富 兰 克林 国 海中 国 收益 证 券投 资 基金
2018 年第 1 季度 报 告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 国海富兰克 林基金管理有限公 司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日 富兰克林国海中国收益证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
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§2 基金产 品概况
基金简 称 国富中 国收 益混 合
基金主 代码 450001
交易代 码 450001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 6 月1 日
报告期 末基 金份 额总 额 294,707,418.62 份
投资目 标
本 基 金 以 富 兰 克 林 邓 普 顿 投 资 集 团 环 球 资 产 管 理 平
台为依 托， 在充 分结 合国 内新兴 证券 市场 特性 的原 则
下， 通 过投 资稳 健分 红的 股票和 各种 优质 的债 券， 达
到基金 资产 稳健 增长 的目 的， 为 投资 者创 造长 期稳 定
的投资 收益 。
投资策 略
资产配 置量 化策 略：
一般情 况下 ， 投 资决 策委 员会负 责基 金资 产的 配置 策
略， 并 采用 资产 配置 分析 会的形 式来 实施 ， 以 资产 配
置 分 析 会 的 组 织 形 式 保 证 资 产 配 置 决 策 的 正 确 性 和
科学性 。
本基金 通常 以每 个季 度为 一个调 整周 期， 在资 产配 置
分析会 上， 对拟 定的 投资 组合调 整方 案进 行检 验。 基
金 经 理 负 责 提 交 一 份 对 未 来 一 个 季 度 投 资 组 合 建 议
的调整 报告 ， 供 委员 会讨 论， 形 成最 终结 论， 投 资 总
监在投 资决 策委 员会 的授 权下， 根据 市场 变化 情况 拥
有一定 权限 对投 资组 合进 行灵活 调整 。
股票选 择策 略：
为 了 能 够 恰 当 地 运 用 富 兰 克 林 邓 普 顿 投 资 集 团 的 全
球化标 准， 股 票 分析 员必 须对行 业的 整体 趋势 和该 行
业 在 中 国 的 具 体 特 点 有 一 个 深 入 而 清 楚 的 研 究 。 之
后， 股 票分 析员 以行 业整 体趋势 为背 景， 寻找 最契 合
所在行 业发 展趋 势的 公司 ，并着 重评 估公 司管 理层 、
公司战 略、 公司 品质 以及 潜在的 变化 和风 险等 基本 因
素； 通 过综 合最 优评 价系 统对潜 在的 股票 进行 优化 分
析。
债券投 资策 略：
本 基 金 债 券 组 合 的 回 报 来 自 于 三 个 方 面: 组 合 的 久 期
管理、 识别 收益 率曲 线中 价值低 估的 部分 以及 识别 各
类债券 中价 值低 估的 种类 （例如 企业 债存 在信 用升 级
的 潜 力 ） 。 为 了 有 助 于 辨 别 出 恰 当 的 债 券 久 期 ， 并 找
到构造 组合 达到 这一 久期 的最佳 方法 ， 本 基金 管理 人
将集中 使用 基本 面和 技术 分析， 通过 对个 券的 全面 、
精细分 析， 最后 确定 债券 组合的 构成 。
业绩比 较基 准
40%X 沪深300 指数+55%X 中债国 债总 指数(全价)+5%X
同业存 款息 率
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 投资 基金 中收益 稳定 、 风 险较 低的 品
种。风 险系 数介 于股 票和 债券之 间。 富兰克林国海中国收益证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金管 理人 国海富 兰克 林基 金管 理有 限公司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 11,041,975.70
2.本期 利润 2,405,241.78
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0080
4.期末 基金 资产 净值 262,732,435.88
5.期末 基金 份额 净值 0.8915
注：
1. 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费
等） ， 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数字 。
2. 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入 、 投 资收 益 、 其 他收 入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣除 相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.76% 0.63% -0.50% 0.46% 1.26% 0.17%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金的 基金 合同 生 效日 为2005 年6 月1 日 。 本基金 在 6 个月 建仓 期结 束时 ， 各 项投 资比 例
符合基 金合 同约 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
徐荔蓉
公 司 副 总
经 理 、 投
资 总 监 、
研 究 分 析
部总经
理 ， 国 富
中 国 收 益
混合基
金 、 国 富
潜 力 组 合
混 合 基 金
及 国 富 研
究 精 选 混
合 基 金 的
基金经 理
2010 年 9 月
29 日
- 20 年
徐荔蓉 先生 ， CFA ， CPA
（非执 业） ， 律师 （非
执业） ， 中央 财经 大学
经济学硕士。历任中
国技术进出口总公司
金融部副总经理、融
通基金管理有限公司
基金经理、申万巴黎
基 金 管 理 有 限 公 司
（现 “ 申万菱信基金
管理有限公司 ” ）基
金经理、国海富兰克
林基金管理有限公司
高级顾问、资产管理
部 总 经 理 兼 投 资 经
理、管理层董事。截
至本报告期末任国海
富兰克林基金管理有
限公司副总经理、投
资总监、研究分析部
总经理，国富中国收
益混合基金、国富潜
力组合混合基金及国
富研究精选混合基金
的基金 经理 。
吴西燕
公 司 行 业
研究主
管 ， 国 富
中 国 收 益
混合基
金 、 国 富
金融地产
混合基
金 、 国 富
新 机 遇 混
合 基 金 、
2015 年 1 月
31 日
- 12 年
吴西燕女士，上海财
经大学硕士，历任中
国建设银行深圳分行
会计，国海富兰克林
基金管理有限公司研
究助理、研究员、高
级研究员、国富弹性
市值混合基金及国富
深化价值混合基金的
基金经理助理。截至
本报告期末任国海富富兰克林国海中国收益证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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国 富 新 增
长 混 合 基
金 、 国 富
新 价 值 混
合 基 金 、
国 富 新 收
益 混 合 基
金 、 国 富
新 活 力 混
合 基 金 、
国 富 新 趋
势 混 合 基
金 及 国 富
天 颐 混 合
基 金 的 基
金经理
兰克林基金管理有限
公司行业研究主管，
国富中国收益混合基
金、国富金融地产混
合基金、国富新机遇
混合基金、国富新增
长混合基金、国富新
价值混合基金、国富
新收益混合基金、国
富新活力混合基金、
国富新趋势混合基金
及国富天颐混合基金
的基金 经理 。
注：
1. 表中 “ 任职 日期 ”和 “ 离任日 期 ” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期， 其中 ，首
任基金 经理 的 “ 任职 日期 ”为基 金合 同生 效日 。
2. 表中 “ 证券 从业 年限 ” 的计算 标准 为该 名员 工从 事过的 所有 诸如 基金 、证 券、投 资等 相关 金融
领域的 工作 年限 的总 和。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 及其 他有关 法律 、法
规和《 富兰 克林 国海 中国 收益证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为。 基金投 资组 合符 合有 关法 律、法 规的 规定 及基 金合 同的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 公司 在研 究报 告发布 公平 性、 投资 决策 独立性 、交 易公 平分 配、 信息隔 离等 方面
均能严 格执 行《 公平 交易 管理制 度》 ，严 格按 照制 度要求 对异 常交 易 进 行控 制和审 批。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格按 照《 异常 交易 监控与 报告 制度 》和 《同 日反向 交易 管理 办法 》对 异常交 易进 行监富兰克林国海中国收益证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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控。报 告期 内公 司不 存在 投资组 合之 间发 生同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当
日成交 量 的5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 权益 市场 有 涨有跌 ， 大 盘蓝 筹总 体表 现相对 弱于 创业 板。 一季 度上证 综指 下跌
4.18%, 沪深 300 指数 下 跌3.28% ，以 成长 型公 司为 代 表的创 业板 指数 上 涨8.43% 。
2018 年 1-2 月 工业 生产 回升较 快， 强于 市场 预期 。从出 口、 投资 和消 费“ 三驾马 车” 看，
出口增 速大 幅提 升 ， 强 势 能否延 续还 有待 验证 ； 投 资方面 ， 受地 产投 资带 动 ， 投 资增 速总 体回 升，
但基建 投资 小幅 回落 ，制 造业投 资依 旧低 迷； 消费 增速小 幅回 落， 对经 济的 贡献有 所减 弱。
市场在 本季 度内 多次 变换 风格， 行业 分化 明显 。蓝 筹冲高 回落 ，走 出过 山车 行情； 中小 创触
底回升 ，整 体来 说成 长股 表现最 好， 消费 板块 出现 分化， 周期 和金 融板 块表 现较差 。
本季度 本基 金保 持均 衡偏 低仓位 操作 ，权 益组 合以 低估值 高分 红的 大盘 蓝筹 股和小 市值 成长
股为主 要配 置； 债券 仓位 以高票 息信 用债 为主 要配 置。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为0.8915 元，净 值增 长0.76% ， 同 期业绩 基准 下
跌0.5% ， 本报 告期 内基金 跑赢业 绩比 较 1.26 个百 分 点； 本 基金 权益 配置 例低 于业绩 比较 基准,是
基金在 报告 期内 跑赢 业绩 比较基 准的 主要 原因 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 137,435,291.82 51.59
其中： 股票
137,435,291.82 51.59
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
109,315,219.85 41.04
其中： 债券
109,315,219.85 41.04
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
5,000,000.00 1.88
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,354,317.53 2.01
8 其他资 产
9,279,068.25 3.48
9 合计
266,383,897.45
100.00
注:本 基金 未通 过港 股通 交 易机制 投资 港股 。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 5,446,678.40 2.07
B 采矿业 2,814,399.83 1.07
C 制造业 73,328,453.50 27.91
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 3,880,871.20 1.48
F 批发和 零售 业 9,879,161.67 3.76
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 5,869,136.43 2.23
J 金融业 28,942,257.79 11.02
K
房地产 业
3,744,660.00 1.43
L
租赁和 商务 服务 业
1,328,041.00 0.51
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 富兰克林国海中国收益证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
2,201,632.00 0.84
S 综合 - -
合计 137,435,291.82 52.31
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 未通 过港 股通 交易 机制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002563 森马服 饰 1,038,057 10,691,987.10 4.07
2 600195 中牧股 份 314,038 6,729,834.34 2.56
3 601966 玲珑轮 胎 304,000 5,326,080.00 2.03
4 600030 中信证 券 217,500 4,041,150.00 1.54
5 601601 中国太 保 114,218 3,875,416.74 1.48
6 002419 天虹股 份 197,420 3,859,561.00 1.47
7 600048 保利地 产 278,000 3,744,660.00 1.43
8 002746 仙坛股 份 145,570 3,161,780.40 1.20
9 000963 华东医 药 48,000 3,144,000.00 1.20
10 000858 五 粮 液 47,313 3,139,690.68 1.20
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 14,056,371.60 5.35
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 35,650,504.25 13.57
其中： 政策 性金 融债 35,650,504.25 13.57
4 企业债 券 45,495,611.00 17.32
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 13,764,400.00 5.24
7 可转债 （可 交换 债） 348,333.00 0.13
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 109,315,219.85 41.61
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 018005 国开1701 108,450 10,825,479.00 4.12
2 108601 国开1703 105,025 10,499,349.25 4.00
3 019563 17 国债 09 102,380 10,240,047.60 3.90
4 018002 国开1302 99,760 10,185,496.00 3.88
5 101581003
15 华 西能
源MTN001
100,000 10,050,000.00 3.83
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据基 金合 同， 本基 金不 投资贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同， 本基 金不 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同， 本基 金不 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基金 本期 投资的 前十 名证 券中， 无报 告期内 发行 主体被 监管 部门立 案调 查
的 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到证 监会 、证券 交易 所公开 谴责 、处罚 的证 券。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中 ， 没有 投资 于超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 81,532.91
2 应收证 券清 算款 5,943,664.30
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,251,479.22
5 应收申 购款 2,391.82
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,279,068.25
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转债 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本期 末前 十名 股票 中不存 在流 通受 限情 况。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 320,316,024.87
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,590,652.82
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 27,199,259.07
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 294,707,418.62
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 未有 基金 管理 人运用 固有 资金 投资 本公 司管理 的该 基金 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 未有 基金 管理 人运用 固有 资金 投资 本公 司管理 的该 基金 的情 况。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 富兰 克 林国海 中国 收益 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
2 、《 富兰 克林 国海 中国 收 益证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 富兰 克林 国海 中国 收 益证券 投资 基金 招募 说明 书》；
4 、《 富兰 克林 国海 中国 收 益证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 并登 载于 基金 管理 人网站 ：www.ftsfund.com 。
8.3 查 阅方 式
1 、 投 资者 在基 金开 放日 内 至基金 管理 人或 基金 托管 人住所 免费 查阅 ， 并 可按 工本费 购买 复印
件。
2 、登 陆基 金管 理人 网站www.ftsfund.com 查 阅。
国 海富 兰克林 基金 管理有 限公 司
2018 年 4 月 21 日
