南 方 高 元 债券 型 发 起 式证 券 投 资 基金 2018
年第1 季 度报 告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：平安银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 平安 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2018 年4 月18 日复 核了 本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 但 不保证 基金 一定 盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。 投资 有风险,投 资者 在做 出投 资 决策前 应仔 细阅 读
本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方高 元
基金主 代码
004625
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年 06 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额
10,651,477.90 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，力 争获 得长 期稳 定的投 资收 益。
投资策 略
本基金 将重 点投 资信 用类 债券， 以提 高组 合收 益能 力。信 用债 券相
对央票 、国 债等 利率 产品 的信用 利差 是本 基金 获取 较高投 资收 益的
来源， 本基 金将 在南 方基 金内部 信用 评级 的基 础上 和内部 信用 风险
控制的 框架 下， 积极 投资 信用债 券， 获取 信用 利差 带来的 高投 资收
益。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×10% ＋中债 综合 指数 收益 率×90%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 型基
金、混 合型 基金 ，高 于货 币市场 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司 南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金托 管人
平安银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方高 元 A
南方高 元 C
下属分 级基 金的 交易 代码
004625 004626
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
10,313,507.61 份
337,970.29 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方高 元” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
南方高 元 A 南方高 元C
1.本期 已实 现收 益
296,369.82 547.56
2.本期 利润
467,368.75 898.37
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0278 0.0172
4.期末 基金 资产 净值
10,715,097.55 350,879.13
5.期末 基金 份额 净值
1.0389 1.0382
注： 1、 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方高 元 A
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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过
去
三
个
月
2.62%
0.09%
0.74%
0.11%
1.88%
-0.02%
南方高 元 C
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.61%
0.08%
0.20%
0.09%
0.41%
-0.01%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注：基 金合 同生 效日 至本 报告期 末不 满一 年。 本基 金的建 仓期 为6 个月 ，建 仓结束 时各 项资 产配
置比例 符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限
说明
任职日 期
离任日 期
郑迎迎
本 基 金 基
金经理
2017 年8 月
10 日
10 年
女，中国人
民大学金融
学硕士，具
有基金从业
资格。曾先
后就职于农
银 汇 理 基
金、富国基
金，历任行
业研究员、
信 用 研 究
员、基金经
理；2012 年
10 月至 2015
年 1 月 ，任
富国 7 天理
财宝基金经
理；2013 年
1 月至 2015
年 4 月 ，任南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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富国强回报
基金经理；
2014 年 3 月
至2016 年10
月，任富国
可转换债券
基金经理；
2015 年 4 月
至 2017 年 3
月，任富国
新天锋、富
国收益增强
基金经理；
2015 年 8 月
至 2016 年 9
月，任富国
新动力基金
经 理 ；2016
年 1 月至
2017 年3 月，
任富国稳健
增强基金经
理。2017 年
6 月加入南
方 基 金 ；
2017 年 8 月
至今，任南
方高元、南
方荣光、南
方通利基金
经 理 ；2017
年9 月至 今，
任南方荣毅
基金经理；
2017 年10 月
至今，任南
方多利基金
经 理 ；2017
年 12 月至
今，任南方
荣冠基金经
理；2018 年
2 月至 今 ， 任
南方卓元基
金经理 。
南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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刘文良
本 基 金 基
金经理
2017 年6 月
16 日
5 年
北京大学金
融学专业硕
士，具有基
金 从 业 资
格。2012 年
7 月加入南
方基金，历
任固定收益
部转债研究
员、宏观研
究员、信用
分 析 师 ；
2015 年 2 月
至 2015 年 8
月，任南方
永利基金经
理 助 理 ；
2015 年12 月
至 2017 年 2
月，任南方
弘利基金经
理；2015 年
12 月至 2017
年 5 月 ，任
南方安心基
金 经 理 ；
2016 年11 月
至 2018 年 2
月，任南方
荣发基金经
理；2016 年
11 月至 2018
年 2 月 ，任
南方卓元基
金 经 理 ；
2015 年 8 月
至今，任南
方永利基金
经 理 ；2016
年6 月至 今，
任南方广利
基金经理；
2016 年 7 月
至今，任南
方甑智混合南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金经理；
2017 年 5 月
至今，任南
方和利、南
方和元、南
方纯元基金
经 理 ；2017
年6 月至 今，
任南方高元
基金经理；
2017 年 8 月
至今，任南
方祥元基金
经 理 ；2017
年9 月至 今，
任南方兴利
基金经理；
2018 年 3 月
至今，任南
方希元转债
基金经 理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 高元 债券型 发起 式证 券投 资基 金基金 合同 》的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本
报告期 内， 基金 运作 整体 合法合 规， 没有 损害 基金 份额持 有人 利益 。基 金的 投资范 围、 投资 比例
及投资 组合 符合 有关 法律 法规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及 流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 经济 开局 较好 ，1-2 月主 要经 济数 据超 市场 预期， 工业 增加 值同 比增 长 7.2% ， 固定 资
产投资 同比 增 长7.9% ， 其 中房地 产投 资同 比增 长 9.9% ， 基 建投 资同 比增 长16.1% ， 制造 业投 资同
比增 长4.3% ， 投资 数据 较2017 年抬 升明 显， 地产 投 资主要 受拿 地支 出滞 后效 应的影 响， 而制 造
业和基 建投 资则 相对 平稳 。受春 节错 位和 气候 因素 的影响 ，叠 加去 年基 数较 低，2 月CPI 同 比增
长2.9% ，PPI 在 高基 数的 影响下 持续 回落 ，2 月同 比增幅 降 至 3.7% 。 年 初 M2 增速 企稳 回升 ，1 月
和2 月 分别 为8.6% 和8.8% ， 受非 标融 资收 紧的 影响 ，1-2 月表 内信 贷增 长较 快， 但 社融 整体 弱于
去年。
美联 储3 月加息 25BP ， 将 联邦基 金利 率目 标调 升 至1.50%-1.75% ， 同 时上 调了 经济增 长预 期，
但对通 胀预 期依 然谨 慎。 欧央 行 3 月 维持 各项 利率 不变， 对措 辞做 了微 调， 删除了 有关 在经 济前
景恶化 时可 能进 一步 扩 大QE 规 模或 延长 QE 期 限的 表述。 一季 度美 元指 数先 跌后稳 ，人 民币 兑美
元汇率 中间 价升 值 。 美 联 储加息 后 ， 央 行跟 随上 调 了公开 市场 操作 利 率5BP ，7 天逆 回购 利率 上调
至2.55% 。 央行 在春 节前 分别实 行“ 临时 准备 金政 策”和 “定 向降 准” ，维 护了市 场流 动性 的合
理稳定 。
债券市 场方 面 ， 一 季度 收 益率先 上后 下 ， 最 终录 得 较大幅 度的 下行 。1 年 国开 、1 年国 债收 益
率分别 下 行47BP 、67BP 。10 年 国开 、10 年国 债收 益 率分别 下 行 14BP 、18BP ， 利率曲 线陡 峭化 下
移。3 年期 信用 债整 体表 现好于 同期 限国 开债 ，中 票表现 好于 城投 ，AAA 表 现好 于 AA 。一 季度 权
益市场 先涨 后跌 ，上 证综 指最终 下 跌4.18% ， 结构 分化显 著， 创业 板表 现大 幅超越 大盘 蓝筹 ，沪
深300 、中 小板 指和 创业 板指涨 幅分 别为-3.28% 、-1.47% 和 8.43% 。转 债市 场 的波动 不亚 于股 指 ，
1 月上 证转 债指 数大 幅上 涨 7.81% ，2、3 月连 续下 跌，一 季度 中证 转债 指数 上涨 2.91% 。
投资运 作上 ，一 季度 着重 挖掘债 市机 会， 采用 了高 杠杆策 略。 虽 然1 月 股市 呈现小 牛市 ，但
宏观大 背景 较 12 月 未有 大 的改变 ， 在此 情况 下 ， 组 合对仓 位有 一定 控制 ， 都 以波段 操作 为主 。 随
着美股 的大 幅调 整和 波动 ，海外 央行 对通 胀的 担忧 ，开始 被市 场关 注和 体现 。由于 货币 政策 的联
动性和 资金 的相 关性 ， 国 内股市 也出 现跟 随 。 在 宏 观趋势 没有 扭转 之前 ， 组 合对权 益将 较为 谨慎 ，
将继续 专注 于信 用债 市场 ，并且 甄选 个券 ，防 范信 用风险 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，南 方高 元 A 净值增 长率 为2.62% ，业 绩比较 基准 收益 率 为 0.74% ；南 方高 元C南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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净值增 长率 为0.61% ，业 绩比较 基准 收益 率 为 0.20% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 为三 年内 成立 的发 起式基 金， 不适 用基 金资 产净值 预警 说明 相关 规定 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
294,404.00 1.93
其中： 股票
294,404.00 1.93
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
14,183,738.20 93.11
其中： 债券
14,183,738.20 93.11
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
291,903.08 1.92
8 其他资 产
463,526.83 3.04
9 合计
15,233,572.11 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
86,832.00 0.78
C
制造业
102,540.00 0.93
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
105,032.00 0.95
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
- -
J
金融业
- - 南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
- -
S
综合
- -
合计
294,404.00 2.66
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量
（股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600028 中国石 化 13,400 86,832.00 0.78
2 603939 益丰药 房 900 52,632.00 0.48
3 000963 华东医 药 800 52,400.00 0.47
4 002454 松芝股 份 3,900 51,948.00 0.47
5 603816 顾家家 居 800 50,592.00 0.46
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
4,016,600.00 36.30
其中： 政策 性金 融债
3,018,900.00 27.28
4
企业债 券
9,846,771.60 88.98
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
320,366.60 2.90
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
10 合计
14,183,738.20 128.17
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元 ）
占基金 资产 净值南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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比例（ ％）
1 018002 国开 1302 10,000 1,021,000.00 9.23
2 122264 13 京 客隆 10,000 1,002,100.00 9.06
3 108601 国开 1703 10,000 999,700.00 9.03
4 122354 15 康 美债 10,000 998,500.00 9.02
5 018005 国开 1701 10,000 998,200.00 9.02
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
14,690.26
2
应收证 券清 算款
156,214.16
3
应收股 利
-
4
应收利 息
292,622.41
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
463,526.83
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方高 元 A 南方高 元C
报告期 期初 基金 份额 总额 20,104,999.05 -
报告期 期间 基金 总申 购份 额
145,313.31 337,970.29
减: 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回
份额
9,936,804.75 -
报告期期 间基金拆 分变动 份
额（份 额减 少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
10,313,507.61 337,970.29
注：-
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单 位： 份
项目
南方高 元A
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,527.83
报告期 期间 买入/申 购总 份 额
-
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额
-
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额
10,000,527.83
报告期期末 持有的 本基金 份额占基金 总
份额比 例（%）
96.97
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额
总数
持有份 额占
基金总 份额
比例(%)
发起份 额
总数
发起份 额占
基金总 份额
比例(%)
发起份 额承 诺
持有期 限
基金管理人固有资金
10,000,5
27.83
93.89 10,000,0
00.00
93.88 自基金 合同 生
效日起 不少 于
3 年
基 金 管 理 人 高 级管 理
人员
- - - - -
基金经理等人员
- - - - - 南方高元债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金管理人股东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,000,5
27.83
93.89 10,000,0
00.00
93.88 自基金 合同 生
效日起 不少 于
3 年
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构
1
20180101-20180
331
10,000,5
27.83
- -
10,000
,527.8
3
93.89
2
20180101-20180
304
9,907,84
7.80
-
9,907,84
7.80
- -
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下 ， 若 基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、南 方高 元债 券型 发起 式 证券投 资基 金基 金合 同
2 、南 方高 元债 券型 发起 式 证券投 资基 金托 管协 议
3 、南 方高 元债 券型 发起 式 证券投 资基 金2018 年 1 季 度报告 原文
10.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
10.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
