民 生 加 银 研究 精 选 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金
2017 年 年度 报 告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2018 年3 月29 日 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年 3 月 28 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
安永华明会计 师事务所 （ 特殊普通合伙 ）为本基 金 出具了无保留 意见的审 计 报告，请投资 者
注意阅 读。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年12 月 31 日 止。 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情 况 ............................................................................. 7
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 7
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 .................................................................................................. 9
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 12
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 12
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 13
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场 及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 13
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ........................................................................ 14
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 14
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 15
4.9 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................................ 15
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 16
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 16
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 16
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ............................ 16
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 17
6.1 审 计报 告基 本信 息 .................................................................................................................... 17
6.2 审 计报 告的 基本 内容 ................................................................................................................ 17
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 20
7.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 20
7.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 21
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 22
7.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 23
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 49
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 49
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 49
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 50
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 52
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 58
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 59
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 59 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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8.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 59
8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 59
8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 59
8.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 59
8.12 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 60
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 61
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 61
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 61
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 61
§ 10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 62
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 63
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 63
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 63
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 63
11.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 63
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 63
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 64
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 64
11.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 71
§ 12 影响投资者决策的其 他重要信息 ................................................................................................... 77
12.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况 ...................................... 77
12.2 影响 投资 者决 策的 其 他 重要 信息 .......................................................................................... 77
§13 备查文件目录 ................................................................................................................................. 78
12.3 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 78
12.4 存放 地点 .................................................................................................................................. 78
12.5 查阅 方式 .................................................................................................................................. 78
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金
基金简 称 民生加 银研 究精 选混 合
基金主 代码 001220
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 5 月27 日
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,017,051,890.24 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 本 基 金主 要通 过基 金管 理人 研 究团 队深 入、 系统 、科
学 的 研究 ，挖 掘具 有长 期投 资 价值 的标 的构 建投 资组
合 ， 在严 格控 制下 行风 险的 前 提下 ，力 争实 现超 越业
绩比较 基准 的持 续稳 健收 益。
投资策 略 本 基 金充 分发 挥基 金管 理人 的 研究 优势 ，通 过对 宏观
经济、 政策 走向 、 市 场利 率以及 行业 发展 等进 行深 入、
系 统 、科 学的 研究 ，积 极主 动 构建 投资 组合 ，其 中投
资组合 中股 票只 数不 超 过60 只， 在适 当分 散风 险和 严
格 控 制下 行风 险的 前提 下， 力 争通 过研 究精 选个 股实
现超越 业 绩 比较 基准 的持 续稳健 收益 。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×60% + 中证 国债 指数 收益 率 ×4 0 %
风险收 益特 征 本 基 金是 混合 型证 券投 资基 金 ，预 期风 险和 预期 收益
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 、 但 低于 股票 型基 金，
属 于 证券 投资 基金 中的 中高 预 期风 险和 中高 预期 收益
基金。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 民生加 银基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 邢颖 田青
联系电 话 010-88566571 010-67595096
电子邮 箱 xingying@msjyfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
400-8888-388 010-67595096
传真 0755-23999800 010-66275853
注册地 址 深圳市 福田 区莲 花街 道福 中 北京市 西城 区金 融大 街 25 号 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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三路 2005 号民 生金 融大 厦
13 楼13A
办公地 址 深圳市 福田 区莲 花街 道福 中
三路 2005 号民 生金 融大 厦
13 楼13A
北京市西城区闹市口大街 1 号
院1 号楼
邮政编 码 518038 100033
法定代 表人 张焕南 田国立
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《证券 时报 》
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
http://www.msjyfund.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 和基 金托 管人 的住所
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 安 永 华 明 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通
合伙）
北京市 东城 区东 长安 街 1 号东方 广
场安永 大 楼17 层01-12 室
注册登 记机 构
民生加 银基 金管 理有 限公 司
深 圳 市 福 田 区 莲 花 街 道 福 中 三 路
2005 号民 生金 融大 厦 13 楼 13A
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§3 主要财 务指标、基金净值 表现及 利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1
期间 数据 和指 标
2017 年 2016 年
2015 年5 月27 日(基
金合同 生效
日)-2015 年12 月31
日
本期已 实现 收益 -11,660,237.01 -175,121,713.31 -289,309,888.21
本期利 润 39,291,141.81 -304,496,341.07 -201,161,296.64
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0272 -0.1520 -0.0802
本期加 权平 均净 值利 润率 3.30% -18.78% -8.76%
本期基 金份 额净 值增 长率 3.55% -15.06% -3.70%
3.1.2
期末 数据 和指 标 2017 年末 2016 年末 2015 年末
期末可 供分 配利 润 -179,711,794.87 -331,380,996.79 -218,700,409.56
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1767 -0.1834 -0.1034
期末基 金资 产净 值 861,053,367.51 1,477,721,443.02 2,035,768,872.72
期末基 金份 额净 值 0.847 0.818 0.963
3.1.3
累计 期末 指标 2017 年末
2016 年末
2015 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 -15.30% -18.20% -3.70%
注：①所述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用，计入 费 用后实际收 益水平要
低于所 列数 字。
②本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益 ）扣除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
③期末可供分 配利润， 采 用期末资产负 债表中未 分 配利润期末余 额和未分 配 利润中已实 现部分的
期末余 额的 孰低 数。 表中 的 “期 末” 均 指报 告期 最 后一日 ， 即12 月 31 日， 无论该 日是 否为 开放
日或交 易所 的交 易日 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.05% 1.10% 2.90% 0.48% -3.95% 0.62%
过去六 个月 4.44% 0.98% 5.76% 0.42% -1.32% 0.56%
过去一 年 3.55% 0.87% 11.84% 0.38% -8.29% 0.49% 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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自基金 合同
生效起 至今
-15.30% 1.30% -10.25% 1.00% -5.05% 0.30%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×60% + 中 证 国债指 数收 益率 ×40 %
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注： 本 基金 合同 于2015 年5 月 27 日 生效, 本基 金建 仓期为 自基 金合 同生 效日 起的 6 个月 。 截 至建
仓期结 束， 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 及招募 说明 书有 关投 资比 例的约 定。
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
注：本 基金 合同 于 2015 年 5 月 27 日 生效 ，合 同生 效当年 按实 际存 续期 计算 ，不按 整个 自然 年度
进行折 算。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
注：本 基金 过去 三年 未实 施利润 分配 。 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
民生加 银基 金管 理有 限公 司 （ 以下 简称 “ 公司 ” ） 是 由中国 民生 银行 股份 有限 公司 、 加 拿大 皇
家 银 行 和 三 峡 财 务 有 限 责 任 公 司 共 同 发 起 设 立 的 中 外 合 资 基 金 管 理 公 司 。 经 中 国 证 监 会
[2008]1187 号 文批 准， 于2008 年 11 月3 日在 深圳 正式成 立，2012 年注 册资 本增加 至 3 亿元 人民
币。
截至 2017 年 12 月 31 日， 民生加 银基 金管 理有 限公 司管理53 只 开放 式基 金： 民生加 银品 牌
蓝筹灵活配置 混合型证 券 投资基金、民 生加银增 强 收益债券型证 券投资基 金 、民生加银 精选混合
型证券投资基 金、民生 加 银稳健成长混 合型证券 投 资基金、民生 加银内需 增 长混合型 证 券投资基
金、民生加银 景气行业 混 合型证券投资 基金、民 生 加银中证内地 资源主题 指 数型证券投 资基金、
民生加银信用 双利债券 型 证券投资基金 、民生加 银 红利回报灵活 配置混合 型 证券投资基 金、民生
加银平稳增利 定期开放 债 券型证券投资 基金、民 生 加银现金增利 货币市场 基 金、民生加 银积极成
长混合 型发 起式 证券 投资 基金、 民生 加银 家盈 理 财 7 天债 券型 证券 投资 基金 、民生 加银 转债 优选
债券型证券投 资基金、 民 生加银家盈理 财月度债 券 型证券投资基 金、民生 加 银策略精选 灵活配置
混合型证券投 资基金、 民 生加银岁岁增 利定期开 放 债券型证券投 资基金、 民 生加银平稳 添利 定期
开放债券型证 券投资基 金 、民生加银现 金宝货币 市 场基金、民生 加银城镇 化 灵活配置混 合型证券
投资基 金、 民生 加银 优选 股票型 证券 投资 基金 、 民 生加银 研究 精选 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 、
民生加银新动 力灵活配 置 混合型证券投 资基金、 民 生加银新战略 灵活配置 混 合型证券投 资基金、
民生加银新收 益债 券型 证 券投资基金、 民生加银 和 鑫债券型证券 投资基金 、 民生加银量 化中国灵
活配置混合型 证券投资 基 金、民生加银 鑫瑞债券 型 证券投资基金 、民生加 银 现金添利货 币市场基
金、民生加银 鑫福灵活 配 置混合型证券 投资基金 、 民生加银鑫盈 债券型证 券 投资基金、 民生加银
鑫安纯债债券 型证券投 资 基金，民生加 银养老服 务 灵活配置混合 型证券投 资 基金，民生 加银鑫享
债券型证券投 资基金， 民 生加银前沿科 技灵活配 置 混合型证券投 资基金， 民 生加银腾元 宝货币市
场基金，民生 加银鑫喜 灵 活配置混合型 证券投资 基 金、民生加银 鑫升纯债 债 券型证券投 资基金、
民生加银鑫益 债券型证 券 投 资基金、民 生加银汇 鑫 一年定期开放 债券型证 券 投资基金、 民生加银
中证港股通高 股息精选 指 数型证券投资 基金、民 生 加银鑫元纯债 债券型证 券 投资基金、 民生加银
鑫利纯债债券 型证券投 资 基金、民生加 银鑫兴纯 债 债券型证券投 资基金、 民 生加银鑫成 纯债债券民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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型证券投资基 金、民生 加 银鑫顺债券型 证券投资 基 金、民生加银 鑫智纯债 债 券型证券投 资基金、
民生加银鑫华 债券型证 券 投资基金、民 生加银鑫 信 债券型证券投 资基金、 民 生加银鑫弘 债券型证
券投资基金、 民生加银 鑫 丰债券型证券 投资基金 、 民生加银鑫泰 纯债债券 型 证券投资基 金、民生
加银家 盈季 度定 期宝 理财 债券型 证券 投资 基金 。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期
限
证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
宋磊
本 基 金 基
金 经 理 、
研 究 部 总
监
2015 年 5 月
27 日
- 19 年
华 东 理 工 大 学 化 学 工
程 硕 士 。 曾 任 大 鹏 证
券、 申 银万 国证 券研 究
部研究 员， 华安 基金 管
理 公 司 研 究 部 研 究 总
监、投 资部 基金 经理 ，
华 宸 未 来 基 金 投 资 部
副总监 。2014 年 5 月
加 入 民 生 加 银 基 金 管
理有限 公司 ， 现 任研 究
部 总 监 、 基 金 经 理 职
务。 自 2014 年 10 月至
2016 年 7 月担 任民 生
加 银 红 利 回 报 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基
金、 民 生加 银策 略精 选
灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金基 金经 理； 自
2015 年 5 月至 今担 任
民 生 加 银 研 究 精 选 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 ； 自
2016 年 3 月至 今担 任
民 生 加 银 积 极 成 长 混
合 型 发 起 式 证 券 投 资
基金基 金经 理； 自2016
年 7 月 至 今 担 任 民 生
加 银 稳 健 成 长 混 合 型
证券投 资基 金、 民生 加
银 内 需 增 长 混 合 型 证民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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券投资 基金 基金 经理 。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写。
② 证券 从业 的含 义遵 从《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵 规守 信情 况的说 明
本报告期内， 基金管理 人 严格遵守《证 券投资基 金 法》及其他相 关法律法 规 、证监会规定 和
基金合同的约 定，本着 诚 实信用、勤勉 尽责的原 则 管理和运用基 金资产， 在 严格控制风 险的前提
下，为基金份 额持有人 谋 求最大利益。 本报告期 内 ，基金运作整 体合法合 规 ，无损害基 金份额持
有人利 益的 行为 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
公司严 格执 行《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完善 了公 司 公平交 易制 度，
制度的范围包 括境内上 市 股票、债券的 一级市场 申 购、二级市场 交易等所 有 投资管理活 动 ，同时
包括授权、研 究分析、 投 资决策、交易 执行、监 控 等投资管理活 动相关的 各 个环节，形 成了有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场内交易 ，公司启 用 了交易系统中 的公平交 易 程序，在指令 分发及指 令 执行阶段，均 由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场外交易 ，公司完 善 银行间市场交 易、交易 所 大宗交易等非 集中竞价 交 易的交易分配 制
度，保证各投 资组合获 得 公平的交易机 会。对于 部 分债券一级市 场申购、 非 公开发行股 票申购等
以公司名义进 行的交易 ， 各投资组合经 理在交易 前 独立地确定各 投资组合 的 交易价格和 数量， 公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
公司于 每季 度 、 每 年度 对 旗下管 理的 不同 投资 组合 的整体 收益 率 、 分 投资 类 别 （ 股票 、 债券 ）
的收益 率进 行分 析， 对连 续四个 季度 期间 内不 同时 间窗下 （日 内、3 日内 、5 日内） 公司 管理 的不
同投资组合同 向交易的 交 易价差进行分 析。本报 告 期内，本基金 管理人公 平 交易制度得 到良好地
贯彻执 行， 未发 现存 在违 反公平 交易 原则 的情 况。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严格控制 不同投资 组 合之间的同日 反向交易 ， 禁止可能导致 不公平交 易 和利益输送的 同民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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日反向交易。 本报告期 内 ，本基 金未发 现可能的 异 常交易情况， 不存在所 有 投资组合参 与的交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年 尽管 A 股 指数 呈现 整体上 涨， 但结 构分 化剧 烈，在 剔除 新股 后， 全年 仅有 23.1%的个
股上涨 ， 即出 现 “ 二八 分 化 ” 的 现象 。 其中 ， 代 表 大盘价 值的 上 证50 和沪 深300 指数 全年 分别 上
涨25.08% 和21.78% ，而 成 长风格 的创 业板 指全 年却 下跌 15.32% 。
价值型 风格 表现 较为 强势 的主要 原因 在于 以下 几个 方面：1、 不同 规模 企业 盈 利趋势 的分 化：
随着国内经济 状况企稳 ， 叠加供给侧改 革的整体 背 景，各行业资 源向龙头 企 业聚集，出 现 “强者
越强” 的态势 ；2、投资 者 结构的变化：2017 年新增 资金中外资和 保险机构 占 比较大，在全 年资
金面偏紧的整 体环境下 ， 这些边际增量 资金的风 格 间接引导了市 场的投资 风 格，导致对 业绩确定
性和低 估值 的偏 好明 显。 因此白 马龙 头全 年走 势亮 眼，而 中小 成长 股却 普遍 下跌。
在投资回归价 值与基本 面 ，市场更加看 重业绩确 定 性的环境下， 只有紧密 依 靠研究，认真 做
好行业政策、 企业经营 环 境、业绩预判 等方面的 工 作，才能够发 掘企业的 长 期价值，实 现基金净
值的平 稳增 长。
因此，2017 年的投 资重点 围绕三方面的 工作展开 ：1 、认真分析行 业的成长 前 景，优选具 有
稳定成 长性 的个 股 ， 享 受 行业及 个股 成长 带来 的收 益；2 、 认真 分析 供给 侧改 革带来 的传 统周 期品
的变化 ， 寻 找价 格上 涨， 边际改 善品 种；3、 坚持 长 期价值 投资 的理 念， 通过 产业链 分析 、 业 绩与
估值评 测等 手段 把握 投资 的安全 边际 ，努 力为 投资 者创造 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.847 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 3.55% ，业 绩
比较基 准收 益率 为11.84% 。
4.5 管 理人 对宏 观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2018 年市 场总 体上 有望 维 持逐步 向上 的运 行态 势； 风格方 面， 宏观 经济 、 资 金与投 资者 结构
等的变 化趋 势决 定了 抱团 行业龙 头的 格局 难以 改变 ； 同时 ， 海 内外 市场 波动 率 相较 2017 年将 出现
显著的 增加 ，对 投资 操作 将提出 更高 的要 求。 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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全球经济的持 续温和复 苏 ，奠定了国内 经济增长 的 稳健格局。在 消费、投 资 相对稳定，进 出
口持续回暖的 背景下， 宏 观经济整体稳 健，局部 还 可能有超预期 的表现， 推 动上市公司 业绩依然
保持温 和增 长的 趋势 ，决 定了龙 头企 业的 估值 依然 处于持 续提 升的 通道 当中 。
短期的风险基 本可控。 在 年初 开始落地 的资管新 规 ，从短期来看 ，针对部 分 信托机构窗口 指
导的形式进行 规范，并 给 予了一定的缓 冲期；考 虑 到信托持股规 模有限， 而 且伞形信托 之前已经
经过清 理， “ 期限 清理 ” 对 整体的 影响 有限 ； 从 中长 期来看 ， 有 利于 投资 回归 本源， 驱除 短期 躁动
情绪， 对长 期市 场环 境有 益。
市场波动可能 加剧。近 期 美股出现快速 下跌，预 示 市场波动加剧 的开端。 市 场波动加大的 背
后核心逻辑， 是不确定 性 的加强：在目 前欧美经 济 增长数据相对 强劲的推 动 下，由此引 发的通胀
担忧、加息预 期，以及 宽 松货币政策加 快退出， 造 成了对经济增 长的中期 不 确定性增强 。新兴市
场在此 过程 中 ， 反而 可能 受益于 良好 的‘ 避风 港’ 效应。
考虑到全球波 动率呈现 加 大趋势，在结 合年报业 绩 和季报预期的 情况下， 坚 持低估值蓝筹 作
为主线 的思 路未 变。
4.6 管 理人 内部有 关本 基金的 监察 稽核工 作情 况
报告期内，管 理人内部 对 本基金的监察 稽核工作 主 要针对本基金 投资运作 的 合法、合规性 ，
由督察长领导 独立于各 业 务部门的监察 稽核部进 行 监察，通过实 时监控、 定 期检查、专 项检查、
不定期抽查等 方式，及 时 发现问题，提 出整改意 见 并跟踪改进落 实情况， 并 按照中国证 监会的要
求将 《 季度 监察 稽核 报告 》 和 《年 度监 察稽 核报 告 》 提交 给公 司全 体董 事审 阅， 并 向中 国证 监会、
深圳证 监局 上报 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
根据中国证监 会相关规 定 及基金合同约 定，本基 金 管理人严格按 照相关会 计 准则、中国证 监
会相关规定和 基金合同 关 于估值的约定 ，对基金 所 持有的投资品 种进行估 值 。本基金托 管人根据
法律法规要求 履行估值 及 净值计算的复 核责任。 本 基金管理人为 确保估值 工 作的合规开 展，已通
过参考行业协 会的估值 指 引及独立第三 方估值服 务 机构的估值数 据等方式 ， 谨慎合理地 制定了基
金估值和份额 净值计价 的 业务管理制度 ，明确基 金 估值的程序和 技术；并 建 立了负责估 值工作决
策和执行的专 门机构， 组 成人员 包括分 管运营的 公 司领导、督察 长、投资 总 监、运营管 理部、交
易部、研究部 、投资部 、 固定收益部、 监察稽核 部 、风险管理部 各部门负 责 人及其指定 的相关人
员。研究部参 加人员应 包 含金融工程小 组及相关 行 业研究员。分 管运营的 公 司领导任估 值小组组民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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长。基金经理 可参与估 值 原则和方法的 讨论，但 不 参与估值价格 的最终决 策 。本报告期 内，参与
估值流 程各 方之 间无 重大 利益冲 突。
4.8 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据《证券投 资基金运 作 管理办法》及 本基金的 基 金合同等规定 ，本基金 本 报告期可不进 行
利润分 配。
4.9 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基 金 资产净 值预 警情形 的说 明
本报告期内本 基金不存 在 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议 和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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§6 审计报 告
6.1 审 计报 告基本 信息
财务报 表是 否经 过审 计
是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编号 安永华 明(2018) 审字 第60950520_H13 号
6.2 审 计报 告的基 本内 容
审计报 告标 题 审计报 告
审计报 告收 件人 民 生 加 银 研 究 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 全 体 基 金 份 额 持
有人：
审计意 见 我 们 审 计 了 民 生 加 银 研 究 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 财 务
报表， 包括2017 年 12 月31 日的 资产 负债 表，2017 年度的 利润 表
及所有 者权 益( 基金 净值) 变动表 以及 相关 财务 报表 附注。
我们认 为， 后附 的民 生加 银 研究精 选灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金
的财务 报表 在所 有重 大方 面按照 企业 会计 准则 的规 定编制 ， 公 允反
映了民 生加银 研究 精选 灵 活配置 混合型 证券 投资 基 金 2017 年 12
月 31 日的 财务 状况 以及2017 年 度的 经营 成果 和净 值变动 情况 。
形成审 计意 见的 基础 我们按 照中 国注 册会 计师 审计准 则的 规定 执行 了审 计工作 。 审 计报
告的 “ 注册 会计 师对 财务 报表审 计的 责任 ” 部 分进 一步阐 述了 我们
在这些 准则 下的 责任 。 按 照中国 注册 会计 师职 业道 德守则 ， 我 们独
立于民 生加 银研 究精 选灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金， 并 履行 了职
业道德 方面 的其 他责 任。 我们相 信， 我们 获取 的审 计证据 是充 分、
适当的 ，为 发表 审计 意见 提供了 基础 。
强调事 项 -
其他事 项 -
其他信 息 民生加 银 研 究精选 灵活 配 置混合 型证 券投资 基金 管 理层(以 下简 称
“ 管理 层 ”) 对其 他信息 负 责。其 他信息 包括 年度 报 告中涵 盖的 信
息，但 不包 括财 务报 表和 我们的 审计 报告 。
我们对 财务 报表 发表 的审 计意见 不涵 盖其 他信 息， 我 们也不 对其 他
信息发 表任 何形 式的 鉴证 结论。
结合我 们对 财务 报表 的审 计， 我 们的 责任 是阅 读其 他信息 ， 在 此过
程中， 考虑 其他 信息 是否 与 财务报 表或 我们 在审 计过 程中了 解到 的
情况存 在重 大不 一致 或者 似乎存 在重 大错 报。
基于我 们已 执行 的工 作， 如果我 们确 定其 他信 息存 在重大 错报 ， 我
们应当 报告 该事 实。 在这 方面， 我们 无任 何事 项需 要报告 。 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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管理层 和治 理层 对财 务报 表的
责任
管理层 负责 按照 企业 会计 准则的 规定 编制 财务 报表 ， 使其实 现公 允
反映， 并设 计、 执行 和维 护 必要的 内部 控制 ， 以 使财 务报表 不存 在
由于舞 弊或 错误 导致 的重 大错报 。
在编制 财务 报表 时， 管理 层 负责评 估民 生加 银研 究精 选灵活 配置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 的 持 续 经 营 能 力 ， 披 露 与 持 续 经 营 相 关 的 事 项
( 如适 用)， 并运 用持 续经 营假设 ， 除 非计 划进 行清 算、 终 止运 营或
别无其 他现 实的 选择 。
治 理 层 负 责 监 督 民 生 加 银 研 究 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
的财务 报告 过程 。
注册会 计师 对财 务报 表审 计的
责任
我 们 的 目 标 是 对 财 务 报 表 整 体 是 否 不 存 在 由 于 舞 弊 或 错 误 导 致 的
重大错 报获 取合 理保 证， 并出具 包含 审计 意见 的审 计报告 。 合 理保
证是高 水平 的保 证， 但并 不 能保证 按照 审计 准则 执行 的审计 在某 一
重大错 报存 在时 总能 发现 。 错报 可能 由于 舞弊 或错 误导致 ， 如 果合
理 预 期 错 报 单 独 或 汇 总 起 来 可 能 影 响 财 务 报 表 使 用 者 依 据 财 务 报
表作出 的经 济决 策， 则通 常认为 错报 是重 大的 。
在按照 审计 准则 执行 审计 工作的 过程 中， 我们 运用 职业判 断， 并保
持职业 怀疑 。同 时， 我们 也执行 以下 工作 ：
(1) 识别 和评 估由 于舞弊 或 错误导 致的财 务报 表重 大 错报风 险， 设
计和实 施审 计程 序以 应对 这些风 险， 并获 取 充 分、 适 当的审 计证 据，
作为发 表审 计意 见的 基础 。 由于 舞弊 可能 涉及 串通 、 伪造、 故意 遗
漏、 虚 假陈 述或 凌驾 于内 部控制 之上 ， 未 能发 现由 于舞弊 导致 的重
大错报 的风 险高 于未 能发 现由于 错误 导致 的重 大错 报的风 险。
(2) 了解 与审 计相 关的内 部 控制， 以设计 恰当 的审 计 程序， 但目 的
并非对 内部 控制 的有 效性 发表意 见。 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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(3) 评价 管理 层选 用会计 政 策的恰 当性和 作出 会计 估 计及相 关披 露
的合理 性。
(4) 对管 理层 使用 持续经 营 假设的 恰当性 得出 结论 。 同时， 根据 获
取的审 计证 据， 就可 能导 致 对民生 加银 研究 精选 灵活 配置混 合型 证
券 投 资 基 金 持 续 经 营 能 力 产 生 重 大 疑 虑 的 事 项 或 情 况 是 否 存 在 重
大不确 定性 得出 结论 。如 果我们 得出 结论 认为 存在 重大不 确定 性，
审 计 准 则 要 求 我 们 在 审 计 报 告 中 提 请 报 表 使 用 者 注 意 财 务 报 表 中
的相关 披露 ； 如 果披 露不 充分， 我们 应当 发表 非无 保留意 见。 我们
的结论 基于 截至 审计 报告 日可获 得的 信息 。 然 而， 未 来的事 项或 情
况 可 能 导 致 民 生 加 银 研 究 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 不 能
持续经 营。
(5) 评 价财务 报表 的总体 列 报、结 构和 内容( 包括披 露)，并评 价财
务报表 是否 公允 反映 相关 交易和 事项 。
我们与 治理 层就 计划 的审 计范围 、 时 间安 排和 重大 审 计发现 等事 项
进行沟 通， 包括 沟通 我们 在 审计中 识别 出的 值得 关注 的内部 控制 缺
陷。
会计师 事务 所的 名称 安永华 明会 计师 事务 所( 特 殊普通 合伙)
注册会 计师 的姓 名 昌
华
乌爱莉
会计师 事务 所的 地址 中国
北京
审计报 告日 期 2018 年 3 月 26 日
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 民生 加银 研究 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
报告截 止日 ： 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2017 年 12 月31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 68,596,346.84 566,436,334.06
结算备 付金
5,141,270.99 9,217,497.93
存出保 证金
871,700.27 1,050,892.51
交易性 金融 资产 7.4.7.2 530,384,034.16 900,349,468.89
其中： 股票 投资
530,384,034.16 900,349,468.89
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 279,007,938.51 -
应收证 券清 算款
13,728,927.49 37,656,676.94
应收利 息 7.4.7.5 373,986.61 119,984.16
应收股 利
- -
应收申 购款
71,720.79 51,143.91
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
898,175,925.66 1,514,881,998.40
负债和所有者权益 附注号
本期末
2017 年 12 月31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
28,311,863.31 20,605,660.04
应付赎 回款
4,366,203.83 2,576,371.26
应付管 理人 报酬
1,115,863.92 1,921,177.50
应付托 管费
185,977.32 320,196.26
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 2,982,618.50 11,462,189.92
应交税 费
- - 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 160,031.27 274,960.40
负债合 计
37,122,558.15 37,160,555.38
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 1,017,051,890.24 1,806,970,975.61
未分配 利润 7.4.7.10 -155,998,522.73 -329,249,532.59
所有者 权益 合计
861,053,367.51 1,477,721,443.02
负债和 所有 者权 益总 计
898,175,925.66 1,514,881,998.40
注：报 告截 止日 2017 年 12 月 31 日，基 金份 额净 值 0.847 元 ，基 金份 额总额 1,017,051,890.24
份。
7.2 利 润表
会计主 体： 民生 加银 研究 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期： 2017 年1 月1 日至2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2017 年1 月1 日至
2017 年12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至
2016 年12 月31 日
一、收入
82,481,705.37 -246,252,605.05
1.利息 收入
3,112,427.77 4,887,073.75
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 2,043,720.16 3,422,069.83
债券利 息收 入
- -
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
1,068,707.61 1,465,003.92
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）
28,251,548.52 -122,069,280.56
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 20,751,724.93 -127,640,726.48
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 - -
资产支 持证 券投 资收 益 7.4.7.13.5 - -
贵金属 投资 收益 7.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 7.4.7.15 - -
股利收 益 7.4.7.16 7,499,823.59 5,571,445.92
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “-”
号填列 ）
7.4.7.17
50,951,378.82 -129,374,627.76
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ） 7.4.7.18 166,350.26 304,229.52
减： 二、费用
43,190,563.56 58,243,736.02
1．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 17,931,110.12 24,350,310.64 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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2．托 管费 7.4.10.2.2 2,988,518.27 4,058,385.20
3．销 售服 务费 7.4.10.2.3 - -
4．交 易费 用 7.4.7.19 22,036,731.62 29,601,024.83
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．其 他费 用 7.4.7.20 234,203.55 234,015.35
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
39,291,141.81 -304,496,341.07
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （ 净亏损以 “-” 号填
列）
39,291,141.81 -304,496,341.07
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 民生 加银 研究 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
1,806,970,975.61 -329,249,532.59 1,477,721,443.02
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 39,291,141.81 39,291,141.81
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
-789,919,085.37 133,959,868.05 -655,959,217.32
其中：1. 基 金申 购款 17,306,462.47 -3,123,587.63 14,182,874.84
2. 基金 赎回 款 -807,225,547.84 137,083,455.68 -670,142,092.16
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
1,017,051,890.24 -155,998,522.73 861,053,367.51
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月1 日至2016 年 12 月 31 日 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
2,114,682,899.48 -78,914,026.76 2,035,768,872.72
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -304,496,341.07 -304,496,341.07
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
-307,711,923.87 54,160,835.24 -253,551,088.63
其中：1. 基 金申 购款 62,989,435.94 -12,172,237.56 50,817,198.38
2. 基金 赎回 款 -370,701,359.81 66,333,072.80 -304,368,287.01
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
1,806,970,975.61 -329,249,532.59 1,477,721,443.02
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 吴剑 飞______
______ 朱 永明______
____ 洪锐 珠____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
民生加银研究 精选灵活 配 置混合型证券 投资基金( 以 下简称 “本基 金 ”)， 系经 中国证券监 督
管理委 员会(以 下简 称 “ 中 国证监 会”) 证 监许 可[2015] 第 569 号 《关 于准 予民 生加银 研究 精选 灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金注册 的批 复》 的核 准， 由 民生加 银基 金管 理有 限公 司向社 会公 开募 集。
基金合 同 于2015 年5 月27 日生 效， 基金 首次 设立 募集的 规模 为3,203,712,768.15 份 基金 份额。
本基金为契约 型开放式 ， 存续期限不定 。本基金 的 基金管理人为 民生加银 基 金管理有限 公司，注
册登记机构为民生 加银基 金管理有限公司， 基金托 管人为中国建设银 行 股 份有 限 公 司( 以 下 简称
“中国 建设 银行 ”) 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《民 生 加银研究精选 灵活配置 混 合型证券投资 基民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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金基金合同》 的有关规 定 ，本基金的投 资范围为 具 有良好流动性 的金融工 具 ，包括国内 依法发行
上市的 股票(含 中小 板、 创 业板及 其他 经中 国证 监会 核准上 市的 股票 等) 、 衍 生 工具( 权证 、 股 票期
权、 股 指期 货等) 、 债 券( 含国债 、 金 融债 、 企 业债 、 公司 债、 次级 债、 可 转 换债券(含 分离 交易 可
转债) 、 央 行票 据 、 中 期票 据、 短期 融资 券、 超短 融资 券、 可交 换公 司债 券、 中小 企业私 募债 券等)、
货币市场工具 、债券回 购 、资产支持 证 券、银行 存 款以及法律法 规或中国 证 监会允许基 金投资的
其他金 融工 具。 本基 金各 类资产 的投 资比 例为 ： 股 票资产 占基 金资 产 的0%-95% 。 基 金持 有全 部权
证的市 值不 超过 基金 资产 净值 的 3%。 本基 金每 个交 易日日 终在 扣除 股指 期货 合约和 股票 期权 合 约
等衍生工具所 需缴纳的 交 易保证金后， 保持现金 或 者到期日 在一 年以内的 政 府债券投资 比例合计
不低于 基金 资产 净值 的 5% 。
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：沪 深 300 指数 收益 率 × 6 0% ＋中 证国 债指 数收 益率 ×40% 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准则 — 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会
计准则、应用 指南、解 释 以及其他相关 规定(以下 合 称 “企业会计 准则 ”) 编制 ，同时，对 于在具
体会计核算和 信息披露 方 面，也参考了 中国证券 投 资基金业协会 修订并发 布 的《证券投 资基金会
计核算 业务 指引 》 、 中国 证 监会制 定的 《中 国证 券监 督管理 委员 会关 于证 券投 资基金 估值 业务 的指
导意见 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露管 理办 法》 、 《证 券投资 基金 信息 披露 内容 与格式 准则 》 第 2 号
《年度 报告 的内 容与 格式 》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 编报规 则》 第 3 号《 会计 报表附 注的 编制 及
披露》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 XBRL 模 板第3 号< 年度报 告和 半年 度报 告> 》 及其他 中国 证监 会及
中国证 券投 资基 金业 协会 颁布的 相关 规定 。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 于2017 年12 月 31 日 的财
务状况 以 及2017 年 度的 经 营成果 和净 值变 动 情 况。
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本基金财务报表所载财务 信息根据下列依照企业会 计准则、 《证 券投资基金会 计核算业务指
引》和 其他 相关 规定 所厘 定的主 要会 计政 策和 会计 估计编 制。
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 采用 公历 年度， 即每 年1 月1 日起 至 12 月 31 日止 。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金记账本 位币和编 制 本财务报表所 采用的货 币 均为人民币。 除有特别 说 明外，均以人 民
币元为 单位 表示 。
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
金融工具是指 形成本基 金 的金融资产(或 负债)，并 形成其他单位 的金融负 债( 或资产)或权 益
工具的 合同 。
(1) 金 融资 产分 类
本基金的金融 资产于初 始 确认时分类为 以下两类 ： 以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的
金融资 产、 贷款 和应 收款 项；
本基金持有的 以公允价 值 计量且其变动 计入当期 损 益的金融资产 主要包括 股 票、债券、货 币
市场工 具和 衍生 工具 等投 资。
本基金持有的 其他金融 资 产分类为应收 款项，包 括 银行存款、结 算备付金 、 买入返售金融 资
产和各 类应 收款 项等 。
(2) 金 融负 债分 类
本基金的金融 负债于初 始 确认时分类为 以公允价 值 计量且其变动 计入当期 损 益的金融负债 和
其他金融负债 。本基金 持 有的金融负债 均划分为 其 他金融负债， 主要包括 卖 出回购金融 资产款和
各类应 付款 项等 。
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
初始确 认
本基金于成为 金融工具 合 同的一方时确 认一项金 融 资产或金融负 债，按照 取 得时的公允价 值
作为初始确认 金额。划 分 为以公允价值 计量且其 变 动计入当期损 益的金融 资 产取得时发 生的相关
交易费 用计 入当 期损 益； 应收款 项及 其他 金融 负债 的相关 交易 费用 计入 初始 确认金 额。
后续计 量
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 采用公允价值 进行后续 计 量；在持有该 类
金融资产期间 取得的利 息 或现金股利， 应当确认 为 当期收益。每 日，本基 金 将以公允价 值计量且
其变动计入当 期损益的 金 融 资产或金融 负债的公 允 价值变动计入 当期损益 ； 对于应收款 项和其他
金融负债采用 实际利率 法 ，以摊余成本 进行后续 计 量，如名义利 率与实际 利 率计差异较 小的，也
可采用 名义 利率 进行 后续 计量， 其摊 销或 减值 产生 的利得 或损 失， 均计 入当 期损益 。
终止确 认
当收取该金融 资产现金 流 量的合同权利 终止，或 该 金融资产已转 移，且符 合 金融资产转移 的
终止确 认条 件的 ，金 融资 产将终 止确 认；
当金融 负债 的现 时义 务全 部或部 分已 经解 除的 ，该 金融负 债或 其一 部分 将终 止确认 ；
处置该金融资 产或金融 负 债时，其公允 价值与初 始 入账金额之间 的差额应 确 认为投资收益 ，
同时调 整公 允价 值变 动收 益。
金融资 产转 移
本基金 已将 金融 资产 所有 权上几 乎所 有的 风险 和报 酬转移 给转 入方 的， 终止 确 认该金 融资 产；
保留了金融资 产所有权 上 几乎所有的风 险和报酬 的 ，不终止确认 该金融资 产 ；本基金既 没有转移
也没有保留金 融资产所 有 权上几乎所有 的风险和 报 酬的，分别下 列情况处 理 ：放弃了对 该金融资民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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产控制的，终 止确认该 金 融资产并确认 产生的资 产 和负债；未放 弃对该金 融 资产控制的 ，按照其
继续涉 入所 转移 金融 资产 的程度 确认 有关 金融 资产 ，并相 应确 认有 关负 债。
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
公允价值，是 指市场参 与 者在计量日 发 生的有序 交 易中，出售一 项资产所 能 收到或者转移 一
项负债所需支 付的价格 。 本基金以公允 价值计量 相 关资产或负债 ，假定出 售 资产或者转 移负债的
有序交易在相 关资产或 负 债的主要市场 进行；不 存 在主要市场的 ，本基金 假 定该交易在 相关资产
或负债的最 有利市场 进行 。主要市场( 或最有利 市场)是本基金在 计量日能 够进 入的交易市 场。本
基金采 用市 场参 与者 在对 该资产 或负 债定 价时 为实 现其经 济利 益最 大化 所使 用的假 设。
在财务报表中 以公允价 值 计量或披露的 资产和负 债 ，根据对公允 价值计量 整 体而言具有重 要
意义的最低层 次输入值 ， 确定所属的公 允价值层 次 ：第一 层次输 入值，在 计 量日能够取 得的相同
资产或负债在 活跃市场 上 未经调整的报 价；第二 层 次输入值，除 第一层次 输 入值外相关 资产或负
债直接 或间 接可 观察 的输 入值； 第三 层次 输入 值， 相关资 产或 负债 的不 可观 察输入 值。
每个资产负债 表日，本 基 金对在财务报 表中确认 的 持续以公允价 值计量的 资 产和负债进行 重
新评估 ，以 确定 是否 在公 允价值 计量 层次 之间 发生 转换。
本基金持有的 股票、债 券 、货币市场工 具和衍生 工 具等投资按如 下原则确 定 公允价值并进 行
估值：
(1) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具， 按 照估 值日 能够 取得 的 相同 资 产或 负债 在活 跃市 场上未 经调 整
的报价 作为公 允价值； 估 值日无报价且 最近交易 日 后未发生影响 公允价值 计 量的重大事 件的，应
采用最近交易 日的报价 确 定公允价值。 有充足证 据 表明估值日或 最近交易 日 的报价不能 真实反映
公允价 值的 ，应 对报 价进 行调整 ，确 定公 允价 值。
与上述投资品 种相同， 但 具有不同特征 的，应以 相 同资产或负债 的公允价 值 为基础，并在 估
值技术中考虑 不同特征 因 素的影响。特 征是指对 资 产出售或使用 的限制等 ， 如果该限制 是针对资
产持有者的， 那么在估 值 技术中不应将 该限制作 为 特征考虑。此 外，基金 管 理人不应考 虑因大量
持有相 关资 产或 负债 所产 生的溢 价或 折价 。 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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(2) 不 存在 活跃 市场 的金 融 工具， 应采 用在 当前 情况 下 适用并 且有 足够 可利 用数 据和其 他信 息
支持的估值技 术确定公 允 价值。采用估 值技术确 定 公允价值时， 应优先使 用 可观察输入 值，只有
在无法 取得 相关 资产 或负 债可观 察输 入值 或取 得不 切实可 行的 情况 下， 才使 用不可 观察 输入 值；
(3) 如 有确 凿证 据表 明按 上 述方法 进行 估值 不能 客观 反映其 公允 价值 的， 基金 管 理人可 根据 具
体情况 与基 金托 管人 商定 后，按 最能 反映 公允 价值 的方法 估值 ；
(4) 如 有新 增事 项， 按国 家最新 规定 估值 。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
当本基金同时 满足下列 条 件时，金融资 产和金融 负 债以相互 抵销 后的净额 在 资产负债表内 列
示：具有抵销 已确认金 额 的法定权利， 且该种法 定 权利是当前可 执行的； 计 划以净额结 算，或同
时变现 该金 融资 产和 清偿 该金融 负债 。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行的 基 金份额总额所 对应的金 额 。由于申购和 赎回引起 的 实收基金份额 变
动分别于基金 申购确认 日 及基金赎回确 认日确认 。 上述申购和赎 回分别包 括 基金转换所 引起的转
入基金 的实 收基 金增 加和 转出基 金的 实收 基金 减少 。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 损 益平准金和未 实现损益 平 准金。已实现 损益平准 金 指在申购或赎 回
基金份 额时 ， 申 购或 赎回 款 项中包 含的 按累 计未 分配 的已 实 现收 益/( 损失)占 基 金净值 比例 计算 的
金额。未实现 损益平准 金 指在申购或赎 回基金份 额 时，申购或赎 回款项中 包 含的按累计 未实现利
得/(损失) 占基 金净 值比 例 计算的 金额 。损 益平 准金 于基金 申购 确认 日或 基金 赎回确 认日 确认 。
未实现损益平 准金与已 实 现损益平准金 均在“损 益 平准金”科目 中核算， 并 全额转入“未 分
配利润/(累 计亏 损)” 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
(1) 存 款利 息收 入按 存款 的 本金与 适用 的利 率逐 日计 提的金 额入 账；
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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(2) 债券利息收入按债券票 面价值与票面利率或内含 票面利率计算的金额扣除 应由债券发行
企业代 扣代 缴的 个人 所得 税后的 净额 确认 ，在 债券 实际持 有期 内逐 日计 提；
(3) 资 产支 持证 券利 息收 入 按证券 票面 价值 与票 面利 率计算 的金 额， 扣除 应由 资 产支持 证券 发
行企业 代扣 代缴 的个 人所 得税后 的净 额确 认， 在证 券实际 持有 期内 逐日 计提 ；
(4) 买入返售 金融资产 收入 ，按买入返售 金融资产 的 摊余成本及实 际利率(当 实 际利率与合 同
利率差 异较 小时 ，也 可以 用合同 利率)， 在回 购期 内 逐日计 提；
(5) 股票投资 收益/(损失) 于卖出股票成 交日确认 ， 并按卖出股票 成交金额 与 其成本的差额 入
账；
(6) 债券投资 收益/(损失) 于卖出债券成 交日确认 ， 并按成交总额 与其 成本 、 应收利息的差 额
入账；
(7) 衍生工具 收益/(损失) 于卖出衍生工 具成交日 确 认，并按卖出 衍生工具 成 交金额与其成 本
的差额 入账 ；
(8) 股 利收 益于 除息 日确 认 ， 并按 上市 公司 宣告 的分 红 派息比 例计 算的 金额 扣除 应由上 市公 司
代扣代 缴的 个人 所得 税后 的净额 入账 ；
(9) 公允价值 变动收益/(损失)系本基金持 有的采用 公 允价值模式计 量的交易 性 金融资产、 交
易性金 融负 债等 公允 价值 变动形 成的 应计 入当 期损 益的利 得或 损失 ；
(10) 其他收 入在主要 风险 和报酬已经转 移给对方 ， 经济利益很可 能流入且 金 额可以可靠计 量
的时候 确认 。
7.4.4.10 费 用的 确 认和 计量
(1) 基 金管 理费 按前 一日 基 金资产 净值 的1.50% 的年 费率逐 日计 提；
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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(2) 基 金托 管费 按前 一日 基 金资产 净值 的0.25% 的年 费率逐 日计 提；
(3) 卖 出回 购金 融资 产支 出 ， 按卖 出回 购金 融资 产的 摊余成 本及 实际 利率 （当 实际利 率与 合同
利率差 异较 小时 ，也 可以 用合同 利率 ）在 回购 期内 逐日计 提；
(4) 其 他费 用系 根据 有关 法 规及相 应协 议规 定 ， 按 实 际支出 金额 ， 列入 当期 基 金费用 。 如果 影
响基金 份额 净值 小数 点后 第四位 的， 则采 用待 摊或 预提的 方法 。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
(1) 在 符合 有关 分红 条件 的 前提下 ， 基 金管 理人 可以 根据实 际情 况进 行收 益分 配， 具 体分 配方
案以公 告为 准， 若基 金合 同生效 不 满3 个 月则 可不 进行收 益分 配；
(2) 本 基金 收益 分配 方式 分 为两种 ： 现 金分 红与 红利 再投资 ， 投 资人 可选 择现 金红利 或将 现金
红利自 动转 为基 金份 额进 行再投 资； 若投 资人 不选 择，本 基金 默认 的收 益分 配方式 是现 金分 红；
(3) 基 金收 益分 配后 基金 份 额净值 不能 低于 基金 份额 面值； 即基 金收 益分 配基 准日的
基金份 额净 值减 去每 单位 基金份 额收 益分 配金 额后 不能低 于面 值；
(4) 每 一基 金份 额享 有同 等 分配权 ；
(5) 法 律法 规 或 监管 机构 另 有规定 的， 从其 规定 。
7.4.4.12 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
本基金 本报 告期 无其 他重 要的会 计政 策和 会计 估计 需要披 露。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 无需 要说 明的会 计政 策变 更。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
根据中 国证 券投 资基 金业 协会中 基协 发[2017]6 号 《 关于发 布< 证券 投资 基金 投 资流通 受限 股
票估值 指引(试行)> 的通 知 》(以 下简 称 “ 估值 业务 指 引 ”) ，自 2017 年 12 月 25 日 起， 本基 金持民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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有的流 通受 限股 票参 考估 值业务 指引 进行 估值 。 相 关 估值技 术变 更对 本基 金2017 年 12 月31 日的
基金资 产净 值 及2017 年 会 计期间 净损 益无 重大 影响 。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 无需 要说 明的重 大会 计差 错更 正。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印 花税
证券( 股票) 交易 印花 税税 率为 1‰ ， 由出 让方 缴纳 。
股权分置改革 过程中因 非 流通股股东向 流通股股 东 支付对价而发 生的股权 转 让，暂免征收 印
花税。
7.4.6.2 营 业税 、增 值税 、企业 所得 税
以发行 基金 方式 募集 资金 不属于 营业 税征 收范 围， 不征收 营业 税。
证券投资基金( 封闭式证 券 投资基金，开 放式证券 投 资基金)管理人 运用基金 买 卖股票、债 券
的差价 收入 ，免 征营 业税 。
自2016 年5 月1 日 起， 在 全国范 围内 全面 推开 营业 税改征 增值 税试 点， 金融 业 纳入试 点范 围，
由缴纳营业 税改为缴 纳增 值税。对证 券投资基 金(封 闭式证券投 资基金， 开放 式证券投资 基金)管
理人运用基金 买卖股票 、 债券的转让收 入免征增 值 税；国债、地 方政府债 利 息收入以及 金融同业
往来利息收入 免征增值 税 ；存款利息收 入不征收 增 值税。金融机 构开展的 质 押式和买断 式买入返
售金融商品业 务、同业 存 款、同业存单 以及持有 金 融债券取得的 利息收入 属 于金融同业 往来利息
收入。
资管产 品运 营过 程中 发生 的增值 税应 税行 为， 以资 管产品 管理 人为 增值 税纳 税人， 并 自 2018
年 1 月 1 日起， 资管 产品 管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值 税 应税 行为 （以下 称资 管产 品 运
营业务） ，暂适 用简易计 税 方法，按照 3%的征收 率缴 纳增值税。管 理人应分 别 核算资管产 品运营民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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业务和其他业 务的销售 额 和增值税应纳 税额。未 分 别核算的，资 管产品运 营 业务不得适 用于简易
计税方 法。 对资 管产 品在2018 年1 月1 日 前运 营过 程中发 生的 增值 税应 税行 为， 未 缴纳 增值 税的，
不再缴 纳； 已缴 纳增 值税 的，已 纳税 额从 资管 产品 管理人 以后 月份 的增 值税 应纳税 额中 抵减 。
自 2018 年 1 月1 日 起， 资 管产品 管理 人运 营资 管产 品提供 贷款 服务 ， 以 2018 年 1 月 1 日起
产生的 利息 及利 息性 质的 收入为 销售 额； 转让2017 年 12 月 31 日前 取得 的股 票 （不 包括 限售 股） 、
债券 、 基 金 、 非 货物 期货 ， 可 以选 择按 照实 际买 入 价计算 销售 额 ， 或 者以2017 年最 后一 个交 易日
的股票 收盘 价 （2017 年最 后一个 交易 日处 于停 牌期 间的股 票， 为停 牌前 最后 一个交 易日 收盘 价） 、
债券估 值 （中 债金 融估 值 中心有 限公 司或 中证 指数 有限公 司提 供的 债券 估值 ） 、 基 金份 额净 值、 非
货物期 货结 算价 格作 为买 入价计 算销 售额 。
证券投资基金 从证券市 场 中取得的收入 ，包括买 卖 股票、债券的 差价收入 ， 股权的股息、 红
利收入 ，债 券的 利息 收入 及其他 收入 ，暂 不征 收企 业所得 税。
股权分置改革 中非流通 股 股东通 过对价 方式向流 通 股股东支付的 股份、现 金 等收入，暂免 征
收流通 股股 东应 缴纳 的企 业所得 税。
7.4.6.3 个 人所 得税
自 2013 年 1 月 1 日 起， 证券投 资基 金从 上市 公司 分配取 得的 股息 红利 所得 ，持股 期限 在 1
个月以 内( 含 1 个月) 的， 其股息 红利 所得 全额 计入 应纳税 所得 额 ；持 股期 限 在 1 个 月以 上至 1
年( 含1 年) 的 ， 暂 减按50% 计入应 纳税 所得 额 ； 持 股 期限超 过1 年的 ， 暂减 按25% 计入 应纳 税所 得
额； 上 述所 得统一 适 用20% 的税率 计征 个人 所得 税。 自 2015 年9 月8 日 起， 持 股期限 超 过 1 年 的，
股息红 利所 得暂 免征 收个 人所得 税。
股权分置 改革 中非流通 股 股东通过对价 方式向流 通 股股东支付的 股份、现 金 等收入，暂免 征
收流通 股股 东应 缴纳 的个 人所得 税。
暂免征 收储 蓄存 款利 息所 得个人 所得 税。
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 33 页 共 78 页
7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
7.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年12 月 31 日
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
活期存 款 68,596,346.84 566,436,334.06
定期存 款 - -
其中： 存款 期 限1-3 个月 - -
其他存 款 - -
合计： 68,596,346.84 566,436,334.06
7.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 520,658,691.53 530,384,034.16 9,725,342.63
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 520,658,691.53 530,384,034.16 9,725,342.63
项目
上年度 末
2016 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 941,575,505.08 900,349,468.89 -41,226,036.19
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 941,575,505.08 900,349,468.89 -41,226,036.19
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 34 页 共 78 页
7.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
注：本 基金 于本 期末 及上 年度末 均无 衍生 金融 资产/ 负债。
7.4.7.4 买 入返 售金融 资产
7.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购
银行间 市场 279,007,938.51 -
合计 279,007,938.51 -
项目
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购
合计 - -
7.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
注：本 基金 于本 期末 及上 年度末 均无 买断 式逆 回购 交易中 取得 的债 券。
7.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年12 月 31 日
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
应收活 期 存 款利 息 51,055.01 114,901.39
应收定 期存 款利 息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 2,544.96 4,562.58
应收债 券利 息 - -
应收买 入返 售证 券利 息 319,955.11 -
应收申 购款 利息 - -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 - -
其他 431.53 520.19
合计 373,986.61 119,984.16
注：其 他为 应收 结算 保证 金利息 。
7.4.7.6 其 他资 产
注：本 基金 于本 期末 及上 年度末 均无 其他 资产 。 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 35 页 共 78 页
7.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 2,980,720.09 11,456,369.28
银行间 市场 应付 交易 费用 1,898.41 5,820.64
合计 2,982,618.50 11,462,189.92
7.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度 末
2016 年12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 - -
应付赎 回费 31.27 4,960.40
预提费 用 160,000.00 270,000.00
合计 160,031.27 274,960.40
7.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年12 月31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 1,806,970,975.61 1,806,970,975.61
本期申 购 17,306,462.47 17,306,462.47
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） -807,225,547.84 -807,225,547.84
- 基金 拆分/份 额折 算前 - -
基金拆 分/ 份额 折算 变动 份 额 - -
本期申 购 - -
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） - -
本期末 1,017,051,890.24 1,017,051,890.24
注：申 购含 转换 入份 额， 赎回含 转换 出份 额。
7.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 -331,380,996.79 2,131,464.20 -329,249,532.59
本期利 润 -11,660,237.01 50,951,378.82 39,291,141.81
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
163,329,438.93 -29,369,570.88 133,959,868.05 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 36 页 共 78 页
其中： 基金 申购 款 -3,568,252.69 444,665.06 -3,123,587.63
基金赎 回款 166,897,691.62 -29,814,235.94 137,083,455.68
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -179,711,794.87 23,713,272.14 -155,998,522.73
7.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12 月
31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日
活期存 款利 息收 入 1,902,528.29 3,257,457.22
定期存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 - -
结算备 付金 利息 收入 124,918.14 141,736.16
其他 16,273.73 22,876.45
合计 2,043,720.16 3,422,069.83
7.4.7.12 股 票投 资收益
7.4.7.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日至2017
年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016
年12 月31 日
卖出股 票成 交总 额 7,782,354,048.36 10,204,418,603.00
减：卖 出股 票成 本总 额 7,761,602,323.43 10,332,059,329.48
买卖股 票差 价收 入 20,751,724.93 -127,640,726.48
7.4.7.13 债 券投 资收益
注：本 基金 本报 告期 内及 上年度 可比 期间 无债 券投 资收益 。
7.4.7.14 贵 金属 投资收 益
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均无 贵金 属投 资收益 。
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 37 页 共 78 页
7.4.7.15 衍 生工 具收益
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均无 衍生 金融 工具收 益。
7.4.7.16 股 利收 益
单位： 人民 币 元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至 2016 年12 月
31 日
股票投 资产 生的 股利 收益 7,499,823.59 5,571,445.92
基金投 资产 生的 股利 收益 - -
合计 7,499,823.59 5,571,445.92
7.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2017 年1 月1 日至 2017
年12 月31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月 1 日至2016 年
12 月 31 日
1.交易 性金 融资 产 50,951,378.82 -129,374,627.76
—— 股 票投 资 50,951,378.82 -129,374,627.76
—— 债 券投 资 - -
—— 资 产支 持证 券投 资 - -
—— 贵 金属 投资 - -
——其他 - -
2.衍生 工具 - -
—— 权 证投 资 - -
3.其他 - -
合计 50,951,378.82 -129,374,627.76
7.4.7.18 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日
基金赎 回费 收入 104,126.76 245,021.54
转换费 收入 62,223.50 45,303.87
其他 - 13,904.11
合计 166,350.26 304,229.52
注：上 年度 可比 期间 其他 为逆回 购到 期罚 息和 逆回 购到期 逾期 返售 。 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 38 页 共 78 页
7.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月
31 日
交易所 市场 交易 费用 22,036,731.62 29,601,024.83
银行间 市场 交易 费用 - -
合计 22,036,731.62 29,601,024.83
7.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12
月 31 日
审计费 用 60,000.00 70,000.00
信息披 露费 100,000.00 100,000.00
其他费 用 800.00 -
债券帐 户维 护费 36,000.00 30,000.00
银行费 用 37,403.55 34,015.35
合计 234,203.55 234,015.35
7.4.7.21 分 部报 告
截至本报 告期 末，本基 金 仅在中国大陆 境内从事 证 券投资单一业 务，因此 ， 无需作披露的 分
部报告 。
7.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
7.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 重大 或有 事项。
7.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截至财 务报 表批 准日 ，除 在 7.4.6.2 营业 税、 增值 税、企 业所 得税 中披 露的 事项外 ，本 基 金
无其他 需要 披露 的资 产负 债表日 后事 项。
7.4.9 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
民 生 加 银 基 金 管 理 有 限 公 司 (“ 民 生 加 银 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 39 页 共 78 页
基金公 司”)
中国建 设银 行 基金托 管人 、基 金销 售机 构
中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 (“ 中 国 民 生
银行”)
基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
加拿大 皇家 银行 基金管 理人 的股 东
三峡财 务有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东
民生加 银资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.10.1.1 股 票交 易
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均无 通过 关联 方交易 单元 进行 的股 票交 易。
7.4.10.1.2 权 证交 易
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均无 通过 关联 方交易 单元 进行 的权 证交 易。
7.4.10.1.3 应 支付 关联方 的佣 金
注：本 基金 于本 期末 及上 年度末 均无 应支 付关 联方 的佣金 。
7.4.10.2 关 联方 报酬
7.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
17,931,110.12 24,350,310.64
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
7,255,601.84 10,127,939.85
注：) 基金管 理费每日 计 提，按月支付 。基金管 理 费按前一日的 基金资产 净 值的 1.50% 的年费 率
计提。 计算 方法 如下 ：
H=E×1 .50% / 当 年天 数
H 为每 日应 支付 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
2)于2017 年 12 月31 日的 应付基 金管 理费 为人 民 币 1,115,863.92 元。( 于 2016 年 12 月 31 日的民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 40 页 共 78 页
应付基 金管 理费 为1,921,177.50 元)
7.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
2,988,518.27 4,058,385.20
注：1) 基 金托 管费 每日 计 提， 按 月支 付。 基金 托 管 费按前 一日 的基 金资 产净 值的 0.25% 的年 费率
计提。 计算 方法 如下 ：
H=E×0 .25% / 当 年天 数
H 为每 日应 支付 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
2)于2017 年 12 月31 日的 应付基 金托 管费 为人 民 币 185,977.32 元。( 于 2016 年 12 月 31 日 的应
付基金 托管 费 为320,196.26 元)
7.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均未 与关 联方 进行银 行间 同业 市场 的债 券(含 回购) 交易 。
7.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额 单 位： 份
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月
31 日
基金合 同生 效日 （ 2015 年
5 月 27 日 ）持 有的 基金 份
额
- -
期初持 有的 基金 份额 11,709,016.39 11,709,016.39
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 11,709,016.39 11,709,016.39
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
1.1513% 0.6480%
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 41 页 共 78 页
7.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本 基金 于本 期末 及上 年度末 均无 除基 金管 理人 之外的 其他 关联 方投 资本 基金的 情况 。
7.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年1 月 1 日至2017 年12 月31
日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年 12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中 国 建 设 银
行
68,596,346.84 1,902,528.29 566,436,334.06 3,257,457.22
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均未 在承 销期 内参与 关联 方承 销证 券。
7.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 于本 本期 及上 年度 可比期 间均 无需 要说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.11 利 润分 配情况
注：本 基金 于本 期未 进行 利润分 配。
7.4.12 期 末（ 2017 年 12 月 31 日 ） 本基 金持 有的流 通受 限证券
7.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受限 证券 类别 ： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ：
股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
300664
鹏鹞
环保
2017 年
12 月28
日
2018
年1 月
5 日
新股流
通受限
8.88 8.88 3,640 32,323.20 32,323.20 -
603161
科华
控股
2017 年
12 月28
日
2018
年1 月
5 日
新股流
通受限
16.75 16.75 1,239 20,753.25 20,753.25 -
002923
润都
股份
2017 年
12 月28
日
2018
年1 月
5 日
新股流
通受限
17.01 17.01 954 16,227.54 16,227.54 -
603080 新疆 2017 年 2018 新股流 13.60 13.60 1,187 16,143.20 16,143.20 - 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 42 页 共 78 页
火炬 12 月25
日
年1 月
3 日
通受限
002860
星帅
尔
2017 年
3 月31
日
2018
年4 月
12 日
新股锁
定
19.81 39.79 7,980 158,083.80 317,524.20 -
300713
英可
瑞
2017 年
10 月23
日
2018
年 11
月1 日
新股锁
定
40.29 74.87 7,008 282,352.32 524,688.96 -
7.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票代
码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌日
期
复牌
开盘单
价
数量 （ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
600309
万华
化学
2017
年12
月5 日
重大
事项
37.94 - - 1,082,036 33,865,194.20 41,052,445.84 -
601600
中国
铝业
2017
年9 月
12 日
重大
事项
6.67
2018 年
2 月26
日
7.28 5,794,277 44,079,355.73 38,647,827.59 -
300730
科创
信息
2017
年12
月25
日
临时
停牌
41.55
2018 年
1 月2
日
45.71 821 6,863.56 34,112.55 -
002919
名臣
健康
2017
年12
月28
日
临时
停牌
35.26
2018 年
1 月2
日
38.79 821 10,311.76 28,948.46 -
7.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末2017 年12 月 31 日 止， 本 基 金 未持 有从事 银行 间市 场债 券正 回购交 易中 作为 抵押
的债券 。
7.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末2017 年12 月 31 日 止， 本 基金 未持 有从事 交易 所市 场债 券正 回购交 易中 作为
抵押的 债券 。
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 43 页 共 78 页
7.4.13 金 融工 具风险 及管 理
7.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金 在日 常经 营活 动中 由金融 工具 产生 的风 险主 要包括 信用 风险 、 流 动性 风 险及市 场风 险。
本基金 管理 人制 定了 政策 和程序 来识 别及 分析 这些 风险， 并设 定适 当的 风险 限 额及内 部控 制流 程，
通过可 靠的 管理 及信 息系 统持续 监控 上述 各类 风险 。
本基金的基金 管理人奉 行 全面风险管理 体系的建 设 ，建立了以公 募基金投 资 决策 委员会和 专
户投资决策委 员会核心 的 、由风险控制 委员会、 投 资部、固定收 益部、专 户 一部、专户 二部、交
易部、 监察 稽核 部、 风险 管理部 、研 究部 等相 关业 务部门 构成 的金 融工 具风 险管理 架构 体系 。
本基金的基金 管理人对 于 金融工具的风 险管理方 法 主要是通过定 性分析和 定 量分析的方法 去
估测各种风险 产生的可 能 损失。从定性 分析的角 度 出发，判断风 险损失的 严 重程度和出 现同类风
险损失的频度 。而从定 量 分析的角度出 发，根据 本 基金的投资目 标，结合 基 金资产所运 用金融工
具特征 通过 特定 的风 险量 化指标 、 模型 ， 日 常的 量 化报告 ， 确定 风险 损失 的 限度和 相应 置信 程度 ，
及时可 靠地 对各 种风 险进 行监督 、 检查 和评 估， 并 通过相 应决 策 ， 将 风险 控 制在可 承受 的范 围内 。
7.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违 约、 拒绝 支付 到期 本息等 情况 ，导 致基 金资 产损失 和收 益变 化的 风险 。
本基金的基金 管理人在 交 易前对交易对 手的资信 状 况进行了充分 的评估。 本 基金与银行存 款
相关的信用风 险不重大 。 本基金在交易 所进行的 交 易均以中国证 券登记结 算 有限责任公 司为交易
对手完成证券 交收和款 项 清算，违约风 险可能性 很 小；在银行间 同业市场 进 行交易前均 对交易对
手进行 信用 评 估 以控 制相 应的信 用风 险。
本基金 于本 期末 及上 年度 末均未 持有 信用 类债 券。 因此， 本基 金无 重大 的信 用风险 。
7.4.13.3 流 动性 风险
流 动 性 风 险 是 指 基 金 管 理 人 未 能 以 合 理 价 格 及 时 变 现 基 金 资 产 以 支 付 投 资 者 赎 回 款 项 的 风
险。本基金的 流动性风 险 一方面来自于 基金份额 持 有人可随时要 求赎回其 持 有的基金份 额，另一
方面来 自于 投资 品种 所处 的交易 市场 不活 跃而 带来 的变现 困难 。 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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7.4.13.3.1 报 告期 内本基 金组 合资产 的流 动性风 险分 析
本基金的基金 管理人严 格 按照《公开募 集证券投 资 基金运作管理 办法》及 《 公开募集开放 式
证券投资基金 流动性风 险 管理规定》等 有关法规 的 要求建立健全 开放式基 金 流动性风险 管理的内
部控制体系， 审慎评估 各 类资产的流动 性，针对 性 制定流动性风 险管理措 施 ，对本基金 组合资产
的流动性风险 进行管理 。 本基金的基金 管理人采 用 监控基金组合 资产持仓 集 中度指标、 逆回购交
易的到 期日 与交 易对 手的 集中度 、流 动性 受限 资产 比例、 基金 组合 资产 中 7 个工作 日可 变现 资 产
的可变现价值 以及压力 测 试等方式防范 流动性风 险 ，并于开放日 对本基金 的 申购赎回情 况进行监
控，保持基 金 投资组合 中 的可用现金头 寸与之相 匹 配，确保本基 金资产的 变 现能力与投 资者赎回
需求的匹配与 平衡。本 基 金的基金管理 人在基金 合 同中设计了巨 额赎回条 款 ，约定在非 常情况下
赎回申 请的 处理 方式 ，控 制因开 放申 购赎 回模 式带 来的流 动性 风险 ，有 效保 障基金 持有 人利 益。
本基金所持有证券均在证券交易所上市交易，或在银行间同业市场交易，除在附注 7.4.12
中列示的部 分基金资 产流 通暂时受限 制外(如有) ， 其余均能及 时变现。 此外 ，本基金可 通过卖 出
回购金融资产 方式借入 短 期资金应对流 动性需求 ， 其上限一般不 超过基金 持 有的债券资 产的公允
价值。 除附 注7.4.12.3 中 列示的 卖出 回购 金融 资产 款余额(如有)将在 1 个月 内到期 且计 息外 ， 本
基金于资产负 债表日所 持 有的金融负债 的合约约 定 剩余到期日均 为一年以 内 且一般不计 息，可赎
回基金份额净 值无固定 到 期日且不计息 ，因此账 面 余额一般即为 未折现的 合 约到期现金 流量。本
报告期 内， 本基 金未 发生 重大流 动性 风险 事件 。
7.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
7.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量因 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率类金融 工具还面
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本基金持有的 利率敏感 性 资产主要为银 行存款、 结 算备付金、存 出保证金 及 买入返售金融 资
产等。本基金 的基金管 理 人定期对本基 金面临的 利 率敏感性缺口 进行监控 ， 并通过调整 投资组合民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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的久期等方法 对上述利 率 风险进行管理 。下表统 计 了本基金面临 的利率风 险 敞口。表中 所示为本
基金资 产及 负债 的公 允价 值，并 按照 合约 规定 的利 率重新 定价 日或 到期 日孰 早者予 以分 类。
7.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2017 年12 月31
日
1 个月 以内
1-3 个
月
3 个月
-1 年
1-5 年
5 年以
上
不计息 合计
资产
银行存 款
68,596,346.84 - - - - - 68,596,346.84
结算备 付金
5,141,270.99 - - - - - 5,141,270.99
存出保 证金
871,700.27 - - - - - 871,700.27
交易性 金融 资
产
- - - - - 530,384,034.16 530,384,034.16
买入返 售金 融
资产
279,007,938.51 - - - - - 279,007,938.51
应收证 券清 算
款
- - - - - 13,728,927.49 13,728,927.49
应收利 息
- - - - - 373,986.61 373,986.61
应收申 购款
- - - - - 71,720.79 71,720.79
资产总 计 353,617,256.61 - - - - 544,558,669.05 898,175,925.66
负债
应付证 券清 算
款
- - - - - 28,311,863.31 28,311,863.31
应付赎 回款 - - - - - 4,366,203.83 4,366,203.83
应付管 理人 报
酬
- - - - - 1,115,863.92 1,115,863.92
应付托 管费 - - - - - 185,977.32 185,977.32
应付交 易费 用 - - - - - 2,982,618.50 2,982,618.50
其他负 债 - - - - - 160,031.27 160,031.27
负债总 计 - - - - - 37,122,558.15 37,122,558.15
利率敏 感度 缺
口
353,617,256.61 - - - - 507,436,110.90 861,053,367.51
上年度 末
2016 年12 月31
日
1 个月 以内
1-3 个
月
3 个月
-1 年
1-5 年
5 年以
上
不计息 合计
资产
银行存 款 566,436,334.06 - - - - - 566,436,334.06
结算备 付金 9,217,497.93 - - - - - 9,217,497.93
存出保 证金 1,050,892.51 - - - - - 1,050,892.51 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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交易性 金融 资
产
- - - - - 900,349,468.89 900,349,468.89
应收证 券清 算
款
- - - - - 37,656,676.94 37,656,676.94
应收利 息 - - - - - 119,984.16 119,984.16
应收申 购款 - - - - - 51,143.91 51,143.91
资产总 计 576,704,724.50 - - - - 938,177,273.90 1,514,881,998.40
负债
应付证 券清 算
款
- - - - - 20,605,660.04 20,605,660.04
应付赎 回 款 - - - - - 2,576,371.26 2,576,371.26
应付管 理人 报
酬
- - - - - 1,921,177.50 1,921,177.50
应付托 管费 - - - - - 320,196.26 320,196.26
应付交 易费 用 - - - - - 11,462,189.92 11,462,189.92
其他负 债 - - - - - 274,960.40 274,960.40
负债总 计 - - - - - 37,160,555.38 37,160,555.38
利率敏 感度 缺
口
576,704,724.50 - - - - 901,016,718.52 1,477,721,443.02
7.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
注：本基金于 本期末未 持 有交易性债券 投资，因 此 当利率发生合 理、可能 的 变动时，对 于本基金
本年度 基金 资产 净值 无重 大影响 。
7.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风险是指 金融工具 的 公允价值或未 来现金流 量 因外汇汇率变 动而发生 波 动的风险。本 基
金持有 的所 有资 产及 负债 以人民 币计 价， 因此 无重 大外汇 风险 。
7.4.13.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价 格 因素变动 而 发生波动的风 险。本基 金 主要投资于证 券交易所 上 市或银行间 同业市场
交易的股票和 债券，所 面 临的其他价格 风险来源 于 单个证券发行 主体自身 经 营情况或特 殊事项的
影响， 也可 能来 源于 证券 市场整 体波 动的 影响 。
7.4.13.4.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度 末
2016 年12 月 31 日 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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公允价 值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 530,384,034.16 61.60 900,349,468.89 60.93
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投
资
- - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 530,384,034.16 61.60 900,349,468.89 60.93
7.4.13.4.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设
本 基 金管 理人 运用 定量 分析 方 法对 本基 金的 其他 价格 风 险进 行分 析。 下表 为其 他
价 格 风险 的敏 感性 分析 ，反 映 了在 其他 变量 不变 的假 设 下， 证券 投资 价格 发生 合
理 、 可能 的变 动时 ，将 对基 金 资产 净值 产生 的影 响。 正 数表 示 可 能增 加基 金资 产
净值， 负数 表示 可能 减少 基金资 产净 值。
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2017 年 12 月
31 日 ）
上年度 末 （ 2016 年 12 月
31 日 ）
1. 本 基 金 业 绩 比 较 基 准 上
升5%
65,134,768.87 91,217,281.05
2. 本 基 金 业 绩 比 较 基 准 下
降5%
-65,134,768.87 -91,217,281.05
7.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
7.4.14.1 承诺 事项
截 至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 承诺 事项 。
7.4.14.2 其他 事项
(1) 公 允价 值
本基金管理人 已经评估 了 银行存款、结 算备付金 、 存出保证金、 买入返售 金 融资产、其他 应民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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收款项 类投 资以 及其 他金 融负债 ，因 剩余 期限 不长 ，公允 价值 与账 面价 值相 若。
各层次 金融 工具 公允 价值
于2017 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 划
分为第一层次的余额为人民币 449,693,039.37 元，划分为第二层次的余额为人民币
80,690,994.79 元， 无 划 分为第 三层 次的 余额 。 于2016 年 12 月 31 日 ， 本 基 金持有 的以 公允 价值
计量且 其变 动计 入当 期损 益的金 融资 产中 划分 为第 一层次 的余 额为 人民 币844,893,357.86 元， 划
分为第 二层 次的 余额 为人 民币 55,456,111.03 元， 无划分 为第 三层 次的 余额 。
公允价 值所 属层 次间 重大 变动
对于证券交易 所上市的 股 票和债券，若 出现重大 事 项停牌或交易 不活跃等 情 况，本基金不 会
于停牌日至交 易恢复活 跃 日期间及交易 不活跃期 间 将相关股票和 债券的公 允 价值列入第 一层次；
并根据估值调 整中采用 的 不可观察输入 值对于公 允 价值的影响程 度，确定 相 关股票和债 券公允价
值应属 第二 层次 还是 第三 层次。
第三层 次公 允价 值期 初金 额和本 期变 动金 额
本基金于本报 告期初未 持 有公允价值归 属于第三 层 次的金融工具 ，本基金 本 报告期未发生 第
三层次 公允 价值 转入 转出 情况。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 ，本 基金 无需 要说明 的其 他重 要事 项。
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 530,384,034.16 59.05
其中： 股票 530,384,034.16 59.05
2
基金投 资
- -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 279,007,938.51 31.06
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 73,737,617.83 8.21
8 其他各 项资 产 15,046,335.16 1.68
9 合计 898,175,925.66 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单 位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 65,688.00 0.01
B 采矿业 47,439,955.00 5.51
C 制造业 425,154,788.43 49.38
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
16,143.20 0.00
E 建筑业 260,030.88 0.03
F 批发和 零售 业 646,488.00 0.08
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 21,622,155.18 2.51
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
17,309,642.55 2.01
J 金融业 17,566,979.72 2.04
K 房地产 业 269,840.00 0.03 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 32,323.20 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 530,384,034.16 61.60
8.3 期 末按 公允价 值占 基金 资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600309 万华化 学 1,082,036 41,052,445.84 4.77
2 601600 中国铝 业 5,794,277 38,647,827.59 4.49
3 000651 格力电 器 699,920 30,586,504.00 3.55
4 000039 中集集 团 1,210,300 27,655,355.00 3.21
5 600486 扬农化 工 556,324 27,643,739.56 3.21
6 000333 美的集 团 473,483 26,245,162.69 3.05
7 300274 阳光电 源 1,348,190 25,305,526.30 2.94
8 000858 五 粮 液 314,300 25,106,284.00 2.92
9 002304 洋河股 份 213,050 24,500,750.00 2.85
10 600362 江西铜 业 1,085,400 21,892,518.00 2.54
11 601919 中远海控 3,163,100 21,414,187.00 2.49
12 000596 古井贡 酒 293,856 19,297,523.52 2.24
13 600521 华海药 业 608,600 18,331,032.00 2.13
14 600143 金发科 技 2,738,577 17,992,450.89 2.09
15 601318 中国平 安 246,014 17,216,059.72 2.00
16 600487 亨通光 电 425,501 17,198,750.42 2.00
17 002128 露天煤 业 1,551,800 17,193,944.00 2.00
18 300098 高新兴 1,290,100 17,158,330.00 1.99
19 002157 正邦科 技 2,975,857 17,051,660.61 1.98
20 600711 盛屯矿 业 1,514,500 12,858,105.00 1.49
21 300316 晶盛机 电 597,876 12,501,587.16 1.45
22 002511 中顺洁 柔 542,050 8,824,574.00 1.02
23 600497 驰宏锌 锗 1,238,560 8,793,776.00 1.02
24 000878 云南铜 业 608,900 8,640,291.00 1.00
25 300452 山河药 辅 283,400 8,544,510.00 0.99 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
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26 600028 中国石 化 1,393,000 8,539,090.00 0.99
27 002460 赣锋锂 业 8,000 574,000.00 0.07
28 600519 贵州茅 台 800 557,992.00 0.06
29 000568 泸州老 窖 8,000 528,000.00 0.06
30 300713 英可瑞 7,008 524,688.96 0.06
31 600612 老凤祥 8,000 329,280.00 0.04
32 002860 星帅尔 7,980 317,524.20 0.04
33 600566 济川药 业 8,000 305,200.00 0.04
34 002001 新 和 成 8,000 304,480.00 0.04
35 000063 中兴通 讯 8,000 290,880.00 0.03
36 600745 闻泰科 技 8,000 269,840.00 0.03
37 600104 上汽集 团 8,000 256,320.00 0.03
38 300433 蓝思科 技 8,000 238,800.00 0.03
39 600741 华域汽 车 8,000 237,520.00 0.03
40 603900 莱绅通 灵 8,000 231,920.00 0.03
41 600549 厦门钨 业 8,000 205,920.00 0.02
42 600703 三安光 电 8,000 203,120.00 0.02
43 600197 伊力特 8,000 187,360.00 0.02
44 002920 德赛西 威 4,569 178,784.97 0.02
45 000501 鄂武商 Ａ 10,400 165,984.00 0.02
46 002456 欧菲科 技 8,000 164,720.00 0.02
47 300054 鼎龙股 份 14,400 164,304.00 0.02
48 002310 东方园 林 8,000 161,360.00 0.02
49 000050 深天马 Ａ 8,000 157,680.00 0.02
50 000860 顺鑫农 业 8,000 153,680.00 0.02
51 600392 盛和资 源 8,000 152,000.00 0.02
52 600998 九州通 8,000 151,600.00 0.02
53 002583 海能达 8,000 148,080.00 0.02
54 002241 歌尔股 份 8,000 138,800.00 0.02
55 601166 兴业银 行 8,000 135,920.00 0.02
56 000488 晨鸣纸 业 8,000 133,360.00 0.02
57 600176 中国巨 石 8,000 130,320.00 0.02
58 601336 新华保 险 1,800 126,360.00 0.01
59 600803 新奥股 份 8,000 120,160.00 0.01
60 002373 千方科 技 8,000 117,200.00 0.01
61 002092 中泰化 学 8,000 106,480.00 0.01
62 601111 中国国 航 8,000 98,560.00 0.01
63 000963 华东医 药 1,800 96,984.00 0.01
64 601766 中国中 车 8,000 96,880.00 0.01 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 52 页 共 78 页
65 600967 内蒙一 机 8,000 96,400.00 0.01
66 600029 南方航 空 7,672 91,450.24 0.01
67 600643 爱建集 团 8,000 88,640.00 0.01
68 002918 蒙娜丽 莎 1,512 84,218.40 0.01
69 002169 智光电 气 16,000 84,000.00 0.01
70 002501 利源精 制 8,000 82,960.00 0.01
70 002519 银河电 子 13,600 82,960.00 0.01
71 000807 云铝股 份 8,000 81,840.00 0.01
72 300207 欣旺达 8,000 78,080.00 0.01
73 600409 三友化 工 8,072 77,410.48 0.01
74 002509 天广中 茂 8,000 72,080.00 0.01
75 000717 韶钢松 山 8,000 70,880.00 0.01
76 600019 宝钢股 份 8,000 69,120.00 0.01
77 600820 隧道股 份 8,000 66,880.00 0.01
78 002746 仙坛股 份 2,800 65,688.00 0.01
79 603993 洛阳钼 业 8,000 55,040.00 0.01
80 300735 光弘科 技 3,764 54,163.96 0.01
81 002915 中欣氟 材 1,085 38,181.15 0.00
82 603477 振静股 份 1,955 37,027.70 0.00
83 300296 利亚德 1,800 35,082.00 0.00
84 600567 山鹰纸 业 8,000 34,720.00 0.00
85 300730 科创信 息 821 34,112.55 0.00
86 300664 鹏鹞环 保 3,640 32,323.20 0.00
87 603388 元成股 份 1,782 31,790.88 0.00
88 002919 名臣健 康 821 28,948.46 0.00
89 002888 惠威科 技 861 23,324.49 0.00
90 002922 伊戈尔 1,245 22,248.15 0.00
91 603161 科华控 股 1,239 20,753.25 0.00
92 603283 赛腾股 份 1,349 19,614.46 0.00
93 603329 上海雅 仕 1,183 17,957.94 0.00
94 002923 润都股 份 954 16,227.54 0.00
95 603080 新疆火 炬 1,187 16,143.20 0.00
96 300684 中石科 技 827 11,528.38 0.00
97 603655 朗博科 技 881 8,193.30 0.00
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 53 页 共 78 页
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600585 海螺水 泥 121,347,287.12 8.21
2 002304 洋河股 份 119,061,141.65 8.06
3 600297 广汇汽 车 112,125,888.91 7.59
4 000651 格力电 器 111,762,044.80 7.56
5 300433 蓝思科 技 108,291,042.24 7.33
6 000488 晨鸣纸 业 97,416,224.28 6.59
7 600584 长电科 技 79,733,002.30 5.40
8 002456 欧菲科 技 77,578,143.06 5.25
9 601336 新华保 险 76,646,442.67 5.19
10 600029 南方航 空 75,862,068.55 5.13
11 600549 厦门钨 业 75,598,020.59 5.12
12 600104 上汽集 团 73,282,400.00 4.96
13 600703 三安光 电 72,757,760.23 4.92
14 601117 中国化 学 71,005,783.95 4.81
15 000786 北新建 材 70,334,806.38 4.76
16 000050 深天马 Ａ 69,513,524.19 4.70
17 600803 新奥股 份 66,185,755.26 4.48
18 601166 兴业银 行 66,139,017.40 4.48
19 000596 古井贡 酒 65,152,753.22 4.41
20 600068 葛洲坝 64,864,985.48 4.39
21 600486 扬农化 工 62,381,372.43 4.22
22 601318 中国平 安 61,631,417.51 4.17
23 600887 伊利股 份 61,499,194.00 4.16
24 600702 舍得酒 业 60,130,563.92 4.07
25 000059 华锦股 份 59,969,196.85 4.06
26 601717 郑煤机 59,553,082.83 4.03
27 002475 立讯精 密 58,495,649.49 3.96
28 300098 高新兴 57,487,232.06 3.89
29 000858 五 粮 液 56,055,494.00 3.79
30 000999 华润三 九 55,644,294.17 3.77
31 601398 工商银 行 55,381,728.32 3.75
32 000963 华东医 药 55,151,049.41 3.73 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 54 页 共 78 页
33 300296 利亚德 54,007,612.80 3.65
34 600176 中国巨 石 53,865,498.64 3.65
35 600309 万华化 学 53,652,441.94 3.63
36 600426 华鲁恒 升 53,277,672.06 3.61
37 002241 歌尔股 份 52,677,014.10 3.56
38 000423 东阿阿 胶 51,622,381.75 3.49
39 601988 中国银 行 51,371,778.00 3.48
40 601111 中国国 航 50,305,900.63 3.40
41 600060 海信电 器 49,832,270.15 3.37
42 002053 云南能 投 49,552,518.00 3.35
43 600089 特变电 工 48,387,682.45 3.27
44 600183 生益科 技 48,288,262.05 3.27
45 601233 桐昆股 份 48,188,607.50 3.26
46 600409 三友化 工 47,846,543.85 3.24
47 300274 阳光电 源 47,425,722.75 3.21
48 600873 梅花生 物 46,648,123.42 3.16
49 000980 众泰汽 车 45,912,025.30 3.11
50 601328 交通银 行 45,849,667.80 3.10
51 600745 闻泰科 技 45,733,181.90 3.09
52 000915 山大华 特 45,382,225.18 3.07
53 601600 中国铝 业 44,079,355.73 2.98
54 000039 中集集 团 44,012,601.22 2.98
55 002714 牧原股 份 43,231,398.80 2.93
56 300197 铁汉生 态 42,753,103.02 2.89
57 600383 金地集 团 42,702,781.00 2.89
58 600048 保利地 产 42,348,107.40 2.87
59 000878 云南铜 业 42,154,668.85 2.85
60 600566 济川药 业 40,230,943.62 2.72
61 600271 航天信 息 40,220,175.80 2.72
62 600219 南山铝 业 39,807,446.73 2.69
63 002001 新 和 成 39,546,133.05 2.68
64 002185 华天科 技 38,637,893.86 2.61
65 600038 中直股 份 36,957,774.13 2.50
66 600741 华域汽 车 36,849,543.00 2.49
67 601288 农业银 行 36,742,798.00 2.49
68 300444 双杰电 气 36,673,475.84 2.48 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 55 页 共 78 页
69 601169 北京银 行 36,189,331.67 2.45
70 600595 中孚实 业 35,932,800.77 2.43
71 603818 曲美家 居 35,920,637.33 2.43
72 300207 欣旺达 35,843,390.68 2.43
73 000333 美的集 团 35,816,655.00 2.42
74 603993 洛阳钼 业 35,719,310.34 2.42
75 000951 中国重 汽 35,686,008.19 2.41
76 600392 盛和资 源 35,501,785.12 2.40
77 002157 正邦科 技 35,194,529.00 2.38
78 000001 平安银 行 34,963,084.00 2.37
79 601012 隆基股 份 34,787,173.81 2.35
80 002217 合力泰 34,201,609.35 2.31
81 600963 岳阳林 纸 34,143,519.15 2.31
82 002273 水晶光 电 33,499,741.92 2.27
83 300231 银信科 技 33,357,832.48 2.26
84 601669 中国电 建 33,322,647.00 2.26
85 002146 荣盛发 展 33,285,881.00 2.25
86 300258 精锻科 技 33,182,958.19 2.25
87 600487 亨通光 电 32,841,559.93 2.22
88 600547 山东黄 金 32,693,939.00 2.21
89 600754 锦江股 份 31,515,064.88 2.13
90 600782 新钢股 份 31,308,737.72 2.12
91 601699 潞安环 能 31,141,546.82 2.11
92 000049 德赛电 池 30,879,229.97 2.09
93 600809 山西汾 酒 30,034,258.39 2.03
94 600015 华夏银 行 29,998,682.22 2.03
95 000970 中科三 环 29,780,660.06 2.02
注：“本期累 计买入金 额 ”按买入成交 金额（成 交 单价乘以成交 数量）填 列 ，不考虑相 关交易费
用。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300433 蓝思科 技 161,545,943.76 10.93
2 600585 海螺水 泥 121,828,243.14 8.24 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 56 页 共 78 页
3 600297 广汇汽 车 106,877,991.89 7.23
4 000488 晨鸣纸 业 105,719,538.56 7.15
5 002304 洋河股 份 101,587,384.15 6.87
6 002456 欧菲科 技 91,171,524.55 6.17
7 600703 三安光 电 90,230,917.60 6.11
8 000651 格力电 器 82,882,071.03 5.61
9 600549 厦门钨 业 81,564,916.92 5.52
10 000050 深天马 Ａ 79,966,702.96 5.41
11 600643 爱建集 团 79,788,860.24 5.40
12 600029 南方航 空 79,662,664.05 5.39
13 601336 新华保 险 79,580,860.02 5.39
14 600584 长电科 技 79,198,980.79 5.36
15 600104 上汽集 团 76,349,713.52 5.17
16 600967 内蒙一 机 74,122,360.09 5.02
17 601117 中国化 学 73,518,127.60 4.98
18 600963 岳阳林 纸 71,991,818.38 4.87
19 002509 天广中 茂 71,729,550.78 4.85
20 601166 兴业银 行 68,336,489.67 4.62
21 600068 葛洲坝 66,845,705.82 4.52
22 000786 北新建 材 64,081,271.77 4.34
23 600803 新奥股 份 62,828,360.71 4.25
24 600702 舍得酒 业 60,403,581.81 4.09
25 600887 伊利股 份 59,898,179.08 4.05
26 002185 华天科 技 59,377,583.22 4.02
27 000963 华东医 药 59,038,861.78 4.00
28 300182 捷成股 份 58,845,542.13 3.98
29 601717 郑煤机 58,383,293.32 3.95
30 002475 立讯精 密 57,660,021.19 3.90
31 600176 中国巨 石 57,288,950.90 3.88
32 300296 利亚德 56,892,103.43 3.85
33 002701 奥瑞金 55,958,687.53 3.79
34 601398 工商银 行 55,878,377.25 3.78
35 002001 新 和 成 55,194,668.58 3.74
36 002241 歌尔股 份 54,921,875.57 3.72
37 000999 华润三 九 54,905,863.01 3.72
38 600820 隧道股 份 54,901,460.68 3.72
39 601111 中国国 航 53,536,850.93 3.62
40 000423 东阿阿 胶 53,361,710.73 3.61 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 57 页 共 78 页
41 600426 华鲁恒 升 52,791,950.63 3.57
42 600409 三友化 工 52,724,306.35 3.57
43 601988 中国银 行 51,886,683.90 3.51
44 000422 湖北宜 化 51,471,572.75 3.48
45 000059 华锦股 份 51,304,843.36 3.47
46 601318 中国平 安 50,056,828.34 3.39
47 600745 闻泰科 技 49,152,334.66 3.33
48 002714 牧原股 份 48,946,328.56 3.31
49 600183 生益科 技 48,578,094.12 3.29
50 600060 海信电 器 47,932,084.33 3.24
51 000498 山东路 桥 47,663,742.77 3.23
52 600039 四川路 桥 47,122,090.05 3.19
53 601233 桐昆股 份 47,013,053.65 3.18
54 600089 特变电 工 46,721,396.22 3.16
55 002426 胜利精 密 46,533,729.25 3.15
56 601328 交通银 行 44,900,199.60 3.04
57 600383 金地集 团 44,431,031.38 3.01
58 000915 山大华 特 44,378,709.08 3.00
59 600392 盛和资 源 44,313,366.05 3.00
60 600566 济川药 业 43,100,191.17 2.92
61 600741 华域汽 车 42,423,194.62 2.87
62 000596 古井贡 酒 42,081,366.08 2.85
63 600048 保利地 产 41,946,269.10 2.84
64 600219 南山铝 业 41,457,108.29 2.81
65 002439 启明星 辰 41,412,899.20 2.80
66 603993 洛阳钼 业 40,564,319.19 2.75
67 002053 云南能 投 39,624,294.64 2.68
68 300197 铁汉生 态 39,381,993.01 2.67
69 600271 航天信 息 39,111,229.35 2.65
70 000980 众泰汽 车 38,452,947.67 2.60
71 600038 中直股 份 38,162,906.53 2.58
72 600486 扬农化 工 37,812,078.49 2.56
73 300098 高新兴 37,703,956.31 2.55
74 601288 农业银 行 37,034,756.00 2.51
75 600595 中孚实 业 36,832,215.55 2.49
76 002299 圣农发 展 36,279,549.13 2.46
77 000630 铜陵有 色 35,929,734.19 2.43
78 601169 北京银 行 35,879,814.52 2.43 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 58 页 共 78 页
79 600873 梅花生 物 35,761,992.98 2.42
80 000860 顺鑫农 业 35,359,843.76 2.39
81 603818 曲美家 居 35,225,840.00 2.38
82 000001 平安银 行 35,221,673.00 2.38
83 601669 中国电 建 34,728,999.00 2.35
84 601800 中国交 建 34,237,459.81 2.32
85 600782 新钢股 份 34,061,287.00 2.30
86 000951 中国重 汽 33,644,826.60 2.28
87 000878 云南铜 业 33,470,078.75 2.26
88 002273 水晶光 电 33,435,316.60 2.26
89 002146 荣盛发 展 33,352,453.38 2.26
90 000858 五 粮 液 33,341,582.90 2.26
91 603611 诺力股 份 32,250,371.32 2.18
92 300258 精锻科 技 31,881,259.83 2.16
93 601699 潞安环 能 31,855,882.66 2.16
94 300207 欣旺达 31,377,096.53 2.12
95 002460 赣锋锂 业 31,370,831.18 2.12
96 601012 隆基股 份 30,755,779.31 2.08
97 600547 山东黄 金 30,595,491.02 2.07
98 002217 合力泰 30,377,836.14 2.06
99 300231 银信科 技 30,314,241.05 2.05
100 600019 宝钢股 份 30,029,701.17 2.03
101 300444 双杰电 气 29,770,859.61 2.01
102 000501 鄂武商 Ａ 29,571,505.93 2.00
注： “本 期累 计卖 出金 额” 按卖出 成交 金额 （ 成交 单 价乘以 成交 数量） 填列， 不 考虑相 关交 易费 用。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 7,340,685,509.88
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 7,782,354,048.36
注： “买 入股 票成 本” 、 “ 卖出股 票收 入 ” 均按 买卖 成交金 额 （ 成交 单价 乘以 成交数 量） 填列， 不
考虑相 关交 易费 用。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 59 页 共 78 页
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
8.7 期 末按 公允价 值 占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
8.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目的 ，本着 谨 慎 原则 ，参 与股 指期货 的投 资，
有选择 地投 资于 股指 期货 。套期 保值 将主 要采 用流 动性好 、交 易活 跃的 期货 合约。 本基 金在 进行
股指期 货投 资时 ，将 通过 对证券 市场 和期 货市 场运 行趋势 的研 究， 并结 合股 指期货 的定 价模 型寻
求其合 理的 估值 水平 。本 基金管 理人 将充 分考 虑股 指期货 的收 益性 、流 动性 及风险 特征 ，通 过资
产配置 、品 种选 择， 谨慎 进行投 资， 以降 低投 资组 合的整 体风 险。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金尚未在 基金合同 中 明确国债期货 的投资策 略 、比例限制、 信息披露 等 ，本基金暂 不参与国
债期货 交易 。
8.11.2 报告 期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 60 页 共 78 页
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1
报 告期内 本基 金投资的 前十 名证券 中没 有发行 主体 被监管 部门 立案调 查的 、
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
8.12.2
报 告期内 本基 金投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 871,700.27
2 应收证 券清 算款 13,728,927.49
3 应收股 利 -
4 应收利 息 373,986.61
5 应收申 购款 71,720.79
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 15,046,335.16
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600309 万华化 学 41,052,445.84 4.77 重大事 项
2 601600 中国铝 业 38,647,827.59 4.49 重大事 项
8.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 61 页 共 78 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
16,961 59,964.15 12,499,530.23 1.23% 1,004,552,360.01 98.77%
9.2 期末 基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
89,694.61 0.0088%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 62 页 共 78 页
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2015 年 5 月 27 日 ） 基金 份额 总额
3,203,712,768.15
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,806,970,975.61
本报告 期基 金总 申购 份额 17,306,462.47
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 807,225,547.84
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,017,051,890.24
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 63 页 共 78 页
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
报告期 内无 基金 份额 持有 人大会 决议 。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本报告 期内 基金 管理 人重 大人事 变动 如下 ：
2017 年 3 月 30 日 ，民 生 加银基 金管 理有 限公 司聘 任张焕 南为 董事 长， 解聘 万青元 董事 长 职
务。
2017 年8 月20 日， 民生 加 银基金 管理 有限 公司 聘任 林海为 副总 经理 （ 分管 中 后台） ， 解 聘林
海督察 长职 务。
2017 年8 月20 日， 民生 加银基 金管 理有 限公 司聘 任宋永 明为 副总 经理 （分 管市场 ） 。
2017 年8 月20 日， 民生 加银基 金管 理有 限公 司聘 任于善 辉为 副总 经理 （分 管专户 等部 门） 。
2017 年8 月20 日， 民生 加银基 金管 理有 限公 司聘 任邢颖 为督 察长 。
本报告 期内 基金 托管 人的 专门基 金托 管部 门重 大人 事变动 如下 ：
2017 年9 月1 日， 中国 建 设银行 发布 公告 ， 聘任纪 伟 为中国 建设 银行 资产 托管 业务部 总经 理 。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期基 金管 理人 、基 金财产 、基 金托 管人 基金 托管业 务没 有发 生诉 讼事 项。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期基 金投 资策 略没 有改变 。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期支 付给 安永 华明 会计师 事务 所的 报酬 为 60,000.00 元 人民 币 。 截 至 本报告 期末 ， 该
事务所 已向 本基 金提 供3 年的审 计服 务。
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 64 页 共 78 页
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 没有 发生 受监管 部 门 稽查 或处 罚的 情形。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
中国银 河证
券股份 有限
公司
2 3,411,900,864.67 22.57% 2,951,115.02 22.85% -
中信建 投证
券股份 有限
公司
2 1,594,982,607.57 10.55% 1,300,243.27 10.07% -
中信证 券股
份有限 公司
1 1,433,163,499.65 9.48% 1,334,709.05 10.34% -
长江证 券股
份有限 公司
1 1,222,536,171.93 8.09% 1,138,548.44 8.82% -
平安证 券股
份有限 公司
1 905,775,133.21 5.99% 843,548.07 6.53% -
方正证 券股
份有限 公司
1 880,808,134.53 5.83% 626,522.41 4.85% -
中银国 际证
券有限 责任
公司
2 866,158,710.98 5.73% 806,656.80 6.25% -
东方证 券股
份有限 公司
1 731,546,752.24 4.84% 534,978.58 4.14% - 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 65 页 共 78 页
中国国 际金
融股份 有限
公司
2 537,193,119.53 3.55% 500,288.86 3.87% -
国泰君 安证
券股份 有限
公司
1 520,427,361.51 3.44% 484,674.42 3.75% -
华泰证 券股
份有限 公司
2 508,098,168.06 3.36% 361,411.61 2.80% -
东兴证 券股
份有限 公司
1 476,270,316.98 3.15% 338,770.59 2.62% -
招商证 券股
份有限 公司
1 376,554,950.90 2.49% 350,687.35 2.72% -
天风证 券股
份有限 公司
2 329,474,288.78 2.18% 171,398.86 1.33% -
安信证 券股
份有限 公司
2 327,298,387.06 2.17% 304,813.23 2.36% -
海通证 券股
份有限 公司
1 248,013,863.68 1.64% 230,977.17 1.79% -
广发证 券股
份有限 公司
1 229,062,761.00 1.52% 213,324.76 1.65% -
国金证 券股
份有限 公司
2 180,985,540.48 1.20% 168,550.87 1.31% -
中泰证 券股
份有限 公司
1 132,047,255.21 0.87% 122,974.66 0.95% -
英大证 券有
限责任 公司
1 110,087,727.93 0.73% 78,305.67 0.61% -
华创证 券有
限责任 公司
1 72,396,337.21 0.48% 37,016.18 0.29% -
浙商证 券股 2 19,780,617.00 0.13% 14,069.95 0.11% 本报告 期民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 66 页 共 78 页
份有限 公司 新增深
圳、上 海
交易单 元
兴业证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
西南证 券股
份有限 公司
1 - - - - 本报告 期
新增深 圳
交易单 元
金元证 券股
份有限 公司
1 - - - - 本报告 期
新增深 圳
交易单 元
光大证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
民生证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
国联证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
东吴证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
申万宏 源证
券有限 公司
2 - - - - -
川财证 券有
限责任 公司
1 - - - - -
国信证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
东北证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
西藏东 方财
富证券 股份
1 - - - - 本报告 期
新增深 圳民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 67 页 共 78 页
有限公 司 交易单 元
太平洋 证券
股份有 限公
司
2 - - - - 本报告 期
新增深
圳、上 海
交易单 元
国海证 券股
份有限 公司
2 - - - - 本报告 期
新增深
圳、上 海
交易单 元
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
中国银 河证
券股份 有限
公司
- - 556,800,000.00 24.10% - -
中信建 投证
券股份 有限
公司
- - 304,000,000.00 13.16% - -
中信证 券股
份有限 公司
- - 500,000,000.00 21.64% - -
长江证 券股
份有限 公司
- - - - - -
平安证 券股
份有限 公司
- - - - - - 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 68 页 共 78 页
方正证 券股
份有限 公司
- - - - - -
中银国 际证
券有限 责任
公司
- - - - - -
东方证 券股
份有限 公司
- - - - - -
中国国 际金
融股份 有限
公司
- - - - - -
国泰君 安证
券股份 有限
公司
- - - - - -
华泰证 券股
份有限 公司
- - - - - -
东兴证 券股
份有限 公司
- - - - - -
招商证 券股
份有限 公司
- - - - - -
天风证 券股
份有限 公司
- - - - - -
安信证 券股
份有限 公司
- - 549,900,000.00 23.80% - -
海通证 券股
份有限 公司
- - 400,000,000.00 17.31% - -
广发证 券股
份有限 公司
- - - - - -
国金证 券股
份有限 公司
- - - - - - 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 69 页 共 78 页
中泰证 券股
份有限 公司
- - - - - -
英大证 券有
限责任 公司
- - - - - -
华创证 券有
限责任 公司
- - - - - -
浙商证 券股
份有限 公司
- - - - - -
兴业证 券股
份有限 公司
- - - - - -
西南证 券股
份有限 公司
- - - - - -
金元证 券股
份有限 公司
- - - - - -
光大证 券股
份有限 公司
- - - - - -
民生证 券股
份有限 公司
- - - - - -
国联证 券股
份有限 公司
- - - - - -
东吴证 券股
份有限 公司
- - - - - -
申万宏 源证
券有限 公司
- - - - - -
川财证 券有
限责任 公司
- - - - - -
国信证 券股
份有限 公司
- - - - - -
东北证 券股 - - - - - - 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 70 页 共 78 页
份有限 公司
西藏东 方财
富证券 股份
有限公 司
- - - - - -
太平 洋 证券
股份有 限公
司
- - - - - -
国海证 券股
份有限 公司
- - - - - -
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，百分 比分 项之 和与 合计 可能有 尾差 。
①为了 贯彻 中国 证监 会的 有关规 定， 我公 司制 定了 选择券 商的 标准 ，即 ：
ⅰ实力 雄厚 ，信 誉良 好， 注册资 本不 少 于3 亿 元人 民币；
ⅱ研究实力较 强，有固 定 的研究机构和 专门的研 究 人员，能及时 为基金提 供 高质量的资 讯服务，
包括宏观经济 报告、行 业 报告、市场分 析、个股 分 析报告、市场 数据统计 及 其它专门报 告等，并
能根据 基金 投资 的特 定要 求，提 供专 门研 究报 告；
ⅲ财务 状况 良好 ， 各项 财 务指标 显示 公司 经营 状况 稳定 ； ⅳ经 营行 为规 范， 内部管 理规 范 、 严 格，
具备健 全的 内部 控制 制度 ，并 能 满足 基金 运作 高度 保密的 要求 ；
ⅴ具备基金运 作所需的 高 效、安全的通 讯条件， 交 易设施符合代 理基金进 行 证券交易的 要求，并
能为基 金提 供全 面的 信息 服务。
②券商 专用 交易 单元 选择 程序：
ⅰ投研能力打 分：由投 资 、研究、交易 部相关人 员 对券商投研及 综合能力 进 行打分，填 写《券商
评价表 》 ；
ⅱ指定 租用 方案 ：由 交易 部根据 评价 结果 ，结 合公 司租用 席位 要求 制定 具体 的席位 租用 方案 ；
ⅲ公司 领导 审批 ：公 司领 导对席 位租 用方 案进 行审 批或提 供修 改意 见；
ⅳ交易 部洽 谈： 交易 部指 派专人 就租 用事 宜等 业务 与券商 一并 进行 洽谈 ，并 起草相 关书 面协 议；
ⅴ律师 审议 ：席 位租 用协 议交公 司监 察稽 核部 的律 师进行 法律 审计 ；
vi 交 易部 经办 ：席 位租 用 协议生 效后 ，由 交易 部专 人与券 商进 行联 系， 具体 办理租 用手 续；
vii 连通测 试：信息 技术 部接到交易部 通知后， 将 联络券商技术 人员对租 用 席位进行连通 等方面
的测试 ；
viii 通知 托管 行： 信息 技 术部测 试通 过后 ， 应 及时 通知投 资部 、 交 易部 及运 营部， 由运 营部 通知民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 71 页 共 78 页
托管行 有关 席位 的具 体信 息；
ix 席 位启 用： 交易 席位 正 式使用 ， 投 资部 、 交 易部 、 运营 部有 关人 员须 提前 做好席 位启 用的 准备
工作。 本 基金 管理 人与 被 选择的 券商 签订 交易 单元 租 用协 议， 并通 知基 金托 管人。
③本基金本期 新增西南 证 券股份有限公 司、西藏 东 方财富证券股 份有限公 司 、太平洋证 券股份有
限公司、浙商 证券股份 有 限公司、国海 证券股份 有 限公司以及金 元证券股 份 有限公司的 交易单元
作为本 基金 交易 单元 。本 基金本 期取 消中 国中 投证 券有限 责任 公司 的交 易单 元。
11.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
旗下基 金2016 年12 月31 日基金
资产净 值公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司网站 2017 年 1 月 3 日
2
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基金 更新 招募 说明书
及摘要 （2017 年第1 号）
证券时 报 、 公 司网 站
2017 年 1 月 10 日
3
关于旗 下基 金持 有的 股票 停牌后
估值方 法变 更的 提示 性公 告
证券时 报 、 公 司网 站
2017 年 1 月 17 日
4
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基 金2016 年第4 季度
报告
证券时 报 、 公 司网 站
2017 年 1 月 19 日
5 关于住 所变 更的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 1 月 25 日
6
关于旗 下部 分开 放式 基金 增加华
夏财富 销售 机构 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 3 月 13 日
7
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基 金 2016 年 年 度报
告及摘 要
证券时 报 、 公 司网 站
2017 年 3 月 30 日 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 72 页 共 78 页
8
民生加 银资 产管 理有 限公 司董事
长变更 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 4 月 8 日
9 关于高 级管 理人 员变 更的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 4 月 8 日
10
关于旗 下部 分开 放式 基金 增加北
京蛋卷 基金 销售 有限 公司 为代销
机构并 开通 基金 定期 定额 投资和
转换业 务、 同时 参加 费率 优惠活
动的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2017 年 4 月 11 日
11
关于旗 下部 分开 放式 基金 增加上
海万得 投资 顾问 有限 公司 为代销
机构并 开通 基金 定期 定额 投资和
转换业 务、 同时 参加 费率 优惠活
动的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2017 年 4 月 12 日
12
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基 金 2017 年 第 一季
度报告
证券时 报 、 公 司网 站
2017 年 4 月 24 日
13
关于旗 下部 分开 放式 基金 参与交
通银行 股份 有限 公司 手机 银行费
率优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 4 月 24 日
14
关于旗 下基 金持 有的 股票 停牌后
估值方 法变 更的 提示 性公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 4 月 25 日
15
关于再 次提 请投 资者 及时 更新已
过期身 份证 件或 者身 份证 明文件
的公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 4 月 26 日
16 关于旗 下基 金持 有的 股票 停牌后 中国证 券报 、 证券 时 2017 年 5 月 12 日 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 73 页 共 78 页
估值方 法变 更的 提示 性公 告 报、公 司网 站
17
关于旗 下基 金持 有的 股票 停牌后
估值方 法变 更的 提示 性公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 6 月 20 日
18
关于旗 下部 分开 放式 基金 增加弘
业期货 并参 加费 率优 惠活 动的公
告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 6 月 24 日
19
关于旗 下部 分开 放式 基金 增加南
京苏宁 基金 销售 有限 公司 并开通
基金转 换业 务、 同时 参加 费率优
惠活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2017 年 6 月 24 日
20
关于旗 下部 分开 放式 基金 参与交
通银行 股份 有限 公司 手机 银行和
网上银 行费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 7 月 1 日
21
关于执 行《 证券 期货 投资 者适当
性管理 办法 》 《 非居 民金 融 账户涉
税信息 尽职 调查 管理 办法 》的公
告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2017 年 7 月 1 日
22
民生加 银基 金管 理有 限公 司旗下
基金2017 年 6 月30 日基 金资产
净值公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 7 月 3 日
23
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基金 更新 招募 说明书
及摘要 （2017 年第2 号）
证券时 报 、 公 司网 站
2017 年 7 月 10 日
24
民生加 银基 金管 理有 限公 司关于
旗下部 分开 放式 基金 增加 伯嘉基
金并参 加费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 7 月 18 日
25
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基 金 2017 年 第 二季
证券时 报 、 公 司网 站
2017 年 7 月 20 日 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 74 页 共 78 页
度报告
26
贵州民 生加 银围 棋俱 乐部 有限公
司法定 代表 人变 更的 公告
中国证 券报 、 公司 网
站 2017 年 7 月 27 日
27
关于旗 下部 分开 放式 基金 增加天
津万家 财富 资产 管理 有限 公司为
代销机 构并 开通 基金 定期 定额投
资和转 换业 务、 同时 参加 费率优
惠活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2017 年 7 月 28 日
28
民生加 银基 金管 理有 限公 司关于
旗下部 分开 放式 在代 销机 构华夏
财富开 通基 金定 期定 额投 资和转
换业务 、同 时参 加费 率优 惠活动
的公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2017 年 8 月 19 日
29
民生加 银基 金管 理有 限公 司关于
高级管 理人 员变 更的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 8 月 22 日
30
民生加 银基 金管 理有 限公 司关于
高级管 理人 员变 更的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 8 月 22 日
31
民生加 银基 金管 理有 限公 司关于
高级管 理人 员变 更的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 8 月 22 日
32
民生加 银基 金管 理有 限公 司关于
高级管 理人 员变 更的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 8 月 22 日
33
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基 金 2017 年 半 年度
报告
证券时 报 、 公 司网 站
2017 年 8 月 28 日
34 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 上海证 券报 、 证券 时 2017 年 9 月 12 日 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 75 页 共 78 页
旗下基 金持 有的 股票 停牌 后估值
方法变 更的 提示 性公 告
报、公 司网 站
35
民生加 银基 金管 理有 限公 司关于
旗下基 金持 有的 股票 停牌 后估值
方法变 更的 提示 性公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 公
司网站 2017 年 9 月 16 日
36
关于旗 下部 分开 放式 基金 增加泰
诚财富 基金 销售 （大 连） 有限公
司并开 通基 金定 期定 额投 资和转
换业务 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2017 年 9 月 25 日
37
关于旗 下基 金增 加上 海联 泰资产
管理有 限公 司为 代销 机 构 并开通
基金定 期定 额投 资和 转换 业务、
同时参 加费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2017 年 9 月 26 日
38
民生加 银研 究精 选灵 活配 置混合
型证券 投资 基 金 2017 年 第 三季
度报告
证券时 报 、 公 司网 站
2017 年 10 月 25 日
39
关于旗 下基 金增 加北 京恒 天明泽
基金销 售有 限公 司为 代销 机构并
开通基 金定 期定 额投 资和 转换业
务、同 时参 加费 率优 惠活 动的公
告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2017 年 11 月 10 日
40
关于旗 下基 金增 加喜 鹊财 富基金
销售有 限公 司为 代销 机构 并开通
基金定 期定 额投 资和 转换 业务同
时参加 费率 优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
2017 年 11 月 22 日
41
关于旗 下部 分开 放式 基金 参与泰
诚财富 基金 销售 （大 连） 有限公
司费率 优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 12 月 20 日
42 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 中国证 券报 、 上海 证 2017 年 12 月 26 日 民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 76 页 共 78 页
旗下基 金调 整流 通受 限股 票估值
方法的 公告
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站
43
关于公 司旗 下证 券投 资基 金执行
增值税 政策 的公告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 证
券日报 、公 司网 站 2017 年 12 月 30 日
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 77 页 共 78 页
§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过20% 的单 一投 资者的 情况 。
12.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
民生加银研究精选混合 2017 年 年度报告
第 78 页 共 78 页
§13 备查文 件目录
13.1 备 查文 件目录
13.1.1 中 国证 监会 核准 基 金募集 的文 件；
13.1.2 《民 生加 银研 究精 选灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 招募 说明 书》 ；
13.1.3 《民 生加 银研 究精 选灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 基金 合同 》 ；
13.1.4 《民 生加 银研 究精 选灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 托管 协议 》 ；
13.1.5 法 律意 见书 ；
13.1.6 基 金管 理人 业务 资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
13.1.7 基 金托 管人 业务 资 格批件 、营 业执 照。
13.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
13.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人和/ 或基金 托管 人的 办公 场所 、 营业 场所 及网 站免 费查 阅备查 文件 。 在
支付工 本费 后， 投资 者可 在合理 时间 内取 得备 查文 件的复 制件 或复 印件 。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2018 年 3 月 29 日
