华 宝 宝 康 债券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 华宝基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日 华宝宝康债券 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华宝宝 康债 券
基金主 代码 240003
交易代 码 240003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 7 月15 日
报告期 末基 金份 额总 额 156,948,372.40 份
投资目 标
在保持 投资 组合 低风 险和 充分流 动性 的前 提下 ， 确 保
基金财 产安 全及 追求 资产 长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 将采 用类 属配 置、 久期偏 离、 收益 率曲 线配 置
和特定 券种 选择 等积 极投 资策略 ， 并 把握 市场 创新 机
会。
业绩比 较基 准 中证综 合债 指数 收益 率
基金管 理人 华宝基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
华宝宝康债券 2018 年第 1 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -74,086.32
2.本期 利润 2,962,929.52
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0185
4.期末 基金 资产 净值 217,992,064.75
5.期末 基金 份额 净值 1.3889
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.35% 0.05% 2.03% 0.04% -0.68% 0.01%
华宝宝康债券 2018 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
（2003 年7 月 15 日至 2018 年3 月 31 日）
注：按 照基 金合 同的 约定 ，自基 金成 立日 期 的 6 个 月内达 到规 定的 资产 组合 ，截 至 2004 年 1 月
15 日 ，本 基金 已达 到合 同 规定的 资产 配置 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
李栋梁
固 定 收 益
部 副 总 经
理 、 本 基
金 基 金 经
理 、 华 宝
增 强 收 益
债 券 、 华
宝 可 转 债
债 券 、 华
宝 宝 鑫 债
券 、 华 宝
2011 年 6 月
28 日
- 15 年
硕士。曾在国联证券
有限责任公司、华宝
信托有限责任公司和
太平资产管理有限公
司从事固定收益的研
究和投 资，2010 年 9
月加入华宝基金管理
有限公司担任债券分
析师， 2010 年 12 月至
2011 年 6 月 任华 宝宝
康债券投资基金基金华宝宝康债券 2018 年第 1 季度 报告
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新 起 点 混
合 、 华 宝
新 动 力 混
合 、 华 宝
新 飞 跃 混
合 、 华 宝
新 回 报 混
合 、 华 宝
新 优 选 混
合 、 华 宝
新 优 享 混
合 基 金 经
理
经理助 理，2011 年 6
月起担任华宝宝康债
券 投 资 基 金 基 金 经
理， 2014 年10 月 起兼
任华宝增强收益债券
型证券投资基金基金
经理， 2015 年 10 月至
2017 年12 月 兼任 华宝
新机遇灵活配置混合
型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 和华 宝新 价值
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。
2016 年 4 月 兼任 华宝
宝鑫纯债一年定期开
放债券型证券投资基
金经理 。2016 年 5 月
任固定收益部副总经
理。2016 年 6 月 兼任
华宝可转债债券型证
券投资基 金 经 理 。
2016 年9 月至2017 年
12 月兼 任华 宝新 活力
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。
2016 年12 月 起兼 任华
宝新起点灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理 。2017 年 1 月
兼任华宝新动力一年
定期开放灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理 。2017 年 2 月
兼任华宝新飞跃灵活
配置混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 。2017
年 3 月兼任 华宝 新回
报一年定期开放混合
型证券投资基金和华
宝新优选一年定期开
放灵活配置混合型证
券投资基金基金经
理，2017 年 6 月 任华
宝新优享灵活配置混
合型证券投资基金基华宝宝康债券 2018 年第 1 季度 报告
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金经理 。
注：1 、任 职日 期以 及离 任 日期均 以基 金公 告为 准。
2 、证 券从 业含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人遵守 《中 华人 民共 和国 证券法 》、 《中 华人 民共 和国证 券投 资基
金法》 及其 各项 实施 细则 、《华 宝宝 康系 列开 放式 证券投 资基 金基 金契 约》 和其他 相关 法律 法规
的规定 、监 管部 门的 相关 规定， 依照 诚实 信用 、勤 勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在控 制投
资风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋取 最大 利益 ，没有 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 通过严 格执 行投 资决 策委 员会议 事规 则、 公司 股票 库管理 制度 、中
央交易 室制 度、 防火 墙机 制、系 统中 的公 平交 易程 序、每 日交 易日 结报 告、 定期基 金投 资绩 效评
价等机 制， 确保 所管 理的 所有投 资组 合在 授权 、研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 业绩 评估 等投
资管理 活动 和环 节得 到公 平对待 。同 时， 基金 管理 人严格 遵守 法律 法规 关于 公平交 易的 相关 规定
和公司 内部 制度 要求 ，分 析了本 公司 旗下 所有 投资 组合之 间的 整体 收益 率差 异、分 投资 类别 （股
票、债 券） 的收 益率 差异 以及连 续四 个季 度期 间内 、不同 时间 窗下 同向 交易 的交易 价差 ；分 析结
果未发 现异 常 情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，基 金管 理人 未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少
的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 。
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年1-2 月 份， 固 定资 产累计 投资 完成 额同 比增 长 7.9% ， 高于 去年 全年7.2% 的累 计增 速，
主要由 地产 投资 拉动 。 其 中， 制 造业 投资 累计 同比 增长 4.3% ， 比 去年 全年 低0.5 个 百分 点； 房地
产开发 投资 累计 同比 增 长9.9% ， 比 去年 同期 高1 个 百分点 ； 基础 设施 投资 （ 不含电 力 、 热 力 、 燃
气及水 生产 和供 应业 ） 累 计同比 增 长16.1% ， 显著 低于去 年 19% 的 累计 增速 。 以美 元计 ，1-2 月份华宝宝康债券 2018 年第 1 季度 报告
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出口金 额累 计同 比增 长24.4% ， 出口 受益 于海 外经 济 好转而 上升 ；1-2 月 份进 口 金额累 计同 比上 升
21.7% 。 1-2 月 份社 会消 费品零 售总 额累 计同 比增 长 9.7% ， 低于 去年 全年10.2% 的 累计 增速 。物
价水平 呈现 分化 ， CPI 回升 ， PPI 回 落。 1-2 月份CPI 累 计同比 增 长 2.2% ， 2 月份 CPI 同 比增 长2.9% ，
冷冬叠 加春 节使 得CPI 较 上月 1.5% 明显 回升 ；1-2 月份 PPI 累 计同 比增 速4.0% ，2 月份PPI 同比
增速3.7% ，较 上月4.3% 明 显回落 。
1 季度 债券 市场 收益 率在 整体流 动性 中性 偏松 的背 景下一 路震 荡下 行， 期间 经历了 年初 的悲
观到之 后的 修正 。年 初监 管继续 加码 ，债 市情 绪疲 弱，随 着利 率债 行至 高位 ，市场 悲观 情绪 有所
释放。 随着 资金 面宽 松和 消息面 真空 ，出 现了 快速 而明显 的修 复。 金融 周期 见顶、 严监 管的 背景
下，信 用债 需求 趋弱 ，相 对于利 率债 而言 的调 整压 力并未 释放 ，城 投平 台违 约成为 信用 市场 最为
担忧的 潜在 风险 。 进入2 月， 尽管 同 期10 年美 债大 幅上行 ， 但国 内债 市体 现 出较强 的独 立性 ， 在
监管空 窗期 ，经 济基 本面 和通胀 预期 暂稳 ，债 券市 场在流 动性 宽裕 的背 景下 整体延 续 小 幅修 复行
情。此 后， 债市 先后 经历 了春节 后首 个完 整交 易周 的政策 真空 反弹 行情 、本 次两会 的超 长维 稳做
多行情 。3 月 美联 储加 息如 期而至 ， 央行 象征 性跟 随 ， 提高公 开市 场操 作利 率 5BP ， 债市 解读 偏暖。
美国在 两会 后率 先挑 起贸 易战， 使得 基本 面、 金融 改革节 奏力 度的 预期 ，都 在向着 债市 有利 的一
面倾斜 。 当前 ， 债 市存 在 一定的 调整 压力 ， 我们 将 密切关 注贸 易战 的走 向和 资管新 规的 相关 信息 。
1 季度 权益 市场 整体 震荡 调整， 市场 风格 转换 ， 存 量博弈 特征 明显 。 上 证 50 为首的 大白 马持
续下跌 ，仅 创业 板和 转债 市场一 枝独 秀， 保持 了年 初至今 的正 收益 。展 望后 市，需 要 警 惕优 质独
角兽的 加速 回归 引发 的供 给压力 担忧 。
1 季度 可转 债市 场， 年初 转债止 跌反 弹， 之后 两个 月震荡 调整 。转 债市 场波 动加大 ，进 入 3
月转债 一级 发行 提速 ，节 奏相比 前两 个月 有所 加快 。展望 后市 ，择 券重 于择 时，关 注政 策鼓 励的
创新绩 优标 的。
宝康债 券基 金2 、3 月份 小 幅提高 投资 组合 久期 ，1 季度对 转债 进行 了交 易， 但是效 果不 佳 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，本 报告 期内基 金份 额净 值增 长率 为 1.35% ， 同期 业绩 比较 基准收 益率 为
2.03% ，基 金表 现落 后比 较 基准 0.68% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 低于 二百 人或 基金资 产净 值低
于五千 万元 的情 形。 华宝宝康债券 2018 年第 1 季度 报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
268,243,925.84 96.22
其中： 债券
268,243,925.84 96.22
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,808,618.73 1.01
8 其他资 产
7,722,494.14 2.77
9 合计
278,775,038.71
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 5,337,904.20 2.45 华宝宝康债券 2018 年第 1 季度 报告
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2 央行票 据 - -
3 金融债 券 60,673,337.20 27.83
其中： 政策 性金 融债 40,145,294.80 18.42
4 企业债 券 99,590,108.64 45.69
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 99,916,000.00 45.83
7 可转债 （可 交换 债） 2,726,575.80 1.25
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 268,243,925.84 123.05
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 101351016
13 南汇
MTN002
200,000 20,222,000.00 9.28
2 101560064
15 浦 东土
地MTN001
200,000 19,934,000.00 9.14
3 101577001
15 泉 州城
投MTN001
200,000 19,926,000.00 9.14
4 122431 15 闽 高速 175,290 17,429,084.70 8.00
5 112025 11 珠 海债 140,000 14,204,400.00 6.52
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
华宝宝康债券 2018 年第 1 季度 报告
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5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 未投 资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
宝康债 券基 金截 至2018 年3 月31 日前 十名 证券 中 的 15 中信02（122385 ） 发行主 体中 信证
券（600030 ）于 2017 年5 月25 日收 到中 国证 监会 处 罚决定 。在 客户 开户 未满 半年的 情况 下为 其
开立信 用账 户 ， 提 供融 资 融券服 务 ， 违 反了 《 证券 公司融 资融 券业 务管 理办 法》 。 责 令中 信证 券改
正，给 予警 告， 没收 违法 所得人 民 币61,655,849.78 元， 并处 人民 币308,279,248.90 元 罚款 。
15 中信 02 （122385 ） 发 行 主体中 信证 券 （600030）于 2017 年9 月21 日 收到 北京证 监局 整改
通知。 旗下 北京 安外 大街 证券 营 业部 违规 为机 构客 户通过 邮寄 资料 方式 开立 账户， 采用 违规 手段
为客户 开户 申请 单套 印印 章，客 户的 账户 资料 存在 用印缺 失、 日期 涂改 问题 ，反映 出营 业部 存在
内部控 制不 完善 的问 题。 责令中 信证 券改 正， 健全 完善内 部控 制机 制， 规范 客户账 户开 立， 严格
开户流 程， 加强 客户 档案 管理。
本基金 管理 人通 过对 上述 上市公 司进 行进 一步 了解 和分析 ，认 为上 述处 分不 会对公 司的 投资
价值构 成实 质性 影响 ，因 此本基 金管 理人 对上 述证 券的投 资判 断未 发生 改变 。报告 期内 ，本 基金
投资的 前十 名证 券的 其余 九名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情况 。
5.10.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 22,706.82
2 应收证 券清 算款 1,784,825.99
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,877,511.14
5 应收申 购款 37,450.19
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,722,494.14
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113010 江南转 债 2,726,575.80 1.25
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 164,481,920.15
报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,484,574.69
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 13,018,122.44
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 156,948,372.40
注：总 申购 份额 含转 换入 份额； 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 74,213,495.20
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 74,213,495.20
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
47.29
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180101~20180331 74,213,495.20 0.00 0.00 74,213,495.20 47.29%
产品特有 风险
报告期内 本基金 出现单 一 投资者持 有基金 份额比 例 超过 20% 的情况 。 在 单一 投资者持 有基金 份额
比例较高 的情况 下， 如该 投资者集 中赎回， 可能会 增加基金 的流动 性风险。 此外， 由于 基金在 遇
到大额赎 回的时 候可能 需 要变现部 分资产 ， 可能 对 持有资产 的价格 形成冲 击 ， 增加 基金的市 场风
险。 基金 管理人 将专业 审 慎、 勤勉 尽责地 运作基 金 资产， 加 强防范 流动性 风 险、 市场 风险， 保护
持有人利 益。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
1. 基金 管理 人 于2018 年3 月28 日发 布《 华宝 基金 管 理有限 公司 关于 旗下 基金 修订基 金合 同华宝宝康债券 2018 年第 1 季度 报告
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有关条 款的 公告 》， 公司 根据《 公开 募集 开放 式证 券投资 基金 流动 性风 险管 理规定 》， 对旗 下部
分基金 基金 合同 有关 条款 进行修 订并 相应 修订 了托 管协议 ，具 体修 订内 容详 见公司 公告 ，请 投资
者予以 关注 。
2. 基金 管理 人 于2018 年4 月11 日发 布《 华宝 基金 管 理有限 公司 关于 聘任 公司 副总经 理的 公
告》， 自2018 年4 月11 日起， 公司 聘任 李慧 勇先 生担任 公司 副总 经理 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
中国证 监会 批准 基金 设立 的文件 ；
华宝宝 康系 列开 放式 证券 投资基 金基 金合 同；
华宝宝 康系 列开 放式 证券 投资基 金招 募说 明书 ；
华宝宝 康系 列开 放式 证券 投资基 金托 管协 议；
基金管 理人 业务 资格 批件 、营业 执照 和公 司章 程；
基金管 理人 报告 期内 在指 定报刊 上披 露的 各种 公告 ；
基金托 管人 业务 资格 批件 和营业 执照 。
9.2 存 放地 点
以上文 件存 于基 金管 理人 及基金 托管 人办 公场 所备 投资者 查阅 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可以 通过 基金 管理 人网站 ，查 阅或 下载 基金 合同、 招募 说明 书、 托管 协议及 基金 的各
种定期 和临 时公 告。
华 宝基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 21 日
