华 富 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 华富基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日 华富灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现、 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2018 年 1 月1 日至 2018 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华富灵 活配 置混 合
交易代 码 000398
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 8 月7 日
报告期 末基 金份 额总 额 22,924,523.99 份
投资目 标
在严格 控制 风险 的前 提下 ， 追求 超越 业绩 比较 基准 的
投资回 报， 力争 实现 基金 资产的 长期 稳健 增值 。
投资策 略
本 基 金 投 资 策 略 的 基 本 思 想 是 在 充 分 控 制 风 险 的 前
提 下 实 现 高 收 益 。 依 据 风 险- 收益- 投 资 策 略 关 系 原
理， 本 基金 采用 包括 资产 配置策 略、 行业 配置 策略 和
个 股 精 选 策 略 在 内 的 多 层 次 复 合 投 资 策 略 进 行 实 际
投资， 高层 策略 作用 是规 避风险 ， 低 层策 略用 于提 高
收益。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数收益率 ×6 0% ＋上证国债指数收益率
×40%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均预 期风 险和 预期 收
益率低 于股 票型 基金 ， 高 于债券 型基 金、 货币 市场 基
金
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
华富灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 122,773.67
2.本期 利润 -105,240.23
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0045
4.期末 基金 资产 净值 23,303,670.48
5.期末 基金 份额 净值 1.017
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.39% 0.63% -1.37% 0.71% 0.98% -0.08%
华富灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、本 基金 从2014 年8 月7 日起 正式 转型 为华 富灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 。
2、 根据 《华 富灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 的 规定， 本基 金的 资 产配置 范围 为： 股票
资产占 基金 资产 的 0%-95% ； 债券 、 货 币市 场工 具、 资产支 持证 券等 固定 收益 类资产 占基 金资 产的
5%-100% ；基金持 有全部权 证的市值不超 过基金资 产 净值的 3%。 其中，基 金保 留的现金或投 资于
到期日 在一 年期 以内 的政 府债券 的比 例合 计不 低于 基金资 产净 值 的5%。 如法 律法规 或监 管机 构 以
后允许基金投 资其他品 种 ，基金管理人 在履行适 当 程序后，可以 将其纳入 投 资范围。本 基金投资
转型期 为2014 年8 月 7 日到 2015 年 2 月7 日 ，投 资 转型期 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 合同 约
定。本 报告 期内 ，本 基金 严格执 行了 《华 富灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王翔 -
2016 年 9 月
2 日
2018 年1 月
25 日
七年
墨尔本大学工程管理
学硕士 、 研 究生 学历。
2010 年 3 月 加入 华富
基金管理有限公司，
先后担任研究发展部
助理行业研究员、行
业研究 员、2014 年 5
月 12 日至 2014 年 11
月18 日 任华 富智 慧城
市灵活配置混合型基
金 基 金 经 理 助 理 ，
2015 年 5 月 11 日至
2017 年3 月14 日 任华
富成长趋势混合型基
金基金 经理 ，2016 年
9 月 2 日至 2018 年 1
月25 日 任华 富灵 活配
置混合型基金基金经
理，2014 年 11 月 19
日至 2018 年 1 月 25
日任华富智慧城市灵
活配置混合型基金基
金经理 ，2016 年 1 月
21 日至 2018 年 1 月
25 日任 华富 物联 世界
灵活配置混合基金基
金经理 ， 2016 年12 月
29 日至 2018 年 1 月
25 日任 华富 天鑫 灵活
配置混合型基金基金
经理。
龚炜
华富灵活 配置
混合型基 金基
金经理、 华富
竞争力优 选混
合型基金 基金
经理、华 富成
2017 年 5 月
9 日
- 十四年
安徽财经大学金融学
硕士，研究生学历。
历任湘财证券有限责
任公司研究发展部行
业研究员、中国证监
会安徽监管局机构处华富灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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长趋势混 合型
基 金 基 金 经
理、华富 智慧
城市灵活 配置
混合型基 金基
金经理、 华富
国泰民安 灵活
配置混合 型基
金基金经 理、
华富天鑫 灵活
配置混合 型基
金基金经 理、
华富物联 世界
灵活配置 混合
型基金基 金经
理、华富 量子
生命力混 合型
基 金 基 金 经
理、公司 公募
投资决策 委员
会主席、 公司
副总经 理
科员、天治基金管理
有限公司研究发展部
行业研究员、投资管
理部基金经理助理、
天治创新先锋股票型
基金和天治成长精选
股票型基金的基金经
理、 权 益投 资部 总监，
2012 年 9 月 加入 华富
基金管理有限公司，
曾任研究发展部金融
工程研究员、公司投
研副总监、基金投资
部总监、投研总监、
公 司 总 经 理 助 理 ，
2014 年 8 月 7 日至
2015 年2 月11 日 任华
富灵活配置混合型基
金基金 经理 。
翁海波
华富灵活 配置
混合型基 金基
金经理、 华富
天鑫灵活 配置
混合型基 金基
金经理、 华富
物联世界 灵活
配置混合 型基
金基金 经理
2017 年 7 月
5 日
- 九年
清 华 大 学 工 程 学 硕
士，研究生学历，曾
任华安证券股份有限
公司证券投资部研究
员。2012 年 2 月 加入
华富基金管理有限公
司，先后担任助理行
业研究员、行业研究
员、2014 年 8 月 1 日
至2015 年12 月24 日
任华富策略精选灵活
配置混合型基金基金
经理助 理、2015 年12
月 25 日至 2017 年 5
月 9 日任华 富策 略精
选灵活配置混合型基
金基金 经理 、2016 年
2 月24 日至2017 年5
月 9 日任华 富智 慧城
市灵活配置混合型基
金基金 经理 。
注： 这 里的 任职 日期、 离 任日期 是指 公司 作出 决定 之日， 证券 从业 年限 的计 算标准 上， 证券 从业 的华富灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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含义遵 从行 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规
要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易 管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场
申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全
部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程
上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基 金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 ，宏 观经 济 继续受 益 17 年 供给 侧改 革 、房地 产投 资、 基建 投资 、净出 口改 善
等因素 ，保 持平 稳增 长， 固定资 产投 资、 房地 产投 资、民 间投 资增 速略 有提 高；一 季度 流动 性宽
松环境 持续 ，货 币市 场利 率中枢 下行 。市 场在 一季 度波动 率加 大， 期间 经历 多次风 格变 换， 行业
分化明 显。 市场 出现 的两 次明显 调整 ，导 火索 均来 自海外 风险 因素 ：美 国通 胀预期 抬升 和中 美贸
易摩擦 的加 剧。 主板 表现 持续低 迷， 创业 板探 底后 连创反 弹新 高， 整体 市场 表现成 长最 佳、 消费
分化、 周期 和金 融表 现较 差。本 基金 年初 时仓 位较 低，在 一季 度延 续稳 健风 格， 逐 步提 升仓 位。
理念上 秉承 自下 而上 精选 个股的 投资 策略 ， 综 合考 虑成长 与估 值的 匹配 ， 侧 重配置 细分 行业 龙头 ；
策略上 由于 一季 报热 点变 幻频繁 ，适 当增 强了 主题 轮动的 配置 方式 ；大 类行 业配置 上全 面减 持了华富灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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周期， 加强 了 对TMT 、高 端制造 、农 业的 配置 。综 合的策 略目 标期 望能 够匹 配市场 节奏 ，在 有效
控制风 险的 基础 上争 取回 报。
展望2018 年， 目前 数据 显 示国内 经济 处于 比较 健康 和良性 的状 态， 预期 经济 继续稳 步回 升。
海外加 息及 国内 金融 监管 持续推 进下 ， 货币 政策 收 紧是中 长期 趋势 ， 货币 政 策 “ 逆周 期调 节 ” 下 ，
利率难 以走 出趋 势行 情， 区间震 荡是 大概 率事 件。 政策因 素对 于市 场的 扰动 持续存 在， 但是 大扰
动的风 险在 下降 。两 会政 策与改 革正 在逐 步落 实， 加大改 革开 放会 带来 新的 投资机 遇。 贸易 争端
加剧、 叠加 人民 币大 幅升 值，预 计外 需贡 献将 下滑 。新型 企业 的商 业模 式正 在完善 与验 证， 也同
样受益 于经 济的 复苏 与回 暖。市 场经 历了 多次 冲击 ，目前 整体 的盈 利能 力和 估值水 平分 化比 较明
显， 但 总体 处在 合理 估值 区间。2018 年 市场 大概 率 是震荡 行情 ， 但 是结 构性 机会层 出不 穷。 部分
创新类 股票 经过 两年 多的 调整， 已经 逐步 进入 了合 理的投 资区 域。 本基 金未 来投资 策略 将淡 化风
格，强 化基 本面 ，重 点在 于自下 而上 筛选 盈利 与估 值匹 配 的个 股， 期望 以此 能够持 续为 持有 人获
得低风 险的 绝对 回报 。未 来将重 点布 局高 端智 能制 造、生 物医 药、TMT 、新 零 售、消 费等 行业 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 基金 合 同2014 年8 月7 日 生效 ，截 止2018 年3 月31 日， 本基 金份 额 净值 为 1.017
元，累 计份 额净 值 为1.242 元。 本报 告期 ，本 基金 份额净 值增 长率 为-0.39% ，同期 业绩 比较 基准
收益率 为-1.37% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
从2017 年5 月25 日 起至 本报告 期末 （2018 年 3 月31 日） ， 本 基金 基金 资产 净 值存在 连续 六
十个工 作日 低于 五千 万元 的情形 ， 至 本报 告期 期末 （2018 年 3 月 31 日） 基金 资 产净值 仍低 于 5000
万元 。 本 基金 管理 人会 根 据 《 公开 募集 证券 投资 基 金运作 管理 办法 》 ， 积 极采 取相关 措施 ， 并将 严
格按照 有关 法规 的要 求对 本基金 进行 监控 和操 作。
华富灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 7,568,262.20 31.90
其中： 股票
7,568,262.20 31.90
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
10,068,639.20 42.44
其中： 债券
10,068,639.20 42.44
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,854,644.78 24.68
8 其他资 产
234,139.35 0.99
9 合计
23,725,685.53
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 716,045.00 3.07
B 采矿业 - -
C 制造业 5,334,449.58 22.89
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 372,705.62 1.60
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 704,182.00 3.02
K
房地产 业
440,880.00 1.89
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 华富灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 7,568,262.20 32.48
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000725 京东方 Ａ 166,800 887,376.00 3.81
2 000998 隆平高 科 27,700 716,045.00 3.07
3 600030 中信证 券 37,900 704,182.00 3.02
4 000970 中科三 环 55,100 683,240.00 2.93
5 000910 大亚圣 象 32,200 649,796.00 2.79
6 601100 恒立液 压 21,200 645,964.00 2.77
7 300097 智云股 份 21,700 524,706.00 2.25
8 002241 歌尔股 份 37,799 507,262.58 2.18
9 300604 长川科 技 8,500 503,030.00 2.16
10 000581 威孚高 科 20,700 466,785.00 2.00
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,999,400.00 8.58
其中： 政策 性金 融债 1,999,400.00 8.58
4 企业债 券 6,085,468.00 26.11
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 1,983,771.20 8.51
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,068,639.20 43.21
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 122008 08 华能 G1 20,850 2,086,668.00 8.95
2 122124 11 中化 02 20,000 2,002,000.00 8.59
3 108601 国开1703 20,000 1,999,400.00 8.58
4 122366 14 武 钢债 20,000 1,996,800.00 8.57
5 132009 17 中油 EB 20,030 1,983,771.20 8.51
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末持 有权证
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 报告 期末 本基 金无 股指期 货投 资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 未持 有国债 期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 18,418.68
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 215,228.06
5 应收申 购款 492.61
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 234,139.35
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 23,291,897.60
报告期 期间 基金 总申 购份 额 72,053.07
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 439,426.68
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 22,924,523.99
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有运 用固 有资 金投 资本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有申 购、 赎回 或者 买卖本 基金 份额 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 1.1-3.31 17,996,685.86 0.00 0.00 17,996,685.86 78.50%
个人
- - - - - - -
产品特有 风险
无
华富灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、华 富灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、华 富灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 托管 协议
3 、华 富灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 招募 说明 书
4 、报 告期 内华 富灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
