东 方 利 群 混合 型 发 起 式证 券 投 资 基金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 东方基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期： 二〇一八 年四月十九日 东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方利 群混 合
基金主 代码 400022
交易代 码 400022
基金运 作方 式 契约型 开放 式发 起式
基金合 同生 效日 2013 年 7 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 181,091,597.96 份
投资目 标
努力把 握市 场趋 势， 在适 当范围 内灵 活的 进行 资
产配置 调整， 在严 格控 制 风险的 前提 下， 谋 求本
基金资 产的 保值 增值， 分 享经济 发展 的成 果， 提
供全面 超越 通货 膨胀 的收 益回报 。
投资策 略
本基金 采用 自上 而下 的大 类资产 配置 与自 下而
上的个 股选 择相 结合 的投 资策略 。
业绩比 较基 准 同期三 年期 人民 币定 期存 款基准 利率 （ 税后 ） +3%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 风险 水平 高
于债券 型基 金和 货币 市场 基金， 但低 于股 票型 基
金，属 于中 等风 险水 平的 投资品 种。
基金管 理人 东方基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 东方利 群混 合 A 东方利 群混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 400022 002193
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 8,675,236.36 份 172,416,361.60 份
东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
东方利 群混 合 A 东方利 群混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 -866,119.74 -14,704,367.45
2．本 期利 润 -63,959.78 -3,688,436.70
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0063 -0.0185
4．期 末基 金资 产净 值 10,767,820.81 210,149,788.51
5．期 末基 金份 额净 值 1.2412 1.2189
注 ：① 本期 已实 现收 益指基 金本 期利 息收 入、 投资收 益、 其他 收入 （不 含公允 价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
② 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计 入费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
东方利 群混 合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.71% 0.57% 1.42% 0.02% -3.13% 0.55%
东方利 群混 合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.78% 0.57% 1.42% 0.02% -3.20% 0.55%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘 志 刚 （ 先
生）
本 基 金
基 金 经
理、 量 化
投 资 部
总经理 、
投 资 决
策 委 员
会委员
2018 年 1
月24 日
- 10 年
量化投 资部 总经 理， 投 资 决
策委员 会委 员， 吉 林大 学 数
量经济 学博 士 ， 10 年基 金 从
业经历。 曾任 工银 瑞信 基 金
管理有限公司产品开发部
产品开 发经 理、 安 信基 金 管
理有限责任公司市场部副
总经理兼产品开发总监。
2013 年5 月加 盟东 方基 金 管
理有限 责任 公司， 曾任 指 数
与量化 投资 部总 经理、 专 户东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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业务部 总经 理、 产 品开 发 部
总经理 、 投资 经理 、 东 方 央
视财 经 50 指 数增 强型 证 券
投资基 金 （ 自 2015 年12 月
3 日起转 型为 东方 启明 量 化
先锋混 合型 证券 投资 基金 ）
基金经 理。 现 任东 方启 明 量
化先锋混合型证券投资基
金基金 经理、 东方 鼎新 灵 活
配置混合型证券投资基金
基金经 理、 东 方岳 灵活 配 置
混合型证券投资基金基金
经理、 东 方新 策略 灵活 配 置
混合型 证券 投资 基金、 东 方
利群混合型发起式证券投
资基金、 东方 量化 成长 灵 活
配置混 合型 证券 投资 基金 。
朱 晓 栋 （ 先
生）
本 基 金
基 金 经
理、 权 益
投 资 部
副 总 经
理、 投 资
决 策 委
员 会 委
员
2013 年 7
月17 日
- 9 年
权益投 资部 副总 经理， 投 资
决策委 员会 委员， 对外 经 济
贸易大 学经 济学 硕士 ，9 年
证券从 业经 历。2009 年 12
月加盟东方基金管理有限
责任公 司， 曾 任研 究部 金 融
行业 、 固 定收 益研 究、 食 品
饮料行 业、 建 筑建 材行 业 研
究员， 东 方龙 混合 型开 放 式
证券投资基金基金经理助
理、 东方 精选 混合 型开 放 式
证券投 资基 金基 金经 理、 东
方核心动力股票型开放式
证券投 资基 金 （于2015 年7
月 31 日 转型 为东 方核 心 动
力混合 型证 券投 资基 金） 基
金经理、 东方 区域 发展 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 、
东方核心动力混合型证券
投资基 金基 金经 理。 现 任 东
方利群混合型发起式证券
投资基 金 基 金经 理、 东 方 安
心收益保本混合型证券投
资基金 基金 经理、 东方 多 策
略灵活配置 混 合 型 证 券 投
资基金 基金 经理、 东方 龙 混
合型开放式证券投资基金
基金经 理、 东 方鼎 新灵 活 配东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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置混合型证券投资基金基
金经理、 东方 新策 略灵 活 配
置混合型证券投资基金基
金经理、 东方 精选 混合 型 开
放式证券投资基金基金经
理、 东方 支柱 产业 灵活 配 置
混合型证券投资基金基金
经理。
黄 诺 楠 （ 女
士）
本 基 金
基 金 经
理
2017 年 4
月12 日
- 6 年
清华大学应用经济学专业
博士，6 年证 券从 业经 历 。
2012 年7 月加 盟东 方基 金 管
理有限 责任 公司， 曾任 研 究
部研究 员， 固 定收 益部 研 究
员、 投资 经理 ， 现 任东 方 臻
馨债券型证券投资基金基
金经理、 东方 臻享 纯债 债 券
型证券 投资 基金 基金 经理 、
东方强化收益债券型证券
投资基 金基 金经 理、 东 方 利
群混合型发起式证券投资
基金基 金经 理、 东 方多 策 略
灵活配置混合型证券投资
基金基 金经 理、 东 方双 债 添
利债券型证券投资基金基
金经理 。
注 ：① 此处 的任 职日 期和离 任日 期分 别指 根据 公司决 定确 定的 聘任 日期 和解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在本 报告 期内 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 法》 、《 中华 人民 共和国 证券 投资
基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 管理 办法 》及 其各项 实施 准则 、《 东方 利群混 合型 发起 式证
券投资 基金 基金 合同 》和 其他有 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤 勉尽 责的原 则管 理和 运作
基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ，为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 ，无 损害基 金份 额持 有人
利益的 行为 。本 基金 无违 法、违 规行 为。 本基 金投 资组合 符合 有关 法规 及基 金合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 根据 中国 证监 会颁布 的《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》（2011东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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年修订 ）， 制定 了《 东方 基金管 理有 限责 任公 司公 平交易 管理 制度 》。
基金管 理人 建立 了投 资决 策的内 部控 制体 系和 客观 的研究 方法 ，各 投资 组合 经理在 授权 范围
内自主 决策 ，各 投资 组合 共享研 究平 台， 在获 得投 资信息 、投 资建 议和 实施 投资决 策方 面享 有公
平的机 会。
基金管 理人 实行 集中 交易 制度， 建立 公平 的交 易分 配制度 ，确 保各 投资 组合 享有公 平的 交易
执行机 会。 对于 交易 所公 开竞价 交易 ，基 金管 理人 执行交 易系 统中 的公 平交 易程序 ；对 于债 券一
级市场 申购 、非 公开 发行 股 票申 购等 非集 中竞 价交 易，各 投资 组合 经理 在交 易前独 立地 确定 各投
资组合 的交 易价 格和 数量 ，基金 管理 人按 照价 格优 先、比 例分 配的 原则 对交 易结果 进行 分配 ；对
于银行 间交 易， 按照 时间 优先、 价格 优先 的原 则保 证各投 资组 合获 得公 平的 交易机 会。
基金管 理人 定期 对不 同投 资组合 不同 时间 段的 同向 交易价 差、 反向 交易 情况 、异常 交易 情况
进行统 计分 析， 投资 组合 经理对 相关 交易 情况 进行 合理性 解释 并留 存记 录。
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守法 律法 规关 于公 平交易 的相 关规 定， 在授 权、研 究分 析、
投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等投 资管 理活 动中 公平对 待不 同投 资组 合， 未直接 或通 过与 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益输 送。 本基金 运作 符合 法律 法规 和公平 交易 管理 制度
规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，未 出现 涉及 本基金 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过
该证券 当日 成交 量 5% 的 情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾一 季度 股票 市场 行情 ，A 股 仅在1 月 份延 续了 去年大 蓝筹 的上 涨势 头， 随后股 价开 始逐
步回调 ， 叠加 美股 大跌 的 影响 ， 以 上 证50 指数 为代 表的大 盘指 数震 荡下 行 ， 与之相 反 ， 以 创业 板
50 指 数为 代表 的小 盘指 数 在市场 整体 下跌 后急 剧反 弹， 一 季度 上涨10.04% 。 报 告期内 ， 选 股方 面，
本基金 调整 去年 以行 业生 命周期 为主 的选 股逻 辑， 引入数 量化 方法 ，采 用自 上而下 的行 业配 置与
自下而 上因 子选 股相 结合 的研究 方法 进行 股票 筛选 。
1 季度 债券 市场 收益 率整 体呈现 小牛 市行 情。 国 开10 年从 1 月初 的4.87% 上 行至 1 月中 旬的
5.12% ， 然后 逐步 下行 ， 至3 月末 收益 率为4.65% ， 下 行幅度 自高 点起 接 近 50bp ， 是 一波 不错 的小
牛行情 。 自去 年年 底国 开 通过置 换债 券 、 停 发10 年 期债券 始 ， 市 场和 政府 能 切实地 感受 到政 策性东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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银行以 及企 业的 融资 压力 ，跨过 新年 后， 整体 的资 金面以 及公 开市 场投 放力 度都比 之前 的预 期更
乐观， 特别 是两 会之 前及 两会期 间， 央行 异常 慷慨 ，投放 的流 动性 超出 市场 期望， 且年 后更 多地
通过公 开市 场抚 慰情 绪， 整体风 格较 去年 明显 改变 ，因此 无论 是CPI 还 是各 种经济 金融 数据 都未
能改变 债市 的牛 市行 情。 当然，1 季 度银 行超 储率 较高、 同业 存单 和存 款利 率下行 、 发 行真 空期 、
配置高 峰期 、非 标及 非非 标的回 表都 有助 于牛 市行 情的形 成。
报告期 内， 本基 金有 一定 规模赎 回， 债券 部位 进行 了卖出 操作 ，未 有利 率债 操作， 采取 类现
金管理 ，配 置了 商量 少量 短融， 有一 定比 例的 正回 购操作 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2018 年1 月1 日起 至 2018 年3 月 31 日 ， 本 基金 A 类净值 增长 率为-1.71% ， 业绩比 较基 准 收
益率 为1.42% ， 低 于业 绩比 较基 准 3.13% 。 本 基金C 类 净值增 长率 为-1.78% ， 业 绩比较 基准 收益 率
为1.42% ， 低于 业绩 比较 基准 3.20% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量低 于二 百人 或基金 资产 净值
低于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 117,778,887.87 52.71
其中： 股票
117,778,887.87 52.71
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
82,824,534.00 37.06
其中： 债券
82,824,534.00 37.06
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
16,100,000.00 7.20
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,777,024.83 1.24
8 其他资 产
3,977,268.04 1.78
9 合计
223,457,714.74
100.00 东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 3,853,377.00 1.74
C 制造业 56,215,367.00 25.45
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
14,946,144.00 6.77
E 建筑业 670,284.00 0.30
F 批发和 零售 业 3,965,370.87 1.79
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 9,845,110.00 4.46
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 18,752,796.00 8.49
K 房地产 业 9,530,439.00 4.31
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 117,778,887.87 53.31
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000895 双汇发 展 166,700 4,267,520.00 1.93
2 000651 格力电 器 81,100 3,803,590.00 1.72
3 601939 建设银 行 364,400 2,824,100.00 1.28
4 002419 天虹股份 133,700 2,613,835.00 1.18
5 000876 新 希 望 340,100 2,475,928.00 1.12
6 002146 荣盛发 展 232,300 2,327,646.00 1.05
7 002478 常宝股 份 450,200 2,260,004.00 1.02
8 002543 万和电 气 102,100 2,188,003.00 0.99
9 601088 中国神 华 104,100 2,170,485.00 0.98
10 000488 晨鸣纸 业 124,000 2,165,040.00 0.98 东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,000,000.00 9.05
其中： 政策 性金 融债 20,000,000.00 9.05
4 企业债 券 28,908,000.00 13.09
5 企业短 期融 资券 20,190,000.00 9.14
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 13,726,534.00 6.21
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 82,824,534.00 37.49
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 041762020
17 盐城 高新
CP001
200,000 20,190,000.00 9.14
2 170408 17 农发 08 200,000 20,000,000.00 9.05
3 136781 16 湘财 02 100,000 9,702,000.00 4.39
4 136787 16 天 目湖 100,000 9,629,000.00 4.36
5 1680168 16 遂开 投债 100,000 9,577,000.00 4.34
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基 金本 报告 期末 未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基金 所持 有格 力电 器 （000651.SZ）于 2017 年 7 月 26 日公 告： 公司 近 日收到 中国 证券 监督
管理委 员会 广东 监管 局 （ 以下简 称 “广 东证 监局” ） 对公司 董事 徐自 发先 生下 达的行 政监 管措 施决
定书《 关于 对徐 自发 采取 出具警 示函 措施 的决 定》 （ 〔2017 〕39 号， 以下 简称 “ 《决 定书》 ” ） ， 《决
定书》 的主 要内 容为 ： “ 徐 自发， 经查 ，你 于2015 年 6 月 起至 今任 格力 电器 董事。2016 年 11 月
24 日 ，你 通过 交易 所集 中 竞价交 易的 方式 买入 格力 电器股 票575,300 股 ，成 交均价 为 26.39 元/
股，成 交金 额1518.22 万 元。2017 年5 月 22 日， 你再次 通过 交易 所集 中竞 价交易 的方 式， 卖出
格力电 器股 票400,825 股 ， 成 交均 价为33.45 元/ 股 ， 成 交金 额 1340.76 万 元 。 你 作为 格力 电器 的
董事， 将持 有的 格力 电器 股票在 买入 后不 足6 个月 卖出， 违反 了《 证券 法》 第四十 七条 的规 定，
现对你 采取 出具 警示 函的 监管措 施。 你应 认真 吸取 教训， 加强 证券 法律 法规 学习， 严格 规范 买卖
上市公 司股 票行 为， 采取 切实有 效措 施杜 绝此 类违 规行为 再次 发生 。 ” 公司 同 时给出 相关 说明 ： “ 徐
自发先 生 于2017 年5 月22 日通 过深 圳证 券交 易所 集中竞 价交 易系 统减 持了 本公司 部分 股份 。减
持过程 中， 因其 委托 某券 商营业 部客 户经 理对 短线 交易相 关法 律法 规理 解偏 差，出 现本 次短 线交
易。 公司 已 于2017 年5 月27 日 对相 关情 况进 行了 公 告 （ 公告 编号 ：2017-020 ） ， 徐 自发 先生 因本
次短线 交易 产生 的收 益2,829,824.5 元已 经收 归公 司所有 。 ”
格力电 器 于2017 年10 月19 日 公告： 公司 董事 徐自 发先生 于 2017 年 10 月 18 日 收到 中国 证券
监督管 理委 员会 （以 下简 称 “中 国证 监会 ” ） 《调 查 通知书 》 （ 编号 ： 粤 证调 查通字 170202 号） ，
该通知 书内 容为 “因 涉嫌 违反证 券法 律法 规， 根据 《中华 人民 共和 国证 券法 》的有 关规 定， 我会
决定对 你立 案调 查， 请予 以配合 。 ”
以 上事 项不 会对 公司 本年度 经营 业绩 产生 重大 负面影 响。
本 基金 决策 依据 及投 资程序 ：
（1） 研究 ： 本基 金的 投资 研究主 要依 托于 公司 整体 的研究 平台 ， 采用 自上 而 下和自 下而 上相
结合的 方式 。在 全面 深入 研究的 基础 上， 提出 大类 资产配 置建 议、 目标 久期 建议、 类属 资产 配置
建议等 。
（2 ） 资 产配 置决 策 ： 投 资 决策委 员会 依据 上述 研究 报告 ， 对 基金 的资 产配 置 比例 、 目 标久 期
设定等 提出 指导 性意 见。 基金经 理基 于投 研部 门的 投资建 议， 根据 自己 对未 来一段 时期 内宏 观经
济走势 的基 本判 断， 对基 金资产 的投 资， 制定 月度 资产配 置和 久期 设置 计划 ，并报 投资 决策 委员
会审批 ，审 批通 过， 方可 按计划 执行 。
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（3） 组合 构建 ： 大类 资产 配置比 例范 围及 目标 久期 设定范 围确 定后 ， 基金 经 理参考 研究 员的
投资建 议， 结合 自身 的研 究判断 ，决 定具 体的 投资 品种并 决定 买卖 时机 ，其 中重大 单项 投资 决定
需经投 资总 监或 投资 决策 委员会 审批 。
（4） 交 易执 行： 交易 管理 部负责 具体 的交 易执 行， 依据基 金经 理的 指令 ， 制 定交易 策略 ， 统
一执行 证券 投资 组合 计划 ，进行 具体 品种 的交 易。
（5） 风险 监控: 本基 金管 理人各 相关 业务 部门 对投 资组合 计划 的执 行过 程进 行监控 ，定 期向
风险控 制 委 员会 汇报 。 风 险控制 委员 会根 据风 险监 控情况 ， 责 令投 资不 规范 的基金 经理 进行 检讨 ，
并及时 调整 。
（6） 风险 绩效 评估 ： 风险 管理部 定期 和不 定期 对基 金的投 资进 行风 险绩 效评 估， 并提 供相 关
报告， 使投 资决 策委 员会 和基金 经理 能够 更加 清楚 组合承 担的 风险 水平 以及 是否符 合既 定的 投资
策略， 并了 解组 合是 否实 现了投 资预 期、 组合 收益 的来源 及投 资策 略成 功与 否。基 金经 理可 以据
此检讨 投资 策略 ，进 而调 整和优 化投 资组 合。
（7 ） 组 合调 整 ： 基 金经 理 将依据 宏观 经济 状况 、 证 券市场 和上 市公 司的 发展 变化 ， 以 及组 合
风险与 绩效 的评 估结 果， 结合基 金申 购和 赎回 的现 金 流量 情况 ，对 投资 组合 进行动 态调 整， 使之
不断得 到优 化。
本 基金 投资 格力 电器 主要基 于以 下原 因：
珠 海格 力电 器股 份有 限公司 是目 前全 球最 大的 集研发 、生 产、 销售 、服 务于一 体的 国有 控股
专业化 空调 企业 。公 司是 唯一成 为“ 世界 名牌 ”的 中国空 调业 品牌 ，公 司产 品产销 量连 续多 年全
球领先 。2005 年 至今 ， 格 力家用 空调 产销 量连 续 13 年领跑 全球 ，2006 年 荣获 “世界 名牌” 称号 。
2017 年前 三季 度， 经统 计 公司累 计家 用空 调销 量 3487.0 万台 ， 已 经接 近2016 年全 年销 量。 市场
份额 为30.25% ，在 行业 内 遥遥领 先。
格力电 器作 为空 调行 业龙 头，2017 年前 三季 度， 公 司已实 现营 业收 入1108.75 亿元 ，同 比增 长
34.51% ； 归母 净利 润154.61 亿 元， 同比 增 长37.68% 。 其 中 ， 第 三季 度收 入 416.90 亿 元 ， 同 比增
长25.40% ； 归母 净利 润60.08 亿 元 ， 同 比增 长24.48% 。 公司 业绩 长期 稳定 增长 ， 具 有较 高的 营收
成长性 。 估值 方面 ， 公司 上市以 来平 均估 值18.44 倍， 近 10 年 平均 估值13.02 倍 ， 近3 年 平均 估
值仅 为10.55 倍 ，明 显被 低估， 有充 足回 升空 间。 综合看 来， 具有 较高 投资 价值。
本基金 所持 有 16 湘财 02 （136781.SH）于 2017 年5 月 23 日 对外 公告 了被 行 政处罚 的事 宜。
湘财证 券股 份有 限公 司董 事会 于 2017 年5 月23 日 发布公 告， 公告 称， 在公 司担任 上海 盟云 移软
网络科 技股 份有 限公 司（ 以下简 称 “ 盟云 移软 ”） 的主办 券商 及重 大资 产重 组财务 顾问 履职 过程东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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中，因 就盟 云移 软重 大资 产重组 事项 出具 的《 核查 意见》 中未 披露 说明 重组 程序存 在的 违规 情形
及带来 的风 险， 公司 被上 海证监 局采 取了 出具 警示 函的行 政监 管措 施， 并计 入诚信 档案 。
本基金 决策 依据 及投 资程 序：
（1 ） 研 究 ： 本 基金 的投 资 研究主 要依 托于 公司 整体 的研 究 平台 ， 由研 究部 负 责， 采用 自上 而
下和自 下而 上相 结合 的方 式。通 过对 全球 宏观 经济 形势、 中国 经济 发展 趋势 进行分 析， 深入 研究
国家宏 观经 济走 势、 政策 走向和 利率 变化 趋势 ；通 过对信 用利 差的 分析 判断 ，可转 债的 投资 价值
分析等 ， 深入 研究 各类 债 券合理 的投 资价 值 。 在 全 面深入 研究 的基 础上 ， 提 出大类 资产 配置 建议 、
目标久 期建 议、 类属 资产 配置建 议等 。
（2 ） 资 产配 置决 策 ： 投 资 决策委 员会 依据 上述 研究 报告 ， 对 基金 的资 产配 置 比例 、 目 标久 期
设定等 提出 指导 性意 见。 基金经 理基 于投 研部 门的 投资建 议， 根据 自己 对未 来一段 时期 内宏 观经
济走势 的基 本判 断， 对基 金资产 的投 资， 制定 月度 资产配 置和 久期 设置 计划 ，并报 投资 决策 委员
会审批 ，审 批通 过， 方可 按计划 执行 。
（3） 组合 构建 ： 大类 资产 配置比 例范 围及 目标 久期 设定范 围确 定后 ， 基金 经 理参考 研究 员的
投资建 议， 结合 自身 的研 究判断 ，决 定具 体的 投资 品种并 决定 买卖 时机 ，其 中重大 单项 投资 决定
需经投 资总 监或 投资 决策 委员会 审批 。
（4） 交 易执 行： 交易 管理 部负责 具体 的交 易执 行， 依据基 金经 理的 指令 ， 制 定交易 策略 ， 统
一执行 证券 投资 组合 计划 ，进行 具体 品种 的交 易。
（5） 风险 监控: 本基 金管 理人各 相关 业务 部门 对投 资组合 计划 的执 行过 程进 行监控 ，定 期向
风险控 制委 员会 汇报 。 风 险控制 委员 会根 据风 险监 控情况 ， 责 令投 资不 规范 的基金 经理 进行 检讨 ，
并及时 调整 。
（6） 风险 绩效 评估 ： 风险 管理部 定期 和不 定期 对基 金的投 资进 行风 险绩 效评 估， 并提 供相 关
报告， 使投 资决 策委 员会 和基金 经理 能够 更加 清楚 组合承 担的 风险 水平 以及 是否符 合既 定的 投资
策略， 并了 解组 合是 否实 现了投 资预 期、 组合 收益 的来源 及投 资策 略成 功与 否。基 金经 理可 以据
此检讨 投资 策略 ，进 而调 整和优 化投 资组 合。
（7 ） 组 合调 整 ： 基 金经 理 将依据 宏观 经济 状况 、 证 券市场 和上 市公 司的 发展 变化 ， 以 及组 合
风险与 绩效 的评 估结 果， 结合基 金申 购和 赎 回 的现 金流量 情况 ，对 投资 组合 进行动 态调 整， 使之
不断得 到优 化。
本基金 投 资16 湘财02 主 要基于 以下 原因 ：
湘财证 券股 份有 限公 司创 立于 1993 年2 月8 日， 是 国内客 户基 础雄 厚 、 业 务 体系健 全 、 网 点
分布广 泛、 经营 管理 规范 的综合 类券 商， 也是 业内 发展较 快的 券商 之一 。主 营业务 范围 为： 经纪东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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业务、 自营 业务 、 资 管业 务、 投 行业 务、 信用 交易 业务等 。2015 年， 公司 实 现营业 收入 和净 利润
分别 为302,833.62 万元 和 123,938.43 万元 ，较2014 年 度增 加101,655.98 万元 和 44,087.38 万
元， 增 幅分 别为50.53% 和55.21% 。 公 司依 托经 纪、 研发、 投行、 资产 管理、 自营等 各项 业务 的协
同作用 ，各 项业 务的 全面 发展， 并通 过跨 业务 合作 的激励 ，积 极打 造互 联网 金融服 务平 台， 不断
延伸行 业产 业链 ，满 足客 户全面 的投 融资 需求 。
16 湘财 02 的债 项评 级为AA+ ， 主 体评 级 为AA+ ， 表 明 发行人 偿还 债务 的能 力较 强， 受 不利 经
济环境 的影 响不 大， 违约 风险较 低。
除上述 情况 外， 本报 告期 内本基 金投 资的 前十 名证 券的发 行主 体未 发现 存在 被监管 部门 立案
调查， 或在 报告 编制 日前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 122,698.42
2 应收证 券清 算款 1,732,852.63
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,121,690.02
5 应收申 购款 26.97
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,977,268.04
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113011 光大转 债 3,361,795.20 1.52
2 127003 海印转 债 811,886.60 0.37
3 113013 国君转 债 301,878.00 0.14
4 127004 模塑转 债 239,801.40 0.11
5 128013 洪涛转 债 160,842.50 0.07
6 113012 骆驼转 债 83,352.90 0.04
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 东方利 群混 合 A 东方利 群混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 12,543,245.71 214,239,185.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 82,241.03 177,176.28
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,950,250.38 42,000,000.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 8,675,236.36 172,416,361.60
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 报告 期基 金管 理人 未持有 过本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
报 告期 末本 基金 无发 起式基 金份 额。
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过
20%的时间
区间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1
2018-1-1 至
2018-3-31
214,238,628.86 - 42,000,000.00 172,238,628.86 95.11%
个 - - - - - - - 东方利群混合 2018 年第 1 季度 报告
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人
产品特有 风险
基金管理 人对本 基金拥 有 完全自主 投资决 策权。
（1）当持有基金份额比 例达到或超过 20% 的投资者较大比例赎回且基金的 现金头寸不足时，可
能会导致 本基金 的流动 性 风险及相 关冲击 成本， 可 能造成基 金净值 的波动 。
（2）当上述投资者赎回 触发基金合同约定的巨额 赎回情形时，基金管理人 可以根据基金合同约
定进行相 应处理 ，可能 会 影响投资 者赎回 。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
一、《 东方 利群 混合 型发 起式证 券投 资基 金基 金合 同》
二、《 东方 利群 混合 型发 起式证 券投 资基 金托 管协 议》
三、东 方基 金管 理有 限责 任公司 批准 成立 批件 、营 业执照 、公 司章 程
四、本 报告 期内 公开 披露 的基金 资产 净值 、基 金份 额净值 及其 临时 公告
10.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人办 公场 所。
10.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.orient-fund.com ） 查阅 。
东 方基 金管理 有限 责任公 司
2018 年 4 月 19 日
