华 宝 稳 健 回报 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 华宝基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日 华宝稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 4 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华宝稳 健回 报混 合
基金主 代码 000993
交易代 码 000993
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 3 月27 日
报告期 末基 金份 额总 额 498,968,116.75 份
投资目 标
本基金 通过 资产 配置 和灵 活运用 多种 投资 策略 ， 在 严
格控制 风险 的前 提下 ， 追 求超越 业绩 比较 基准 的投 资
回报， 力争 实现 基金 资产 的长期 稳健 增值 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 采取 积极 的大 类资 产配置 策略 ， 通 过宏 观策 略
研究 ， 综 合考 虑宏 观经 济、 国家财 政政 策 、 货 币政 策、
产业政 策、 以及 市场 流动 性等方 面因 素， 对相 关资 产
类别的 预期 收益 进行 动态 跟踪， 决定 大类 资产 配置 比
例。
2、股 票投 资策 略
本基金 采取 积极 的股 票选 择策略 ， 将" 自 上而 下"的行
业 配 置 策 略 和" 自 下 而 上" 的 股 票 精 选 策 略 相 结 合,
根据对 宏观 经济 和市 场风 险特征 变化 的判 断， 进行 投
资组合 的动 态优 化， 实现 基金资 产长 期稳 定增 值。
3、固 定收 益类 投资 工具 投 资策略
本基金 将投 资于 债券 、 货 币市场 工具 和资 产支 持证 券
等固定 收益 率投 资工 具， 以有效 利用 基金 资产 ， 提 高
基金资 产的 投资 收益 。 华宝稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告
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4、权 证投 资策 略
本基金 将在 严格 控制 风险 的前提 下， 主动 进行 权证 投
资。 基 金权 证投 资将 以价 值分析 为基 础， 在采 用数 量
化模型 分析 其合 理定 价的 基础上 ， 把 握市 场的 短期 波
动， 进 行积 极操 作， 在风 险可控 的前 提下 力争 实现 稳
健的超 额收 益。
5、股 指期 货投 资策 略
本 基 金 将 依 据 法 律 法 规 并 根 据 风 险 管 理 的 原 则 参 与
股指期 货投 资。 本基 金将 通过对 证券 市场 和期 货市 场
运行趋 势的 研究 ， 采 用流 动性好 、 交 易活 跃的 期货 合
约， 并 充分 考虑 股指 期货 的收益 性、 流动 性及 风险 性
特征， 运用 股指 期货 对冲 系统性 风险 及特 殊情 况下 的
流动性 风险 ， 以 达到 降低 投资组 合整 体风 险的 目的 。
6、其 他金 融工 具投 资策 略
如 法 律 法 规 或 监 管 机 构 以 后 允 许 基 金 投 资 于 其 他 金
融产品 ， 基 金管 理人 可根 据法律 法规 及监 管机 构的 规
定及本 基金 的投 资目 标， 制定与 本基 金相 适应 的投 资
策略、 比例 限制 、信 息披 露方式 等。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数 收 益 率 ×5 5%+ 上 证 国 债 指 数 收 益 率
×45%
风险收 益特 征
本基金 是一 只主 动投 资的 混合型 基金 ， 其 长期 平均 预
期风险 和预 期收 益率 低于 股票型 基金 ， 高 于债 券型 基
金、货 币市 场基 金。
基金管 理人 华宝基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -8,994,497.98
2.本期 利润 -23,098,213.89
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0450
4.期末 基金 资产 净值 463,043,015.57
5.期末 基金 份额 净值 0.928
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 华宝稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告
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2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.92% 1.39% -1.14% 0.65% -3.78% 0.74%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
(2015 年 3 月 27 日至 2018 年 3 月 31 日)
注：按 照基 金合 同的 约定 ，自基 金成 立日 期 的 6 个 月内达 到规 定的 资产 组合 ，截 至 2015 年 9 月
27 日 ，本 基金 已达 到合 同 规定的 资产 配置 比例 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
闫旭
投资总
监 、 国 内
投 资 部 总
经 理 、 本
基 金 基 金
经 理 、 华
宝 行 业 精
选 混 合 、
华 宝 收 益
增 长 、 华
宝 智 慧 产
业 混 合 基
金经理
2015 年 3 月
27 日
- 18 年
硕士。曾在富国基金
管理有限公司从事证
券研究、交易和投资
工作， 2004 年 10 月至
2010 年 7 月 任职 于华
宝 基 金 管 理 有 限 公
司，先后任基金经理
助理、基金经理的职
务。 2010 年 7 月至
2014 年 2 月 任纽 银梅
隆西部基金管理有限
公司投资副总监兼基
金经理 ，2014 年 3 月
加入华宝基金管理有
限公司，现任助理投
资总监 ，2015 年 3 月
起兼任国内投资部总
经理。2014 年 7 月起
任华宝行业精选混合
型证券投资基金基金
经理，2015 年 2 月兼
任华宝收益增长混合
型证券投资基金基金
经理，2015 年 3 月兼
任华宝稳健回报混合
型证券投资基金基金
经理，2017 年 5 月任
华宝智慧产业灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 。2017 年
5 月任 投资 总监 。
注：1 、任 职日 期以 及离 任 日期均 以基 金公 告为 准。
2 、证 券从 业含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人遵守 《中 华人 民共 和国 证券法 》、 《中 华人 民共 和国证 券投 资基
金法》 及其 各项 实施 细则 、《华 宝稳 健回 报灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 其他 相关
法律法 规的 规定 、监 管部 门的相 关规 定， 依照 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在控制 投资 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人 谋取 最大利 益， 没有 损害 基金 份额持 有人 利益 的行
为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 通过严 格执 行投 资决 策委 员会议 事规 则、 公司 股票 库管理 制度 、中
央交易 室制 度、 防火 墙机 制、系 统中 的公 平交 易程 序、每 日交 易日 结报 告、 定期基 金投 资绩 效评
价等机 制， 确保 所管 理的 所有投 资组 合在 授权 、研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 业绩 评估 等投
资管理 活动 和环 节得 到公 平对待 。同 时， 基金 管理 人严格 遵守 法律 法规 关于 公平交 易的 相关 规定
和公司 内部 制度 要求 ，分 析了本 公司 旗下 所有 投资 组合之 间的 整体 收益 率差 异、分 投资 类别 （股
票、债 券） 的收 益率 差异 以及连 续四 个季 度期 间内 、不同 时间 窗下 同向 交易 的交易 价差 ；分 析结
果未发 现异 常 情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，基 金管 理人 未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少
的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 。
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 市场 整体 波动 较大 ，银行 、地 产估 值修 复、 快速上 涨后 回落 ，以 计算 机为代 表的 中小
板、创 业板 取得 较好 涨幅 ，医药 行业 在鼓 励创 新、 一致性 评价 等因 素推 动下 持续取 得超 额收 益，
而周期 股在 春季 开工 迟滞 影响下 表现 较弱 。本 基金 在一季 度增 加了 医药 、TMT 的配 置比 例， 房地
产回落 至合 理估 值水 平后 也进行 了适 度增 持， 同时 降低了 周期 行业 的投 资比 例。
伴随供 给侧 改革 去产 能和 环保督 查， 叠加 市场 自发 出清， 各行 业集 中度 显著 提升， 企业 盈利
改善， 我们 认为 这一 过程 仍将持 续， 从而 增加 了企 业盈利 的稳 定性 。与 此同 时，产 业升 级与 转型华宝稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告
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也在进 一步 深化 ，对 于先 进 制造 业、 创新 驱动 产业 、环保 产业 、新 能源 等产 业提供 了强 有力 的政
策支持 ，成 为中 国产 业未 来发展 的重 点方 向。 在国 际贸易 摩擦 加剧 、国 内去 杠杆持 续的 过程 中，
消费仍 然是 我们 重点 关注 的领域 。消 费升 级则 是持 续的演 变趋 势， 渠道 与产 品的下 沉， 体现 出个
性化、 品牌 化、 体验 式、 服务化 的消 费特 征， 我们 关注教 育、 娱乐 、文 化、 交通、 通讯 、医 疗保
健、旅 游以 及日 常消 费品 领域的 投资 机会 。
未来我 们将 继续 勤勉 尽责 ，谨慎 投资 ，争 取为 持有 人获得 良好 的回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，本 报告 期内基 金份 额净 值增 长率 为-4.92% ， 同期 业 绩 比较 基准收 益率 为
-1.14% ，基 金表 现落 后比 较基 准 3.78% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 低于 二百 人或 基金资 产净 值低
于五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 400,888,446.01 85.93
其中： 股票
400,888,446.01 85.93
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
61,313,468.42 13.14
8 其他资 产
4,336,371.74 0.93
9 合计
466,538,286.17
100.00 华宝稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 22,422,954.00 4.84
C 制造业 186,222,914.07 40.22
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 28,767,648.00 6.21
F 批发和 零售 业 33,086,977.08 7.15
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 16,326,212.62 3.53
H 住宿和 餐饮 业 2,759,040.00 0.60
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 2,317,953.96 0.50
J 金融业 21,993,607.32 4.75
K
房地产 业
51,037,476.02 11.02
L
租赁和 商务 服务 业
28,822,190.94 6.22
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,358,500.00 0.29
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
5,772,972.00 1.25
S 综合 - -
合计 400,888,446.01 86.58
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002310 东方园 林 1,388,400 28,767,648.00 6.21
2 000538 云南白 药 245,000 24,255,000.00 5.24 华宝稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告
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3 601009 南京银 行 2,691,996 21,993,607.32 4.75
4 000858 五粮液 317,300 21,056,028.00 4.55
5 002027 分众传 媒 1,352,700 17,436,303.00 3.77
6 601225 陕西煤 业 2,114,600 16,303,566.00 3.52
7 600115 东方航 空 2,259,300 16,289,553.00 3.52
8 600282 南钢股 份 3,504,000 15,312,480.00 3.31
9 600104 上汽集 团 411,203 13,985,014.03 3.02
10 000002 万科A 414,366 13,794,244.14 2.98
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 未投 资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 未投 资股 指期 货。
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
稳健回 报基 金截 至2018 年3 月31 日持 仓前 十名 证 券中的 南京 银行 （601009 ）于 2017 年 11
月9 日 收到 人民 银行 南京 分行营 业管 理部 的处 罚决 定。 因 其存 在48 户银 行同 业账户 未见 存款 银 行
经营范 围批 准文 件、 未采 取多种 措施 对开 户证 明文 件的真 实性 完整 性和 合规 性以及 存款 银行 开户
意愿真 实性 进行 审核 、未 执行开 户生 效日 制度 、未 执行久 悬制 度等 情况 。对 南京银 行出 示警 告并
处罚 款30 万元 。
南京银 行（601009）于 2018 年1 月 30 日 收到 江苏 银监局 的处 罚决 定。 因其 镇江分 行违 规办
理票据 业务 违反 审慎 经营 原则， 对南 京银 行处 罚 款3230 万元。
稳健回 报基 金截 至2018 年3 月31 日持 仓前 十名 证 券中的 分众 传媒 （002027 ）于 2017 年 6
月8 日 收到 广东 证监 局的 警告。 因公 司部 分临 时报 告信息 未披 露、 披露 不及 时、 不 完整 ，2015 年
年报信 息披 露存 在遗 漏且 公司未 在股 东大 会授 权范 围内购 买银 行理 财产 品。 对分众 传媒 信息 技术
股份有 限公 司处 以警 告。
本基金 管理 人通 过对 上述 上市公 司进 行进 一步 了解 和分析 ，认 为上 述处 分不 会对公 司的 投资
价值构 成实 质性 影响 ，因 此本基 金管 理人 对上 述股 票的投 资判 断未 发生 改变 。报告 期内 ，本 基金
投资的 前十 名证 券的 其余 八名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前 一年华宝稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告
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内受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 226,494.08
2 应收证 券清 算款 4,086,311.20
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,946.35
5 应收申 购款 8,620.11
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,336,371.74
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 547,266,534.67
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,027,670.38
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 50,326,088.30
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
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报告期 期末 基金 份额 总额 498,968,116.75
注：总 申购 份额 含转 换入 份额； 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 1,343,890.78
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 1,343,890.78
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.27
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
一、基 金管 理人 于2018 年3 月28 日发 布《 华宝 基 金管理 有限 公司 关于 旗下 基金修 订基 金合
同有关 条款 的公 告》 ，公 司根据 《公 开募 集开 放式 证券投 资基 金流 动性 风险 管理规 定》 ，对 旗下
部分基 金基 金合 同有 关条 款进行 修订 并相 应修 订了 托管协 议， 具体 修订 内容 详见公 司公 告， 请投
资者予 以关 注。
二、基 金管 理人 于2018 年4 月11 日发 布《 华宝 基 金管理 有限 公司 关于 聘任 公司副 总经 理的
公告》 ， 自2018 年4 月11 日起 ，公 司聘 任李 慧勇 先生担 任公 司副 总经 理。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
中国证 监会 批准 基金 设立 的文件 ；
华宝稳 健回 报灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同；
华宝稳 健回 报灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书；
华宝稳 健回 报灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金托 管协 议；
基金管 理人 业务 资格 批件 、营业 执照 和公 司章 程；
基金管 理人 报告 期内 在指 定报刊 上披 露的 各种 公告 ；
基金托 管人 业务 资格 批件 和营业 执照 。
9.2 存 放地 点
以上文 件存 于基 金管 理人 及基金 托管 人住 所备 投资 者查阅 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可以 通过 基金 管理 人网站 ，查 阅或 下载 基金 合同、 招募 说明 书、 托管 协议及 基金 的各
种定期 和临 时公 告。
华 宝基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 21 日
