九 泰泰富 定增 主题灵 活配 置混合 型证 券投
资 基金
2018 年第 1 季 度报告
2018 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 九泰 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 招商 证 券股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2018 年 4 月 21 日 九泰 泰富 定增 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 招商证券 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定， 于 2018 年 4 月 18 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内 容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年1 月1 日起 至 3 月 31 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 九泰泰富定 增混合（ 场内简称 ：九泰泰 富）
场内简称 九泰泰富
基金主代码 168105
交易代码 168105
基金运作方 式
契约型， 本 基金在基 金合同生 效后前五 年内， 场 内份
额不开放申 购、 赎 回业务 ， 但可上 市交易 ； 场外 份额
每年定期开 放一次申 购、 赎回 业务， 基 金管理人 可采
取部分确认 的方式确 保申购、 赎回结束 后本基金 的总
份额基本保 持不变。 本基金合 同生效后 第五个年 度对
日起， 本 基金转为 上市开放 式基金 （LOF ） ， 并更 名为
“ 九泰泰富 灵活配置 混合型证 券投资基 金 （LOF） ”，
接受场内、 场 外申购与 赎回等 业务， 并继 续上市交 易。
基金合同生 效日 2016 年 9 月26 日
报告期末基 金份额总 额 335,629,280.93 份
投资目标
基于对宏观 经济、 资 本市场的 深入分析 和理解， 在基
金合同生效 后前五年 内， 深入 挖掘并充 分理解国 内经
济增长和结 构转型所 带来的定 向增发投 资机会， 力争
在参与定增 项目的基 础上，提 升流动性 和收益水 平，
获取超越业 绩比较基 准的收益 ， 追求基 金资产的 长期
稳 定 增值 。 本基 金转 为 上市 开放 式 基金 （LOF ）后 ，
通 过 深 入 挖 掘 国 内 经 济 增 长 和 结 构 转 型 所 带 来 的 投
资机会， 精选 具有估 值优势和 成长优势 的公司股 票进
行投资，力 争获取超 越各阶段 业绩比较 基准的收 益，
追求基金资 产的长期 稳定增值 。 九泰 泰富 定增 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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投资策略
（一） 本基 金在基金 合同生效 后前五年 内， 通过 对宏
观经济、 资 本市场的 深入分析 和理解， 深入挖掘 并充
分 理 解 国 内 经 济 增 长 和 结 构 转 型 所 带 来 的 定 向 增 发
投资机会， 在 行业分 析轮动效 应与定向 增发项目 优势
的深入研究 的基础上 ， 利用定 向增发项 目的事件 性特
征与折价优 势， 优选 能够改善 、 提升企 业基本面 与经
营状况的定 向增发主 题相关证 券进行投 资。 将定 向增
发改善企业 基本面与 产业结构 作为投资 主线， 形 成以
定向增发为 核心的投 资策略。
（ 二 ）本 基 金转 为上 市 开放 式基 金 （LOF ）后 ，通 过
深 入 挖 掘 国 内 经 济 增 长 和 结 构 转 型 所 带 来 的 投 资 机
会， 精选具有 估值优 势和成 长 优势的公 司股票进 行投
资， 力争获 取超越各 阶段业绩 比较基准 的收益， 追求
基金资产的 长期稳定 增值。
业绩比较基 准
沪深 300 指 数收益率 ×60%+中 债总指数 （总值） 财富
指数收益率 ×40%
风险收益特 征
本基金属于 混合型证 券投资基 金， 一般 情况下其 预期
风险和预期 收益高于 货币市场 基金、 债 券型基金 ， 低
于股票型基 金， 属于 中高风险 收益特征 的证券投 资基
金品种。
基金管理人 九泰基金管 理有限公 司
基金托管人 招商证券股 份有限公 司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期已实 现收益 2,759,667.28
2.本期利润 8,543,751.08
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0255
4.期末基金 资产净值 344,011,729.28
5.期末基金 份额净值 1.0250
注：1 、 所述基金业 绩指标不 包括持有 人认购 或交易基 金的各项费 用， 计入费用 后实际收 益水平 要
低于所列数 字；
2 、 本期已实 现收益指 基金本期 利息收入 、 投 资收 益、 其他 收入 （不含公 允价值变 动损益 ） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
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3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 2.55% 1.21% -1.04% 0.70% 3.59% 0.51%
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1. 本基 金合同 于 2016 年 9 月 26 日 生效，截 至本 报告期末， 本基金合 同生效已 满一年， 距建
仓期结束已 满一年。
2. 根据 基金合同 的规定， 自本基金 合同生效 之日 起 6 个月内基金的投 资比例需 符合基金 合同
要求。本基 金建仓期 结束时,各 项资产配 置比例 符合 合同约定。
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§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
吴祖尧
基金经
理 、 副 总
裁
2016 年 9 月
26 日
- 23
清华大学铸造专业硕
士， 中国籍， 23 年金
融证券从业经验，具
有基金从业资格。历
任中国信达信托投资
公司证券研究部副经
理，中国银河证券研
究中心研究主管、董
事总经理，中国银河
证券投行内核小组成
员，中国银河证券投
资 顾 问 部 董 事 总 经
理，中国银河证券投
资决策委员会委员。
2014 年加入九泰 基金
管理有限公司，现任
副总经理，九泰天富
改革新动力灵活配置
混合型证券投资基金
（2015 年12 月9 日至
今） 、 九 泰泰富定 增主
题灵活配置混合型证
券投资基金 （2016 年
9 月 26 日至今） 的基
金经理。
徐占杰
基金经
理 、 定 增
投 资 中 心
副总经
理 、 泰 系
列 定 增 业
务 组 执 行
投资总监
2016 年 9 月
26 日
- 9
南开大学世界经济硕
士，CFA、FRM ，9 年证
券研究投资经验，中
国籍，具有基金从业
资格。历任华泰证券
首 席 交 运 行 业 研 究
员、湘财证券首席电
子行业研究员、中国
华电集团资本控股公
司 高 级 投 资 项 目 经
理。擅长股票研究和
定向增发投资，负责九泰 泰富 定增 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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公司定向增发投资业
务体系建设和投资。
2015 年 加 入 九 泰 基
金，现任定增投资中
心副总经理、泰系列
定增业务组执行投资
总监, 九泰泰富定增
主题灵活配置混合型
证 券 投 资 基 金 （2016
年 9 月 26 日 至今 ） 的
基金经理。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守《中 华人民共 和国 证券投资 基 金法》、 《公开募 集证券投
资基金运作 管理办法 》、《证 券投资基 金管理公 司公 平交易制度 指导意见 》等法律 法规及基 金合
同、招募说 明书等有 关基金法 律文件的 规定，本 着诚 实信用、勤 勉尽责、 安全高效 的原则管 理和
运用基金资 产，在严 格控制投 资风险的 基础上， 为基 金份额持有 人谋求最 大利益， 没有损害 基金
份额持有人 利益的行 为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本基金管理 人一贯公 平对待旗 下管理的 所有基金 和组 合， 制定并严 格遵守相 应的制度 和流程，
通过系统和 人工等方 式在各环 节严格控 制交易公 平执 行。报告期 内，本公 司严格执 行了《证 券投
资基金管理 公司公平 交易制度 指导意见 》和公司 内部 公平交易制 度的规定 。
本基金管理 人通过统 计检验的 方法对管 理的不同 组合,在不同时间 窗下(1 日内、3 日 内、5 日
内）的季度 同向交易 价差进行 了专项分 析，未发 现违 反公平交易 原则的异 常情况。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内未 发现本基 金存在异 常交易行 为，报告 期内 本公司所管 理的投资 组合未发 生交易所
公开竞价的 同日反向 交易成交 较少的单 边交易量 超过 该证券当日 成交量 5% 的情况。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
九泰泰富定 增主题灵 活配置混 合型证券 投资基金 是以A 股非公开发 行股票 为主要 投 资标的的
公募基金， 并有可能 择机建立 部分二级 市场仓位 。
自 2016 年9 月份成立 以来，基 金参与投 资了多 只一 年期定增项 目，择机 配置了一 些新能源、
通信、军工 、混改、PPP 、油气 等领域的 标的。 总的 来说，基金 具备了较 平衡的股 票仓位。 九泰 泰富 定增 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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我们在一季 度略微增 加了定增 投资仓位 ，并对部 分解 禁股票进行 了调整。 我们认为 ，较好的
定增投资机 会将在 2018 年剩余 的时间 至 2019 年 逐步 显现，我们 将继续勤 勉尽责参 与定增报 价，
但能否顺利 增加仓位 ，仍受到 优质定增 项目的数 量和 定增市场资 金供求关 系变化影 响。同时 ，我
们也认识到 ，2018 年A 股市场 将受 到流 动性趋紧 和国 际市场变化 的制约， 因此对定 增投资时 点和
投资标的把 握将会更 加审慎。
受制于基金 合同制约 ，我们只 能建立少 部分二级 市场 仓位。
基于定增投 资的特点 ，我们在 配置上以 较长的周 期来 审视行业变 革，布局 有较远大 前景和革
命性变化的 行业和公 司（由于 供需变化 或行业变 革， 这些行业或 公司在未 来一到三 年可能会 出现
ROIC 的提升 ），从而 为持有人 创造较好 的阿尔法 收益 。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末九泰 泰富定增 混合基金 份额净值 为 1.025 元，本报 告期基 金份额净 值增长率
为2.55%, 同 期业绩比 较基准收 益率为-1.04% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本基金报告 期内未发 生连续 20 个工作 日基金份 额持 有人数量不 满 200 人 或者基金 资产净值
低于 5000 万的情形 。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 217,341,418.93 63.01
其中：股票
217,341,418.93 63.01
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
- -
其中：债券
- -
资产支持证 券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
127,421,233.02 36.94
8 其他资产
148,163.90 0.04
9 合计
344,910,815.85
100.00 九泰 泰富 定增 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采矿业 9,432,386.84 2.74
C 制造业 156,036,035.53 45.36
D
电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应
业
3,089,615.70 0.90
E 建筑业 31,285,400.96 9.09
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 354,439.84 0.10
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 4,189,201.33 1.22
J 金融业 1,715,932.00 0.50
K
房地产业
- -
L 租赁和商务 服务业 - -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 10,279,433.93 2.99
R 文化、体育 和娱乐业
- -
S 综合 958,972.80 0.28
合计 217,341,418.93 63.18
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
本基金 本报告期 末未持有 港股通股 票。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 603889 新澳股份 2,305,918 31,083,774.64 9.04
2 600498 烽火通信 1,131,648 29,813,266.56 8.67
3 603799 华友钴业 266,792 27,946,462.00 8.12
4 002050 三花智控 1,533,333 24,885,994.85 7.23
5 000065 北方国际 1,383,324 24,262,446.56 7.05
6 002475 立讯精密 530,000 12,815,400.00 3.73
7 300347 泰格医药 191,318 9,591,727.93 2.79
8 600339 中油工程 2,479,286 9,432,386.84 2.74 九泰 泰富 定增 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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9 002709 天赐材料 213,528 9,124,051.44 2.65
10 002310 东方园林 358,680 7,022,954.40 2.04
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
本基金 本报告期 末未持有 债券。
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
本基金 本报告期 末未持有 债券。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明 细
本基金 本报告期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与股指 期货交易 。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与国债 期货交易 。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
报告期内本 基金投资 的前十名 证券的发 行主体未 被监 管部门立案 调查，在 本报告编 制日前一
年内本基金 投资的前 十名证券 的发行主 体未受到 公开 谴责、处罚 。
5.11.2
本基金投资 的前十名 股票中， 没有超出 基金合同 规定 的备选股票 库之外的 股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 121,845.60
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 26,318.30
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 - 九泰 泰富 定增 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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8 其他 -
9 合计 148,163.90
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的
公允价值(元)
占基金资 产
净值比例 （%）
流通受限情 况说明
1 603889 新澳股份 31,083,774.64 9.04
非公开发行, 流通
受限
2 600498 烽火通信 29,813,266.56 8.67
非公开发行, 流通
受限
3 603799 华友钴业 27,946,462.00 8.12 非公开发行
4 002050 三花智控 24,885,994.85 7.23
非公开发行, 流通
受限
5 000065 北方国际 3,253,956.80 0.95
非公开发行, 流通
受限
6 300347 泰格医药 9,591,727.93 2.79
非公开发行, 流通
受限
7 600339 中油工程 9,270,643.40 2.69
非公开发行, 流通
受限
8 002709 天赐材料 9,124,051.44 2.65
非公开发行, 流通
受限
9 002310 东方园林 7,022,954.40 2.04 非公开发行
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，分项之 和与合计 项之间可 能存 在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 335,629,280.93
报告期期间 基金总申 购份额 -
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 -
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 335,629,280.93
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§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
本报告 期内基金 管理人未 持有本基 金。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告 期内基金 管理人未 运用固有 资金投资 本基 金。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
本基 金本报告 期内未发 生单一投 资者持 有基 金份额比例 达到或超 过 20% 的 情况。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
根据《公开 募集开放 式证券 投 资基金流 动性风险 管理 规定》的要 求，经与 各基金托 管人协商
一致并报监 管机构备 案， 九泰 基金对旗 下 17 只存 续公 募基金产品 进行了基 金合同的 修改， 于 2018
年3 月 30 日 发布了 《九 泰基金管 理有限公 司关于旗 下 基金修改基 金合同有 关条款的 公告》 ， 并在
公司官方网 站发布了 修改后的 各基金产 品的基金 合同 、托管协议 。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会准予九 泰泰富定 增主题灵 活配置 混合 型证券投资 基金募集 注册的文 件
2 、《九泰泰 富定增主 题灵活配 置混合型 证券投 资基 金基金合同 》
3 、《九泰泰 富定增主 题灵活配 置混合型 证券投 资基 金托管协议 》
4 、基金管理 人业务资 格批件、 营业执照 和公司 章程
5 、报告期内 九泰泰富 定增主题 灵活配置 混合型 证券 投资基金在 指定报刊 上各项公 告的原稿
9.2 存放 地点
《基金合同 》、《托 管协议》 存放在基 金管理人 和基 金托管人处 ；其余备 查文件存 放在基金
管理人处。 九泰 泰富 定增 混合 2018 年第 1 季 度报 告
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9.3 查阅 方式
投资者可在 营业时间 免费到存 放地点查 阅，也可 按工 本费购买复 印件。
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2018 年 4 月 21 日
