国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金转型)2018 年
第 1 季 度报 告
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国 投瑞 银瑞源 灵活 配置混 合型 证券投 资基 金
( 原 国投 瑞银 瑞源保 本混 合型 证券投 资基 金 转型)
2018 年第 1 季度报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 民生银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 日国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
型)2018 年第 1 季 度报 告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人民生银行股份有限公司根据 《国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券
投资基金基金合同》 和 《国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金基金合同》 的规
定， 于 2018 年 4 月 19 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告
等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金由国投瑞银瑞源保本混合型证
券投资基金于 2018 年 1 月 23 日转型而来。 根据 《国投瑞银瑞源保本混合型证券
投资基金基金合同》 的有关规定，2018 年 1 月 22 日为国投瑞银瑞源保本混合型
证券投资基金的第二个保本周期到期日。 本基金保本周期到期时， 根据国投瑞银
瑞源保本混合型证券投资基金基金合同的约定转型为国投瑞银瑞源灵活配置混
合型证券投资基金。 在国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金的到期期间内， 即
2018 年 1 月 22 日基金 接受赎回、转换转出申请，不接受申购和转换转入申请。
自 2018 年 1 月 23 日， 国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金转型为国投瑞银瑞
源灵活配置混合型证券投资基金。 转型后的基金投资目标、 投资范围、 投资策略
以及风险收益特征与转型前差异较大。
相关公告刊登于 《中国证券 报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》 及本公司网站。
本报告中财务资料未经审计。
本报告中国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金的报告期自 2018 年 1
月 23 日（转型生效日 ）起至 2018 年 3 月 31 日止，国投瑞银瑞源保本混合型证
券投资基金的报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 2018 年 1 月 22 日止。
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型)2018 年第 1 季 度报 告
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§ 2
基 金 产品概 况
2.1 国 投瑞 银瑞 源灵活配 置混 合型证 券投 资基金
基金简称 国投瑞银瑞源混合
基金主代码 121010
交易代码 121010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年1月23日
报告期末基金份额总额 166,524,071.72 份
投资目标
在追求有效控制风险和保持资金流动性的基础上，
根据宏观经济周期和市场环境的变化， 依据股票市
场和债券市场之间的相对风险收益预期， 自上而下
灵活配置资产， 积极把握行业发展趋势和风格轮换
中蕴含的投资机会， 力求实现基金资产的长期稳定
增值。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、
规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，
在分析和判断宏观经济周期和市场环境变化趋势
的基础上， 动态调整投资组合比例， 自上而下灵活
配置资产； 通过把握和判断行业 发展趋势及行业景
气程度变化， 挖掘预期具有良好增长前景的优势行
业，精选个股，以谋求超额收益。
（一）资产配置策略
本基金将采用 “ 自上而下 ” 的多因素分析决策支持
系统， 根据股票和债券等固定收益类资产的市场趋
势和预期收益风险的比较判别， 对其配置比例进行
灵活动态调整， 以期在投资中达到风险和收益的优
化平衡。
（二）股票投资策略 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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本基金的股票投资策略主要采用 “ 自下而上 ”选股
策略，辅以 “ 自上而下 ” 的行业分析进行组合优化。
（三）债券组合构建
本基金借鉴UBS Global AM 固定收益组合的管理方
法， 采取 “ 自上而下 ” 的 债券分析方法， 确定债券模
拟组合，并管理组合风险。
（四）权证投资管理
权证为本基金辅助性投资工具， 投资原则为有利于
基金资产增值、 控制下跌风险、 实现保值和锁定收
益。
（五）股指期货投资管理
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目
的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采
用流动性好、交易活跃的期货合约。
业绩比较基准
沪深300指数收益率× 55% ＋中债综合指数收益率
× 45%
风险收益特征
本基金为灵活配置的混合型基金， 风险与预期收益
高于货币型基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
2.2 国 投瑞 银瑞 源保本混 合型 证券投 资基 金
基金简称 国投瑞银瑞源保本混合
基金主代码 121010
交易代码 121010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年12月20日
报告期末基金份额总额 938,430,038.12 份
投资目标 本基金追求在有效控制风险的基础上， 运用投资组国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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合保险技术， 为投资人提供保本周期到期时保本金
额安全的保证， 并力求获得高于业绩比较基准的投
资收益。
投资策略
1、资产配置策略
本基金资产配置策略分为两个层次： 一层为对收益
资产和保本资产的配置， 该层次以组合保险策略为
依据， 即收益资产可能的损失额不超过安全垫； 另
一层为对收益资产、 保本资产内部的配置策略。 基
金管理人将根据情况对这两个层次的策略进行调
整。
在保证资产配置符合《基金合同》规定的前提下，
基金管理人将按照CPPI （Constant Proportation
Portfolio Insurance ）恒 定比例组合保险策略和TIPP
（Time Invariant Portfolio Protection ） 时间不变性投
资组合保险策略的要 求动态调整收益资产与保本
资产的投资比例， 在力求收益资产可能的损失额不
超过安全垫的基础上， 实现基金资产最大限度的增
值。
2、收益资产投资策略主要包括：一级市场新股申
购策略、 二级市场股票投资策略、 权证投资管理以
及股指期货投资管理。
3、保本资产投资策略
①持有相当数量剩余期限与保本周期相近的债券，
主要按买入并持有方式进行投资以保证组合收益
的稳定性， 同时兼顾收益性和流动性， 尽可能地控
制利率、收益率曲线等各种风险。
②综合考虑收益性、 流动性和风险性， 进行积极投
资。 主要包括根据利率预测调整组合久期、 选择低
估值债券进行 投资，严格控制风险，增强盈利性，国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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以争取获得适当的超额收益，提高整体组合收益
率。
业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金， 属于证券投资基金中的
低风险品种。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年1月23日-2018
年3月31日)
报告期
(2018 年1月1日-2018
年1月22日)
1. 本期已实现收益 -1,852,781.73 15,461,487.81
2. 本期利润 1,245,384.99 8,249,021.62
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0057 0.0084
4. 期末基金资产净值 207,338,452.14 1,158,349,157.00
5. 期末基金份额净值 1.2451 1.2343
注：1 、本期 已实 现收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、以 上所述 基金 业绩 指标不 包括持 有人 认购 或交易 基金的 各项 费用 （例如 基金
申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 国 投瑞 银瑞 源灵活 配置 混合型 证券 投资基 金
（ 报告 期：2018 年1 月23 日-2018年3月31 日）
3.2.1.1 本 报告 期基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
0.88% 0.44% -5.10% 0.70% 5.98% -0.26%
注：1、本基金由国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金转型而来并于2018年1
月23日合同生效，因此上表报告期间的起始日为2018年1月23日。截止本报告期
末本基金转型合同生效未满一年。本基金业绩比较基准为：沪深300 指数收益率
× 55% ＋中债综合指数 收益率× 45% 。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.1.2 自 基 金 转 型 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较
国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2018 年 1 月 23 日-2018 年 3 月 31 日)
注：1、 本基金由国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金转型而来并于 2018 年 1
月 23 日合同生效，上 图报告期间的起始日为 2018 年 1 月 23 日。 截止本报告期
末本基金转型合同生效未满一年。 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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2、本 基金建 仓期 为自 基金转 型日起 的六 个月 。截至 本报告 期末 ，本 基金尚 处于
建仓期。
3.2.2 国 投瑞 银瑞 源保本 混合 型证券 投资 基金
（ 报告 期：2018 年1 月1 日-2018年1月22 日）
3.2.2.1 本 报告 期基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
0.68% 0.14% 0.17% 0.01% 0.51% 0.13%
注： 根据 《国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金基金合同》 的有关规定，2018
年1月22日为国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金的第二个保本周期到期日。
本基金保本周期到期时， 根据国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金基金合同的
约定转型为国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金。 在国投瑞银瑞源保本混
合型证券投资基金的到期期间内，即2018年1月22日基金接受赎回、转换转出申
请，不接受申购和转换转入申请。自2018年1月23日，国投瑞银瑞源保本混合型
证券投资基金转型为国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金， 因此上表报告
期间的结束日为2018 年3月31日。本基金转型前以三年期银行定期存款税后收益
率作为本基金 的业绩比较基准， 能够使本基金保本受益人理性判断本基金的风险
收益特征，合理地衡量比较本基金保本保证的有效性。
3.2.2.2 自基金 合同 生效 以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2011 年 12 月 20 日-2018 年 1 月 22 日) 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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注： 根据 《国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金基金合同》 的有关规定，2018
年 1 月 22 日为国投瑞银 瑞源保本混合型证券投资基金的第二个保本周期到期日。
本基金保本周期到期时， 根据国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金基金合同的
约定转型为国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金。 在国投瑞银瑞源保本混
合型证券投资基金的到期期间内， 即 2018 年 1 月 22 日基金接受赎回、 转换转出
申请， 不接受申购和转换转入申请。 自 2018 年 1 月 23 日， 国投瑞银瑞源保本混
合型证券投资基金转型为国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金， 因此上图
报告期间的结束日为 2018 年 1 月 22 日。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
董晗
本基
金基
金经
理
2016-01-19 - 12
中 国 籍 ， 硕 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 。 曾 任 易 方
达 基 金 管 理 有 限 公 司 金
属、 非金属行业研究员 ，
2007 年 9 月加入国投 瑞
银 。 曾 任 国 投 瑞 银 中 证
上 游 资 源 产 业 指 数 证 券
投资基金(LOF) 和 国 投
瑞 银 景 气 行 业 证 券 投 资国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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基 金 基 金 经 理 。 现 任 国
投 瑞 银 美 丽 中 国 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 国 投 瑞 银 瑞 源 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 （ 原 国 投 瑞 银 瑞 源 保
本 混 合 型 证 券 投 资 基
金 ） 、 国 投 瑞 银 境 煊 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 （ 原 国 投 瑞 银 境 煊
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基
金 ） 、 国 投 瑞 银 优 化 增
强 债 券 型 证 券 投 资 基 金
及 国 投 瑞 银 和 安 债 券 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
李怡
文
本基
金基
金经
理
2011-11-20 - 17
中 国 籍 ， 硕 士 ， 具 有 基
金从业资格。 曾任 Froley
Revy Investment
Company 分析师、中 国
建 设 银 行 （ 香 港 ） 资 产
组合经理。2008 年 6 月
加 入 国 投 瑞 银 ， 曾 任 国
投 瑞 银 纯 债 债 券 型 证 券
投 资 基 金 、 国 投 瑞 银 新
机 遇 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 、 国 投 瑞 银
岁 增 利 一 年 期 定 期 开 放
债 券 型 证 券 投 资 基 金 和
国 投 瑞 银 招 财 保 本 混 合
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理 。 现 任 国 投 瑞 银 优 化
增 强 债 券 型 证 券 投 资 基
金 、 国 投 瑞 银 瑞 源 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 （ 原 国 投 瑞 银 瑞 源 保
本 混 合 型 证 券 投 资 基
金 ） 、 国 投 瑞 银 境 煊 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 （ 原 国 投 瑞 银 境 煊
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基
金 ） 和 国 投 瑞 银 和 安 债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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注： 任职日期和离任日期均指公 司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法
规和 《国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着
恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基
金资产。 在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金
份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 管理人通过制度、 流程和技术手段保证了公平交易原则的实现，
确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平
对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程
和结果的监督， 形成了有效地公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平
交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年 1 季度经济仍 然保持平稳增长，投资方面，地产投资有所加快，但
受 PPP 监管趋严影响 ，基建投资有小幅放缓；此外，制造业投资保持稳健。央
行维持中性偏宽松的货币政策， 通过公开市场操作、 定向降准等措施， 确保资金
面保持平稳。 债券市场表现较好， 利率债券收益率曲线陡峭化下行， 低评级信用
债券利差继续走阔。 股票市场一季度表现较为震荡， 创业板， 计算机， 休闲服务
和医药等 行业表现较好，家电和食品饮料等白马蓝筹股出现较为明显的调整。
2018 年 1 季度本基金 从保本基金转型为混合型基金，并从 1 月下旬 开始建
仓。1 季度本 基金 主要 配置了 中长久 期利 率债 ，股票 资产主 要配 置在 估值合 理、国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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受周期影响相对较少的个股和板块。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为 1.2451 元，本报告期份额净值增长率为
0.88% ，同期业绩比较基准收益率为-5.10% 。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 国 投瑞 银瑞 源灵活配 置混 合型证 券投 资基金
（ 报告 期：2018 年1 月23 日-2018年3月31 日）
5.1.1报 告期 末基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 68,919,032.76 32.04
其中：股票 68,919,032.76 32.04
2 固定收益投资 126,225,492.07 58.67
其中：债券 126,225,492.07 58.67
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 5,500,000.00 2.56
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 9,501,518.62 4.42
7 其他各项资产 4,984,150.26 2.32
8 合计 215,130,193.71 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.1.2 报 告期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
5.1.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 8,781,373.44 4.24
C 制造业 36,389,079.82 17.55
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 8,441,784.00 4.07
E 建筑业 431,832.00 0.21
F 批发和零售业 7,812,423.50 3.77
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,059,840.00 0.51
J 金融业 - -
K 房地产业 1,170,096.00 0.56
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 4,832,604.00 2.33
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 68,919,032.76 33.24
5.1.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.1.3 报 告期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名股票 投资 明
细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％) 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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1 300070 碧水源 266,700.00 4,832,604.00 2.33
2 000968 蓝焰控股 377,400.00 4,800,528.00 2.32
3 601139 深圳燃气 621,600.00 4,568,760.00 2.20
4 600028 中国石化 614,328.00 3,980,845.44 1.92
5 603368 柳州医药 78,000.00 3,946,020.00 1.90
6 600642 申能股份 672,400.00 3,873,024.00 1.87
7 002419 天虹股份 197,770.00 3,866,403.50 1.86
8 600562 国睿科技 163,000.00 3,691,950.00 1.78
9 600479 千金药业 233,122.00 3,690,321.26 1.78
10 600305 恒顺醋业 359,000.00 3,640,260.00 1.76
5.1.4 报 告期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 33,739,205.80 16.27
2 央行票据 - -
3 金融债券 56,790,000.00 27.39
其中：政策性金融债 56,790,000.00 27.39
4 企业债券 15,074,816.40 7.27
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 853,469.87 0.41
8 同业存单 19,768,000.00 9.53
8 其他 - -
9 合计 126,225,492.07 60.88
5.1.5 报 告期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名债券 投资 明
细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 170210 17 国开 10 600,000 56,790,000.00 27.39
2 111809030
18 浦发银
行 CD030
200,000 19,768,000.00 9.53
3 010303 03 国债⑶ 195,730 19,075,845.80 9.20
4 018005 国开 1701 151,020 15,074,816.40 7.27 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
型)2018 年第 1 季 度报 告
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5 019540 16 国债 12 120,000 11,985,600.00 5.78
5.1.6 报 告期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证
券 投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.1.7 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.1.8 报 告期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名权证 投资 明
细
本基金本报告期末未持有权证。
5.1.9 报 告期 末本基 金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.1.9.1 报 告期 末本基 金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.1.9.2 本 基金 投资股 指期 货的 投资政 策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资 于 股 指 期 货 。
套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行 趋 势 的 研 究 ，
并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股
指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产配置、 品种选择， 谨 慎进行投资，
以降低投资组合的整体风险。
5.1.10 报 告期 末本基 金投 资 的 国债期 货交 易情况 说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.1.11 投 资组 合报 告附注
本基金投资的前十名证券中，持有 “ 18 浦发银行 C D030” 市值 19,768,000 元，占
基金资产净值 9.53% 。 根据上海浦东发展银行股份有限公司 2018 年 1 月 19 日公
告， 该公司成都分行因内控管理严重失效， 授信管理违规， 违规办理信贷业务等
严重违反审慎经营规则的违规行为收到中国银行业监督管理委员会四川监管局
（以下简称 “ 银监会四川监管局 ” ） 行政处罚 决定书 （川银监罚字 【2018 】 2 号） ，
银监会四川监管局对成都分行执行罚款 46,175 万元人民币。 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
型)2018 年第 1 季 度报 告
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基金管理人认为， 该公司成都分行上述被处罚事项有利于公司加强内部管理， 公
司当前总体生产经营和财务状况保持稳定， 事件对该公司经营活动未产生实质性
影响，不改变该公司基本面。
本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。
5.1.11.1 除上述情况外， 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部
门立案调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.1.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况 。
5.1.11.3其他 资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 230,320.98
2 应收证券清算款 1,038,933.56
3 应收股利 -
4 应收利息 3,705,228.65
5 应收申购款 9,667.07
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,984,150.26
5.1.11.4 报 告期 末持 有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.1.11.5 报 告期 末前 十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.1.11.6 投 资组 合报 告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
5.2 国 投瑞 银瑞 源保本混 合型 证券投 资基 金
（ 报告 期：2018 年1 月1 日-2018年1月22 日）
5.2.1 报 告期 末基 金资产 组合 情况
序号 项目 金额( 元) 占基金总资产国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
型)2018 年第 1 季 度报 告
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的比例(%)
1 权益投资 3,726,845.67 0.32
其中：股票 3,726,845.67 0.32
2 固定收益投资 30,000,000.00 2.57
其中：债券 30,000,000.00 2.57
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,133,467,865.43 97.01
7 其他各项资产 1,193,594.61 0.10
8 合计 1,168,388,305.71 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
5.2.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 3,338,192.00 0.29
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 42,330.66 0.00
H 住宿和餐饮业 - - 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
型)2018 年第 1 季 度报 告
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I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 89,465.01 0.01
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 256,858.00 0.02
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 3,726,845.67 0.32
5.2.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2.3 报 告期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名股票 投资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 600485 信威集团 228,800.00 3,338,192.00 0.29
2 601828 美凯龙 13,105.00 256,858.00 0.02
3 601838 成都银行 12,799.00 89,465.01 0.01
4 603056 德邦股份 4,146.00 42,330.66 0.00
5.2.4 报 告期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 30,000,000.00 2.59
其中：政策性金融债 30,000,000.00 2.59 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
8 其他 - -
9 合计 30,000,000.00 2.59
5.2.5 报 告期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
( ％)
1 170203 17 国开 03 300,000 30,000,000.00 2.59
5.2.6 报 告期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.2.7 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.2.8 报 告期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名权证 投资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.2.9 报 告期 末本基 金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.2.9.1 报 告期 末本 基金 投资 的股指 期货 持仓和 损益 明细
代码 名称 持仓量
合约市值
( 元)
公允价值
变动( 元)
风险说明
公允价值变动总额合计( 元) -
股指期货投资本期收益( 元) -612,840.00
股指期货投资本期公允价值变动( 元) - 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.2.9.2 本 基金 投资 股指 期货 的投资 政策
本基金 将根据 风险 管理 的原则 ，以套 期保 值为 目的， 有选择 地投 资于 股指期 货。
套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金 在进行 股指 期货 投资时 ，将通 过对 证券 市场和 期货市 场运 行趋 势的研 究，
并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股
指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产配置、 品种选择， 谨慎进行投资，
以降低投资组合的整体风险。
5.2.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.2.11 投 资组 合报告 附注
5.2.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，
在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.2.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.2.11.3其他 资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 184,406.46
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,004,616.21
5 应收申购款 4,571.94
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,193,594.61
5.2.11.4 报 告期 末持 有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.2.11.5 报 告期 末前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
型)2018 年第 1 季 度报 告
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序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 600485 信威集团 3,338,192.00 0.29
重大事项
停牌
2 601838 成都银行 89,465.01 0.01
价格异常
波动
5.2.11.6 投 资组 合报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
6.1 国 投瑞 银瑞 源灵活配 置混 合型证 券投 资基金
单位：份
基金合同生效日的基金份额总额 938,430,038.12
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总 申
购份额
2,601,152.37
减 ： 基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金
总赎回份额
774,507,118.77
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分
变动份额
-
本报告期期末基金份额总额 166,524,071.72
6.2 国 投瑞 银瑞 源保本混 合型 证券投 资基 金
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,008,907,448.17
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总 申
购份额
604,762.67
减 ： 基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金
总赎回份额
71,082,172.72
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分
变动份额
- 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
型)2018 年第 1 季 度报 告
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本报告期期末基金份额总额 938,430,038.12
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
8.1 国 投瑞 银瑞源 灵活配 置混 合型证 券投 资基金
8.1.1 报 告期 内单一 投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回
申请也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较
大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值
的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间
市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基
金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的， 基金管理人应当
向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金
合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基
金资产净值大幅 缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等
情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进
行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
型)2018 年第 1 季 度报 告
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注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况。
8.2 国 投瑞 银瑞源 保本混 合型 证券投 资基 金
8.2.1 报 告期 内单一 投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回
申请也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较
大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值
的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间
市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现 。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基
金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的， 基金管理人应当
向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金
合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基
金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等
情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进
行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况。
8.3 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
1、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 持有的 捷顺 科技进 行估 值调整 ，指 定媒体
公告时间为 2018 年 2 月 3 日。 国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
型)2018 年第 1 季 度报 告
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2、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 持有的 软控 股份进 行估 值调整 ，指 定媒体
公告时间为 2018 年 2 月 7 日。
3、报 告期 内基金 管理 人对修 改本 基金基 金合 同有关 条款 进行公 告， 指定媒
体公告时间为 2018 年 3 月 23 日。
§ 9 备 查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
《关于 准予 国投瑞 银瑞 源保本 混合 型证券 投资 基金注 册的 批复》 （证 监许可
[2011]1638 号）
《 关 于 国 投 瑞 银 瑞 源 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 备 案 确 认 的 函 》 （ 基 金 部 函
[2011]994 号）
《国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金托管协议》
《国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、 公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银瑞源灵活配置 混合型证券投资基金( 原国投瑞银瑞源保本混 合型证
券投资基金)2018 年第 1 季度报告原文
9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞 银瑞 源灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 原 国投 瑞银瑞 源保 本混 合型 证券 投资基 金 转
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国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 八年四 月二 十日
