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华润元大稳健债券A(001212)

华润元大稳健债券:2018年第一季度报告查看PDF公告

 
 
华 润 元 大 稳健 收 益 债 券型 证 券 投 资基 金 
2018 年第1 季度报告 
 
2018 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 华润元大基 金管理有限公司 
基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2018 年 4 月21 日 华润元大稳健债券 2018 年第 1 季度报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2017 年 4 月 19 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 华润元 大稳 健债 券 A/C 交易代 码 001212 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2015 年 10 月 16 日 报告期 末基 金份 额总 额 8,862,792.37 份 投资目 标 通过投 资于 债券 品种 , 努 力降低 基金 净值 波动 风 险, 力 争为 基金 份额 持有 人提供 超过 业绩 比较 基 准的长 期稳 定回 报。 投资策 略 1、久 期策 略 在分析 宏观 经济 指标 和财 政、 货 币政 策等 的基 础 上, 对 未来 较长 的一 段时 间内的 市场 利率 变化 趋 势进行 预测, 决定 组合 的 久期, 并 通过 不同 债券 剩余期 限的 合理 分布 , 有 效地控 制利 率波 动对 基 金净值 波动 的影 响, 并尽 可能提 高基 金收 益 率 。 2、收 益率 曲线 策略 收益率 曲线 策略 是基 于对 收益率 曲线 变化 特征 的分析, 预测 收益 率曲 线 的变化 趋势, 并据 此进 行投资 组合 的构 建。 3、类 别资 产配 置策 略 根据整 体策 略要 求、 不同 类别资 产的 流动 性指 标、 不 同类 别资 产的 收益 率水平 、 市 场偏 好、 法 律法规 对基 金投 资的 规定 、 基金合 同、 基 金收 益 目标、 业绩 比较 基准 等决 定不同 类别 资产 的目 标 配置比 率。 4、个 券选 择策 略 在个券 选择 层面, 首先 将 考虑安 全性, 优先 选择华润元大稳健债券 2018 年第 1 季度报告 第 3 页 共 12 页


高信用 等级 的债 券品 种以 规避违 约风 险。 除考 虑 安全性 因素 外, 在 具体 的 券种选 择上, 基金 管理 人将在 正确 拟合 收益 率曲 线的基 础上 , 找 出收 益 率明显 偏高 的券 种, 并客 观 分析 收益 率出 现偏 离 的原因 。 5、资 产支 持证 券投 资策 略 本基金 将在 国内 资产 证券 化产品 具体 政策 框架 下, 采用 基本 面分 析和 数 量化模 型相 结合, 对个 券进行 风险 分析 和价 值评 估后进 行投 资。 本基 金 将严格 控制 资产 支持 证券 的总体 投资 规模 并进 行分散 投资 ,以 降低 流动 性风险 。 6.中 小企 业 私 募债 的投 资 策略 本基金 认为 , 投 资该 类债 券的核 心要 点是 分析 和 跟踪发 债主 体的 信用 基本 面, 并 综合 考虑 信用 基 本面、 债 券收 益率 和流 动 性等要 素, 确 定最 终的 投资决 策。 7、流 动性 管理 策略 本基金 管理 人将 在流 动性 优先的 前提 下, 综合 平 衡基金 资产 在流 动性 资产 和收益 性资 产之 间的 配置比 例 , 通 过现 金留 存 、 持有高 流动 性债 券种 、 正回购 、 降 低组 合久 期等 方式提 高基 金资 产整 体 的流动 性。 同 时, 基 金管 理人将 密切 关注 投资 者 大额申 购和 赎回 的需 求变 化规律 , 提 前做 好资 金 准备。 8、国 债期 货投 资策 略 本基金 管理 人可 运用 国债 期货, 以提 高投 资效 率, 更好 地达 到本 基金 的 投资目 的。 在 国债 期货 投资中 根据 风险 管理 的原 则,以 套期 保值 为目 的, 在 风险 可控 的前 提下 , 本着 谨慎 原则, 参与 国债期 货的 投资 ,以 管理 投资组 合的 利率 风险 , 改善组 合的 风险 收益 特性 。 业绩比 较基 准 中债综 合全 价( 总值 )指 数 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 , 属 于证券 投资 基金 中的 中 低风险 品种 , 预 期风 险和 预期收 益高 于货 币市 场 基金, 低于 股票 型基 金和 混合型 基金 。 基金管 理人 华润元 大基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 下属分 级基 金的 基金 简称 华润元 大稳 健债 券 A 华润元 大稳 健债 券 C 下属分 级基 金的 交易 代码 001212 001213 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 5,452,294.48 份 3,410,497.89 份


华润元大稳健债券 2018 年第 1 季度报告 第 4 页 共 12 页


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2018 年1 月1 日 - 2018 年3 月 31 日 ) 华润元 大稳 健债 券 A 华润元 大稳 健债 券 C 1. 本 期已 实现 收益 -7,753.27 -10,824.97 2.本 期利 润 7,024.87 874.77 3.加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0012 0.0001 4.期 末基 金资 产净 值 5,526,968.44 3,435,516.24 5.期 末基 金份 额净 值 1.014 1.007 注:1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ( 例如 , 开 放 式基金 的申 购赎 回费 、 基金转 换费 等) ,计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 华润元 大稳 健债 券 A 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 2018 年 1 季度 0.10% 0.06% 1.13% 0.04% -1.03% 0.02% 华润元 大稳 健债 券 C 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 2018 年 1 季度 0.00% 0.06% 1.13% 0.04% -1.13% 0.02% 华润元大稳健债券 2018 年第 1 季度报告 第 5 页 共 12 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 华润元大稳健债券 2018 年第 1 季度报告 第 6 页 共 12 页


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 张俊杰 固 定 收 益 投 资 部 负 责 人、 华 润 元 大 稳 健 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理、 华 润 元 大 润 泰 双 鑫 2016 年12 月27 日 - 11 年 曾任平安证券有限责任公 司衍生产品部金融工程研 究员、 固 定收 益事 业部 高 级 经理 、 高 级债 券研 究员 , 金 鹰基金管理有限公司固定 收 益 部 基 金 经 理 。2016 年 12 月 27 日起 担任 华润 元 大 稳健收益债券型证券投资 基金基 金经 理 , 2017 年 4 月 14 日 起 担 任 华 润 元 大 润 泰 双鑫债券型证券投资基金 基金经 理,2017 年 4 月 14 日起担任华润元大现金收华润元大稳健债券 2018 年第 1 季度报告 第 7 页 共 12 页


债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理、 华 润 元 大 现 金 收 益 货 币 市 场 基 金 基 金 经 理、 华 润 元 大 现 金 通 货 币 市 场 基 金 基 金经理 、 华 润 元 大 润 鑫 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 益货币 市场 基金 基金 经理 , 2017 年 4 月 14 日 起担 任 华 润元大现金通货币市场基 金基金 经理 ,2017 年 4 月 14 日 起 担 任 华 润 元 大 润 鑫 债券型证券投资基金基金 经理 。 中 国, 厦门 大学 金 融 工程硕 士, 具 有基 金从 业 资 格。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 在本报 告期 内, 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》及其 各项 实施 细则、 本基 金基 金合 同和 其他相 关法 律法 规的 规定 ,并本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责、 取信 于市 场、 取信于 社会 的原 则管 理和 运用基 金资 产, 为基 金持 有人谋 求最 大利 益。 本报 告期内 ,基 金投 资管 理符合 有关 法规 和基 金合 同的规 定, 没有 损害 基金 持有人 利益 的行 为。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,基 金管 理人 严格遵 守法 律法 规及 公司 内部制 度关 于公 平交 易的 相关规 定, 在投 资管理 活动 中公 平对 待不 同投资 组合 ,公 平交 易制 度执行 情况 良好 ,未 发生 违反公 平交 易 制 度的 行为。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,未 发现 本基 金存在 异常 交易 行为 。 4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2018 年一 季度 , 国 内经 济 运行较 为平 稳。1-2 月工 业增加 值累 计同 比 7.2% , 主要是 受极 端天华润元大稳健债券 2018 年第 1 季度报告 第 8 页 共 12 页


气的影 响电 热燃 气行 业增 加值大 幅提 升所 致。1-2 月房地 产开 发投 资同 比 9.9% ,主 要是 因为 土地 购置费 大幅 增 长47.90% 。 同期房 屋新 开工 面积 同比 增速仅 为 2.9% 。 社会 消费 品零售 总额 同比 虽 达 到9.7% , 若扣 除物 价的 话 实际同 比增 速是 下行 的。 供给侧 改革 和环 保督 察的 政策效 果逐 渐消 退, 下游需 求普 遍较 弱 ,PPI 继 续呈现 回落 态势 ,1 月 回落 到 4.3% ,2 月 继续 回落 至3.7% 。CPI 由 于原 油价格 上涨 、 春节 错位 的 因素 在 2 月 份冲 高 至2.9% , 贡 献最 大的 是食 品 , 同 比4.4% , 非 食品 变化 不大。 一季度 债券 收益 率呈 冲高 回落的 走势 。1 月份 股市 行情较 好, 债市 受到 压制 ,10 年国 开债 最 高上行 到5.13% ,10 年 国 债最高 到 3.98% 。2 月 份全 球股市 回调 , 避险 情绪 升 温, 国开 债和 国债 收 益率均 有明 显的 下行 。2 月 之后资 金面 超预 期宽 松 , 债市 从 2 月 底开 始继 续走 出上涨 行情 。3 月份 两会结 束后 中美 贸易 摩擦 升温, 全球 股市 再次 回调 ,债市 再次 迎来 上涨 。 一季度 本基 金采 取稳 健防 御的投 资策 略, 保持 较低 的久期 ,同 时对 持仓 进行 了调整 。由 于基 金持续 净赎 回导 致规 模显 著下降 ,信 用债 操作 较为 困难, 本基 金一 季度 逐步 降低信 用债 仓位 ,主 要持有 流动 性较 好的 利率 债,并 通过 利率 债的 波段 操作提 高组 合收 益。 4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 报告期 内 ,A 级基 金的 净值 收益率 为 0.10% ,C 级基 金 的净值 收益 率 为 0% , 同 期 业绩比 较基 准 收益率 为1.13% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本报告 期内 ,本 基金 存在 连续二 十个 工作 日基 金资 产净值 低于 五千 万元 的情 形,出 现该 情况 的时间 范围 为2018 年1 月 2 日至 3 月7 日。 本报 告期内 , 本 基金 不存 在连 续二十 个工 作日 基金 份 额持有 人数 量不 满二 百人 的情形 。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


7,793,090.90 85.37 其中: 债券


7,793,090.90 85.37 资产支 持证 券 - - 4 贵金属 投资 - - 华润元大稳健债券 2018 年第 1 季度报告 第 9 页 共 12 页


5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中 : 买 断式 回购 的买 入返 售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


1,071,487.37 11.74 8 其他资 产


263,844.94 2.89 9 合计





9,128,423.21





100.00 5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


本基金 本报 告期 末未 持有 股票 。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 股票。


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 700,140.00 7.81 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 7,092,950.90 79.14 其中: 政策 性金 融债 7,092,950.90 79.14 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 7,793,090.90 86.95


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 108601 国开1703 58,170 5,815,254.90 64.88 2 018005 国开1701 12,800 1,277,696.00 14.26 3 019563 17 国债 09 7,000 700,140.00 7.81 注:本 基金 本报 告期 末仅 持有 3 只债 券。 华润元大稳健债券 2018 年第 1 季度报告 第 10 页 共 12 页


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 - 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 持仓 国债期 货。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 - 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1


本报告 期内 本基 金投 资的 前十名 证券 中没 有出 现发 行主体 被监 管部 门立 案调 查,或 在报 告编 制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 情形 。 5.10.2


本报告 期内 本基 金未 投资 股票。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 3,293.71 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 260,351.23 5 应收申 购款 200.00 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 263,844.94 华润元大稳健债券 2018 年第 1 季度报告 第 11 页 共 12 页


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 华润元 大稳 健债 券 A 华润元 大稳 健债 券 C 报告期 期初 基金 份额 总额 6,696,925.14 5,054,290.86 报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,209.04 46,548,722.04 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,248,839.70 48,192,515.01 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额( 份额 减 少以"-"填 列) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 5,452,294.48 3,410,497.89 注:本 基金 总申 购份 额含 红利再 投、 转换 入份 额, 总赎回 份额 含转 换出 份额 。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 本报告 期期 初基 金管 理人 未持有 本基 金份 额, 且报 告期内 基金 管理 人持 有基 金份额 未发 生变 动。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 投资者 类别 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情 况 华润元大稳健债券 2018 年第 1 季度报告 第 12 页 共 12 页


序号 持有基金 份 额比例达 到 或者超过20% 的时间区 间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 - - - - - - - 个人 - 2018 年 3 月 12 日至 2018 年 3 月 13 日 9,940,357.85 0.00 9,940,357.85 0.00 0.00%








产品特有 风险 本基金于 本报告 期内出 现 单一投资 者持有 基金份 额 比例达到 或者超 过 20% 的 情形, 本基金 管理人 已经采取 措施, 审慎确 认 大额申购 与大额 赎回, 防 控产品流 动性风 险并公 平 对待投资 者。 本 基金 管理人提 请投资 者注意 因 单一投资 者持有 基金份 额 集中导致 的产品 流动性 风 险、 大 额赎回 风险以 及净值波 动风险 等特有 风 险。 注:1. 个人 1 客 户报 告期 未发生 申购 ,本 基金 规模 变动导 致客 户持 有份 额占 比超出 20% ,属 于被 动超 过20% 的情 况。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 关于 核准 本 基金募 集的 批复 ; 2 、本 基金 基金 合同 ; 3 、本 基金 托管 协议 ; 4 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 项公 告。 9.2 存 放地 点 以上备 查文 件存 放于 基金 管理人 和基 金托 管人 的办 公场所 。 9.3 查 阅方 式 基金持 有人 可在 办公 时间 到基金 管理 人和 基金 托管 人的办 公场 所或 网站 免费 查阅。 华 润元 大基金 管理 有限公 司 2018 年 4 月 21 日