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华富恒富(000500)

华富恒富:2018年第一季度报告查看PDF公告

 
 
华富恒富18 个 月 定 期开 放 债 券 型证 券 投 资
基金 
2018 年第1 季度报告 
 
2018 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 华富基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2018 年 4 月21 日 华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。








基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2018 年 4 月 19 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现、 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。








基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 财务 资料 未经 审计 。





本报告 期间 为2018 年 1 月1 日至 2018 年3 月31 日。 §2 基金产 品概况 基金简 称 华富恒 富 18 个 月定 期开 放 债券 基金主 代码 000502 交易代 码 000502 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2017 年 11 月 22 日 报告期 末基 金份 额总 额 314,350,146.00 份 投资目 标 在严格 控制 投资 风险 的基 础上, 追求 稳定 的当 期 收益和 基金 资产 的稳 健增 值。 投资策 略 本基金 以久 期和 流动 性管 理作为 债券 投资 的核 心,在 动态 避险 的基 础上 ,追求 适度 收益 。 业绩比 较基 准 中证全 债指 数 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 , 属 于证券 投资 基金 中的 中 偏低风 险品 种。 其预 期风 险与预 期收 益高 于货 币 市场基 金, 低于 混合 型基 金和股 票型 基金 。 基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 下属分 级基 金的 基金 简称 华富恒 富18 个 月定 期开 放债 券 A 华富恒 富18 个月 定期 开放债 券 C 下属分 级基 金的 交易 代码 000502 000501 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 297,400,232.55 份 16,949,913.45 份 注:本 基金 于2017 年11 月22 日由 原华 富恒 富分 级 债券型 证券 投资 基金 转型 而来。


华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告 第 3 页 共 14 页


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2018 年1 月1 日 - 2018 年3 月 31 日 ) 华富恒 富 18 个 月定 期开 放 债 券A 华富恒 富 18 个 月定 期开 放债 券C 1. 本 期已 实现 收益 2,887,528.11 147,341.38 2.本 期利 润 5,697,964.78 307,226.49 3.加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0192 0.0181 4.期 末基 金资 产净 值 304,165,900.34 17,293,942.83 5.期 末基 金份 额净 值 1.0227 1.0203 注:1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。


2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ,计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所列数 字。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 华富恒 富 18 个 月定 期开 放 债券 A 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 1.90% 0.03% 2.14% 0.05% -0.24% -0.02% 华富恒 富 18 个 月定 期开 放 债券 C 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 1.81% 0.03% 2.14% 0.05% -0.33% -0.02%


华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告 第 4 页 共 14 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收 益 率变 动的比 较 华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告 第 5 页 共 14 页


注: 本基 金转 型前 为富 恒 富分级 债券 型证 券投 资基 金。 根据 《华 富恒 富 18 个 月定期 开放 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》的 规定, 本基 金投 资于 债券 资产的 比例 不低 于基 金资 产的 80% , 股票 、权 证等权 益类 资产 投资 比例 不高于 基金 资产 的20% , 其中本 基金 在开 放期 、封 闭期前 一个 月以 及封 闭期最 后一 个月 不受 上述 投资比 例限 制。 本基 金持 有的全 部权 证, 其市 值不 得超过 基金 资产 净值 的3% 。 但在 开放 期本 基金 投资于 现金 或者 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 的比 例不低 于基 金资 产 净 值的 5% , 封闭 期不 受上 述5% 的限 制 。 当 法律 法规 的 相 关规 定变 更时 , 基金 管 理人在 履行 适 当 程序 后可对 上述 资产 配置 比例 进行适 当调 整。 本基 金合 同生效 未满 一年 。本 基金 建仓期 为 2017 年 11 月22 日到2018 年5 月 22 日。本 报告 期内 ,本 基金 仍在建 仓期 。 华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告 第 6 页 共 14 页


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 胡伟 华 富 恒 富 18 个月定 期 开 放 债 券 型 基 金 基金经 理 、 华 富 收 益 增 强 债 券 型 基 金 基 金经理 、 华 富 保 本 混 合 型 基 金 基金经 理 、 华 富 恒 财 分 级 债 券 型 基 金 基 金经理 、 华 富 恒 稳 纯 债 债 券 型 基 金 基 金 经理 、 华 富 旺 财 保 本 混 合 型 基 金 基 金 经 理、 华富 恒 利 债 券 型 基 金 基 金 经理 、 华 富 安 福 保 本 混 合 型 基 金 基 金 经 理、 华富 弘 鑫 灵 活 配 置 混 合 型 基 金 基 金 经理 、 华 富 天 益 货 币 2017 年 11 月22 日 - 十四年 中南财经政法大学经济学 学士 、 本 科学 历, 曾任 珠 海 市商业银行资金营运部交 易员, 从 事债 券研 究及 债 券 交易工 作,2006 年 11 月加 入华富 基金 管理 有限 公司 , 曾任债 券交 易员、 华富 货 币 市场基 金基 金经 理助 理、 固 定 收 益 部 副 总 监 ,2009 年 10 月 19 日至 2014 年 11 月 17 日 任 华 富 货 币 市 场 基 金 基金经 理 、 2014 年 8 月 7 日 至2015 年2 月11 日任 华 富 灵活配置混合型基金基金 经理,2016 年 6 月 28 日至 2017 年7 月4 日任 华富 灵 活 配置混 合型 基金 经理 。 华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告 第 7 页 共 14 页


市 场 基 金 基金经 理 、 华 富 天 盈 货 币 市 场 基 金 基 金 经理 、 华 富 星 玉 衡 一 年 定 期 开 放 混 合 型 基 金 基 金 经理 、 公 司 公 募 投 资 决 策 委 员 会委员 、 公 司 总 经 理 助理 、 固 定 收 益 部 总 监 姚姣姣 华 富 恒 富 18 个月定 期 开 放 债 券 型 基 金 基金经 理 、 华 富 货 币 市 场 基 金 基金经 理 、 华 富 天 益 货 币 市 场 基金基 金 经理 、 华 富 天 盈 货 币 市 场 基 金 基金经 理 、 华 富 恒 稳 纯 债 债 券 型 基 金 基 金经理 2017 年 11 月22 日 - 六年 复旦大学金融学研究生学 历、 硕士 学位 。 先 后任 职 于 广发银 行股 份有 限公 司、 上 海农商 银行 股份 有限 公司 , 2016 年 11 月 加入 华富 基 金 管理有 限公 司。 注:这 里的 任职 日期 指该 基金成 立之 日。 证券 从业 年限的 计算 标准 上, 证券 从业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规, 对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告 第 8 页 共 14 页


为合法 合规 ,未 发现 异常 情况; 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ;基 金各种 账户 类、 申购 赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ,未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规 要求, 结合 实际 情况 ,制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ,对证 券的 一级 市场 申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全 部纳入 公平 交易 管理 中, 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程 上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ,并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。 本报告 期内 ,公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情 形。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2018 年第 一季 度, 中国 经 济依然 韧性 良好 ,在 春节 效应过 后,3 月 制造 业PMI 从上 月低 点反 弹,尤 其是 中小 企 业PMI 上行明 显, 印证 经济 基本 面依然 保持 稳定 向好 。 债券市 场 在2018 年 开年 的 第一季 度走 出了 一波 小牛 市。截 至 3 月底 ,10 年 期 国债收 益率 从 去年底 的3.88% 震 荡下 行 至3.75% , 下行 约16 个bp ; 10 年 期国 开债 收益 率则 从4.82% 回落 至4.66% , 下行 约21 个bp 。信 用债 的下行 更为 明显 ,信 用利 差和期 限利 率均 迅速 收窄 。造成 这波 牛市 的形 成因素 是多 方面 的: 一是 央行维 稳意 愿与 货币 政策 姿 态偏 宽带 来超 预期 的资 金面宽 松; 二是 金融 监管在 机构 改革 尚未 落地 的情况 下节 奏有 所放 缓, 金融机 构负 债端 压力 减轻 ;三是 市场 对中 国宏 观经济 增长 的预 期有 显著 降温; 四是 国内 外股 票市 场大幅 调整 与中 美贸 易战 加剧带 来市 场恐 慌, 避险资 金涌 入债 市。 此外 机构配 置的 大举 加仓 与年 初债券 供给 压力 偏弱 进一 步对债 市形 成支 撑, 使得本 身已 处于 高位 的债 券收益 率逐 步走 低。 在债市 绝对 收益 率处 于历 史高位 的市 场环 境下 ,由 于对债 券市 场的 表现 走势 转向乐 观, 本基 金在一 季度 的操 作主 要以 适当拉 长久 期, 以及 加仓 高等级 信用 债为 主, 同时 ,在权 益市 场波 动较 大的情 况下 ,控 制 转 债比 例,并 适当 参与 利率 波段 操作以 赚钱 资本 利得 。 华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告 第 9 页 共 14 页


展望二 季度 ,对 全年 债市 并不悲 观。 经济 温和 回落 背景下 债市 本身 存在 中长 期配置 机会 ,叠 加外贸 与投 资增 速放 缓背 景下经 济存 在一 定下 行压 力,而 货币 政策 与金 融监 管已经 在第 一季 度迎 来边际 拐点 。但 是也 要关 注二季 度可 能存 在的 回调 风险。 第一 ,二 季度 资金 面可能 重新 收紧 ,证 券供给 量将 显著 抬升 。此 外央行 试图 适当 提升 利率 中枢水 平, 无论 是公 开市 场利率 跟随 美联 储加 息, 还是 调整 常备 借贷 便 利 (SLF ) 利 率隔 夜 、7 天和 1 个 月品 种 。 虽 然一 季 度债市 流动 性总 量充 裕,但 是防 范化 解重 大金 融风险 依然 是央 行工 作 的 重心。 第二 ,一 季度 的政 策“真 空期 ”后 ,一 再推迟 的政 策监 管文 件可 能陆续 落地 。第 三, 融资 下行影 响有 限, 实体 需求 仍有韧 性, 基本 面回 落拐点 或者 说回 落幅 度低 于预期 。第 四, 中美 贸易 争端的 后续 演化 。 随着一 季度 的这 波利 率下 行,短 端大 幅下 行, 幅度 要大于 长端 ,信 用债 下行 幅度明 显大 于利 率债, 使得 曲线 形态 上信 用利差 重新 压缩 。过 窄的 信用利 差使 得利 率债 和高 等级信 用债 优势 更为 明显, 后续 在看 好债 券市 场今年 表现 的前 提下 ,适 当加仓 利率 债和 高等 级信 用债, 尤其 是对 中长 期限利 率摘 的波 段操 作。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至本 报告 期末 华富 恒 富18 个 月定 期开 放债 券A 基 金份额 净值 为1.0227 元 , 本报告 期基 金 份额净 值增 长率 为1.90% ;截至 本报 告期 末华 富恒 富 18 个月 定期 开放 债券C 基金份 额净 值为 1.0203 元 ,本 报告 期基 金 份额净 值增 长率 为1.81% ;同期 业绩 比较 基准 收益 率为 2.14% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本报告 期内 ,本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金 资产净 值低 于五 千万 元的 情形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


472,705,057.70 97.91 其中: 债券


472,705,057.70 97.91 资产支 持证 券 - - 4 贵金属 投资 - - 华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告 第 10 页 共 14 页


5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中 : 买 断式 回购 的买 入返 售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


2,464,896.31 0.51 8 其他资 产


7,639,074.91 1.58 9 合计





482,809,028.92





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 注:无 。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 293,403,145.60 91.27 5 企业短 期融 资券 70,430,000.00 21.91 6 中期票 据 101,449,000.00 31.56 7 可转债 (可 交换 债) 7,422,912.10 2.31 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 472,705,057.70 147.05


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 041800018 18 江阴 城投 CP001 300,000 30,180,000.00 9.39 华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告 第 11 页 共 14 页


2 136865 16 新燃 01 300,000 29,307,000.00 9.12 3 112550 17 科伦 02 225,000 22,358,250.00 6.96 4 101453008 14 鲁 能源 MTN001 200,000 20,460,000.00 6.36 5 101460007 14 南宁 城建 MTN001 200,000 20,428,000.00 6.35


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 注:本 基金 本报 告期 未持 有国债 期货 。 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1


本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查, 或在 报告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。 5.10.2


基金投 资的 前十 名股 票中 ,没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 14,630.72 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 华富恒富 18 个月定期开放债券 型证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告 第 12 页 共 14 页


4 应收利 息 7,624,444.19 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 7,639,074.91


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于计 算中 四舍 五入 的原 因,本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 华富恒 富 18 个 月定 期开 放 债 券 A 华富恒 富18 个月 定期 开放债 券 C 报告期 期初 基金 份额 总额 297,400,232.55 16,949,913.45 报告期 期间 基金 总申 购份 额 - - 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - - 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额( 份额 减 少以"-"填 列) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 297,400,232.55 16,949,913.45


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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注:本 报告 期内 本基 金管 理人没 有运 用固 有资 金投 资本基 金。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期内 本基 金管 理人没 有申 购、 赎回 或者 买卖本 基金 份额 的情 况。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 投资者 类别 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 序号 持有基金 份额 比例达到 或者 超过20% 的时 间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 1.1-3.31 99,849,226.16 0.00 0.00 99,849,226.16 31.76% 个人 - - - - - - -








产品特有 风险 无


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§9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、华 富恒 富18 个月 定期 开放债 券型 证券 投资 基金 基金合 同








2 、华 富恒 富18 个月 定期 开放债 券型 证券 投资 基金 托管协 议








3 、华 富恒 富18 个月 定期 开放债 券型 证券 投资 基金 招募说 明书








4 、报 告期 内华 富恒 富 18 个月定 期开 放债 券型 证券 投资基 金在 指定 报刊 上披 露的各 项公 告 9.2 存 放地 点 基金管 理人 、基 金托 管人 处 9.3 查 阅方 式 投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅, 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站 查阅。