南 方 安 心 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2018 年
第 1 季 度 报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方安心保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2018 年4 月18 日复核 了本 报告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方安 心保 本混 合
基金主 代码
202213
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2012 年12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额
2,995,364,265.95 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有效控 制风 险， 追
求基金 资产 的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 按照 时间 不变 性投 资组合 保险 （TIPP ，
Time Invariant Portfolio Protection ） 策略 进 行资产 配置 ，以
实现保 本和 增值 的目 标 。TIPP 策 略设 置了 一条 保本 投资底 线 ， 该 底线
随着投 资组 合收 益的 增加 而调整。 TIPP 策 略改 进了CPPI 中保 本投 资
底线的 调整 方式 ，每 当收 益率达 到一 定的 比率 并持 续一段 时间 后， 保
本投资 底线 相应 提高 一定 比例， 以锁 定一 部分 前期 投资收 益。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属于 证券投 资基 金中 的低 风险 品种。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司 南方安心保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人
重庆三 峡担 保集 团股 份有 限公司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 心” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月 01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
29,993,507.90
2.本期 利润
24,792,185.20
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0081
4.期末 基金 资产 净值
3,106,698,406.03
5.期末 基金 份额 净值
1.037
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③
②－④
过去三 个月 0.78%
0.14%
0.75%
0.01%
0.03%
0.13%
注：根 据《 南方 安心 保本 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 以及 《南 方安 心保 本混合 型证 券投 资基
金保本 期到 期操 作规 则及 转入下 一保 本期 的相 关规 则的提 示性 公告 》的 相关 规定， 本基 金的 第一
个保本 期为 三年 ， 自2012 年12 月21 日至 2015 年12 月 21 日 止； 第 二个 保本 期为三 年， 自 2015
年12 月29 日至 2018 年12 月 29 日 止。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较 南方安心保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注： 本 基金 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起6 个月 ， 建仓 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 合同 约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（ 或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
卢玉珊
本 基 金 基
金经理
2015 年12 月
30 日
9 年
女， 清华 大学 会计 学硕 士 ， 具有基
金从业 资格 。2008 年 7 月 加入南
方基金 ， 历任 研究 部研 究 员、 高级
研究员 ， 负责 纺织 服装 、 商 贸零售
的行业 研究 工作 ；2015 年 2 月至
2015 年 12 月 ， 任 南方 成份 、 南 方
安 心的基金 经理助理 ；2015 年 5
月至 2015 年 12 月， 任南 方 改革机
遇的基 金经 理助 理；2015 年12 月
至今， 任南 方安 心基 金经 理。
注：1. 对基 金的 首任基 金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司决 定
确定的 解聘 日期 ； 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 安心 保本混 合型 证券 投资 基金 合同》 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 在 严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金持 有人 谋求 最大 利益。 本报 告期 内，南方安心保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金持 有人 利益 。基金 的投 资范 围、 投资 比例符 合有 关法 律法
规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾一 季度 ，wind 全 A 下跌 3.24% ， 其中 上证50 和 沪深300 分 别下 跌4.83% 和 3.28% ， 创业
板指上 涨8.43% 。年 初一 个多月,仍 延续 了17 年的 风格， 银行 地产 等低 估值 板块表 现突 出, 但经
过2 月 初的 下跌 之后 ，成 长股表 现出 明显 的超 额收 益。分 行业 看， 整个 一季 度，受 到创 新政 策支
持， 中 信计 算机 指数 上涨11.4% ， 医药 上涨6.6% ， 周 期行业 如煤 炭钢 铁等 表现 较差， 跌幅 为 6-10%
之间。 基 本面 强劲 的行 业 龙头都 有卓 越的 表现 。 安 全资产 方面 ，债 券市 场收 益率出 现了 较为 明
显的下 行。 安心 将于 年底 到期， 受避 险基 金规 定安 全资产 不能 低 于80% 占比 的限制 ，无 法配 置久
期偏长 的债 券 。 我 们将 到 期债券 转换 为高 收益 的存 单和短 融 ， 主 要获 得稳 定 的利息 收入 。 风险 资
产方面 ， 相 较安 全垫 目前 股票仓 位仍 然偏 低。18 年 是保本 期的 最后 一年 ， 我 们会择 机提 高权 益 部
分的仓 位 ， 增 强组 合的 进 攻性 。 在 投资 框架 上 ， 我 们希望 能够 坚持 低 PE 高ROE 的 选股 策略 ， 在 低
估值的 基础 上， 选 择ROE 较高， 尤其 是趋 势向 上的 公司。 在行 业配 置上 ，我 们择机 减持 了部 分基
本面偏 弱的 白酒 、保 险个 股，以 及部 分产 品价 格在 高位的 周期 成长 股， 坚持 了对银 行、 食品 、家
电以及 与经 济关 联度 较弱 的消费 品龙 头的 配置 ， 增配 了部分 估值 和业 绩增 速匹 配度较 好的 成长 股 。
在个股 的选 择上 ，我 们仍 然坚持 细分 行业 龙头 ，尤 其是那 些规 模与 盈利 能力 与第二 名的 优势 在持
续扩大 的龙 头 。 展 望二 季 度， 经济 增速 和通 胀短 期 不是市 场的 核心 矛盾 ， 经 济增速 会缓 慢下 行但
仍有韧 性， 通胀 目前 仍在 温和可 控范 围内 。金 融去 杠杆仍 将继 续， 中美 双方 贸易摩 擦的 潜在 风险
也是投 资中 需要 持续 关注 的问题 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.037 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为0.78% ， 同期 业绩南方安心保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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比较基 准增 长率 为 0.75% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
269,979,242.39 8.35
其中： 股票
269,979,242.39 8.35
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
2,866,196,619.84 88.66
其中： 债券
2,866,196,619.84 88.66
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
30,000,000.00 0.93
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,117,784.69 0.28
8 其他资 产
57,448,742.49 1.78
合计
3,232,742,389.41 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
1,834,164.00 0.06
C
制造业
156,087,225.30 5.02
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E
建筑业
955,930.00 0.03
F
批发和 零售 业
8,236,928.51 0.27
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
6,228,305.62 0.20
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
15,858,777.96 0.51
J
金融业
66,287,853.00 2.13
K
房地产 业
5,437,812.00 0.18
L
租赁和 商务 服务 业
7,693,318.00 0.25
M
科学研 究和 技术 服务 业
- - 南方安心保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
1,358,928.00 0.04
S
综合
- -
合计
269,979,242.39 8.69
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 601166 兴业银 行 1,006,700 16,801,823.00 0.54
2 000786 北新建 材 562,300 14,158,714.00 0.46
3 002511 中顺洁 柔 936,700 13,928,729.00 0.45
4 000651 格力电 器 243,225 11,407,252.50 0.37
5 601229 上海银 行 696,800 10,312,640.00 0.33
6 601398 工商银 行 1,676,000 10,206,840.00 0.33
7 600519 贵州茅 台 12,800 8,750,336.00 0.28
8 000568 泸州老 窖 119,900 6,804,325.00 0.22
9 600030 中信证 券 343,500 6,382,230.00 0.21
10 000333 美的集 团 109,700 5,981,941.00 0.19
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
6,007,201.20 0.19
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
160,099,000.00 5.15
其中： 政策 性金 融债
160,099,000.00 5.15
4
企业债 券
453,673,250.00 14.60
5
企业短 期融 资券
371,742,000.00 11.97
6
中期票 据
425,088,000.00 13.68
7
可转债 （可 交换 债）
3,618,168.64 0.12
8
同业存 单
1,445,969,000.00 46.54
9 其他
- -
合计
2,866,196,619.84 92.26
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111714244 17 江 苏银 行CD244 2,000,000 191,200,000.00 6.15
2 111799596 17 南 京银 行CD117 1,100,000 104,929,000.00 3.38
3 111812081 18 北 京银 行CD081 1,000,000 96,650,000.00 3.11
4 111714192 17 江 苏银 行CD192 1,000,000 95,590,000.00 3.08
5 136176 16 绿地 01 845,000 82,835,350.00 2.67
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9
报告期 末本 基金投 资的 股指 期货交 易情 况说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金参与股 指期货的投 资应符合基金 合同规定的 保本策略和投 资目标。本 基金在股指 期 货
投资中主要遵 循有效管 理 投资策略，主 要采用流 动 性好、交易活 跃的期货 合 约，通过对现 货和期
货市场运行趋 势的研究 ， 结合股指期货 定价模型 寻 求其合理估值 水平，与 现 货资产进行匹 配，通
过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值操 作。
（1） 利用 股指 期货 调整 风 险资产 的比 例和 投资 组合 的β值
本 基金 管理 人将 根 据TIPP 策略 与市 场的 变化 不 断调整 风险 资产 和安 全资 产之间 的比 例 。 在 需
要调整风险资 产的头寸 时 ，本基金将适 当通过买 卖 股指期货对风 险资产头 寸 进行调整。当 需要增
加风险资产头 寸时，通 过 做多股指期建 立多头头 寸 ；反之，当需 要降低风 险 资产头寸时， 通过做
空股指期货建 立股指期 货 空头头寸。另 一方面， 本 基金管理人还 将利用股 指 期货调整投资 组合的
β值，利用股 指期货在 弱 市中降低风险 资产组合 的 β值，在强市 中提高风 险 资产组合的β 值，以
提升组 合的 业绩 表现 。
（2 ）α 策略
在 投资 组合 中分 离出 系统风 险 ， 寻 求具 有长 期稳 定的超 额收 益的 投资 品种, 并利用 股指 期货 规南方安心保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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避股票 市场 的系 统风 险。
本基 金的股指 期货投 资将充分考虑 股指期货的 收益性、流动 性及风险特 征，通过资产 配置 、
品种选 择， 谨慎 进行 投资 ，以降 低投 资组 合的 整体 风险。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查 ， 或在 报告 编制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如是， 还应 对相 关证券 的
投 资决 策程序 做出 说明
本基金投资的前 十名证券 的发行主体除中 信证券(600030) 以外 ，本期没有 出现 被监管部门 立
案调查 ，或 在报 告编 制日 前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
根据 2017 年5 月24 日中信 证券 股份 有限 公司 （下 称中 信证 券 ， 股 票代 码：600030 ） 《中 信 证
券股份 有限 公司 关于 收到 中国证 监会 行政 处罚 事先 告知书 的公 告》 ， 中信 证券 近日收 到了 《行 政 处
罚事先 告知 书》 （处 罚字 [2017]57 号） ， 依 据 《 证 券公司 监督 管理 条例 》 相 关规定 ， 证监 会拟 决
定 ： 责 令 中 信 证 券 改 正 ， 给 予 警 告 ， 没 收 违 法 所 得 人 民 币 61,655,849.78 元 ， 并 处 人 民 币
308,279,248.101 元 罚款 。
基 金管 理人 对上 述证 券的投 资决 策程 序符 合相 关法律 法规 和公 司制 度的 要求。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
224,927.73
2
应收证 券清 算款
2,699,012.57
3
应收股 利
-
4
应收利 息
54,524,802.19
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
合计
57,448,742.49
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 南方安心保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,130,020,252.27
报告期 期间 基金 总申 购份 额
-
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
134,655,986.32
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
2,995,364,265.95
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况
报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额
占比
(%)
机构 1
20180101-201803
31
909,360,275.
00
- -
909,360,275.
00
30.36
产品特 有风 险
本基金 存在 持有 基金 份额 超过 20% 的 基金 份额 持有 人，在 特定 赎回 比例 及市 场条件 下， 若基 金
管理人 未能 以合 理价 格及 时变现 基金 资产 ，将 会导 致流动 性风 险和 基金 净值 波动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
南方安心保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 11 页 共 11 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 安心 保本 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》
2 、《 南方 安心 保本 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》
3 、南 方安 心保 本混 合 型证券 投资 基 金2018 年1 季度报 告原 文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
