华 宝 海 外 中国 成 长 混 合型 证 券 投 资基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 华宝基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日
华宝海外中国混合 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 华宝海 外中 国混 合
基金主 代码 241001
交易代 码 241001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 5 月7 日
报告期 末基 金份 额总 额 356,032,600.24 份
投资目 标
主要投 资于 海外 上市 的中 国公司 的股 票， 在 全球 资 本
市场分 享中 国经 济增 长， 追求资 本长 期增 值。
投资策 略
本基金 将结 合宏 观经 济环 境、 政策 形势 、 证 券市 场 走
势的综 合分 析 ， 主 动判 断 市场时 机 ， 进 行积 极的 资 产
配置 ， 合 理确 定基 金在 股 票、 债券 等各 类资 产类 别 上
的投资 比例 ， 以最 大限 度 地降低 投资 组合 的风 险 、 提
高收益 。 本基 金各 类资 产 配置的 比例 范围 为 ： 股 票 占
基金资 产总 值 的 60%-95% ，债券 和其 他资 产占 基金 资
产总值 的 5%-40% 。
业绩比 较基 准 中证海 外内 地股 指数 。
风险收 益特 征
本基金 是一 只主 动投 资的 混合型 基金， 其长 期平 均 预
期风险 和预 期收 益率 低于 股票型 基金， 高于 债券 型 基
金、货 币市 场基 金。
基金管 理人 华宝基 金管 理有 限公 司 华宝海外中国混合 2018 年第 1 季度报告
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基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
境外投资顾问
英文名称：-
中文名称：-
境外资产托管人
英文名称：The Bank of New York Mellon
Corporation
中文名称： 纽约梅 隆银 行
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 16,974,710.01
2.本期 利润 -23,656,150.54
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0637
4.期末 基金 资产 净值 641,668,093.18
5.期末 基金 份额 净值 1.802
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过 去 三
个月
-3.64% 1.77% -1.44% 1.47% -2.20% 0.30%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
（2008 年5 月7 日至2018 年3 月 31 日）
注：按 照基 金合 同的 约定 ，自基 金合 同生 效之 日起 不超 过 6 个 月内 完成 建仓 ，截 至 2008 年11 月
6 日， 本基 金已 经达 到基 金合同 规定 的资 产配 置比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
周欣
本基金基
金经理
2009 年 12
月 31 日
- 19 年
北京大学经济学硕士、耶鲁
大学商学院工商管理硕士，
曾在德意志银行亚洲证券、
法国巴黎银行亚洲证券、东
方证券资产管理部从事证券
研 究 投 资 工 作 。2009 年 12
月加入华宝基金管理有限公
司，曾任海外投资管理部总
经理。2009 年 12 月 至今 担
任华宝海外中国成长混合型
证券投资基金基金经理、
2015 年 9 月至 2017 年 8 月
任华宝中国互联网股票型证
券投资 基金 基金 经理 。
注：1 、任 职日 期以 及离 任 日期均 以基 金公 告为 准。 华宝海外中国混合 2018 年第 1 季度报告
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2、证 券从 业含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法 》 的相 关规 定。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人遵守 《中 华人 民共 和国 证券法 》、 《中 华人 民共 和国证 券投 资基
金法》 、《 合格 境内 机构 投资者 境外 证券 投资 管理 试行办 法》 及其 各项 实施 细则、 《华 宝海 外中
国成长 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》和 其他 相关 法律法 规的 规定 、监 管部 门的相 关规 定， 依照
诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在控制 投资 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人
谋取最 大利 益， 没有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 通过严 格执 行投 资决 策委 员会议 事规 则、 公司 股票 库管理 制度 、中
央交易 室制 度、 防火 墙机 制、系 统中 的公 平交 易程 序、每 日交 易日 结报 告、 定期基 金投 资绩 效评
价等机 制， 确保 所管 理的 所有投 资组 合在 授权 、研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 业绩 评估 等投
资管理 活动 和环 节得 到公 平对待 。同 时， 基金 管理 人严格 遵守 法律 法规 关于 公平交 易的 相关 规定
和公司 内部 制度 要求 ，分 析了本 公司 旗下 所有 投资 组合之 间的 整体 收益 率差 异、分 投资 类别 （股
票、债 券） 的收 益率 差异 以及连 续四 个季 度期 间内 、不同 时间 窗下 同向 交易 的交易 价差 ；分 析结
果未发 现异 常 情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，基 金管 理人 未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少
的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 。
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
2018 年一 季度 港股 市场 在 美股市 场波 动加 剧、 中美 爆发贸 易战 阴影 笼罩 、 中 国金融 去杠 杆政
策深化 等利 空因 素综 合作 用下先 冲高 后回 落。 按照 人民币 计价 ， 恒 生指 数下 跌3.0% ， 恒 生国 企 指
数下 跌1.2% ， 中 证海 外内 地指数 下 跌 1.4% 。1 月中 国多个 二线 城市 宣布 吸引 人才落 户政 策， 市 场华宝海外中国混合 2018 年第 1 季度报告
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将之解 读为 地产 限购 政策 的放松 ，同 时住 建部 工作 会议确 定房 地产 调控 分城 施策的 方针 ，且 年度
棚改房 计划 超出 市场 预期 ，因此 刺激 港股 中资 地产 股大涨 ，并 带动 银行 保险 类股上 涨。 二月 初美
国一月 薪资 统计 数据 超出 市场预 期， 市场 担心 通胀 压力上 升， 导致 美国 国债 收益率 加速 上行 ，引
发美国 股市 剧烈 调整 ，因 为此前 美股 已经 连续 多年 上涨， 获利 盘巨 大， 加上 程序化 交易 、量 化策
略放大 了市 场波 动， 引发 短期市 场踩 踏效 应。 国际 投资者 风险 偏好 下降 引发 港股市 场大 幅调 整，
其后随 美股 市场 情绪 缓和 而跌幅 收窄 。3 月下 旬美 国突然 宣布 对价 值 500 亿 美元的 中国 进口 商品
加征惩 罚性 特别 关税 ，可 能在两 个月 之内 生效 ，中 国随即 强烈 抗议 并宣 布对 应的反 制措 施。 市场
担心世 界上 最大 的两 个经 济体爆 发大 规模 的贸 易战 ， 对 两国 经济 增长 、 贸 易、 就业带 来巨 大冲 击 ，
因此港 股市 场再 次大 幅调 整。同 时 3 月中 资地 产股 还因为 市场 担心 中国 房产 税立法 进程 加快 而经
历一波 显著 下跌 。
按照人 民币 计价 调整 之后 的 MSCI 分 类指 数表 现来 看 ， 一 季度 表现 最好 的仍 然是 受益于 新药 审
批加速 和鼓 励创 新药 研发 政策的 医疗 保健 类股 ，上 涨 7.8% 。 跌幅 最大 的是 电 信服务 板块 ，下 跌
12.0% ， 主要 原因 是移 动通 信资费 标准 可能 进一 步下 调； 因 为市 场担 心中 国金 融去杠 杆政 策影 响 固
定资产 投资 ， 工业 板块 下 跌 8.7% ； 可选 消费 板块 因 为豪华 汽车 销量 增速 有所 放缓而 下 跌 4.1%。由
于我们 相信 美股 市场 经 过2 月初 调整 后估 值水 平已 经大幅 下降 ，后 市趋 于稳 定，而 港股 市场 估值
水平仍 然较 低， 资金 面有 中国南 下资 金和 外资 回流 资金支 持， 因此 我们 利用 市场调 整增 持了 估值
较低而 不太 受到 银行 资管 新规政 策负 面影 响的 大盘 中资银 行股 ， 增 持了 近期 正面催 化剂 较多 的 中
盘地产 类股 ，减 持了 估值 较高的 美国 中概 股成 长股 ，减持 了缺 乏催 化剂 的汽 车零部 件股 。一 季度
由于投 资组 合中 汽车 、原 材料、 地产 等板 块显 著回 调，因 此投 资组 合跑 输业 绩基准 。
截至本 报告 期末 ，本 报告 期内基 金份 额净 值增 长率 为-3.64% ， 同期 业绩 比较 基准收 益率 为
-1.44% ，基 金表 现落 后比 较基 准 2.20% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 低于 二百 人或 基金资 产净 值低
于五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ） 华宝海外中国混合 2018 年第 1 季度报告
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1 权益投 资 567,308,247.76 84.30
其中： 普通 股 562,259,264.91 83.55
优先股 - -
存托凭 证 5,048,982.85 0.75
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存款和结算备付金
合计
75,596,935.61 11.23
8 其他资 产 30,089,494.86 4.47
9 合计 672,994,678.23 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
香港 562,259,264.91 87.62
美国 5,048,982.85 0.79
合计 567,308,247.76 88.41
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
房地产 149,714,849.40 23.33
非日常 生活 消费 品 146,622,562.43 22.85
工业 38,983,436.84 6.08
公用事 业 10,566,320.84 1.65
金融 67,313,983.28 10.49
信息技 术 100,201,274.11 15.62
医疗保 健 452,390.31 0.07 华宝海外中国混合 2018 年第 1 季度报告
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原材料 53,453,430.55 8.33
合计 567,308,247.76 88.41
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名 称
(英文)
公司
名称
( 中
文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
(地
区)
数量（ 股）
公允价 值 （ 人民
币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
IND & COMM
BK OF
CHINA-H
中国
工商
银行
股份
有限
公司
1398
HK
香港 香港 9,548,000 51,485,450.17 8.02
2
LOGAN
PROPERTY
HOLDINGS CO
L
龙光
地产
3380
HK
香港 香港 5,102,000 48,809,214.77 7.61
3
CHINA
JINMAO
HOLDINGS
GROUP
中国
金茂
817
HK
香港 香港 12,602,000 45,134,022.20 7.03
4
GEELY
AUTOMOBILE
HOLDINGS LT
吉利
汽车
175
HK
香港 香港 2,038,000 36,903,678.54 5.75
5
CHINA
YONGDA
AUTOMOBILES
SER
永达
汽车
3669
HK
香港 香港 5,392,500 36,120,476.51 5.63
6
COUNTRY
GARDEN
HOLDINGS CO
碧桂
园
2007
HK
香港 香港 2,517,000 32,589,793.74 5.08
7
BRILLIANCE
CHINA
AUTOMOTIVE
华晨
中国
汽车
控股
有限
公司
1114
HK
香港 香港 2,376,000 31,182,962.58 4.86
8
SUNNY
OPTICAL
舜宇
光学
2382
HK
香港 香港 233,000 27,050,876.79 4.22 华宝海外中国混合 2018 年第 1 季度报告
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TECH 科技
9
CHINA
ORIENTAL
GROUP CO LTD
中国
东方
集团
581
HK
香港 香港 5,860,000 25,072,400.29 3.91
10
CHINA
NATIONAL
BUILDING
MATERIAL
COLTD
中国
建材
3323
HK
港股
通
香港 3,646,000 24,889,335.33 3.88
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
基金管 理人 没有 发现 本基 金投资 的前 十名 证券 的发 行主体 在报 告期 内被 监管 部门立 案调 查，
也没有 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 ，无证 券投 资决 策程 序需 特别说 明。
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5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 10,416,373.20
3 应收股 利 229.95
4 应收利 息 11,494.12
5 应收申 购款 17,702,572.75
6 其他应 收款 1,958,824.84
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 30,089,494.86
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 411,338,631.89
报告期 期间 基金 总申 购份 额 149,825,056.81
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 205,131,088.46
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 356,032,600.24
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。 华宝海外中国混合 2018 年第 1 季度报告
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§8 影响影 响投资者决策的其 他重要信息
1. 基金 管理 人 于2018 年3 月28 日发 布《 华宝 基金 管 理有限 公司 关于 旗下 基金 修订基 金合 同
有关条 款的 公告 》， 公司 根据《 公开 募集 开放 式证 券投资 基金 流动 性风 险管 理规定 》， 对旗 下部
分基金 基金 合同 有关 条款 进行修 订并 相应 修订 了托 管协议 ，具 体修 订内 容详 见公司 公告 ，请 投资
者予以 关注 。
2. 基金 管理 人 于2018 年4 月11 日发 布《 华宝 基金 管 理有限 公司 关于 聘任 公司 副总经 理的 公
告》， 自2018 年4 月11 日起， 公司 聘任 李慧 勇先 生担任 公司 副总 经理 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
中国证 监会 批准 基金 设立 的文件 ：
华宝海 外中 国成 长混 合型 证券投 资基 金基 金合 同；
华宝海 外中 国成 长混 合型 证券投 资基 金招 募说 明书 ；
华宝海 外中 国成 长混 合型 证券投 资基 金托 管协 议；
基金管 理人 业务 资格 批件 、营业 执照 和公 司章 程；
基金管 理人 报告 期内 在指 定报刊 上披 露的 各种 公告 ；
基金托 管人 业务 资格 批件 和营业 执照 。
9.2 存 放地 点
以上文 件存 于基 金管 理人 及基金 托管 人办 公场 所备 投资者 查阅 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可以 通过 基金 管理 人网站 ，查 阅或 下载 基金 合同、 招募 说明 书、 托管 协议及 基金 的各
种定期 和临 时公 告。
华 宝基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 21 日
