鹏 华优质 治理 混合型 证券 投资基 金（LOF ）
2018 年第 1 季 度报告
2018 年 03 月 31 日
基 金 管理 人： 鹏华 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 工 商银 行股 份有 限公司
报 告 送出 日期 ：2018 年 04 月 21 日
鹏华 优质 治理 混合 （LOF)2018 年第 1 季度 报告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托 管人中国 工商银行 股份有限 公司根据 本基 金合同规定 ，于 2018 年4 月 18 日复核 了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管 理人承诺 以诚实信 用、 勤 勉尽责的 原则管 理和运用基 金资产 ， 但不保 证基金一 定 盈利。
基金的 过往业绩 并不代表 其未来表 现。投资 有风 险，投资者 在作出投 资决策前 应仔细阅 读本
基金的招募 说明书。
本报告 中财务资 料未经审 计。
本报告 期自 2018 年01 月01 日起 至 03 月 31 日。
§2 基 金 产品 概况
2.1 基金 基本情况
基金简称
鹏华优质治 理混合（LOF)
场内简称
鹏华治理
基金主代码
160611
前端交易代 码
-
后端交易代 码
-
基金运作方 式
上市契约型 开放式（LOF ）
基金合同生 效日
2007 年 04 月 25 日
报告期末基 金份额总 额
1,244,714,290.39 份
投资目标
投资于具有 相对完善 的公司治 理结构和 良好成长 性的 优质
上市公司， 为基金份 额持有人 谋求长期 、稳定的 资本 增值。
投资策略
（1 ）股票投 资策略： 本基金采 取“自上 而下” 的资 产配置
和 “自下而上” 的 选股策略 相结合的 主动投资 管理策 略。 整
体资产和行 业配置主 要根据宏 观经济、 政策环境 及行 业发展
不同阶段、 不 同特点 等情况确 定股票投 资比例和 行业 配置比
例， 个股方 面， 主要 投资于具 有相对完 善的公司 治理 结构和
良好成长性 的优质上 市公司， 同时关注 那些过去 基本 面较差鹏华 优质 治理 混合 （LOF)2018 年第 1 季度 报告
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但正在发生 转折的上 市公司， 采用多种 价值评估 方法 ， 多视
角地进行 分 析，努力 选择最具 有投资价 值的公司 进行 投资。
（2 ）债券投 资策略： 本基金的 债券投资 采用久 期控 制下的
主动投资策 略， 本着 风险收益 匹配最优 、 兼顾流 动性 的原则
确定债券各 类属资产 的配置比 例。 在个 券选择上 ， 本 基金综
合运用利率 预期、 收益率 曲线估 值、 信用等级 分析、 流动性
评估等方法 来评估个 券的投资 价值。 （3）权证 投资 策略：
本基金将权 证看作是 辅助性投 资工具， 其投资原 则为 有利于
基金资产增 值，有利 于加强基 金风险控 制。
业绩比较基 准
沪深 300 指 数收益率 ×75%＋中 证综合债 指数收 益率 ×25%
风险收益特 征
本基金属于 混合型 基 金， 其预 期的风险 和收益高 于货 币型基
金、 债券基金， 低 于股票型 基金， 为证 券投资基 金中 具有中
高风险、中 高收益的 投资品种 。
基金管理人
鹏华基金管 理有限公 司
基金托管人
中国工商银 行股份有 限公司
注：无。
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
1. 本期已实 现收益
-58,746,039.52
2. 本期利润
-73,284,667.02
3. 加权平均 基金份额 本期利润
-0.0582
4. 期末 基金 资产净值
936,774,943.74
5. 期末基金 份额净值
0.753
注：1 、 本期已实 现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
2 、 所述基金 业绩指 标不包括 持有人认 购或交易 基 金的各项费 用 （例如， 开放式 基金的申 购赎
回费、基金 转换费等) ，计入费 用后实际 收益水 平要 低于所列数 字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
鹏华 优质 治理 混合 （LOF)2018 年第 1 季度 报告
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阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差 ②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 -7.15%
1.34%
-1.90%
0.88%
-5.25%
0.46%
注：业绩比 较基准=沪深 300 指 数收益率 ×75% ＋ 中证 综合债指数 收益率×25% 。
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 份额净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准
收益 率变动的比较
注：1 、本基 金基金合 同于 2007 年4 月25 日生 效。2 、截至建仓 期结束， 本基金的 各项投资 比例
已达到基金 合同中规 定的各项 比例。
3.3 其他 指标
注: 无。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名
职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日期
郑川江
本 基 金 基 金
经理
2017 年07 月
29 日
-
9 年
郑川江先生 ，国籍 中国， 经
济学硕士，9 年 金融证券 从
业经验。 历任鹏 华基金管 理
有限公司研 究员， 长城证 券
研究所研究 员、所长 助理；
2015 年2 月加盟 鹏华基金 管
理有限公司，任职于研究
部，从事行业研究工作，
2015 年 06 月担任鹏华环 保鹏华 优质 治理 混合 （LOF)2018 年第 1 季度 报告
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产业股票基金基金经理，
2016 年 01 月至 2017 年 03
月担任鹏华健康环保混合
基金基金经 理，2016 年 06
月担任鹏华动力增长混合
（LOF） 基 金基金经 理，2017
年 04 月至 2017 年 09 月担
任鹏华新能源产业混合基
金基金经理 ，2017 年 07 月
担 任 鹏 华 优 质 治 理 混 合
（LOF ）基金基金经理。 郑
川江先生具备基金从业资
格。 本报告期内 本基金基 金
经理未发生 变动。
注： 1. 任 职日期和 离任日期 均指公 司作出决 定后正式 对外公告之 日； 担 任新成立 基金基金 经理的，
任职日期为 基金合同 生效日。
2. 证券 从业的含 义遵从行 业协会关 于从业 人员 资格管理办 法的相关 规定。
4.2 管理 人对报告期内 基金运作遵 规守信情况 的说明
报告期 内， 本基金管 理人严格 遵守《证 券投资基 金法 》等法律法 规、中国 证监会的 有关规定
以及基金合 同的约定 ，本着诚 实守信、 勤勉尽责 的原 则管理和运 作基金资 产，在严 格控制风 险的
基础上，为 基金份额 持有人谋 求最大利 益。本报 告期 内，本基金 运作合规 ，不存在 违反基金 合同
和损害基金 份额持有 利益的行 为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 本基金管 理人严格 执行公平 交易制度 ，确 保不同投资 组合在研 究、交易 、分配等
各环节得到 公平对待 。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内， 本基金未 发生违法 违规且对 基金财产 造成 损失的异常 交易行为 。本报告 期内未发
生基金管理 人管理的 所有投资 组合参与 的交易所 公开 竞价同日反 向交易成 交较少的 单边交易 量超
过该证券当 日成交量 的 5%的情 况。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2018 年中央 政治经济 工作主要 的三件事1) 防范 化解 金融风险 2) 精准脱 贫攻坚战 3) 污染
防治攻坚战; 在金融 防风险背 景下, 国 内金融监 管强 度不断加大, 非标业 务受到很 大冲击, 大量
信托产品和 股权质押 形成了很 大压力。 组合相对 比较 均衡，增加 了金融、 地产、消 费以及部 分成
长板块配置 。随着新 时代大幕 逐渐来开 ，各地对 于战 略性新兴产 业的扶持 力度加大 ， 一二线 城市鹏华 优质 治理 混合 （LOF)2018 年第 1 季度 报告
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的人才引入 政策以及 具体行业 的税收政 策都有利 于经 济新动能的 培育，组 合也相应 的做了一 定布
局。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
报告期内， 本基金净 值增长率 为-7.15% ，同期上 证综 指涨跌幅为-4.18%， 深证成指 涨跌幅为
-1.56% ，沪 深 300 指 数涨跌幅 为-3.28% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号
项目
金额（人民 币元 ）
占基金总资 产的比例
（%）
1
权益投资
676,098,558.83 70.19
其中：股票
676,098,558.83 70.19
2
基金投资
- -
3
固定收益投 资
- -
其中：债券
- -
资产支持证 券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品 投资
- -
6
买入返售金 融资产
- -
其中： 买断式 回购的买 入返
售金融资产
- -
7
银行存款和 结算备付 金合
计
286,145,087.94 29.71
8
其他资产
960,199.93 0.10
9
合计
963,203,846.70 100.00
5.2 报告 期末按行业 分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码
行业类别
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A
农、林、牧 、渔业
- -
B
采矿业
69,930,900.00 7.47
C
制造业
356,719,237.00 38.08
D
电力、热 力、 燃气及水 生产
和供应业
16,553,639.90 1.77
E
建筑业
- -
F
批发和零售 业
26,402.87 -
G
交通运输、 仓储和邮 政业
190,326.72 0.02 鹏华 优质 治理 混合 （LOF)2018 年第 1 季度 报告
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H
住宿和餐饮 业
- -
I
信息传输、 软 件和信息 技术
服务业
145,703,028.58 15.55
J
金融业
951,469.18 0.10
K
房地产业
273,836.34 0.03
L
租赁和商务 服务业
246,357.80 0.03
M
科学研究和 技术服务 业
- -
N
水利、 环境和 公共设施 管理
业
57,023,086.20 6.09
O
居民服务、 修 理和其他 服务
业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会 工作
- -
R
文化、体育 和娱乐 业
28,480,274.24 3.04
S
综合
- -
合计
676,098,558.83 72.17
5.2.2 报告 期末按行业分 类的港股通 投资股票投 资组合
注：无。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 000968 蓝焰控股 4,299,900 54,694,728.00 5.84
2 300170 汉得信息 2,802,688 49,775,738.88 5.31
3 300388 国祯环保 1,877,966 39,249,489.40 4.19
4 600309 万华化学 1,036,544 36,372,328.96 3.88
5 300047 天源迪科 2,050,400 32,806,400.00 3.50
6 002013 中航机电 2,648,168 30,612,822.08 3.27
7 002304 洋河股份 276,000 29,805,240.00 3.18
8 600487 亨通光电 745,705 28,135,449.65 3.00
9 002637 赞宇科技 2,973,292 26,759,628.00 2.86
10 600779 水井坊 594,479 25,336,694.98 2.70
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
注：无。
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
注：无。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资
明细
注：无。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名 贵金 属 投资明细
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注：无。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值 比例 大小排序 的前 五名权证 投资明细
注：无。
5.9
报告 期末本基金 投资的股指 期货交易情况 说明
5.9.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
注：本基金 基金合同 的投资范 围尚未包 含股指期 货投 资。
5.9.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含股 指期货投 资。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.10.1 本期 国债期货投资 政策
本基金基金 合同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。
5.10.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
注：本基金 基金合同 的投资范 围尚未包 含国债期 货投 资。
5.10.3 本期 国债期货投资 评价
本基金基金 合 同的投 资范围尚 未包含国 债期货投 资。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
万华化学
事件：2016 年 9 月 20 日 17 时 22 分 ，万华化 学 集团股份有 限公司烟 台工业园 在大修停 车处
理过程中，MDI （二苯 基甲烷二 异氰酸酯 ）装置 光化 工序一台 12.1 立方米 粗 MDI（ 以下简称 粗 M）
缓冲罐发生 爆炸， 造成 4 人死亡 、4 人受 伤， 直接经 济损失 573.62 万元 。 详细 内容参见 公司已发
布的临 2016-38 号、临 2016-39 号、临 2016-43 号、 临 2016-45 号、临 2016-48 号 、临 2016-49
号公告。
事故发生后，烟台 市政府成立了由市 安 监局、监 察局、公安局、总工会、 质监局、开发区 管
委等部门、 单位参加 的万华 化学集团 股份有限 公司烟 台工业园 “9.20 ” 较大爆 炸事故调 查组， 同
时邀请市检 察院派员 参加，并 聘请了 6 名省市化 工行 业专家组成 专家组， 开展事故 调查工作 。
调查结 果： 公司 2017 年 7 月6 日发布 公告， 烟台 市人民政府 批复了 《万华 化学集团 股份有限
公司烟台工 业园“9.20 ”较大 爆炸事故 调查报告 》 ， 相关情况如 下：
一、事 故原因和 性质
（一）事故直接原因 ：DAM 管线进料 手动球阀限 位板损坏导致阀门未关严， 且仪表操作人员鹏华 优质 治理 混合 （LOF)2018 年第 1 季度 报告
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没有按操作 规程 将 DAM 管线 远程开关 阀关闭， 造成 DAM 误入反应 系统，与 系统中 粗 M 反应 生成缩
聚脲和缩二 脲。 缩 聚脲和缩 二脲进入 粗 M 缓冲 罐， 在 高温 （200 ℃） 下催化粗M 自聚反 应， 生 成碳
化二亚胺 （CDI） 和二氧化 碳 （CO2 ） 。 粗 M 自聚产生 的 高粘度聚合 物以及脲 类物质将 粗 M 缓冲 罐出
料口、 进料 口、 两 根压力平 衡管堵塞 。 随着 聚合反应 的持续发生 ， 粗 M 缓 冲罐内 CO2 量不 断增多，
压力逐渐升 高，最终 超压爆炸 。
（二） 事故间接 原因
1. 工艺管理不到位 。操作规程中规定 停车时应关 闭远程切断阀，但实际操作 中将远程切断阀
作为紧急切断阀使用，停 车操 作时仅关闭流 量调节阀 和现场手动切断阀；当班 班长、工序主管 、
工艺工程师、 装 置经理等 各级管 理人员均 未纠正仪 表 操作工未按 操作规程 关闭远程 切断阀的 行为。
2. 生产异常情况处 置不得当。操作人 员及生产管 理人员均未能及时发现系统 温度、液位、流
量等参数异 常；在对 粗 M 缓冲罐 异常情况 处置过程 中 ，现场人员 发现本次 异常与以 往不同， 未意
识到可能存 在的风险 ，未及时 向有关部 门报告， 未停 止作业、撤 离人员。
3. 不了 解脲类物 质对 MDI 缩聚 的催化机 理。本次 事故之前， 未对脲类 物质对 MDI 缩 聚的催化
机理进行过 科学研究 ，无法预 见 DAM 误 入系统导 致脲 类催化 MDI 自聚反应 引发的严 重后果。
（三）事故性质：经 调查认定：万华化 学集团股 份有限公司“9.20 ”爆炸 事故是一起较大 生
产安全责任 事故。
二、事 故人员伤 亡和经济 损失及对 周边影响
（一） 事故造成 的人员伤 亡和直接 经济损失 ：本 次事故造成 4 人死 亡，4 人受伤 ；直接经 济
损失 573.62 万元。
（二 ） 事故 对周边的 破坏情 况： 从 事故现场 看， 无危险化学 品液体和 气体泄漏 ， 未发 生火灾，
企业环境监测组和市区两 级环保部门对事故 周边区域 进行了环境检测，未检出 污染物，事故未 造
成次生灾害 。
三、责任认定及处 理：根据烟台市人 民政府批复 的《万华化学集团股份有 限公司烟台工业 园
“9.20 ”较 大爆炸事 故调查报 告》的建 议，公司 对 9 名相关责任 人给予相 应责任追 究，包括 解除
劳动合同、撤职、留厂查 看、降级、记过、 警告等处 分；烟台市安监局对万华 化学集团股份有 限
公司负责人 处上一年 收入 40% 的罚款， 对万华化 学集 团股份有限 公司处以80 万元罚 款。
四、事故整改措施 ：严格工艺纪律管 理，对重要 和风险高的操作实行确认 制，加强工艺纪 律
检查，及时发现并严肃处 理违反操作规程的 行为；加 强异常情况和开停车作业 管理，进一步修 订
生产异 常应急处置操作法 ，设备、设施等发 生异常情 况应及时采取有效措施， 并及时按程序报 告鹏华 优质 治理 混合 （LOF)2018 年第 1 季度 报告
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有关管理人员，协调有关 岗位及时处理；加 强阀门等 安全部件的全程管理，建 立实行重要阀门 开
关确认制度 ，确保规 范操作； 进一步加 强 MDI 生产 的 反应机理研 究，将有 关研究结 果纳入生 产技
术文件中， 进一步优 化工艺参 数和操作 规程，采 取可 靠措施确保 工艺安全 。
公司将认真吸取事 故教训，进一步加 强安全管理 ，切实提高各级管理人员 和员工的安全意 识
和责任心， 确保公司 安全、持 续、稳定 运行。
对该证券的投资决 策程序的说明：本 基金管理人 长期跟踪研究 该公司，认 为公司本次的安 全
事故对公司长期价值并不 产生实质性影响。 上述通告 对该公司债券的投资价值 不产生重大影响 。
该证券的投 资已执行 内部严格 的投资决 策流程， 符合 法律法规和 公司制度 的规定。
本基金投资的前十 名证券的其它证券 本期没有发 行主体被监管部门立案调 查的、或在报告 编
制日前一年 内受到公 开谴责、 处罚的证 券。
5.11.2
本基金投资 的前十名 证券没有 超出基金 合同规定 的证 券备选库
5.11.3 其他 资产构成
序号
名称
金额（人民 币元）
1
存出保证金
602,688.99
2
应收证券清 算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
35,942.03
5
应收申购款
321,568.91
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
960,199.93
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
注：无。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部 分的公允
价值（元）
占基金资产 净值
比例（%）
流通受限情 况
说明
1 600309 万华化学 36,372,328.96 3.88 重大事项
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，投资组 合报告中 数字分项 之和 与合计项之 间可能存 在尾差。 鹏华 优质 治理 混合 （LOF)2018 年第 1 季度 报告
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§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 1,283,385,727.36
报告期期间 基金总申 购份额
6,559,735.65
减:报告期期 间基金总 赎回份额
45,231,172.62
报 告 期期 间基 金拆 分 变动 份额 （份 额 减
少以"-"填列 ）
-
报告期期末 基金份额 总额
1,244,714,290.39
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
单位：份
报告期期初 管理人持 有的本基 金份额 35,184,805.00
报告期期间 买入/申购 总份额
-
报告期期间 卖出/赎回 总份额
-
报告期期末 管理人持 有的本基 金份额
35,184,805.00
报告期期末持有的本基金份额 占基金总
份额比例（% ）
2.83
注：本基金 管理人投 资本基金 的费率标 准与其他 相同 条件的投资 者适用的 费率标准 相一致。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
注： 无。
§8 报 告 期末 发起 式基 金 发起 资金 持有 份额情 况
注: 无。
§9 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
9.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
注：无。
9.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
无。
§10 备 查 文件 目录
10.1 备查 文件目录
( 一)《鹏华 优质治理 混合型证 券投资基 金（LOF ）基 金合同》；
( 二)《 鹏华优质 治理混合 型证券投 资基金（LOF ）托管协议 》；
( 三)《 鹏华优质 治理混合 型证券投 资基金（LOF ）2018 年第1 季度报 告》（原 文）。 鹏华 优质 治理 混合 （LOF)2018 年第 1 季度 报告
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10.2 存放 地点
深圳市福田 区福华三 路 168 号 深圳国际 商会中心 第 43 层鹏华基金 管理有 限公司。
10.3 查阅 方式
投资者可在 基金管理 人营业时 间内免费 查阅，也 可按 工本费购买 复 印件， 或通过本 基金管理
人网站（http ：//www.phfund.com ）查 阅。
投资者 对本报告 书如有疑 问，可咨 询本基金 管理 人鹏华基金 管理有限 公司，本 公司已开 通客
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鹏华 基金管理有限 公司
2018 年 04 月 21 日
