中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金
2017 年年度报告
2017 年 12 月 31 日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2018 年 03 月 30 日 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年3月29
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2017年01月01日起至2017年12月31日止。
中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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1.2 目录
§1
重要提示及目录 .......................................................................................................................................2
1.1 重要提示 ...........................................................................................................................................2
1.2 目录 ...................................................................................................................................................3
§2
基金简介 ...................................................................................................................................................5
2.1 基金基本情况 ...................................................................................................................................5
2.2 基金产品说明 ...................................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人 ...............................................................................................................5
2.4 信息披露方式 ...................................................................................................................................6
2.5 其他相关资料 ...................................................................................................................................6
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ...................................................................................6
3.1 主要会计数据和财务指标 ...............................................................................................................6
3.2 基金净值表现 ...................................................................................................................................8
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .....................................................................................................11
§4
管理人报告 .............................................................................................................................................11
4.1 基金管理人及基金经理情况 .........................................................................................................11
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................................12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .............................................................13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .............................................................15
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 .............................................................................17
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .........................................................................18
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .............................................................................18
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .....................................19
§5
托管人报告 .............................................................................................................................................19
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .................................................................................19
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .............19
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .................................19
§6
审计报告 .................................................................................................................................................19
6.1 审计报告基本信息 .........................................................................................................................19
6.2 审计报告的基本内容 .....................................................................................................................19
§7
年度财务报表 .........................................................................................................................................22
7.1 资产负债表 .....................................................................................................................................22
7.2 利润表 .............................................................................................................................................24
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 .................................................................................................25
7.4 报表附注 .........................................................................................................................................27
§8 投资组合报告 ..........................................................................................................................................57
8.1 期末基金资产组合情况 .................................................................................................................57
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 .........................................................................................58
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .....................................59
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .............................................................................................59
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .........................................................................................61
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 .................................62
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .....................62
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .....................63
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .................................63
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .......................................................................63
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .......................................................................63
8.12 投资组合报告附注 .......................................................................................................................63 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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§9
基金份额持有人信息 .............................................................................................................................64
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .....................................................................................64
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .........................................................................65
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 .........................................65
§10
开放式基金份额变动 ...........................................................................................................................65
§11
重大事件揭示 .......................................................................................................................................66
11.1 基金份额持有人大会决议 ...........................................................................................................66
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...........................................66
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...............................................................66
11.4 基金投资策略的改变 ...................................................................................................................66
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................................................................66
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................................................66
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ...................................................................................67
11.8 其他重大事件 ...............................................................................................................................70
§12
影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................................73
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...........................................73
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ...............................................................................................73
§13
备查文件目录 .......................................................................................................................................73
13.1 备查文件目录. ..............................................................................................................................73
13.2 存放地点 .......................................................................................................................................74
13.3 查阅方式 .......................................................................................................................................74
中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 中欧琪和灵活配置混合
基金主代码 001164
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2015年04月07日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 530,978,960.92份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称
中欧琪和灵活配置混
合A
中欧琪和灵活配置混
合C
下属分级基金的交易代码 001164 001165
报告期末下属分级基金的份额总额 422,789,175.63份 108,189,785.29份
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行
大类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下
而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。综
合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制
要求等因素，制定本基金资产的大类资产配置比例。
业绩比较基准
金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披 姓名 黎忆海 郭明 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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联系电话 021-68609600 010-66105799
露负责
人
电子邮箱 liyihai@zofund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话
021-68609700、400-700-970
0
95588
传真 021-33830351 010-66105798
注册地址
中国（上海）自由贸易试验
区陆家嘴环路333号五层
北京市西城区复兴门内大街5
5号
办公地址
中国（上海）自由贸易试验
区陆家嘴环路333号五层
北京市西城区复兴门内大街5
5号
邮政编码 200120 100140
法定代表人 窦玉明 易会满
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
中证报、证券时报、上证报
登载基金年度报告正
文的管理人互联网网
址
www.zofund.com
基金年度报告备置地
点
基金管理人、基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
安永华明会计师事务所（特
殊普通合伙）
北京市东城区东长安街1号东方广场
安永大楼17层01-12室
注册登记机构 中欧基金管理有限公司
中国（上海）自由贸易试验区陆家
嘴环路333号五层
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
中欧琪和灵活配置混合A主要财务指标
3.1.1 期间数据和指标 2017年 2016年
2015年4月7日（基金合同生效
日）-2015年12月31日 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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本期已实现收益
22,106,4
47.66
126,374,
231.54
226,779,205.60
本期利润
33,715,4
14.14
93,274,1
92.69
235,264,265.41
加权平均基金份额本期利润 0.0616 0.04 0.0611
本期加权平均净值利润率 5.44% 3.69% 5.88%
本期基金份额净值增长率 6.39% 3.96% 6.10%
3.1.2 期末数据和指标 2017年末 2016年末 2015年末
期末可供分配利润
61,269,3
53.31
84,466,1
83.51
113,149,761.07
期末可供分配基金份额利润 0.1449 0.0959 0.0352
期末基金资产净值
496,135,
795.38
971,321,
438.80
3,405,633,165.30
期末基金份额净值 1.1735 1.103 1.061
3.1.3 累计期末指标 2017年末 2016年末 2015年末
基金份额累计净值增长率 17.35% 10.30% 6.10%
中欧琪和灵活配置混合C主要财务指标
3.1.1 期间数据和指标 2017年 2016年
2015年4月7日（基金合同生效
日）-2015年12月31日
本期已实现收益
2,881,03
6.25
9,877,09
5.81
5,570,042.42
本期利润
6,167,87
0.04
6,219,75
3.96
16,419,029.28
加权平均基金份额本期利润 0.0433 0.0308 0.0627
本期加权平均净值利润率 3.95% 2.88% 6.12%
本期基金份额净值增长率 5.01% 2.87% 4.50%
3.1.2 期末数据和指标 2017年末 2016年末 2015年末
期末可供分配利润
10,892,8
16.86
13,756,8
08.37
3,907,330.86
期末可供分配基金份额利润 0.1007 0.0682 0.0193
期末基金资产净值
122,139,
254.55
216,835,
338.90
211,394,742.83
期末基金份额净值 1.1289 1.075 1.045 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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3.1.3 累计期末指标 2017年末 2016年末 2015年末
基金份额累计净值增长率 12.89% 7.50% 4.50%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的
孰低数(为期末余额，不是当期发生数)。
3、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
4、本基金合同于2015年4月7日生效，2015年财务报表实际编制期间为2015年4月7日至
2015年12月31日，下同。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧琪和灵活配置混合A
阶段
份额净
值增长
率①
份额
净值
增长
率标
准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.82% 0.08% 0.69% 0.01% 0.13% 0.07%
过去六个月 2.08% 0.10% 1.39% 0.01% 0.69% 0.09%
过去一年 6.39% 0.12% 2.75% 0.01% 3.64% 0.11%
自基金合同
生效起至今
17.35% 0.11% 7.84% 0.01% 9.51% 0.10%
中欧琪和灵活配置混合C
阶段
份额净
值增长
率①
份额
净值
增长
率标
准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.68% 0.08% 0.69% 0.01% -0.01% 0.07% 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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过去六个月 1.81% 0.09% 1.39% 0.01% 0.42% 0.08%
过去一年 5.01% 0.11% 2.75% 0.01% 2.26% 0.10%
自基金合同
生效起至今
12.89% 0.11% 7.84% 0.01% 5.05% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注：本基金合同生效日为2015年4月7日，2015年度数据为2015年4月7日至2015
年12月31日数据。 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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注：本基金合同生效日为2015年4月7日，2015年度数据为2015年4月7日至2015
年12月31日数据。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金自2015年4月7日（基金合同生效日）至2017年12月31日未进行利润分配。
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102号文）批准，于2006年7
月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份合作公司、国都证券股份有限公司、北
京百骏投资有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）、万盛基业投资有限
责任公司以及自然人股东，注册资本为1.88亿元人民币，旗下设有北京分公司、中欧
盛世资产管理（上海）有限公司、中欧钱滚滚基金销售（上海）有限公司。截至2017
年12月31日，本基金管理人共管理66只开放式基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
（助理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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孙甜 基金经理
2015-04-
07
- 8
历任长江养老保险股份有限公
司投资助理、投资经理，上海
海通证券资产管理有限公司投
资经理。2014-08-18加入中欧
基金管理有限公司，历任中欧
基金管理有限公司投资经理
张跃鹏 基金经理
2016-01-
12
- 7
历任上海永邦投资有限公司投
资经理，上海涌泉亿信投资发
展中心（有限合伙）策略分析
师。2013-09-23加入中欧基金
管理有限公司，历任中欧基金
管理有限公司交易员
王家柱 基金经理
2017-05-
04
- 4
历任工银瑞信基金管理有限公
司信用评级研究员。2016-12-
05加入中欧基金管理有限公
司，历任基金经理助理
王家柱
基金经理
助理
2017-04-
06
2017-05-
04
4
历任工银瑞信基金管理有限公
司信用评级研究员。2016-12-
05加入中欧基金管理有限公
司，历任基金经理助理
1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生
效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3、根据公司安排，自2018年3月21日起，孙甜不再担任本基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、
取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期
内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承
诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据相关法律法规，公司制订了《公平交易管理办法》以确保公司旗下管理的不同
投资组合得到公平对待，保护投资者合法权益。在投资决策方面，基金经理共享研究中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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报告、投研体系职权划分明确且互不干预、各基金持仓及交易信息等均能有效隔离；
在交易执行方面，以系统控制和人工审阅相结合的方式，严控反向交易和同向交易；
另外，中央交易室在交易执行过程中对公平交易实施一线监控，监察稽核部也会就投
资交易行为进行分析和评估，定期进行公平交易的内部审计工作。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环
节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。在公平交易
稽核审计过程中，针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况，我们分别从交易动
机、交易时间间隔、交易时间顺序、指令下达明细等方面进行了进一步深入分析，并
与基金经理进行了沟通确认，从最终结果看，造成同向价差的原因主要在于各基金所
遇申赎时点不同、股价波动等不可控因素，基金经理已在其可控范围内尽力确保交易
公平，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能
导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年对于固定收益市场来说是是在去影子银行化中煎熬的一年。远在存贷款基准
利率被完全废除之前，受到管制的存贷款体系和市场化的影子银行体系之间就一直存
在套利。这个套利的本质就是将利率受到管制的庞大存款余额通过各种金融创新和产
品通道，投资到利率市场化的债券、非标以及各种类权益衍生品上。从这个角度来
看，所有的债券市场从业者都或多或少参与了这场套利，并且深受其益。
2004年光大银行推出阳光理财计划，首创了银行理财业务，瞄准的是央票和短期国
债市场。当时零售端的居民存款利率与机构间市场的央票利率存在30-50bp的利差，因
此通过发行收益率相对高于存款利率的理财产品搬运居民定期存款到债券市场购买央
票或者短期国债是有利可图的。在这个阶段，套利中的信用风险和久期风险都是匹配
的，套利是良性的，本质是压缩了两个体系间的无风险利差。但是随着利率市场化的
逐步推进，居民可以接触的低风险投资品越来越多，单纯投资于无风险投资品已经无
法吸引存款持续搬家。于是在之后的10年中，影子银行的资产端开始不断下沉信用资
质，套利开始逐渐变味。从2010年起，票据、非标、低评级债券都开始进入投资范中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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围。在这个阶段，信用风险已经开始错配。走到2015-2016年的债券牛市中，单纯的信
用资质下沉已经不能为存款搬家提供动能，于是我们看到了负债端为1个月到3个月的
理财产品大量配置10年以上长久期利率债，以及县级的、甚至镇级的城投以图刚兑。
这就是在信用风险错配之后再叠加久期错配。从一定意义上来说，理财委外则是风险
错配的最后一次放大。由于理财可投资的所有风险资产组合起来已经很难获继续吸引
存款搬家，于是理财产品的管理人开始将资金委托给更加市场化的非银金融机构管
理，寄希望于非银管理人的投资研究水平，帮助理财管理人去承担原本没有承担过的
信用风险和久期风险，赚取更高的收益。
然而我们需要注意到，当两群管理人投资的资产类别相似的情况下，很难做出风格
迥异的平均收益率。非银金融机构的可投范围并没有明显超过银行理财产品。在2016
年这种各种利差都极低的情况下，这种管理者的错配所带来的超额收益远远小于它带
来的系统性风险。并不是所有人都忽略了最后一轮风险错配的不可持续性。可是作为
一个以此为业的从业者，牛市中抗拒扩大规模带来的结果是立刻下岗，暂时顺势而为
虽九死一生，却还能保存一丝于拐点来临之前全身而退的希望。于是一场典型的囚徒
困境诞生。
2016年下半年，经济开始弱复苏，实体经济的融资需求推动短端利率大幅上行，带
动曲线发生熊平，扭转了三年的债券牛市，前述的所有的错配套利就被完全打破了。
负债成本上升，迅速超过信用溢价；曲线倒挂，导致久期错配的骑乘效应消失。过去1
年多市场的持续下跌，其实就是在解除2015年以来堆积起来的风险错配，可能时至今
日仍未平息。资管新规的出台，则直指了跨监管套利行为本身。党的“十九大”反复
提到“不忘初心”。从这一点来说，未来几年整个债券市场也将不得不正视这一点。
至少在监管看来，我国债券市场赖以生存的本质是辅助间接融资体系支持实体经济投
资，风险错配和制度套利都偏离了利率市场化的初心。
权益市场方面，如果抛开纷繁复杂的多空之争，寻找过去1-2年A股有什么深刻地、
影响全局的变化，我们认为是估值格局的变迁。估值格局的变迁，既是经济增速换
挡、经济结构变迁、流动性变化、监管政策变化、投资者结构变化、海外资金进入的
结果，也是近期股价走势上龙头恒强、消费亮眼、银行慢牛、创业板萎靡不振的原
因。
美股等成熟市场都存在一个相对稳定的估值中枢。以美股为例，自从第一次量化宽
松以来，美国市场已经经历了一个长达9年的大牛市，可比于A股主板的标普500涨幅超
过200%，可比于A股创业板的NASDAQ指数超过300%。但是我们拆分以后发现，美国股票
估值变化更多的是盈利驱动，估值提升的驱动不是主要原因。标普500指数的EPS涨幅
超过142%，PE涨幅仅仅37%。NASDAQ指数EPS涨幅超过231%，估值涨幅仅仅42%。更进一
步，我们考虑到无风险利率的涨幅，这个估值中枢的稳定性越发明显。雷曼兄弟倒闭
以后，美联储进行了四次量化宽松，美债的收益率从4%以上到了2%左右。无风险利率
本身的下行理应带动估值中枢的下行。如果排除掉这部分因素，股价变动的过程中，中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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估值中枢的稳定性特征更加明显。
反观A股估值变化是股价变化的决定因素。2009年6月以来，按照可比口径，沪深300
涨幅约32%，其中估值部分的涨幅超过30%，可比口径EPS未发生显著变化。创业板涨幅
是-8%，估值变化是-26%，可比口径EPS -7%。与成熟市场比，A股估值驱动更加明显。
历史数据似乎也证明了这一点，2015年时，申万一级行业的PE与EPS增速没有明显相关
关系，在图上画出了发现曲线竟然是向下倾斜的。到了2017年，A股静态看PE与EPS相
关度明显提升。表现为几乎所行业都在向其盈利增速对应的估值回归，这一现象就是
我们所说的估值格局的变迁过程。我们认为估值中枢回归的主要是以下几个原因：1）
流动性泛滥的终结，泡沫下降。2）机构投资者占比提升，带来投资理性程度提升。
3）国际投资者带来中外估值差收敛。4）监管政策对概念投资的从严态度，让投资者
淡化概念、主题投资，更加面向盈利、分红、自由现金流稳定的企业。估值中枢稳健
的格局下，为创造适合偏股混合基金稳健的、绝对收益目标为主的特征回报，寻找利
润驱动的投资的主线需要关注。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为6.39%，同期业绩比较基准增长率为2.75%；C类
份额净值增长率为5.01%，同期业绩比较基准率为2.75%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，2017年以来迅速上行并保持在极高位置的利率，恰恰是债券投资者最大
的盟友。对于债券市场而言，最大的利空莫过于缩表环境下债券供给猛增。受到持续
三年的地方政府债务置换影响，融资平台类发行主体的融资需求受到一定满足，虽然
仍然有挤出实体需求的迹象，但并没有出现2013年债熊期间，城投一级发行利率屡创
新高，带动债券收益率曲线持续上行的情况。另一个对融资成本较为不敏感的实体是
房地产发行人。幸运的是，从2016年四季度开始，房地产市场调控与债券熊市同步展
开，房地产债券的发行受到了交易所和交易商协会层面的窗口指导，一直处在较低水
平。
于是市场最主要的债券供给就主要来自中游和上游重资产的产业类发行人。他们恰
恰是所有债券发行实体中对利率最为敏感的群体。实体企业的债务融资决策是资本回
报率和市场利率水平的函数。考虑到一般工业企业的项目建设期在2-3年，以3年期AAA
中票收益率作为市场化利率水平的代表。分行业拆分2017年前三季度上市公司的ROIC
就能发现，只有部分行业的ROIC水平超过了市场化利率水平。其中大部分盈利水平较
好的上游和中游行业受到供给侧改革或者环保政策约束无法新增投资。而盈利较好的
下游企业又往往现金流极好，不需要通过债务杠杆融资。绝大多数的中游制造业企业
只能维持4%-5%左右的较低ROIC水平，在目前的利率水平下，新项目很难有利可图。当
市场利率远超过ROIC而企业现金流压力又相对较小时，工业企业的到期滚动融资需求中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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就很可能通过挤压经营性现金流来满足，新增投资项目则被搁置。所以，短期内快速
上行的利率恰恰抑制了中游和上游工业企业的投资需求，在中游制造业的ROIC恢复到
市场利率水平以上之前，债券供给很难大幅增加。
短期内可能导致市场出现趋势性机会的情景只有一种。即去杠杆的过程中，用力过
猛，对杠杆最为敏感的地方政府债务或者地产体系发生风险。信用危机冲击市场流动
性，影响到实体需求的持续性。最终货币政策不得不转向宽松，应对流动性危机。这
个情景就类似于2011年城投债危机的剧本，机会险中求。
综上所述，无论以上的哪个情景发生，在可见的未来，纯债类组合都应该以防御性
策略为主，类货币组合仍将是首选。在企业盈利改善的趋势未转向之前，纯债产品通
过可转债交易，混合产品通过股票交易，为固定收益组合增强收益。在目前的市场收
益率水平上，其实纯债组合已经可以提供非常高绝对回报且久期风险极低的配置方
案，短端市场收益率水平进一步上行的空间也相对有限。纯债组合主要的风险来自信
用层面。
展望2018年，工业企业盈利仍然维持在较高水平上，高杠杆国有企业的债转股稳步
推进，供给侧改革又在历史上首次遏制住了国企的顺周期投资冲动。2016年出现的上
游行业全面亏损导致的信用事件冲击很难重现。除了房地产板块以外，也罕有在行业
层面低配的必要。债券投资者需要关注的风险点主要集中在一些个案冲击以及新出现
的矛盾上。首先，需要关注转型的融资平台类发行人的信用风险。其次需要防范的是
权益市场的风险向债券市场蔓延。
权益市场方面，展望2018年，有三条主线投资可期待。第一条主线：宏观数据预示
消费机会，行业估值回归可期。主要表现为1)消费增速持续快于固定资产投资的增
速。在增量当中，消费贡献比例超过65%，未来继续提升的趋势明显。居民的人均可支
配收跑过GDP增速，恩格尔系数持续下降，消费升级处于爆发的门槛。2)三四线城市的
消费提升空间高于一线城市。3）A消费股与全市场比的估值溢价，显著低于成熟市
场。所以，我们认为第一条主线是挖掘消费升级的趋势性机会，尤其是受益于三四线
城市消费升级的趋势性机会。第二条主线：中观上，出现基建扩张到制造业扩张现
象，出清彻底的制造业估值回归可期。在过去，尤其是四万亿以来，政府主导下、地
产基建支撑高增速投资的时期，积累了大量与基建相关的粗放型产能，包括但不限于
采掘、钢铁、有色、建材等等。资源品行业扩张积累了大量过剩产能，去产能、去库
存对无节制的产能扩张形成抑制。受益于全球经济复苏带来的产能周期共振及政策引
导，以制造业为代表的民间投资正发生结构优化。再叠加未来随着环保政策利好龙头
企业，部分出清彻底的制造业景气度将在较长时间内保持，熬过了寒冬的相关龙头企
业的制造业投资扩张带来未来的企业盈利扩张可期。所以第二条主线是，选择出清彻
底，未来制造业投资回升预期显著的制造业企业。第三条主线：微观上，龙头企业优
势越来越明显，估值溢价凸显并持续。从国际经验来看，在经济发展增速换挡以后，
各个细分行业的龙头都是强者恒强。尤其是互联网、智能制造趋势协助下，拥有资中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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金、技术、市场份额优势的龙头企业通过内生增长和外延并购不断扩大自身竞争实
力、提升行业地位。但是A股市场给各行业龙头企业的估值明显偏低，从国际比较来
看，中国存在大市值行业估值低，小市值行业估值高的特点，而美国市场正好相反。
横向比较来看，大市值公司相较于同行业成熟市场企业存在估值折价。随着A股估值回
归理性，尤其是国际投资者的增量资金进入打通中外市场估值壁垒，我们认为第三条
主线是，精选成熟行业的大市值龙头企业。
还有一个风险需要关注。监管政策改变的大背景下，规避前些年并购泡沫带来的估
值冲击。2016 年以来监管层对市场参与者行为监管力度显著提升，整治对象全面涵盖
上市公司、大股东董监高及投资者，以规范场秩序。对上市公司监管侧重信批、重组
和再融资，董高大股东侧重减持、信批，对投资者更是加强了对违规操纵的打击力
度。监管引导下，投资更注重标的基本面内生增长稳定、分红和FCC稳定的公司更受青
睐，估值溢价得以提升。目前中证100成分股估值与自身比都处于历史较低的水平，估
值绝对水平依然很高。即使考虑到估值切换的影响，动态PE依然超过50倍，远高于
NASDAQ和香港创业板约30倍的估值水平。随着监管政策趋于严格，以前依靠外延式并
购炒作概念的时代正在过去。我们还需要注意业绩承诺集中到期杀估值的风险：1）
2018年业绩承诺集中到期，历史经验上到期后业绩会有一个断崖式下降。2014-2015年
以中小创为代表的上市公司都进行了大量的兼并重组，大部分企业在并购当年都有业
绩承诺，并且承诺期一般都是三年，2018年将是业绩承诺集中到期的年份。历史经验
上，为了完成承诺期业绩，上市公司往往会进行盈余管理，将三年承诺期后的利润在
三年内集中兑现。三年业绩承诺期到期后，往往会出现业绩断崖式下降的风险。2）
2018年业绩承诺完成率也将出现新低。从历史数据看，第三年的承诺完成率明显低于
前两年，这也和开始预期过高后期不得不修正偏误的行为金融学规律相一致。2018年
的处于第三年的比例最高，这部分的业绩承诺完成率将不可避免低于前两年。今年的1
月31日是近些年以来少有的“黑色公告日”，1月31日是年报业绩预告的最后一天，一
般来说最后这几天才发业绩预告的公司往往都是业绩不太令人满意的公司，今年的1月
31日尤其明显。集中出现了数十家公司的重磅利空，其中很大一部分都和之前并购泡
沫、炒作概念不能兑现有关。3）计算机、电子、传媒、医药等前期并购重组最多的几
个行业，业绩承诺不确定性最高，这其中大多数会通过商誉减值来体现在EPS上，有鉴
于此，我们依然认为2018年行业分化还将持续，对于伪成长、炒概念、业绩承诺占净
利润比例过大、商誉占净资产比例过高的相关行业和个股，我们将保持高度谨慎。
综合以上观点，我们认为，偏债混合型基金的权益性部分需要一个确定性强、回撤
低，绝对收益目标为主的表现。有鉴于此，新的一年我们继续认可权益市场的机会，
积极参与权益市场。在这个过程中我们认为市场估值变迁的过程还会持续，重点关注
三条主线，规避一大风险。在这个可能的行情中，基金经理需要把精力和资源放在买
入前的研究和调研上，买入后克制住交易冲动降低换手率，才是对投资人负责的态
度。 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2017年，在公司业务全面发展的背景下，公司始终坚持保障基金份额持人利益的原
则，不断强化内部控制，并有效地组织开展监察稽核工作，具体包括以下方面：
（一）落实法律法规，培养合规文化
2017年，监管机构相继颁布了一系列法律法规，公司在收到相关法规后第一时间内
通过电子邮件向相关部门和员工传达了有关内容。监察稽核部负责将新颁布的法律法
规及时维护至公司共享法律法规库，并以每周新规跟踪的形式，针对法律法规进行全
员范围内的解读；同时，公司致力于积极推动公司合规文化建设，通过法规培训、风
险案例研讨、员工合规测试等多种形式，提高员工合规及风控意识，公司内部控制和
风险管理基础得到夯实和优化。
（二）完善制度体系，提高运作效率
2017年，公司根据业务需要及新近出台或修订的法律法规，对规章制度体系进行了
进一步完善，在兼顾合规、风险管理和效率的前提下，对一系列规章制度进行了补充
和修订，以使得各项业务运作更为规范、顺畅和高效：公司全年共制订或修订制度流
程八项，内容涵盖投资研究、合规管理、产品运作、销售适当性、流动性管理等各项
内容。
（三）加强内部审计，强化风险管理
2017年，公司按照年初制定的监察稽核年度计划，进一步加强合规及内部稽核审计
力度，全年除有序完成监管要求的法定审计工作及常规定期审计工作外，针对易发生
风险的各类业务循环开展多次专项稽核工作，使业务中存在的问题能够得到及时发现
和纠正。通过内部稽核审计工作，切实保证基金运作和公司经营所涉及的各个环节均
能按照各项法律法规和公司内部制度有效落实。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关
法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为公司分管运营副
总经理，成员包括总经理、督察长、投资总监，基金运营部总监，监察稽核部总监以
及基金核算、金融工程、行业研究等方面的骨干。估值委员会负责基金估值相关工作
的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基
金持有人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值
委员会报告并提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，
对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：基金日常估值由基金管理人进行，基金
托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金份额净值由基金管理中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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人完成估值后，将估值结果以XBRL形式报给基金托管人，基金托管人复核无误后签章
返回给基金管理人，由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。
报告期内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金的托管过程
中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规和基金合同的有关规定，不存
在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义
务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金的管理人--中欧基金管理有限公
司在中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份
额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益
的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，中欧琪和
灵活配置混合型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中欧基金管理有限公司编制和披露的中欧琪和灵活配置混合型证券
投资基金2017年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投
资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6
审计报告
6.1 审计报告基本信息 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 安永华明（2018）审字第61336106_B14号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人
中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金全体基
金份额持有人
审计意见
我们审计了中欧琪和灵活配置混合型证券投资
基金的财务报表，包括2017年12月31日的资产
负债表，2017年度的利润表、所有者权益（基
金净值）变动表以及相关财务报表附注。 我们
认为，后附的中欧琪和灵活配置混合型证券投
资基金的财务报表在所有重大方面按照企业会
计准则的规定编制，公允反映了中欧琪和灵活
配置混合型证券投资基金2017年12月31日的财
务状况以及2017年度的经营成果和净值变动情
况。
形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行
了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报
表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准
则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守
则，我们独立于中欧琪和灵活配置混合型证券
投资基金，并履行了职业道德方面的其他责
任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、
适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项 -
其他事项 -
其他信息
中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金管理层
（以下简称"管理层"）对其他信息负责。其他
信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财
务报表和我们的审计报告。 我们对财务报表发
表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其
他信息发表任何形式的鉴证结论。 结合我们对中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 21
财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信
息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报
表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大
不一致或者似乎存在重大错报。 基于我们已执
行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错
报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无
任何事项需要报告。
管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务
报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维
护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于
舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表
时，管理层负责评估中欧琪和灵活配置混合型
证券投资基金的持续经营能力，披露与持续经
营相关的事项（如适用），并运用持续经营假
设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他
现实的选择。 治理层负责监督中欧琪和灵活配
置混合型证券投资基金的财务报告过程。
注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于
舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并
出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高
水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行
的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报
可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报
单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据
财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是
重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程
中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同
时，我们也执行以下工作： （1）识别和评估由
于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，
设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取
充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的
基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗
漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发
现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发
现由于错误导致的重大错报的风险。 （2）了解中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 22
与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程
序，但目的并非对内部控制的有效性发表意
见。 （3）评价管理层选用会计政策的恰当性和
作出会计估计及相关披露的合理性。 （4）对管
理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同
时，根据获取的审计证据，就可能导致对中欧
琪和灵活配置混合型证券投资基金持续经营能
力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不
确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在
重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告
中提请报表使用者注意财务报表中的相关披
露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留
意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得
的信息。然而，未来的事项或情况可能导致中
欧琪和灵活配置混合型证券投资基金不能持续
经营。 （5）评价财务报表的总体列报、结构和
内容（包括披露），并评价财务报表是否公允
反映相关交易和事项。 我们与治理层就计划的
审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进
行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得
关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名 徐艳、朱昀
会计师事务所的地址
北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17
层01-12室
审计报告日期 2018-03-26
§7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2017年12月31日
单位：人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 23
资 产：
银行存款 7.4.7.1 49,012,694.00 157,789,522.54
结算备付金
10,564,307.86 15,112,182.06
存出保证金
51,391.35 135,593.99
交易性金融资产 7.4.7.2 712,617,363.18 1,448,456,066.00
其中：股票投资
61,644,040.24 62,573,626.60
基金投资
- -
债券投资
576,464,273.70 1,332,882,439.40
资产支持证券投资
74,509,049.24 53,000,000.00
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 6,000,000.00 -
应收证券清算款
126,020.87 58,822.88
应收利息 7.4.7.5 11,902,841.25 19,082,862.51
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
790,274,618.51 1,640,635,049.98
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
171,122,000.00 294,000,000.00
应付证券清算款
17,491.86 156,897,892.77
应付赎回款
- 2,146.30
应付管理人报酬
314,581.65 838,971.81
应付托管费
78,645.44 209,742.95
应付销售服务费
51,800.77 92,538.86
应付交易费用 7.4.7.7 33,894.29 21,262.91 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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页，共 74 页 24
应交税费
- -
应付利息
61,154.57 5,716.68
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 320,000.00 410,000.00
负债合计
171,999,568.58 452,478,272.28
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 530,978,960.92 1,082,494,632.80
未分配利润
7.4.7.1
0
87,296,089.01 105,662,144.90
所有者权益合计
618,275,049.93 1,188,156,777.70
负债和所有者权益总计
790,274,618.51 1,640,635,049.98
注：报告截止日2017年12月31日，基金份额总额530,978,960.92份。其中A类基金份额
净值1.1735元，基金份额总额422,789,175.63份；C类基金份额净值1.1289元，基金份
额总额108,189,785.29份。
7.2 利润表
会计主体：中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2017年01月01日至2017年12月31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期2017年01月01
日至2017年12月31
日
上年度可比期间
2016年01月01日至201
6年12月31日
一、收入
53,542,580.88 133,187,368.14
1.利息收入
35,722,893.76 127,950,876.39
其中：存款利息收入
7.4.7.1
1
1,959,256.15 1,075,406.20
债券利息收入
30,344,373.98 117,000,906.85
资产支持证券利息收
入
2,794,166.43 9,153,416.73
买入返售金融资产收
入
625,097.20 721,146.61
其他利息收入
- - 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 25
2.投资收益（损失以“-”填
列）
-1,503,870.26 33,673,200.97
其中：股票投资收益
7.4.7.1
2
19,191,376.43 25,980,445.77
基金投资收益
- -
债券投资收益
7.4.7.1
3
-23,236,741.03 2,677,975.54
资产支持证券投资收
益
7.4.7.1
3.3
-823.22 4,539,545.15
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
7.4.7.1
4
- -
股利收益
7.4.7.1
5
2,542,317.56 475,234.51
3.公允价值变动收益（损失
以“-”号填列）
7.4.7.1
6
14,895,800.27 -36,757,380.70
4.汇兑收益（损失以“－”
号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号
填列
7.4.7.1
7
4,427,757.11 8,320,671.48
减：二、费用
13,659,296.70 33,693,421.49
1．管理人报酬
4,712,648.58 16,513,788.10
2．托管费
1,178,162.24 4,128,446.98
3．销售服务费
786,770.41 1,079,990.32
4．交易费用
7.4.7.1
8
620,043.51 306,976.80
5．利息支出
5,992,233.75 11,272,464.41
其中：卖出回购金融资产支
出
5,992,233.75 11,272,464.41
6．其他费用
7.4.7.1
9
369,438.21 391,754.88
三、利润总额（亏损总额以
“-”号填列）
39,883,284.18 99,493,946.65 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 26
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以
“-”号填列）
39,883,284.18 99,493,946.65
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2017年01月01日至2017年12月31日
单位：人民币元
本期
2017年01月01日至2017年12月31日 项 目
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净
值)
1,082,494,632
.80
105,662,144.9
0
1,188,156,777.70
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数(本期利润)
- 39,883,284.18 39,883,284.18
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减
少以“-”号填列）
-551,515,671.
88
-58,249,340.0
7
-609,765,011.95
其中：1.基金申购款
423,308,513.8
5
47,349,157.25 470,657,671.10
2.基金赎回款
-974,824,185.
73
-105,598,497.
32
-1,080,422,683.0
5
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净值减少以“-”号填
列）
- - -
五、期末所有者权益（基金
净值）
530,978,960.9
2
87,296,089.01 618,275,049.93
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年12月31日
项 目
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净
值)
3,413,373,569
.42
203,654,338.7
1
3,617,027,908.13
二、本期经营活动产生的基 - 99,493,946.65 99,493,946.65 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 27
金净值变动数(本期利润)
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减
少以“-”号填列）
-2,330,878,93
6.62
-197,486,140.
46
-2,528,365,077.0
8
其中：1.基金申购款
712,720,025.1
4
87,644,225.34 800,364,250.48
2.基金赎回款
-3,043,598,96
1.76
-285,130,365.
80
-3,328,729,327.5
6
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净值减少以“-”号填
列）
- - -
五、期末所有者权益（基金
净值）
1,082,494,632
.80
105,662,144.9
0
1,188,156,777.70
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
杨毅
—————————
主管会计工作负责人
王音然
—————————
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金（以下简称"本基金"）经中国证券监督管理
委员会（以下简称"中国证监会"）证监许可[2015]第397号《关于准予中欧琪和灵活配
置混合型证券投资基金注册的批复》核准，由中欧基金管理有限公司依照《中华人民
共和国证券投资基金法》和《中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责
公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利
息共募集225,989,832.84元。经向中国证监会备案，《中欧琪和灵活配置混合型证券
投资基金基金合同》于2015年4月7日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
225,991,801.33份基金份额，其中认购资金利息折合1,968.49份基金份额，其中琪和A
的基金份额总额为2,922,739.01份，包含认购资金利息折合333.34份，琪和C的基金份
额总额为223,069,062.32份，包含认购资金利息折合1,635.15份。本基金的基金管理
人为中欧基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司（以下简称"中
国工商银行"）。
根据《中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《中欧琪和灵活配置混中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 28
合型证券投资基金招募说明书》，本基金自募集期起根据认购/申购费用、销售服务费
用收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者申（认）购、赎回时收取
申（认）购、赎回费用的，称为A类；不收取申（认）购、赎回费用，而是从本类别基
金资产中计提销售服务费的，称为C类。本基金A类、C类两种收费模式并存，由于基金
费用的不同，各类别基金份额分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金
资产净值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。投资人可自由选择申购某一类
别的基金份额，但各类别基金份额之间不能相互转换。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧琪和灵活配置混合型证券投资基
金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国
内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板以及其他经中国证监会批准发行上市的
股票）、固定收益类资产（国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、
中小企业私募债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票
据、短期融资券（含超短期融资券）、资产支持证券、质押及买断式债券回购、银行
存款及现金等）、衍生工具（权证、股指期货等）以及经中国证监会批准允许基金投
资的其它金融工具（但需符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后
允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本
基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为0%-95%，权证投资占基金资产
净值的比例为0%-3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现
金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。
本基金的业绩比较基准为：金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）。
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》以及其后颁布及修订的
具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称"企业会计准则"）编
制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会
修订并发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监
督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《证券投资基金信息披露管
理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格
式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、
《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及其他中国证监会
及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2017年12月31
日的财务状况以及2017年度的经营成果和净值变动情况。 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 29
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，
均以人民币元为单位表示。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或
资产）或权益工具的合同。
（1）金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产、贷款和应收款项；
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票投
资、债券投资等；
（2）金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融负债和其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债；
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券等，以及不
作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交
易费用在发生时计入当期损益；
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股
利，应当确认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益；
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投
资收益，同时调整公允价值变动收益；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已
转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确
认； 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 30
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该
金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资
产；本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别
下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产
和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有
关金融资产，并相应确认有关负债。
本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：
（1）股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本按成交日应支付的全部价款扣除
交易费用入账；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日
结转；
（2）债券投资
买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本按成交日应支付的全部价款扣除
交易费用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行
期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转；
（3）权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款扣除
交易费用后入账；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成
交日结转；
（4）股指/国债期货投资
买入或卖出股指/国债期货投资于成交日确认为股指/国债期货投资。股指/国债期货
初始合约价值按成交金额确认；
股指/国债期货平仓于成交日确认衍生工具投资收益，股指/国债期货的初始合约价
值按移动加权平均法于成交日结转；
（5）分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于获得日，按可分离权证公允价值占分离交易可转债
全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投
资成本，按实际支付的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述（2）、（3）中相关原则进行计算；
（6）回购协议
本基金持有的回购协议（封闭式回购），以成本列示，按实际利率（当实际利率与
合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 31
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或
者转移一项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售
资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场
的，本基金假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市
场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。本基金采用市场参与者在对该资产或负
债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言
具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计
量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除
第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相
关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负
债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上
未经调整的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计
量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或
最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基
础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制
等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考
虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价；
(2)不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和
其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用
可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情
况下，才使用不可观察输入值；
(3)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人
可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(4)如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是
可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，
金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
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和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基
金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括
基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申
购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）
占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或
赎回款项中包含的按累计未实现利得/（损失）占基金净值比例计算的金额。损益平准
金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在"损益平准金"科目中核算，并于期末全
额转入"未分配利润/（累计亏损）"。
7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量
（1）存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定
期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际
收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，
存款利息收入以净额列示；
（2）债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由
债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
（3）资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产
支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计
提；
（4）买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的成本及实际利率（当实际利率
与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
（5）股票投资收益/（损失）于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其
成本的差额入账；
（6）债券投资收益/（损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的
差额入账；
（7）资产支持证券投资收益/（损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应
收利息的差额入账；
（8）股指/国债期货投资收益/（损失）于平仓日确认，并按平仓成交金额与其初始
合约价值的差额入账； 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 33
（9）权证收益/（损失）于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本
的差额入账；
（10）股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除
应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
（11）公允价值变动收益/（损失）系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变
动形成的应计入当期损益的利得或损失；
（12）其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可
以可靠计量的时候确认。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费等在费用涵盖期间按基金合同或相关公告约定的费率
和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法
差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
（1）本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利
或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默
认的收益分配方式是现金分红；
（2）基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份
额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
（3）同一类别的每一基金份额享有同等分配权；
（4）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定；
（5）在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管
理人可对基金收益分配原则进行调整，不需召开基金份额持有人大会。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
根据中国证券投资基金业协会中基协发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投资流
通受限股票估值指引（试行）>的通知》（以下简称"估值业务指引"），自2017年12月
19日起，本基金持有的流通受限股票参考估值业务指引进行估值。该会计估计变更对
本基金本期末的基金资产净值及本期损益均无影响。 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 34
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券
（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让
方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价
而发生的股权转让，暂免征收印花税。
7.4.6.2 增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点
的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改
征增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基
金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的
转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增
值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试
点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及
持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政
策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、
同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育
辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行
为，以资管产品管理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通
知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税
应税行为（以下简称"资管产品运营业务"），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率
缴纳增值税，资管产品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增
值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售
额和增值税应纳税额。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行
为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 35
月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等
增值税政策的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品提供
的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服
务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让2017年12月31日
前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入
价计算销售额，或者以2017年最后一个交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日
处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值
中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结
算价格作为买入价计算销售额。
7.4.6.3 企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通
知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证
券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支
付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通
知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价
收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
7.4.6.4 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政
策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支
付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存
款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利
息所得暂免征收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股
息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投
资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个
月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1
年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所
得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红
利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 36
金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂
免征收个人所得税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
活期存款 12,694.00 157,789,522.54
定期存款 49,000,000.00 -
其中：存款期限1-3个
月
10,000,000.00 -
存款期限3个月-1年 39,000,000.00 -
其他存款 - -
合计 49,012,694.00 157,789,522.54
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末2017年12月31日
项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 55,195,699.29 61,644,040.24 6,448,340.95
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
交易所市场 346,651,853.92 339,169,273.70 -7,482,580.22
银行间市场 238,729,280.66 237,295,000.00 -1,434,280.66 债券
合计 585,381,134.58 576,464,273.70 -8,916,860.88
资产支持证券 74,568,063.07 74,509,049.24 -59,013.83
基金 - - -
其他 - - -
合计 715,144,896.94 712,617,363.18 -2,527,533.76
上年度末2016年12月31日
项目
成本 公允价值 公允价值变动 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 37
股票 60,198,553.88 62,573,626.60 2,375,072.72
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
交易所市场 1,148,894,127.43 1,130,850,039.40 -18,044,088.03
银行间市场 203,786,718.72 202,032,400.00 -1,754,318.72 债券
合计 1,352,680,846.15 1,332,882,439.40 -19,798,406.75
资产支持证券 53,000,000.00 53,000,000.00 -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,465,879,400.03 1,448,456,066.00 -17,423,334.03
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
无余额。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
本期末2017年12月31日
项目
账面余额 其中；买断式逆回购
交易所市场 6,000,000.00 -
银行间市场 - -
合计 6,000,000.00 -
上年度末2016年12月31日
项目
账面余额 其中；买断式逆回购
交易所市场 - -
合计 - -
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
无余额。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 38
项目
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
应收活期存款利息 425.70 16,889.12
应收定期存款利息 771,258.62 -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 5,229.40 7,480.55
应收债券利息 9,798,385.44 18,756,825.74
应收买入返售证券利息 10,257.52 -
应收申购款利息 - -
应收黄金合约拆借孳息 - -
其他 1,317,284.57 301,667.10
合计 11,902,841.25 19,082,862.51
7.4.7.6 其他资产
无余额。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
交易所市场应付交易费用 27,315.77 16,792.94
银行间市场应付交易费用 6,578.52 4,469.97
合计 33,894.29 21,262.91
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 - -
预提费用-审计费 110,000.00 110,000.00 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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预提费用-信息披露费 210,000.00 300,000.00
合计 320,000.00 410,000.00
7.4.7.9 实收基金
7.4.7.9.1 中欧琪和灵活配置混合A
金额单位：人民币元
本期2017年01月01日至2017年12月31日 项目
(中欧琪和灵活配置混合A) 基金份额（份） 账面金额
上年度末 880,857,814.32 880,857,814.32
本期申购 423,174,419.11 423,174,419.11
本期赎回（以“-”号填列） -881,243,057.80 -881,243,057.80
本期末 422,789,175.63 422,789,175.63
7.4.7.9.2 中欧琪和灵活配置混合C
金额单位：人民币元
本期2017年01月01日至2017年12月31日 项目
(中欧琪和灵活配置混合C) 基金份额（份） 账面金额
上年度末 201,636,818.48 201,636,818.48
本期申购 134,094.74 134,094.74
本期赎回（以“-”号填列） -93,581,127.93 -93,581,127.93
本期末 108,189,785.29 108,189,785.29
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
7.4.7.10 未分配利润
7.4.7.10.1 中欧琪和灵活配置混合A
单位：人民币元
项目
(中欧琪和灵活配置混
合A)
已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 84,466,183.51 5,997,440.97 90,463,624.48 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 40
本期利润 22,106,447.66 11,608,966.48 33,715,414.14
本期基金份额交易产
生的变动数
-45,303,277.86 -5,529,141.01 -50,832,418.87
其中：基金申购款 39,522,306.46 7,809,945.53 47,332,251.99
基金赎回款 -84,825,584.32 -13,339,086.54 -98,164,670.86
本期已分配利润 - - -
本期末 61,269,353.31 12,077,266.44 73,346,619.75
7.4.7.10.2 中欧琪和灵活配置混合C
单位：人民币元
项目
(中欧琪和灵活配置混
合C)
已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 13,756,808.37 1,441,712.05 15,198,520.42
本期利润 2,881,036.25 3,286,833.79 6,167,870.04
本期基金份额交易产
生的变动数
-5,745,027.76 -1,671,893.44 -7,416,921.20
其中：基金申购款 12,528.63 4,376.63 16,905.26
基金赎回款 -5,757,556.39 -1,676,270.07 -7,433,826.46
本期已分配利润 - - -
本期末 10,892,816.86 3,056,652.40 13,949,469.26
7.4.7.11 存款利息收入
项目
本期2017年01月01日
至2017年12月31日
上年度可比期间2016年01月
01日至2016年12月31日
活期存款利息收入 73,616.68 499,346.84
定期存款利息收入 1,725,936.40 -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 137,728.16 572,770.88
其他 21,974.91 3,288.48
合计 1,959,256.15 1,075,406.20
中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 41
7.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2017年01月01日至2017年
12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年
12月31日
卖出股票成交总额 208,371,020.90 85,826,851.39
减：卖出股票成本总额 189,179,644.47 59,846,405.62
买卖股票差价收入 19,191,376.43 25,980,445.77
7.4.7.13 债券投资收益
7.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2017年01月01日至2017年
12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年
12月31日
债券投资收益——买卖债券
（、债转股及债券到期兑
付）差价收入
-23,236,741.03 2,677,975.54
债券投资收益——赎回差价
收入
- -
债券投资收益——申购差价
收入
- -
合计 -23,236,741.03 2,677,975.54
7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2017年01月01日至2017年
12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年
12月31日
卖出债券（、债转股及债券
到期兑付）成交总额
1,649,833,414.34 7,317,571,525.29
减：卖出债券（、债转股及
债券到期兑付）成本总额
1,644,610,219.72 7,204,081,075.63 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 42
减：应收利息总额 28,459,935.65 110,812,474.12
买卖债券差价收入 -23,236,741.03 2,677,975.54
7.4.7.13.3 资产支持证券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2017年01月01日至2017年
12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年
12月31日
卖出资产支持证券成交总额 59,874,692.78 350,441,723.97
减：卖出资产支持证券成本
总额
57,826,897.18 341,479,615.13
减：应收利息总额 2,048,618.82 4,422,563.69
资产支持证券投资收益 -823.22 4,539,545.15
7.4.7.14 衍生工具收益
无余额。
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2017年01月01日至2017年
12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年
12月31日
股票投资产生的股利收益 2,542,317.56 475,234.51
基金投资产生的股利收益 - -
合计 2,542,317.56 475,234.51
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2017年01月01日至2017年
12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年
12月31日
1.交易性金融资产 14,895,800.27 -36,757,380.70
——股票投资 4,073,268.23 -5,662,521.93 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
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页，共 74 页 43
——债券投资 10,881,545.87 -31,094,858.77
——资产支持证券投资 -59,013.83 -
——基金投资 - -
——贵金属投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
合计 14,895,800.27 -36,757,380.70
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2017年01月01日至2017年
12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年
12月31日
基金赎回费收入 4,427,757.11 8,319,088.14
其他收入 - 1,583.34
合计 4,427,757.11 8,320,671.48
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2017年01月01日至2017年
12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年
12月31日
交易所市场交易费用 609,438.51 274,206.80
银行间市场交易费用 10,605.00 32,770.00
合计 620,043.51 306,976.80
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 44
2017年01月01日至2017年
12月31日
2016年01月01日至2016年
12月31日
审计费用 110,000.00 110,000.00
信息披露费 210,000.00 230,000.00
汇划手续费 12,238.21 14,554.88
帐户维护费 36,000.00 36,000.00
其他费用 1,200.00 1,200.00
合计 369,438.21 391,754.88
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，除7.4.6.2增值税中披露的事项外，本基金无需要说明的重大
资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
中欧基金管理有限公司（"中欧基金"）
基金管理人、基金销售机构、注册
登记机构
中国工商银行股份有限公司 基金托管人
国都证券股份有限公司(“国都证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构
万盛基业投资有限责任公司(“万盛基业”) 基金管理人的股东
北京百骏投资有限公司(“北京百骏”) 基金管理人的股东
Unione di Banche Italiane S.p.a (“意大利意联
银行”)
基金管理人的股东
上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）（"上
海睦亿合伙"）
基金管理人的股东
自然人股东 基金管理人的股东
中欧盛世资产管理(上海)有限公司（"中欧盛世
资管"）
基金管理人的控股子公司
中欧钱滚滚基金销售（上海）有限公司（"钱滚 基金管理人的控股子公司 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 45
滚"）
1、本报告期内，经中欧基金管理有限公司（以下简称"中欧基金"）2017年股东会通
过，并经中国证券监督管理委员会批准（批准文号：证监许可[2017]1253号），公司
股东意大利意联银行股份合作公司(Unione di Banche Italiane S.p.A.)将其持有的
公司10%股权转让给窦玉明、于洁、赵国英、卢纯青、方伊、关子阳、卞玺云、魏博、
郑苏丹、曲径、黎忆海等11人，万盛基业投资有限责任公司将其持有的公司1.7%股权
转让给周玉雄、卢纯青等2人。此次股权转让完成之后，公司的注册资本保持不变，仍
为人民币188,000,000元。上述事项的工商变更登记手续已办理完毕，并已于2017年8
月8日在指定媒介进行了信息披露，变更后的公司股权结构详见2017年8月8日披露的相
关公告。
2、本报告期内，中欧基金管理有限公司旗下子公司钱滚滚财富投资管理（上海）有限
公司，自2017年11月20日起将公司名称变更为"中欧钱滚滚基金销售（上海）有限公司
"。上述事项的工商变更登记手续已办理完毕，并已于2017年11月22日在指定媒体进行
了信息披露。
3、下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2017年01月01日至2017年12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年12月31
日
关联方名
称
成交金额
占当期股票成交总额
的比例
成交金额
占当期股票成交总额
的比例
国都证券
31,443,651
.57
8.10%
485,464.
80
0.28%
7.4.10.1.2 权证交易
无。
7.4.10.1.3 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名
称
本期
2017年01月01日至2017年12月31日 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 46
当期佣
金
占当期佣金总量的
比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣金总额
的比例
国都证券
29,283.
61
8.10% 27,315.77 100.00%
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年12月31日
关联方名
称
当期佣
金
占当期佣金总量的
比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣金总额
的比例
国都证券 452.11 0.28% 452.11 2.69%
注：1. 上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国
证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市
场信息服务等。
7.4.10.1.4 债券交易
金额单位：人民币元
本期
2017年01月01日至2017年12月31
日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年12月31日
关联方名
称
成交金额
占当期债券买卖成
交总额的比例
成交金额
占当期债券买卖成
交总额的比例
国都证券
837,777,2
00.76
61.37%
1,693,754,
336.21
49.44%
7.4.10.1.5 债券回购交易
金额单位：人民币元
本期
2017年01月01日至2017年12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年12月31
日
关联方名
称
成交金额
占当期债券回购成
交总额的比例
成交金额
占当期债券回购成
交总额的比例
国都证券
6,265,853,
000.00
32.81%
468,000,0
00.00
0.58%
中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 47
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2017年01月01日至201
7年12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至201
6年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 4,712,648.58 16,513,788.10
其中：支付销售机构的客户维护费 1,788.46 2,695.02
注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.60%的
年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.60%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2017年01月01日至2017
年12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016
年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 1,178,162.24 4,128,446.98
注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.15%的
年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.15%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2017年01月01日至2017年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关联
方名称
中欧琪和灵活配置
混合A
中欧琪和灵活配置
混合C
合计
国都证券股份有限公司 - 6,131.72 6,131.72 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 48
中欧基金管理有限公司
- 780,638.27
780,638.2
7
中国工商银行股份有限公
司
- - -
合计 - 786,769.99
786,769.9
9
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关联
方名称
中欧琪和灵活配置
混合A
中欧琪和灵活配置
混合C
合计
中欧基金管理有限公司 - 1,070,046.61
1,070,046
.61
国都证券股份有限公司 - 9,517.99 9,517.99
中国工商银行股份有限公
司
- - -
合计 - 1,079,564.60
1,079,564
.60
注：本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为
0.50%，销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值的0.50%年费率计提。计算
方法如下：
H＝E×0.50%÷当年天数
H为C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为C类基金份额前一日基金资产净值
基金销售服务费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托
管人发送销售服务费划款指令，基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金财产
中一次性划付给基金管理人，由基金管理人支付给销售机构。若遇法定节假日、公休
日等,支付日期顺延。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
无。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 49
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
中欧琪和灵活配置混合A
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
关联方名称
持有的基金份
额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
持有的基金份
额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
自然人股东 45.06 0.00% - -
中欧琪和灵活配置混合C
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
关联方名称
持有的基金份
额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
持有的基金份
额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
自然人股东 9.10 0.00% - -
注：1、截至本报告期末，自然人股东持有本基金A份额的比例为0.000011%，持有本基
金C份额的比例为0.000008%，上表展示的比例是四舍五入后的而结果。
2、自然人股东于本报告期内通过钱滚滚赎回本基金，适用费率严格遵守本基金招募说
明书和相关公告的规定。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2017年01月01日至2017年
12月31日
上年度可比期间
2016年01月01日至2016年1
2月31日 关联方名称
期末余额
当期利息收
入
期末余额
当期利息收
入
中国工商银行股份有限公司
12,694.0
0
73,616.68
157,789,522
.54
499,346.84
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行股份有限公司保管，按银行同业利
率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无。 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 50
7.4.10.7 其他关联交易事项的说明
无。
7.4.11 利润分配情况--非货币市场基金
本基金本报告期内不存在利润分配情况。资产负债表日之后，年度报告批准报出日之
前的利润分配参见资产负债表日后事项(附注：7.4.8.2)。
7.4.12 期末（2017年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购
日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单
位：
股）
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
6031
61
科华
控股
2017
-12-
28
2018
-01-
05
新股
未上
市
16.7
5
16.7
5
1,239
20,7
53.2
5
20,7
53.2
5
-
6030
80
新疆
火炬
2017
-12-
25
2018
-01-
03
新股
未上
市
13.6
0
13.6
0
1,187
16,1
43.2
0
16,1
43.2
0
-
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
无。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
于本报告期末，本基金无银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2017年12月31日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖
出回购证券款余额171,122,000.00元，分别于2018年1月2日、1月26日、3月1日到期。
该类交易要求本基金转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，
不低于债券回购交易的余额。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基
金，但低于股票型基金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。本基金的投
资范围为具有良好流动性的金融工具。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 51
具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。在有效控制投资组合风险
的前提下，通过积极主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委员会为核
心的、由督察长、风险控制委员会、风险管理部、监察稽核部和相关业务部门构成的
风险管理架构体系。风险控制委员会负责协助确立公司风险控制的原则、目标和策
略，并就风险控制重要事项提出意见和建议。督察长负责组织和指导公司的监察稽核
工作。监察稽核部独立于公司各业务部门开展监察稽核工作，根据监管机构及公司内
部控制的要求对基金投资进行定期、不定期检查，出具监察稽核报告，进而从合规层
面对基金投资进行风险控制。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析
的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严
重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目
标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化
报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查
和评估， 并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风
险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金在
交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款
项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用
评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。本基金的基金管理人建立了
信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且
通过分散化投资以分散信用风险。
于2017年12月31日，本基金持有的资产支持证券余额为74,509,049.24元，其中长期
信用评级AAA级的证券余额为71,509,049.24元，长期信用评级AAA以下的证券余额为3,
000,000.00元。(于2016年12月31日，本基金持有的资产支持证券余额为53,000,000.0
0元，其中长期信用评级AAA级的证券余额为50,000,000.00元，长期信用评级AAA以下
的证券余额为3,000,000.00元。)
7.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 52
短期信用评级
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
A-1 19,954,000.00 11,900,400.00
A-1以下 - -
未评级 100,820,550.00 110,467,000.00
合计 120,774,550.00 122,367,400.00
注：1.债券评级取自第三方评级机构的债项评级。2.未评级债券为期限在一年以下的
国债、政策性金融债、同业存单及未有三方机构评级的短期融资券。3.债券投资以净
价列示。
7.4.13.2.2按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
AAA 189,663,370.40 308,156,238.00
AAA以下 266,026,353.30 892,261,801.40
未评级 0.00 10,097,000.00
合计 455,689,723.70 1,210,515,039.40
注：1.债券评级取自第三方评级机构的债项评级。2.未评级债券为期限在一年以上的
政策性金融债。3.债券投资以净价列示。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金
的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一
方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在
市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹
配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回
申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人
利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设
定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 53
标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及
流通受限制的投资品种比例等。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资
产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发
行的证券不得超过该证券的10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基
金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的15%，本
基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15%。本基金所持
证券部分在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注7.4.12中
列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能以合理价格适
时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，
其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
于2017年12月31日，本基金所承担的除卖出回购金融资产款以外的金融负债的合约
约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期
日且不计息，因此账面余额约为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金流动性情况良好，持有的资产主要为银行存款、股票及信用状况良好的固
定收益类资产，其中银行存款主要为活期存款及可无条件提前支取且支取无利息损失
的银行存款，股票及固定收益类资产主要为在交易所及银行间公开发行上市且可自由
流通的品种，均能及时以合理的价格及时变现以满足流动性的需求。本基金持有的流
通受限资产比例较低，未对组合流动性造成重大影响，附注7.4.12披露的流通受限资
产外，本基金未持有其他有重大流动性风险的投资品种。综合来看，本基金管理人认
为本基金面临的流动性风险较小。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因
素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动
利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影
响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率
风险。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 54
本期末2017年12
月31日
1年以内 1-5年
5年以
上
不计息 合计
资产
银行存款
49,012,69
4.00
-
- -
49,012,694.
00
结算备付金
10,564,30
7.86
-
- -
10,564,307.
86
存出保证金 51,391.35 -
- - 51,391.35
交易性金融资产
273,637,3
99.92
377,335,923
.02
-
61,644,04
0.24
712,617,363
.18
买入返售金融资
产
6,000,000
.00
-
- -
6,000,000.0
0
应收证券清算款 - -
-
126,020.8
7
126,020.87
应收利息 - -
-
11,902,84
1.25
11,902,841.
25
资产总计
339,265,7
93.13
377,335,923
.02
-
73,672,90
2.36
790,274,618
.51
负债
卖出回购金融资
产款
171,122,0
00.00
-
- -
171,122,000
.00
应付证券清算款 - -
- 17,491.86 17,491.86
应付管理人报酬 - -
-
314,581.6
5
314,581.65
应付托管费 - -
- 78,645.44 78,645.44
应付销售服务费 - -
- 51,800.77 51,800.77
应付交易费用 - -
- 33,894.29 33,894.29
应付利息 - -
- 61,154.57 61,154.57
其他负债 - -
-
320,000.0
0
320,000.00
负债总计
171,122,0
00.00
- -
877,568.5
8
171,999,568
.58
利率敏感度缺口 168,143,7 377,335,923 - 72,795,33 618,275,049中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 55
93.13 .02 3.78 .93
上年度末2016年1
2月31日
1年以内 1-5年
5年以
上
不计息 合计
资产
银行存款
157,789,5
22.54
-
- -
157,789,522
.54
结算备付金
15,112,18
2.06
-
- -
15,112,182.
06
存出保证金
135,593.9
9
-
- - 135,593.99
交易性金融资产
220,220,8
16.90
1,165,661,6
22.50
-
62,573,62
6.60
1,448,456,0
66.00
应收证券清算款 - -
- 58,822.88 58,822.88
应收利息 - -
-
19,082,86
2.51
19,082,862.
51
资产总计
393,258,1
15.49
1,165,661,6
22.50
0.00
81,715,31
1.99
1,640,635,0
49.98
负债
卖出回购金融资
产款
294,000,0
00.00
-
- -
294,000,000
.00
应付证券清算款 - -
-
156,897,8
92.77
156,897,892
.77
应付赎回款 - -
- 2,146.30 2,146.30
应付管理人报酬 - -
-
838,971.8
1
838,971.81
应付托管费 - -
-
209,742.9
5
209,742.95
应付销售服务费 - -
- 92,538.86 92,538.86
应付交易费用 - -
- 21,262.91 21,262.91
应付利息 - -
- 5,716.68 5,716.68
其他负债 - -
-
410,000.0
0
410,000.00
负债总计 294,000,0 - - 158,478,2 452,478,272中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 56
00.00 72.28 .28
利率敏感度缺口
99,258,11
5.49
1,165,661,6
22.50
0.00
-76,762,9
60.29
1,188,156,7
77.70
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的影响
金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
利率下降25BP 1,929,120.73 5,655,752.03
分析
利率上升25BP -1,914,049.33 -5,607,647.77
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风
险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外
汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行
主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用"自上而下"的策略，通
过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建
的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资
品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、
资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
项目
公允价值
占基金
资产净
值比例(
公允价
值
占基金资产净
值比例(%) 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 57
%)
交易性金融资产-股票投资 61,644,040.24 9.97
62,573,
626.60
5.27
交易性金融资产-基金投资 - - - -
交易性金融资产-债券投资 - - - -
交易性金融资产-贵金属投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 61,644,040.24 9.97
62,573,
626.60
5.27
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
于2017年12月31日，本基金持有交易性权益类投资占比9.97%(2016年12月31日，
本基金持有的交易性权益类投资占比5.27%)，因此除市场利率和外汇汇率以外的市场
价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影响（2016年12月31日：同）。
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
7.4.14.1公允价值
7.4.14.1.1不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括银行存款、结算备付金、存出保证
金、应收款项以及其他金融负债，因其剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。
7.4.14.1.2以公允价值计量的金融工具
7.4.14.1.2.1各层次金融工具公允价值
于2017年12月31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产中属于第一层次的余额为人民币61,607,143.79元，属于第二层次的余额为人民币
590,383,170.15元，属于第三层次的余额为人民币60,627,049.24元。（于2016年12月
31日，属于第一层次的余额为人民币59,195,294.38元，属于第二层次的余额为人民币
1,336,260,771.62元，属于第三层次的余额为人民币53,000,000元）
7.4.14.1.2.2公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃、或属于非
公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限
售期间不将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可
观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次或
第三层次。
7.4.14.1.2.3第三层次公允价值期初金额和本期变动金额
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具第三层次公允价中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 58
值期末余额为人民币60,627,049.24元，期初余额为人民币53,000,000元，本期增加人
民币7.627,049.24元。
7.4.14.2承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的重大承诺事项。
7.4.14.3其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的其他重要事项。
7.4.14.4财务报表的批准
本财务报表已于2018年3月26日经本基金的基金管理人批准。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 61,644,040.24 7.80
其中：股票 61,644,040.24 7.80
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 650,973,322.94 82.37
其中：债券 576,464,273.70 72.94
资产支持证券 74,509,049.24 9.43
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 6,000,000.00 0.76
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 59,577,001.86 7.54
8 其他各项资产 12,080,253.47 1.53
9 合计 790,274,618.51 100.00
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - - 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 59
B 采矿业 8,600,800.00 1.39
C 制造业 12,843,067.71 2.08
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
7,449,858.20 1.20
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 6,993,473.66 1.13
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 25,756,840.67 4.17
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 61,644,040.24 9.97
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产
净值比例(%
)
1 601988 中国银行 1,202,500 4,773,925.00 0.77
2 600104 上汽集团 148,800 4,767,552.00 0.77
3 601288 农业银行 1,194,200 4,573,786.00 0.74
4 600900 长江电力 288,500 4,497,715.00 0.73 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 60
5 600028 中国石化 730,000 4,474,900.00 0.72
6 601628 中国人寿 145,653 4,435,133.85 0.72
7 601328 交通银行 700,000 4,347,000.00 0.70
8 600660 福耀玻璃 143,594 4,164,226.00 0.67
9 601857 中国石油 510,000 4,125,900.00 0.67
10 601318 中国平安 57,231 4,005,025.38 0.65
11 601006 大秦铁路 328,418 2,978,751.26 0.48
12 600886 国投电力 400,000 2,936,000.00 0.47
13 600999 招商证券 138,209 2,371,666.44 0.38
14 601233 桐昆股份 104,900 2,359,201.00 0.38
15 600033 福建高速 601,350 2,194,927.50 0.36
16 601111 中国国航 146,253 1,801,836.96 0.29
17 600585 海螺水泥 50,000 1,466,500.00 0.24
18 601939 建设银行 162,800 1,250,304.00 0.20
19 603477 振静股份 1,955 37,027.70 0.01
20 603161 科华控股 1,239 20,753.25 0.00
21 603283 赛腾股份 1,349 19,614.46 0.00
22 603329 上海雅仕 1,183 17,957.94 0.00
23 603080 新疆火炬 1,187 16,143.20 0.00
24 603655 朗博科技 881 8,193.30 0.00
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
本期累计买入金
额
占期初基金资产
净值比例(%)
1 600023 浙能电力 8,987,914.41 0.76
2 601006 大秦铁路 7,936,393.80 0.67
3 601628 中国人寿 6,854,171.72 0.58
4 000333 美的集团 6,483,424.04 0.55
5 000651 格力电器 6,289,537.00 0.53
6 000726 鲁 泰Ａ 5,824,278.42 0.49
7 000423 东阿阿胶 5,781,228.00 0.49 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 61
8 000538 云南白药 5,482,220.05 0.46
9 000999 华润三九 5,139,015.05 0.43
10 000963 华东医药 4,879,281.58 0.41
11 600104 上汽集团 4,751,780.00 0.40
12 601988 中国银行 4,741,450.00 0.40
13 601288 农业银行 4,499,554.00 0.38
14 601857 中国石油 4,490,527.00 0.38
15 601328 交通银行 4,382,000.00 0.37
16 600535 天士力 4,032,179.00 0.34
17 601985 中国核电 4,009,200.00 0.34
18 600482 中国动力 4,007,023.05 0.34
19 000858 五 粮 液 3,996,581.40 0.34
20 600999 招商证券 3,995,493.81 0.34
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
本期累计卖出金
额
占期初基金资产
净值比例(%)
1 000333 美的集团 12,429,135.80 1.05
2 601006 大秦铁路 8,979,032.56 0.76
3 000423 东阿阿胶 8,952,773.12 0.75
4 600023 浙能电力 8,315,714.00 0.70
5 000651 格力电器 7,793,348.00 0.66
6 000001 平安银行 6,639,590.00 0.56
7 000895 双汇发展 6,270,661.96 0.53
8 000726 鲁 泰Ａ 5,718,410.39 0.48
9 000538 云南白药 5,591,496.06 0.47
10 600887 伊利股份 5,008,015.90 0.42
11 000166 申万宏源 4,994,245.00 0.42
12 000963 华东医药 4,961,488.72 0.42
13 000858 五 粮 液 4,915,318.25 0.41
14 600068 葛洲坝 4,897,548.00 0.41 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 62
15 000999 华润三九 4,822,890.54 0.41
16 600066 宇通客车 4,767,109.54 0.40
17 600585 海螺水泥 4,757,188.13 0.40
18 601166 兴业银行 4,331,775.00 0.36
19 002142 宁波银行 4,157,594.00 0.35
20 601318 中国平安 3,994,464.56 0.34
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 184,176,789.88
卖出股票收入（成交）总额 208,371,020.90
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 499,300.00 0.08
2 央行票据 - -
3 金融债券 31,195,250.00 5.05
其中：政策性金融债 31,195,250.00 5.05
4 企业债券 316,876,033.40 51.25
5 企业短期融资券 69,992,000.00 11.32
6 中期票据 138,223,000.00 22.36
7 可转债(可交换债) 590,690.30 0.10
8 同业存单 19,088,000.00 3.09
9 其他 - -
10 合计 576,464,273.70 93.24
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 108601 国开1703 212,500
21,203,250.
00
3.43 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 63
2 101556028
15沙钢MTN00
1
200,000
20,118,000.
00
3.25
3 011760097
17复星高科S
CP002
200,000
20,004,000.
00
3.24
4 112238 15振业债 200,000
19,956,000.
00
3.23
5 041755015
17碧水源CP0
01
200,000
19,954,000.
00
3.23
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
金额单位：人民币元
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值
占基金资产净
值比例（%）
1 142585 借呗08A1 200,000
20,097,594.
52
3.25
2 1789024 17招金1A3 200,000
13,882,000.
00
2.25
3 146099 借呗22A1 100,000
10,000,000.
00
1.62
4 146109 借呗23A1 100,000
10,000,000.
00
1.62
5 142556 PR远东06A 100,000
7,017,130.9
7
1.14
6 131848 PR远东3A 200,000
6,442,323.7
5
1.04
7 142330 PR海尔1A 500,000
4,070,000.0
0
0.66
8 142298 国控一B 30,000
3,000,000.0
0
0.49
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 64
本基金本报告期末未投资股指期货。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期
货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股
票。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 51,391.35
2 应收证券清算款 126,020.87
3 应收股利 -
4 应收利息 11,902,841.25
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,080,253.47
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 65
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额
级别
持有
人户
数(户
)
户均持有的基
金份额
持有份额
占总
份额
比例
持有份额
占总
份额
比例
中欧
琪和
灵活
配置
混合A
177 2,388,639.41
422,716,021.1
5
99.98
%
73,154.48 0.02%
中欧
琪和
灵活
配置
混合C
172 629,010.38
107,000,000.0
0
98.90
%
1,189,785.29 1.10%
合计 349 1,521,429.69
529,716,021.1
5
99.76
%
1,262,939.77 0.24%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别
持有份额总数
（份）
占基金总份
额比例 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 66
中欧琪和灵活配置
混合A
2,565.36 -
中欧琪和灵活配置
混合C
1,556.90 -
基金管理人所有从业人员持有
本基金
合计 4,122.26 -
注：截至本报告期末，基金管理人的从业人员持有本基金A份额的比例为0.0006%，持
有本基金C份额的比例为0.0014%，持有本基金总份额的比例为0.0008%，上表展示的比
例是四舍五入后的而结果。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 份额级别
持有基金份额总量的数量区
间（万份）
中欧琪和灵活配置
混合A
0~10
中欧琪和灵活配置
混合C
0~10
本公司高级管理人员、基金投资
和研究部门负责人持有本开放式
基金
合计 0~10
中欧琪和灵活配置
混合A
0~10
中欧琪和灵活配置
混合C
0
本基金基金经理持有本开放式基
金
合计 0~10
§10
开放式基金份额变动
单位：份
中欧琪和灵活配置混合
A
中欧琪和灵活配置混合
C
基金合同生效日(2015年04月07
日)基金份额总额
2,922,739.01 223,069,062.32
本报告期期初基金份额总额 880,857,814.32 201,636,818.48
本报告期基金总申购份额 423,174,419.11 134,094.74
减：本报告期基金总赎回份额 881,243,057.80 93,581,127.93
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 422,789,175.63 108,189,785.29 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 67
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
11.2.1 基金管理人的重大人事变动
本报告期内，基金管理人于2017年3月30日发布公告，顾伟先生自2017年3月30日起
担任中欧基金管理有限公司副总经理职务。相关变更事项已按规定向中国基金业协会
办理相关手续并向上海证监局报告。
11.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金管理人改聘了为基金进行审计的会计师事务所，为基金进行审计的会计师事
务所由普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）变更为安永华明会计师事务所
（特殊普通合伙）。本年度应支付给所聘任的会计师事务所审计费用为110,000.00元
人民币。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处
罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易
应支付该券商的佣
金
券商名称
交易单
元数量
成交金额
占当期
股票成
交总额
比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
备
注
国金证券 1 - - - - - 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 68
安信证券 1 - - - - -
海通证券 1 - - - - -
中泰证券 1
103,588,934.
59
26.69% 96,473.18 26.69% -
浙商证券 1 612,432.38 0.16% 570.40 0.16% -
兴业证券 1 - - - - -
中信建投 1 60,696.96 0.02% 56.53 0.02% -
天风证券 1 3,307,745.82 0.85% 3,079.77 0.85% -
申万宏源西部证券 1 - - - - -
东北证券 1 - - - - -
平安证券 1 - - - - -
西南证券 1 - - - - -
国信证券 1 1,308,993.24 0.34% 1,219.07 0.34% -
西部证券 1 5,479,664.60 1.41% 5,103.19 1.41% -
东兴证券 1 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
申银万国 1 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
东吴证券 1
84,584,961.8
6
21.79% 78,774.40 21.79% -
广州证券 1 - - - - -
中信证券 1
38,244,351.9
1
9.85% 35,617.66 9.85% -
东方证券 1
119,543,147.
78
30.80%
111,330.1
7
30.80% -
国泰君安 1 - - - - -
中投证券 1 - - - - -
广发证券 2 - - - - -
国都证券 2
31,443,651.5
7
8.10% 29,283.61 8.10% -
注：1.根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营
状况、研究能力的基础上，选择基金专用交易席位，并由公司董事会授权管理层批
准。 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 69
2.本报告期内，本基金新增天风证券、西部证券上海交易单元，东北证券深圳交易单
元。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易 基金交易
券商名称
成交
金额
占当期
债券成
交总量
的比例
成交
金额
占当期
债券回
购交易
成交总
额的比
例
成
交
金
额
占当期
权证交
易成交
总额的
比例
成
交
金
额
占当期
基金交
易成交
总额的
比例
国金证券 - - - - - - - -
安信证券 - - - - - - - -
海通证券 - - - - - - - -
中泰证券
31,4
03,7
42.2
0
2.30%
1,24
9,53
3,00
0.00
6.54% - - - -
浙商证券
19,6
88,7
94.5
3
1.44%
504,
500,
000.
00
2.64% - - - -
兴业证券 - - - - - - - -
中信建投
6,43
4,05
8.77
0.47%
461,
809,
000.
00
2.42% - - - -
天风证券
5,33
0,07
8.45
0.39%
561,
000,
000.
00
2.94% - - - -
申万宏源西部证券 - - - - - - - -
东北证券 - - - - - - - - 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 70
平安证券 - - - - - - - -
西南证券 - -
291,
730,
000.
00
1.53% - - - -
国信证券
10,2
55,5
94.3
2
0.75%
1,72
2,20
0,00
0.00
9.02% - - - -
西部证券
5,20
5,43
1.04
0.38%
436,
700,
000.
00
2.29% - - - -
东兴证券 - - - - - - - -
华泰证券 - - - - - - - -
申银万国
158,
635,
464.
73
11.62% - - - - - -
光大证券 - -
172,
000,
000.
00
0.90% - - - -
东吴证券
29,2
85,9
68.2
5
2.15%
1,57
4,16
6,00
0.00
8.24% - - - -
广州证券 - - - - - - - -
中信证券
16,9
85,3
50.6
8
1.24%
560,
100,
000.
00
2.93% - - - -
东方证券
224,
100,
16.42%
5,29
8,20
27.74% - - - - 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 71
137.
44
0,00
0.00
国泰君安 - - - - - - - -
中投证券 - - - - - - - -
广发证券
20,1
03,2
13.0
1
1.47% - - - - - -
国都证券
837,
777,
200.
76
61.37%
6,26
5,85
3,00
0.00
32.81% - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
中欧基金管理有限公司关于
旗下基金2016年12月31日基
金资产净值、基金份额净值
和基金份额累计净值公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-01-01
2
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金2016年第4季度
报告
中国证监会指定报刊及网站 2017-01-20
3
中欧基金管理有限公司关于
调整个人投资者开户证件类
型的公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-02-11
4
中欧基金管理有限公司北京
分公司办公地址变更公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-02-22
5
中欧基金管理有限公司关于
副总经理变更的公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-03-30
6
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金2016年年度报告
中国证监会指定报刊及网站 2017-03-31
7
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金2016年年度报告
中国证监会指定报刊及网站 2017-03-31 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 72
摘要
8
中欧基金管理有限公司关于
旗下部分开放式基金提高净
值精度并相应修改基金合同
的公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-03-31
9
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金基金合同（修
改）
中国证监会指定报刊及网站 2017-03-31
10
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金2017年1季度报
告
中国证监会指定报刊及网站 2017-04-21
11
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金基金经理变更公
告
中国证监会指定报刊及网站 2017-05-04
12
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金恢复大额申购、
转换转入的公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-05-10
13
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金更新招募说明书
（2017年第1号）
中国证监会指定报刊及网站 2017-05-20
14
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金更新招募说明书
摘要（2017年第1号）
中国证监会指定报刊及网站 2017-05-20
15
中欧基金管理有限公司关于
旗下基金2017年6月30日基
金资产净值、基金份额净值
和基金份额累计净值公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-07-01
16
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金2017年第2季度
报告
中国证监会指定报刊及网站 2017-07-21
17
中欧基金管理有限公司关于
股权转让及股东变更的公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-08-08
18
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金2017年半年度报
中国证监会指定报刊及网站 2017-08-29 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 73
告
19
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金2017年半年度报
告摘要
中国证监会指定报刊及网站 2017-08-29
20
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金2017年第3季度
报告
中国证监会指定报刊及网站 2017-10-26
21
中欧基金管理有限公司关于
子公司办公地址变更的公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-11-11
22
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金更新招募说明书
摘要（2017年第2号）
中国证监会指定报刊及网站 2017-11-20
23
中欧琪和灵活配置混合型证
券投资基金更新招募说明书
（2017年第2号）
中国证监会指定报刊及网站 2017-11-20
24
中欧基金管理有限公司关于
子公司名称变更的公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-11-22
25
中欧基金管理有限公司关于
调整旗下部分基金单笔最低
赎回限额、最低账户保留份
额的公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-12-05
26
中欧基金管理有限公司关于
旗下基金调整流通受限股票
估值方法的公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-12-20
27
中欧基金管理有限公司关于
旗下产品实施增值税政策的
公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-12-30
28
中欧基金管理有限公司关于
旗下部分基金改聘会计师事
务所公告
中国证监会指定报刊及网站 2017-12-30
§12
影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 74
资
者
类
别
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时间
区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
1
2017年1月1日
至2017年5月21
日
880,289,664
.77
-
880,289,66
4.77
- -
2
2017年3月2日
至2017年12月3
1日
200,000,000
.00
-
93,000,000
.00
107,000,000.0
0
20.15
%
机
构
3
2017年5月18日
至2017年12月3
1日
-
422,716,02
1.15
-
422,716,021.1
5
79.61
%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变的情况
下，可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行
审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利
益。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§13
备查文件目录
13.1 备查文件目录.
1、中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
13.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
13.3 查阅方式 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度报告
第
页，共 74 页 75
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金管理有限公司
二〇一八年三月三十日
