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华泰柏瑞量化先行混合(460009)

华泰柏瑞量化先行混合:2018年第一季度报告查看PDF公告

 
 
华 泰 柏 瑞 量化 先 行 混 合型 证 券 投 资基 金 
2018 年第1 季度报告 
 
2018 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 华泰柏瑞基 金管理有限公司 
基金托 管人: 中国银行股 份有限公司 
报告送 出日期:2018 年 4 月21 日 华泰柏瑞量化先行混合 2018 年第 1 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2018 年 4 月 20 日复核 了本 报告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中的 财务 资料 未经 审计。 本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年3 月31 日 止。 本基金 名称 自2015 年 8 月6 日 起 , 由 “ 华泰 柏瑞 量化先 行股 票 型 证券 投资 基金 ” 更 名为 “ 华 泰柏瑞 量化 先行 混合 型证 券投资 基金 ”, 基金 简称 为“华 泰柏 瑞量 化先 行混 合”, 基金 代码 保持 不变 。 本 基金 、 基 金管 理 人更名 等的 详细 内容 见我 公司 2015 年 8 月 6 日刊 登 在中国 证券 报 、 上 海 证券报 、证 券时 报的 《华 泰柏瑞 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分股 票型 证券 投资基 金更 名并 修改 基金合 同的 公告 》。 §2 基金产 品概况 基金简 称 华泰柏 瑞量 化先 行混 合 交易代 码 460009 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2010 年 6 月22 日 报告期 末基 金份 额总 额 3,047,357,477.25 份 投资目 标 以定量 估值 分析 为主 , 结 合基本 面定 性研 究, 力求 发 现价值 被市 场低 估且 具潜 在发展 机遇 的企 业, 在风 险 可控的 前提 下, 追求 基金 资产长 期稳 定增 值。 投资策 略 1 )股票投资策略: 以定量估值 识别为主,并结合行 业和公 司基 本面 趋势 分析 , 以识 别非 完全 有效 市场 中 蕴含的 各种 投资 机会 , 先 行发现 和介 入那 些企 业价 值 被 低 估 却 具 有 某 些 隐 藏 价 值 可 以 提 升 未 来 股 价 的 公 司。2 ) 债 券 投 资 策 略 : 采 用 主 动 性 投 资 策 略 , 确 定 和构造 能够 提供 稳定 收益 且流动 性较 高的 债券 组合 , 在 获 取 较 高 的 利 息 收 入 的 同 时 兼 顾 资 本 利 得 。3 )权 证投资 策略 :权 证投 资为 本基金 的辅 助性 投资 工具 。 4 )大类资产配置策 略:通过对 宏观经济周期、货币华泰柏瑞量化先行混合 2018 年第 1 季度报告 第 3 页 共 14 页


供应量 、 市 场估 值水 平、 宏观政 策导 向以 及市 场氛 围 等因素 的分 析, 形成 对大 类资产 收益 率在 不同 市场 周 期的预 测和 判断 , 从 而确 定组合 中股 票、 债券、 货 币 市场工 具和 其他 金融 工具 的投资 比例 , 适 度降 低组 合 系统性 风险 。 基 于以 往的 投资经 验, 过于 频繁 的大 类 资产调 整不 利于 本基 金的 管理。 业绩比 较基 准 沪深 300 指数*80%+ 上证 国 债指数*20% ; 2018 年 1 月 31 日起 变更 为(95%*中证 500 指数+5%* 银行活 期存 款利 率) 风险收 益特 征 本基金 属于 混合 型证 券投 资基金 , 其 预期 风险 与预 期 收益高 于债 券型 基金 与货 币市场 基金 , 低 于股 票型 基 金 基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2018 年 1 月 1 日 - 2018 年3 月 31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -38,346,320.89 2.本期 利润 -49,792,688.79 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0203 4.期末 基金 资产 净值 4,517,339,782.60 5.期末 基金 份额 净值 1.482 注:1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 , 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。


2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 ( 不含 公允 价 值变动 收益 ) 扣 除相 关费用 后的 余额 ,本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -1.13% 1.37% 1.42% 1.41% -2.55% -0.04%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:1 、图 示日 期为2010 年6 月22 日至2018 年3 月 31 日。 2、 按 基金 合同 规定 , 本基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 , 截至 报 告期末 本基 金的 各项 投资比 例已 达到 基金 合同 投资范 围中 规定 的比 例。 华泰柏瑞量化先行混合 2018 年第 1 季度报告 第 5 页 共 14 页


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 田汉卿 副总经 理 、 本 基 金 的 基 金 经理 2015 年 3 月 18 日 - 16 年 副总经理。曾在美国 巴克莱全球投资管理 有 限 公 司 (BGI )担 任投资 经理 , 2012 年 8 月加入华泰柏瑞基 金 管 理 有 限 公 司 , 2013 年 8 月 起任 华泰 柏瑞量化增强混合型 证券投资基金的基金 经理, 2013 年 10 月起 任 公 司 副 总 经 理 , 2014 年12 月 起任 华泰 柏瑞量化优选灵活配 置混合型证券投资基 金 的 基 金 经 理 ,2015 年 3 月起任 华泰 柏瑞 量化先行混合型证券 投资基金的基金经理 和华泰柏瑞量化驱动 灵活配置混合型证券 投 资 基 金 的 基 金 经 理,2015 年 6 月 起任 华泰柏瑞量化智慧灵 活配置混合型证券投 资基金的基金经理和 华泰柏瑞量化绝对收 益策略定期开放混合 型发起式证券投资基 金 的 基 金 经 理 。2016 年 5 月起任 华泰 柏瑞 量化对冲稳健收益定 期开放混合型发起式 证券投资基金的基金 经理。2017 年 3 月起 任华泰柏瑞惠利灵活 配置混合型证券投资 基 金 的 基 金 经 理 。华泰柏瑞量化先行混合 2018 年第 1 季度报告 第 6 页 共 14 页


2017 年 5 月 起任 华泰 柏瑞量化创优灵活配 置混合型证券投资基 金 的 基 金 经 理 。2017 年 9 月起任 华泰 柏瑞 量化阿尔法灵活配置 混合型证券投资基金 的基金 经理 。2017 年 12 月起 任华 泰柏 瑞港 股通量化灵活配置混 合型证券投资基金的 基金经理。本科与研 究 生 毕 业 于 清 华 大 学, MBA 毕业 于美 国加 州大学伯克利分校哈 斯商学 院。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定, 不存 在损 害基金 持有 人利 益的行 为。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 报告期 内, 本基 金管 理人 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ,通 过科学 完善 的制 度及 流程 ,从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。 首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次交易 部对 投资 指令 的合规 性、 有效 性及 合理 性进行 独立 审核 ,在 交易 过程中 启用 投资 交易 系统 中的公 平交 易模 块, 确保公 平交 易的 实施 。 同 时, 风险 管理 部对 报告 期 内的交 易进 行日 常监 控和 分析评 估 。 本 报告 期 内,上 述公 平交 易制 度总 体执行 情况 良好 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量的 5% 共 1 次, 为 量化投 资因 投资 策 略 需要, 与其 他组 合发 生反 向交易 ,不 存在 利益 输送 行为。


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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 本报告 期内 ,全 球股 票市 场波动 加大 ,受 美股 大幅 回调以 及贸 易战 等事 件的 影响,A 股 市场 回调压 力增 大, 并且 受独 角兽回 归 A 股上 市政 策和 创 50ETF 收 到大 额申 购等 因素影 响, 市场 大小 盘风格 切换 ,小 市值 因子 本报告 期表 现较 好。 本报告 期内 本基 金正 常运 作,我 们坚 持了 一贯 的量 化 选股策 略。 展望2018 年, 我们 认为 在 不发生 系统 风险 的前 提下 ,A 股 市场 可以 预期 正收 益。 2018 年境 外境 内的 不确 定 性因素 仍然 存在 。 境 外面 临全球 央行 进一 步收 紧流 动性对 各类 资产 价格的 影响 ,以 及国 家之 间可能 的经 济上 和政 治上 的摩擦 ;境 内面 临金 融去 杠杆和 监管 趋严 的影 响。 但 我们 认为 在不 发生 系统风 险的 前提 下,A 股 市场在 经历 了 2015 年以 来 的调整 之后 , 估 值趋 向合理 ,向 下风 险应 该有 限,全 年录 得正 收益 的可 能性较 大。A 股 市场 短期 受到美 股调 整市 场情 绪的影 响, 可能 跟随 调整 ,调整 到一 定程 度之 后, 我们认 为 A 股有 可能 走出 独立行 情。 其中 的一 个主要 驱动 因素 是: 在债 市低迷 ,房 市和 境外 投资 受限, 资金 成本 高企 的情 况下, 大量 资金 依然 缺少更 好的 投资 方向 ,考 虑风险 与收 益,A 股 市场 会是一 个不 错的 选择 。 本基金 还是 坚持 利用 量化 选股策 略, 在有 效控 制主 动投资 风险 的前 提下 ,力 求继续 获得 超越 市场的 超额 收益 。


4.5 报告 期 内基金 的业 绩表现 截至报 告期 末, 本基 金份 额净值 为 1.482 元, 本报 告期份 额净 值增 长率 为-1.13% , 同期 业绩 比较基 准增 长率 为1.44% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 4,202,090,317.86 92.32 其中: 股票


4,202,090,317.86 92.32 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


80,032,000.00 1.76 华泰柏瑞量化先行混合 2018 年第 1 季度报告 第 8 页 共 14 页


其中: 债券


80,032,000.00 1.76 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


242,823,171.41 5.34 8 其他资 产


26,512,817.57 0.58 9 合计





4,551,458,306.84





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 20,699,569.82 0.46 B 采矿业 158,826,836.36 3.52 C 制造业 2,725,078,087.35 60.32 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 66,066,421.81 1.46 E 建筑业 109,040,159.86 2.41 F 批发和 零售 业 148,134,270.62 3.28 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 96,549,903.94 2.14 H 住宿和 餐饮 业 12,533,217.01 0.28 I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 330,999,260.23 7.33 J 金融业 80,856,336.47 1.79 K 房地产 业 248,838,384.18 5.51 L 租赁和 商务 服务 业 54,665,738.51 1.21 M 科学研 究和 技术 服务 业 24,086,908.86 0.53 N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 47,725,932.43 1.06 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 77,989,290.41 1.73 S 综合 - - 合计 4,202,090,317.86 93.02


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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 注:本 基金 本报 告期 末未 通过沪 港通 投资 股票 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 000002 万


科A 2,216,416 73,784,488.64 1.63 2 600028 中国石 化 9,565,855 61,986,740.40 1.37 3 600801 华新水 泥 4,107,202 61,197,309.80 1.35 4 000488 晨鸣纸 业 3,133,937 54,718,540.02 1.21 5 600383 金地集 团 4,622,789 53,901,719.74 1.19 6 600585 海螺水 泥 1,653,302 53,186,725.34 1.18 7 000338 潍柴动 力 6,275,200 51,833,152.00 1.15 8 002626 金达威 2,587,519 47,480,973.65 1.05 9 600566 济川药 业 1,028,727 47,300,867.46 1.05 10 300137 先河环 保 2,369,162 46,482,958.44 1.03





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 80,032,000.00 1.77 其中: 政策 性金 融债 80,032,000.00 1.77 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 80,032,000.00 1.77 5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 170410 17 农发 10 800,000 80,032,000.00 1.77 华泰柏瑞量化先行混合 2018 年第 1 季度报告 第 10 页 共 14 页


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体没 有被 监管部 门立 案调 查的 情况 ,也没 有在 报告 编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 况。 华泰柏瑞量化先行混合 2018 年第 1 季度报告 第 11 页 共 14 页


5.11.2


基金投 资的 前十 名股 票中 ,没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 情况。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 1,142,155.98 2 应收证 券清 算款 21,928,400.24 3 应收股 利 - 4 应收利 息 2,037,907.93 5 应收申 购款 1,404,353.42 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 26,512,817.57


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 2,094,027,644.79 报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,742,221,030.60 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 788,891,198.14 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 3,047,357,477.25


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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,600.00 报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00 报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 10,000,600.00 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00 报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比例 (% ) 0.00


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额( 份) 交易金 额 ( 元) 适用费 率 1 赎回 2018 年2 月1 日 600.00 897.60 0.00% 2 赎回 2018 年2 月1 日 10,000,000.00 14,960,000.00 0.00% 合计


10,000,600.00 14,960,897.60


注:基 金管 理人 投资 本基 金适用 的认(申) 购/ 赎回 费 率按照 本基 金招 募说 明书 的规定 执行 。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 投 资 者 类 别 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 序 号 持有基金 份额比 例 达到或者 超过 20% 的时间区 间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机 构 1 20180101-20180126 20180307-20180326 457,339,776.49 209,861,550.96 96,478,533.53 570,722,793.92 18.73% 2 20180101-20180105 499,658,628.43 179,682,100.90 239,430,008.92 439,910,720.41 14.44% 个 人 - - - - - - -








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产品特有 风险 本基金报 告期内 有单一 机 构持有基 金份额 超过 20% 的情形 。 如果 这些份 额持 有比例较 大的投 资者赎 回 , 可能 导致 巨额赎回 , 从而 引发流 动 性风险, 可能对 基金产 生 如下影响 : (1) 延期办 理赎回申 请或暂 停赎回 的 风险。 当 发 生巨额赎 回时 , 投资 者可 能面临赎 回申请 延期办 理 、 延缓 支付或 暂停赎 回的 风险。 (2 ) 基金 净值大 幅波动的 风 险 。基 金管理 人为 了应对大 额赎 回可能 短时 间内进行 资产 变现, 这将 对基金资 产净 值产生 不利 影响,同 时可 能 发 生大 额赎回 费用 归入基金 资产 、基金 份额 净值保留 位数 四舍五 入等 问题,这 些都 可能会 造成 基金资产 净值 的 较大波动 。 (3) 基金投 资目标偏 离的风 险。 单一 投资者大 额赎回 后可能 导 致基金规 模缩小 , 基 金将 面临投资 银 行间债券 、 交 易所债 券时 交易困难 的情形 , 从 而使 得实现基 金投资 目标存 在 一定的不 确定性 。 (4) 基金合同 提 前 终止 的风险 。如 果投资者 大额 赎回可 能导 致基金资 产规 模过小 ,不 能满足存 续的 条件, 基金 将根据基 金合 同 的 约定 面临合 同终 止清算、 转型 等风险 。本 基金管理 人将 密切关 注申 赎动向, 审慎 评估大 额申 赎对基金 持有 集 中度的影 响,同 时将完 善 流动性风 险管控 机制, 最 大限度的 保护基 金份额 持 有人的合 法权益 。


8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 无。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件 2 、本 基金 的《 基金 合同 》


3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》


4 、本 基金 的《 托管 协议 》


5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照


6 、本 基金 的公 告 9.2 存 放地 点 上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场1 号楼 17 层 9.3 查 阅方 式 投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 , 也 可按 工本 费购 买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问 , 可 咨华泰柏瑞量化先行混合 2018 年第 1 季度报告 第 14 页 共 14 页


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