嘉实 多利 分级 债券 型证 券投 资基 金2018 年
第 1 季度 报告
2018 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2018 年 4 月 21 日
嘉实多利分级债券 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 4 月18 日 复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年1 月1 日起 至 2018 年3 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称
嘉实多利分级债券
场内简称
嘉实多利
基金主代码
160718
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011 年 3 月23 日
报告期末基金份额总额
86,285,212.01 份
投资目标
本基金在有效控制风险、 保持适当流动性的前提下， 力争持续稳定
增值。
投资策略
为持续稳妥地获得高于存款利率的收益， 本基金首先运用 “嘉实下
行风险波动模型” ， 控制基金组合的年下行波动风险。 在此前提下，
本基金综合分析宏观经济趋势、 国家宏观政策趋势、 行业及企业盈
利和信用状况、 债券市场和股票市场估值水平及预期收益等， 挖掘
风险收益优化、 满足组合收益和流动性要求的投资机会， 力求持续
取得达到或超过业绩比较基准的收益。
业绩比较基准
中国债券总指数收益率 × 90% + 沪深 300 指数收益
率 × 10%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其预期风险和预期收益低于股票型基金、 混嘉实多利分级债券 2018 年第 1 季度报告
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合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
嘉实多利分级债券 多利优先 多利进取
下属分级基金的交易代码
160718 150032 150033
报告期末下属分级基金的份额
总额
56,083,097.01 份
24,161,692.00 份
6,040,423.00 份
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位： 人民 币 元
主要财务指标
报告期(2018 年 01 月 01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
1.本期已实 现收益
-207,842.31
2.本期利润
642,428.24
3.加权平均 基金份额本期利润
0.0076
4.期末基金 资产净值
85,018,808.15
5.期末基金 份额净值
0.9853
注： （1 ）本 期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2 ）上述基 金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 0.71% 0.20% 1.64% 0.12% -0.93% 0.08%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 份 额净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准
收 益 率 变 动的 比 较
嘉实多利分级债券 2018 年第 1 季度报告
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图：嘉实多利分级债券 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年 3 月 23 日至 2018 年 3 月 31 日）
注：按基金 合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结
束时本基金的各项投资比例符合基金合同 （十六 （二） 投 资范围和 （五） 投资限制 2.基金投 资组
合限制）的有关约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
王茜
本基金、 嘉
实多元债
券、 嘉实新
机遇混合
发起式、 嘉
实新起点
混合、 嘉实
新起航混
合、 嘉实新
添丰定期
混合、 嘉实
致博纯债
债券基金
经理
2011 年 3 月
23 日
15 年
曾 任 武 汉 市
商 业 银 行 信
贷 资 金 管 理
部 总 经 理 助
理 ， 中 信 证
券 固 定 收 益
部 ， 长 盛 债
券 基 金 基 金
经 理 、 长 盛
货 币 基 金 经
理。2008 年
11 月加盟嘉
实 基 金 管 理
有 限 公 司 ，
现 任 固 定 收
益 业 务 体 系嘉实多利分级债券 2018 年第 1 季度报告
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配 置 策 略 组
组 长 。 工 商
管 理 硕 士 ，
具 有 基 金 从
业 资 格 ， 中
国国籍。
注： （1 ）任 职日期是指本基金基金合同生效之日； （2 ）证 券从业的含义遵从行业协会《证券业从
业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 基 金运 作 遵 规 守信 情 况 的 说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实多利分级债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、 持续的技术改进， 确保公平交易原则的实现； 通过 IT 系统和人工 监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易 成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的， 合计 2 次， 均为旗下组合被动跟踪标的指数需要， 与其
他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
从 2018 年1 季度回顾来看， 各类经济数据出现交织不一的情况， 从年初的信贷数据、PMI 数
据、 工业生产数据， 所呈现的经济结果并不是完全一致， 市场预期也出现较大波动。 但汇总下来 ，
我们认为 1 季度的整体经济状况仍然是较为平稳， 预计 GDP 增速仍然能保持近期的较高水平。CPI
水平受到春节错月的影响波动较大，中枢较去年有所抬升。PPI 指数受 到前期基数影响 出现高位
回落。
1 季度债 券市场整体收益率出现较大幅度下行， 10 年 国债收益率从去年 4 季 度末的 3.9%左
右下行至目前的 3.7% 左 右，而信用债整体收益率下行幅度在 30BP 左右 。从区间走势来看，债券嘉实多利分级债券 2018 年第 1 季度报告
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市场波动较前期有所收敛。以十年国债为例，整个季度内呈现震荡下行走势。信用债整体利差在
经历去年 4 季度的大幅度抬升之后，今年 1 季 度出现较为明显的回落。就股票市场而言，1 季度
股票市场出现了较为剧烈的动荡，且市场风格出现逆转。全季度沪深 300 为代表的 大盘股先涨后
跌，1 季度整 体收益率为-3.28% 。 而创 业板为代表的成长 股整体出现震荡上行，1 季度 整体收益超
过8% 。
1 季度， 本基金保持了债券资产的基础性配置，久期较前期略有增加。就权益类资产而言，
平均仓位较上年 4 季度 有所下降，但仍保持了较高的平均仓位，对净值增长造成了不小的负面冲
击。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.9853 元； 本 报告期基金份额净值增长率为 0.71% ， 业绩
比较基准收益率为 1.64% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（% ）
1
权益投资
10,941,522.48 11.84
其中：股票
10,941,522.48 11.84
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
78,867,118.60 85.34
其中：债券
78,867,118.60 85.34
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资
产
- -
其中：买断式回
购的买入返售金
融资产
- -
7
银行存款和结算
备付金合计
1,132,716.92 1.23
8
其他资产
1,476,248.46 1.60
9
合计
92,417,606.46 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
嘉实多利分级债券 2018 年第 1 季度报告
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A
农、林、牧、渔业
189,153.76 0.22
B
采矿业
- -
C
制造业
3,982,606.73 4.68
D
电力、热力、燃气及
水生产和供应业
301,593.00 0.35
E
建筑业
313,733.66 0.37
F
批发和零售业
769,968.00 0.91
G
交通运输、仓储和邮
政业
537,930.00 0.63
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信
息技术服务业
849,541.48 1.00
J
金融业
2,352,575.50 2.77
K
房地产业
500,032.35 0.59
L
租赁和商务服务业
396,015.00 0.47
M
科学研究和技术服务
业
- -
N
水利、环境和公共设
施管理业
224,688.00 0.26
O
居民 服务、修理和其
他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
82,600.00 0.10
R
文化、体育和娱乐业
441,085.00 0.52
S
综合
- -
合计
10,941,522.48 12.87
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601398 工商银行 91,100 554,799.00 0.65
2 002582 好想你 35,620 483,007.20 0.57
3 601939 建设银行 57,790 447,872.50 0.53
4 601009 南京银行 43,300 353,761.00 0.42
5 002142 宁波银行 18,000 342,540.00 0.40
6 600377 宁沪高速 34,900 337,134.00 0.40
7 000002 万 科Ａ 9,966 331,768.14 0.39
8 600398 海澜之家 28,000 321,720.00 0.38
9 601166 兴业银行 18,500 308,765.00 0.36
10 600011 华能国际 43,900 301,593.00 0.35
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- - 嘉实多利分级债券 2018 年第 1 季度报告
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2
央行票据
- -
3
金融债券
7,000,600.00 8.23
其中：政策性金融债
7,000,600.00 8.23
4
企业债券
58,423,601.40 68.72
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
7,988,800.00 9.40
7
可转债（可交换债）
5,454,117.20 6.42
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
78,867,118.60 92.76
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号
债券代码
债券名称
数量( 张)
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 136766 16 油服 03 84,200 8,190,134.00 9.63
2 136304 16 紫金 01 82,850 8,143,326.50 9.58
3 136195 16 龙湖 01 82,650 8,137,719.00 9.57
4 136046 15 中海 01 82,190 8,137,631.90 9.57
5 101555026 15 金川 MTN003 80,000 7,988,800.00 9.40
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资
明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵金属投资 明 细
报告期末，本基金未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权证投 资明 细
报告期末，本基金未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（1 ）2018 年 1 月 29 日 ， 南京银行股份有限公司发布 《南京银行股份有限公司关于 镇江分行
行 政 处 罚 事 项 公 告 》 ， 公 司 镇 江 分 行 收 到 中 国 银 行 业 监 督 管 理 委 员 会 江 苏 监 管 局 行 政 处 罚 决 定 书嘉实多利分级债券 2018 年第 1 季度报告
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（苏银监罚决字 【2018 】 1 号） ， 对 镇 江分行违规办理票据业务违反审慎经营原则的行为罚款 3230
万元人民币。
本基金投资于 “南京银行 （601009 ） ” 的决策程序说明： 基于对南京银行基本面研究以及二级
市场的判断，本基金投资于“南京银行”股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。
（2 ）报告期 内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资 的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
12,706.91
2
应收证券清算款
105,345.07
3
应收股利
-
4
应收利息
1,355,018.47
5
应收申购款
3,178.01
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,476,248.46
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号
债券代码
债券名称
公允价值
（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
1 113008 电气转债 3,018,300.00 3.55
2 113011 光大转债 759,360.00 0.89
3 132003 15 清控 EB 452,762.40 0.53
4 127004 模塑转债 240,745.50 0.28
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单 位 ： 份
项目 嘉实多利分级债券 多利优先 多利进取
报告期期初基金份额总额
54,906,762.69 26,606,060.00 6,651,515.00
报告期期间基金总申购份额
669,760.15 - -
减: 报告期期 间基金总赎回份额
5,925,921.72 - -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少
以"-" 填列）
6,432,495.89 -2,444,368.00 -611,092.00 嘉实多利分级债券 2018 年第 1 季度报告
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报告期期末基金份额 总额
56,083,097.01 24,161,692.00 6,040,423.00
注：拆分变 动份额为基金年度折算增加份额及本基金三级份额之间的配对转换变动份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
（1 ） 中国 证监会批准嘉实多利分级债券型证券投资 基金募集的文件；
（2 ）《嘉实 多利分级债券型证券投资基金基金合同》；
（3 ）《嘉实 多利分级债券型证券投资基金招募说明书》；
（4 ）《嘉实 多利分级债券型证券投资基金基金托管协议》；
（5 ） 基金 管理人业务资格批件、营业执照；
（6 ） 报告 期内嘉实多利分级债券型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金 管理有限公司
8.3 查阅方式
（1 ）书面查 询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投资者 可免费查阅，也可按工
本费购买复印 件。
（2 ）网站查 询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问， 可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司， 咨询电话 400-600-8800，
或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实 基 金 管理 有 限 公 司
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