信诚 鼎利 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 一季 度 报告
信 诚 鼎利 灵活 配置 混 合型 证券 投资 基金(LOF)2018 年 第 一 季度 报告
2018 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 中信 保 诚基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人: 中国 工商 银行 股 份有 限公司
报 告 送出 日期:2018 年 4 月 23 日
信诚 鼎利 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 一季 度 报告
§1 重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏,并 对其内
容的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连带责 任。
基金托管人 中国工商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定,于 2018 年 4 月 20 日复 核了本报 告中的
财务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容,保 证复 核内容不存 在虚假记 载、误导 性陈述或 者重大遗 漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产,但不保 证基金一 定盈利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险, 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本 基金的招
募说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年 1 月1 日至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 信诚鼎利(LOF)
场内简称 信诚鼎利
基金主代码 165528
基金运作方 式 上市开放式 基金(LOF)
基金合同生 效日 2016 年5 月24 日
报告期末基 金份额总 额 369,862,588.48 份
投资目标 在严格控制风险的前提下, 力争获得超越业绩比 较基 准的投资收益,追求基金资
产的长期稳 健增值。
投资策略 1、资产配置 策略
本基金主要通过对宏观经济运 行状况、国家财 政和 货币政策、国家产业政策
以及资本市 场资金环 境、 证券市 场走势的 分析,在评 价 未来一段时 间股票、 债 券
市 场 相 对 收 益率 的 基 础 上,动 态 优 化调 整 权 益 类、 固定 收 益 类 等 大类 资 产 的 配
置。在严格 控制风险 的前提下, 力争获得 超越业 绩比 较基准的绝 对回报。
2、股票投资 策略
在 灵 活 的 类 别资 产 配 置 的基 础 上, 本基 金 通 过 自上 而下 及 自 下 而 上相 结 合 的 方
法挖掘优质的上市公司, 严 选其中安全边际较高 的个 股构建投资组合:自上而下
地分析行业的增长前景、行 业结构、商业模式 、竞争 要素等分析把握 其投资机
会;自下而上地 评判企业的 产品、核心竞争力、 管理 层、治理结构等;并结合企
业基本面和 估值水平 进行综合 的研判,严 选安全 边际 较高的个股 。
本 基 金 在 进 行个 股 筛 选 时,将 主 要 从定 性 和 定 量两 个角 度 对 上 市 公司 的 投 资 价
值 进 行 综 合 评价, 精 选 具 有较 高 投 资价 值 的 上 市公 司:1) 定性分析:根据对行业
的发展情况 和盈利状 况的判断, 从公司的 经济技 术领 先程度、 市场需 求前景、 公
司的盈利模式、主营产品或 服务分析等多个方 面对上 市公司进行分析。2) 定量
分析:主要考察上市公司的 成长性、盈利能力及 其估 值指标,选取具备选成长性
好,估值合理 的股票, 主 要采用 的指标包 括但不限 于: 公司收入 、 未来公 司利润增
长率等; ROE 、ROIC、 毛利率、 净利率等; PE、PEG 、PB、PS 等。
3、固定收益 投资策略
本基金将根 据当前宏 观经济形 势、 金 融市场 环境,运用 基于债券研 究的各种 投资
分析技术,进 行个券精 选。 信诚 鼎利 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 一季 度 报告
4、股指期货 投资策略
基金管理人 可运用股 指期货,以 提高投资 效率更 好地 达到本基金 的投资目 标。 本
基金在股指期货投资中将根据 风险管理的原则, 以套 期保值为目的,在风险可控
的前提下,本着谨慎原则, 参与股指期货的投资,以管 理投资组合的系统性风险,
改善组合的 风险收益 特性。 此外,本 基金还将 运用股指 期货来 对冲 诸如预期 大额
申购赎回、 大量分红 等特殊情 况下的流 动性风险 以进 行有效的现 金管理。
5、权证投资 策略
本基金将按 照相关法 律法规通 过利用权 证进行套 利、 避险交易,控 制基金组 合风
险,获取超额收益。本基金 进行权证投资时, 将在对权 证标的证券进行基本面研
究 及 估 值 的 基础 上, 结合 股 价 波动 率 等 参数, 运 用 数量 化 定 价 模 型, 确 定 其合 理
内在价值,构 建交易组 合。
6、资产支持 证券投资 策略
对于资产支 持证券,本 基金将综 合考虑市 场利率、 发 行 条款、 支持资产 的构成 和
质量等因素, 研究资产支持 证券的收益和风险匹 配情 况,采用数量化的定价模型
跟 踪 债 券 的 价格 走 势, 在 严格 控 制 投资 风 险 的 基础 上选 择 合 适 的 投资 对 象 以 获
得稳定收益 。
业绩比较基 准 50%× 沪深 300 指数收 益率 +50% × 中证综 合债指 数收 益率。
风险收益特 征 本基金为混合型基金,其预 期风险、预期收益高 于货 币市场基金和债券型基金,
低于股票型 基金,属于 较高风险 、较高预 期收益 的品 种。
基金管理人 中信保诚基 金管理有 限公司
基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司
注:本基金管 理人法定 名称于 2017 年 12 月18 日 起变 更为 “ 中信 保诚基金 管理有限 公司 ”。
本基金管 理人已于2017 年 12 月20 日 在中国 证监 会指定媒介 以及公司 网站上刊 登了公司 法定名称 变更
的公告。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（2018 年 1 月1 日至 2018 年3 月 31 日）
1. 本期已实 现收益 14,099,845.12
2. 本期利润 -23,391,674.58
3. 加权平均 基金份额 本期利润 -0.0501
4. 期末基金 资产净值 347,455,802.95
5. 期末基金 份额净值 0.939
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金 份额净值增长率及其与同 期业绩比较基 准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值 增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②- ④
过去三个月 -7.21% 1.16% -0.56% 0.59% -6.65% 0.57%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值 增长 率变动及其与 同期业绩比较基准收益率变动的比较 信诚 鼎利 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 一季 度 报告
1 、本基金转 型日期 为 2017 年11 月 24 日,截止 报告 期末,本基金 转型未满 一年。
2. 本基金 建仓期 自 2016 年5 月 24 日至 2016 年 11 月 24 日,建仓 期结束时 资产配置 比例符合 本基金
基金合同规 定。
3.3 其他指标
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
殷孝东
本基金基金 经
理, 投行部董
事总经理， 兼
任信诚多策 略
灵活配置混 合
基金（LOF）、
信诚鼎泰多 策
略灵活配置 混
合基金（LOF ）
的基金经理 。
2016 年 12
月16 日
- 15
工商管理硕士。曾任职于大 鹏证券有限
公司，担任资讯部分析师； 于中信证券
股份有限公司，历任研究部 行业首席分
析师、研究部执行总经理、 研究部运营
负责人、 投行 委能源化 工组执行 总经理、
经发管委执 行总经理 等职。2016 年 3 月
加入中信保诚基金管理有限 公司，担任
投行部董事总经理。现兼任 信诚鼎利灵
活配置混合基金（LOF ） 、 信诚 多 策 略 灵
活配置混合基金（LOF ） 、 信诚 鼎 泰 多 策
略灵活配置 混合基金 （LOF ） 的基 金经理。
韩益平
本基金基金 经
理
2017 年 7 月
4 日
- 4
理学硕士。 曾 任职于中 化国际 （ 新加坡）
公司，担任交易员；于中信 证券股份有
限公司，担任研究部高级分析师。2016
年6 月加入中 信保诚基 金管理有 限公司，
担任高级投资经理。现任信 诚鼎利灵活
配置混合型 证券投资 基金 （LOF） 的基金
经理。 信诚 鼎利 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 一季 度 报告
注:1. 上述任 职日期、 离任日期 根据本基 金管理 人对 外披露的任 免日期填 写。
2. 证券从 业的含义 遵从行业 协会《证 券业从 业人 员资格管理 办法》的 相关规定 。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信 情况的说明
在本报告期 内, 本基金 管理人严 格按照《 证券投 资基 金法》和其 他相关法 律法规的 规定以及 《信诚鼎
利灵活配置 混合型证 券投资基 金(LOF) 基 金合同》 、 《信 诚鼎利灵活 配置混合 型证券投 资基金(LOF) 招募 说明
书》的约定, 本着诚实 信用、勤 勉尽职的 原则管 理和 运用基金财 产。本基 金管理人 通过不断 完善法人 治理
结构和内部 控制制度, 加强内部 管理, 规 范基金运 作。 本报告期内, 基金运作 合法合规,没有发 生损害基 金份
额持有人利 益的行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制 度的执行 情况
根据中国证 监会颁布 的《证券 投资基金 管理公司 公平 交易制度指 导意见》, 以及公司 拟定的 《 信诚基
金公平交易 管理制度 》,公司采 取了一系 列的行 动实 际落实公平 交易管理 的各项要 求。各部 门在公平 交易
执行中各司 其职,投资 研究前端 不断完善 研究方 法和 投资决策流 程,确保各 投资组合 享有公平 的投资 决策
机会, 建立公平交易的制度 环境;交易环节加 强交易执 行的内部控制,利用恒生交 易系统公平交易相关 程序,
及其它的流 程控制, 确 保不同基 金在一、 二 级市场对 同 一证券交易 时的公平; 公司同时 不断完善 和改进 公平
交易分析系 统,在事后 加以了严 格的行为 监控,分 析评 估以及报告 与信息披 露。 当期公司 整体公平 交易制度
执行情况良 好,未发现 有违背公 平交易的 相关情 况。
4.3.2 异常交易行 为的专项 说明
本报告期内, 未发现本 基金与其 它投资组 合之间 有可 能导致不公 平交易和 利益输送 的异常交 易。报告
期内, 未出现 参与交易 所公开竞 价同日反 向交易 成交 较少的单边 交易量超 过该证券 当日成交 量 5%的交 易
(完全复制的 指数基金 除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和 运作分析
回顾 2018 年 一季度, 全球股市 经历了重 大波动, 海内 外的政治经 济环境出 现了较大 变化, 并会 对未来 A
股市场带来 一定影响 。从海外 来看,美联 储加息 和中 美贸易摩擦 给全球风 险资产尤 其是处于 相对高位 的美
股带来巨大 波动,并进 而影响全 球股市; 从国内来 看, 宏观货币政 策进一步 收紧的预 期被打破, 政府对 新兴
产业的政策 支持力度 加大,以成 长股为代 表的中 证 500 指数从底部 大幅反 弹。一季 度的市场 表现初步 验证
了我们年报 中 “创业 板可能迎 来长周期 底部,更 重要 的是部分优 质的新兴 产业成长 股已经进 入底部左 侧布
局区域” 的 观点。对 于 2018 年 全年, 我 们继续 维 持对 全球经济复 苏谨慎乐 观的判断, 并认为新 兴市场 尤其
是A 股市场 将会在全 球股市中 具备明显 超额收益 。但 是考虑到中 美间的政 治经济摩 擦可能逐 步加剧, 全球
经济复苏和 权益资产 表现也会 一波三折, 波动率 将逐 步加大。
信诚鼎 利一季度 主要以布 局估值合 理的科技 股与 消费股为主。 由 于未充分 理解此轮 创业板反 弹的核心
驱动力为货 币政策收 紧预期打 破和政府 政策引导,过 份拘泥于估 值的合理 性,虽然取 得了正收 益,但相 对于
创业板指数 表现较差, 值得反思 。同时在 此轮消 费股 调整过程中 低估了市 场一致预 期打破后 龙头价值 股跌
幅的深度, 过 早在下跌 中布局消 费股 龙头,也拖累 了净 值表现。
展望二季度, 我们继续 保持乐观 预期,市 场有望迎 来一 季度深度调 整后的补 涨行情。 但是 创业板短 期涨
幅过大,部分 个股估值 较高,存 在大幅调 整的风险,而 前期调整较 为剧烈的 消费、金 融、周期 白马股重 新进
入合理的配 置区间。 我们 将继续基 于个股精 选原则, 综 合考虑估值 合理性和 行业空间, 根据市场 情况灵 活调
整仓位,对不 同板块做 适当轮动,以绝对 收益和低 波动 为努力方向 。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内, 本基金份 额净值增 长率为-7.21%, 同 期业 绩比较基准 收益率为-0.56%, 基 金落后业 绩比较
基准6.65% 。
4.6 报告 期内基金持有人数或基金资产净值 预警说明
本报告期内, 本基金未 出现连 续 20 个工 作日基金 资产 净值低于五 千万元(基 金份额持 有人数量 不满两
百人) 的情形 。 信诚 鼎利 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 一季 度 报告
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例(%)
1 权益 投资 311,934,418.98 87.63
其中：股票 311,934,418.98 87.63
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证 券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
6 银行存款和 结算 备付 金合计 39,907,370.03 11.21
7 其他资产 4,116,293.13 1.16
8 合计 355,958,082.14 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按 行业分类 的境内股 票投资组 合
代码 行业类别 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例(%)
A 农、林、牧 、渔业 21.72 -
B 采矿业 7,162,969.64 2.06
C 制造业 233,609,532.72 67.23
D
电力、热力 、燃气及 水生产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 26,402.87 0.01
G 交通运输、 仓储和邮 政业 38,287,922.73 11.02
H 住宿和餐饮 业 2,391,200.00 0.69
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 34,203.96 0.01
J 金融业 30,422,155.00 8.76
K 房地产业 - -
L 租赁和商务 服务业 - -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 10.34 -
合计 311,934,418.98 89.78 信诚 鼎利 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 一季 度 报告
5.2.2 报告期末按 行业分类 的 港股 通 投资股票 投资组合
行业类别 公允价值（ 人民币） 占基金资产 净值比例
（%）
- - -
合计 - -
本基金本报 告期内未 进行港股 通投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排序的 前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净
值比例(%)
1 000568 泸州老窖 318,645 18,083,103.75 5.20
2 601919 中远海控 2,995,904 17,645,874.56 5.08
3 600872 中炬高新 743,644 17,453,324.68 5.02
4 600519 贵州茅台 25,301 17,296,269.62 4.98
5 000858 五 粮 液 255,100 16,928,436.00 4.87
6 600887 伊利股份 550,566 15,685,625.34 4.51
7 600809 山西汾酒 284,900 15,660,953.00 4.51
8 600600 青岛啤酒 385,100 15,569,593.00 4.48
9 601111 中国国航 1,299,523 15,399,347.55 4.43
10 601288 农业银行 3,750,100 14,662,891.00 4.22
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组 合
本基金本报 告期内未 进行债券 投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前五名债券投资明细
本基金本报 告期末未 持有债券 投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前十名资产支持证券投资明细
本基金本报 告期内未 进行资产 支持证券 投资。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前五名贵金属投资明细
本基金本报 告期内未 进行贵金 属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排 序的 前五名权证投资明细
本基金本报 告期内未 进行权证 投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情 况说明
5.9.1
报告期末本 基金投资 的股指期 货持仓和 损益明 细
按照股指期 货每日无 负债结算 的结算规 则、 《 基金股 指期货投资 会计业务 核算细则( 试行) 》 及 《企 业
会计准则- 金 融工具列 报》 的相关 规定 ,“其 他衍生工 具-股指期货 投资 ”与 “证券清 算款-股 指期货每 日无
负债结算暂 收暂付款 ”, 符合金 融资产与 金融负 债相 抵销的条件, 故将“其 他衍生工 具-股指 期货投资 ”的
期末公允价 值以抵销 后的净额 列报,净额 为零。
5.9.2
本基金投资 股指期货 的投资政 策
基金管理人 可运用股 指期货,以 提高投资 效率更 好地 达到本基金 的投资目 标。本基 金在股指 期货投资
中将根据风 险管理的 原则,以套 期保值为 目的, 在 风险 可控的前提 下,本着谨 慎原则, 参与股指 期货的
投资, 以管理 投资组合 的系统性 风险,改 善组合的 风险 收益特性。 此外,本基 金还将运 用股指期 货来对
冲特殊情况 下的流动 性风险以 进行有效 的现金管 理, 以及对冲因 其他原因 导致无法 有效跟踪 标的指数
的风险。 信诚 鼎利 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 一季 度 报告
本基金本 报告期内, 股指期货 投资符合 既定的 投资 政策和投资 目标。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情 况说明
5.10.1 本期国债期 货投资政 策
本基金投资 范围不包 括国债期 货投资。
5.10.2 报 告期末本 基金投资 的国债期 货持仓和 损益明细
本基金本报 告期内未 进行国债 期货投资 。
5.10.3 本期国债期 货投资评 价
本基金投资 范围不包 括国债期 货投资
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内, 本基金 投资的 前十名证 券的发 行主体均 没有 被监管部 门立案 调查, 或在报告 编制日 前一
年内受到公 开谴责、 处罚。
5.11.2
5.11.3 其他资产构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 658,395.39
2 应收证券清 算款 3,325,482.46
3 应收股利 -
4 应收利息 43,378.89
5 应收申购款 89,036.39
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,116,293.13
5.11.4 报告期末持 有的处于 转股期的 可转换债 券明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告期末前 十名股票 中存在流 通受限情 况的说明
本基金本报 告期末前 十名股票 中未存在 流通受限 情况 。
5.11.6
投资组合报 告附注的 其他文字 描述部分
因四舍五入 原因,投资 组合报告 中市值占 净值比 例的 分项之和与 合计可能 存在尾差 。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期 期初 基金份额 总额 676,621,757.79
报告期 期间 基金总申 购份额 616,702.53
减: 报告期期间 基金总 赎回份额 307,375,871.84
报告期 期间 基金拆分 变动份额 （份额减 少以“- ”填 列 ） -
报告期 期末 基金份额 总额 369,862,588.48
信诚 鼎利 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 一季 度 报告
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情 况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初 管理人持 有的本基 金份额 1,257,048.00
报告期期间 买入/申购 总份额 -
报告期期间 卖出/赎回 总份额 1,257,048.00
报告期期末 管理人持 有的本基 金份额 -
报告期期末 持有的本 基金份额 占基金总 份额比例(%) -
注: 报 告期 期间 买 入/ 申 购总 份额 包 含申 购,转入,份额 强 增和 红 利再 投;报 告期 期 间卖 出/赎 回 总份 额
包含赎回, 转 处和份额 强减.
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交 易明细
本报告期,基 金管理人 持有本基 金份额变 动来自 份额 强减。
§8 报告期末 发起式基金发起资金持有份额 情况
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告 期内单一投 资者持有基 金份额比例达到或 超过 20% 的情况
投资者类
别
报告期内持有基金 份额变化情况
报告期末持有
基金情况
序号
持有基金份额比例 达到或
者超过20% 的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额
占比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有风险
-
9.2 影响投资 者决策的其 他重要信息
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目 录
1 、 （原）信 诚鼎利定 增灵活配 置混合型 证券投资 基金 相关批准文 件
2 、中信保诚 基金管理 公司营业 执照、公 司章程
3 、信诚鼎利 灵活配置 混合型证 券投资基 金（LOF ）基 金合同
4 、信诚鼎利 灵活配置 混合型证 券投资基 金(LOF) 招募 说明书
6 、本报告期 内按照规 定披露的 各项公告
10.2 存放地点 信诚 鼎利 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 一季 度 报告
中信保诚基 金管理有 限公司办 公地-- 中 国 （上 海） 自 由贸易试验 区世纪大 道 8 号上 海国金中 心汇丰银
行大楼9 层
10.3 查阅方式
投资者可在 营业时间 至公司办 公地点免 费查阅， 也可 按工本费购 买复印件 。
亦可通过公 司网站查 阅，公司 网址为 www.citicprufunds.com.cn 。
中信保诚基 金管理有 限公司
2018 年 4 月23 日
