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嘉 实 企 业 变革 股 票 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日
嘉实企业变革股票 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实企 业变 革股 票
基金主 代码
001036
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年2 月12 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,427,934,531.11 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于企 业变 革主题 相关 的股 票， 深入 挖 掘上市 公司
发生变 革带 来效 率提 升或 者跨越 发展 的投 资机 遇。 在 严格控 制风
险的前 提下 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
伴随着 中国 经济 潜在 产出 水平的 下降 ， 中 国经 济进 入 经济增 速下
降、 减 杠杆 、 调 结构 的转 型阶段 。 未 来增 长的 持续 ， 需要 依靠 提
升全要 素生 产率 才能 够实 现。企 业变 革将 会提 升全 要素生 产率 、
提高经 济增 长质 量， 并且 会带来 一系 列的 资产 整合 、 企业 的转 型
升级。 因此 ， 企 业的 变革 和 突围将 是未 来资 本市 场最 核心的 投资
主线之 一。 本基 金运 用 “ 自上而 下” 和 “自 下而 上 ” 相结 合的 方
法精选 个股 ， 深 入挖 掘企 业变革 过程 中符 合经 济结 构调整 ， 产 业
升级转 型方 向， 且具 备持 续增长 潜力 、 估 值水 平相 对合理 的上 市
公司。 同时， 辅以 严格 的风 险管理 ， 以 获得 中长 期的 较高投 资收
益。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率*80%+ 中证综 合债 券指 数收 益率*20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 属于 较高 预期 风险 和 预期收 益的
证券投 资基 金品 种， 其预 期风险 和预 期收 益高 于混 合型基 金、 债
券型基 金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
嘉实企业变革股票 2018 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
134,171,524.01
2.本期 利润
72,853,247.00
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0492
4.期末 基金 资产 净值
1,523,844,202.87
5.期末 基金 份额 净值
1.067
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 4.61% 1.53% -2.18% 0.94% 6.79% 0.59%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
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图：嘉 实企 业变 革股 票基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2015 年2 月 12 日至 2018 年3 月 31 日）
注： 按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起 6 个 月内 为建仓 期， 建仓
期结束 时本 基金 的各 项投 资比例 符合 基金 合同 （十 二（二 ）投 资范 围和 （四 ）投资 限制 ）的 有关
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
谢泽林
本 基 金 、 嘉 实 策
略 混 合 、 嘉 实 新
机 遇 混 合 发 起 式
基金经 理
2017 年10 月
17 日
8 年
2009 年7 月 加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 研 究 部 ，
曾 任 行 业 研 究 员
一 职 。 现 任 职 于
股 票 投 资 部 。 硕
士 研 究 生 ， 具 有
基金从 业资 格。
注： （1 ）任 职日 期、 离任 日期指 公司 作出 决定 后公 告之日 ； （2 ）证 券从 业的 含义遵 从行 业协
会《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉嘉实企业变革股票 2018 年第 1 季度报告
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实企业 变革 股票 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本
基金运 作管 理符 合有 关法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度 和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略 和 运作 分析
国内1 季度 经济 增长 平稳 ，工业 增长 稳中 有升 ，房 地产投 资略 有加 速， 带动 固定资 产投 资稳
中有升 ，消 费增 速稳 中有 所回落 。国 内CPI 在2 月 份由于 春节 因素 有所 上升 ，PPI 由去 年2 月份
见顶之 后持 续回 落。 经济 的结构 性分 化仍 在继 续， 包括消 费升 级、 制造 业升 级等， 结构 性机 会依
然很多 。
A 股在 1 季度 波动 性 大幅上 升， 呈现 传统 板块 和新兴 板块 的快 速轮 动， 整体 上 1 季 度沪
深 300 指数 下跌3.28% 、 中证 500 指数 下跌2.18% ， 而创 业板 指数 上涨8.43% ， 市 场风 格偏
向成长 。从 板块 表现 来看 ，计算 机、 医药 板块 涨幅 居前， 而非 银金 融、 煤炭 钢铁板 块跌 幅居 前。
报 告期 内本 基金 的配 置重点 在估 值合 理偏 低的 成长股 ， 包括 网络 安全 、 工业互 联网 、 大数 据、
环保、 传媒 等领 域的 行业 龙头， 以及 部分 地产 股、 水泥股 ，为 组合 提供 主要 的正贡 献， 而 1 季度
加仓的 部分 光伏 、 地产 个 股带来 一些 负贡 献 。 组 合 在1 季 度的 净值 增长 率 为4.61% ， 跑 赢沪 深300
和中 证500 指数 ，但 跑输 创业板 指数 。1 季度 为全 年开局 奠定 较好 基础 ，本 基金以 变革 为投 资主
线，不 断寻 找上 市企 业中 有效率 提升 或跨 越发 展的 投资机 遇， 挖掘 业绩 有爆 发性增 长的 优质 成长
型企业 ，以 期在 短期 和中 长期能 给持 有人 带来 良 好 投资回 报。
嘉实企业变革股票 2018 年第 1 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.067 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 4.61% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-2.18% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
1,401,532,432.21 91.65
其中： 股票
1,401,532,432.21 91.65
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
80,072,000.00 5.24
其中： 债券
80,072,000.00 5.24
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买
入返售 金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
18,151,494.63 1.19
8
其他资 产
29,460,873.92 1.93
9
合计
1,529,216,800.76 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
725,919,901.21 47.64
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- -
E
建筑业
29,269,498.00 1.92
F
批发和 零售 业
26,402.87 0.00
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
36,659.62 0.00
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
148,100,561.24 9.72
J
金融业
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K
房地产 业
296,430,608.05 19.45
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
7,247,885.40 0.48
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
91,732,500.00 6.02
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
102,768,415.82 6.74
S
综合
- -
合计
1,401,532,432.21 91.97
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
002439
启明星 辰
4,782,300 130,843,728.00 8.59
2
002343
慈文传 媒
2,432,081 100,250,378.82 6.58
3
300070
碧水源
5,062,500 91,732,500.00 6.02
4
300203
聚光科 技
2,829,800 81,866,114.00 5.37
5
601799
星宇股 份
1,223,578 67,443,619.36 4.43
6
601012
隆基股 份
1,909,100 65,424,857.00 4.29
7
600438
通威股 份
6,028,434 64,021,969.08 4.20
8
600466
蓝光发 展
6,377,444 63,391,793.36 4.16
9
600048
保利地 产
4,400,100 59,269,347.00 3.89
10
600585
海螺水 泥
1,824,900 58,707,033.00 3.85
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
80,072,000.00 5.25
其中： 政策 性金 融债
80,072,000.00 5.25
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
80,072,000.00 5.25
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
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序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
170413
17 农发 13
800,000 80,072,000.00 5.25
注： 报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 支债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
653,385.66
2
应收证 券清 算款
27,527,549.51
3
应收股 利
-
4
应收利 息
1,257,515.27
5
应收申 购款
22,423.48
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
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8
其他
-
9
合计
29,460,873.92
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
1,564,834,275.42
报告期 期间 基金 总申 购份 额
15,557,752.29
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
152,457,496.60
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,427,934,531.11
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 企 业变革 股票 型证 券投 资基 金注册 的批 复文 件；
(2) 《 嘉实 企业 变革 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 企业 变革 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
(4) 《 嘉实 企业 变革 股票 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实企 业变 革 股票型 证券 投资 基金 公告 的各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
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北京市 建国 门北大街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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