交 银 施罗 德 荣祥 保 本混 合 型证 券 投资 基 金
2018 年第 1 季度 报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 交银 施罗德 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 一日交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 4 月 20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资 者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 交银荣祥保本混合
基金主代码 519726
交易代码 519726
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 4 月 24 日
报告期末基金份额总额 600,121,006.57 份
投资目标
本基金在严格控制风险和追求本金安全的前提下，力
争实现基金资产在保本周期内的稳定增值。
投资策略
本基金运用恒定比例组合保险（CPPI ，Constant
Proportion Portfolio Insurance ）原理 ，动态调整 稳健资
产与风险资产在基金组合中的投资比例，以确保本基
金在保本周期到期时的本金安全，并实现基金资产在
保本基础上的保值增值目的。
业绩比较基准 三年期银行定期存款税后收益率
风险收益特征
本基金是一只保本混合型基金，在证券投资基金中属
于低风险品种。
基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司 交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金保证人 中国投融资担保股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 4,113,080.58
2.本期利润 10,448,625.54
3.加权平均基金份额本期利润 0.0165
4.期末基金资产净值 617,276,562.76
5.期末基金份额净值 1.029
注：1 、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实
际收益水平要低于所列数字；
2 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.68% 0.07% 0.69% 0.01% 0.99% 0.06%
3.2.2自 基金 合同生 效以来 基金 份额累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基准收 益
率 变动 的比较
交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013 年 4 月 24 日至 2018 年 3 月 31 日） 交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产
配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理 （ 或基金经 理小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
于海
颖
交银
增利
债券、
交银
纯债
债券
发起、
交银
荣祥
保本
混合、
交银
定期
支付
月月
2017-06-10 - 12 年
于 海 颖 女 士 ， 天 津 大 学
数 量 经 济 学 硕 士 、 经 济
学 学 士 。 历 任 北 方 国 际
信 托 投 资 股 份 有 限 公 司
固 定 收 益 研 究 员 ， 光 大
保 德 信 基 金 管 理 有 限 公
司 交 易 员 、 基 金 经 理 助
理 、 基 金 经 理 ， 银 华 基
金 管 理 有 限 公 司 基 金 经
理 ， 五 矿 证 券 有 限 公 司
固 定 收 益 事 业 部 投 资 管
理部总经理。 其中 2007
年 11 月 9 日 至 2010 年 8
月 30 日任光大保德信
货 币 市 场 基 金 基 金 经交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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丰债
券、 交
银增
强收
益债
券、 交
银强
化回
报债
券、 交
银丰
盈收
益债
券、 交
银丰
硕收
益债
券、 交
银荣
鑫保
本混
合、 交
银增
利增
强债
券的
基金
经理，
公司
固定
收益
（公
募） 投
资总
监
理，2008 年 10 月 29 日
至 2010 年 8 月 30 日任
光 大 保 德 信 增 利 收 益 债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理，2011 年 6 月 28
日至 2013 年 6 月 16 日
任 银 华 永 祥 保 本 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2011 年 8 月 2 日至
2014 年 4 月 24 日任 银
华 货 币 市 场 证 券 投 资 基
金基金经理，2012 年 8
月 9 日至 2014 年 10 月
7 日 任 银 华 纯 债 信 用 主
题 债 券 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 基金经理 ， 2013
年 4 月 1 日至 2014 年 4
月 24 日任银华交易型
货 币 市 场 基 金 基 金 经
理，2013 年 8 月 7 日至
2014 年 10 月 7 日任 银
华 信 用 四 季 红 债 券 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2013 年 9 月 18 日至
2014 年 10 月 7 日任 银
华 信 用 季 季 红 债 券 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2014 年 5 月 8 日至 2014
年 10 月 7 日任银华信 用
债 券 型 证 券 投 资 基 金
(LOF) 基 金 经 理 。2016
年 加 入 交 银 施 罗 德 基 金
管理有限公司。
注： 基金经理 （或基金经理小组） 期后变动 （如有） 敬请关注基金管理人发布的相关公
告。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期 内，本 基金管 理人严格 遵循了 《中华 人民共和 国证券 投资基 金法》 、 基金
合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金 持 有 人 谋 求 最 大 利 益 。 交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本 公 司 制 定 了 严 格 的 投 资 控 制 制 度 和 公 平 交 易 监 控 制 度 来 保 证 旗 下 基 金 运 作 的 公
平， 旗下所管理的所有资产组合， 包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵
循制度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台， 确保各投资组合在获 得投资信息、 投资建
议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司在交易执行环节实行集中交易制度， 建立
公平的 交易 分配 制度 。 对于交 易所 公开 竞价 交 易，遵 循 “ 时 间优先 、 价格优 先、 比例分
配” 的原 则， 全部通 过 交易系 统进 行比 例分 配 ；对于 非集 中竞 价交 易 、以公 司名 义进行
的场外交易， 遵循 “ 价格优先、 比例分配 ” 的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果
进行分配。
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控， 风险管理部负责对各账
户公平交易进行事后分析， 于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收
益率差异 、分投资 类别 的收益率 差异以及 不同 时间窗口 同向交易 的交 易价差进 行分析，
通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本公司严格执行公平交易制度， 公平对待旗下各投资组合， 未发现任何违
反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 本公司管理的所有投资组
合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 没 有 超 过 该 证 券 当 日 总
成交量 5% 的 情 形， 本基 金 与 本 公 司管 理 的 其他 投 资 组 合 在不 同 时 间窗 下 （ 如 日 内、3
日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
今年以来， 债券市场经历了一波收益率先上后下的行情。 年初在流动性紧张等因素
的综合影响下， 关键年期 10 年期国开债收益率上行约 30BP 至年内 5.12% 的高点， 随着
基本面和 资金面预 期的 修复，收 益率出现 较大 幅度的下 行，截至 一季 末，10 年 期国开
债的收益率下行至 4.7% 左右， 较去年年末下行了约 18BP 。 多方面因素共同推动了债券
收益率明显下行。 经济增长方面， 春节之后复工弱于往年， 大宗商品库存高企， 大宗商
品价格回落， 经济增长预期出现分歧， 物价虽然在二月由于春节错位因素抬升， 但猪肉
价格大幅下挫 ， 生产资料价格下行明显， 整体通胀环境不构成担忧。 资金面方面， 年初
以来流动性超预期宽松， 货币政策没有边际上收紧， 三月份美联储加息， 中国央行跟随
上调公开市场 5BP ， 上调幅度符合市场预期。 在以上因素的综合影响下， 整体债券市场
情绪明显恢复。
权益市场方面， 地产产业链及油气产业链等大盘蓝筹板块引领市场近一个月左右的交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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上涨行情 ，随着美 股调 整以及市 场对地产 政策 的担忧， 蓝筹板块 回调 ，以计算 机软件、
集成电路板块为代表的成长板块接棒蓝筹成为市场上行的新动力。
本报告期内，本基金继续在 CPPI 策略的基础 上积累安全垫操作，同时利用收 益率
较高的时点， 在春节前后拉长组合久期， 主要操作为在保本周期范围内将短久期存单置
换成稍长久期高收益稳健资产， 提升组合静态收益。 权益方面， 组合以低仓位基本避开
了权益市场二月初的调整， 而二月下半月， 在安全垫允许的范围内， 组合适当提高了转
债资产的配置比例。
展望二季度， 我们对债市呈谨慎乐观看法。 表外融资的收紧及环保力度加强将继续
令经济基本面缓步承压， 流动性总体较去年改善， 但监管政策的落地及海外利率上行可
能会对债市构成阶段性扰动， 债券供给逐步放量也对债市收益率下行形成压力。 保本组
合在一季度通过拉升久期的方式阶段性完 成了久期匹配工作， 未来将根据市场情况动态
调整组合配置。 权益方面， 组合将继续根据景气度精选个券， 择机逐步增加转债和权益
资产的配置。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截至 2018 年 3 月 31 日， 本基金份额净值 1.029 元， 本报告期份额净值增长率为 1.68% ，
同期业绩比较基准增长率为 0.69% 。
4.6报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期内无需预警说明。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 942,616,165.20 97.05
其中：债券 942,616,165.20 97.05
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - - 交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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6 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
12,380,935.05 1.27
8 其他各项资产 16,284,034.17 1.68
9 合计 971,281,134.42 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 62,434,750.00 10.11
其中：政策性金融债 62,434,750.00 10.11
4 企业债券 194,836,000.00 31.56
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 101,324,000.00 16.41
7 可转债（可交换债） 11,241,415.20 1.82
8 同业存单 572,780,000.00 92.79
9 其他 - -
10 合计 942,616,165.20 152.71
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 111712208
17 北京银行
CD208
1,000,000 95,660,000.00 15.50
2 111814035
18 江苏银行
CD035
1,000,000 95,460,000.00 15.46
3 111892033
18 宁波银行
CD032
1,000,000 95,400,000.00 15.45
4 111893071
18 杭州银行
CD011
1,000,000 95,400,000.00 15.45
5 111892484
18 广州农村商
业银行 CD001
1,000,000 95,400,000.00 15.45
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报 告期 末本基 金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投 资组 合报告 附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除18南京银行CD027 （证券代码：
111892301）、18南京 银行CD033 （证券代码：111892638 ） 外， 未 出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名证券之一18南京银行CD027 （证券代码：111892301 ）的交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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发行主体南京银行于2018 年1月30日公告，公司收到中国银行业监督管理委员会江苏监
管局行政处罚决定书 （苏银监罚决字 【2018】 1 号,对镇江分行违规办理票据业务违反
审慎经营原则的行为罚款3230万元人民币。
报告期内本基金投资的前十名证券之一18南京银行CD033 （证券代码：111892638 ）的
发行主体南京银行于2018 年1月30日公告，公司收到中国银行业监督管理委员会江苏监
管局行政处罚决定书 （苏银监罚决字 【2018】 1 号,对镇江分行违规办理票据业务违反
审慎经营原则的行为罚款3230万元人民币。
本基金管理人对上述证券投资决策程序的说明如下： 本基金管理人对证券投资特别是重
仓个券的投资有严格的投资决策流程控制。 本基金在对上述证券的投资也严格执行投资
决策流程。 在对上述证券的选择上， 严格执行公司个券审核流程。 在对上述证券的持有
过程中研究员密切关注债券发行主体动向。 在上述处罚发生时及时分析其对投资决策的
影响， 经过分析认为此事件对债券发行主体财务状况、 经营成果和现金流量未产生重大
的实质性影响，所以不影响对该债券基本面和投资价值的判断。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同 规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 113011 光大转债 5,422,915.20 0.88
2 128015 久其转债 1,092,600.00 0.18
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 4,017.22
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 12,268,781.51
5 应收申购款 4,011,235.44
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,284,034.17 交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、本基金本报告期末未持有处于交换期的可交换债券。
2、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 基 金中 基金
6.1 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 基金投 资明 细
本基金本报告期末未持有基金。
6.2 当 期交 易及 持有基金 产生 的费用
本基金本报告期内未交易或持有基金。
6.3 本 报告 期持 有的基金 发生 的重大 影响 事件
无。
§ 7 开 放式 基金份 额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 682,553,276.26
本报告期 期间基金总申购份额 4,385,926.28
减： 本报告期期间基金总赎回份额 86,818,195.97
本报告期 期间基金拆分变动份额 （份额减少
以“- ” 填列）
-
报告期期末基金份额总额 600,121,006.57
注：1 、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2 、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§ 8
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
8.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内未发生基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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8.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。
§9 影 响投资 者决 策的其 他重 要信息
9.1 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
1、 根据 财政 部和 国家 税务 总局 于 2016 年12 月21 日 联合发 布的 《关 于明 确金 融 、 房地 产开 发、
教育辅 助服 务等 增值 税政 策的通 知》 （财 税[2016]140 号） 以及 于 2017 年6 月30 日 联合 发布 的 《财
政部、 税务 总局 关于 资管 产品增 值税 有关 问题 的通 知》 （ 财税[2017]56 号） 等 规定， 自 2018 年1 月
1 日（ 含） 起， 基金 管理 人运营 公开 募集 证券 投资 基金（ 以下 简称 “基金 ” ）过程 中发 生的 增值 税
应税行 为 ，应 按照 现行 规 定缴纳 增值 税 。本 基金 管 理人将 依据 国家 税收 法律 、法 规 、规 章及 税收 规
范 性 文件 的规 定， 对管 理的 基 金产 品运 营过 程中 产生 的 应税 收入 ，计 提及 缴纳 增 值税 及附 加税 费，
该部分 税费 由基 金资 产承 担。 如 后续 国家 法律法 规 、 税收 政策 进行 调整的 ， 或者对 基金 产品 的税 收
政策作 出补 充规 定的 ， 基 金管理 人将 及时 根据 所涉 及的税 收政 策作 出相 应调 整， 切 实履 行基 金管 理
人的职 责。
2 、 根据 《 公开 募集 开放 式证 券 投资 基金 流动 性 风险管 理 规定 》的 有关 规 定及相 关 监管 要求 ，
经与基 金托 管人 协商 一致 并报监 管机 构备 案， 基金 管理人 对本 基金 基金 合同 等法律 文件 作相 应修 改 。
请投资 者关 注基 金合 同中 “ 对持 续持 有期 少于7 日 的基金 份额 持有 人收 取不 低于1.5% 的 赎回 费并 全
额计入 基金 财产 ”的 条款 已于 2018 年3 月31 日起 正式实 施。 欲知详 情请 查 阅本基 金管 理人 于 2018
年3 月22 日发 布的 有关 公 告及法 律文 件。
§ 10 备 查文 件目 录
10.1备 查文 件目录
1 、中国证监会批准交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金募集的文件；
2 、 《交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金基金合同》 ；
3 、 《交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金招募说明书》 ；
4 、 《交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金托管协议》 ；
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6 、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7 、关于申请募集交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金之法律意见书； 交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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8 、 《交银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金保证合同》 ；
9 、报告 期内交 银施罗 德荣祥保 本混合 型证券 投资基金 在指定 报刊上 各项公告 的原
稿。
10.2存 放地 点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
10.3查 阅方 式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件， 或者登录基金
管理人的网站(www.fund001.com ，www.bocomschroder.com) 查阅。 在 支付工本费后， 投
资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对 本报告 书如有 疑问，可 咨询本 基金管 理人交银 施罗德 基金管 理有限公 司。
本 公 司 客 户 服 务 中 心 电 话 ：400-700-5000 （ 免 长 途 话 费 ） ，021-61055000 ， 电 子 邮 件 ：
services@jysld.com 。
