嘉实原油：2018年第一季度报告查看PDF公告
嘉实 原油 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2018
年第 1 季 度报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2018 年 4 月 21 日
嘉实原油（QDII-LOF ）2018 年第 1 季 度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 4 月18 日 复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组 合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年1 月1 日起 至 2018 年3 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称
嘉实原油（QDII-LOF ）
场内简称
嘉实原油
基金主代码
160723
基金运作方式
上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日
2017 年 4 月20 日
报告期末基金份额总额
27,412,296.62 份
投资目标
通过严 格的 投资纪 律约 束和数 量化 的风险 管理 手段， 力争 获得与 业绩 比
较基准相似的回报。
投资策略
本 基 金 通 过 定 量 与 定 性 相 结 合 的 方 法 分 析 宏 观 经 济 和 证 券 市 场 发 展 趋
势，评 估市 场的系 统性 风险和 各类 资产的 预期 收益与 风险 ，据此 合理 制
定和调 整各 类资产 的比 例，在 保持 总体风 险水 平相对 稳定 的基础 上， 力
争获得 与业 绩比较 基准 相似的 回报 。此外 ，本 基金将 持续 地进行 定期 与
不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。
业绩比较基准
100%WTI 原油 价格收益率
风险收益特征
本基金 为基 金中基 金， 主要投 资于 全球范 围内 的原油 主题 相关的 公募 基
金( 包括 ETF) 及公司股 票 ，在证 券投 资基金 中属 于较高 预期 风险和 预期
收益的基金品种。
本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市场的风险。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
境外资产托管人
英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited
中文名称：中国银行（香港）有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表现
嘉实原油（QDII-LOF ）2018 年第 1 季 度报告
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3.1 主 要 财 务 指标
单位： 人民 币 元
主要财务指标
报告期(2018 年 1 月1 日 - 2018 年 3 月 31 日)
1.本期已实 现收益
1,017,962.43
2.本期利润
819,713.42
3.加权平均 基金份额本期利润
0.0253
4.期末基金 资产净值
31,237,989.91
5.期末基金 份额净值
1.1396
注： （1 ）本 期已实现 收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2 ）所述基 金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 3.44% 1.27% 7.48% 1.48% -4.04% -0.21%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益
率 变 动 的 比较
图： 嘉实原油（QDII-LOF ）基金份额 累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的 嘉实原油（QDII-LOF ）2018 年第 1 季 度报告
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历史走势对比图
（2017 年 4 月 20 日至 2018 年 3 月 31 日）
注：本基金基金合同生效日 2017 年4 月20 日至 报告期末未满 1 年。按 基金合同和招募说明书的
约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建 仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合
基金合同（十三（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基金经理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日期
刘志刚
本基金基金
经理
2017 年5 月
17 日
6 年
曾 任 巴 克 莱 银 行 股 票 研 究 员 。
2016 年2 月 加入嘉实国际资产管
理 有 限 公 司 ， 从 事 股 票 研 究 工
作。
蒋一茜
本基金、嘉
实海外中国
股票混合
(QDII) 基
金经理
2017 年4 月
20 日
20 年
曾 任 上 海 申 银 证 券 机 构 销 售 部
及国际部交易员、 LG securities
(HK) Co., Ltd 研究员、 上海沪
光国际资产管理 （香港 ） 有限公
司基金经理助理、 德意 志资产管
理（香港）有限公司基金经理。
2009 年9 月 加入嘉实国际资产管
理有限公司， 至今担任DWS China
Equity Fund 、 DWS Invest
Chinese Equities 基金经理职
务，2012 年 3 月 9 日至今任
Harvest China Equity Fund 基
金经理职务。 硕士研究生， 具有
基金从业资格，香港国籍。
注： （1 ）基 金经理蒋一茜的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理刘志刚的任职日期
指公司作出决定后公告之日； （2 ） 证 券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》
的相关规定。
4.2 报 告 期 内 本基 金 运 作 遵规 守 信 情 况说 明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》 和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金运作管理符合有关法律法 规和基金合同的规定和约定， 无损害基金份额持有人利益的行为。
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4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、 持续的技术改进， 确保公平交易原则的实现； 通过 IT 系统和人工 监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的， 合计 2 次， 均为旗下组合被动跟踪标的指数需要， 与其
他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说 明
报告期内， 原油价格震荡上扬。WTI 原油期货价格由期初的 60.42 美元/ 桶 上升 7.5%至64.94
美元/ 桶。 Brent 原油期 货价格收于 70.27 美元/桶， 较期初价格 66.87 美元/ 桶上升5.1%。进
入 2018 ， 油价延续自去年下半年以来的抬升势头， 但于 1 月中下旬起 迅速回落， 到 2 月中旬 油
价累计降幅接近 7-8 美元/ 桶。 自三 月下旬起， 原油价格结束震荡并逐步回升至年初水平。 造成本
季度油价波动的主要原因有：
1 ） 年初美 国炼厂持续以高开工率运行， 带动商业原油库存于 1 月 上半月减少 1,288 万桶 。 然
而， 受美国原油产量持续创历史新高以及非 OPEC 原油与页岩 油产量增长影响， 油价转而回落。 美
国能源部 （DOE ） 数据显 示， 截至 3 月 23 日， 美 国原油产量达 1043.3 万桶/ 日， 较2017 年 4 季度
末再增 6.7%。 商业原油库存回升至 42994.9 万桶 。 此外， 本 季度， 美国活跃石油钻机数较上 季度
末增加 50 座至 797 座， 油气钻机总数增加 64 座至 993 座。
2 ） OPEC 成 员国继续减产， 与美国博弈加剧。1 ，2 月份，OPEC 日原油产 量分别减少 0.8 万桶与
7.7 万桶至3230 万桶和3219 万桶。 减 产协议的继续执行与美国原油的高产量使得 OPEC 与美国 的
角力加剧， 也给原油供需平衡带来了更多的不确定性。OPEC 预计今年非 成员国供给将增加 166 万
桶/ 日。
3 ） 二月， 全球股市经历大幅下跌与普遍震荡， 更多资金与风险情绪转入原油市场。 加之市场对
美联储加息的预期增强，美元走高， 致使油价承压波动。
4 ） 中东局 势与 贸易摩擦加剧油价震荡。 中东地缘局势紧张和美国退出伊朗核协议风险的增大提嘉实原油（QDII-LOF ）2018 年第 1 季 度报告
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高了原油供给的不确定性。同时，美国关税政策带来的国际贸易摩擦引发了国际社会对全球经济
前景的担忧。但随着各经济体，尤其是中美之间就双边贸易展开对话，市场对负面信息逐渐消化
吸收，加之委内瑞拉原油产量下滑，油价获得一定程度的支撑。
5 ） 三月， 国际能源署（IEA ） 上 调了对 2018 年全球原油需求的预期，预计全球需求将增长
150 万桶/ 日 。 同时，IEA 预计全年原油产量增幅将达 130 万桶/ 日。 1 季度后， 原油供给将呈现
小幅短缺。
截至本 报告期 末本基金份额净值为 1.1396 元； 本报告期基金份额净值增长率为 3.44% 。 业 绩
比较基准收益率为 7.48% 。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
报告期内，本基金 2018-1-1 至2018-3-31 连续 59 个工作日基金资产净值低于五千万元，未
出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满两百人的情况。
鉴于基金资产净值的下滑主要受市场环境影响，本基金将继续运作。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（% ）
1
权益投资
- -
其中：普通股
- -
优先 股
-
-
存托 凭证
- -
房地 产信托凭
证
- -
2
基金投资
35,307,269.82 93.28
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
金融衍生品投资
- -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
6
货币市场工具
- -
7
银行存款和结算备付 2,234,813.53 5.90 嘉实原油（QDII-LOF ）2018 年第 1 季 度报告
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金合计
8
其他资产
310,309.86 0.82
9
合计
37,852,393.21 100.00
5.2 报 告 期 末 在各 个 国 家 （地 区 ） 证 券市 场 的 股 票及 存 托 凭 证投 资 分 布
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
5.3 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 及 存 托凭 证 投 资 组合
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
5.4 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 及 存托 凭 证 投
资明细
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
5.5 报 告 期 末 按债 券 信 用 等级 分 类 的 债券 投 资 组 合
报告期末，本基金未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
报告期末，本基金未持有债券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资
明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 金 融 衍 生品 投 资 明
细
报告期末，本基金未持有金融衍生品。
5.9 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 基 金 投 资明 细
序号
基金
名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价值 （人民币
元）
占基金资产
净值
比例（% ）
1
POWERSHARE
S
DB O
IL FUND
ETF
基金
交易型
开放式
Deutsche Bank
AG
7,038,768.41 22.53
2
UNITED
STATES OI
L FUND L
P
ETF
基金
交易型
开放式
United States
Commodities F
und LLC
6,751,249.31 21.61
3
ETFS WTI ETC 交易型 ETF Securities 5,899,710.03 18.89 嘉实原油（QDII-LOF ）2018 年第 1 季 度报告
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CRUDE
OIL
基金
开放式
Management
Co Ltd
4
UNITED
STATES BR
ENT OIL
FUND
ETF
基金
交易型
开放式
United States
Commodities F
und LLC
5,540,266.45 17.74
5
UNITED
STATES 12
MONTH O
IL
ETF
基金
交易型
开放式
United States
Commodities F
und LLC
4,302,766.74 13.77
6
ETFS BREN
T
1MTH
OIL
ETC
基金
交易型
开放式
ETF Securities
Management
Co Ltd
3,037,182.48 9.72
7
SAMSUNG
S&P GSC
I CR ETF
-HKD
ETF
基金
交易型
开放式
Samsung Asset
Management Ho
ng Kong Ltd
2,737,326.40 8.76
注：报告期末，本基金仅持有上述 7 只基金。
5.10 投资组合报 告附注
5.10.1
报 告 期内 本基 金 投资 的前 十 名证 券的 发 行主 体未 被 监管 部门 立 案调 查， 在 本报 告编 制 日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.10.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序
号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
407.39
5
应收申购款
309,902.47
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
310,309.86
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
嘉实原油（QDII-LOF ）2018 年第 1 季 度报告
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报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单 位 ： 份
报告期期初基金份额总额
32,531,748.89
报告期期间基金总申购份额
22,441,742.72
减: 报告期期 间基金总赎回份额
27,561,194.99
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列）
-
报告期期末基金份额总额
27,412,296.62
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
(1) 中国证 监 会准予嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF) 注册的 批复文件；
(2) 《嘉实原 油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同 》；
(3) 《嘉实原 油证券投资基金(QDII-LOF)托管协议 》；
(4) 《嘉实原 油证券投资基金(QDII-LOF)招募说明 书》；
(5) 基金管理 人业务资格批件、营业执照；
(6) 报告期内 嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)公 告的各项原稿。
8.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金 管理有限公司
8.3 查阅方式
(1) 书面查询 ：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投资者可免费查阅，也可按工本嘉实原油（QDII-LOF ）2018 年第 1 季 度报告
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费购买复印件。
(2) 网站查询 ：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问， 可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司， 咨询电话 400-600-8800，
或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实 基 金 管理 有 限 公 司
2018 年 4 月 21 日
