国寿安保策略精选灵活配置
混合型证券投资基金
2018 年第 1 季度报告
2018 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 国寿 安 保基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人： 广发 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2018 年 4 月 20 日 国寿 安保 策略 精选 混合 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2018 年4 月19 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核 内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年 1 月 1 日起至 3 月31 日止 。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 国寿安保策 略精选混 合
场内简称 国寿精选
交易代码 168002
基金运作方 式 上市契约型 开放式（LOF ）
基金合同生 效日 2017 年9 月27 日
报告期末基 金份额总 额 211,076,600.72 份
投资目标
本基金将通 过对宏观 经济和资 本市场的 深入分析， 采 用主动的投 资
管理策略 ，把握不 同时期各 金融市场 的收益水 平， 根 据约定的投 资
比例配置股 票、债 券、货币 市场工 具等各类 资产， 在 严格控制下 行
风险的前提 下，力争 为投资人 获取基金 资产的长 期稳 定增值。
投资策略
1、资产配置 策略
本基金的资 产配置策 略注重将 定性资产 配置和定 量资 产配置进行
有机的结合 ，根据 经济情景 、类别 资产收益 风险预期 等因素，确 定
不同阶段基 金资产中 股票、 债券、 货币市 场工具及 其 他金融工具 的
比例，力争 获得基金 资产的长 期稳定增 值。
2、股票投资 策略
本基金的股 票资产主 要投资于 优选行业 中的绩优 股票 。 本基金将通
过全球视野 选择在行 业中具备 竞争优势、 成长性良 好 和估值合理 的
股票。在 价值取向 上，采 用合适的 股票估 值模型与 分 析系统选股 模
型，选择具 有投资价 值的行业 股票，构 造投资组 合。 本基金认为，
通过定量和 定性分析 ，并结合 深入的基 本面分析 和实 地调查研究，
最后通过横 向和纵向 比较估值 分析， 可筛选出 那些获 利能力强 、成
长性高 、 财务健 康、 核心竞争 优势明显 、 公 司治理完 善的上市公 司。
业绩比较基 准 沪深 300 指 数收益率 ×50%+中 债综合（ 全价）指 数收 益率 ×50% 国寿 安保 策略 精选 混合 2018 年第 1 季度 报告
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风险收益特 征
本基金为混 合型基金 ，其预期 收益和预 期风险高 于货 币市场基金、
债券型基金 ，低于股 票型基金 ，属于证 券投资基 金中 的中高收益/
风险品种。
基金管理人 国寿安保基 金管理有 限公司
基金托管人 广发银行股 份有限公 司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期已实 现收益 -710,833.37
2.本期利润 -6,879,396.52
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0326
4.期末基金 资产净值 208,159,736.59
5.期末基金 份额净值 0.9862
注：本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、投资 收益 、其他收入 （不含公 允价值变 动收益）
扣除相关费 用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益 加上本期公 允价值变 动收益。
上述基金业 绩指标不 包括持有 人交易基 金的各项 费用 ，计入费用 后投资人 的实际收 益水平要
低于所列数 字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益 率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -3.20% 0.47% -0.99% 0.58% -2.21% -0.11% 国寿 安保 策略 精选 混合 2018 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注： 本基 金的基金 合同于 2017 年9 月 27 日 生效 ， 按 照本基金的 基金合同 规定,自基 金合同生
效之日起 6 个月内使 基金的投 资组合比 例符合基 金合 同关于投资 范围和投 资限制的 有关约定 。本
基金建仓期 结束时各 项资产配 置比例符 合基金合 同约 定。图示日 期为 2017 年9 月 27 日至 2018
年3 月 31 日。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
吴坚 基金经理
2017 年9 月
27 日
- 11 年
吴坚先生 ， 博士研 究生。
曾任中国建设银行云 南
分行副经理、中国人寿
资产管理有限公司一级国寿 安保 策略 精选 混合 2018 年第 1 季度 报告
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研究员，现任国寿安保
稳惠灵活配置混合型证
券投资基金、国寿安保
策略精选灵活配置混合
型证券投资基金及国寿
安保稳泰一年定期开放
混合型证券投资基金基
金经理。
注：任职日 期为基金 合同生效 日。证券 从业的含 义遵 从行业协会 《证券从 业人员资 格管理办
法》的相关 规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资 基金法》 、 《国寿安保安策略精选
灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 及其他相关法律法规的规定， 本着诚实守信、
勤勉尽责的原则管理和运作基 金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人
谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法 合规， 不存在违反基金合同和损害基金
份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 和公司制定的公平交易相关制度。 本报 告期， 不存在损害投资者利益的不公平
交易行为。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内， 本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为； 且不
存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2018 年1 季度国内外金融市场的波动性显著加 大， 各类资产价格都经历了大幅波
动。 美股受美债利率升高的影响大幅调整， 欧 元区部分经济指标表现不佳， 海外经济
复苏共振的力度略有减弱，中美贸易冲突也放大了不确定性。3 月份开工力度弱于预
期， 工业品价格旺季仍然普遍下跌。 市场开始 担忧在去杠杆和防风险基调下， 政府债
务融资和表外非标类融资可能会面临持续收缩的压力， 此外房地产销量增速持续回落
也拖累了地产相关的消费。 总体来看1 季度中 国经济增速温和放缓， 市场波动明显加国寿 安保 策略 精选 混合 2018 年第 1 季度 报告
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大。
从政策面看， 在年初监管部门密集出台了一系列金融监管政策后， 央行维持了流
动性的适度充裕， 债券市场资金面的宽松程度明显好于2017 年，3 月央行跟随美联储
加息上调公开市场利率的幅度也低于市场预期。
2018 年1 季度国内债券市场先跌后涨 ，1 月受 美债上行， 监管加码等影响， 债券
利率再创新高， 但此后资金面宽松， 经济预期减弱和风险偏好回落等因素共同推动了
债券市场利率明显下行。
对于宏观经济预期不稳、全球贸易摩擦加剧以及2017 年市场走势滞后影响，导
致1 季度 A 股市场经历了较大波动。 上 证50 指 数在1 月份上涨7.6% 之后 ，2 、3 月份
大幅下跌； 以此相反， 创业板指数逐月走高，3 月份涨幅超过8% 。 与此相对应， 行业
走势分化明显。 申万一级行业中计算机、 休闲 服务和医药生物一季度上涨明显， 而综
合、采掘和非银金融跌幅均超过8% 。
基于股票市场波动较大特点，本基金一季度大类资产配置仍然以固定收益类为
主， 固定收益组合以中高等级信用债为主要配置品种， 适度延长了组合久期。 股票部
分在保持较低仓位同时对持仓结构进行优化。适时减持了部分预期较为强烈的股票，
增持了部分在市场调整中投资价值凸显， 业绩增速和估值较为匹配的股票， 使得整个
组合的持仓更为均衡。
4.5 报 告 期内基金的业 绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.9862 元 ；本报告期基金份额净值增长率为
-3.20% ，业绩比较基准收益率为-0.99%。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 56,509,409.14 27.11
其中：股票
56,509,409.14 27.11
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
124,169,400.00 59.57 国寿 安保 策略 精选 混合 2018 年第 1 季度 报告
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其中：债券
124,169,400.00 59.57
资产支持证 券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
21,000,000.00 10.07
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
3,769,542.02 1.81
8 其他资产
3,005,043.23 1.44
9 合计
208,453,394.39
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组 合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 3,360,500.00 1.61
B 采矿业 583,200.00 0.28
C 制造业 18,006,555.00 8.65
D
电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 4,932,000.00 2.37
G 交通运输、 仓储和邮 政业 4,500,000.00 2.16
H 住宿和餐饮 业 9,028,000.00 4.34
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 2,391,200.00 1.15
J 金融业 11,958,954.14 5.75
K 房地产业 - -
L 租赁和商务 服务业 1,749,000.00 0.84
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作
- -
R 文化、体育 和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 56,509,409.14 27.15
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
本基金本报告期末未持有 港股通投资股票投资组合。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％） 国寿 安保 策略 精选 混合 2018 年第 1 季度 报告
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1 600426 华鲁恒升 350,000 5,572,000.00 2.68
2 600258 首旅酒店 183,000 5,270,400.00 2.53
3 600036 招商银行 169,946 4,943,729.14 2.37
4 601607 上海医药 200,000 4,932,000.00 2.37
5 002120 新海股份 90,000 4,500,000.00 2.16
6 300136 信维通信 116,200 4,335,422.00 2.08
7 601398 工商银行 702,500 4,278,225.00 2.06
8 600809 山西汾酒 73,900 4,062,283.00 1.95
9 600754 锦江股份 110,000 3,757,600.00 1.81
10 000998 隆平高科 130,000 3,360,500.00 1.61
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 23,912,400.00 11.49
5 企业短期融 资券 90,352,000.00 43.41
6 中期票据 9,905,000.00 4.76
7 可转债（可 交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 124,169,400.00 59.65
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产 净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 122298 13 亚盛债 140,000 14,127,400.00 6.79
2 011763018 17 国新能源SCP003 100,000 10,068,000.00 4.84
2 011769029 17 国新能源SCP004 100,000 10,068,000.00 4.84
3 011769044 17 康富租赁SCP005 100,000 10,050,000.00 4.83
4 011760171 17 天恒基 SCP004 100,000 10,042,000.00 4.82
5 011764124 17 康得新 SCP003 100,000 10,041,000.00 4.82
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。 国寿 安保 策略 精选 混合 2018 年第 1 季度 报告
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5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
本基金本报告 期末未持有权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
报告 期内基金投 资的前十名 证券的发行主 体没有 被监管部门立 案调查，或 在
报告 编制日前一年 内受到公开 谴责、处罚 。
5.11.2 基金 投资的前十名 股票中，没 有投资超出 基金合同 规定备选股票 库之外的股
票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 77,104.55
2 应收证券清 算款 1,015,424.11
3 应收股利 -
4 应收利息 1,912,514.57
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,005,043.23
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 211,076,600.72
报告期期间 基金总申 购份额 -
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 - 国寿 安保 策略 精选 混合 2018 年第 1 季度 报告
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报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 211,076,600.72
注：报告期 内基金总 申购份额 含红利再 投资和转 换入 份额，基金 总赎回份 额含转换 出份额。
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
报告期内基金管理人未投资本基金。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
无。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
无。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保策略精选灵活配置混合型证券投资基金募集的
文件
9.1.2 《国寿安保策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《国寿安保策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿安保策略精选灵活配置混合型证券投资基金在指定媒体上
披露的各项公告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放 地点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街28 号院盈泰商务中心
2 号楼11 层 国寿 安保 策略 精选 混合 2018 年第 1 季度 报告
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9.3 查阅 方式
9.3.1 营业时 间内到本公司免费查阅
9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
国寿 安保基金管理 有限公司
2018 年 4 月 20 日
