华 商 瑞 丰 混合 型 证 券 投资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月20 日 华商瑞丰混合 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商瑞 丰混 合
基金主 代码 003403
交易代 码 003403
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 3 月1 日
报告期 末基 金份 额总 额 33,726,567.55 份
投资目 标
本 基 金 主 要 投 资 于 固 定 收 益 类 资 产 ， 在 稳 妥 的 基 础
上， 适 当参 与股 票投 资， 积极追 求资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
本 基 金 的 大 类 资 产 配 置 主 要 通 过 对 宏 观 经 济 运 行 状
况、 国 家财 政和 货币 政策 、 国家 产业 政策 以及 资本 市
场资金 环境 、 证 券市 场走 势的分 析， 预测 宏观 经济 的
发展趋 势， 动态 调整 债券 与股票 资产 的配 置比 例。
业绩比 较基 准 中证综 合债 指数 收益 率60%+中证800 指数 收益 率40%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益
高 于 债 券 型 基 金 和 货 币 市 场 基 金 ， 但 低 于 股 票 型 基
金， 属 于证 券投 资基 金中 的中等 风险 和中 等预 期收 益
产品。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 515,901.45
2.本期 利润 -227,214.82
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0059
4.期末 基金 资产 净值 35,624,520.46
5.期末 基金 份额 净值 1.0563
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.42% 0.57% 0.09% 0.47% -1.51% 0.10%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2017 年3 月1 日。
②据《华商瑞 丰混合型 证 券投资基金基 金合同》 的 规定，本基金 投资于国 内 依法发行或上 市
的股票、债券 等金融工 具 及法律法规或 中国证监 会 允许基金投资 的其他金 融 工具。具体 包括：股
票 （包 含中 小板、 创业 板 及其他 依法 发行 、 上 市的 股票） 、 权证 ， 债 券 （国 债 、 金融 债、 企 业 （ 公
司） 债、 次级 债 、 可 转换 债券 （含 分离 交易 可转 债） 、 央 行票 据、 短期 融资 券 、 超 短期 融资 券、 中
期票据 、 中 小企 业私 募债 、 可交 换公 司债 券等） 、 资 产支持 证券 、 债 券回 购、 银行存 款等 固定 收益
类资产、现金 以及法律 法 规或中国证监 会允许基 金 投资的其他金 融工具（ 但 须符合中国 证监会的
相关规 定） 。 本 基金 的投 资 组合比 例为 ： 股 票资 产占 基金资 产的 比例 为0-40% ； 债券 资产 占基 金资
产的比例为 0-95% ；每个 交易日日终保 持现金或 者 到期日在一年 以内的政 府 债券的比例合 计不低
于基金 资产 净值 的 5% ， 权 证及其 他金 融工 具的 投资 比例依 照法 律法 规或 监管 机构的 规定 执行 。 根
据基金 合同 的规 定, 自基 金 合同生 效之 日 起 6 个 月内 基金各 项资 产配 置比 例需 符合基 金合 同要 求。
本基金 在建 仓期 结束 时， 各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 有关 投资 比例 的约 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
张永志 基金经 理
2017 年 3 月
1 日
- 12
男，中国籍，经济学
硕士，具有基金从业
资格。1999 年 9 月至
2003 年 7 月 ，就 职于
工商银行青岛市市北
一支行，任科员、科
长等职 务；2006 年 1
月至 2007 年5 月， 就
职于海通证券，任债
券部交 易员 ；2007 年
5 月加入华商基金管
理有限 公司 ；2007 年
5 月至 2009 年 1 月担
任交易 员；2009 年 1
月至2010 年8 月 担任
华商收益增强债券型
证券投资基金基金经
理助理 ；2010 年 8 月
9 日起至今担任华商
稳健双利债券型证券
投资基金基金经理；
2011 年3 月15 日 起至
今担任华商稳定增利
债券型证券投资基金
基金经 理；2015 年 2
月17 日起 至 今担 任华
商稳固添利债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 2016 年8 月24 日
起至今担任华商瑞鑫
定期开放债券型证券
投资基金基金经理；
2017 年 12 月 22 日起
至今担任华商可转债
债券型证券投资基金
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金 不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 月债 市先 走弱 后走 强 ， 主 要是流 动性 边际 改善 等因 素影响 。1 月 上半 月， 规范 债券交 易的 通
知、商 业银 行大 额风 险管 理办法 、进 一步 整治 银行 业市场 乱象 等监 管政 策、 文件的 密集 发布 ，导
致市场 对监 管担 忧的 加剧 ， 叠加 央行 连续 多日 暂停 公开市 场操 作， 长端 收益 率震荡 上行 ，10 年期
国债先 从2017 年末 的3.88% 上行 至1 月中 旬 的3.97% 。随 后， 央行 加码 公开 市 场操作 ，惠 普金 融
定性降 准的 实施 ，以 及“ 临时准 备金 动用 安排 ”的 启用等 ，使 流动 性边 际放 松，债 市有 所修 复，
收益率 下行 至1 月末 的3.91% 。
2 月收 益率 小幅 震荡 下行 ， 美股大 跌带 动避 险情 绪上 升、 春 节前 后流 动性 平稳 等均利 于债 市。
2 月初 的美 股大 跌引 发全 球避险 情绪 上升 ，国 内市 场情绪 也受 影响 ，10 年 期 国债和 国开 债收 益率
分别 由1 月末的 3.91% 和5.07%下行至 2 月末的 3.82% 和 4.81% 。春 节前 后， 流 动性总 体平 稳， 也
有利于 市场 情绪 修复 。
3 月上 中旬 债市 窄幅 震荡 ， 中美贸 易摩 擦导 致避 险情 绪上升 ， 收益 率一 度显 著 下行 ，3 月底 市
场对经 济预 期变 化， 进一 步带动 收益 率下 行。3 月 两会前 后， 监管 政策 真空 期， 叠 加流 动性 维稳 ，
债市窄 幅震 荡，10 年期 国 债收益 率 在 3.82% 附 近小 幅波动 ，随 后美 国宣 布对 中国产 品加 征惩 罚性
关税， 导 致 避险 情绪 上升 ， 国内 债市 大涨，10 年期 国开单 日下 行 13BP 。 随后 ， 市场 对经 济的 悲观
预期有 所增 加， 带动 收益 率进一 步震 荡下 行。 总体 来看，10 年国 债和 国开 债 收益率 分别 从 2 月末
的3.82% 和4.81% 下 行至3 月末 的3.74% 和4.64% 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为1.0563 元，份 额累 计净 值 为1.0563 元 。本 季度
基金份 额净 值增 长率 为-1.42% ， 同期 基金 业绩 比较 基 准的收 益率 为0.09% ，本 基金份 额净 值增 长
率低于 业绩 比较 基准 收益 率 1.51 个 百分 点。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期， 从2018 年 01 月02 日至2018 年 03 月30 日， 本基 金已 出现 连续 二十个 工作 日基
金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 14,244,131.11 39.64 华商瑞丰混合 2018 年第 1 季度 报告
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其中： 股票
14,244,131.11 39.64
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
15,729,845.50 43.78
其中： 债券
15,729,845.50 43.78
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,669,676.04 4.65
8 其他资 产
4,287,698.45 11.93
9 合计
35,931,351.10
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 1,604,094.40 4.50
C 制造业 - -
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,600,881.01 4.49
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 10,409,995.70 29.22
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 629,160.00 1.77
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 14,244,131.11 39.98
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601288 农业银 行 893,153 3,492,228.23 9.80
2 601939 建设银 行 272,565 2,112,378.75 5.93
3 601988 中国银 行 501,400 1,970,502.00 5.53
4 601998 中信银 行 282,400 1,821,480.00 5.11
5 601857 中国石 油 209,960 1,604,094.40 4.50
6 601000 唐山港 328,723 1,600,881.01 4.49
7 601818 光大银 行 248,384 1,013,406.72 2.84
8 000888 峨眉山 Ａ 64,200 629,160.00 1.77
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述 8 只股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,000,600.00 8.42
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 6,488,045.50 18.21
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 306,000.00 0.86
8 同业存 单 5,935,200.00 16.66
9 其他 - -
10 合计 15,729,845.50 44.15
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张 ） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 111815090 18 民 生银 行CD090 60,000 5,935,200.00 16.66
2 019563 17 国债 09 30,000 3,000,600.00 8.42
3 136446 16 电投 02 20,000 1,993,200.00 5.60
4 122465 15 广越 01 20,000 1,988,200.00 5.58
5 112175 13 三九 01 15,090 1,508,245.50 4.23
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未被 监管 部门立 案调 查， 且在 本报 告编制 日前 一年
内未受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 24,227.08
2 应收证 券清 算款 4,002,626.39
3 应收股 利 -
4 应收利 息 259,276.85
5 应收申 购款 1,568.13 华商瑞丰混合 2018 年第 1 季度 报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,287,698.45
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 47,362,704.37
报告期 期间 基金 总申 购份 额 761,000.70
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 14,397,137.52
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 33,726,567.55
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内未 发生 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过20% 的情 况。 华商瑞丰混合 2018 年第 1 季度 报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会批 准华 商瑞 丰混合 型证 券投 资基 金设 立的文 件；
2. 《华 商瑞 丰混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 ；
3. 《华 商瑞 丰混 合型 证券 投资基 金基 金托 管协 议》 ；
4. 《华 商瑞 丰混 合型 证券 投资基 金招 募说 明书 》；
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
6. 报告 期内 华商 瑞丰 混合 型证券 投资 基金 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告 的原 稿。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金 托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 复兴 门内 大 街55 号
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
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2018 年4 月20 日
