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德 邦 鑫 星 价值 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 
2017 年 年度 报 告 
 
2017 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人： 德邦基金管 理有限公司 
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司 
送出日 期：2018 年3 月30 日 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 2 页 共 80 页


 
§1 重要提 示及目录 
 
1.1 重 要提 示 
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。 
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 3 月 29 日复核 了本 报 告
中的财务指标 、净值表 现 、利润分配情 况、财务 会 计报告、投资 组合报告 等 内容，保证 复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。 
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。 
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年12 月 31 日 止。 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 3 页 共 80 页


 
1.2 目录 
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................. 2 
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2 
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3 
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5 
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5 
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5 
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 5 
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 6 
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 6 
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况 ............................................................................. 7 
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 7 
3.2 基 金净 值表 现 ............................................................................................................................ 10 
3.3 其 他指 标 .................................................................................................................................... 14 
3.4 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 ................................................................................................ 14 
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 15 
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .................................................................................................... 15 
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 16 
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 16 
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 18 
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 18 
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ........................................................................ 19 
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 19 
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 20 
4.9 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................................ 20 
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 21 
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 21 
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 21 
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等 内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ............................ 21 
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 22 
6.1 审 计报 告基 本信 息 .................................................................................................................... 22 
6.2 审 计报 告的 基本 内容 ................................................................................................................ 22 
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 25 
7.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 25 
7.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 26 
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 27 
7.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 28 
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 60 
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 60 
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 60 
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 61 
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 63 
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 65 
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 65 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 66 
8.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 66 
8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 66 
8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 66 
8.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 66 
8.12 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 67 
§9 基金份额持有人信息 ....................................................................................................................... 69 
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 69 
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 69 
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 69 
§10 开放式基金份额变动 ..................................................................................................................... 71 
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 72 
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 72 
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 72 
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 72 
11.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 72 
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 72 
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 72 
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 72 
11.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 74 
§ 12 影响投资者决策的其 他重要信息 ................................................................................................... 78 
12.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况 ...................................... 78 
12.2 影响 投资 者决 策的 其 他重要 信息 .......................................................................................... 79 
§ 13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 80 
13.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 80 
13.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 80 
13.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 80 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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§2 基金简 介 
 
2.1 基 金基 本情况



基金名 称 德邦鑫 星价 值灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 
基金简 称 德邦鑫 星价 值 
场内简 称 - 
基金主 代码 001412 
基金运 作方 式 契约型 开放 式 
基金合 同生 效日 2015 年 6 月19 日 
基金管 理人 德邦基 金管 理有 限公 司 
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司 
报告期 末基 金份 额总 额 742,711,965.34 份 
基金合 同存 续期 不定期 
基金份 额上市 的 证券 交易 所 - 
上市日期 - 
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 德邦鑫 星价 值 A 德邦鑫 星价 值 C 
下属分 级基 金的 场内 简称 ： - - 
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 001412 002112 
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 - - 
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 - - 
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 261,589,690.23 份 481,122,275.11 份 




 
2.2 基 金产 品说明 
投资目 标 本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，通 过股 票、 债券 等大类 资产 间的 灵活 配 置 ，
力求超 越业 绩比 较基 准的 资产回 报， 为投 资者 实现 资产长 期稳 健增 值。 
投资策 略 本基金 通过 资产 配置 策略 、 股票 投资 策略 、 固 定收 益投资 策略 、 衍 生品 投 资 策
略、资 产支 持证 券的 投资 策略等 多方 面进 行全 面分 析，调 整投 资组 合配 置。 
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ） 
风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于债 券型 基金 和货 币 市 场
基金， 但低 于股 票型 基金 ，属于 中等 风险 水平 的投 资品种 。 
 德邦鑫 星价 值 A 德邦鑫 星价 值C 
下 属 分 级 基 金
的 风 险 收 益 特
征 
- - 




 
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人 
项目 基金管 理人 基金托 管人 
名称 德邦基 金管 理有 限公 司 交通银 行股 份有 限公 司 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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信息披 露负 责人 
姓名 李定荣 陆志俊 
联系电 话 021-26010999 95559 
电子邮 箱 service@dbfund.com.cn luzj@bankcomm.com 
客户服 务电 话


4008217788 95559 
传真 021-26010808 021-62701216 
注册地 址 上 海 市 虹 口 区 吴 淞 路 218
号宝矿 国际 大 厦35 层 
上海市浦东新区银城中 路 188
号 
办公地 址 上 海 市 虹 口 区 吴 淞 路 218
号宝矿 国际 大 厦35 层 
上海市浦东新区银城中路 188
号 
邮政编 码 200080 200120 
法定代 表人 姚文平 牛锡明 




 
2.4 信 息披 露方式



本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券报》 、 《上 海证 券报》 、 《 证券 时报》 、 《证
券日报 》 
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址 
www.dbfund.com.cn 
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所 




 
2.5 其 他相 关资料 
项目 名称 办公地 址 
会计师 事务 所 安永华 明会 计师 事务 所（ 特殊普 通
合伙） 
上海市 浦东 新区 世纪 大 道100 号上
海环球 金融 中 心 50 楼 
注册登 记机 构 
德邦基 金管 理有 限公 司 
上海市 虹口 区吴 淞 路 218 号宝矿 国
际大 厦35 层 



德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 7 页 共 80 页


 
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况 
 
3.1 主要 会 计数据 和 财 务指标 
金额单 位： 人民 币元 
3.1.
1



期
间
数
据
和
指
标 
2017 年 2016 年 
2015 年6 月19 日( 基金 合 同生
效日)-2015 年 12 月31 日 
 德邦鑫 星价
值A 
德邦鑫 星价
值 C 
德邦鑫 星价
值 A 
德邦鑫 星价
值 C 
德邦鑫 星价
值 A 
德邦鑫 星价 值
C 
本
期
已
实
现
收
益 
14,564,810.
91 
21,868,956.
88 
7,988,326.7
8 
15,593,832.
43 
-15,069,307
.43 
128,176.60 
本
期
利
润 
27,306,376.
74 
44,228,091.
53 
8,042,253.6
8 
12,486,462.
95 
-13,147,390
.52 
3,473,401.15 
加
权
平
均
基
金
份
额
本
期
利
润 
0.1014 0.0898 0.0358 0.0242 -0.0271 0.0037 
本
期
加
权
平
9.39% 8.42% 3.54% 2.42% -2.76% 0.37% 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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均
净
值
利
润
率 
本
期
基
金
份
额
净
值
增
长
率 
9.60% 8.98% 4.17% 3.64% -0.93% 0.44% 
3.1.
2



期
末
数
据
和
指
标 
2017 年末 2016 年末 2015 年末 
期
末
可
供
分
配
利
润 
15,168,263.
05 
21,872,834.
84 
1,116,594.8
9 
-960,221.68 
-9,279,869.
91 
-39,321,089.
17 
期
末
可
供
分
配
基
金
份
额
利
0.0580 0.0455 0.0041 -0.0019 -0.0320 -0.0327 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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润 
期
末
基
金
资
产
净
值 
295,690,137
.06 
537,687,720
.25 
282,568,969
.64 
527,965,732
.75 
286,797,276
.86 
1,189,221,39
2.38 
期
末
基
金
份
额
净
值 
1.1304 1.1176 1.0314 1.0255 0.9901 0.9895 
3.1.
3






累
计
期
末
指
标 
2017 年末 2016 年末 2015 年末 
基
金
份
额
累
计
净
值
增
长
率 
13.11% 13.44% 3.20% 4.09% -0.93% 0.44% 
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 
2、 期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 （为
期末余 额， 不是 当期 发生 数） 。 
3、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ， 计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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3.2 基 金净 值表现 
 
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较 










德邦鑫 星价 值A 
阶段 
份额净 值增
长率① 
份额净 值
增长率 标
准差② 
业绩比 较
基准收 益
率③ 
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④ 
①－③ ②－④ 
过去三 个月 2.74% 0.20% 0.38% 0.01% 2.36% 0.19% 
过去六 个月 4.16% 0.17% 0.76% 0.00% 3.40% 0.17% 
过去一 年 9.60% 0.15% 1.50% 0.00% 8.10% 0.15% 
自基金 合同
生效起 至今 
13.11% 0.22% 3.94% 0.00% 9.17% 0.22% 









 
德邦鑫 星价 值C 
阶段 
份额净 值增
长率① 
份额净 值
增长率 标
准差② 
业绩比 较
基准收 益
率③ 
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④ 
①－③ ②－④ 
过去三 个月 2.58% 0.20% 0.38% 0.01% 2.20% 0.19% 
过去六 个月 3.87% 0.16% 0.76% 0.00% 3.11% 0.16% 
过去一 年 8.98% 0.15% 1.50% 0.00% 7.48% 0.15% 
自基金 合同
生效起 至今 
13.44% 0.12% 3.18% 0.00% 10.26% 0.12% 
注：本 基金 业绩 比较 基准 为一年 期银 行定 期存 款利 率（税 后） 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 11 页 共 80 页


 
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动 的比 较 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 12 页 共 80 页


 
 
注 1：本 基金 基金 合同 生 效日为 2015 年 6 月 19 日 ，基金 合同 生效 日至 报告 期期末 ，本 基金 运作
时间已 满一 年。 本基 金的 建仓期 为 6 个月 ，建 仓期 结束时 各项 资产 配置 比例 符合本 基金 基金 合 同
规定。 图1 所示 日期 为2015 年6 月 19 日至 2017 年12 月 31 日。 
注 2： 投资 者 自 2015 年 11 月 18 日 起持 有本 基 金 C 类份额 ， 图 2 所示 日期 为 2015 年 11 月 16 日
至2017 年12 月31 日。 
 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 13 页 共 80 页


 
3.2.3


自 基金 合同 生效以 来基 金每 年净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的
比较 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 14 页 共 80 页


 
 
注： 图 一本 基金 基金 合同 生效日 为 2015 年6 月19 日，2015 年度 数据根 据合 同生效 当年 实际 存 续
期(2015 年6 月19 日至2015 年 12 月31 日)计算, 不 按照整 个自 然年 度进 行折 算。 
图二为 投资 者 自 2015 年 11 月 18 日起 持有 本基 金C 类份额 ，上 述图 示 为 2015 年 11 月 18 日 以来
基金净 值增 长率 变动 及其 与同期 业绩 比较 基准 收益 率变动 的比 较。 
 
3.3 其 他指 标 




 
3.4 过 去三 年基金 的利 润分配 情况 
 
注：本 基金 自基 金合 同生 效日 至 2017 年12 月31 日 未进行 利润 分配 。 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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§4 管理人 报告 
 
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况 
 
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验 
德邦基 金管 理有 限公 司经 中国证 监会 （证 监许 可[2012]249 号） 批准 ，于 2012 年 3 月 27 日
正式成立。股 东为德邦 证 券股份有限公 司、西子 联 合控股有限公 司、浙江 省 土产畜产进 出口集团
有限公 司， 注册 资本 为 3.7 亿元 人民 币。 公司 以修 身、齐 家、 立业 、助 天下 为己任 ，秉 持长 期的
价值投 资理 念， 坚守 严谨 的风险 控制 底线 ，致 力于 增加客 户财 富， 为客 户提 供卓越 的理 财服 务。 
截止2017 年12 月 31 日 ， 本基金 管理 人共 管理 二十 三只开 放式 基金 ： 德 邦优 化灵活 配置 混合
型证券 投资 基金 、 德邦 德 信中证 中高 收益 企债 指数 证券投 资基 金 （LOF ） 、 德 邦德利 货币 市场 基金 、
德邦福鑫灵活 配置混合 型 证券投资基金 、德邦大 健 康灵活配置混 合型证券 投 资基金、德 邦鑫星稳
健灵活配置混 合型证券 投 资基金、德邦 新添利债 券 型证券投资基 金、德 邦 鑫 星价值灵活 配置混合
型证券投资基 金、德邦 增 利货币市场基 金、德邦 多 元回报灵活配 置混合型 证 券投资基金 、德邦如
意货币 市场 基金 、德 邦纯 债 9 个 月定 期开 放债 券型 证券投 资基 金、 德邦 纯债 一年定 期开 放债 券 型
证券投 资基 金、 德邦 景颐 债券型 证券 投资 基金 、德 邦德 焕 9 个 月定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 、
德邦现金宝交 易型货币 市 场基金、德邦 锐璟债券 型 证券投资基金 、德邦新 回 报灵活配置 混合型证
券投资基金、 德邦锐乾 债 券型证券投资 基金、德 邦 群利债券型证 券投资基 金 、德邦稳盈 增长灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 、 德 邦量 化优 选股 票型 证 券投资 基金 基金 （LOF）和 德邦弘 利货 币市 场基
金。 
 
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介 
姓名 职务 
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限 
证券从 业年 限 说明 
任职日 期 离任日 期 
许文波 
公 司 投 资
研 究 部 总
经 理 兼 研
究部总
监 。 本 基
金 的 基 金
经 理 、 德
邦 优 化 灵
活 配 置 混
合 型 证 券
2015 年 8 月
12 日 
- 16 年 
硕 士 ，历 任新 华证 券
有 限 责任 公司 投资 顾
问 部 分析 师， 东北 证
券 股 份有 限公 司上 海
分 公 司 投 资 经 理 ，
2015 年7 月 加入 德邦
基 金 管理 有限 公司 ，
现 任 本公 司投 资研 究
部 总 经理 兼研 究部 总
监、 本公 司基 金经 理。 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 16 页 共 80 页


 
投资基
金 、 德 邦
福 鑫 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
德 邦 新 添
利 债 券 型
证 券 投 资
基 金 、 德
邦 稳 盈 增
长 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 的 基
金经理 。 
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。 
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。 
3、报 告截 止日 至批 准送 出 日期间 ， 自2018 年1 月5 日起刘 长俊 先生 担任 本基 金的基 金经 理。 
4、报 告截 止日 至批 准送 出 日期间 ， 自2018 年3 月22 日起 许文 波先 生离 任本 基金的 基金 经理 。 
 
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》等有 关 法律法规及基 金
合同 、 基 金招 募说 明书 等 有关基 金法 律文 件的 规定 ， 以 取信 于市 场、 取信 于 社会投 资公 众为 宗旨 ，
本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在控 制风 险的 前提 下 ， 为 基金 份额 持有 人
谋求最大利益 。在本报 告 期内，基金运 作合法合 规 ，无损害基金 份额持有 人 利益的行为 ，基金投
资组合 符合 有关 法规 及基 金合同 的规 定。 
 
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明 
 
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法 
本基金管理人 已依据中 国 证监会《证券 投资基金 管 理公司公平交 易制度指 导 意见》建立起 健
全、有效、规 范的公平 交 易制度体系和 公平交易 控 制机制，确保 管理的不 同 受托资产得 到公平对
待，保 护投 资者 合法 权益 。



在投资 决策 方面 ， 本 基金 管理人 建立 了科 学的 研究 方法以 及规 范的 研究 管理 平台， 实 行证 券德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 17 页 共 80 页


 
备选库和交易 对手备选 库 制度，各受托 资产之间 实 行防火墙制度 ，通过系 统 的投资决策 方法和明
确的投 资授 权制 度， 保证 受托投 资决 策的 客观 性和 独立性 。



在交易 执行 方面 ， 本基 金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 并 建立 了公 平的 交易 分 配流程 ， 保证 投
资指令得以公 平 对待。 对 以本基金管理 人的名义 参 与债券一级市 场申购、 非 公开发行股 票申购 等
交易的，相关 基金经理 或 投资经理应独 立确定各 受 托资产拟申购 的价格和 数 量，基金管 理人在获
配额度后，按 照价格优 先 、比例分配的 原则进行 分 配。对以各受 托资产名 义 参与银行间 交易、交
易所大宗交易 等非集中 竞 价交易的，交 易部应充 分 询价，利用市 场公认的 第 三方信息对 交易价格
的公允 性进 行审 查， 确保 各受托 资产 获得 公平 的交 易机会 。



监察稽核部门 对投资交 易 行为进行定期 或不定期 检 查，重点关注 公平交易 的 执行情况和异 常
交易行为的监 控情况。 严 禁同一受托资 产的同日 反 向交易及其他 可能导致 不 公平或利益 输送的交
易行为，但完 全按照有 关 指数构成比例 进行 证券 投 资的受托资产 除外。严 格 控制不同受 托资产间
的同日反向交 易，禁止 可 能导致不公平 交易或利 益 输送的同日反 向交易行 为 。监察稽核 部门对不
同受托资产， 尤其是同 一 位基金经理或 投资经理 管 理的不同受托 资产同日 同 向交易和反 向交易的
交易时机和交 易价差进 行 监控，同时对 不同受托 资 产临近交易日 的同向交 易 和反向交易 的交易时
机和交易价差 进行分析 。 发现异常交易 情况的， 可 要求相关基金 经理或投 资 经理对交易 的合理性
进行解释。监 察稽核部 门 对其他可能导 致不公平 交 易和利益输送 的异常交 易 行为进行监 控，对于
异常交易发生 前后不同 受 托资产买卖该 异常交易 证 券 的情况进行 分析。发 现 异常交易情 况的，可
要求相关基金 经理或投 资 经理对交易的 合理性进 行 解释。监察稽 核部门编 制 定期公平交 易报告，
重点分析本基 金管理人 管 理的不同受托 资产整体 收 益率差异、分 投资类别 （ 股票、债券 ）的收益
率差异 以及 同一 期间 、 不 同时间 窗下 （如 日内、3 日 内、5 日内） 不同 受托 资产 同向交 易的 交易 价
差。公 平交 易报 告由 基金 经理或 投资 经理 确认 后报 督察长 、总 经理 审阅 。 
 
 
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况 
报告期内，本 基金管理 人 严格按照《证 券投资基 金 管理公司公平 交易制度 指 导意见》及公 司
内部相关制度 规定，对 投 资交易行为进 行监察稽 核 ， 从研究分析 、投资决 策 、交易执行 、事后监
控等环 节严 格把 关， 借助IT 系统 和人 工监 控等 方式 在各个 环节 严格 控制 交易 公平执 行； 通过 完善
交易范围内各 类交易的 公 平交易执行细 则、严格 的 流程控制、持 续的技术 改 进，确保公 平交易制
度的执 行和 实现 。 
报告期内，公 司对本基 金 与公司旗下所 有其他投 资 组合之间的收 益率差异 、 分投资类别（ 股德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 18 页 共 80 页


 
票、债券）的 收益率差 异 进行了分析， 并对连续 四 个季度期间内 、不同时 间 窗口下（日 内、3 日
内、5 日内） 公司管理 的 不同投资组合 同向交易 的 交易价差进行 分析，未 发 现违反公平 交易制度
的异常 行为 。 
 
 
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说 明 
报告期内，本 基金未发 现 参与交易所公 开竞价同 日 反向交易成交 较少的单 边 交易量超过该 证
券当日 成交 量 的5% 的情 况 ，且未 发现 其他 可能 导致 非公平 交易 和利 益输 送的 异常交 易行 为。 
 
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明 
 
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 
本报告期内， 本基金仍 然 以较为保守的 资产配置 策 略为主，以较 高信用资 质 和较短久期的 债
券持仓，加之 持有到期 的 票息策略，同 时，对于 股 票部分，则以 优质消费 公 司和竞争优 势突出的
蓝筹公司为主 。整体来 看 ，这两部分资 产全年为 投 资者带来了相 对可靠的 回 报，在兼顾 控制最大
回撤与 赚取 收 益 之间 寻找 长期平 衡。 
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 
截至本 报告 期末 德邦 鑫星 价值 A 基金 份额 净值 为 1.1304 元， 本 报告 期基 金份 额净值 增长 率为
9.60% ；截 至本 报告 期末 德 邦鑫星 价值 C 基 金份 额净 值为 1.1176 元 ，本 报告 期 基金份 额净 值增 长
率为8.98% ；同 期业 绩比 较基准 收益 率 为 1.50% 。 
 
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 
展望2018 年， 从基 本面 来 看， 宏 观层 面受 自身 消费 和外部 复苏 带来 的对 外贸 易拉动 的复 苏动
力仍然存在， 而投资方 面 ，因供给侧改 革仍在持 续 ，叠加新的政 府周期下 的 冲动，相信 整体经济
增速保障更加 无 虞；微 观 层面，上市公 司盈利能 力 有望继续回升 ，部分去 产 能明显的工 业企业将
持续受益，并 产生一定 的 轮动和扩散效 应，而更 为 确定性的内因 则是各行 业 增速稳健背 景下的优
势龙头 公司 的占 有率 提升 和效率 显现 。 预 计2018 年 全年经 济仍 有较 强持 续复 苏动力 。 对 照股 票市
场，与此相对 应的则仍 将 是各行业龙头 公司不断 强 化自身回报， 进一步形 成 中期核心资 产的逻辑
主导市场。而 回望历史 上 他国供给侧改 革阶段初 期 ，资金成本下 行较难， 市 场去杠杆行 为仍将继
续，债 券市 场自 身形 成显 著趋势 性行 情难 度仍 高， 但配置 价值 日益 突出 。 
从本产品的投 资策略来 谈 ，债券方面仍 然 坚持以 短 久期和控制实 质性信用 风 险来选择配置 ，德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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同时更多关注 可转债市 场 繁荣带来的丰 富投资机 会 。股票方面， 本基金仍 将 坚持“以合 适的价格
收藏好公司” 的长期做 法 ，在追寻好公 司的过程 中 ，也力争从更 加历史和 宏 观的角度去 理解何为
合适的价格， 意即以长 期 内在回报率为 主要估值 的 中枢体系进而 进行选择 与 持有，与此 同时，更
多的从资产的 角度去认 识 何为硬资产或 结算资产 ， 力争为投资者 收藏到更 长 期更可靠的 资产。过
去两年所谓价 值型风格 的 流行，本基金 不认为是 市 场风格轮换使 然，而更 多 的是市场进 一步成熟
和开放 的必 然 。 而 未来 若 干年内 ， 相信 伴随 中国 A 股市场 在走 向成 熟与 开放 ， 中 国上 市公 司进 一
步强化 回报 与复 利的 累积 这一持 续过 程， 仍将 是以 价值为 导向 的投 资者 的收 获之路 。 
 
 
4.6 管 理人 内部有 关本 基金的 监察 稽核工 作情 况 
本报告期内， 基金管理 人 继续坚持以维 护基金份 额 持有人利益为 宗旨，以 规 范运作、防范 风
险、维护投资 人利益为 原 则，严格依据 法律法规 和 公司内控制度 进行监察 稽 核工作，切 实防范公
司运营 和投 资组 合运 作的 风险， 保障 公司 合规 、稳 健发展 。 
合规管理方面 ，公司根 据 《证券公司和 证券投资 基 金管理公司合 规管理办 法 》等要求，优 化
了合规管理组 织架构， 进 一步明晰各层 级部门及 人 员合规管理 职 责，并确 保 将合规管理 工作贯穿
到各层级人员 与各业务 环 节。另外，督 察长及合 规 管理部门按规 定开展了 合 规审查、合 规检查、
合规咨询、合 规培训及 合 规宣导等工作 。风险管 理 方面，公司继 续通过事 前 、事中、事 后多维度
对各类风险进 行管控和 防 范，并提高风 控智能化 能 力，进一步提 升风险管 理 工作效率。 稽核审计
方面， 公司 提高 研究、 投 资、 交 易、 销 售等 重点 业 务环节 审计 频率 ， 做 到每 季度常 规审 计全 覆盖 ，
尽最大努力提 高审计覆 盖 面。同时，公 司强化审 计 后的持续跟踪 工作，尽 最 大努力督促 和协助被
审计部 门解 决相 关问 题。 
综合以 上情 况，2017 年， 本基金 管理 人所 管理 的基 金运作 合法 合规 ， 充 分维 护和保 障了 基 金
份额持有人的 合法权益 。 本基金管理人 将继续加 强 内部合规控制 、风险管 理 以及稽核审 计工作，
防范和 控制 各种 风险 ，合 法 合规 、诚 实信 用、 勤勉 尽责地 运作 基金 财产 。 
 
 
4.7 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明 
报告期内，本 基金管理 人 严格按照本公 司制订的 《 德邦基金基金 估值业务 管 理制度》 、 《德 邦
基金估值委员 会议事规 则 》以及相关法 律法规的 规 定，有效地控 制基金估 值 流程。公司 估值委员
会成员包括总 经理、分 管 投资副总或投 资总监、 督 察长、基金经 理、金融 工 程与量化投 资部、研
究发展部、运 作保障 部 负 责人、基金会 计及监察 稽 核部等相关专 业人士组 成 。估值委员 会主要负德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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责基金 估值 相关 工作 的评 估、 决 策、 执 行和 监督 ， 确保基 金估 值的 公允 、 合 理， 防 止估 值被 歪曲
进而对基金持 有人产生 不 利影响。在发 生了影响 估 值政策和程序 的有效性 及 适用性的情 况后或基
金资产 在采用 新投资策 略 和新品种时， 估值委员 会 应评价现有估 值政策和 程 序的适用性 ，并在不
适用的情况下 ，及时召 开 估值委员会修 订相关估 值 方法，以确保 其持续适 用 。涉及估值 政策的变
更均须 经估 值委 员会 决议 批准后 执行 。



在每个估值日 ，本基金 管 理人按照最新 的估值准 则 、证监会相关 规定和基 金 合同 关于估值 的
约定，对基金 投资品种 进 行估值，确定 证券投资 基 金的份额净值 。基金管 理 人对基金资 产进行估
值后，将估值 结果发送 基 金托管人。基 金托管人 则 按基金合同规 定的估值 方 法、时间、 程序进行
复核， 复核 无误 后由 基金 管理人 依据 本基 金合 同和 有关法 律法 规的 规定 予以 对外公 布。



上述参与估值 流程人员 均 具有估值业务 所需的专 业 胜任能力及相 关工作经 历 。上述参与估 值
流程各 方之 间不 存在 重大 利益冲 突。 
 
4.8 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明 
本报告 期内 本基 金未 进行 利润分 配。 
 
4.9 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明 
报 告期内，本 基金不存 在 连续二十个工 作日基金 份 额持有人人数 不满二百 人 或基金资产净 值
低于五 千万 的情 形。 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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§5 托管人 报告 
 
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明 
2017 年度 ， 基 金托 管人在 德邦鑫 星价 值灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金的 托管 过程中 ， 严 格 遵
守了《证券投 资基金法 》 及其他有关法 律法规、 基 金合同、托管 协议，尽 职 尽责地履行 了托管人
应尽的 义务 ，不 存在 任何 损害基 金持 有人 利益 的行 为。 
 
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明 
2017 年度 ，德 邦基 金管 理 有限公 司在 德邦 鑫星 价值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金投 资运 作、
基金资产净值 的计算、 基 金份额申购赎 回价格的 计 算、基金费用 开支等问 题 上，托管人 未发现损
害基金 持有 人利 益的 行为 。 
本报告 期内 本基 金未 进行 收益分 配， 符合 基金 合同 的规定 。 
 
 
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见 
2017 年度， 由德 邦基 金管 理有限 公司 编制 并经 托管 人复核 审查 的有 关德 邦鑫 星价值 灵活 配 置
混合型 证券 投资 基金 的年 度报告 中财 务指 标 、 净 值 表现 、 收 益分 配情 况、 财 务会计 报告 相关 内容 、
投资组 合报 告等 内容 真实 、准确 、完 整。 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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§6 审计报 告 
 
6.1 审 计报 告基本 信息 
财务报 表是 否经 过审 计 是 
审计意 见类 型 标准无 保留 意见 
审计报 告编 号 安永华 明（2018 ）审 字 第60982868_B07 号 




 
6.2 审 计报 告的基 本内 容 
审计报 告标 题 审计报 告 
审计报 告收 件人 德邦鑫 星价 值灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金全 体基 金份额 持有 人 
审计意 见 我 们 审 计 了 后 附 的 德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的
财务报 表 ， 包 括2017 年 12 月 31 日 的资 产负 债表 ，2017 年 度的 利
润表、 所有 者权 益（ 基金 净值） 变动 表以 及相 关财 务报表 附注 。 
我们认 为， 后附 的德 邦鑫 星 价值灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金的 财
务报表 在所 有重 大方 面按 照企业 会 计 准则 的规 定编 制， 公 允反 映了
德邦鑫 星价 值灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2017 年 12 月 31 日的
财务状 况以 及2017 年度 的 经营成 果和 净值 变动 情况 。 
 
形成审 计意 见的 基础 我们按 照中 国注 册会 计师 审计准 则的 规定 执行 了审 计工作 。 审 计报
告的 “注 册会 计师 对财 务 报表审 计的 责任 ” 部分 进 一步阐 述了 我们
在这些 准则 下的 责任 。 按 照中国 注册 会计 师职 业道 德守则 ， 我们 独
立于德 邦鑫 星价 值灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金， 并 履行了 职业 道
德方面 的其 他责 任。 我 们 相信， 我们获 取的 审计 证 据是充 分、 适 当
的，为 发表 审计 意见 提供 了基础 。 
强调事 项 - 
其他事 项 - 
其他信 息 德邦鑫 星价 值灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金管 理层 （以 下简 称 “管
理层” ） 对其他信息负 责。 其他信息包括年度报 告中 涵盖的信息，
但不包 括财 务报 表和 我们 的审计 报告 。 
我们对 财务 报表 发表 的审 计意见 不涵 盖其 他信 息， 我 们也不 对其 他
信息发 表任 何形 式的 鉴证 结论。 
结合我 们对 财务 报表 的审 计， 我们 的责 任是 阅读 其 他信息 ， 在此 过
程中， 考虑 其他 信息 是否 与 财务报 表或 我们 在审 计过 程中了 解到 的
情况存 在重 大不 一致 或者 似乎存 在重 大错 报。 
基于我 们已 执行 的工 作 ， 如果我 们确 定其 他信 息存 在重大 错报 ， 我
们应当 报告 该事 实。 在这 方面， 我们 无任 何事 项需 要报告 。 
 
管理层 和治 理层 对财 务报 表的
责任 
管理层 负责 按照 企业 会计 准则的 规定 编制 财务 报表 ， 使其实 现公 允
反映， 并设计 、 执行 和维 护必要 的内 部控 制， 以 使 财务报 表不 存在德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 23 页 共 80 页


 
由于舞 弊或 错误 导致 的重 大错报 。 
在编制 财务 报表 时， 管理 层 负责评 估德 邦鑫 星价 值灵 活配置 混合 型
证券投 资基 金的 持续 经营 能力 ， 披 露与 持续 经营 相 关的事 项 （如 适
用） ，并 运用持续经营 假设 ，除非计划进行清算 、终 止运营或别无
其他现 实的 选择 。 
治 理 层 负 责 监 督 德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 财
务报告 过程 。 
 
注册会 计师 对财 务报 表审 计的
责任 
我 们 的 目 标 是 对 财 务 报 表 整 体 是 否 不 存 在 由 于 舞 弊 或 错 误 导 致 的
重大错 报获 取合 理保 证 ， 并出具 包含 审计 意见 的审 计报告 。 合理 保
证是高 水平 的保 证， 但并 不 能保证 按照 审计 准则 执行 的审计 在某 一
重大错 报存 在时 总能 发现 。 错 报可 能由 于舞 弊或 错 误导致 ， 如果 合
理 预 期 错 报 单 独 或 汇 总 起 来 可 能 影 响 财 务 报 表 使 用 者 依 据 财 务 报
表作出 的经 济决 策， 则通 常认为 错报 是重 大的 。 
在按照 审计 准则 执行 审计 工作的 过程 中 ， 我 们运 用 职业判 断 ， 并 保
持职业 怀疑 。同 时， 我们 也执行 以下 工作 ： 
（1）识别和评估由于 舞弊 或错误导致的财务报 表重 大错报风险，
设计和 实施 审计 程序 以应 对 这些 风险 ， 并获 取充 分 、 适当的 审计 证
据， 作 为发 表审 计意 见的 基础。 由于 舞弊 可能 涉及 串通、 伪造、 故
意遗漏 、 虚假 陈述 或凌 驾 于内部 控制 之上 ， 未能 发 现由于 舞弊 导致
的重大 错报 的风 险高 于未 能发现 由于 错误 导致 的重 大错报 的风 险 。 
（2）了解与审计相关 的内 部控制，以设计恰当 的审 计程序，但目
的并非 对内 部控 制的 有效 性发表 意见 。 
在按照 审计 准则 执行 审计 工作的 过程 中 ， 我 们运 用 职业判 断 ， 并 保
持职业 怀疑 。同 时， 我们 也执行 以下 工作 （续 ） ： 
（3）评价管理层选用 会计 政策的恰当性和作出 会计 估计及相关披
露的合 理性 。 
（4）对管理层使用持 续经 营假设 的恰当性得出 结论 。同时，根据
获取的 审计 证据 ， 就 可能 导 致对德 邦鑫 星价 值灵 活配 置混合 型证 券
投 资 基 金 持 续 经 营 能 力 产 生 重 大 疑 虑 的 事 项 或 情 况 是 否 存 在 重 大德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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不确定 性得 出结 论 。 如 果 我们得 出结 论认 为存 在重 大不确 定性 ， 审
计 准 则 要 求 我 们 在 审 计 报 告 中 提 请 报 表 使 用 者 注 意 财 务 报 表 中 的
相关披 露； 如 果披 露不 充 分， 我 们应当 发表 非无 保 留意见 。 我们 的
结论基 于截 至审 计报 告日 可获得 的信 息 。 然 而 ， 未 来 的事项 或情 况
可 能 导 致 德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 不 能 持 续 经
营。 
（5） 评 价财 务报 表的 总体 列报、 结构 和内 容 （包 括 披露） ， 并评 价
财务报 表是 否公 允 反 映相 关交易 和事 项 。 
我们与 治理 层就 计划 的审 计范围 、 时 间安 排和 重大 审 计发现 等事 项
进行沟 通， 包括 沟通 我们 在 审计中 识别 出的 值得 关注 的内部 控制 缺
陷。 
 
会计师 事务 所的 名称 安永华 明会 计师 事务 所( 特 殊普通 合伙) 
注册会 计师 的姓 名 陈露


蔺育化 
会计师 事务 所的 地址 北京市 东城 区东 长安 街 1 号东方 广场 东方 经贸 城安 永大 楼 16 层 
审计报 告日 期 2018 年3 月 29 日 



德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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§7 年度财 务报表 
 
7.1 资 产负 债表 
会计主 体： 德邦 鑫星 价值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 
报告截 止日 ： 2017 年 12 月31 日 
单位： 人民 币元 
资 产 附注号 
本期末 
2017 年 12 月 31 日 
上年度末 
2016 年 12 月 31 日 
资 产：





 
银行存 款 7.4.7.1 19,392,399.01 39,816,039.58 
结算备 付金


130,986.87 322,430.97 
存出保 证金


33,529.47 19,102.36 
交易性 金融 资产 7.4.7.2 806,230,712.77 715,685,102.00 
其中： 股票 投资


151,689,220.33 74,330,901.46 
基金投 资


- - 
债券投 资


611,942,652.44 641,354,200.54 
资产支 持证 券投 资


42,598,840.00 - 
贵金属 投资


- - 
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - - 
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - 50,000,275.00 
应收证 券清 算款


- - 
应收利 息 7.4.7.5 10,560,272.55 7,275,759.79 
应收股 利


- - 
应收申 购款


1,408.97 9,968.05 
递延所 得税 资产


- - 
其他资 产 7.4.7.6 - - 
资产总 计


836,349,309.64 813,128,677.75 
负债和所有者权益 附注号 
本期末 
2017 年 12 月 31 日 
上年度末 
2016 年 12 月 31 日 
负 债：






短期借 款


- - 
交易性 金融 负债


- - 
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - - 
卖出回 购金 融资 产款


- - 
应付证 券清 算款


919,210.05 444,763.43 
应付赎 回款


124,476.79 103,530.87 
应付管 理人 报酬


1,059,550.16 1,005,562.08 
应付托 管费


176,591.68 167,593.68 
应付销 售服 务费


227,304.48 213,610.21 
应付交 易费 用 7.4.7.7 84,319.17 58,722.38 
应交税 费


- - 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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应付利 息


- - 
应付利 润


- - 
递延所 得税 负债


- - 
其他负 债 7.4.7.8 380,000.00 600,192.71 
负债合 计


2,971,452.33 2,593,975.36 
所有者权益：






实收基 金 7.4.7.9 742,711,965.34 788,819,432.49 
未分配 利润 7.4.7.10 90,665,891.97 21,715,269.90 
所有者 权益 合计


833,377,857.31 810,534,702.39 
负债和 所有 者权 益总 计


836,349,309.64 813,128,677.75 
注：报 告截 止日 2017 年 12 月 31 日， 基金 份额 净 值 1.1221 元， 基金 份额 总 额 742,711,965.34
份， 其中A 类 基金 份额 参 考净 值 1.1304 元， 份额 总 额 261,589,690.23 份；C 类基金 份额 参考 净
值1.1176 元， 份额 总额481,122,275.11 份。



 
7.2 利 润表 
会计主 体： 德邦 鑫星 价值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年12 月 31 日 
单位： 人民 币元 
项 目 附注号 
本期 
2017 年1 月1 日至2017
年 12 月31 日 
上年度可比期间 
2016 年 1 月 1 日至
2016 年 12 月 31 日 
一、收入


 89,401,270.71 37,062,427.36 
1.利息 收入


28,597,460.03 19,978,152.90 
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 486,144.59 2,064,257.21 
债券利 息收 入


26,367,295.12 15,610,261.63 
资产支 持证 券利 息收 入


1,034,141.81 - 
买入返 售金 融资 产收 入


709,878.51 2,303,634.06 
其他利 息收 入


- - 
2.投资 收益 （ 损失 以 “- ” 填 列）


25,516,207.08 18,861,331.72 
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 26,039,615.49 17,790,007.28 
基金投 资收 益


- - 
债券投 资收 益 7.4.7.13 -3,831,847.49 224,276.75 
资产支 持证 券投 资收 益 7.4.7.13.5 - - 
贵金属 投资 收益 7.4.7.14 - - 
衍生工 具收 益 7.4.7.15 - - 
股利收 益 7.4.7.16 3,308,439.08 847,047.69 
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以
“- ”号填列 ） 
7.4.7.17 
35,100,700.48 -3,053,442.58 
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填
列） 
 
- - 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 27 页 共 80 页


 
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填
列） 
7.4.7.18 
186,903.12 1,276,385.32 
减： 二、费用


17,866,802.44 16,533,710.73 
1．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 12,233,049.21 11,194,406.83 
2．托 管费 7.4.10.2.2 2,038,841.54 1,865,734.45 
3．销 售服 务费 7.4.10.2.3 2,625,651.21 2,600,048.57 
4．交 易费 用 7.4.7.19 482,668.35 275,714.91 
5．利 息支 出


48,921.28 2,646.75 
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出


48,921.28 2,646.75 
6．其 他费 用 7.4.7.20 437,670.85 595,159.22 
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列） 
 
71,534,468.27 20,528,716.63 
减：所 得税 费用


- - 
四、 净利润 （净 亏损以 “-”号
填列） 
 
71,534,468.27 20,528,716.63 




 
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表 
会计主 体： 德邦 鑫星 价值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年12 月 31 日 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月 1 日至 2017 年12 月31 日 
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ） 
788,819,432.49 21,715,269.90 810,534,702.39 
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期利
润） 
- 71,534,468.27 71,534,468.27 
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数 
（净值减少以“- ”号填
列） 
-46,107,467.15 -2,583,846.20 -48,691,313.35 
其中：1. 基 金申 购款 420,003,549.14 29,453,214.90 449,456,764.04 
2. 基金 赎回 款 -466,111,016.29 -32,037,061.10 -498,148,077.39 
四、 本 期向 基金 份额 持有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金
净 值 变 动 （ 净 值 减 少 以
“-” 号填 列） 
- - - 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 28 页 共 80 页


 
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ） 
742,711,965.34 90,665,891.97 833,377,857.31 
项目 
上年度可比期间 
2016 年1 月 1 日至 2016 年12 月31 日 
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ） 
1,491,519,257.48 -15,500,588.24 1,476,018,669.24 
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期利
润） 
- 20,528,716.63 20,528,716.63 
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数 
（净值减少以“- ”号填
列） 
-702,699,824.99 16,687,141.51 -686,012,683.48 
其中：1. 基 金申 购款 937,300,807.04 13,482,589.14 950,783,396.18 
2. 基金 赎回 款 -1,640,000,632.03 3,204,552.37 -1,636,796,079.66 
四、 本 期向 基金 份额 持有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金
净 值 变 动 （ 净 值 减 少 以
“-” 号填 列） 
- - - 
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ） 
788,819,432.49 21,715,269.90 810,534,702.39 




报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。 
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署： 
______ 易强______














______ 易强______














____ 刘为 臻____ 
基金管 理人 负责 人














主 管会 计工 作负 责人














会 计机 构负 责人 
 
7.4 报 表附 注 
 
7.4.1 基 金基 本情况 
德邦鑫星价值 灵活配置 混 合型证券投资 基金(以下 简 称 “本基金 ”)，系经 中国 证券监督管 理
委员会 （以 下简 称 “ 中国 证监会 ”） 证监 许可[2015]1047 号文 《关 于准 予德 邦鑫星 价值 灵活 配置
混合型证券投 资基金注 册 的批复》准予 注册，由 基 金管理人德邦 基金管理 有 限公司向社 会公开募
集。 基 金合 同于2015 年6 月19 日正 式生 效， 首 次设 立时募 集规 模 为465,522,173.10 份 基金 份额。
本基金为契约 型开放式 ， 存 续期限不定 。本基金 的 基金管理人和 注册登记 机 构均为德邦 基金管理德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 29 页 共 80 页


 
有限公 司， 基金 托管 人为 交通银 行股 份有 限公 司。 
本基金的投资 范围为具 有 良好流动性的 金融工具 ， 包括国内依法 发行上市 的 股票（包括中 小
板、 创业 板及 其他 经中 国 证监会 核准 上市 的股 票） 、 权证 、 股 指期 货等 权益 类 金融工 具 、 债 券等 固
定收益类金融 工具（包 括 国债、央行票 据、金融 债 、企业债、公 司债、次 级 债、地方政 府债券、
中期票 据、 可转 换债 券（ 含分离 交易 可转 债） 、中 小 企业私 募债 券、 短期 融资 券、资 产支 持证 券、
债券回购、银 行存款、 货 币市场工具等 ）以及法 律 法规或中国证 监会允许 基 金投 资的其 他金融工
具（但 须符 合中 国证 监会 相关规 定） 。 
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：一年 期银 行定 期存 款利 率（税 后） 。 
 
 
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础 
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准则 — 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会
计准则 、 应 用指 南、 解释 以及其 他相 关规 定 （ 以下 统称 “ 企业 会计 准则 ” ） 编 制， 同 时， 对于 在具
体会计核算和 信息披露 方 面，也参考了 中国证券 投 资基金业协会 修订并发 布 的《证券投 资基金会
计核算 业务 指引 》 、 中国 证 监会制 定的 《中 国证 券监 督管理 委员 会关 于证 券投 资基金 估值 业务 的指
导意见 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露管 理办 法》 、 《证 券投资 基金 信息 披露 内容 与格式 准则 》 第 2 号
《年度 报告 的内 容与 格式 》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 编报规 则》 第 3 号《 会计 报表附 注的 编制 及
披露》 、 《证 券投 资基 金信 息披露 XBRL 模 板第 3 号< 年度报 告和 半年 度报 告>》 、其他 中国 证监 会 及
中国证 券投 资基 金业 协会 颁布的 相关 规定 。 
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。



 
 
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明 
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 于2017 年12 月 31 日 的财
务状况 以 及2017 年 度的 经 营成果 和净 值变 动情 况。 
 
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计 
本基 金 财务 报表 所载 财务 信息依 照企 业会 计准 则、 《 证券投 资基 金会 计核 算业 务指引 》 和 其他
相关规 定所 厘定 的主 要会 计政策 和会 计估 计编 制。 
7.4.4.1 会 计年 度 
本基金 会计 年度 采用 公历 年度， 即每 年1 月1 日起 至 12 月 31 日止 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 30 页 共 80 页


 
7.4.4.2 记 账本 位币 
本基金记账本 位币和编 制 本财务报表所 采用的货 币 均为人民币。 除有特别 说 明外，均以人 民
币元为 单位 表示 。 
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类 
金融工 具是 指形 成本 基金 的金融 资产 （ 或负 债） ， 并 形成其 他单 位的 金融 负债 （或 资产 ） 或权
益工具 的合 同。 
(1) 金 融资 产分 类 
本基金的金融 资产于初 始 确认时分为以 下两类： 以 公允价值计量 且其变 动 计 入当期损益的 金
融资产 、贷 款和 应收 款项 ； 
本基金持有的 以公允价 值 计量且其变动 计入当期 损 益的金融资产 主要包括 股 票投资和债券 投
资等； 
(2) 金 融负 债分 类 
本基金的金融 负债于初 始 确认时归类为 以公允价 值 计量且其变动 计入当期 损 益的金融负债 和
其他金 融负 债。 本基 金目 前持有 的金 融负 债划 分为 其他金 融负 债。 
 
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认 
本基金 于成 为金 融工 具合 同的一 方时 确认 一项 金融 资产或 金融 负债 。 
划分为以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产的股票 和债券等 ， 按照取得时的 公
允价值 作为 初始 确认 金额 ，相 关 的交 易费 用在 发生 时计入 当期 损益 ； 
在持有以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产期间取 得的利息 或 现金股利，应 当
确认为当期收 益。每日 ， 本基金将以公 允价值计 量 且其变动计入 当期损益 的 金融资产或 金融负债
的公允 价值 变动 计入 当期 损益； 
处置该金融资 产或金融 负 债时，其公允 价值与初 始 入账金额之间 的差额应 确 认为投资收益 ，
同时调 整公 允价 值变 动收 益； 
当收取该金融 资产现金 流 量的合同权利 终止，或 该 收取金融资产 现金流量 的 权利已转移， 且
符合金 融资 产转 移的 终止 确认条 件的 ，金 融资 产将 终止确 认； 
当金融 负债 的现 时义 务全 部或部 分已 经解 除 的 ，该 金融负 债或 其一 部分 将终 止确认 ； 
本基金 已将 金融 资产 所有 权上几 乎所 有的 风险 和报 酬转移 给转 入方 的， 终止 确 认该金 融资 产；
保留了金融资 产所有权 上 几乎所有的风 险和报酬 的 ，不终止确认 该金融资 产 ；本基金既 没有转移
也没有保留金 融资产所 有 权上几乎所有 的风险和 报 酬的，分别下 列情况处 理 ：放弃了对 该金融资德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 31 页 共 80 页


 
产控制的，终 止确认该 金 融资产并确认 产生的资 产 和负债；未放 弃对该金 融 资产控制的 ，按照其
继续涉 入所 转移 金融 资产 的程度 确认 有关 金融 资产 ，并相 应确 认有 关负 债。 
本基金 主要 金融 工具 的成 本计价 方法 具体 如下 ： 
(1) 股 票投 资 
买入股票于成 交日确认 为 股票投资，股 票投资成 本 按成交日应支 付的全部 价 款扣除交易费 用
入账； 
卖出股 票于 成交 日确 认股 票投资 收益 ，卖 出股 票的 成本按 移动 加权 平均 法于 成交日 结转 ； 
(2) 债 券投 资 
买入债券于成 交日确认 为 债券投资。债 券投资成 本 按成交日应支 付的全部 价 款扣除交易费 用
入账， 其中 所包 含的 债券 应收利 息单 独核 算， 不构 成债券 投资 成本 ； 
买入零息债券 视同到期 一 次性还本付息 的附息债 券 ，根据其发行 价、到期 价 和发行期限按 直
线法推 算内 含票 面利 率后 ，按上 述会 计处 理方 法核 算； 
卖出债 券于 成交 日确 认债 券投资 收益 ，卖 出债 券的 成本按 移动 加权 平均 法结 转 ； 
(3) 权 证投 资 
买入权证于成 交日确认 为 权证投资。权 证投资成 本 按成交日应支 付的全部 价 款扣除交易费 用
后入账 ； 
卖出权 证于 成交 日确 认衍 生工具 投资 收益 ， 卖 出权 证 的成本 按移 动加 权平 均法 于成交 日结 转 ； 
(4)股指/国 债期 货投 资 
买入或 卖出 股指/国 债期 货 投资于 成交 日确 认为 股指/ 国债期 货投 资。 股指/ 国债 期货初 始合 约
价值按 成交 金额 确认 ； 
股指/ 国债期货 平仓于成 交 日确认衍生工 具投资收 益 ，股指/国债期 货的初始 合 约价值按移 动
加权平 均法 于成 交日 结转 ； 
(5) 分 离交 易可 转债 
申购新发行的 分离交易 可 转债于获得日 ，按可分 离 权证公允价值 占分离交 易 可转债全部公 允
价值的比例将 购买分离 交 易可转债实际 支付全部 价 款的一部分确 认为权证 投 资成本，按 实际支付
的全部 价款 扣减 可分 离权 证确定 的成 本确 认债 券成 本； 
上市后 ，上 市流 通的 债券 和权证 分别 按上 述(2) 、(3) 中相 关原 则进 行计 算； 
(6) 回 购协 议 
本基金 持有 的回 购协 议 （ 封闭式 回购 ） ， 以 成本 列示 ， 按 实际 利率 （ 当实 际利 率与合 同利 率差
异较小 时， 也可 以用 合同 利率） 在实 际持 有期 间内 逐日计 提利 息。 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 32 页 共 80 页


 
 
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则 
公允价值，是 指市场参 与 者在计量日发 生的有序 交 易中，出售一 项资产所 能 收到或者转移 一
项负债所需 支 付的价格 。 本基金以公允 价值计量 相 关资产或负债 ，假定出 售 资产或者转 移负债的
有序交易在相 关资产或 负 债的主要市场 进行；不 存 在主要市场的 ，本基金 假 定该交易在 相关资产
或负债的最有 利市场进 行 。主要市场（ 或最有利 市 场）是本基金 在计量日 能 够进入的交 易市场。
本基金 采用 市场 参与 者在 对该资 产或 负债 定价 时为 实现其 经济 利益 最大 化所 使用的 假设 。 
在财务报表中 以公允价 值 计量或披露的 资产和负 债 ，根据对公允 价值计量 整 体而言具有重 要
意义的最低层 次输入值 ， 确定所属的公 允价值层 次 ：第一层次输 入值，在 计 量日能够取 得的相同
资产或负债在 活跃市场 上 未经 调整的报 价；第二 层 次输入值，除 第一层次 输 入值外相关 资产或负
债直接 或间 接可 观察 的输 入值； 第三 层次 输入 值， 相关资 产或 负债 的不 可观 察输入 值。 
每个资产负债 表日，本 基 金对在财务报 表中确认 的 持续以公允价 值计量的 资 产和负债进行 重
新评估 ，以 确定 是否 在公 允价值 计量 层次 之间 发生 转换。 
本基金 持有 的金 融工 具按 如下原 则确 定公 允价 值并 进行估 值： 
(1) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具， 按 照估 值日 能够 取得 的 相同资 产或 负债 在活 跃市 场上未 经调 整
的报价作为 公 允价值； 估 值日无报价且 最近交易 日 后未发生影响 公允价值 计 量的重大事 件的，应
采用最近交易 日的报价 确 定公允价值。 有充足证 据 表明估值日或 最近交易 日 的报价不能 真实反映
公允价 值的 ，应 对报 价进 行调整 ，确 定公 允价 值。 
与上述投资品 种相同， 但 具有不同特征 的，应以 相 同资产或负债 的公允价 值 为基础，并在 估
值技术中考虑 不同特征 因 素的影响。特 征是指对 资 产出售或使用 的限制等 ， 如果该限制 是针对资
产持有者的， 那么在估 值 技术中不应将 该限制作 为 特征考虑。此 外，基金 管 理人不应考 虑因大量
持有相 关资 产或 负债 所产 生的溢 价或 折价 ； 
(2) 不 存在 活跃 市 场 的金 融 工具， 应采 用在 当前 情况 下 适用并 且有 足够 可利 用数 据和其 他信 息
支持的估值技 术确定公 允 价值。采 用估 值技术确 定 公允价值时， 应优先使 用 可观察输入 值，只有
在无法 取得 相关 资产 或负 债可观 察输 入值 或取 得不 切实可 行的 情况 下， 才使 用不可 观察 输入 值； 
(3) 如 有确 凿证 据表 明按 上 述方法 进行 估值 不能 客观 反映其 公允 价值 的， 基金 管 理人可 根据 具
体情况 与基 金托 管人 商定 后，按 最能 反映 公允 价值 的方法 估值 ； 
(4) 如 有新 增事 项， 按国 家 最新规 定估 值。 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 33 页 共 80 页


 
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销 
当本基 金具 有抵 销已 确认 金融资 产和 金融 负债 的法 定权利 ， 且 该种 法定 权利 现 在是可 执行 的，
同时本基金计 划以净额 结 算或同时变现 该金融资 产 和清偿该金融 负债时， 金 融资产和金 融 负债以
相互抵销后的 金额在资 产 负债表内列示 。除此以 外 ，金融资产和 金融负债 在 资产负债表 内分别列
示，不 予相 互抵 销。 
7.4.4.7 实 收基 金 
实收基金为对 外发行的 基 金份额总额所 对应的金 额 。由于申购和 赎回引起 的 实收基金变动 分
别于基金申购 确认日及 基 金赎回确认日 确认。上 述 申购和赎回分 别包括基 金 转换所引起 的转入基
金的实 收基 金增 加和 转出 基金的 实收 基金 减少 。



7.4.4.8 损 益平 准金 
损益平准金包 括已实现 损 益平准金和未 实现损益 平 准金。已实现 损益平准 金 指在申购或赎 回
基金份 额时 ， 申购 或赎 回 款项中 包含 的按 累计 未分 配的已 实现 收益/ （ 损失 ） 占基金 净值 比例 计算
的金额。未实 现损益平 准 金指在申购或 赎回基金 份 额时，申购或 赎回款项 中 包含的按累 计未实现
利得/ （损 失） 占 基金 净值 比例计 算的 金额 。 损 益平 准金于 基金 申购 确认 日或 基金赎 回确 认日 确 认 。 
未实现损益平 准金与已 实 现损益平准金 均在“损 益 平准金”科目 中核算， 并 于期末全额转 入
“未分 配利 润/ （累 计亏 损 ） ”。 
 
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量 
(1) 存 款利 息收 入按 存款 的 本金与 适用 的利 率逐 日计 提的金 额入 账。 若提 前支 取定期 存款 ， 按
协议规定的利 率及持有 期 重新计算存款 利息收入 ， 并根据提前支 取所实际 收 到的利息收 入与账面
已确认 的利 息收 入的 差额 确认利 息损 失， 列入 利息 收入减 项， 存款 利息 收入 以净额 列示 ； 
(2) 债券利息收入按债券票 面价值与票面利率或内含 票面利率计算的金额扣除 应由债券发行
企业代 扣代 缴的 个人 所得 税后的 净额 确认 ，在 债券 实际持 有期 内逐 日计 提； 
(3) 资 产支 持证 券利 息收 入 按证券 票面 价值 与票 面利 率计算 的金 额， 扣除 应由 资 产支持 证券 发
行企业 代扣 代缴 的个 人所 得税后 的净 额确 认， 在证 券实际 持有 期内 逐日 计提 ； 
(4) 买 入返 售金 融资 产收 入 ， 按买 入返 售金 融资 产的 成本及 实际 利率 （当 实际 利率与 合同 利率
差异较 小时 ，也 可以 用合 同利率 ） ， 在回 购期 内逐 日 计提； 
(5) 股票投资 收益/（ 损 失 ）于卖出股票 成交日确 认 ，并按卖出股 票成交金 额 与其成本的差 额
入账； 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 34 页 共 80 页


 
(6) 债 券投 资收 益/（ 损失 ）于成 交日 确认 ，并 按成 交总额 与其 成本 、应 收利 息的差 额入 账； 
(7) 资产支持 证券投资 收益/(损失)于成交 日确认， 并 按成交总额与 其成本、 应 收利息的差 额
入账； 
(8)股指/国 债期 货投 资收 益/(损失) 于平 仓日 确认， 并按平 仓成 交金 额与 其初 始合约 价值 的 差
额入账 ； 
(9) 权 证收 益/ （损 失） 于 卖出权 证成 交日 确认 ， 并 按卖出 权证 成交 金额 与其 成本的 差额 入账 ； 
(10) 股利收 益于除息 日确 认，并按上市 公司宣告 的 分红派息比例 计算的金 额 扣除应 由上市 公
司代扣 代缴 的个 人所 得税 后的净 额入 账； 
(11) 公 允价 值变 动收 益/ （ 损失） 系本 基金 持有 的以 公允价 值计 量且 其变 动计 入当期 损益 的金
融资产、以公 允价值计 量 且其变动计入 当期损益 的 金融负债等公 允价值变 动 形成的应计 入当期损
益的利 得或 损失 ； 
(12) 其他收 入在主要 风险 和报酬已经转 移给对方 ， 经济利益很可 能流入且 金 额 可以可靠计 量
的时候 确认 。 
 
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量 
本基金的管理 人报酬、 托 管费及销售服 务费等在 费 用涵盖期间按 基金合同 或 相关公告约定 的
费率和 计算 方法 逐日 确认 。 
其他金融负债 在持有期 间 确认的利息支 出按实际 利 率法计算， 实 际利率法 与 直线法差异较 小
的则按 直线 法计 算。 
 
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策 
(1) 在 符合 有关 基金 分红 条 件的前 提下 ， 本 基金 每年 收益分 配次 数最 多 为6 次 ， 每份 基金 份额
每次收益分配 比例不得 低 于收益分配基 准日每份 基 金份额该次可 供分配利 润 的 10% ，若 《基金 合
同》生 效不 满3 个月 可不 进行收 益分 配； 
(2) 本 基金 收益 分配 方式 分 两种： 现金 分红 与红 利再 投资， 投资 者可 选择 现金 红利或 将现 金红
利自动转为基 金份额进 行 再投资；若投 资者不选 择 ，本基金默认 的收益分 配 方式是现金 分红；基
金份额 持有 人可 对 A 类基 金份额 和 C 类基 金份 额分 别选择 不同 的分 红方 式。 选 择采 取红 利再 投 资
形式的，红利 再投资的 份 额免收申购费 。同一投 资 人在同 一销售 机构持有 的 同一类别的 基金份额
只能选 择一 种分 红方 式； 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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(3) 基 金收 益分 配后 基金 份 额净值 不能 低于 面值 ， 即 基 金收益 分配 基准 日的 基金 份额净 值减 去
每单位 基金 份额 收益 分配 金额后 不能 低于 面值 ； 
(4) 在不违背法律法规及基 金合同的规定，且对基金 份额持有人利益无实质不 利影响的前提
下，基金管理 人经与基 金 托管人协商一 致，可在 中 国证监会允许 的条件下 调 整基金收益 的分配原
则，不 需召 开基 金份 额持 有人大 会； 
(5)


由于 本基 金A 类基 金 份额不 收取 销售 服务 费，C 类基金 份 额 收取 销售 服务 费， 各 基金 份
额类别对应的 可分配收 益 将有所不同， 在收 益分 配 数额方面可能 有所不同 ， 基金管理人 可对各基
金份额 类别 分别 制定 收益 分配方 案， 本基 金同 一基 金 份额类 别内 的每 一基 金份 额享有 同等 分配 权 ； 
(6) 法 律法 规或 监管 机关 另 有规定 的， 从其 规定 。



 
7.4.4.12 分 部报 告 
- 
7.4.4.13 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计 
本基金 本报 告期 无需 要说 明的其 他重 要会 计政 策和 会计估 计事 项。 
 
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明 
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明 
本基金 本报 告期 无会 计政 策变更 。 
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明 
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。 
7.4.5.3 差 错更 正的说明 
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。 
 
7.4.6 税项 
7.4.6.1 印 花税 
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年4 月24 日 起， 调整证 券 （ 股票）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ； 
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日 起， 调整由 出让 方 按
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率缴 纳印 花税 ，受 让方 不再征 收， 税率 不变 ； 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知 》 的 规定 ， 股 权分 置 改革过 程中 因非 流通 股股 东向流 通股 股东 支付 对价 而发生 的股 权转 让，
暂免征 收印 花税 。 
7.4.6.2 增 值税 
根据财 政部 、国 家税 务总 局财税[2016]36 号 文《 关 于全面 推开 营业 税改 增值 税试点 的通 知》
的规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年5 月1 日 起在 全 国范围 内全 面推 开营 业税 改征增 值税 试点 ， 金
融业纳入试点 范围，由 缴 纳营业税改为 缴纳增值 税 。对证券投资 基金（封 闭 式证券投资 基金，开
放式证券投资 基金）管 理 人运用基金买 卖股票、 债 券的转让收入 免征增值 税 ；国债、地 方政府债
利息收 入以 及金 融同 业往 来利息 收入 免征 增值 税； 存款利 息收 入不 征收 增值 税； 
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]46 号 文 《关 于进一 步明 确全 面推 开营 改增试 点金 融 业
有关政策的通 知》的规 定 ，金融机构开 展的质押 式 买入返售金融 商品业务 及 持有政策性 金融债券
取得的 利息 收入 属于 金融 同业往 来利 息收 入；



根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]70 号 文 《关 于金融 机构 同业 往来 等增 值税政 策的 补 充
通知》的规定 ，金融机 构 开展的买断式 买入返售 金 融商品业务、 同业存款 、 同业存单以 及持有金
融债券 取得 的利 息收 入属 于金融 同业 往来 利息 收入 ； 
根据财政部、国 家税务总 局财税[2016]140 号文《 关于明确金融、 房地产开 发、教育辅助 服
务等增值税政 策的 通知 》 的规定，资管 产品运营 过 程中发生的增 值税应税 行 为，以 资管 产品管理
人为增 值税 纳税 人； 
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2017]56 号 文 《 关 于资管 产品 增值 税有 关问 题的通 知》 的规
定， 自2018 年1 月1 日 起 ， 资 管产 品管 理人 运营 资 管产品 过程 中发 生的 增值 税应税 行为 （ 以下 简
称“ 资管产品 运营业务 ” ） ，暂适用简易 计税方法 ， 按照 3%的征 收率缴纳 增值 税，资管产 品管理
人未分别核算 资管产品 运 营业务和其他 业务的销 售 额和增值税应 纳税额的 除 外。资管产 品管理人
可选择 分别 或汇 总核 算资 管产品 运营 业务 销售 额和 增值税 应纳 税额 。 对 资管 产品 在 2018 年1 月1
日前运营过程 中发生的 增 值税应税行为 ，未缴纳 增 值税的，不再 缴纳；已 缴 纳增值税的 ，已纳税
额从资 管产 品管 理人 以后 月份的 增值 税应 纳税 额中 抵减； 
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2017]90 号 文 《关 于租入 固定 资产 进项 税额 抵扣等 增值 税 政
策的通 知 》 的 规定 ， 自2018 年1 月1 日起 ， 资管 产品 管理人 运营 资管 产品 提供 的贷款 服务 、 发生
的部分 金融 商品 转让 业务 ， 按 照以 下规 定确 定销 售 额： 提供 贷款 服务 ， 以2018 年 1 月1 日起 产生
的利息 及利 息性 质的 收入 为销售 额； 转 让 2017 年 12 月 31 日 前取 得的 股票 （ 不包括 限售 股） 、债
券、 基金 、 非 货 物期 货 ， 可以选 择按 照实 际买 入价 计算销 售额 ， 或者 以 2017 年最后 一个 交易 日的德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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股票收盘价（2017 年最后 一个交易日处 于停牌期 间 的股票，为停 牌前最后 一 个交易日收盘 价） 、
债券估 值 （中 债金 融估 值 中心有 限公 司或 中证 指数 有限公 司提 供的 债券 估值 ） 、 基 金份 额净 值、 非
货物期 货结 算价 格作 为买 入价计 算销 售额 。 
7.4.6.3 企 业所 得税 
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文 《关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 的 规定，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、 债 券的 差价收 入， 继续 免征 企业 所得税 ； 
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 企业 所得 税；



根据财政部、 国家税务总 局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税 若干优惠政 策的通知》的 规
定，对证券投 资基金从 证 券市场中取得 的收入， 包 括买卖股票、 债券的差 价 收入，股权 的股息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。 
7.4.6.4 个 人所 得税 
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 个人 所得 税； 
根据财政部、国 家税务总 局财税[2008]132 号文《 财政部、国家税 务总局关 于储蓄存款利 息
所得有 关个 人所 得税 政策 的通知 》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日 起， 对储 蓄存 款利息 所得 暂免 征
收个人 所得 税； 
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2012]85 号 文 《 关于 实施 上市 公司股 息红 利差
别化个 人所 得 税 政策 有关 问题的 通知 》 的规 定， 自2013 年1 月1 日 起 ， 证 券投 资基金 从公 开发 行
和转让 市场 取得 的上 市公 司股票 ，持 股期 限在 1 个 月以内 （含 1 个 月） 的， 其股息 红利 所得 全 额
计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个 月以 上 至1 年 （含 1 年） 的， 暂减 按50% 计入应 纳税 所得 额；
持股期 限超 过1 年的 ， 暂 减按 25% 计 入应 纳税 所得 额。 上 述所 得统 一适 用20% 的税率 计征 个人 所得
税； 
根据财政部、国 家税务总 局、中国证监会 财税[2015]101 号文 《关于上市 公司 股息红利差 别
化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知 》 的 规定 ， 自2015 年 9 月 8 日起 ， 证券 投资 基金从 公 开 发行 和
转让市 场取 得的 上市 公司 股票， 持股 期限 超过 1 年 的，股 息红 利所 得暂 免征 收个人 所得 税。



 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明 
7.4.7.1 银 行存 款 
单位： 人民 币元 
项目 
本期末 
2017 年12 月 31 日 
上年度 末 
2016 年 12 月 31 日 
活期存 款 19,392,399.01 39,816,039.58 
定期存 款 - - 
其中： 存款 期 限1-3 个月 - - 
其他存 款 - - 
合计： 19,392,399.01 39,816,039.58 




7.4.7.2 交 易性 金融资 产 
单位： 人民 币元 
项目 
本期末 
2017 年12 月 31 日 
成本 公允价 值 公允价 值变 动 
股票 111,628,647.99 151,689,220.33 40,060,572.34 
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约 
- - - 
债券 
交易所 市场 47,022,499.29 46,259,152.44 -763,346.85 
银行间 市场 567,421,263.89 565,683,500.00 -1,737,763.89 
 合计 614,443,763.18 611,942,652.44 -2,501,110.74 
资产支 持证 券 42,843,902.24 42,598,840.00 -245,062.24 
基金 - - - 
其他 - - - 
合计 768,916,313.41 806,230,712.77 37,314,399.36 
项目 
上年度 末 
2016 年12 月 31 日 
成本 公允价 值 公允价 值变 动 
股票 68,949,814.93 74,330,901.46 5,381,086.53 
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约 
- - - 
债券 
 
交易所 市场 51,515,125.10 51,419,600.54 -95,524.56 
银行间 市场 593,006,463.09 589,934,600.00 -3,071,863.09 
合计 644,521,588.19 641,354,200.54 -3,167,387.65 
资产支 持证 券 - - - 
基金 - - - 
其他 - - - 
合计 713,471,403.12 715,685,102.00 2,213,698.88 



德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 39 页 共 80 页


 
7.4.7.3 衍 生金 融资产/负债 
注：本 基金 本报 告期 末及 上年度 末均 未持 有衍 生金 融资产/负 债。 
7.4.7.4 买 入返 售金融 资产 
7.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额 
单位： 人民 币元 
项目 
本期末 
2017 年 12 月 31 日 
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购 
银行间 市场 - - 
交易所 市场 - - 
合计 - - 
项目 
上年度 末 
2016 年 12 月 31 日 
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购 
银行间 市场 50,000,275.00 - 
交易所 市场 - - 
合计 50,000,275.00 - 




7.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券 
注：本 基金 本报 告期 末及 上年度 末均 未持 有买 断式 逆回购 交易 中取 得的 债券 。 
7.4.7.5 应 收利 息 
单位： 人民 币元 
项目 
本期末 
2017 年 12 月 31 日 
上年度 末 
2016 年 12 月 31 日 
应收活 期存 款利 息 4,608.98 28,649.86 
应收定 期存 款利 息 - - 
应收其 他存 款利 息 - - 
应收结 算备 付金 利息 58.90 145.00 
应收债 券利 息 9,340,438.79 7,207,061.37 
应收买 入返 售证 券利 息 - 26,594.46 
应收申 购款 利息 5,399.98 13,300.50 
应收黄 金合 约拆 借孳 息 - - 
其他 1,209,765.90 8.60 
合计 10,560,272.55 7,275,759.79 




7.4.7.6 其 他资 产 
注：本 基金 本报 告期 末及 上年 度 末均 未持 有其 他资 产。 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 40 页 共 80 页


 
7.4.7.7 应 付交 易费用 
单位： 人民 币元 
项目 
本期末 
2017 年 12 月 31 日 
上年度 末 
2016 年 12 月 31 日 
交易所 市场 应付 交易 费用 80,187.39 52,619.04 
银行间 市场 应付 交易 费用 4,131.78 6,103.34 
合计 84,319.17 58,722.38 




7.4.7.8 其 他负 债 












单位 ：人 民币 元 
项目 
本期末 
2017 年12 月 31 日 
上年度 末 
2016 年12 月 31 日 
应付券 商交 易单 元保 证金 - - 
应付赎 回费 - 192.71 
预提审 计费 70,000.00 70,000.00 
预提信 息披 露费 310,000.00 530,000.00 
合计 380,000.00 600,192.71 




7.4.7.9 实 收基 金 
金额单 位： 人民 币元 
德邦鑫 星价 值 A 
项目 
本期 
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 
基金份 额（ 份） 账面金 额 
上年度 末 273,979,375.25 273,979,375.25 
本期申 购 120,893,481.16 120,893,481.16 
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） -133,283,166.18 -133,283,166.18 
- 基金 拆分/份 额折 算前 - - 
基金拆 分/ 份额 折算 变动 份 额 - - 
本期申 购 - - 
本期赎 回（ 以“-” 号填 列 ） - - 
本期末 261,589,690.23 261,589,690.23 
 
金额单 位： 人民 币元 
德邦鑫 星价 值 C 
项目 
本期 
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 
基金份 额（ 份） 账面金 额 
上年度 末 514,840,057.24 514,840,057.24 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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本期申 购 299,110,067.98 299,110,067.98 
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） -332,827,850.11 -332,827,850.11 
- 基金 拆分/份 额折 算前 - - 
基金拆 分/ 份额 折算 变动 份 额 - - 
本期申 购 - - 
本期赎 回（ 以“-” 号填 列 ） - - 
本期末 481,122,275.11 481,122,275.11 
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额， 赎回 含转 换出 份额。 
7.4.7.10 未 分配 利润 
单位： 人民 币元 
德邦鑫 星价 值 A 
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计 
上年度 末 1,116,594.89 7,472,999.50 8,589,594.39 
本期利 润 14,564,810.91 12,741,565.83 27,306,376.74 
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数 
-513,142.75 -1,282,381.55 -1,795,524.30 
其中： 基金 申购 款 1,784,093.72 5,603,771.82 7,387,865.54 
基金赎 回款 -2,297,236.47 -6,886,153.37 -9,183,389.84 
本期已 分配 利润 - - - 
本期末 15,168,263.05 18,932,183.78 34,100,446.83 
 
单位： 人民 币元 
德邦鑫 星价 值 C 
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计 
上年度 末 -960,221.68 14,085,897.19 13,125,675.51 
本期利 润 21,868,956.88 22,359,134.65 44,228,091.53 
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数 
964,099.64 -1,752,421.54 -788,321.90 
其中： 基金 申购 款 4,609,102.16 17,456,247.20 22,065,349.36 
基金赎 回款 -3,645,002.52 -19,208,668.74 -22,853,671.26 
本期已 分配 利润 - - - 
本期末 21,872,834.84 34,692,610.30 56,565,445.14 




7.4.7.11 存 款利 息收入 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月 1 日至 2017 年
12 月 31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日 
活期存 款利 息收 入 469,106.85 1,375,992.40 
定期存 款利 息收 入 - 623,611.12 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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其他存 款利 息收 入 - - 
结算备 付金 利息 收入 6,820.65 9,561.02 
其他 10,217.09 55,092.67 
合计 486,144.59 2,064,257.21 




7.4.7.12 股 票投 资收益 
7.4.7.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月 1 日至 2017
年12 月 31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至2016
年 12 月 31 日 
卖出股 票成 交总 额 153,721,342.19 79,771,166.03 
减：卖 出股 票成 本总 额 127,681,726.70 61,981,158.75 
买卖股 票差 价收 入 26,039,615.49 17,790,007.28 




7.4.7.13 债 券投 资收益 
7.4.7.13.1 债 券投 资收益 项目 构成 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至2017
年12 月31日 
上年度 可比 期间 
2016年1 月1 日至2016 年
12月31 日 
债 券 投资 收益 —— 买 卖债券 （ 、债
转股及 债券 到期 兑付 ）差 价收入 
-3,831,847.49 224,276.75 
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 - - 
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 - - 
合计 -3,831,847.49 224,276.75 




7.4.7.13.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至2017
年12 月31日 
上年度 可比 期间 
2016年1 月1 日至2016 年
12月31 日 
卖 出 债券 （ 、 债 转股 及债券 到 期兑
付）成 交总 额 
924,149,849.67 771,268,151.78 
减：卖 出债 券（ 、债 转股 及债券 到
期兑付 ）成 本总 额 
906,533,942.14 758,853,070.99 
减：应 收利 息总 额 21,447,755.02 12,190,804.04 
买卖债 券差 价收 入 -3,831,847.49 224,276.75 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 43 页 共 80 页


 




7.4.7.13.3 债券 投 资收益 —— 赎回差 价收 入 
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无债 券投 资收益 赎回 价差 收入 。 
7.4.7.13.4 债 券投 资收益 —— 申购差 价收 入 
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无债 券投 资收益 申购 价差 收入 。 
7.4.7.13.5 资 产支 持证券 投资 收益 
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无资 产支 持证券 投资 收益 。 
7.4.7.14 贵 金属 投资收 益


 
7.4.7.14.1 贵 金属 投资收 益项 目构成 
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无贵 金属 投资收 益。 
 
7.4.7.14.2 贵 金属 投资收 益 —— 买卖 贵金 属差价 收入 
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无贵 金属 投资收 益。 
7.4.7.14.3 贵 金属 投资收 益 —— 赎回 差价 收入 
注：本 基金 本 报 告期 及上 年度可 比期 间均 无贵 金属 投资收 益。 
7.4.7.14.4 贵 金属 投资收 益 —— 申购 差价 收入 
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无贵 金属 投资收 益。 
 
7.4.7.15 衍 生工 具收益 
7.4.7.15.1 衍 生工 具收益 —— 买卖权 证差 价收入 
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无衍 生工 具收益 。 
 
7.4.7.15.2 衍 生工 具收益 —— 其他 投资 收益 
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无衍 生工 具收益 。 
7.4.7.16 股 利收 益 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至 2016 年12 月
31 日 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 44 页 共 80 页


 
股票投 资产 生的 股利 收益 3,308,439.08 847,047.69 
基金投 资产 生的 股利 收益 - - 
合计 3,308,439.08 847,047.69 




7.4.7.17 公 允价 值变动 收益 
单位： 人民 币元 
项目名 称 
本期 
2017 年 1 月 1 日至 2017
年12 月31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年 1 月 1 日至 2016 年
12 月 31 日 
1.交易 性金 融资 产 35,100,700.48 -3,053,442.58 
—— 股 票投 资 34,679,485.81 333,633.82 
—— 债 券投 资 666,276.91 -3,387,076.40 
—— 资 产支 持证 券投 资 -245,062.24 - 
—— 贵 金属 投资 - - 
——其他 - - 
2.衍生 工具 - - 
—— 权 证投 资 - - 
3.其他 - - 
合计 35,100,700.48 -3,053,442.58 




7.4.7.18 其 他收 入 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至2017 年
12 月 31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12
月 31 日 
基金赎 回费 收入 186,903.12 1,272,507.90 
转换费 收 入A001412 - 1,625.37 
其他 - 2,252.05 
合计 186,903.12 1,276,385.32 




7.4.7.19 交 易费 用 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至2017 年
12 月 31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12
月 31 日 
交易所 市场 交易 费用 474,393.35 263,224.91 
银行间 市场 交易 费用 8,275.00 12,490.00 
合计 482,668.35 275,714.91 



德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 45 页 共 80 页


 
7.4.7.20 其 他费 用 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至 2017
年12 月31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年 1 月 1 日至 2016 年
12 月 31 日 
审计费 用 70,000.00 80,000.00 
信息披 露费 310,000.00 449,361.00 
银行汇 划费 用 20,470.85 29,298.22 
债券帐 户维 护费 36,000.00 36,000.00 
其他 1,200.00 500.00 
合计 437,670.85 595,159.22 




7.4.7.21 分 部报 告 
- 
 
7.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明 
7.4.8.1 或 有事 项 
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 重大 或有 事项。 
7.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项 
截至财务报表 批准日， 除 上述“税项” 中披露的 事 项外， 本基金 无需要披 露 的资产负债表 日
后事项 。 
 
7.4.9 关 联方 关系 
关联方 名称 与本基 金的 关系 
德邦基 金管 理有 限公 司（ “德邦 基金 ”） 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构 
交通银 行股 份有 限公 司（ “交通 银行 ”） 基金托 管人 、基 金代 销机 构 
德邦证 券股 份有 限公 司（ “德邦 证券 ”） 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构 
西子联 合控 股有 限公 司（ “西子 联合 ”） 基金管 理人 的股 东 
浙 江 省 土 产 畜 产 进 出 口 集 团 有 限 公 司
（“ 浙 江省 土产 畜产 ” ） 
基金管 理人 的股 东 
德 邦 创 新 资 本 有 限 责 任 公 司 （ “ 德 邦 创 新
资本 ” ） 
基金管 理人 的子 公司 



德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 46 页 共 80 页


 
 
7.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易 
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。 
7.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易 
7.4.10.1.1 股 票交 易 
金额单 位： 人民 币元 
关联方 名称 
本期 
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日 
上年度 可比 期间 
2016年1月1 日至2016 年12 月31日 
成交金 额 
占当期 股票 
成交总 额的
比例 
成交金 额 
占当期 股票 
成交总 额的
比例 
德邦证 券 95,251,121.76 30.10% 50,973,385.93 27.79% 




7.4.10.1.2 债 券交 易 



金额 单位 ：人 民币 元 
关联方 名称 
本期 
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日 
上年度 可比 期间 
2016年1月1 日至2016 年12 月31日 
成交金 额 
占当期 债券 
成交总 额的
比例 
成交金 额 
占当期 债券 
成交总 额的
比例 
德邦证 券 9,034,132.94 13.49% 14,330,485.49 29.44% 




7.4.10.1.3 债 券回 购交易 
金额单 位： 人民 币元 
关联方 名称 
本期 
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日 
上年度 可比 期间 
2016年1月1 日至2016 年12 月31日 
回购成 交金 额 
占当期 债券
回购 
成交总 额的
比例 
回购成 交金 额 
占当期 债券
回购 
成交总 额的
比例 
德邦证 券 23,000,000.00 5.57% 600,000,000.00 59.27% 




7.4.10.1.4 权 证交 易 
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。 
7.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金 
































































































 金 额 单位： 人民 币元 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 47 页 共 80 页


 
关联方 名称 
本期 
2017年1月1 日至2017 年12 月31 日 
当期 
佣金 
占当期 佣金
总量的 比例 
期末应 付佣 金余 额 
占期末 应付
佣金总 额的
比例 
德邦证 券 88,707.78 30.25% 11,540.34 14.39% 
关联方 名称 
上年度 可比 期间 
2016年1月1 日至2016 年12 月31 日 
当期 
佣金 
占当期 佣金
总量的 比例 
期末应 付佣 金余 额 
占期末 应付
佣金总 额的
比例 
德邦证 券 47,471.72 28.47% 7,273.88 13.82% 
注：1 、 上 述佣 金按 市场 佣 金率计 算 ， 以 扣除 由中 国 证券登 记结 算有 限责 任公 司收取 的证 管费 、 经
手费和 由券 商承 担的 证券 结算风 险基 金后 的净 额列 示。 
2、 该类 佣金 协议 的服 务范 围还包 括佣 金收 取方 为本 基金提 供的 证 券 投资 研究 成果和 市场 信息 服 务
等。 
7.4.10.2 关 联方 报酬 
7.4.10.2.1 基 金管 理费 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月 1 日至 2017 年 12
月 31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日 
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费 
12,233,049.21 11,194,406.83 
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费 
710,593.55 1,451,847.40 
注：本 基金 的管 理费 按前 一日的 基金 资产 净值 的1.50% 的 年费 率计 提。 计算 方 法如下 ： 
H=E×1 .50% ÷ 当 年天 数 
H 为每 日应 计提 的基 金管 理费 
E 为前 一日 的基 金资 产净 值 
7.4.10.2.2 基 金托 管费 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月 1 日至 2017 年 12
月 31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日 
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费 
2,038,841.54 1,865,734.45 
注：本 基金 的托 管费 按前 一日的 基金 资产 净值 的0.25% 的 年费 率计 提。 计算 方 法如下 ： 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 48 页 共 80 页


 
H=E×0 .25% ÷ 当 年天 数 
H 为每 日应 计提 的基 金托 管费 
E 为前 一日 的基 金资 产净 值 
7.4.10.2.3 销 售服 务费 
单位： 人民 币元 
获得销 售服 务费 的 
各关联 方名 称 
本期 
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费 
德邦鑫 星价 值A 德邦鑫 星价 值 C 合计 
德邦基 金管 理有 限公 司 - 2,590,626.89 2,590,626.89 
合计 - 2,590,626.89 2,590,626.89 
获得销 售服 务费 的 
各关联 方名 称 
上年度 可比 期间 
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日 
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费 
德邦鑫 星价 值A 德邦鑫 星价 值 C 合计 
德邦基 金管 理有 限公 司 - 2,592,119.23 2,592,119.23 
合计 - 2,592,119.23 2,592,119.23 
注： 本基 金A 类基 金份 额 不收取 销售 服务 费 ，C 类基 金份额 的销 售服 务费 年费 率为 0.50% 。 本基 金
C 类基 金份 额销 售服 务费 计提的 计算 方法 如下 ： 
H=E×0 .5% ÷ 当 年天 数 
H 为 C 类基 金份 额每 日应 计提的 销售 服务 费 
E 为 C 类基 金份 额前 一日 的基金 资产 净值 
7.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易 
注：本 基金 本报 告期 与上 年度可 比期 间均 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含回 购)交 易。 
7.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况 
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况 
注：本 基金 的基 金管 理 人 本报告 期及 上年 度可 比期 间均未 运用 固有 资金 投资 本基金 。 
7.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况 
 
注：本 基金 除基 金管 理人 之外的 其他 关联 方于 本报 告期末 及上 年度 末未 投资 本基金 。 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 49 页 共 80 页


 
7.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入 
单位： 人民 币元 
关联方 
名称 
本期 
2017 年 1 月1 日至 2017 年12 月31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31 日 
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入 
交 通 银 行 股 份 有
限公司 
19,392,399.01 469,106.85 39,816,039.58 1,375,992.40 
注：除上表列 示的金额 外 ，本基金的证 券交易结 算 资金通过托管 银行备付 金 账户转存于 中国证券
登记结算有限责 任公司，2017 年度获得 的利息收入 为人民币 6,820.65 元（2016 年度：人 民币
9,561.02 元） ，2017 年末 结算备 付金 余额 为人 民 币130,986.87 元(2016 年末 ： 人民 币 322,430.97
元) 。 
7.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况 
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未发 生在 承销期 内参 与关 联方 承销 证券的 情况 。 
7.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明 
本基金 本期 于2017 年6 月2 日在二 级市 场买 入由 本基 金管理 人控 股股 东德 邦证 券担任 管理 人
的资产 支持 证券 借呗 15A1 （142967.SH ） ， 券面 总额 为人民 币 4,280 万 元。 截 至本报 告期 末 2017
年12 月31 日止 ，本 基金 持有该 资产 支持 证券 市值 人民 币 42,598,840.00 元。 
 
7.4.11 利 润分 配情况 
 
注：本 基金 于本 报告 期未 进行利 润分 配。 
 
7.4.12 期 末（2017 年 12 月31 日） 本基金 持有 的流通 受限 证券 
7.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券 
金额单 位： 人民 币元 
7.4.12.1.1 受 限证 券类 别 ：股票 
证券 
代码 
证券 
名称 
成功 
认购日 
可流
通日 
流通受
限类型 
认购 
价格 
期末估
值单价 
数量 
（单位： 股） 
期末 
成本总 额 
期末估 值
总额 
备注 
603161 
科华
控股 
2017 年
12 月 28
日 
2018
年1 月
5 日 
新 股 流
通受限 
16.75 16.75 2,975 49,831.25 49,831.25 - 
300664 
鹏鹞
环保 
2017 年
12 月 28
日 
2018
年1 月
5 日 
新 股 流
通受限 
8.88 8.88 4,835 42,934.80 42,934.80 - 
002923 润都 2017 年2018 新 股 流 17.01 17.01 1,012 17,214.12 17,214.12 - 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 50 页 共 80 页


 
股份 12 月 28
日 
年1 月
5 日 
通受限 
603080 
新疆
火炬 
2017 年
12 月 25
日 
2018
年1 月
3 日 
新 股 流
通受限 
13.60 13.60 1,187 16,143.20 16,143.20 - 
 
7.4.12.1.2 受限 证券 类别 ： 债券 
证券 
代码 
证券 
名称 
成功 
认购日 
可流
通日 
流通受
限类型 
认购 
价格 
期末估
值单价 
数量 
（单位 ：
张） 
期末 
成本总 额 
期末估 值
总额 
备注 
128024 
宁行
转债 
2017 年
12 月6
日 
2018
年1 月
12 日 
新债未
上市 
100.00 100.00 10 1,000.00 1,000.00 - 
128028 
赣锋
转债 
2017 年
12 月 22
日 
2018
年1 月
19 日 
新债未
上市 
100.00 100.00 10 1,000.00 1,000.00 - 
 




7.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票 
金额单 位： 人民 币元 
股票代
码 
股票
名称 
停牌日
期 
停牌
原因 
期末 
估值单
价 
复牌日
期 
复牌 
开盘单
价 
数量 （ 股） 
期末 
成本总 额 
期末估 值总 额 备注 
600309 
万华
化学 
2017
年12
月 5 日 
重大
资产
重组 
37.94 - - 100,000 2,453,123.18 3,794,000.00 - 
002470 
金正
大 
2017
年10
月25
日 
重大
事项 
9.15 
2018 年
2 月9
日 
8.24 100,000 860,500.00 915,000.00 - 
601600 
中国
铝业 
2017
年 9 月
12 日 
重大
资产
重组 
6.66 
2018 年
2 月26
日 
7.28 50,000 365,000.00 333,000.00 - 
600903 
贵州
燃气 
2017
年12
月28
日 
股票
交易
异常
波动
核查 
16.86 
2018 年
1 月2
日 
16.01 5,326 11,770.46 89,796.36 - 
300730 
科创
信息 
2017
年12
月25
日 
股票
交易
异常
波动
41.55 
2018 年
1 月2
日 
45.71 821 6,863.56 34,112.55 - 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 51 页 共 80 页


 
核查 
002919 
名臣
健康 
2017
年12
月28
日 
股票
交易
异常
波动
核查 
35.26 
2018 年
1 月2
日 
38.79 821 10,311.76 28,948.46 - 




7.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券 
7.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购 
截至本 报告 期 末2017 年12 月 31 日 止， 本 基金 未持 有银行 间市 场债 券正 回购 交易中 作为 质押 的债
券。 
7.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购 
截至本 报告 期 末2017 年12 月 31 日 止， 本 基金 未持 有交易 所市 场债 券正 回购 交易中 作为 质押
的债券 。 
 
7.4.13 金 融工 具风险 及管 理 
- 
7.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构 
本基金在日常 经营活动 中 涉及的财务风 险主要包 括 信用风险、流 动性风险 及 市场风险。本 基
金管理人制定 了政策和 程 序来识别及分 析这些风 险 ，并设定适当 的风险限 额 及内部控制 流程，通
过可靠 的管 理及 信息 系统 持续监 控上 述各 类风 险。 
本基金管理人 奉行全面 风 险管理、全员 风险管理 ， 公司构建了分 工明确、 相 互协作、彼此 制
约的风险管理 组织架构 体 系。董事会负 责公司整 体 经营风险的管 理，对公 司 建立风险管 理体系和
维持其有效性 承担最终 责 任。董事会下 设风险管 理 委员会，协助 董事会进 行 风险管理， 风险管理
委员会负责起 草公司风 险 管理战略，审 议、监督 、 检查、评估公 司经营管 理 与受托投资 的风险控
制状况。经理 层负责落 实 董事会拟定的 风险管理 政 策，并对风险 控制的有 效 执行承担责 任。经理
层下设风险控 制委员会 ， 协助经理层进 行风险控 制 ，风险控制委 员会负责 组 织风险管理 体系的建
设，确定风险 管理原则 、 目标和方法， 审议风险 管 理制度和流程 ，指导重 大 风险事件的 处理。督
察长负 责监督 检查公司 风 险管理工作的 执行情况 ， 评价公司内部 风险控制 制 度的合法性 、合规性
和有效性，并 向董事会 报 告。监察稽核 部门为日 常 风险管理的执 行部门， 主 要负责对公 司经营管德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 52 页 共 80 页


 
理和受托投资 风险的预 警 和事中控制， 对有关风 险 进行分析并向 经理层汇 报 。公司各部 门是风险
控制措 施的 执行 部门 ，负 责识别 和控 制业 务活 动中 潜在风 险， 做好 风险 的事 先防范 。 
本基金管理人 对于金融 工 具的风险管理 方法主要 是 通过定性分析 和定量分 析 的方法去估测 各
种风险产生的 可能损失 。 从定性分析的 角度出发 ， 判断风险损失 的严重程 度 和出现同类 风险损失
的频度。而从 定量分析 的 角度 出发，根 据本基金 的 投资目标，结 合基金资 产 所运用金融 工具特征
通过特定的风 险量化指 标 、模型，及时 可靠地对 各 种风险进行监 督、检查 和 评估，并通 过相应决
策，将 风险 控制 在可 承受 的范围 内。 
 
7.4.13.2 信 用风 险 
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违约、拒 绝支付到 期 本息，导致基 金资产损 失 和收益变化的 风险。本 基 金均投资于 具有良好
信用等级的证 券，且通 过 分散化投资以 分散信用 风 险。本基金投 资于一家 公 司发行的证 券市值不
超过基金资产 净值的 10% ，且本基金与 由本基金 的 基金管理人管 理的其他 基 金共同持 有一 家公司
发行的 证券 不得 超过 该证 券的 10% 。 
本基金的银行 存款均存 放 于信用良好的 银行，申 购 交易均通过具 有基金销 售 资格的金融机 构
进行。 另外 ， 在 交易 所进 行 的交易 均与 中国 证券 登记 结算有 限责 任公 司完 成证 券交收 和款 项清 算，
因此违 约风 险发 生的 可能 性很小 ； 基 金在 进行 银行 间 同业市 场交 易前 均对 交易 对手进 行信 用评 估，
以控制 相应 的信 用风 险。 
 
7.4.13.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资 
单位： 人民 币元 
短期信 用评 级 
本期末 
2017 年12 月 31 日 
上年度 末 
2016 年 12 月 31 日 
A-1 110,213,000.00 80,291,000.00 
A-1 以下 0.00 0.00 
未评级 329,002,500.00 376,446,600.00 
合计 439,215,500.00 456,737,600.00 
注：未 评级 债券 为超 短期 融资券 、同 业存 单以 及政 策性金 融债 。 
7.4.13.2.2 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资 
单位： 人民 币元 
长期信 用评 级 
本期末 
2017 年12 月 31 日 
上年度 末 
2016 年12 月 31 日 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 53 页 共 80 页


 
AAA 43,076,040.60 31,094,829.80 
AAA 以下 172,249,951.84 133,367,770.74 
未评级 0.00 20,154,000.00 
合计 215,325,992.44 184,616,600.54 
注：未 评级 债券 为政 策性 金融债 。 
7.4.13.3 流 动性 风险 
流 动 性 风 险 是 指 在 履 行 以 交 付 现 金 或 其 他 金 融 资 产 的 方 式 结 算 的 义 务 时 发 生 资 金 短 缺 的 风
险。对于本基 金而言， 体 现在所持金融 工具变现 的 难易程度。本 基金的流 动 性风险一方 面来自于
基金份额持有 人可随时 要 求赎回其持有 的基金份 额 ，另一方面来 自于投资 品 种所处的交 易市场不
活跃而 带来 的变 现困 难。 
7.4.13.3.1 金 融资 产和金 融负 债的到 期期 限分析 




7.4.13.3.2 报 告期 内本基 金组 合资产 的流 动性风 险分 析 
本基金的基 金 管理人严 格 按照《公开募 集证券投 资 基金运作管理 办法》及 《 公开募集开放 式
证券投资基金 流动性风 险 管理规定》等 有关法规 的 要求建立健全 开放式基 金 流动性风险 管理的内
部控制体系， 审慎评估 各 类资产的流动 性，针对 性 制定流动性风 险管理措 施 ，对本基金 组合资产
的流动性风险 进行管理 。 本基金的基金 管理人采 用 监控基金组合 资产持仓 集 中度指标、 逆回购交
易的到 期日 与交 易对 手的 集中度 、流 动性 受限 资产 比例、 基金 组合 资产 中 7 个工作 日可 变现 资 产
的可变现价值 以及压力 测 试等方式防范 流动性风 险 。并于开放日 对本基金 的 申购赎回情 况进行监
控，保持基 金 投资组合 中 的可用现金头 寸与之相 匹 配，确保本基 金资产的 变 现能力与投 资者赎回
需求的匹配与 平衡。本 基 金的基金管理 人在基金 合 同中设计了巨 额赎回条 款 ，约定在非 常情况下
赎回申 请的 处理 方式 ，控 制因开 放申 购赎 回模 式带 来的流 动性 风险 ，有 效保 障基金 持有 人利 益。 
本基金 所持 证券 均在 证券 交易所 或银 行间 同业 市场 交易； 因此 ， 除 在附 注7.4.12 中 列示 的本
基金于期末持 有的流通 受 限证券外，本 期末本基 金 的其他资产均 能及时变 现 。此外，本 基金可通
过卖出回购金 融资产方 式 借入短期资金 应对流动 性 需求，其上限 一般不超 过 基金持有的 债券资产
的公允 价值 。 
本报告 期内 ， 本 基金 未发 生重大 流动 性风 险事 件。 
 
7.4.13.4 市 场风 险 
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 54 页 共 80 页


 
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。 
7.4.13.4.1 利 率风 险 
利率风险是指 基金的财 务 状况和现金流 量因市场 利 率变动而发生 波动的风 险 。本基金的生 息
资产主要为银 行存款、 结 算备付金、存 出保证金 、 债券投资、资 产支持证 券 及买入返售 金融资产
等。 
7.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口 
单位： 人民 币元 
本期
末



2017
年12
月31
日 
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计 
资产












银行
存款 
19,392,399.01 - - - - - 19,392,399.01 
结算
备付
金 
130,986.87 - - - - - 130,986.87 
存出
保证
金 
33,529.47 - - - - - 33,529.47 
交易
性金
融资
产 
10,065,000.00 70,330,000.00 435,920,340.00 478,200.60 - 151,689,220.33 806,230,712.77 
应收
利息 
- - - - - 10,560,272.55 10,560,272.55 
应收
申购
款 
- - - - - 1,408.97 1,408.97 
其他
资产 
- - - - - - - 
资产
总计 
29,621,915.35 70,330,000.00 435,920,340.00 478,200.60 - 162,250,901.85 836,349,309.64 
负债












应付
证券
清算
款 
- - - - - 919,210.05 919,210.05 
应付 - - - - - 124,476.79 124,476.79 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 55 页 共 80 页


 
赎回
款 
应付
管理
人报
酬 
- - - - - 1,059,550.16 1,059,550.16 
应付
托管
费 
- - - - - 176,591.68 176,591.68 
应付
销售
服务
费 
- - - - - 227,304.48 227,304.48 
应付
交易
费用 
- - - - - 84,319.17 84,319.17 
其他
负债 
- - - - - 380,000.00 380,000.00 
负债
总计 
- - - - - 2,971,452.33 2,971,452.33 
利率
敏感
度缺
口 
29,621,915.35 70,330,000.00 435,920,340.00 478,200.60 - 159,279,449.52 833,377,857.31 
上年
度末



2016
年12
月31
日 
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计 
资产









银行
存款 
39,816,039.58 - - - 39,816,039.58 
结算
备付
金 
322,430.97 - - - 322,430.97 
存出
保证
金 
19,102.36 - - - 19,102.36 
交易
性金
融资
产 
536,364,028.57 104,792,666.97 197,505.00 74,330,901.46 715,685,102.00 
买入 50,000,275.00 - - - 50,000,275.00 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 56 页 共 80 页


 
返售
金融
资产 
应收
利息 
- - - 7,275,759.79 7,275,759.79 
应收
申购
款 
- - - 9,968.05 9,968.05 
其他
资产 
- - - - - 
资产
总计 
626,521,876.48 104,792,666.97 197,505.00 81,616,629.30 813,128,677.75 
负债









应付
证券
清算
款 
- - - 444,763.43 444,763.43 
应付
赎回
款 
- - - 103,530.87 103,530.87 
应付
管理
人报
酬 
- - - 1,005,562.08 1,005,562.08 
应付
托管
费 
- - - 167,593.68 167,593.68 
应付
销售
服务
费 
- - - 213,610.21 213,610.21 
应付
交易
费用 
- - - 58,722.38 58,722.38 
其他
负债 
- - - 600,192.71 600,192.71 
负债
总计 
- - - 2,593,975.36 2,593,975.36 
利率
敏感
度缺
口 
626,521,876.48 104,792,666.97 197,505.00 79,022,653.94 810,534,702.39 
注：表中所示 为本基金 资 产及负债的公 允价值， 并 按照合约规定 的利率重 新 定价日或到 期日孰早
者予以 分类 。 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 57 页 共 80 页


 
7.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析 
假设 
该利率 敏感 性分 析基 于本 基金于 资产 负债 表日 的利 率风险 状况 ； 
该利率 敏感 性分 析假 定所 有期限 利率 均以 相同 幅度 变动 25 个基 点， 且除 利率 之外的其
他市场 变量 保持 不变 ； 
该利率 敏感 性分 析并 未考 虑管理 层为 减低 利率 风险 而可能 采取 的风 险管 理活 动； 
银行存 款 、 结 算备 付金 和 存出保 证金 均以 活期 存款 利率或 相对 固定 的利 率计 息， 假定 利
率变动 仅影 响该 类资 产的 未来收 益 ， 而 对其 本身 的 公允价 值无 重大 影响 ； 买 入返售 金融
资产的 利息 收益 在交 易时 已确定 ，不 受利 率变 化影 响。 
该利率 敏感 性分 析不 包括 资产支 持证 券。 
 
分析 
相关风 险变 量的 变动 
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的 
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元） 
本期末 （ 2017 年12 月31 日 ） 
上年度 末（ 2016 年12 月31
日 ） 
基 准 利 率 减 少 25 个
基点 
1,017,596.02 996,144.38 
基 准 利 率 增 加 25 个
基点 
-1,013,426.56 -991,265.95 



 




7.4.13.4.2 外 汇风 险 
外汇风险是指 金融工具 的 公允价值或未 来现金流 量 因外汇汇率变 动而发生 波 动的风险。本 基
金的所 有资 产及 负债 以人 民币计 价， 因此 无重 大外 汇风险 。 
7.4.13.4.3 其 他价 格风险 
本基金所面临 的其他价 格 风险主要系市 场价格风 险 。市场价格风 险是指基 金 所持金融工具 的
公允价值或未 来现金流 量 因除市场利率 和外汇汇 率 以外的市场价 格因素变 动 而发生波动 的风险。
本基金主要投 资于证券 交 易所上市或银 行间同业 市 场交易的股票 和债券， 所 面临的最大 市场价格
风险由 所持 有的 金融 工具 的公允 价值 决定 。本 基金 通过投 资组 合的 分散 化降 低市场 价格 风险 。 
7.4.13.4.3.1 其 他价 格风险 敞口 
金额单 位： 人民 币元 
项目 
本期末 
2017 年 12 月 31 日 
上年度 末 
2016 年12 月 31 日 
公允价 值 
占基金
资产净
值比例
（%） 
公允价 值 
占基金 资
产净值 比
例（% ） 
交易性 金融 资产-股 票投 资 151,689,220.33 18.20 74,330,901.46 9.17 
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - - 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 58 页 共 80 页


 
交易性 金 融 资产 －债 券投 资 611,942,652.44 73.43 641,354,200.54 79.13 
交易性 金融 资产 －贵 金属 投
资 
- - - - 
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - - 
其他 42,598,840.00 5.11 - - 
合计 806,230,712.77 96.74 715,685,102.00 88.30 
注：1 、 本基 金投 资组 合中 股票投 资比 例为 基金 资产 的 0-95% ， 投 资于 债券 、 债 券回购 、 货币 市场
工具、现金、 银行存款 以 及法律法规或 中国证监 会 允许基金投资 的其他金 融 工具不低于 基金资产
的5% ； 每 个交 易日 日终在 扣除股 指期 货需 缴纳 的交 易保证 金后 ， 应 当保 持现 金或者 到期 日在 一 年
以内的 政府 债券 不低 于基 金资产 净值 的 5% 。 权证、 股指期 货及 其他 金融 工具 的投资 比例 依照 法 律
法规或 监管 机构 的规 定执 行。于 资产 负债 表日 ，本 基金面 临的 整体 市场 价格 风险列 示如 上。 
2、 “ 其他 ”项 主要 为资 产 支持证 券投 资。 
7.4.13.4.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析 
假设 
本 基 金的 市场 价格 风险 主要 源 于证 券市 场的 系统 性风 险 ，即 与基 金所 投资 证券 的
贝塔系 数紧 密相 关； 
以下分 析中 ， 除市 场基 准 发生变 动 ， 其 他影 响基 金 资产净 值的 风险 变量 保持 不变 。 
 
分析 
相关 风 险变 量的 变动 
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的 
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元） 
本期末 （ 2017 年 12 月
31 日 ） 
上年度 末 （ 2016 年 12 月
31 日 ） 
沪深300 指 数下 跌 1% -1,599,501.30 0.00 
沪深300 指 数上 涨 1% 1,599,501.30 0.00 



 
注： 于2016 年12 月31 日， 本基金 持有 的交 易性 权益 投资公 允价 值占 基金 资产 净值的 比例 为9.17% ，
因此上年度末除市场利率和外汇利率以外的市场价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影
响。 
7.4.13.4.4 采 用风 险价值 法管 理风险 




 
7.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项 
7.4.14.1 公允 价值 
7.4.14.1.1 不 以公 允价 值 计量的 金融 工具 
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括银 行 存款、结算备 付金、存 出 保证金、买入 返
售金融 资产 、应 收款 项以 及其他 金融 负债 ，因 其剩 余期限 不长 ，公 允价 值与 账面价 值相 若。 
7.4.14.1.2 以 公允 价值 计 量的金 融工 具 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 59 页 共 80 页


 
7.4.14.1.2.1 各层 次金 融 工具公 允价 值 
于2017 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 工具 中 属
于第一 层次 的余 额为 人民 币 155,189,592.03 元 ， 属于第 二层 次的 余额 为人 民币 651,041,120.74
元，无 划分 为第 三层 次的 余额( 于 2016 年 12 月 31 日，本 基金 持有 的以 公允 价值计 量且 其变 动 计
入当期 损益 的金 融工 具中 属于第 一层 次的 余额 为人 民币 87,394,847.67 元， 属于第 二层 次的 余 额
为人民 币628,290,254.33 ，无划 分为 第三 层次 的余 额)。 
7.4.14.1.2.2 公允 价值 所 属层次 间的 重大 变动



对于证券交易 所上市的 股 票和可转换债 券等，若 出 现重大事项停 牌、交易 不 活跃、或属于 非
公开发行等情 况，本基 金 分别于停牌日 至交易恢 复 活跃日期间、 交易不 活 跃 期间及限售 期间不将
相关股票和可 转换债券 等 的公允价值列 入第一层 次 ；并根据估值 调整中采 用 的对公允价 值计量整
体而言具有重 要意义的 输 入值所属的最 低层次， 确 定相关股票和 可转换债 券 公允价值应 属第二层
次或第 三层 次。 
7.4.14.1.2.3 第三 层次 公 允价值 期初 金额 和本 期变 动金额



本基金于本报 告期初未 持 有公允价值归 属于第三 层 次的金融工具 ，本基金 本 报告期及上年 度
可比期 间未 发生 第三 层次 公允价 值转 入转 出情 况。 
7.4.14.2 承诺 事项 
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要披 露的 重大 承诺 事项。 
7.4.14.3 其他 事项



截至资 产 负 债表 日， 本基 金无需 要披 露的 其他 重要 事项。 
7.4.14.4 财务 报表 的批 准



本财务 报表 已 于2018 年3 月29 日经 本基 金的 基金 管 理人批 准。 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 60 页 共 80 页


 
§8 投资组 合报告 
 
8.1 期 末基 金资产 组合 情况 
金额单 位： 人民 币元 
序号 项目 金额 
占基金 总资 产的
比例（%） 
1 权益投 资 151,689,220.33 18.14 
 其中： 股票 151,689,220.33 18.14 
2 
基金投 资 
- - 
3 固定收 益投 资 654,541,492.44 78.26 
 其中： 债券 611,942,652.44 73.17 









 资产 支持 证券 42,598,840.00 5.09 
4 贵金属 投资 - - 
5 金融衍 生品 投资 - - 
6 买入返 售金 融资 产 - - 
 其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - - 
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 19,523,385.88 2.33 
8 其他各 项资 产 10,595,210.99 1.27 
9 合计 836,349,309.64 100.00 



 
 
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合 
 
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合 



金额 单位 ：人 民币 元 
代码 行业类 别 公允价 值 
占基金 资产 净值 比
例（％ ） 
A 农、林 、牧 、渔 业 3,576,395.86 0.43 
B 采矿业 3,012,540.23 0.36 
C 制造业 108,919,933.29 13.07 
D 
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业 
5,288,819.26 0.63 
E 建筑业 4,129,000.00 0.50 
F 批发和 零售 业 2,727,000.00 0.33 
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,552,957.94 0.55 
H 住宿和 餐饮 业 - - 
I 
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业 
34,112.55 0.00 
J 金融业 5,085,300.00 0.61 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 61 页 共 80 页


 
K 房地产 业 11,056,526.40 1.33 
L 租赁和 商务 服务 业 1,548,800.00 0.19 
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,085,134.80 0.13 
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - 
P 教育 - - 
Q 卫生和 社会 工作 - - 
R 文化、 体育 和娱 乐业 672,700.00 0.08 
S 综合 - - 
 合计 151,689,220.33 18.20 




 
8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 。 
 
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细 
金额单 位： 人民 币元 
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 
占基金 资产 净值
比例（ ％） 
1 600519 贵州茅 台 18,500 12,903,565.00 1.55 
2 000333 美的集 团 150,000 8,314,500.00 1.00 
3 002372 伟星新 材 330,100 5,935,198.00 0.71 
4 600900 长江电 力 300,000 4,677,000.00 0.56 
5 603288 海天味 业 85,000 4,573,000.00 0.55 
6 601006 大秦铁 路 500,000 4,535,000.00 0.54 
7 001979 招商蛇 口 229,940 4,497,626.40 0.54 
8 002032 苏 泊 尔 110,500 4,461,990.00 0.54 
9 002572 索菲亚 120,000 4,416,000.00 0.53 
10 600066 宇通客 车 180,000 4,332,600.00 0.52 
11 000423 东阿阿 胶 70,000 4,218,900.00 0.51 
12 000858 五 粮 液 50,000 3,994,000.00 0.48 
13 002415 海康威 视 100,000 3,900,000.00 0.47 
14 002508 老板电 器 80,000 3,848,000.00 0.46 
15 600309 万华化 学 100,000 3,794,000.00 0.46 
16 000538 云南白 药 35,000 3,562,650.00 0.43 
17 000651 格力电 器 80,000 3,496,000.00 0.42 
18 600340 华夏幸 福 110,000 3,452,900.00 0.41 
19 603868 飞科电 器 45,000 3,408,750.00 0.41 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 62 页 共 80 页


 
20 000786 北新建 材 150,000 3,375,000.00 0.40 
21 601668 中国建 筑 350,000 3,157,000.00 0.38 
22 000002 万


科Ａ 100,000 3,106,000.00 0.37 
23 601398 工商银 行 500,000 3,100,000.00 0.37 
24 601088 中国神 华 130,019 3,012,540.23 0.36 
25 601933 永辉超 市 270,000 2,727,000.00 0.33 
26 601636 旗滨集 团 400,000 2,496,000.00 0.30 
27 002714 牧原股 份 45,051 2,381,395.86 0.29 
28 600660 福耀玻 璃 80,000 2,320,000.00 0.28 
29 600276 恒瑞医 药 30,000 2,069,400.00 0.25 
30 600585 海螺水 泥 70,000 2,053,100.00 0.25 
31 600872 中炬高 新 78,100 1,933,756.00 0.23 
32 600019 宝钢股 份 200,000 1,728,000.00 0.21 
33 002027 分众传 媒 110,000 1,548,800.00 0.19 
34 300124 汇川技 术 50,000 1,451,000.00 0.17 
34 600036 招商银 行 50,000 1,451,000.00 0.17 
35 002078 太阳纸 业 150,000 1,392,000.00 0.17 
36 603899 晨光文 具 55,000 1,356,300.00 0.16 
37 600271 航天信 息 60,000 1,292,400.00 0.16 
38 300498 温氏股 份 50,000 1,195,000.00 0.14 
39 603833 欧派家 居 10,029 1,183,923.45 0.14 
40 002003 伟星股 份 100,000 1,145,000.00 0.14 
41 600867 通化东 宝 50,000 1,144,500.00 0.14 
42 002001 新 和 成 30,000 1,141,800.00 0.14 
43 300070 碧水源 60,000 1,042,200.00 0.13 
44 600563 法拉电 子 20,000 1,016,200.00 0.12 
45 300197 铁汉生 态 80,000 972,000.00 0.12 
46 002050 三花智控 50,000 917,000.00 0.11 
47 000910 大亚圣 象 40,000 916,000.00 0.11 
48 002470 金正大 100,000 915,000.00 0.11 
49 603898 好莱客 30,000 895,800.00 0.11 
50 600690 青岛海 尔 40,000 753,600.00 0.09 
51 603096 新经典 10,000 672,700.00 0.08 
52 603515 欧普照 明 15,000 642,600.00 0.08 
53 002142 宁波银 行 30,000 534,300.00 0.06 
54 600025 华能水 电 95,449 505,879.70 0.06 
55 601600 中国铝 业 50,000 333,000.00 0.04 
56 600426 华鲁恒 升 20,000 318,400.00 0.04 
57 002916 深南电 路 3,068 267,621.64 0.03 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 63 页 共 80 页


 
58 600529 山东药 玻 10,000 221,600.00 0.03 
59 002920 德赛西 威 4,979 194,828.27 0.02 
60 600903 贵州燃 气 5,326 89,796.36 0.01 
61 300735 光弘科 技 3,764 54,163.96 0.01 
62 603161 科华控 股 2,975 49,831.25 0.01 
63 300664 鹏鹞环 保 4,835 42,934.80 0.01 
64 002915 中欣氟 材 1,085 38,181.15 0.00 
65 603477 振静股 份 1,955 37,027.70 0.00 
66 300730 科创信 息 821 34,112.55 0.00 
67 002919 名臣健 康 821 28,948.46 0.00 
68 002922 伊戈尔 1,245 22,248.15 0.00 
69 603283 赛腾股 份 1,349 19,614.46 0.00 
70 603329 上海雅 仕 1,183 17,957.94 0.00 
71 002923 润都股 份 1,012 17,214.12 0.00 
72 603080 新疆火 炬 1,187 16,143.20 0.00 
73 300684 中石科 技 827 11,528.38 0.00 
74 603655 朗博科 技 881 8,193.30 0.00 




 
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动 
 
8.4.1


累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细 
金额单 位： 人民 币元 
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ） 
1 600519 贵州茅 台 8,223,712.74 1.01 
2 601398 工商银 行 5,021,500.00 0.62 
3 002572 索菲亚 4,864,056.93 0.60 
4 600019 宝钢股 份 4,354,214.00 0.54 
5 600309 万华化 学 4,293,227.00 0.53 
6 000858 五 粮 液 3,798,610.00 0.47 
7 603288 海天味 业 3,702,610.00 0.46 
8 600340 华夏幸 福 3,529,800.00 0.44 
9 601607 上海医 药 3,520,663.00 0.43 
10 001979 招商蛇 口 3,371,341.00 0.42 
11 002508 老板电 器 3,310,335.00 0.41 
12 600886 国投电 力 3,256,300.00 0.40 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 64 页 共 80 页


 
13 601318 中国平 安 2,946,998.00 0.36 
14 000625 长安汽 车 2,912,958.00 0.36 
15 002372 伟星新 材 2,864,609.15 0.35 
16 603868 飞科电 器 2,767,673.00 0.34 
17 000651 格力电 器 2,633,250.00 0.32 
18 601636 旗滨集 团 2,281,938.73 0.28 
19 000002 万


科Ａ 2,272,600.00 0.28 
20 601877 正泰电 器 2,164,717.00 0.27 
注：买 入金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。 
 
8.4.2


累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细 
金额单 位： 人民 币元 
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ） 
1 600519 贵州茅 台 10,271,249.11 1.27 
2 600028 中国石 化 5,288,000.00 0.65 
3 002415 海康威 视 4,972,789.75 0.61 
4 600309 万华化 学 4,853,826.98 0.60 
5 601607 上海医 药 3,967,198.00 0.49 
6 601877 正泰电 器 3,394,536.36 0.42 
7 601318 中国平 安 3,251,921.00 0.40 
8 600019 宝钢股 份 3,248,060.00 0.40 
9 601933 永辉超 市 3,212,838.00 0.40 
10 600886 国投电 力 3,088,200.00 0.38 
11 601398 工商银 行 2,933,000.00 0.36 
12 601857 中国石 油 2,797,500.00 0.35 
13 000625 长安汽 车 2,549,101.90 0.31 
14 600966 博汇纸 业 2,459,000.00 0.30 
15 002007 华兰生 物 2,359,096.54 0.29 
16 600500 中化国 际 2,217,390.58 0.27 
17 600029 南方航 空 2,092,500.00 0.26 
18 600674 川投能 源 2,080,062.00 0.26 
19 000858 五 粮 液 2,068,628.00 0.26 
20 600803 新奥股 份 2,066,339.16 0.25 
注：卖 出金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 65 页 共 80 页


 
8.4.3


买 入股 票的 成本总 额及 卖出 股票的 收入 总额 
单位： 人民 币元 
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 170,360,559.76 
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 153,721,342.19 
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。 
 
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合 
金额单 位： 人民 币元 
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值
比例（ ％） 
1 国家债 券 - - 
2 央行票 据 - - 
3 金融债 券 39,821,000.00 4.78 
 其中： 政策 性金 融债 39,821,000.00 4.78 
4 企业债 券 84,312,800.00 10.12 
5 企业短 期融 资券 370,144,500.00 44.41 
6 中期票 据 79,591,000.00 9.55 
7 可转债 （可 交换 债） 8,823,352.44 1.06 
8 同业存 单 29,250,000.00 3.51 
9 其他 - - 
10 合计 611,942,652.44 73.43 




 
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名债券 投资 明细 
金额单 位： 人民 币元 
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 
占基金 资产 净值
比例（ ％） 
1 112371 16 太阳 01 330,000 32,590,800.00 3.91 
2 041761005 
17 渝 能 源
CP001 
300,000 30,198,000.00 3.62 
3 011758122 
17 青岛啤 酒
SCP001 
300,000 29,928,000.00 3.59 
4 041758026 17 友阿 CP001 300,000 29,886,000.00 3.59 
5 101662022 16 三安MTN001 300,000 29,850,000.00 3.58 




 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 66 页 共 80 页


 
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 所有 资产支 持证 券投资 明细 
金额单 位： 人民 币元 
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值 
占基金 资产 净
值比例(%) 
1 142967 借呗 15A1 428,000 42,598,840.00 5.11 




 
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 
 
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名权证 投资 明细 
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 
 
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 
 
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。 
 
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。 
 
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 
 
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策 
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。 
 
8.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 
 
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价 
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 67 页 共 80 页


 
8.12 投 资组 合报告 附注 
 
8.12.1


 
报告期内，本 基金投资 的 前十名证券的 发行主体 没 有被监管部门 立案调查 ， 或在报告编制 日
前一年 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。 
8.12.2


 
报告期 内， 本基 金投 资的 前十名 股票 中， 没有 超出 基金合 同规 定的 备选 库之 外的股 票。 
 
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成 
单位： 人民 币元 
序号 名称 金额 
1 存出保 证金 33,529.47 
2 应收证 券清 算款 - 
3 应收股 利 - 
4 应收利 息 10,560,272.55 
5 应收申 购款 1,408.97 
6 其他应 收款 - 
7 待摊费 用 - 
8 其他 - 
9 合计 10,595,210.99 




 
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 
金额单 位： 人民 币元 
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 
占基金 资产 净值
比例（ ％） 
1 132002 15 天集 EB 5,913,056.00 0.71 
2 120001 16 以岭 EB 1,106,124.04 0.13 
3 123001 蓝标转 债 965,700.00 0.12 




 
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。 
 
8.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 
本报告中因四 舍五入原 因 ，投资组合报 告中市值 占 总资产或净资 产比例的 分 项之和与合计 可德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 68 页 共 80 页


 
能存在 尾差 。 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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§9 基金份 额持有人信息 
 
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构 
份额单 位： 份 
份额
级别 
持有人
户数
( 户) 
户均持 有的 基
金份额 
持有人 结构 
机构投 资者 个人投 资者 
持有份 额 
占总份 额比
例 
持有份 额 
占总份
额比例 
德邦
鑫星
价值
A 
870 300,677.80 215,249,117.56 82.29% 46,340,572.67 17.71% 
德邦
鑫星
价值
C 
36 13,364,507.64 481,046,278.98 99.98% 75,996.13 0.02% 
合计 906 819,770.38 696,295,396.54 93.75% 46,416,568.80 6.25% 




 
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况 
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 
占基金 总份 额
比例 
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金 
德邦鑫 星
价值 A 
4,837.54 0.0018% 
德邦鑫 星
价值 C 
202.25 0.0000% 
合计 5,039.79 0.0007% 




 
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况 
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ） 
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投 资 和 研 究 部 门 负 责 人 持
有本开 放式 基金 
德邦鑫 星价 值A 0 
德邦鑫 星价 值C 0 
合计 0 
本 基 金 基 金 经 理 持 有 本 开
放式基 金 
德邦鑫 星价 值A 0 
德邦鑫 星价 值C 0 
合计 0 




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 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
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§10 开放式 基金份额变动 
单位： 份 
项目 德邦鑫 星价 值 A 德邦鑫 星价 值 C 
基金合 同生 效日 （2015 年6 月 19 日 ） 基 金份
额总额 
465,522,173.10 - 
本报告 期期 初基 金份 额总 额 273,979,375.25 514,840,057.24 
本报告 期基 金总 申购 份额 120,893,481.16 299,110,067.98 
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 133,283,166.18 332,827,850.11 
本 报 告 期 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少 以"-"
填列） 
- - 
本报告 期期 末基 金份 额总 额 261,589,690.23 481,122,275.11 
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 72 页 共 80 页


 
§11 重大事 件揭示 
 
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议 
本报告 期内 本基 金未 召开 基金份 额持 有人 大会 。









 
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动 
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。 
本报告 期内 托管 人的 专门 基金托 管部 门未 发生 重大 的人事 变动 。 






 
 
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼 
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 资产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。








 
 
11.4 基 金投 资策略 的改 变 
本报告 期本 基金 投资 策略 未发生 改变 。





 
 
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况 
报告期 应支 付安 永华 明会 计师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 审 计费 用柒 万元 整， 该审计 机构 自 基
金合同 生效 日（2015 年6 月19 日） 起向 本基 金提 供 审计服 务。





 
 
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况 
本报告 期内 ，基 金托 管人 及其高 级管 理人 员未 受到 稽查或 处罚 。 
本报告 期内 ， 由于 对下 属 机构管 控原 因 ， 中 国证 监 会上海 监管 局对 基金 管理 人相关 高级 管理
人员采 取出 具警 示函 的监 督管理 措施 ， 相 关高 级管 理人员 已积 极进 行整 改。 除上述 内容 外， 基 金
管理人 及其 他高 级管 理人 员未受 到稽 查或 处罚 。 






 
 
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况


 
 
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况 
金额单 位： 人民 币元 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 73 页 共 80 页


 
券商名 称 
交易单 元
数量 
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金 
备注 
成交金 额 
占当期 股票 
成交总 额的 比
例 
佣金 
占当期 佣金 
总量的 比例 
德邦证 券 2 95,251,121.76 30.10% 88,707.78 30.25% - 
国金证 券 2 79,451,118.68 25.10% 72,474.76 24.72% - 
东吴证 券 1 72,098,149.60 22.78% 67,144.74 22.90% - 
招商证 券 1 69,677,434.87 22.02% 64,890.65 22.13% - 
东兴证 券 2 - - - - - 
注：1 、公 司选 择基 金专 用 交易单 元的 基本 选择 标准 ：



（1 ） 注册 资本 不低 于1 亿 元人民 币；



（2 ） 财务 状况 良好 ，各 项 风险监 控指 标符 合证 监会 的相关 规定 ；



（3 ） 经营 行为 规范 ，未 就 交易单 元发 生违 约或 侵权 行为；



（4 ） 内 部管 理规 范 、 严 格 ， 具 备健 全的 内部 控制 制 度， 并能 满足 投资 组合 资 产运作 高度 保密 的要
求；



（5 ） 具备 高效 、安 全的 通 讯条件 ，交 易设 施符 合代 理各投 资组 合进 行证 券交 易的需 要；



（6 ） 研究 实力 较强 ，能 根 据需求 提供 质量 较高 的研 究报告 ，以 及相 应的 信息 咨询服 务；



（7 ） 收取 的佣 金费 率合 理 。



公司按 如下 流程 选择 租用 交易单 元的 证券 公司 ：



（1 ） 研究 部按 照上 述选 择 标准对 证券 公司 进行 初步 筛选， 经投 资总 监批 准后 提请总 经理 审批 ；



（2 ） 交易 部办 理相 关交 易 单元 ， 信 息技 术部 、 基 金 事务部 和监 察稽 核部 等相 关部门 配合 完成 交易
单元租 用的 技术 准备 、参 数调整 及合 同签 订并 及时 通知各 投资 组合 的托 管机 构等事 宜。



2、本 报告 期内 ，本 基金 新 增租用 东兴 证券 的交 易单 元。 
 
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况 
金额单 位： 人民 币元 
券商名 称 
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易 
成交金 额 
占当期 债券 
成交总 额的 比
例 
成交金 额 
占当期 债
券回购 
成交总 额
的比例 
成交金 额 
占当期 权证 
成交总 额的
比例 
德邦证 券 9,034,132.94 13.49% 23,000,000.00 5.57% - - 
国金证 券 45,999,756.70 68.68% 180,000,000.00 43.58% - - 
东吴证 券 10,637,245.16 15.88% 210,000,000.00 50.85% - - 
招商证 券 1,309,155.03 1.95% - - - - 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 74 页 共 80 页


 
东兴证 券 - - - - - - 




 
11.8 其 他重 大事件 
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期 
1 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗下证 券投 资基 金 2016 年 12
月 31 日 基金 资产 净值 和 基金
份额净 值的 公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 1 月 1 日 
2 
德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基金 2016 年第 4
季度报 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 1 月 20 日 
3 
德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 更 新 招 募 说
明书（2017 年第 1 号） 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 1 月 26 日 
4 
德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 更 新 招 募 说
明书摘 要（2017 年第 1 号） 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 1 月 26 日 
5 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 基 金 增 加 宜 信 普 泽 为 代
销 机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购
业务 、 基 金转 换业 务及 参 加费
率优惠 活动 的公 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 2 月 20 日 
6 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 基 金 参 加 交 通 银 行 手 机
银 行 渠 道 费 率 优 惠 活 动 的 公
告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 2 月 23 日 
7 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 基 金 增 加 大 通 证 券 为 代
销 机 构 并 开 通 基 金 转 换 业 务
的公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 3 月 1 日 
8 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 基 金 增 加 济 安 财 富 为 代
销 机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购
业务 、 基 金转 换业 务及 参 加费
率优惠 活动 的公 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 3 月 24 日 
9 
德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基 金 2016 年 度报
告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 3 月 27 日 
10 
德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基 金 2016 年 度报
告摘要 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 3 月 27 日 
11 德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 中国证监会指定媒 2017 年 3 月 30 日 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 75 页 共 80 页


 
旗 下 部 分 基 金 增 加 上 海 汇 付
为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定 额
申购业 务 、 基 金转 换业 务 及参
加费率 优惠 活动 的公 告 
体及公 司网 站 
12 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 基 金 增 加 东 莞 证 券 为 代
销 机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购
业务、 基金 转换 业务 的公 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 4 月 7 日 
13 
德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基金 2017 年第 1
季度报 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 4 月 22 日 
14 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 基 金 参 加 交 通 银 行 手 机
银 行 渠 道 费 率 优 惠 活 动 的 公
告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 4 月 22 日 
15 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 旗 下
基金关 联交 易的 公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 6 月 3 日 
16 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗下证 券投 资基 金 2017 年 6
月 30 日 基金 资产 净值 和 基金
份额净 值的 公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 7 月 1 日 
17 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
执行 《证 券期 货投 资者 适 当性
管理办 法》 、 《 非居 民金 融 账户
涉税信 息尽 职调 查管 理办 法》
的公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 7 月 1 日 
18 
德 邦 基 金 旗 下 基 金 参 加 交 通
银 行 网 上 银 行 基 金 申 购 手 续
费费率 优惠 活动 的公 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 7 月 1 日 
19 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 基 金 参 加 交 通 银 行 手 机
银 行 渠 道 费 率 优 惠 活 动 的 公
告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 7 月 1 日 
20 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
调 整 旗 下 基 金 所 持 中 国 神 华
股票估 值方 法的 公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 7 月 7 日 
21 
德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基金 2017 年第 2
季度报 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 7 月 19 日 
22 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 基 金 参 加 中 泰 证 券 费 率
优惠活 动的 公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 7 月 21 日 
23 
德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 更 新 招 募 说
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 7 月 31 日 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 76 页 共 80 页


 
明书（2017 年第 2 号） 
24 
德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 更 新 招 募 说
明书摘 要（2017 年第 2 号） 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 7 月 31 日 
25 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 基 金 参 加 华 泰 证 券 费 率
优惠活 动的 公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 8 月 1 日 
26 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 部 分 基 金 增 加 天 风 证 券
为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定 额
申购业 务 、 基 金转 换业 务 的公
告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 8 月 2 日 
27 
德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基 金 2017 年 半年
度报告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 8 月 24 日 
28 
德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基 金 2017 年 半年
度报告 摘要 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 8 月 24 日 
29 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 部 分 基 金 增 加 一 路 财 富
为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定 额
申购业 务 、 基 金转 换业 务 的公
告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 9 月 6 日 
30 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 部 分 基 金 增 加 国 联 证 券
为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定 额
申购业 务 、 基 金转 换业 务 及参
加费率 优惠 活动 的公 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 9 月 16 日 
31 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 部 分 基 金 在 直 销 渠 道 开
通基金 转换 业务 的公 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 10 月 24 日 
32 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 部 分 基 金 增 加 华 夏 财 富
为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定 额
申购业 务 、 基 金转 换 业 务 及参
加费率 优惠 活动 的公 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 10 月 25 日 
33 
德 邦 鑫 星 价 值 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基金 2017 年第 3
季度报 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 10 月 26 日 
34 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 基 金 参 加 基 煜 基 金 费 率
优惠活 动的 公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 11 月 16 日 
35 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
增加注 册资 本的 公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 11 月 17 日 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 77 页 共 80 页


 
36 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
调 整 旗 下 基 金 所 持 中 国 铝 业
股票估 值方 法的 公 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 11 月 17 日 
37 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 部 分 基 金 增 加 广 州 证 券
为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定 额
申购业 务 、 基 金转 换业 务 及参
加费率 优惠 活动 的公 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 11 月 22 日 
38 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 部 分 基 金 增 加 万 家 财 富
为 代 销 机 构 并 开 通 基 金 转 换
业 务 及 参 加 费 率 优 惠 活 动 的
公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 11 月 23 日 
39 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 基 金 参 加 一 路 财 富 费 率
优惠活 动的 公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 12 月 1 日 
40 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
取消纸 质对 账单 寄送 的公 告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 12 月 2 日 
41 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
提 请 投 资 者 及 时 更 新 过 期 身
份 证 件 或 身 份 证 明 文 件 的 公
告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 12 月 29 日 
42 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 部 分 基 金 在 华 信 证 券 开
通 基 金 转 换 业 务 并 参 加 转 换
费率优 惠活 动的 公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 12 月 29 日 
43 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 产 品 实 施 增 值 税 政 策 的
公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 12 月 30 日 
44 
德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗 下 基 金 参 加 交 通 银 行 手 机
银行费 率优 惠活 动的 公告 
中国证监会指定媒
体及公 司网 站 
2017 年 12 月 30 日 



德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 78 页 共 80 页


 
§12 影响投 资者决策的其他重 要信息 
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 
投
资
者
类
别 
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 
序
号 
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%
的时间区
间



期初 
份额 
申购 
份额 
赎回 
份额 
持有份额 
份额占
比 
机
构 
1 
20170906 
- 
20171231 
154,074,599.64 - - 154,074,599.64 20.74% 
 2 
20170906 
- 
20170912 
232,896,652.11 27,004,230.80 132,896,652.11 127,004,230.80 17.10% 
个
人 
- - - - - - - 









 
- - - - - - - - 
产品特有 风险 
1 、 本基金 单一机 构投资 者所持有 的基金 份额占 比 较大， 单 一机构投 资者的 大额赎回 ， 可能会 对本基
金的资产 运作及 净值表 现 产生较大 影响； 
2 、 大额赎 回有可 能导致 基金管理 人被迫 抛售证 券 以应 付基 金赎回 的现金 需 要， 则可能 使基金 资产净
值受到不 利影响 ，影响 基 金的投资 运作和 收益水 平 ； 
3 、因基金 净值精 度计算 问题，或 因赎回 费收入 归 基金资产 ，大额 赎回导 致 基金净值 出现较 大波动；



4 、 单一投 资者的 大额赎 回时容易 造成本 基金发 生 巨额赎回 。 在发生 巨额赎 回情形时 ， 在符合 基金合
同 约定 情况 下， 如基 金管理 人认 为有 必要 ，可 延期办 理本 基金 的赎 回申 请，投 资者 可能 面临 赎回 申
请被延期 办理的 风险； 如 果连续 2 个开放 日以上 （ 含本数 ） 发生 巨额赎 回 ， 基金管理 人可能 根据 《基
金合同》 的约定 暂停接 受 基金的赎 回申请 ，对剩 余 投资者的 赎回办 理造成 影 响； 
5 、单一机 构投资 者赎回 后，若本 基金连续 60 个 工作日基 金份额 持有人 低 于 200 人或基金 资产净 值
低于 5000 万情形 的， 基 金管理人 应当向 中国证 监 会提出解 决方案， 或按基 金合同约 定， 转换 运作方
式或终止 基金合 同，其 他 投资者可 能面临 基金转 换 运作方式 或终止 基金合 同 的风险； 
6 、大额赎 回导致 本基金 在短时间 内无法 变现足 够 的资产予 以应对 ，可能 会 产生基金 仓 位调 整困难，
导致流动 性风险 ；



7 、 大额赎 回导致 基金资 产规模过 小， 可能 导致部 分投资受 限而不 能实现 基 金合同约 定的投 资目的 及
投资策略 。 
 
注：申 购含 红利 再投 、转 换入及 分级 份额 调增 份 额 ；赎回 含转 换出 及分 级份 额调减 份额 。 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 79 页 共 80 页


 
12.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 
 
-





 
 德邦鑫星价值 2017 年年度报告 
第 80 页 共 80 页


 
§13 备查文 件目录 
 
13.1 备 查文 件目录 
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；






























2 、德 邦鑫 星价 值灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同；



3 、德 邦鑫 星价 值灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议；


 
4 、德 邦鑫 星价 值灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 ；















5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
























6 、报 告期 内按 照规 定披 露 的各项 公告 。 
 
13.2 存 放地 点 
上海市 虹口 区吴 淞 路 218 号宝矿 国际 大 厦35 层。 
 
13.3 查 阅方 式 
投资者可在营 业时间至 公 司办公地点免 费查阅， 也 可按工本费购 买复印件 ， 亦可通过公司 网
站查询 ，公 司网 址 为www.dbfund.com.cn 。 
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人。 
咨询电 话：400-821-7788 
 
 
德 邦基 金管理 有限 公司 
2018 年 3 月 30 日