华 商 健 康 生活 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月20 日 华商健康生活混合 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商健 康生 活混 合
基金主 代码 001106
交易代 码 001106
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年3 月17 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,191,103,152.63 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于与 健康 生活相 关的 优质 上市 公司 ， 在 严格 控制 风
险的前 提下 ，追 求基 金资 产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 在资 产配 置中 采用 自上而 下的 策略 ， 由基 金 经理和 研究 员组
成的投 研团 队及 时跟 踪宏 观经济 运行 态势 和宏 观经 济政策 动向 ， 通
过对宏 观经 济运 行周 期 、 财政及 货币 政策 、 资金 供 需情况 、 证券 市
场估值 水平 等的 深入 研究 ，分 析股 票市 场 、债 券市 场、 货币 市场 三
大类资 产的 预期 风险 和收 益，并 适时 动态 地调 整基 金资产 在股 票 、
债券、 现金 三大 类资 产的 投资比 例， 以规 避市 场系 统性风 险。
在具体 操作 中， 本基 金结 合市场 主要 经济 变量 和金 融变量 的变 化 ，
综合分 析大 类资 产的 预期 收益和 风险 特征 及其 变化 方向 ， 将 主要 基
金资产 动态 配置 在股 票和 债券等 大类 资产 之间 ， 同 时兼顾 动态 资产
配置中 的风 险控 制和 成本 控制。 本基 金通 过资 产配 置策略 ， 在 股市
系统性 上涨 阶段 抓住 权益 类资产 的收 益机 会 ， 在 股 市系统 性下 跌阶
段利用 固定 收益 类资 产及 股指期 货等 其他 金融 工具 降低损 失 ， 实 现
基金资 产的 长期 稳定 增值 。 华商健康生活混合 2018 年第 1 季度报告
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业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×55 % ＋上证 国债 指数 收益 率 × 4 5%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金 ， 预 期风 险和 预期 收 益高于 债券 型基
金和货 币市 场基 金， 但低 于股票 型基 金， 属于 证券 投资基 金中 的中
高风险 和中 高预 期收 益产 品。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 71,754,314.93
2.本期 利润 -55,507,904.88
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0443
4.期末 基金 资产 净值 1,107,420,230.46
5.期末 基金 份额 净值 0.930
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
② 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.10% 1.28% -1.14% 0.65% -3.96% 0.63%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2015 年3 月17 日。
②根 据《华商 健康生 活灵活配置混 合型证券 投 资基金基金合 同》的规 定 ，本基金的投 资范围
包括国 内依 法发 行上 市的 股票 （含 中小 板 、 创 业板 及 其他经 中国 证监 会核 准上 市的股 票） 、 债券 （包
括中小 企业 私募 债券 ） 、 货 币市场 工具 、 银 行存 款、 权证、 资产 支持 证券、 股 指期货 及法 律法 规或
中国证监会允 许基金投 资 的其他金融工 具，但须 符 合中国证监会 的相关规 定 。本基金股 票资产的
投资比 例 为0-95% ， 其中 投资于 健康 生活 相关 上市 公司股 票不 低于 非现 金基 金资产 的 80% ， 债券 、
权证、现金、 货币市场 工 具和资产支 持 证券及法 律 法规或中国证 监会允许 基 金投资的其 他金融 工
具占基 金资 产 的 5% —100% ，其中 权证 占基 金资 产净 值的 0 —3% ，每 个交 易日 日终在 扣除 股指 期货
合约需缴纳的 交易保证 金 后，保持现金 或者到期 日 在一年以内的 政府债券 的 比例合计不 低于基金
资产净 值 的5% ， 本 基金参 与股指 期货 交易 ， 应 符合 法律法 规规 定和 基金 合同 约定的 投资 限制 并 遵
守相关 期货 交易 所的 业务 规则。 根据 基金 合同 的规 定, 自基 金合 同生 效之 日起6 个月内 基金 各项 资
产配置比例需 符合基金 合 同要求。本基 金在建仓 期 结束时，各项 资产配置 比 例符合基金 合同有关
投资比 例的 约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
何奇峰 基金经 理
2017 年12 月
21 日
- 12
男，中国籍，经济学
硕士，具有基金从业
资格。2004 年 6 月至
2006 年 12 月， 就 职于
赛迪顾问股份有限公
司，任高级分析师；
2007 年1 月至2010 年
1 月， 就 职于 长城 证券
金融研究所，任行业
研究员 、 行 业部 经理；
2010 年 2 月 加入 华商
基金管理有限公司，
曾任研究发展部行业
研究员、研究组长；
2014 年 1 月 28 日至
2015 年1 月26 日 担任
华商价值共享灵活配
置混合型发起式证券
投资基金基金经理助
理； 2015 年1 月27 日
起至今担任华商价值
共享灵活配置混合型
发起式证券投资基金
基金经 理；2016 年 2
月25 日 起至 今担 任华
商新兴活力灵活配置
混合型证券投资基金
基金经 理；2016 年12
月 23 日至 2017 年 12
月28 日 担任 华商 盛世
成长混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 ；2017
年3 月15 日 起至 今担
任华商民营活力灵活
配置混合型证券投资
基金基 金经 理。 华商健康生活混合 2018 年第 1 季度报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 市场 呈现 比较 高的 波动特 征。 一月 份以 银行 、地产 为代 表的 蓝筹 板块 涨幅惊 人， 其中华商健康生活混合 2018 年第 1 季度报告
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地产板 块涨 幅超 过15% 。 二月份 初开 始， 随着 管理 层鼓励 创新 、放 开独 角兽 回归 A 股市 场政 策的
出台， 创业 板指 数阶 段性 反弹 近 20% ，中 小创 中云 计算、 大数 据、 高端 制造 、生物 医药 、人 工智
能等板 块个 股大 幅反 弹 ， 市场风 格快 速转 换 。 三 月 份以来 ， 市场 依然 延续 二 月份以 来的 风格 特征 ，
军工、 计算 机、 生物 医药 等行业 涨幅 居前 。
本基金 一季 度延 续了 以消 费、金 融蓝 筹为 核心 配置 的策略 。一 月份 略有 增加 银行、 地产 的配
置，二 月份 创业 板反 弹以 来，组 合结 构调 整不 多， 总体仍 以业 绩和 估值 匹配 度较好 的蓝 筹白 马作
为重点 配置 。二 三月 份， 随着蓝 筹股 的调 整， 基金 组合净 值回 撤较 多。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为0.930 元，份 额累 计净 值 为0.980 元。 本季 度基
金份额 净值 增长 率为-5.10%，同 期基 金业 绩比 较基 准 的收益 率为-1.14% ， 本基 金份额 净值 增长 率
低于业 绩比 较基 准收 益 率3.96 个百 分点 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 883,292,332.09 74.51
其中： 股票
883,292,332.09 74.51
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
301,374,135.56 25.42
8 其他资 产
804,019.45 0.07
9 合计
1,185,470,487.10
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 54,599,373.76 4.93
C 制造业 622,628,141.90 56.22
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 26,402.87 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 36,659.62 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 28,844,203.96 2.60
J 金融业 116,410,571.00 10.51
K
房地产 业
60,746,978.98 5.49
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 883,292,332.09 79.76
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000661 长春高 新 400,000 73,432,000.00 6.63
2 601717 郑煤机 11,098,616 71,697,059.36 6.47
3 300618 寒锐钴 业 204,600 59,499,726.00 5.37
4 002236 大华股 份 2,003,481 51,329,183.22 4.64
5 600887 伊利股 份 1,800,000 51,282,000.00 4.63
6 300142 沃森生 物 1,845,208 39,690,424.08 3.58
7 603986 兆易创 新 179,000 35,227,200.00 3.18
8 600036 招商银 行 1,200,000 34,908,000.00 3.15 华商健康生活混合 2018 年第 1 季度报告
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9 600585 海螺水 泥 1,000,000 32,170,000.00 2.90
10 000725 京东方 Ａ 6,008,900 31,967,348.00 2.89
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 根据 风险 管理 的原 则，以 套期 保值 为目 的， 本着谨 慎原 则， 在风 险可 控的前 提下 ，根
据量化 风险 模型 统计 分析 ，参与 股指 期货 的投 资， 以管理 投资 组合 的系 统性 风险， 改善 组合 的风
险收益 特性 。
本基金 的股 指期 货交 易对 基金总 体风 险影 响不 大， 符合本 基金 的投 资政 策和 投资目 标。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 华商健康生活混合 2018 年第 1 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未被 监管 部门立 案调 查， 且在 本报 告编制 日前 一年
内未受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 628,831.32
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 55,788.11
5 应收申 购款 119,400.02
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 804,019.45
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有的 处于 转股 期的 可转 换债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,358,275,507.35
报告期 期间 基金 总申 购份 额 44,125,225.77
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 211,297,580.49
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,191,103,152.63
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。 华商健康生活混合 2018 年第 1 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 19,999,766.67
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 19,999,766.67
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 -
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） -
注： 报告 期期 间基 金总 申 购份额 含红 利再 投 、 转 换 入份额 ； 报告 期期 间基 金 总赎回 份额 含转 换出
份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额 （ 元） 适用费 率
1 转出 2018 年3 月7 日 19,999,766.67 19,239,755.54 -
合计
19,999,766.67 19,239,775.54
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本 基金 本报 告期 内未 发生单 一投 资者 持有 基金 份额比 例达 到或 超 过20% 的情况 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会批 准华 商健 康生活 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2. 《华 商健 康生 活灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3. 《华 商健 康生 活灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
4. 《华 商健 康生 活灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
6. 报告 期内 华商 健康 生活 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金在 指定 报刊 披露 的各 项公告 的原 稿。 华商健康生活混合 2018 年第 1 季度报告
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院 1 号楼
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010-58573300
基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2018 年4 月20 日
