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富荣富祥纯债(003999)

富荣富祥纯债:2018年第一季度报告查看PDF公告

 
 
 
富 荣 富祥 纯 债债 券 型证 券 投资 基 金 
2018 年第1 季度报 告 
2018 年03 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 富荣 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 中国 光大银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期:2018 年04 月19 日 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 




































页,共 11 页 2 §1


重要 提示


基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。








基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2018年4月1 8日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。








基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。








基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应 仔细阅读本基金的招募说明书。








本报告中财务资料未经审计。











本报告期自2018 年01月01日起至2018年03月31日止。


§2


基金 产品 概况 2.1 基金 基本 情况 基金简称 富祥纯债 基金主代码 003999 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年03 月09日 报告期末基金份额总额 196,618,428.74 份 投资目标 在一定程度上控制组合净值波动率的前提下, 力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回 报。 投资策略 本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公 司研究相结合,通过定量分析增强组合策略操 作的方法,确定资产在基础配置、行业配置、 公司配置结构上的比例。本基金充分发挥基金 管理人长期积累的行业、公司研究成果,利用 自主开发的信用分析系统,深入挖掘价值被低 估的标的券种, 以尽量获取最大化的信用溢价。 本基金采用的投资策略包括:期限结构策略、 行业配置策略、息差策略、个券挖掘策略等。 业绩比较基准 中债综合指数 (总财富) 收益率×90%+1年期定 期存款利率(税后)×10%。 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 3 风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高 于货币市场基金,但低于混合型基金、股票型 基金,属于中低预期风险/预期收益的产品。 基金管理人 富荣基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 §3


主要 财务 指标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务 指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2018 年01月01日 - 2018年03 月31日) 1.本期已实现收益 2,403,051.52 2.本期利润 4,460,060.74 3.加权平均基金份额本期利润 0.0224 4.期末基金资产净值 198,855,122.45 5.期末基金份额净值 1.0114 3.2 基金 净值 表现 3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 2.25% 0.05% 1.75% 0.04% 0.50% 0.01% 3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率 变 动的 比较 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 4 注:①本基金基金合同于2017年3月9日生效,截止2018年3月31日止,本基金成立已满 一年; ②本基金建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4


管理 人报 告 4.1 基金 经理 (或基 金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 吕晓蓉 基金经理 2017-07- 07 - 7 清华大学工商管理硕士,中国 人民大学经济学学士,曾任普 华永道中天会计师事务所审计 师、嘉实基金管理有限公司组 合头寸管理、新股、信用债、 转债研究员。 2017 年7月起担任 富荣货币市场基金、富荣富祥 纯债债券型证券投资基金、富 荣富兴纯债债券型证券投资基 金基金经理。 4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 5 在本报告期内, 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其 各项实施细则、 本基金基金合同和其他相关法律法规的规定, 并本着诚实信用、 勤勉尽 责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产, 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内,本基金未出现监控指标超标的情况。 4.3 公平 交易 专项说 明 4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况 报告期内, 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度。


本基金管理人利用统计分析的方法和工具,按照不同的时间窗口(包括当 日内、3 日内、5日内) , 对我 司旗下所有投资组合2017年四季度的同向交易价差情况进行分析, 未发现旗下投资组合之间存在不公平交易现象。 4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明 报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析 一季度债券市场经历了较为明显的收益率下行过程, 源于主要的几个利多因素互相 叠加, 包括资金面相对宽松、 监管政策空窗期、 经济基本面预期走弱等, 从数据表征 来 看则是社融增速与M2增速之差缩小,对应着金融市场短期资金供需格局明显改善。


展 望二季度,从经济基本面来看,1-2月工业增加值同比增速7.2%,特别是房地产 投资增速明显超预期,中采PMI指数则在1-2月低于预期并于3月大幅提升,高频数据中 30大中城市地产销量、 粗钢产量、 发电煤耗等数据则显示经济的上行动能并不明显但也 没有出现明显的下滑。4 月仍是复工旺季,预计经济数据仍难以出现趋势性的变化,但 结构性去杠杆政策预计将得到更好的贯彻执行, 地方政府和国企的信贷扩张放缓预期正 在逐步反应到债券价格中, 中美贸易战则大概率出现来回博弈局面, 避险情绪推动债券 收益率已有明显的下行,当前关键点位下交易性行情可 能出现反复。


政策面上, 货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架之间重点的切换是影响市场的 关键变量。中央经济工作会议强调稳健的货币政策要保持中性,管住货币供给总闸门, 保持货币信贷和社融规模合理增长, 且强调未来3 年内的政策重点之一是严控金融风险, 可以预见在未来很长一段时间货币政策都将是保持中性稳健。 随着年初监管政策的密集 出台,1-3月央行事实上已通过相对宽松的短期流动性水平对冲监管政策带来的影响, 展望2 季度,不考虑大会因素,防止监管再生风险的情况下,资金面相对平稳的概率仍 存在,但考虑货币政策的总基调,很难在一 季度的基础上再做明显的放松。


债券的绝对收益率水平已处于历史高位,配置价值显现,经济L型筑底,利率高位 回落的中长期趋势不改。 但短期内宏观基本面边际变化不明显, 货币政策环境不变, 银 行负债端的不稳定性带来配置需求不强,债市趋势性信号尚未明确,但值得注意的是, 在贸易战、 融资需求收缩的预期下, 利率上行风险有所缓释。 票息策略仍是首选, 降 杠富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 6 杆路径下处于低位的信用利差与期限利差仍有走阔风险, 中高等级中短久期信用债是近 期风险收益比相对好的配置资产。


报告期内本基金本着稳健投资原则, 在风险和收益之间进行平衡, 以绝对收 益为目 标主要配置了中短久期、 中高资质的城投债, 在一季度取得了较好的绝对收益和相对排 名。 未来一季度, 本基 金将继续以绝对收益为目标, 灵活把握交易窗口, 适当调整组合 仓位及久期,争取为投资者争取最大化的长期回报。 4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现 截至报告期末富祥纯债基金份额净值为1.0114 元;本报告期内,基金份额净值增长 率为2.25% ,同期业绩比较基准收益率为1.75%。 4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 本报告期内, 本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人 或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5


投资 组合 报告 5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 249,163,000.00 93.16 其中:债券 249,163,000.00 93.16 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中: 买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金 合计 11,567,387.74 4.32 8 其他资产 6,736,750.51 2.52 9 合计 267,467,138.25 100.00 5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合 5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 7


本基金报告期末未持有股票。 5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合


本基金报告期末未持有沪港通股票。 5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细


本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 205,090,000.00 103.14 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 44,073,000.00 22.16 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 249,163,000.00 125.30 5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 1780095 17 宜高双创债 01 150,000 15,274,500.00 7.68 2 101558023 15 苏南机场MT N002 150,000 15,252,000.00 7.67 3 1580146 15 呼伦贝尔债 150,000 15,141,000.00 7.61 4 1580151 15 黄山城投债 150,000 15,123,000.00 7.61 5 127491 17 灌东经开债 150,000 15,114,000.00 7.60 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 8 5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细


本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细


本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细


本基金报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策 本基金报告期末未投资股指期货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明 5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策 本基金报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细


本期报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价 本基金报告期末未投资国债期货。 5.11 投 资组 合报告 附注


5.11.1 本 基金本 报告期 投资 的前十 名证 券的发 行主 体,本 报告 期没有 出现 被监管 部门 立 案调 查的情 形, 也没有 出现 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。 5.11.2


本基 金本报 告期 末未持 有股 票。 5.11.3 其 他资产 构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 9 4 应收利息 6,736,750.51 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 6,736,750.51 5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细





本基金本报告期末未持有处于转股的可换债券。 5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明











本基金报告期末未 持有股票。 5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6


开放 式基 金份额变 动 单位:份 报告期期初基金份额总额 200,003,657.99 报告期期间基金总申购份额 15,867.18 减:报告期期间基金总赎回份额 3,401,096.43 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以 “-”填列) - 报告期期末基金份额总额 196,618,428.74 §7


基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况 7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) - 7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告



































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本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8


影响 投资 者决策的 其他 重要信 息 8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金份额比例 达到或者超过20%的 时间区间 期初份额 申购 份额 赎回份额 持有份额 份额占 比 机构 1 20180101-20180331 199,999,000.00 0.00 3,400,000.00 196,599,000.00 98.84% 产品特有风险 本报告期本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况, 未来或存在如下风险, 敬 请投资者留意:





(1 )赎回申请延期办理的风险





持有份额比例较高的投资者("高比例投资者")大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回,中小投资者 可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险。





(2 )基金资产净值大幅波动的风险





高比例投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。





(3 )提前终止基金合同的风险





多名高比例投资者赎回后,可能出现基金资产净值低于5000万元的情形,根据本合同约定,若连续六 十个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人将向中国证监会报告并提出解决方案,如 转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,还将召开基金份额持有人大会进行表决。





(4 )基金规模较小导致的风险





高比例投资者赎回后,可能导致基金规模较小,基金投资可能面临一定 困难。本基金管理人将继续勤 勉尽责,执行相关投资策略,力争实现投资目标。 8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息





本报告期内未出现影响投资者决策的其他重大信息。 §9


备查 文件 目录 9.1 备查 文件 目录 9.1.1 中国证监会批准富荣富祥纯债债券型证券投资基金设立的文件








9.1.2《富荣富祥纯债债券型证券投资基金基金合同》





9.1.3《富荣富祥纯债债券型证券投资基金托管协议》








9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程





9.1.5 富荣富祥纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本 富荣富祥纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告



































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9.1.6 报告期内富荣富祥纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的 原稿 9.2 存放 地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅 方式 投资者可在营业时间免费查阅, 也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告书如有 疑问,可咨询本基金管理人富荣基金管理有限公司,客服热线:4006855600 。 富 荣基 金管理 有限 公司 二 〇一 八年四 月十 九日