南 方 纯 元 债券 型 证 券 投资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方纯元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2018 年4 月18 日复核 了本 报告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南 方纯 元债 券
基金主 代码
001988
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年 05 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,102,064,933.48 份
投资目 标
本基金 在有 效控 制风 险的 基础上 ，力 求获 得长 期稳 定的投 资收 益。
投资策 略
本基金 将重 点投 资信 用类 债券， 以提 高组 合收 益能 力。信 用债 券相
对央票 、国 债等 利率 产品 的信用 利差 是本 基金 获取 较高投 资收 益的
来源， 本基 金将 在南 方基 金内部 信用 评级 的基 础上 和内部 信用 风险
控制的 框架 下， 积极 投资 信用债 券， 获取 信用 利差 带来的 高投 资收
益。
业绩比 较基 准
中债信 用债 总指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 型基
金、混 合型 基金 ，高 于货 币市场 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司 南方纯元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 3 页 共 12 页
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的
基金简 称
南方纯 元 A
南方纯 元 C
下属分 级基 金的
交易代 码
001988 001989
报告期 末下 属分
级基金 的份 额总
额
1,099,977,936.75 份
2,086,996.73 份
注：
本 基金 在交 易所 行情系 统净 值揭 示等 其他 信息披 露场 合下 ，可 简称 为“南 方纯 元” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
南方纯 元 A 南方纯 元C
1.本期 已实 现收 益
9,914,012.40 2,079.46
2.本期 利润
20,223,384.36 4,127.74
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0184 0.0169
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
1,128,158,689.16 2,132,591.91
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.026 1.022
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.本基 金合 同生 效日 为2017 年5 月 23 日 ，基 金合 同生效 日至 本报 告期 末， 本基金 运作 时间 未满
一年。
南方纯元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方纯 元 A
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
1.89%
0.06%
1.11%
0.03%
0.78%
0.03%
南方纯 元 C
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
1.59%
0.06%
1.11%
0.03%
0.48%
0.03%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
南方纯元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 5 页 共 12 页
注：本 基金 的基 金合 同生 效日 为 2017 年5 月23 日 ，本基 金建 仓期 为 6 个月 。建仓 期结 束时 ，本
基金各 项资 产配 置比 例达 到基金 合同 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
金凌志
本基金
基金经
理
2017 年7 月
28 日
10 年
中 央 财 经 大 学 经 济 学 硕 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 。 曾 先 后 就 职 于 中 国 出
口 信 用 保 险 公 司 、 中 诚 信 国 际 信 用
评 级 有 限 责 任 公 司 、 长 盛 基 金 、 嘉
实 基 金 ， 历 任 项 目 经 理 、 信 用 分 析
师、 基金 经理 助理 、 投 资经 理。2017
年5 月加 入南 方基 金；2017 年 7 月
至 今 ， 任 南 方 润 元 、 南 方 荣 知 、 南
方纯元 基金 经理 ； 2018 年1 月至 今，
任南方 卓利 基金 经理 ；2018 年 2 月
至 今 ， 任 南 方 和 利 基 金 经 理 ；2018
年 3 月 至今 ，任 南方 乾利 、南方 浙
利基金 经理 。
刘文良
本基金
基金经
理
2017 年5 月
23 日
5 年
北 京 大 学 金 融 学 专 业 硕 士 ， 具 有 基
金从业 资格 。2012 年 7 月 加入南 方
基金， 历任 固定 收益 部转 债研究 员、
宏观研 究员 、信 用分 析师 ；2015 年
2 月至 2015 年8 月， 任南 方永利 基
金经理 助理 ；2015 年 12 月至 2017
年2 月 ， 任 南方 弘利 基金 经 理； 2015南方纯元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 6 页 共 12 页
年 12 月至 2017 年 5 月， 任南方 安
心基金 经理 ；2016 年 11 月至 2018
年2 月 ， 任 南方 荣发 基金 经 理； 2016
年 11 月至 2018 年 2 月， 任南方 卓
元基金 经理 ；2015 年 8 月 至今， 任
南方永 利基 金经 理；2016 年 6 月至
今，任 南方 广利 基金 经理 ；2016 年
7 月 至 今 ， 任 南 方 甑 智 混 合 基 金 经
理；2017 年5 月 至今 ， 任 南方和 利、
南方和 元、 南方 纯元 基金 经 理； 2017
年6 月 至今 ， 任 南方 高元 基金经 理；
2017 年 8 月 至今 ，任 南方 祥元基 金
经理；2017 年 9 月至 今， 任南方 兴
利基金 经理 ；2018 年 3 月 至今， 任
南方希 元转 债基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本 报告 期内 ， 本基 金管 理人严 格遵 守 《中 华人 民 共和国 证券 投资 基金 法 》 等有关 法律 法规 、 中
国证监 会和 《南 方纯 元债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ， 在 严格控 制风 险的 基础 上 ， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金份 额持 有人 利益。 基金 的投 资范 围、 投资比 例及 投资 组合
符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基 金于 本报 告期 内不 存在异 常交 易行 为。 本报 告期内 基金 管理 人管 理的 所有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 均未 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 南方纯元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 7 页 共 12 页
一季度 经济 开局 较好 ，1-2 月主 要经 济数 据超 市场 预期， 工业 增加 值同 比增 长 7.2% ， 固定 资
产投资 同比 增 长7.9% ， 其 中房地 产投 资同 比增 长 9.9% ， 基 建投 资同 比增 长16.1% ， 制造 业投 资同
比增 长4.3% ， 投资 数据 较2017 年抬 升明 显， 地产 投 资主要 受拿 地支 出滞 后效 应的影 响， 而制 造
业和基 建投 资则 相对 平稳 。受春 节错 位和 气候 因素 的影响 ，叠 加去 年基 数较 低，2 月CPI 同 比增
长2.9% ，PPI 在 高基 数的 影响下 持续 回落 ，2 月同 比增幅 降 至 3.7% 。 年 初 M2 增速 企稳 回升 ，1 月
和2 月 分别 为8.6% 和8.8% ， 受非 标融 资收 紧的 影响 ，1-2 月表 内信 贷增 长较 快， 但 社融 整体 弱于
去年 。 美 联储3 月 加息25BP ， 将联 邦基 金利 率目 标 调升 至1.50%-1.75% ， 同 时 上调了 经济 增长 预
期，但 对通 胀预 期依 然谨 慎。欧 央 行3 月 维持 各项 利率不 变， 对措 辞做 了微 调，删 除了 有关 在经
济前景 恶化 时可 能进 一步 扩大 QE 规 模或 延长QE 期 限的表 述。 一季 度美 元指 数先跌 后稳 ，人 民币
兑美元 汇率 中间 价升 值 。 美联储 加息 后 ， 央 行跟 随 上调了 公开 市场 操作 利 率5BP，7 天 逆回 购利 率
上调 至2.55% 。 央行 在春 节前分 别实 行“ 临时 准备 金政策 ”和 “定 向降 准” ，维护 了市 场流 动性
的合理 稳定 。 债券 市场 方 面，一 季度 收益 率先 上后 下，最 终录 得较 大幅 度的 下行。1 年 国开 、1
年国债 收益 率分 别下 行47BP 、67BP 。10 年国 开、10 年国债 收益 率分 别下 行 14BP 、18BP ， 利率 曲
线陡峭 化下 移。3 年 期信 用债整 体表 现好 于同 期限 国开债 ， 中 票表 现好 于城 投，AAA 表 现好 于 AA。
投资运 作上 ， 南 方纯 元坚 持短久 期的 配置 策略 ， 在2017 年 年底 资金 面紧 张时 加大 了 NCD 和中 短 期
利率债 的仓 位配 置， 在一 季度资 金利 率下 行的 背景 下这部 分仓 位给 组合 贡献 了较好 的收 益。 二季
度组合 将以 绝对 收益 为目 标，控 制组 合久 期， 结构 上根据 市场 行情 灵活 调整 ，严格 控制 回撤 ，争
取在二 季度 继续 获取 较稳 的收益 。 展望2018 年二 季度， 经济 层面 ，年 初经 济数据 高增 长有 部分
短期因 素的 影响 ，预 计后 期将有 所回 落， 上半 年经 济整体 平稳 。通 胀方 面， 基数从 低点 回升 ，预
计二季 度CPI 将 小幅 回落 ，PPI 则在 下行 后逐 步企 稳。全 年 CPI 中枢 2.5% 左 右，难 以突 破 3.0% ，
PPI 中枢 3.5% 左 右 ， 较2017 年显 著下 降 。 政 策方 面， 美联储 如期 加息 ， 目前 市 场主流 的加 息预 期
仍为3 次。 欧央 行维 持利 率水平 不变 ，整 体表 态中 性。国 内方 面， 央行 积极 维护银 行间 流动 性的
合理稳 定 ， 货 币政 策回 归实 质中性 ， 严格 的监 管政 策配 合中性 的货 币政 策依 然 是 今年的 主基 调 。 债
市策略 方面 ，利 率债 前期 收益率 下行 较快 ，短 期内 或有一 定的 震荡 盘整 ，当 前信用 债收 益率 依然
具有较 好的 配置 价值 ，但 信用利 差保 护较 小， 需防 范后期 配置 力量 变化 和信 用风险 事件 对信 用利
差造成 的冲 击。 在当 前紧 信用的 背景 下， 企业 融资 环境恶 化， 需严 防信 用风 险，加 强对 于持 仓债
券的跟 踪。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2018 年第1 季度 ， 南 方纯 元A 级基 金净 值增 长率为1.89% ， 同期 业绩 比较 基准 增 长率为1.11% ；
南方纯 元C 级基 金净 值增 长率 为 1.59% ， 同期 业绩 比较基 准增 长率 为1.11% 。 南方纯元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 8 页 共 12 页
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产 净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
1,445,425,011.90 97.59
其中： 债券
1,445,425,011.90 97.59
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
4,991,537.84 0.34
8 其他资 产
30,743,025.46 2.08
9 合计
1,481,159,575.20 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
1,077,438,011.90 95.32 南方纯元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 9 页 共 12 页
其中： 政策 性金 融债
1,077,438,011.90 95.32
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
367,987,000.00 32.56
9 其他
- -
10 合计
1,445,425,011.90 127.88
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160208 16 国开 08 2,800,000 276,612,000.00 24.47
2 160415 16 农发 15 1,500,000 148,410,000.00 13.13
3 018005 国开 1701 1,125,960 112,393,327.20 9.94
4 120221 12 国开 21 1,000,000 100,290,000.00 8.87
5 140224 14 国开 24 600,000 60,516,000.00 5.35
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对债 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合国债 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值
操作。 基金 管理 人将 充分 考虑国 债期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用国债 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
南方纯元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 10 页 共 12 页
注：本 基金 本报 告 期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查，或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是， 还应 对相 关证
券 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额 （ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
4,666.26
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
30,737,354.24
5
应收申 购款
1,004.96
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
30,743,025.46
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方纯 元 A 南方纯 元C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,098,003,075.61 97,827.53
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份
额
2,012,942.52 2,230,741.12
减: 报告期期间基金总赎 回
份额
38,081.38 241,571.92
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
1,099,977,936.75 2,086,996.73
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 南方纯元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 11 页 共 12 页
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构
1
20180101-20180
331
497,016,
898.60
- -
497,01
6,898.
60
45.10
2
20180101-20180
331
300,000,
000.00
- -
300,00
0,000.
00
27.22
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下 ， 若 基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、南 方纯 元债 券型 证券 投 资基金 基金 合同
2、南 方纯 元债 券型 证券 投 资基金 托管 协议
3、南 方纯 元债 券型 证券 投 资基 金2018 年1 季 度报 告 原文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。 南方纯元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 12 页 共 12 页
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
