国投新价值：2018年第一季度报告查看PDF公告
国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 1 页，共 15 页
国 投瑞 银新价 值灵 活配置 混合 型证券 投资 基金
2018 年第 1 季度报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 渤海 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 日国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 2 页，共 15 页
§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 4 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作 出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本基金基金份额持有人大会于 2018 年 3 月 14 日表决通过了 《关于终止国投
瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》 ， 本次大会
决议自该日起生效。 本基金从 2018 年 3 月 16 日起进入清算期。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 15 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国投瑞银新价值混合
基金主代码 001169
交易代码 001169
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 4 月 22 日
报告期末基金份额总额 5,214,490.35 份
投资目标
在严格控制风险的基础上， 通过对不同资产类别的
优化配置及组合精选， 力求实现基金资产的长期稳
健增值.
投资策略 本基金将采取主动的类别资产配置策略， 注重风险国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 3 页，共 15 页
与收益的平衡。 本基金将精选具有较高投资价值的
股票和债券，力求实现基金资产的长期稳定增长。
（一）类别资产配置
本 基 金 根 据 各 类 资 产 的 市 场 趋 势 和 预 期 收 益 风 险
的比较判别， 对股票、 债券及货币市场工具等类别
资产的配置比例进行动态调整， 以期在投资中达到
风险和收益的优化平衡。
（二）股票投资管理
本 基 金 管 理 人 将 采 用 自 上 而 下 与 自 下 而 上 相 结 合
的方式确定行业权重， 进行行业配置。 也将根据宏
观 经 济 形 势 以 及 各 个 行 业 的 基 本 面 特 征 对 行 业 配
置进行持续动态地调整。 本基金根据定量与定性分
析确定股票初选库； 基于公司基本面全面考量、 筛
选优势企业， 运用现金流贴现模型等估值方法， 分
析股票内在价值； 结合风险管理， 构建股票组合并
对其进行动态调整。
（三）债券投资管理
本基金采取" 自上 而下" 的债券分析方法 ，确定 债券
投资组合，并管理组合风险。
（四）衍生品投资策略
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的
前提下，以套期保值为目的，适 度运用股指期货、
国债期货等金融衍生品。 本基金利用金融衍生品合
约流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特点， 提高
投资组合的运作效率。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率× 50% ＋中债综合指数收益率
× 50% 。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收益的
基金品种， 其预期风险和预期收益高于债券型基金国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 4 页，共 15 页
和货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 渤海银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 15 日)
1. 本期已实现收益 -1,213,295.46
2. 本期利润 -541,353.46
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0369
4. 期末基金资产净值 5,146,181.62
5. 期末基金份额净值 0.987
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3、本基金自2018 年3月16日起进入清算期 ，本报告期截止日期为2018年3月
15 日。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
①- ③ ②- ④ 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 5 页，共 15 页
④
过去三个
月
-3.33% 0.38% 1.25% 0.59% -4.58% -0.19%
注：1、沪深300 指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深
两个市场第一个统一指数， 该指数编制合理、 透明， 有一定市场覆盖率， 抗操纵
性强， 并且有较高的知名度和市场影响力。 中债综合指数由中央国债登记结算有
限责任公司编制， 样本债券涵盖的范围全面， 具有广泛的市场代表性， 涵盖主要
交易市场、 不同发行主体和期限， 能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和
变动趋势。 综合考虑基金资产配置与市场指数代表性等因素， 本基金选用沪深300
指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3、本基金自2018 年3月16日起进入清算期，本报告期截止日期为2018年3月
15 日。
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计 净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2015 年 4 月 22 日至 2018 年 3 月 15 日)
国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 6 页，共 15 页
注：1、 本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。 截至建仓期结束， 本
基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2、本基金自2018 年3月16日起进入清算期，本报告期截止日期为2018年3月
15 日。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
殷瑞
飞
本基
金基
金经
理
2016-04-26 - 11
中 国 籍 ， 博 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 。 曾 任 职 于
汇 添 富 基 金 管 理 公 司 。
2011 年 6 月加入国投瑞
银 。 现 任 国 投 瑞 银 瑞 和
沪深 300 指数分级证 券
投 资 基 金 、 国 投 瑞 银 金
融 地 产 交 易 型 开 放 式 指
数 证 券 投 资 基 金 、 国 投
瑞 银 中 证 上 游 资 源 产 业
指 数 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 、 国投瑞银新 收
益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 和 国 投 瑞 银 新
价 值 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资基金基金经理。
宋璐
本基
金基
金经
理
2017-05-06 - 6
中 国 籍 ， 硕 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 。 曾 任 中 国
人 保 资 产 管 理 股 份 有 限
公 司 信 用 评 估 部 助 理 经
理。2015 年 3 月加入 国
投 瑞 银 固 定 收 益 部 。 现
任 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债
券 型 证 券 投 资 基 金 、 国
投 瑞 银 顺 益 纯 债 债 券 型
证 券 投 资 基 金 、 国 投 瑞
银 新 价 值 灵 活 配 置 混 合国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 7 页，共 15 页
型 证 券 投 资 基 金 、 国 投
瑞 银 新 活 力 定 期 开 放 混
合 型 证 券 投 资 基 金 （ 原
国 投 瑞 银 新 活 力 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基
金） 、 国投瑞银新机遇 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 、 国 投 瑞 银 新 收 益
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 、 国 投 瑞 银 新 成
长 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 、 国 投 瑞 银 优
选 收 益 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 和 国 投 瑞
银顺银 6 个月定期开 放
债 券 型 发 起 式 证 券 投 资
基金基金经理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法
规和 《国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本
着恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用
基金资产。 在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基
金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作
制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投
资组合在 研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为
的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效
的公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 8 页，共 15 页
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
进入 2018 年之后，全 球经济进入本轮复苏的中后期。一季度，欧元区、日
本 PMI 和美国 ISM 都在达到历史高位之后普遍回落。同时，在金融去杠杆的大
背景下， 国内社会融资增速继续下行， 房地产销售和新开工增速开始回落， 基建
投资增速也受政府赤字率收缩和地方政府财政整顿所拖累有所放缓。 虽然， 随着
环保限产季的结束， 工业品的历史高盈利水平带动企业逐步复产， 工业增加值增
速反而有所回升， 但是， 从工业品库存的快速累积和价格的高位回落来看， 金融
环境的收紧还将在中期主导经济走势，增速放缓将成 为 国 内 经 济 走 势的主基调。
经济增长持续高水平带来的通胀回升， 使得主要央行货币政策更趋稳健。 美
联储延续了利率正常化的操作，在一季度再度加息 25 个基点，中国 央行也随之
上调公开市场操作利率。 不过， 经过此前金融去杠杆的充分预期之后， 市场对国
内经济中期放缓的预期开始抬头， 银行间资金反而趋于宽松， 利率水平有所回落。
宏观经济预期的变化成为证券市场在一季度大幅波动的主要影响因素。 由于
通胀预期升温带来了美国加息节奏加快的担忧， 美国证券市场出现连续下跌， 国
内受高频杠杆交易止损策略的叠加，在 2 月份 出现大幅调整。进入 3 月份之后，
证券市场又受 困于中美贸易战的影响， 再度出现显著波动。 市场波动加大的背景
下， 市场风格也发生了 变化， 受经济影响较小 的成长性板块如计算机、 旅游酒店、
医药涨幅居前，汽车、电力设备、煤炭等偏周期性行业跌幅居前。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末 （2018 年 3 月 15 日） ， 本基金份额净值为 0.987 元， 本报告期
份额净值增长率-3.33% ，同期业绩比较基准收益率为 1.25% 。
4.5 报 告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 9 页，共 15 页
报告期内本基金曾出现过连续二十个工作日基金资产净值低于 5000 万元的
情形，至本报告期末（3 月 15 日）仍低于 5000 万元。本基金已于 2018 年 2 月
12 日至 2018 年 3 月 14 日 15：00 期间以通 讯方式召开了基金份额持有人大会，
会议审议并通过了 《关于终止国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金基金
合同有关事项的议案》 ， 相关决议自 2018 年 3 月 14 日起生效， 根据上述议案及
相关议案说明，本基金已于 2018 年 3 月 16 日起进入清算期。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 1,392,930.00 22.10
其中：股票 1,392,930.00 22.10
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 4,681,644.89 74.29
7 其他各项资产 227,238.40 361.00
8 合计 6,301,813.29 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 10 页， 共 15 页
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业
1,392,930.00 27.07
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,392,930.00 27.07
5.2.2 报 告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 600309 万华化学 38,500.00 1,392,930.00 27.07
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 11 页， 共 15 页
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本基 金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本基 金投资 的股 指期货 持仓 和损益 明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期货 的投 资政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目
的， 适度运用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成低和杠杆操作等
特点，提高投资组合的运作效率。
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目
的， 适度运用国债期货。 本基金利用国债期货合约流动性好、 交易成本低和杠杆
操作等特点，提高投资组合的运作效率。 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 12 页， 共 15 页
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 中 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在 报 告 编 制 日 前
一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3其他 资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 184,470.64
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 31,674.42
5 应收申购款 11,093.34
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 227,238.40
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 600309 万华化学 1,392,930.00 27.07
重大事项
停牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 13 页， 共 15 页
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 15,087,755.86
报告期 基金总申购份额 2,591,899.99
减： 报告期 基金总赎回份额 12,465,165.50
报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 5,214,490.35
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
8.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
20180314-2018033
1
-
1,925,118.
95
-
1,925,118.9
5
36.92
%
8.2 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
1、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 持有的 万华 化学进 行估 值调整 ，指 定媒体
公告时间为 2018 年 1 月 5 日。
2、 报告期内基金管理人对本基金分红进行公告， 指定媒体公告时间为 2018
年 1 月 11 日。
3、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 赎回费 率优 惠活动 延期 进行公 告， 指定媒
体公告时间为 2018 年 1 月 18 日。 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 14 页， 共 15 页
4、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 召开基 金份 额持有 人大 会进行 公告 ，指定
媒体公告时间为 2018 年 2 月 12 日。
5、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 召开基 金份 额持有 人大 会进行 第一 次提示
性公告，指定媒体公告时间为 2018 年 2 月 13 日。
6、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 召开基 金份 额持有 人大 会进行 第二 次提示
性公告，指定媒体公告时间为 2018 年 2 月 14 日。
7、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 召开基 金份 额持有 人大 会进行 第三 次提示
性公告，指 定媒体公告时间为 2018 年 3 月 7 日。
8、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 基金份 额持 有人大 会表 决结果 暨决 议生效
进行公告，指定媒体公告时间为 2018 年 3 月 15 日。
9、报 告期 内基金 管理 人对本 基金 清算期 停止 办理申 购、 赎回及 转换 业务进
行公告，指定媒体公告时间为 2018 年 3 月 15 日。
§ 9 备 查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
《关于 准予 国投瑞 银新 价值灵 活配 置混合 型证 券投资 基金 注册的 批复 》 （证
监许可[2015]398 号）
《关于 国投 瑞银新 价值 灵活配 置混 合型证 券投 资基金 备案 确认的 函》 （机构
部函[2015]1067 号）
《国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、 公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告原文
9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com 国投瑞 银新 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年第 1 季度 报告
第 15 页， 共 15 页
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 八年四 月二 十日
