中邮双动力：2017年年度报告查看PDF公告

 
 
中 邮 双 动 力混 合 型 证 券投 资 基 金 
2017 年 年度 报 告 
 
2017 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司 
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司 
送出日 期：2018 年3 月30 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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§1 重要提 示及目录 
1.1 重 要提 示 
中邮双动力混 合型证券 投 资基金管理人 ——中邮 创 业基金管理股 份有限公 司 的董事会及董 事
保证本报告所 载资料不 存 在虚假记载、 误导性陈 述 或重大遗漏， 并对其内 容 的真实性、 准确性和
完整性 承担 个别 及连 带责 任。本 年度 报告 已经 全部 独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。 
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司 （ 简称 ： 中 国 农业银 行） 根据 本基 金合 同规定 ， 于2018
年 03 月 29 日复 核了 本报 告中的 财务 指标 、净 值表 现、利 润分 配情 况、 财务 会计报 告、 投资 组 合
报告等 内容 ，保 证复 核内 容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。 
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。 
本报告财务资 料已经审 计 ，致同会计师 事务所（ 特 殊普通合伙） 为本基金 出 具了标准无保 留
意见的 审计 报告 ，请 投资 者注意 阅读。 
本报告 期 自2017 年01 月01 日 起至 12 月31 日止 。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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1.2 目录 
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2 
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2 
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3 
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5 
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5 
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5 
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 9 
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 9 
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 9 
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况 ........................................................................... 10 
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 ........................................................................................................ 10 
3.2 基 金净 值表 现 ............................................................................................................................ 10 
3.3 其 他指 标 ....................................................................................................... 错误! 未定义书签。 
3.4 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 ................................................................................................ 12 
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 13 
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .................................................................................................... 13 
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 15 
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 15 
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 17 
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 18 
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ........................................................................ 20 
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 21 
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 21 
4.9 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................................ 22 
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 23 
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 23 
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 23 
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ............................ 23 
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 24 
6.1 审 计报 告基 本信 息 .................................................................................................................... 24 
6.2 审 计报 告的 基本 内容 ................................................................................................................ 24 
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 27 
7.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 27 
7.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 28 
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 29 
7.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 30 
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 54 
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 54 
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 54 
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 55 
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 55 
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 57 
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 57 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 57 
8.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 57 
8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 57 
8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 57 
8.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 58 
8.12 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 58 
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 60 
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 60 
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 60 
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 60 
§ 10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 61 
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 62 
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 62 
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 62 
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 62 
11.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 62 
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 62 
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 62 
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 62 
11.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 64 
§ 12 影响投资者决策的其 他重要信息 ................................................................................................... 77 
12.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况 ...................................... 77 
12.2 影响 投资 者决 策的 其 他重要 信息 .......................................................................................... 77 
§ 13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 78 
13.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 78 
13.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 78 
13.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 78 
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§2 基金简 介 
 
2.1 基 金基 本情况 
基金名 称 中邮双 动力 混合 型证 券投 资基金 
基金简 称 中邮双 动力 混合 
基金主 代码 000571 
基金运 作方 式 契约型 开放 式 
基金合 同生 效日 2014 年 5 月 4 日 
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司 
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司 
报告期 末基 金份 额总 额 60,243,574.43 份 




2.2 基 金产 品说明 
投资目 标 本基金 投资 目标 是充 分挖 掘和利 用股 票、 固定 收益 证券和 现金 等大 类资 产 潜 在
的投资 机会 ， 在严 格控 制 风险并 保证 充分 流动 性的 前提下 ， 谋求 基金 资产 的 长
期稳定 增值 。 
投资策 略 1、大 类资 产配 置 
本基金 根据 各项 重要 的经 济指标 分析 宏观 经济 发展 变动趋 势， 判 断 当前 所 处 的
经济周 期 ， 进 而对 未来 做 出科学 预测 。 在此 基础 上 ， 结 合对 流动 性及 资金 流 向
的分析 ， 综合 股市 和债 市 估值及 风险 分析 进行 灵活 的大类 资产 配置 。 此外 ， 本
基 金 将 持 续 地 进 行 定 期 与 不 定 期 的 资 产 配 置 风 险 监 控 ， 适 时 地 做 出 相 应 的 调
整。 
2、股 票投 资策 略 
本基金 采用 主题 投资 策略 ， 通 过对 战略 性新 兴产 业 发展状 况持 续跟 踪 ， 结 合 对
国家政 策的 解读 、 重大 科 技和工 艺创 新情 况调 研 、 上市公 司战 略规 划及 商业 运
营模式 分析 等方 法挖 掘属 于战略 性新 兴产 业范 畴的 投资主 题及 相关 股票 ， 作 为
重点进 行投 资， 分享 这类 企业带 来的 较高 回报 。 
(1) 战 略性 新兴 产业 的界 定 
本基金 对战 略性 新兴 产业 的界定 和我 国战 略性 新兴 产业政 策 《 国务 院关 于 加 快
培育和 发展 战略 性新 兴产 业的决 定》 中保 持一 致。 
产业定 义 ： 战 略性 新兴 产 业是以 重大 技术 突破 和重 大发展 需求 为基 础 ， 对 经 济
社会全 局和 长远 发展 具有 重大引 领带 动作 用 ， 知 识技 术密集 、 物质 资源 消耗 少、
成长潜 力大 、综 合效 益好 的产业 。 
产业范 畴 ： 根 据战 略性 新 兴产业 的特 征 ， 立 足我 国 国情和 科技 、 产业 基础 ， 现
阶段重 点培 育和 发展 节能 环保 、 新 一代 信息 技术 、 生物 、 高 端装 备制 造、 新 能
源、 新材 料、 新能 源汽 车 等产业 。 本基 金管 理人 持 续跟踪 国家 相关 政策 、 关 注
战略性 新兴 产业 发展 状 况 、 科研 成果 和技 术工 艺的 重大突 破及 市场 需求 商 业 模
式创新 等因 素的 变化 ，对 战略性 新兴 产业 的范 畴进 行动态 调整 。 
(2) 战 略性 新兴 产业 投资 主题挖 掘 
在确定 了战 略性 新兴 产业 的范畴 之后 ， 本基 金将 采 用 “ 自上 而下 ” 的 方式 进 行
主题挖 掘和 主题 配置 。 通 过对 《国 务院 关于 加快 培 育和发 展战 略性 新兴 产业 的
决定 》 及 后续 相关 政策 的 解读 ， 我 们将 国家 层面 上 明确提 出的 战略 性新 兴产 业中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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投资主 题作 为本 基金 投资 重点 ， 具 体如 下图 所示 。 在此基 础上 ， 本基 金还 会 从
宏观经 济 、 社 会文 化、 人 口结构 、 科技 进步 、 突 发 事件等 方面 对投 资主 题进 行
深入研 究分 析和 动态 调整 。 从 投资 逻辑 上来 看 ， 投 资主题 与传 统行 业存 在 一 定
的对应 关系 ， 但不 拘泥 于 行业 ， 因 此更 符合 经济 发 展和资 本市 场运 行的 内在 规
律。 




图1 战略 性新 兴产 业投 资 主题定 义及 其对 应的 传统 行业 
 
和一般 的投 资主 题相 比， 战略性 新兴 产业 投资 主题 具备如 下特 点： 
第一，战略 性新兴产业投资主题生命 周期长，生命力强 。 “主题的生命周期 ”
是指投 资主 题对 经济 和资 本市场 的影 响持 续期 。 一 般来说 ， 对经 济影 响深 远 的
投资主 题生 命周 期较 长。 战略性 新兴 产业 是以 重大 技术突 破和 重大 发展 需 求 为
基础 ， 对 经济 社会 全局 和 长远发 展具 有重 大引 领带 动作用 ， 知识 技术 密集 、 物
质资源 消耗 少 、 成 长潜 力 大、 综合 效益 好的 产业 。 战略性 新兴 产业 投资 主题 都
属于国 家重 点培 养和 发展 的产业 ， 随后 还将 出台 各 细分产 业的 扶植 政策 （ 具 体
包括财税、 投融资、进出口等方面扶 植政策） ，且列入国家中长 期发展战略规
划。 因此 ， 此 类投 资主 题 具有生 命周 期长 且生 命力 强的显 著特 征 ， 适 合基 金 进
行长期 投资 。 
第二 ， 战 略性 新兴 产业 投 资主题 大多 处于 主题 生命 周期的 萌芽 期和 形成 期 。 主
题的生 命周 期一 般分 为四 个阶段 ： 主 题萌 芽、 主 题形 成、 主 题实 现和 主题 衰退 。
主题萌 芽期 投资 主题 影响 力并不 明显 ， 在主 题形 成 期， 主题 影响 力不 断增 强 并
在主题 实现 期达 到鼎 盛 ， 最后随 着 主 题的 衰退 逐步 减弱 。 对 基金 投资 而言 ， 主
题萌芽 期和 形成 期是 比较 好的介 入时 机， 而主 题形 成期的 中后 和实 现期 的 初 期
是投资 收益 最好 的阶 段， 实现期 的中 后期 则应 是逐 步退出 此主 题投 资的 阶 段 。 
基金管 理人 定期 召开 投资 决策委 员会 会议 ，由 宏观 经济研 究员 、策 略研 究 员 、
行业研 究员 和基 金经 理对 主题进 行评 估 ， 综 合考 虑 主题发 展阶 段 、 主 题催 化 因
素、 主题 市场 容量 、 主 题 估值水 平等 因素 ， 确定 每 个主题 的配 置权 重范 围 ， 从
而进行 主题 配置 。



(3) 个 股选 择 
第一步 ，通 过主 题相 关度 筛选， 构建 战略 性新 兴产 业股票 库。 
在确定 了战 略性 新兴 产业 范畴和 相关 投资 主 题 之后 ， 基金 管理 人每 半年 末 根 据
股票 “主 题相 关度 ” 指 标 打分情 况 ， 确 定战 略性 新 兴产业 相关 股票 。 在此 期 间
对 于 未 被 纳 入 最 近 一 次 筛 选 范 围 的 股 票( 如 新 股 上 市 等) ， 如 果 其 “ 主题相关
度” 可 满足 标准 ，也 称为 战略性 新兴 产业 相关 股票 。 
本基金 主要 根据 公司 战略 定位、 公司 营业 收入 和利 润能够 受惠 于投 资主 题 的 程
度来确定“ 主题相关度” 。具体来说， 就是由研究员衡量主题因 素对企业的主
营业务 收入 、 主营 业务 利 润等财 务指 标的 影响 程度 并打分 ， 作为 企业 和投 资 主
题的相 关度 标准 。打 分的 依据主 要有 以下 几个 方面 ： 
公司 战略 定位 。 
公司 所处 行业 受宏 观经 济环境 和国 家产 业政 策的 影响程 度。 
公司 主营 业务 收入 和利 润受此 主题 驱动 的变 动幅 度。 
公司 的盈 利模 式。 
公司 竞争 力分 析， 包括 管理者 素质 、市 场营 销能 力、技 术创 
新能力 、专 有技 术、 特许 权、品 牌、 重要 客户 等。 
公司 财务 状况 及财 务管 理能力 ，包 括财 务安 全性 指标， 反映 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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行业特 性的 主要 财务 指标 、 公 司股 权与 债权 融资 能 力与成 本分 析 、 公 司再 投 资
收益率 分析 等。 还特 别关 注公司 投资 战略 性新 兴产 业相关 公司 股权 情况 。 
本基金 将战 略性 新兴 产业 相关股 票纳 入战 略性 新兴 产业股 票库 。 本 基金 投 资 于
战略性 新兴 产业 相关 股票 比例不 低于 基金 股票 资产 的 80% 。 
第二步 ，综 合考 虑企 业成 长、价 值及 盈利 特性 ，构 建股票 备选 库。 
本基金 重点 选择 市场 估值 合理、 盈利 能力 出色 且营 业收入 和利 润稳 定增 长 的 股
票进入 备选 库 。 研 究员 对 上市公 司的 财务 报表 和经 营数据 进行 分析 预测 ， 分 别
评估企 业成 长 、 价 值及 盈 利特性 。 通过 对各 项指 标 设定一 定的 权重 进行 加权 打
分排序 ，选 取排 名在 前 50% 的个 股进 入股 票备 选库 。 
表 1 建立 股票 备选 库参 考 指标 
参考指 标 
成长特 性营 业利 润同 比增 长率 、 经 营性 现金 流同 比增 长率 、 净 利润 同比 增长 率、
营业收 入同 比增 长率 等 
价值特 性市 盈率 、市 净率 、PEG 、市 销率 等 
盈利特 性净 资产 收益 率 、 总资产 净利 率、 投入 资本 回报率 、销 售净 利率 等 
 
由于公 司经 营状 况和 市场 环境在 不断 发生 变化 ， 基 金将实 时跟 踪上 市公 司 风 险
因素和 成长 性因 素的 变动 ，对上 述几 类指 标及 其权 重设置 进行 动态 调整 。 
第三步 ，个 股定 性分 析， 构建股 票精 选库 
在股票 备选 库的 基础 上 ， 本基金 从公 司治 理结 构 、 公司经 营运 行等 方面 对个 股
进行定 性分 析， 构建 股票 精选库 。 
精选库 股票 在公 司治 理结 构方面 需满 足以 下标 准： 
主要 股东 资信 良好 ，持 股结构 相对 稳定 ，注 重中 小股东 利益， 
无非经 营性 占款 ； 
公司 主营 业务 突出 ，发 展战略 明晰 ，具 有良 好的 创新能 力和 
优良的 核心 竞争 力， 信息 披露透 明； 
管理 规范 ，企 业家 素质 突出， 具有 合理 的管 理层 激励与 约束 
机制， 建立 科学 的管 理与 组织架 构。 
精选 库股 票在 公司 经营 运行方 面需 满足 以下 标准 ： 
具有 持续 经营 能力 和偿 债能力 ，资 产负 债率 合理 。具有 持续 
的成长 能力 ， 通 过对 公司 商业模 式的 全方 位分 析判 断公司 成长 动力 来源 和 持 续
性； 
主营 业务 稳定 运行 ，收 入及利 润保 持合 理增 长， 资产盈 利能 
力较高 ； 
净资 产收 益率 处在 领先 水平； 
财务 管理 能力 较强 ，现 金收支 安排 有序 ； 
公司 拥有 创新 能力 、专 有技术 、特 许权 、品 牌、 渠道优 势、 重要 客户 等； 






 3 、债 券投 资策 略 
 (1) 平均 久期 配置 
本基金 通过 对宏 观经 济形 势和宏 观经 济政 策进 行分 析，预 测未 来的 利率 趋 势 ，
并据此 积极 调整 债券 组合 的平均 久期 ， 在 控制 债券 组合风 险的 基础 上提 高 组 合
收益 。 当 预期 市场 利率 上 升时 ， 本 基金 将缩 短债 券 投资组 合久 期 ， 以 规避 债 券
价格下 跌的 风险 。当 预期 市场利 率下 降时 ，本 基金 将拉长 债券 投资 组合 久 期 ，
以更大 程度 的获 取债 券价 格上涨 带来 的价 差收 益。 
(2) 期 限结 构配 置 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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结合对 宏观 经济 形势 和政 策的判 断 ， 运 用统 计和 数 量分析 技术 ， 本基 金对 债 券
市场收 益率 曲线 的期 限结 构进行 分析 ， 预测 收益 率 曲线的 变化 趋势 ， 制定 组 合
的期 限 结构 配置 策略 。 在 预期收 益率 曲线 趋向 平坦 化时 ， 本 基金 将采 取哑 铃 型
策略 ， 重 点配 置收 益率 曲 线的两 端 。 当 预期 收益 率 曲线趋 向陡 峭化 时 ， 采 取 子
弹型策 略 ， 重 点配 置收 益率 曲线的 中部 。 当预 期收 益率 曲线不 变或 平行 移动 时，
则采取 梯形 策略 ，债 券投 资资产 在各 期限 间平 均配 置。 
(3) 类 属配 置 
本基金 对不 同类 型债 券的 信用风 险 、 流 动性 、 税 赋 水平等 因素 进行 分析 ， 研 究
同期限 的国 债、 金融 债、 央票、 企业 债、 公司 债、 短期融 资券 之间 的利 差 和 变
化趋势 ， 制定 债券 类属 配置 策略 ， 确 定组 合在 不同 类型 债券品 种上 的配 置比 例。
根据中 国债 券市 场存 在市 场分割 的特 点， 本基 金将 考察相 同债 券在 交易 所 市 场
和银行 间市 场的 利差 情况 ， 结 合流 动性 等因 素的 分 析， 选择 具有 更高 投资 价 值
的市场 进行 配置 。 
(4) 回 购套 利 
本基金 将在 相关 法律 法规 以及基 金合 同限 定的 比例 内， 适 时适 度运 用回 购 交 易
套利策 略以 增强 组合 的收 益率 ， 比 如运 用回 购与 现 券之间 的套 利 、 不 同回 购 期
限之间 的套 利进 行低 风险 的套利 操作 。 
4、权 证投 资策 略 
本 基 金 将 按 照 相 关 法 律 法 规 通 过 利 用 权 证 及 其 他 金 融 工 具 进 行 套 利 、 避 险 交
易， 控制 基金 组合 风险 ， 获取超 额收 益 。 本 基金 进 行权证 投资 时 ， 将 在对 权 证
标的证 券进 行基 本面 研究 及估值 的基 础上 ， 结合 股 价波动 率 等 参数 ， 运用 数 量
化期权 定价 模型 ，确 定其 合理内 在价 值， 从而 构建 套利交 易或 避险 交易 组 合 。
未来 ， 随 着证 券市 场的 发 展、 金融 工具 的丰 富和 交 易方式 的创 新等 ， 基金 还 将
积极寻 求其 他投 资机 会， 履行适 当程 序后 更新 和丰 富组合 投资 策略 。 
5、股 指期 货投 资策 略 
本基金 将在 注重 风险 管理 的前提 下 ， 以 套期 保值 为 目的 ， 遵 循有 效管 理原 则 经
充分论 证后 适度 运用 股指 期货。 通过 对股 票现 货和 股指期 货市 场运 行趋 势 的 研
究， 结合 股指 期货 定价 模 型， 采用 估值 合理 、 流 动性 好、 交易 活跃 的期 货合 约，
对本基 金投 资组 合进 行及 时、有 效地 调整 和优 化， 提高投 资组 合的 运作 效 率 。 
业绩比 较基 准 本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 为 中 证 新 兴 产 业 指 数*30%+ 中 债 综 合 财 富 指 数*65%+ 金
融机构人 民币活期存款基准利率*5% 。中证 新兴产业指数是由 中证指数有限 公
司编制 ， 选 择上 海证 券交 易所和 深圳 证券 交易 所两 市上市 的新 兴产 业的 公 司 中
规模大 、 流动 性好 的 100 家公司 组成 ， 以综 合反 映 沪深两 市中 新兴 产业 公司 的
整体表 现 。 中 债综 合财 富 指数编 制合 理 、 透 明、 运 用广泛 ， 具有 较强 的代 表 性
和权威 性 。 金 融机 构人 民 币活期 存款 基准 利率 由人 民银行 公布 ， 便于 理解 。 基
于本基 金的 投资 范围 和投 资比例 ， 选用 上述 业绩 比 较基准 能够 真实 、 客观 地 反
映本基 金 的 风险 收益 特征 。 
若 未 来 市 场 发 生 变 化 导 致 此 业 绩 比 较 基 准 不 再 适 用 或 有 更 加 适 合 的 业 绩 比 较
基准 ， 基 金管 理人 有权 根 据市场 发展 状况 及本 基金 的投资 范围 和投 资策 略 ， 调
整本基 金的 业绩 比较 基准 。 业绩 比较 基准 的变 更须 经基金 管理 人和 基金 托 管 人
协商一 致 ， 报 中国 证监 会 备案后 变更 业绩 比较 基准 并及时 公告 ， 而无 需召 开 基
金份额 持有 人大 会。 
风险收 益特 征 本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 其预 期风 险和 预期 收益高 于债 券型 基金 和 货 币
市场基 金， 但低 于股 票型 基金， 属于 证券 投资 基金 中的中 等风 险品 种。 



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2.3 基 金管 理人和 基金 托管人 
项目 基金管 理人 基金托 管 人 
名称 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有
限公司 
中国农 业银 行股 份有 限公 司 
信息披 露负 责人 
姓名 侯玉春 贺倩 
联系电 话 010-82295160 —157 010-66060069 
电子邮 箱 houyc@postfund.com.cn tgxxpl@abchina.com 
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办公地 址 北 京 市 东 城 区 和 平 里 中 街
乙16 号 
北京市西城区复兴门内大 街 28
号凯晨 世贸 中心 东 座 F9 
邮政编 码 100013 100031 
法定代 表人 曹均 周慕冰 




2.4 信 息披 露方式



本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、上 海证 券报 、证券 时报 、证 券日 报 
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 www.postfund.com.cn 
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。 




2.5 其 他相 关资料 
项目 名称 办公地 址 
会计师 事务 所 致同计 师事 务所 （特 殊普 通合伙 ） 北京市 建国 门外 大街22 号 赛特广 场五 层 
注册登 记机 构 中邮创 业基 金管 理有 限公 司 北京市 东城 区和 平里 中街 乙 16 号 



中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况 
 
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标 
金额单 位： 人民 币元 
3.1.1


期间 数据 和指 标 2017 年 2016 年 2015 年 
本期已 实现 收益 -48,154,291.37 93,452,681.31 54,009,937.63 
本期利 润 -21,598,965.95 -46,039,509.72 137,246,781.60 
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0592 -0.0215 0.0693 
本期加 权平 均净 值利 润 率 -3.78% -1.35% 4.46% 
本期基 金份 额净 值增 长率 -16.02% -1.01% 35.93% 
3.1.2


期末 数据 和指 标 2017 年末 2016 年末 2015 年末 
期末可 供分 配利 润 3,293,409.36 267,474,637.68 767,754,118.61 
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0547 0.3112 0.2740 
期末基 金资 产净 值 79,555,910.39 1,351,814,355.32 4,453,729,750.42 
期末基 金份 额净 值 1.321 1.573 1.589 
3.1.3


累计 期末 指标 2017 年末


2016 年末


2015 年末



基金份 额累 计净 值增 长率 32.10% 57.30% 58.90% 
注：1. 本期已 实现收益 指 基金本期利息 收入、投 资 收益、其他收 入（不含 公 允价值变动 收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 
2.所述基金业 绩指标不 包 括持有人认购 或交易基 金 的各项费用， 计入费用 后 实际收益水 平要低于
所列数 字。 
3.期末可供分 配利润采 用 期末资产负债 表中未分 配 利润与未分配 利润中已 实 现部分的孰 低数（ 为
期末余 额， 不是 当前 发生 额） 。 
3.2 基 金净 值表现 
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较 
阶段 
份额净 值
增长率 ① 
份额净 值
增长率 标
准差② 
业绩比 较
基准收 益
率③ 
业绩比 较基
准收益 率标
准差④ 
①－③ ②－④ 
过去三 个月 -12.81% 0.65% -0.64% 0.32% -12.17% 0.33% 
过去六 个月 -15.59% 0.52% 1.90% 0.29% -17.49% 0.23% 
过去一 年 -16.02% 0.39% 3.49% 0.26% -19.51% 0.13% 
过去三 年 13.00% 0.51% 16.96% 0.60% -3.96% -0.09% 
自基金 合同
生效起 至今 
32.10% 0.56% 33.92% 0.56% -1.82% 0.00% 



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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较 
 
注：按 相关 法规 规 定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起 6 个月 内为 建仓 期。 报告 期内本 基金 的各 项投
资比例 符合 基金 合同 的有 关约定 。 
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3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较 
 
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况 
本基金 过去 三年 未实 施利 润分配 。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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§4 管理人 报告 
 
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况 
4.1.1 基 金管 理 人及 其管 理基金 的经 验 
基金管 理人 中邮 创业 基金 管理股 份有 限公 司成 立 于 2006 年 5 月 8 日 ，截 至 2017 年 12 月 31
日， 本公 司共 管理37 只 开 放式基 金产 品 ， 分 别为 中 邮核心 优选 混合 型证 券投 资基金 、 中邮 核心 成
长混合型证券 投资基金 、 中邮核心优势 灵活配置 混 合型证券投资 基金、中 邮 核心主题混 合型证券
投资基 金、 中邮 中小 盘灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、中 邮上 证 380 指 数增 强型证 券投 资基 金 、
中邮战略新兴 产业混合 型 证券投资基金 、中邮稳 定 收益债券型证 券投资基 金 、中邮定期 开放债券
型证券投资基 金、中邮 核 心竞争力灵活 配置混合 型 证券投资基金 、中邮 双 动 力混合型证 券投资 基
金、 中邮 货币 市场 基金 、 中邮多 策略 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 中邮 现 金驿站 货币 市场 基金 、
中邮核心科技 灵活配置 混 合型证券投资 基金、中 邮 趋势精选灵活 配置混合 型 证券投资基 金、中邮
稳健添利灵活 配置混合 型 证券投资基金 、中邮信 息 产业灵活配置 混合型者 证 券投资基金 、中邮乐
享收益灵活配 置混合型 证 券投资基金、 中邮创新 优 势灵活配置混 合型证券 投 资基金、中 邮新思路
灵活配置混合 型证券投 资 基金、中邮尊 享一年定 期 开放灵活配置 混合型发 起 式证券投资 基金、中
邮绝对收益策 略定期开 放 混合型发起式 证券投资 基 金、中邮风格 轮动灵活 配 置 混合型证 券投资基
金、中邮低碳 经济灵活 配 置混合型证券 投资基金 、 中邮纯债聚利 债券型证 券 投资基金、 中邮增力
债券型证券投 资基金、 中 邮睿信增强债 券型证券 投 资基金、中邮 医药健康 灵 活配置混合 型证券投
资基金、中邮 消费升级 灵 活配置混合型 发起式证 券 投资基金、中 邮景泰灵 活 配置混合型 证券投资
基金、中邮军 民融合灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、中邮未来新 蓝筹灵活 配 置混合型证 券投资基
金、中邮稳健 合赢债券 型 证券投资基金 、中邮纯 债 恒利债券型证 券投资基 金 、中邮睿利 增强债券
型证券 投资 基金 、中 邮健 康文娱 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 。 
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经 理小 组） 及基金 经理 助理简 介 
姓名 职务 
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限 
证券从 业年
限 
说明 
任职日 期 离任日 期 
任泽松 基金经 理 
2014 年5 月4
日 
- 8 年 
生物学硕士，曾任毕马
威华振会计师事务所审
计员、北京源乐晟资产
管理有限公司行业研究
员、中邮创业基金管理
股份有限公司行业研究
员、中邮核心成长混合
型证券投资基金基金经中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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理、中邮战略新兴产业
混合型证券投资基金基
金经理助理、投资部总
经理助理、投资部副总
经理、投资部总经理，
现任中邮创业基金管理
股份有限公司任泽松投
资工作室总负责人、中
邮战略新兴产业混合型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理、中邮核心竞争力灵
活配置混合型证券投资
基金基金经理、中邮信
息产业灵活配置混合型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。中邮尊享一年定期
开放灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金
经理、中邮绝对收益策
略定期开放混合型发起
式证券投资基金基金经
理、中邮增力债券型证
券投资基金基金经理、
中邮健康文娱灵活配置
混合型证券投资基金基
金经理 。 
张萌 基金经 理 
2014 年5 月4
日 
- 13 年 
张萌女士，商学、经济
学硕士，曾任日本瑞穗
银行悉尼分行资金部助
理、澳大利亚联邦银行
旗下康联首域全球资产
管理公司全球固定收益
与信用投资部基金交易
经理、中邮创业基金管
理股份有限公司固定收
益部负责人, 固 定 收 益
部总经理，现任固定收
益副总监、中邮稳定收
益债券型证券投资基金
基金经理、中邮定期开
放债券型证券投资基金
基金经理、中邮双动力
灵活配置混合型证券投
资基金基金经理、中邮
稳健添利灵活配置混合中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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型证券投资基金、中邮
纯债聚利债券型证券投
资基金、中邮增力债券
型证券投资基金、中邮
睿信增强债券型证券投
资基金基金经理、中邮
稳健合赢债 券 型 证 券 投
资基金基金经理、中邮
纯债恒利债券型证券投
资基金、中邮睿利增强
债券型证券投资基金基
金经理 。 




4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守了 公平交易 管 理制度的规定 ，各基金 在 研究、投资、 交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。



报告期内，本 基金的投 资 决策、投资交 易程序、 投 资权限等各方 面均符合 规 定的要求；交 易
行为合法合规 ，未出现 异 常交易、操纵 市场的现 象 ；未发生内幕 交易的情 况 ；相关的信 息披露真
实、完整、准 确、及时 ； 基金各种账户 类、申购 赎 回及其他交易 类业务、 注 册登记业务 均按规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。 
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明 
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法 
1 、公 平交 易制 度 
本基金管理人 根据《证 券 投资基金管理 公司公平 交 易制度指导意 见》等法 规 制定了《中邮 基
金管理 股份 有限 公司 公平 交易制 度》 。 公司 的公 平交 易制度 所规 范的 业务 范围 既包括 所有 投资 组 合
品种，即涵盖 封闭式基 金 、开放式基金 、社保组 合 、企业年金、 特定客户 资 产管理组合 等；也规
范所有 一级 市场 申购 、 二 级市场 交易 等所 有投 资管 理活动 ， 并且 包括 授权 、 研究分 析 、 投 资决 策、
交易执 行、 业绩 评估 等投 资管理 活动 相关 的所 有业 务环节 。 
公司严 格遵 守法 律法 规关 于公平 交易 的相 关规 定， 在 投资管 理活 动中 公平 对待 不同投 资组 合，
严格禁 止直 接或 者通 过与 第三方 的交 易安 排在 不同 投资组 合之 间进 行利 益输 送。 
公司按 照规 定严 格将 投资 管理职 能和 交易 执行 职能 进行隔 离， 以时 间优 先、 价格优 先、 
综合平衡、比 例实施、 保 证各基金间的 利益公平 为 原则建立和完 善集中交 易 制度，确保各 投
资组合 享有 公平 的交 易执 行机会 。 
投资组合经理 对公平交 易 执行过程或公 平交易结 果 发生争议情况 下，相关 交 易员应该先暂 停中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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执行交易并报 告交易部 总 经理，由交易 部总经理 与 相关投资组合 经理就争 议 内容进行协 调处理，
经协调后方可 执行；若 无 法达成一致意 见，则由 交 易部总经理根 据公司制 度 报公司总经 理和监察
稽核部 门协 调 解 决。 
监察稽核部每 季度依照 相 关法律法规及 本制度的 规 定，对公司所 管理的各 投 资组合公平交 易
制度执行情况 进行监督 检 查，并出具检 查报告， 经 总经理、投资 总监、投 资 组合经理确 认并签署
后将有 关公 平交 易情 况的 专项说 明报 告转 发至 相关 部门作 为编 制定 期报 告的 内容。 
2 、控 制方 法 
监察稽 核部 建立 投资 交易 行为监 督和 评估 制度 ， 对 不同投 资组 合， 尤其 是同 一位投 资组 合经
理管理的不同 投资组合 同 日同向交易和 反向交易 的 交易时机和交 易价差进 行 监控，同时 对不同投
资组合临近交 易日的同 向 交易和反向交 易的交易 时 机和交易价差 进行分析 。 如若发现异 常交易行
为，监察 稽核 部有权要 求 相关投资经理 、交易部 等 相关责任部门 、责任人 做 出说明。监 察稽核部
要求相关责任 部门、责 任 人就异常交易 行为做出 说 明的，相关责 任部门、 责 任人须在三 个工作日
内，提 交异 常交 易行 为情 况说明 ，经 督察 长、 总经 理签字 后， 报监 察稽 核部 备查。 
为更好 执行 公平 交易 制度 ，公司 加快 了升 级衡 泰风 险与绩 效评 估 4.0 系 统的 进度， 其业 界 通
用的公平交易 模块即将 得 到使用。公司 目前使用 的 公平交易模型 可以通过 设 置参数出具 季度和连
续12 个月 公平 交易 价差 分 析报告 ， 相 关投 资组 合经 理应对 异常 交易 情况 进行 合理性 解释 ， 并 最终
形成有 关公 平交 易情 况的专 项说 明报 告发 送至 相关 各部门 。 
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况 
在证监会颁发 《证券投 资 基金管理公司 公平交易 制 度指导意见》 后，由金 融 工程部组织， 对
交易部 和投 资部 相关 人员 进行了 培训 ， 督 促相 关人 员严格 遵守 该制 度。 为确 保该制 度的 顺利 执行 ，
公司与衡泰软 件共同开 发 了公平交易系 统，并按 月 度、季度、年 度生成各 只 基金之间的 交易价差
分析报告，逐 一分析得 出 结论后发送给 相关部门 和 人员。对于报 告中产生 的 异常情况， 在做出合
理解释后，提 请各部门 相 关人员引起重 视，完善 公 司内部公平交 易制度， 使 之更符合指 导意见精
神，并 避免 类似 情况 再次 发生， 最后 妥善 保存 分析 报告备 查。 
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明 
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 
报告期内，基 金管理人 管 理的所有投资 组合参与 的 交易所公开竞 价同日反 向 交易成交较少 的
单边交 易量 未超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明 
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 
一季度，在宏 观经济企 稳 、汇率贬值预 期、金融 去 杠杆和新股发 行提速等 因 素共同影响下 ，
资本市 场呈 现震 荡分 化行 情， 上 证指 数上 涨3.83% ， 深证指 数上 涨 2.47% ， 创业 板指数 下 跌 2.79% 。
中游崛 起、 国企 改革 和消 费蓝筹 等板 块表 现较 为活 跃 、成 长股 表现 则相 对低 迷。 
二季度，在金 融去杠杆 、 库存周期临近 尾声和新 股 高速发行等因 素共同影 响 下，资本市场 呈
现震荡 下行 企稳 的V 型行 情。上 证指 数下 跌 0.93% ，深证 指数 上 涨 0.97% ， 创业板 指下 跌 4.68% ，
上证 50 上涨 8.06% 。 市 场 一九分 化， 大金 融、 消费 蓝筹等 板块 表现 较为 强势 ， 成长 股 表 现则 相对
低迷， 甚至 个股 出现 流动 性危机 。 
三季度 ，在 宏观 经济 稳健 、政策 友好 、人 民币 升值 和 IPO 未明 显提 速等 因素 共同影 响下 ， 资
本市场 风险 偏好 提升 ， 呈 现震荡 上涨 行情 。 上证 指 数上 涨4.9% ， 深 证指数 上 涨5.3% ， 创 业板 指上
涨2.7% ， 上证 50 上涨 4.8% 。市 场热 点分 化， 周期 、 新能源 汽车 和消 费等 板块 有不错 表现 。 
四季度 ， 从 10 月 份的 政策 友好 ， 到 11 月利 率抬 高 、 经济数 据无 亮点 ， 到 12 月 的白马 锁定 收
益。市场四季 度整体处于 回调通道，上 证指数下 跌 1.25% ，深 证指数下 跌 0.42% ，创业板指 下跌
6.12% ，上 证 50 上涨 7.04% 。市 场热 点分 化， 价值 龙 头走势 强劲 ，新 能源 、消 费电子 等成 长股 在
11-12 月回 调明 显。 
由于相关方向 缺乏趋势 性 的机会，本基 金采取了 偏 谨慎的操作策 略，围绕 空 间、壁垒、管 理
层等维度对持 仓进行了 梳 理，保持了对 长期看好 标 的配置，对外 延运 作强 于 内生增长、 估值较高
的个股进行了 减持。另 外 ，出于持仓个 股基本面 的 变化，本基金 对其估值 进 行了调整， 造成了净
值的回 撤。 
在行业配置方 面，我们 认 为能够穿越周 期的更多 是 代表未来经济 发展方向 的 战略新兴产业 ，
保持了 对信 息技 术、 生物 医药等 行业 的重 点配 置。 
经过2016 年末 债券 市场 的 调整， 组 合 的久 期控 制在 较短水 平， 但低 估了 监管 的持续 性， 在 4
月份的 调整 中组 合回 撤较 为明显 ，上 半年 资本 利得 税亏损 基本 和票 息收 益持 平， 在 6 月 份的 债 券
市场反弹过程 中我们吸 取 了上半年的教 训，继续 降 低组合久期。6 月份之 后 ，组合策略 仍为短久
期高杠杆，资 产 配置到 期 日基本安排在 季末和年 末 ，这样方便季 末及年末 资 金紧张时的 资产再配
置。目 前来 看， 组合 仍维 持信用 债短 久期 高等 级策 略，会 随着 市场 的变 化对 组合进 行调 控。 
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 
截至2017 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为1.321 元， 累计 净值1.321 元 。 份额净 值增 长率
为-16.02% ，业 绩比 较基 准 增长率 为 3.49% 。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 
宏观经济中期 有韧性有 支 撑，短期地产 和基建投 资 有下拉，企业 盈利在涨 价 因素减弱后增 速
大概率回落。 货币政策 中 性偏紧，财政 政策积极 ， 资管新规二季 度落地 ， 预 期流动性前 紧后松。
监管的 常态 化 、 改 革持 续 推进有 利于 风险 偏好 稳定 。 预 计2018 年 市场 将震 荡 上行 ， 从 价值 龙头 逐
渐过渡 到成 长龙 头。 
主要如 下维 度入 手：1 、 “ 自上而 下 ” 梳理 宏观 、 策 略角度 的投 资逻 辑， 做好 价值、 周期 和成
长的行业比较 。期望可 以 结合宏观基本 面、流动 性 、市场风险偏 好和技术 图 形，做好风 格调整、
仓位控 制和 短期 择时 。2 、 细分子 行业 反面 ： 中国 版 创新药 开始 取得 里程 碑式 进展 、 仿 制药 一致 性
评价从混沌走 向明朗。 电 子龙头估值业 绩匹配， 处 于技术创新、 国产替代 和 规模效应显 现的较好
投资时 期。 通信 行业 将进 入 3-5 年的 5G 建设 周期 ， 预期 18 年 下半 年为19 年 发牌照 前的 最佳 主题
投资时期。传 媒内容龙 头 预期有估值修 复行情。 计 算机在云化、 国产替代 的 背景下，细 分行业龙
头也值 得期 待。 另外 关注 新能源 上游 材料 、 设 备和 环保等 领域 的机 会；3 、 优 化选股 逻辑 ， 强 调内
生增长强劲、 行业竞争 壁 垒较高、业绩 稳健可验 证 等选股维度， 把 “自下 而 上 ” 精选个 股切实落
地。 
宏观经济方面 ，总量上 看 ，投资需求的 边际走弱 将 带动总需求小 幅下行， 全 球经济复苏带 动
贸易回暖，国 内收入增 长 传导至消费， 带动消费 增 长和消费升级 ，经济增 长 下行幅度不 会太大；
从结构 来看 ， 基 建投 资占 固定资 产投 资的 比例 已经 超过 了 10 年 4 万亿 需求 刺 激， 一 方面 确实 是由
于其他投资增 速的回落 ， 但过去两年连 续高增的 基 建投资未来空 间有限， 政 府对目前经 济增长的
判断比较乐观 ，且对经 济 增长下行的容 忍度提高 ， 稳增长诉求不 强，积极 的 财政政策取 向不变，
调整优化财政 支出结构 ， 确保对重点领 域和项目 的 支持力度，压 缩一般性 支 出，切实加 强地方政
府债务管理， 开正门堵 偏 门将继续加大 力度推进 。 去杠杆进入下 半场，企 业 部门 面临利 润的再分
配。从供给侧 改革方面 来 看，国企杠杆 率仍居高 不 下，债务问题 的缓释主 要 来源于利润 改善，一
旦退出行政干 预，价格 下 跌利润走弱容 易重新出 现 债务庞 氏的违 约风险， 供 给侧改革持 续推进，
上游行业价格 维持高位 ， 且稳定性和持 续性强。 从 行业来看，钢 铁煤炭等 供 给侧改革行 业总体资
产负债率略有 回落，但 仍 处在较高水平 。一旦利 润 回落可能会重 新抬升， 上 游短期很难 重新加杠
杆扩产。中央 经济工作 会 议指出：推进 中国制造 向 中国创造转变 ，中国速 度 向中国质量 转变，制
造大国向制 造强国转 变深 化要素市场 化配置改 革， 重点在“破” 、 “立” 、 “降 ”上下功夫 。在债 务
风险缓释后， 政府开始 通 过政策来限制 政府部门 和 居民部门加杠 杆，以防 止 产生新的风 险。中国
居民部门方面 ，总体仍 有 加杠杆空间， 但存在结 构 性风险，以 房 贷杠杆率 上 涨过快为代 表，房地
产调控驱动居 民部门加 杠 杆速度放缓， 同时结构 上 向消费贷款转 移。居民 短 期新增贷款 的跳升或中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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与个人 购房 贷款 受限 ， 居 民使用 消 费贷 违规 支付 购 房首付 金有 关。 可以 看到 ，2017 年9 月 以来，
政策层 面上 ， 政 府对 消费 贷监管 明显 加强 ， 预 期 2018 年 消费 贷将 高位 回落 。 过去 的 6 年 ， 制 造
业经历了比较 充分的市 场 化出清，杠杆 率下降， 盈 利改善，资产 周转率回 升 ，产能利用 率提升，
但企业 并未 开始 新一 轮的 资本开 支， 未来 看具 备加 杠杆空 间。 
通胀方 面 ，2018 年或回 归 正常化 。2017 年CPI 同 比 低迷 ， 低 于预 期 ， 主 要来 自 于食 品项 的拖
累，其 中 与 2016 年食 品 项的高 基数 有很 大关 系， 食品项 和非 食品 项在 同比 增速上 明显 背 离 2017
年PPI 持续 高增 ， 高于 预 期， 主要 原因 是供 给侧 改 革推动 大宗 品涨 价 ， 预 计2018 年 通胀 回归 正常
化，CPI 中 枢提 升，PPI 中 枢回落 ，剪 刀差 缩窄 ，中 下游行 业收 益。 
金融政策方面 ，预计会 维 持稳货币、严 监管、脱 虚 向实的总基调 。货币政 策 方面预计维持 稳
健中性货币政 策，十九 大 和其后的中央 经济工作 会 议均明确了 2018 年货币 政策基调保持 稳健中
性， 符 合经 济增 长L 型和 金融去 杠杆 仍持 续的 政策 环境要 求。 政府 对经 济增 长下行 的容 忍度 提升 ，
外 部环境紧缩和阶段性的通胀压力使货币政策易紧难松，以总量与投向进行管控的支柱体系下
“削峰 填谷 ”的 公开 市场 操作和 精准 定向 调控 将成 为常态 。 金 融业 将迎 来严 监管新 常态 ，16 年以
前，金 融部 门高 速膨 胀， 银行理 财维 持每 年 50% 左 右的增 速，3 年时 间就 从 不到 10 万 亿的 总体 规
模增长 到了 接 近 30 万 亿 ，同时 银行 同业 负债 规模 迅速扩 张， 资金 大量 脱实 向虚。2017 年 以来 ，
除了 MPA 考核 规 范同 业业 务，银 监会 334 检查 对商 业银行 同业 、表 外、 非标 等业务 进行 了强 有 力
的检查 和规 范 ， 防 范风 险 ， 促 进脱 虚向 实 。 金 融监 管方面 ， 资管 新规 将对 资 管行业 产生 深远 影响，
银行理财将会 受到颠覆 性 冲击，盈利模 式和操作 模 式均有巨大改 变，收益 率 和规模受冲 击，银行
非标回表，负 债承压； 信 托通道业务收 缩，券商 资 管和基金专户 通道收缩 ， 资金来源受 限；券商
大集合和公募 基金的专 业 化竞争优势凸 显；投资 标 的方面，资管 新规对于 非 标的冲击较 大，资管
产品对非标的 投资难度 加 大；债券方面 ，短期影 响 负面，信用利 差走扩， 且 有委外赎回 、资金链
断裂、账户爆 仓 等风险 ， 中长期看银行 资产配置 方 向的调整；股 票方面， 短 期负面，理 财结构化
资金减 少， 中期 利好 ，标 准化股 权资 产在 配置 中替 代非标 。 
展望2018 年利 率走 势 ， 维 持短期 高 位 震荡 ， 中长 期 下行的 判断 。 外部 来看 ， 中国外 汇储 备从
4 万亿回 落至 3 万 亿左 右 ，外汇 占款 也从 2.7 万亿 回落至 2.2 万亿 ，基 础货 币流失 严重 ；内 部来
看，低利率环 境降低存 款 吸引力，同时 金融去杠 杆 叠加银行业监 管，切断 了 银行主动负 债渠道。
短期来 看 ， 负 债荒 的状 况 很难缓 解 ，18 年 M2 增 速预 计在 10% 以 内 ， 超 储仍 低 。 资产端 的结 构分 化
延续： 资产 负债 回表 ， 期 限 匹配， 非标 转标 。18 年利 率的影 响因 素转 向关 注融 资需求 的边 际变 化，
几个方面看， 资金供给 仍 紧张，融资需 求回落幅 度 不会太大，金 融行业监 管 仍未完全落 地，短期
内，利率预计 维持高位 。 中长期 看，PPI 同比 回落 ，信贷利率上 行，实体 经 济盈利回落， 面临的中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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实际融 资成 本提 升 ， 下 行 压力增 大 ； 产 业结 构升 级 带来融 资需 求回 落 （地 产+ 基建转 向新 兴经 济） ；
银行监管政策 逐步落地 ， 银行完成业务 调整，逐 步 适应新的监管 框架；伴 随 着贷款需求 减弱和债
券利率 上行 ， 债 券配 置价 值凸显 。 信 用市 场方 面，17 年信 用债 收益 率大 幅上 行， 市 场整 体情 绪信
用利差 可能 会有 进一 步走 阔的可 能。 评 级 利差 大幅 压缩， 高等 级的 信用 品种 的保护 较低 评级 为好 ，
短久期 的品 种保 护亦 好于 长久期 。 曲线 套息 空间 不 大， 从政 策面 和央 行的 操 作来看 ， “ 维持 资金 面
中性” 和“ 推进 去杠 杆” 叠 加 MPA 和 各类 针对 银行 的监管 细则 出台 ，未 来一 年资金 面或 将继 续 处
于偏紧 的水 平， 我们 判断 全年 的 R007 均值 或会 抬 升到 3.7% 以上 ，目 前套 息 水平处 于均 值略 高的
水平，曲线套 息空间不 算 太大。转债方 面，转债 的 供给大潮下， 个券的分 化 已经无可避 免，但是
较低的 估值 和个 券选 择的 多样化 叠 加A 股 依旧 有较 好的结 构性 机会 ， 我 们判 断 未来一 段时 间 或是
转债市 场获 取潜 在超 额收 益的 较 好时 间窗 口 ， 一 方 面正股 可期 ， “春 季躁 动 ” 背景下 值得 期待 ， 低
估值带来高弹 性，因而 优 质个券可以更 大程度上 享 受正股红利， 低估的溢 价 率水平正是 超额收益
的重要 来源 。转 债 2018 年 的核心 就是 精选 正股 ，在 较低的 估值 水平 下波 段持 有。 
4.6 管 理人 内部有 关本 基金的 监察 稽核工 作情 况 
在本报告期内 ，本基金 管 理人致力于建 立和健全 公 司内部控制制 度，努力 防 范和化解公司 各
项经营 管理 活动 中的 风险 ，促进 公司 诚信 、合 法、 有效经 营， 切实 保障 基金 份额持 有人 的利 益。 
公司已建立了 督察长制 度 ，督察长全权 负责公司 的 监察与稽核工 作，对基 金 运作的合法合 规
性进行全面检 查与监督 ， 遇有重大风险 事件立即 向 公司董事长和 中国证监 会 报告。公司 设立了独
立于各业务部 门的监察 稽 核部，由督察 长直接领 导 。监察稽核部 按照规定 的 权限和程序 ，通过日
常实时监控、 现场专项 检 查、定期监察 稽核评估 等 方法，独立地 开展基金 运 作和公司管 理的合规
性稽核，发现 问题及时 提 出改进建议并 督促相关 部 门进行整改， 同时定期 向 公司董事和 管理层出
具监察 稽核 报告 。



本报告 期内 ，基 金管 理人 主要内 部监 察稽 核工 作如 下： 
1 ．制 度建 设不 断完 善



基金管 理人 进一 步健 全公 司内控 体系 ， 保 持了 良好 的内控 环境 、 完 善了 内部 控制的 三道 防线 ，
并根据公司实 际业务情 况 细化了岗位风 险控制。 在 制订部门规章 制度和业 务 流程时，将 内控要求
融入到 各业 务规 范当 中。 同时根 据公 司业 务的 发展 及监管 部门 法律 法规 的更 新， 对公 司和 部门 制
度进行 持续 的完 善、 修订 及补充 。根 据新 《基 金法 》 ， 
公司制定了《 中邮创业 基 金管理股份有 限公司基 金 从业人员证券 投资管理 制 度》 、 《中邮创 业
基金管 理股 份有 限公 司关 联交易 管理 制度 》 。 根据 业 务发展 需要 和监 管要 求， 各个业 务部 门也 都不
断修改和完善 自身的部 门 制度。投研、 交易、固 定 收益、金融工 程、人力 资 源等部门均 根据实际中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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工作需要对本 部门制度 进 行了较大完善 。公司反 洗 钱内控制度方 面，根据 人 民银行《金 融机构洗
钱和恐 怖融 资风 险评 估及 客户分 类管 理指 引》 ， 公 司 制定了 《中 邮创 业基 金管 理股份 有限 公司 洗钱
和恐怖 融资 风险 评估 及客 户分类 管理 制度 》 ， 进一 步 完善了 公司 的制 度体 系。 
2 ．日 常监 察稽 核工 作 
为规范基金投 资运作、 防 范风险、更好 的保护基 金 份额持有人的 利益，对 基 金投资运作进 行
日常的监察工 作，保障 研 究、投资决策 、交易执 行 等环节严格执 行法律法 规 及基金合同 的有关规
定。在日常实 时电脑监 控 中，对基金投 资及相关 业 务进行事中的 风险控制 ， 保障公司管 理的基金
规范运 作。 此外 对信 息技 术、基 金的 注册 登记 、基 金会计 、信 息披 露等 业务 进行例 行检 查。 
3 ．专 项与 常规 监察 稽核 工 作 
根据监管部门 的要求及 公 司业务开展情 况，对相 关 业务部门进行 专项和常 规 监察稽核。报 告
期内，对公司 的研究、 投 资、交易、固 定收益业 务 、三条底线、 防范内幕 交 易进行了专 项稽核。
对信息技术、 公共事务 部 、营销部等进 行了常规 稽 核。通过检查 发现内部 控 制薄弱点， 及时提出
了整改 意见 及建 议。



4 ．定 期监 察稽 核及 内控 检 查评估 工作 
每季度对公司 及基金运 作 的合法合规性 及内部控 制 情况进行检查 ，对公司 各 项业务的制度 建
设、制度执行 、风险控 制 等情况进行评 估，发现 内 控的薄弱环节 ，并提出 相 应改进措施 ，促进公
司内部 控制 和风 险管 理水 平的加 强和 提高 。



在本报告期内 ，本基金 管 理人运用基金 财产进行 投 资严格按照招 募说明书 所 披露的投资决 策
程序进 行， 无不 当内 幕交 易和关 联交 易。 没有 发生 重大违 法违 规行 为。



在今后的工作 中，本基 金 管理人将继续 坚持内部 控 制优先原则， 不断提高 监 察稽核工作的 科
学性和 有效 性， 努力 防范 和控制 各种 风险 ，充 分保 障基金 份额 持有 人的 合法 权益。 
4.7 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明 
本基金管理公 司于本报 告 期内成立估值 小组，成 员 由总经理、督 察长、基 金 清算部经理、 基
金经理及基金 会计组成 。 估值小组负责 确定基金 估 值程序及标准 以及对突 发 事件的处理 ，在采用
估值政策和程 序时，充 分 考虑参与估值 流程各方 及 人员的经验、 专业胜任 能 力和独立性 ，通过估
值委员 会、 参考 行业 协会 估 值意 见、 参考 独立 第三 方机构 估值 数据 等一 种或 多种方 式的 有效 结合 ，
减少或 避免 估值 偏差 的发 生。 
4.8 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明 
本报告 期内 根据 相关 法律 法规、 基金 合同 及基 金运 作情况 ，未 进行 利润 分配 。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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4.9 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明 
报告期 内本 基金 持有 人数 或基金 资产 净值 无预 警说 明。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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§5 托管人 报告 
 
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明 
在托管本基金 的过程中 ， 本基金托管人 中国农业 银 行股份有限公 司严格遵 守 《证券投资基 金
法》相关法律 法规的规 定 以及基金合同 、托管协 议 的约定，对本 基金基金 管 理 人 —中邮 创业基金
管理股 份有 限公 司 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日基 金的 投资 运作 ，进行 了认 真、 独
立的会计核算 和必要的 投 资监督，认真 履行了托 管 人的义务，没 有从事任 何 损害基金份 额持有人
利益的 行为 。 
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明 
本托管 人认 为, 中邮 创业 基金管 理股 份有 限公 司在 本基金 的投 资运 作、 基金 资 产净值 的计 算、
基金份额申购 赎回价格 的 计算、基金费 用开支及 利 润分配等问题 上，不存 在 损害基金份 额持有人
利益的行为； 在报告期 内 ，严格遵守了 《证券投 资 基金法》等有 关法律法 规 ，在各重要 方面的运
作严格 按照 基金 合同 的规 定进行 。 
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见 
 本托 管人 认为 ， 中 邮创 业 基金管 理股 份有 限公 司的 信息披 露事 务符 合 《 证券 投资基 金信 息披
露管理办法》 及其他相 关 法律法规的规 定，基金 管 理人所编制和 披露的本 基 金年度报告 中的财务
指标、净值表 现、收益 分 配情况、财务 会计报告 、 投资组合报告 等信息真 实 、准确、完 整，未发
现有损 害基 金持 有人 利益 的行为 。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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§6 审计报 告 
 
6.1 审 计报 告基本 信息 
财务报 表是 否经 过审 计 
是 
审计意 见类 型 标准无 保留 意见 
审计报 告编 号 致同审 字（2018 ）第 110ZA4058 号 




6.2 审 计报 告的基 本内 容 
审计报 告标 题 审计报 告 
审计报 告收 件人 中邮双 动力 混合 型证 券投 资基金 全体 基金 份额 持有 人 
审计意 见 我们审 计了 中邮 双动 力混 合型证 券投 资基 金（ 以下 简称中 邮双 动力 基金 ）
财务报 表， 包 括 2017 年12 月 31 日 的资 产负 债表 ，2017 年度 的利 润表、
所有者 权益 （基 金净 值） 变动表 以及 相关 财务 报表 附注。 
我 们 认 为 ， 后 附 的 财 务 报 表 在 所 有 重 大 方 面 按 照 企 业 会 计 准 则 的 规 定 编
制， 公 允反 映了 中邮 双动 力基 金 2017 年12 月31 日 的财务 状况 以 及 2017
年度的 经营 成果 和所 有 者 权益（ 基金 净值 ）变 动情 况。 
形成审 计意 见的 基础 我 们 按 照 中 国 注 册 会 计 师 审 计 准 则 的 规 定 执 行 了 审 计 工 作 。 审 计 报 告 的
“注册 会计 师对 财务 报表 审计的 责任 ” 部 分进 一步 阐 述了我 们在 这些 准则
下的责 任 。 按 照中 国注 册 会计师 职业 道德 守则 ， 我 们独立 于中 邮双 动力 基
金， 并 履行了 职业 道德 方 面的其 他责 任。 我 们相 信 ， 我们 获取的 审计 证据
是充分 、适 当的 ，为 发表 审计意 见提 供了 基础 。 
其他信 息 中邮双 动力 基金 的基 金管 理人中 邮创 业基 金管 理股 份有限 公司 （以 下简 称
“基金管理人 ” ） 管理层对 其他信息负责。 其他信息 包括中邮双动力 基金
2017 年度 报告 中涵 盖 的 信 息，但 不包 括财 务报 表和 我们的 审计 报告 。 
我们对 财务 报表 发表 的审 计意见 不涵 盖其 他信 息， 我 们也不 对其 他信 息发
表任何 形式 的鉴 证结 论。 
结合我 们对 财务 报表 的审 计，我 们的 责任 是阅 读其 他信息 ，在 此过 程中 ，
考 虑 其 他 信 息 是 否 与 财 务 报 表 或 我 们 在 审 计 过 程 中 了 解 到 的 情 况 存 在 重
大不一 致或 者似 乎存 在重 大错报 。 
基于我 们已 执行 的工 作 ， 如果我 们确 定其 他信 息存 在重大 错报 ， 我们 应当
报告该 事实 。在 这方 面， 我们无 任何 事项 需要 报告 。 
管理层 和治 理层 对财 务
报表的 责任 
中邮双 动力 基金 的基 金管 理人中 邮创 业基 金管 理股 份有限 公司 （以 下简 称
“基金管理人 ” ） 管理层负 责按照企业会计 准则并参 照《证券投资基 金会
计核算 业务 指引 》 的 规定 编制财 务报 表， 使其 实现 公允反 映， 并设 计、 执
行和维 护必 要的 内部 控制 ， 以使财 务报 表不 存在 由于 舞弊或 错误 导致 的重
大错报 。 
在编制 财务 报表 时， 基金 管 理人管 理层 负责 评估 中邮 双动力 基金 的持 续经
营能力，披露与 持续经营 相关的事项（如 适用 ） ，并 运用持续经营假 设，中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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除非基 金管 理人 管理 层计 划清算 中邮 双动 力基 金、 终 止运营 或别 无其 他现
实的选 择。 
基金管 理人 治理 层负 责监 督中邮 双动 力基 金的 财务 报告过 程。 
注册会 计师 对财 务报 表
审计的 责任 
我 们 的 目 标 是 对 财 务 报 表 整 体 是 否 不 存 在 由 于 舞 弊 或 错 误 导 致 的 重 大 错
报获取 合理 保证 ， 并出 具 包含审 计意 见的 审计 报告 。 合 理保 证是 高水 平的
保证， 但并 不能 保证 按照 审 计准则 执行 的审 计在 某一 重大错 报存 在时 总能
发现 。 错 报可 能由 于舞 弊 或错误 导致 ， 如果 合理 预 期错报 单独 或汇 总起 来
可能影 响财 务报 表使 用者 依据财 务报 表作 出的 经济 决策， 则通 常认 为错 报
是重大 的。 
在按照 审计 准则 执行 审计 工作的 过程 中 ， 我 们运 用 职业判 断 ， 并 保持 职业
怀疑。 同时 ，我 们也 执行 以下工 作： 
（1）识别和评估 由于舞弊 或错误导致的财 务报表重 大错报风险，设 计和
实施审 计程 序以 应对 这些 风险， 并获取 充分、 适当 的审 计 证据， 作为 发 表
审计意 见的 基础 。 由 于舞 弊可能 涉及 串通 、 伪 造、 故意遗 漏、 虚假 陈述 或
凌驾于 内部 控制 之上 ， 未 能 发现由 于舞 弊导 致的 重大 错报的 风险 高于 未能
发现由 于错 误导 致的 重大 错报的 风险 。 
（2）了解与审计 相关的内 部控制，以设计 恰当的审 计程序，但目的 并非
对内部 控制 的有 效性 发表 意见。 
（3）评价基金管 理人管理 层选用会计政策 的恰当性 和作出会计估计 及相
关披露 的合 理性 。 
（4）对基金管理 人管理层 使用持续经营假 设的恰当 性得出结论。同 时，
根据所 获取 的审 计证 据， 就 可能导 致对 中邮 双动 力基 金的持 续经 营能 力产
生重大 疑虑 的事 项或 情况 是否存 在重 大不 确定 性得 出结论 。 如 果我 们得 出
结论认 为存 在重 大不 确定 性， 审 计准 则要 求我 们在 审 计报告 中提 请报 表使
用者注 意财 务报 表中 的相 关披露 ； 如果 披露 不充 分 ， 我们应 当发 表非 无保
留意见 。 我们 的结 论基 于 截至审 计报 告日 可获 得的 信息。 然而， 未来的 事
项或情 况可 能导 致中 邮双 动力基 金不 能持 续经 营。 
（5） 评 价财 务报 表的 总体 列报、 结构 和内 容 （包 括 披露） ， 并评 价财 务报
表是否 公允 反映 相关 交易 和事项 。 
我们与 基金 管理 人治 理层 就计划 的审 计范 围、 时间 安 排和重 大审 计发 现等中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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事 项 进 行 沟 通 ， 包 括 沟 通 我 们 在 审 计 中 识 别 出 的 值 得 关 注 的 内 部 控 制 缺
陷。 
会计师 事务 所的 名称 致同会 计师 事务 所（ 特殊 普通合 伙） 
注册会 计师 的姓 名 卫俏嫔


吕玉芝 
会计师 事务 所的 地址 中国? 北京


 朝 阳区 建国 门外大 街 22 号 赛特 广场5 层 
审计报 告日 期 2018 年3 月28 日 



中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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§7 年度财 务报表 
 
7.1 资 产负 债表 
会计主 体： 中邮 双动 力混 合型证 券投 资基 金 
报告截 止日 ： 2017 年 12 月31 日 
单位： 人民 币元 
资 产 附注号 
本期末 
2017 年 12 月31 日 
上年度末 
2016 年 12 月 31 日 
资 产：





 
银行存 款 7.4.7.1 52,787,718.78 43,760,474.66 
结算备 付金


90,909.09 2,501,528.30 
存出保 证金


41,411.16 122,566.37 
交易性 金融 资产 7.4.7.2 13,233,834.98 1,491,773,684.44 
其中： 股票 投资


5,086,231.78 118,380,917.64 
基金投 资


- - 
债券投 资


8,147,603.20 1,373,392,766.80 
资产支 持证 券投 资


- - 
贵金属 投资


- - 
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - - 
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 14,000,000.00 20,000,000.00 
应收证 券清 算款


- 10,537,315.35 
应收利 息 7.4.7.5 308,223.85 37,239,986.26 
应收股 利


- - 
应收申 购款


- 1,264.79 
递延所 得税 资产


- - 
其他资 产 7.4.7.6 - - 
资产总 计


80,462,097.86 1,605,936,820.17 
负债和所有者权益 附注号 
本期 末 
2017 年 12 月31 日 
上年度末 
2016 年 12 月 31 日 
负 债：






短期借 款


- - 
交易性 金融 负债


- - 
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - - 
卖出回 购金 融资 产款


- 220,000,000.00 
应付证 券清 算款


- 30,008,954.17 
应付赎 回款


6,407.21 4,357.66 
应付管 理人 报酬


92,087.48 2,508,868.41 
应付托 管费


17,709.12 482,474.70 
应付销 售服 务费


- - 
应付交 易费 用 7.4.7.7 14,983.66 256,923.79 
应交税 费


- - 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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应付利 息


- 185,886.12 
应付利 润


- - 
递延所 得税 负债


- - 
其他负 债 7.4.7.8 775,000.00 675,000.00 
负债合 计


906,187.47 254,122,464.85 
所有者权益：






实收基 金 7.4.7.9 60,243,574.43 859,631,628.30 
未分配 利润 7.4.7.10 19,312,335.96 492,182,727.02 
所有者 权益 合计


79,555,910.39 1,351,814,355.32 
负债和 所有 者权 益总 计


80,462,097.86 1,605,936,820.17 
注：报 告截 止 日2017 年12 月 31 日 ，基 金份 额净 值1.321 元， 基金 份额 总额60,243,574.43 份。



7.2 利 润表 
会计主 体： 中邮 双动 力混 合型证 券投 资基 金 
本报告 期： 2017 年1 月1 日至2017 年 12 月31 日 
单位： 人民 币元 
项 目 附注号 
本期 
2017 年1 月1 日至
2017 年12 月31 日 
上年度可比期间 
2016 年1 月1 日至
2016 年12 月31 日 
一、收入


 -7,913,331.61 18,592,590.44 
1.利息 收入


34,657,763.65 151,305,817.67 
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 2,808,174.87 3,242,370.62 
债券利 息收 入


31,621,468.51 147,222,235.90 
资产支 持证 券利 息收 入


- - 
买入返 售金 融资 产收 入


228,120.27 841,211.15 
其他利 息收 入


- - 
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）


-70,074,616.77 1,499,544.83 
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 -30,833,521.81 -19,199,345.30 
基金投 资收 益


- - 
债券投 资收 益 7.4.7.13 -39,434,641.04 20,150,460.99 
资产支 持证 券投 资收 益 7.4.7.13.5 - - 
贵金属 投资 收益 7.4.7.14 - - 
衍生工 具收 益 7.4.7.15 - - 
股利收 益 7.4.7.16 193,546.08 548,429.14 
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “-”
号填列 ） 
7.4.7.17 
26,555,325.42 -139,492,191.03 
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ）


- - 
5.其他 收入 （损 失以 “-” 号填列 ） 7.4.7.18 948,196.09 5,279,418.97 
减： 二、费用


13,685,634.34 64,632,100.16 
1．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 7,675,836.02 44,443,347.51 
2．托 管费 7.4.10.2.2 1,476,122.30 8,546,797.61 
3．销 售服 务费 7.4.10.2.3 - - 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 29 页 共 78 页


 
4．交 易费 用 7.4.7.19 450,070.21 849,149.24 
5．利 息支 出


3,494,541.98 10,168,507.52 
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出


3,494,541.98 10,168,507.52 
6．其 他费 用 7.4.7.20 589,063.83 624,298.28 
三、利润总额 （亏损 总额 以“-”
号填列） 
 
-21,598,965.95 -46,039,509.72 
减：所 得税 费用


- - 
四、 净利润 （ 净亏损以 “-” 号填
列） 
 
-21,598,965.95 -46,039,509.72 




7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表 
会计主 体： 中邮 双动 力混 合型证 券投 资基 金 
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年12 月 31 日 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月 31 日 
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 
一、期初所有者权益（基
金净值 ） 
859,631,628.30 492,182,727.02 1,351,814,355.32 
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润） 
- -21,598,965.95 -21,598,965.95 
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数 
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ） 
-799,388,053.87 -451,271,425.11 -1,250,659,478.98 
其中：1. 基 金申 购款 945,177.46 543,266.73 1,488,444.19 
2. 基金 赎回 款 -800,333,231.33 -451,814,691.84 -1,252,147,923.17 
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ） 
- - - 
五、期末所有者权益（基
金净值 ） 
60,243,574.43 19,312,335.96 79,555,910.39 
项目 
上年度可比期间 
2016 年 1 月1 日至2016 年 12 月 31 日 
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 
一、期初所有者权益（基 2,802,477,340.45 1,651,252,409.97 4,453,729,750.42 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 30 页 共 78 页


 
金净值 ） 
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润） 
- -46,039,509.72 -46,039,509.72 
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数 
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ） 
-1,942,845,712.15 -1,113,030,173.23 -3,055,875,885.38 
其中：1. 基 金申 购款 76,659,568.90 44,569,724.66 121,229,293.56 
2. 基金 赎回 款 -2,019,505,281.05 -1,157,599,897.89 -3,177,105,178.94 
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ） 
- - - 
五、期末所有者权益（基
金净值 ） 
859,631,628.30 492,182,727.02 1,351,814,355.32 
 报表 附注 为财 务报 表的 组 成部分 。 
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署： 
______ 曹均______














______ 曹均______














____ 吕伟 卓____ 
基金管 理人 负责 人














主 管会 计工 作负 责人














会 计机 构负 责人 
7.4 报 表附 注 
7.4.1 基 金基 本情况 
中邮双 动力 混合 型证 券投 资基金 （ 以下 简称 “ 本基 金” ） 经 中国 证券 监督 管理 委员会 （ 以下 简
称 “ 中国 证监 会” ） 证 监基 金字[2014] 第 208 号 《 关 于核准 中邮 双动 力混 合型 证券投 资基 金募 集的
批复》核准 ，由 中邮 创业 基金管理股 份有限公 司依 照《中华人 民共和国 证券 投资基金法》 、 《证券
投资基金运 作管理办 法》 、 《证券投资 基金销售 管理 办法》等有 关规定和 《中 邮双动力混 合型证 券
投资基 金基 金合 同 》 发 起 ， 并 于 2014 年5 月4 日募 集成立 。 本基 金为 契约 型 开放式 ， 存续 期限 不
定， 首 次设 立募 集包 括认 购资金 利息 共募 集990,476,434.61 元， 业 经 致 同会 计师事 务所 有限 公司
致同验 字（2014 ）第 110ZC0099 号验 资报 告予 以验 证。本 基金 的基 金管 理人 为中邮 创业 基金 管理
股份有 限公 司， 基金 托管 人为中 国农 业银 行股 份有 限公司 。 
根据《中华人 民共和 国 证 券投资基金法 》和《中 邮 双动力股票型 证券投资 基 金基金合同》 的
有关规定，本 基金的投 资 范围为具有良 好流动性 的 金融工具，包 括国内依 法 发行上市的 股票、债
券( 含 中小 企业 私募 债券) 、 可转 换债 券、 银 行存 款 、 货币 市场 工具 （ 含同 业 存单） 、 权证、 股指 期
货、 国 债期 货以 及法 律法 规 或中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他金 融工 具( 但须 符 合中国 证监 会相 关
规定) 。 如 法律 法规 或监 管 机构以 后允 许基 金投 资其 他品种 ， 基金 管理 人在 履 行适当 程序 后 ， 可 以
将其纳入投资 范围。本 基 金为混合型基 金，基金 的 投资组合比例 为：股票 等 权益类资产 占基金资中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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产的 0%-40% ； 债券 、现 金 等其他 金融 工具 占基 金资 产的比 例不 低 于 60% ，其 中现金 或到 期日 在一
年期以 内的 政府 债券 不低 于基金 资产 净值 的 5% ； 权 证投资 占基 金资 产净 值 的0-3% 。 本基 金参 与股
指期货 交易 ， 应 符合 法律 法 规规定 和基 金合 同约 定的 投资限 制并 遵守 相关 期货 交易所 的业 务规 则 。 
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础 
本基金 财务 报表 以基 金持 续经营 为基 础编 制， 执行 财 政部颁 布的 企业 会计 准则 及其应 用指 南、
解释及 其他 有关 规定 （ 统 称 “ 企业 会计 准则 ” ） 和 中 国证券 业协 会2007 年5 月15 日颁 布的 《 证券
投资基 金会 计核 算业 务指 引》 、 中国 证监会 2010 年 2 月 8 日颁布 的证 监会 公 告[2010]5 号 《证 券
投资基 金信 息披 露XBRL 模 板第 3 号< 年度 报告 和半 年 度报告>》 及 中国 证监 会发 布的关 于基 金行 业
实务操 作的 有关 规定 。 
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明 
本基金基于上 述编制基 础 的财务报表符 合企业会 计 准则的要求， 真实完整 地 反映了基金财 务
状况、 经营 成果 和所 有者 权益（ 基金 净值 ）变 动情 况等有 关信 息。 
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计 
7.4.4.1 会 计年 度 
本基金 采用 公历 年度 ，即 从每 年 1 月1 日至 12 月31 日为 一个 会计 期间 。 
7.4.4.2 记 账本 位币 
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。 
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类 
（1） 金融 资产 的分 类 
根据本基 金的 业务特点 和 风险管理要求 ，本基金 将 所持有的金融 资产在初 始 确认时划分为 以
公允价值计量 且其变动 计 入当期损益的 金融资产 、 贷款、应收款 项。除与 权 证投资有关 的金融资
产外， 以公 允价 值计 量且 其 变动计 入当 期损 益的 金融 资产在 资产 负债 表中 以交 易性金 融资 产列 示；
与权证 投资 有关 的金 融资 产在资 产负 债表 中以 衍生 金融资 产列 示。 
本基金 持有 的股 票投 资、 债 券投资 分类 为以 公允 价值 计量且 其变 动计 入当 期损 益的金 融资 产 。 
本基金持有的 各类应收 款 项等在活跃市 场没有报 价 、回收金额固 定或可以 确 定的非衍生金 融
资产分 类为 贷款 与应 收款 项。 
（2） 金融 负债 的分 类 
根据本基金的 业务特点 和 风险管理要求 ，本基金 将 持有的金融负 债在初始 确 认时划分为公 允
价值计量且其 变动计入 当 期损益的金融 负债和其 他 金融负债。除 与权证投 资 有关的金融 负债外，中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融负 债 在资产负债表 中以交易 性 金融负债列 示，与权
证投资 有关 的金 融负 债在 资产负 债表 中以 衍生 金融 负债列 示。 
本基金 目前 持有 的金 融负 债全部 为其 他金 融负 债， 包括各 类应 付款 项等 。 
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认 
（1） 股票 投资 
买入股票于交 易日确认 为 股票投资。股 票投资成 本 按交易日股票 的公允价 值 入账， 应支付 的
相关交 易费 用直 接计 入当 期损益 。 资 金交 收日 ， 按 实 际支付 的价 款与 证券 登记 结算机 构进 行清 算 。 
卖出股票于交 易日确认 股 票投资收益。 股票投资 收 益按卖出股票 成交总额 与 其成本和估值 增
值或减值的差 额入账， 同 时将原计入该 卖出股票 的 公允价值变动 损益转入 股 票投资收益 ，卖出股
票应逐 日结 转成 本， 结转 的方法 采用 移动 加权 平均 法。 
股票持有期间 分派的股 票 股利，应于除 权除息日 根 据上市公司股 东大会决 议 公告，按股权 登
记日持有的股 数及送股 或 转增比例，计 算确定增 加 的股票数量， 在本账户 “ 数量”栏进 行记录。
因持有股票而 享有的配 股 权，配股除权 日在 配股 缴 款截止日之后 的，在除 权 日按所配的 股数确认
未流通部分的 股票投资 ， 与已流通部分 分别核算 。 配股除权日在 配股缴款 截 止日之前的 ，按照权
证的有 关原 则进 行核 算。 
股票投 资应 分派 的现 金股 利，在 除息 日确 认为 股利 收入。 
估值日对持有 的股票估 值 时，按当日与 上一日估 值 的差额，将估 值增值或 减 值计入公允价 值
变动损 益。 
（2） 债券 投资 
买入债券于交 易日确认 债 券投资；债券 投资按交 易 日债券的公允 价值（不 含 支付价款中所 包
含的应收利息 ）入账， 应 支付的全部价 款中包含 债 券起息日或上 次除息日 至 购买日止的 利息，应
作为应收利息 单独核算 ， 不构成债券投 资成本， 应 支付的相关交 易费用直 接 计入当期损 益。资金
交收日 ，按 实际 支付 的价 款与证 券登 记结 算机 构进 行资金 交收 。 
持有债 券期 间， 每日 确认 利息收 入， 计入 应收 利息 和利息 收入 科目 。 
债券派 息日 ，按 应收 利息 金额， 与证 券登 记结 算机 构进行 资金 交收 。 
估值日对持有 的债券估 值 时，按当日与 上一日估 值 的差额，将估 值增值或 减 值计入公允价 值
变动损 益。 
卖出债券应于 交易日确 认 债券投资收益 。债券投 资 收益按卖出债 券应收取 的 全部价款与其 成
本、应收利息 和估值增 值 或减值的差额 入账。同 时 将原计入该卖 出债券的 公 允价值变动 损益转入
债券投 资收 益， 卖出 债券 应 逐日 结转 成本 ，结 转的 方法采 用移 动加 权平 均法 。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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到期收回债券 本金和利 息 ，债券投资收 益按收回 债 券应收取的全 部价款与 其 成本、应收利 息
和估值 增值 或减 值的 差额 入账。 同时 将原 计入 该收 回 债券的 公允 价值 变动 损益 转入债 券投 资收 益 。 
可转换债券转 股时，按 可 转换股票的公 允价值计 入 股票投资科目 ，按应收 取 的现金余额返 还
扣除可转换股 票的公允 价 值后的余额， 与可转换 债 券成本、应收 利息和估 值 增值或减值 的差额计
入债券 投资 收益 ，同 时， 将原计 入该 转换 债券 的公 允值变 动损 益转 入债 券投 资收益 。 
（3） 权证 投资 
买入权证于交 易日确认 为 权证投资。权 证投资成 本 按交易日权证 的公允价 值 入账，应支付 的
相关交 易费 用直 接计 入当 期损益 。 资 金交 收日 ， 按 实 际支付 的价 款与 证券 登记 结算机 构进 行清 算 。 
获赠权 证 （包 括配 股权 证 ） 在 除权 日应 按持 有的 股 数及获 赠比 例 ， 计 算确 定 增加的 权证 数量 ，
在本账 户“ 数量 ”栏 进行 记录。 
卖出权证于交 易日确认 衍 生工具收益。 衍生工具 收 益按卖出权证 成交总额 与 其成本和估值 增
值或减 值的 差额 入账 ，同 时将原 计入 该卖 出权 证的 公允价 值变 动损 益转 入衍 生工具 收益 。 
权证行 权按 结算 方式 分为 证券结 算方 式和 现金 结算 方式， 具体 核算 如下 ： 
A 、证 券结 算方 式 
认购权证以证 券结算方 式 行权时， 按股 票的公允 价 值确认股票投 资成本， 按 股票公允价值 与
权证成本、估 值增值或 减 值、行权价款 及相关费 用 的差额确认衍 生工具收 益 ，同时将原 计入该权
证的公 允价 值变 动损 益转 入衍生 工具 收益 。 
认沽权证以证 券结算方 式 行权时，按认 沽权证的 理 论价值与账面 价值之差 （ 若有）确认衍 生
工具收益，按 行权价款 扣 除费用后的余 额与权证 投 资成本、估值 增值或减 值 、结转的股 票投资成
本、估值增值 或减值、 认 沽权证的理论 价值与账 面 价值之差（若 有）的差 额 确认股票投 资收益，
同时， 将原 计入 卖出 股票 和原计 入权 证的 公允 价值 变动损 益转 入股 票投 资收 益和衍 生工 具收 益。 
B 、现 金结 算方 式 
权证以现金结 算方式行 权 时，按确定的 金额扣减 交 易费用后的余 额与结转 的 权证成本、估 值
增值或减值的 差额确认 衍 生工具收益， 同时，将 原 计入该权证的 公允价值 变 动损益转入 衍生工具
收益。 
放弃行权，在 放弃行权 确 定日，按结转 的权证成 本 、估值增值或 减值，确 认 衍生工具收益 ，
同时， 将原 计入 该权 证的 公允价 值变 动损 益转 入衍 生工具 收益 。 
（4） 资产 支持 证券 
取得资产支持 证券时， 按 公允价值入账 ；取得资 产 支持证券支付 的款项时 ， 区分属于资产 支
持证券投资本 金部分和 证 券投资收益部 分，将收 到 的本金部分冲 减成本， 将 收到的收益 部分冲减中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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应计利息（若 有）后的 差 额，记入资产 支持证券 利 息收入，其他 与资产支 持 证券投资相 关业务的
账务处 理比 照债 券投 资。 
（5） 买入 返售 金融 资产 和卖出 回购 金融 资产 
根据返 售协 议 ， 按 照应 付 和实际 支付 的金 额确 认入 账； 返售 前， 按照 实际 利 率逐日 计提 利息 ，
合同利率与实 际利率差 异 较小的，也可 采用合同 利 率计算确定利 息收入； 返 售日，按照 应收或实
际收到 的金 额与 账面 余额 和应收 利息 的差 额， 计算 确认利 息收 入。 
根据回购协议 ，按照应 收 和实际收到的 金额确认 入 账；融资期限 内，按照 实 际利率逐日计 提
利息，合同利 率与实际 利 率差异较小的 ，也可采 用 合同利率计算 确定利息 收 入；到期回 购时，按
照应付 或实 际支 付的 金额 与账面 余额 和应 付利 息的 差额， 计算 确认 利息 支出 。 
（6） 其他 金融 负债 
其他金融负债 以公允价 值 作为初始确认 金额，采 用 实际利率法以 摊余成本 进 行后续计量， 终
止确认或摊销 时的收入 或 支出计入当期 损益，直 线 法与实际利率 法确定的 金 额差异较小 的可采用
直线法 。 
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则 
本基金 估值 原则 遵循 中国 证券监 督管 理委 员 会2017 年9 月5 日 发布 的 《 中国 证 监会关 于证 券
投资基 金估 值业 务的 指导 意见》 （证 监会 公告[2017]13 号） 和中 国证 券投 资基 金业协 会 2014 年 11
月 13 日 发布 的《 中国 证券 投资基 金业 协会 估值 核算 工作小 组关 于 2015 年 1 季 度固定 收益 品种 的
估值处 理标 准》 （以 下简 称 “新估 值标 准 ” ）及 《关 于 2015 年 1 季 度固 定收 益 品种估 值处 理标 准
的通知 》的 有关 规定 ，具 体估值 方法 如下 ： 
（1） 股票 投资 
上市交易的股 票按其估 值 日在证券交易 所挂牌的 市 场交易收盘价 估值；估 值 日无市价，且 最
近交易日后未 发生影响 公 允价值计量的 重大事件 ， 应采用最近交 易市价确 定 公允价值； 有充足证
据表明最近交 易市价不 能 真实反映公允 价值的， 应 对最近交易的 市价进行 调 整， 确定公 允价值；
如经济环境发 生重大变 化 或证券发行人 发生影响 证 券价格的重大 事件，使 潜 在估值调整 对前一估
值日的 基金 资产 净值 的影 响在 0.25% 以上 的， 应对 估值进 行调 整并 确定 公允 价值。 
在发行时明确 一定期限 限 售期的股票， 包括但不 限 于非公开发行 的股票、 首 次公开发行股 票
时公司股东公 开发售的 股 份、通过大宗 交易取得 的 带限售期的股 票等，参 考 《证券投资 基金投资
流通受 限股 票估 值指 引》 进行估 值。 
（2） 债券 投资 
本基金在对银 行间和交 易 所市场的固定 收益品种 估 值时，主要依 据由第三 方 估值机构提供 的中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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价格数 据 。 第 三方 估值 机 构包括 中央 国债 登记 结 算 公司 （以 下简 称 “中 央结 算公司 ” ） 和 中证 指数
有限公司。第 三方估值 机 构根据以下原 则确定估 值 品种公允价值 ：对于存 在 活跃市场的 情况下，
以活跃市场上 未经调整 的 报价作为计量 日的公允 价 值；对于活跃 市场报价 未 能代表计量 日公允价
值的情况下， 对市场报 价 进行调整以确 认计量日 的 公允价值；对 于不存在 市 场活动或市 场活动很
少的情 况下 ，采 用估 值技 术确定 其公 允价 值。 
未上市 流通 的债 券在 估值 技术难 以可 靠计 量公 允价 值的情 况下 ，按 成本 计量 。 
（3） 权证 投资 
上市权证按其 估值日在 证 券交易所挂牌 的市场交 易 收盘价估值； 估值日无 市 价，但最近交 易
日后经济 环境 未发生重 大 变化的，应采 用最近交 易 市价确定公允 价值。估 值 日无市价， 且最近交
易日后经济环 境发生了 重 大变化的，应 参考类似 投 资品种的现行 市价及重 大 变化因素， 调整最近
交易市价，确 定公允价 值 。有充足证据 表明最近 交 易市价不能真 实反映公 允 价值的，应 对最近交
易的市价进行 调整，确 定 公允价值；首 次发行未 上 市的权证，采 用估值技 术 确定公允价 值，在估
值技术难以可 靠计量公 允 价值的情况下 ，按成本 计 量；因持有股 票而享有 的 配股权，以 及停止交
易、但 未行 权的 权证 ，采 用估值 技术 确定 公允 价值 。 
（4） 股指 期货 投资 
本基金投资股 指期货合 约 ，一般以估 值 当日结算 价 进行估值，估 值日无结 算 价的，且最近 交
易日后 经济 环境 未发 生重 大变化 的， 采用 最近 交易 日结算 价估 值。 
（5） 其他 投资 品种 
交易所以大宗 交易方式 转 让的资产支持 证券，采 用 估值技术确定 公允价值 ， 在估值技术难 以
可靠计 量公 允价 值的 情况 下，按 成本 进行 后续 计量 ； 
资产支 持证 券等 固定 收益 品种采 用估 值技 术确 定公 允价值 。 
（6） 估值 不能 客观 反映 其 公允价 值的 处理 
如有确凿证据 表明按上 述 方法进行估值 不能客观 反 映其公允价值 ，基金管 理 人应根据具体 情
况与基 金托 管人 商定 后， 按最能 反映 公允 价值 的价 格估值 。 
（7） 实际 投资 成本 与估 值 的差 异 处理 
实际投 资成 本与 估值 的差 异计入 “公 允价 值变 动损 益”科 目。 
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销 
当本基金依法 有权抵销 债 权债务且交易 双方准备 按 净额结算时， 金融资产 与 金融负债按抵 销
后的净额在资 产负债表 列 示。除此以外 ，金融资 产 和金融负债在 资产负债 表 内分别列示 不得相互
抵销。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 36 页 共 78 页


 
7.4.4.7 实 收基 金 
本基金单位总 额不固定 ， 基金单位总数 随时增减 。 基金合同生效 时，实收 基 金按实际收到 的
基金单位发行 总额入账 ； 基金合同生效 后，实收 基 金应于基金申 购、赎回 确 认日根据基 金契约和
招募说 明书 中载 明的 有关 事项进 行确 认和 计量 。 
7.4.4.8 损 益平 准金 
基金管理公司 于收到基 金 投资人申购或 转换申请 之 日起在规定的 工作日内 ， 对该交易的有 效
性进行确认。 确认日， 按 实收基金的余 额占基金 净 值的比例，计 算有效申 购 或转换款中 含有的实
收基金部分， 确认并增 加 实收基金，按 基金申购 或 转换款与实收 基金的差 额 ，确认并增 加损益平
准金。 
基金管理公司 于收到基 金 投资人赎回或 转换申请 之 日起在规定的 工作日内 ， 对该交易的有 效
性进行确认。 确认日， 按 实收基金的余 额占基金 净 值的比例，对 基金赎回 款 或转换转出 款中含有
的实收基金， 确认并减 少 实收基金，按 基金赎回 款 或转换转出款 与实收基 金 的差额，确 认并减少
损益平 准金 。 
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量 
（1） 股票 投资 收益



于卖出 股票 交易 日确 认， 按卖出 股票 成交 总额 与其 成本的 差额 入账 ； 
（2） 债券 投资 收益



于卖出 债券 交易 日确 认， 按应收 取的 全部 价款 与其 成本、 应收 利息 的差 额入 账。 
（3） 股利 收入 
于除息 日确 认， 按上 市公 司宣告 的分 红派 息比 例计 算的金 额入 账。 
（4） 债券 利息 收入



在债券 实际 持有 期内 逐日 计提， 按摊 余成 本和 实际 利率计 算确 定的 金额 入账 。 
（5） 存款 利息 收入



逐日计 提， 按本 金与 适用 的利率 计提 的金 额入 账。 
（6） 买入 返售 证券 收入



在证券 持有 期内 采用 实际 利率逐 日计 提， 按计 提的 金额入 账。 
（7） 公允 价值 变动 损益 
于估值日，对 采用公允 价 值模式计量的 交易性金 融 资产、交易性 金融负债 等 公允价值变动 形
成的损益进行 确认；卖 出 股票、债券、 权证等资 产 时，将原计入 该卖出资 产 的公允价值 变动损益中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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转入股 票投 资收 益、 债券 投资收 益、 衍生 工具 收益 等科目 。 
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量 
（1） 基金 管理 人报 酬 
按前一 日基 金资 产净 值 1.30% 的 年费 率逐 日计 提。 
（2） 基金 托管 费 
按前一 日基 金资 产净 值 0.25% 的 年费 率逐 日计 提。 
（3） 交易 费用 
对股票、债券 、资产支 持 证券、基金、 权证等交 易 过程中发生的 ，可直接 归 属于取得或处 置
某项基金资产 或承担 某 项 基金负债的新 增外部成 本 ，包括支付给 交易代理 机 构的规费、 佣金、代
征的税 金及 其他 必要 的可 以正确 估算 的支 出， 在资 产交易 日确 认各 项交 易费 用。 
（4） 利息 支出 
对银行借款利 息支出、 交 易性金融负债 利息支出 和 卖出回购金融 资产支出 ， 在借款期或融 资
期内按 实际 利率 逐日 计提 并确认 入账 。 
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策 
本基金的每份 基金份额 享 有同等分配权 ；基金收 益 分配后每一基 金份额净 值 不能低于面值 ；
收益分配时所发生的银 行 转账或其他手续费用由 投 资人自行承担；基金 收益 分配每年不超过 12
次；每 次基 金收 益分 配比 例不得 低于 基金 已实 现净 收益 的 50% ；本 基金 收益 分配方 式分 为两 种 ：
现金分红与红 利再投资 ， 投资人可选择 现金红利 或 将现金红利按 除息日的 基 金份额净值 自动转为
基金份额进行 再投资； 若 投资人不选择 ，本基金 默 认的收益分配 方式是现 金 分红，法律 法规或监
管机构 另有 规定 的从 其规 定。 
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明 
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明 
本报告 期内 本基 金无 会计 政策变 更。 
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明 
2017 年9 月4 日， 中国证 券投资 基金 业协 会发 布了 《证券 投资 基金 投资 流通 受限股 票估 值 指
引 （ 试行 ） 》 ， 自2017 年 12 月 28 日 起 ， 本 基金对 持 有的流 通受 限股 票的 估值 方法进 行调 整 。 在发
行时明确一定 期限限售 期 的股票，包括 但不限于 非 公开发行的股 票、首次 公 开发行股票 时公司股
东公开发售的 股份、通 过 大宗交易取得 的带限售 期 的股票等，参 考《证券 投 资基金投资 流通受限
股票估 值指 引（ 试行 ） 》 进 行估值 。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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除上述 会计 估计 变更 外， 本报告 期内 本基 金无 其他 会计估 计变 更。 
7.4.5.3 差 错更 正的说 明 
本报告 期内 本基 金无 差错 更正。 
7.4.6 税项 
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财 税[2004]78 号 《 关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 、 财 税[2008]1 号 《财 政部 国 家税 务
总局 关于企业 所得税若 干 优惠政策的通 知 》 、财税[2015]101 号《财 政部 国家 税务总局 证监 会
关于实施上市 公司股息 红 利差别化个人 所得税政 策 有关问题的通 知 》 、财税[2016]36 号《财政 部 
国家税务总局 关于全面 推 开营业税改征 增值税试 点 的通知 》 、财税[2016]46 号《财政部 国 家税
务总局 关 于进 一步 明确 全 面推开 营改 增 试 点金 融业 有关政 策的 通知 》 、 财税[2016]70 号 《财 政部 
国家税 务总 局关 于金 融机 构同业 往来 等增 值税 政策 的补充 通知 》 、 财税[2017]56 号 《财 政部 国家
税务总 局 关于 资管 产品 增 值税有 关问 题的 通知 》 、 财 税[2017]90 号 《财政 部 国 家税务 总局 关于
租入固定资产 进项税额 抵 扣等增值税政 策的通知 》 及其他相关税 务法规和 实 务操作，本 基金主要
税项列 示如 下： 
1 ． 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 由发 行债 券的 企业在 向基 金派 发利 息时 代扣代 缴 20% 的
个人所 得税 ；基 金从 公开 发行和 转让 市场 取得 的上 市公司 股票 ，持 股期 限超 过 1 年 的， 股息 红 利
所得暂 免征 收个 人所 得税 。持股 期限 在 1 个月 以内 （含 1 个月 ）的 ，其 股息 红利所 得全 额计 入 应
纳税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月以 上至 1 年 （含 1 年）的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 上述
所得统 一适 用20% 的 税率 计征个 人所 得税 。 
2 ．基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。 
3 ． 对证 券投 资基 金从 证券 市场中 取得 的收 入 ， 包 括 买卖股 票 、 债 券的 差价 收 入， 股权 的股 息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。 
4．于 2016 年5 月1 日 前 ， 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征 收 范围 ， 不 征收 营业 税。
基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 不予 征收 营业 税。 
自2016 年5 月1 日 起， 金 融业由 缴纳 营业 税改 为缴 纳增值 税。 对证 券投 资基 金管理 人运 用基
金买卖股票 、债券的 差价 收入及基金 取得的以 下利 息收 入免征 增值税：a ）同 业存款；b） 买入返
售金融 资产 （质 押式 、买 断式） ；c） 国债 、地 方政 府债；d） 金融 债券 。 
基金增 值税 应税 行为 包括 贷款服 务和 金融 商品 转让 。 采用 简易 计税 方法 ， 按 照 3%的 征收 率缴
纳增值 税 。 对 基金 在2018 年 1 月 1 日 前运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行 为 ， 未缴纳 增值 税的 ， 不
再缴纳；已缴 纳增值税 的 ， 已纳税额从 基金管理 人 以后月份的增 值税应纳 税 额中抵减。 基金管理中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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人运营基金 提供的贷 款服 务、发生的 部分金融 商品 转让业务， 按照以下 规定 确定销售额： （1）提
供贷款 服务 ， 以2018 年1 月1 日 起产 生的 利息 及利 息性质 的收 入为 销 售 额； （2） 转 让 2017 年 12
月 31 日前 取得 的股 票（ 不 包括限 售股 ） 、 债券 、基 金 、非货 物期 货， 可以 选择 按照实 际买 入价 计
算销售 额， 或者 以 2017 年最后 一个 交易 日的 股票 收盘价 （2017 年最 后一 个 交易日 处于 停牌 期间
的股票 ， 为停 牌前 最后 一 个交易 日收 盘价 ） 、 债券 估 值 （ 中债 金融 估值 中心 有 限公司 或中 证指 数有
限公司 提 供 的债 券估 值） 、 基金份 额净 值、 非货 物期 货结算 价格 作为 买入 价计 算销售 额。 
7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明 
7.4.7.1 银 行存 款 
单位： 人民 币元 
项目 
本期末 
2017 年12 月 31 日 
上年度 末 
2016 年 12 月 31 日 
活期存 款 2,787,718.78 43,760,474.66 
定期存 款 50,000,000.00 - 
其中： 存款 期 限1-3 个月 - - 
存款期 限1 个月 以内 50,000,000.00 - 
其他存 款 - - 
合计： 52,787,718.78 43,760,474.66 




7.4.7.2 交 易性 金融资 产 
单位： 人民 币元 
项目 
本期末 
2017 年12 月 31 日 
成本 公允价 值 公允价 值变 动 
股票 31,574,125.06 5,086,231.78 -26,487,893.28 
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约 
- - - 
债券 
交易所 市场 8,271,239.46 8,147,603.20 -123,636.26 
银行间 市场 - - - 
合计 8,271,239.46 8,147,603.20 -123,636.26 
资产支 持证 券 - - - 
基金 - - - 
其他 - - - 
合计 39,845,364.52 13,233,834.98 -26,611,529.54 
项目 
上年度 末 
2016 年12 月 31 日 
成本 公允价 值 公允价 值变 动 
股票 161,756,154.61 118,380,917.64 -43,375,236.97 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约 
- - - 
债券 
交易所 市场 995,044,888.91 988,812,766.80 -6,232,122.11 
银行间 市场 388,139,495.88 384,580,000.00 -3,559,495.88 
 合计 1,383,184,384.79 1,373,392,766.80 -9,791,617.99 
资产支 持证 券 - - - 
基金 - - - 
其他 - - - 
合计 1,544,940,539.40 1,491,773,684.44 -53,166,854.96 




7.4.7.3 衍 生金 融资产/负债 
本基金 本期 末及 上年 度末 未持有 衍生 金融 资产/负债。 
7.4.7.4 买 入返 售金融 资产 
7.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额 
单位： 人民 币元 
项目 
本期末 
2017 年 12 月 31 日 
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购 
交易所市场买入返售金
融资产 
14,000,000.00 - 
银行间市场买入返售金
融资产 
- - 
合计 14,000,000.00 - 
项目 
上年度 末 
2016 年 12 月 31 日 
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购 
交易所市场买入返售金
融资产 
- - 
银行间市场买入返售金
融资产 
20,000,000.00 - 
合计 20,000,000.00 - 




7.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券 
本基金 本期 末及 上年 度末 未持有 买断 式逆 回购 金融 资产。 
7.4.7.5 应 收利 息 
单位： 人民 币元 
项目 本期末 上年度 末 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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2017 年12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 
应收活 期存 款利 息 9,587.41 23,467.55 
应收定 期存 款利 息 50,555.54 - 
应收其 他存 款利 息 - - 
应收结 算备 付金 利息 40.90 1,125.70 
应收债 券利 息 233,173.50 37,214,496.13 
应收买 入返 售证 券利 息 14,847.90 841.68 
应收申 购款 利息 - - 
应收黄 金合 约拆 借孳 息 - - 
其他 18.60 55.20 
合计 308,223.85 37,239,986.26 




7.4.7.6 其 他资 产 
本基金 本期 末及 上年 度末 未持有 其他 资产 。 
7.4.7.7 应 付交 易费用 
单位： 人民 币元 
项目 
本期末 
2017 年 12 月 31 日 
上年度 末 
2016 年 12 月 31 日 
交易所 市场 应付 交易 费用 13,509.21 240,979.59 
银行间 市场 应付 交易 费用 1,474.45 15,944.20 
合计 14,983.66 256,923.79 




7.4.7.8 其 他负 债 












单位 ：人 民币 元 
项目 
本期末 
2017 年 12 月 31 日 
上年度 末 
2016 年12 月 31 日 
应付券 商交 易单 元保 证金 - - 
应付赎 回费 - - 
预提费 用 775,000.00 675,000.00 
合计 775,000.00 675,000.00 




7.4.7.9 实 收基 金 
金额单 位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年 1 月1 日至2017 年12 月31 日 
基金份 额（ 份） 账面金 额 
上年度 末 859,631,628.30 859,631,628.30 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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本期申 购 945,177.46 945,177.46 
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） -800,333,231.33 -800,333,231.33 
- 基金 拆分/份 额折 算前 - - 
基金拆 分/ 份额 折算 变动 份 额 - - 
本期申 购 - - 
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） - - 
本期末 60,243,574.43 60,243,574.43 




7.4.7.10 未 分配 利润 
单位： 人民 币元 
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计 
上年度 末 267,474,637.68 224,708,089.34 492,182,727.02 
本期利 润 -48,154,291.37 26,555,325.42 -21,598,965.95 
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数 
-216,026,936.95 -235,244,488.16 -451,271,425.11 
其中： 基金 申购 款 272,199.43 271,067.30 543,266.73 
基金赎 回款 -216,299,136.38 -235,515,555.46 -451,814,691.84 
本期已 分配 利润 - - - 
本期末 3,293,409.36 16,018,926.60 19,312,335.96 




7.4.7.11 存 款利 息收入 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至2017 年12 月
31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日 
活期存 款利 息收 入 569,781.72 3,118,629.61 
定期存 款利 息收 入 2,191,805.54 - 
其他存 款利 息收 入 - - 
结算备 付金 利息 收入 44,644.89 118,125.27 
其他 1,942.72 5,615.74 
合计 2,808,174.87 3,242,370.62 




7.4.7.12 股 票投 资收益 
7.4.7.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入 
单位： 人民 币元 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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项目 
本期 
2017 年1 月 1 日至 2017
年12 月 31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至2016
年 12 月 31 日 
卖出股 票成 交总 额 173,591,081.74 329,349,673.24 
减：卖 出股 票成 本总 额 204,424,603.55 348,549,018.54 
买卖股 票差 价收 入 -30,833,521.81 -19,199,345.30 




7.4.7.13 债 券投 资收益 
7.4.7.13.1 债 券投 资收益 项目 构 成 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至2017
年12 月31日 
上年度 可比 期间 
2016年1 月1 日至2016 年
12月31 日 
债 券 投资 收益 —— 买 卖债券 （ 、债
转股及 债券 到期 兑付 ）差 价收入 
-39,434,641.04 20,150,460.99 
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 - - 
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 - - 
合计 -39,434,641.04 20,150,460.99 




7.4.7.13.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至2017
年12 月31日 
上年度 可比 期间 
2016年1 月1 日至2016 年
12月31 日 
卖 出 债券 （ 、 债 转股 及债券 到 期兑
付）成 交总 额 
2,023,592,303.32 5,610,989,281.58 
减 ： 卖 出 债 券 （ 、 债 转 股 及 债 券 到
期兑付 ）成 本总 额 
2,026,118,709.25 5,504,920,138.18 
减：应 收利 息总 额 36,908,235.11 85,918,682.41 
买卖债 券差 价收 入 -39,434,641.04 20,150,460.99 




7.4.7.13.3 资 产支 持证券 投资 收益 
本报告 期内 及上 年度 可比 期间本 基金 无资 产支 持证 券投资 。 
7.4.7.14 贵 金属 投资收 益


 
本报告 期内 及上 年度 可比 期间本 基金 无贵 金属 投资 。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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7.4.7.15 衍 生工 具收益 
本报告 期内 及上 年度 可比 期间本 基金 无衍 生工 具投 资。 
7.4.7.16 股 利收 益 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至 2016 年12 月
31 日 
股票投 资产 生的 股利 收益 193,546.08 548,429.14 
基金投 资产 生的 股利 收益 - - 
合计 193,546.08 548,429.14 




7.4.7.17 公 允价 值变动 收益 
单位： 人民 币元 
项目名 称 
本期 
2017 年1 月1 日至 2017
年12 月31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月 1 日至2016 年
12 月 31 日 
1.交易 性金 融资 产 26,555,325.42 -139,492,191.03 
—— 股 票投 资 16,887,343.69 -74,407,519.77 
—— 债 券投 资 9,667,981.73 -65,084,671.26 
—— 资 产支 持证 券投 资 - - 
—— 贵 金属 投资 - - 
——其他 - - 
2.衍生 工具 - - 
—— 权 证投 资 - - 
3.其他 - - 
合计 26,555,325.42 -139,492,191.03 




7.4.7.18 其 他收 入 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至 2016 年12 月31
日 
基金赎 回费 收入 948,196.09 5,279,418.97 
合计 948,196.09 5,279,418.97 
注：赎回费用 由赎回基 金 份额的基金份 额持有人 承 担，在基金份 额持有人 赎 回基金份额 时收取。
对持续 持有 期少 于7 日 （ 不含 7 日） 的投 资人 收取 不低 于 1.5% 的 赎回 费， 对 持续持 有期 长 于 7 日
（含 7 日） 但少于 30 日 （不含 30 日） 的投 资 人 收 取不低 于 0.75% 的 赎回 费 ，并将 上述 赎回 费全
额计入 基金 财产 ；对 持续 持有期 长于 30 日 （含 30 日）但 少于 93 日 （不 含 93 日） 的投 资人 收取中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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不低 于0.5% 的 赎回 费， 并 将不低 于赎 回费 总额 的 75% 计入 基金 财产 ； 对 持续 持 有期长 于 93 日 （含
93 日 ） 但少 于186 日 （不 含 186 日 ） 的 投资 人收 取 不低 于0.5%的赎 回 费， 并 将不低 于赎 回费 总额
的 50% 计 入基 金财 产； 对 持续持 有期 长于 186 日（含 186 日 ）的 投资 人， 应 当将不 低于 赎回 费总
额的25% 计 入基 金财 产。 其余用 于支 付登 记费 和其 他必要 的手 续费 。 
7.4.7.19 交 易费 用 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至2016 年12 月
31 日 
交易所 市场 交易 费用 442,272.71 807,125.49 
银行间 市场 交易 费用 7,797.50 42,023.75 
合计 450,070.21 849,149.24 




7.4.7.20 其 他费 用 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至2017 年
12 月 31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12
月 31 日 
审计费 用 120,000.00 120,000.00 
信息披 露费 400,000.00 400,000.00 
银行费 用 19,663.83 - 
上 清 所 债 券 账 户 维 护
费 
18,000.00 18,100.00 
中债债 券帐 户维 护费 18,000.00 26,160.00 
其他 13,400.00 60,038.28 
合计 589,063.83 624,298.28 




7.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明 
7.4.8.1 或 有事 项 
本报告 期内 ，本 基金 不存 在或有 事项 。 
7.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项 
截至2017 年03 月 28 日 ， 本基金 不存 在应 披露 的资 产负债 表日 后事 项。 
7.4.9 关 联方 关系 
关联方 名称 与本基 金的 关系 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司 基金管 理人 、基 金注 册登 记机构 、基 金销 售机 构 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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中国农 业银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、基 金代 销机 构 
首创证 券有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构 
中国邮 政集 团公 司 基金管 理人 的股 东 
三井住 友银 行股 份有 限公 司 基金管 理人 的股 东 




7.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易 
7.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易 
本报告 期及 上年 度可 比期 间内， 本基 金未 通过 关联 方交易 单元 进行 交易 。 
7.4.10.1.1 债 券交 易 
7.4.10.2 关 联方 报酬 
7.4.10.2.1 基 金管 理费 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日 
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费 
7,675,836.02 44,443,347.51 
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费 
152,595.75 276,107.44 
注：支付基金 管理人中 邮 创业基金管理 有限公司 的 基金管理费， 按前一日 基 金资产净值 的 1.30%
的年费 率 计 提， 逐日 累计 至每月 月底 ，按 月支 付。 计算公 式为 ：


 






日 基金 管理 人报 酬＝ 前一日 基金 资产 净值 ×1. 3 0% ／当 年天 数 
7.4.10.2.2 基 金托 管费 
单位： 人民 币元 
项目 
本期 
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日 
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费 
1,476,122.30 8,546,797.61 
注：支付基金 托管人农 业 银行股份有限 公司的基 金 托管费，按前 一日基金 资 产净值的 0.25%的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。 计算 公式为 ：









日 基金 托管 费＝ 前一 日基金 资产 净值 ×0. 25% ／ 当年天 数 
7.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易 
本报告 期及 上年 度可 比期 间本基 金未 与关 联方 进行 银行间 同业 市场 的债 券 （ 含 回购） 交易 。 。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 47 页 共 78 页


 
7.4.10.4 各关 联 方投资 本基 金的情 况 
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况 
本报告 期内 及上 年度 可比 期间基 金管 理人 未运 用固 有资金 投资 本基 金 
7.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况 
本报告 期末 及上 年度 末除 基金管 理人 之外 的其 他关 联方未 投资 本基 金。 
7.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入 
单位： 人民 币元 
关联方 
名称 
本期 
2017 年1 月 1 日至2017 年 12 月 31
日 
上年度 可比 期间 
2016 年1 月1 日至2016 年 12 月31 日 
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入 
中 国 农 业 银
行 股 份 有 限
公司 
2,787,718.78 569,781.72 43,760,474.66 3,118,629.61 




7.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况 
本报告 期 内 及上 年度 可比 期间本 基金 未在 承销 期内 参与认 购关 联方 承销 的证 券。 
7.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明 
本报告 期内 及上 年度 可比 期间， 本基 金无 其他 关联 交易事 项。 
7.4.11 利 润分 配情况 
本报告 期内 本基 金未 实施 利润分 配。 
7.4.12 期 末（ 2017 年 12 月 31 日 ） 本基 金持 有的流 通受 限证券 
7.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券 
本基金 本期 末未 持有 因认 购新发/增 发证 券的 流通 受 限 证券 。 
7.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票 
金额单 位： 人民 币元 
股票代
码 
股票
名称 
停牌
日期 
停牌
原因 
期末 
估值单
价 
复牌日
期 
复牌 
开盘单
价 
数量 （ 股） 
期末 
成本总 额 
期末估 值总 额 备注 
300104 
乐视
网 
2017
年4 月
17 日 
重大
事项 
3.92 
2018 年
1 月24
日 
13.80 1,275,714 31,546,756.56 5,000,798.88 - 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 48 页 共 78 页


 
注：根据《中国证 监会关 于证券投资基金估 值业务 的指导意见 》 （中国 证券监 督管理委员会公 告
【2017 】13 号 ）等 有关 规 定，对 上述 股票 估值 方法 进行调 整（ 详见 管理 公司 相关公 告） 。 
7.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券 
本基金 本期 末未 持有 债券 正回购 交易 中作 为抵 押的 债券。 
7.4.13 金 融工 具风险 及管 理 
7.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构 
（1） 风险 管理 政策 
本基金 管理 人根 据中 国证 监会的 要求 ， 建 立了 科学 合理层 次分 明的 内控 组织 架构、 控制 程序 、
控制措 施和 控制 职责 。 
本基金管理人 已建立了 一 套较为完整的 决策流程 和 业务操作流程 ，每个员 工 各司其责，监 察
稽核部定期对 各部门、 各 业务流程进行 监察稽核 ， 充分保证了各 项管理制 度 和业务流程 的有效执
行。 
（2） 风险 管理 组织 架构 
本基金 管理 人建 立了 以风 险控制 委员 会为 核心 的 、 由督察 长 、 风 险控 制委 员 会、 监察 稽核 部、
相关职 能部 门和 业务 部门 构成的 风险 管理 架构 体系 。 
公司上 述风 险管 理职 能部 门运转 正常 ，充 分发 挥各 自的职 能， 不断 揭示 并化 解各类 风险 。 
7.4.13.2 信 用风 险 
在基金投资过 程中，信 用 风险主要是指 因债券交 易 对手未履行合 约责任， 或 者基金所投资 债
券的发 行人 出现 违约 、拒 绝支付 到期 本息 ，导 致基 金资产 损失 和收 益变 化的 风险。 
本基金 的债 券信 用风 险主 要分为 ：单 券种 的信 用风 险和债 券组 合的 信用 风险 。 
针对单券种发 行主体的 信 用风险，本基 金管理人 将 通过以下三个 方面来进 行 信用风险管理 ：
①进行独立的 发行主体 信 用分析，运用 信用产品 的 相关数据资料 ，分析发 行 人的公司背 景、行业
特性、流动性 、盈利能 力 、偿债能力和 表外事项 等 因素，对信用 债进行信 用 风险评估， 并确定信
用债的风险等 级；②严 格 遵守信用类债 券的备选 库 制度，根据不 同信用风 险 等级，按照 不同的投
资管理流程和 权限管理 制 度，对入库债 券进行持 续 信用跟踪分析 ；③采取 分 散化投资策 略和集中
度限制 ，严 格控 制组 合整 体的违 约风 险水 平。 
7.4.13.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资 
单位： 人民 币元 
短期信 用评 级 本期末 上年度 末 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 49 页 共 78 页


 
2017 年12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 
A-1 
- - 
A-1 以 下 
- - 
未评级 
3,523,706.50 79,920,000.00 
合计 
3,523,706.50 79,920,000.00 
注：债 券评 级取 自第 三方 评级机 构的 债项 评级 。 
7.4.13.2.2 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资 
单位： 人民 币元 
长期信 用评 级 
本期末 
2017 年12 月 31 日 
上年度 末 
2016 年 12 月 31 日 
AAA 
476,200.60 680,074,004.40 
AAA 以下 
4,147,696.10 613,398,762.40 
未评级 
- - 
合计 
4,623,896.70 1,293,472,766.80 
注：债 券评 级取 自第 三方 评级机 构的 债项 评级 。 
7.4.13.3 流 动性 风险 
流动性风险是 指基金资 产 不能迅速转变 成现金， 或 者不能应付可 能出现的 投 资者大额赎回 的
风险。本基金 的投资范 围 包括中小企业 私募债， 中 小企业私募债 券存在市 场 交易量不足 而不能迅
速、低 成本 的转 变成 现金 的流动 性风 险。 
本基金管理人 设专人通 过 独立的检测系 统对流动 性 指标进行检测 和分析， 并 进行动态调整 ，
充分保 证基 金有 充足 现金 流。 
7.4.13.3.1 报 告期 内本基 金组 合资产 的流 动性风 险分 析 
本基金在运作 过程中未 发 生过流动性风 险情况。 公 司建立了防范 流动性风 险 的有效机制。 公
司每日跟 踪监 测本基金 持 有资产的交易 量、持仓 集 中度、流通受 限资产占 比 、可流通资 产变现天
数、7 日可变 现资产比 例 、信用债券和 逆回购质 押 券最新主体及 债项评级 、 利率债券组 合久期、
基金杠杆率等 涉及资产 流 动性风险的指 标，并设 置 合理有效的风 控阀值； 详 细分析本基 金投资者
类型、投资者 结构、投 资 者风险偏好和 历史申购 与 赎回数据，审 慎评估不 同 市场环境可 能带来的
投资者赎回需 求，制定 了 健全有效的流 动性风险 压 力测试方法。 当市场环 境 或投资者结 构发生变
化时，及时 调 整基金投 资 策略，预留充 足现金头 寸 、确保基金组 合资产的 变 现能力与投 资者赎回
需求的匹配与 平衡 。如 果 遇到极端市场 情形或发 生 巨额赎回情形 ，公司将 采 取本基金合 同约定的中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 50 页 共 78 页


 
巨额赎 回申 请处 理方 式及 其他各 类流 动性 风险 管理 工具， 控制 极端 情况 下潜 在流动 性风 险。 
7.4.13.4 市 场风 险 
市场风险是指 基金所持 有 金融工具的公 允价值或 未 来现金流量因 所处市场 各 类价格因素的 变
动而发 生波 动的 风险 ，包 括利率 风险 、外 汇风 险和 其他价 格风 险。 
7.4.13.4.1 利 率风 险 
利率风险是指 基金的财 务 状况和现金流 量受市场 利 率变动而发生 波动的风 险 。本基金持有 的
大部分金融资 产和金融 负 债不计息，因 此本基金 的 收入及经营活 动的现金 流 量在很大程 度上独立
于市场 利率 变化 。本 基金 的生息 资产 主要 为 银 行存 款、结 算备 付金 及债 券投 资等。 
下表统计了本 基金面临 的 利率风险敞口 。表中所 示 为本基金资产 及负债的 公 允价值，并按 照
合约规 定的 利率 重新 定价 日或到 期日 孰早 者予 以分 类。 
7.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口 
单位： 人民 币元 
本期末



2017 年12 月
31 日 
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计 
资产









银行存 款 
52,787,718.78 - - - 52,787,718.78 
结算备 付金 
90,909.09 - - - 90,909.09 
存出保 证金 
41,411.16 - - - 41,411.16 
交易性 金融
资产 
3,523,706.50 4,147,696.10 476,200.60 5,086,231.78 13,233,834.98 
衍生金 融资
产 
- - - - - 
买入返 售金
融资产 
14,000,000.00 - - - 14,000,000.00 
应收证 券清
算款 
- - - - - 
应收利 息 
- - - 308,223.85 308,223.85 
应收股 利 
- - - - - 
应收申 购款 
- - - - - 
其他资 产 
- - - - - 
资产总 计 70,443,745.53 4,147,696.10 476,200.60 5,394,455.63 80,462,097.86 
负债









卖出回 购金
融资产 款 
- - - - - 
应付证 券清 - - - - - 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 51 页 共 78 页


 
算款 
应付赎 回款 - - - 6,407.21 6,407.21 
应付管 理人
报酬 
- - - 92,087.48 92,087.48 
应付托 管费 - - - 17,709.12 17,709.12 
应付交 易费
用 
- - - 14,983.66 14,983.66 
应交税 费 - - - - - 
应付利 息 - - - - - 
其他负 债 - - - 775,000.00 775,000.00 
负债总 计 - - - 906,187.47 906,187.47 
利率敏 感度
缺口 
70,443,745.53 4,147,696.10 476,200.60 4,488,268.16 79,555,910.39 
上年度 末



2016 年12 月
31 日 
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计 
资产









银行存 款 43,760,474.66 - - - 43,760,474.66 
结算备 付金 2,501,528.30 - - - 2,501,528.30 
存出保 证金 122,566.37 - - - 122,566.37 
交易性 金融
资产 
130,560,000.00 885,852,466.80 356,980,300.00 118,380,917.64 1,491,773,684.44 
衍生金 融资
产 
- - - - - 
买入返 售金
融资产 
20,000,000.00 - - - 20,000,000.00 
应收证 券清
算款 
- - - 10,537,315.35 10,537,315.35 
应收利 息 - - - 37,239,986.26 37,239,986.26 
应收股 利 - - - - - 
应收申 购款 - - - 1,264.79 1,264.79 
其他资 产 - - - - - 
资产总 计 196,944,569.33 885,852,466.80 356,980,300.00 166,159,484.04 1,605,936,820.17 
负债









卖出回 购金
融资产 款 
220,000,000.00 - - - 220,000,000.00 
应付证 券清
算款 
- - - 30,008,954.17 30,008,954.17 
应付赎 回款 - - - 4,357.66 4,357.66 
应付管 理人
报酬 
- - - 2,508,868.41 2,508,868.41 
应付托 管费 - - - 482,474.70 482,474.70 
应付交 易费
用 
- - - 256,923.79 256,923.79 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 52 页 共 78 页


 
应交税 费 - - - - - 
应付利 息 - - - 185,886.12 185,886.12 
应付利 润 - - - - - 
其他负 债 - - - 675,000.00 675,000.00 
负债总 计 220,000,000.00 - - 34,122,464.85 254,122,464.85 
利率敏 感度
缺口 
-23,055,430.67 885,852,466.80 356,980,300.00 132,037,019.19 1,351,814,355.32 




7.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析 
假设 
市场利 率上 升 25 个 基点 且 其他市 场变 量保 持不 变 
市场利 率下 降 25 个 基点 且 其他市 场变 量保 持不 变 
 
分析 
相关风 险变 量的 变动 
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的 
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元 ） 
本期末 （ 2017 年12 月31 日 ） 
上年度 末（ 2016 年12 月31
日 ） 
基金净 资产 变动 -32,844.97 -14,315,923.81 
基金净 资产 变动 33,380.02 14,509,419.97 



 




7.4.13.4.2 其 他价 格风险 
市场价 格风 险 
市场价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流因 除市场利 率 和外汇汇率以 外
的市场 价格 因素 变动 而发 生波动 的风 险。 
本基金投资范 围为具有 良 好流动性的金 融工具， 包 括国内依法发 行上市的 股 票、债券（含 中
小企业私募 债） 、可转 换债 券、银行存 款、货币 市场 工具（含同 业存单） 、 权证 、股指期货 以及法
律法规 或中 国证 监会 允许 基金投 资的 其他 金融 工具 （但必 须符 合中 国证 监会 相关规 定） 。 如 法律 法
规或监 管机 构以 后允 许基 金投资 其他 品种 ， 基 金管 理人在 履行 相关 程序 后， 可将其 纳入 投资 范围 。
基金投资组合 比例为： 股 票等权益类资 产占基金 资 产的 0-40% ；债券 、现金 等其他金融工 具占基
金资产 的比 例不 低 于60% ， 其中现 金或 到期 日在 一年 期以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值 的 5%；
权证投 资占 基金 资产 净值 的 0-3% 。 本基 金参 与股指 期货交 易， 应符 合法 律法 规规定 和基 金合 同 约
定的投 资限 制并 遵守 相关 期货交 易 所 的业 务规 则。 
于2017 年12 月31 日， 本 基金面 临的 整体 市场 价格 风险列 示如 下： 
7.4.13.4.2.1 其 他价 格风险 敞口 
金额单 位： 人民 币元 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 53 页 共 78 页


 
项目 
本期末 
2017 年 12 月 31 日 
上年度 末 
2016 年12 月 31 日 
公允价 值 
占基金
资产净
值比例
（%） 
公允价 值 
占基金 资
产净值 比
例（% ） 
交易性 金融 资产-股 票投 资 5,086,231.78 6.39 118,380,917.64 8.76 
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - - 
交易性 金融 资产 －债 券投 资 8,147,603.20 10.24 1,373,392,766.80 101.60 
交易性 金融 资产 －贵 金属 投
资 
- - - - 
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - - 
其他 - - - - 
合计 13,233,834.98 16.63 1,491,773,684.44 110.35 
注：由于四舍 五入的原 因 上年度末各项 资产公允 价 值占基金资产 净值的比 例 分项之和与 合计可能
有尾差 。 
7.4.13.4.2.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析 
假设 
固定其 它市 场变 量， 当本 基金基 准上 涨 1% 
固定其 它市 场变 量， 当本 基金基 准下 降 1% 
 
分析 
相关风 险变 量的 变动 
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的 
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元） 
本期末 （ 2017 年 12 月
31 日 ） 
上年度 末 （ 2016 年 12 月
31 日 ） 
基金净 资产 变动 57,478.73 4,628,721.94 
基金净 资产 变动 -57,478.73 -4,628,721.94 



 
注：我 们利 用 CAPM 模 型计 算得到 上述 结果 ；其 中， 无风险 收益 率取 2017 年 12 月 31 日 十年 期国
债收益 率3.88% ， 利 用2017 年 01 月 03 日 以来 基金 日收益 率与 基金 基准 日收 益率计 算得 到基 金的
Beta 系数 为0.43 。 
7.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项 
无 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 54 页 共 78 页


 
§8 投资组 合报告 
 
8.1 期 末基 金资产 组合 情况 
金额单 位： 人民 币元 
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（%） 
1 权益投 资 5,086,231.78 6.32 
 其中： 股票 5,086,231.78 6.32 
2 
基金投 资 
- - 
3 固定收 益投 资 8,147,603.20 10.13 
 其中： 债券 8,147,603.20 10.13 









 资产 支持 证券 - - 
4 贵金属 投资 - - 
5 金融衍 生品 投资 - - 
6 买入返 售金 融资 产 14,000,000.00 17.40 
 其中： 买 断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - - 
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 52,878,627.87 65.72 
8 其他各 项资 产 349,635.01 0.43 
9 合计 80,462,097.86 100.00 
注：由于四舍 五入的原 因 报告期末基金 资产组合 各 项目公允价值 占基金总 资 产的比例分 项之和与
合计可 能有 尾差 。 
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合 
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合 



金额 单位 ：人 民币 元 
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％） 
A 农、林 、牧 、渔 业 - - 
B 采矿业 - - 
C 制造业 - - 
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - - 
E 建筑业 - - 
F 批发和 零售 业 - - 
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - 
H 住宿和 餐饮 业 - - 
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 5,000,798.88 6.29 
J 金融业 - - 
K 房地产 业 - - 
L 租赁和 商务 服务 业 - - 
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 55 页 共 78 页


 
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - 
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - 
P 教育 - - 
Q 卫生和 社会 工作 - - 
R 文化、 体育 和娱 乐业 85,432.90 0.11 
S 综合 - - 
 合计 5,086,231.78 6.39 
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。 
8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 
本报告 期末 本基 金未 投资 沪港通 股票 。 
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细 
金额单 位： 人民 币元 
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 
占基金 资产 净值
比例（ ％） 
1 300104 乐视网 1,275,714 5,000,798.88 6.29 
2 603096 新经典 1,270 85,432.90 0.11 




8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动 
8.4.1


累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细 
金额单 位： 人民 币元 
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％） 
1 600519 贵州茅 台 14,911,320.08 1.10 
2 600297 广汇汽 车 14,092,414.00 1.04 
3 300612 宣亚国 际 12,866,921.88 0.95 
4 600236 桂冠电 力 3,849,000.00 0.28 
5 600271 航天信 息 3,729,942.38 0.28 
6 000417 合肥百 货 3,657,108.81 0.27 
7 601111 中国国 航 3,299,005.00 0.24 
8 600305 恒顺醋 业 3,122,929.00 0.23 
9 600990 四创电 子 2,642,312.93 0.20 
10 002714 牧原股 份 2,150,600.00 0.16 
11 600598 北大荒 2,067,512.00 0.15 
12 002419 天虹商 场 1,817,180.00 0.13 
13 600115 东方航 空 1,805,654.00 0.13 
14 000625 长安汽 车 1,574,000.00 0.12 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 56 页 共 78 页


 
15 000070 特发信 息 1,177,300.00 0.09 
16 300616 尚品宅 配 100,982.30 0.01 
17 002850 科达利 96,059.60 0.01 
18 002867 周大生 68,604.48 0.01 
19 603877 太平鸟 67,734.00 0.01 
20 300583 赛托生 物 63,738.78 0.00 
注：买 入金 额均 按买 入成 交金额(成 交单 价乘 以成 交 数量) 填列 ，不 考虑 相关 交 易费用 。 
8.4.2


累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细 
金额单 位： 人民 币元 
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％） 
1 300104 乐视网 50,004,982.33 3.70 
2 600519 贵州茅 台 30,855,631.40 2.28 
3 600297 广汇汽 车 23,134,651.04 1.71 
4 300367 东方网 力 10,870,914.63 0.80 
5 300612 宣亚国 际 9,988,350.00 0.74 
6 600570 恒生电 子 8,126,026.25 0.60 
7 300267 尔康制 药 5,609,364.39 0.41 
8 601111 中国国 航 3,710,006.51 0.27 
9 600236 桂冠电 力 3,460,803.00 0.26 
10 600271 航天信 息 3,343,648.16 0.25 
11 000417 合肥百 货 3,339,964.10 0.25 
12 600305 恒顺醋 业 2,824,401.84 0.21 
13 600990 四创电 子 2,168,718.00 0.16 
14 002714 牧原股 份 2,118,483.90 0.16 
15 600598 北大荒 1,934,135.68 0.14 
16 600115 东方航 空 1,693,750.00 0.13 
17 002419 天虹商 场 1,660,109.48 0.12 
18 000625 长安汽 车 1,397,726.00 0.10 
19 000070 特发信 息 1,075,203.23 0.08 
20 002850 科达利 350,377.48 0.03 
注：卖 出金 额均 按卖 出成 交金额(成 交单 价乘 以成 交 数量) 填列 ，不 考虑 相关 交 易费用 。 
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额 
单位： 人民 币元 
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 74,242,574.00 
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 173,591,081.74 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 57 页 共 78 页


 
注：买入股票 成本及卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。 
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合 
金额单 位： 人民 币元 
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 
1 国家债 券 3,523,706.50 4.43 
2 央行票 据 - - 
3 金融债 券 - - 
 其中： 政策 性金 融债 - - 
4 企业债 券 3,472,525.80 4.36 
5 企业短 期融 资券 - - 
6 中期票 据 - - 
7 可转债 （可 交换 债） 1,151,370.90 1.45 
8 同业存 单 - - 
9 其他 - - 
10 合计 8,147,603.20 10.24 




8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名债券 投资 明细 
金额单 位： 人民 币元 
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 
占基金 资产 净值
比例（ ％） 
1 019563 17 国债 09 35,290 3,523,706.50 4.43 
2 124137 13 赣 发投 29,900 2,990,000.00 3.76 
3 113013 国君转 债 4,540 476,200.60 0.60 
4 124438 PR 冶 城投 7,580 470,414.80 0.59 
5 132012 17 巨化 EB 3,780 360,271.80 0.45 




8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大 小 排 序的 所有 资产支 持证 券投资 明细 
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名权证 投资 明细 
本基金 本报 告期 末未 持有 权证 
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 
本基金 本期 末未 持有 股指 期货。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 58 页 共 78 页


 
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 
本基金 将在 注重 风险 管理 的前提 下， 以套 期保 值为 目的， 遵循 有效 管理 原则 经充分 论证 后适
度运用 股指 期货 。通 过对 股 票现 货和 股指 期货 市场 运行趋 势的 研究 ，结 合股 指期货 定价 模型 ，采
用估值 合理 、 流动 性好 、 交易活 跃的 期货 合约 ， 对 本基金 投资 组合 进行 及时 、 有 效地 调整 和优 化，
提高投 资组 合的 运作 效率 。 
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策 
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 国债期 货的 投资 。 
8.12 投 资组 合报告 附注 
8.12.1


本 报 告期 内基 金投资的 前十 名证券 的发 行主体 无被 监管部 门立 案调查 ，无 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 。 
8.12.2


基 金 投资 的前 十名股票 ，均 为基金 合同 规定备 选股 票库之 内股 票。 
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成 
单位 ： 人民 币元 
序号 名称 金额 
1 存出保 证金 41,411.16 
2 应收证 券清 算款 - 
3 应收股 利 - 
4 应收利 息 308,223.85 
5 应收申 购款 - 
6 其他应 收款 - 
7 待摊费 用 - 
8 其他 - 
9 合计 349,635.01 




8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 
本基金 本期 末未 持有 转股 期的可 转换 债券 。 
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 
金额单 位： 人民 币元 
序号 股票代 码 股票名 称 
流通受 限部 分的 公允
价值 
占基金 资产 净值 比
例（% ） 
流通受 限情 况说 明 
1 300104 乐视网 5,000,798.88 6.29 重大事 项 



中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 59 页 共 78 页


 
 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 60 页 共 78 页


 
§9 基金份 额持有人信息 
 
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构 
份额单 位： 份 
持有人 户数
( 户) 
户均持 有的
基金份 额 
持有人 结构 
机构投 资者 个人投 资者 
持有份 额 
占总份
额比例 
持有份 额 
占总份
额比例 
1,271 47,398.56 49,600,239.02 82.33% 10,643,335.41 17.67% 




9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况 
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例 
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人员
持有本 基金 
0.00 0.0000% 




9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况 
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ） 
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金 
0 
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0 



中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 61 页 共 78 页


 
§10 开放式 基金份额变动 
 
单位： 份 
基金合 同生 效日 （ 2014 年 5 月 4 日 ） 基金 份额 总 额 
990,476,434.61 
本报告 期期 初基 金份 额总 额 859,631,628.30 
本报告 期基 金总 申购 份额 945,177.46 
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 800,333,231.33 
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以 “- ”填列 ） - 
本报告 期期 末基 金份 额总 额 60,243,574.43 



中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 62 页 共 78 页


 
§11 重大事 件揭示 
 
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议 
本报告 期没 有举 行基 金份 额持有 人大 会。









 
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动 
自 2017 年 1 月 10 日起 ， 唐亚明 先生 任本 基金 管理 人副总 经理;自 2017 年 6 月 19 日起 ，曹
均先生 新任 本基 金管 理人 董事长 。 
本基金 托管 人于2016 年8 月29 日任 命史 静欣 女士 为 中国农 业银 行股 份有 限公 司托管 业务 部
/养老 金管 理中 心副 总经 理 ，负责 管理 证券 投资 基金 托管业 务。 因工 作需 要， 余晓晨 先生 于 2017
年3 月8 日 不再 担任 中国 农业银 行股 份有 限公 司托 管业务 部/ 养老 金管 理中 心 副总经 理职 务。





 
 
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼 
本报告 期无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人业 务的 诉讼 事项 。





 
 
11.4 基 金投 资策略 的改 变 
本报告 期本 基金 投资 策略 没有改 变。





 
 
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况 
本报告 期内 未改 聘为 本基 金进行 审计 的会 计师 事务 所， 报告 期内 应支 付给 会 计师事 务所 的 审
计费用 为人 民币 壹拾 贰万 元整， 目 前 该会 计师 事务 所已为 本基 金提 供审 计服 务四个 会计 年度 。





 
 
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况 
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人、 托管 人的 托管 业务 部 门及其 相关 高级 管理 人员 无受稽 查或 处罚
等情况 。





 
 
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况


 
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况 
金额单 位： 人民 币元 
券商名 称 交易单 元 股票交 易 应支付 该券 商的 佣金 备注 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 63 页 共 78 页


 
数量 
成交金 额 
占当期 股票 
成交总 额的 比
例 
佣金 
占当期 佣金 
总量的 比例 
中航证 券有
限公司 
1 132,123,624.82 53.63% 123,045.30 53.63% - 
东兴证 券股
份有限 公司 
1 114,230,657.00 46.37% 106,382.95 46.37% - 
注：1. 选择 专用 交易 单元 的标准 和程 序： 
（1) 券商 经纪 人财 务状 况 良好 、 经 营行 为规 范、 风 险管理 先进 、 投资 风格 与 中邮创 业基 金管 理有
限公司 有互 补性 、在 最近 一年内 无重 大违 规行 为。



（2) 券商 经纪 人具 有较 强 的综合 服务 能力 ：能 及时 、全面 、定 期提 供高 质量 的关于 宏观 、行 业、
资本市场、个 股分析的 报 告及丰富全面 的信息咨 询 服务；有很强 的分析能 力 ，能根 据中 邮创业基
金管理有限公 司所管理 基 金的特定要求 ，提供研 究 报告，具有开 发量化投 资 组合模型的 能力以及
其他综 合服 务能 力。



（3) 券商 经纪 人能 提供 最 优惠合 理的 佣金 率： 与其 他券商 经 纪 人相 比， 该券 商经纪 人能 够提 供最
优惠合 理的 佣金 率。 
基金管理人根 据以上标 准 进行考察后确 定证券公 司 的选择。基金 管理人与 被 选择的证券 公司签订
委托协 议， 报中 国证 监会 备案并 通知 基金 托管 人。 
2、报 告期 内租 用交 易单 元 变更情 况： 本报 告期 内本 基金不 存在 交易 单元 退租 情况。 
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况 
金额单 位： 人民 币元 
券商名 称 
债 券交 易 债券回 购交 易 权证交 易 
成交金 额 
占当期 债券 
成交总 额的 比
例 
成交金 额 
占当期 债
券回购 
成交总 额
的比例 
成交金 额 
占当期 权
证 
成交总 额
的比例 
中航证 券有
限公司 
941,402,038.79 99.97% 5,432,000,000.00 100.00% - - 
东兴证 券股
份有限 公司 
283,339.59 0.03% - - - - 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 64 页 共 78 页


 




11.8 其 他重 大事件 
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期 
1 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加东 亚银行
（中国 ）有 限公 司基 金定 投费率
优惠活 动 的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 1 月 3 日 
2 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加上 海基煜
基金销 售有 限公 司基 金参 加申购
费率优 惠活 动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 1 月 12 日 
3 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通和 耕传承
基金销 售有 限公 司基 金定 投业务
并参加 申购 及定 投费 率优 惠活动
的公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 1 月 12 日 
4 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通上 海万得
投资顾 问有 限公 司基 金定 投业务
并参加 申购 及定 投费 率优 惠活动
的公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 1 月 12 日 
5 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通奕 丰金融
服务（ 深圳 ）有 限公 司基 金定投
业务的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 1 月 12 日 
6 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加和 耕传 承基 金销 售有限
公司为 代销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 1 月 12 日 
7 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司 中国证 券报 、 上海 证 2017 年 1 月 12 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 65 页 共 78 页


 
关于增 加上 海基 煜基 金销 售有限
公司为 代销 机 构 的公 告 
券报、 证券 时报、 证
券日报 
8 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加上 海万 得投 资顾 问有限
公司为 代销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 1 月 12 日 
9 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加奕 丰金 融服 务（ 深圳）
有限公 司为 代销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 1 月 12 日 
10 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通北 京微动
利投资 管理 有限 公司 基金 定投业
务并参 加申 购及 定投 费率 优惠活
动的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 1 月 19 日 
11 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通浙 江金观
诚财富 管理 有限 公司 基金 定投业
务并参 加申 购及 定投 费率 优惠活
动的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 1 月 19 日 
12 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加浙 江金 观诚 财富 管理有
限公司 为代 销机 构的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 1 月 19 日 
13 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加北 京微 动利 投资 管理有
限公司 为代 销机 构的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 1 月 19 日 
14 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加首 创证券
有限责 任公 司基 金申 购及 定投优
惠活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 1 月 21 日 
15 中邮双 动力 混合 型证 券投 资基金 中国证 券报 、 上海 证 2017 年 1 月 21 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 66 页 共 78 页


 
2016 年第4 季 度报 告 券报、 证券 时报、 证
券日报 
16 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通上 海华信
证券有 限责 任公 司基 金定 投业务
并参加 申购 及定 投费 率优 惠活动
的公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时 报、 证
券日报 
2017 年 2 月 15 日 
17 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加上 海华 信证 券有 限责任
公司为 代销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 2 月 15 日 
18 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加上 海天天
基金销 售有 限公 司基 金定 投及定
投优惠 活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 2 月 16 日 
19 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于旗 下部 分开 放式 基金 延长赎
回费率 优惠 活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 2 月 21 日 
20 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加交 通银行
股份有 限公 司基 金手 机银 行申购
及定投 优惠 活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 2 月 23 日 
21 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通金 惠家保
险代理 有限 公司 基金 定投 业务并
参加申 购及 定投 费率 优惠 活动的
公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 3 月 16 日 
22 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加金 惠家 保险 代理 有限公
司为代 销机 构的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 3 月 16 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 67 页 共 78 页


 
23 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通北 京格上
富信投 资顾 问有 限公 司基 金定投
业务并 参加 申购 及定 投费 率优惠
活动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 3 月 21 日 
24 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加北 京格 上富 信投 资顾问
有限公 司为 代销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 3 月 21 日 
25 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加中 国工商
银行股 份有 限公 司基 金申 购费率
优惠活 动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 3 月 30 日 
26 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加东 亚银行
（中国 ）有 限公 司基 金定 投费率
优惠活 动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 3 月 31 日 
27 
中邮双 动力 混合 型证 券投 资基金
2016 年年 度报 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 3 月 31 日 
28 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通济 安财富
（北京 ）资 本管 理有 限公 司基金
定投业 务并 参加 申购 及定 投费率
优惠活 动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 4 月 6 日 
29 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加济 安财 富（ 北京 ）资本
管理有 限公 司为 代销 机构 的公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 4 月 6 日 
30 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金调 整济 安财富
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证 2017 年 4 月 8 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 68 页 共 78 页


 
（北京 ）资 本管 理有 限公 司基金
申购起 点金 额的 公告 
券日报 
31 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通上 海凯石
财富基 金销 售有 限公 司基 金定投
业务并 参加 申购 及定 投费 率优惠
活动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、证
券日报 
2017 年 4 月 13 日 
32 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通泰 诚财富
基金销 售（ 大连 ）有 限公 司基金
定投业 务并 参加 申购 及定 投费率
优惠活 动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 4 月 13 日 
33 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加上 海凯 石财 富基 金销售
有限公 司为 代销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 4 月 13 日 
34 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加泰 诚财 富基 金销 售（大
连）有 限公 司为 代销 机构 的公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证 券 时报、 证
券日报 2017 年 4 月 13 日 
35 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加天 津万 家财 富资 产管理
有限公 司为 代销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 4 月 18 日 
36 
中邮双 动力 混合 型证 券投 资基金
2017 年第1 季 度报 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 4 月 21 日 
37 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加交 通银行
股份有 限公 司基 金手 机银 行申购
及定投 优惠 活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 4 月 22 日 
38 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司 中国证 券报 、 上海 证 2017 年 4 月 26 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 69 页 共 78 页


 
关于参 加广 发证 券股 份有 限公司
申购费 率优 惠的 公告 
券报、 证券 时报、 证
券日报 
39 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通联 储证券
有限责 任公 司基 金定 投业 务并参
加申购 及定 投费 率优 惠活 动的公
告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 5 月 5 日 
40 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于开 通广 发证 券股 份有 限公司
基金定 投业 务并 参加 定投 申购费
率优惠 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 5 月 5 日 
41 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加联 储证 券有 限责 任公司
为代销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 5 月 5 日 
42 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司开 通官 方微 信平 台基 金定投
业务并 参加 定投 费率 优惠 活动的
公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 5 月 18 日 
43 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于代 销机 构调 整基 金申 购费率
的公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 5 月 24 日 
44 
中邮核 心竞 争力 灵活 配置 混合型
证券投 资基 金更 新招 募说 明书
（2017 年第 1 号） 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 6 月 5 日 
45 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通中 泰证券
股份有 限公 司基 金定 投业 务并参
加申购 及定 投费 率优 惠活 动的公
告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 6 月 8 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 70 页 共 78 页


 
46 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金调 整上 海长量
基金销 售投 资顾 问有 限公 司基金
申购费 率优 惠活 动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 6 月 22 日 
47 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通北 京肯特
瑞财富 投 资 管理 有限 公司 基金定
投业务 并参 加认 、申 购及 定投费
率优惠 活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 6 月 29 日 
48 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加北 京肯 特瑞 财富 投资管
理有限 公司 为代 销机 构的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 6 月 29 日 
49 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加东 亚银行
（中国 ）有 限公 司基 金定 投费率
优惠活 动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 6 月 30 日 
50 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分 基 金参 加交 通银行
股份有 限公 司基 金手 机银 行申购
及定投 优惠 活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 6 月 30 日 
51 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加交 通银行
股份有 限公 司网 上银 行基 金申购
手续费 费率 优惠 活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 7 月 1 日 
52 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于旗 下部 分基 金所 持乐 视网股
票（300104 ）估 值调 整的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 7 月 8 日 
53 
中邮核 心竞 争力 灵活 配置 混合型
证券投 资基 金2017 年第2 季度报
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证 2017 年 7 月 21 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 71 页 共 78 页


 
告 券日报 
54 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加华 西证券
股份有 限公 司基 金申 购及 定投费
率优惠 活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 7 月 27 日 
55 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通华 泰证券
股份有 限公 司基 金定 投业 务并参
加基金 申购 及定 投费 率优 惠活动
的公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 7 月 29 日 
56 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金调 整上 海长量
基金销 售投 资顾 问有 限公 司申购
起点金 额并 参加 基金 申购 费率优
惠活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 8 月 11 日 
57 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于旗 下部 分基 金所 持尔 康制药
股票（300267 ） 估值 调整 的公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 8 月 12 日 
58 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金调 整深 圳前海
凯恩斯 基金 销售 有限 公司 、大泰
金石基 金销 售有 限公 司申 购起点
金额、 开通 基金 定投 业务 并参加
基金申 购及 定投 费率 优惠 活动的
公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 8 月 17 日 
59 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加深 圳前 海凯 恩斯 基金销
售有限 公司 、大 泰金 石基 金销售
有限公 司为 代销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 8 月 17 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 72 页 共 78 页


 
60 
中邮核 心竞 争力 灵活 配置 混合型
证券投 资基 金 2017 年半 年 度报
告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 8 月 29 日 
61 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于调 整代 销机 构基 金申 购金额
下限的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 8 月 30 日 
62 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通国 金证券
股份有 限公 司基 金定 投业 务的公
告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 9 月 8 日 
63 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加中 泰证券
股份有 限公 司基 金定 投费 率优惠
活动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 9 月 12 日 
64 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于代 销机 构调 整基 金申 购金额
下限的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 9 月 20 日 
65 
关于中 邮创 业基 金管 理 股 份有限
公司旗 下部 分基 金调 整凤 凰金信
（银川 ）基 金销 售有 限公 司申购
起点金 额、 开通 基金 定投 业务并
参加基 金申 购及 定投 费率 优惠活
动的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 9 月 25 日 
66 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加凤 凰金 信（ 银川 ）基金
销售有 限公 司为 代销 机构 的公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 9 月 25 日 
67 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金调 整上 海联泰
资产管 理有 限公 司开 通基 金定投
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 9 月 25 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 73 页 共 78 页


 
业务并 参加 基金 申购 及定 投费率
优惠活 动的 公告 
68 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加上 海联 泰资 产管 理有限
公司为 代销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 9 月 25 日 
69 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于调 整北 京创 金启 富投 资管理
有限公 司基 金申 购金 额下 限的公
告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 9 月 28 日 
70 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通北 京创金
启富投 资管 理有 限公 司基 金定投
业务并 参加 基金 申购 及定 投费率
优惠活 动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 9 月 28 日 
71 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金调 整北 京蛋卷
基金销 售有 限公 司申 购起 点金
额、开 通基 金定 投业 务并 参加基
金申购 及定 投费 率优 惠活 动的公
告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 10 月 12 日 
72 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加北 京蛋 卷基 金销 售有限
公司为 代销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 10 月 12 日 
73 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于代 销机 构调 整基 金申 购金额
下限的 公告 
中国证 券报 、 上海证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 10 月 26 日 
74 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通北 京汇成
基金销 售有 限公 司基 金定 投业务
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 10 月 26 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 74 页 共 78 页


 
并参加 基金 申购 及定 投费 率优惠
活动的 公告 
75 
中邮核 心竞 争力 灵活 配置 混合型
证券投 资基 金2017 年第3 季度报
告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 10 月 26 日 
76 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于旗 下部 分基 金所 持乐 视网股
票（300104 ）估 值调 整的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 10 月 28 日 
77 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加通 华财 富（ 上海 ）基金
销售有 限公 司、 南京 苏宁 基金销
售有限 公司 为代 销机 构的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 11 月 9 日 
78 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金调 整通 华财富
（上海 ）基 金销 售有 限公 司、南
京苏宁 基金 销售 有限 公司 申购起
点金额 并参 加基 金申 购费 率优惠
活动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 11 月 9 日 
79 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金 开 通世 纪证券
有限责 任公 司基 金定 投业 务的公
告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 11 月 9 日 
80 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于代 销机 构调 整基 金申 购金额
下限的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 11 月 16 日 
81 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于旗 下部 分开 放式 基金 延长赎
回费率 优惠 活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 11 月 22 日 
82 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司 中国证 券报 、 上海 证 2017 年 11 月 23 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 75 页 共 78 页


 
关于代 销机 构调 整基 金申 购金额
下限的 公告 
券报、 证券 时报、 证
券日报 
83 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通深 圳市新
兰德证 券投 资咨 询有 限公 司基金
定投业 务并 参加 基金 申购 及定投
费率优 惠活 动的 公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 11 月 23 日 
84 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金开 通南 京证券
股份有 限公 司基 金定 投业 务并参
加基金 申购 及定 投费 率优 惠活动
的公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 11 月 30 日 
85 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加南 京证 券股 份有 限公司
为代 销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 11 月 30 日 
86 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金调 整上 海华夏
财富投 资管 理有 限公 司申 购起点
金额、 开通 基金 定投 业务 并参加
基金申 购及 定投 费率 优惠 活动的
公告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 12 月 7 日 
87 
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
关于增 加上 海华 夏财 富投 资管理
有限公 司为 代销 机构 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 12 月 7 日 
88 
中邮双 动力 混合 型证 券投 资基金
更新招 募说 明书 （2017 年第2 号） 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 2017 年 12 月 15 日 
89 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加中 国邮政
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证 2017 年 12 月 29 日 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
第 76 页 共 78 页


 
储蓄银 行股 份有 限公 司基 金申购
费率优 惠活 动的 公告 
券日报 
90 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加中 国农业
银行股 份有 限公 司基 金申 购及定
投优惠 活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 12 月 29 日 
91 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加中 国工商
银行股 份有 限公 司基 金定 投及定
投优惠 活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 12 月 29 日 
92 
关于中 邮创 业基 金管 理股 份有限
公司旗 下部 分基 金参 加交 通银行
股份有 限公 司基 金手 机银 行申购
及定投 优惠 活动 的公 告 
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 
2017 年 12 月 29 日 



中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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§12 影响投 资者决策的其他重 要信息 
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 
投
资
者
类
别 
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 
序
号 
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间



期 初 
份额 
申购 
份额 
赎回 
份额 
持有份额 
份额占
比 
机
构 
1 20170101-20171231 838,600,239.02 0.00 789,000,000.00 49,600,239.02 82.33% 
个
人 
- - - - - - - 









 
- - - - - - - - 
产品特有 风险 
单一投资 者持有 基金份 额 比例达到 或超过 20% 引起 的风险， 主要是 由于持 有 人结构相 对集中 ，机构
同质化， 资金呈 现 “大 进 大出 ” 特 点， 在 市场突 变 情况下， 赎回行 为高度 一 致， 给基 金投资 运作可
能会带来 较大压 力， 使 得 基金资产 的变现 能力和 投 资者赎回 管理的 匹配与 平 衡可能面 临较大 考验，
继而可能 给基金 带来潜 在 的流动性 风险。 
 
12.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 
无。 中邮双动力混合 2017 年年度报 告 
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§13 备查文 件目录 
 
13.1 备 查文 件目录 
1. 中 国证 监会 批准 中邮 双 动力混 合型 证券 投资 基金 募集的 文件



2. 《中 邮双 动力 混合 型证 券投资 基金 基金 合同 》



3. 《中 邮双 动力 混合 型证 券投资 基金 托管 协议 》



4. 《中 邮双 动力 混合 型证 券投资 基金 招募 说明 书》



5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照



6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照



7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的 各 项公 告 
13.2 存 放地 点 
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。 
13.3 查 阅方 式 
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。 
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。 
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 股份 有限 公司。 
客户服 务中 心电 话：010-58511618


 400-880-1618


 
基金管 理人 网址 ：www.postfund.com.cn 
 
 
中 邮创 业基金 管理 股份有 限公 司 
2018 年 3 月 30 日
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