方 正富邦中 证保险 主题指数 分级 证券投资 基金
2018 年第 1 季 度报告
2018 年 03 月31 日
基金 管理人:方 正富邦基金管 理有限公司
基金 托管人:国 信证券股份有 限公司
报告 送出日期:2018 年 04 月 20 日
方正 富邦 中证 保险 主题 指数 分级 证券 投资 基金 2018 年第 1 季 度报 告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4 月19日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合 报告等 内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至2018 年3月31日止。
§2
基金产 品概况
2.1 基金基 本情况
基金简称 方正富邦中证保险
基金主代码 167301
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年07月31日
报告期末基金份额总额 602,201,713.83 份
投资目标
本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和
数量化的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得
与标的指数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金
净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3
5% ，年跟踪误差不超过4%。
投资策略
本基金以中证方正富邦保险主题指数为标的指数，采用完全
复制法，按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投
资组合，进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要
按照标的指数的成份股组成及其权重来拟 合复制标的指数，
并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以
复制和跟踪标的指数。
业绩比较基准
中证方正富邦保险主题指数收益率×95 ％＋金融机构人民币
活期存款基准利率（税后）×5%
风险收益特征 本基金为股票型基金， 具有较高风险、 较高预 期收益的特征。方正 富邦 中证 保险 主题 指数 分级 证券 投资 基金 2018 年第 1 季 度报 告
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从本基金所分离的两类基金份额来看，方正富邦中证保险A
份额具有低风险、预期收益相对稳定的特征；方正富邦中证
保险B份额具有高风险、高预期收益的特征。
基金管理人 方正富邦基金管理有限公司
基金托管人 国信证券股份有限公司
下属分级基金的基金简称 保 险分级A 保险分级B 方正富邦中证保险
下属分级基金的交易代码 150329 150330 167301
报告期末下属分级基金的份额总
额
42,697,086.00 份 42,697,087.00 份 516,807,540.83 份
§3
主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指标
单位：人民币元
主要 财务指标 报告期（2018年01月01日 - 2018年03 月31日）
1.本期已实现收益 -2,430,346.23
2.本期利润 -92,194,076.91
3.加权平均 基金份额本期利润 -0.1390
4.期末基金资产净值 714,750,095.14
5.期末基金份额净值 1.187
注：1、 本 期已实现 收益指基 金本期利 息收入 、 投资收 益、 其他收 入 （不含 公允价 值变动收 益） 扣除
相关费用后 的余额， 本期利润 为本期已 实现收益 加上 本期公允价 值变动收 益。
2、 所述基 金业绩指 标不包括 持有人认 购或交 易基金的 各项费用 ， 计入费 用后实际 收益水平 要低于所
列数字。
3.2 基金净 值表现
3.2.1 本 报告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-11.94% 1.68% -12.06% 1.74% 0.12% -0.06%
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3.2.2 自 基金合同生效 以来基金累 计净值增长率变 动及其与同期 业绩比较基 准收益率
变动 的比较
§4
管理人 报告
4.1 基金经 理（或基金经 理小组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
沈毅
公司基金
投资部总
监兼本基
金基金经
理
2015-07-
31
- 16年
本科毕业于清华大学国民经济
管理专业，硕士毕业于美国卡
内基梅隆大学计算金融专业和
美国加州圣克莱尔大学列维商
学院工商管理（MBA ）专业。1
993年8月加入中国人民银行深
圳分行外汇经纪中心、总行国
际司国际业务资金处，历任交
易员、 投资经理职务；2002年6
月加入嘉实基金管理有限公司
投资部，任投资经理职务；20
04年4 月加入光大保德信基金
管理有限公司投资部，历任高方正 富邦 中证 保险 主题 指数 分级 证券 投资 基金 2018 年第 1 季 度报 告
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级投资经理兼资产配置经理、
货币基金基金经理、投资副总
监、代理投资总监职务；2007
年11月加入长江养老保险股份
有限公司投资部，任部门总经
理职务； 2008年1月加入泰达宏
利基金管理有限公司固定收益
部，任部门总经理职务；2012
年10月至2018年3 月， 任方正富
邦基金管理有限公司基金投资
部总监兼研究部总监职务；20
18年3 月至报告期末， 任方正富
邦基金管理有限公司基金投资
部总监职务； 2014 年1月至报告
期末，任方正富邦创新动力混
合型证券投资基金的基金经
理；2014 年4月至报告期末， 任
方正富邦红利精选混合型证券
投资基金的基金经理； 2015年7
月至报告期末，任方正富邦中
证保险主题指数分级证券投资
基金的基金经理。
注：1、“任 职日期” 和“离任 日期”分 别指公 司决 定确定的 聘 任日期和 解聘日期 。
2、证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理人 对报告期内本 基金运作遵 规守信情况说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其各项配套
法规、 《方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规
的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效 的原则管理和运用基金资产， 在严格控制
风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和
基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交 易专项说明
4.3.1 公 平交易制度的 执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 和 《方正富邦基金管理有限公司公平交易 制度》 的规定， 通过系统和人工等方式在
各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合。 方正 富邦 中证 保险 主题 指数 分级 证券 投资 基金 2018 年第 1 季 度报 告
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在投资决策内部控制方面， 本基金管理人建立 了统一的投资研究管理平台和全公司
适用的投资对象备选库和交易对象备选库， 确保各投资组合在获取研究信息、 投资建议
及实施投资决策方面享有平等的机会。 健全投资授权制度， 明确各投资决策主体的职责
和权限划分， 投资 组合经理在授权范围内自主决策。 建立投资组合投资信息的管理及保
密制度， 通过岗位设置、 制度约束、 技术手段 相结合的方式， 使不同投资组合经理之间
的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。
在交易执行控制方面， 本基金管理人实行集中交易制度， 交易部运用交易系统中设
置的公平交易功能并按照时间优先， 价格优先的原则严格执行所有指令， 确保公平对待
各投资组合。 对于一级市场申购等场外交易， 按照公平交易原则建立和完善了相关分配
机制。
4.3.2 异 常交易行为的 专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度， 报告期内未发现本基金存 在异常交易
行为。
4.4 报告期 内基金的投资 策略和运作 分析
2018 年一季度， 本基金规模有一定的增长， 但由于主要上市保险公司的保费增速在
一季度普遍不达预期， 保险类股票的价格出现了较大幅度的调整。 我们预计在2018年二
三季度， 随着相关保险销售的监管措施的逐渐落实到位， 保险销售有望触底反弹， 对于
保险股的估值有望形成支持。 在2018年一季度， 基金出于风险规避的考虑， 超额配置了
一部分银行股， 但相对于业绩基准并未取得显著效果， 预计二季度将把该部分风险暴露
回收。 在运作中， 本基金坚持按照基金契约和 相应法规的要求， 合法合 规运作， 以保障
持有人利益。
4.5 报告期 内基金的业绩 表现
截至报告期末方正富邦中证保险基金份额净值为1.187元; 本报告期内， 基金份额净
值增长率为-11.94% ，同期业绩比较基准收益率为-12.06%。
4.6 报告期 内基金持有人 数或基金资 产净值预警说 明
本基金本报告期内不存在基金持有人数或基金资产净值预警的情况。
§5
投资组 合报告
5.1 报告期 末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 631,642,255.51 86.65 方正 富邦 中证 保险 主题 指数 分级 证券 投资 基金 2018 年第 1 季 度报 告
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其中：股票 631,642,255.51 86.65
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 84,002,050.51 11.52
8 其他资产 13,284,042.66 1.82
9 合计 728,928,348.68 100.00
5.2 报告期 末按行业分类 的股票投资 组合
5.2.1 报 告期末（指数 投资）按行 业分类的境内股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资
产净值的
比例（% ）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 15,225,282.32 2.13
C 制造业 27,961,914.26 3.91
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 3,548,086.60 0.50
F 批发和零售业 9,307,016.40 1.30
G 交通运输、仓储和邮政业 4,028,419.52 0.56
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,815,702.40 0.81
J 金融业 539,170,253.60 75.43
K 房地产业 2,146,200.00 0.30
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - - 方正 富邦 中证 保险 主题 指数 分级 证券 投资 基金 2018 年第 1 季 度报 告
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Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 607,202,875.10 84.95
5.2.2 报 告期末（积极 投资）按行 业分类的境内股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值
的比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
2,521,861.16 0.35
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 21,917,519.25 3.07
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 24,439,380.41 3.42
5.3 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
5.3.1 报 告期末指数投 资按公允价 值占基金资产净 值比例大小排 序的前十名 股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金方正 富邦 中证 保险 主题 指数 分级 证券 投资 基金 2018 年第 1 季 度报 告
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资产净
值比例
(%)
1 601318 中国平安 3,471,895 226,749,462.45 31.72
2 601601 中国太保 2,609,015 88,523,878.95 12.39
3 600036 招商银行 2,763,504 80,390,331.36 11.25
4 601336 新华保险 1,382,372 63,616,759.44 8.90
5 601628 中国人寿 1,843,269 46,837,465.29 6.55
6 601857 中国石油 1,992,838 15,225,282.32 2.13
7 600291 西水股份 645,635 12,615,707.90 1.77
8 000627 天茂集团 1,368,798 10,567,120.56 1.48
9 600016 民生银行 1,235,235 9,869,527.65 1.38
10 600739 辽宁成大 515,910 9,307,016.40 1.30
5.3.2 积极 投资按公允价 值占基金资 产净值比例大 小排序的前五 名股票投资 明细
序号 股票代码 股票名称 数量 公允价值
公允价值
占基金资
产净值比
例(%)
1 601939 建设银行 2,828,067 21,917,519.25 3.07
2 000883 湖北能源 581,074 2,521,861.16 0.35
5.4 报告期 末按债券品种 分类的债券 投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 债券投资明 细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前十名 资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 权证投资明 细 方正 富邦 中证 保险 主题 指数 分级 证券 投资 基金 2018 年第 1 季 度报 告
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本基金投资 的股指期货 交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1 报告期内，本 基金投资决 策程序符合相关 法律法规的要 求，未发 现 本基金投资
的前 十名证券的发 行主体本期 出现被监管 部门立案 调查， 或 在报告编制日 前一年内受 到
公开 谴责、处罚的 情形。
5.11.2 本基金投 资的前十名 股票中， 没 有超出基金 合同规定的备 选股票库之 外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,583,844.08
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 31,461.39
5 应收申购款 11,668,737.19
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 13,284,042.66
5.11.4 报告期末持有 的处于转股 期的可转换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十 名股票中存 在流通受限情况 的说明
5.11.5.1 期末指数 投资前十名 股票中存在 流通受 限情况的说明
本基金本报告期指数投资前十名股票不存在流通受限的情况。
5.11.5.2 期末积极 投资前五名 股票中存在 流通受 限情况的说明
本基金本报告期积极投资前五名股票不存在流通受限的情况。
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5.11.6 投资组合报告 附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可 能存在尾差。
§6
开放式 基金份额变动
单位：份
保险分级A 保险分级B
方正富邦中证保
险
报告期期初基金份额总额 44,475,952.00 44,475,953.00 545,171,023.97
报告期期间基金总申购份额 - - 960,293,727.68
减：报告期期间基金总赎回份额 - - 992,214,942.82
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
-1,778,866.00 -1,778,866.00 3,557,732.00
报告期期末基金份额总额 42,697,086.00 42,697,087.00 516,807,540.83
§7
基金管 理人运用固有 资金投资本 基金情况
7.1 基金管 理人持有本基 金份额变动 情况
本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管 理人运用固有 资金投资本 基金交易明细
本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投 资者决策的其 他重要信息
8.1 报告期 内单一投资者 持有基金份 额比例达到或 超过20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有
基金情况
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过2
0%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额
持有
份额
份额
占比
机
构
1
2018.01.01 ；201
8.01.03 ；2018.0
1.16-2018.01.29
127,872,039.41 35,211,056.34 163,083,095.75 0.00 0.00%
产品特有风险 方正 富邦 中证 保险 主题 指数 分级 证券 投资 基金 2018 年第 1 季 度报 告
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本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20% 的情形，在
市场流动性不足的情况下， 如遇投资者巨额赎回或集中赎回， 可能会引发基金净值剧烈波动， 甚至
引发基金的 流动性风险， 基金管理人可能无法 及时变现基金资产， 基金份额持有人可能无法 及时赎
回持有的全部基金份额。 在极端情况下， 若持 有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金， 可能
导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日持续低于5000 万元，基金可能面临转换运作方
式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9
备查文 件目录
9.1 备查文 件目录
（1） 中国证监会核准基金募集的文件； ；
（2）《方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金基金合同》；
（3）《方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金托管协议》；
（4）《方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金招募说明书》；
（5） 基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6） 基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地 点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方 式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费
后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
方正 富邦基金管理 有限公司
二〇 一八年四月二 十日
