国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 1 页，共 13 页
国 投瑞 银纯债 债券 型证券 投资 基金
2018 年第 1 季度报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 日国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 2 页，共 13 页
§ 1
重 要 提示
基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导 性
陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 4 月 19
日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 、 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容 ， 保 证 复 核 内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 、 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产 ， 但 不
保证基金一定盈利。
基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 。 投 资 有 风 险 ， 投 资 者 在 作 出 投 资 决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国投瑞银纯债债券
基金主代码 121013
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 12 月 11 日
报告期末基金份额总额 1,025,025,587.21 份
投资目标
本基金在有效控制风险的基础上， 通过积极主动的
投资管理， 力争在长期中实现超越业绩比较基准的
投资业绩， 为投资者提供低波动、 稳健回报的理财
工具。
投资策略
本基金采取" 自上 而下" 的债券分析方法 ，确定 债券
模拟组合，并管理组合风险。
本基金基于均衡收益率曲线进行基本价值评估， 计
算不同资产类别、 不同剩余期限债券品种的预期超国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 3 页，共 13 页
额回报， 并对预期超额回报进行排序， 得到投资评
级。 在此基础上， 卖出内部收益率低于均衡收益率
的债券，买入内部收益率高于均衡收益率的债券。
债券投资策略主要包括： 久期策略、 收益率曲线策
略、 类别选择策略和个券选择策略。 在不同的时期，
采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，
具 体 采 用 何 种 策 略 取 决 于 债 券 组 合 允 许 的 风 险 程
度。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为纯债债券型基金， 属证券投资基金中的较
低风险品种，风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级 基 金 的 基 金 简
称
国投瑞银纯债债券 A 国投瑞银纯债债券 B
下属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
121013 128013
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额总额
25,738,543.14 份 999,287,044.07 份
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日)
国投瑞银纯债债券 A 国投瑞银纯债债券 B
1. 本期已实现收益 203,906.40 10,184,746.67 国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 4 页，共 13 页
2. 本期利润 450,617.02 22,116,126.15
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0239 0.0242
4. 期末基金资产净值 27,498,507.95 1,068,480,621.42
5. 期末基金份额净值 1.068 1.069
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相 关费用后的余额， 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金
申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额净 值增 长率及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率的比 较
1、 国投 瑞银纯 债债 券 A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
2.17% 0.05% 1.13% 0.04% 1.04% 0.01%
2、 国投 瑞银纯 债债 券 B ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
2.33% 0.06% 1.13% 0.04% 1.20% 0.02%
注： 本基金为纯债债券型基金， 属证券投资基金中的较低风险品种， 风险与预期
收益高于货币市场基金， 低于混合型基金和股 票型基金。 本基金选取 中债综合指数收
益率作为本基金的业绩比较基准。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 5 页，共 13 页
率 变动 的比较
国投瑞银纯债债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2012 年 12 月 11 日 至 2018 年 3 月 31 日)
1． 国投瑞银纯债债券 A ：
2． 国投瑞银纯债债券 B ：
国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 6 页，共 13 页
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的3个月。截至建仓期结束，本基金各
项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
蔡玮菁
本基
金基
金经
理、 固
定收
益部
副总
监
2015-08-
25
- 14
中国籍， 硕士， 具有基 金从业
资格， 曾任光大证券、 浦东发
展银行、 太平养老保险 。 2012
年 9 月加入国投瑞银， 现任国
投瑞银稳定增利债券型证券
投资基金、 国投瑞银纯债债券
型证券投资基金、 国投瑞银岁
丰利一年期定期开放债券型
证券投资基金、 国投瑞银瑞祥
灵活配置混合型证券投资基
金 （原国投瑞银瑞祥保本混合
型证券投资基金） 和国投瑞银
和泰 6 个月定期开放债 券型发
起式证券投资基金基金经理。
注： 任职日期和离任日 期均指公司做出决定后正式对外公告之日。 证 券从业的含
义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银纯债债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪 守诚信、 审慎勤
勉 ， 忠 实 尽职 的 原则 ，为 基 金 份 额持 有 人的 利益 管 理 和 运用 基 金资 产。 在 报 告 期内 ，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管 理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通 过工作制度、国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 7 页，共 13 页
流程和技术手段保证公平交易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公 平交易体系。 本
报告期， 本基金管理人 各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违
反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基 金 管 理 人 管 理 的 所 有 投 资 组 合 在 本 报 告 期 内 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度债券收益率先上后下。 具体来看， 一月下旬之前， 受经济复苏、 通胀预期
升温和货币政策紧缩预期的影响， 全球风险偏 好提升， 主要经济体的 债券收益率都出
现上升。 对国内债市而言， 同时叠加对资管新规落地影响的担忧， 收益率也随之上升。
10 年国债收益率一度升至 4% ，10 年国开债 收益率最高也升至 5.1% 以上，收益率曲
线呈现陡峭上行。 信用利差， 特别是长期限低等级信用利差走扩比较明显。 进入一月
下旬以后，一方面央行实施 30 天临时降准， 并在公开市场持续净投放显呵护之意；
另一方面， 二月份权益市场也出现较大调整， 风险偏好降低， 导致了债券收益率持续
回落。三月中旬央行跟随美联储上调公开市场利率 5bp，市场对此已有充分预期。而
季末的流动性并未出现紧张，也推动了债券涨势。
我们认为今年经济增速下降是较为确定的， 但 短期也呈现一定的韧性。 如果债券
收益率在二季度资管新规细则最终落地以后上行， 将是配置良机。 债 券收益率大概率
在一季度已 经见到年内顶部。
本基金一季度保持较高杠杆，拉长组合久期。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末，本基金 A 级份额净值为 1.068 元，B 级份额净值为 1.069 元，
本报告期 A 级份额净值增长率为 2.17% ，B 级 份额净值增长率为 2.33% ， 同期业绩比
较基准收益率为 1.13% 。
国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 8 页，共 13 页
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,430,368,634.64 98.11
其中：债券 1,430,368,634.64 98.11
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 4,973,177.93 0.34
7 其他各项资产 22,637,834.18 1.55
8 合计 1,457,979,646.75 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％) 国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 9 页，共 13 页
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 54,313,200.00 4.96
其中：政策性金融债 54,313,200.00 4.96
4 企业债券 548,398,434.64 50.04
5 企业短期融资 券 230,429,000.00 21.02
6 中期票据 597,228,000.00 54.49
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,430,368,634.64 130.51
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 101480004
14 鞍山城建
MTN003
700,000 68,579,000.00 6.26
2 041800069
18 南方水泥
CP001
500,000 50,120,000.00 4.57
3 011800320 18 晋能 SCP004 500,000 50,060,000.00 4.57
4 124827 14 普国资 500,000 43,650,000.00 3.98
5 101763010 17 晋能 MTN003 400,000 40,020,000.00 3.65
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。 国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 10 页， 共 13 页
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报 告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在报告
编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 32,235.98
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 21,933,637.72
5 应收申购款 671,960.48
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 22,637,834.18
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 11 页， 共 13 页
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
项目 国投瑞银纯债债券A 国投瑞银纯债债券B
本报告期期初基金份额总额 16,192,589.97 880,655,425.61
报告期 基金总申购份额 20,547,604.32 127,246,930.15
减： 报告期 基金总赎回份额 11,001,651.15 8,615,311.69
报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 25,738,543.14 999,287,044.07
注：总申购份额含红利再 投 、 转 换 入 份 额 和 因 份 额 升 降 级 导 致 的 强 制 调 增 份 额 ，
总赎回份额含转换出份额和因份额升降级导致的强制调减份额。
§7 基 金管 理人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
8.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
20180101-2018030
6
191,387,5
59.81
- -
191,387,559
.81
18.67
%
2
20180101-2018033
1
615,181,9
28.44
- -
615,181,928
.44
60.02
%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 12 页， 共 13 页
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而 使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的， 基金管理人应当向中国证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额 持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
8.2 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
1、报告期内基金管理人对修改本基金分红进行公告，指定媒体公告时间为 2018
年 1 月 11 日。
2 、 报 告 期内 基 金 管理人 对 修 改 本基 金 基 金合同 有 关 条 款进 行 公 告，指 定 媒 体 公
告时间为 2018 年 3 月 23 日。
§ 9 备 查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
《关于核准国投瑞银纯债债券型证券投资基金募集的批复》 （证监许可[2012]1369
号）
《 关 于 国 投 瑞 银 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 备 案 确 认 的 函 》 （ 基 金 部 函[2012]1110
号）
《国投瑞银纯债债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银纯债债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告原文
9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com 国投瑞 银纯 债债 券型 证券 投资基 金 2018 年第 1 季 度 报告
第 13 页， 共 13 页
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 八年四 月二 十日
