国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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国 投瑞 银和泰 6 个月 定期 开放 债券型 发起 式证券 投资 基金
2018 年第 1 季度报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 杭州 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 日国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 4 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩 并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国投瑞银和泰 6 个月债券
基金主代码 005019
交易代码 005019
基金运作方式 契约型、以定期开放方式运作
基金合同生效日 2017 年 11 月 24 日
报告期末基金份额总额 3,010,271,800.00 份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上， 通过积极主动的
投资管理， 力争为投资人实现超越业绩比较基准的
投资业绩。
投资策略
（一）资产配置
本基金采取稳健灵活的投资策略， 通过固定收益类
金 融 工 具 的 主 动 管 理 ， 力 求 降 低 基 金 净 值 波 动 风
险， 并根据对股票市场的趋势研判， 适度参与股票国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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投资，力求提高基金总体收益率。
（二）债券投资管理
本基金采取“ 自上而下 ” 的债券分析方法， 确定债券
投资组合，并管理组合风险。
（三）股票投资策略
基 金 管 理 人 将 把 握 股 票 市 场 出 现 的 趋 势 性 或 结 构
性投资机会， 在本基金合同约定范围内直接投资股
票市场， 努力获取超额收益。 在股票投资方面， 基
金管理人将遵循稳健和灵活兼顾的投资思路。
业绩比较基准
中 债 综 合 指 数 收 益 率× 90%+沪深 300 指 数 收 益 率
× 10%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属证券投资基金中的较低风
险品种， 风险与预期收益高于货币市场基金， 低于
混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 杭州银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 42,884,992.82
2. 本期利润 47,152,017.89
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0157
4. 期末基金资产净值 3,069,206,217.38
5. 期末基金份额净值 1.0196
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
1.56% 0.04% 0.72% 0.11% 0.84% -0.07%
注：1、本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风险品种，风险与
预期收益高于货币市场基金， 低于混合型基金和股票型基金。 本基金业绩比较基
准为：中债综合指数收益率× 90%+ 沪深300指 数收益率× 10% 。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计 净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
国投瑞银和泰 6 个月定期开放债券型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2017 年 11 月 24 日至 2018 年 3 月 31 日) 国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的6 个月。截至本报告期期末，
本基金尚处于建仓期。
2、本基金基金合同生效日为2017年11 月24日，基金合同生效日至本报告期
期末，本基金运作时间未满一年。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
蔡玮
菁
本基
金基
金经
理
2017-11-24 - 14
中 国 籍 ， 硕 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 ， 曾 任 光 大
证 券 、 浦 东 发 展 银 行 、
太平养老保险。2012 年
9 月加入国投瑞银， 现 任
国 投 瑞 银 稳 定 增 利 债 券
型 证 券 投 资 基 金 、 国 投
瑞 银 纯 债 债 券 型 证 券 投
资 基 金 、 国 投 瑞 银 岁 丰
利 一 年 期 定 期 开 放 债 券
型 证 券 投 资 基 金 、 国 投
瑞 银 瑞 祥 灵 活 配 置 混 合国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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型 证 券 投 资 基 金 （ 原 国
投 瑞 银 瑞 祥 保 本 混 合 型
证 券 投 资 基 金 ） 和 国 投
瑞银和泰 6 个月定期 开
放 债 券 型 发 起 式 证 券 投
资基金基金经理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法
规和 《国投瑞银和泰 6 个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》 等有
关规定， 本着恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益
管理和 运用基 金资 产。 在报告 期内， 基金 的投 资决策 规范， 基金 运作 合法合 规，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作
制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各 投
资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为
的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效
的公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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一季度债券收益率先上后下。 具体来看， 一月下旬之前， 受经济复苏、 通胀
预期升温和货币政策紧缩预期的影响， 全球风险偏好提升， 主要经济体的债券收
益率都出现上升。 对国内债市而言， 同时叠加对资管新规落地影响的担忧， 收益
率也随之上升。10 年国债收益率一度升至 4% ，10 年国开债收益 率最高也升至
5.1% 以上， 收益率曲线呈现陡峭上行。 信用利差， 特别是长期限低等级信用利差
走扩比较明显。进入一月下旬以后，一方面央行实施 30 天临时降准 ，并在公开
市场持续净投放显呵护之意； 另一方面， 二月份权益 市场也出现较大调整， 风险
偏好降低， 导致了债券收益率持续回落。 三月中旬央行跟随美联储上调公开市场
利率 5bp， 市场对此已有充分预期。 而季末的流动性并未出现紧张， 也推动了债
券涨势。
我们认为今年经济增速下降是较为确定的， 但短期也呈现一定的韧性。 如果
债券收益率在二季度资管新规细则最终落地以后上行， 将是配置良机。 债券收益
率大概率在一季度已经见到年内顶部。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.0196 元，本报告期份额净值增长率
1.56% ，同期业绩比较基准收益率为 0.72% 。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 3,001,714,000.00 97.75
其中：债券 3,001,714,000.00 97.75
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - - 国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 19,198,983.92 0.63
7 其他各项资产 49,747,252.25 1.62
8 合计 3,070,660,236.17 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,073,391,000.00 34.97
其中：政策性金融债 894,715,000.00 29.15
4 企业债券 - -
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 1,928,323,000.00 62.83
9 其他 - - 国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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10 合计 3,001,714,000.00 97.80
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 111709453
17 浦发银
行 CD453
5,000,000
488,550,000.0
0
15.92
2 180302 18 进出 02 4,400,000
444,268,000.0
0
14.48
3 180203 18 国开 03 3,300,000
331,551,000.0
0
10.80
4 111711518
17 平安银
行 CD518
2,000,000
195,400,000.0
0
6.37
5 111770304
17 重庆农
村商行
CD212
1,500,000
146,475,000.0
0
4.77
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本基 金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
根据基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据基金合同，本基金不参与国债期货交易。 国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券中，持有 “ 17 浦发银行 C D453” 市值 488,550,000
元，占基金资产净 值 15.92% 。根据上海 浦东 发展银行股份有限 公 司 2018 年 1
月 19 日公告，该公司 成都分行因内控管理严重失效，授信管理违规，违规办理
信贷业务等严重违反审慎经营规则的违规行为收到中国银行业监督管理委员会
四川监管局 （以下简称 “ 银监会四川监管局” ） 行 政处罚决定书 （川银监罚字 【2018】
2 号） ，银监会四川监管局对成都分行执行罚款 46,175 万元人民币。
基金管理人认为， 该公司成都分行上述被处罚事项有利于公司加强内部管理， 公
司当前总体生产经营和财务状况保持稳定， 事件对该公司经营活动未产生实质性
影响，不改变该公司基本面。
本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。
除上述情况外，本基金 投资的前十名证券中没 有被监管部门立案调查 的, 在报告
编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3其他 资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 49,747,252.25
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 49,747,252.25
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。 国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,010,271,800.00
报告期 基金总申购份额 -
减： 报告期 基金总赎回份额 -
报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,010,271,800.00
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,001,800.00
报告期期间 买入/ 申购总份额
-
报告期期间 卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,001,800.00
报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比
例（% ）
0.33
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内本基金管理人未发生与本基金相关的交易。 国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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§ 8 报 告期 末 发起 式基金 发起 资金持 有份 额情况
项目
持有份
额总数
持有份额
占基金总
份额比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资金
10,000,0
00.00
0.33%
10,000,0
00.00
0.33%
自本基金成
立之日起三
年
基 金 管 理 人 高 级管 理
人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计
10,000,0
00.00
0.33%
10,000,0
00.00
0.33% -
§9 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
9.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
20180101-2018033
1
3,000,270,
000.00
- -
3,000,270,0
00.00
99.67
%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1 、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2 、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3 、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4 、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效之日起满三年后的对应日，若基金资产规模低国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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于2亿元情形的， 基金合同将终止， 并根据基金合同的约定进行基金财产清算。 单一投资者
大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清
算条款，对本基金的继续存续产生较大影响。
5 、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
9.2 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
报告期内本基金无其他重大事项。
§ 10 备 查文 件目 录
10.1备 查文 件目录
《关于准予国投瑞银和泰 6 个月定期开放债券 型证券投资基金注册的批复》
（证监许可[2016]1374 号）
《关于 准予 国投 瑞银和 泰 6 个 月定 期开 放债 券型证 券投 资基金 变更 注册的
批复》 （证监许可[2017]1230 号）
《关于 国投 瑞银 和泰 6 个月 定期 开放 债券型 发起式 证券 投资基 金备 案确认
的函》 （机构部函[2017]2668 号）
《国投瑞银和泰 6 个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》
《国投瑞银和泰 6 个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、 公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银和泰 6 个月定 期开放债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度
报告原文
10.2存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
10.3查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868 国投瑞 银和 泰 6 个月 定期 开放债 券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报 告
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国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 八年四 月二 十日
