大 成 惠 裕 定期 开 放 纯 债债 券 型
证 券 投 资 基金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 大成基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月20 日 大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大成惠 裕定 开纯 债债 券
交易代 码 003841
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 5 月15 日
报告期 末基 金份 额总 额 500,025,058.97 份
投资目 标
通过积 极主 动的 投资 管理 ， 追求 基金 资产 的长 期稳 定
增值， 力争 获取 超过 业绩 比较基 准的 投资 业绩 。
投资策 略
本基金 在封 闭期 与开 放期 采取不 同的 投资 策略 。
（一） 封闭 期投 资策 略
本 基 金 以 中 长 期 利 率 趋 势 分 析 为 基 础 ， 结 合 经 济 周
期、 宏 观政 策方 向及 收益 率曲线 分析 ， 实 施积 极的 债
券投资 组合 管理 ，以 获取 较高的 债券 组合 投资 收益 。
（二） 开放 期投 资策 略
开放运 作期 内， 本基 金将 保持较 高的 组合 流动 性， 方
便投资 人安 排投 资。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 基金 ， 其 预期收 益及 风险 水平 低于 股
票型基 金、 混合 型基 金， 高于货 币市 场基 金， 属于 风
险水平 中等 的基 金。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 5,178,508.05
2.本期 利润 7,291,941.54
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0146
4.期末 基金 资产 净值 509,106,161.91
5.期末 基金 份额 净值 1.0182
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.45% 0.02% 1.88% 0.04% -0.43% -0.02%
大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 合同 生效 日 为 2017 年5 月15 日 ，截 至报告 期末 本基 金合 同生 效未满 一年 。
2、 本 基金 合同 规定， 基金 管理人 应当 自基 金合 同生 效之日 起六 个月 内使 基金 的投资 组合 比例 符 合
基金合 同的 约定 。建 仓期 结束时 ，本 基金 的投 资组 合比例 符合 基金 合同 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
赵世宏 先生
本 基 金 基
金经理
2017 年 5 月
15 日
- 6 年
经济学 硕士 ，2011 年
3 月至 2012 年 9 月任
中银基金管理有限公
司研究 员。2012 年 9
月至2015 年9 月 任易
方达基金管理有限公
司研究员、基金经理
助理。2015 年 9 月加大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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入大成基金管理有限
公司，任职于固定收
益总部 。自 2016 年 3
月26 日 起担 任大 成景
丰债券型证券投资基
金（LOF ） 、 大 成 景 恒
保本混合型证券投资
基金、大成景利混合
型证券投资基金、大
成景益平稳收益混合
型证券投资基金、大
成可转债增强债券型
证券投资基金和大成
强化收益定期开放债
券型证券投资基金基
金经理 。 自 2016 年11
月 8 日起担 任大 成景
盛一年定期开放债券
型证券投资基金基金
经 理。 自 2017 年 2 月
16 日起 任大 成惠 祥定
期开放纯债债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理。 自 2017 年3 月18
日起担任大成景明灵
活配置混合型证券投
资 基 金 基 金 经 理 。
2017 年5 月15 日 起担
任大成惠裕定期开放
纯债债券型基金基金
经理。2017 年 6 月 6
日起担任大成惠明定
期开放纯债债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理。具有基金从业资
格。国 籍： 中国
孙丹女 士
本 基 金 基
金经理
2017 年 5 月
31 日
- 9 年
2008 年-2012 年 就职
于景顺长城产品开发
部 任 产 品 经 理 ；2012
年-2014 年 就 职 于 华
夏基金机构债券投资
部任研 究员 ；2014 年
5 月加入大成基金管
理有限公司，历任固
定收益部信用策略、大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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宏 观 利 率 研 究 员 。
2016 年 5 月 5 日至
2017 年 5 月 8 日 任大
成景辉灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理助 理。2016 年 5
月 25 日至 2017 年 5
月 8 日任大 成景 荣保
本混合型证券投资基
金 基 金 经 理 助 理 。
2016 年 6 月 22 日至
2017 年 5 月 8 日 任大
成景兴信用债债券型
证券投资基金基金经
理助理 。2016 年 6 月
22 日至2017 年6 月2
日任大成景秀 灵 活配
置混合型证券投资基
金、大成景源灵活配
置混合型证券投资基
金 基 金 经 理 助 理 。
2017 年 5 月 8 日 起担
任大成景尚灵活配置
混 合 型 证 券 投 资 基
金、大成景兴信用债
债券型证券投资基金
及大成景荣保本混合
型证券投资基金基金
经理。2017 年5 月31
日起担任大成惠裕定
期开放纯债债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理。2017 年 6 月 2 日
起担任大成景禄灵活
配置混合型证券投资
基金、大成景秀灵活
配置混合型证券投资
基金、大成景源灵活
配置混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 。2017
年 6 月 6 日 起担 任大
成惠明定期开放纯债
债券型证券投资基金
基金经 理。 自 2018 年
3 月 14 日起 担任 大成大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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财富管 理2020 生 命周
期证券投资基金、大
成景辉灵活配置混合
型证券投资基金、大
成景沛灵活配置混合
型证券投资基金、大
成景裕灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理。具有基金从业
资格。 国籍 ：中 国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 法》 、《 证券投 资基 金法 》等 有关 法律法 规及 基金
合同 、 基 金招 募说 明书 等 有关基 金法 律文 件的 规定 ， 以 取信 于市 场、 取信 于 社会投 资公 众为 宗旨 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 规范 基金 运作 和严 格控制 投资 风险 的前
提下， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益， 无损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告 制 度》。 公司 旗下 投资
组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存 在异 常交 易的
行为进 行分 析。2018 年1 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在1 笔同 日反向 交易 ， 原 因 为
投资策 略需 要； 主动 型投 资组合 与指 数型 投资 组合 之间或 指数 型投 资组 合之 间存在 股票 同日 反向大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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交易， 但不 存在 参与 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该股 当日 成交 量 5%
的交易 情形 ；投 资组 合间 债券交 易存 在1 笔同 日反 向交易 ，原 因为 投资 策略 ；投资 组合 间相 邻交
易日反 向交 易的 市场 成交 比例、 成交 均价 等交 易结 果数据 表明 该类 交易 不对 市场产 生重 大影 响，
无异常 ；投 资组 合间 虽然 存在同 向交 易行 为， 但结 合交易 价差 分布 统计 分析 和潜在 利 益 输送 金额
统计结 果表 明投 资组 合间 不存在 利益 输送 的可 能性 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
今年一 季度 ，从 发电 量、 用电量 和工 业增 加值 等数 据看， 工业 生产 活动 较为 活跃， 需求 则延
续稳中 趋缓 的走 势。 一季 度资金 面宽 松， 公开 市场 利率在 美联 储加 息后 亦调 升5bps 。 信贷 投放 平
稳，新 增社 融同 比少 增。
具体到 市场 方面 ，由 于节 后开工 情况 低于 预期 ，市 场对未 来基 本面 的预 期有 所下修 。叠 加资
金面宽 松， 包括 存单 在内 的短端 利率 明显 下行 ，债 券市场 整体 上涨 。以 中债 综合财 富总 值指 数衡
量，一 季度 上涨 了1.9% 。 代表性 长端 利 率 10 年国 债 和 10 年国 开债 先上 后下 ， 整体分 别 较 17 年
末下行 了14bps 和17bps.
操作上 ，一 季度 本组 合兼 顾了信 用债 票息 策略 和利 率债增 强策 略。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0182 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 1.45% ， 业绩
比较基 准收 益率 为1.88% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
541,120,400.00 97.08 大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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其中： 债券
541,120,400.00 97.08
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
336,553.65 0.06
8 其他资 产
15,913,406.88 2.86
9 合计
557,370,360.53
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 30,011,000.00 5.89
其中： 政策 性金 融债 30,011,000.00 5.89
4 企业债 券 212,032,100.00 41.65
5 企业短 期融 资券 201,223,000.00 39.52
6 中期票 据 97,854,300.00 19.22
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 541,120,400.00 106.29
大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 011754105
17 海 国鑫
泰SCP001
300,000 30,198,000.00 5.93
2 1180094 11 赣 城债 230,000 23,287,500.00 4.57
3 180205 18 国开 05 200,000 20,362,000.00 4.00
4 1180104
11 杭 高新
债
200,000 20,238,000.00 3.98
5 1180093
11 丰 国资
债
200,000 20,204,000.00 3.97
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券投 资。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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5.10.1
报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行 主体无 被监 管部门 立案 调查的 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中， 没 有投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 170.07
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 15,913,236.81
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 15,913,406.88
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 无流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 500,025,058.97
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
- 大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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报告期 期末 基金 份额 总额 500,025,058.97
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180101-20180331 500,021,500.00 - - 500,021,500.00 99.99%
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
当基金份 额持有 人占比 过 于集中时 ， 可 能会因 某单 一基金份 额持有 人大额 赎 回而引发 基金净 值剧
烈波动的 风险， 甚至有 可 能引起基 金的流 动性风 险 ， 基金 管理人可 能无法 及 时变现基 金资产 以应
对基金份 额持有 人的赎 回 申请，基 金份额 持有人 可 能无法及 时赎回 持有的 全 部基金份 额。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
根据《 公开 募集 开放 式证 券投资 基金 流动 性风 险管 理规定 》的 要求 ，本 基金 管理人 经与 基金
托管人 协商 一致 ， 对本 基 金基金 合同 的有 关条 款进 行了修 改 ， 主 要在 前言 、 释义 、 投 资交 易限 制、
申购与 赎回 管理 、基 金估 值管理 、信 息披 露等 方面 对流动 性风 险管 控措 施进 行明确 ，具 体内 容详
见2018 年3 月27 日 基金 管理人 网站 披露 的相 关公 告和修 订更 新后 的法 律文 件。 大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成惠裕 定期 开放 纯债 债券 型证券 投资 基金 的文 件；
2 、《 大成 惠裕 定期 开放 纯 债债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 大成 惠裕 定期 开放 纯 债债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
9.2 存 放地 点
本报告 存放 在本 基金 管理 人和托 管人 的住 所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大 成基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 20 日
