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国投中高A(000069)

国投中高:2018年第一季度报告查看PDF公告

国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 
第 1 页,共 14 页 
 
 
 
 
 
国 投瑞 银中高 等级 债券型 证券 投资基 金 
2018 年第 1 季度报 告 
2018 年 3 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 国投 瑞银基 金管 理有限 公司 
基 金托 管人: 中国 银行股 份有 限公司 
报 告送 出日期 : 二 〇一八 年四 月二十 日国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 
第 2 页,共 14 页 
§ 1


重 要 提示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导 性 陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2018 年 4 月 19 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 、 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容 , 保 证 复 核 内 容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 、 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产 , 但 不 保证基金一定盈利。 基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 。 投 资 有 风 险 , 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 § 2


基 金 产品概 况 基金简称 国投瑞银中高等级债券 基金主代码 000069 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 5 月 14 日 报告期末基金份额总额 78,818,308.00 份 投资目标 主要投资于中高等级非国家信用债券, 通过积极主 动的投资管理,力争实现战胜业绩基准的收益。 投资策略 本基金采取" 自上 而下" 的债券分析方法 ,确定 债券 模拟组合,并管理组合风险。 本基金基于均衡收益率曲线进行基本价值评估, 计 算不同资产类别、 不同剩余期限债券品种的预期超 额回报, 并对预期超额回报进行排序, 得到投资评 级。 在此基础上, 卖出内部收益率低于均衡收益率国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 第 3 页,共 14 页 的债券,买入内部收益率高于均衡收益率的债券。 债券投资策略主要包括: 久期策略、 收益率曲线策 略、 类别选择策略和个券选择策略。 在不同的时期, 采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同, 具 体 采 用 何 种 策 略 取 决 于 债 券 组 合 允 许 的 风 险 程 度。 业绩比较基准 中证信用债指数收益率× 95%+ 中 证 可 转 换 债 券 指 数收益率× 5% 风险收益特征 本基金为债券型基金, 属证券投资基金中的较低风 险品种, 风险与预期收益高于货币市场基金, 低于 混合型基金和股票型基金。 基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级 基 金 的 基 金 简 称 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 A 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 C 下属 分 级 基 金 的 交 易 代 码 000069 000070 报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的份额总额 66,091,052.02 份 12,727,255.98 份 § 3


主 要 财务指 标和 基金 净值 表现 3.1 主 要财 务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日) 国投瑞银中高等级债 券 A 国投瑞银中高等级债 券 C 1. 本期已实现收益 -927,366.45 -120,496.86 国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 第 4 页,共 14 页 2. 本期利润 1,965,456.57 290,025.94 3. 加权平均基金份额本期利润 0.0244 0.0237 4. 期末基金资产净值 70,773,953.93 13,592,637.42 5. 期末基金份额净值 1.071 1.068 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 价值变动收益) 扣除相 关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金 申购赎回费、基金转换费等) ,计入费用后实际利润水平要低于所列数字。 3.2 基 金净 值表 现 3.2.1 本 报告 期基金 份额净 值增 长率及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率的比 较 1、 国投 瑞银中 高等 级债 券 A : 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①- ③ ②-④ 过去三个 月 2.39% 0.07% 2.02% 0.06% 0.37% 0.01% 2、 国投 瑞银中 高等 级债 券 C : 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①- ③ ②-④ 过去三个 月 2.30% 0.09% 2.02% 0.06% 0.28% 0.03% 注:1、本基金为债券型基金,主要投资于中高等级非国家信用债券。根据本基 金在市场中性预期下的资产配置比例, 本基金选取中证信用债指数收益率× 95%+ 中证 可转换债券指数收益率× 5% 作为本基金的业绩 比较基准。 2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 第 5 页,共 14 页 率 变动 的比较 国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2013 年 5 月 14 日至 2018 年 3 月 31 日) 1. 国投瑞银中高等级债券 A : 2. 国投瑞银中高等级债券 C : 国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 第 6 页,共 14 页 注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束,本基金各 项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 § 4


管 理 人报告 4.1 基 金经 理( 或基金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 刘莎莎 本基 金基 金经 理 2016-05- 17 - 10 中国籍, 硕士, 具有基 金从业 资格。 曾任中诚信证券评估公 司分析师、 阳光保险资产管理 中心信用研究员、 泰康资产管 理有限公司信用研究员。 2013 年 7 月加入国投瑞银。 曾任国 投瑞银双债增利债券型证券 投资基金和国投瑞银和安债 券型证券投资基金基金经理。 现任国投瑞银岁增利一年期 定期开放债券型证券投资基 金、 国投瑞银双债丰利两年定 期开放债券型证券投资基金、 国投瑞银岁赢利一年期定期 开放债券型证券投资基金和 国投瑞银中高等级债券型证 券投资基金基金经理。 宋璐 本基 金基 金经 理 2016-07- 26 - 6 中国籍, 硕士, 具有基 金从业 资格。 曾任中国人保资产管理 股份有限公司信用评估部助 理经理。 2015 年 3 月加入国投 瑞银固定收益部。 现任国投瑞 银中高等级债券型证券投资 基金、 国投瑞银顺益纯债债券 型证券投资基金、 国投瑞银新 价值灵活配置混合型证券投 资基金、 国投瑞银新活力定期 开放混合型证券投资基金 (原 国投瑞银新活力灵活配置混 合型证券投资基金) 、国投瑞 银新机遇灵活配置混合型证国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 第 7 页,共 14 页 券投资基金、 国投瑞银新收益 灵活配置混合型证券投资基 金、 国投瑞银新成长灵活配置 混合型证券投资基金、 国投瑞 银优选收益灵活配置混合型 证券投资基金和国投瑞银顺 银 6 个月定期开放债券 型发起 式证券投资基金基金经理。 注: 任职日期和离任日 期均指公司作出决定后正式对 外公告之日。 证 券从业的含 义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管 理人 对报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 在报告期内, 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和 《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定, 本 着恪守诚信、 审 慎勤勉, 忠实尽职的原则, 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报告期 内, 基金的投资决策规范, 基金运作合法合规, 没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公 平交 易专 项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内, 本基金管 理人严格执行了公平交易相关的系列制度, 通 过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现, 以确保本基金管理人旗下各投资组合在研 究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待, 通过对投资交易行为的监控、 分析评 估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督, 形成了有效的公 平交易体系。 本 报告期, 本基金管理人 各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行, 未发现存在违 反公平交易原则的现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 基 金 管 理 人 管 理 的 所 有 投 资 组 合 在 本 报 告 期 内 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。 4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年一季度, 收益率在年初通胀抬升的预期影响下冲高至此轮调整的高点, 十国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 第 8 页,共 14 页 年国债上行至 4% 附近,春节前后,由于央行对资金面的呵护以及去杠杆稍见成效, 资金面超预期宽松,收益率持续下行至 3 月底,十年国债活跃券下行至 3.70% 附近, 国开债下行幅度更大,从高点下行 40bp 左右 。信用债各期限等级品种都相应下行。 从中长期来看, 中国的经济体量、 内生增 长性、 全球贸易量及外汇储备等各种因素决 定, 中国仍具备货币政策的相对独立性。 二季度后, 由于美国欧洲经济持续复苏, 全 球通胀中枢逐步移动, 预期国际环境对利率的影响, 导致全球利率环 境难以出现大幅 下行。 在国内经济相对弱势复苏的背景下, 货币政策将维持稳定的环境, 后续随着经 济增速的缓慢下行,收益率中枢也难以大幅抬升。 而时点判断上, 我们认为目前市场的主要矛盾还在于金融去杠杆的进程及方式和 全球的加息进程对货币政策的影响, 市场的主要参与机构保险、 银行、 基金中, 而推 动趋势性行情的主要动能将来源于银行体系的配置力量, 在趋势性行情 开启的时点判 断上, 我们将密切跟踪银行同业、 表外理财新规的制定、 实施细则以及规模变动。 同 时持续关注海外经济复苏及加息进程。 在基金的操作上,全年以中等久期信用债持有为主,利率债波段操作为主。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止本报告期末,本基金 A 级份额净值为 1.071 元,C 级份额净值 为 1.068 元, 本报告期 A 级份额净值增长率为 2.39% ,C 级份额净值增长率为 2.30% , 同期业绩比 较基准收益率为 2.02% 。 § 5


投 资 组合报 告 5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 111,084,083.76 95.33 其中:债券 111,084,083.76 95.33 国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 第 9 页,共 14 页 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 2,003,553.10 1.72 7 其他各项资产 3,443,296.55 2.95 8 合计 116,530,933.41 100.00 注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。 5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例( %) 1 国家债券 4,767,480.00 5.65 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,046,483.60 10.72 其中:政策性金融债 9,046,483.60 10.72 4 企业债券 65,145,257.30 77.22 5 企业短期融资 券 - - 6 中期票据 23,825,500.00 28.24 7 可转债(可交换债) 8,299,362.86 9.84 国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 第 10 页, 共 14 页 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 111,084,083.76 131.67 5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 ( 元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 101569007 15 华联股 MTN002 70,000 7,056,700.00 8.36 2 112277 15 金街 03 60,000 5,892,000.00 6.98 3 136524 16 联想 01 60,000 5,649,000.00 6.70 4 136025 15 黔路 01 54,000 5,365,980.00 6.36 5 101551030 15 西青经开 MTN001 50,000 5,095,000.00 6.04 5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明 根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 5.10 报 告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投 资组 合报告 附注 国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 第 11 页, 共 14 页 5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在报告 编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保证金 4,325.96 2 应收证券清算款 686,056.83 3 应收股利 - 4 应收利息 2,746,712.21 5 应收申购款 6,201.55 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,443,296.55 5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例(%) 1 128015 久其转债 983,449.26 1.17 2 113012 骆驼转债 527,550.00 0.63 3 132002 15 天集 EB 418,400.00 0.50 4 110033 国贸转债 416,916.00 0.49 5 128010 顺昌转债 398,475.00 0.47 6 113013 国君转债 324,600.00 0.38 7 110034 九州转债 228,660.00 0.27 8 113011 光大转债 108,480.00 0.13 5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 第 12 页, 共 14 页 § 6


开 放 式基金 份额 变动 单位:份 项目 国投瑞银中高等级 债券A 国投瑞银中高等级 债券C 本报告期期初基金份额总额 125,702,142.10 10,646,318.08 报告期 基金总申购份额 2,122,238.98 4,219,386.91 减: 报告期 基金总赎回份额 61,733,329.06 2,138,449.01 报告期 基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 66,091,052.02 12,727,255.98 §7 基 金管 理人运 用固有 资金 投资本 基金 情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息 8.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况 产品特有风险 投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时,可能出现以下风险: 1、赎回申请延期办理的风险 单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,中小投资者可能面临小额赎回申请 也需要部分延期办理的风险。 2、基金净值大幅波动的风险 单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波 动;单一投资者大额赎回时,相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问 题均可能引起基金份额净值出现较大波动。 3、基金投资策略难以实现的风险 单一投资者大额赎回后,可能使基金资产净值显著降低,从而 使基金在拟参与银行间市场 交易等投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。 4、基金财产清算(或转型)的风险 根据本基金基金合同的约定,基金合同生效后的存续期内,若连续60个工作日出现基金份 额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的, 基金管理人应当向中国证 监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并召 开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后,可能造成基金资产净值大幅缩国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 第 13 页, 共 14 页 减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。 5、召开基金份额 持有人大会及表决时可能存在的风险 由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高,在召开持有人大会并对重大事项进行投 票表决时,单一机构投资者将拥有高的投票权重。 注:本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况。 8.2 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息 1 、 报 告 期内 基 金 管理人 对 修 改 本基 金 基 金合同 有 关 条 款进 行 公 告,指 定 媒 体 公 告时间为 2018 年 3 月 23 日。 § 9 备 查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 《关于核准国投瑞银中高等级债券型证券投资基金募集的批复》 (证监基金 [2013]217 号) 《 关 于 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 备 案 确 认 的 函 》 ( 基 金 部 函 [2013]343 号) 《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》 《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金托管协议》 国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件 本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文 国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告原文 9.2 存 放地 点 中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层 存放网址:http://www.ubssdic.com 9.3 查 阅方 式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 咨询电话:400-880-6868 国 投瑞 银基金 管理 有限公 司 国投瑞 银中 高等 级债 券型 证券投 资基 金 2018 年第 1 季度报 告 第 14 页, 共 14 页 二 〇一 八年四 月二 十日