南 方 金 砖 四国 指 数 证 券投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日 南方金 砖四 国指 数证 券投 资基 金2018 年第 1 季度 报 告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2018 年4 月18 日复 核了 本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方金 砖四 国指 数(QDII)
基金主 代码
160121
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2010 年 12 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额
98,504,041.92 份
投资目 标
本基金 采用 被动 式指 数化 投资， 以实 现对 标的 指数 的有效 跟踪 。
投资策 略
本基金 为被 动式 指数 基金 ，采用 指数 复制 法。 本基 金按照 成份 股在 金
砖四国 指数 中的 基准 权重 构建指 数化 投资 组合 ，并 根据金 砖四 国指 数
成份股 及其 权重 的变 化进 行相应 调整 ，在 保持 基金 资产的 流动 性前 提
下，达 到有 效复 制标 的指 数的目 的。 本基 金力 争控 制基金 净值 增长 率
与业绩 比较 基准 之间 的日 均跟踪 偏离 度不 超 过0.4% ， 年 跟踪 误差 不超
过 5% 。
业绩比 较基 准
人民币 计价 的金 砖四 国指 数收益 率×95%+ 人民 币活 期存款 收益 率×5%
（税后 ） 。
风险收 益特 征
本基金 属股 票基 金， 风险 与收益 高于 混合 基金 、债 券基金 与货 币市 场
基金。 本基 金为 指数 型基 金 ，主 要采 用综 合指 数复 制法跟 踪标 的指 数
的表现 ，具 有与 标的 指数 、以及 标的 指数 所代 表的 股票市 场相 似的 风
险收益 特征 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人
英文名 称：Brown Brothers Harriman & Co.
中文名 称： 布朗 兄弟 哈里 曼银行 南方金 砖四 国指 数证 券投 资基 金2018 年第 1 季度 报 告
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注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方金 砖” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月 01 日 - 2018 年 03 月 31
日)
1.本期 已实 现收 益
-1,596,153.50
2.本期 利润
549,291.38
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0056
4.期末 基金 资产 净值
107,575,444.95
5.期末 基金 份额 净值
1.092
注： 1、 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
1.39%
1.22%
1.45%
1.24%
-0.06%
-0.02%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
南方金 砖四 国指 数证 券投 资基 金2018 年第 1 季度 报 告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日
期
离任日 期
黄亮
本 基 金 基
金经理
2010 年
12 月9
日
17 年
北 京 大 学 工 商 管 理 硕 士 ， 具 有
基 金 从 业 资 格 。 曾 任 职 于 招 商
证 券 股 份 有 限 公 司 、 天 华 投 资
有限责 任公 司，2005 年加 入南
方 基 金 国 际 业 务 部 ， 现 任 国 际
投资决 策委 员会 委员 ；2007 年
9 月至2009 年 5 月， 担任 南方
全球基 金经 理助 理；2011 年 9
月至 2015 年 5 月， 任 南方 中国
中小盘 基金 经理 ；2015 年5 月
至 2017 年 11 月 ，任 南方 香港
优选基 金经 理；2009 年6 月至
今 ， 担 任 南 方 全 球 基 金 经 理 ；
2010 年12 月至 今， 任 南方 金砖
基金经 理；2016 年6 月至 今，
任南方 原油 基金 经理 ；2017 年
4 月 至 今 ， 任 国 企 精 明 基 金 经
理；2017 年10 月至 今 ， 任 美国
REIT 基金 经理 。
注：1 、对 基金 的首 任基 金 经理， 其“ 任职 日期 ”为 基金合 同生 效日 ， “ 离任 日 期”为 根据 公司 决南方金 砖四 国指 数证 券投 资基 金2018 年第 1 季度 报 告
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定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2 、证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 金砖 四国指 数证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告
期内， 基金 运作 整体 合法 合规， 没有 损害 基金 份额 持有人 利益 。基 金的 投资 范围、 投资 比例 及投
资组合 符合 有关 法律 法规 及基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基 金于 本报 告期 内不 存在异 常交 易行 为。 本报 告期内 基金 管理 人管 理的 所有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 均未 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年年 初全 球经 济延 续 扩张态 势, 全球 股市 一月 份 普遍上 扬。 二月 份以 来伴 随着美 国薪 资
水平抬 升、 美债 收益 率显 著上行 、市 场波 动率 抬升 触发风 险平 价资 金和 量化 资金的 抛压 、中 国经
济数据 及大 宗商 品价 格疲 弱以及 贸易 战的 担忧 ，全 球股市 进入 了震 荡下 行的 格局， 回吐 了一 月份
的涨幅 。根 据Bloomberg 的统计 ，2017 年 12 月至2018 年2 月 发达 市场Markit 制造 业月 度 PMI
分别 为56.2 、 56.3 和55.7 ， 高于 之前 三个 月均 值； 新 兴市 场Markit 制造 业月 度PMI 分别 为52.2 、
52.0 和52.0 ， 同 样高 于之 前三个 月均 值 。 美 联储 三 月份加 息 25 个 基点 ， 符合 市场预 期 。 报告 期
间，MSCI 发 达国 家指 数按 美元计 价下 跌 1.74% ，MSCI 新兴 市场 指数 按美 元计 价上 涨 1.07%, 恒生 指
数按港 币计 价上 涨0.58%, 黄金价 格按 美元 计价 上 涨1.74% ，十 年期 美国 国债 、 十年期 日本 国债 及
十年期 德国 国债 收益 率分 别上 升 33 个基 点、 持平 和 上升 7 个基 点。 新兴 市场 方面, 巴西 圣保 罗证
交所指 数按 本币 计价 上 涨11.73%,印度 Nifty 指数 按 本币计 价下 跌 3.96% ， 俄罗 斯 MICEX 指 数按 本
币计价 上 涨8.33% 。 美元 指数继 续下 挫, 由 92.12 下 跌至 89.97 。 港股 市场 方 面，2018 年一 季度南方金 砖四 国指 数证 券投 资基 金2018 年第 1 季度 报 告
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恒生指 数上 涨0.58% ， 恒 生国企 指数 上 涨 2.47% ， 然而港 币兑 人民 币中 间价 下跌 4.14% ， 因 此人 民
币计价 的恒 生指 数以 及恒 生国企 指数 均有 所下 跌。 从市值 角度 来看 ， 恒 生小 型股指 数涨 幅 （6.37% ）
显著高 于恒 生大 型股 指数 涨幅 （0.67% ） 和 恒生 中型 股指数 涨幅 （-2.52% ） 。 根 据 Wind 统 计，2018
年一季 度港 股通 南下 净流 入 1062 亿 元人 民币 ，日 均 净流入 显著 高 于2017 年 均 值， 但 3 月 份市 场
观望情 绪浓 厚， 净流 入有 所放缓 。恒 生 AH 股 溢价 指 数于报 告期 内有 所回 落， 由130.35 点下 降到
127.06 点 。 恒 生行 业方 面 ， 能 源板 块 、 工 业和 公用 事业行 业表 现较 好 ， 分 别 跑赢恒 生指 数 4.05% 、
3.06% 和2.82% ，表 现较 差 的电讯 、综 合和 资讯 科技 板块分 别落 后 9.05% 、3.72% 和 1.04% 。 对于
2018 年市 场我 们维 持谨 慎 乐观的 判断 。 美国 经济 的 内生性 增长 韧性 使该 经济 体的复 苏前 景 最 具确
定性， 美股 经过 连续 的上 涨后， 整体 估值 水平 已经 显著高 于历 史均 值。 对于 美股市 场，2018 年市
场的上 升动 力主 要来 自于 企业盈 利的 增长 ，我 们对 于美股 估值 的持 续扩 张保 持谨慎 态度 。以 港股
为代表 的新 兴市 场在 连续 上涨后 ，估 值方 面的 优势 有所减 弱， 但随 着市 场分 化加大 ，具 有相 对优
势的市 场仍 存在 不少 投资 机会。 相对 而言 ，在 新兴 市场中 我们 更加 看好 受 到H 股全 流通 、上 市规
则改变 、低 估值 、境 内资 金持续 流入 等多 项利 好因 素推动 的港 股市 场 在2018 年的表 现。 未 来，
本基金 投资 团队 将密 切关 注市场 变化 趋势 ，谨 慎勤 勉、恪 尽职 守， 实现 对标 的指数 的有 效 跟 踪。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基 金2018 年1 季度 基 金净值 增 长 1.39% ， 基金 基准增 长 1.45% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序
号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
101,127,757.13 90.73
其中： 普通 股
70,509,457.59 63.26
优先 股
-
-
存托 凭证
30,618,299.54 27.47
房地 产信 托凭 证
-
-
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4
金融衍 生品 投资
- -
其中： 远期
- - 南方金 砖四 国指 数证 券投 资基 金2018 年第 1 季度 报 告
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期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买
入返售 金融 资产
- -
6
货币市 场工 具
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
9,685,700.89 8.69
8 其他资 产
646,240.16 0.58
9 合计
111,459,698.18 100.00
注：本 基金 本报 告期 末通 过沪港 通交 易机 制投 资的 港股市 值为 人民 币15,575,058.10 元 ，占 基金
资产净 值比 例14.48% 。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家 （ 地区 ）
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
中国香 港 65,192,236.26 60.60
美国 21,065,916.60 19.58
英国 14,869,604.27 13.82
合计
101,127,757.13 94.01
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
5.3.1 报告期末指数投资按 行业分类的股票及存 托凭 证投资组合
行业类 别
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
能源 16,738,882.01 15.56
原材料 4,646,309.79 4.32
工业 - -
非必需 消费 品 1,778,255.26 1.65
必需消 费品 2,966,550.20 2.76
医疗保 健 - -
金融 50,025,060.97 46.50
科技 18,236,027.26 16.95
通讯 6,233,406.51 5.79
公用事 业 503,265.13 0.47
合计
101,127,757.13 94.01
注：本 基金 对以 上行 业分 类采用 彭博 行业 分类 标准 。
5.3.2 报告期末积极投资按 行业分类的股票及存 托凭 证投资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有积 极投 资。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投南方金 砖四 国指 数证 券投 资基 金2018 年第 1 季度 报 告
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资 明细
5.4.1 报告期末指数投 资 按公允价值占基金资 产净 值比例大小排序的前 十名 股票及存托凭证投资
明细
序号
公司名 称
(英文)
公司名 称
(中文)
证券
代码
所在证
券市场
所
属
国
家
(地
区)
数量（ 股）
公允价 值 （ 人民
币元）
占基
金资
产净
值比
例
（％
）
1
Tencent
Holdings
Limited
腾讯控 股
有限公 司
700
HK
香港联
合交易
所
香
港
42,600 13,980,979.20
13.0
0
2
China C
onstruct
ion Ban
k Corpo
ration
中国建 设
银行股 份
有限公 司
939
HK
香港联
合交易
所
香
港
1,342,000 8,666,736.65 8.06
3
Industri
al And
Commer
cial Ba
nk Of
China L
imited
中国工 商
银行股 份
有限公 司
1398
HK
香港联
合交易
所
香
港
1,171,000 6,314,515.04 5.87
4
Sberbank
of Ru
ssia PJ
SC
俄罗斯 联
邦商业 储
蓄银行 公
开股份 公
司
SBER
LI
英国伦
敦证券
交易所
英
国
40,250 4,715,178.95 4.38
5
Ping An
Insura
nce (Gr
oup) Co
mpany O
f China
,Ltd.
中国平 安
保险( 集
团) 股 份有
限公司
2318
HK
香港联
合交易
所
香
港
73,000 4,667,601.75 4.34
6
China M
obile L
imited
中国移 动
有限公 司
941
HK
香港联
合交易
所
香
港
77,000 4,439,045.19 4.13
7
Bank Of
China
Limite
d
中国银 行
股份有 限
公司
3988
HK
香港联
合交易
所
香
港
1,129,000 3,817,459.48 3.55 南方金 砖四 国指 数证 券投 资基 金2018 年第 1 季度 报 告
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8
Itau Un
ibanco
Holding
SA
巴西
Itau
U
nibanco
Banco Mu
ltiplo
ITUB
UN
美国纽
约证券
交易所
美
国
38,544 3,780,949.01 3.51
9 Vale SA
淡水河 谷
公司
VALE
UN
美国纽
约证券
交易所
美
国
45,571 3,644,979.66 3.39
10
Infosys
Ltd
Infosys
科技有 限
公司
INFY
UN
美国纽
约证券
交易所
美
国
28,600 3,210,137.93 2.98
注：1 、本 基金 对以 上证 券 代码采 用当 地市 场代 码。
5.4.2 报告期末积极投 资 按公允价值占基金资 产净 值比例大小排序的前 十名 股票及存托凭证投资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有积 极投 资。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 金融 衍生品 投资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有金 融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有基 金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序
号
名称
金额（ 人民 币元 ）
南方金 砖四 国指 数证 券投 资基 金2018 年第 1 季度 报 告
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1
存出保 证金
-
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
19,254.48
4
应收利 息
1,557.06
5
应收申 购款
625,428.62
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
646,240.16
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.10.5.1 报告期末指数投 资前十名股票中存在 流通 受限情况的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.10.5.2 报告期末积极投 资前五名股票中存在 流通 受限情况的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 95,899,300.16
报告期 期间 基金 总申 购份 额
30,965,259.95
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
28,360,518.19
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
98,504,041.92
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
南方金 砖四 国指 数证 券投 资基 金2018 年第 1 季度 报 告
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投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构 1
20180101-20180
130;
20180208-20180
319;
20180322-20180
331;
20,000,4
00.00
- -
20,000
,400.0
0
20.30
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下 ， 若 基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：1 、申 购份 额包 含红 利 再投资 和份 额折 算。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、南 方金 砖四 国指 数证 券 投资基 金基 金合 同。
2、南 方金 砖四 国指 数证 券 投资基 金托 管协 议。
3、南 方金 砖四 国指 数证 券 投资基 金2018 年 1 季度 报 告原文 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
