信诚 金砖 四国 积极 配置 证券 投资 基金(LOF)2018 年 第一 季度 报 告
信 诚 金砖 四国 积极 配 置证 券投 资基 金(LOF)2018 年第 一 季度 报告
2018 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 中信 保 诚基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人： 中国 银 行股 份有 限公 司
报 告 送出 日期 ：2018 年 4 月 23 日
信诚 金砖 四国 积极 配置 证券 投资 基金(LOF)2018 年 第一 季度 报 告
§1 重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载、 误 导性陈述 或重大遗
漏,并对其内 容的真实 性、准确 性和完整 性承担 个别 及连带责任 。
基金托管人 中国银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定,于2018 年 4 月 20 日复核了本
报告中的财务指 标、净值表 现和投资组 合报告等内 容,保证复核内容不 存在虚假记 载、误导
性陈述或者 重大遗漏 。
基金管理人承诺 以诚实信用 、勤勉尽责 的原则管理和 运用基金资产,但 不保证基金 一定
盈利。
基金的过往业绩 并不代表其 未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投 资决策前应 仔细阅
读本基金的 招募说明 书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起 至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 信诚四国配 置(QDII-FOF-LOF)
场内简称 信诚四国
基金主代码 165510
基金运作方 式 上市型开放 式
基金合同生 效日 2010 年12 月 17 日
报告期末基 金份额总 额 14,785,780.97 份
投资目标
通过对 “ 金砖四国 ” 各 地区间的 积极配置, 以及对 “金 砖四国 ”
相关ETF 和股票的精 选,在有效 分散风险 的基础 上,追 求基金资
产的长期稳 定增值。
投资策略
资产配置策 略包括大 类资产配 置和地区 配置两个 层面 。
在大类资 产配置层 面,原则上,本基金 将积极投 资于ETF 和股
票 等权 益类资 产。 当权益 类市场 整体 系统性 风险 突出, 无法 通
过 地区 配置降 低组 合风险 的市场 情况 下, 本基金 将降低 权益 类
资产的配置 比例,但权 益类资产 的比例不 低于基 金资 产的 60%。
同时, 本 基 金 将 运 用 积 极 的 地 区 配 置 策 略, 在 追 求 超 额 收 益 的
同时, 分散组 合风 险。地 区配 置通过 定量 和定性 分析相 结合 的
方式, 依 据 对 全 球 和 投 资 目 标 市 场 的 经 济 和 金 融 参 数 的 分 析,
综 合决 定主要 目标 市场国 家地区 的投 资吸引 力和 投资风 险, 进
而决定各个 国家地区 市场的投 资比例。
业绩比较基 准 标准普尔金 砖四国(含 香港) 市 场指数(总 回报)
风险收益特 征
本基金主要 投资于与 “金 砖四国” 相 关的权益 类资产 。 从所投
资 市 场 看 ,“ 金 砖 四 国 ” 均 属 于 新 兴 市 场, 其 投 资 风 险 往 往 高
于 成 熟 市 场; 同时 ,“ 金 砖 四 国 ” 经 济 联 动 性 和 市 场 相 关 性 存
在 日益 加大的 可能 性,因 此本 基金国 家配 置的集 中性风 险也 可
能较其他分 散化程度 较高的新 兴市场投 资基金更 高。 从投资工
具看, 权益类 投资的风 险高于固 定收益类 投资的 风险。 因此,本
基 金是 属于高 预期 风险和 高预期 收益 的证券 投资 基金品 种, 其
预 期 风 险 和 预 期 收 益 水 平 高 于 一 般 的 投 资 于 全 球 或 成 熟 市 场
的偏股型基 金。
基金管理人 中信保 诚基 金管理有 限公司 信诚 金砖 四国 积极 配置 证券 投资 基金(LOF)2018 年 第一 季度 报 告
基金托管人 中国银行股 份有限公 司
境外投资顾 问 英文名称：-
中文名称：-
境外资产托 管人 英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited
中文名称： 中国银行( 香港) 有 限公司
注:本基金管 理人法定 名称于 2017 年 12 月 18 日 起变 更为 “中信 保诚基金 管理有限 公司 ”。
本基金管 理人已于 2017 年 12 月20 日在 中国证监 会指定媒介 以及公司 网站上刊 登了公司
法定名称变 更的公告 。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期(2018 年1 月1 日至 2018 年 3 月31 日)
1. 本期已实 现收益 391,958.79
2. 本期利润 -611,612.06
3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期
利润
-0.0400
4. 期末基金 资产净值 11,875,076.28
5. 期末基金 份额净值 0.803
1、 本期已实现 收益指 基金本期 利息收入、 投资收益、 其他收入(不 含公允价 值变动收 益)
扣除相关费 用后的余 额,本期利 润为本期 已实现 收益 加上本期公 允价值变 动收益。
2、 上述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金 的各项费用, 计入费用 后实际收 益
水平要低于 所列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1
本报告期基金份额净值增长率及其与 同期业绩比较 基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -5.42% 1.24% -2.17% 1.06% -3.25% 0.18%
3.2.2
自基金 合同生效以 来基金累计份 额净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益率
变动的比较 信诚 金砖 四国 积极 配置 证券 投资 基金(LOF)2018 年 第一 季度 报 告
注:本基金建 仓期自 2010 年12 月17 日至 2011 年6 月16 日,建 仓期结束 时资产配 置比
例符合本基 金基金合 同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘儒明
本基金基
金经理,兼
任海外投
资副总监 、
信诚全球
商品主题
证券投资
基金(LOF)
的基金经
理。
2010 年12 月
17 日
- 23
工学硕士 。 曾任 职于永昌 证券投资 信托股份
有限公司， 担 任基金经 理； 于富邦 证券投资
信托股份有 限公司， 担 任基金经 理； 于金复
华 证券投资 信托股份 有限公司 ， 担 任基金经
理；于台湾工银证券投资信托股份有限公
司， 担任基金 经理； 于富 国基金管 理有限公
司，担任境 外投资部 经理。2009 年 6 月加
入中信保诚 基金管理 有限公司 。 现 任海外投
资副总监 ， 信诚 金砖四国 积极配置 证券投资
基金(LOF)及 信诚全球商 品主题证 券投资基
金(LOF)的基 金经理。
注:1.上述任 职日期、 离任日期 根据本基 金管理 人对 外披露的任 免日期填 写。
2.证券从 业的含义 遵从行业 协会《证 券业从 业人 员资格管理 办法》的 相关规定 。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的 主要成员简介
姓名
在境外投资
顾问所任职
务
证券从业年
限
说明
- - - -
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4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金 管理人严格按照 《证券投资基 金法》和其他相关法 律法规的规定
以及《信诚金砖 四国积极配 置证券投资 基金(LOF) 基 金合同》 、 《信诚 金砖四国积极 配置证券
投资基金(LOF) 招募说 明书》的 约定,本 着诚实信 用、 勤勉尽职的 原则管理 和运用基 金财产。
本基金管理 人通过不 断完善法 人治理结 构和内部 控制 制度,加强内 部管理, 规范基金 运作。 本
报告期内, 基 金运作合 法合规, 没有发生 损害基金 份额 持有人利益 的行为。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1
公平交易制 度的执行 情况
根据中国证监会 颁布的《证 券投资基金 管理公司公平 交易制度指导意 见》,以及公 司拟
定的《信诚基金 公平交易管 理制度》,公 司采取了一 系列的行动实际 落实公平交 易管理的各
项要求。各部门 在公平交易 执行中各司 其职,投资研 究前端不断完善 研究方法和 投资决策流
程,确保各投资组 合享有公平 的投资决策 机会,建立 公 平交易的制度环 境;交易环节 加强交易
执行的内部控制, 利用恒生交 易系统公平 交易相关程 序,及其它的流程 控制,确保 不同基金在
一、 二级市场对 同一证券 交易时的 公平;公 司同时不 断 完善和改进 公平交易 分析系统, 在事后
加以了严格的行 为监控, 分析 评 估以及报 告与信息披 露。当期公司整 体公平交易 制度执行情
况良好,未发 现 有违背 公平交易 的相关情 况。
4.4.2
异常交易行 为的专项 说明
本报告期内,未发 现本基金与 其它投资组 合之间有可 能导致不公平交 易和利益输 送的异
常交易。报告期 内,未出现参 与交易所公 开竞价同日 反向交易成交较 少的单边交 易量超过该
证券当日成 交量 5%的 交易(完 全复制的 指数基金 除外) 。
4.5 报告期内基金的投资策略和 运作分析
2018 年第 1 季金砖四 国股市涨 跌互见, 香港小涨, 印度 下跌,而巴西 及俄罗斯 则上涨 。 由
于 2018 年第1 季时的 人民币涨 幅较大, 使得海外 投资 资产以人民 币计价来 看相对趋 向贬值。
2018 年第1 季发 达国家股 市小跌是 因为市场 担心通货 膨胀及美国 升息,而美 国总统特 朗
普发动贸易 战, 也是股 市下跌的 因素其中 之一。 发达 国家在宏观 经济上还 是呈现出 温和而同
步的复苏迹 象。预计 发达国家 经济的温 和同步复 苏, 也将有利于 新兴国家 的经济复 苏。
2018 年第 1 季时,美 国总统特 朗普宣布 将提高进 口关 税,中国也宣 布将依据 美国关税 的
提高力度, 而 给予相同 力度的回 击,
美联储于2018 年第 1 季时升 息 1 码,市 场预期美 联储 在 2018 年将 会有 3 次 加息。
本基金在2017 年第 4 季时的金 砖四国的 国家地 区配 置接近基准, 预计 2018 年国家 地 区
配置计划仍 接近基准, 预计为中 国56%, 俄罗 斯7%,巴西12%,印度19%, 现金6%,2018 年中将 着
力于个股选 择。
本基金在投 资种类上 股票型 ETF 配置共65%,股票 部分 共 30%,现金5%。 股票方面 的行业
配置比例上, 配置比例 为科技行 业18%,汽 车行业2%, 周期行业4%,食 品行业2%, 环保行业2%,
医药行业 2% 。科技行 业有大者 恒大的趋 势, 将受 到人 工智能,物联 网及游戏 行业的推 动。汽
车行业受惠 于自动驾 驶及新能 源汽车的 需求,汽 车零 组件公司潜 力较好。 周期行业 有色金属
中,铜价铝价 高位震荡,钴价还 是屡创新 高, 钴是 新能 源电 池的重 要关键成 份,苹果公 司和三
星公司正在 直接从钴 矿企业长 期购买重 要电池原 料钴 。钴价自 2016 年一路 上涨。最 近虽有
刚果立法课 税的讯息, 但影响或 许有限。
展望后市, 金 砖四国展 望佳, 主 要原因有 以下三点:
一、美元偏 弱,将使得 资金流向 新兴国家 。
二、2018 年全球 金融市场 的看点是 更强劲及 更广泛的 全球经济扩 张,全球股 市继续向 好,
特别是预计 新兴 市场 将有估值 的修复行 情。
三、新兴市 场的目前 整体估值 上较美国 股市低。 港股 的估值大约 13 倍,国 企股为 8 倍,信诚 金砖 四国 积极 配置 证券 投资 基金(LOF)2018 年 第一 季度 报 告
巴西估值 13 倍,俄罗 斯 7 倍,印度 22 倍, 整体仍 低于 美国的 19 倍,在全球 经济 复苏 的大背景
下,新兴市场 更具投资 价值。
4.6 报告期内基金的业绩表现
本报告期内, 本基金份 额净值增 长率为-5.42%, 同期 业绩比较基 准收益率 为-2.17%, 基
金落后业绩 比较基准3.25% 。
4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值 预警说明
本报告期内, 本基金自2015 年7 月1 日起至2018 年3 月30 日止基金资产 净值低于 五千
万元,已经连续六 十个工作日 以上。本基 金管理人已 按规定向中国证 监会进行了 报告并提交
了解决方案 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币 元)
占基金总资 产的
比例(%)
1 权益投资 3,293,531.46 27.26
其中：普通 股 3,293,531.46 27.26
优先 股 - -
存托凭证 - -
2 基金投资 7,783,372.89 64.42
3 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产支持证 券 - -
4 金融衍生品 投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
6 货币市场工 具 - -
7 银行存款和 结算备付 金合计
991,493.34 8.21
8 其他资产 13,943.88 0.12
9 合计 12,082,341.57 100.00
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场 的股票及存托 凭证投资分布
国家（地区 ） 公允价值 （ 人民币元 ） 占基金资产 净值比例(%)
中国香港 2,585,769.96 21.77
美国 707,761.50 5.96
合计 3,293,531.46 27.73
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证 投资组合
行业类别 公允价值（ 人民币元 ） 占基金资产 净值比例(%) 信诚 金砖 四国 积极 配置 证券 投资 基金(LOF)2018 年 第一 季度 报 告
信息技术 1,492,145.25 12.57
材料 469,596.60 3.95
金融 411,441.87 3.46
工业 303,064.80 2.55
非必须消费 品 248,451.60 2.09
必须消费品 226,433.25 1.91
其他 142,398.15 1.20
合计 3,293,531.52 27.73
本基金持有 的股票及 存托凭证 采用全球 行业分类 标准(GICS)进行 行业分类
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排序的 前十名股票及存托凭证投资明细
序号
公司名称 ( 英
文)
公司名
称(中
文)
证券代
码
所在证券
市场
所属国家
(地区)
数量
（股）
公允价值(人
民币元)
占基金
资产净
值比例
(%)
1
CHINA
MOLYBDENUM
- 3993 HK
香 港 证 券
交易所
中国香港 99,000 469,596.60 3.95
2
NEXTEER
AUTOMOTIVE
- 1316 HK
香 港 证 券
交易所
中国香港 32,000 303,064.80 2.55
3 KINGSOFT CORP - 3888 HK
香 港 证 券
交易所
中国香港 14,000 279,315.75 2.35
4
TENCENT
HOLDINGS
- 700 HK
香 港 证 券
交易所
中国香港 800 262,553.60 2.21
5
CHINA
EVERBRIGHT
- 1257 HK
香 港 证 券
交易所
中国香港 40,000 251,592.50 2.12
6 DALI FOODS - 3799 HK
香 港 证 券
交易所
中国香港 48,000 248,451.60 2.09
7
SEMICONDUCTOR
MFG
- 981 HK
香 港 证 券
交易所
中国香港 29,500 242,514.34 2.04
8
ALIBABA GROUP
ADR
- BABA US 纽约 美国 210 242,364.75 2.04
9 NINTENDO -
NTDOY
US
纽约 美国 690 240,846.18 2.03
10
ESSEX
BIO-TECHNOLOGY
- 1061 HK
香 港 证 券
交易所
中国香港 36,000 226,433.25 1.91
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投 资组合
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排名的 前五名债券投资明细
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排名的 前十名资产支持证券投资明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排名的 前五名金融衍生品投资明细
本基金本报 告期末未 持有金融 衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排序的 前十名基金投资明细 信诚 金砖 四国 积极 配置 证券 投资 基金(LOF)2018 年 第一 季度 报 告
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例
1
WISDOMTREE
INDIA
EARNINGS
FUND
ETF 基金
契约型开
放式
APT SATELLITE
HOLDINGS
LIMITED
1,675,944.03 14.11
2
ISHARES MSCI
BRAZIL INDEX
FUND
ETF 基金
契约型开
放式
BLACKROCK FUND
ADVISORS
1,518,289.41 12.79
3
HANG SENG
INVESTMENT
INDEX FUNDS
SERIES
II-HSI ETF
ETF 基金
契约型开
放式
HANG SENG
INVESTMENT
MANAGEMENT LTD
1,205,320.37 10.15
4
MARKET
VECTORS
RUSSIA ETF
ETF 基金
契约型开
放式
MARKET VECTORS
ETF TRUST
757,854.39 6.38
5
HANG SENG
INVESTMENT
INDEX FUNDS
SERIES -
H-SHARE
INDEX ETF
ETF 基金
契约型开
放式
HANG SENG
INVESTMENT
MANAGEMENT LTD
747,758.55 6.30
6
IPATH MSCI
INDIA INDEX
ETN
ETF 基金
契约型开
放式
BARCLAYS
CAPITAL
679,466.93 5.72
7
TRACKER FUND
OF HONG KONG
ETF 基金
契约型开
放式
STATE STREET
GLOBAL
ADVISORS ASIA
LT
438,444.00 3.69
8
DIREXION
DAILY FTSE
ETF 基金
契约型开
放式
DIREXIONSHARES 426,836.23 3.59
9
WISDOM TREE
DREYFUS
CHINESE YUAN
FUND
ETF 基金
契约型开
放式
APT SATELLITE
HOLDINGS
LIMITED
205,771.78 1.73
10
CSOP HS
ENTERPRISES
2X LP
ETF 基金
契约型开
放式
7288 HK 127,687.20 1.08
5.10
投资组合报告附注
5.10.1
本 基 金本 期投 资 的前 十名 证 券中 没 有发 行主 体 被监 管 部门 立 案调 查 的, 或在 报 告
编制日前一 年内受到 公开谴责 、处罚的 证券。
5.10.2
本 基 金投 资的 前 十名 股票 中,没 有 投资 于 超出 基金合 同 规定 备 选股 票 库之 外的 股信诚 金砖 四国 积极 配置 证券 投资 基金(LOF)2018 年 第一 季度 报 告
票。
5.10.3
其他资产构 成
序号 名称 金额（人民 币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 46.16
5 应收申购款 13,897.72
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,943.88
5.10.4
报告期末持 有的处于 转股期的 可转换债 券明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.10.5
报告期末前 十名股票 中存在流 通受限情 况的说 明
本基金本报 告期末前 十名股票 中不存在 流通受限 情况.
5.10.6
因 四 舍五 入原 因,投 资 组合 报告 中 市值 占 净值 比例的 分 项之 和 与合 计 可能 存在 尾
差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初 基金份额 总额 16,624,082.17
报告期 期间 基金总申 购份额 264,771.03
减:报告期期间 基金总 赎回份额 2,103,072.23
报告期 期间 基金拆分 变动份额 （份额减 少以“- ”填 列） -
报告期 期末 基金份额 总额 14,785,780.97
§7 基金管理人运用固有资金投资本 基金交 易明细
本报告期,基 金管理人 未运用固 有资金投 资本基金 。
§8 报告期末 发起式基金发起资金持有份额 情况
无
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告 期内单一投 资者持有基 金份额比例达到或 超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金 份额变化情况
报告期末持
有基金情况
序号
持有基金份额比例 达到
或者超过20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有
份额
份额
占比 信诚 金砖 四国 积极 配置 证券 投资 基金(LOF)2018 年 第一 季度 报 告
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有风险
-
9.2 影响投资 者决策的其 他重要信息
无
§10
备查文件目录
10.1 备查文件目 录
1 、信诚金砖 四 国积极 配置证券 投资基金(LOF)相 关批 准文件
2 、中信保诚 基金管理 公司营业 执照、公 司章程
3 、信诚金砖 四国积极 配置证券 投资基金(LOF)基 金合 同
4 、信诚金砖 四国积极 配置证券 投资基金(LOF)招 募说 明书
5 、本报告期 内按照规 定披露的 各项公告
10.2 存放地点
中信保诚基 金管理有 限公司办 公地--中 国 （上海） 自 由贸易试验 区世纪大 道 8 号上 海国
金中心汇丰 银行大楼9 层
10.3 查阅方式
投资者可在 营业时间 至公司办 公地点免 费查阅， 也可 按工本费购 买复印件 。
亦可通过公 司网站查 阅，公司 网址为 www.citicprufunds.com.cn 。
中信保诚基 金管理有 限公司
2018 年 4 月23 日
