南 方金利 定期 开放债 券型 证券投 资基 金
2018 年第 1 季 度报告
2018 年 03 月 31 日
基 金 管理 人： 南方 基 金管 理股 份有 限公司
基 金 托管 人： 中国 工 商银 行股 份有 限公司
报 告 送出 日期 ：2018 年 04 月 21 日
南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏,
并对其内容 的真实性 、准确性 和 完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托 管人中国 工商银行 股份有限 公司根据 本基 金合同规定, 于2018 年4 月18 日 复核了本 报
告中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容,保 证复核内容 不存在虚 假记载 、 误导性 陈述或
者重大遗漏 。
基金管 理人承诺 以诚实信 用、勤勉 尽责的原 则管 理和运用基 金资产,但 不保证基 金一定盈
利。
基金的 过往业绩 并不代表 其未来表 现。 投资有 风 险, 投资者在 做出投资 决策前应 仔细阅读 本基
金的招募说 明书。
本报告 中财务资 料未经审 计。
本报告 期自 2018 年1 月 1 日起至 2018 年 3 月 31 日止。
§2 基 金 产品 概况
2.1 基金 基本情况
基金简称
南方金利定 期开放债 券
场内简称
南方金利
基金主代码
160128
基金运作方 式
上市契约型 开放式（LOF ）
基金合同生 效日
2012 年05 月 17 日
报告期末基 金份额总 额
359,332,674.76 份
投资目标
本基金在严 格控制风 险和追求 基金资产 长期稳定 的基 础上,力求获
得高于业绩 比较基准 的投资收 益。
投资策略
本基金以中 长期利率 趋势分析 为基础, 结 合经济 周期 、 宏观政策方 向
及收益率曲 线分析, 在非开放 期期间原 则上组 合久 期与初始非 开
放期适当匹 配的基础 上，实施 积极的债 券投资组 合管 理，以获取 较
高的债券组 合投资收 益。 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报告
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业绩比较基 准
三年期定期 存款税后 收益率。
风险收益特 征
本基金为债 券型基金 ，其长期 平均风险 和预期收 益率 低于股票基
金、混合基 金，高于 货币市场 基金。
基金管理人
南方基金管 理股份有 限公司
基金托管人
中国工商银 行股份有 限公司
下属分级基 金的
基金简称
南方金利定 期开放债 券 A
南方金利定 期开放债 券 C
下属分级基 金的
交易代码
160128 160129
报告期末下 属分
级基金的份 额总
额
242,355,300.37 份
116,977,374.39 份
注：本基金 在交易所 行情系统 净值揭示 等其他信 息披 露场合下， 可简称为 “南方金 利” 。
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单 位： 人民币 元
主要财务指 标
报告期(2018 年 01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
南方金利定 期开放债 券 A 南方金利定 期开放债 券 C
1. 本期已实 现收益
532,533.51 169,172.73
2. 本期利润
6,512,877.93 3,047,491.63
3. 加权平均 基金份额 本期利润
0.0269 0.0261
4. 期末基金 资产净值
247,975,524.04 119,304,357.14
5. 期末基金 份额净值
1.023 1.020
注：
1.本期已实 现收益指 基金本期 利息收入 、投资收 益、 其他收入(不 含公允价 值变动收 益)扣除 相关
费用后的余 额,本期利 润为本期 已实现收 益加上 本期 公允价值变 动损益。
2.所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交 易基 金的 各项费用， 计入费用 后实际收 益水平要 低于
所列数字。
南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报告
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3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
南方金利定 期开放债 券 A
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③
②－④
过去三个月 2.71%
0.06%
0.69%
0.01%
2.02%
0.05%
南方金利定 期开放债 券 C
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③
②－④
过去三个月 2.62%
0.06%
0.69%
0.01%
1.93%
0.05%
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 份额净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准
收益 率变动的比较
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§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名
职务
任本基金的 基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日期
李璇
本基金
基金经
理
2012 年 5
月17 日
10 年
女 ， 清华 大学 金 融学 学士 、硕 士 ，注 册
金融分析师 （CFA ）,具有 基金从业 资格。
2007 年加 入南方 基金，担 任信用 债高级
分 析 师， 现任 固 定收 益投 资部 总 经理 、
固定收益投 资决策委 员会委员 。2010 年
9 月至2012 年 6 月，任南方宝元 基金经
理；2012 年 12 月至 2014 年 9 月 ，任南
方安心基金 经理；2015 年 12 月至 2017
年 2 月， 任南方润 元基金经 理；2013 年
7 月至2017 年 9 月，任南方稳利 基金经
理；2016 年 8 月至 2017 年12 月 ，任南
方通利、南 方荣冠基 金经理；2016 年 8
月至2018 年2 月 ， 任南方 丰元基金 经理；
2016 年11 月至 2018 年 2 月，任 南方荣
安基金经理 ；2010 年 9 月 至今， 任南方
多利基金经 理；2012 年 5 月至今 ，任南
方金利基金 经理；2016 年 9 月至 今，任
南方多元基 金经理；2016 年 12 月至今 ，
任南方睿见 混合基金 经理；2017 年1 月
至今， 任 南方宏元 、 南方 和利基金 经理；
2017 年3 月 至今 ， 任南方 荣优基金 经理；
2017 年5 月 至今 ， 任南方 荣尊基金 经理；南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报告
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2017 年6 月 至今 ， 任南方 荣知基金 经理；
2017 年7 月 至今 ， 任南方 荣年基金 经理；
2017 年9 月 至今 ， 任南方 兴利基金 经理。
注：
1. 对基金 的首任基 金经理 ， 其 “任职日 期” 为 基金 合同生效日， “离 任日期 ” 为根据 公司决定 确
定的解聘日 期； 对 此后的非 首任基金 经理， “任职日 期 ” 和 “ 离任日期 ” 分 别指根据 公司决定 确定
的聘任日期 和解聘日 期。
2.证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业人 员资 格管理办法 》的相关 规定。
4.2 管理 人对报告期内 基金运作遵 规守信情况 的说明
本报告期内 ，本基金 管理人严 格遵守《 中华人民 共和 国证券投资 基金法》 等有关法 律法规、 中国
证监会和《 南方金利 定期开放 债券型证 券投资基 金基 金合同》的 规定，本 着诚实信 用、勤勉 尽责
的原则管理 和运用基 金资产， 在严格控 制风险的 基础 上，为基金 份额持有 人谋求最 大利益。 本报
告期内，基 金运作整 体合法合 规，没有 损害基金 份额 持有人利益 。基金的 投资范 围 、投资比 例及
投资组合符 合有关法 律法规及 基金合同 的规定。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本报告期内 ，本基金 管理人严 格执行《 证券投资 基金 管理公司公 平交易制 度指导意 见》，完
善相应制度 及流程， 通过系统 和人工等 各种方式 在各 业务环节严 格控制交 易公平执 行，公平 对待
旗下管理的 所有基金 和投资组 合。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本基金于 本报告期 内不存在 异常交易 行为。本 报告 期内基金管 理人管理 的所有投 资组合参
与的交易所 公开竞价 同日反向 交易成交 较少的单 边交 易量均未超 过该证券 当日成交 量的 5%。
4.4 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现说明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
一季度经济 开局较好 ，1-2 月 主要经济 数据超市 场预 期，工业增 加值同比 增长 7.2% ，固定资
产投资同比 增长 7.9% ， 其中房 地产投资 同比增长9.9% ， 基建投资 同比增长16.1%， 制 造业投 资同
比增长 4.3% ，投资数 据较 2017 年抬升 明显，地 产投 资主要受拿 地支出滞 后效应的 影响，而 制造
业和基建投 资则相对 平稳。受 春节错位 和气候因 素的 影响，叠加 去年基数 较低，2 月 CPI 同 比增
长 2.9% ，PPI 在高 基数的 影响下持 续回落 ，2 月同 比 增幅降至 3.7% 。 年初 M2 增 速企稳回 升，1 月
和 2 月分别 为 8.6% 和8.8%， 受 非标融资 收紧的影 响 ，1-2 月表内 信贷增长 较快， 但 社融整体 弱于
去年。 美联储3 月加息 25BP ， 将联邦 基金利率 目标 调升至 1.50%-1.75% ， 同 时上调了 经济增长 预南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报告
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期，但对通 胀预期依 然谨慎。 欧央行 3 月维持各 项利 率不变，对 措辞做了 微调，删 除了有关 在经
济前景恶化 时可能进 一步扩大QE 规模或 延长 QE 期限 的表述。一 季度美元 指数先跌 后稳，人 民币
兑美元汇率 中间价升 值。 美联储加 息后， 央行 跟随上 调了公开市 场操作利 率 5BP，7 天 逆回购利 率
上调至 2.55% 。央行 在春节前 分别实行 “临时准 备金 政策”和“ 定向降准 ”，维 护 了市场流 动性
的合理稳定。 债券市 场方面， 一 季度收益 率明显下 行 。 整个一季度 市场流动 性环境较 之前偏宽 松，
在此背景下 ，短端率 先下行， 后带动中 长端。1 年国 开、1 年国债 收益率 分别下行 47BP 、67BP 。
10 年国开 、10 年国 债收益率 分别下行14BP 、18BP， 利率曲线陡 峭化下移 。3 年期 信用债整 体表现
好于同期限 国开债， 中票表 现好于城 投，AAA 表现好 于 AA 。 投 资运作上 ， 南方 金利的投 资以信用
债为主，在 年初配置 了较高的 杠杆，考 虑到基金 将于5 月份开放申 购赎回 ，为保持 开放期合 理流
动性，一季 度以降杠 杆为主， 在市场收 益率下行 过程 中 逐步减仓 。 展望 2018 年二 季度，经 济层
面，年初经 济数据高 增长有部 分短期因 素的影响 ，预 计后期将有 所回落， 上半年经 济整体平 稳。
通胀方面， 基数从低 点回升， 预计二季 度 CPI 将 小幅 回落，PPI 则 在下行 后逐步企 稳。全年 CPI
中枢 2.5% 左 右，难以 突破 3.0% ，PPI 中枢 3.5% 左右 ，较 2017 年 显著下降 。海外方 面，美联 储如
期加息，目 前市场主 流的加息 预期仍为3 次，欧 央行 维持利率水 平不变， 整体表态 中性。国 内政
策方面，一 季度看央 行积极维 护银行间 流动性的 合理 稳定，货币 政策回归 实质中性 ，严格的 监管
政策配合中 性的货币 政策依然 是今 年的 主基调 ， 贸易 战对汇率和 货币政策 的影响值 得关注 。 债市
策略方面， 利率债前 期收益率 下行较快 ，短期内 继续 大幅下行的 空间有限 ，当前信 用债收益 率依
然具有较好 的配置价 值，但信 用利差保 护较小， 需防 范后期配置 力量变化 和信用风 险事件对 信用
利差造成的 冲击。在 当前紧信 用的背景 下，企业 融资 环境恶化， 我们将严 防信用风 险，加强 对于
持仓债券的 跟踪。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
本报告期南 方金利 A 级基金净 值增长率 为 2.71% ， 同 期业绩比较 基准增长 率为 0.69% ； 南 方金
利 C 级基金 净值增长 率为 2.62% ，同期 业绩比较 基准 增长率为 0.69% 。
4.5 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号
项目
金额（人民 币元 ）
占基金总资 产的比例 （%）
1
权益投资
- - 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报告
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其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投 资
383,053,712.50 95.75
其中：债券
383,053,712.50 95.75
资产支持证 券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品 投资
- -
6
买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和 结算备付 金合计
8,740,715.98 2.18
8 其他资产
8,251,994.41 2.06
9 合计
400,046,422.89 100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.2.2 报告 期末按行业分 类的港股通 投资股票投 资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 港股通股 票投资。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
注：本基金 本报告期 末未 持有 股票。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号
债券品种
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例 （％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
9,982,000.00 2.72
其中：政策 性金融债
9,982,000.00 2.72
4
企业债券
303,274,712.50 82.57
5
企业短期融 资券
30,188,000.00 8.22
6
中期票据
39,609,000.00 10.78
7
可转债（可 交换债）
- -
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
383,053,712.50 104.29
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 136898 17 蚌投 01 150,000 14,896,500.00 4.06 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报告
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2 136188 16 富力 03 150,000 14,812,500.00 4.03
3 136276 16 南山 01 150,000 14,802,000.00 4.03
4 122719 12 龙交投 94,480 10,492,004.00 2.86
5 136304 16 紫金 01 105,320 10,351,902.80 2.82
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资
明细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名 贵金 属 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前 五名权证 投资明细
注：本基金 本报告 期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
注： 本基金 本报告期 内未投资 国债期货 。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
注： 本基金 本报告期 内未投资 国债期货 。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1 声明 本基金投资的 前十名证券 的发行主体 本期是否 出现被监管部 门立案调
查， 或在报告编制 日前一年内 受到公开谴 责、处罚 的情形。如是 ，还应对相 关
证券 的投资决策程 序做出说明
本基金投资的前十名证券的 发行主体本期没有 出现被 监管部门立案调查，或在报 告编制日前
一年内受到 公开谴责 、处罚的 情形。
5.11.2 声明 基金投资的前 十名股票是 否超出基金 合同规 定 的备选股票库 。如是，还
应对 相关股票的投 资决策程序 做出说明
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.11.3 其他 资产构成
序号
名称
金额（人民 币元）
1
存出保证金
49,119.92
2
应收证券清 算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
8,202,874.49
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
8,251,994.41
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
注：本基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。
南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报告
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5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位： 份
项目
南方金利定 期开放债 券 A 南方金利定 期开放债 券 C
报告期期初 基金份额 总额 242,355,300.37 116,977,374.39
报告期期间 基金总申 购份额
- -
减: 报告期期 间基金总 赎回份额
- -
报告期期间基金 拆 分 变 动 份额 （ 份 额
减少以"-"填 列）
- -
报告期期末 基金份额 总额
242,355,300.37 116,977,374.39
注：本报告 期内本基 金未开放 申赎。
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
注：基金管 理人未持 有本基金 份额。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
注： 本报告 期内，基 金管理人 不存在申 购、赎回 或买 卖本基金的 情况。
§8 备 查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
1 、《南方金 利定期开 放债券型 证券投资 基金基 金合 同》。
2 、《南方金 利定期开 放债券型 证券投 资 基金托 管协 议》。
3 、南方金利 定期开放 债券型证 券投资基 金 2018 年第1 季度报告原 文。
8.2 存放 地点
深圳市福田 区福田街 道福华一 路六号免 税商务大 厦 31-33 层
8.3 查阅 方式
网站：http://www.nffund.com
