南 方 安 颐 养老 混 合 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方安颐养老混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2018 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，但不 保证 基金 一定
盈利。 基金 的过 往业 绩并 不代表 其未 来表 现。 投资 有风险 ，投 资者 在作 出投 资决策 前应 仔细 阅读
本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 为2018 年1 月1 日起至 3 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方安 颐养 老混 合
基金主 代码
003476
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年12 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额
174,851,815.58 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于债 券等 固定收 益类 金融 工具 ， 辅助 投资于 精选 的
股票 ， 通 过灵 活的 资产 配 置与严 谨的 风险 管理 ， 力 求实现 基金 资产
持续稳 定增 值， 为投 资者 提供稳 健的 养老 理财 工具 。
投资策 略
本基金 力图 通过 大类 资产 配置和 精细 化选 股分 享养 老产业 的成 长
红利。 实际 投资 过程 中， 将“优 化 的CPPI 策 略” 作 为大类 资产 配
置的主 要出 发点 ， 主要 投 资于债 券等 固定 收益 类金 融工具 ， 辅助 投
资于精 选的 股票 ， 通过 灵 活的资 产配 置与 严谨 的风 险管理 ， 力求 实
现基金 资产 持续 稳定 增值 ，为投 资者 提供 稳健 的养 老理财 工具 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×15% ＋上证 国债 指数 收益 率×85%
风险收 益特 征
本基金 为债 券投 资为 主的 混合型 基金 ， 属于 中低 风 险、 中低 收益 预
期的基 金品 种， 其风 险收 益预期 高于 货币 市场 基金 和债券 型基 金 ，南方安颐养老混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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低于股 票型 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国银 行股 份有 限公 司
注：
本 基金 在交 易所 行情系 统净 值揭 示等 其他 信息披 露场 合下 ，可 简称 为“南 方安 颐 养 老 ” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
-2,965,798.73
2.本期 利润
959,680.55
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0043
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
176,594,713.54
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.0100
注：
1 、 本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入 （不 含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.29%
0.12%
0.67%
0.18%
-0.38%
-0.06%
南方安颐养老混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注：-
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
吴剑毅
本 基金
基 金经
理
2016 年12
月 14 日
9 年
清华大 学金 融学 硕士 ， 具 有基金 从业
资格 。2009 年7 月 加入 南 方基金 ， 任
南 方 基 金 研 究 部 金 融 行 业 研 究 员 ；
2012 年 3 月至 2014 年 7 月，担 任南
方 避 险 、 南 方 保 本 基 金 经 理 助 理 ；
2015 年 11 月至 2017 年 12 月，任 南
方顺康 保本 基金 经理 ； 2014 年7 月至
2018 年1 月， 任南 方恒 元 基金经 理 ；
2015 年5 月至 今， 任南 方 利众基 金经
理；2015 年7 月至 今， 任 南方利 达基
金经理 ；2015 年9 月至 今 ， 任 南方消
费活力 基金 经理 ； 2015 年10 月 至今，
任南方 顺达 基金 经理 ；2015 年 11 月
至今 ， 任南 方利 安基 金经 理；2016 年
12 月 至 今 ， 任 南 方 安 颐 养 老 基 金 经
理；2017 年8 月至 今， 任 南方金 融混
合基金 经理 ；2017 年 11 月至今 ，任
南方安 福混 合基 金经 理；2017 年 12
月至今 ，任 南方 顺康 混合 基金经 理 。
南方安颐养老混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 安颐 养老混 合型 证券 投资 基金 》的规 定， 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管
理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金份 额持 有人 利益。 基金 的投 资范 围、 投资比 例及 投资 组合
符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基 金于 本报 告期 内不 存在异 常交 易行 为。 本报 告期内 基金 管理 人管 理的 所有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 均未 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年1 季度 ， 国 内经 济 整体维 持稳 中向 好态 势 。PMI 自 2016 年 8 月重 返荣 枯线水 平后 ， 已
连续 20 个 月站 上荣 枯线。 今年 1 季度 制造 业PMI 均值 51.03%，较 2017 年 4 季 度小幅 下 滑 0.64% ，
一方面 是受 春节 因素 的扰 动，另 一方 面超 长会 期和 环保限 产等 因素 制约 了节 后复工 。随 着限 产结
束， 需 求逐 渐回 暖，3 月 PMI 攀 升至51.5% ， 制造 业 扩张有 望逐 步恢 复。 国 际 方面， 从美 国、 欧 元
区、日 本等 主要 经济 体的 情况看 ，全 球经 济复 苏的 态势继 续向 好， 但美 国近 期发起 的贸 易战 为全
球经济 的增 长蒙 上了 阴影 。 市 场方 面， 股票 市场 延 续了 17 年 的结 构分 化行 情 ，但市 场风 格发 生
了变化 ， 创 业板、 军工 、 计算机 、 传 媒等 板块 触底 反弹， 大幅 跑赢 市场， 而 食品饮 料、 家用 电器、
金融、 周期 品等17 年表 现 优异的 板块 高位 回落 ， 表 现 欠佳 。 报 告期 内上 证综 指下 跌 4.18% ， 区间
振幅15. 85% ， 创业 板指 上 涨 8.43% ， 区间 振 幅18.81% ， 沪 深 300 指 数下 跌3.28% ， 区 间振 幅 15.98% 。
报告期 内本 基金 运作 坚持 以获取 绝对 收益 为目 标， 采用 CPPI 策略 控制 净值 的 最大回 撤幅 度， 在此南方安颐养老混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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前提下 ， 买入 价格 低于 合 理价值 的个 股并 持有 等待 价值回 归 。 固 定收 益投 资 方面 ， 当 前中 美两 国
10 年 期国 债收 益率 价差 已 恢复到 合理 水平 ， 长 端利 率债已 经具 备一 定的 配置 价值。 在组 合整 体固
收资产 配置 以获 取持 有到 期收益 为主 的前 提下， 我们 结合市 场环 境适 当拉 长了 组合的 整体 久期。 1
季度影 响市 场的 核心 因素 有两个 ，一 是2 月份 监管 层鼓励 独角 兽回 归， 使得 市场对 于创 业板 的热
情出现 修复 ，带 来了 风格 的阶段 性转 换。 二 是3 月 以来中 美贸 易冲 突的 升级 ，影响 了市 场对 于经
济的增 长预 期， 在一 定程 度上也 降低 了风 险偏 好， 使得市 场出 现系 统性 回调 。展 望 2 季 度， 贸易
冲突及 对经 济的 负面 预期 等因素 将逐 步明 朗，1 季 报的披 露对 于绩 优公 司的 股价将 是最 强有 力的
支撑。6 月 之后MSCI 开 始 购买 A 股， 将在 未来 几年 带来持 续的 增量 资金 ，A 股估值 体系 仍将 继续
国际化 接轨 的进 程。 种种 因素共 同作 用下 ，坚 持价 值投资 ，寻 找基 本面 发生 改善、 行业 景气 度高
的优质 公司 仍是 大势 所趋 。 展望后 市 ， 我 们重 点看 好三个 方向 的机 会 。 一 是 低估值 、 高分 红板 块，
也是未 来增 量资 金(msci) 持续流 入的 方向 。二 是景 气度高 的行 业， 包括 消费 升级、 科技 创新 、国
家战略 等。 三是 前期 受风 格影响 超跌 的中 小市 值股 票，精 选估 值有 优势 ，而 成长性 也比 较好 的个
股。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.0100 元 ， 本报 告期份 额净 值增 长率 为0.29% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.67% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
22,957,774.36 12.26
其中： 股票
22,957,774.36 12.26
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
154,996,738.80 82.77
其中： 债券
154,996,738.80 82.77
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
- - 南方安颐养老混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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融资产
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
2,926,597.53 1.56
8 其他资 产
6,375,028.67 3.40
9 合计
187,256,139.36 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
291,560.00 0.17
B
采矿业
870,044.00 0.49
C
制造业
10,039,724.51 5.69
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
447,264.00 0.25
E
建筑业
845,850.00 0.48
F
批发和 零售 业
442,060.00 0.25
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
565,373.00 0.32
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
648,131.85 0.37
J
金融业
6,750,131.00 3.82
K
房地产 业
452,386.00 0.26
L
租赁和 商务 服务 业
1,261,594.00 0.71
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
343,656.00 0.19
S
综合
- -
合计
22,957,774.36 13.00
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量
（股）
公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601288 农业银 行 294,100 1,149,931.00 0.65 南方安颐养老混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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2 300071 华谊嘉 信 138,700 1,081,860.00 0.61
3 600016 民生银 行 129,800 1,037,102.00 0.59
4 601229 上海银 行 69,300 1,025,640.00 0.58
5 601166 兴业银 行 59,500 993,055.00 0.56
6 600015 华夏银 行 72,100 642,411.00 0.36
7 600926 杭州银 行 51,800 584,822.00 0.33
8 600030 中信证 券 30,800 572,264.00 0.32
9 600808 马钢股 份 136,900 490,102.00 0.28
10 600282 南钢股 份 104,100 454,917.00 0.26
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
29,774,000.00 16.86
其中： 政策 性金 融债
20,008,000.00 11.33
4
企业债 券
39,045,000.00 22.11
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
257,738.80 0.15
8
同业存 单
85,920,000.00 48.65
9 其他
- -
10 合计
154,996,738.80 87.77
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111713046 17 浙 商银 行CD046 300,000 28,644,000.00 16.22
1 111714185 17 江 苏银 行CD185 300,000 28,644,000.00 16.22
3 111719197 17 恒 丰银 行CD197 300,000 28,632,000.00 16.21
4 170207 17 国开 07 200,000 20,008,000.00 11.33
5 136544 16 联通 03 100,000 9,792,000.00 5.54
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 南方安颐养老混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金在进行 股指期货投 资时，将根据 风险管理原 则，以套期保 值为主要目 的，采用流 动 性
好、交易活跃 的期货合 约 ，通过对证券 市场和期 货 市场运行趋势 的研究， 结 合股指期货的 定价模
型寻求其合理 的估值水 平 ，与现货资产 进行匹配 ， 通过多头或空 头套期保 值 等策略进行套 期保值
操作。基金管 理人将充 分 考虑股指期货 的收益性 、 流动性及风险 性特征， 运 用股指期货对 冲系统
性风险、对冲 特殊情况 下 的流动性风险 ，如大额 申 购赎回等；利 用金融衍 生 品的杠杆作用 ，以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内 未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查，或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是， 还应 对相 关证
券 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 除中 信证 券(600030) 、17 恒丰 银行CD197 （111719197 ）
以外 ， 本 期没 有出 现被 监 管部门 立案 调查 ， 或在 报 告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、 处罚 的情 形。
根据 2017 年5 月24 日中信 证券 股份 有限 公司 （下 称中 信证 券 ， 股 票代 码：600030 ） 《中 信 证
券股份 有限 公司 关于 收到 中 国证 监会 行政 处罚 事先 告知书 的公 告》 ， 中信 证券 近日收 到了 《行 政 处
罚事先 告知 书》 （处 罚字 [2017]57 号） ， 依 据 《 证 券公司 监督 管理 条例 》 相 关规定 ， 证监 会拟 决
定 ： 责 令 中 信 证 券 改 正 ， 给 予 警 告 ， 没 收 违 法 所 得 人 民 币 61,655,849.78 元， 并 处 人 民 币
308,279,248.93 元 罚款 。
2017 年12 月 29 日 ， 中国银 监会 对恒 丰银 行股 份有限 公司 违规 员工 持股 、高管 薪酬 未披 露 、
违规对非保本浮动收益理财产品出具担保函等多项违规行为进行处罚，没收违法所得
7566.106815 万 元， 并处1 倍罚 款7566.106815 万 元， 对 其他 违规 行为 罚款1560 万元， 罚没 合 计
16692.21363 万 元。
基 金管 理人 对上 述证 券的投 资决 策程 序符 合相 关法律 法规 和公 司制 度的 要求。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
48,317.91
2
应收证 券清 算款
1,836,691.40
3
应收股 利
-
4
应收利 息
4,488,700.38
5
应收申 购款
1,318.98
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
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9 合计
6,375,028.67
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分
的公允
价值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （% ）
流通受 限情 况
说明
1 300071 华谊嘉 信 1,081,860.00 0.61 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 303,707,061.54
报告期 期间 基金 总申 购份 额
254,049.13
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
129,109,295.09
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
174,851,815.58
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：
基 金管 理人 未持 有本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：无 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、南 方安 颐养 老混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
2、南 方安 颐养 老混 合型 证 券投资 基金 托管 协议 南方安颐养老混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 11 页 共 11 页
3、南 方安 颐养 老混 合型 证 券投资 基 金2018 年1 季 度 报告原 文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
