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博时裕泉纯债债券(002578)

博时裕泉纯债债券:2018年第一季度报告

 
 
 
 
 
 
博时裕泉纯债债券型证券投资基金 
2018 年第 1 季度报告 
2018 年 3月 31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:博时基金管理有限公司 
基金托管人:交通银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇一八年四月二十日博时裕泉纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 
 1 
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年4月19日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至3月 31日止。 §2


基金产品概况 基金简称 博时裕泉纯债债券 基金主代码 002578 交易代码 002578 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 9月 7日 报告期末基金份额总额 4,730,944,871.62 份 投资目标 在一定程度上控制组合净值波动率的前提下,力争长期内实现超越业 绩比较基准的投资回报。 投资策略 本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结合,通过定 量分析增强组合策略操作的方法,确定资产在基础配置、行业配置、 公司配置结构上的比例。 本基金充分发挥基金管理人长期积累的行业、 公司研究成果,利用自主开发的信用分析系统,深入挖掘价值被低估 的标的券种,以尽量获取最大化的信用溢价。本基金采用的投资策略 包括:期限结构策略、行业配置策略、息差策略、个券挖掘策略等。 业绩比较基准 中债综合指数(总财富)收益率×90%+1 年期定期存款利率(税后) ×10%。 风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金,但低 于混合型基金、股票型基金,属于中低风险/收益的产品。 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 博时裕泉纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 2 (2018年 1 月 1 日-2018年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 42,933,652.67 2.本期利润 64,320,225.15 3.加权平均基金份额本期利润 0.0136 4.期末基金资产净值 4,775,602,961.26 5.期末基金份额净值 1.009 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后投资人的实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 1.29% 0.04% 1.73% 0.04% -0.44% 0.00% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的 比较 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 陈凯杨 固定收益总 部现金管理 组投资总监 /基金经理 2016-09-07 - 12.5 2003 年起先后在深圳发 展银行、博时基金、长城 基金工作。 2009 年 1月再 次加入博时基金管理有限 公司。历任固定收益研究 员、特定资产投资经理、 博时理财 30 天债券基金 (2013.1.28-2015.9.11)基 金经理、固定收益总部现博时裕泉纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 3 金管理组投资副总监、博 时 外 服 货币 市 场基 金 (2015.6.15-2016.7.20 )、 博时岁岁增利一年定期开 放 债 券 基 金 (2013.6.26-2016.12.15 )、 博时裕瑞纯债债券基金 (2015.6.30-2016.12.15 )、 博时裕盈纯债债券基金 (2015.9.29-2016.12.15 )、 博时裕恒纯债债券基金 (2015.10.23-2016.12.15) 、博时裕荣纯债债券基金 (2015.11.6-2016.12.15 )、 博时裕晟纯债债券基金 (2015.11.19-2016.12.27) 、博时裕泰纯债债券基金 (2015.11.19-2016.12.27) 、博时裕丰纯债债券基金 (2015.11.25-2016.12.27) 、博时裕和纯债债券基金 (2015.11.27-2016.12.27) 、博时裕坤纯债债券基金 (2015.11.30-2016.12.27) 、博时裕嘉纯债债券基金 (2015.12.2-2016.12.27 )、 博时裕达纯债债券基金 (2015.12.3-2016.12.27 )、 博时裕康纯债债券基金 (2015.12.3-2016.12.27 )、 博时安心收益定期开放债 券基金 (2012.12.6-2016.12.28 )、 博时裕腾纯债债券基金 (2016.1.18-2017.5.8) 、 博 时 裕 安 纯债 债 券基 金 (2016.3.4-2017.5.8) 、博 时 裕 新 纯债 债 券基 金 (2016.3.30-2017.5.8) 、 博 时 裕 发 纯债 债 券基 金 (2016.4.6-2017.5.8) 、博 时 裕 景 纯债 债 券基 金 (2016.4.28-2017.5.8) 、 博 时 裕 乾 纯债 债 券基 金 (2016.1.15-2017.5.31 )、 博时裕通纯债债券基金 (2016.4.29-2017.5.31 )、 博时安和 18 个月定开债 基金 (2016.1.26-2017.10.26 )、 博时安源 18 个月定开债 基金博时裕泉纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 4 (2016.6.16-2018.3.8) 、 博 时安誉 18 个月定开债基 金 (2015.12.13-2018.3.15 )、 博时安泰 18 个月定开债 基金 (2016.2.4-2018.3.15) 、 博 时安祺一年定开债基金 (2016.9.29-2018.3.15)的 基金经理。现任固定收益 总部现金管理组投资总监 兼博时月月薪定期支付债 券基金( 2013.7.25-至今) 、 博时双月薪定期支付债券 基金(2013.10.22-至今) 、 博时现金收益货币基金 (2015.5.22-至今) 、博时 安瑞 18 个月定开债基金 (2016.3.30-至今) 、博时 安怡 6 个月定开债基金 (2016.4.15-至今) 、博时 裕 弘 纯 债 债 券 基 金 (2016.6.17-至今) 、博时 裕 顺 纯 债 债 券 基 金 (2016.6.23-至今) 、博时 裕 昂 纯 债 债 券 基 金 (2016.7.15-至今) 、博时 裕 泉 纯 债 债 券 基 金 (2016.9.7-至今) 、博时裕 信 纯 债 债 券 基 金 (2016.10.25-至今) 、 博时 裕 诚 纯 债 债 券 基 金 (2016.10.31-至今) 、 博时 安诚 18 个月定开债基金 (2016.11.10-至今) 、 博时 安康 18 个月定开债 (LOF) (2017.2.17-至今)基金、 博 时 合 惠 货 币 基 金 (2017.5.31-至今)的基金 经理。 注:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵 从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细 则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信 于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合 有关法规和基金合同的规定,没有损害基金持有人利益的行为。 博时裕泉纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 5 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司 制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2018年1季度, 国内经济基本面仍保持着一定的韧性, 但1季度由于春节以及“两会”的因素, 央行为保持市场稳定,货币政策边际放松,给予了市场较为充足的流动性,货币政策中性偏松,监 管也因此暂时进入了一个较为缓和的阶段;海外方面,美联储3 月份今年第一次加息如期而至,国 内象征性的跟随上调5BP公开市场操作利率,对市场几乎不构成影响,中美贸易战的开战使得中美 的权益类资产均大幅下挫,投资者风险偏好出现了转变,综上因素,1季度债券市场收益率先上后 下,具体来看,10Y国债由 3.88%先上行至3.96%,后下行 22BP至3.74%;10Y 国开活跃券由4.82% 先上行至5.13%,后又下行 43BP至4.7% 展望2018 年 2季度,货币政策继续维持中性,松紧适度,与监管的协调会加强;经济基本面, 房地产和地方政府融资平台的融资渠道受限较为明显,导致其资金状况较为紧张,这对房地产和基 建投资都起到一定制约,经济大概率会下行,但下行幅度还有待观察,从社融增速和 M2 增速差收窄 来看,可以确定的是需求是偏弱的;海外方面,贸易战风起云涌,美国风险资产下挫,风险偏好转 变,综上几个因素,当前收益率绝对水平依然处于相对高位,上行空间有限,整体对债市偏利好。 本组合遵循稳定防守的投资理念,投资思路上保持谨慎乐观,策略上还是以配置信用债为主, 但要严格控制信用风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2018年03月 31 日,本基金基金份额净值为1.009 元,份额累计净值为1.037元。报告期 内,本基金基金份额净值增长率为1.29%,同期业绩基准增长率 1.73%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 博时裕泉纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 6 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 5,056,070,282.60 98.31 其中:债券 5,056,070,282.60 98.31 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的 买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付 金合计 3,108,226.57 0.06 7 其他各项资产 83,955,101.59 1.63 8 合计 5,143,133,610.76 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 626,929,582.60 13.13 其中:政策性金融债 240,294,000.00 5.03 4 企业债券 544,283,700.00 11.40 5 企业短期融资券 2,589,422,000.00 54.22 6 中期票据 401,269,000.00 8.40 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 894,166,000.00 18.72 9 其他 - - 10 合计 5,056,070,282.60 105.87 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 011800287 18中电投 SCP004 3,000,000 300,360,000.00 6.29 2 011751091 17国电 SCP006 2,000,000 200,920,000.00 4.21 3 041800041 18汇金 CP001 2,000,000 200,720,000.00 4.20 4 011770025 17沪港务 SCP001 2,000,000 200,420,000.00 4.20 5 011800180 18南电 SCP002 2,000,000 200,400,000.00 4.20 博时裕泉纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 7 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内,本基金投资的前十名证券中的发行主体没有出现被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 83,955,001.67 5 应收申购款 99.92 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 83,955,101.59 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 博时裕泉纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 8 §6


开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 4,730,949,587.05 报告期基金总申购份额 13,826.67 减:报告期基金总赎回份额 18,542.10 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 4,730,944,871.62 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金份 额比例达到 或者超过 20%的时间 区间 期初份额 申购份 额 赎 回 份 额 持有份额 份额占 比 机 构 1 2018-01-01~2 018-03-31 4,730,614,550.93 - - 4,730,614,550.93 99.99% 产品特有风险 本报告期内,本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况,当该基金份额持有 人选择大比例赎回时,可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时,存在一定 的流动性风险;为应对巨额赎回而进行投资标的变现时,可能存在仓位调整困难,甚至对基金份 额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理, 但当基金出现巨额赎回并被全部确认时,申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓 支付的风险,未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值 产生的不利影响。 本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况,根据基金合同相关约定,该份额 持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会,并有权自行召集基金份额持有人大 会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金 管理人会对该议案的合理性进行评估,充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。 在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎 回后本基金资产规模连续六十个工作日低于 5000 万元,基金还可能面临转换运作方式、与其他基 金合并或者终止基金合同等情形。 博时裕泉纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 9 此外,当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50%或者接受某笔 或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50%时, 本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。 本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况,根据基金合同相关约定,该份额 持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会,并有权自行召集基金份额持有人大 会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金 管理人会对该议案的合理性进行评估,充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是 博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2018年03月31日,博时基金公司 共管理188只开放式基金,并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年 金账户,管理资产总规模逾 7310亿元人民币,其中非货币公募基金规模逾2146亿元人民币,累计 分红逾855亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在同 业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计,截至2018年 1季末: 权益基金方面,标准指数股票型基金里,博时中证 500指数增强(A类)等今年以来净值增长率同 类排名为前1/4,博时中证银联智惠大数据 100 指数(A类)等今年以来净值增长率排名前 1/3;股票 型分级子基金里,博时中证银行分级指数(A级)、博时中证 800证券保险分级指数(A 级)今年以来净 值增长率均为1.22%,同类基金中排名均为前 1/3;混合偏股型基金中, 博时医疗保健行业混合今年 以来净值增长率为10.14%, 同类基金排名第一, 博时创业成长混合(A类)、 博时创业成长混合(C类)、 博时第三产业混合、博时新兴成长混合今年以来净值增长率分别为 9.41%、9.29%、4.95%、4.63%, 同类基金排名位居前1/10;混合灵活配置型基金中,博时裕益灵活配置混合基金今年以来净值增长 率为10.25%, 同类171只基金中排名第四, 博时裕隆灵活配置混合基金今年以来净值增长率为7.36%, 同类基金排名位居前1/10,博时文体娱乐主题混合今年以来净值增长率分别为 4.80%,同类基金中 排名位于前1/6。 黄金基金类,博时黄金 ETF 联接(A类)、博时黄金ETF 联接(C类)今年以来净值增长率同类排名 第一。 固收方面,长期标准债券型基金中,博时天颐债券(A类)今年以来净值增长率为 4.77%,同类 225只基金中排名第2, 博时天颐债券(C类)、 博时宏观回报债券(A/B类)、 博时宏观回报债券(C类)、 博时信用债券(R 类)、博时信用债券(A/B类)、博时稳健回报债券(LOF)(A类)、博时稳健回报债券 (LOF)(C类)、博时盈海纯债债券、博时裕晟纯债债券、博时信用债纯债债券(C 类)、博时景兴纯债 债券、博时裕康纯债债券今年以来净值增长率分别为4.53%、3.13%、2.97%、2.90%、2.87%、2.60%、 2.44%、2.24%、2.12%、2.11%、2.09%、2.08%,同类基金排名位于前 1/10,博时信用债券(C类)等 今年以来净值增长率排名前 1/8,博时聚盈纯债债券、博时富益纯债债券、博时裕泰纯债债券等今博时裕泉纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 10 年以来净值增长率排名前1/6;货币基金类,博时兴荣货币、博时外服货币今年以来净值增长率分 别为1.16%、1.11%,在 317 只同类基金排名中位列第 5 位与第 19位。 QDII基金方面,博时亚洲票息收益债券(QDII)、博时亚洲票息收益债券(QDII)(美元),今年以 来净值增长率同类排名分别位于前 1/5、1/4。 2、其他大事件 2018年3月26日,第十五届中国基金业金牛奖评奖结果也拉开帷幕。公募“老五家”之一的博 时基金凭借长期出色的投资业绩、锐意进取的创新姿态和对价值投资的坚守一举夺得全场份量最重 的“中国基金业20年卓越贡献公司”大奖。 同时, 旗下绩优产品博时主题行业混合(LOF) (160505) 荣获“2017年度开放式混合型金牛基金”奖;博时信用债纯债债券(050027)荣获“三年期开放式 债券型持续优胜金牛基金”奖。 2018年3月22日,由中国基金报、香山财富论坛主办的“第五届中国机构投资者峰会暨中国基 金业英华奖公募基金20周年特别评选、 中国基金业明星基金奖颁奖典礼”在北京举办, 本次评选中, 博时基金一举斩获本届“20 周年特别评选”中最具分量的两项公司级大奖——公募基金 20年“十 大最佳基金管理人”奖和“最佳固定收益基金管理人”奖,同时,旗下明星基金博时主题行业、博 时信用债券分别将“最佳回报混合型基金”奖和“最佳回报债券型基金(二级债)”奖双双收入囊 中,博时聚润纯债债券则获得“2017年度普通债券型明星基金”奖。 2018年2月2日, 由金融界举办“第二届智能金融国际论坛” 暨第六届金融界“领航中国”年 度盛典在南京举办,此次论坛以“安全与创新”为主题,邀请业内专家学者就现阶段行业发展的热 点问题深入探讨。博时基金凭借优异的业绩与卓越的品牌影响力斩获“五年期投资回报基金管理公 司奖”和“杰出品牌影响力奖”两项大奖。 2018年1月11日,由中国基金报主办的“中国基金产品创新高峰论坛暨中国基金业 20 年最佳 创新产品奖颁奖典礼”在上海举办。博时基金一举摘得“十大产品创新基金公司奖”,旗下产品博 时主题行业混合基金(160505)和博时黄金ETF分别获得“最佳主动权益创新产品奖”和“最佳互 联网创新产品奖”,成为当天最大赢家之一。 2018年1月9日,由信息时报主办的“第六届信息时报金狮奖——2017年度金融行业风云榜颁 奖典礼”在广州隆重举行。博时基金凭借优秀的基金业绩和广泛的社会影响力荣获“年度最具影响 力基金公司”大奖。 §9备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时裕泉纯债债券型证券投资基金设立的文件 9.1.2《博时裕泉纯债债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时裕泉纯债债券型证券投资基金托管协议》 博时裕泉纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 11 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5 博时裕泉纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6报告期内博时裕泉纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通:95105568(免长途话费) 博时基金管理有限公司 二〇一八年四月二十日