中 欧瑞丰灵 活配置 混合型证 券投 资基金
2018 年第1 季度报 告
2018 年03 月31 日
基金 管理人:中 欧基金管理有 限公司
基金 托管人:招 商银行股份有 限公司
报告 送出日期:2018 年04 月23日 中欧 瑞丰 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报 告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4 月20日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合 报告等内容， 保证复 核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投 资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年01月01日起至2018 年03月31 日止。
§2
基金产 品概况
基金简称 中欧瑞丰灵活配置混合
基金主代码 166023
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2017 年07月31 日
报告期末基金 份额总额 1,170,495,270.93 份
投资目标
在力争控制投资组合风险的前提下，追求资产净值
的长期稳健增值。
投资策略
根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围，采
用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风
险收益状况，以调整投资组合中的大类资产配置，
从变化的市场条件中获利，并强调通过自上而下的
宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行
前瞻性的决策。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%+ 中债综合指数收益率×4
0%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型 基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于较高预期收益风险水平的投资品种。
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基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧瑞丰灵活配置混合A 中欧瑞丰灵活配置混合C
下属分级基金场内简称 中欧瑞丰 -
下属分级基金的交易代码 166023 004740
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,164,196,608.13 份 6,298,662.80 份
§3
主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指标
单位：人民币元
主要财务指 标
报告期(2018 年01月01 日 - 2018 年03月31日)
中欧瑞丰灵活配置混
合A
中欧瑞丰灵活配置混
合C
1.本期已实现收益 1,990,162.28 2,752.22
2.本期利润 -79,478,563.00 -436,783.28
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0683 -0.0693
4.期末基金资产净值 1,153,549,787.82 6,220,318.21
5.期末基金份额净值 0.9909 0.9876
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其 他收入 （不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净 值表现
3.2.1 本 报告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
中欧 瑞丰灵活配置 混合A净值 表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-6.44% 1.22% -1.44% 0.70% -5.00% 0.52%
中欧 瑞丰灵活配置 混合C净值 表现 中欧 瑞丰 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报 告
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-6.56% 1.22% -1.44% 0.70% -5.12% 0.52%
3.2.2 自 基金合同生效 以来基金累 计净值增长率变 动及其与同期 业绩比较基 准收益率
变动 的比较
注： 本基金合同生效日期为2017 年 7 月31 日 ， 自基金合同生效日起到本报告期末不满
一年， 按基金合同的规定， 本基金自基金合同生效起六个月为建仓期， 建仓 期结束时本
基金的各项资产配置比例已符合基金合同约定。 中欧 瑞丰 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报 告
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注： 本基金合同生效日期为2017 年 7 月31 日 ， 自基金合同生效日起到本报告期末不满
一年， 按基金合同的规定， 本基金自基金合同生效起六个月为建仓期， 建仓期结束时本
基金的各项资产配置比例已符合基金合同约定。
§4
管理人 报告
4.1 基金经 理（或基金经 理小组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
周蔚文
投资总
监、策略
组负责
人、基金
经理
2017-07-
31
- 18
历任光大证券研究所研究员 ，
富国基金研究员、 高级研究员、
基金经理。2011-01-10加入中
欧基金管理有限公司，历任中
欧基金管理有限公司研究部总
监、副总经理
注：1 、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对报告期内本 基金运作遵 规守信情况的 说明 中欧 瑞丰 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报 告
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本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券 投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用 、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交 易专项说明
4.3.1 公 平交易制度的 执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基 金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投 资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平 交易的情况。
4.3.2 异 常交易行为的 专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合 不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期 内基金的投资 策略和运作 分析
一季度，A股出现少见的大板块短期剧烈波动, 先是年初地产、 银行大幅上涨， 一些
科技股等继续下跌； 不到一个月， 地产、 金融 板块迅速大幅下跌， 基本把一月份的涨幅
跌完； 二三月份以计算机为代表的超跌板块明 显上涨。 本基金维持了原有大医疗、 保险 、
科技三大方向的投资配置，减持完白酒类股票，增加了一些航空、5G、银行股票。
展望未来几个季度， 综合考虑经济、 政策、 资金、 股市估值四大因素来看， 我们国
家政治稳定，经济会有所下行，但波动估计也不大，A股估值相对也不算高。影响资本
市场的最大因素可能是资金面， 包括国内外各 种政策带来的资金流动以及经济周期带来
的利率影响， 其中国内的影响为主要因子。 国内最大的变量是中央防范金融风险， 金融
去杠杆的大政策。银行业的大量表外理财规模以及表内以非标资产为主的大量应收款
项， 以多长时间、 多大程度调整到符合政策规定， 这决定着未来 市场资金的流动方向以
及金融市场利率的上升幅度。 我们估计执行这些政策的力度是会考虑经济、 金融市场承
受能力的， 市场利率不会再有持续性的上升趋势， 但这种较高利率维持的时间难以预测。
我们将继续寻找结构性投资机会， 寻找未来行业好转的中长期机会， 在合适的价格买入
受益行业好转而业绩高增长的股票，尽力创造更大的超额收益率。
4.5 报告期 内基金的业绩 表现
报告期内，A类份额净值增长率为-6.44%， 同期业绩比较基准收益率为-1.44%；C类
份额净值增长率为-6.56%，同期业绩比较基准收益率为-1.44% 。
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4.6 报 告期 内基金持有人 数或基金资 产净值预警说 明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日 基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
投资组 合报告
5.1 报告期 末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 939,610,002.74 78.72
其中：股票 939,610,002.74 78.72
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 638,648.36 0.05
其中：债券 638,648.36 0.05
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 138,900,000.00 11.64
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
114,149,286.79 9.56
8 其他资产 385,212.82 0.03
9 合计 1,193,683,150.71 100.00
5.2 报告期 末按行业分类 的股票投资 组合
5.2.1 报 告期末按行业 分类的境内 股票投资组合
代码 行业类别 公允价值( 元) 占基金资产净值 比例 （% ）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 27,770,400.00 2.39
C 制造业 504,736,206.05 43.52
D
电力、 热力、 燃气及水生
产和供应业
22,560,956.34 1.95
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 22,074,010.47 1.90 中欧 瑞丰 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报 告
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G 交通运输、 仓储和邮政业 70,289,162.07 6.06
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
12,439,924.12 1.07
J 金融业 245,713,621.41 21.19
K 房地产业 34,025,722.28 2.93
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 939,610,002.74 81.02
5.2.2 报 告期末按行业 分类的港股 通投资股票投资 组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期 末按公允价值 占基金 资产 净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 601318 中国平安 1,584,884
103,508,774.
04
8.92
2 601166 兴业银行 3,579,400
59,740,186.0
0
5.15
3 000538 云南白药 574,383
56,863,917.0
0
4.90
4 002185 华天科技 7,351,926
56,536,310.9
4
4.87
5 600498 烽火通信 1,839,587
52,832,938.6
4
4.56 中欧 瑞丰 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报 告
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6 601601 中国太保 1,437,051
48,759,140.4
3
4.20
7 300601 康泰生物 713,383
44,372,422.6
0
3.83
8 601100 恒立液压 1,320,904
40,247,944.8
8
3.47
9 000059 华锦股份 4,277,400
38,667,696.0
0
3.33
10 000063 中兴通讯 1,196,141
36,063,651.1
5
3.11
5.4 报告期 末按债券 品种 分类的债券 投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 638,648.36 0.06
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 638,648.36 0.06
5.5 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名 称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 123008 康泰转债 4,991 638,648.36 0.06
5.6 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前十名 资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本基金投资 的股指期货 交易情况说明
5.9.1 报 告期末本基金 投资的股指 期货持仓和损益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金投资股指 期货的投资 政策
本基金将以套期保值为主要目的， 参与股指期货的投资。 本基金投资股指期货将根
据风险管理的原则， 主要选择流动性好、 交易活跃的股指期货合约。 本基金力争利用股
指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况说 明
5.10.1 本期国债期货 投资政策
本基金将以套期保值为主要目的， 参与国债期货的投资。 国债期货 作为利率衍生品
的一种， 有助于管理债券组合的久期、 流动性和风险水平。 基金管理人将按照相关法律
法规的规定， 结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、 对债券市场进行定性和定量分析。
构建量化分析体系， 对国债期货和现货的基差、 国债期货的流动性、 波动水平、 套期保
值的有效性等指标进行跟踪监控， 在最大限度保证基金资产安全的基础上， 力求实现基
金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基 金投资的国 债期货持仓和损 益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货 投资评价
本基金投资国债期货以套期保值 为目的， 以回避市场风险。 故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，
以萃取相应债券组合的超额收益。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1 本基金投资的 前十名证券 的发行主体本报 告期内没有被 监管部门立 案调查，或
在报 告编制日前一 年内受到公 开谴责、处 罚的情形 。 中欧 瑞丰 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报 告
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5.11.2 本基金投 资的前十名 股票中， 没 有投资于超 出基金合同规 定备选库之 外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 397,637.03
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -12,424.21
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 385,212.82
5.11.4 报告期末持有 的处于转股 期的可转换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十 名股票中存 在流通受限情况 的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告 附注的其他 文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市 值占总资产或净资产比例的分项之 和
与合计可能存在尾差。
§6
开放式 基金份额变动
单位：份
中欧瑞丰灵活配置混合
A
中欧瑞丰灵活配置混合
C
报告期期初基金份额总额 1,164,196,608.13 6,298,662.80
报告期期间基金总申购份额 0.00 0.00
减：报告期期间基金总赎回份额 0.00 0.00
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 1,164,196,608.13 6,298,662.80
注：总申购份额含红利再投、转换入份额、总赎回份额含 转换出份额。 中欧 瑞丰 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2018 年第 1 季度 报 告
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§7
基金管 理人运用固有 资金投资本 基金情况
7.1 基金管 理人持有本基 金份额变动 情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管 理人运用固有 资金投资本 基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回及买卖本基金的情况。
§8
备查文 件目录
8.1 备查文 件目录
1 、中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3 、《中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4 、《中欧瑞丰灵活配置混合型证券 投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存放地 点
基金管理人的办公场所。
8.3 查阅方 式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700 ，400-700-9700
中欧 基金管理有限 公司
二〇 一八年四月二 十三日
