南 方 成 份 精选 混 合 型 证券 投 资 基金2018 年
第 1 季 度 报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2018 年4 月18 日复 核了 本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方成 份精 选混 合
基金主 代码
202005
前端交 易代 码
202005
后端交 易代 码
202006
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2007 年05 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额
4,900,397,835.07 份
投资目 标
本基金 在保 持公 司一 贯投 资理念 基础 上 ， 通 过对 宏观 经济和 上市 公
司基本 面的 深入 研究 ，采 取定量 和定 性相 结合 方法 ，精选 成份 股 ，
寻找驱 动力 型的 领先 上市 公司 ， 在 控制 风险 的前 提下 追求获 取超 额
收益。
投资策 略
本基金 在保 持公 司一 贯投 资理念 的基 础上 ， 紧密 把握 和跟踪 中国 宏
观经济 周期 、 行业 增长 周 期和企 业成 长周 期 ， 通 过 对行业 的深 入分
析和上 市公 司基 本面 的研 究，主 要投 资两 类企 业：1 、驱动 力型 增
长行业 ： 通过 对中 国宏 观 经济的 把握 ， 根据 对上 下 游行业 运行 态势南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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与利益 分配 等因 素的 观察 ， 考 量行 业增 长周 期， 以确 定对国 民经 济
起主要 驱动 作用 或作 出重 大贡 献 的行 业/ 产业 ，从 中 优选代 表性 企
业重点 投资 。2 、行 业领 先 型成长 企业 ：强 调处 于企 业成长 生命 周
期的上 升期 ， 或面 临重 大 的发展 机遇 ， 具备 超常 规 增长潜 力的 上市
公司 。 通 过投 资此 两类 公 司， 进而 为本 基金 获取 中 长期稳 健的 资产
增值。
业绩比 较基 准
80% × 沪深300 指数+20% × 上证国 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其长 期平均 风险 和预 期收 益水 平低于 股票 型
基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方成 份” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
67,308,264.76
2.本期 利润
-269,765,855.10
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
-0.0593
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
4,645,021,726.56
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
0.9479
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ， 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益； 2、 所述 基金 业
绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶 净值增 净值增 长 业绩比 业绩比 较基 ①－③
②－④
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段
长率①
率标准 差
②
较基准
收益率
③
准收益 率标
准差④
过
去
三
个
月
-5.69%
1.21%
-2.32%
0.94%
-3.37%
0.27%
注：-
3.2.2 自 本基 金转型 以来 基金累 计份 额净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比较基 准收
益 率变 动的比 较
注：本 基金 转型 日 为2007 年05 月14 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限
说明
任职日 期
离任日 期
黄春逢
本 基 金 基
金经理
2015 年12 月
30 日
6 年
上海交通大
学金融学硕
士，具有基
金 从 业 资
格。2011 年
7 月至 2014
年 12 月， 任
职于国泰君
安研究所，南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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担任银行业
分 析 师 ；
2015 年 1 月
加入南方基
金研究部，
任金融行业
高 级 研 究
员；2015 年
4 月至 2015
年 12 月， 任
南方避险、
南方保本、
南方利淘的
基金经理助
理；2015 年
5 月至 2015
年 12 月， 任
南方利鑫的
基金经理助
理；2015 年
6 月至 2015
年 12 月， 任
南方丰合的
基金经理助
理；2015 年
12 月至 今，
任南方成份
基金经理；
2017 年 7 月
至今，任南
方平衡配置
基金经理；
2017 年 8 月
至今，任南
方金融混合
基金经 理。
张原
本 基 金 基
金经理
2015 年12 月
30 日
12 年
美国密歇根
大学经济学
硕士学位，
具有基金从
业 资 格 。
2006 年 4 月
加入南方基
金，曾担任
南方基金研南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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究部机械及
电力设备行
业高级研究
员，南方高
增及南方隆
元基金经理
助理；现任
权益投资部
总经理、境
内权益投资
决策委员会
委 员 ；2009
年 9 月至
2013 年4 月，
任 南 方 500
基金经理；
2010 年 2 月
至2016 年10
月，任南方
绩优基金经
理；2011 年
2 月至 今 ， 任
南方高增基
金 经 理 ；
2015 年12 月
至今，任南
方成份基金
经 理 ；2017
年1 月至 今，
任南方教育
股票基金经
理；2017 年
11 月至 今，
任南方互联
混合基金经
理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
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4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 成份 精选混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定 ， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基 金于 本报 告期 内不 存在异 常交 易行 为。 本报 告期内 基金 管理 人管 理的 所有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 均未 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 ， 中 国宏 观 经济依 然展 现出 了较 好的 韧性 。 从 经济 运行 来看 ， 一季度 PMI 持续
运行于 荣枯 线之 上，3 月PMI 环 比回 升至51.5% 。从 物价来 看， 由 于 2017 年 同 比低基 数原 因，2
月份CPI 环 比跳 升 至2.9% ， 但从 高频 数据 来看 ， 猪 肉及蔬 菜价 格依 然较 低， 通胀因 素对 货币 政策
尚未形 成强 约束 。 海 外市 场， 美 联储 在3 月如 期加 息 25bp ， 中 国央 行同 步上 调公开 市场 操作 逆 回
购利 率5bp 。目 前来 看， 在通胀 并未 显著 超预 期， 美联储 加息 进程 并未 提速 的环境 下， 中国 的货
币政策 进一 步大 幅收 紧的 概率正 在下 降。
回顾一 季度 组合 的操 作， 我们延 续了 去年 以来 的投 资思路 ，继 续围 绕业 绩的 确定性 寻找 投资
机会。 一月 份市 场流 动性 较好， 我们 所持 有的 低估 值蓝筹 和部 分景 气度 较好 的周期 品取 得了 较好
的投资 收益 。二 月份 之后 海外市 场出 现巨 幅震 荡， 叠加国 内市 场对 房地 产相 关政策 及宏 观经 济的
预期出 现变 化， 整 个A 股 市场波 动率 显著 提升 ，市 场风格 发生 显著 变化 ，成 长股与 价值 股的 估值
差出现 收敛 。为 降低 市场 波动率 提升 对组 合净 值的 负面影 响， 我们 小幅 调降 了组合 股票 仓位 ，并
对组合 的行 业配 置进 行了 再平衡 。部 分蓝 筹股 在一 季度出 现了 显著 回调 ，目 前股息 率已 具有 较好
的吸引 力 ， 我 们将 继续 坚 定持有 。 同时 ， 部 分消 费 品目前 的成 长性 和估 值匹 配度也 相对 合理,随着
一季度 的调 整目 前也 具备 较好的 投资 价值 。除 此之 外，鼓 励新 经济 发展 的产 业政策 陆续 落地 也将南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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对优 质TMT 成长 股的 估值 形成支 撑， 而年 内利 率中 枢进入 顶部 区域 的预 期则 为市场 风格 的回 归均
衡提供 支持 ，我 们继 续看 好 5G 、消 费电 子等 领域 的 投资机 会。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期间 ，南 方成 份精 选基金 期间 净值 增长 率为-5.69% ，同 期业 绩比 较基 准 增长率 为
-2.32% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
3,537,928,555.32 75.83
其中： 股票
3,537,928,555.32 75.83
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
320,321,000.00 6.87
其中： 债券
320,321,000.00 6.87
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
700,000,000.00 15.00
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
93,780,677.51 2.01
8 其他资 产
13,625,486.49 0.29
9 合计
4,665,655,719.32 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
735,229,037.40 15.83
C
制造业
1,866,146,152.08 40.18
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- -
E
建筑业
72,938,336.00 1.57
F
批发和 零售 业
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G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
- -
J
金融业
666,138,200.21 14.34
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
197,475,080.67 4.25
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
1,748.96 -
S
综合
- -
合计
3,537,928,555.32 76.17
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600028 中国石 化 60,000,000 388,800,000.00 8.37
2 000063 中兴通 讯 12,600,036 379,891,085.40 8.18
3 601166 兴业银 行 17,000,000 283,730,000.00 6.11
4 002008 大族激 光 4,000,003 218,800,164.10 4.71
5 601899 紫金矿 业 46,849,204 203,794,037.40 4.39
6 002456 欧菲科 技 9,000,090 182,341,823.40 3.93
7 600036 招商银 行 6,000,189 174,545,498.01 3.76
8 601012 隆基股 份 4,500,059 154,217,021.93 3.32
9 600585 海螺水 泥 4,500,090 144,767,895.30 3.12
10 601225 陕西煤 业 18,500,000 142,635,000.00 3.07
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
300,203,000.00 6.46
其中： 政策 性金 融债
300,203,000.00 6.46
4
企业债 券
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5
企业短 期融 资券
20,118,000.00 0.43
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
10 合计
320,321,000.00 6.90
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 180301 18 进出 01 800,000 80,136,000.00 1.73
2 170410 17 农发 10 800,000 80,032,000.00 1.72
3 170311 17 进出 11 600,000 59,988,000.00 1.29
4 170207 17 国开 07 500,000 50,020,000.00 1.08
5 170413 17 农发 13 300,000 30,027,000.00 0.65
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
1,632,874.76
2
应收证 券清 算款
683,752.12
3
应收股 利
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4
应收利 息
5,732,039.95
5
应收申 购款
5,576,819.66
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
13,625,486.49
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,910,206,828.64
报告期 期间 基金 总申 购份 额
1,428,636,264.95
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
438,445,258.52
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
4,900,397,835.07
注：-
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期间 基金 管理 人未持 有本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：报 告期 内单 一投 资者 持有基 金份 额比 例不 存在 达到或 超 过20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 成份 精选 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 成份 精选 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、南 方成 份精 选混 合型 证 券投资 基 金2018 年1 季 度 报告原 文。 南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
