工 银瑞信 政府 债纯债 债券 型证券 投资 基金
（LOF ）
2018 年第 1 季 度报告
2018 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 工银 瑞 信基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人： 招商 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ： 二 〇 一八 年四 月二 十日 工银 瑞信 政府 债纯 债债 券型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 1 季度 报告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 招商银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定，于 2018 年 4 月 18 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复 核内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2018 年1 月1 日起 至 3 月 31 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 工银政府债 纯债债券
场内简称 政府债基
交易代码 164812
基金运作方 式 上市开放式 基金（LOF ）
基金合同生 效日 2016 年 9 月8 日
报告期末基 金份额总 额 224,758,094.26 份
投资目标
在严格控制 风险的基 础上， 通过对 政府债的 积极
投资，追求 基金资产 的长期稳 定增值。
投资策略
本基金将采 取利率策 略、 相对价值 策略等积 极投
资策略， 在严格控 制风险的 前提下 ， 发掘和 利用
市场失衡提 供的投资 机会，实 现组合增 值。
业绩比较基 准 中国国债总 财富指数 收益率。
风险收益特 征
本基金为债 券型基金 ， 属于 低风险基 金产品 ， 其
长期平均风 险和预期 收益率低 于股票型 基金、 混
合型基金， 高于货币 市场基金 。
基金管理人 工银瑞信基 金管理有 限公司
基金托管人 招商银行股 份有限公 司
下属分级基 金的基金 简称 工银政府债 纯债债券A
工银政府债 纯债债券
C
下属分级基 金的交易 代码 164812 164822
报告期末下 属分级基 金的份额 总额 224,741,119.31 份 16,974.95 份
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§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2018 年 1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
工银政府债 纯债债券A 工银政府债 纯债债券C
1． 本期已实 现收益 -8,284,121.45 -595.23
2．本期利润 2,762,793.70 202.35
3．加权平均 基金份额 本期利润 0.0119 0.0119
4．期末基金 资产净值 211,650,515.84 15,723.50
5．期末基金 份额净值 0.9418 0.9263
注：1 、上述 基金业绩 指标不包 括持有人 认购或 交易 基金的各项 费用，计 入费用后 实际收益 水平要
低于所列数 字。
2、本期已实 现收益是 指基金本 期利息收 入、投 资收 益、其他收 入（不含 公允价值 变动收益 ）扣除
相关费用后 的余额， 本期利润 为本期已 实现收益 加上 本期公允价 值变动收 益。
3、所列数据 截止到报 告期最后 一日，无 论该日 是否 为开放日或 交易 所的 交易日。
4、本基金 C 类份额生 效日为 2017 年1 月9 日。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
工银政府债 纯债债券A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.32% 0.08% 2.06% 0.06% -0.74% 0.02%
工银政府债 纯债债券C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.31% 0.07% 2.06% 0.06% -0.75% 0.01%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
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注：1 、 本基金于2016 年9 月8 日由 “工银 瑞信增利 债券型证券 投资基金 （LOF ） ” 变更 为 “工银
瑞信政府债 纯债债券 型证券投 资基金（LOF ）” 。
2、 根据基 金合同的 规定， 本基金建 仓期为 6 个月。 截 至报告期末 ， 本基 金的各项 投资比例 符合基
金合同关于 投资范围 及投资限 制的规定 ： 债券资 产占 基金资产的 比例不低 于 80％； 其中政府 债的
比例不低于 非现金基 金资产的80% 。政 府债主要 是指 国债、地方 政府债券 、政策性 金融债和 央行
票据。每个 交易日日 终在扣除 国债期货 合约需缴 纳的 交易保证金 后，本基 金所持有 现金或者 到期
日在一年以 内的政府 债券的比 例 合计不 低于基金 资产 净值的 5%， 其中现金 不包括结 算备付金 、 存
出保证金和 应收申购 款等。
3、本基金自2017 年1 月6 日 起增加 C 类基金份 额。
3.3 其他 指标
无。
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§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张略钊
本基金
的基金
经理
2017 年12
月22 日
- 4
2014 年加入工银瑞信基金
管理有限公 司， 现 任固定收
益部利率及衍生品策略高
级研究员、 基金 经理，2017
年 10 月17 日至今 ， 担任工
银瑞信纯债债券型证券投
资基金基金经理；2017 年
10 月 17 日至今， 担任工银
瑞信国债纯债债券型证券
投资基金基 金经理； 2017 年
12 月 22 日至今， 担任工银
瑞信政府债纯债债券型证
券投资基金（LOF）基金经
理。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内 ，本基金 管理人严 格按照《 证券投资 基金 法》等有关 法律法规 及基金合 同、招募
说明书等有 关基金法 律文件的 规定，依 照诚实信 用、 勤勉尽责的 原则管理 和运用基 金资产， 在控
制风险的基 础上，为 基金份额 持有人谋 求最大利 益， 无损害基金 份额持有 人利益的 行为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
为了公平对 待各类投 资人，保 护各类投 资人利益 ，避 免出现不正 当关联交 易、利益 输送等违
法违规行为， 公司根据 《 证券投资 基金法》 、 《 基金 管理公司特 定客户资 产管理业 务试点办 法》 、
《证券投资 基金管理 公司公平 交易制度 指导意见 》等 法律法规和 公司内部 规章，拟 定了《公 平交
易管理办法 》 、 《异 常交易管 理办法 》 ， 对公司 管理 的各类资产 的公平对 待做了明 确具体的 规定，
并规定对买 卖股票、 债券时候 的价格和 市场价格 差距 较大，可能 存在操纵 股价 、利 益输送等 违法
违规情况进 行监控。 本报告期 ，按照时 间优先、 价格 优先的原则 ，本公司 对满足限 价条件且 对同工银 瑞信 政府 债纯 债债 券型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 1 季度 报告
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一证券有相 同交易需 求的基金 等投资组 合，均采 用了 系统中的公 平交易模 块进行操 作，实现 了公
平交易；未 出现清算 不到位的 情况，且 本基金及 本基 金与本基金 管理人管 理的其他 投资组合 之间
未发生法律 法规禁止 的反向交 易及交叉 交易。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本基金本报 告期内未 出现异常 交易的情 况。本报 告期 内，本公司 所有投资 组合参与 的交易所
公开竞价同 日反向交 易成交较 少的单边 交易量未 超过 该证券当日 成交量的5%。
4.4 报告 期内基金投资 策 略和运作 分析
一季度， 经 济基本面 边际上有 一定的弱 化迹象， 国内 工业品价格 明显下跌 ，2017 年 下半年高
涨的通胀预 期有所弱 化，与此 同时，全 球股票市 场波 动性大幅提 升，风险 偏好快速 下降，体 现全
球投资者开 始担忧本 轮经济复 苏走入中 后期，此 外， 全球范围内 贸易摩擦 的升温也 使得避险 情绪
升温，以主 权债券、 贵金属为 代表的避 险资产获 得追 捧。
债券市场表 现方面， 收益率大 幅下行， 逆转了 2017 年以来持续 上行的态 势，1 年 期国债到 期
收益率由 3.79% 下行 至 3.32%， 10 年期国 债到期收 益 率由 3.88% 下 行至 3.74% ， 期限 利差明显 扩张，
而信 用利差 保持中低 水平。从 债券市场 主要指数 的回 报情况看， 一季度中 债国开行 债券总财 富指
数的回报为 2.1% ，中 债信用债 总财富指 数的回报 为 1.95% ，在历 史上而言 也属于较 高水平， 这得
益于一季度 全球风险 偏好的下 降和对避 险资产的 追捧 ，此外，金 融体系流 动性的超 预期宽松 也使
得此前困扰 债券市场 的流动性 压力得到 缓解。
报告期内本 基金根据 宏观经济 和通胀形 势的变化 ，降 低了久期和 杠杆水平 ，但仍然 维持中性
略偏高的久 期水平。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
报告期内， 工银政府 债纯债债 券 A 份额 净值增长 率为1.32% ，工银 政府债纯 债债券 C 份额净
值增长率为 1.31% ， 业绩比较 基准收益 率为 2.06% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本基金在报 告期内没 有触及 2014 年 8 月 8 日生 效的 《公开募集 证券投资 基金运作 管理办法》
第四十一条 规定的条 件。 工银 瑞信 政府 债纯 债债 券型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 1 季度 报告
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§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
205,504,656.20 90.19
其中：债券
205,504,656.20 90.19
资产支持证 券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
13,000,000.00 5.71
其中： 买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
4,446,871.80 1.95
8 其他资产
4,908,241.97 2.15
9 合计
227,859,769.97
100.00
注：由于四 舍五入的 原因金额 占基金总 资产的比 例分 项之和与合 计可能有 尾差。
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
本基金本报 告期末未 持有股票 投资。
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
无。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
本基金本报 告期末未 持有股票 投资。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 38,165,656.20 18.03
2 央行票据 - -
3 金融债券 167,339,000.00 79.06 工银 瑞信 政府 债纯 债债 券型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 1 季度 报告
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其中：政策 性金融债 167,339,000.00 79.06
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可 交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 205,504,656.20 97.09
注：由于四 舍五入的 原因公允 价值占基 金资产净 值的 比例分项之 和与合计 可能有尾 差。
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 170210 17 国开10 600,000 56,790,000.00 26.83
2 170410 17 农发10 400,000 40,016,000.00 18.91
3 170211 17 国开11 400,000 39,996,000.00 18.90
4 010303 03 国债⑶ 210,050 20,471,473.00 9.67
5 180205 18 国开05 200,000 20,362,000.00 9.62
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比 例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资明
细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名权证 投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.9.1 本期 国债期货投资 政策
本基金在风 险可控的 前提下， 本着谨慎 原则参与 国债 期货投资。 国债期货 作为利率 衍生品的
一种，有助 于管理债 券组合的 久期、流 动性和风 险水 平。本基金 按照相关 法律法规 的规定， 结合
对宏观经济 形势和政 策趋势的 判断、对 债券市场 进行 定性和定量 分析；构 建量化分 析体系， 对国工银 瑞信 政府 债纯 债债 券型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 1 季度 报告
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债期货和现 货的基差 、国债期 货的流动 性、波动 水平 、套期保值 的有效性 等指标进 行跟踪监 控，
在最大限度 保证基金 资产安全 的基础上 ，力求实 现基 金资产的长 期稳定增 值。
5.9.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
代码 名称
持仓量（买/
卖）
合约市值 （元 ）
公允价值变
动（元）
风险指标说 明
T1806 T1806 10 9,373,000.00 20,000.00 -
公允价值变 动总额合 计 （元） 20,000.00
国债期货投 资本期公 允价值变 动（元） 20,000.00
5.9.3 本期 国债期货投资 评价
本基金在本 报告期内 按照相关 法律法规 的规定， 以审 慎的态度进 行国债期 货投资， 符合既定
的投资政策 。目前国 债期货持 仓总体风 险可控。
5.10 投资 组合报告附注
5.10.1
本基 金投资的前 十名证券的 发行主体本期 未出现 被监管部门立 案调查，或 在
报告 编制日前一年 内受到公开 谴责、处罚 的情形。
5.10.2 本基 金投资的前十 名股票未超 出基金合同 规定的备 选股票库。
5.10.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 188,254.89
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,719,987.08
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,908,241.97
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5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
无。
5.10.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
无。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目 工银政府债 纯债债券A
工银政府债 纯债债券
C
报告期期初 基金份额 总额 250,123,306.41 16,964.13
报告期期间 基金总申 购份额 24,938.30 10.82
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 25,407,125.40 -
报告期期间 基金拆分 变动份额 （份额减
少以"-"填列 ）
- -
报告期期末 基金份额 总额 224,741,119.31 16,974.95
注：1 、报告 期期间基 金总申购 份额含红 利再投 、转 换入份额；
2、报告期期 间基金总 赎回份额 含转换出 份额。
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
无。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
无。
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§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有基金 情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180101-20180331 186,783,499.45 - - 186,783,499.45 83.11%
个人
- - - - - - -
产品特有风险
本基金份额持有人 较为集中， 存在基 金规模大幅波 动的风险 ， 以及由此导 致基金收益较 大波动的
风险。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
根据《公开 募集开放 式证券投 资基金流 动性风险 管理 规定》等有 关法律法 规的要求 ，基金管
理人经与基 金托管人 协商一致 ，对本基 金基金合 同、 托管协议的 有关条款 进行了修 改，修改 后的
基金合同、 托管协议 自 2018 年 4 月1 日 起生效 。详 见基金管理 人在指定 媒介发布 的公告。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会准予工 银瑞信增 利债券型 证券投 资基 金（LOF）变 更注册的 的文件；
2 、《工银瑞 信政府债 纯债债券 型证券投 资基金 （LOF ）基金合同 》；
3 、《工银瑞 信政府债 纯债债券 型证券投 资基金 （LOF ）托管协议 》；
4 、基金管理 人业务资 格批件和 营业执照 ；
5 、基金托管 人业务资 格批件和 营业执照 ； 工银 瑞信 政府 债纯 债债 券型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 1 季度 报告
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6 、报告期内 基金管理 人在指定 报刊上披 露的各 项公 告。
9.2 存放 地点
基金管理人 或基金托 管人的住 所。
9.3 查阅 方式
投资者可在 营业时间 免费查阅 。 也 可在支付 工本费后 ， 在合理 时间内取 得上述 文件的复 印件 。
