嘉实 惠泽 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金
（LOF ）2018 年第 1 季度 报告
2018 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2018 年 4 月 21 日
嘉实惠泽混合（LOF ）2018 年第 1 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年4 月18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
根据《嘉实惠泽定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及《嘉实惠泽定增灵活配置混
合型证券投资基金招募说明书》的相关规定，嘉实惠泽定增灵活配置混合型证券 投资基金封闭期
自 2016 年 9 月 29 日至 2018 年 3 月 29 日止。 自 2018 年 3 月 30 日起， 嘉实惠泽定增灵活配置混
合型证券投资基金转换为上市开放式基金（LOF ） ，基金名称变更为 “ 嘉 实惠泽灵活配置混合型证
券投资基金（LOF ）” ，场外基金简称变更“ 嘉实 惠泽混合（LOF ）” 。场内基金简称及基金代码不
变。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料 未经审计。
本报告期自 2018 年1 月1 日起 至 2018 年3 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称
嘉实惠泽混合（LOF ）
场内简称
嘉实惠泽
基金主代码
160722
基金运作方式
上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日
2016 年 9 月29 日
报告期末基金份额总额
3,271,999,024.63 份
投资目标
在封闭期内， 本基金主要投资于定向增发的证券， 基金管理人在
严格控制风险的前提下， 通过对定向增发证券投资价值的深入分
析，力争基金资产的长期稳定增值。转 为上市开放式基金(LOF)
后， 本基金主 要在对公司股票投资价值的长期跟踪和深入分析的
基础上，挖掘和把握公司基本面改变所带来的阶段性投资机会，
力争基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将从宏观面、 政策面、 基本面和资金面等四个角度进行综
合分析，在控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、债券、
现金等各类资产类别的投资比例， 并 根据宏观经济形势和市场时嘉实惠泽混合（LOF ）2018 年第 1 季度报 告
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机的变化适时进行动态调整。 在本基金的封闭期， 基金管理人将
主要采取一级市场参与定向增发策略。 本基金转 型为上市开放式
基金(LOF) 后 ， 主要采用积 极的行业配置与个股选 择的投资策略。
业绩比较基准
沪深 300 指 数收益率*50%+ 中债综合 指数收益率*50%。
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基
金、 债券型基金， 低于股票型基金， 属于中高预期风险、 中高预
期收益的基金品种。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位： 人民 币 元
主要财务指标
报告期(2018 年 1 月1 日 - 2018 年 3 月 31 日)
1.本期已实 现收益
65,748,926.50
2.本期利润
20,398,854.91
3.加权平均 基金份额本期利润
0.0062
4.期末基金 资产净值
3,340,280,821.64
5.期末基金 份额净值
1.0209
注： （1 ）本 期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2 ）上述基 金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 0.61% 0.40% -0.63% 0.59% 1.24% -0.19%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益
率 变 动 的 比较
嘉实惠泽混合（LOF ）2018 年第 1 季度报 告
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图： 嘉实惠泽混合 （LOF ） 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2016 年 9 月 29 日至 2018 年 3 月 31 日）
注：1. 按基 金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建 仓期，建仓期
结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十三（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约
定。
2.2018 年 3 月 9 日，本 基金 管理人发布《关于增聘嘉实惠泽定增混合基金经理的公告》 ，增聘 肖
觅先生担任本基金基金经理职务，与基金经理柏重波先生共同管理本基金。
3 ．2018 年3 月 20 日，本 基金管理人发布《关于嘉实惠泽定增混合基金经 理变更的公告》 ，柏重
波先生不再担任本基金基金经理职务。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年
限
说明
任职日期
离任日期
肖觅
本 基 金 、 嘉 实 物
流 产 业 股 票 基金
经理
2018 年3 月9
日
8 年
2009 年7 月加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 任 职 于 研
究 部 ， 先 后 任 钢
铁 行 业 、 交 通 运
输 行 业 研 究 员 等
职 位 。 管 理 学 硕
士 ， 具 有 基 金 从
业资格。
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柏重波
本基金基金经理
2016 年 9 月
29 日
2018 年 3 月
20 日
8 年
曾 任 兴 业 全 球 基
金 管 理 有 限 公 司
汽 车 、 机 械 及 电
力 设 备 研 究 员 。
2011 年加入 嘉实
基 金 ， 历 任 高 级
行 业 研 究 员 ， 周
期 组 组 长 。 硕 士
研 究 生 ， 具 有 基
金从业资格。
注： （1 ）基 金经理柏重波的任职日期是指本基金基金合同生效之日，离任日期是指公司作出决定
后公告之日；基金经理肖觅的任职日期是指公司作出决定后公告之日； （2 ）证券从 业的含义遵从
行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 基 金运 作 遵 规 守信 情 况 的 说明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券法》 、 《证券投资 基金法》 及其各项配套法规、 《嘉
实惠泽定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利
益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资 管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、 持续的技术改进， 确保公平交易原则的实现； 通过 IT 系统和人工 监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的， 合计 2 次， 均为旗下组合被动跟踪标的指数需要， 与其
他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
报告期内，经济运行总体平稳，但对经济后续增速的分歧开始出现，预期波动比较大。而在嘉实惠泽混合（LOF ）2018 年第 1 季度报 告
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对经济增长预期波动比较大的情况下市场同样出现比较明显的波动，结构上和经济增长更相关的
行业出现比较大的回调，之前年份表现一般的小体量公司阶段性跑赢市场。
基于外部环境以及基金流动性的考虑，本基金主要进行稳健操作，重点选择性价比较高的优
质公司，风格相对均衡。同时积极通过打新和现金管理等方式增强收益。报告期内本基金所投资
的部分非公开发行股票解禁期满，本基金相应做了减持操作。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本 报告期末本基金份额净值为 1.0209 元； 本 报告期基金份额净值增长率为 0.61% ， 业绩
比较基准收益率为-0.63% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号
项目
金额（元 ）
占基金总资产的比例（% ）
1
权益投资
479,232,751.38 14.32
其中：股票
479,232,751.38 14.32
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
1,737,484,665.60 51.93
其中：债券
1,737,484,665.60 51.93
资产支持证
券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
999,964,539.95 29.89
其中：买断式回购
的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备
付金合计
66,588,213.26 1.99
8
其他资产
62,555,483.01 1.87
9
合计
3,345,825,653.20 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
187,220,224.02 5.60 嘉实惠泽混合（LOF ）2018 年第 1 季度报 告
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D
电力、热力、燃气
及水生产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和
邮政业
32,931,766.90 0.99
H
住宿和餐饮业
205,165,729.86 6.14
I
信息传输、软件和
信息技术服务业
26,485,125.21 0.79
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
27,429,905.39 0.82
M
科学研究和技术服
务业
- -
N
水利、环境和公共
设施管理业
- -
O
居民服务、修理和
其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐
业
- -
S
综合
- -
合计
479,232,751.38 14.35
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1
600258
首旅酒店
7,812,861 205,165,729.86 6.14
2
300195
长荣股份
9,671,180 130,705,997.70 3.91
3
600676
交运股份
5,594,406 32,895,107.28 0.98
4
002344
海宁皮城
4,672,897 27,429,905.39 0.82
5
000555
神州信息
1,759,875 26,450,921.25 0.79
6
002705
新宝股份
2,071,685 23,627,567.00 0.71
7
300054
鼎龙股份
1,976,510 20,792,885.20 0.62
8
002171
楚江新材
1,920,945 12,025,115.70 0.36
9
300504
天邑股份
3,062 57,596.22 0.00
10
002930
宏川智慧
2,467 36,659.62 0.00
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
589,411,065.60 17.65
2
央行票据
- -
3
金融债券
1,148,073,600.00 34.37 嘉实惠泽混合（LOF ）2018 年第 1 季度报 告
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其中：政策性金融债
1,148,073,600.00 34.37
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
1,737,484,665.60 52.02
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号
债券代码
债券名称
数量( 张)
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1
150207
15 国开 07
8,000,000 800,000,000.00 23.95
2
019563
17 国债 09
5,355,160 535,623,103.20 16.04
3
170408
17 农发 08
1,200,000 120,000,000.00 3.59
4
130220
13 国开 20
1,000,000 100,020,000.00 2.99
5
170306
17 进出 06
600,000 60,036,000.00 1.80
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资
明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵金属投资 明 细
报告期末，本基金未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权证投 资明 细
报告期末，本基金未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
报 告 期内 本基 金 投资 的前 十 名证 券的 发 行主 体未 被 监管 部门 立 案调 查， 在 本报 告编 制 日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 嘉实惠泽混合（LOF ）2018 年第 1 季度报 告
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5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
206,803.75
2
应收证券清算款
-
3
应收 股利
-
4
应收利息
62,332,225.72
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
16,453.54
8
其他
-
9
合计
62,555,483.01
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的
公允
价值（元）
占基金资产
净值比例
（% ）
流通受限情况
说明
1
600258
首旅酒店 205,165,729.86 6.14 非公开发行流通受限
2
300195
长荣股份 66,586,074.30 1.99 非公开发行流通受限
3
300195
长荣股份 64,119,923.40 1.92 非公开发行流通受限
4
600676
交运股份 32,895,107.28 0.98 非公开发行流通受限
5
002344
海宁皮城 27,429,905.39 0.82 非公开发行流通受限
6
000555
神州信息 26,450,921.25 0.79 非公开发行流通受限
7
002705
新宝股份 12,254,010.86 0.37 非公开发行流通受限
8
002171
楚江新材 12,025,115.70 0.36 非公开发行流通受限
9
002705
新宝股份 11,373,556.14 0.34 非公开发行流通受限
注：基金可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发
行股份， 所认购的股份自发行结束之日起 12 个 月内不得转让。 根据 《上 市公司股东、 董监高减持
股份的若干规定》 及 《深 圳/ 上海证券 交易 所上市公司股东及董事、 监事、 高级管理人员减持股份
实施细则》 ， 本基金持有的上市公司非公开发行股份，自股份解除限售之日起 12 个 月内，通过集
中竞价交易减持的数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的 50% ；采取集中竞价交易方式
的，在任意连续 90 日内 ，减持股份的总数不得超过公司股份总数的 1% ；采取大宗交易方式的，
在任意连续 90 日内，减持 股份的总数不得超过公司股份总数的 2%。
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§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单 位 ： 份
报告期期初基金份额总额
3,271,999,024.63
报告期期间基金总申购份额
-
减: 报告期期 间基金总赎回份额
-
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列）
-
报告期期末基金份额总额
3,271,999,024.63
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
报告 期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20%的情 况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
（% ）
机构
1
2018/01/01 至
2018/03/31
900,040,500.00
-
-
900,040,500.00
27.51
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值
产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨
额赎回后本基金连续60 个工 作日出现基金份额持有人数量不满200 人 或者基金资产净值低于5000 万元，还可能
面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
(1) 中国证 监会准予嘉实惠泽定增灵活配置混合型证券投资基金注册的批复文件； 嘉实惠泽混合（LOF ）2018 年第 1 季度报 告
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(2) 《嘉实惠 泽定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
(3) 《嘉实惠 泽定增灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
(4) 《嘉实惠 泽定增灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
(5) 基金管 理人业务资格批件、营业执照；
(6) 报告期 内嘉实惠泽定增灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金 管理有限公司
9.3 查阅方式
(1) 书面查询 ：查阅时间为 每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投资者可免费查阅，也可按工本
费购买复印件。
(2) 网站查询 ：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问， 可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司， 咨询电话 400-600-8800，
或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实 基 金 管理 有 限 公 司
2018 年 4 月 21 日
