国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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国 投瑞 银双债 增利 债券型 证券 投资基 金
2018 年第 1 季度报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 日国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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§ 1
重 要 提示
基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导 性
陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 4
月 19 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 、 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产 ， 但 不
保证基金一定盈利。
基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 。 投 资 有 风 险 ， 投 资 者 在 作 出 投 资 决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国投瑞银双债债券
基金主代码 161216
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 3 月 29 日
报告期末基金份额总额 89,673,323.99 份
投资目标
在 追 求 基 金 资 产 稳 定 增 值 、 有 效 控 制 风 险 的 基 础
上， 通过积极主动的投资管理， 力求获得高于业绩
比较基准的投资收益。
投资策略
本基金采取稳健灵活的投资策略， 主要通过对可转
债、 信用债等固定收益类金融工具的主动管理， 力
求在有效控制风险的基础上， 获得基金资产的稳定
增值； 并根据对股票市场的趋势研判及新股申购收
益率预测， 适度参与一级市场首发新股和增发新股国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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的申购，力求提高基金总体收益率。
业绩比较基准
标 普 中 国 可 转 债 指 数 收 益 率× 45% ＋ 中 债 企 业 债 总
全价指数收益率× 45% ＋中债国债总指数收益率
× 10%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属证券投资基金中的较低风
险品种， 风险与预期收益高于货币市场基金， 低于
混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级 基 金 的 基 金 简
称
国投瑞银双债债券 A 国投瑞银双债债券 C
下属 分 级 基 金 的 场 内 简
称
双债 A -
下属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
161216 161221
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额总额
84,456,628.08 份 5,216,695.91 份
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日)
国投瑞银双债债券 A 国投瑞银双债债券 C
1. 本期已实现收益 550,904.36 18,149.40
2. 本期利润 2,481,418.05 148,889.88
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0285 0.0242
4. 期末基金资产净值 91,058,894.42 5,604,852.73 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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5. 期末基金份额净值 1.078 1.074
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相 关费用后的余额， 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金
申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额净 值增 长率及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率的比 较
1、 国投 瑞银双 债债 券 A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
2.76% 0.15% 2.04% 0.38% 0.72% -0.23%
2、 国投 瑞银双 债债 券 C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
2.58% 0.14% 2.04% 0.38% 0.54% -0.24%
注：1、本基金以可转债、信用债为主要投资方向，强调基金资产的稳定增值。
本基金以标普中国可转债指数、 中债企业债总全价指数和中债国债总指数为基础构建
业绩比较基准， 具体为 “ 标普中国可转债指数收益率× 45% ＋中债企 业债总全价指数收
益率× 45% ＋中债国债 总指数收益率 × 10%” 。 主要是鉴于上述指数的公允性和权威性，
以及上述指数与本基金投资策略的一致性。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益
率 变动 的比较 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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国投瑞银双债增利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2011 年 3 月 29 日至 2018 年 3 月 31 日)
1． 国投瑞银双债债券 A ：
2． 国投瑞银双债债券 C ：
注：1、 本基金建仓期为自基金合同生效日起的3个月。 截至建仓期结束， 本基金国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2、本基金双债C 类基金份额自2014年3月29日起开始运作且开放申购赎回，相关
业绩数据自2014年3 月31日开始计算。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
徐栋
本基
金基
金经
理
2015-01-
20
- 9
中国籍， 硕士， 具有基 金从业
资格。 2009 年 7 月加入国投瑞
银，从事固定收益研究工作。
曾任国投瑞银瑞易货币市场
基金、 国投瑞银钱多宝货币市
场基金、 国投瑞银增利宝货币
市场基金、 国投瑞银货币市场
基金基金经理。 现任国投瑞银
双债增利债券型证券投资基
金、 国投瑞银岁添利一年期定
期开放债券型证券投资基金、
国投瑞银进宝灵活配置混合
型证券投资基金 （原国投瑞银
进宝保本混合型证券投资基
金 ） 、 国 投 瑞 银 瑞 兴 灵 活 配 置
混合型证券投资基金 （原国投
瑞银瑞兴保本混合型证券投
资基金） 和国投瑞银和顺债券
型证券投资基金基金经理。
注： 任职日期和离任日 期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证 券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本 着恪守诚信、 审
慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报告期国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管 理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通 过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公 平交易体系。 本
报告期， 本基金管理人 各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违
反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人 管 理 的 所 有 投 资 组 合 在 本 报 告 期 内 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
进入 2018 年，政府继续推进 “ 去杠杆” 、 “ 降 负债 ” 的调控思路，以社融为代表的
融资需求增速出现回落， 部分经济数据如 PMI 、 投资增速亦出现降温迹象； 与此同时，
央行保持稳定资金供给， 但经历去年持续去杠 杆的同业融资需求出现萎缩， 银行间资
金价格中枢呈现明显下行， 推动债券市场收益率快速回落， 以十年期国债为例， 收益
率从一月份高点 3.98% 回落至季度末的 3.74% ，二季度初收益率继续走低，信用债收
益率也随之回落， 但信用利差有所扩大。 一季度， 双债基金在年初主动拉长组合久期、
提高组合信用等级， 同时在转债投资方面， 积极布局中小板块的转债标的， 对基金净
值贡献显著。
二季度， 随着经济数据 走弱等到证实， 市场需 要重新评估经济下行的幅度和速度，
我们预计经 济下行的幅度比较有限， 但融资需求收缩推动资金价格下行将持续利好债
券市场。 站在这个收益率位置， 我们对债市后期走势还是比较乐观， 觉得仍旧有较好
的参与价值。 对于可转债市场， 我们觉得经过一段时间的调整、 修复， 目前市场难以
出现持续向上的行情，精选个券依旧是下一阶段的主要投资策略。 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金 A 级份额净值 1.078 元，C 级份额净值 1.074 元，本基金 A
级份额净值增长率为 2.76% ，C 级份额净值增长率为 2.58% ，同期业绩比较基准收益
率为 2.04% 。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 123,334,933.60 95.30
其中：债券 123,334,933.60 95.30
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 3,435,260.37 2.65
7 其他各项资产 2,645,790.38 2.04
8 合计 129,415,984.35 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 2,728,803.40 2.82
2 央行票据 - -
3 金融债券 12,732,892.40 13.17
其中：政策性金融债 12,732,892.40 13.17
4 企业债券 97,644,260.30 101.01
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 10,228,977.50 10.58
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 123,334,933.60 127.59
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 124505 PR 嘉市镇 113,990 7,027,483.50 7.27
2 122201 12 开滦 01 61,000 6,094,510.00 6.30
3 124269 13 渝大足 100,000 6,083,000.00 6.29
4 112285 15 万科 01 62,900 6,070,479.00 6.28
5 018006 国开 1702 57,180 5,585,342.40 5.78
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报 告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在报告
编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 7,032.65
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,588,881.01
5 应收申购款 49,876.72
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,645,790.38
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%) 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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1 110033 国贸转债 2,412,322.30 2.50
2 128015 久其转债 120,186.00 0.12
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末未持有股票资产。
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
项目 国投瑞银双债债券A 国投瑞银双债债券C
本报告期期初基金份额总额 92,566,273.51 6,138,262.60
报告期 基金总申购份额 588,338.15 24,051,684.08
减： 报告期 基金总赎回份额 8,697,983.58 24,973,250.77
报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 84,456,628.08 5,216,695.91
注：1、本基金包括A 、C 两类份额。募集期仅发售A 类基金份额，该类基金份额
在基金合同生效后3 年内封闭运作，在深圳证券交易所上市交易；封闭期结束后转为
上市开放式基金（LOF ） ；封闭期结束转为开放式后，本基金包括A 、C 两类份额。
2、本基金双债C 类基金份额自2014年3月29日起开始运作且开放申购赎回。
§7 基 金管 理人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
8.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而 使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的， 基金管理人应当向中国证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额 持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况。
8.2 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
1 、 报 告 期内 基 金 管理人 对 修 改 本基 金 基 金合同 有 关 条 款进 行 公 告，指 定 媒 体 公
告时间为 2018 年 3 月 23 日。
§ 9 备 查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
《关于核准国投瑞银双债增利债券型证券投资基金募集的批复》 （证监许可
[2011]127 号）
《 关 于 国 投 瑞 银 双 债 增 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 备 案 确 认 的 函 》 （ 基 金 部 函
[2011]187 号）
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银双债增利债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告原文 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告
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9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 八年四 月二 十日
