安 信 价 值 精选 股 票 型 证券 投 资 基金2018 年
第 1 季 度 报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：安信基金管 理有限责任公司
基金托 管人：中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月20 日
安信价值精选股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
安信价 值精 选股 票
基金主 代码
000577
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2014 年04 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额
2,020,204,176.35 份
投资目 标
在深入 的基 本面 研究 的基 础上 ， 精 选股 价相 对于 内在 价值明 显低 估
的股票 进行 投资 ， 注重 安 全边际 ， 为基 金份 额持 有 人实现 长期 稳定
的回报 。
投资策 略
基于宏 观、 政策 及市 场分 析的定 性研 究为 主， 重点 关注包 括 GDP
增速、 投资 增速、 货币 供 应、 通 胀率 和利 率等 宏观 和政策 指标 ， 同
时结合 定量 分析 的方 法 ， 对 未来各 大类 资产 的风 险和 预期收 益率 进
行分析 评估 ，制 定股 票、 债券、 现金 等大 类资 产之 间的配 置比 例 、
调整原 则和 调整 范围 。本 基金的 股票 资产 主要 投资 于价值 型股 票 ，
坚持深 入的 基本 面分 析和 坚持安 全边 际是 本基 金精 选股票 的两 条
基本原 则 。 本 基金 的债 券 投资在 宏观 经济 运行 态势 分析 、 经 济政 策
分析的 基础 上 ， 分 析基 础 利率的 走势 ， 研究 利率 期 限结构 和中 长期安信价值精选股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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收益率 走势 ，在 此基 础上 实现组 合增 值。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×80%+ 中债 总指 数收 益率 ×20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其预 期收益 水平 和预 期风 险水 平高于 债券 型
基金 、 混 合型 基金 和货 币 型基金 ， 属于 预期 风险 水 平和预 期收 益水
平较高 的投 资品 种。
基金管 理人
安信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
60,829,888.28
2.本期 利润
-30,170,443.53
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.0172
4.期末 基金 资产 净值
5,910,521,223.88
5.期末 基金 份额 净值
2.926
注：1 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人 认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 0.10%
1.11%
-2.33%
0.94%
2.43%
0.17%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较 安信价值精选股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注：1 、本 基金 基金 合同 生 效日 为 2014 年4 月21 日。
2、 本基 金合 同规 定， 基金 管理人 应当 自基 金合 同生 效之日 起六 个月 内使 基金 的投资 组合 比例 符 合
基金合 同的 约定 。建 仓期 结束时 ，本 基金 的投 资组 合比例 符合 基金 合同 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期
离任日 期
陈一峰
本 基 金 的
基金经 理，
总 经 理 助
理 兼 研 究
总 监 兼 研
究 部 总 经
理
2014 年4 月
21 日
-
10 年
陈一峰先生，经济学硕
士 ， 注 册 金 融 分 析 师
（CFA） 。 历任 国泰 君安 证
券资产管理总部助理研
究员,安信基金管理有限
责任公 司研 究部 研究 员 、
特定资产管理部投资经
理、权益投资部基金经
理、权 益投 资部 总经 理 。
现任安信基金管理有限
责任公司总经理助理兼
研究总监兼研究部总经
理。 曾任 安信 平稳 增长 混
合型发起式证券投资基
金的基 金经 理 ； 现 任安 信
价值精选股票型证券投
资基金 、 安信 消费 医药 主
题股票 型证 券投 资基 金 、安信价值精选股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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安信新成长灵活配置混
合型证 券投 资基 金 、 安 信
中国制 造 2025 沪 港深 灵
活配置混合型证券投资
基金 、 安 信合 作创 新主 题
沪港深灵活配置混合型
证券投 资 基 金 的 基 金 经
理。
注：1 、此 处的 “任 职日 期 ” 、 “离 任日 期” 根据 公司 决定的 公告 （生 效） 日期 填写。
2、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人 员范
围的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 、 《 证券投 资基 金销
售管理 办法 》 、 《 公开 募集 证券投 资基 金运 作管 理办 法》 、 《 证券 投资 基金 信息 披露管 理办 法》 等法
律法规 、监 管部 门的 相关 规定及 基金 合同 的约 定， 依照诚 实信 用、 勤勉 尽责 、安全 高效 的原 则管
理和运 用基 金资 产， 在认 真控制 投资 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益， 没有 损害
基金份 额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司制定 的公 平交 易相 关制 度，公 平对 待旗 下管 理的 所有基 金和 投资 组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 有可 能导 致不公 平交 易和 利益 输送 的异常 交易 行为 。本 报告 期内， 本公 司所
有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易不 存在成 交较 少的 单边 交易 量超过 该证 券当 日成
交量 的5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
我们一 直坚 持自 下而 上的 投资选 股思 路， 在充 分研 究公司 商业 模式 ，竞 争优 势，公 司成 长空
间，行 业竞 争格 局的 背景 下，结 合估 值水 平， 注重 安全边 际， 选择 低估 值的 价值股 和合 理估 值的
成长股 ，总 结成 一句 话就 是：“ 好公 司， 好价 格， 买入并 持有 ，赚 钱是 大概 率事件 ”。
今年一 季度 市场 走势 分化 明显， 上证 指数 下 跌4.18% ，沪 深300 指 数下 跌3.28% ，中 证500
指数下 跌2.18% ， 创业 板指 数上 涨 8.43% ， 中 小创 个股 表现明 显好 于大 盘股 ， 并 且相比 去年 ， 市场
波动幅 度明 显加 大， 单季 度各大 指数 振幅 超 过 15% 。 分行 业来 看， 今年 一季 度计算 机、 休闲 服务 、安信价值精选股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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医药生 物等 行业 涨幅 靠前 ， 采掘、 汽车、 非银 金融 等行业 跌幅 较大 。 截 至 2018 年一 季度 末， 产 品
单位净 值2.926 ， 本 报告 期 内收益 率 0.10% ，[1] 跑 赢 了沪 深 300 指数 和中 证 500 指数 。 本 产品 属
于标准 股票 型基 金， 所以 股票仓 位需 要保 持 在80%-95% 之 间， 我们 总体 是采 取 淡化择 时， 重点 择
股的思 路， 所以 股票 仓位 基本保 持 在90% 左右 。
具体选 股方 面， 本产 品一 季度运 作总 体与 前述 投资 思路保 持一 致， 按照 我们 前述的 选股 标准 ，
在全市 场筛 选出 我们 认为 便宜的 好 公 司， 我们 相信 长期投 资这 些优 秀公 司会 给我们 的产 品带 来不
错的收 益， 对于 市场 波动 的加大 ，我 们认 为不 必太 过担心 ，每 次股 票价 格的 大幅波 动都 是我 们买
入优秀 公司 的机 会， 股票 投资最 大的 风险 并不 是股 票价格 的大 幅波 动， 而是 被投资 公司 为股 东创
造超额 利润 的能 力是 否存 在大幅 消失 的可 能性 ， 简 而言之 ， 我们 选取 的公 司 通常现 在很 赚钱 ，ROE
比较高 ，现 金流 不错 ，未 来是否 能够 维持 或者 变得 更好是 需要 我们 持续 保持 关注的 。
对于宏 观经 济和 市场 的判 断， 我 们继 续维 持去 年底 的看法 ， 我 们觉 得2018 年 宏观经 济仍 将 保
持平稳 增长 态势 ，GDP 增 速预计 在 6.5% 左右 ，在 整 体金融 市场 去杠 杆背 景下 ，预计 资金 面仍 将保
持紧平 衡的 态势 ，从 当前 的证券 市场 估值 环境 来看 ，大盘 股估 值还 处于 历史 平均位 置， 市盈 率在
14 倍 左右， 市净 率大 约 1.6 倍， 整体 上看 ， 优 秀公 司 的估值 合理 ， 创 业板 指估 值已经 跌到 历史 后
1/4 的 水平 ，但 绝对 估值 水平仍 然偏 高， 达 到40 倍 市盈率 ，4 倍多 市净 率， 我们认 为创 业板 整体
性的机 会还 未出 现， 但部 分优秀 成长 型公 司的 估值 已经出 现投 资机 会了 。展 望未 来 1 年 ，市 场或
将维持 一个 震荡 格局 ， 个 股间的 差异 依然 会持 续分 化, 精 选个 股依 然是 获取 超 额收益 的关 键。 请保
证数据 的准 确性 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 2.926 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.10% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-2.33% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
5,455,078,859.23 91.98
其中： 股票
5,455,078,859.23 91.98
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
138,599.39 -
其中： 债券
138,599.39 - 安信价值精选股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
357,583,844.58 6.03
8 其他资 产
118,176,146.02 1.99
9 合计
5,930,977,449.22 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 171,383,441.20 2.90
C
制造业 3,368,616,663.35 56.99
D
电力、 热力 、 燃 气及 水生 产
和供应 业 45,460,296.41 0.77
E
建筑业 283,897,808.73 4.80
F
批发和 零售 业 194,533,630.34 3.29
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 173,351,560.53 2.93
H
住宿和 餐饮 业 1,440,000.00 0.02
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术
服务业 26,957,465.16 0.46
J
金融业 858,771,190.39 14.53
K
房地产 业 46,457,712.48 0.79
L
租赁和 商务 服务 业 149,415,137.94 2.53
M
科学研 究和 技术 服务 业 5,941,368.00 0.10
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理
业 31,265,084.00 0.53
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务
业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 97,587,500.70 1.65
S
综合 - -
合计 5,455,078,859.23 92.29
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 。 安信价值精选股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601288 农业银 行 90,388,100 353,417,471.00 5.98
2 300296 利亚德 10,788,808 271,014,856.96 4.59
3 600612 老凤祥 5,122,780 209,572,929.80 3.55
4 600566 济川药 业 4,301,993 197,805,638.14 3.35
5 600036 招商银 行 6,502,840 189,167,615.60 3.20
6 600201 生物股 份 6,462,269 176,936,925.22 2.99
7 601166 兴业银 行 10,036,500 167,509,185.00 2.83
8 600703 三安光 电 7,067,945 164,895,156.85 2.79
9 600028 中国石 化 22,104,300 143,235,864.00 2.42
10 002027 分众传 媒 10,870,700 140,123,323.00 2.37
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
138,599.39 -
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
10 合计
138,599.39 -
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元 ）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 127006 敖东转 债 1,386 138,599.39 0.00
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本 基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
安信价值精选股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与股指 期货 交易 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 除分 众传 媒 （002027 ） ， 本 期没 有 出 现被 监管部 门立 案 调
查，或 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
分众传 媒信 息技 术股 份有 限公司 （ 下称 分众 传媒 ， 股票代 码 ：002027）于 2017 年6 月8 日收
到中国 证券 监督 管理 委员 会广东 监管 局下 发的 《关 于对分 众传 媒信 息技 术股 份有限 公司 采取 出具
警示函 措施 的决 定》 （ 【2017 】14 号） ，分 众传 媒存 在 以下违 法违 规事 项：
1 ） 部 分临 时报 告信 息未 披露、 披露 不及 时、 不完 整，2015 年年 报信 息披 露 存在遗 漏；
2 ）未 在股 东大 会授 权范 围 内购买 银行 理财 产品 。
根据 《 证券 法》 第 一百 七 十九条 、 《上 市公 司信 息披 露管理 办法 》 第 五十 九条 的规定 ， 证 监会
广东监 管局 对分 众传 媒予 以警示 ：请 分众 传媒 认真 吸取教 训， 切实 加强 对证 券法律 法规 的学 习，
不断完 善内 部控 制， 依法 履行信 息披 露义 务， 杜绝 此类问 题再 次发 生。 安信价值精选股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金管 理人 对上 述证 券的 投资决 策程 序符 合相 关法 律法规 和公 司制 度的 要求 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和 流程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
660,397.59
2
应收证 券清 算款
97,564,621.81
3
应收股 利
-
4
应收利 息
92,529.96
5
应收申 购款
19,858,596.66
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
118,176,146.02
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,459,029,150.30
报告期 期间 基金 总申 购份 额
1,010,243,601.48
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
449,068,575.43
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
2,020,204,176.35
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 安信价值精选股票型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，本 基金 管理 人不存 在申 购、 赎回 或买 卖本基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
无。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 安信 价 值精选 股票 型证 券投 资基 金募集 的文 件；
2 、《 安信 价值 精选 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 安信 价值 精选 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、《 安信 价值 精选 股票 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
5 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
本基金 管理 人和 基金 托管 人的住 所。
9.3 查 阅方 式
上述文 件可 在安 信基 金管 理有限 责任 公司 互联 网站 上查阅 ，或 者在 营业 时间 内到安 信基 金管
理有限 责任 公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 安信基 金管 理有 限责 任公 司。
客户服 务电 话：4008-088-088
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安信基 金管 理有 限责 任公 司
2018 年 04 月 20 日
