鹏 华丰和 债券 型证券 投资 基金(LOF)2018
年第1 季度报 告
2018 年 03 月 31 日
基 金 管理 人： 鹏华 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 招商 银 行股 份有 限公 司
报 告 送出 日期 ：2018 年 04 月 21 日
鹏华 丰和 债券(LOF)2018 年第 1 季度 报告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托 管人招商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于 2018 年4 月18 日 复核了本 报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管 理人承诺 以诚实信 用、 勤 勉尽责的 原则管 理和运用基 金资产 ， 但不保 证基金一 定盈利。
基金的 过往业绩 并不代表 其未来表 现。投资 有风 险，投资者 在作出投 资决策前 应仔细阅 读本
基金的招募 说明书。
本报告 中财务资 料未经审 计。
本报告 期自 2018 年01 月01 日起 至 03 月 31 日。
§2 基 金 产品 概况
2.1 基金 基本情况
基金简称
鹏华丰和债 券(LOF)
场内简称
鹏华丰和
基金主代码
160621
前端交易代 码
-
后端交易代 码
-
基金运作方 式
契约型开放 式
基金合同生 效日
2012 年 11 月 05 日
报告期末基 金份额总 额
159,842,750.68 份
投资目标
通过严格的 风 险控制 及积极的 投资策略 ， 力求最 大限 度获得
高于业绩比 较基准的 收益。
投资策略
（1 ） 资产配 置策略 在资产配 置方面， 本基金通 过对 宏观经
济形势、 经济周 期所处阶 段、 国内外 经济形势 等分析 ， 结合
债券市场整 体收益率 曲线变化 、股票市 场整体走 势预 判等，
选择配置合 适的大类 资产，并 动态调整 大类资产 之间 的比
例。 （2） 债券投资 策略 本基 金灵活应 用久期 策略 、收益
率曲线策略 、 骑 乘策略 、 息差 策略 、 债券选 择策略等 ， 在合鹏华 丰和 债券(LOF)2018 年第 1 季度 报告
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理管理并控 制组合风 险的前提 下， 最大化 组合收益。 1）久
期策略 本基 金将通过 自上而下 的组合久 期管理 策略 ，以实
现对组合利 率 风险的 有效控制 。 基金管 理人将根 据对 宏观经
济周期所处 阶段及其 他相关因 素的研判 调整组合 久期 。 如果
预期利率下 降， 本基 金将增加 组合的久 期， 以较 多地 获得债
券价格上升 带来的收 益； 反之， 如果 预期利率 上升， 本基金
将缩短组合 的久期， 以减小债 券价格下 降带来的 风险 。 2 ）
收益率曲线 策略 收益 率曲线的 形状变化 是判断 市场 整体走
向的依据之 一， 本基金将 据此调 整组合长、 中、 短期 债券的
搭配。本基 金将通过 对收益率 曲线变化 的预测, 适时 采用子
弹式、 杠铃或梯 形策略构 造组合 ， 并进 行动态调 整。 3）骑
乘策略 本基 金将采用 骑乘策略 增强组合 的持有 期收 益。这
一策略即通 过对收益 率曲线的 分析， 在 可选的目 标久 期区间
买入期限位 于收益率 曲线较陡 峭处右侧 的债券。 在收 益率曲
线不变动的 情况下， 随着其剩 余期限的 衰减， 债 券收 益率将
沿着陡峭的 收益率曲 线有较大 幅的下滑 ， 从而获 得较 高的资
本收益； 即 使收益率 曲线上升 或进一步 变陡， 这 一策 略也能
够提供更多 的安全边 际。 4） 息差策略 本基金 将利 用回购
利率低于债 券收益率 的情形， 通过正回 购将所获 得的 资金投
资于债券， 利用 杠杆放大 债券投 资的收益。 5） 债券 选择策
略 根据单个 债券到期 收益率相 对于市场 收益率 曲线 的偏离
程度， 结合信用 等级 、 流动性 、 选 择权条款 、 税 赋特 点等因
素, 确定其投 资价值, 选择定价 合理或价 值被低估 的债 券进
行投资。 ① 可转换 债券投资 策略 可转 换债券 是介 于股票
和债券之间 的投资品 种， 具有 抵御下行 风险、 分 享股 票价格
上涨收益的 特征。 本 基金首先 将根据对 债券市场 、 股 票市场
的比较分析 ， 选择股 性强、 债 性弱或特 征相反的 可转 债列入
当期可转债 核心库， 然后对具 体个券的 股性、 债 性做 进一步
分析比较， 优选最合 适的券种 进入组合 ，以获取 超额 收益。
在选择可转 换债券品 种时， 本 基金将与 本公司的 股票 投研团鹏华 丰和 债券(LOF)2018 年第 1 季度 报告
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队积极合作， 深 入研究， 力 求选择被 市场低估 的品种 ， 来构
建本基金可 转换债券 的投资组 合 。 ② 中小企业 私募 债券投
资策略 中小 企业私募 债券是在 中国境内 以非公 开方 式发行
和转让， 约 定在一定 期限还本 付息的公 司债券。 由于 其非公
开性及条款 可协商性 ， 普遍具 有较高收 益。 本基 金将 深入研
究发行人资 信及公司 运营情况 ， 与中小 企业私募 债券 承销券
商紧密合作 ，合理合 规合格地 进行中小 企业私募 债券 投资。
本基金主要 采用买入 并持有策 略， 在投 资过程中 密切 监控债
券信用等级 或发行人 信用等级 变化情况 ， 力求规 避可 能存在
的债券违约 ，并获取 超额收益 。 对于含 认股权 证及 可转股
条款的中小 企业私募 债券， 本 基金将遵 循以下投 资原 则： a.
发行时无法 确定 发行 主体是否 可以在交 易所上市 的品 种， 本
基金将视其 为普通中 小企业私 募债， 主 要以债项 属性 为基础
进行投资决 策。 在持有过 程中， 除非 发行主体 实现上 市， 否
则本基金将 遵循这一 原则， 不 进行认股 权证的行 使或 者转股
操作。 b.发 行时已经 确定发行 主体可在 交易所 上市 的中小
企业私募债 ， 本基金 在投资时 候会在债 项属性的 基础 上， 结
合相关认股 权证或转 股条款进 行分析， 采用相应 的模 型进行
投资。 c.在 持有过程 中，如果 发行主体 实现交 易所 上市，
本基金将分 析相关认 股权证或 转股条款 的价值， 并结 合债项
属性制定投 资决策， 根据市场 情况及进 行相应的 投资 操作。
（3 ） 资产支 持证券等 品种投资 策略 资 产支持证 券包 括资产
抵押贷款支 持证券（ABS ） 、住 房抵押贷 款支持证 券（MBS ）
等， 其 定价受多 种因素影 响， 包括市场 利率 、 发行条 款、 支
持资产的构 成及质量 、提前偿 还率等。 本基金 将在 基本面
分析和债券 市场宏观 分析的基 础上， 结 合蒙特卡 洛模 拟等数
量化方法， 对资产支 持证券进 行定价， 评估其内 在价 值进行
投资。 （4 ）股票投 资策略 1 ）新股申 购策略 本基 金根据
新股发行人 的基本情 况， 结合 对认购中 签率和新 股上 市后表
现的预期， 谨慎 参与新股 申购。 2） 二 级市场股 票投 资策略 鹏华 丰和 债券(LOF)2018 年第 1 季度 报告
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本基金通过 综合分析 上市公司 的 行业地 位、 竞争 优势 、 盈利
能力、成长 性、估值 水平等多 种因素,精 选具备 较高 成长性
及估值合理 的股票构 建股票资 产组合。
业绩比较基 准
中债综合指 数收益率
风险收益特 征
本基金属于 债券型基 金， 其预 期风险和 预期收益 高于 货币市
场基金， 低于混 合型基金、 股票型基 金， 为证券 投资 基金中
的低风险品 种。
基金管理人
鹏华基金管 理有限公 司
基金托管人
招商银行股 份有限公 司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
1. 本期已实 现收益
500,202.59
2. 本期利润
-1,219,054.82
3. 加权平均 基金份额 本期利润
-0.0071
4. 期末基金 资产净值
171,958,713.10
5. 期末基金 份额净值
1.076
注：1 、 本期已实 现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益；
2 、 所述基金 业绩指 标不包括 持有人认 购或交易 基 金的各项费 用 （例如， 封闭式 基金交易 佣金
等） ，计入费 用后实际 收益水平 要低于所 列数字 。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 -0.74%
0.34%
1.88%
0.04%
-2.62%
0.30%
注：业绩比 较基准=中 债综合指 数收益率
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 份额净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准
收益 率变动的比较 鹏华 丰和 债券(LOF)2018 年第 1 季度 报告
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注：1 、本基 金基金合 同于 2012 年11 月 5 日生 效。2 、截至建仓 期结束， 本基金的 各项投资 比例
已达到基金 合同中规 定的各项 比例。
3.3 其他 指标
注: 无。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名
职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日期
戴钢
本 基 金 基 金
经理
2012 年11 月
05 日
-
16 年
戴钢先生 ，国籍中 国，经 济
学硕士，16 年 证 券 从 业 经
验。 曾就职于广 东民安证 券
研究发展部 ，担任研 究员；
2005 年9 月加盟 鹏华基金 管
理有限公司， 从 事研究分 析
工作，历 任债券研 究员、 专
户投资经理等职；2011 年
12 月至 2016 年 2 月担任 鹏
华丰泽债券（LOF ） 基 金 基
金经理， 2012 年6 月起担 任
鹏华金刚保本混合基金基
金经理，2012 年 11 月起 兼
任鹏华中小企业纯债债券
（2015 年 11 月已转型为 鹏
华丰和债券（LOF ） 基 金 ）
基金基金经 理， 2013 年 9 月鹏华 丰和 债券(LOF)2018 年第 1 季度 报告
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起兼任鹏华丰实定期开放
债券基金基 金经理， 2013 年
9 月起兼任鹏华 丰泰定期 开
放债券基金 基金经理，2013
年 10 月起兼任 鹏华丰信 分
级债券基金 基金经理，2016
年3 月 起兼任鹏 华丰尚定 期
开放债券基金基金经理，
2016 年4 月起兼 任鹏华金 鼎
保本混合基金基金经理，
2016 年8 月起兼 任鹏华丰 饶
定期开放债券基金基金经
理， 现同时担任 绝对收益 投
资部副总经 理。 戴钢先生 具
备基金从业 资格。 本报告 期
内本基金基金经理未发生
变动。
注： 1. 任 职日期和 离任日期 均指公 司作出决 定后正式 对外公告之 日； 担 任新成立 基金基金 经理的，
任职日期为 基金合同 生效日。
2. 证券 从业的含 义遵从行 业协会关 于从业 人员 资格管理办 法的相关 规定。
4.2 管理 人对报告期内 基金运作遵 规守信情况 的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守《证 券投资基 金法 》等法律法 规、中国 证监会的 有关规定
以及基金合 同的约定 ，本着诚 实守信、 勤勉尽责 的原 则管理和运 作基金资 产，在严 格控制风 险 的
基础上，为 基金份额 持有人谋 求最大利 益。本报 告期 内，本基金 运作合规 ，不存在 违反基金 合同
和损害基金 份额持有 利益的行 为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 本基金管 理人严格 执行公平 交易制度 ，确 保不同投资 组合在研 究、交易 、分配等
各环节得到 公平对待 。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内， 本基金未 发生违法 违规且对 基金财产 造成 损失的异常 交易行为 。本报告 期内未发
生基金管理 人管理的 所有投资 组合参与 的交易所 公开 竞价同日反 向交易成 交较少的 单边交易 量超
过该证券当 日成交量 的 5%的情 况。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分 析
2018 年一季 度债券市 场先抑后 扬，中债 总财富指 数上 涨 2.16%。季 度初始 ，在资金 面仍将收
紧的预期下 ，债券市 场出现了 明显的调 整。之后 随着 央行定向降 准的实施 以及临时 准备金动 用制鹏华 丰和 债券(LOF)2018 年第 1 季度 报告
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度的设立， 春节资金 面并未出 现大幅波 动，反而 整体 较为宽松。 叠加一季 度债券供 给量有限 ，债
券市场开始 上涨。而 节后开工 数据不及 预期导致 市场 开始改变之 前乐观的 态度，开 始担心宏 观经
济下行压力 ，从而在 基本面上 对债券市 场形成了 有利 的支持。而 中美贸易 战一触即 发加剧了 对宏
观经济的担 心，债券 市场出现 了幅度较 大的上涨 。
在组合 的资产配 置上，我 们对债券 资产维持 了以 中短期中高 评债券品 种为主的 投资策略 。重
点我们关注 于权益市 场，积极 把握个股 的投资机 会。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
201 年四季度 本基金 的净值增 长率为-0.74% ，同 期业 绩基准增长 率为 1.88% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号
项目
金额（人民 币元 ）
占基金总资 产的比例
（%）
1
权益投资
33,537,642.96 15.27
其中：股票
33,537,642.96 15.27
2
基金投资
- -
3
固定收益投 资
173,168,861.40 78.86
其中：债券
173,168,861.40 78.86
资产支持证 券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品 投资
- -
6
买入返售金 融资产
- -
其中： 买断式 回购的买 入返
售金融资产
- -
7
银行存款和 结算备付 金合
计
7,948,066.87 3.62
8
其他资产
4,923,664.89 2.24
9
合计
219,578,236.12 100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码
行业类别
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A
农、林、牧 、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
24,287,836.56 14.12 鹏华 丰和 债券(LOF)2018 年第 1 季度 报告
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D
电力、热 力、 燃气及水 生产
和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售 业
6,889,236.40 4.01
G
交通运输、 仓储和邮 政业
- -
H
住宿和餐饮 业
- -
I
信息传输、 软 件和信息 技术
服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务 服务业
- -
M
科学研究和 技术服务 业
- -
N
水利、 环境和 公共设施 管理
业
- -
O
居民服务、 修 理和其他 服务
业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会 工作
- -
R
文化、体育 和娱乐业
2,360,570.00 1.37
S
综合
- -
合计
33,537,642.96 19.50
5.2.2 报告 期末按行业分 类的港股通 投资股票投 资组合
注：无。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 002251 步 步 高 471,220 6,889,236.40 4.01
2 600887 伊利股份 187,200 5,333,328.00 3.10
3 601231 环旭电子 266,800 3,407,036.00 1.98
4 300144 宋城演艺 113,000 2,360,570.00 1.37
5 601636 旗滨集团 405,000 2,328,750.00 1.35
6 600585 海螺水泥 67,000 2,155,390.00 1.25
7 002192 融捷股份 73,700 2,150,566.00 1.25
8 002456 欧菲科技 96,300 1,951,038.00 1.13
9 600031 三一重工 233,896 1,838,422.56 1.07
10 002648 卫星石化 115,000 1,797,450.00 1.05
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号
债券品种
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- - 鹏华 丰和 债券(LOF)2018 年第 1 季度 报告
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3
金融债券
49,399,000.00 28.73
其中：政策 性金融债
10,013,000.00 5.82
4
企业债券
112,919,855.20 65.67
5
企业短期融 资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可 交换债）
10,850,006.20 6.31
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
173,168,861.40 100.70
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％）
1 122809 PR 准国资 270,000 13,502,700.00 7.85
2 122711 12 郑新债 120,000 12,259,200.00 7.13
3 124755 14 合工微 100,000 10,014,000.00 5.82
4 180201 18 国开01 100,000 10,013,000.00 5.82
5 122388 15 华泰G1 100,000 9,971,000.00 5.80
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资
明细
注：无。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名 贵金 属 投资明细
注：无。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前 五名权证 投资明细
注：无。
5.9 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.9.1 本期 国债期货投资 政策
本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。
5.9.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
注：本基金 基金合同 的投资范 围尚未包 含国债期 货投 资。
5.9.3 本期 国债期货投资 评价
本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。
5.10 投资 组合报告附注
5.10.1
中信证券
鹏华 丰和 债券(LOF)2018 年第 1 季度 报告
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2015 年 ， 公司曾 公告收到 中国证监 会调查通 知书 （稽查总队调 查通字 153121 号 ） ， 该次调 查
的范围是公司在融资融券 业务开展过程中， 存在违反 《证券公司监督管理条例 》第八十四条“ 未
按照规定与 客户签订 业务合同 ” 规定 之嫌。 行 为违反 了 《证券公 司融资融 券业务 管理办法》 （证监
会公告[2011]31 号） 第十一条 “， 依据 《 证券公司 监 督管理条例》 第八十 四条第 （七 ） 项的规 定，
中国证监会 拟决定：1 、责令中 信证券改 正，给 予警 告，没收违 法所得人 民币 61,655,849.78 元，
并处人民币 308,279,248.90 元 罚款；2、 对笪 新亚、 宋成给予警 告， 并分 别处以 人民币 10 万元罚
款。中信资 本实力强 ，处罚金 额较少， 对信用资 质影 响不大。
本基金投资的前十 名证券的其它证券 本期没有发 行主体被监管部门立案调 查的、或在报告 编
制日前一年 内受到公 开谴责、 处罚的证 券。
5.10.2
本基金投资 的前十名 证券没有 超出基金 合同规定 的证 券备选库
5.10.3 其他 资产构成
序号
名称
金额（人民 币元）
1
存出保证金
99,363.37
2
应收证券清 算款
201,963.33
3
应收股利
-
4
应收利息
4,622,328.20
5
应收申购款
9.99
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
4,923,664.89
5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值
（人民币元 ）
占基金资产 净值比例
（％）
1 110032 三一转债 4,387,206.20 2.55
5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：无。
5.10.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，投资组 合报告中 数字分项 之和 与合计项之 间可能存 在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 188,317,531.44 鹏华 丰和 债券(LOF)2018 年第 1 季度 报告
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报告期期间 基金总申 购份额
84,731.29
减:报告期期 间基金总 赎回份额
28,559,512.05
报 告 期期 间基 金拆 分 变动 份额 （份 额 减
少以"-"填列 ）
-
报告期期末 基金份额 总额
159,842,750.68
注：总申购 份额含红 利再投、 转换入份 额；总赎 回份 额含转换出 份额。
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
单位：份
报告期期初 管理人持 有的本基 金份额 10,007,200.00
报告期期间 买入/申购 总份额
-
报告期期间 卖出/赎回 总份额
-
报告期期末 管理人持 有的本基 金份额
10,007,200.00
报告期期末持有的本基金份额 占基金总
份额比例（% ）
6.26
注：本基金 管理人投 资本基金 的费率标 准与其他 相同 条件的投资 者适用的 费率标准 相一致。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
注： 无。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
注：无。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
无。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
( 一)《鹏华 丰和债券 型证券投 资基金(LOF) 基金 合同 》；
( 二)《 鹏华丰和 债券型证 券投资基 金(LOF) 托管 协议》；
( 三)《 鹏华丰和 债券型证 券投资基 金(LOF)2018 年第 1 季度 报告》（ 原文）。
9.2 存放 地点
深圳市福田 区福华三 路 168 号 深圳国际 商会中心 第 43 层鹏华基金 管理有 限公司。
9.3 查阅 方式
投资者可在 基金管理 人营业时 间内免费 查阅，也 可按 工本费购买 复印件， 或通过 本 基金管理鹏华 丰和 债券(LOF)2018 年第 1 季度 报告
第 13 页 共 13 页
人网站（http ：//www.phfund.com ）查 阅。
投资者 对本报告 书如有疑 问，可咨 询本基金 管理 人鹏华基金 管理有限 公司，本 公司已开 通客
户服务系统 ，咨询电 话：4006788999 。
鹏华 基金管理有限 公司
2018 年 04 月 21 日
