万 家行业 优选 混合型 证券 投资基 金(LOF)
2018 年第 1 季 度报告
2018 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 万家 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 交通 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2018 年 4 月 23 日 万家 行业 优选 2018 年第 1 季 度报 告
第 2 页 共 12 页
§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏,
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 交通银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定,于2018 年4 月20 日复核了 本报告中
的财务指标 、 净值 表现和 投资组合 报告等内 容,保证复 核内容不存 在虚假记 载、 误导性陈 述或者重
大遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产,但不保 证基金一 定盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投 资有风 险,投 资者在做出 投资决策 前应仔细 阅读本基
金的招募说 明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年1 月1 日起 至 3 月 31 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 万家行业优 选
场内简称 万家优选
基金主代码 161903
交易代码 161903
基金运作方 式 契约型上市 开放式基 金(LOF)
基金合同生 效日 2005 年 7 月15 日
报告期末基 金份额总 额 158,607,458.90 份
投资目标
本 基 金 主 要 投 资 景 气 行 业 或 预 期 景 气 度 向 好 的 行 业
股票， 在严 格控制风 险的前提 下， 追求 超越业绩 比较
基准的投资 回报。
投资策略
本 基 金 采 取 优 选 行 业 和 精 选 个 股 相 结 合 的 主 动 投 资
管理方式， 并适度动 态配置大 类资产。
业绩比较基 准
80%× 沪深 300 指 数 收 益率 ＋ 20%×上 证 国 债 指数 收
益率
风险收益特 征
本基金是混 合型基金 ， 风险低 于股票型 基金， 高 于货
币市场基金 、 债券 型基金 ， 属于中 等风险 、 中等 预期
收益的证券 投资基金 。
基金管理人 万家基金管 理有限公 司
基金托管人 交通银行股 份有限公 司
万家 行业 优选 2018 年第 1 季 度报 告
第 3 页 共 12 页
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期已实 现收益 -8,884,096.19
2.本期利润 6,641,335.82
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0420
4.期末基金 资产净值 125,096,180.03
5.期末基金 份额净值 0.7887
注：(1) 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入( 不含公允 价值变动 收益)扣除
相关费用后 的余 额,本 期利润为 本期已实 现收益 加上 本期公允价 值变动收 益;
(2) 所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易 基金 的各项费用, 计入费用 后实际收 益水平要
低于所列数 字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 4.86% 1.20% -2.32% 0.94% 7.18% 0.26%
万家 行业 优选 2018 年第 1 季 度报 告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：本基金 于 2013 年 7 月 11 日召开持 有人大会 ，会 议审议通过 了《关于 修改万家 公用事业 行业
股票型证券 投资基金 （LOF）基 金合同有 关事项 的议 案》 ，该议案 已于 2013 年 8 月 28 日通过 并完
成向中国证监会的备案。 根据基金份额持 有人大会决 议，原 “万家公用事业行 业股票型证券投 资
基金（LOF）”更名为 “ 万家行业优选股票 型证券投 资基金（LOF）”。更名 后基金的建仓期 为持
有人大会决 议生效日 起 6 个月 。 建仓期 结束时各 项资 产配置比例 符合基金 合同要求 。2015 年7 月
31 日， “万家行业优选 股票型证券投资基 金（LOF） ”更名为 “万家行业 优选 混合型证券投资 基
金（LOF ）” 。报告期 末各项资 产配置比 例符合 基金 合同要求。
万家 行业 优选 2018 年第 1 季 度报 告
第 5 页 共 12 页
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理
期限 证券从
业年限
说明
任职日期
离任日
期
孙远慧
本 基 金 基 金 经 理 、 万
家 增 强 收 益 债 券 型 证
券 投 资 基 金 、 万 家 潜
力 价 值 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。
2016 年 3
月23 日
- 8 年
2010 年在长城基 金担
任 研 究 员 职 务 ，2012
年在中欧基金先后担
任研究员、基金经理
助理、投资经理等职
务，2016 年 2 月 进入
我公司，从事投资研
究工作。现任投资研
究部副总监 。
高源
本 基 金 基 金 经 理 、 万
家 瑞 兴 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 、 万
家 消 费 成 长 股 票 型 证
券 投 资 基 金 、 万 家 潜
力 价 值 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。
2018 年 3
月15 日
- 12 年
2005 年10 月至2007
年 3 月在光大证 券股
份有限公司研究所工
作，担任研 究
员；2007 年 4 月至
2010 年 6 月 在 安 信
证券股份有限公司工
作，担任研 究部
高级研究员 ；于 2010
年 7 月至 2017 年 4
月在申万菱信基金管
理有限公司 工
作，先后担任投资管
理部高级研究员、基
金经理等职 。2017 年
4 月进入我 公
司工作。
注：1 、此处 的任职日 期和离任 日期均以 公告为 准。
2 、证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内, 本基金管 理人严格 遵守基金 合同 、 《 证券 投资基金法 》 、 《证 券投资基 金运作管
理办法 》 等法律、 法规和 监管部门 的相关规 定,依照诚 实信用、 勤勉尽责 、 安全 高效的原 则管理和万家 行业 优选 2018 年第 1 季 度报 告
第 6 页 共 12 页
运用基金资 产,在认真 控制投资 风险的基 础上, 为 基金 持有人谋取 最大利益, 没有损害 基金持有 人
利益的行为 。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
根据中国证 监会颁布 的 《证券投资 基金管 理公司公 平 交易制度指 导意见》,公 司制定了 《公 平
交易管理办 法》 和 《异 常交易监 控及报告 管理办法 》 等规章制度, 涵盖了研 究、 授权、 投资决策 和
交易执行等 投资管理 活动的各 个环节,确 保公平 对待 不同投资组 合,防范导 致不公平 交易以及 利益
输送的异常 交易发生 。
公司制订了 明确的投 资授权制 度,并建立 了统一 的投 资管理平台, 确保不同 投资组合 获得公平
的投资决策 机会。 实行 集中交易 制度,对 于交易所 公开 竞价交易,执 行交易系 统中的公 平交易程 序;
对于债券一 级市场申 购、 非公开发 行股票申 购等非集 中竞价交易, 按照价格 优先 、 比例分 配的原则
对交易结果 进行分配; 对于银行 间交易, 按照时间 优先 、价格优先 的原则公 平公正的 进行询价 并完
成交易。 为保证 公平交易 原则的实 现,通过 制度规范、 流程审批、 系统 风控参数 设置等进 行事前 控
制, 通过对投 资交易系 统的实时 监控进行 事中控 制,通 过对异常交 易的监控 和分析实 现事后控 制。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本报告期内 未发现本 基金有可 能导致不 公平交易 和利 益输送的异 常交易。
本报告期内 无下列情 况:所有投 资组合参 与的交 易所 公开竞价同 日反向交 易成交较 少的单边
交易量超过 该证券当 日成交量 的 5%。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2018 年第一 季度， 宏 观数据方 面， 利率 在春节前 后出 现了持续的 下行， 同 时 PMI 和PPI 数据
显示经济仍 在短期放 缓的过程 中。股票 市场在经 历年 初的大金融 白马行情 之后，风 格向中小 创和
成长股偏移 。我们认 为，短期 来看，市 场处于盈 利向 下、估值向 上的阶段 ，因此短 期内市场 大幅
向上或大幅 向下的 空 间都不大 ，但从结 构上而言 ，当 前的结构性 投资机会 更有利于 成长股。
在去年四季 度的报告 中， 我们也曾 预判 2018 年的市场 将出现大小 市值个股 的均衡 。 但在 当前
时点，依据 我们对基 本面的判 断，我们 认为下阶 段这 一格局继续 大幅强化 的可能性 不大。因 此我
们在一季度 的中后期 维持了均 衡配置， 并在市场 大幅 下跌的过程 中适度加 仓了部分 我们认为 估值
已经进入投 资区间的 个股。 万家 行业 优选 2018 年第 1 季 度报 告
第 7 页 共 12 页
我们预期二 季度左右 经济会见 底反弹， 主要源于 存货 投资的回升 。近期经 济数据已 经出现见
底回升的迹 象，利率 仍在下行 ，这些都 有利于市 场的 上涨。当前 市场唯一 的风险在 于贸易战 的不
确定性，目 前难以评 估其力度 和持续性 。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 0.7887 元； 本 报 告期基金份 额净值增 长率为 4.86%， 业 绩
比较基准收 益率为-2.32% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本报告期内 ，本基金 没有出现 连续二十 个工作日 基金 份额持有人 数量不满 二百人或 者基金资
产净值低于 五千万元 情况。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 107,845,180.35 84.52
其中：股票
107,845,180.35 84.52
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
- -
其中：债券
- -
资产支持证 券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
15,848,563.97 12.42
8 其他资产
3,905,575.99 3.06
9 合计
127,599,320.31
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
万家 行业 优选 2018 年第 1 季 度报 告
第 8 页 共 12 页
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采矿业 2,500,960.00 2.00
C 制造业 46,047,423.54 36.81
D
电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 3,984,837.31 3.19
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 2,335,440.00 1.87
J 金融业 27,144,048.01 21.70
K 房地产业 7,582,946.60 6.06
L
租赁和商务 服务业
746,512.00 0.60
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作
14,860,232.89 11.88
R 文化、体育 和娱乐业 2,642,780.00 2.11
S 综合 - -
合计 107,845,180.35 86.21
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
本基金本报 告期末未 持有沪港 通股票投 资组合。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 600036 招商银行 273,990 7,970,369.10 6.37
2 600519 贵州茅台 11,100 7,588,182.00 6.07
3 002044 美年健康 275,600 7,488,052.00 5.99
4 300347 泰格医药 137,259 7,372,180.89 5.89
5 601398 工商银行 1,080,449 6,579,934.41 5.26
6 601012 隆基股份 182,700 6,261,129.00 5.01
7 600867 通化东宝 225,467 6,028,987.58 4.82
8 601988 中国银行 1,049,400 4,124,142.00 3.30 万家 行业 优选 2018 年第 1 季 度报 告
第 9 页 共 12 页
9 000858 五 粮 液 49,446 3,281,236.56 2.62
10 600809 山西汾酒 58,500 3,215,745.00 2.57
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
本报告期末 本基金未 持有债券 。
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
本报告期末 本基金未 持有债券 。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
本报告期末 本基金未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本报告期末 本基金未 持有贵金 属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
本报告期末 本基金未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
5.9.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
报告期末本 基金未持 有股指期 货。
5.9.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
报告期末本 基金未持 有股指期 货。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.10.1 本期 国债期货投资 政策
根据基金合 同,本基金 暂不可投 资于国债 期货。
5.10.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
根据基金合 同,本基金 暂不可投 资于国债 期货。
万家 行业 优选 2018 年第 1 季 度报 告
第 10 页 共 12 页
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
本报告期内, 本基金投 资的前十 名证券的 发行主 体不 存在被监管 部门立案 调查的,在 报告编制
日前一年内 也不存在 受到公开 谴责、处 罚的情况 。
5.11.2
本基金投资 的前十名 股票中,不 存在投资 于超出 基金 合同规定备 选股票库 之外的股 票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 66,620.09
2 应收证券清 算款 3,760,743.82
3 应收股利 -
4 应收利息 4,491.73
5 应收申购款 73,720.35
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,905,575.99
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本报告期末 本基金未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金投资 的前十名 股票中,不 存在流通 受限的 股票 。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 162,695,301.46
报告期期间 基金总申 购份额 21,512,449.40
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 25,600,291.96
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
- 万家 行业 优选 2018 年第 1 季 度报 告
第 11 页 共 12 页
报告期期末 基金份额 总额 158,607,458.90
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
报告期内基 金管理人 未发生运 用固有资 金申购及 买卖 本基金的情 况。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
报告期内基 金管理人 未发生运 用固有资 金申购及 买卖 本基金的情 况。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
本基金本报 告期内未 出现单一 投资者持 有基金份 额比 例达到或超 过 20% 的 情况。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会批准本 基金发行 及募集的 文件。
2 、《万家行 业 优选混 合型证券 投资基金 （LOF） 基金 合同》。
3 、万家基金 管理有限 公司批准 成立文件 、营业 执照 、公司章程 。
4 、 本报 告期内在 中国证监 会指定媒 介上公开 披露的基 金净值、 更新招募 说明书 及其他临 时公
告。
5 、万家行业 优选混合 型证券投 资基金（LOF ）2018 年 第一季度报 告原文。
6 、万家基金 管理有限 公司董事 会决议。
7 、《万家行 业优选混 合型证券 投资基金 （LOF） 托管 协议》。
万家 行业 优选 2018 年第 1 季 度报 告
第 12 页 共 12 页
9.2 存放 地点
基金管理人 和基金托 管人的办 公场所 ， 并登 载于基金 管理人网站 ：http://www.wjasset.com 。
9.3 查阅 方式
投资者可在 营业时 间 至基金管 理人办公 场所免费 查阅 或登录基金 管理人网 站查阅。
万家 基金管理有限 公司
2018 年 4 月 23 日
