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山西证券股份有限公司 
2017 年年度报告 
（002500） 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
二零一八年四月

























































































 2017 年年度报告全文 
1 
 
第一节重要提示、目录和释义 
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带
的法律责任。 
本报告经公司第三届董事会第二十九次会议审议通过。会议应参加董事 9名，实参加董
事 9名。没有董事、监事及高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完整性无法
保证或存在异议。 
公司年度财务报告经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无
保留意见的审计报告。 
公司董事长、总经理侯巍先生、财务负责人汤建雄先生及会计机构负责人张立德先生声
明：保证本年度报告中的财务报告真实、准确、完整。 
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2017 年末总股本 2,828,725,153 股
为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利0.9 元（含税） ，不以公积金转增股本。 
报告期内，公司聘任毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）担任公司年度财务报告
审计机构， 有关具体情况请见本报告 “第五节重要事项 ‘八、 聘任、 解聘会计师事务所情况’ ” 。 
公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金的情况。 
报告期内，公司对外提供担保的情况具体详见本报告“第五节重要事项‘十八、公司子
公司重大事项’ ” 。 
本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺；本
报告中涉及的对行业发展的前瞻性描述仅为公司的分析与判断，敬请投资者注意投资风险。

























































































2017 年年度报告全文 
2 
 
目录 
第一节重要提示、目录和释义 ......................................................................................................... 1 
第二节公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 4 
第三节公司业务概要 ....................................................................................................................... 20 
第四节经营情况讨论与分析 ........................................................................................................... 24 
第五节重要事项................................................................................................................................ 56 
第六节股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 81 
第七节优先股相关情况 ................................................................................................................... 88 
第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况 ........................................................................... 89 
第九节公司治理.............................................................................................................................. 103 
第十节公司债券相关情况 ............................................................................................................. 117 
第十一节财务报告.......................................................................................................................... 121 
第十二节备查文件目录 ................................................................................................................. 121

























































































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3 
 
释义 
一、释义 
本报告中，除非文义另有解释，下列词语具有如下含义： 
释义项 指 释义内容 
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 
中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司 
上交所 指 上海证券交易所 
深交所 指 深圳证券交易所 
票交所 指 上海票据交易所 
山西金控 指 山西金融投资控股集团有限公司 
山西国信、国信集团 指 山西国信投资集团有限公司 
太钢集团 指 太原钢铁（集团）有限公司 
国际电力 指 山西国际电力集团有限公司 
公司、本公司或山西证券 指 山西证券股份有限公司 
中德证券 指 山西证券控股子公司中德证券有限责任公司 
龙华启富 指 山西证券全资子公司龙华启富投资有限责任公司 
格林大华 指 山西证券全资子公司格林大华期货有限公司 
格林大华资本 指 格林大华子公司格林大华资本管理有限公司 
山证国际 指 山西证券全资子公司山证国际金融控股有限公司 
二、重大风险提示 
公司所处金融行业，根据对宏观经济形势、行业发展状况及公司经营实际的分析，公司面临的重大风
险主要包括经营风险、市场风险等，请投资者予以关注。本报告已对上述风险进行描述与分析，详见本报
告“第四节经营情况讨论与分析‘十、公司未来发展的展望（五）公司发展面临的风险因素及其对策’ ” 。

























































































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第二节公司简介和主要财务指标 
一、公司信息 
股票简称 山西证券 股票代码 002500 
变更后的股票简称 无 
股票上市证券交易所 深圳证券交易所 
公司的中文名称 山西证券股份有限公司 
公司的中文简称 山西证券 
公司的外文名称 SHANXI SECURITIES CO.,LTD. 
公司的外文名称缩写 SHANXI SECURITIES 
公司的法定代表人(总经理) 侯巍 
注册地址 太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔楼 
注册地址的邮政编码 030002 
办公地址 太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔楼 
办公地址的邮政编码 030002 
公司网址 http://www.sxzq.com 
电子信箱 sxzq@i618.com.cn 
注册资本 2,828,725,153 元 
截至2017年12月31日净资本 7,657,916,555 元 
单项业务资格 
证券投资咨询业务资格、网上证券委托业务资格、经营外汇业务资格、开放式基金代理销售
资格、全国银行间债券市场成员、全国银行间同业拆借市场成员、中国证券登记结算有限责
任公司结算参与人资格、代办股份转让主办券商业务资格、报价转让业务资格、IB 业务资格、
大宗交易系统专场业务资格、债券质押式报价回购交易资格、股票质押式回购交易资格、约
定购回式证券交易资格、转融通资格、上市公司股权激励行权融资资格、直接投资资格、柜
台市场业务资格等、股票期权自营业务交易权限、股票期权经纪业务交易权限、互联网证券
业务资格等、深港通业务交易权限。 
监管部门对公司的分类评价
结果 
2015 年被评为A 类A 级 
2016 年被评为B 类BBB 级 
2017 年被评为B 类B 级 
二、联系人和联系方式 
 董事会秘书 证券事务代表 
姓名 王怡里 梁颖新 
联系地址 
山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔
楼 29 层 
山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔
楼29 层 
电话 0351-8686668 0351-8686905 
传真 0351-8686918 0351-8686667 
电子信箱 wangyili@mail.i618.com.cn lyxnew@sina.com

























































































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5 
 
三、信息披露及备置地点 
公司选定的信息披露报纸的名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn 
公司年度报告备置地点 太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔楼 29 层董事会办公室 
四、注册变更情况 
统一社会信用代码 91140000110013881E 
公司上市以来主营业务的变化情况 
公司于 2010年 11 月 24 日完成上市后工商登记注册变更，注册登记经营
范围为：证券经纪；证券自营；证券资产管理；证券投资咨询；与证券交易、
证券投资活动有关的财务顾问；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍
业务。 
2012 年 5 月 23 日，公司变更工商注册登记，注册登记经营范围在原有经
营范围不变的基础上，新增融资融券业务。 
2013 年 5 月 9 日，根据中国证监会山西监管局《关于核准山西证券股份
有限公司代销金融产品业务资格的批复》 （晋证监许可字[2013]5 号） ，公司变
更工商注册登记，经营范围增加代销金融产品业务。 
2014 年 3 月，公司收到中国证监会《关于核准山西证券股份有限公司公开募
集证券投资基金管理业务资格的批复》 （证监许可字[2014]319 号） ，核准公司
公开募集证券投资基金管理业务资格， 2014 年 10月 10 日完成工商变更登记，
经营范围新增公开募集证券投资基金管理业务。 
历次控股股东的变更情况 
山西金控与公司原控股股东山西国信于 2016年 9月 2 日办理完成无偿划
转山西证券股份相关事宜，本公司控股股东由山西国信变更为山西金控；山西
国信不再持有本公司股份；本公司实际控制人不变，仍为山西省财政厅。 
五、报告期内各单项业务资格的变化情况 
2017年9月，公司控股子公司山证国际收到中国证监会《关于核准山证国际资产管理有限公司合格境
外机构投资者资格的批复》 （证监许可[2017]1501号） ，核准公司控股子公司山证国际合格境外机构投资者
资格（详见公告：临2017-051） 。 
六、公司历史沿革 
公司前身为山西省证券公司，成立于1988年，注册资本 1,000万元，为中国人民银行山西省分行全
资子公司，是国内最早成立的证券公司之一。 
1998年12月，经中国证监会批准，国信集团（原山西省信托投资公司）联合其他 5家股东将山西省
证券公司改制为山西证券有限责任公司，注册资本20,000 万元。 
2001年2月16日，经中国证监会批准，山西证券有限责任公司与省内五家信托公司的证券类资产合
并重组，并实施增资扩股。2001 年 12 月18日，公司正式开业，注册资本102,500万元。

























































































 2017 年年度报告全文 
6 
 
2006年7月，经中国证监会批准，公司股东国信集团在受让其他 8家股东22,120万元股权基础上，
增资 27,880万元，公司注册资本变更为 130,380万元，股东变更为 10家。2006年8 月 18 日，公司完成
工商登记变更工作。 
2007年，公司股东国信集团分别将持有的公司 30,000 万股权和4,600万股权转让给太原钢铁（集团）
有限公司和中信国安集团公司；原股东山西省电力公司将持有的公司 5,000万股权转让给山西海鑫实业股
份有限公司。 
2008年1月18日，中国证监会同意公司整体变更为股份有限公司，批准文号为《关于同意山西证券
有限责任公司变更为股份有限公司的批复》 （证监许可[2008]100 号） 。2008年 2月 5 日，公司完成工商变
更（注册号为 140000100003883） ，更名为“山西证券股份有限公司” ，注册资本200,000万元。 
2010年10月 19 日，公司上市首发申请获中国证监会批准，11 月1日，公司首次公开发行人民币普
通股股票 39,980万股。 11月 15日公司正式在深圳证券交易所挂牌上市， 股票代码为 002500； 11月24日，
公司完成工商登记变更手续，注册资本变更为 239,980万元。公司注册地点、法定代表人、营业执照注册
号、税务登记号码、组织机构代码未发生变更。 
2011年2月9日，公司收到中国证监会《关于对山西证券股份有限公司开展直接投资业务试点的无异
议函》 （机构部部函[2011]52 号） 。2011年7月7 日，公司全资子公司龙华启富完成工商登记事项。 
2011年4月，公司拍卖竞得的大华期货 7.69%股权完成股权变更工作，公司持有大华期货 100%股权。
2011年8月24日，大华期货完成工商变更登记工作，注册资本变更为 3亿元人民币。2012年2月，大华
期货收到上海证监局《关于核准大华期货有限公司变更住所的批复》 ，住所由“重庆市渝中区较场口 88号
得意世界18楼”变更为“上海市浦东新区源深路1088号7楼”。 大华期货其他登记注册信息未发生变化。
2013年10月 28 日，公司通过现金和发行股份购买资产的方式购买格林期货全部股权，同时以格林期货作
为存续公司，吸收合并本公司全资子公司大华期货，大华期货依法注销法人资格。格林期货吸收合并大华
期货后，存续公司名称为“格林大华期货有限公司” ，注册地北京，注册资本 5.8018亿元，由本公司100%
持有。吸收合并后，公司注册资本由 239,980万元变更为 251,872万元。 
2015年12月 21 日，公司收到中国证监会《关于对山西证券股份有限公司向香港子公司增资的无异议
函》 （机构部函[2015]3263号） ，公司完成该增资事项，并持有格林大华期货（香港）有限公司 90%股份，
公司全资子公司格林大华持有格林大华期货（香港）有限公司 10%股份。同时，格林大华期货（香港）有
限公司整体变更为山证国际金融控股有限公司（以下简称“山证国际金控” ） 。格林大华期货（香港）有限
公司中文名称更改为“山证国际金融控股有限公司” ，英文名称由“GELIN DAHUA FUTURES (HONG KONG) 
LIMITED”更改为“SHANXI SECURITIES INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITED ”。

























































































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2016年1月20日，根据中国证监会《关于核准山西证券股份有限公司非公开发行股票的批复》 （证监
许可[2015]2873号） ，公司非公开发行股票新增股份 31,000万股上市。2016年2月 24 日，公司完成工商
执照变更，注册资本由 251,872万元变更为282,872万元。 
2016年9月2日， 公司原控股股东山西国信完成向山西金控无偿划转公司国有股份。 本次划转完成后，
山西金控直接持有本公司860,395,355 股股份，占本公司全部股份的30.42%；通过其子公司山西信托股份
有限公司间接持有本公司11,896,500 股股份，占本公司全部股份的0.42%；合计持有本公司 872,291,855
股股份，占本公司全部股份的 30.84%。本公司控股股东由山西国信变更为山西金控；山西国信不再持有本
公司股份；本公司实际控制人不变，仍为山西省财政厅。 
七、公司组织机构情况 
（一）组织机构 
公司按照《公司法》 、 《证券法》 、 《证券公司内部控制指引》等相关法律法规、规范性文件以及《公司
章程》的规定，构建了科学完善的法人治理结构和符合公司经营管理需要的组织架构和运行机制。 
截至本报告披露日，公司组织架构如下：

























































































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注：1、根据公司第三届董事会第二十次会议《关于公司部门设置调整的议案》决议，公司新设上海
资产管理分公司，对资产管理业务统一归口管理，在公司授权范围内，全面负责资产管理业务经营和管理；
上海资产管理分公司下新设资产管理（北京）部，为公司一级部门，主要负责企业资产证券化的承揽、承
做与发行，实业融资业务以及相关财务顾问等业务；原资产管理业务其他部门名称及职能不变。 
2、根据公司业务发展和经营管理工作的需要，经2017 年 7月 13 日总裁办公会审议通过，公司原“稽
核考核部”更名为“稽核审计部” 。

























































































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3、根据公司第三届董事会第二十四次会议《关于公司部门设置调整的议案》决议，公司对资产管理
业务部门设置进行调整，新设资产管理固定收益部，为公司一级部门，主要负责资产管理固定收益业务的
投资和运作等业务。 
（二）境内外重要分公司 
截至报告期末，公司共设立分公司 15家, 其中山西省内 12 家，上海 2家，北京 1 家。 
分公司名称 注册地址 设立时间 注册资本 负责人 联系电话 
山西证券股份有限公司太原北城分公司 太原市杏花岭区府西街 69号 2013.07.19 
不适用 
韩丽萍 0351-8686609 
山西证券股份有限公司太原并州分公司 
太原市小店区并州南路 6 号 1
幢 （鼎太风华） B座 1-3层 1005 
2013.08.20 王亚巍 0351-7083445 
山西证券股份有限公司大同分公司 山西省大同市新建南路 51号 2013.08.12 王亚飞 0352-2085918 
山西证券股份有限公司运城分公司 山西省运城市河东街 159号 2013.09.02 李久伟 0359-6381053 
山西证券股份有限公司吕梁分公司 山西省离石区滨河北西路 1号 2013.07.29 林


刚 0358-8288922 
山西证券股份有限公司晋中分公司 
山西省晋中市榆次区安宁街
473号 
2013.07.31 秦永军 0354-3020209 
山西证券股份有限公司临汾分公司 山西省临汾市北洪家楼 20号 2013.07.30 李辉 0357-2025898 
山西证券股份有限公司晋城分公司 山西省晋城市黄华街 677号 2013.08.30 刘军 0356-3053512 
山西证券股份有限公司阳泉分公司 山西省阳泉市德胜东街 23号 2013.08.07 魏亦斌 0353-2026566 
山西证券股份有限公司朔州分公司 山西省朔州市开发南路 5号 2013.08.26 武澎 
0349-2027333 
山西证券股份有限公司忻州分公司 山西省忻州市七一北路 3号 2013.08.08 张肖敏 0350-3032130 
山西证券股份有限公司长治分公司 
山西省长治市英雄南路 117号
金山国际广场 
2013.07.26 张俊德 0355-3014158 
山西证券股份有限公司北京分公司 
北京市海淀区高梁桥斜街 13
号院甲 33 号楼二层 201室 
2013.11.01 褚永胜 010-62236859 
山西证券股份有限公司上海分公司 
上海市虹口区黄浦路 53 号 8
层 B-1室 
2013.10.24 宋文慧 021-66989165 
山西证券股份有限公司上海资产管理分
公司 
浦东新区秋兴路 875 号 7 幢 3
层 180室 
2017.08.14


乔俊峰 021-50125202 
（三）子公司 
子公司名称 注册地址 设立时间 注册资本 持股比例 负责人 联系电话 
中德证券有限责任公司 
北京市朝阳区建国路81号
华贸中心1号写字楼22层 
2009.04.10 10 亿元人民币 66.7% 侯巍 010-5902666 
格林大华期货有限公司 
北京市朝阳区光华东里 8
号院 2 号楼501 内601 室 
1993.02.28 8 亿元人民币 100% 孟有军 010-56711700

























































































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龙华启富投资有限责任
公司 
北京市西城区锦什坊街26
号楼 3 层301-3 
2011.07.07 10 亿元人民币 100% 王怡里 0351-8686966 
山证国际金融控股有限
公司 
香港金钟夏悫道18号海富
中心 1 座29楼 A 室 
2016.02.04
（注册名称
更改时间） 
10 亿元港币 
直接持股
95%，最终
持股 100% 
乔俊峰 13817997077 
（四）证券营业部 
截至报告期末，公司拥有证券营业部 108家，其中山西省内 57 家，上海4家，北京3家、深圳2家，
绍兴 2家，南京2家，石家庄 2家，西安、宁波、重庆、济南、淄博、济宁、天津、福州、武汉、金华、
江门鹤山、大连、无锡、焦作、濮阳、南宁、广安、常德、沧州、保定、沈阳、大连、哈尔滨、永州、长
沙、章丘、德州、柳州、海口、阿拉尔、诸暨、昆明、烟台、东营、杭州、成都各 1 家，形成了以国内主
要城市为前沿，重点城市为中心，覆盖山西、面向全国的业务发展框架，具体如下表： 
所属分公
司 （中心营
业部）/直
辖营业部 
序 
号 
营业部名称 营业地址 负责人 联系电话 
1、太原北
城分公司 
1 太原迎泽大街证券营业部 山西省太原市迎泽大街 248 号南宫西展厅 徐文忠 13603517028 
2 太原府西街证券营业部 山西省太原市府西街 69 号 牛


拯 18635105855 
3 太原上肖墙路证券营业部 山西省太原市上肖墙路 14 号 郭


敏 18635103520 
4 太原解放北路证券营业部 太原市解放北路 279 号 张


斌 15903409988 
5 太原府西街第二证券营业部 太原市府西街 69 号 尹


超 13934527726 
6 太原晋祠路证券营业部 
太原市晋源区晋祠路二段 161号兰亭小区 7 号
楼 1002 号 
吴


磊 18635102225 
7 太原晋安东街证券营业部 
山西省太原市杏花岭区晋安东街 7 号19幢 1
层商铺 1009 号 
王玉鉴 18535108020 
8 杭州解放东路证券营业部 
浙江省杭州市江干区解放东路 37 号财富金融
中心 2 幢3402 室 
孙国忠 15034159246 
9 太原南中环街证券营业部 
太原市小店区南中环街 529 号清控创新基地 B
座11层 1113、1114 室 
姚


峰 15386811222 
10 太原北大街证券营业部 太原市杏花岭区北大街 136 号1 幢 1004 号 王


超 13834613318 
2、太原并
州分公司 
11 太原并州南路证券营业部 山西省太原市并州南路 6 号 刘


伟 13603555266 
12 太原坞城路证券营业部 山西省太原市坞城路 53 号 郭


锋 13835113139 
13 古交腾飞路证券营业部 山西省太原市古交市腾飞路 17号 郭晓辉 15834068975 
14 清徐美锦北大街证券营业部 太原市清徐县美锦北大街 234号 张文婷 13643669949 
15 太原西矿街证券营业部 太原市西矿街 63 号 翟彦明 18635103510 
16 太原平阳路证券营业部 
山西省太原市平阳路 103 号帝景华府 1 幢13
单元 1006 号-1008 号 
宁维洁 18635102985 
17 太原千峰南路证券营业部 
太原市万柏林区千峰南路90号1幢1-2层1008
室



宋海波 13903510218

























































































 2017 年年度报告全文 
11 
 
18 太原真武路证券营业部 
太原市小店区新村真武路与康宁街十字路口东
北角 A 区206 号 
武


玮 18635105158 
3、长治分
公司 
19 长治英雄南路证券营业部 长治市英雄南路 117 号金山国际广场 张俊德 18603557775 
20 长治新营街证券营业部 
山西省长治市新营街凯旋都会广场D幢B区15
号 
倪培新 18635520080 
21 长治太行西路证券营业部 山西省长治市太行西路 25 号 李小勇 18635558554 
22 长治长北漳泽东街证券营业部 长治市长北铁路大厦 成


锐 18835585567 
23 襄垣开元西街证券营业部 长治襄垣开元西街 96 号 牛


飞 18635533443 
24 长治县迎宾西街证券营业部 山西省长治市长治县迎宾西街 2 号 刘


汾 18635520058 
4、运城分
公司 
25 运城河东街证券营业部 山西省运城市河东街 159 号 李久伟 13008007770 
26 河津泰兴东路证券营业部 
河津市泰兴东路 3 号（河津市宾馆商贸综合楼
A 区） 
关向萌 13008007770 
27 永济河东大道证券营业部 永济市河东大道西侧世纪南角楼 14 号 皇甫立 13008019452 
28 运城人民北路证券营业部 
山西省运城市人民北路锦绣花城南区 2 号楼门
面 8 号 
吴


鹏 13293861618 
29 芮城永乐北路证券营业部 山西省运城市芮城县永乐北路 024 号 杨智栋 15735326133 
30 闻喜龙海大道证券营业部 闻喜县龙海大道 2 号楼 原克锋 13934098838 
5、吕梁分
公司 
31 离石滨河北西路证券营业部 山西省离石区滨河北西路 1 号 林


刚 13934011208 
32 汾阳英雄中路证券营业部 汾阳市英雄中路 8 号 赵杰 18636405551 
33 汾阳汾酒厂证券营业部 汾阳市杏花村汾酒厂 张效谦 13593365566 
34 柳林贺昌大街证券营业部 
山西省柳林县贺昌大街万隆公寓小区 A 座A03
号 
任兴荣 13803480869 
35 交城迎宾路证券营业部 交城县迎宾路学府苑 2 号3 铺2 层3 层 杨栋栋 18035855599 
36 临县南关街证券营业部 山西省吕梁市临县临泉镇南关街 137 号 张泽军 18503581840 
37 孝义迎宾路证券营业部 孝义市迎宾路 107 号 杜忠新 18636408488 
6、阳泉分
公司 
38 阳泉德胜东街证券营业部 山西省阳泉市德胜东街 23 号 魏亦斌 13934550776 
39 阳泉桃北中路证券营业部 阳泉市桃北中路 182 号 赵秀志 18603530516 
40 盂县秀水东街证券营业部 
阳泉市盂县秀水东街汽车运输公司底商 1、2
号 
吕俊国 18606866858 
41 平定府新街证券营业部 阳泉市平定县冠山镇金潭小区底商 X-9 号 米江涛 18603538615 
7、大同分
公司 
42 大同云中路证券营业部 
山西省大同市云中路金地福苑居住区外围商铺
7 号楼 14-17 号 
王亚飞 18635131658 
43 大同武定北路证券营业部 
山西省大同市城区武定北路中段东侧凤凰翰林
别院17 号楼 8 号商铺二层 
闫荣刚 15535244555 
44 大同矿区文化街证券营业部 
山西省大同市矿区平旺文化街名都广场商铺正
9 号 
王


欢 13934260100 
8、忻州分
公司 
45 忻州七一北路证券营业部 山西省忻州市七一北路 3 号 张肖敏 18603501661 
46 原平前进西街证券营业部 原平市前进西街 吴


海 13994381908 
9、朔州分
公司 
47 朔州开发路证券营业部 山西省朔州市开发路 5 号 武


澎 13917056815 
48 朔州招远路证券营业部 
朔州市华源国际小区综合楼（振华街北侧招远
路东侧） 
宋芝娟 15634900868 
49 怀仁怀贤街证券营业部 朔州市怀仁县怀贤街 王兴亮 13037034777 
10、 晋城分 50 晋城黄华街证券营业部 山西省晋城市黄华街 677 号 刘


军 18603558168

























































































 2017 年年度报告全文 
12 
 
公司 51 高平友谊西街证券营业部 高平市泫氏街 63 号 万学东 13934319691 
11、 晋中分
公司 
52 晋中安宁街证券营业部 山西省晋中市榆次区安宁街 473 号 秦永军 13934531482 
53 介休北坛中路证券营业部 
山西省晋中市介休市北坛中路（技术监督局办
公楼门面房） 
尤艳艳 18635450508 
54 平遥曙光东路证券营业部 山西省晋中市平遥县曙光路 2号 张秋安 15835036888 
55 寿阳朝阳街证券营业部 山西省晋中市寿阳县朝阳街 160 号 金文霞 13903549605 
12、 临汾分
公司 
56 临汾北洪家楼证券营业部 临汾市北洪家楼 20 号 李


辉 18635959966 
57 侯马新田路证券营业部 山西省侯马市新田路 53 号（工行二层） 乔


宇 18603514080 
58 襄汾振兴路证券营业部 
山西省临汾市襄汾县振兴路亚太新城 29 栋
18-19 号 
裴智勇 13633579697 
13、 上海分
公司 
59 上海虹桥路证券营业部 上海市虹桥路 2284--2286 号 杨雪刚 13818855499 
60 上海松花江路证券营业部 上海市松花江路 1250 号 赵永红 13917263061 
61 上海浦东大道证券营业部 上海市浦东新区浦东大道 1 号806 室 马众钰 15606850777 
62 宁波惊驾路证券营业部 浙江省宁波市江东区惊驾路 565 号 田鹏飞 13586558750 
63 绍兴鲁迅西路证券营业部 绍兴市鲁迅西路 58 号 徐


建 13065500228 
64 无锡五爱路证券营业部. 
江苏省无锡市南长区五爱路 18号无锡化轻大
厦二层、三层 
周长军 13771070986 
65 金华八一南街证券营业部 
浙江省金华市婺城区八一南街金信大厦 1 幢
1301 室 
郝润鹏 13605885773 
66 绍兴笛扬路证券营业部 浙江省绍兴市柯桥区蓝天市心广场 2 幢213 室 庞建江 13375750101 
67 上海黄浦路证券营业部 上海市虹口区黄浦路 53号 8B 室-3 梁文斌 13501972358 
68 武汉建设大道证券营业部 
湖北省武汉市江岸区建设大道 648 号联合大厦
A 座雷王金融中心第 17 层 
汪


瀚 18651586151 
69 南京中山东路证券营业部 江苏省南京市秦淮区中山东路 288 号 2707 室 朱先强 13814005759 
70 诸暨艮塔东路证券营业部 浙江省诸暨市暨阳街道艮塔东路 173 号 赵伟中 18605754880 
71 昆明前兴路证券营业部


云南省昆明市西山区前兴路万达南塔 3801 瞿


丹 13908852210 
14、 北京分
公司 
72 北京太平庄证券营业部 北京市海淀区太平庄 13 号 李


明 18611026811 
73 天津长江道证券营业部 天津市南开区长江道清新大厦-0-202 号 刘振宇 13920081315 
74 大连五五路证券营业部 大连沙河口区黄河路 418-420号 王成友 13934351000 
75 石家庄槐安东路证券营业部 石家庄市槐安东路 66 号 刘保斌 18633098933 
76 沧州朝阳大街证券营业部 河北省沧州市朝阳大街 32号 2号楼 301 室 王宇杰 15630166308 
77 石家庄南小街证券营业部 河北省石家庄市桥西区南小街63号106室底商 闫


珂 13833100760 
78 保定复兴中路证券营业部 保定市复兴中路 1197 号 曹海利 18932679168 
79 沈阳市府大路证券营业部 
辽宁省沈阳市沈河区市府大路 358 甲（358 甲）
1-3 层 
于文洋 18900922121 
80 大连长江路证券营业部 
辽宁省大连市中山区长江路 36-3 号1 单元3
层 7 号 
李


昊 13998657170 
81 哈尔滨果戈里大街证券营业部 哈尔滨市南岗区果戈里大街 316 号5 层 李


昊 18346243333 
82 北京建国门外大街证券营业部 
北京市朝阳区光华东里 8 号院2 号楼5 层 501
内 603 单元 
许道宾 13910138486 
83 北京裕丰路证券营业部 
北京市顺义区空港街道裕丰路16号院8号楼1
层 103 室 
尚文利 13901382295

























































































 2017 年年度报告全文 
13 
 
直辖营业
部 
84 深圳华富路证券营业部 深圳市福田区华富路 1006 号航都大厦 5 楼 王


军 18688829955 
85 南京长虹路证券营业部 
江苏省南京市雨花台区长虹路 222 号3 幢
1601-1604 室 
陆


峰 13601580542 
86 江门鹤山新城路证券营业部 广东省鹤山市沙坪新城路 189号穗鹤大厦 6 楼 常


斌 18688829978 
87 海口国贸路营业部 
海南省海口市龙华区国贸路 2号时代广场17
楼 F 室 
高之帅 18976324906 
88 济南历山路证券营业部 济南市历下区历山路 173 号207 室 张广彬 13954174925 
89 淄博共青团西路证券营业部 山东省淄博市张店区共青团西路 134 号甲3 号 张


学 13355335553 
90 济宁吴泰闸路证券营业部 山东省济宁市任城区都市花园沿街综合楼东楼 董


硕 13165379188 
91 济南章丘山泉路证券营业部 
济南市章丘市山泉路唐人中心D9幢102铺、 202
铺 
马胜男 18615207882 
92 烟台白石路证券证券营业部 山东省烟台市芝罘区白石路 107 号附 18 号 李


政 13406577588 
93 德州天衢中路证券营业部 
山东省德州市德城区新湖街道办事处天衢中路
南龙国际花园 1 号楼1 单元SA39 号 
李


桦 15053312831 
94 东营北一路证券营业部 山东省东营市东营区北一路 787 号 104 商华伟 15263895588 
95 焦作工业路证券营业部 河南省焦作市工业路 777 号万基商务大厦二层 李


刚 18539152323 
96 濮阳长庆路证券营业部 
河南省濮阳市长庆路与黄河路交叉口东北角万
利财富广场 1108 室 
申佰胜 18635101660 
97 西安高新二路证券营业部 西安市高新二路 2 号华苑大厦 王超电 18509296199 
98 重庆红黄路证券营业部 重庆市渝北区红黄路 52 号 贾秉慧 13996229585 
99 阿拉尔胜利大道营业部 新疆阿拉尔市胜利大道上海风情街4#楼118号 桑


萍 13565133816 
100 深圳蛇口工业七路证券营业部 深圳南山区蛇口工业七路弘都世纪公寓二楼 孟


波 13808805388 
101 福州杨桥东路证券营业部 福州鼓楼区杨桥东路 19 号 陈永炎 13599084308 
102 南宁长湖路证券营业部 南宁市青秀区长湖路 20 号绿城国际三层 彭思欣 13877179797 
103 柳州解放南路证券营业部 广西柳州市解放南路华侨大厦四楼 吴子明 18648952205 
104 广安思源大道证券营业部 四川省广安市广安区思源大道 148 号二楼 冷


嵋 13183907707 
105 成都菱安路证券营业部 四川省成都市锦江区菱安路 258 号附 401 号 彭


成 13663496633 
106 长沙劳动西路证券营业部 
湖南省长沙市天心区劳动西路 386 号（佳程酒
店）1 楼、17 楼 
王胜华 13307316673 
107 永州双洲路证券营业部 湖南省永州市冷水滩区双洲路 141 号 曾庆兵 13707460138 
108 常德建设东路证券营业部 
湖南省常德市建设东路 286 号向都国际公馆 A
座 202 号 
王胜华 13511170198 
八、其他有关资料 
（一）公司聘请的会计师事务所 
会计师事务所名称 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） 
 会计师事务所办公地址 北京市东城区东长安街 1 号东方广场毕马威大楼 
签字会计师姓名 程海良、唐莹慧 
（二）公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

























































































 2017 年年度报告全文 
14 
 
保荐机构名称 中信建投证券股份有限公司 
保荐机构办公地址 北京市东城区朝阳门内大街 188 号 
保荐代表人姓名 王建设、王作维 
持续督导期间 2016.01.20-2017.12.31 
（三）公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 
□适用√不适用 
九、主要会计数据和财务指标 
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 
□ 是√ 否 
合并 
 2017 年 2016 年 本年比上年增减 2015 年 
营业收入（元） 4,392,996,390 2,345,649,721 87.28% 3,837,327,400 
归属于上市公司股东的净利润（元） 408,901,264 467,685,616 -12.57% 1,438,829,425 
归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益的净利润（元） 
406,617,585 464,041,585 -12.37% 1,435,183,086 
其他综合收益的税后净额（元） 106,257,094 -199,571,581 不适用 83,244,600 
经营活动产生的现金流量净额（元） -592,034,904


-913,271,620 不适用 3,621,355,865 
基本每股收益（元/股） 0.14 0.17 -17.65% 0.57 
稀释每股收益（元/股） 0.14 0.17 -17.65% 0.57 
加权平均净资产收益率 3.31% 3.78% 减少 0.47 个百分点 17.93% 
 2017 年末 2016 年末 本年末比上年末增减 2015 年末 
资产总额（元） 51,650,852,754 48,057,678,145 7.48% 48,180,649,011 
负债总额（元） 38,387,250,044 35,027,768,841 9.59% 34,959,389,874 
归属于上市公司股东的净资产（元） 12,501,877,365 12,278,084,456 1.82% 12,586,758,514 
母公司 
 2017 年 2016 年 本年比上年增减 2015 年 
营业收入（元） 1,385,253,558 1,136,410,922 21.90% 2,730,122,631 
净利润（元） 423,969,542 374,917,500 13.08% 1,327,336,958 
扣除非经常性损益的净利润（元） 422,423,146 372,517,255 13.40% 1,329,961,519 
其他综合收益的税后净额（元） 86,986,990 -239,829,042 不适用 54,733,205 
经营活动产生的现金流量净额
（元） 
-1,774,214,311


-4,609,090,539 不适用 3,086,829,206 
基本每股收益（元/股） 0.15 0.13 15.38% 0.53 
稀释每股收益（元/股） 0.15 0.13 15.38% 0.53 
加权平均净资产收益率 3.50% 3.08% 增加 0.42 个百分点 16.67% 
 2017 年末 2016 年末 本年末比上年末增减 2015 年末 
资产总额（元） 43,265,199,670 43,224,750,772 0.09% 39,818,659,958 
负债总额（元） 31,011,230,945 31,227,153,315 -0.69% 27,390,405,928

























































































 2017 年年度报告全文 
15 
 
所有者权益总额（元） 12,253,968,725 11,997,597,457 2.14% 12,428,254,030 
注：根据财政部 2017 年 12 月发布的《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会[2017]30 号)和 2018 年1 月发布
的《关于一般企业财务报表格式有关问题的解读》 ，“对于利润表新增的“资产处置收益”行项目，企业应当按照《企业会
计准则第 30 号——财务报表列报》等的相关规定，对可比期间的比较数据按照《通知》进行调整”，上表相应调整了 2016
年和 2015 年合并及母公司报表“营业收入”的口径，新口径下“营业收入”包含了“资产处置收益”项目的金额，合并报
表的调整金额分别为 24,602 元和-1,172,924 元，母公司报表的调整金额分别为-342,375 元和-1,093,993 元，该项目金额
原在营业外收支中列示。除此之外，上表各项 2016 年、2015 年数据均无变化。 
截止披露前一交易日的公司总股本： 
截止披露前一交易日的公司总股本（股） 2,828,725,153 
用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.14 
是否存在公司债 
√是□否 
公司是否存在最近两年连续亏损的情形 
□ 是√否 
十、境内外会计准则下会计数据差异 
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 
□ 适用√不适用 
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 
□ 适用√不适用 
3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 
□ 适用√不适用 
十一、分季度主要财务指标 
(一) 合并报表 
单位：元 
 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 
营业收入 840,113,940


1,258,891,543


1,301,539,055


992,451,852



归属于上市公司股东的净利润 140,403,874


96,980,117


141,837,472


29,679,801



归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润 140,101,423 96,711,970 141,621,114 28,183,078



经营活动产生的现金流量净额 3,621,918,699


-1,952,322,705 -1,729,297,652 -532,333,246





























































































 2017 年年度报告全文 
16 
 
（二）母公司报表 
单位：元 
 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 
营业收入 454,993,697


385,524,984


312,702,620


232,032,257


 
净利润 182,765,856


133,330,485


97,705,291


10,167,910



扣除非经常性损益的净利润 182,463,405


133,062,338


97,223,380


9,674,023



经营活动产生的现金流量净额 3,779,927,277


-2,366,777,889 -1,764,579,662 -1,422,784,037



十二、非经常性损益项目及金额 
单位：元 
项目 2017 年 2016 年 2015 年 说明 
非流动资产处置损益（包括已计提资产减
值准备的冲销部分） 
467,548 24,602 -1,172,924



计入当期损益的政府补助（与企业业务密
切相关，按照国家统一标准定额或定量享
受的政府补助除外） 
6,358,339 9,626,045 10,353,760



除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,294,306 -843,627 -2,219,074



小计 4,531,581 8,807,020 6,961,762



减：所得税影响额 1,504,318 3,749,949 1,748,251






少数股东权益影响额（税后） 743,584 1,413,040 1,567,172



合计 2,283,679 3,644,031 3,646,339 -- 
十三、按照《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013年修订）要求计算的主要会计数据 
（一）合并财务报表主要项目会计数据 
单位：元 
项目 2017 年12 月31 日 2016 年12 月31 日 增减（%） 
客户备付金 1,266,002,750 1,918,929,941 -34.03



以 公 允 价值 计量 且 其变 动 计入当 期 损 益的 金 融
资产 
14,971,270,405 10,852,322,071 37.95



衍生金融资产 1,138,099 -






























































不适用 
存出保证金 4,099,000,995 2,067,581,176 98.25



可供出售金融资产 1,587,546,791 4,006,442,592 -60.38



长期股权投资 10,000,000 -



























































 不适用 
资 产总额 51,650,852,754 48,057,678,145 7.48



以 公 允 价值 计量 且 其变 动 计入当 期 损 益的 金 融
负债 
1,584,489,910 219,821,850 620.81



衍生金融负债 5,893,102 -






























































不适用 
应付款项 206,606,431 35,055,849 489.36




























































































2017 年年度报告全文 
17 
 
应付利息 219,489,328 136,068,511 61.31



递延所得税负债 16,030,077 6,791,977






























































136.01 
其他负债 1,287,415,269 755,448,039 70.42



负 债总额 38,387,250,044 35,027,768,841 9.59



其他综合收益 26,999,718 -42,477,191 不适用 
所 有者权益 总额 13,263,602,710 13,029,909,304 1.79



项目 2017 年 2016 年 增减（%） 
营 业收入 4,392,996,390 2,345,649,721 87.28 
资产管理业务手续费净收入 55,816,016 37,692,812 48.08 
利息净收入 56,429,917 266,197,158 -78.80 
投资收益 1,019,002,380 422,282,717 141.31 
公允价值变动损益 18,554,581 -128,324,785 不适用 
汇兑损益 -2,808,073 1,027,005 -373.42 
其他业务收入 2,126,813,747 300,877,401 606.87 
资产处置收益/ （损失） 467,548 24,602



























































 1800.45 
其他收益 6,358,339 -






























































不适用 
税金及附加 24,271,574 61,814,600 -60.73 
资产减值损失 163,619,446 13,500,749 1111.93 
其他业务成本 2,127,336,719 282,391,441 653.33 
营业外收入 1,163,387 16,721,836 -93.04 
营业外支出 3,457,693 7,939,418 -56.45 
净 利润 442,393,947 527,576,019 -16.15 
归属于母公司股东的净利润 408,901,264 467,685,616 -12.57 



可供出售金融资产公允价值变动损益 92,359,263 -228,385,000 
不适用 



外币财务报表折算差额 -22,882,354 17,770,357 -228.77 
其他综合收益的税后净额 106,257,094 -199,571,581 不适用 
归属于母公司股东的综合收益 478,378,173 257,070,973 86.09 
归属于少数股东的综合收益 70,272,868 70,933,465 -0.93 
（二）母公司财务报表主要项目会计数据 
单位：元 
项目 2017 年12 月31 日 2016 年12 月31 日 增减（%） 
客户备付金 1,101,591,183 1,917,429,941 -42.55



以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产 
13,707,918,450 10,457,538,415 31.08



应收款项 39,824,623 159,769,712 -75.07



存出保证金 1,039,738,559 690,562,835 50.56



可供出售金融资产 920,921,819 3,146,884,399 -70.74



固定资产 340,718,500 259,118,673 31.49

























































































 2017 年年度报告全文 
18 
 
递延所得税资产 36,380,495 58,045,650 -37.32



资产总额 43,265,199,670 43,224,750,772 0.09



以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债 
1,584,489,910 219,821,850 620.81



应付职工薪酬 17,900,911 61,796,484 -71.03



应交税费 44,428,384 29,682,084 49.68



应付利息 217,866,945 133,839,870 62.78



其他负债 273,603,387 411,872,812 -33.57



负债总额 31,011,230,945 31,227,153,315 -0.69



其他综合收益 -9,313,001 -96,299,991 不适用 
所有者权益总额 12,253,968,725 11,997,597,457 2.14



项目 2017 年 2016 年 增减（%） 
营业收入 1,385,253,558 1,136,410,922 21.90 
经纪业务手续费净收入 358,371,995 523,978,837 -31.61



利息净收入 -125,216,801 151,925,503 -182.42



投资收益 985,742,630 404,495,884 143.70



公允价值变动收益 -33,588,460 -122,811,184 不适用 
汇兑收益 -1,453,274 1,592,333 -191.27



资产处置收益 467,548 -342,375 不适用 
其他收益 3,356,138 - 不适用 
税金及附加 17,861,651 40,994,752 -56.43



资产减值损失 76,745,890 13,000,749 490.32



营业外收入 1,019,044 5,392,272 -81.10



净利润 423,969,542 374,917,500 13.08



其他综合收益 86,986,990 -239,829,042 不适用 
十四、母公司净资本及有关风险控制指标 
单位：元 
项目 2017 年末 2016 年末 本年末比上年末增减 
核心净资本 7,657,916,555


8,152,147,065 -6.06% 
附属净资本 -


490,000,000 -100.00% 
净资本 7,657,916,555 8,642,147,065 -11.39% 
净资产 12,253,968,725 11,997,597,457 2.14% 
表内外资产总额 36,933,010,156 35,097,699,297 5.23% 
净资本/各项风险资本准备之和 214.37% 236.64% 下降 22.27 个百分点 
风险覆盖率 214.37% 236.64% 下降 22.27 个百分点 
资本杠杆率 20.73% 23.23% 下降 2.50 个百分点 
流动性覆盖率 335.37% 772.66% 下降 437.29 个百分点 
净稳定资金率 136.43% 136.94% 下降 0.51 个百分点

























































































 2017 年年度报告全文 
19 
 
净资本/净资产 62.49% 72.03% 下降 9.54 个百分点 
净资本/负债 31.32% 37.54% 下降 6.22 个百分点 
净资产/负债 50.12% 52.12% 下降 2.00 个百分点 
自营权益类证券及证券衍生品/净资本 13.63% 34.82% 下降 21.19 个百分点 
自营非权益类证券及证券衍生品/净资本 143.18% 122.99% 增长 20.19 个百分点

























































































 2017 年年度报告全文 
20 
 
第三节公司业务概要 
一、报告期内公司从事的主要业务 
（一）公司主要业务 
公司经营范围基本涵盖了所有的证券领域，分布于财富管理、投资管理、资产管理、投融资、研究、
期货、国际业务等板块，能够为广大客户提供多元化综合金融服务。具体包括：证券经纪、证券自营、证
券资产管理、证券投资咨询、证券投资顾问、证券信用业务、中小企业金融服务等，并通过子公司开展投
资银行业务、期货经纪业务、私募股权投资业务和国际业务。 
1、财富管理业务 
公司财富管理业务主要包括证券经纪、融资融券、股权质押、约定式购回、投资顾问、代销本公司及
其他金融机构开发的金融产品、为各类私募产品等提供托管、运营外包等服务、互联网金融服务等。 
2、自营业务 
公司自营业务是指公司以自有资金，通过证券市场买卖证券，获取投资收益，投资对象包括但不限于
权益类、固定收益类、货币与商品、衍生品类、新三板做市等。 
3、资产管理业务 
公司资产管理业务包括证券资产管理业务和公募基金业务。报告期内，公司获批设立上海资产管理分
公司，经营证券资产管理业务，目前已基本形成权益、固定收益、资产证券化等业务架构。 
4、新三板业务 
公司新三板业务主要包括新三板企业挂牌推荐、并购重组、财务顾问等。 
5、控股子公司板块 
中德证券主要从事股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券）的承销与
保荐； 
格林大华主要经营范围为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务等； 
龙华启富主要从事投资与资产管理（详见本报告第四节“八、主要控股参股公司分析” ） ； 
山证国际致力于为投资者提供包括环球证券、环球期货、环球资产管理及投资咨询、机构融资及企业
并购、贸易金融等一站式综合金融服务。 
（二）行业发展概述及公司的行业地位 
公司所处行业为证券行业。证券市场是我国金融市场的重要组成部分，在近三十年的发展中充分发挥

























































































2017 年年度报告全文 
21 
 
了投融资、资本定价与资源配置功能，为国民经济发展做出了重大贡献，已成为国民经济中一个重要行业。
近年来，随着资本市场体制机制的不断完善、金融科技的不断渗透、国际化融合加速，证券公司不断加快
转型创新步伐，同质化现象有了一定改观，但与发达国家相比，我国证券市场还存在产品较少、盈利模式
单一，竞争较为激烈的现象。未来，资本实力雄厚的优质券商由于“马太效应” ，市场竞争优势更加突出，
最终成为大型综合类证券公司，而部分中小券商则积极探寻差异化发展路径，在某些领域独具特色。 
由于股票、债券等金融产品价格主要反应了市场对实体经济未来走势的预期，而证券经纪、自营、资
产管理、投资银行等业务和证券价格走势息息相关，因此，实体经济周期性也导致了证券市场的周期性波
动特点。随着中国经济深度调整，经济增长更加注重质量和效益，韧性增强，证券行业经营业绩也逐步进
入稳定期。据中国证券业协会统计，2017年证券公司未经审计财务报表显示，131家证券公司当期实现营
业收入 3,113.28亿元，实现净利润 1,129.95亿元。截至期末，证券公司总资产为6.14万亿元，净资产
为 1.85万亿元。 
公司作为山西省唯一上市证券公司，是全国首批证券公司之一，属国有控股性质。目前，公司已发展
成为作风稳健、经营稳定、管理规范、牌照齐全、业绩良好、具有独特区域优势的中型证券公司。 
二、主要资产重大变化情况 
（一）主要资产重大变化情况 
详见报告“第四节经营情况讨论与分析五、资产及负债状况分析（一）资产构成重大变动情况及（四）
比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目情况” 。 
（二）主要境外资产情况 
截止 2017 年 12 月 31 日，公司境外子公司总资产为人民币 95,980.25 万元，占公司总资产的比例为
1.86%。 
三、核心竞争力分析 
（一）公司“十三五”战略稳步推进，转型布局成效初现 
公司“十三五”战略规划围绕“以义制利、协作包容、追求卓越”的核心价值观，力争成为有特色、
有品牌、有竞争力、综合实力领先的中型券商。清晰的发展战略，为公司可持续发展绘就宏伟蓝图，成为
公司上下为实现新的发展目标共同奋斗的行动纲领。

























































































 2017 年年度报告全文 
22 
 
报告期内，公司紧密围绕“十三五”战略规划确立的实施路径，从顶层设计、管理机制、机构设置、
团队建设、财务结构等多方面进行了全方位优化，使得业务布局更为合理，服务质量大幅提高，经营更趋
稳健，为实现公司战略目标打好基础。 
（二）资格储备日趋完备 
公司始终坚持稳健的经营策略，在坚守合规底线的前提下，不断完善业务布局，资格储备日趋完备。
此外，公司四家子公司分别从事投资银行业务、期货业务、私募股权投资业务、国际业务。公司业务已基
本覆盖所有证券领域，能够为客户提供多样化的综合金融服务。 
报告期内，公司成立贸易金融部，为公司一级部门，开展货币与商品市场业务，取得了上海票据交易
所会员资格；子公司山证国际新设山证国际投资管理有限公司及汇通商品有限公司，分别开展自有资金投
资业务和商品贸易业务，取得了第 6类（就机构融资提供意见）牌照、放债人牌照、QFII资格和债券通境
外机构资格。 
（三）聚焦实体经济，展现区域优势 
公司是山西省内唯一综合类上市证券公司，多年来深耕山西市场，注重与地方政策、经济、民生相融
合，业务网络延伸度较广，在省内积累了丰富的机构和零售客户资源，特别在经纪业务、投行业务等方面
拥有较强的地域与品牌优势。随着山西省国家资源型经济转型综合配套改革试验区建设的快速推进，供给
侧结构性改革、国资国企改革、金融创新体制机制改革步伐的加快，公司在服务实体经济上始终保持高的
站位意识，未来将继续深耕山西市场，提升服务能力，开拓新的业务领域。 
（四）稳健发展，不断健全风控机制和合规体系 
多年来，公司始终坚持审慎稳健的经营风格，将培育内部合规文化，持续提高风险管理能力作为打造
公司核心竞争力的基础性工作。 
报告期内，公司不断提高对金融环境和监管形势的研判能力，持续加强内控管理。公司注重创新业务
的风险管控和合规监督，有效控制运营风险。公司持续优化全面风险管理体系，完善相关制度，从客户、
业务和风险类型入手，持续完善和优化风险治理架构；从风险识别、度量和管理三个维度构建系统科学的
治理体系；持续优化风险管理的激励、问责和考核机制；持续完善全面风险管理信息技术系统，借助新技
术提升主动风险管理能力；持续加强客户适当性管理，高度重视投资者和利益相关主体的诉求。 
（五）股东实力雄厚，协同效应助力公司发展 
公司控股股东山西金控是集银行、证券、保险、基金、信托等金融业态为一体的省属全牌照金融控股
集团，定位于山西国有金融资本投资平台，通过开展投资控股、产业培育、资本整合，推动山西省金融产
业集聚发展，助力山西经济结构调整和转型升级。

























































































 2017 年年度报告全文 
23 
 
作为山西金控旗下子公司之一，报告期内，公司能够与其他子公司开展高效的内部联动合作，通过协
同机制，为政府类客户、大型企业集团和中小企业客户提供一揽子综合金融服务解决方案。 
（六）经营稳中向好，结构持续优化 
报告期内，公司在“稳中求进”的工作总基调下，聚焦对标指标和关键因素，坚定不移地推进业务转
型，提升综合竞争力。子公司中德证券投行业务地位和品牌影响力持续提升，在合资券商中竞争优势继续
巩固，盈利进入平台期。据 wind 统计，2017年，中德证券 IPO承销金额排名提升 13 名，公司债和企业债
承销金额排名提升 4名，在合资券商中综合竞争能力继续保持前两名。公司固定收益投资业务客户覆盖率
不断提升，交易更为活跃，盈利模式明晰，成为公司新的利润增长点，全年债券交割量在证券公司中排名
第 4位，较2016年提高 20 名，荣获中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心“2017 年度银行间债券
市场活跃交易商”。贸易金融业务初步构建了票据、商品货币、衍生品三个业务线，成为上海票据交易所
首批券商会员单位之一，获得票交所“优秀非银行类交易商”称号。公司设立上海资产管理分公司，引进
资产证券化、固定收益等专业团队，构建了权益类、固收类、资产证券化并行的业务架构，资管产品进一
步丰富。

























































































2017 年年度报告全文 
24 
 
第四节经营情况讨论与分析 
一、概述 
2017年，全球经济回暖，发达国家经济增速缓慢抬升，新兴市场和发展中国家经济企稳。我国经济发
展延续稳中有进、稳中向好的良好态势，以供给侧结构性改革为主线，在结构优化、动力转换和质量提升
等方面取得明显成效，经济增长的稳定性、协调性和可持续性增强。全国金融工作会议提出的回归本源、
优化结构、强化监管、市场导向四个原则和服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务为资本
市场健康、可持续发展明确了方向和抓手，资本市场强化监管力度加大、脱虚向实进程加快。 
伴随着经济回暖，全球股票市场普遍表现较好，但主要经济体债市收益率攀升，表现不佳。国内来看，
A 股市场整体上呈现震荡上扬、结构分化的特点。上证综指上涨 6.56%，深证成指上涨 8.48%，创业板指数
下跌 10.67%，尤其是价值投资渐成共识，“漂亮 50”贯穿全年始终。据统计，报告期内全市场首发上市
438 家，融资2,301.09亿元，同比增长 53.81%；定向增发 540家，融资1.11万亿元；货币市场利率中枢
整体抬高，公司债、企业债、中期票据、短期融资券合计发行 4.89万亿元，同比下降 37.91%，可转债发
行额则大幅增加 345.67%。证券行业整体经营业绩有所下滑。根据中国证券业协会统计，2017年券商全年
实现营业收入 3,113.28亿元，同比下降 5.08%，实现净利润 1,129.95亿元，同比下降 8.47%。 
报告期内，公司坚持“稳中求进”的工作基调，以公司“十三五”战略为牵引，坚守合规底线，强化
风险防控，坚定不移的推进业务转型，综合竞争力有了一定程度的提高。具体来看，一是优化业务架构，
持续推进业务转型。报告期内，公司设立上海资产管理分公司、贸易金融部，规范龙华启富另类投资子公
司，新设山证国际投资管理有限公司及汇通商品有限公司，持续丰富公司业务体系，促进业务转型；二是
加强团队建设，夯实人才基础。报告期内，公司陆续通过市场化渠道引进资产证券化、固定收益、贸易金
融、机构业务、互联网金融等领域的专业人才，对公司业绩发挥了积极作用；三是所属四家子公司经营稳
定，合并净利润占比达到31.28%。 
二、主营业务分析



（一）概述 
报告期内，公司通过优化业务架构、强化风险管理、完善管理机制等措施，不断深化改革创新，加快
转型进程，各项业务稳步推进，收入结构更趋优化。具体来看，财富管理业务持续推进组织建设、品牌建
设及投顾建设，进一步加强客户适当性管理，服务能力显著提升，客户数量和客户资产规模稳定增长。自

























































































2017 年年度报告全文 
25 
 
营业务结构不断优化，贸易金融业务开局良好，固定收益类投资业务成为新的利润增长点。资产管理业务
引进资产证券化、固定收益等专业团队，业务覆盖更加全面。投行业务品牌影响力进一步扩大，盈利稳定。
期货业务盈利能力明显改善。各业务协同能力加强，服务实体经济效果显现。 
报告期内，公司实现营业收入 43.93亿元，同比增长 87.28%，实现归属于母公司股东的净利润 4.09
亿元， 同比下降 12.57%， 实现每股收益 0.14元。 截至期末， 公司总资产规模516.51亿元， 同比增长 7.48%，
净资产 132.64亿元，同比增长 1.79%。 
（二）收入与成本 
1、营业收入构成 
报告期内，公司营业收入同比增加 204,734.67 万元,增幅87.28%,其中,投资收益同比增加 59,671.97
万元,增幅141.31%，主要是持有金融工具期间取得的投资收益增加；其他业务收入同比增加 182,593.63
万元,增幅606.87%,主要为子公司格林大华仓单业务销售收入同比增加；手续费及佣金净收入、利息净收
入及汇兑损益较上年同期减少。 
单位：元 
项目 
2017 年 2016 年 
同比增减 
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 
手续费及佣金净收入 1,168,177,951 26.60% 1,483,565,623 63.25% -21.26% 
利息净收入 56,429,917 1.28% 266,197,158 11.35% -78.80% 
投资收益 1,019,002,380 23.20% 422,282,717 18.00% 141.31% 
公允价值变动损益 18,554,581 0.42% -128,324,785 -5.47% 不适用 
汇兑损益 -2,808,073 -0.06% 1,027,005 0.04% -373.42% 
其他业务收入 2,126,813,747 48.41% 300,877,401 12.82% 606.87% 
资产处置收益/（损失） 467,548 0.01% 24,602


















































0.01%


















































1800.45% 
其他收益 6,358,339 0.14% -


















































-


















































不适用 
营业收入合计 4,392,996,390 100.00% 2,345,649,721 100.00% 87.28% 
相关数据同比发生变动 30%以上的原因见本节“五、资产及负债状况分析中的 4、比较式财务报表中变动幅度超过 30%
以上项目的情况” 
√适用□不适用 
2、公司已签订的重大业务合同情况 
□ 适用√不适用

























































































 2017 年年度报告全文 
26 
 
3、营业支出构成 
报告期内，公司营业支出同比增加 211,621.94 万元,增幅 128.51%，其中，其他业务成本同比增加
184,494.53 万元,增幅 653.33%，主要为子公司格林大华仓单业务采购成本同比增加；资产减值损失同比
增加 15,011.87万元，增幅1111.93%，主要是融出资金和可供出售金融资产发生减值损失；税金及附加同
比减少 3,754.30 万元,主要受 2016年 5月起执行“营改增”政策的影响。 
单位：元 
项目 
2017 年 2016 年 
同比增减 
金额 占营业支出比重 金额 占营业支出比重 
税金及附加 24,271,574 0.65% 61,814,600 3.75% -60.73% 
业务及管理费 1,447,771,855 38.47% 1,289,073,393 78.28% 12.31% 
资产减值损失 163,619,446 4.35% 13,500,749 0.82% 1111.93% 
其他业务成本 2,127,336,719 56.53% 282,391,441 17.15% 653.33% 
营业支出合计 3,762,999,594 100.00% 1,646,780,183 100.00% 128.51% 
相关数据同比发生变动 30%以上的原因见本节“五、资产及负债状况分析中的 4、比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上
项目的情况” 
√适用□不适用 
4、报告期内合并范围是否发生变动 
√是 □ 否 
详见本报告附件“财务报表附注六合并范围的变更” 
（三）费用 
单位：元 
项目 2017 年 2016 年 同比增减 
业务及管理费 1,447,771,855 1,289,073,393 12.31% 
（四）研发投入 
□ 适用√不适用 
（五）现金流 
单位：元 
项目 2017 年 2016 年 同比增减 
经营活动现金流入小计 11,919,970,509 14,619,841,212 -18.47% 
经营活动现金流出小计 12,512,005,413 15,533,112,832 -19.45% 
经营活动产生的现金流量净额 -592,034,904 -913,271,620 不适用

























































































 2017 年年度报告全文 
27 
 
投资活动现金流入小计 172,720,299 28,296,838 510.39% 
投资活动现金流出小计 344,638,522 58,143,063 492.74% 
投资活动产生的现金流量净额 -171,918,223 -29,846,225 不适用 
筹资活动现金流入小计 19,607,880,000 18,627,560,000 5.26% 
筹资活动现金流出小计 19,112,701,219 27,801,011,783 -31.25% 
筹资活动产生的现金流量净额 495,178,781 -9,173,451,783 不适用 
现金及现金等价物净增加额 -295,596,139 -10,115,816,710 不适用 
1.相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 
报告期内，公司现金及现金等价物净增加额为-29,559.61万元，同比增加982,022.06 万元。经营活
动产生的现金流量净额为-59,203.49万元，其中，经营活动现金流入1,191,997.05 万元，同比减少
269,987.07 万元；经营活动现金流出 1,251,200.54万元，同比减少 302,110.74万元。 
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-17,191.82 万元，同比减少14,207.20万元。其中，
投资活动现金流入 17,272.03 万元，同比增加14,442.35万元，增幅510.39%，主要是收回银行定期存款
所致；投资活动现金流出同比增加 28,649.55万元，增幅 492.74%，主要是2017年购建固定资产及无形资
产规模增幅较大、存出银行定期存款所致。 
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为49,517.88 万元，同比增加966,863.06万元。其中，
筹资活动现金流入同比增加 98,032.00 万元， 增幅5.26%， 主要为2016年发行收益凭证 185.48亿元， 2017
年发行长期公司债 20 亿元，发行短期公司债 10 亿元，2017 年发行收益凭证166.08亿元；筹资活动现金
流出同比减少 868,831.06万元，降幅 31.25%，主要为2016 年偿还次级债43亿元，偿还公司债 10 亿元，
清算结构化主体 40.23亿元，2017年偿还次级债7亿元，偿还公司债 10 亿。 
相关数据同比发生变动 30%以上的原因详见本节“五、资产及负债状况分析中的 4、比较式财务报表
中变动幅度超过 30%以上项目的情况” 
2.报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的主要原因是：经营性应收项
目增加 379,167.39万元，经营性应付项目增加 223,006.28 万元，计提资产减值损失 16,361.94万元，计
提各项非现金支出 8,210.70 万元，融资活动利息费用30,085.49 万元。 
三、主营业务构成情况 
（一）主营业务分业务情况 
单位：元 
业务类别 营业收入 营业支出 营业利润率 
营业收入比上年
同期增减 
营业支出比上
年同期增减 
营业利润率比上年同
期增减

























































































 2017 年年度报告全文 
28 
 
证券经纪业务 
774,299,506 548,592,627 29.15% -8.81% 10.47% 下降 12.37 个百分点 
证券自营业务 



 407,782,712





139,753,653 
65.73% 66.41% 128.40% 
下降 9.30 个百分点 
资产管理业务 



 122,116,143





48,616,311 
60.19% 44.40% 8.06% 
增长 13.39 个百分点 
投资银行业务 



 642,182,925


 441,878,065 
31.19% -18.85% -12.85% 
下降 4.74 个百分点 
期货经纪业务 



 379,865,903


 395,961,528 
-4.24% 179.51% 109.78% 
增长 34.65 个百分点 
大宗商品交易及
风险管理业务 
 2,081,809,132 2,057,234,708 
1.18% 616.55% 610.21% 
增长 0.88 个百分点 
注：1、报告期内，格林大华仓单业务收入和成本大幅增加，因此将大宗商品交易及风险管理业务单独作为一项分部列示，
并同口径调整了 2016 年度业务分部数据。 
2、2017 年公司仓单业务销售收入 198,440.29 万元，采购成本 200,076.12 万元，仓单业务开展的同时，公司在期货端进行
保值，仓单保值产生的净收益 6,804.58 万元,仓单业务利润 5,168.75 万元。大宗商品贸易业务的特点是价格透明、单笔交
易量大，交易额与毛利率不成比例变动，同时公司采用商品贸易模式核算，销售收入和销售成本同步增大。 
 
1、财富管理业务 
公司的财富管理业务主要包括证券经纪业务、信用交易业务、机构业务等。报告期内，财富管理业务
依然是公司重要的收入来源。 
（1）证券经纪业务 
报告期内，经纪业务实现营业收入 77,429.95万元（包含融资融券业务实现的利息收入），同比下降
8.81%。其中，代理买卖证券业务净收入 33,464.52万元，同比下降 33.31%。 
公司经纪业务在持续承压下积极寻求业务转型。报告期内，经纪业务在管理机制、品牌建设、组织建
设、产品管理、投顾及互联网金融等方面积极谋求转型。一是实施差异化考核，持续优化完善“收入费用
比”考核管理体系，建立高效的压力传导机制。二是持续推进由汇通启富、汇管家、专家启富、启富汇构
成的客户服务品牌建设，构建以“财智慧”系列产品为载体的投资顾问体系。三是加快网点建设，继续提
高省内外地区覆盖率，延伸服务半径，新设网点 30家。四是持续加强客户适当性管理。五是持续强化机
构合作。报告期内，公司经纪业务客户总数达到 164 万余户，托管市值总额约2,356.68 亿元。当年新增
客户 22 万余户，新增客户资产约 60.37亿元。 
表：公司 2017 年度代理销售金融产品情况



















































































单位：万元 
类别 
销售总额 
销售收入 
认申金额 赎回金额 
开放式基金 5,423,795.51


5,508,890.53


678.90 
（2）信用交易业务

























































































 2017 年年度报告全文 
29 
 
报告期内，公司信用交易业务稳健发展，通过强化客户适当性管理和全面风险管理，抗风险能力显著
提升。融资融券余额为 54.64 亿元，实现利息收入40,492.70 万元；约定式购回业务待购回交易金额0.41 
亿元，实现利息收入 527.49 万元；股票质押式回购业务规模 30.03亿元，实现利息收入 7,500.71 万元。 
（3）机构业务 
报告期内，公司机构业务坚持以客户为中心，整合公司业务资源，强化金融同业合作和优势互补，继
续为机构客户和专业投资者提供综合性、专业化金融投资服务。私募基金综合服务业务呈现良好的发展态
势，累计为 95只私募基金提供综合服务。截止报告期末，私募基金资产存量36 亿元；PB 系统存量产品
19 只，期末资产规模14.83亿元。 
2、自营业务 
公司自营业务涵盖权益类和 FICC类两大领域，其中FICC类包括固定收益类投资和贸易金融业务。报
告期内，自营业务实现营业收入 40,778.27万元，同比增加 66.41%，其中实现投资收益 98,574.26万元，
公允价值变动收益-3,358.85 万元，利息净收入-54,437.15 万元。 
（1）权益类业务 
报告期内，公司权益类投资根据市场变化积极探索新的盈利模式，盘活存量资产，强化做市业务风险
控制。其中，存量资产盘活使资产结构得到进一步优化，流动性显著提升，为自营业务良性发展奠定了基
础；二级市场积极探索新的盈利模式，继续强化投研能力和资产配置能力；研判市场环境，强化新三板做
市业务风险控制，盘活存量，严控资金占用，确保合规运作，保证了做市业务的顺利开展。 
（2）固定收益类业务 
报告期内，公司固定收益类投资持续加强制度建设、组织建设和团队建设，确保业务稳定、健康发展。
同时，全方位挖掘交易对手和客户需求，在资金、现券和衍生品等方面与市场主流金融同业机构建立了广
泛的合作关系，形成了自营、销售、投顾业务共同发展的业务模式，在证券公司债券交割量排行中位列第
4 位，荣获中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心“2017年度银行间债券市场活跃交易商”。 
（3）贸易金融业务 
报告期内，公司初步构建了国内票据、国际大宗商品两条业务线，并积极筹备衍生品交易和外汇业务。
截止期末，票据总持仓 4.84 亿，交易量 149亿，票交所排名 25位，荣获票交所“优秀非银行类交易商”。 
3、资产管理业务 
公司资产管理业务主要包括证券公司资产管理业务、公募基金业务。报告期内，公司资产管理业务实
现营业收入 12,211.61万元，同比增长 44.40%。

























































































 2017 年年度报告全文 
30 
 
报告期内，公司设立上海资产管理分公司，引进资产证券化、固定收益等专业团队，目前业务范围已
涵盖固定收益、资产证券化、权益投资、实业融资业务等多个领域。截止期末，存续产品 78 只，管理规
模达到 456.42 亿元，其中，集合类产品 30只，存续规模 38.33 亿；定向类产品 46 只，存续规模407.15
亿；专项类产品 2只，存续规模 10.94 亿。 
报告期内，公司公募基金业务以产品为导向，围绕固定收益类产品和权益类产品两大产品条线，在团
队建设、制度建设、风险管理等方面持续推进。受监管新规影响，报告期内，公募基金业务主要围绕存续
基金的运作和新产品的设计开展工作。截止报告期末，公募基金管理 4只基金，存续规模 36.73亿元。 
表：资产管理业务情况单位：亿元 
项目 
2017 年度 2016 年度 
业务规模 业务净收入 业务规模 业务净收入 
集合资产管理业务 38.33 0.31 
20.56


0.41



定向资产管理业务 407.15 0.16 
196.55


0.04



专项资产管理业务 10.94 0.04 
- - 
公募基金管理业务 36.73 0.65 
51.57


0.64



注：此表中的资产管理业务规模及净收入按照母公司口径进行统计。 
4、新三板业务 
报告期内，鉴于监管趋严、市场低迷，公司适时调整新三板业务的工作主线和考核导向，全力开拓国
内重点经济区域，同时持续强化质量控制，执业质量显著提升，完成推荐挂牌 24家，全行业排名 29名，
同比上升 25 个位次。完成23个增发项目，募集资金8.26 亿元，全行业排名第39位，同比上升11 个位
次。报告期内，公司新三板业务实现营业收入 3,689.39万元。 
5、研究业务 
公司研究团队继续做精做深资本市场研究，在多个领域获得了市场关注和认可。报告期内，公司在宏
观策略、非银金融、新能源、医药和家电行业以及新三板公司研究领域重点发力，同时，发挥多年深耕山
西市场的地域优势，探索发展路径，挖掘投资机会，融入山西经济转型创新发展，推出山西国改研究专题
并发布山西国改指数。策略研究员荣获金融界慧眼 2017 最佳分析师量化评选多空策略榜第一名、行业榜
超配第二名；非银研究员获得每市 APP 中 2017Q3 组合收益荣获研究所非银金融行业第一；家电研究员入
选东方财富?中国最佳分析师榜单，家电行业第五名。

























































































 2017 年年度报告全文 
31 
 
6、柜台交易业务 
报告期内，柜台交易业务重点围绕系统优化、产品设计、市场拓展等工作展开。一是为资产管理产品
的发行、登记、转让、申赎、清盘、结算等提供了全方位高效服务，全年累计发售集合资产管理产品 27.22
亿元。二是完善新增“稳得利”、“月月利”系列收益凭证，推出“牛熊利”收益凭证，满足客户不同收
益结构的产品需求，收益凭证期末存续规模 45.63亿元。三是初步构建了代销银行理财产品的操作规程、
技术系统，为代销银行理财产品奠定了基础。 
7、投资银行业务 
报告期内，投行子公司中德证券的行业地位和品牌影响力持续提升。全年实现营业收入 57,629.11万
元，同比下降 22.14%，实现净利润 11,825.55万元，同比下降 33.52%。报告期内，中德证券在资产证券
化、可交债、可转债、永续债等创新性融资产品方面均取得了进展，完成2个资产证券化、1个可交债、2
个可转债、2 个永续债项目。 
据 wind统计，报告期内，中德证券公司 IPO承销金额排名全行业第 20位，同比提升 13个位次；公
司债和企业债承销金额排名全行业 33 位，同比提升4个位次。在合资券商中，公司投资银行综合竞争能
力继续保持前两名，股权产品收入继续排名第一。 
表：证券承销业务具体情况 
承销方式 发行类型 
承销家数 承销金额（万元） 承销收入（万元） 
2017 年 2016 年 2017 年 2016 年 2017 年 2016 年 
主承销 
IPO


8 3 331,323





68,743 25,393 6,576 
配股


 177,173 - 2,658 
增发 7 17 845,147


7,645,983 9,425 37,303 
债券 19 37 1,828,428


3,081,700 9,428 16,605 
小计 34 58 3,004,899 10,973,599 44,246 63,141 
副主承销
及分销 
IPO


- - - - - - 
增发 - - 100 
债券 5 17 642,000 1,037,000 670 -447 
小计 5 18 642,000 1,037,000 670 -347 
8、期货业务 
报告期内，期货子公司格林大华以市场化、计量化、差异化、收入费用比为原则优化管理机制，通过
整合业务资源、引进专业团队、细化考核方案、提升中高层开拓和执行力等手段，持续完善运营机制，同

























































































2017 年年度报告全文 
32 
 
时，积极开展仓单业务和场外期权交易业务，在“鸡蛋期货+保险”、设立苹果交割库、合作套保等方面
进行了有益的探索和实践，公司盈利能力明显改善。格林大华全年实现营业收入 232,038.98 万元，同比
增加 182,497.51万元， 增幅 368.37%； 实现净利润6,043.54 万元， 同比增加2,222.61 万元， 增幅58.17%。 
9、私募股权投资业务 
公司私募股权投资业务依托全资子公司龙华启富开展。报告期内，龙华启富顺利完成私募及另类新规
下的整改，获得监管机构批准。积极响应精准扶贫号召，发起设立汾西启富扶贫引导基金。探索设立高端
装备制造和新能源产业基金。经过多年的持续投入，相关投资回报逐渐显现，全年实现营业收入 8,283.62
万元，实现净利润 2,393.04 万元。 
10、国际业务 
山证国际作为公司境外综合金融服务平台，业务涵盖了证券、期货、资产管理、投资银行、债券投资、
商品贸易金融等多个领域，能够提供境外投融资一站式服务。报告期内，完成中信建投 IPO联席承销、天
山发展私募配售债券票据、山东三星集团美元债券发行、辰兴发展股息分红等项目；资产管理业务获得 1
亿美元 QFII额度。全年实现营业收入 15,165.5万元，实现净利润-6,422.18万元。 
（二）主营业务分地区情况 
营业收入地区分部情况 
单位：元 
地区 
2017 年 2016 年 营业收入比上年同
期增减 营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入 
山西省 57 364,208,096 48 519,456,983 -29.89% 
北京市 3 17,239,320 1 20,501,383 -15.91% 
陕西省 1 9,278,779 1 13,190,693 -29.66% 
上海市 4 30,524,075 4 40,472,676 -24.58% 
广东省 3 10,510,499 3 13,627,642 -22.87% 
浙江省 6 9,482,756 4 14,905,304 -36.38% 
重庆市 1 3,769,793 1 6,498,818 -41.99% 
辽宁省 3 2,828,289 1 3,935,612 -28.14% 
天津市 1 2,645,636 1 4,533,767 -41.65% 
河北省 4 6,244,320 2 8,650,517 -27.82%

























































































 2017 年年度报告全文 
33 
 
山东省 7 6,274,587 3 6,942,028 -9.61% 
福建省 1 6,627,660 1 8,460,073 -21.66% 
江苏省 3 1,085,570 2 2,819,462 -61.50% 
河南省 2 3,849,344 2 4,718,923 -18.43% 
广西 2 2,291,652 1 3,772,134 -39.25% 
四川省 2 3,916,028 1 5,171,609 -24.28% 
湖南省 3 1,466,246 1 2,017,509 -27.32% 
湖北省 1 242,631 1 -178,983 不适用 
新疆 1 26,710 - - 不适用 
黑龙江省 1 565 - - 
不适用




































-






海南省 1 4,021 - - 
不适用




































-






云南省 1 9 - - 
不适用




































-






总部及子公司 




























-






3,910,479,804 - 1,666,153,573 134.70% 
合计 108 4,392,996,390 78 2,345,649,721 87.28% 
注：上表中按省份分列数据为公司经纪业务在各省份营业收入情况。 
营业利润地区分部情况 
单位：元 
地区 
2017 2016 年 营业利润比上年同
期增减 营业部数量 营业利润 营业部数量 营业利润 
山西省 57 147,403,701 48 300,311,617 -50.92% 
北京市 3 1,563,727 1 5,407,953 -71.08% 
陕西省 1 2,752,627 1 5,880,133 -53.19% 
上海市 4 6,291,845 4 12,842,469 -51.01% 
广东省 3 -4,189,088 3 -949,297 不适用 
浙江省 6 -1,920,723 4 2,870,381 -166.92% 
重庆市 1 99,246 1 1,537,759 -93.55% 
辽宁省 3 -1,159,752 1 433,388 -367.60% 
天津市 1 15,696 1 1,426,311 -98.90% 
河北省 4 -1,102,894 2 900,428 -222.49% 
山东省 7 -2,646,360 3 -435,387 不适用 
福建省 1 1,965,694 1 2,098,254 -6.32%

























































































 2017 年年度报告全文 
34 
 
江苏省 3 -3,236,082 2 -814,582 不适用 
河南省 2 -844,722 2 -733,356 不适用 
广西 2 -1,756,730 1 76,191 -2405.69% 
四川省 2 -900,275 1 763,214 -217.96% 
湖南省 3 -1,210,737 1 -145,689 不适用 
湖北省 1 -536,330 1 -1,214,551 不适用 
新疆 1 -194,408 - - 不适用 
黑龙江省 1 -581,569 - - 不适用 
海南省 1 -689,870 - - 不适用 
云南省 1 -295,747 - - 不适用 
总部及子公司 
-



























-






491,169,547 - 368,614,302 33.25% 
合计 108 629,996,796 78 698,869,538 -9.85% 
注：上表中按省份分列数据为公司经纪业务在各省份营业利润情况。 
四、非主要经营业务情况 
□适用 √ 不适用 
五、资产及负债状况分析 
（一）资产构成重大变动情况 
单位：元 
项目 
2017年末 2016年末 
比重增减 
金额 占总资产比例（%） 金额 占总资产比例（%） 
货币资金 14,500,119,469 
28.07


13,807,745,064 28.73



下降 0.66 个百分点 
结算备付金 2,178,725,149 
4.22


3,091,304,646 6.43



下降 2.21 个百分点 
融出资金 5,405,752,310 
10.47


5,380,004,581 11.19



下降 0.72 个百分点 
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的
金融资产 
14,971,270,405 
28.99


10,852,322,071 22.58



增长 6.41 个百分点 
衍生金融资产 1,138,099 
-



-


-


不适用



买入返售金融资产 6,337,536,131 
12.27


6,406,767,398 13.33



下降 1.06 个百分点 
应收款项 316,793,292 
0.61


329,026,734 0.68



下降 0.07 个百分点 
应收利息 373,685,877 
0.72


343,408,947 0.71



增长 0.01 个百分点 
存出保证金 4,099,000,995 
7.94


2,067,581,176 4.30



增长 3.64 个百分点

























































































 2017 年年度报告全文 
35 
 
可供出售金融资产 1,587,546,791 
3.07


4,006,442,592 8.34



下降 5.27 个百分点 
长期股权投资 10,000,000 
0.02


-


-



不适用



固定资产 399,980,903 
0.77


324,344,981 0.67



增长 0.10 个百分点 
无形资产 105,125,347 
0.20


104,885,166 0.22



下降 0.02 个百分点 
商誉 476,939,901 
0.92


476,939,901 0.99



下降 0.07 个百分比 
递延所得税资产 53,779,653 
0.10


71,444,364 0.15



下降 0.05 个百分点 
持有待售资产 - 
-
































 -















































 -

































-



其他资产 833,458,432 
1.61


795,460,524 1.66 
下降 0.05 个百分点 
合计 51,650,852,754 100 48,057,678,145 100.00



- 
（二）以公允价值计量的资产和负债 
公允价值计量及其变动损益对公司利润的影响 
1、公允价值的计量方法 
报告期内，公司对公允价值的确认、计量方法未变更，仍执行公司既定的会计政策。 
存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具，采用
估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价
格、参照实质上相同的其他金融资产的当前公允价值、现金流量折现法等。采用估值技术时，尽可能最大
程度使用可观察到的市场参数，减少使用与本公司特定相关的参数。 
附有限售条件的股票投资在限售期内的估值方法为：若在证券交易所挂牌的同一股票的收盘价低于相
关股票的初始投资成本，按资产负债表日证券交易所挂牌的同一股票的收盘价估值；若在证券交易所挂牌
的同一股票的收盘价高于相关股票的初始投资成本，将上述两者于资产负债表日的差额乘以限售期内已经
过交易天数占限售期内总交易天数的比例，并加计初始投资成本得出股票的公允价值。 
 
单位：元 
项目 期初数 
本期公允价值
变动损益 
计入权益的累
计公允价值变
动 
本期计提的减值 本期购买金额 本期出售金额 期末数 
金融资产



1.以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产（不含衍生金融资产） 
10,852,322,071 28,352,567


 -


-


661,615,734,584


658,159,186,749


14,971,270,405



2.衍生金融资产 -


8,690,335 -


-


- - 1,138,099



3.可供出售金融资产 3,962,385,952 - 156,893,919


73,432,864


506,379,386


2,869,705,773


1,543,456,836



金融资产小计 14,814,708,023 










37,042,902



156,893,919


73,432,864


662,122,113,970


661,028,892,522


16,515,865,340 
金融负债




























































































2017 年年度报告全文 
36 
 
1.以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债（不含衍生金融负债） 
219,821,850 -3,295,849 - - 207,755,188,852 206,390,520,792 1,584,489,910 
2.衍生金融负债 - -15,192,472 - - - - 5,893,102 
金融负债小计 219,821,850





 -18,488,321 - - 207,755,188,852 206,390,520,792 1,590,383,012 
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 
□ 是√否 
2、公允价值变动损益对公司利润的影响 
项目 对2017 年度利润影响（元） 占利润总额的比例（%） 
以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融工具（不含衍生金融资产） 
25,056,718 3.98 
衍生金融工具 -6,502,137 -1.03 
合计 18,554,581 2.95 
（三）截至报告期末的资产权利受限情况 
项目 期末账面价值（元） 受限原因 
以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产 
10,724,688,408 质押 
买入返售金融资产 530,078,300 质押 
可供出售金融资产 320,000,000 质押 
融出资金 - - 
合计 11,574,766,708 - 
（四）比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况 
单位：元 
项目 2017 年末 2016 年末 增减（%） 变动原因 
资
产
负
债
表 
客户备付金 1,266,002,750 1,918,929,941 -34.03


在登记公司存款减少 
以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产 
14,971,270,405 10,852,322,071 37.95


库存证券规模增加 
衍生金融资产 1,138,099 - 不适用 衍生金融工具价值波动影响 
存出保证金 4,099,000,995 2,067,581,176 98.25


期货交易保证金增加 
可供出售金融资产 1,587,546,791 4,006,442,592 -60.38


库存证券规模减少 
长期股权投资 
10,000,000 - 不适用 本期新增长期股权投资

























































































 2017 年年度报告全文 
37 
 
以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融负债 
1,584,489,910 219,821,850 620.81


卖空交易性债券影响 
衍生金融负债 5,893,102 - 不适用 衍生金融工具价值波动影响 
应付款项 206,606,431 35,055,849 489.36


应付仓单款项增加 
应付利息 219,489,328 136,068,511 61.31


负债规模增加影响 
递延所得税负债 16,030,077 6,791,977 136.01



金融资产公允价值变动影
响 
其他负债 1,287,415,269 755,448,039 70.42



应付结构化主体其他受益
人款项增加 
其他综合收益 26,999,718 -42,477,191 不适用 
可供出售金融资产公允价
值变动影响 
项目 2017 年 2016 年 增减(%) 变动原因 
利
润
表 
资 产 管 理 业 务 手 续 费 净 收
入 
55,816,016 37,692,812 48.08 资产管理业务规模增加 
利息净收入 56,429,917 266,197,158 -78.80 
卖出回购金融资产款利息
支出增加 
投资收益 1,019,002,380 422,282,717 141.31 
持有及处置金融工具收益
增加 
公允价值变动损益 18,554,581 -128,324,785 不适用 
证券市场波动导致相关金
融资产的公允价值变动 
汇兑损益 -2,808,073 1,027,005 -373.42 汇率变动影响 
其他业务收入 2,126,813,747 300,877,401 606.87 仓单业务收入增加 
资产处置收益/ （损失） 467,548 24,602





1800.45 
根据新规定确定的固定资
产及无形资产处置收益 
其他收益 6,358,339 -






























































不适用 
根据新发布政府补助准则
确定收到的政府补助 
税金及附加 24,271,574 61,814,600 -60.73 营改增科目变更影响 
资产减值损失 163,619,446 13,500,749 1111.93 
融出资金及可供出售金融
资产发生减值损失 
其他业务成本 2,127,336,719 282,391,441 653.33 仓单业务成本增加 
营业外收入 1,163,387 16,721,836 -93.04 
政府补助列示口径变动影
响 
营业外支出 3,457,693 7,939,418 -56.45 上年同期发生罚没支出 
可 供 出 售 金 融 资 产 公 允 价
值变动损益 
92,359,263 -228,385,000 不适用 
证券市场波动导致相关可
供出售金融资产的公允价
值变动 
外币财务报表折算差额 -22,882,354 17,770,357 -228.77 汇率变动影响 
归 属 于 少 数 股 东 的 其 他 综
合收益的税后净额 
36,780,185 11,043,062 233.06 
可供出售金融资产公允价
值变动和外币报表折算差
额影响 
项目 2017 年 2016 年 增减(%) 变动原因

























































































 2017 年年度报告全文 
38 
 
现
金
流
量
表 
融出资金净减少额 - 1,358,349,891 -100.00 
报告期内融资融券业务规模
增加 
买卖以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债
收到的现金净额 
1,361,372,212 217,957,819 524.60



报告期内交易性金融负债净
增长 
买卖可供出售金融资产收到
的现金净额 
2,588,697,960 561,790,397 360.79 
报告期内卖出可供出售金融
资产规模增加 
买卖衍生金融工具收到的现
金净额 
2,501,429 - 不适用 
报告期内衍生金融工具波动
影响 
收取利息、手续费及佣金的
现金 
3,300,283,360 2,412,846,218 36.78 
报告期内收到的利息、 手续费
及佣金增加 
回购业务资金净增加额 - 8,101,752,876 -100.00 
报告期内债券回购业务规模
减少 
代理买卖证券款净增加额 932,995,425 - 不适用 报告期内客户资金净流入 
收到其他与经营活动有关的
现金 
2,934,120,123 882,144,011 232.61 
报告期内销售仓单收到的现
金增加 
融出资金净增加额 68,758,465 - 不适用 
报告期内融资融券业务规模
增加 
买卖以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产
支付的现金净额 
3,900,601,460 7,729,642,988 -49.54 
报告期内以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融
资产增幅降低 
买卖衍生金融工具支付的现
金净额 
- 4,282,493 -100.00 
报告期内衍生金融工具波动
影响 
回购业务资金净减少额 1,479,876,985 - 不适用 
报告期内债券回购业务规模
减少 
代理买卖证券款净减少额 - 4,422,545,643 -100.00 报告期内客户资金净流入 
支付利息、手续费及佣金的
现金 
974,203,636 411,573,275 136.70 
报告期内支付的利息、 手续费
及佣金增加 
支付其他与经营活动有关的
现金 
4,798,360,248 1,637,234,159 193.08 
报告期内存出保证金净增加
及采购仓单支付的现金增加 
取得投资收益收到的现金 - 19,766,369 -100.00 
报告期内无取得投资收益收
到的现金 
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产收到的现金 
2,720,299 728,039 273.65 
报告期内处置固定资产收到
的现金增加

























































































 2017 年年度报告全文 
39 
 
收到其他与投资活动有关的
现金 
170,000,000 7,802,430 2078.81 报告期内收回银行定期存款 
取得子公司及其他营业单位
支付的现金净额 
10,000,000 - 不适用 
报告期内子公司龙华启富出
资成立合伙企业 
购建固定资产、无形资产和
其他长期资产支付的现金 
134,638,522 58,143,063 131.56 
报告期内购买的固定资产、 无
形资产和其他长期资产增加 
支付其他与投资活动有关的
现金 
200,000,000 - 不适用 报告期内存出银行定期存款 
吸收投资收到的现金 - 80,060,000 -100.00



报告期内无吸收投资收到的
现金 
发行债券收到的现金 3,000,000,000 - 不适用 
报告期内发行长期公司债
20 亿，短期公司债10 亿 
偿还债务支付的现金 1,700,000,000 9,322,970,000 -81.77



报告期内偿还债务支付的现
金减少 
分配股利或偿付利息支付的
现金 
414,556,817 1,093,562,000 -62.09 
报告期内分配的现金股利和
支付的利息减少 
汇率变动对现金的影响 -26,821,793 752,918 -3662.38 汇率变动影响 
（五）融资渠道、长短期负债结构分析 
公司可通过增发股票、发行债券等方式进行融资，以满足业务发展对资金的需求。 
报告期内，公司偿还7亿元次级债、10亿元公司债。2017年3 月，发行20亿元公司债；2017年12
月发行 10亿元短期公司债；2018年2月，发行20亿元短期公司债。 
表：负债结构（扣除代理买卖证券款）单位：元 
项目 金额 占负债总额比例（扣除代理买卖证券款） （%） 
应付短期融资款 5,563,170,000 21.34 
拆入资金 3,800,000,000 14.57 
以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融负债 
1,584,489,910 6.08 
衍生金融负债 5,893,102 0.02 
卖出回购金融资产款 11,108,347,214 42.60 
应付职工薪酬 206,805,832 0.79 
应交税费 74,977,302 0.29 
应付款项 206,606,431 0.79 
应付利息 219,489,328 0.84 
应付债券 1,999,764,151 7.67

























































































 2017 年年度报告全文 
40 
 
递延所得税负债 16,030,077 0.06 
持有待售负债 - - 
其他负债 1,287,415,269 4.94 
负债合计（扣除代理买卖证券款） 26,072,988,616 100 
六、投资状况分析 
（一）总体情况 
报告期投资额 上年同期投资额 变动幅度(%) 
629,400,000 元 （其中， 人民币2.1 亿元，
港币 5 亿元） 
382,050,000 元（港币 4.5 亿元） 64.74 
被投资公司情况 
公司名称 主要业务 上市公司占被投资公司权益比例（%） 
 山证国际金融控股有限公司 
证券交易、期货合约交易、就证券交易
提供意见、就期货合约提供意见、提供
资产管理 
95 
格林大华期货有限公司 
商品期货经纪、金融期货经纪、期货投
资咨询 
100 
格林大华资本管理有限公司 
仓单服务、基差贸易、期现套利、场外
期权、合作套保 
40 
注：报告期内，公司对山证国际增资 419,400,000 元（5 亿元港币） ，直接持股比例由 90%上升至 95%，通过格林大华间接持
股比例为 5%；公司对格林大华增资 90,000,000 元，直接持股比例为 100%；公司对格林大华资本增资 120,000,000 元，直接
持股比例为 40%，通过格林大华间接持股比例为 60%。 
 
证券投资情况明细表 
单位：万元 
证券
品种 
证券代码 证券简称 
最初投资成
本 
会计
计量
模式 
期初账面价
值 
本期
公允
价值
变动
损益 
计入权益
的累计公
允价值变
动 
本期购买
金额 
本期出售
金额 
报告期
损益 
期末账面
价值 
会计核算
科目 
资
金
来
源 
债券 170021 
17附息国债
21 



 215,336



公允
价值 
-













634



-









 
708,203













492,867
















552










215,970



交易性金
融资产 
自
有 
债券 170215 17 国开 15





 67,764



公允
价值 
-
















76



-






 
4,609,480






 
4,541,716









 
1,768













67,839



交易性金
融资产 
自
有 
债券 170212 17 国开 12





 39,391



公允
价值 
-












 
-27



-









 
446,346













406,955












 
-691













39,364



交易性金
融资产 
自
有

























































































 2017 年年度报告全文 
41 
 
（二）报告期内获取的重大的股权投资情况 
□ 适用√不适用 
（三）报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 
□ 适用√ 不适用 
（四）以公允价值计量的金融资产 
单位：万元 
资产类别 
初始投资成
本 
本期公允
价值变动
损益 
计入权益的
累计公允价
值变动 
报告期内购
入金额 
报告期内售
出金额 
累计投资
收益 
期末金额 资金来源 
股票





129,852








 867





 12,063








938,273








979,981








4,118





 124,406


自有



基金





 37,200











-7











 316








 13,077








 12,248








1,710








38,038


自有 
债券


1,349,986





 1,975











693


 65,223,101


 64,922,229





 74,512


 1,350,336


自有 
信托产品








9,937











 -














 -

















-











1,800











397








 9,937


自有 
金融衍生
工具 
















-













-650















 -


















 
-















 
114












 
425
















114



 
自有 
其他





120,910





 -328








2,617








37,762








186,517





20,738





128,754 自有 
合计


1,647,886





1,856





15,689


 66,212,211


66,102,889


 101,900


 1,651,586


 
股票 2470 金正大





 30,173



公允
价值 










32,390



- 







3,325















 
6,215



-









 
1,296













36,400



可供出售
金融资产 
自
有 
债券 111719218 
17恒丰银行
CD218 






29,328



公允
价值 
-












 
-17



-












 
52,791
















23,463
















700













29,311



交易性金
融资产 
自
有 
基金 1176 日日添利B





 61,461



公允
价值 










61,461



- -


-


-









 
1,467













28,928



交易性金
融资产 
自
有 
债券 135731 16 东丽 01





 24,864



公允
价值 










20,000













136



-















 
4,864



-









 
1,126













25,000



交易性金
融资产 
自
有 
债券 118882 16 中城 06





 24,852



公允
价值 










24,632









 
-138



-


















 
979






















995









 
1,784













24,479



交易性金
融资产 
自
有 
债券 135707 16 九华 02





 24,000



公允
价值 










24,000



















-



-


-


-









 
1,272













24,000



可供出售
金融资产 
自
有 
债券 118897 16 瀚控 02





 21,000



公允
价值 










20,978
















52



-


-


-









 
1,168













21,030



交易性金
融资产 
自
有 
期末持有的其他证券投资 1,002,377


 --


1,302,415


1,790


 12,364


60,552,998


60,608,086


 91,034


1,143,561


-- -- 
合计 1,540,546


 --


1,485,876


2,506


 15,689


66,381,876


66,074,082


101,475


1,655,882


-- --

























































































 2017 年年度报告全文 
42 
 
（五）募集资金使用情况 
1、募集资金总体使用情况 
单位：万元 
募集年份 募集方式 
募集资
金总额 
本期已使用
募集资金总
额 
已累计使用
募集资金总
额 
报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 
累计变更
用途的募
集资金总
额 
累计变更
用途的募
集资金总
额比例 
尚未使用募
集资金总额 
尚未使用
募集资金
用途及去
向 
闲置两年
以上募集
资金金额 
2015 年 
非公开发
行 A 股 
383,010 10,435 375,192 不适用 不适用 不适用 8,314 
存放于专
用账户 
不适用 
2017 年 
公开发行
公司债券 
199,576 200,912 200,912 不适用 不适用 不适用 0 不适用 不适用 
2017 年 
短期公司
债券 
99,788 21,842 21,842 不适用 不适用 不适用 77,962 
存放于专
用账户 
不适用 
合计 -- 682,374 233,189 597,946 -- -- -- 
86,276 
-- -- 
募集资金总体使用情况说明 
截止 2017年 12 月31 日，公司非公开发行 A 股募集资金已累计使用 37.52 亿元，尚未使用募集资金 0.83 亿元，已使
用资金全部用于增加公司资本金，补充营运资金。 
截止报告期末， 公司面向合格投资者公开发行 2017 年公司债券 （第一期） 募集资金总额 19.96 亿元， 已累计使用 20.09
亿元，已使用资金全部用于偿还公司收益凭证。 
截止报告期末，公司发行的 2017 年证券公司短期公司债券(第一期)募集资金总额 9.98 亿元，已累计使用 2.18 亿元，
已使用资金全部用于偿还公司债务。 
2、募集资金承诺项目情况 
根据2015年9月公司董事会审议通过的《非公开发行 A 股股票预案（修订稿）》，将募集资金用于
以下事项：扩大信用交易业务规模；加大自有资金投资类业务的投入；开展互联网证券业务；其他资金安
排。募集资金的使用，充实了本公司营运资金，增强了各项业务的综合竞争力。由于证券业务的特殊性，
本公司募集资金实现效益无法单独核算。 
根据公司《2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》，债券发行的募集资金
将用于偿还公司 2017年4月至 2017年6月到期的25.72亿元的收益凭证，以及预计将在 2017年6 月至
2018年6月到期的其他收益凭证。 收益凭证系公司面向在公司开立证券账户的全部投资者发行的一种短期
融资产品。公司承诺将使用上述债券的募集资金全部用于偿还收益凭证，不做其他用途。

























































































 2017 年年度报告全文 
43 
 
根据公司《2017证券公司短期公司债券（第一期）募集说明书》，债券发行的募集资金将用于偿还公
司 2017年11 月至 2018年10月到期的收益凭证、转融通及两融收益权。公司承诺将使用上述债券的募集
资金全部用于偿还上述债务，不做其他用途。 
截止报告披露日，公司募集资金用途未发生变更，不存在质押、委托贷款或其他变相改变募集资金用
途的投资，不存在募集资金被占用或挪用的情况。 
3、募集资金变更项目情况 
□适用√不适用 
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。 
七、重大资产和股权出售 
（一）出售重大资产情况 
□适用√不适用 
（二）出售重大股权情况 
□适用√不适用 
八、主要控股参股公司分析 
单位：万元 
公司
名称 
公司
类型 
主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 
中德
证券 
子公
司 
股票（包括人民币普通股、外资股）和债
券（包括政府债券、公司债券）的承销与
保荐，以及中国证监会批准的其他业务。 
10.00亿元
人民币 
149,444.72 125,203.28 57,629.11 16,174.75 11,825.55 
格林
大华 
子公
司 
商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资
咨询、资产管理。 
8.00 亿元
人民币 
793,323.07 103,031.96 232,038.98 8,289.51 6,043.54 
龙华
启富 
子公
司 
投资与资产管理。 （ “1、未经有关部门批
准，不得以公开方式募集资金；2、不得
公开开展证券类产品和金融衍生品交易
活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投
资企业以外的其他企业提供担保；5、不
得向投资者承诺投资本金不受损失或者
承诺最低收益” ；企业依法自主选择经营
10.00亿元
人民币 
161,912.88 143,323.14 8,283.62 3,708.25 2,393.04

























































































 2017 年年度报告全文 
44 
 
项目，开展经营活动；依法须经批准的项
目，经相关部门批准后依批准的内容开展
经营活动；不得从事本市产业政策禁止和
限制类项目的经营活动。 ） 
山证
国际 
子公
司 
证券经纪、期货经纪、证券投资咨询、期
货投资咨询、资产管理、机构融资、商品
贸易金融 
10.00亿元
港币 
95,980.25 75,995.08 15,165.50 -6,422.18 -6,422.18 
1、中德证券：注册资本 10.00亿元，公司持有其66.70%的股权。截至2017年 12 月 31 日，中德证券
总资产 149,444.72 万元，净资产 125,203.28 万元，2017 年度实现营业收入 57,629.11 万元，利润总额
16,171.99万元，净利润11,825.55万元。 
表：中德证券业绩变动表








































































































单位：万元 
类别 2017年 2016年 同比变动(%) 
营业收入 57,629.11 74,016.97 
-22.14



利润总额 16,171.99 24,752.14 
-34.66



净利润 11,825.55 17,789.29 
-33.52



类别 2017年 12月 31日 2016年 12月 31日 同比变动(%) 
总资产 149,444.72 154,260.27 
-3.12



净资产 125,203.28 123,377.73 
1.48



2、格林大华：注册资本8.00亿元，公司持有其100%的股权。截至 2017年 12 月 31 日，格林大华
总资产 793,323.07 万元，净资产 103,031.96 万元，2017 年度实现营业收入 232,038.98 万元，利润总额
8,189.51万元，净利润6,043.54 万元。 
表：格林大华业绩变动表














































































































单位：万元 
类别 2017年 2016年 同比变动(%) 
营业收入 232,038.98 49,541.47 
368.37



利润总额 8,189.51 5,015.31 
63.29



净利润 6,043.54 3,820.93 
58.17



类别 2017年 12月 31日 2016年 12月 31日 同比变动(%) 
总资产 793,323.07 447,112.98 
77.43 
净资产 103,031.96 80,909.75 
27.34



3、龙华启富：注册资本10.00亿元，公司持有其100%的股权。截至2017年 12月 31日，龙华启富总
资产161,912.88万元， 净资产143,323.14万元； 2017年度实现营业收入8,283.62万元， 利润总额3,708.25
万元，净利润 2,393.04万元。

























































































 2017 年年度报告全文 
45 
 
表：龙华启富业绩变动表











































































































单位：万元 
类别 2017年 2016年 同比变动(%) 
营业收入 8,283.62 3,354.71 
146.93



利润总额 3,708.25 1,207.86 
207.01



净利润 2,393.04 1,099.38 
117.67



类别 2017年 12月 31日 2016年 12月 31日 同比变动(%) 
总资产 161,912.88 140,436.88 
15.29



净资产 143,323.14 139,496.42 
2.74



4、山证国际：注册资本 10.00亿元港币，公司直接持有其95%的股权，通过格林大华间接持有其 5%
的股权。截至 2017年12月31日，山证国际总资产95,980.25 万元，净资产75,995.08 万元；2017年度
实现营业收入 15,165.50万元，净利润-6,422.18万元。 
表：山证国际业绩变动表








































































































 单位：万元 
类别 2017年 2016年 同比变动(%) 
营业收入 15,165.50 1,226.48 
1136.51



利润总额 -6,422.18 -1,065.77 
不适用 
净利润 -6,422.18 -1,065.77 
不适用



类别 2017年 12月 31日 2016年 12月 31日 同比变动(%) 
总资产 95,980.25 62,456.01 
53.68



净资产 75,995.08 42,765.49 
77.70



九、公司破产重整，兼并、分立以及子公司、分公司、营业部新设和处置等重大情况 
（一）破产重整相关事项 
□ 适用√不适用 
（二）公司兼并或分立情况 
□ 适用√不适用 
（三）子公司、分公司、营业部新设和处置情况 
1、子公司新设和处置 
在稳健发展的前提下，为拓展投资领域，延伸投资业务链条，实现多元化资产配置，更好的服务于实
体经济，更好的为客户提供综合金融服务，公司第三届董事会第二十四次会议审议通过了《关于设立另类
投资子公司的议案》 ，同意出资 10 亿元人民币设立另类投资子公司。同时，同意授权经营管理层根据另类

























































































2017 年年度报告全文 
46 
 
投资子公司实际经营需要，分批决定资本金投入的时期和金额；根据发展需要完成另类投资子公司经营架
构调整和开展相关业务； 具体决定和办理与上述新设另类投资子公司相关的事项 （详见公告： 临 2017-048 ）。 
截至本报告披露日，公司设立另类投资子公司事项正在稳步推进中。 
2、分公司新设和处置情况 
为有效配置资源，提升经营管理效率，公司第三届董事会第二十次会议审议通过了《关于公司部门设
置调整的议案》 ，同意对公司资产管理业务架构进行调整（详见公告：临 2017-019）。 2017年5 月，公司
收到山西证监局《关于核准山西证券股份有限公司设立上海资产管理分公司的批复》 （晋证监许可字
[2017]5 号） 。根据该批复，公司获准在上海市设立上海资产管理分公司，经营范围为证券资产管理。公司
的证券资产管理业务将由上海资产管理分公司进行集中运营、集中操作（详见公告：临 2017-031 ）。 2017
年 8月，公司上海资产管理分公司完成设立工作，并领取了《营业执照》和《经营证券期货业务许可证》
（详见公告：临 2017-049 ）。 
3、营业部新设和处置情况 
2017年 3月，公司收到山西证监局《关于核准山西证券股份有限公司设立 19 家分支机构的批复》 （晋
证监许可字[2017]1号） 。公司获准设立 19 家证券营业部（详见公告：临2017-014） 。截止本报告披露日，
上述分支机构均已领取《营业执照》和《经营证券期货业务许可证》 。 
2017年 8月，公司收到山西证监局《关于核准山西证券股份有限公司设立 11 家分支机构的批复》 （晋
证监许可字[2017]8号） 。公司获准设立 11 家证券营业部（详见公告：临2017-045） 。截止本报告披露日，
上述分支机构均已领取《营业执照》和《经营证券期货业务许可证》 。 
2018年 1月，公司收到山西证监局《关于核准山西证券股份有限公司设立 12 家分支机构的批复》 （晋
证监许可字[2018]1号） 。公司获准设立 12 家证券营业部（详见公告：临2018-007）。 
（四）公司控制的结构化主体情况 
√适用□不适用 
公司根据《企业会计准则第 33号——合并财务报表》(2014)，对于公司同时作为管理人和投资人、
且综合评估本公司因持有投资份额而享有的回报以及作为结构化主体管理人的管理人报酬，将使本公司面
临可变回报的影响重大的结构化主体进行了合并 (主要是资产管理计划)，参见公司年报财务报表“附注
七、3”。 
（五）重大的资产处置、收购、置换、剥离情况 
□ 适用√不适用

























































































 2017 年年度报告全文 
47 
 
（六）重组其他公司情况 
□ 适用√不适用 
十、公司未来发展的展望 
（一）证券行业发展趋势及竞争格局 
证券市场作为金融市场的重要组成部分，经过三十年的发展，规模日趋扩大，功能日趋完善，监管日
趋全面，在改善投融资结构、优化资源配置、促进实体经济发展等方面做出了重大贡献。但整体来看，我
国证券市场仍处于初级阶段，全国金融工作会议提出的回归本源、优化结构、强化监管、市场导向四个原
则和服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务为证券市场的健康、可持续发展明确了方向和
抓手，供给侧结构性改革的不断深化将为证券市场催生了巨大的发展空间，同时，证券市场也将迎来国内
金融市场强监管下的洗礼蜕变。 
1、回归本源，注重服务实体经济，将促进证券行业的健康发展 
经历2016年和2017年的强监管考验，证券行业的合规意识日益增强，创新发展的基础日益扎实，行
业运行更趋规范。回归本源，服务实体经济的总要求，促使证券行业的展业风险有效释放，为全行业可持
续健康发展奠定了基础。未来，深化金融改革、扩大直接融资的政策红利依然存在。而居民收入水平所带
来的多元化理财需求将为证券市场发展提供巨大空间。 
2、行业分化加剧，集中度提升将促使中小型券商更加注重差异化、特色化经营 
由于具有雄厚的资本实力和创新能力，大型券商在满足客户多元化需求、金融同业链并购等方面的竞
争优势更加突出，有望通过业务创新、融资并购不断扩大规模， “马太效应”将促使优质资源集聚。大型
券商抵御风险能力增强，在行业版图划分中占据有利位置。而资本实力弱、业务结构单一的中小型券商将
在差异化、特色化的专业服务方面寻求突破，在拓展客户服务能力方面，更加专注于深度挖掘和打造特色。 
3、金融科技的行业渗透加快，成为新一轮行业竞争的制高点 
创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的重要支撑。近年来，证券行业运用大数据、云
计算、区块链、人工智能等新技术的速度加快。科技与金融的深度融合将大幅提高运营效率，拓展服务边
界，降低运营成本，进而催生新的业务模式和盈利模式。围绕金融科技的全方位布局和强力推进将重塑券
商竞争力，影响深远，因而成为新一轮行业竞争的制高点。 
4、风险管理能力成为券商的核心竞争力 
证券行业与风险相伴相生，风险管理能力将成为证券公司的核心竞争力。同质化必然催生各类创新，
而业务创新必然面临更高，也更加复杂的风险。同时，流动性风险、信用风险常态化，风险传递的几率和

























































































2017 年年度报告全文 
48 
 
速度急剧扩大。辨析和管理风险是证券行业健康发展的基石，也是决定券商长远发展的依赖，风险管理能
力已经成为券商的核心竞争力。 
（二）公司面临的机遇与挑战 
2017年，全球经济同步复苏，我国经济在增速换挡和结构调整期保持了较好的韧性。在政策引导下，
资本市场逐渐回归服务实体经济本源，创新驱动下服务能力也进一步增强，而随着居民收入水平的提高，
投融资需求更加多元化，证券业务面临着供需同步增加的良好局面。此外，资本市场互联互通速度进一步
加快，科技金融的深度融合将催生新的业务和盈利模式，从严监管，全面监管为资本市场进一步发展提供
了有力保障。同时公司作为山西省唯一一家上市券商，随着山西省国家资源型经济转型综合配套改革试验
区建设和山西省建设“示范区” “排头兵” “新高地”的不断推进，公司将在供给侧结构性改革、金融创新
体制机制改革、国资国企改革等方面获得更多业务机会。 
机遇与挑战并存。在券商经营分化加速、科技金融影响加剧、风险事项频发、监管趋严的行业总体形
势下，公司依然面临着传统业务转型缓慢，创新业务亟需稳定盈利预期，资本实力亟待增强，新业务迅猛
发展下风险敞口增大、风险类型增多等诸多问题的挑战。 
（三）公司发展规划 
2018年，公司将全面深入贯彻全国金融工作会议精神和山西省委、省政府的部署，继续以公司“十三
五”战略规划为牵引，围绕财富管理和服务实体经济，高度重视各类展业风险，强合规，严风控，为做优
做大做强奠定坚实基础。一是坚持“十三五”战略规划目标和实施路径，遵循“差异化、专业化、市场化、
集约化”原则，围绕财富管理和服务实体经济，坚持以市场为导向、以需求为牵引、以客户为中心的产品
配置和资产配置，构建公司核心竞争力。二是全面深化改革，补强短板，做优特色，坚守重点区域优势，
形成差异化竞争优势。围绕“建设一流中后台保障体系” ，优化管理模式，提升保障能力。三是完善服务
实体经济生态圈，提升服务实体经济能力圈。强化站位意识，深度持续发力服务实体经济，加大山西区域
投入布局，发力山西国资国企改革，围绕建设“示范区” “排头兵” “新高地”寻求突破。四是强化 IT建
设，全面提升信息化水平。围绕客户需求，充分运用科技手段，打通管理、运营、交易、数据和数据运用
平台，对接全公司业务资源，打造无缝对接客户需求的科技证券服务体系。五是聚焦稳健发展，准确认识
金融环境和监管形势，持续提升全面风险管理能力。六是增强危机意识，强化责任意识，持续优化业务激
励和运营机制。 
从具体业务来看，主要做到以下几点： 
财富管理要始终坚持合规展业，规避操作风险，调整和优化运营机制与组织架构，完善私募基金服务
体系，提升基础服务水平，构建机构业务服务客户生态圈，进一步提升市场占有率、市场影响力。

























































































 2017 年年度报告全文 
49 
 
自营业务要聚焦权益类投资能力建设，布局量化场外衍生业务，探索新盈利模式。持续优化固定收益
投资盈利模式、提升风险管理能力，着力构建品牌优势。加强贸易金融业务团队建设，夯实工作基础，强
化风险管控，稳定业务模式，以服务客户真实需求为原则，扩展服务实体经济生态圈。 
资产管理业务要发挥资产管理上海分公司优势，提升专业能力，创新ABS展业模式。公募基金业务坚
持以客户为中心，提升主动管理能力。秉承长期稳健的投资理念，加快业务发展。 
新三板业务要聚焦重点区域、专业领域，夯实基础，探索可持续发展新模式。加大研发投入，探索构
建综合化、差异化的服务模式。 
中德证券要紧跟行业形势，提升执业质量，优化考核机制，进一步优化发展模式。 
格林大华要紧抓传统业务，努力提升客户权益，强化管理和协同，增强可持续发展能力，积极发展风
险管理子公司业务，塑造可持续盈利模式。 
龙华启富要围绕服务实体经济，在项目端、资金端、产业整合端提升能力建设，寻找更多投资机会。 
山证国际要坚持国际化方向，明确业务战略，廓清发展模式，优化运营机制，提升管理能力，坚决守
住风险底线。 
（四）公司发展资金需求及使用计划 
全球经济企稳回升，国内经济结构深入调整，回归本源，服务实体经济为证券公司带来诸多业务机会，
资本市场国际化加速、金融科技创新也为证券行业带来了前所未有的发展机遇。证券行业属于资金密集型
行业，资本实力对券商发展空间和潜力具有决定性的作用。目前，公司各项业务快速推进，重点业务条线
正在加紧布局。子公司发展模式更趋成熟，服务实体经济能力进一步增强。长期、稳定的资金供给能够为
公司及子公司业务转型创新保驾护航。公司将根据自身战略规划及发展情况，充分利用资本市场的各类融
资渠道，及时补充公司在业务发展过程中对营运资金的需求，保障各项业务的有序开展。 
（五）公司发展面临的风险因素及其对策 
可能对公司未来发展战略和经营目标产生不利影响的重大风险因素主要包括：政策性风险、流动性风
险、信用风险、市场风险、操作风险、合规风险、信息技术系统风险、声誉风险、人才流失和人才储备不
足的风险等，公司依据各类风险特点制定了相应的对策。具体包括：


 
1、政策性风险 
公司经营受国家相关法律、法规及规范性文件的规制。涉及证券行业的法律、法规和政策发生变化时，
可能会引起证券市场的波动和证券行业发展环境的变化， 进而对公司经营管理和业务开展产生影响， 因此，
公司面临由于政策、法规变化而产生的风险。 






2018年，公司将持续加强对新政策、法规的解读能力和对行业动态及新业务、新品种的认识和追踪能
力，公司将进一步完善公司内控体系，全面提升公司内部管理水平，防范可能的政策性风险。

























































































 2017 年年度报告全文 
50 
 
2、流动性风险



流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足
正常业务开展的资金需求的风险。 
为加强流动性风险管理，公司制订了《流动性风险管理细则》 ，力求实现流动性风险管理的制度化、
程序化、系统化。公司建立了以流动性覆盖率、净稳定资金率、流动性缺口等指标为主的流动性风险监测
指标体系，并通过流动性日间监控系统进行监控。逐日向财务总监和首席风险官报告日间流动性风险指标
监测情况，逐月向风险管理部、首席风险官、公司经理层报告公司流动性风险管理水平，并提出公司流动
性风险管理政策建议；根据流动性风险的变化情况，不定期提请公司经理层调整流动性风险管理政策，优
化资源配置，实现公司业务开展与公司流动性风险管理相匹配。 
公司对现有业务所涉及的流动性风险进行识别、计量和预测，在引入新产品、新业务、新技术手段和
建立新机构前，结合公司战略、风险偏好、融资能力等因素，充分评估其可能对流动性风险产生的影响。
综合评估后，确定公司各业务的最大规模及风险限额、流动性风险限额、集中度限额、优质流动性资产的
规模和构成、抵（质）押品政策等。 
公司根据业务发展情况、公司财务状况以及金融市场情况适时制定和调整融资策略，以优化和提高融
资多元化和稳定程度。公司目前的融资渠道包括：向证金公司转融通拆入资金、发行收益凭证、交易所债
券回购、银行间市场拆借、发行证券公司短期债券、发行公司债券、发行可转换公司债、两融收益权转让
等。公司定期和不定期根据公司业务需要开展流动性风险压力测试，结合压力测试结果，制定有效的业务
开展方案和流动性风险应急计划，确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求。 
3、信用风险 
信用风险一般是指由于客户或交易对手不能完全履行契约的规定从而为公司带来损失的风险。公司面
临的信用风险主要包括三类：一是在融资融券、约定购回业务、股票质押式回购等业务中，客户违约致使
公司借出资券及息费遭受损失的风险；二是在股票期权、债券正回购等业务中，客户违约造成公司担保交
收资金遭受损失的风险；三是在债券交易、衍生品业务中，发债企业违约或交易对手违约造成的风险。



公司通过对客户及交易对手设定准入标准、建立黑名单等方式，加强准入管理。通过严格的尽职调查、
征信、授信、盯市、平仓等环节管理对融资融券、股票质押式回购等业务进行控制。通过系统建设、数据
挖掘，对债券的信用评级及对手方的信用评级进行分析、划分，强化债券的信用等级管理。同时，加强逐
日盯市，并随市场环境变化跟进调整集中度指标；对客户、交易对手、债券的资信状况进行持续跟踪评估，
并制定相应风险应对措施。采取定性与定量、压力测试与敏感性分析相结合的方法评估信用风险，并逐日
报告，有效化解与处置相关业务的风险敞口。 
4、市场风险




























































































2017 年年度报告全文 
51 
 
市场风险是指在证券市场中由于利率、股票价格、商品价格、汇率，以及波动率等风险因子的变动而
导致投资组合可能出现的损失。目前，公司面临的市场风险主要是利率风险和权益类证券价格风险。 
公司根据各项业务的性质、规模、复杂程度等具体情况，通过定量、定性分析等手段，评估市场风险
以及对公司整体风险的影响。公司市场风险管理的主要计量工具有：敞口/规模指标（业务规模、风险敞
口） 、敏感度指标（利率类：久期、DV01；权益类：Beta） 、波动率指标、损失分布指标（VaR） ，并依据风
险偏好、风险容忍度、公司资本实力、发展战略、业务和产品的市场风险收益特性以及外部市场变化等要
素制定了资金限额、交易限额、损失限额、敏感度指标限额、集中度限额、止损（止盈）限额等。自营业
务部门通过组合投资、逐日盯市、设置具体项目的投资额度、风险限额、单只投资标的止损线等进行前端
控制；风险管理部通过系统进行监测，及时进行风险提示，督促业务部门进行风险处置等。 
5、操作风险



操作风险是因公司内部流程不完善、人为操作失误、信息技术系统故障或外部突发事件而导致的直接
或间接损失的风险。主要表现为以下七类：内部欺诈；外部欺诈；就业制度和工作场所安全；客户、产品
和业务活动；实物资产损坏；营业中断和信息技术系统瘫痪；执行、交割和流程管理。



公司通过建立和完善各项业务制度、业务操作规程、管理制度等规范操作流程；建立授权与制衡机制，
明确授权的范围、方式、权限、时效和责任，清晰界定各部门、分支机构、子公司及不同工作岗位的目标、
职责和权限，体现重要部门、关键岗位之间分离、制衡及相互监督的原则；完善信息技术系统，确保设备、
数据、系统的安全，防范信息技术风险，建立应急风险处置预案并定期演练；加强内控检查力度、强化培
训及文化宣导，保障制度及措施的有效执行。 
2017年，公司上线了操作风险管理系统，并在咨询机构的协助下建立了损失数据收集、控制与风险自
我评估、关键风险指标三大操作风险管理工具，形成操作风险管理循环。目前，公司正在着手将前述成果
在操作风险管理系统中落地，以实现三大工具在实际工作中的应用。 
6、合规风险



合规风险是指公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使公司被依法追究法
律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。 
公司的日常经营既要符合相关法律、法规及规范性文件的要求，又需满足监管机构的监管政策，并根
据监管政策的不断变化而进行调整。为防范合规风险，公司按照监管要求并结合自身实际持续完善合规管
理体系，聘任合规总监并设立合规管理部门，对公司及员工经营管理和执业行为的合规性进行审查、监督
和检查，履行合规咨询、反洗钱、信息隔离、投诉举报处理、法律事务等职责。2017年，公司根据《证券
公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》及《证券公司合规管理实施指引》等相关法律法规，持续完

























































































2017 年年度报告全文 
52 
 
善公司合规管理体系、升级改造反洗钱管理系统、建立健全员工执业行为长效管控机制。从机制设立、制
度完善、系统建设、宣传培训等多方面入手，有效防范合规风险。 
7、信息技术系统风险



随着信息技术的飞速发展，证券业务系统、办公系统、财务系统等均依赖信息系统平台的支撑。信息
系统的安全性、有效性、稳定性对证券公司的业务发展变得至关重要。信息技术系统和通信系统出现故障、
重大干扰、灾备系统启用不及时等因素，将会使公司的正常业务受到干扰或难以确保数据完整性。此外，
公司能否保持竞争力部分取决于公司能否及时对信息技术系统进行升级，以应对公司业务的发展步伐和发
展需要。如果公司未能有效、及时地改进或提升信息技术系统，可能对公司的竞争力、财务状况和经营业
绩造成不利影响。



对于信息系统风险，公司根据业务发展继续加大 IT 建设投入，不断加强信息系统建设，确保信息系
统安全运行。 （1）为避免由于电力、通信中断而导致的信息安全事件，公司采取多中心部署模式，核心系
统选择建设同城双中心，周边交易系统选择在上证信息公司和阿里云分别部署行情和交易系统。该模式可
分散数据中心的集中风险，任何一个数据中心的故障，都不会造成公司整体的信息系统故障。目前，公司
已在技术层面上完成了上证云、阿里云4种周边交易系统的上线。 （2）实施“三网分离”措施，做到交易
网络与办公网、互联网的彻底物理隔离，交易网络和门户网络的严格分离，确保重要数据安全，保证网上
交易安全畅通； （3）为提高信息安全技术水平，公司与安全服务厂商和电信运营商签订长期合作协议，为
信息安全保障工作做好充分的准备； （4）进行信息安全意识培训，加强信息安全应急演练，提升应对突发
信息安全事件时的应急处理能力，保障业务连续性。 
8、声誉风险 
声誉风险是由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。 
公司主要通过专业互联网监测系统对主流财经媒体、微博、部分公开性微信、地方主流媒体等进行监
测，实时预警，以便在舆情发生时迅速作出预判、及时响应，进而达到引导舆论走向的效果。2017年，公
司继续完善声誉管理机制，制定公司《声誉风险管理细则》 ，同时开展声誉风险管理专题培训，增强员工
特别是一线人员的声誉风险防范意识，全面提升声誉风险防范能力。 
9、人才流失和人才储备不足的风险 
金融机构的竞争主要表现为人才的竞争。相较其他金融机构而言，证券公司对专业人员素质依赖度更
高。为了提高自身竞争力，各证券公司竞相增强人才储备。同时，随着大量创新业务的推出，相关专业人
才也已经成为各证券公司争夺的焦点。公司注重人才培养，但人才培养周期较长，在金融工具多样化和市
场快速发展的趋势下，公司存在人才储备不足的风险。优秀人才尤其是重要业务领域或关键岗位人才流失
或储备不足，将对公司可持续发展的潜力产生不利影响。此外，虽然公司已建立了市场化的薪酬考核体系，

























































































2017 年年度报告全文 
53 
 
并不断加大了人才引进力度，但随着人才竞争的日趋激烈，公司在招聘、留住高素质人才方面可能存在一
定的竞争压力。 
2018年公司将进一步加强人力资源管理，建立行之有效的引进人才的激励机制，增强人才吸引力，加大
对高级领军人才和市场一流团队的引进力度，强化培训的支持、服务、引领功能，持续优化薪酬结构，实
施专业职级序列，强化岗位职级工资的持续评定管理。 
十一、动态风险控制指标监控和补足机制建立情况 
（一）风险控制指标动态监控机制 
2017 年，在防风险、强监管的背景下,公司积极落实全面风险管理要求，持续完善以净资本和流动性为核
心的风险控制指标体系。期间，公司对风险控制指标动态监控系统进行升级和完善，实现了对净资本和流
动性等风险控制指标的动态监控和自动预警。公司建立对风险控制指标事前评估、事中监控、事后分析的
动态监控机制，全面监控风险控制指标的变动情况，及时预警并采取有效措施，确保各项风险控制指标在
任一时点都满足监管要求。 
（二）资本补足机制 
报告期内，公司根据《山西证券股份有限公司资本补充规划（2015年-2017年） 》 ，定期监测相关指标，
并持续优化完善资本充足性评估的机制。 
根据《证券公司风险控制指标管理办法》要求，结合自身资产负债状况和业务发展情况，公司建立了动态
的净资本监控和补足机制。公司根据市场变化、业务开展规模和风险水平情况，定期或不定期开展综合压
力测试和专项压力测试，测算压力情景下各项风险控制指标和财务指标的变化情况，评估公司的风险承受
能力，确保公司在压力情景下风险可承受。2017 年，公司实施综合、专项压力测试合计 17 次，在确保持
续符合监管要求的基础上，为公司经营决策、资产配置提供了较好的决策依据。公司建立了净资本补足机
制，当净资本等各项风险控制指标达到预警标准时，公司将采用调整利润分配规模、调整资产结构、发行
次级债券等方式补充净资本，使净资本等风险控制指标满足监管部门要求。 
（三）报告期内风险控制指标的监控情况 
公司通过专人专岗逐日动态监控净资本和流动性等风险控制指标。当出现风险控制指标不利变化超过 20%
或者超过监管预警标准情形时，公司启动逐级报告程序，并报告监管部门。报告期内，公司风控指标触及
监管标准和监管预警标准情形如下： 
1、2017 年 8 月 3 日，公司监控发现持仓债券“16 宜集 02”的规模占其总规模比例达到 19.05%，导
致公司“持有一种非权益类证券的规模与其总规模的比例”突破监管预警标准（16%） 。公司立即启动内部
风险管理流程，于当日卖出超额部分债券，指标值降至 13.8%，回到监管预警标准之内。

























































































 2017 年年度报告全文 
54 
 
2、2017年 12 月 26 日，公司监控发现持仓债券“15铜水务”由于部分回售而使公司持仓规模占其总
规模比例达到 18.67%，导致公司“持有一种非权益类证券的规模与其总规模的比例”被动超过监管预警标
准（16%） 。公司立即启动内部风险管理流程，于当日挂单减持该券种，但连续两日未成交。12 月 28 日，
公司卖出超额部分债券，指标值降至 13.3%，回到监管预警标准之内。 
3、2017 年 12 月 20 日，公司监控发现持仓股票“泰谷生物”市值占其总市值比例达到 8.76%，导致
公司“持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例”突破监管标准（5%） 。经核查，该股票原系公司新
三板做市股票，因泰谷生物将股票转让方式变更为协议转让，公司遂退出为其做市，并将做市股票划转至
自营账户，导致该指标被动超标，公司立即就此情形向山西证监局报告。经与山西证监局沟通，于 2018
年 1月下旬正式确认该情形不属于证监会认定的豁免范围，公司立即寻找符合资质要求的买受人受让我公
司所持股份，最终于 2018年 1月31日减持部分“泰谷生物” ，该指标降至3.94%，回到监管预警标准之内
（4%）。 
十二、接待调研、沟通、采访等活动 
（一）报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表 
 接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 调研的基本情况索引 
2017.01.01-2017.12.31 公司 电话沟通 个人 投资者 公司经营情况、行业状况及公司公告内容 
2017.03.10 公司 现场调研 特定对象调研 
国泰君安、财通证券、中
信证券、开源证券、华融
证券分析师 
有关本次调研详细情况公司已按照相关规
定，于 2017 年 3 月 13 日披露在深交所互动
易 公 司 专 网
（http://irm.cninfo.com.cn/ssessgs/S002500/ ），
详见“投资者关系”栏目《2017 年 3 月 10
日投资者关系活动记录表》 
2017.7.14 公司 现场调研 特定对象调研 
天风证券研究所非银金
融行业分析师 
有关本次调研详细情况公司已按照相关规
定，于 2017 年 7 月 18 日披露在深交所互动
易 公 司 专 网
（ http://irm.cninfo.com.cn/ssessgs/S00
2500/） ，详见“投资者关系”栏目《2017 年
7 月 14 日投资者关系活动记录表》 
2017.11.10 公司 现场调研 特定对象调研 
中泰证券股份有限公司
分析师 
有关本次调研详细情况公司已按照相关规
定，于 2017 年11 月 14 日披露在深交所互动
易 公 司 专 网
（ http://irm.cninfo.com.cn/ssessgs/S00
2500/） ，详见“投资者关系”栏目《2017 年
11 月10 日投资者关系活动记录表》

























































































 2017 年年度报告全文 
55 
 
（二）报告期末至披露日期间接待调研、沟通、采访等活动登记表 
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 调研的基本情况索引 
2018.01.01-2018.04.03 公司 电话沟通 个人 投资者 公司经营情况、行业状况及公司公告内容

























































































 2017 年年度报告全文 
56 
 
第五节重要事项 
一、公司普通股利润分配及资本公积金转增股本情况 
（一）报告期内公司利润分配政策特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况 
为完善和健全公司科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，积极回报投资者，引导投资者树立长期、
理性投资理念，根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37
号） 等相关法律法规， 公司第二届董事会第三十八次会议审议通过了公司 《股东分红回报规划 （2015年-2017
年）》。 
报告期内，公司严格按照《公司章程》及《公司股东分红回报规划》内容，履行利润分配事项相关决
策程序，制定并实施了 2016 年度利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利0.9 元（含税），共派
发现金红利 254,585,264元,占当年实现可分配利润的97.01%。公司于2017年6月 6日披露《公司2016
年年度权益分派实施公告》，并于 2017年6月 12日完成利润分配工作。 
公司利润分配政策符合公司章程及审议程序的规定，充分保护中小投资者的合法权益，公司独立董事
对公司利润分配事项发表了独立意见。 
现金分红政策的专项说明 
是否符合公司章程的规定或股东大会决议的要求： 
是 
分红标准和比例是否明确和清晰： 
是 
相关的决策程序和机制是否完备： 
是 
独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用： 
是 
中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法
权益是否得到了充分保护： 
是 
现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合
规、透明： 
不适用 
（二）近三年（含报告期）利润分配方案（预案） 
1、2015年度利润分配方案 
公司 2015 年度合并报表中归属于母公司股东的净利润 1,438,829,425 元，母公司实现净利润
1,327,336,958 元。提取法定盈余公积金 132,733,695 元、交易风险准备金 132,733,695 元、一般风险准
备金 132,733,695 元，公司 2015 年度实现的可供现金分配的利润为 876,082,472 元，母公司累计可供分
配利润为 1,513,325,904元。 
经 2015 年度股东大会审议确认，公司 2015 年度利润分配方案为：以 2016 年 3 月末总股本
2,828,725,153 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元（含税） ，共派发现金红利 565,745,031
元,本次分配后剩余未分配利润 947,580,873元转入以后年度可供分配利润。

























































































 2017 年年度报告全文 
57 
 
2、2016年度利润分配方案 
公司2016年度合并报表归属于母公司股东的净利润为 467,685,616元，母公司实现净利润为
374,917,500 元。根据相关规定，提取法定盈余公积金37,491,750 元、交易风险准备金 37,491,750元、
一般风险准备金 37,491,750 元，公司2016年度实现可供现金分配利润为262,442,250元。 
经2016年度股东大会审议确认，公司 2016年度利润分配方案为：以 2016年末总股本 2,828,725,153
股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利0.9元（含税） ，共派发现金红利254,585,264元,本次分配
后剩余未分配利润 1,008,491,260 元转入以后年度可供分配利润。 
3、2017年度利润分配预案 
经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2017年度合并报表归属于母公司股东的净
利润为 408,901,264元，母公司实现净利润为 423,969,542 元。 
根据《公司法》 、 《证券法》 、 《金融企业财务规则》和《公司章程》的有关规定，提取法定盈余公积金
42,396,954 元、交易风险准备金 42,396,954元、一般风险准备金 42,396,954元后，公司本年实现的可供
现金分配的利润为 296,778,680元，母公司累计可供分配利润为1,305,269,940 元。 
从公司发展和股东利益等因素综合考虑，提议本年度利润分配预案为：以2017 年末总股本
2,828,725,153股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.9元（含税） ，共派发现金红利 254,585,264
元,本次分配后剩余未分配利润 1,050,684,676元转入以后年度可供分配利润。 
本预案已经公司第三届董事会第二十九次会议审议通过，将提交公司2017年度股东大会审议。 
（三）公司最近三年现金分红情况 
单位：元 
分红年度 
现金分红金额（含
税） 
分红年度合并报表中
归属于上市公司普通
股股东的净利润 
占合并报表中归属于
上市公司普通股股东
的净利润的比率（%） 
以其他方式现金分
红的金额 
以其他方式现金
分红的比例 
2017 254,585,264 408,901,264 62.26 - - 
2016 254,585,264 467,685,616 54.44 - - 
2015


565,745,031 1,438,829,425 39.32 - - 
（四）公司报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正但未提出普通股现金红利分配预案 
□适用√不适用 
（五）公司本报告期资本公积金转增股本预案 
□适用√不适用

























































































 2017 年年度报告全文 
58 
 
二、承诺事项履行情况 
（一）公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报
告期末尚未履行完毕的承诺事项 
√适用□不适用 
承诺事由 承诺方 承诺类型 承诺内容 承诺时间 承诺期限 履行情况 
收购报告书或
权益变动报告
书中所作承诺 
太钢集团 
关于规范
关联交易
的承诺 
太原钢铁（集团）有限公司及其附属公司、参股公
司将遵循公开、公平、公正的原则及公允、合理的
市场价格与公司进行交易， 根据相关规定履行关联
交易决策程序，履行信息披露义务。 
2012.10.18 长期 
报告期内，太原钢铁
（集团）有限公司及其
附属公司、参股公司按
照《关于规范关联交易
的承诺函》中的规定履
行义务。 
国际电力 
关于规范
关联交易
的承诺 
山西国际电力集团有限公司及其附属公司、 参股公
司将遵循公开、公平、公正的原则及公允、合理的
市场价格与公司进行交易， 根据相关规定履行关联
交易决策程序，履行信息披露义务。 
2012.10.18 长期 
报告期内，山西国际电
力集团有限公司及其
附属公司、参股公司按
照《关于规范关联交易
的承诺函》中的规定履
行义务。 
山西金控 
1、关于上
市公司独
立性的承
诺 
山西金控及其直接、间接控制的任何公司、企业及
其他单位将充分尊重山西证券的独立法人地位， 严
格遵守山西证券的公司章程， 保证山西证券独立经
营、自主决策，保证山西证券资产完整，人员、财
务、机构和业务独立。本公司及本公司直接、间接
控制的任何公司、企业及其他单位将严格按照《公
司法》 、 《证券法》 、中国证监会及证券交易所相关
规定及山西证券公司章程的要求， 依法履行应尽的
诚信勤勉职责； 
2016.02.02 长期 
报告期内，山西金控及
其直接、间接控制的任
何公司、企业及其他单
位履行了《关于保持上
市 公 司 独 立 性 承 诺
函》 、 《关于规范关联交
易的承诺函》 、 《关于避
免同业竞争的承诺函》
中规定的义务。 
2、关于规
范关联交
易的承诺 
山西金控及其直接、间接控制的任何公司、企业及
其他单位将尽力避免及规范与山西证券及其子公
司的关联交易；对于无法避免或必要的关联交易，
将本着公平、 公开、 公正的原则确定关联交易价格，
保证关联交易的公允性；

























































































 2017 年年度报告全文 
59 
 
3、关于避
免同业竞
争的承诺 
山西金控及其直接、间接控制的任何公司、企业及
其他单位不会在中国境内以任何形式从事与山西
证券及其子公司构成竞争或可能构成竞争的业务
和经营； 不会在中国境内以任何形式支持山西证券
以外的他人从事与山西证券开展的业务构成竞争
或可能构成竞争的业务及以其他方式参与 (不论
直接或间接) 任何与山西证券开展的业务构成竞
争或可能构成竞争的业务或活动；山西金控保证，
不利用对山西证券的控制关系， 从事或参与从事有
损山西证券、 山西证券子公司以及山西证券其他股
东利益的行为。 
资产重组时所
作承诺 
河南省安融
房地产开发
有限公司 
关于格林
期货自有
物业和租
赁物业的
承诺 
格林期货原股东于 2012年 9月28 日出具 《格林期
货有限公司股东关于格林期货有限公司自有物业
与租赁物业情况的承诺函》 ，承诺就上述未办理土
地使用权的房产， 将督促格林期货及时办理该等房
产占用范围内的土地使用权登记、 取得对应的土地
使用权属证书， 若格林期货因该等房产占用范围内
的土地使用权未能办理登记而导致格林期货遭受
任何损失， 则格林期货原股东将对该等损失承担连
带赔偿责任。如果在租赁期限内，因抵押权人行使
抵押权及租赁房屋未取得《房屋所有权证》导致格
林期货遭受任何损失， 则格林期货原股东将对该等
损失承担连带赔偿责任。 
2012.09.28
. 
长期 正在履行 
郑州市热力
总公司 
关于格林
期货自有
物业和租
赁物业的
承诺 
格林期货原股东于 2012年 9月28 日出具 《格林期
货有限公司股东关于格林期货有限公司自有物业
与租赁物业情况的承诺函》 ，承诺就上述未办理土
地使用权的房产， 将督促格林期货及时办理该等房
产占用范围内的土地使用权登记、 取得对应的土地
使用权属证书， 若格林期货因该等房产占用范围内
的土地使用权未能办理登记而导致格林期货遭受
任何损失， 则格林期货原股东将对该等损失承担连
带赔偿责任。如果在租赁期限内，因抵押权人行使
抵押权及租赁房屋未取得《房屋所有权证》导致格
林期货遭受任何损失， 则格林期货原股东将对该等
损失承担连带赔偿责任。 
2012.09.28
. 
长期 正在履行 
上海捷胜环
保科技有限
公司 
关于格林
期货自有
物业和租
赁物业的
承诺 
格林期货原股东于 2012年 9月28 日出具 《格林期
货有限公司股东关于格林期货有限公司自有物业
与租赁物业情况的承诺函》 ，承诺就上述未办理土
地使用权的房产， 将督促格林期货及时办理该等房
产占用范围内的土地使用权登记、 取得对应的土地
使用权属证书， 若格林期货因该等房产占用范围内
的土地使用权未能办理登记而导致格林期货遭受
任何损失， 则格林期货原股东将对该等损失承担连
带赔偿责任。如果在租赁期限内，因抵押权人行使
抵押权及租赁房屋未取得《房屋所有权证》导致格
2012.09.28
. 
长期 正在履行

























































































 2017 年年度报告全文 
60 
 
林期货遭受任何损失， 则格林期货原股东将对该等
损失承担连带赔偿责任。 
玺萌融投资
控股有限公
司 
关于格林
期货自有
物业和租
赁物业的
承诺 
格林期货原股东于 2012年 9月28 日出具 《格林期
货有限公司股东关于格林期货有限公司自有物业
与租赁物业情况的承诺函》 ，承诺就上述未办理土
地使用权的房产， 将督促格林期货及时办理该等房
产占用范围内的土地使用权登记、 取得对应的土地
使用权属证书， 若格林期货因该等房产占用范围内
的土地使用权未能办理登记而导致格林期货遭受
任何损失， 则格林期货原股东将对该等损失承担连
带赔偿责任。如果在租赁期限内，因抵押权人行使
抵押权及租赁房屋未取得《房屋所有权证》导致格
林期货遭受任何损失， 则格林期货原股东将对该等
损失承担连带赔偿责任。 
2012.09.28
. 
长期 正在履行 
首次公开发行
或再融资时所
作承诺 
工银瑞信基
金管理有限
公司 
限售承诺 
均承诺通过此次发行认购的股份自新增股份上市
首日起 12 个月内不转让。 
2016.01.20 2017.01.20 
履行完毕，未发生违反
承诺事项 
北京中吉金
投资产管理
有限公司 
鹏华资产管
理（深圳）
有限责任公
司 
财通基金管
理有限公司 
中欧盛世博
恩晋源 1 
号资产管理
计划 
申万菱信
（上海）资
产管理有限
公司 
对债券持有人
所作承诺 
山西证券股
份有限公司 
对债券持
有人所作
承诺 
2014 年公司债券（第一期）在出现预计不能按期
偿还债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，
公司将至少采取如下措施：1、不向股东分配利润； 
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项
目的实施；3、调减或停发董事和高级管理人员的
工资和奖金；4、主要责任人不得调离。 
2014.07.31 
2014 年公司
债券（第一
期）存续期限
内 
公司已于2017年8月4
日按期偿还债券本息。 
2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一
期） 在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未
能按期偿付债券本息的情况时， 公司将至少采取如
下保障措施：1、不向股东分配利润；2、暂缓重大
对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；3、
调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金； 4、
2017.03.13 
2017 年面向
合格投资者
公开发行公
司债券（第一
期）存续期限
内 
报告期内，公司未发生
不能按期偿还债券本
息或者到期未能按期
偿付债券本息的情况。

























































































 2017 年年度报告全文 
61 
 
与公司债券相关的公司主要责任人不得调离。 
承诺是否按时
履行 
是 
（二）公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利
预测及其原因做出说明 
□适用√不适用 
三、控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金情况 
□适用√不适用 
四、董事会、监事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期 “非标准审计报告 ”的说明 
□适用√不适用 
五、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明 
√适用□不适用 
1、重要会计政策变更 
2017年4月28日财政部印发了《企业会计准则第 42 号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经
营》，该准则自 2017年 5月 28日起施行。对于该准则施行日存在的持有待售的非流动资产、处置组和终
止经营，采用未来适用法处理。 
2017年5月10日，财政部发布了《企业会计准则第 16号——政府补助》（修订），该准则自 2017
年 6月12日起施行。本公司对 2017年1月 1日存在的政府补助采用未来适用法处理，对 2017年1月1
日至本准则施行日之间新增的政府补助根据本准则进行调整。 
财政部根据上述2项会计准则的相关规定，对一般企业财务报表格式进行了修订，并于 2017年 12 月
25 日发布了《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》；资产负债表新增“持有待售资产”行项目、
“持有待售负债” 行项目， 利润表新增 “资产处置收益” 行项目、 “其他收益” 行项目、 净利润项新增 “ （一）
持续经营净利润”和“（二）终止经营净利润”行项目。2018年1 月 12 日，财政部发布了《关于一般企
业财务报表格式有关问题的解读》，根据解读的相关规定： 
对于利润表新增的“资产处置收益”行项目，本公司按照《企业会计准则第30 号——财务报表列报》
等的相关规定，对可比期间的比较数据按照《通知》进行调整。 
对于利润表新增的“其他收益”行项目，本公司按照《企业会计准则第16号——政府补助》的相关
规定，对 2017年1月1日存在的政府补助采用未来适用法处理，无需对可比期间的比较数据进行调整。

























































































 2017 年年度报告全文 
62 
 
此次会计政策变更对公司当期及前期的净利润、总资产和净资产无影响。具体详见本报告附件“财务
报表附注三 32主要会计政策的变更（2）变更对财务报表的影响”。 
2、重要会计估计变更 
本报告期未发生重要会计估计变更。 
六、报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明 
□适用√不适用 
七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明 
√适用□不适用 
详见本报告附件“财务报表附注六‘合并范围的变更’ ” 。 
八、聘任、解聘会计师事务所情况 
（一）现聘任的会计师事务所 
境内会计师事务所名称 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） 
境内会计师事务所报酬（含公司内部控制审计费用） 120 万元 
境内会计师事务所审计服务的连续年限 4 年 
境内会计师事务所注册会计师姓名 程海良、唐莹慧 
（二）当期是否改聘会计师事务所 
□是√否 
（三）聘请内部控制审计会计师事务所、保荐人情况 
报告期内，公司聘请毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）担任公司内部控制审计机构；因非公
开发行事项，公司聘请中信建投证券股份有限公司履行持续督导职责，持续督导期间为 2016年1月20 日
至 2017年12年31日。 
九、年度报告披露后面临暂停上市和终止上市情况 
□适用√不适用 
十、重大诉讼、仲裁事项 
（一）本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

























































































 2017 年年度报告全文 
63 
 
（二）以前年度发生、本年度尚未结案的重大诉讼、仲裁事项 
报告期内， “农行漪汾街分理处诉公司案”未有进展，案件情况详见公司2011年 1月 21日刊登于巨
潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于重大诉讼事项进展情况的公告》 （临 2011-006号）及公
司《2011年年度报告》 （巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn）。 
（三）已生效判决或裁决的执行情况 
报告期内， “赵润晋劳动纠纷案件”已由山西省高级人民法院同意再审，目前等待再审结果。案件情
况详见公司《2011年年度报告》 （巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn ）。 
十一、处罚及整改情况 
（一）报告期内，公司无整改事项。 
（二）报告期内，公司董事、监事、高级管理人员、持股 5%以上的股东、实际控制人未受到监管部门
稽查、行政处罚、通报批评及证券交易所的公开谴责。 
2017年3月29号，公司收到山西证监局行政监管措施决定书《关于对山西证券股份有限公司采取责
令增加内部合规检查次数措施的决定》 （[2017]7号） ，因公司员工存在违法买卖股票行为，公司未能及时
发现并采取有效措施予以纠正，违反了《证券公司内部控制指引》第三十七条和《证券公司监督管理条例》
第三十五条的规定。根据《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，山西证监局决定对公司采取责令增
加内部合规检查次数的监督管理措施。公司按照相关法律、行政法规和山西证监局的要求，进一步梳理相
关流程，强化守法合规意识，同时，在监管措施下发之日起 6个月内，每3个月开展一次内部合规检查，
并在每次检查后 10个工作日内向山西证监局报送了合规检查报告。 
（三）董事、监事、高级管理人员、持股5%以上的股东涉嫌违规买卖公司股票且公司已披露将收回涉
嫌违规所得收益的情况 
□适用√不适用 
十二、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况 
公司及其控股股东、实际控制人在报告期内诚信状况良好，不存在未履行法院生效判决、不存在所负
数额较大的债务到期未清偿等情况。 
十三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 
□适用√不适用 
公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

























































































 2017 年年度报告全文 
64 
 
十四、重大关联交易 
（一）与日常经营相关的关联交易 
关联交易
方 
关联关
系 
关联交
易类型 
关联交
易内容 
关联交
易定价
原则 
关联交
易价格 
关联交
易金额
（万元） 
占同类
交易金
额的比
例 
获批的
交易额
度（万
元） 
是否超
过获批
额度 
关联交
易结算
方式 
可获得
的同类
交易市
价 
披露日
期 
披露索
引 
山西太钢
投资有限
公司 
受太钢
集团控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务佣金
收入 
市场佣
金水平 
- 4.77


0.01


- 否 现金 - - - 
山西省科
技基金发
展总公司 
公司监
事任职
企业 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务佣金
收入 
市场佣
金水平 
- 5.46


0.01


- 否 现金 - - - 
上海万方
投资管理
有限公司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务佣金
收入 
市场佣
金水平 
- 0.45


0.01


- 否 现金 - - - 
山西省财
政资产管
理有限公
司 
过去十
二个月
内受金
控集团
间接控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务佣金
收入 
市场佣
金水平 
- 0.63


0.01


- 否 现金 - - - 
山西信托
股份有限
公司 
公司股
东、受
金控集
团控制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务佣金
收入 
市场佣
金水平 
- 1.86


0.01


- 否 现金 - - - 
山西省农
业资产经
营有限责
任公司 
过去十
二个月
内受金
控集团
间接控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务佣金
收入 
市场佣
金水平 
- 2.24


0.01


- 否 现金 - - - 
山西仁通
房地产开
发有限责
任公司 
过去十
二个月
内受金
控集团
间接控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务佣金
收入 
市场佣
金水平 
- 0.11


0.01


- 否 现金 - - - 
晋商信用
增进投资
股份有限
公司 
过去十
二个月
内受金
控集团
控制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务佣金
收入 
市场佣
金水平 
- 14.46


0.01


- 否 现金 - - -

























































































 2017 年年度报告全文 
65 
 
中合盛资
本管理有
限公司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务佣金
收入 
市场佣
金水平 
- 0.75


0.00


- 否 现金 - - - 
晋信资本
投资管理
有限公司 
过去十
二个月
内受金
控集团
间接控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务佣金
收入 
市场佣
金水平 
- 1.56


0.00


- 否 现金 - - - 
长治市行
政事业单
位国有资
产管理中
心 
公司监
事任职
企业 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务佣金
收入 
市场佣
金水平 
- 12.68


0.01


- 否 现金 - - - 
山西太钢
投资有限
公司 
受太钢
集团控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 2.63


0.00


- 否 现金 - - - 
山西国信
投资集团
有限公司 
受金控
集团控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 2.02


0.00


- 否 现金 - - - 
山西省小
额再贷款
股份有限
公司 
过去十
二个月
内受金
控集团
间接控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.80


0.00


- 否 现金 - - - 
山西省科
技基金发
展总公司 
公司监
事任职
企业 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.14


0.00


- 否 现金 - - - 
上海万方
投资管理
有限公司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.35


0.00


- 否 现金 - - - 
太原钢铁
（集团）
有限公司 
持股 5%
以上股
东 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.40


0.00


- 否 现金 - - - 
太钢集团
财务有限
公司 
受太钢
集团控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.39


0.00


- 否 现金 - - - 
山西省财
政资产管
理有限公
司 
过去十
二个月
内受金
控集团
间接控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.55


0.01


- 否 现金 - - -

























































































 2017 年年度报告全文 
66 
 
山西环境
能源交易
中心有限
公司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.08


0.01


- 否 现金 - - - 
山西信托
股份有限
公司 
公司股
东、受
金控集
团控制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.23


0.01


- 否 现金 - - - 
山西国际
电力集团
有限公司 
公司股
东 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 5.52


0.01


- 否 现金 - - - 
山西省农
业资产经
营有限责
任公司 
过去十
二个月
内受金
控集团
间接控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.62


0.01


- 否 现金 - - - 
山西仁通
房地产开
发有限责
任公司 
过去十
二个月
内受金
控集团
间接控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.05


0.01


- 否 现金 - - - 
山西股权
交易中心
有限公司 
受金控
集团控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.10


0.01


- 否 现金 - - - 
山西省国
有投融资
管理有限
公司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.02


0.01


- 否 现金 - - - 
晋商信用
增进投资
股份有限
公司 
过去十
二个月
内受金
控集团
控制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 7.48


0.01


- 否 现金 - - - 
中合盛资
本管理有
限公司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.76


0.01


- 否 现金 - - - 
长治市行
政事业单
位国有资
产管理中
心 
公司监
事任职
企业 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.39


0.01


- 否 现金 - - - 
吕梁市国公司监提供或经纪业市场原 - 0.13


0.01


- 否 现金 - - -

























































































 2017 年年度报告全文 
67 
 
有资产投
资集团公
司 
事任职
企业 
接受劳
务 
务利息
支出 
则 
山西省产
权交易中
心股份有
限公司 
受金控
集团控
制 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务利息
支出 
市场原
则 
- 0.24


0.01


- 否 现金 - - - 
太钢集团
财务有限
公司 
受太钢
集团控
制 
提供或
接受劳
务 
收益凭
证业务
利息支
出 
市场原
则 
- 90.88


0.08


- 否 现金 - - - 
山西股权
交易中心
有限公司 
受金控
集团控
制 
提供或
接受劳
务 
收益凭
证业务
利息支
出 
市场原
则 
- 26.26


0.02


- 否 现金 - - - 
长治市行
政事业单
位国有资
产管理中
心 
公司监
事任职
企业 
提供或
接受劳
务 
收益凭
证业务
利息支
出 
市场原
则 
- 55.64


0.05


- 否 现金 - - - 
山西国信
投资集团
有限公司 
受金控
集团控
制 
提供或
接受劳
务 
收益凭
证业务
利息支
出 
市场原
则 
- 130.44


0.12


- 否 现金 - - - 
山西环境
能源交易
中心有限
公司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
收益凭
证业务
利息支
出 
市场原
则 
- 3.21


0.01


- 否 现金 - - - 
山西省国
有投融资
管理有限
公司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
收益凭
证业务
利息支
出 
市场原
则 
- 14.82


0.01


- 否 现金 - - - 
山西国信
医疗健康
投资管理
有限公司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
收益凭
证业务
利息支
出 
市场原
则 
- 7.61


0.01


- 否 现金 - - - 
中合盛资
本管理有
限公司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
收益凭
证业务
利息支
出 
市场原
则 
- 11.07


0.01


- 否 现金 - - - 
晋商信用
增进投资
股份有限
公司 
过去十
二个月
内受金
控集团
提供或
接受劳
务 
收益凭
证业务
利息支
出 
市场原
则 
- 30.07


0.03


- 否 现金 - - -

























































































 2017 年年度报告全文 
68 
 
控制 
山西信托
股份有限
公司 
公司股
东、受
金控集
团控制 
提供或
接受劳
务 
购买信
托计划
投资收
益 
市场原
则 



397.05 0.39 - 否 现金 - - - 
山西西山
煤电股份
有限公司 
公司独
立董事
担任其
他企业
独立董
事 
提供或
接受劳
务 
证券承
销业务 
市场原
则 
- 212.26 0.16 - 否 现金 - - - 
山西国际
电力集团
有限公司 
持股 5%
以上股
东 
提供或
接受劳
务 
证券承
销业务 
市场原
则 
- 2.00 0.01 - 否 现金 - - - 
山西省国
际贸易中
心有限公
司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
房屋租
赁费、 物
业管理
费及机
房托管
费支出 
市场原
则 



1494.72 9.02 - 否 现金 - - - 
山西国贸
大饭店管
理有限公
司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
会议、 餐
饮、 住宿
费用支
出 
参照山
西国贸
大饭店
收费标
准的最
低折扣 



90.10


0.82 - 否 现金 - - - 
山西国贸
物业管理
有限公司 
受金控
集团间
接控制 
提供或
接受劳
务 
物业管
理支出 
市场原
则 



418.72 3.09 - 否 现金 - - - 
山西股权
交易中心
有限公司 
受金控
集团控
制 
提供或
接受劳
务 
年费及
监管费 
市场原
则 




156.00



 
15.24



 
- 
 
否 
 
现金 
 
- 
 
- 
 
- 
德意志银
行 （中国）
有限公司 
与公司
合资设
立子公
司，依
审慎原
则判定
为公司
关联方 
提供或
接受劳
务 
利息收
入 
参照金
融行业
同业存
款利率 






















 
5.19

























0.01



- 否 现金 - - - 
德意志银
行 （中国）
有限公司 
与公司
合资设
立子公
司，依
提供或
接受劳
务 
机房租
赁费 
市场原
则 























65.12



0.39


- 否 现金 - - -

























































































 2017 年年度报告全文 
69 
 
审慎原
则判定
为公司
关联方 
德意志银
行香港分
行 
与公司
合资设
立子公
司，依
审慎原
则判定
为公司
关联方 
提供或
接受劳
务 
经纪业
务佣金
收入 
市场佣
金水平 



108.37


0.08


- 否 现金 - - - 
合计 -- -- 3387.40 --


-- -- -- -- -- 
大额销货退回的详细情况 无 
按类别对本期将发生的日常关联交
易进行总金额预计的， 在报告期内的
实际履行情况 
无 
交易价格与市场参考价格差异较大
的原因 
无 
（二）公司报告期未发生资产或股权收购、出售发生的关联交易 
（三）公司报告期未发生共同对外投资的关联交易 
（四）公司报告期与控股股东及其关联方债权债务往来情况 
其他关联
资金往来 
关联方 关联关系 形成原因 
是否存在
非经营性
资金占用 
期初余额
（万元） 
本期新增金额
（万元） 
本期收回金
额（万元） 
利率 
本期利息
（万元） 
期末余额
（万元） 
大股东及
其附属企
业 
山西光信
地产有限
公司 
受山西金
控控制 
购买营业
用房 
否 4,225.30


- 4,225.30 - - -



汇丰晋信
基金管理
有限公司 
受山西金
控控制 
出租交易
单元手续
费及基金
销售手续
费 
否 1.46


- - - - 1.46



山西国际
贸易中心
有限公司 
受山西国
信控制 
房租保证
金 
否 69.48


12.65


6.13 - - 76.00



山西国际
贸易中心
有限公司 
受山西国
信控制 
预付租赁
押金



否 15.07 - 1.83 - - 13.24

























































































 2017 年年度报告全文 
70 
 
上市公司
的子公司
及其附属
企业 
格林大华
资产管理
有限公司 
受子公司
格林大华 
期货有限
公司控制
的子公司



借款及利息


 否 28,584.90 31,500.00 10,449.97 - 1,605.56 51,240.49 
龙华启富
投资有限
责任公司 
控股子公
司 
借款及利息 否 - 6,000.00 - - 210.98 6,210.98 
龙华启富
投资有限
责任公司 
控股子公
司 
代扣代缴
五险一金 
否 34.37 37.50 - - - 71.87 
山证基金
管理有限
公司



受子公司
龙华启富
投资有限
责任公司
控制的子
公司 
代扣代缴
五险一金 
否 117.84 162.86 136.82 - - 143.88 
龙华启富
（深圳）股
权投资基
金管理有
限公司 
受子公司
龙华启富
投资有限
责任公司
控制的子
公司 
代扣代缴
五险一金 
否 15.79 - 15.79 - - - 
关联自然
人及其控
制的法人 
无 无 无 否 - - - - - - 
其他关联
人及其附
属企业 
山西地方
电力有限
公司 
受山西国
际电力集
团有限公 
司控制 
押金 否 - 3.20 - - - 3.20 
总计 






33,064.21 37,716.21 14,835.84 - 1,816.54 57,761.12 
关联债权对公司经营成果及财务状
况的影响 
对公司的经营成果及财务状况无不利影响 
注：本公司于 2016年12月31日预付山西光信地产有限公司 (“光信地产“) 款项用途为购买营业用房，
光信地产已于 2017年交付该房产，因此本公司将预付款项转至固定资产科目。 
（五）公司报告期内未发生其他重大关联交易 
十五、重大合同及其履行情况 
（一）本年度公司未发生托管、承包、租赁其他公司资产或其他公司托管、承包、租赁公司资产的事
项。 
（二）重大担保事项 
报告期内公司担保事项详见本节“十九、公司子公司重大事项‘ （一）山证国际’ ” 。 
（三）本年度公司未发生委托他人进行现金资产管理事项。

























































































 2017 年年度报告全文 
71 
 
（四）本年度无其他应披露而未披露的重大合同。 
十六、社会责任情况 
（一）履行精准扶贫社会责任情况 
2017年是精准扶贫、精准脱贫的深化之年。公司深入学习贯彻落实党中央、山西省委扶贫工作精神，
在中国证监会、行业协会的指导下，紧紧围绕“四个全面”精准扶贫方略，以“一司一县”定点帮扶为重
心，聚焦贫困地区的实际需求，注重综合分类施策帮扶和落实落地，积极发挥资本市场在扶贫工作中的服
务功能和促进作用。 
1、精准扶贫规划 
公司精准扶贫工作以“发挥专业优势、助力精准扶贫、践行社会责任”为基本方略，紧紧围绕“四个
全面”精神， 聚焦精准扶贫方略， 积极发挥资本市场在扶贫工作中的服务功能和促进作用， 帮扶好现有“一
对一”结对帮扶的贫困地区，确保实现“精准扶贫、精准脱贫”的攻坚目标。积极组织落实证券行业相关
扶贫工作计划和要求，结合公司实际情况，充分发挥人才优势、资源优势和资本优势，开展扶贫工作。 
2、年度精准扶贫概要 
（1）加强组织建设，不断提升扶贫工作力度 
目前，公司共有3名中层干部在汾西县、代县、柳林县三个贫困县担任挂职副县长，协助地方脱贫致
富。2名业务骨干在临县三交镇崔家岭村担任驻村第一书记及扶贫工作队员。 
（2）持续推进“一司一县”定点帮扶 
在与山西省汾西县、山西省代县和云南省沧源佤族自治县人民政府签订“一司一县”定点帮扶协议的
基础上，与太原市娄烦县人民政府签订“一司一县”定点帮扶协议，并陆续在定点帮扶县设立金融扶贫工
作站。公司因地制宜、因企施策,先后与山西东创林业等四家企业签订了“一县一企”帮扶协议，并与云
南省沧源县坝卡村缪杨种植家庭农场、沧源县沁之源农业发展有限公司签订了帮扶意向。 
（3）发挥党员先锋队作用，积极开展“一对一”结对帮扶 
公司140余名党员主动请愿，与山西省临县三交镇崔家岭村 70 余贫困户建立“一对一”结对帮扶，
为困难群众捐赠 14000余元。同时，结合当地资源禀赋，捐赠 150万元支持临县困难群众发展特色养殖产
业。为支持特色养殖进入良性循环，公司工会协助当地养殖企业销售 150余万元的产品，以实际行动支持
当地困难群众扶贫致富。 
（4）积极探索建立长效帮困扶贫工作机制 
2017年，公司在汾西县设立 1亿元规模的汾西启富扶贫引导基金，通过管理子基金对目标企业的股、
债等进行主动配置，在追求扶贫绩效、分散风险的同时，发力精准扶贫。初期，通过创业投资基金以股权

























































































2017 年年度报告全文 
72 
 
形式参与白家滩村养鸡场扶贫项目，投资规模 500万元。与此同时，公司筹划设立山西证券扶贫公益慈善
基金。 
（5）发挥金融机构优势，助力贫困地区企业迈向资本市场 
公司先后为多家贫困地区企业提供财务顾问、新三板、四板挂牌指导，不断推动项目落地。公司子公
司格林大华期货积极发挥专业优势，为山西省长治市武乡县的大山禽业有限公司提供了“鸡蛋期货+保险”
价格风险管理服务，保证了养殖户的利益，提升了金融机构服务“三农”的水平。 
（6）多措并举，积极推进产业扶贫 
公司将“山西省隰县光伏扶贫村级电站建设项目”项目作为扶贫的重要事项，积极参与项目认领工作，
并拟定城南乡南唐户村村级电站建设，作为公司捐助帮扶项目，项目认缴金额 75万元。该项目已于2017
年底进行签约并完成捐赠划款。 
公司子公司格林大华期货与陕西省延长县签订《 “一司一产、长期携手”精准帮扶活动备忘录》 ，无偿
提供 45 万元作为精准扶贫产业扶持资金，用于张家滩镇谭家河村发展蔬菜产业。 
（7）持续发力教育扶贫，从根源上断愚甩贫 
 2017年 10 月 17 日中国扶贫日到来之际，公司的暖冬行动再一次在汾西县僧念小学展开，志愿者们
冒着蒙蒙细雨，将 300余份暖手宝、书包送到孩子们的手上。 
（8）奉献拳拳爱心，助力公益扶贫 
九寨沟的地震灾情牵动了山证人的心，公司第一时间捐资 20万元用于灾后重建，同时动员员工为灾
区筹款，并获得中国扶贫基金会颁发的“2017社会力量参与救灾先进单位”荣誉称号。公司与中国扶贫基
金会签订 20 万元的捐赠协议，作为爱心合作伙伴参与中国扶贫基金会主办的“善行者”公益行走活动。4
支队伍 16名队员徒步完成了 50公里极限挑战，并为善行者活动募捐6.2万元。 
2017年3月和 10 月，公司子公司中德证券分两个批次捐赠笔记本电脑共计 45台，在宁蒗县烂泥箐中
心小学等四所小学成立了中德证券电脑教室，共计金额约 18万元，受益学生人数达到 200 人。 
3、精准扶贫成效 
指标 计量单位 数量/开展情况 
一、总体情况 
 其中： 1.资金 万元 324.67 






 2.物资折款 万元 13.93 






 3.帮助建档立卡贫困人口脱贫数 人 767 
二、分项投入 
 1.产业发展脱贫


 
其中：


1.1 产业发展脱贫项目类型


农林产业、旅游、其他 






 1.2 产业发展脱贫项目个数 个 6

























































































 2017 年年度报告全文 
73 
 






 1.3 产业发展脱贫项目投入金额 万元 45 






 1.4 帮助建档立卡贫困人口脱贫数 人 767 
 2.转移就业脱贫


 
其中：


2.1 职业技能培训投入金额 万元 2.3 






 2.2 职业技能培训人数 人次 218 






 2.3 帮助建档立卡贫困户实现就业人数 人 2 
 3.易地搬迁脱贫


 
其中：


3.1 帮助搬迁户就业人数 人 无 
 4.教育脱贫


 
其中：


4.1 资助贫困学生投入金额 万元 12.45 






 4.2 资助贫困学生人数 人 642 






 4.3 改善贫困地区教育资源投入金额 万元 22.9 
 5.兜底保障


 
其中：


5.1 贫困残疾人投入金额 万元 1.03 






 5.2 帮助贫困残疾人数 人 15 
 6.社会扶贫


 
其中：


6.1 定点扶贫工作投入金额 万元 102.65 
 7.其他项目


 
其中：


7.1.项目个数 个 3 






 7.2.投入金额 万元 164.27 






 7.3.帮助建档立卡贫困人口脱贫数 人 无 
三、所获奖项（内容、级别） 
中证互联股份有限公司“最佳产品销售奖”


2017-2 
中国扶贫基金会“2016 年杰出贡献奖”


2017-3- 
公益时报社“第十四届（2017）中国慈善榜慈善榜样”


2017-4- 
中国扶贫基金会“2017 社会力量参与救灾先进单位”


2017-8 
4、后续精准扶贫计划 
（1）在已签订“一司一县”定点帮扶协议的4家贫困县，因地制宜，结合当地资源禀赋、产业发展
情况，力争做到一县一特色。 
（2）积极推进产业扶贫，以产业引导基金为抓手，宣传和用好扶贫政策，深入挖掘贫困地区资源价
值，统筹规划当地旅游、文化等资源，为当地企业提供财务顾问、上市辅导、投融资等综合服务。 
（3）推进政府+证券+保险+实施主体+贫困户“五位一体”的金融扶贫模式。 
（4）充分利用公司营业网点多、客户资源丰富的优势，借助扶贫板、互联网等渠道，着力于贫困地
区农特产品的宣传、营销。 
（5）公益扶贫以山西证券扶贫公益基金会为依托，进一步完善公司扶贫捐助工作。

























































































 2017 年年度报告全文 
74 
 
（二）履行社会责任情况 
公司《2017年度社会责任报告》与本报告同日披露，全文详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）
2018年4月3日公司公告。 
（三）环境保护相关的情况 
上市公司及其子公司不属于环境保护部门公布的重点排污单位。 
十七、其他重大事项的说明 
（一）非公开发行限售股份上市流通事项 
根据公司 2015 年第二次临时股东大会决议以及中国证监会《关于核准山西证券股份有限公司非公开
发行股票的批复》 （证监许可[2015]2873 号） ，公司完成非公开发行事项。本次非公开发行新增股份
310,000,000 股于 2016年1月 20 日上市。本次非公开发行完成后，公司总股本变更为 2,828,725,153股。 
2017年1月20日，上述新增股份解除限售上市流通。公司无尚未解除限售的股份。 
（二）公司债券事项 
2017年3月6日，公司收到中国证监会《关于核准山西证券股份有限公司向合格投资者公开发行公司
债券的批复》 （证监许可[2017]251 号） （详见公告：临2017-010） 。公司严格依据相关法律法规、规范性
文件的规定，及时履行信息披露义务，发布了《2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）发行
公告》 （详见公告：临 2017-011） 、 《2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）票面利率公告》
（详见公告：临2017-012） 、 《2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）发行结果公告》 （详见
公告：临 2017-015） 、 《2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）上市公告书》 （详见公告：临
2017-016） ，方便投资者及时了解该事项进展情况。 
2017年8月4日,公司于2014年8月4 日发行的“14 山证01”已期满3年。根据公司“14山证 01”
《公开发行公司债券募集说明书》和《公司债券上市公告书》有关条款的规定， “14 山证 01”已于2017
年 8月2日摘牌，并于8月4 日兑付（详见公告：临2017-041 ）。 
2017年3月18日，公司行使“15山证 02”次级债券发行人赎回选择权，对赎回登记日在册的“15
山证 02”次级债券全部赎回。 
2017年12月，公司收到深交所《关于山西证券股份有限公司 2017年证券公司短期公司债券符合深交
所转让条件的无异议函》 （深证函﹝2017﹞640号） 。根据该《无异议函》 ，深交所对公司申请确认发行面值
不超过 40亿元的2017年证券公司短期公司债券符合其转让条件无异议。 《无异议函》有效期为自出具之

























































































2017 年年度报告全文 
75 
 
日起 12 个月（详见公告：临 2017-060） 。公司证券公司短期公司债券发行情况具体详见本报告“第十节公
司债券相关情况” 。 
2018年3月15日，公司顺利完成“山西证券股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券
（第一期） （品种一） ” 、 “山西证券股份有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） （品
种二） ”的付息工作，详见公司《2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） （品种一）2018年
付息公告》 （临2018-016） 、 《2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） （品种二）2018年付息
公告》 （临2018-017 ）。 
（三）与北京京东金融科技控股有限公司签署战略合作协议 
2017年12月 28 日，公司与北京京东金融科技控股有限公司（以下简称“京东金融” ）在北京签署战
略合作协议。战略合作协议签署后，为具体落实本协议约定的合作事项、促进合作业务的顺利开展，京东
金融与本公司将授权各自有关部门或子公司根据本协议中的约定，就有关合作进行具体洽谈，签订专项合
作协议（详见公告：临2018-001） 。 
十八、公司子公司重大事项 
（一）山证国际 
1、担保事项 
2017年1月，公司收到中国证监会《关于山西证券股份有限公司为香港子公司融资提供担保无异议的
函》 （机构部函[2017]250号） ，对公司为山证国际或其全资附属公司融资不超过人民币 12 亿元提供担保无
异议。公司将按照相关规定，就融资担保事项扣减净资本，督促山证国际严格按照向中国证监会报告的融
资用途使用有关资金，不得变更融资用途，并按照相关规定，及时履行相关信息披露义务（详见公告：临
2017-006）。 
截至报告期末，公司未发生上述担保事项。 
2、业务资格事项 
2017年9月，山证国际收到中国证监会《关于核准山证国际资产管理有限公司合格境外机构投资者资
格的批复》 （证监许可[2017]1501 号） ，核准山证国际合格境外机构投资者资格（详见公告：临 2017-051） 。 
3、增资事项 
2017年12月，公司收到证监会《关于山西证券股份有限公司向山证国际金融控股有限公司增资有关
意见的复函》 （机构部函[2017]2866 号） ， 对公司向山证国际增资5 亿港元无异议 （详见公告： 临2017-063 ）。

























































































 2017 年年度报告全文 
76 
 
截至本报告披露日，公司已完成向山证国际增资事项。增资后，山证国际注册资本由 5亿港元增至 10
亿港元， 公司持有山证国际的股权比例为 95%， 公司全资子公司格林大华持有山证国际的股权比例为 5% （详
见公告：临 2018-003） 。公司将充分和有效履行对山证国际的股东职责,督促其完善公司治理，加强合规、
内控和风险管理，根据自身发展战略、财务实力和管理能力，审慎投资决策，稳健经营，有效防范风险特
别是风险的跨境转移。 
（二）格林大华 
为了进一步拓展风险管理业务，提升公司盈利及服务实体经济的能力，同时满足以净资本和流动性为
核心的全面风险管理的监管要求，2017年4月13日，公司第三届董事会第二十次会议审议通过了《关于
向公司全资子公司格林大华期货有限公司及其子公司格林大华资本管理有限公司增资的议案》 ，同意公司
对格林大华、格林大华资本进行增资并授权公司经营管理层具体决定和办理与上述增资相关的事项（详见
公告：临 2017-019、临2017-020 ）。 
公司已完成向格林大华增资事项，格林大华已完成相应的营业执照变更，注册资本变更为 8亿元，法
定代表人变更为孟有军先生。 
（三）龙华启富 
根据《证券公司私募投资基金子公司管理规范》要求，公司私募基金子公司龙华启富完成了整改，成
为私募基金子公司规范平台，并于 2018年1月 11日经中国证券业协会对外公示。 
十九、报告期内公司账户规范情况说明 
截至报告期末， 公司剩余纯资金账户28,792户， 对应资金余额 370.09万元； 剩余不合格资金账户 194
户，下设证券账户 204户，对应资金余额 46.3万元，对应证券市值 204.6万元；风险处置账户 0户。根
据中登公司 2007年8月《关于进一步规范账户管理工作的通知》要求，公司已对小额休眠账户、纯资金
账户及不合格账户均进行了另库存放处理，并将对应资金账户的资金分别集中存放在银行开立的“客户交
易结算资金小额休眠账户”及“客户交易结算资金中止交易账户”。 
公司严格按照监管部门相关法律法规、规范性制度及文件的要求开展账户管理业务，通过多项技术手
段、身份核查系统等方法，有效避免关键信息不一致账户的形成。2017年，公司在继续加强账户规范管理
的基础上，结合投资者适当性管理实施要求，上线了经纪业务集中运营平台及适当性业务运营平台，重新
梳理了相关业务流程，修订了《经纪业务柜台系统操作规程》，并通过对各项业务的持续优化，逐步实现
提高业务效率和集中控制风险的目的。

























































































 2017 年年度报告全文 
77 
 
二十、信息披露索引 
公告编号 公告名称 公告日期 
临 2017-001 关于持股5%以上股东减持股份的公告 2017.01.04 
临 2017-002 关于 2016 年 12 月份主要财务信息的公告 2017.01.11 
临 2017-003 关于非公开发行限售股份上市流通的提示性公告 2017.01.18 
- 中信建投证券股份有限公司关于公司非公开发行限售股上市流通的核查意见 2017.01.18 
临 2017-004 关于第三届董事会第十八次会议决议的公告 2017.01.19 
临 2017-005 2016 年年度业绩预告 2017.01.25 
临 2017-006 
关于收到中国证监会《关于山西证券股份有限公司为香港子公司融资提供担保
无异议的函》的公告 
2017.01.26 
临 2017-007 关于 2017 年 1 月份主要财务信息的公告 2017.02.08 
临 2017-008 2016 年度业绩快报 2017.02.25 
临 2017-009 关于 2017 年 2 月份主要财务信息的公告 2017.03.07 
临 2017-010 关于获得中国证监会核准发行公司债券批复的公告 2017.03.07 
临 2017-011 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）发行公告 2017.03.13 
- 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告 2017.03.13 
- 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书 2017.03.13 
- 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 2017.03.13 
临 2017-012 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）票面利率公告 2017.03.15 
临 2017-013 关于第三届董事会第十九次会议决议的公告 2017.03.18 
临 2017-014 
关于收到山西监管局《关于核准山西证券股份有限公司设立 19 家分支机构的
批复》的公告 
2017.03.18 
临 2017-015 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）发行结果公告 2017.03.20 
临 2017-016 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）上市公告书 2017.04.10 
临 2017-017 关于 2017 年 3 月份主要财务信息的公告 2017.04.12 
临 2017-018 关于 2017 年 3 月份主要财务信息的更正公告 2017.04.12 
临 2017-019 关于第三届董事会第二十次会议决议的公告 2017.04.15 
临 2017-020 
关于向公司全资子公司格林大华期货有限公司及其子公司格林大华资本管理
有限公司增资的公告 
2017.04.15 
临 2017-021 关于第三届董事会第二十一次会议决议的公告 2017.04.25 
临 2017-022 关于第三届监事会第七次会议决议的公告 2017.04.25 
临 2017-023 关于 2016 年日常关联交易执行情况及预计 2017 年日常关联交易的公告 2017.04.25 
临 2017-024 关于召开 2016 年度股东大会的通知 2017.04.25 
临 2017-025 2016 年度募集资金存放和实际使用情况专项报告 2017.04.25 
定 2017-2016 年报摘要 2016 年年度报告摘要（已取消） 2017.04.25 
- 2016 年年度报告（已取消） 2017.04.25 
- 2016 年年度审计报告 2017.04.25 
- 2016 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明 2017.04.25 
- 2016 年度社会责任报告 2017.04.25

























































































 2017 年年度报告全文 
78 
 
- 募集资金 2016 年度存放与实际使用情况专项报告的鉴证报告 2017.04.25 
- 独立董事 2016 年度述职报告 2017.04.25 
- 关于第三届董事会第二十一次会议相关事项的独立董事意见 2017.04.25 
- 2016 年度内部控制评价报告 2017.04.25 
- 2016 年12 月 31 日内部控制审计报告 2017.04.25 
- 2016 年度高级管理人员履职情况、绩效考核情况及薪酬情况专项说明 2017.04.25 
- 董事、监事 2016 年度薪酬执行情况及 2017 年度薪酬方案 2017.04.25 
- 内部控制规则落实自查表 2017.04.25 
- 2016 年度董事会工作报告 2017.04.25 
- 2016 年度监事会工作报告 2017.04.25 
- 2016 年度风险控制指标情况报告（已取消） 2017.04.25 
- 全面风险管理制度（2017 年4月） 2017.04.25 
- 
中信建投证券股份有限公司关于公司 2016 年度募集资金年度存放与使用情况
的专项核查报告 
2017.04.25 
- 
中信建投证券股份有限公司关于公司《2016 年度内部控制自我评价报告》的核
查意见 
2017.04.25 
- 
中信建投证券股份有限公司关于公司 2016 年度《内部控制规则落实情况自查
表》的核查意见 
2017.04.25 
- 中信建投证券股份有限公司关于公司 2016 年度保荐工作报告 2017.04.25 
- 
中信建投证券股份有限公司关于公司预计 2017 年度日常关联交易事项的专项
核查报告 
2017.04.25 
定 2017 一季报 2017 年第一季度报告正文 2017.04.25 
- 2017 年第一季度报告全文 2017.04.25 
临 2017-026 
关于对 2016 年年度报告、摘要及风险控制指标情况报告中部分数据进行更正
的公告 
2017.04.29 
- 2016 年年度报告（更新后） 2017.04.29 
定 2017-2016 年报摘要 2016 年年度报告摘要（更新后） 2017.04.29 
- 2016 年度风险控制指标情况报告（更新后） 2017.04.29 
临 2017-027 关于召开 2016 年度股东大会的提示性公告 2017.05.05 
临 2017-028 关于举行 2016 年年度报告网上业绩说明会的公告 2017.05.05 
临 2017-029 关于 2017 年 4 月份主要财务信息的公告 2017.05.06 
临 2017-030 关于 2016 年度股东大会决议的公告 2017.05.20 
- 2016 年度股东大会的法律意见书 2017.05.20 
临 2017-031 
关于收到山西监管局《关于核准山西证券股份有限公司设立上海资产管理分公
司的批复》的公告 
2017.05.25 
临 2017-032 2016 年年度权益分派实施公告 2017.06.06 
临 2017-033 关于 2017 年 5 月份主要财务信息的公告 2017.06.07 
临 2017-034 关于 2017 年 1 月至 5 月累计新增借款的公告 2017.06.07 
临 2017-035 
关于收到山西证监局《关于核准高晓峰证券公司经理层高级管理人员任职资格
的批复》的公告 
2017.06.10

























































































 2017 年年度报告全文 
79 
 
临 2017-036 关于参加“山西辖区上市公司 2017 年度投资者网上集体接待日”活动的公告 2017.06.15 
- 
山西金融投资控股集团有限公司财务报表及审计报告 （2016年12月 31 日止年
度） 
2017.06.15 
- 2013 年公司债券（第一期） 、2014 年公司债券（第一期）受托管理事务报告 2017.06.15 
- 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理事务临时报告 2017.06.15 
- 
中信建投证券股份有限公司关于公司 2014 年公司债券（第一期）重大事项受
托管理事务临时报告 
2017.06.15 
- 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）跟踪评级报告（2017） 2017.06.24 
- 2014 年公司债券（第一期）2017 年跟踪信用评级报告 2017.06.24 
- 
2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）定期受托管理事务报告
（2016 年度） 
2017.06.24 
临 2017-037 
关于收到山西证监局《关于高晓峰担任山西证券股份有限公司合规总监的无异
议函》的公告 
2017.06.29 
临 2017-038 关于第三届董事会第二十二次会议决议的公告 2017.07.01 
- 独立董事关于聘任公司首席风险官的独立意见 2017.07.01 
- 信息隔离墙及防范利益冲突管理制度（2017 年6 月）



临 2017-039 关于 2017 年 6 月份主要财务信息的公告 2017.07.11 
临 2017-040 关于第三届董事会第二十三次会议决议的公告 2017.07.15 
临 2017-041 2014 年公司债券兑付公告暨摘牌公告 2017.07.27 
临 2017-042 公司 2017 年半年度业绩快报 2017.07.28 
临 2017-043 关于 2017 年 7 月份主要财务信息的公告 2017.08.05 
临 2017-044 关于 2017 年 1 月至 7 月累计新增借款的公告 2017.08.05 
临 2017-045 
关于收到山西证监局《关于核准山西证券股份有限公司设立 11 家分支机构的
批复》的公告 
2017.08.11 
- 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）受托管理事务临时报告 2017.08.22 
定 2017 半年报摘要 2017 年半年度报告摘要 2017.08.22 
- 2017 年半年度财务报告 2017.08.22 
临 2017-046 关于第三届董事会第二十四次会议决议的公告 2017.08.22 
临 2017-047 关于第三届监事会第八次会议决议的公告 2017.08.22 
临 2017-048 关于设立另类投资子公司的公告 2017.08.22 
- 
独立董事关于控股股东及其他关联方占用公司资金、公司对外担保情况的专项
说明和独立意见 
2017.08.22 
- 2017 年半年度报告 2017.08.22 
- 关于 2017 年上半年度募集资金存放和实际使用情况专项报告 2017.08.22 
- 2017 年上半年风险控制指标情况报告 2017.08.29 
临 2017-049 关于上海资产管理分公司获得经营证券期货业务许可证的公告 2017.08.31 
临 2017-050 关于取得改革精选灵活配置混合型证券投资基金注册批复的公告 2017.08.31 
临 2017-051 
关于控股子公司山证国际资产管理有限公司取得合格境外机构投资者资格的
公告 
2017.09.07 
临 2017-052 关于 2017 年 8 月份主要财务信息的公告 2017.09.07 
临 2017-053 关于第三届董事会第二十五次会议决议的公告 2017.09.30 
临 2017-054 关于第三届监事会第九次会议决议的公告 2017.09.30 
- 合规管理制度（2017 年10 月） 2017.09.30

























































































 2017 年年度报告全文 
80 
 
临 2017-055 关于 2017 年 9 月份主要财务信息的公告 2017.10.17 
临 2017-056 关于第三届董事会第二十六次会议决议的公告 2017.10.24 
- 2017 年第三季度报告全文 2017.10.24 
定 2017—三季报 2017 年第三季度报告正文 2017.10.24 
临 2017-057 关于公司持股 5%以上股东拟非公开发行可交换公司债券的提示性公告 2017.11.07 
临 2017-058 关于 2017 年 10 月份主要财务信息的公告 2017.11.07 
2017-059 关于权益变动的提示性公告 2017.11.22 
- 简式权益变动报告书 2017.11.22 
临 2017-060 关于发行证券公司短期公司债券获得深交所无异议函的公告 2017.12.06 
临 2017-061 关于 2017 年 11 月份主要财务信息的公告 2017.12.07 
- 简式权益变动报告书 2017.12.08 
临 2017-062 
关于公司持股 5%以上股东非公开发行可交换公司债券获得山西省国有资本投
资运营有限公司批复的公告 
2017.12.19 
临 2017-063 关于向香港全资子公司增资事项取得中国证监会无异议函的公告 2017.12.21 
二十一、公司行政许可事项的相关情况 
报告期内，监管部门对公司作出的行政许可批复情况如下： 
日期 发文名称 文号 发文单位 
2017.01.04 
关于山西证券股份有限公司太原西矿街证券营业部信息系统建设模
式变更的无异议函 
晋证监函[2016]588 号 山西证监局 
2017.02.07 关于山西证券股份有限公司为香港子公司融资提供担保无异议的函 机构部函[2017]250 号 中国证监会 
2017.02.22 关于同城中心网络实施方案的复函 无 上交所 
2017.03.17 关于核准山西证券股份有限公司设立 19 家分支机构的批复 晋证监许可字[2017]1 号 山西证监局 
2017.03.22 
关于对山西证券股份有限公司采取责令增加内部合规检查次数措施
的事先告知书 
晋证监函[2017]118 号 山西证监局 
2017.03.29 
山西证监局关于对山西证券股份有限公司采取责令增加内部合规检
查次数措施的的决定 
[2017]7 号 山西证监局 
2017.05.26 
山西证监局关于核准山西证券股份有限公司设立上海资产管理分公
司的批复 
晋证监许可字[2017]5 号 山西证监局 
2017.06.20 关于核准高晓峰证券公司经理层高级管理人员任职资格的批复 晋证监许可字[2017]6 号 山西证监局 
2017.06.27 关于高晓峰担任山西证券股份有限公司合规总监的无异议函 晋证监函[2017]313 号 山西证监局 
2017.08.09 关于核准山西证券股份有限公司设立 11 家分支机构的批复 晋证监许可字[2017]8 号 山西证监局 
2017.12.20 
关于山西证券股份有限公司向山证国际金融控股有限公司增资有关
意见的复函 
机构部函[2017]2866 号 中国证监会

























































































 2017 年年度报告全文 
81 
 
第六节股份变动及股东情况 
一、股份变动情况 
（一）股份变动情况 
单位：股 
 
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后 
数量 比例（%） 
发行
新股 
送股 
公积
金转
股 
其他 小计 数量 比例 （%） 
一、有限售条件股份 310,000,000 10.9590 - - - -310,000,000 -310,000,000 0 0 
1、国家持股 - - - - - - - - - 
2、国有法人持股 - - - - - - - - - 
3、其他内资持股 310,000,000 10.9590 - - - -310,000,000 -310,000,000 0 0 
其中：境内法人持股 310,000,000 10.9590 - - - -310,000,000 -310,000,000 0 0 



 境内自然人持
股 
- - - - - - - - - 
4、外资持股 - - - - - - - - - 
其中：境外法人持股 - - - - - - - - - 



 境外自然人持
股 
- - - - - - - - - 
二、无限售条件股份 2,518,725,153 89.0410 - - - +310,000,000 +310,000,000 2,828,725,153 100 
1、人民币普通股 2,518,725,153 89.0410 - - - +310,000,000 +310,000,000 2,828,725,153 100 
2、 境内上市的外资股 - - - - - - - - - 
3、 境外上市的外资股 - - - - - - - - - 
4、其他 - - - - - - - - - 
三、股份总数 2,828,725,153 100 - - - - - 2,828,725,153 100 
股份变动的原因 
√适用□不适用 
根据公司 2015 年第二次股东大会决议以及中国证监会《关于核准山西证券股份有限公司非公开发行股票的批复》 （证监许可
[2015]2873 号） ， 公司于2016年 1 月20 日完成非公开发行股份共计 310,000,000 股并于当日上市。 本次非公开发行完成后，
公司总股本变更为 2,828,725,153 股。其中向工银瑞信基金管理有限公司发行 35,171,862 股股份、向北京中吉金投资产管
理有限公司发行 79,936,051 股股份、向鹏华资产管理（深圳）有限责任公司发行 31,974,420 股股份、向财通基金管理有限
公司发行 75,139,888 股股份、向中欧盛世博恩晋源 1 号资产管理计划发行 49,560,351、向申万菱信（上海）资产管理有限
公司发行 38,217,428 股股份。上述共计 310,000,000 股股份于 2017 年 1月 20 日解除限售并上市流通，本次解除限售后公
司股份全部上市流通，详见公司公告临[2017-003]。 
股份变动的批准情况 
□ 适用√不适用 
股份变动的过户情况

























































































 2017 年年度报告全文 
82 
 
□ 适用√不适用 
股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响 
□适用√不适用 
公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容 
□ 适用√不适用 
（二）限售股份变动情况 
单位：股 
股东名称 期初限售股数 
本期解除限售
股数 
本期增加
限售股数 
期末限售
股数 
限售原因 解除限售日期 
工银瑞信基金管理有限公司 35,171,862


35,171,862


- 0











 - 2017 年 1 月 20 日 
北京中吉金投资产管理有限公司 79,936,051


79,936,051


- 0











 - 2017 年 1 月 20 日 
鹏华资产管理（深圳）有限责任公司 31,974,420


31,974,420


- 0











 - 2017 年 1 月 20 日 
财通基金管理有限公司 75,139,888


75,139,888


- 0











 - 2017 年 1 月 20 日 
中欧盛世博恩晋源 1 号资产管理计划 49,560,351


49,560,351


- 0











 - 2017 年 1 月 20 日 
申万菱信（上海）资产管理有限公司 38,217,428


38,217,428


- 0











 - 2017 年 1 月 20 日 
合计 310,000,000 310,000,000 - 0 -- -- 
二、证券发行与上市情况 
（一）报告期内证券发行（不含优先股）情况 
√适用□不适用 
股票及其衍生证券名称 发行日期 发行价格（或利率） 发行数量 上市日期 
获准上市交易数
量 
交易终止日期 
股票类 
山西证券 （有限售条件流
通股） 
2015.12.18 12.51 元/股 310,000,000 股 2016.01.20 310,000,000 股 - 
可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券、公司债类 
2014 年公司债券（第一
期） 
2014.08.04 5.60% 
1,000,000,000
元 
2014.10.17 
1,000,000,000
元 
2017.08.02 
2015 年第二期次级债券 2015.03.19 5.79% 700,000,000 元 - - 2017.03.19 
山西证券股份有限公司
2017 年面向合格投资者
公开发行公司债券 （第一
期） （品种一） 
2017.03.15 4.76% 
1,500,000,000
元 
2017.04.12 
1,500,000,000
元 
- 
山西证券股份有限公司
2017 年面向合格投资者
公开发行公司债券 （第一
期） （品种二） 
2017.03.15 5.10% 500,000,000 元 2017.04.12 500,000,000 元 - 
山西证券股份有限公司 2017.12.15 6.00% 1,000,000,000 -




























































































 2017 年年度报告全文 
83 
 
2017 证券公司短期公司
债 
元 
其他衍生证券类 
- - - - - - - 
（二）公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明 
√适用□不适用 
报告期内，公司偿还7亿元次级债、10亿元公司债。2017年 3月，完成了20亿元公司债的发行，2017
年 12月完成10亿元短期公司债的发行。2018年2月，完成 20 亿元短期公司债的发行。公司资产负债结
构变动详见本报告“第四节经营情况讨论与分析‘五、资产及负债状况分析’”。 
（三）现存的内部职工股情况 
□适用√不适用 
三、股东和实际控制人情况 
（一）公司股东数量及持股情况 
单位：股 
报告期末普通股股东总数（户） 165,219 年度报告披露日前上一月末普通股股东总数（户） 169,639 
持股5%以上的股东或前 10 名股东持股情况 
股东名称 股东性质 
持股比
例 
报告期末持
股数量 
报告期内增减
变动情况 
持有有限售
条件的股份
数量 
持有无限售条件
的股份数量 
质押或冻结情况 
股份状态 数量 
山西金融投资控
股集团有限公司 
国有法人 30.42% 860,395,355 0 0 860,395,355 - - 
太原钢铁 （集团）
有限公司 
国有法人 9.99% 282,605,635 0 0 282,605,635 - - 
山西国际电力集
团有限公司 
国有法人 7.04% 199,268,856 0 0 199,268,856 - - 
北京中吉金投资
产管理有限公司
－中吉金投－稳
赢 2 号投资基金 
基金、 理财产品
等 
1.77% 50,065,000 -29,871,051 0 50,065,000


 
河南省安融房地
产开发有限公司 
境内一般法人 1.64% 46,522,351 -14,580,000 0 46,522,351 注① 
中央汇金资产管
理有限责任公司 
国有法人 1.44% 40,619,400 0 0 40,619,400 - - 
长安国际信托股 基金、 理财产品 0.95% 26,977,618 +26,977,618 0 26,977,618 - -

























































































 2017 年年度报告全文 
84 
 
份有限公司－长 
安信托－长安投
资 826 号证券投
资集合资金信托 
计划 
等 
郑州市热力总公
司 
国有法人 0.93% 26,401,342 +4,960,000 0 26,401,342 - - 
中国人寿保险股
份有限公司－分
红－个人分红
-005L-FH002 深 
基金、 理财产品
等 
0.93% 26,303,602 +290,956 0 26,303,602 - - 
中欧盛世资产－
民生银行－中欧
盛世博恩晋源 1
号资产管理计划 
基金、 理财产品
等 
0.88% 24,780,251 -24,780,100 0 24,780,251 - - 
战略投资者或一般法人因配售新
股成为前10 名股东的情况 
北京中吉金投资产管理有限公司－中吉金投－稳赢 2 号投资基金、中欧盛世资产－民生
银行－中欧盛世博恩晋源 1 号资产管理计划通过认购公司非公开发行股票成为公司前 10
名股东，其持有的股份上市时间为 2016年 1月 20 日，于2017 年1 月20 日约定期满解
除限售。 
上述股东关联关系或一致行动的
说明 
无 
前 10 名无限售条件股东持股情况 
股东名称 报告期末持有无限售条件股份数量 
股份种类 
股份种类 数量 
山西金融投资控股集团有限公司 860,395,355 人民币普通股 860,395,355 
太原钢铁（集团）有限公司 282,605,635 人民币普通股 282,605,635 
山西国际电力集团有限公司 199,268,856 人民币普通股 199,268,856 
北京中吉金投资产管理有限公司
－中吉金投－稳赢 2 号投资基金 
50,065,000 人民币普通股 50,065,000 
河南省安融房地产开发有限公司 46,522,351 人民币普通股 46,522,351 
中央汇金资产管理有限责任公司 40,619,400 人民币普通股 40,619,400 
长安国际信托股份有限公司－长 
安信托－长安投资 826 号证券投
资集合资金信托 
计划 
26,977,618 人民币普通股 26,977,618 
郑州市热力总公司 26,401,342 人民币普通股 26,401,342 
中国人寿保险股份有限公司－分
红－个人分红-005L-FH002 深 
26,303,602 人民币普通股 26,303,602 
中欧盛世资产－民生银行－中欧
盛世博恩晋源 1 号资产管理计划 
24,780,251 人民币普通股 24,780,251 
前 10 名无限售流通股股东之间，
以及前 10 名无限售流通股股东和
前 10 名股东之间关联关系或一致
行动的说明 
无

























































































 2017 年年度报告全文 
85 
 
前 10 名普通股股东参与融资融券
业务情况说明 
公司前10 名股东不存在将所持股份用于融资融券业务中的冲抵保证金证券的情形。 
注：1、公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。 
2、注①：2017 年3 月，河南安融地产将其持有的公司 458 万股无限售条件流通股通过协议划转转让，同年 5 月，河南
安融地产将其持有的公司 1000万股无限售条件流通股通过协议划转转让。 
2017 年3 月27 日，河南安融地产将其持有的公司 364 万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为 365
天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自 2017年 3月27 日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，
质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 
2017 年4 月10 日，河南安融地产将其持有的公司 700 万股无限售条件流通股与银河证券股份有限公司进行期限为 365
天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自 2017年 4月10 日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，
质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 
2017 年4 月19 日，河南安融地产将其持有的公司 911 万股无限售条件流通股与银河证券股份有限公司进行期限为 365
天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自 2017年 4月19 日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，
质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 
2017 年10 月9 日，河南安融地产将其持有的公司 420 万股无限售条件流通股与银河证券股份有限公司进行期限为 365
天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自 2017年 10 月9 日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，
质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 
2017 年10 月 16 日， 河南安融地产将其持有的公司 620 万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为 365
天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自 2017年 10 月 16 日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，
质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 
2017 年10 月 18 日， 河南安融地产将其持有的公司 180 万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为 365
天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自 2017年 10 月 18 日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，
质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 
2017 年11 月 06 日， 河南安融地产将其持有的公司 690 万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为 365
天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自 2017年 11 月 06 日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，
质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。 
（二）持股 10%（含 10%）以上的前 5名股东情况 
√适用□不适用 
股东名称 法定代表人 总经理 成立日期 组织机构代码 注册资本 主营业务 
山西金融投资控
股集团有限公司 
张炯威 高向新 2015.12.16 91140000MA0GRMHM7C 1,064,670 万元 
投资和管理金融业包括银
行、证券、保险、基金、
信托、期货、租赁；资产
管理；投资和管理非金融
业。 （依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）

























































































 2017 年年度报告全文 
86 
 
（三）公司控股股东情况 
控股股东名称 法定代表人/单位负责人 成立日期 组织机构代码 主要经营业务 
山西金融投资控股集团有
限公司 
张炯威 2015.12.16 91140000MA0GRMHM7C 
投资和管理金融业包括银行、
证券、保险、基金、信托、期
货、租赁；资产管理；投资和
管理非金融业。 （依法须经批
准的项目， 经相关部门批准后
方可开展经营活动） 
控股股东报告期内控股和
参股的其他境内外上市公
司的股权情况 
无 
控股股东性质 地方国有控股 
控股股东类型 有限责任公司 
控股股东报告期内变更 
□ 适用√不适用 
（四）公司实际控制人情况 
实际控制人名称 情况说明 
山西省财政厅 
山西省财政厅对山西金控履行出资人职责， 是公司的实际控制人。 山西省财政厅是机关法人，
办公地址为太原市迎泽大街 345 号 
1、实际控制人报告期内变更 
□ 适用√不适用 
2、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司 
□ 适用√不适用 
3、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

























































































 2017 年年度报告全文 
87 
 
 
（五）其他持股在 10%以上的法人股东 
□ 适用√不适用 
（六）控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况 
□ 适用√不适用

























































































 2017 年年度报告全文 
88 
 
第七节优先股相关情况 
□ 适用√不适用 
报告期公司不存在优先股。

























































































 2017 年年度报告全文 
89 
 
第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况 
一、董事、监事和高级管理人员持股变动 
姓名 职务 
任职
状态 
性别 年龄 
任期 
起始日期 
任期 
终止日期 
期初持
股数
（股） 
本期增持
股份数量
（股） 
本期减持
股份数量
（股） 
其他增减
变动 （股） 
期末持股
数（股） 
侯


巍 
董事长 
现任 男 46 
2015.02.13 
2018.05.20 - - - - - 
总经理 2008.01.31 
杨增军 董事 现任 男 52 2018.02.13 2018.05.20 - - - - - 
周宜洲 董事 现任 男 60 2008.01.31 2018.05.20 - - - - - 
傅志明 董事 现任 男 61 2014.11.13 2018.05.20 - - - - - 
朱海武 独立董事 现任 男 52 2015.05.20 2018.05.20 - - - - - 
容和平 独立董事 现任 男 65 2011.05.06 2018.05.20 - - - - - 
王卫国 独立董事 现任 男 67 2011.05.06 2018.05.20 - - - - - 
蒋岳祥 独立董事 现任 男 54 2011.05.06 2018.05.20 - - - - - 
王怡里 
职工董事 
现任 男 45 
2018.03.07 
2018.05.20 - - - - - 董事会秘书 2010.04.06 
副总经理 2011.08.07 
焦


杨 监事会主席 现任 男 52 2010.10.18 2018.05.20 - - - - - 
郭志宏 监事 现任 男 52 2015.05.20 2018.05.20 - - - - - 
王国峰 监事 现任 男 54 2015.05.20 2018.05.20 - - - - - 
高


明 监事 现任 男 55 2008.01.31 2018.05.20 - - - - - 
关


峰 监事 现任 男 55 2015.05.20 2018.05.20 - - - - - 
罗爱民 监事 现任 男 44 2011.05.06 2018.05.20 - - - - - 
李国林 监事 现任 男 46 2015.05.20 2018.05.20 - - - - - 
刘奇旺 监事 现任 男 55 2015.05.20 2018.05.20 - - - - - 
胡朝晖 
监事会副主席 
现任 男 49 2008.01.31 2018.05.20 - - - - - 
职工监事 
翟太煌 职工监事 现任 男 54 2008.01.31 2018.05.20 - - - - - 
闫晓华 职工监事 现任 女 47 2008.01.31 2018.05.20 - - - - - 
尤济敏 职工监事 现任 女 47 2008.01.31 2018.05.20 - - - - - 
孟有军 副总经理 现任 男 57 2008.01.31 2018.05.20 - - - - - 
乔俊峰 副总经理 现任 男 53 2010.12.29 2018.05.20 - - - - - 
汤建雄 
副总经理 现任 
男 50 
2010.04.13 
2018.05.20 
- - - - - 
首席风险官 现任 2017.07.01









合规总监 离任 2016.01.06 2017.06.27









高晓峰 
副总经理 
现任 男 43 
2017.06.07 
2018.05.20 - - - - - 
合规总监 2017.06.27 
柴宏杰 董事 离任 男 45 2015.05.20 2018.03.08 - - - - - 
樊廷让 董事 离任 男 59 2015.05.20 2018.01.15 - - - - -

























































































 2017 年年度报告全文 
90 
 
常务副总经理 2008.01.31 
财务负责人 2015.12.17 
赵树林 
董事 
离任 男 59 
2015.05.20 
2018.01.15 - - - - - 
副总经理 2008.01.31 
合计 -- -- -- -- -- -- - - - - - 
二、公司董事、监事、高级管理人员变动情况 
√适用□不适用 
姓名 担任的职务 类型 日期 原因 
柴宏杰 董事 离任 2018.03.08 工作原因 
樊廷让 董事、常务副总经理、财务负责人 离任 2018.01.15 工作原因 
赵树林 董事、副总经理 离任 2018.01.15 工作原因 
（一）董事聘任情况 
2018年1月15日，公司第三届董事会第二十七次会议审议通过了《关于提名公司第三届董事会董事候
选人的议案》 （详见公告：临2018-004） ，提名杨增军先生为公司第三届董事会非独立董事候选人。2018年
2月1日，公司2018年第一次临时股东大会审议通过了《关于选举第三届董事会董事的议案》 （详见公告：
临2018-008） ，选举杨增军先生为公司第三届董事会非独立董事。2018年2月13日，公司收到中国证券监督
管理委员会山西监管局《关于核准杨增军证券公司董事任职资格的批复》 （晋证监许可字[2018]3号） ，核
准杨增军先生证券公司董事任职资格（详见公告：临2018-010） 。杨增军先生自2018年2月13日起正式履行
公司董事职责，任期与公司第三届董事会任期一致。 
2018年3月7日， 公司全体员工选举王怡里先生为公司第三届董事会职工董事 （详见公告： 临2018-014 ），
任期与第三届董事会一致。 
（二）董事离职情况 
2018年1月15日，公司董事樊廷让先生因工作原因，向公司董事会申请辞去第三届董事会董事职务、
第三届董事会审计委员会委员职务，同时申请辞去公司常务副总经理、财务负责人职务。公司董事赵树林
先生因工作原因， 向公司董事会申请辞去第三届董事会董事职务、 第三届董事会风险管理委员会委员职务，
同时申请辞去公司副总经理职务(详见公告：临2018-006)。樊廷让先生、赵树林先生的辞职申请自2018年
1月15日送达公司董事会时生效。辞职后，樊廷让先生、赵树林先生不再担任公司任何职务。 
2018年3月8日，公司董事柴宏杰先生因工作原因，向公司董事会申请辞去第三届董事会董事职务、第
三届董事会风险管理委员会委员职务(详见公告：临2018-015)。柴宏杰先生的辞职申请自2018年3月8日送
达公司董事会时生效。 
（三）高级管理人员聘任情况

























































































 2017 年年度报告全文 
91 
 
2017年4月21日，公司第三届董事会第二十一次会议审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》
（详见公告：临2017-021） ，聘任高晓峰先生担任公司副总经理、合规总监。2017年6月7日，公司收到中
国证券监督管理委员会山西监管局《关于核准高晓峰证券公司经理层高级管理人员任职资格的批复》 （晋
证监许可字[2017]6号） ， 核准高晓峰先生证券公司经理层高级管理人员任职资格 （详见公告： 临2017-035 ）。
高晓峰先生自2017年6月7日起正式履行公司副总经理职责，任期与公司第三届董事会任期一致。2017年6
月27日，公司收到中国证券监督管理委员会山西监管局《关于高晓峰担任山西证券股份有限公司合规总监
的无异议函》 （晋证监函[2017]313号） ，对高晓峰担任公司合规总监无异议（详见公告：临2017-037） 。高
晓峰先生自2017年6月27日起正式担任公司合规总监，任期与公司第三届董事会任期一致。 
公司第三届董事会第二十二次会议审议通过《关于聘任公司首席风险官的议案》 ，聘任汤建雄先生担
任公司首席风险官,任期与公司第三届董事会任期一致（详见公告：临 2017-038 ）。 
三、任职情况 
（一）董事工作经历及任职情况 
侯巍先生，中共党员，硕士学位。2007年4月至2008年1月任山西证券有限责任公司党委委员、董事、
总经理；2008年2月至2015年2月任公司董事、总经理；2008年4月至2010年9月任大华期货有限公司董事；
2009年4月至今任中德证券有限责任公司董事长； 2008年2月至2014年12月历任公司党委委员、 党委副书记；
2014年12月至今任公司党委书记；2015年2月至今任公司董事长、总经理；2016年12月至今任山西股权交
易中心有限公司董事长。 
杨增军先生，中共党员，本科学历，高级会计师，2009年3月至2015年5月，在晋商银行股份有限公司
工作，历任财务总监、首席财务官；2015年5月至2016年7月，在山西国信投资集团有限公司工作，任财务
总监兼计划财务部总经理、科技信息部总经理（兼） 、投资决策委员会委员、财务审查委员会副主任；2016
年7月至今在山西金融投资控股集团有限公司工作，任财务总监兼财务管理部总经理；2017年2月至今兼任
山西省产权交易中心股份有限公司监事、监事会主席，山西省农业信贷融资担保有限公司监事；2018年2
月至今任公司董事。 
周宜洲先生，中共党员，硕士学位。2002年9月至2011年10月任太原钢铁（集团）有限公司总会计师；
2011年10月至2016年12月，担任太原钢铁（集团）有限公司副总经理；2015年4月至2016年12月，任山西
太钢集团先进材料工程技术研究院董事长；2016年8月至今，任山西钢科碳材料有限公司董事长；2017年1
月至今，担任太原钢铁（集团）有限公司董事会规划委员会副主任；2008年2月至今任公司董事。

























































































 2017 年年度报告全文 
92 
 
傅志明先生，中共党员，硕士学位，高级经济师。2001年9月至2017年2月任山西国际电力集团有限公
司董事；2010年12月至2013年5月任山西国际电力集团有限公司党委副书记、纪委书记；2013年5月至2015
年11月任晋能有限责任公司监事会副主席；2014年11月至今任公司董事。 
朱海武先生，硕士学位，中国注册会计师、高级会计师、中国注册税务师、澳洲资深会计师。2000年
1月至今，在瑞华会计师事务所工作，担任合伙人。2014年10月至今，任华远地产股份有限公司独立董事；
2015年5月至今任公司董事。 
容和平先生，中共党员，本科毕业。2001年6月至2010年6月任山西大学商务学院副院长、教授；2011
年5月至今任山西工商学院副院长、 教授； 2012年4月至2017年10月任山西西山煤电股份有限公司独立董事；
2013年6月至今任太原化工股份有限公司独立董事；2011年5月至今任公司独立董事。 
王卫国先生，中共党员，硕士研究生。1994年4月起任中国政法大学教授（2016年5月退休） ；2008年9
月至今兼职任中国银行法学研究会会长；2014年10月至今任藏格控股股份有限公司独立董事；2016年11月
至今任陕西宝光真空电器股份有限公司董事；2011年5月至今任公司独立董事。 
蒋岳祥先生，中共党员，硕士研究生。2005年12月至2009年3月任浙江大学经济学院金融系教授、博
士生导师、系主任、院长助理；2009年4月至2013年7月，任浙江大学经济学院党委书记、副院长；2009年
4月至今任浙江大学经济学院教授、博士生导师；2014年7月至今任国信证券股份有限公司独立董事；2015
年8月至今任英洛华科技股份有限公司独立董事；2016年7月至今任荣安地产股份有限公司独立董事；2011
年5月至今任公司独立董事。 
王怡里先生，中共党员，学士学位。2008年2 月至 2013 年3 月任山西证券董事会办公室总经理；2008
年 2 月至 2016年5月任山西证券综合管理部总经理；2010 年2 月至今担任山西证券党委委员；2010年4
月至今任山西证券董事会秘书；2011年8月至今任山西证券副总经理；2013年 6月至今任山西中小企业
创业投资基金（有限合伙）执行合伙人、山证基金管理有限公司董事长；2014年 6月至今任山证资本管理
（北京）有限公司董事长；2014 年 10 月至今任龙华启富（深圳）股权投资基金管理有限公司董事长、北
京山证并购资本投资合伙企业执行合伙人；2015年2 月至今任龙华启富投资有限责任公司董事长；2016
年 11月至今担任中德证券有限责任公司董事；2018年 3 月至今任公司职工董事。 
（二）监事工作经历及任职情况 
焦杨先生，中共党员，本科学历，硕士学位。2010年2月至2014年12月任山西信托股份有限公司常务
副总经理；2014年12月至2016年6月任山西国信投资集团有限公司风控总监兼审计风控部总经理；2016年6
月至2018年2月任山西金融投资控股集团有限公司运营总监、资本运营部总经理；2018年2月至今任山西金
融投资控股集团有限公司投资管理部总经理；2015年1月至今任汇丰晋信基金管理有限公司监事会主席；

























































































2017 年年度报告全文 
93 
 
2015年1月至2016年12月，任山西股权交易中心有限公司监事；2016年12月至今，任山西股权交易中心有
限公司监事会主席；2010年10月至2011年5月任公司监事；2011年5月至今任公司监事会主席。 
郭志宏先生，中共党员，本科学历，EMBA高级工商管理硕士学位，高级经济师。2012年5月至2015年3
月，任山西信托股份有限公司监事、监事会主席；2015年3月至2017年1月任山西信托股份有限公司党委委
员；2017年1月至今任山西省融资再担保有限公司党委书记、董事长；2015年5月至今任公司监事。 
王国峰先生，中共党员，本科学历。2005年3月至2015年3月，任长治市行政事业单位国有资产管理中
心副主任；2015年9月至2017年10月，任长治市行政事业单位国有资产管理中心主任；2017年10月至今，
任长治市经济建设投资服务中心主任；2015年5月至今任公司监事。 
高明先生，中共党员，大专学历。1984年9月至今历任汾酒集团有限责任公司基建出纳、会计、财务
科副科长、科长、审计部副主任、主任、山西杏花村汾酒厂股份有限公司财务处处长、汾酒集团有限责任
公司财务部主任、副总会计师；2013年8月至今任山西杏花村汾酒集团有限责任公司总会计师；2007年4月
至2008年1月任山西证券有限责任公司董事；2008年2月至今任公司监事。 
关峰先生，中共党员，本科学历。2001年6月至2013年6月，历任山西焦化集团有限公司审计处副处长、
处长；2013年6月至2014年4月，任山西焦化集团有限公司财务处处长；2014年5月至2017年5月，任山西焦
化集团有限公司集团副总会计师兼财务处处长；2017年2月至今任山西焦煤集团飞虹化工股份有限公司总
经理助理、财务部部长；2015年5月至今任公司监事。 
罗爱民先生，中共党员，本科学历。2005年3月至2010年3月任山西省经贸资产经营有限责任公司处长；
2010年3月至2017年5月任山西经贸集团技改投资有限公司总经理，2017年5月至今任山西经贸集团技改投
资有限公司执行董事；2007年6月至今，任太原重工股份有限公司监事；2011年5月至今任公司监事。 
李国林先生，中共党员，本科学历，学士学位。2012年4月至2016年5月任山西省科技基金发展总公司
副总经理；2016年5月至2016年8月，任山西省科技基金发展总公司常务副总经理；2016年8月至2017年12
月任山西省科技基金发展总公司总经理；2016年9月至2017年12月任山西省科技基金发展总公司党支部书
记。2017年12月至今任山西省科技基金发展有限公司(原山西省科技基金发展总公司)党支部书记、执行董
事、总经理。2014年9月至今，任山西久晖股权投资管理有限公司执行董事；2014年6月至今，任山西澳坤
生物农业股份有限公司董事；2014年4月至今，任太原风华信息装备股份有限公司董事；2015年5月至2017
年7月， 任山西中电科新能源技术有限公司董事； 2012年3月至今， 任晋城市富基新材料有限公司董事； 2014
年12月至今，任山西诺亚信创业投资有限公司董事；2012年12月至今，任运城市奥新纳米新技术有限公司
董事；2015年1月至今，任山西青山化工有限公司董事； 2015年5月至今任公司监事。 
刘奇旺先生，中共党员，本科学历。1987年8月至今在吕梁市国有资产投资集团公司（原吕梁地区信
托投资公司）工作，1987年8月至1992年10月，在财务部从事会计工作；1992年10月至2007年5月，历任办

























































































2017 年年度报告全文 
94 
 
公室副主任、办公室主任；2007年5月至2017年12月任总会计师；2017年12月至今任吕梁国投集团有限公
司（原吕梁市国有资产投资集团公司）总会计师；2015年5月至今任公司监事。 
胡朝晖先生，中共党员，学士学位。2008年2月至今任公司职工监事；2008年2月至2016年5月任公司
风险控制部总经理；2016年5月至今任公司稽核考核部总经理；2009年1月起任公司监事会副主席。2011年
7月至今任龙华启富监事；2014年6月任山证资本管理（北京）有限公司监事。 
翟太煌先生，中共党员，硕士学位。2008年2月至今任公司研究所所长、职工监事；2011年7月至今任
龙华启富投资有限责任公司董事；2014年6月任山证资本管理（北京）有限公司董事。 
尤济敏女士，中共党员，硕士学位。2006年4月至2016年5月任公司人力资源部总经理；2006年4月至
2011年8月，任公司党委办公室主任；2008年2月至今任公司职工监事；2011年7月至今任龙华启富投资有
限责任公司董事；2013年6月至今任山证基金管理有限公司董事；2016年6月至今任龙华启富投资有限责任
公司专职副董事长。 
闫晓华女士，中共党员，学士学位。2006年7月至2008年1月任公司稽核考核部总经理， 2007年4月至
2008年1月任山西证券有限责任公司职工监事；2008年2月至今任公司职工监事；2008年2月至2016年5月任
公司稽核考核部总经理。2016年5月至2017年7月任公司合规管理部总经理。2017年2月至今任公司总裁助
理。 
（三）高级管理人员工作经历及任职情况 
侯巍先生，请参见本节“董事工作经历及任职情况” 。 
孟有军先生，中共党员，本科学历。2007年4月至2008年1月任山西证券有限责任公司党委委员；2007
年8月至2008年1月任山西证券有限责任公司副总经理；2008年2月至今任公司党委委员、副总经理；2008
年11月至2015年2月任公司合规总监；2017年1月至今，任格林大华期货有限公司董事长。 
乔俊峰先生，中共党员，硕士学位。2007年4 月至 2008年1月任山西证券有限责任公司职工董事；
2008年2月至2015年5月任公司职工董事； 2008年10月至2010年9月任大华期货有限公司总经理； 2010
年 9 月至 2013年9月任大华期货有限公司董事长；2010 年2 月至今担任公司党委委员。2010年 12 月至
今任公司副总经理；2013年 9 月至 2017年1月任格林大华期货有限公司董事长；2016 年1 月至今任山证
国际金融控股有限公司董事长。2017年6月至今任公司上海资产管理分公司总经理。 
汤建雄先生，学士学位。2008年2 月至 2013年 3月任公司计划财务部总经理；2007年 11 月至 2013
年 10月任大华期货有限公司董事；2009年4月至今担任中德证券有限责任公司董事；2010年4 月至 2015
年 12月任公司财务总监；2011年8月至今任公司副总经理；2011年7 月至今任龙华启富投资有限责任公
司董事；2013年10月至今任格林大华期货有限公司董事；2015年 2月至 2016年1 月代为履行合规总监
职责，2016年1 月至 2017年 6月任公司合规总监。2017 年7 月至今任公司首席风险官。

























































































 2017 年年度报告全文 
95 
 
王怡里先生，请参见本节“董事工作经历及任职情况” 。 
高晓峰先生，学士学位。1996年8 月至 1999年8 月任职于山西省证券管理办公室证信证券培训中心；
1999年8月至2010年3月先后任职于中国证监会山西监管局机构处、 期货处和上市处； 2010年3月至2014
年 8月先后任中国证监会山西监管局办公室副主任（主持工作） 、主任；2014年 8月至2015年 11 月任中
国证监会山西监管局期货处处长； 2015年 11 月至 2017年3 月任中国证监会山西监管局法制处处长 （期间，
2016年8月至2017年1月挂职山西金控集团投资管理部副总经理） ；2017年6 月至今，任公司副总经理、
合规总监。 
（四）在股东单位任职情况 
任职人员姓名 股东单位名称 
在股东单位
担任的职务 
任期起始日期 任期终止日期 
在股东单位是否
领取报酬津贴 
杨增军 山西金融投资控股集团有限公司 
财务总监 
2016.07 至今 是 财务管理部
总经理 
周宜洲 
太原钢铁（集团）有限公司 
董事会规划委员会 
副主任 2017.01 至今 是 
焦杨 山西金融投资控股集团有限公司 
投资管理部
总经理 
2018.02 至今 是 
高明 
山西杏花村汾酒集团 
有限责任公司 
总会计师 2013.08 至今 是 
李国林 山西省科技基金发展有限公司 
党支部书记 
2017.12 至今 是 执行董事 
总经理 
刘奇旺 吕梁国投集团有限公司 总会计师 2017.12 至今 是 
（五）在其他单位任职情况 
任职人员姓名 其他单位名称 
在其他单位
担任的职务 
任期起始日期 任期终止日期 
在其他单位是否
领取报酬津贴 
侯巍 
中德证券有限责任公司 董事长 2009.04 至今 否 
山西股权交易中心有限公司 董事长 2016.12 至今 否 
杨增军 
山西省产权交易中心股份有限公司 监事会主席 2017.02 至今 否 
山西省农业信贷融资担保有限公司 监事 2017.02 至今 否 
周宜洲 山西钢科碳材料有限公司 董事长 2016.08 至今 否 
朱海武 
瑞华会计师事务所 合伙人 2000.01 至今 是 
华远地产股份有限公司 独立董事 2014.10 至今 是 
容和平 
山西工商学院 
副院长 
2011.05 至今 是 
教授 
太原化工股份有限公司 独立董事 2013.06 至今 是 
王卫国 
中国银行法学研究会 会长 2008.09 至今 否 
藏格控股股份有限公司 独立董事 2014.10 至今 是

























































































 2017 年年度报告全文 
96 
 
陕西宝光真空电气股份有限公司 董事 2016.11 至今 是 
蒋岳祥 
浙江大学经济学院 
教授 
2009.04 至今 是 
博士生导师 
国信证券股份有限公司 独立董事 2014.07 至今 是 
英洛华科技股份有限公司 独立董事 2015.08 至今 是 
荣安地产股份有限公司 独立董事 2016.07 至今 是 
王怡里 
山西中小企业创业投资基金（有限合伙） 执行合伙人 2013.06 至今 否 
山证基金管理有限公司 董事长 2013.06 至今 否 
山证资本管理（北京）有限公司 董事长 2014.06 至今 否 
龙华启富（深圳）股权投资基金 
管理有限公司 
董事长 2014.10 至今 否 
北京山证并购资本投资合伙企业 
（有限合伙） 
执行合伙人 2014.10 至今 否 
龙华启富投资有限责任公司 董事长 2015.02 至今 否 
中德证券有限责任公司 董事 2016.11 至今 否 
焦杨 
汇丰晋信基金管理有限公司 监事会主席 2015.01 至今 否 
山西股权交易中心有限公司 
监事 2015.01 至今 否 
监事长 2016.12 至今 否 
郭志宏 山西省融资再担保有限公司 
党委书记 
2017.01 至今 是 
董事长 
王国峰 长治市经济建设投资服务中心 主任 2017.10 至今 否 
关峰 山西焦煤集团飞虹化工股份有限公司 
总经理助理 
2017.02 至今 否 
财务部部长 
罗爱民 
山西经贸集团技改投资有限公司 执行董事 2017.05 至今 是 
太原重工股份有限公司 监事 2007.06 至今 否 
李国林 
山西久晖股权投资管理有限公司 执行董事 2014.09 至今 否 
山西澳坤生物农业股份有限公司 董事 2014.06 至今 否 
太原风华信息装备股份有限公司 董事 2014.04 至今 否 
山西中电科新能源技术有限公司 董事 2015.05 至今 否 
晋城市富基新材料有限公司 董事 2012.03 至今 否 
山西诺亚信创业投资有限公司 董事 2014.12 至今 否 
运城市奥新纳米新技术有限公司 董事 2012.12 至今 否 
山西青山化工有限公司 董事 2015.01 至今 否 
胡朝晖 
龙华启富投资有限责任公司 监事 2011.07 至今 否 
山证资本管理（北京）有限公司 监事 2014.06 至今 否 
翟太煌 
龙华启富投资有限责任公司 董事 2011.07 至今 否 
山证资本管理（北京）有限公司 董事 2014.06 至今 否 
尤济敏 
龙华启富投资有限责任公司 
董事 2011.07 至今 否 
专职 
副董事长 
2016.06 至今 否 
山证基金管理有限公司 董事 2013.06 至今 否 
孟有军 
格林大华期货有限公司 董事长 2017.01 至今 是 
乔俊峰 山证国际金融控股有限公司 董事长 2016.01 至今 否 
汤建雄 中德证券有限责任公司 董事 2009.04 至今 否

























































































 2017 年年度报告全文 
97 
 
龙华启富投资有限责任公司 董事 2011.07 至今 否 
格林大华期货有限公司 董事 2013.10 至今 否 
（六）公司现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况 
□ 适用√不适用 
四、董事、监事、高级管理人员报酬情况 
（一）董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序 
公司董事、监事薪酬方案由公司董事会、监事会拟定，提交股东大会审议批准。高级管理人员绩效分
配方案由董事会批准。 
（二）董事、监事、高级管理人员报酬确定依据 
公司董事、监事津贴结合自身工作性质并参照行业上市公司水平确定；公司内部董事、职工监事不领
取董事、监事津贴；公司内部董事、职工监事及高级管理人员的薪酬按公司薪酬制度和考核结果执行。 
（三）董事、监事、高级管理人员报酬的实际支付情况 
根据公司的薪酬制度，将代扣个人所得税后金额定期支付至个人账户。 
公司内部董事、职工监事、高级管理人员依据其在公司担任的具体职务和工作内容，按照《公司薪酬
管理制度》 、 《公司高级管理人员薪酬与考核管理制度》领取报酬。依据以上规定，公司内部董事、职工监
事及高级管理人员的薪酬组成包含归属2017年度发放的薪酬和2016年度及以前年度递延发放的薪酬两部
分。其中，2016年度及以前年度递延发放的薪酬总额为 1,173.02万元。 
（四）公司报告期内董事、监事和高级管理人员报酬情况 
2017 年度实际支付情况 
姓名 职务 性别 年龄 任职状态 
从公司获得的
税前报酬总额
（万元） 
是否在公司关联方获取报酬 
侯


巍 董事长、总经理 男 46 现任 457.8 否 
周宜洲 董事 男 60 现任 - 是 
傅志明 董事 男 61 现任 - 是 
柴宏杰 董事 男 45 现任 - 是 
樊廷让 
董事、常务副总经理、
财务负责人 
男 59 离任 395.44 否 
赵树林 董事、副总经理 男 59 离任 368.18 否 
朱海武 独立董事 男 52 现任 10.3 是 
容和平 独立董事 男 65 现任 10.3 是

























































































 2017 年年度报告全文 
98 
 
王卫国 独立董事 男 67 现任 10.3 是 
蒋岳祥 独立董事 男 54 现任 10.3 是 
焦


杨 监事会主席 男 52 现任 - 是 
郭志宏 监事 男 52 现任 - 是 
关


峰 监事 男 55 现任 3.98 是 
高


明 监事 男 55 现任 - 是 
李国林 监事 男 46 现任 - 是 
王国峰 监事 男 54 现任 3.98 是 
罗爱民 监事 男 44 现任 - 是 
刘奇旺 监事 男 55 现任 3.98 是 
胡朝晖 
监事会副主席、职工监
事 
男 49 现任 87.93 否 
翟太煌 职工监事 男 54 现任 100.85 否 
尤济敏 职工监事 女 47 现任 113.94 是 
闫晓华 职工监事 女 47 现任 90.6 否 
孟有军 副总经理 男 57 现任 189.58 是 
乔俊峰 副总经理 男 53 现任 405.39 是 
汤建雄 副总经理、首席风险官 男 50 现任 325.55 否 
王怡里 副总经理、董事会秘书 男 45 现任 324.58 否 
高晓峰 副总经理、合规总监 男 43 现任 53.28 否 
合


计 - - - - 2966.26 - 
注：公司不存在支付非现金薪酬的情况。 
公司董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况 
□是√否 
五、公司员工情况 
（一）员工基本情况 
截至报告期末，公司共有正式员工 2353人（含子公司） ，情况见下表： 
母公司在职员工的数量（人） 1,632 
主要子公司在职员工的数量（人） 721 
在职员工的数量合计（人） 2,353 
当期领取薪酬员工总人数（人） 2,353 
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人） 0 
专业结构 
专业构成类别 专业构成人数（人） 
证券经纪业务 1,117 
投资管理 78 
固定收益 35 
资产管理 115

























































































 2017 年年度报告全文 
99 
 
新三板及并购融资 73 
期货经纪业务 239 
投行业务 187 
人力资源 22 
财务 54 
运营管理 66 
信息技术 67 
研究 59 
柜台业务 8 
机构业务 27 
合规、风控、稽核 85 
信用交易 16 
国际业务 6 
做市业务 4 
其他行政 95 
合计 2,353 
受教育程度 
教育程度类别 数量（人） 
博士 18 
硕士 615 
本科 1,510 
本科以下 210 
合计 2,353 
（二）薪酬政策 
1、母公司 
公司遵循市场化、差异化、分序列、动态管理的基本原则，在综合考量公司核心价值、员工岗位差异、
个人能力、业绩贡献等因素的基础上，建立了与公司价值导向、战略目标、企业文化相匹配的的薪酬体系，
以利于吸引、奖励和留住人才。为满足与战略落地相配套的“市场化、差异化”考核激励的需求，公司按
不同业务条线设置薪酬控制方案。薪酬与绩效高度相关，体现业绩导向原则。员工薪酬由固定薪酬和变动
薪酬构成，员工收入与公司经营指标完成情况及个人贡献高度相关。薪酬发放严格依据公司董事会薪酬、
考核与提名委员会审议通过的年度薪酬计划执行。按照国家法律规定，公司为签订《劳动合同》的员工缴
纳社会保险（养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险及生育保险） 、住房公积金。 
2、子公司 
（1）格林大华 
格林大华员工薪酬由固定工资和浮动工资构成。浮动工资根据相关考核情况兑现。 
（2）中德证券

























































































 2017 年年度报告全文 
100 
 
中德证券目前已初步形成有行业竞争力、向关键岗位和骨干员工倾斜、突出公司核心价值观的薪酬和
激励体系。员工的整体薪酬包括基本工资、绩效工资和年度奖金。中德证券根据职级序列建立相应的工资
架构，工资架构分为前台和后台两套体系，后台不同的职能部门之间也会依据市场价值并参考市场数据分
类架构。 
（3）龙华启富 
龙华启富遵循山西证券的相关薪酬政策，并进行适度优化。 
（4）山证国际 
参考山西证券薪酬制度，结合山证国际战略规划、投行人才团队建设、营收情况和成本测算，工资总
额由固定薪酬、业务提成和浮动薪酬构成，固定薪酬严格按定岗定级定薪的政策执行。投行团队以全成本
核算，执行独立的考核机制。 
（三）培训计划 
1、母公司 
2017年，公司培训工作统筹考虑管理层级、职能领域和员工在职时间三个维度的差异性，同时辅以科
学的内训管理体系，横向覆盖各个业务及职能部门，纵向贯穿各个岗位及管理层级，有力地推动了公司创
新改革进程。报告期内，公司累计开展各类培训 110 余期，参加人员约4000余人次。 
2018年，公司将致力搭建具有自身特色的移动培训学习平台，在“培训文化建设、课程体系、培训组
织方式、内训师技能”等方面加强管理，营造活泼开放的员工互动氛围。同时，根据公司经营发展需要，
定期组织实施有针对性、多层次、多样化的业务及管理技能培训，为员工提供更为精准、丰富、便捷的个
性化学习服务。 
2、子公司 
公司子公司根据自身业务特点，制定、执行相关培训工作，提升人才核心竞争力，促进业务发展。 
（1）中德证券 
报告期内，中德证券通过多层次、有针对性的培训体系，着力打造一支高层次的人才队伍，全年组织
开展了 21场培训。建立了内部培训师团队，在案例中学习精华，在经验中寻求规律，逐步形成自身的知
识积累系统。 
2018年，公司将持续优化培训体系。除采取学习理论、交流经验和实际操作相结合的方式开展业务学
习外，根据不同职级、职能的知识或技能要求，有针对性的安排培训以及开展员工自学，同时将培训结果
与绩效考核挂钩。 
（2）格林大华

























































































 2017 年年度报告全文 
101 
 
报告期内，为适应行业的发展需求，格林大华开展了多项有针对性的专业培训，其中，员工内部培训
30 场次，参加交易所、中期协视频培训 62 次，选派员工参加外部培训 23 场次。 
2018年，公司将通过搭建具有自身特色的培训平台，围绕“培训文化建设、课程体系、培训组织方式、
内训师技能”等方面优化升级，为业务拓展、员工展业创造良好的条件。 
（3）龙华启富 
报告期内，龙华启富以内部组织员工培训学习为主，同时组织参加了9次外部培训与 11 次基金从业
远程培训。通过内部培训与外部培训相结合，围绕业务拓展需要，条线专业培训与综合管理培训相结合，
不断提升全体员工的专业素养。 
（4）山证国际 
报告期内，山证国际的培训资源向核心业务线聚焦，注重香港持牌人员的合规培训和外派人员的适应
性培养，组织了系列专题培训，培训内容与业务发展紧密衔接。全年累计组织培训 10余期，参加人员40
余人，有力的推动了公司业务的开展。2018年，山证国际将构建包括营销实务、财富管理、投资顾问管理、
国际礼仪、声誉风险管理与防范等在内的培训体系，同时，建立股东方各关联公司高级管理人员的国际业
务交流与培训课程，加强业务协同。 
（四）劳务外包情况 
□是√不适用 
六、董事会下设各类专门委员会构成情况 
根据《公司章程》 ，公司董事会下设四个专门委员会，分别为战略发展委员会、审计委员会、风险管
理委员会、薪酬、考核与提名委员会。截至本报告披露日，公司董事会各专门委员会成员情况如下： 
1、战略发展委员会：侯巍（董事长，主任委员） 、傅志明（董事） 
2、审计委员会：朱海武（独立董事，主任委员） 、蒋岳祥（独立董事） 
3、风险管理委员会：周宜洲（董事、主任委员） 、杨增军（董事） 、王怡里（职工董事） 
4、薪酬、考核与提名委员会：容和平（独立董事、主任委员） 、王卫国（独立董事） 、侯巍（董事长） 
七、委托经纪人从事客户招揽、客户服务相关情况 
截至报告期末，公司共有经纪人 870名，其中846人已取得了证券经纪人资格。通过公司网站、客服
电话等方式可以查询经纪人的执业信息等资料。经纪人直接隶属于证券营业部，营业部负责人作为第一管
理责任人，全面负责本营业部的经纪人管理工作，并接受公司总部的管理、协调和监督、检查。另外，公

























































































2017 年年度报告全文 
102 
 
司建立了经纪人风险监控系统，对经纪人实施日常风险监控、评估及预警，有效控制经纪人风险。证券营
业部还定期通过面谈、电话、信函或其他方式对经纪人招揽和服务的客户进行回访，了解经纪人的执业合
规情况。 
根据中国证监会《证券经纪人管理暂行规定》 （[2009]2 号）的要求，公司经纪人在约定的委托合同代
理权限、代理期间、执业地域范围内从事客户招揽和客户服务等活动，并遵守法律、行政法规、监管机构
和行政管理部门的规定、自律规则以及职业道德，自觉接受公司的管理，履行委托合同约定的义务，同时
向客户充分揭示证券投资的风险。

























































































 2017 年年度报告全文 
103 
 
第九节公司治理 
一、公司治理的基本状况 
公司严格根据《公司法》 、 《证券法》 、 《证券公司治理准则》及深交所《中小企业板上市公司规范运作
指引》等法律法规、规范性文件的规定，进一步健全公司法人治理结构，持续提升法人治理水平，公司股
东大会、董事会、监事会和经营管理层之间，权责分明、规范运作，形成相互协调、相互制衡的治理机制。
同时规范信息披露，加强投资者关系管理，有效保障了广大投资者，特别是中小投资者的权益。 
（一）完成公司董事会、监事会相关工作 
根据《公司章程》 、 《股东大会议事规则》 、 《董事会议事规则》 、 《监事会议事规则》相关规定，报告期
内，公司组织召开股东大会 1 次，董事会9次，监事会4次，会议召集、召开、表决程序符合法律规定。
独立董事勤勉尽责，对公司日常关联交易、对外担保、关联方资金占用等重大事项均发表了独立意见。 
（二）完善制度体系，及时制定并修订相关制度 
为进一步完善公司治理结构，有效提升公司的法人治理水平，规范公司行为，保护投资者的权益，根
据《上市公司章程指引（2016 年修订） 》 《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》等法规及规范
性文件和《关于加快推进国有企业党建工作要求写入公司章程的通知》的有关规定，结合公司实际情况，
公司对《公司章程》 、 《公司董事会议事规则》 、 《监事会议事规则》的部分条款进行了修订。相关修订议案
已经 2016年度股东大会及2018 年第一次临时股东大会审议通过。 
根据《证券公司全面风险管理规范》以及其他有关法律法规，公司修订了《全面风险管理制度》 ；为
进一步完善内部控制评价机制，加强公司内部控制管理体系建设，根据《企业内部控制基本规范》和《企
业内部控制配套指引》 （财会[2008]7号）的要求以及其他有关法律、法规、规范性文件的相关规定，结合
公司业务发展状况，公司修订了《内部控制缺陷认定指标》 ；根据证券业协会发布的《证券公司信息隔离
墙制度指引》及《关于证券公司做好利益冲突管理工作的通知》要求，公司修订了《信息隔离墙及防范利
益冲突管理制度》 ；根据《证券法》 、 《证券公司监督管理条例》 、 《证券公司和证券投资基金管理公司合规
管理办法》等相关规定，公司修订了《合规管理制度》 。 
（三）严格公司内幕信息管理及内幕信息知情人登记制度的执行 
报告期内，公司不断加强内幕信息管理，严格按照相关法律法规及《公司内幕信息知情人登记制度》
执行，公司各部门严格履行登记、报送义务，保证了内幕信息登记管理工作的有序开展，有效维护了广大
投资者的权益。 
（四）严格规范并加强信息披露事务管理

























































































 2017 年年度报告全文 
104 
 
公司严格按照《上市公司信息披露管理办法》和公司《信息披露事务管理制度》等相关规定，持续完
善公司信息披露工作机制，优化信息披露管理流程，有效开展信息披露事务管理工作，2017年共发布 4则
定期公告和 112则涉及公司重大事项的临时公告。 
报告期内，公司进一步完善信息披露流程，加强公司对外披露信息的监控力度，有效保障对外披露信
息的质量和透明度。公司积极履行相关信息披露义务，严格通过指定媒体发布公司相关信息，使所有投资
者平等获悉同一信息。在公司非公开发行股票、发行公司债券、控股股东变更期间，公司严格依据相关法
律法规、规范性文件的要求，及时履行信息披露义务，保障了广大投资者的知悉权，有效提升公司透明度。 
报告期内，公司投资者关系管理工作继续扎实推进，建立了包括电话、邮件、传真、深交所互动平台
及公司网站等沟通渠道，指定专人负责投资者关系管理工作。公司通过“投资者关系互动平台”及时回复
相关咨询问题；积极协调外部媒体及调研机构的调研、采访；按时组织 2016年度业绩网上说明会，并参
与了山西证监局举办的“山西辖区上市公司 2017年度投资者网上集体接待日”活动，就公司经营管理情
况、战略规划、公司重大事项等情况与投资者进行了充分交流，形成了公司与投资者的良好互动、双向沟
通，为投资者及时了解公司信息搭建了方便、快捷、透明的平台。 
（五）持续规范财务报告相关内部控制制度建立与执行 
公司按照《企业会计准则》等相关规定以及对于财务会计制度的相关规范要求，建立了相应的财务会
计制度，制定了包括《财务管理制度》 、 《自有资金管理办法》等文件在内的一系列财务会计规章制度，并
且设立专人专岗负责财务报表的编制、复核及财务信息的披露工作，保证会计信息真实可靠，财务报告数
字准确、内容完整、披露及时。 
报告期内，公司严格依据相关法律法规、规范性文件及公司财务管理制度的要求进行财务管理工作。 
（六）公司治理的实际状况与中国证监会发布的有关上市公司治理的规范性文件是否存在重大差异 
□是√否 
报告期内及期后，公司治理相关制度和专项活动披露情况： 
公告名称 披露日期 披露媒体 
公司董事会议事规则（2018 年 2 月） 2018.02.02 
巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 
公司监事会议事规则（2018 年 2 月） 2018.02.02 
二、公司相对于控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面的独立情况 
公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全分开，具有独立完整的业务及自主经营
能力。

























































































 2017 年年度报告全文 
105 
 
（一）公司业务独立完整情况 
公司已获得中国证监会核发的《经营证券期货业务许可证》 ，公司常规业务均具备相应资质和经营许
可文件， 公司的业务具有独立完整的经营系统。 公司业务与控股股东及其他关联方不存在同业竞争的情形，
亦不受其控制与影响。 
（二）公司人员独立完整情况 
公司具有完善的人力资源管理体系、独立的职工薪酬制度及完整的职工培训规划，与控股股东完全分
离。 
公司董事、监事和高级管理人员的选聘符合《公司法》 、 《证券法》以及《证券公司董事、监事和高级
管理人员任职资格管理办法》的有关规定，公司现任董事、监事和高级管理人员均有相应的任职资格。 
（三）公司资产独立完整情况 
公司经营和办公场所独立，具备与经营有关的业务体系及相关资产，各种资产权属清晰、完整，不存
在依赖控股股东的资产进行经营的情况；不存在资产、资金被控股股东占用而损害公司利益的情况。 
（四）公司机构独立完整情况 
公司具备完善的法人治理结构，股东大会、董事会、监事会、经营管理层职责明确，各机构严格按照
《公司法》 、 《公司章程》等有关规定高效运行。公司拥有独立、完善的组织架构，业务部门与职能部门、
公司总部与营业部相互协调， 工作有序开展。 公司的办公机构和各项经营业务完全独立于股东及其关联方，
与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间没有机构混同的情形。 
（五）公司财务独立完整情况 
公司按照《企业会计准则》 、 《企业会计准则-应用指南》等规定建立了独立的财务会计核算体系，具有
完善的财务管理制度体系，并且设立了独立的财务部门，配备了独立的财务会计人员，不存在财务会计人
员在股东单位兼职的现象。 
公司开设了独立的银行账户，办理了独立的税务登记，依法纳税，与股东单位无混合纳税现象。 
截至 2017年 12月 31 日，公司不存在为股东单位及其他关联方提供担保的情况。 
三、同业竞争情况 
公司控股股东山西金控出具了《关于避免同业竞争的承诺函》 ，详见本报告“第五节重要事项‘二、
承诺事项履行情况’ ” 。

























































































 2017 年年度报告全文 
106 
 
四、报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况 
（一）本报告期股东大会情况 
会议届次 会议类型 投资者参与比例 召开日期 会议议案名称 决议情况 披露日期 披露索引 
2016 年度
股东大会 
股东大会 54.1975% 2017.05.19 
《公司2016年度董事会工作
报告》 、 《公司 2016 年度监事
会工作报告》 、 《公司 2016 年
年度报告及其摘要》 、 《公司
2016 年度利润分配方案》 、
《公司董事、监事 2016 年度
薪酬执行情况及2017年度薪
酬发放方案》 、 《公司高级管
理人员2016年度薪酬及考核
情况专项说明》 、 《关于公司
2016 年日常关联交易执行情
况及预计2017年日常关联交
易的议案》 、 《关于续聘会计
师事务所的议案》 、 《关于修
改<公司章程>的议案》 、 《公
司独立董事2016年度述职报
告》 
审议通过（其
中《公司独立
董事 2016 年
度述职报告》
为听取议案） 
2017.05.20 
巨潮资讯网
（http://ww
w.cninfo.co
m.cn） 
《关于 2016
年度股东大
会决议的公
告》 
（二）表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 
□ 适用√不适用 
五、报告期内召开的董事会会议、监事会会议的有关情况 
（一）本报告期董事会会议情况 
报告期内，公司董事会共召开会议 9次，以现场、现场结合电话表决方式召开，详见下表： 
会议届次 召开日期 会议议案名称 决议情况 披露日期 披露索引 
第三届董事
会第十八次
会议 
2017.01.17 
《山西证券日日添利货币市场基金 2016 年第四
季度报告》 、 《山西证券股份有限公司公募基金管
理业务 2016 年四季度监察稽核报告》 、 《山西证
券股份有限公司公募基金管理业务 2016 年度监
察稽核报告》 
审议通过 2017.01.19 
巨潮资讯网
（http://www.cninfo
.com.cn） 《关于第三届
董事会第十八次会议
决议的公告》 
第三届董事
会第十九次
会议 
2017.03.16 
《公司关于落实全面风险管理要求的工作方
案》 、 《公司公募基金产品 2016 年年度报告及其
摘要》 
审议通过 2017.03.18 
巨潮资讯网
（http://www.cninfo
.com.cn） 《关于第三届
董事会第十九次会议
决议的公告》

























































































 2017 年年度报告全文 
107 
 
第三届董事
会第二十次
会议 
2017.04.13 
《关于向公司全资子公司格林大华期货有限公
司及其子公司格林大华资本管理有限公司增资
的议案》 、 《关于公司部门设置调整的议案》 、 《关
于修改公司<内部控制缺陷认定标准>的议案》 
审议通过 2017.04.15 
巨潮资讯网
（http://www.cninfo
.com.cn） 《关于第三届
董事会第二十次会议
决议的公告》 
第三届董事
会第二十一
次会议 
2017.04.21 
《公司 2016 年度经营工作报告及 2017 年工
作部署》 、 《公司 2016 年度董事会工作报告》 、
《公司 2016 年度社会责任报告》 、 《公司 2016 
年年度报告及其摘要》 、 《公司 2017 年第一季度
报告》 、 《公司 2016 年度利润分配预案》 、 《公司 
2016 年度风险管理（评估）报告》 、 《公司 2016 
年度风险控制指标情况的报告》 、 《公司 2017 年
度风险偏好、风险容忍度和风险限额的方案》 、
《关于修订公司<全面风险管理制度>的议案》 、
《公司 2016 年度合规报告》 、 《公司 2016 年度
内部控制评价报告》 、 《关于审议<中小企业板上
市公司内控规则落实自查表>的议案》 、 《关于公
司 2016 年日常关联交易执行情况及预计 2017 
年日常关联交易的议案》 、 《关于续聘会计师事务
所的议案》 、 《关于公司 2017 年度自有资金用于
业务投资额度的议案》 、 《公司董事 2016 年度薪
酬执行情况及 2017 年度薪酬发放方案》 、 《公司
高级管理人员 2016 年履职情况、绩效考核情况
及薪酬情况专项说明》 、 《公司 2016 年薪酬执行
情况报告》 、 《关于调整公司现行薪酬设置方案的
议案》 、 《公司 2016 年度募集资金存放和实际使
用情况专项核查报告》 、 《公司公募基金管理业务 
2017 年第一季度监察稽核报告》 、 《公司公募产
品 2017 年第一季度报告》 、 《关于聘任公司高级
管理人员的议案》 、 《关于修订<公司章程>的议
案》 、 《关于召开 2016 年度股东大会的议案》 、
《公司独立董事2016年度述职报告》 、 《公司2016
年度内部审计工作报告及 2017 年度内部审计工
作计划》 、 《公司 2017 年第一季度内部审计工作
报告》 、 《公司 2017 年第一季度募集资金存放和
实际使用情况专项核查报告》 
审议通过
（其中
《公司独
立董事
2016 年度
述职报
告》 、 《公
司2016年
度内部审
计工作报
告及 2017
年度内部
审计工作
计划》 、
《公司
2017 年第
一季度内
部审计工
作报告》 、
《公司
2017 年第
一季度募
集资金存
放和实际
使用情况
专项核查
报告》为
听取议
案） 
2017.04.25 
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（http://www.cninfo
.com.cn） 《关于第三届
董事会第二十一次会
议决议的公告》 
第三届董事
会第二十二
次会议 
2017.06.30 
《关于修订公司<信息隔离墙及防范利益冲突管
理制度>的议案》 、 《关于聘任公司首席风险官的
议案》 
审议通过 2017.07.01 
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（http://www.cninfo
.com.cn） 《关于第三届
董事会第二十二次会
议决议的公告》 
第三届董事
会第二十三
次会议 
2017.07.13 
《公募基金产品 2017 年第二季度报告》 、 《公募
基金管理业务 2017 年第二季度监察稽核报告》 
审议通过 2017.07.15 
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（http://www.cninfo
.com.cn） 《关于第三届

























































































2017 年年度报告全文 
108 
 
董事会第二十三次会
议决议的公告》 
第三届董事
会第二十四
次会议 
2017.08.18 
《公司 2017 年半年度报告及其摘要》 、 《公司 
2017 年中期合规报告》 、 《公司 2017 年上半年
风险管理（评估）报告》 、 《公司 2017 年上半年
风险控制指标情况的报告》 、 《公司 2017 年上半
年募集资金存放和实际使用情况专项核查报
告》 、 《公司公募基金产品 2017 年半年度报告及
其摘要》 、 《关于公司部门设置调整的议案》 、 《关
于设立另类投资子公司的议案》 
审议通过 2017.08.22 
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（http://www.cninfo
.com.cn） 《关于第三届
董事会第二十四次会
议决议的公告》 
第三届董事
会第二十五
次会议 
2017.09.29 
《关于修订公司<合规管理制度>的议案》 、 《关于
修改<公司章程>及<公司董事会议事规则>的 
议案》 
审议通过 2017.09.30 
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（http://www.cninfo
.com.cn） 《关于第三届
董事会第二十五次会
议决议的公告》 
第三届董事
会第二十六
次会议 
2017.10.23 
《公司 2018 年第三季度报告》 、 《公司公募基金
产品 2017 年第三季度报告》 、 《公司公募基金管
理业务 2017 年第三季度监察稽核报告》 、 《公司
2017 年第三季度内部审计工作报告》 
审议通过
（其中
《公司
2017 年第
三季度内
部审计工
作报告》
为听取议
案） 
2017.10.24 
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（http://www.cninfo
.com.cn） 《关于第三届
董事会第二十六次会
议决议的公告》 
董事会对股东大会决议的执行情况 
2017年度，公司董事会召集召开股东大会1 次，为 2016年度股东大会，具体如下： 
2017年5月19日，公司召开 2016年度股东大会，审议通过了《公司2016年度董事会工作报告》 、 《公
司 2016 年度监事会工作报告》 、 《公司 2016 年年度报告及其摘要》 、 《公司 2016 年度利润分配方案》 、 《公
司董事、监事 2016 年度薪酬执行情况及 2017 年度薪酬发放方案》 、 《公司高级管理人员 2016 年度薪酬及
考核情况专项说明》 、 《关于公司 2016年日常关联交易执行情况及预计2017年日常关联交易的议案》 、 《关
于续聘会计师事务所的议案》 、 《关于修改<公司章程>的议案》 、 《公司独立董事2016年度述职报告》 。会后，
公司董事会组织经营管理层严格贯彻执行各项议定事项。 
1、根据《公司 2016 年度利润分配方案》 ，公司董事会于 2017 年 6 月 6 日披露了《公司 2016 年度权
益分派实施公告》 ，并于2017 年6月12日顺利完成利润分配工作。 
2、根据《关于2016年日常关联交易执行情况及预计 2017年度日常关联交易的议案》 ，公司董事会严
格履行关联交易审批流程，2017年公司各项日常关联交易均在预计范围内。

























































































 2017 年年度报告全文 
109 
 
3、根据《关于续聘会计师事务所的议案》 ，公司董事会及审计委员会密切配合、认真督促毕马威华振
会计师事务所（特殊普通合伙）开展 2017年度财务报告的审计工作。 
4、2017年5月 19 日，公司召开了 2016年年度股东大会，审议通过了《关于修改<公司章程>的议案》 。
公司董事会授权经营管理层进行《公司章程》重要条款变更申请。截止报告期末，本次《公司章程》重要
条款变更申请已提交山西证监局审查。 
（二）本报告期监事会会议情况 
报告期内，公司监事会共召开会议 4次，以现场、现场结合电话表决方式召开，详见下表： 
会议届次 召开日期 会议议案名称 决议情况 披露日期 披露索引 
第三届监事会第七次会议 2017.04.21 
《公司 2016 年度监事会工作报告》 、
《公司 2016 年年度报告及其摘要》 、
《公司 2017 年第一季度报告》 、 《公司
2016 年度利润分配预案》 、 《公司 2016
年度内部控制自我评价报告》 、 《公司
监事 2016 年度薪酬执行情况及 2017
年薪酬发放方案》 
审议通过 2017.04.25 
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（http://www.cnin
fo.com.cn） 《关于第
三届监事会第七次
会议决议的公告》 
第三届监事会第八次会议 2017.08.18 
《公司 2017 年半年度报告及其摘
要》 、 《公司 2017 年度中期合规报告》 、
《公司 2017 年上半年风险管理（评
估）报告》 、 《公司 2017 年上半年风险
控制指标情况的报告》 
审议通过 2017.08.22 
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（http://www.cnin
fo.com.cn） 《关于第
三届监事会第八次
会议决议的公告》 
第三届监事会第九次会议 2017.09.29 
《关于修改《公司监事会议事规则》
的议案》 
审议通过 2017.09.30 
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（http://www.cnin
fo.com.cn） 《关于第
三届监事会第九次
会议决议的公告》 
第三届监事会第十次会议 2017.10.23 《公司 2017 年第三季度报告》 审议通过 - - 
六、报告期内董事履行职责的情况 
（一）董事出席董事会及股东大会的情况 
出席董事会及股东大会的情况 
董事姓名 职务 
本报告期
应参加董
事会次数 
现场出席董
事会次数 
以通讯方
式参加董
事会次数 
委托出席
董事会次
数 
缺席董事
会次数 
是否连续
两次未亲
自参加董
事会会议 
投票表决
情况 
出席股东
大会次数 
侯巍 董事长 9 9 0 0 0 否 全部同意 1 
柴宏杰 董事 9 5 0 4 0 否 全部同意 0

























































































 2017 年年度报告全文 
110 
 
樊廷让 董事 9 8 1 0 0 否 全部同意 1 
赵树林 董事 9 8 0 1 0 否 全部同意 1 
周宜洲 董事 9 2 7 0 0 否 全部同意 0 
傅志明 董事 9 0 7 2 0 否 全部同意 0 
王卫国 独立董事 9 2 6 1 0 否 全部同意 0 
容和平 独立董事 9 3 4 2 0 否 全部同意 0 
蒋岳祥 独立董事 9 2 7 0 0 否 全部同意 1 
朱海武 独立董事 9 2 4 3 0 否 全部同意 1 
（二）独立董事对公司有关事项提出异议的情况 
报告期内独立董事对公司有关事项未提出异议。 
（三）独立董事履行职责的其他说明 
独立董事对公司有关建议是否被采纳 
√是□否 
根据《公司法》 、 《证券法》 、 《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》 、 《上市公司独立董
事履职指引》等相关法律法规、规范性文件，公司独立董事勤勉尽责，积极出席公司股东大会、董事会会
议，对公司经营管理有关事项提出合理化建议；在董事会闭会期间，公司独立董事深入公司现场办公，通
过多种沟通渠道，检查董事会有关决议执行情况，全面了解公司实际经营管理状况，切实履行监督、检查
职责，有效保障广大投资者的合法权益。 
报告期内，公司提供多种方式方便独立董事充分了解公司运营状况，为其独立判断提供决策依据。公
司独立董事通过审阅定期报告、月度财务报告、公司信息披露文件和公司董事会议案等有关资料，依法履
行监督职责，对公司对外担保、关联交易、重大事项、聘请会计师事务所等有关事项发表了独立意见；特
别是在审议公司利润分配政策有关事项时，公司独立董事切实考虑中小股东权益，通过分析公司近三年度
利润分配方案，结合公司经营成果，审议并监督《股东分红回报规划（2015年-2017 年） 》的执行情况，
确保公司制定稳定的利润分配政策，落实现金分红有关规定，保障广大中小股东的合法权益。 
报告期内，公司独立董事认真履行董事会专门委员会委员职责，加强对公司薪酬与考核工作的监督，
定期检查公司内部控制管理工作，了解公司内部审计工作情况，并及时向董事会报告。公司独立董事与保
荐机构、审计机构进行沟通，监督其履职情况，有效保障公司及股东权益；通过网上业绩说明会、投资者
关系互动平台等渠道，积极与中小投资者沟通交流，充分发挥独立董事职能，有效提升公司透明度。

























































































 2017 年年度报告全文 
111 
 
在公司2016年度、2017年度财务报告审计过程中，独立董事与公司经营管理层、公司审计委员会及
年度报告审计会计师事务所相关人员充分沟通交流，听取年审会计师对财务报告审计工作汇报，并通过电
话会议等方式，了解审计工作进展情况，提出相关建议，确保公司定期报告的完备性。 
报告期内，公司独立董事未提议召开董事会，未提议聘用或解聘会计师事务所，未独立聘请外部审计
机构和咨询机构。 
（四）独立董事发表意见情况 
报告期内，公司独立董事严格按照相关法律法规、规范性文件的有关规定，审核公司相关事项，履行
信息披露义务。具体披露索引如下： 
序号 独立意见情况 披露日期 披露索引 
1 对公司2016年度对外担保及关联方占用资金情况的独立意见 
2017.04.25 
巨潮资讯网
http://www.cninfo.com.cn） 2017 年
4 月 25 日披露的 《关于第三届董事会
第二十一次会议相关事项的独立董
事意见》 
2 关于公司 2016 年度利润分配预案的独立意见 
3 
关于公司 2016 年日常关联交易执行情况及预计 2017 年日常
关联交易事项的独立意见 
4 关于续聘会计师事务所的独立意见 
5 关于公司 2016 年度内部控制评价报告的独立意见 
6 
关于公司董事 2016 年度薪酬执行情况及 2017 年度薪酬发放
方案的独立意见 
7 
关于公司高级管理人员2016年度薪酬及考核情况专项说明的
独立意见 
8 关于聘任公司高级管理人员的独立意见 
9 关于聘任公司首席风险官的独立意见 2017.07.01 
巨潮资讯网
（http://www.cninfo.com.cn）2017
年 7 月01 日披露的《独立董事关于
聘任公司首席风险官的独立意见》 
10 
关于控股股东及其他关联方占用公司资金、公司对外担保情
况的专项说明和独立意见 
2017.08.22 
巨潮资讯网
（http://www.cninfo.com.cn）2017
年 8 月22 日披露的《关于控股股东
及其他关联方占用公司资金、公司对
外担保情况的专项说明和独立意见》 
七、董事会下设专门委员会在报告期内履行职责情况 
（一）战略发展委员会履职情况 
公司董事会战略发展委员会根据《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》 、 《公司章程》 、
《董事会战略发展委员会实施细则》等相关法律法规、规范性文件的规定，积极履行职责，报告期内召开
2 次会议，审议通过了《关于向公司全资子公司格林大华期货有限公司及其子公司格林大华资本管理有限
公司增资的议案》 、 《关于公司部门设置调整的议案》 、 《关于设立另类投资子公司的议案》等议案。结合公

























































































2017 年年度报告全文 
112 
 
司发展战略、行业发展趋势、市场状况等因素，对公司未来业务发展方案进行认真分析、研究，并提出建
设性建议，积极推进公司经营发展。 
（二）审计委员会履职情况 
公司董事会审计委员会根据《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》 、 《公司章程》 、 《公
司董事会审计委员会实施细则》等相关法律法规、规范性文件的规定，积极履行职责，报告期内组织召开
6 次会议。公司董事会审计委员会人员构成符合规定。 
报告期内，公司董事会审计委员会审议公司定期报告，关注公司内部审计工作情况，年初审议内部审
计工作计划，每季度检查内部审计工作情况，并向董事会报告；审议《公司2016年度内部审计工作报告》 、
《公司 2016年第四季度募集资金存放和实际使用情况专项核查报告》 、 《公司 2016年度募集资金存放和实
际使用情况专项核查报告》 、 《关于修改公司〈内部控制缺陷认定标准>的议案》 、 《公司 2016年年度报告及
其摘要》 、 《公司 2016年度内部控制自我评价报告》 、 《关于续聘会计师事务所的议案》 、 《公司2017 年半年
度报告及其摘要》 、 《公司2018年度内部审计工作计划》等有关事项，对公司内部审计制度及其实施、公
司内控制度等进行监督、检查，有效确保公司合规运作，充分发挥专业职能，为董事会科学决策提供依据。 
在年度报告审计过程中，审计委员会委员和公司其他独立董事积极参与年度报告审计各项工作，与审
计机构、公司经营管理层积极沟通，听取年审会计师对财务报告审计工作汇报；督促审计工作进度，积极
与相关各方沟通审计工作中发现的问题，确保公司年度报告审计工作顺利完成。 
（三）薪酬、考核与提名委员会履职情况 
公司董事会薪酬、考核与提名委员会根据《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》 、 《公
司章程》 、 《董事会薪酬、考核与提名委员会实施细则》等相关法律法规、规范性文件的规定，积极履行职
责，报告期内召开 2次会议。公司董事会薪酬、考核与提名委员会人员构成符合规定。 
报告期内，公司董事会薪酬、考核与提名委员会审议《公司董事2016年度薪酬执行情况及 2017年度
薪酬发放方案》 、 《公司高级管理人员 2016年履职情况、绩效考核情况及薪酬情况专项说明》 、 《关于公司
2016年薪酬总额执行情况的议案》 、 《关于调整公司现行薪酬设置方案的议案》 、 《关于聘任公司高级管理人
员的议案》 、 《关于聘任公司首席风险官的议案》等议案，监督公司薪酬执行情况，制定公司 2017 年薪酬
计划、审议公司高级管理人员聘任情况。董事会薪酬、考核与提名委员会切实发挥董事会专业委员会职能，
确保公司董事会合法、合规运作。 
（四）风险管理委员会履职情况 
公司董事会风险管理委员会根据《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》 、 《公司章程》 、
《董事会风险管理委员会实施细则》等相关法律法规、规范性文件的规定，积极履行职责，报告期内召开
5 次会议，审议《公司关于落实全面风险管理要求的工作方案》 、 《公司2016年度风险管理（评估）报告》 、

























































































2017 年年度报告全文 
113 
 
《公司 2016年度风险控制指标情况的报告》 、 《关于修订公司<全面风险管理制度>的议案》 、 《关于修订公
司<信息隔离墙及防范利益冲突管理制度>的议案》 、 《关于修订公司<合规管理制度>的议案》等有关议案，
有序推进公司合规管理工作，有效控制各项风险，保障公司合规运行。 
八、监事会工作情况 
（一）监事参加监事会会议情况 
姓名 职务 
本报告期应参加
监事会次数 
亲自出席监事会
次数 
委托出席监事会
次数 
缺席监事会次数 投票表决情况 
焦杨 监事会主席 
4 4 0 0 通过 
胡朝晖 
监事会副主席 
职工监事 
4 4 0 0 通过 
郭志宏 监事 
4 4 0 0 通过 
关峰 监事 
4 3 1 0 通过 
高明 监事 
4 0 4 0 通过 
王国峰 监事 
4 4 0 0 通过 
李国林 监事 
4 4 0 0 通过 
刘奇旺 监事 
4 4 0 0 通过 
罗爱民 监事 
4 2 2 0 通过 
闫晓华 职工监事 
4 4 0 0 通过 
尤济敏 职工监事 
4 3 1 0 通过 
翟太煌 职工监事 
4 4 0 0 通过 
（二）监事会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险 
□是√否 
监事会对报告期内的监督事项无异议。 
九、合规管理体系建设情况和稽核部门稽核情况 
（一）公司合规管理体系建设情况 
2008年，根据中国证监会建设证券公司合规管理体系的要求，公司设立合规管理部，2008年 10月董
事会聘任合规总监，构建了董事会及其下设的风险管理委员会、合规总监、合规管理部、各部门合规管理
岗四个层级的合规管理组织体系。同时，合规管理部与公司风险管理部、稽核审计部相互配合，形成贯穿
事前、事中、事后的全面内控管理体系。合规管理部协助合规总监工作，按照公司合规管理制度规定和合
规总监的安排履行合规管理职责，实现对合规风险事项的事前规范、准确预见和科学导向。 
报告期内，公司合规管理体系稳健运作，完成合规咨询、审查、监督、检查等各项职能。在制度体系
建设方面，以落实反洗钱“3 号令”、 《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》 、 《证券期货投资

























































































2017 年年度报告全文 
114 
 
者适当性管理办法》等新规为契机，结合公司各项业务的发展需要，合规管理部组织开展了全面的制度梳
理工作，完善公司制度清单，共修订制度 107项，新增制度 97 项。截止报告期末，公司内部制度体系共
涵盖制度 532项，其中章程及议事规则 17 项，基本管理制度 20 项，一般管理制度 91 项，实施细则404
项，以确保公司各项业务依法合规运作。 
（二）合规、稽核部门报告期内完成的检查稽核情况 
公司设立合规管理部、风险管理部、稽核审计部3个内部控制监督检查部门，其中合规总监负责对公
司及员工的经营管理和执业行为的合规性进行审查、监督和检查，合规管理部对合规总监负责；首席风险
官负责公司的全面风险管理工作，风险管理部和稽核审计部对首席风险官负责。 
报告期内，合规管理部门共组织开展了6项内控和专项现场检查事项、5项自查自纠事项，其中对内
控检查和专项检查出具合规检查报告，对合规检查和自查自纠检查中发现的分支机构反洗钱、营销管理等
方面的问题，业务部门管理方面存在的问题，被检查部门及时向合规管理部进行了整改反馈。 
报告期内， 稽核审计部门完成了 62项审计， 其中常规审计 46 项： 其中分支机构 32 项， 总部部门 14 
项；离任审计 16 项：其中分支机构 14 项，子公司 1 项，总部部门 1 项。对分支机构的审计中有 31 家
营业部或分支机构在资产管理、员工执业行为管理、营销管理、客户管理与客户服务、账户与反洗钱检查、
客户适当性管理、 全面风险管理及基础管理的审计等方面存在多项不足或问题； 对总部部门及子公司等 16 
个部门进行的审计中，发现在员工执业行为管理、基础管理方面存在一些不足。稽核审计部在审计报告出
具后，针对发现的问题向被审计单位下发了限期整改意见书，被审计单位均在期限内完成整改并反馈。 
十、高级管理人员的考评及激励情况 
公司董事会及薪酬、考核与提名委员会负责对公司高级管理人员进行考评。报告期内，依据公司《高
级管理人员薪酬与考核管理制度》 ，薪酬、考核与提名委员会根据公司实际经营情况，结合高级管理人员
的年度考核结果，确定其奖金发放水平，并对薪酬实际发放情况进行监督。 
十一、内部控制建设情况 
报告期内，公司按照《证券法》 、 《证券公司内部控制指引》 、 《企业内部控制基本规范》及其配套指引、
《证券公司风险控制指标管理办法》及相关自律规则等相关要求，持续建立健全公司内部控制制度，报告
期内制定了内部控制相关制度 23 项，修订相关制度25项。 
将内部控制建设始终贯穿于公司的经营发展之中，形成了内部控制制度建设的长效机制。在业务开展
过程中始终坚持制度、流程先行的原则，不断完善内部控制制度，规范制度执行，强化监督检查，合规管

























































































2017 年年度报告全文 
115 
 
理部依据证券监管规定，组成专项检查组开展合规检查工作。公司内审部门依据董事会审定的年度审计计
划开展审计工作，针对监督检查中发现的问题提出整改建议并督促落实，促进公司持续健康发展。 
十二、董事会关于内部控制责任的声明 
按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内部
控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经营管理层负责组织
领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在
任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责
任。 
公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高
经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理
保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据
内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。 
根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内部
控制重大缺陷，董事会认为，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了
有效的财务报告内部控制。 
根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基准日，公司未发现非财务报
告内部控制重大缺陷。 
公司自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内部控制有效性评价结
论的因素。 
十三、建立财务报告内部控制的依据 
公司按照《企业会计准则》等相关规定以及对于财务会计制度的相关规范要求，建立了相应的财务会
计制度，制定了包括《财务管理制度》 、 《自有资金管理办法》 、 《费用支出管理办法》等文件在内的一系列
财务会计规章制度，报告期内制订了《子公司管理办法》 、 《流动性风险管理细则》和《金融工具估值细则》 ，
设立专人专岗负责财务报表的编制、复核及财务信息的披露工作，保证会计信息真实可靠，财务报告数字
准确、内容完整、披露及时。 
十四、内部控制评价报告 
报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

























































































 2017 年年度报告全文 
116 
 
报告期未发现内部控制重大缺陷 
内部控制自我评价报告全文披露日期 2018.04.03 
内部控制自我评价报告全文披露索引 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）2018 年 4 月 3 日公司公告 
十五、内部控制审计报告或鉴证报告 
内部控制审计报告中的审计意见段 
《内部控制审计报告》 （毕马威华振审字第 1801863 号） ：我们认为，贵公司于 2017 年12月31 日按照《企业内部控制基
本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 
内部控制审计报告全文披露日期 2018.04.03 
内部控制审计报告全文披露索引 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）2018 年 4 月 3 日公司公告 
内控审计报告意见类型 标准无保留意见 
非财务报告是否存在重大缺陷 否 
会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告 
□ 是 √否 
会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致 
√ 是 □否

























































































 2017 年年度报告全文 
117 
 
第十节公司债券相关情况 
一、公司债券基本信息 
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 到期日 债券余额（亿元） 利率（%） 还本付息方式 
山西证券股份有限
公司2017年面向合
格投资者公开发行
公司债券（第一期）
（品种一） 
17山证01 112503 2017.03.15 2020.03.15 15.00 4.76 
本期债券采用单利按年
计息，每年付息一次，
到期一次还本，最后一
期利息随本金一起支付 
山西证券股份有限
公司2017年面向合
格投资者公开发行
公司债券（第一期）
（品种二） 
17山证02 112504 2017.03.15 2022.03.15 5.00 5.10 
本期债券采用单利按年
计息，每年付息一次，
到期一次还本，最后一
期利息随本金一起支付 
公司债券上市或转让的交易场
所 
深圳证券交易所 
投资者适当性安排 无 
报告期内公司债券的付息兑付
情况 
报告期内， “14 山证 01”到期，公司于 2017年 8月 2 日对其进行了本息兑付，兑付本金
1,000,000,000 元，兑付利息金额 56,000,000 元（含税） ； “17 山证01”、“ 17 山证 02”尚
未到第一次付息日，且未发现可能导致未来出现不能按期偿付情况的风险。 
公司债券附发行人或投资者选
择权条款、可交换条款等特殊
条款的，报告期内相关条款的
执行情况（如适用） 。 
不适用 
二、债券受托管理人和资信评级机构信息 
债券受托管理人： 
名称 
财达证券股份
有限公司 
办公地址 
上海市竹林路
101 号陆家嘴
基金大厦 1103 
联系人 
付渊源、 
王恺麟 
联系人电话 
021-61062397 
021-61590180 
报告期内对公司债券进行跟踪评级的资信评级机构： 
名称 中诚信证券评估有限公司 办公地址 上海市青浦区新业路 599 号1幢 968 室 
报告期内公司聘请的债券受托管理人、
资信评级机构发生变更的，变更的原因、
履行的程序、 对投资者利益的影响等 （如
适用） 
不适用

























































































 2017 年年度报告全文 
118 
 
三、公司债券募集资金使用情况 
公司债券募集资金使用情况及履行的程
序 
2017 年 3 月 15 日，公司完成“17 山证 01”、“ 17 山证 02”的发行工作，发行总
额为人民币 20 亿元。募集资金按照募集说明书的约定和核准用途偿还了公司于
2017 年4 月至2017 年 12 月到期的收益凭证。募集资金使用过程中，公司严格履
行资金划转流程。 
年末余额（万元） 0 
募集资金专项账户运作情况 
截至 2017年 12 月31 日，本公司累计使用“17 山证 01” 、 “17山证02”的募集资
金20.09 亿元，尚未使用的募集资金余额为 0 元。 
募集资金使用是否与募集说明书承诺的
用途、使用计划及其他约定一致 
是 
四、公司债券信息评级情况 
2017年6月22日，中诚信证券评估有限公司对本公司已发行公司债券“17山证 01” 、 “17山证02”
的信用状况进行了跟踪评级，并出具了《山西证券股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债
券（第一期）跟踪评级报告（2017） 》 （报告编号：信评委函字〔2017〕跟踪368 号） ，评级结果为：维持
“山西证券股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） ”信用等级为 AA+，维持发
债主体信用等级为 AA+，评级展望为稳定。 
五、公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施 
公司发行的“17山证 01”和“17山证 02”均采用无担保的发行方式，偿债计划均为在债券存续期内
每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。报告期内，公司债券增信机制、偿债计划及其他偿
债保障措施未发生变更，公司严格履行募集说明书中有关偿债计划的约定，按时兑付公司债券利息，及时
披露公司相关信息，已保障投资者的合法权益。 
六、报告期内债券持有人会议的召开情况 
报告期内，公司未发生需召开债券持有人会议的情形。 
七、报告期内债券受托管理人履行职责的情况 
公司“17 山证 01”和“17山证 02”的公司债券受托管理人均为财达证券股份有限公司，财达证券股
份有限公司于 2017年6月出具了《山西证券股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第
一期）定期受托管理事务报告（2016年度） 》 。具体内容详见公司于2017年6月24日在深交所发布的相关
公告。

























































































 2017 年年度报告全文 
119 
 
2017年1月至5月公司累计新增借款超过公司 2016年末经审计净资产人民币130.30 亿元的20%，财
达证券股份有限公司于 2017 年6月出具了《山西证券股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司
债券受托管理事务临时报告》 。具体内容详见公司于 2017 年6 月15 日在深交所发布的相关公告。 
2017年1月至7月公司累计新增借款超过公司 2016年末经审计净资产人民币130.30 亿元的40%，财
达证券股份有限公司于 2017 年8月出具了《山西证券股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司
债券（第一期）受托管理事务临时报告》 。具体内容详见公司于 2017 年 8 月 22 日在深交所发布的相关公
告。 
八、截至报告期末公司近 2年的主要会计数据和财务指标 
单位：万元 
项目 2017 年 2016 年 同期变动率 
同比变动超过 30%的
主要原因 
息税折旧摊销前利润 177,751.88 154,586.61 14.99%



流动比率 1.54 1.45 6.21%



资产负债率 66.28% 64.47% 2.81%



速动比率 1.52 1.45 4.83%



EBITDA 全部债务比 7.32% 6.90% 6.09%



利息保障倍数 1.59 1.93 -17.62%



现金利息保障倍数 0.65 -0.14 不适用



EBITDA 利息保障倍数 1.66 2.03 -18.23%



贷款偿还率 100.00% 100.00% -



利息偿付率 100.00% 100.00% -



九、报告期内对其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 
债券简称 债券代码 
票面利率
（%） 
发行规模
（亿元） 
期末余额
（亿元） 
起息日 兑付日 
债券期限
（年） 
兑付兑息 
山证 1701 117577 6.00 10.00 10.00 2017.12.15 2018.06.15 0.5 
到期一次
还本付息 
山证 1801 117580 6.00 20.00 20.00 2018.02.06 2019.02.06 1 
到期一次
还本付息 
“山证 1701”兑付日为2018 年 6 月15 日，截至本报告出具之日，该债券尚未到兑付日。 
“山证 1801”兑付日为2019 年 2 月6 日，截至本报告出具之日，该债券尚未到兑付日。

























































































 2017 年年度报告全文 
120 
 
十、报告期内获得的银行授信情况、使用情况以及偿还银行贷款的情况 
截至 2017 年 12 月 31 日，公司获得主要贷款银行的授信额度为 215.5 亿元，已使用额度为 0 亿元，
未使用额度为 215.5亿元。 
公司信誉良好，2017年度公司按时偿还银行贷款，未发生贷款展期、减免情形。 
十一、报告期内执行公司债券募集说明书相关约定或承诺的情况 
报告期内，公司严格执行公司债券募集说明书相关约定或承诺，募集资金投向与募集说明书的约定一
致；严格履行信息披露责任，按期兑付债券利息，保障投资者的合法权益。报告期内，公司已发行债券兑
付兑息不存在违约情况；公司经营稳定，盈利情况良好，未发现可能导致未来出现不能按期偿付情况的风
险。 
十二、报告期内发生的重大事项 
□ 适用 √不适用 
十三、公司债券是否存在保证人 
□ 是 √否

























































































2017 年年度报告全文 
121 
 
第十一节财务报告 
见附件《山西证券股份有限公司 2017年度财务报表及审计报告》 
 
第十二节备查文件目录 
一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 
二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 
三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。 
四、公司章程。 
 
 
 
 
山西证券股份有限公司 
法定代表人：侯巍 
二〇一八年三月三十日 
 
 




 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
山西证券 股份有 限公司 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
自 2017 年 1 月 1 日 
至 2017 年 12 月 31 日止 年度财务 报表 




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审计报告 
 
毕马威华振审字第 1801857 号 
 
山西证券 股份有 限公司 全 体股东： 
 
一、审计 意见 
 
我们审计 了后附 的山西 证 券股份有 限公司 ( 以 下简 称“山西 证券”) 财 务报 表，包括 2017
年 12 月 31 日 的合并 及 母公司资 产负债 表， 2017 年度的合 并及母 公司利 润表、 合并及 母公司 现
金流量表 、合并 及母公 司 股东权益 变动表 以及相 关 财务报表 附注。 
 
我们 认为，后附 的财务报表在 所有重大方 面按照中华人 民共和国财 政部颁布的企 业会计 准
则 ( 以 下简称 “ 企业会 计 准则”) 的规定 编制， 公 允反映了 山西证 券 2017 年 12 月 31 日 的合并
及母公司 财务状 况以及 2017 年度的合 并及母 公司 经营成果 和现金 流量。 
 
二、形成 审计意 见的基 础 
 
我们按照 中国注 册会计 师 审计准则 ( 以 下简称 “审 计准则” ) 的规定 执行了 审计工作。 审计
报告 的“注册会 计师对财务报 表审计的责 任”部分进一 步阐述了我 们在这些准则 下的责任。 按
照中 国注册会计 师职业道德守 则，我们独 立于山西证券 ，并履行了 职业道德方面 的其他责任 。
我们相信 ，我们 获取的 审 计证据是 充分、 适当的 ， 为发表审 计意见 提供了 基 础。 
 
三、关键 审计事 项 
 
关键 审计事项是 我们根据职业 判断，认为 对本期财务报 表审计最为 重要的事项。 这些事 项
的应对以 对财务 报表整 体 进行审计 并形成 审计意 见 为背景， 我们不 对这些 事 项单独发 表意见 。 




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审计报告 ( 续) 
 
毕马威华振审字第 1801857 号 
 
三、关键 审计事 项 ( 续) 
 
金融工 具公 允价 值的 评估 
请参阅 财务 报表 附注 三、9 所述 的会 计政 策及 财务 报表附 注五 、4 ，附 注五 、5 ，附 注五 、10
和 附注 五、19。 
关键审 计事 项 在 审计 中如 何应对 该 事项 
于 2017 年 12 月 31 日 ， 山 西证券 以公 允价 值
计 量 的 金 融 资 产 和 金 融 负 债 的 账 面 金 额 分别
为 人民 币 16,516 百 万元 和 人民币 1,590 百万
元。 
山 西 证 券 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 的 估 值
是以市 场数 据和 估值 模型 为基础 ， 其中 估值 模
型通常 需要 大量 的参 数输 入。 大部 分参 数来 源
于能够 从活 跃市 场可 靠获 取的数 据 ， 尤 其是 第
一层次 和第 二层 次公 允价 值计量 的金 融工 具 ，
其 估 值 模 型 采 用 的 参 数 分 别 是 市 场 报 价 和 可
观察参 数。 当可 观察 的参 数无法 可靠 获取 时 ，
即 第 三 层 次 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 的 情 况
下， 不可 观察 输入 值的 确定 会使用 到管 理层 估
计，这 当中 涉及 管理 层的 重大判 断。



由于部分金 融 工 具 公 允 价 值 的 评 估 涉 及 复 杂
的流程 ， 以及 在确 定估 值模 型及估 值模 型使用
的参数 时涉 及管 理层 判断 的程度 重大 ， 我们 将
对金 融 工 具 公 允 价 值 的 评估 识 别 为 关 键 审 计
事项。 
 
与 评 价 金 融 工 具 公 允 价 值 相 关 的 审 计 程 序 中
包括以 下程 序： 
? 了解和评价与 估值、独立 价格验证、前 后
台对账及金融工具估值模型审批相关的
关键财务报告内部控制的设计和运行有
效性； 
? 选取样本，通 过将 山西证 券 采用的公允 价
值与公 开可 获取 的市 场数 据相比 较， 评价
第一层次公允价值计量的金融工具的估
值； 
? 选取样 本 ， 查阅 2017 年度 签署 的投 资协
议， 了 解相 关投 资条 款， 并识别 与金 融工
具估值 相关 的条 件； 
? 对山西证券用 于 部分金融 工具估值所使 用
的模型 进行 评价 。 同 时， 选取样 本对 金融
工具进 行独 立估 值， 并将 我们的 估值 结果
与山 西证券 的 估值结果进行比 较 ( 其中 包
括利用 本所 估值 专家 的工 作) ， 并 测试 公允
价值计 算的 输入 值； 
? 评价在财务报 表中的相关 披露是否按照 相
关会计准则的要求反映了金融工具估值
风险。



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审计报告 ( 续) 
 
毕马威华振审字第 1801857 号 
 
三、关键 审计事 项 ( 续) 
 
结构化 主体 的合 并 
请参阅 财务 报表 附注 三、6 和附 注三、31 所 述的 会 计政策 及财 务报 表附 注七 、3 。 
关键审 计事 项 在 审计 中如 何应对 该 事项 
结 构 化 主 体 通 常 是 为 实 现 具 体 而 明 确 的 目 的
设计并 成立 的 ， 并 在确 定的 范围内 开展 业务 活
动。 山西 证券 可能 通过 发 起设立 、 持有 投资 或
保 留 权 益 份 额 等 方 式 在 结 构 化 主 体 中 享 有 权
益。 这些 结构 化主 体主 要 包括理 财产 品 、 投 资
基金、 资产 管理 计划 、信 托计划 等。 
当 判 断 是 否 应 该 将 结 构 化 主 体 纳 入 山 西 证 券
的合并 范围 时 ， 管 理层 应考 虑山西 证券 对结 构
化主体 相关 活动 拥有 的权 力、 享有 的可 变回 报
以及通 过运 用权 力而 影响 其可变 回报 的能 力 。
在某些 情况 下 ， 即 使山 西证 券并未 持有 结构 化
主体的 权益 ，也 可能 需要 合并该 主体 。 
山西证 券在 确定 是否 应当 合并结 构化 主体 时 ，
管理层 需 要 考虑 的因 素并 非完全 可量 化的 ， 需
要进行 综合 考虑 。 
由 于 在 确 定 是 否 应 将 结 构 化 主 体 纳 入 山 西 证
券的合 并范 围时 涉及 管理 层的重 大判 断 ， 且 合
并结构 化主 体可 能对 财务 报表产 生重 大影 响 ，
我 们 将 山 西 证 券 结 构 化 主 体 的 合 并 识 别 为 关
键审计 事项 。 
与 评 价 结 构 化 主 体 的 合 并 相 关 的 审 计 程 序 中
包括以 下程 序： 
? 了 解 和 评 价 有 关 结 构 化 主 体 合 并 的 关 键
财务报 告内 部控 制的 设计 和运行 ； 
? 就 各 主 要 产 品 类 型 中 的 结 构 化 主 体 选 取
样 本 ， 对 每 个 所 选 取 的 项 目 执 行 以 下 程
序： 
- 检查相关合同、内部记录以及向投资
者 披 露 的信 息 ，以 了解 结构 化 主 体的
设 立 目 的和 山 西证 券对 结构 化 主 体的
参 与 程 度， 并 评价 管理 层关 于 山 西证
券对结构化主体是否拥有权力的判
断； 
- 检查结构化主体对风险和报酬的结构
设计， 包括 对任 何资 本或 回 报的担 保、
提 供 的 流动 性 支持 、佣 金的 支 付 以及
收 益 的 分配 ， 以评 价管 理层 就 山 西证
券 因 参 与结 构 化主 体的 相关 活 动 而拥
有 的 对 该主 体 的风 险敞 口、 权 力 及对
可变回 报的 影响 所作 的判 断；



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审计报告 ( 续) 
 
毕马威华振审字第 1801857 号 
 
三、关键 审计事 项 ( 续) 
 
结构化 主体 的合 并 
请参阅 财务 报表 附注 三、6 和附 注三、31 所 述的 会 计政策 及财 务报 表附 注七 、3 。 
关键审 计事 项 在 审计 中如 何应对 该 事项 
 
- 检查管理层对结构化主体的分析，包
括 定 性 分析 和 山西 证券 对享 有 结 构化
主 体 的 经济 利 益的 比重 及可 变 动 性的
计 算 ， 以评 价 管理 层关 于山 西 证 券影
响 其 来 自结 构 化主 体可 变回 报 的 能力
所作的 判断 ； 
- 评价管理层就是否应合并结构化主体
所作的 判断 ； 
? 评 价 财 务 报 表 中 针 对 结 构 化 主 体 的 相 关
披露是 否符 合相 关会 计准 则的要 求。



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审计报告 ( 续) 
 
毕马威华振审字第 1801857 号 
 
三、关键 审计事 项 ( 续) 
 
评价商 誉的 减值 
请参阅 财务 报表 附注 三、15 和附 注三 、17 所 述的 会 计政策 及财 务报 表附 注五 、13 。 
关键审 计事 项 在审计 中如 何应对 该 事项 
于 2017 年 12 月 31 日， 山 西证券 商誉 的账 面
价值为 人民 币 477 百万 元 ，占净 资产 的比 例
为 3.60% 。 
上述商 誉包 括：(1) 山西 证 券于以 前年 度收 购
证 券 交 易 营 业 部 及 证 券 类 资 产 合 并 重 组 所 形
成商誉 人民币 49 百 万元 ；(2) 山西证 券于 以
前 年 度 收 购 格 林 期 货 有 限 公 司 100% 股 权 所
形成商 誉人 民 币 428 百 万 元。 
商 誉 可 能 存 在 无 法 通 过 使 用 各 相 关 资 产 及 资
产组 ( 即独立产生现金流入的可认定最小资
产 组 合) 所 产 生 的 预 计 未 来 现 金 流 量 以 全 部
收回的 风险 。 为评 估商 誉 的可收 回金 额， 管 理
层 委 聘 外 部 估 值 专 家 对 子 公 司 股 东 权 益 价 值
进行评 估， 或采 用预 计未 来 现金流 量折 现模 型
计 算 各 相 关 资 产 及 资 产 组 的 预 计 未 来 现 金 流
量现值 。 
 
与 评 价 商 誉 的 减 值 相 关 的 审 计 程 序 中 包 括 以
下程序 ： 
? 向 管 理 层 询 问 并 了 解 商 誉 减 值 评 估 管 理
的流程 和控 制， 包括 了解 山西证 券对 各资
产 和 资 产 组 的 识 别 和 划 分 及 对 相 关 资 产
组价值 评估 的依 据及 方法 ； 
? 基 于 我 们 对 山 西 证 券 业 务 的 了 解 和 相 关
会计准 则的 规定 ， 评 价管 理层对 各资 产及
资 产 组 的 识 别 以 及 如 何 将 商 誉 分 配 至 各
资产组 ； 
? 评 价 山 西 证 券 聘 请 的 外 部 估 值 专 家 的 胜
任能力 、专 业素 质和 客观 性； 
? 获 取 并 阅 读 外 部 估 值 专 家 出 具 的 评 估 报
告， 对 评估 报告 中所 披露 的评估 依据 、 评
估假设 和评 估参 数进 行复 核； 
? 基于我 们对 行业 和山 西证 券业务 的了 解，
通过将 关键 参数 ，包 括预测 收入 和成 本、
长 期 平 均 增 长 率 与 董 事 会 批 准 的 财 务 预
算及行 业统 计数 据进 行比 较， 评 价管 理层
在 预 计 未 来 现 金 流 量 现 值 时 采 用 的 假 设
和关键 判断 ； 




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审计报告 ( 续) 
 
毕马威华振审字第 1801857 号 
 
三、关键 审计事 项 ( 续) 
 
评价商 誉的 减值 
请参阅 财务 报表 附注 三、15 和附 注三 、17 所 述的 会 计政策 及财 务报 表附 注五 、13 
关键审 计事 项 在 审计 中如 何应对 该 事项 
由于商 誉的 账面 价值 对财 务报表 的重 要性 ， 且
在 确 定 商 誉 是 否 应 计 提 减 值 时 涉 及 重 大 的 管
理层判 断和 估计 ， 特 别在 预 测未来 现金 流量 方
面包括 对预 测收 入和 成本 、 长期平 均增 长率 以
及确定 恰当 的折 现率 所作 的关键 假设 ， 这 些关
键 假 设 具 有 固 有 不 确 定 性 且 可 能 受 到 管 理 层
偏向的 影响 ， 因 此， 我们 将 评估财 务报 表中 商
誉的减 值识 别为 关键 审计 事项。 
 
? 基 于 我 们 对 山 西 证 券 的 了 解 以 及 同 行 业
可比公 司的 市场 数据 ， 评 价 管理 层 计 算预
计未来 现金 流量 现值 时采 用的折 现率 ； 
? 对 预 测 收 入 和 采 用 的 折 现 率 等 关 键 假 设
进行敏 感性 分析 ， 以评 价 关键假 设的 变化
对 减 值 评 估 结 果 的 影 响 以 及 考 虑 对 关 键
假设的 选择 是否 存在 管理 层偏向 的迹 象 ； 
? 评 价 有 关 商 誉 减 值 评 估 的 披 露 是 否 符 合
相关会 计准 则的 要求 。 




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审计报告 ( 续) 
 
毕马威华振审字第 1801857 号 
 
四、其他 信息 
 
山西证券 管理层 对其他 信 息负责。 其他信 息包括 山 西证券 2017 年年度 报告 中涵盖的 信息，
但不包括 财务报 表和我 们 的审计报 告。 
 
我们 对财务报表 发表的审计意 见不涵盖其 他信息，我们 也不对其他 信息发表任何 形式的 鉴
证结论。 
 
结合 我们对财务 报表的审计， 我们的责任 是阅读其他信 息，在此过 程中，考虑其 他信息 是
否与财务 报表或 我们在 审 计过程中 了解到 的情况 存 在重大不 一致或 者似乎 存 在重大错 报。 
 
基于 我们已执行 的工作，如果 我们确定其 他信息存在重 大错报，我 们应当报告该 事实。 在
这方面， 我们无 任何事 项 需要报告 。
 
 
 
五、管理 层和治 理层对 财 务报表的 责任 
 
管理 层负责按照 企业会计准则 的规定编制 财务报表，使 其实现公允 反映，并设计 、执行 和
维护必要 的内部 控制， 以 使财务报 表不存 在由于 舞 弊或错误 导致的 重大错 报 。 
 
在编 制财务报表 时，管理层负 责评估山西 证券的持续经 营能力，披 露与持续经营 相关的 事
项 ( 如适用) ，并运用持 续经营假设，除非 山西证 券计划进行清算、 终止运 营或别无其他现实 的
选择。 
 
治理层负 责监督 山西证 券 的财务报 告过程 。 
 
六、注册 会计师 对财务 报 表审计的 责任 
 
我们 的目标是对 财务报表整体 是否不存在 由于舞弊或错 误导致的重 大错报获取合 理保证 ，
并出 具包含审计 意见的审计报 告。合理保 证是高水平的 保证，但并 不能保证按照 审计准则执 行
的审 计在某一重 大错报存在时 总能发现。 错报可能由于 舞弊或错误 导致，如果合 理预期错报 单
独或 汇总起来可 能影响财务报 表使用者依 据财务报表作 出的经济决 策，则通常认 为错报是重 大
的。



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审计报告 ( 续) 
 
毕马威华振审字第 1801857 号 
 
六、注册 会计师 对财务 报 表审计的 责任 ( 续) 
 
在按 照审计准则 执行审计工作 的过程中， 我们运用职业 判断，并保 持职业怀疑。 同时， 我
们也执行 以下工 作： 
 
(1) 识别和评 估由于 舞弊或 错 误导致的 财务报 表重大 错 报风险， 设计 和实施 审计 程序以应
对这些风 险， 并 获取充 分 、 适当的 审计证 据， 作为 发表审计 意见的 基础。 由 于舞弊可
能涉及串 通、 伪 造、 故意 遗漏、 虚 假陈述 或凌驾 于 内部控制 之上， 未能发 现 由于舞弊
导致的重 大错报 的风险 高 于未能发 现由于 错误导 致 的重大错 报的风 险。 
 
(2) 了解与审 计相关 的内部 控 制，以设 计恰当 的审计 程 序。 
 
(3) 评价管理 层选用 会计政 策 的恰当性 和作出 会计估 计 及相关披 露的合 理性。 
 
(4) 对管理层 使用持 续经营 假 设的恰当 性得出 结论。 同 时， 根据获 取的审 计证据 ， 就可能
导 致 对 山 西 证 券 持 续 经 营 能 力 产 生 重 大 疑 虑 的 事 项 或 情 况 是 否 存 在 重 大 不 确 定 性 得
出结论 。 如果 我们得 出结 论认为存 在重大 不确定 性 ， 审计 准则要 求我们 在审 计报告中
提请报表 使用者 注意财 务 报表中的 相关披 露； 如果 披露不充 分， 我们应 当发 表非无保
留意见。 我 们的结 论基于 截至审计 报告日 可获得 的 信息。 然而 ， 未来 的事项 或情况可
能导致 山 西证券 不能持 续 经营。 
 
(5) 评价财务报表的总体列 报 、结构和内容 ( 包 括 披露) ，并评价财务报表 是否 公允反 映
相关交易 和事项 。 
 
(6) 就 山西证 券 中实 体或业 务 活动的财 务信息 获取充 分 、 适当 的审计 证据， 以对 财务报表
发表审计 意见。 我们负 责 指导、监 督和执 行集团 审 计，并对 审计意 见承担 全 部责任 。 
 
我们 与治理层就 计划的审计范 围、时间安 排和重大审计 发现等事项 进行沟通，包 括沟通 我
们在审计 中识别 出的值 得 关注的内 部控制 缺陷。 




第 9 页，共 9 页 
 
 
 
审计报告 ( 续) 
 
毕马威华振审字第 1801857 号 
 
六、注册 会计师 对财务 报 表审计的 责任 ( 续) 
 
我们 还就已遵守 与独立性相关 的职业道德 要求向治理层 提供声明， 并与治理层沟 通可能 被
合理认为 影响我 们独立 性 的所有关 系和其 他事项 ， 以及相关 的防范 措施 ( 如 适用) 。 
 
从与 治理层沟通 过的事项中， 我们确定哪 些事项对本期 财务报表审 计最为重要， 因而构 成
关键 审计事项。 我们在审计报 告中描述这 些事项，除非 法律法规禁 止公开披露这 些事项，或 在
极少 数情形下， 如果合理预期 在审计报告 中沟通某事项 造成的负面 后果超过在公 众利益方面 产
生的益处 ，我们 确定不 应 在审计报 告中沟 通该事 项 。 
 
 
 
 
毕马威华 振会计 师事务 所 ( 特殊 普通合 伙) 中国注册 会计 师 
( 总所盖 章) 
 
 
 
 
 
 程海良 ( 项目 合伙人) 
 
 
 
 
 
中国 北京 唐莹慧 
 
 2018 年 3 月 30 日 
 




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山西证券 股份有 限公司 
合并及母 公司资 产负债 表 
2017 年 12 月 31 日 
( 金额单 位：人 民币元) 
 
 




 本集团


 本公司



 
附注 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 
资产 






 
货币资金 五 1 
14,500,119,469 13,807,745,064 8,511,294,344 9,444,124,918 
其中：客户存款 
 9,214,317,929 8,703,941,603 5,622,773,068 6,568,405,553 
结算备付金 五 2 
2,178,725,149 3,091,304,646 2,140,618,759 3,034,228,173 
其中：客户备付金 
 1,266,002,750 1,918,929,941 1,101,591,183 1,917,429,941 
融出资金 五 3 
5,405,752,310 5,380,004,581 5,316,786,080 5,175,163,702 
以公允价值计量且 
其变动计入当期 
损益的金融资产 五 4 
14,971,270,405 10,852,322,071 13,707,918,450 10,457,538,415 
衍生金融资产 五 5 
1,138,099


- - - 
买入返售金融资产 五 6 
6,337,536,131 6,406,767,398 6,161,165,549 6,404,807,398 
应收款项 五 7, 十六 1 
316,793,292 329,026,734 39,824,623 159,769,712 
应收利息 五 8 
373,685,877 343,408,947 335,362,957 316,010,944 
存出保证金 五 9 
4,099,000,995 2,067,581,176 1,039,738,559 690,562,835 
可供出售金融资产 五 10 
1,587,546,791 4,006,442,592 920,921,819 3,146,884,399 
长期股权投资 七 2, 十六 2 
10,000,000 - 3,862,380,851 3,232,980,851 
固定资产 五 11 
399,980,903 324,344,981 340,718,500 259,118,673 
无形资产 五 12 
105,125,347 104,885,166 93,142,276 92,033,988 
商誉 五 13 
476,939,901 476,939,901 49,096,844 49,096,844 
递延所得税资产 五 15 
53,779,653 71,444,364 36,380,495 58,045,650 
其他资产 五 14, 十六 3 
833,458,432 795,460,524 709,849,564 704,384,270 

















资产总计 
 51,650,852,754


48,057,678,145 43,265,199,670 43,224,750,772 

















 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
刊载于第 13 页至 第 159 页的财务 报表附 注为本 财 务报表的 组成部 分。



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山西证券 股份有 限公司 
合并及母 公司 资 产负债 表 ( 续) 
2017 年 12 月 31 日 
( 金额单 位：人 民币元) 
 
 




 本集团


 本公司



 
附注 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 
负债及股东权益 






 










负债 






 
应付短期融资款 五 17 
5,563,170,000 4,806,760,000 5,563,170,000 4,806,760,000 
拆入资金 五 18 
3,800,000,000 3,000,000,000 3,800,000,000 3,000,000,000 
以公允价值计量且 
其变动计入当期 
损益的金融负债 五 19 
1,584,489,910 219,821,850 1,584,489,910 219,821,850 
衍生金融负债 五 5 
5,893,102 - - - 
卖出回购金融资产款 五 20 
11,108,347,214 12,644,943,567 10,939,247,378 12,644,943,567 
代理买卖证券款 五 21 
12,314,261,428 11,381,266,003 6,559,984,101 8,207,949,840 
应付职工薪酬 五 22 
206,805,832 251,760,152 17,900,911 61,796,484 
应交税费 五 23 
74,977,302 92,050,900 44,428,384 29,682,084 
应付款项 五 24 
206,606,431 35,055,849 13,824,513 13,497,171 
应付利息 五 25 
219,489,328 136,068,511 217,866,945 133,839,870 
应付债券 五 26 
1,999,764,151 1,697,801,993 1,996,715,416 1,696,989,637 
递延所得税负债 五 15 
16,030,077 6,791,977 - - 
其他负债 五 27 
1,287,415,269 755,448,039 273,603,387 411,872,812 

















负债合计 
 38,387,250,044 35,027,768,841 31,011,230,945 31,227,153,315 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
刊载于第 13 页至 第 159 页的财务 报表附 注为本 财 务报表的 组成部 分。



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山西证券 股份有 限公司 
合并及母 公司 资 产负债 表 ( 续) 
2017 年 12 月 31 日 
( 金额单 位：人 民币元) 
 
 




 本集团


 本公司



 
附注 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 
负债及股东权益 ( 续) 






 










股东权益 






 
股本 五 28 
2,828,725,153 2,828,725,153 2,828,725,153 2,828,725,153 
资本公积 五 29 
6,713,296,178 6,713,296,178 6,692,880,816 6,692,880,816 
其他综合收益 五 30 
26,999,718 (42,477,191) (9,313,001) (96,299,991) 
盈余公积 五 31 
478,801,939 436,404,985 478,801,939 436,404,985 
一般风险准备 五 32 
527,183,053 472,534,604 478,801,939 436,404,985 
交易风险准备 五 32 
510,380,547 460,095,951 478,801,939 436,404,985 
未分配利润 五 33 
1,416,490,777 1,409,504,776 1,305,269,940 1,263,076,524 

















归属于母公司股东 
权益合计 
 12,501,877,365 12,278,084,456 12,253,968,725 11,997,597,457 
少数股东权益 五 34 
761,725,345 751,824,848 
不适用 不适用 

















股东权益合计 
 13,263,602,710 13,029,909,304 12,253,968,725 11,997,597,457 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
负债及股东权益总计 
 51,650,852,754 48,057,678,145 43,265,199,670 43,224,750,772 

















 
 
此财务报 表已于 2018 年 3 月 30 日获 董事会 批准 。 
 
 
 
 
 









 
侯巍 
法定代表 人 
 
汤建雄 
主管会计 工作的 
公司负责 人 
 
张立德 
会计机构 负责人 
 
公司盖章 
 
 
 
 
 
刊载于第 13 页至 第 159 页的财务 报表附 注为本 财 务报表的 组成部 分。



第 4 页 
山西证券 股份有 限公司 
合并及母 公司利 润表 
2017 年度 
( 金额单 位：人 民币元) 
 




 本集团


 本公司



 
附注 2017 年 2016 年 2017 年 2016 年 
营业收入 






 
手续费及 佣金净 收入 五 35, 十六 4 
1,168,177,951 1,483,565,623 546,060,537 693,860,815 
其中：经 纪业务 手续费 
 净收入 
 476,210,667


631,585,246 358,371,995


523,978,837 
投资银行 业务 






手续 费净收 入 
 565,205,894


744,931,631 65,329,478 51,149,463 
资产管理 业务 






手续 费净收 入 
 55,816,016


37,692,812 51,461,063


44,471,833 
基金管理 业务 






手续 费净收 入 
 65,266,951 63,599,041 65,266,951 63,599,041 
投资咨询 业务 






手续 费净收 入 
 5,678,423 5,756,893 5,631,050 10,661,641 
利息净收 入 / (支出) 五 36 
56,429,917 266,197,158 (125,216,801) 151,925,503 
投资收益 五 37, 十六 5 
1,019,002,380 422,282,717 985,742,630 404,495,884 
公允价值 变动损 益 五 38 
18,554,581 (128,324,785) (33,588,460) (122,811,184) 
汇兑损益 
 (2,808,073) 1,027,005 (1,453,274) 1,592,333 
其他业务 收入 五 39 
2,126,813,747 300,877,401 9,885,240 7,689,946 
资产处置 收益 / ( 损失) 五 40 
467,548 24,602 467,548 (342,375) 
其他收益 五 41 
6,358,339 - 3,356,138 - 

















营业收入 合计 
 4,392,996,390 2,345,649,721 1,385,253,558 1,136,410,922 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
营业支出 






 
税金及附 加 五 42 
(24,271,574) (61,814,600) (17,861,651) (40,994,752) 
业务及管 理费 五 43,十六 6 
(1,447,771,855) (1,289,073,393) (757,781,078) (613,606,060) 
资产减值 损失 五 44 
(163,619,446) (13,500,749) (76,745,890) (13,000,749) 
其他业务 成本 五 45 
(2,127,336,719) (282,391,441) - - 

















营业支出 合计 
 (3,762,999,594) (1,646,780,183) (852,388,619) (667,601,561) 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
营业利润 
 629,996,796 698,869,538 532,864,939 468,809,361 










加：营业 外收入 五 46 
1,163,387 16,721,836 1,019,044 5,392,272 
减：营业 外支出 五 47 
(3,457,693) (7,939,418) (2,285,638) (1,807,804) 

















利润总额 
 627,702,490 707,651,956 531,598,345 472,393,829 










减：所得 税费用 五 48 
(185,308,543) (180,075,937) (107,628,803) (97,476,329) 

















净利润 
 442,393,947 527,576,019 423,969,542 374,917,500 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 










归属于母 公司股 东的净 利润 
 408,901,264 467,685,616 423,969,542 374,917,500 
少数股东 损益 
 33,492,683 59,890,403 
不适用 不适用 
 
 
 
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第 5 页 
山西证券 股份有 限公司 
合并及母 公司利 润表 ( 续) 
2017 年度 
( 金额单 位：人 民币元) 
 
 




 本集团


 本公司



 
附注 2017 年 2016 年 2017 年 2016 年 










其他综合 收益的 税后净 额 






 










归属于母 公司股 东的其 他综合 
收益的税 后净额 






 
以后将重 分类进 损益的 其他 
综合收益 ： 






 
1.


可供 出售金 融资产 
公允价值 变动损 益 
 92,359,263 (228,385,000) 86,986,990 (239,829,042) 
2.


外币财务 报表折 算差额 
 (22,882,354) 17,770,357 - - 










归属于少 数股东 的其他 综合 






收益 的税后 净额 
 36,780,185 11,043,062 
不适用 不适用 

















其他综合 收益的 税后净 额 五 30 
106,257,094 (199,571,581) 86,986,990 (239,829,042) 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
综合收益 总额 
 548,651,041 328,004,438 510,956,532 135,088,458 




























归属于母 公司股 东的综 合收益 总额 
 478,378,173 257,070,973 510,956,532 135,088,458 
归属于少 数股东 的综合 收益总 额 
 70,272,868 70,933,465 
不适用 不适用 










每股收益 






 
( 一) 基本每股 收益 五 49 
0.14 0.17


 















( 二) 稀释每股 收益 五 49 
0.14 0.17


 















 
 
此财务报 表已于 2018 年 3 月 30 日获 董事会 批准 。 
 
 
 
 
 









 
侯巍 
法定代表 人 
 
汤建雄 
主管会计 工作的 
公司负责 人 
 
张立德 
会计机构 负责人 
 
公司盖章 
 
 
刊载于第 13 页至 第 159 页的财务 报表附 注为本 财 务报表的 组成部 分。



第 6 页 
山西证券 股份有 限公司 
合并及母 公司现 金流量 表 
2017 年度 
( 金额单 位：人 民币元) 
 




 本集团


 本公司



 
附注 2017 年 2016 年 2017 年 2016 年 










经营活动 产生的 现金流 量 






 
融出资金 净减少 额 
 - 1,358,349,891 - 1,563,190,770 
买卖以公 允价值 计量且 其变动 






计入 当期损 益的金 融 






负债 收到的 现金净 额 
 1,361,372,212 217,957,819 1,361,372,211 217,957,819 
买卖 可供 出售金 融资产 






收到 的现金 净额 
 2,588,697,960 561,790,397 2,353,636,529 626,705,914 
买卖 衍生 金融工 具收到 的 






 现金净 额 
 2,501,429 - - - 
收取利息 、手续 费及佣 金 
的现金 
 3,300,283,360


2,412,846,218 2,439,689,926 1,416,332,358 
回购业务 资金净 增加额 
 - 8,101,752,876 - 6,344,605,876 
代理买卖 证券款 净增加 额 
 932,995,425 - - - 
拆入资金 净增加 额 
 800,000,000 1,085,000,000 800,000,000 1,085,000,000 
收到其他 与经营 活动有 关 
的现金 五 50(1) 
2,934,120,123 882,144,011


154,260,423 113,117,027 

















经营活动 现金流 入小计 
 11,919,970,509


14,619,841,212


 7,108,959,089 11,366,909,764 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 










融出资金 净增加 额 
 (68,758,465) - (141,906,191) - 
买卖以公 允价值 计量且 其变动 






计入 当期损 益的金 融 






资产 支付的 现金净 额 
 (3,900,601,460) (7,729,642,988) (3,195,367,476) (9,866,925,673) 
买卖衍生 金融工具 支付 的 






现金 净额 
 - (4,282,493) (5,050,807) (4,282,493) 
回购业务 资金净 减少额 
 (1,479,876,985) - (1,474,566,239) - 
代理买卖 证券款 净减少 额 
 - (4,422,545,643) (1,647,965,739) (4,106,131,649) 
支付利息 、手续 费及佣 金 






的现 金 
 (974,203,636) (411,573,275)


(941,324,722) (318,784,428)



支付给职 工以及 为职工 






支付 的现金 
 (980,506,858) (918,654,728) (485,696,593) (457,553,168) 
支付的各 项税费 
 (309,697,761) (409,179,546) (198,019,514) (271,565,647) 
支付其他 与经营 活动有 关 






的现 金 五 50(2) 
(4,798,360,248) (1,637,234,159) (793,276,119) (950,757,245) 

















经营活动 现金流 出小计 
 (12,512,005,413)


(15,533,112,832) (8,883,173,400) (15,976,000,303) 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
经营活动 使用的 现金流 量净额 
五 51(1)(a), 
十六 7(1) 
(592,034,904)


 (913,271,620) (1,774,214,311) (4,609,090,539) 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
 
 
 
刊载于第 13 页至 第 159 页的财务 报表附 注为本 财 务报表的 组成部 分。



第 7 页 
山西证券 股份有 限公司 
合并及母 公司现 金流量 表 ( 续) 
2017 年度 
( 金额单 位：人 民币元) 
 
 




 本集团


 本公司



 
附注 2017 年 2016 年 2017 年 2016 年 










投资活动 产生的 现金流 量 






 
取得投资 收益收 到的现 金 
 - 19,766,369 116,700,000 66,700,000 
处置固定 资产、 无形资 产和 






其他 长期资 产收到 的现金 
 2,720,299 728,039 2,299,698 299,836 
收到其他 与投资 活动有 关 






的现 金 
 170,000,000 7,802,430 - 7,802,430 

















投资活动 现金流 入小计 
 172,720,299 28,296,838 118,999,698 74,802,266 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
取得子公 司及其 他营业 单位 






支付 的现金 净额 
 (10,000,000) - (629,400,000) (702,050,000) 
购建固定 资产、 无形资 产和 






其他 长期资 产支付 的现金 
 (134,638,522) (58,143,063) (116,155,098) (46,724,784) 
支付其他 与投资 活动有 关 






的现 金 
 (200,000,000) - - - 

















投资活动 现金流 出小计 
 (344,638,522) (58,143,063) (745,555,098) (748,774,784) 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
投资活动 使用的 现金流 量净额 
 (171,918,223)


(29,846,225) (626,555,400) (673,972,518) 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
刊载于第 13 页至 第 159 页的财务 报表附 注为本 财 务报表的 组成部 分。



第 8 页 
山西证券 股份有 限公司 
合并及母 公司现 金流量 表 ( 续) 
2017 年度 
( 金额单 位：人 民币元) 
 




 本集团


 本公司



 
附注 2017 年 2016 年 2017 年 2016 年 
筹资活动 产生的 现金流 量 






 
吸收投资 收到的 现金 
 - 80,060,000 - - 
其中：子 公司吸 收少数 股东 






 投资 收到的 现金 
 - 80,060,000 - - 
发行债券 收到的 现金 
 3,000,000,000 - 2,994,000,000 - 
发行收益 凭证收 到的现 金 
 16,607,880,000 18,547,500,000 16,607,880,000 18,547,500,000 

















筹资活动 现金流 入小计 
 19,607,880,000 18,627,560,000 19,601,880,000 18,547,500,000 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
偿还债务 支付的 现金 
 (1,700,000,000) (9,322,970,000) (1,700,000,000) (5,300,000,000) 
分配股利 或偿付 利息支 付 






的现 金 
 (414,556,817) (1,093,562,000)


(336,328,090) (954,997,874) 
其中：子 公司分 配给少 数 
股东的股 利、利 润 
 (60,372,371) (33,669,240) - - 
偿付收益 凭证本 息支付 的现金 
 (16,998,144,402) (17,384,479,783) (17,003,811,067) (17,384,479,783) 

















筹资活动 现金流 出小计 
 (19,112,701,219) (27,801,011,783) (19,040,139,157) (23,639,477,657) 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
筹资活动 产生 / ( 使用) 的现金 
流量净额 
 495,178,781 (9,173,451,783) 561,740,843 (5,091,977,657) 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 










汇率变动 对现金 的影响 
 (26,821,793) 752,918 (2,277,914) 1,592,333 




----------------- ----------------- ----------------- ----------------- 
现金及现 金等价 物净减 少额 
五 51(1)(b), 
十六 7(2) 
(295,596,139) (10,115,816,710) (1,841,306,782) (10,373,448,381) 










加：年初 现金及 现金等 价物余 额 
 16,717,732,227 26,833,548,937 12,478,353,091 22,851,801,472 

















年末现金 及现金 等价物 余额 
五 51(2), 
十六 7(3) 
16,422,136,088 16,717,732,227 10,637,046,309 12,478,353,091 

















 
此财务报 表已于 2018 年 3 月 30 日获 董事会 批准 。 
 
 
 









 
侯巍 
法定代表 人 
 
汤建雄 
主管会计 工作的 
公司负责 人 
 
张立德 
会计机构 负责人 
 
公司盖章 
 
 
刊载于第 13 页至 第 159 页的财务 报表附 注为本 财 务报表的 组成部 分。



第 9 页 
山西证券 股份有 限公司 
合并股东 权益变 动表 
2017 年度 
( 金额单 位：人 民币元) 
 
 
附注


归属于母 公司股 东权益











股本 资本公积 其他综合 收益 盈余公积


一般风险 准备 交易风险 准备 未分配利 润 小计 少数股东 权益 股东权益 合计 



















2017 年 1 月 1 日余额 
 2,828,725,153 6,713,296,178 (42,477,191) 436,404,985 472,534,604 460,095,951 1,409,504,776 12,278,084,456 751,824,848 13,029,909,304 



 ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- 
本年增减 变动金 额 















 



















1. 综合收益 总额 
 - - 69,476,909 - - - 408,901,264 478,378,173 70,272,868 548,651,041 
2. 股东 减少 资本 五 28 
- - - - - - - - (25,662,500) (25,662,500) 
3. 利润分配 















 
- 提取 盈余公 积 五 31 
- - - 42,396,954 - - (42,396,954) - - - 
- 提取 一般风 险准备 五 32 
- - - - 54,648,449 - (54,648,449) - - - 
- 提取 交易风 险准备 五 32 
- - - - - 50,284,596 (50,284,596) - - - 
- 对股 东的分 配 五 33 
- - - - - - (254,585,264) (254,585,264) (34,709,871) (289,295,135) 



































上述 1 至 3 项小计 
 - - 69,476,909 42,396,954 54,648,449 50,284,596 6,986,001 223,792,909 9,900,497 233,693,406 
 
 
 ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- 
2017 年 12 月 31 日 余额 
 2,828,725,153 6,713,296,178 26,999,718 478,801,939 527,183,053 510,380,547 1,416,490,777 12,501,877,365 761,725,345 13,263,602,710 



































 
此财务报 表已于 2018 年 3 月 30 日获 董事会 批准 。 
 
 









 
侯巍 
法定代表 人 
 
汤建雄 
主管会计 工作的 公司负 责 人 
 
张立德 
会计机构 负责人 
 
公司盖章 
 
刊载于第 13 页至 第 159 页的财务 报表附 注为本 财 务报表的 组成部 分。



第 10 页 
山西证券 股份有 限公司 
合并股东 权益变 动表 ( 续) 
2016 年度 
( 金额单 位：人 民币元) 
 
 
附注


归属于母 公司股 东权益











股本 资本公积 其他综合 收益 盈余公积


一般风险 准备 交易风险 准备 未分配利 润 小计 少数股东 权益 股东权益 合计 



















2016 年 1 月 1 日余额 
 2,518,725,153 7,023,296,178 168,137,452 398,913,235 420,192,912 410,738,743 1,646,754,841 12,586,758,514 634,500,623 13,221,259,137 



 ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- 
本年增减 变动金 额 















 



















1. 综合收益 总额 
 - - (210,614,643) - - - 467,685,616 257,070,973 70,933,465 328,004,438 
2. 股东投入 资本 五 28 
310,000,000 (310,000,000) - - - - - - 80,060,000 80,060,000 
3. 利润分配 















 
- 提取 盈余公 积 五 31 
- - - 37,491,750 - - (37,491,750) - - - 
- 提取 一般风 险准备 五 32 
- - - - 52,341,692 - (52,341,692) - - - 
- 提取 交易风 险准备 五 32 
- - - - - 49,357,208 (49,357,208) - - - 
- 对股 东的分 配 五 33 
- - - - - - (565,745,031) (565,745,031) (33,669,240) (599,414,271) 



































上述 1 至 3 项小计 
 310,000,000 (310,000,000) (210,614,643) 37,491,750 52,341,692 49,357,208 (237,250,065) (308,674,058) 117,324,225 (191,349,833) 




 ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- 
2016 年 12 月 31 日 余额 
 2,828,725,153 6,713,296,178 (42,477,191) 436,404,985 472,534,604 460,095,951 1,409,504,776 12,278,084,456 751,824,848 13,029,909,304 



































 
此财务报 表已于 2018 年 3 月 30 日获 董事会 批准 。 
 
 









 
侯巍 
法定代表 人 
 
汤建雄 
主管会计 工作的 公司负 责 人 
 
张立德 
会计机构 负责人 
 
公司盖章 
 
刊载于第 13 页至 第 159 页的财务 报表附 注为本 财 务报表的 组成部 分。



第 11 页 
山西证券 股份有 限公司 
股东权益 变动表 
2017 年度 
( 金额单 位：人 民币元) 
 




股本 资本公积 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 交易风险准备 未分配利润 股东权益合计 
















2017 年 1 月 1 日余额 
 2,828,725,153 6,692,880,816 (96,299,991) 436,404,985 436,404,985 436,404,985 1,263,076,524 11,997,597,457 




---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- 
本年增减变动金额















 
















1. 综合收益总额 
 - - 86,986,990 - - - 423,969,542 510,956,532 
2 利润分配 












 
 - 提取盈 余公积 
 - - - 42,396,954 - - (42,396,954) - 
 - 提取一 般风险准备 
 - - - - 42,396,954 - (42,396,954) - 
 - 提取交 易风险准备 
 - - - - - 42,396,954 (42,396,954) - 
 - 对股东 的分配 
 - - - - - - (254,585,264) (254,585,264) 





























上述 1 至 2 项小计 
 - - 86,986,990 42,396,954 42,396,954 42,396,954 42,193,416 256,371,268 
 
 
---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- 
2017 年 12 月 31 日余额 
 2,828,725,153 6,692,880,816 (9,313,001) 478,801,939 478,801,939 478,801,939 1,305,269,940 12,253,968,725 





























 
此财务报 表已于 2018 年 3 月 30 日获 董事会 批准 。 
 
 









 
侯巍 
法定代表 人 
 
汤建雄 
主管会计 工作的 公司负 责 人 
 
张立德 
会计机构 负责人 
 
公司盖章 
 
刊载于第 13 页至 第 159 页的财务 报表附 注为本 财 务报表的 组成部 分。



第 12 页 
山西证券 股份有 限公司 
股东权益 变动表 ( 续) 
2016 年度 
( 金额单 位：人 民币元) 
 




股本 资本公积 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 交易风险准备 未分配利润 股东权益合计 
















2016 年 1 月 1 日余额 
 2,518,725,153 7,002,880,816 143,529,051 398,913,235 398,913,235 398,913,235 1,566,379,305 12,428,254,030 




---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- 
本年增减变动金额















 
















1. 综合收益总额 
 - - (239,829,042) - - - 374,917,500 135,088,458 
2. 股东投入资本 
 310,000,000 (310,000,000) - - - - - - 
3. 利润分配 












 
 - 提取盈 余公积 
 - - - 37,491,750 - - (37,491,750) - 
 - 提取一 般风险准备 
 - - - - 37,491,750 - (37,491,750) - 
 - 提取交 易风险准备 
 - - - - - 37,491,750 (37,491,750) - 
 - 对股东 的分配 
 - - - - - - (565,745,031) (565,745,031) 





























上述 1 至 3 项小计 
 310,000,000 (310,000,000) (239,829,042) 37,491,750 37,491,750 37,491,750 (303,302,781) (430,656,573) 
 
 
---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- 
2016 年 12 月 31 日余额 
 2,828,725,153 6,692,880,816 (96,299,991) 436,404,985 436,404,985 436,404,985 1,263,076,524 11,997,597,457 





























 
此财务报 表已于 2018 年 3 月 30 日获 董事会 批准 。 
 
 









 
侯巍 
法定代表 人 
 
汤建雄 
主管会计 工作的 公司负 责 人 
 
张立德 
会计机构 负责人 
 
公司盖章 
 
刊载于第 13 页至 第 159 页的财务 报表附 注为本 财 务报表的 组成部 分。



第 13 页 
山西证券 股份有 限公司 
财务报表 附注 
( 金额单 位：人 民币元) 
 
 
一 公司基本 情况 
 
山西 省 证 券公司 于 1988 年 7 月 28 日 注册成 立， 于成立日 获得山 西省工 商 行政管理 局核
发的注册 号为 140000100003883 号的企业 法人营 业执照 ， 并获得 中国证 券 监督管理 委员
会 ( 以 下简称 “证监 会”) 核发 的编号 为 Z20614000 号的经营 证券业 务许 可证。 
 
1998 年 12 月 31 日经证 监会批准 ， 山西 省证券 公 司改制为 山西证 券有限 责 任公司， 注册
资本为人 民币 200,000,000 元。 
 
经 2000 年 4 月 28 日证监会证监 机构字 [2000] 81 号《关于山 西省证券 经营机构 合并重
组事宜的 批复》 核准， 山 西证券有 限责任 公司于 2001 年 12 月与山西省 内 五家信托 公司
的证券类 资产合 并重组， 合并重组 后新设 的公司 沿 用山西证 券有限 责任公 司 的名称， 注 册
资本变更 为人民 币 1,025,000,000 元。 
 
经 2006 年 7 月 10 日证 监会证监 机构字 [2006] 138 号 《关 于山西 证券有 限责任公 司股权
变更及增 资扩股 的批复》 核准， 根据 山西证 券有限 责任公司 2005 年 6 月 29 日召开的 2004
年 度 股 东 会 决 议 和 修 改 后 的 公 司 章 程 规 定 ， 山 西 证 券 有 限 责 任 公 司 增 加 注 册 资 本 人 民 币
278,800,000 元至 人民币 1,303,800,000 元，由 股 东山西国 信投资 集团有 限 公司 ( 原山西
省国信投 资 ( 集团) 公司 ，以下简 称“山 西国信 ”) 于 2006 年 7 月 18 日 前缴足。 
 
经 2008 年 1 月 18 日证 监会证监 许可字 [2008] 100 号 《关 于山西 证券有 限责任公 司变更
为股份有 限公司 的批复 》 核准，根 据山西 证券有 限 责任公 司 2007 年 12 月 24 日 召开的
2007 年度第二次 股东会 决议和修 改后的 公司章 程 规定，山 西证券 有限责 任 公司整体 变更
为股份有 限公司， 以 2007 年 9 月 30 日 为基准 日 确定的净 资产按 折股比 例 99.9246667%
折算为股 本人民 币 2,000,000,000 元， 未折算 的部 分人民币 1,507,802 元计 入资本公 积。
整体变更后，公司 名称变 更为山西证券股份 有限公 司 ( 以 下 简 称 “本 公 司 ”) ，注册资本
变更为人 民币 2,000,000,000 元，总股 本 2,000,000,000 股， 每股面 值人民 币 1 元。 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 14 页 
经 2010 年 10 月 19 日证 监会证监 许可 [2010] 1435 号 《 关于核 准山西 证券 股份有限 公司
首次公开 发行股 票的批 复 》核准， 本公司 于 2010 年 11 月 4 日 完成向 境内 投资者发 行人
民币普通股 399,800,000 股，并于 2010 年 11 月 15 日在深圳证 券交易 所挂牌交 易。于
2010 年 11 月 24 日 ，本 公 司 注 册资 本 变 更至 人民 币 2,399,800,000 元， 总 股 本 增至
2,399,800,000 股。 
 
经 2013 年 7 月 23 日证 监会证监 许可 [2013] 964 号 《关 于核准 山西证 券 股份有限 公司现
金和发行 股份购 买资产、 格林期货 有限公 司吸收 合 并大华期 货有限 公司的 批 复》 核准， 本
公司于 2013 年 11 月 13 日向格林 期货有 限公司 ( 以下简称 “格林 期货”) 原股东非 公开
发 行 股 份 118,925,153 股 并 支 付 人 民 币 168,161,700 元 现 金 对 价 的 方 式 购 买 格 林 期 货
100% 股权。 本次交 易完 成后， 本公 司总股 本由 2,399,800,000 股增至 2,518,725,153 股。 
 
经 2015 年 12 月 11 日证 监会证监 许可 [2015] 2873 号 《 关于核 准山西 证券 股份有限 公司
非公开发 行股票 的批复》 核准， 本公司 于 2015 年 12 月 25 日完 成向境 内投 资者非公 开发
行人民币 普通股 310,000,000 股， 并于 2016 年 1 月 20 日在深圳 证券交 易 所挂牌。 于 2016
年 2 月 24 日 ， 本 公司注 册资本变 更至人 民币 2,828,725,153 元， 总股本 由 2,518,725,153
股增至 2,828,725,153 股。 
 
根据 2016 年 2 月 1 日 晋 财金[2016] 8 号 《 山西省 财政厅关 于将山 西国信 投 资集团有 限公
司持有的山西证券股份有限公司股权无偿划转至山西金融投资控股集团有限公司的批
复 》 ， 山 西 国 信 将 其 持 有 本 公 司 的 全 部 股 权 无 偿 划 转 至 山 西 金 融 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 
( 以下简 称“山 西金控 ”) 。 
 
根据 2016 年 8 月 19 日 证监会 《关 于核准 山西证 券股份有 限公司 变更 5% 以上股权 股东并
豁 免 山 西 金 融 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 要 约 收 购 山 西 证 券 股 份 有 限 公 司 股 份 义 务 的 批 复 》
( 证监许 可 [2016] 1765 号) ，核 准山西 金控持 有 山西证 券 5% 以 上股权 的 股东资格 并豁免
山西金控因国有资产无偿 划转而增持山西证券股份( 约占山西证券总股本 30.84%) 而应 履
行的要约 收购义 务。 本公 司于 2016 年 9 月 2 日 完 成划转手 续。 本公司 的控 股股东变 更为
山西金控 ，最终 控制方 仍 为山西省 财政厅 。 
 
截至 2017 年 12 月 31 日 止， 本 公司在 山西 、 北京 、 上海 、 深 圳、 西安 、 宁 波、 重 庆、 济
南等地共 设立 108 家 证 券营业部 (2016 年 12 月 31 日：78 家) 。 本公 司子公司 的相关 信
息参见附 注七。 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 15 页 
本公司及 子公司 ( 以 下简 称“本 集团 ”) 目前主 要 经营的业 务包括 证券经 纪 业务、 融资融
券业务 、 证券 自营业 务、 证券承销 业务 、 证券 投资 咨询、 与证券 交易 、 证券 投资活动 有关
的财务顾 问、 证 券投资 基 金代销、 为期货 公司提 供 中间介绍 业务、 代销金 融 产品、 受 托 资
产管理业 务、公 开募集 证 券投资基 金管理 业务、 商 品期货经 纪业务 、金融 期 货经纪业 务 、
期货投资 咨询及 投资与 资 产管理业 务、 大宗 商品购 买和转售、 期货套 利和套 期保值服 务等。 
 
本报告期 内，本 集团新 增 4 家子公 司，具 体情况 参见附注 六。 
 
二 财务报表 的编制 基础 
 
本公司以 持续经 营为基 础 编制财务 报表。 
 
三 公司重要 会计政 策、会 计 估计 
 
1 遵循企业 会计准 则的声 明 
 
本 财 务 报 表符 合 中华 人 民共 和 国 财 政部 ( 以下 简 称“ 财 政 部 ”) 颁布 的 企 业会 计 准
则的要求 ，真实 、完整 地 反映了本 公司 2017 年 12 月 31 日的 合并财 务状 况和财务
状况、2017 年 度的合 并 经营成果 和经营 成果及 合 并现金流 量和现 金流量 。 
 
此外，本 公司的 财务报 表 同时符合 证监会 2014 年 修订的《 公开发 行证券 的 公司 信
息披露编 报规则 第 15 号 ——财务报告 的一般 规定 》有关财 务报表 及 其附 注 的披露
要求。 
 
2 会计期间 
 
会计年度 自公历 1 月 1 日 起至 12 月 31 日止。 
 
3 营业周期 
 
本公司为 金融企 业，不 具 有明显可 识别的 营业周 期 。 
 
4 记账本位 币 
 
本公司的记账本位币为人 民币，编制财务报表采用 的货币为人民币。本公司 及子公
司选定记账本位币的依据 是主要业务收支的计价和 结算币种。本公司的部分 子公司
采用本公司记账本位币人 民币以外的货币作为记账 本位币，在编制财务报表 时，这
些子公司 的外币 财务报 表 按照附注 三、8 进 行了折 算。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 16 页 
5 同一控制 下和非 同一控 制 下企业合 并的会 计处理 方 法



 
(1) 同一控制 下的企 业合并 
 
参与合并的企业在合并 前后均受同一方或相同 的多方最终控制且该控 制并非
暂时性的， 为同一 控制下 的企业合 并。 合并 方在企 业合并中 取得的 资产和 负 债，
按照合并 日在最 终控制 方 合并财务 报表中 的账面 价 值计量。 取 得的净 资产账 面
价值与支 付的合 并对价 账 面价值 ( 或发 行股份 面值 总额) 的差额 ， 调整 资本 公
积中的股 本溢价 ； 资 本公 积中的股 本溢价 不足冲 减 的， 调 整留存 收益。 为进 行
企业合并 发生的 直接相 关 费用， 于 发生时 计入当 期 损益。 合 并日为 合并方 实 际
取得对被 合并方 控制权 的 日期。 
 
(2) 非同一控 制下的 企业合 并 
 
参与合并 的各方 在合并 前 后不受同 一方 或 相同的 多 方最终控 制的， 为 非同一 控
制下的企业合并。本集 团作为购买方，为取得 被购买方控制权而付出 的资产 
( 包 括购 买日 之 前所 持有的 被 购买 方 的股 权) 、发生 或 承担 的 负债 以及 发 行的
权益性证 券在购 买日的 公 允价值之 和， 减去 合并中 取得的被 购买方 可辨认 净 资
产于购买 日公允 价值份 额 的差额， 如 为正数 则确认 为商誉 ( 参见 附注三、15) ；
如为负数 则计入 当期损 益 。 本集团将 作为合 并对价 发行的权 益性证 券或债 务 性
证券的交 易费用 ， 计入 权 益性证券 或债务 性证券 的 初始确认 金额。 本集团 为 进
行企业合 并发生 的其他 各 项直接费 用计入 当期损 益 。 本集团在 购买日 按 公允 价
值确认所 取得的 被购买 方 符合确认 条件的 各项可 辨 认资产、 负债及 或有负 债 。
购买日是 指购买 方实际 取 得对被购 买方控 制权的 日 期。 
 
通过多次 交易分 步实现 非 同一控制 企业合 并时， 对 于购买日 之前持 有的被 购 买
方的股权 ， 本集 团会按 照 该股权在 购买日 的公允 价 值进行重 新计量 ， 公允 价 值
与其账面 价值的 差额计 入 当期投资 收益。 购 买日之 前持有的 被购买 方的股 权 涉
及 的 以后可重分类进损 益的其他综合收益及权 益法核算下的其他所有 者权益
变动于购 买日转 入当期 投 资收益。 山西证券 股份有 限公司 
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6 合并财务 报表的 编制方 法 
 
(1) 总体原则 
 
合并财务 报表的 合并范 围 以控制为 基础予 以确定， 包括本公 司及本 公司控 制 的
子公司和 结构化 主体 。 控 制， 是 指本集 团拥有 对被 投资方的 权力 ， 通过 参与 被
投资方的 相关活 动而享 有 可变回报， 并且有 能力运 用对被投 资方的 权力影 响 其
回报金额 。 在判 断本集 团 是否拥有 对被投 资方的 权 力时， 本 集团仅 考虑与 被 投
资 方 相 关 的 实 质 性 权 利 ( 包 括 本 集 团 自 身 所 享 有 的 及 其 他 方 所 享 有 的 实 质 性
权利) 。 本 公司控 制的 子 公司和结 构化主 体的 财 务 状况、 经营成 果和 现 金流 量
由控制开 始日起 至控制 结 束日止包 含于合 并财务 报 表中。 
 
子公司少 数股东 应占的 权 益、 损益和 综合收 益总额 分别在合 并资产 负债表 的 股
东权益中 和合并 利润表 的 净利润及 综合收 益总额 项 目后单独 列示。 
 
如果子公司少数股东分 担的当期亏损超过了少 数股东在该子公司期初 股东权
益中所享 有的份 额的， 其 余额仍冲 减少数 股东权 益 。 
 
当子公司 所采用 的会计 期 间或会计 政策与 本公司 不 一致时， 合 并时已 按照本 公
司的会计 期间或 会计政 策 对子公司 财务报 表进行 必 要的调整。 合并时 所有集 团
内部交易 及余额 ， 包括 未 实现内部 交易损 益均已 抵 销。 集团 内部交 易发生 的 未
实现损失 ，有证 据表明 该 损失是相 关资产 减值损 失 的，则全 额确认 该损失 。 
 
结构化主 体是指 在确定 主 体控制方 时， 表决 权或类 似权利不 构成决 定性因 素 的
主体， 例如 ， 当表决 权仅 与行政管 理工作 相关 ， 以 及相关活 动由合 同安排 主 导
时。结构 化主体 一般目 标 界定明确 且范围 狭窄。 
 
(2) 合并取得 子公司 
 
对于通过 同一控 制下企 业 合并取得 的子公 司， 在 编 制合并当 期财务 报表时 ， 以
被合并子 公司的 各项资 产 、负债在 最终控 制方财 务 报表中的 账面价 值为基 础 ，
视同被合并子公司在本 公司最终控制方对其开 始实施控制时纳入本公 司合并
范围，并 对合并 财务报 表 的期初数 以及前 期比较 报 表进行相 应调整 。 
 
对于通过 非同一 控制下 企 业合并取 得的子 公 司， 在 编制合并 当期财 务报表 以 购
买日确定 的被购 买子公 司 各项可辨 认资产、 负债的 公允价值 为基础 自购买 日 起
将被购买 子公司 纳入本 公 司合并范 围。 山西证券 股份有 限公司 
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(3) 处置子公 司 
 
本集团丧 失对原 有子公 司 控制权时 ，终止 确认与 该 子公司相 关的资 产、负 债 、
少数股东 权益以 及权益 中 的其他相 关项目 。 对于 剩 余股权投 资， 本 集团按 照 其
在丧失控 制权日 的公允 价 值进行重 新计量 ， 由此 产 生的任何 收益或 损失， 计 入
丧失控制 权当期 的投资 收 益。 
 
通过多次 交易分 步处置 对 子公司长 期股权 投资直 至 丧失控制 权的， 按 下述原 则
判断是否 为一揽 子： 
 
- 这些交易 是同时 或者在 考 虑了 彼此 影响的 情况下 订 立的； 
- 这些交易 整体才 能达成 一 项完整的 商业结 果； 
- 一项交易 的发生 取决于 其 他至少一 项交易 的发生 ； 
- 一项交易 单独考 虑时是 不 经济的， 但是和 其他交 易 一并考虑 时是经 济的。 
 
如果各项交易不属于一 揽子交易的，则在丧失 对子公司控制权以前的 各项交
易， 按照不 丧失控 制权的 情况下部 分处置 对子公 司 的股权投 资的会 计政策 进 行
处理 ( 参见附 注三、6(4)) 。 
 
如果各项 交易属 于一揽 子 交易的， 本 公司将 各项交 易作为一 项处置 原有子 公 司
并丧失控 制权的 交易进 行 处理， 在丧 失控制 权之前 每一次处 置价款 与处置 投 资
对应的享有该子公司自 购买日开始持续计算的 净资产账面价值的份额 之间的
差额， 在 合并财 务报表 中 计入其他 综合收 益， 在 丧 失控制权 时一并 转入丧 失 控
制权当期 的损益 。 
 
(4) 少数股东 权益变 动 
 
本公司因购买少数股权 新取得的长期股权投资 成本与按照新增持股比 例计算
应享有子 公司的 净资产 份 额之间的 差额， 以 及在不 丧失控制 权的情 况下因 部 分
处置对子公司的股权投 资而取得的处置价款与 处置长期股权投资相对 应享有
子公司净 资产的 差额， 均 调整合并 资产负 债表中 的 资本公积 ( 股 本溢价) ，资
本公积 ( 股本 溢价) 不足 冲减的， 调整留 存收益 。 
 
7 现金及现 金等价 物的确 定 标准 
 
现金和现金等价物包括库 存现金、可以随时用于支 付的存款以及持有期限短 、流动
性强、易 于转换 为已知 金 额现金、 价值变 动风险 很 小的投资 。 山西证券 股份有 限公司 
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第 19 页 
8 外币业务 和外币 报表折 算 
 
本集团收到投资者以外币 投入资本时按当日即期汇 率折合为人民币，其他外 币交易
在初始确认时按交易发生 日的即期汇率或即期汇率 的近似汇率折合为人民币 。即期
汇率的近似汇率是按照系 统合理的方法确定的、与 交易发生日即期汇率近似 的当期
平均汇率 。 
 
于资产负债表日，外币货 币性项目采用该日的即期 汇率折算。除与购建符合 资本化
条件资产有关的专门借款 本金和利息的汇兑差额外 ，其他汇兑差额计入当期 损益。
以历史成本计量的外币非 货币性项目，仍采用交易 发生日的即期汇率折算。 以公允
价值计量的外币非货币性 项目，采用公允价值确定 日的即期汇率折算，由此 产生的
汇兑差额 ， 属 于可供 出售 金融资产 的外币 非货币 性 项目的差 额， 计入其 他综 合收益；
其他差额 计入当 期损益 。 
 
对境外经营的财务报表进 行折算时，资产负债表中 的资产和负债项目，采用 资产负
债表日的即期汇率折算， 股东权益项目除未分配利 润 及其他综合收益中的外 币报表
折算差额项目外，其他项 目采用发生时的即期汇率 折算。利润表中的收入和 费用项
目，采用交易发生日的即 期汇率的近似汇率折算。 按照上述折算产生的外币 财务报
表折算差额，在其他综合 收益中列示。处置境外经 营时，相关的外币财务报 表折算
差额自股 东权益 转入处 置 当期损益 。 
 
9 金融工具 
 
(1) 金融资产 及金融 负债的 确 认和计量 
 
金融资产 和金融 负债在 本 集团成为 相关金 融工具 合 同条款的 一方时 ， 于资产 负
债表内确 认。 
 
本集团在 初始确 认时按 取 得资产或 承担负 债的目 的 ， 把金融资 产和金 融负债 分
为不同类 别：以 公允价 值 计量且其 变动计 入当期 损 益的金融 资产、 应收款 项 、
可供出售 金融资 产和其 他 金融负债 。 
 
在初始确 认时， 金融资 产 及金融负 债均以 公允价 值 计量。 对 于以公 允价值 计 量
且其变动 计入当 期损益 的 金融资产 或金融 负债， 相 关交易费 用直接 计入当 期 损
益；对于 其他类 别的金 融 资产或金 融负债 ，相关 交 易费用计 入初始 确认金 额 。
初始确认 后，金 融资产 和 金融负债 的后续 计量如 下 ： 山西证券 股份有 限公司 
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第 20 页 
- 以 公 允 价 值 计量 且 其 变动计 入 当 期 损 益的 金 融 资产和 金 融 负 债 ( 包 括 交易
性金融资 产或金 融负债) 
 
以 公允价值 计量且 其变动计 入当期损 益的金 融资产和 金融负债 ，包括 交易
性 金融资产 和金融 负债，以 及于确认 时被指 定为以公 允价值计 量且其 变动
计入当期 损益的 金融资 产 和金融负 债。 
 
金 融资产或 金融负 债满足下 列条件之 一的， 划分为为 交易目的 而持有 的金
融资产或 金融负 债： 
 
- 取得该金 融资产 或承担 该 金融负债 的目的 ， 主要 是 为了近期 内出售 或回
购； 
 
- 属于进行 集中管 理的可 辨 认金融工 具组合 的一部 分 ， 且有客 观证据 表明
本集团近 期采用 短期获 利 方式对该 组合进 行管理 ； 及 
 
- 属于衍生 金融工 具。 但是 ， 被指定且为 有效套 期工 具的衍生 金融工 具或
属于财务 担保合 同的衍 生 金融工具 除外。 
 
只 有符合下 列条件 之一的金 融资产或 金融负 债，才可 以在初始 确认时 指定
为以公允 价值计 量且其 变 动计入当 期损益 的金融 资 产或金融 负债： 
 
- 该 指 定 可 以 消 除 或 明 显 减 少 由 于 该 金 融 资 产 或 金 融 负 债 的 计 量 基 础 不
同所导致 的相关 利得或 损 失在确认 或计量 方面不 一 致的情况 ； 
 
- 本集团风 险管理 或投资 策 略的正式 书面文 件已载 明 ，该金融 资产组 合、
该金融负 债组合、 或 该金 融资产和 金融负 债组合， 以公允价 值为基 础进
行管理、 评价并 向关键 管 理人员报 告。 
 
本 集团可以 将混合 工具指定 为以公允 价值计 量且其变 动计入当 期损益 的金
融资产或 金融负 债。但 是 ，下列情 况除外 ： 
 
- 嵌入衍生 工具对 混合工 具 的现金流 量没有 重大改 变 。 
 
- 类似混合 工具所 嵌入的 衍 生工具， 明显不 应当从 相 关混合工 具中分 拆。 
 
在 初始确认 时划分 为以公允 价值计量 且其变 动计入当 期损益的 金融资 产或
金融负债 ，不能 重分类 为 其他类金 融资产 或金融 负 债。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 21 页 
初 始确认后 ，以公 允价值计 量且其变 动计入 当期损益 的金融资 产或金 融负
债以公允 价值计 量，公 允 价值变动 形成的 利得或 损 失计入当 期损益 。 
 
- 应收款项 
 
应 收款项是 指在活 跃市场中 没有报价 、回收 金额固定 或可确定 的非衍 生金
融资产。 
 
初始确认 后，应 收款项 以 实际利率 法按摊 余成本 计 量。 
 
本 集团对外 提供服 务以及通 过定向资 产管理 计划进行 的股权质 押式回 购业
务 形成的应 收款项 ，按服务 接受方应 收的合 同或协议 价款的公 允价值 或融
资方取得 的融资 额作为 初 始确认金 额。 
 
- 可供出售 金融资 产 
 
本 集团将在 初始确 认时即被 指定为可 供出售 的非衍生 金融资产 以及没 有归
类到其他 类别的 金融资 产 分类为可 供出售 金融资 产 。 
 
对 公允价值 不能可 靠计量的 可供出售 权益工 具投资， 初始确认 后按成 本计
量 ；其他可 供出售 金融资产 ，初始确 认后以 公允价值 计量，公 允价值 变动
形 成的利得 或损失 ，除减值 损失和外 币货币 性金融资 产形成的 汇兑差 额计
入 当期损益 外，其 他利得或 损失计入 其他综 合收益， 在可供出 售金融 资产
终 止确认时 转出， 计入当期 损益。可 供出售 权益工具 投资的现 金股利 ，在
被 投资单位 宣告发 放股利时 计入当期 损益。 按实际利 率法计算 的可供 出售
金融资产 的利息 ，计入 当 期损益 ( 参见 附注三 、20(6)) 。 
 
- 其他金融 负债 
 
其 他金融负 债是指 除以公允 价值计量 且其变 动计入当 期损益的 金融负 债以
外 的金融负 债。其 他金融负 债于初始 确认后 采用实际 利率法按 摊余成 本计
量。 
 
(2) 金融资产 及金融 负债的 列 报 
 
金融资产 和金融 负债在 资 产负债表 内分别 列示 ， 没 有相互抵 销。 但是， 同时 满
足下列条 件的， 以相互 抵 销后的净 额在资 产负债 表 内列示： 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 22 页 
- 本集团具 有抵销 已确认 金 额的法定 权利， 且 该种法 定权利是 当前可 执行的； 
 
- 本集团计 划以净 额结算 ， 或同时变 现该金 融资产 和 清偿该金 融负债 。 
 
(3) 金融资产 和金融 负债的 终 止确认 
 
当收取某项金融资产的 现金流量的合同权利终 止或将所有权上几乎所 有的风
险和报酬 转移时 ，本集 团 终止确认 该金融 资产。 
 
金融资产 整体转 移满足 终 止确认条 件的， 本 集团将 下列两项 金额的 差额计 入 当
期损益： 
 
- 所转移金 融资产 的账面 价 值； 
 
- 因转移而 收到的 对价， 与 原直接计 入股东 权益的 公 允价值变 动累计 额之和。 
 
金融负债 的现时 义务全 部 或部分已 经解除 的， 本集 团终止确 认该金 融负债 或 其
一部分。 
 
(4) 衍生金融 工具 
 
本集团的 衍生金 融工具 为 股指期货 、国债 期货和 商 品期货合 约。 
 
衍生工具 初始以 衍生工 具 合约订立 当日的 公允价 值 进行确认， 并以公 允价值 进
行后续计 量。 公 允价值 由 活跃市场 报价、 近期市 场 交易价格 、 估值 技术 (包括
现金流量 折现法 、 期权 定 价模式、 如适用) 等 确定 。 本集团 进行的 期货交 易 为
每日无负 债结算 。 
 
(5) 金融资产 的减值 
 
本集团在资产负债表日 对以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金 融资产
以外的金融资产的账面 价值进行检查，有客观 证据表明该金融资产发 生减值
的，计提 减值准 备。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 23 页 
金融资产 发生减 值的客 观 证据，包 括但不 限于： 
 
(a) 发行方或 债务人 发生严 重 财务困难 ； 
(b) 债务人违 反了合 同条款 ， 如偿付利 息或本 金发生 违 约或逾期 等； 
(c) 债务人很 可能倒 闭或进 行 其他财务 重组； 
(d) 因发行方 发生重 大财务 困 难，该金 融资产 无法在 活 跃市场继 续交易 ； 
(e) 权益工具 发行方 经营所 处 的技术、 市场、 经济或 法 律环境等 发生重 大不
利变化， 使权益 工具投 资 人可能无 法收回 投资成 本 ； 
(f) 权益工具 投资的 公允价 值 发生严重 下跌或 非暂时 性 下跌等。 
 
有关应收 款项减 值的方 法 ， 参见 附注三 、10 ， 其 他 金融资产 的减值 方法如 下 ： 
 
- 可供出售 金融资 产 
 
可 供出售金 融资产 发生减值 时，即使 该金融 资产没有 终止确认 ，本集 团将
原 直接计入 股东权 益的因公 允价值下 降形成 的累计损 失从股东 权益转 出，
计入当期 损益。 
 
对 于已确认 减值损 失的可供 出售债务 工具， 在随后的 会计期间 公允价 值已
上 升且客观 上与确 认原减值 损失后发 生的事 项有关的 ，本集团 将原确 认的
减 值损失予 以转回 ，计入当 期损益。 可供出 售权益工 具投资发 生的减 值损
失 ，不通过 损益转 回。但是 ，在活跃 市场中 没有报价 且其公允 价值不 能可
靠计量的 权益工 具投资 ， 不得转回 。 
 
(6) 权益工具 
 
本公司发 行权益 工具收 到 的对价扣 除交易 费用后 ， 计入股东 权益。 回购本 公 司
权益工具 支付的 对价和 交 易费用， 减少股 东权益 。 
 
10 应收款项 的减值 准备 
 
应收款项 按下述 原则运 用 个别方式 和组合 方式评 估 减值损失 。 
 
运 用个别方 式评估 时，当应 收款项的 预计未 来现金流 量 ( 不 包括尚 未发生 的未 来信
用 损失) 按 原实际 利率折现 的现值 低于其 账面价值时 ，本集 团将该 应收款项的 账 面
价值减记 至该现 值，减 记 的金额确 认为资 产减值 损 失，计入 当期损 益。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 24 页 
当运用组合方式评估应收 款项的减值损失时，减值 损失金额是根据具有类似 信用风
险 特 征 的 应 收 款 项 ( 包 括 以 个 别 方 式 评 估 未 发 生 减 值 的 应 收 款 项) 的 以 往 损 失 经
验，并根 据反映 当前经 济 状况的可 观察数 据进行 调 整确定的 。 
 
在应收款项确认减值损失 后，如有客观证据表明该 金融资产价值已恢复，且 客观上
与确认该损失后发生的事 项有关，本集团将原确认 的减值损失予以转回，计 入当期
损益。该转回后的账面价 值不超过假定不计提减值 准备情况下该金融资产在 转回日
的摊余成 本。 
 
(a) 单项金额 重大的 应收款 项 减值准备 的确认 标准、 计 提方法： 
 
- 单项金额 重大的 应收款 项 减值准备 的确认 标准



 
对 于单项金 额重大 的应收款 项，单独 进行减 值测试。 当存在客 观证据 表明
本集团将 无法按 应收款 项 的原有条 款收回 款项时 ， 计提减值 准备。 
 
- 单项金额 重大的 应收款 项 减值准备 的计提 方法



 
根据应收 款项的 预计未 来 现金流量 现值低 于其账 面 价值的差 额进行 计提。 
 
(b) 单项金额 不重大， 但按信 用风险特 征组合 后该组 合 的风险较 大的应 收款项 减 值
准备的确 定依据 、计提 方 法：



 
对于单项 金额非 重大的 应 收款项， 与 经单独 测试后 未减值的 应收款 项一起 按 信
用风险特 征划分 为若干 组 合， 根据以 前年度 与之具 有类似信 用风险 特征的 应 收
款项组合 的实际 损失率 为 基础，结 合现时 情况确 定 应计提的 减值准 备。 
 
11 长期股权 投资 
 
(1) 长期股权 投资投 资成本 确 定 
 
(a) 通过企业 合并形 成的长 期 股权投资 
 
- 对于同一 控制下 的企业 合 并形成的 对子公 司的长 期 股权投资， 本公司
按 照 合 并 日 取 得 的 被 合 并 方 所 有 者 权 益 在 最 终 控 制 方 合 并 财 务 报 表
中的账面 价值的 份额作 为 长期股权 投资的 初始投 资 成本。 长期 股权投
资初始投 资成本 与支付 对 价账面价 值之间 的差额， 调整资本 公积中 的
股本溢价 ；资本 公积中 的 股本溢价 不足冲 减时， 调 整留存收 益。 山西证券 股份有 限公司 
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- 对于非同 一控制 下企业 合 并形成的 对子公 司的长 期 股权投资， 本公司
按照购买 日取得 对被购 买 方的控制 权而付 出的资 产 、 发生或承 担的负
债以及发 行的权 益性证 券 的公允价 值，作 为该投 资 的初始投 资成本。 
 
(b) 其他方式 取得的 长期股 权 投资 
 
- 对于通过 企业合 并以外 的 其他方式 取得的 长期股 权 投资， 在初 始确认
时， 对于 以支付现 金取得 的长期股 权投资， 本集团 按照实际 支付的 购
买 价 款 作 为 初 始 投 资 成 本 ； 对 于 发 行 权 益 性 证 券 取 得 的 长 期 股 权 投
资，本集 团按照 发行权 益 性证券的 公允价 值作为 初 始投资成 本。 
 
(2) 长期股权 投资后 续计量 及 损益确认 方法 
 
(a) 对子公司 的投资 
 
在本公司 个别财 务报表 中 ， 本公司 采用成 本法对 子 公司的长 期股权 投资
进行后续 计量， 除非投 资 符合持有 待售的 条件 ( 参 见附注三 、25(1)) 。
对 被 投 资 单 位 宣 告 分 派 的 现 金 股 利 或 利 润 由 本 公 司 享 有 的 部 分 确 认 为
当期投资 收益， 但取得 投 资时实际 支付的 价款或 对 价中包含 的已宣 告但
尚未发放 的现金 股利或 利 润除外。 
 
对子公司 的投资 按照成 本 减去减值 准备后 在资产 负 债表内列 示。 
 
对子公司 投资的 减值测 试 方法及减 值准备 计提方 法 参见附注 三、17 。 
 
在本集团 合并财 务报表 中 ，对子公 司的长 期股权 投 资按附注 三、6 进行
处理。 
 
(b) 对合营企 业和联 营企业 的 投资 
 
合营企业 指本集 团与其 他 合营方共 同控制 ( 参 见附 注三、11(3)) 且仅 对
其净资产 享有权 利的一 项 安排。 
 
联 营 企 业 指 本 集 团 能 够 对 其 施 加 重 大 影 响 ( 参 见 附 注 三 、11(3)) 的企
业。 
 
后续计量 时，对 合营企 业 和联营企 业的长 期股权 投 资采用权 益法核 算，
除非投资 符合持 有待售 的 条件 ( 参见附 注三、25(1)) 。 山西证券 股份有 限公司 
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第 26 页 
本集团在 采用权 益法核 算 时的具体 会计处 理包括 ： 
 
- 对于长期 股权投 资的初 始 投资成本 大于投 资时应 享 有被投资 单位可
辨认净资 产公允 价值份 额 的， 以前 者作为长 期股权 投资的成 本； 对于
长期股权 投资的 初始投 资 成本小于 投资时 应享有 被 投资单位 可辨认
净资产公 允价值 份额的 ， 以后者作 为长期 股权投 资 的成本， 长期股权
投资的成 本与初 始投资 成 本的差额 计入当 期损益 。 
 
- 取得对合 营企业 和联营 企 业投资后， 本集团 按照应 享有或应 分担的 被
投资单位 实现的 净损益 和 其他综合 收益的 份额， 分 别确认投 资损益 和
其他综合 收益并 调整长 期 股权投资 的账面 价值； 按 照被投资 单位宣 告
分派的利 润或现 金股利 计 算应分得 的部分， 相应减 少长期股 权投资 的
账面价值 。 
 
- 在计算应 享有或 应分担 的 被投资单 位实现 的净损 益 、 其他综合 收益及
其他所有 者权益 变动的 份 额时， 本集 团以取 得投资 时被投资 单位可 辨
认净资产 公允价 值为基 础 ， 按照本集 团的会 计政 策 或会计期 间进行 必
要调整后 确认投 资收益 和 其他综合 收益等。 本集团 与联营企 业及合 营
企业之间 内部交 易产生 的 未实现损 益按照 应享有 的 比例计算 归属于
本集团的 部分， 在 权益法 核算时予 以抵销。 内部交 易产生的 未实现 损
失，有证 据表明 该损失 是 相关资产 减值损 失的， 则 全额确认 该损失。 
 
- 本集团对 合营企 业或联 营 企业发生 的净亏 损， 除本 集团负有 承担额 外
损失义务 外， 以长 期股权 投资的账 面价值 以及其 他 实质上构 成对合 营
企业或联 营企业 净投资 的 长期权益 减记至 零为限。 合营企业 或联营 企
业以后实 现净利 润的， 本 集团在收 益分享 额弥补 未 确认的亏 损分担 额
后，恢复 确认收 益分享 额 。 
 
本 集 团 对 合 营 企 业 和 联 营 企 业 投 资 的 减 值 测 试 方 法 及 减 值 准 备 计 提 方
法参见附 注三、17 。 
 
(3) 确定对被 投资单 位具有 共 同控制、 重大影 响的判 断 标准 
 
共同控制指按照相关约 定对某项安排所共有的 控制，并且该安排的相 关活动 
( 即 对安 排的 回 报产 生重大 影 响的 活 动) 必须 经过分 享 控制 权 的参 与方 一 致同
意后才能 决策。 山西证券 股份有 限公司 
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第 27 页 
本集团在 判断对 被投资 单 位是否存 在共同 控制时 ， 通常考虑 下述事 项： 
 
- 是否任何 一个参 与方均 不 能单独控 制被投 资单位 的 相关活动 ； 
- 涉及被投 资单位 相关活 动 的决策是 否需要 分享控 制 权参与方 一致同 意。 
 
重大影响 指本集 团对被 投 资单位的 财务和 经营政 策 有参与决 策的权 力， 但并 不
能够控制 或者与 其他方 一 起共同控 制这些 政策的 制 定。 
 
12 固定资产 
 
(1) 固定资产 确认条 件 
 
固定资产 指本集 团为提 供 劳务、 出 租或经 营管理 而 持有的， 使用寿 命超过 一 个
会计年度 的有形 资产。 
 
外购固定 资产的 初始成 本 包括购买 价款、 相 关税费 以及使该 资产达 到预定 可 使
用状态前所发生的可归 属于该项资产的支出。 自行建造固定资产按附 注三、
13 确定初始 成本。 
 
本公司于 2001 年合 并重 组时， 国有股 股东投 入的 固定资产 ， 按 国有资 产管 理
部门确认 的评估 值作为 入 账价值。 
 
对于构成 固定资 产的各 组 成部分， 如 果各自 具有不 同使用寿 命或者 以不同 方 式
为本集团 提供经 济利益 ， 适用不同 折旧率 或折旧 方 法的， 本 集团分 别将各 组 成
部分确认 为单项 固定资 产 。 
 
对于固定 资产的 后续支 出 ， 包括与 更换固 定资产 某 组成部分 相关的 支出， 在 与
支出相关 的经济 利益很 可 能流入本 集团时 资本化 计 入固定资 产成本， 同时将 被
替换部分 的账面 价值扣 除 ； 与固定资 产日常 维护相 关的支出 在发生 时计入 当 期
损益。 
 
固定资产 以成本 减累计 折 旧及减值 准备后 在资产 负 债 表内列 示。 
 
(2) 固定资产 的折旧 方法 
 
本集团将固定资产的成 本扣除预计净残值和累 计减值准备后在其使用 寿命内
按 年 限 平 均 法 计 提 折 旧 ， 除 非 投 资 符 合 持 有 待 售 的 条 件 ( 参 见 附 注 三 、
25(1)) 。 山西证券 股份有 限公司 
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各类固定 资产的 使用寿 命 、净残值 率及年 折旧率 分 别为： 
 
类别 预计使用 寿命 预计净残 值率 年折旧率 







房屋及建 筑物 20 至 35 年 3% 至 4% 2.74% 至 4.85% 
电子计算 机 3 至 5 年 3% 至 4% 19.20% 至 32.33% 
交通设备 4 至 7 年 3% 至 4% 13.71% 至 24.25% 
电器及通 讯设备 3 至 10 年 3% 至 4% 9.60% 至 32.33% 
办公设备 3 至 5 年 3% 至 4% 19.20% 至 32.33% 
 
本集团至 少在每 年年度 终 了对固定 资产的 预计使 用 寿命、 预计 净残值 和折旧 方
法进行复 核。 
 
(3) 减值测试 方法及 减值准 备 计提方法 参见附 注三、17 。 
 
(4) 融资租赁 租入固 定资产 的 认定依据 、计价 方法参 见 附注三、24(3) 。 
 
(5) 固定资产 处置 
 
固定资产 满足下 述条件 之 一时，本 集团会 予以终 止 确认。 
 
- 固定资产 处于处 置状态 ； 
- 该固定资 产预期 通过使 用 或处置不 能产生 经济利 益 。 
 
报废或处置固定资产项 目所产生的损益为处置 所得款项净额与项目账 面金额
之间的差 额，并 于报废 或 处置日在 损益中 确认。 
 
13 在建工程 
 
自行建造的固定资产的成 本包括工程用物资、直接 人工、符合资本化条件的 借款费
用和使该 项资产 达到预 定 可使用状 态前所 发生的 必 要支出。 
 
自行建造的固定资产于达 到预定可使用状态时转入 固定资产，此前列于在建 工程，
且不计提 折旧。 
 
在建工程 以成本 减减值 准 备 ( 参 见附注 三、17) 在 资产负债 表内列 示。 山西证券 股份有 限公司 
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第 29 页 
14 无形资产 
 
无形资产以成本减累计 摊销 ( 仅限于使用寿命有限的无形资产) 及减值准备 ( 参见
附注三、17) 后在资产负 债表内列示。对于使用寿命有限的无形资产，本集团将无
形 资 产 的 成 本 扣 除 预 计 净 残 值 和 累 计 减 值 准 备 后 按 直 线 法 在 预 计 使 用 寿 命 期 内 摊
销，除非 投资符 合持有 待 售的条件 ( 参 见附注 三、25(1)) 。 
 
本公司于 2001 年合并 重 组时，国 有股股 东投入 的 无形资产 ，按国 有资产 管 理部 门
确认的评 估值作 为入账 价 值。 
 
本集团将无 法预见 未来经 济利益期限 的无形 资产视 为使用寿命 不确定 的无形 资产，
并对这类无 形资产 不予摊 销。本集团 在每个 会计期 间对使用寿 命不确 定的无 形资产
的使用寿命 进行复 核。如 果有证据表 明无形 资产的 使用 寿命是 有限的 ，则估 计其使
用寿命， 并按上 述使用 寿 命有限的 无形资 产处理 。 
 
15 商誉 
 
因非同一控制下企业合并 形成的商誉，其初始成本 是合并成本大于合并中取 得的被
购买方可 辨认净 资产公 允 价值份额 的差额 。 
 
本 集团 对商 誉不 摊销 ，以成 本减 累计 减值 准备 ( 参见 附注 三、17) 在资 产负债 表 内
列示。商 誉在其 相关资 产 组或资产 组组合 处置时 予 以转出， 计入当 期损益 。 
 
16 长期待摊 费用 
 
长期待摊费用包括经营租 入固定资产改良及其他已 经发生但应由本期和以后 各期负
担的、分 摊期限 在一年 以 上的各项 费用， 按预计 受 益期间分 期平均 摊销。 
 
17 除金融资 产外的 其他资 产 减值 
 
本集团在资产负债表日根 据内部及外部信息以确定 下列资产是否存在减值的 迹象，
包括： 
 
- 固定资产 
- 在建工程 
- 无形资产 
- 长期股权 投资 
- 商誉等 山西证券 股份有 限公司 
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第 30 页 
本集团对存在减值迹象的 资产进行减值测试，估计 资产的可收回金额。此外 ，无论
是否存在减值迹象，本集 团至少每年对尚未达到可 使用状态的无形资产 估计 其可收
回金额，于每年年度终了 对商誉及使用寿命不确定 的无形资产估计其可收回 金额。
本集团依据相关资产组或 者资产组组合能够从企业 合并的协同效应中的受益 情况分
摊商誉账 面价值 ，并在 此 基础上进 行 商誉 减值测 试 。 
 
可收回金 额是指 资产 ( 或 资产组 、 资产 组组合 ， 下 同) 的 公允价 值 ( 参见附 注三、 18) 
减去处置 费用后 的净额 与 资产预计 未来现 金流量 的 现值两者 之间较 高者。 
 
资产组由创造现金流入相 关的资产组成，是可以认 定的最小资产组合，其产 生的现
金流入基 本上独 立于其 他 资产或者 资产组 。 
 
资产预计未来现金流量的 现值，按照资产在持续使 用过程中和最终处置时所 产生的
预计未来 现金流 量，选 择 恰当的税 前折现 率对其 进 行折现后 的金额 加以确 定 。 
 
可收回金额的估计结果表 明，资产的可收回金额低 于其账面价值的，资产的 账面价
值会减记至可收回金额， 减记的金额确认为资产减 值损失，计入当期损益， 同时计
提相应的资产减值准备。 与资产组或者资产组组合 相关的减值损失，根据资 产组或
者资产组组合中各项资产 的账面价值所占比重，按 比例抵减各项资产的账面 价值，
但 抵 减 后 的 各 资 产 的 账 面 价 值 不 得 低 于 该 资 产 的 公 允 价 值 减 去 处 置 费 用 后 的 净 额 
( 如 可确定 的) 、该资 产预 计未来现 金流量 的现值 ( 如可确 定的) 和 零三者之 中最 高
者。 
 
资产减值 损失一 经确认 ， 在以后会 计期间 不会转 回 。 
 
18 公允价值 的计量 
 
除特别声 明外， 本集团 按 下述原则 计量公 允价值 ： 
 
公允价值是指市场参与者 在计量日发生的有序交易 中，出售一项资产所能收 到或者
转移一项 负债所 需支付 的 价格。 
 
本集团估计公允价值时， 考虑市场参与者在计量日 对相关资产或负债进行定 价时考
虑的特征 ( 包 括 资产 状 况及 所 在 位 置、 对 资产 出 售或 者 使 用 的限 制 等) ， 并采 用 在
当前情况下适用并且有足 够可利用数据和其他信息 支持的估值技术。使用的 估值技
术主要包 括市场 法、收 益 法和成本 法。 山西证券 股份有 限公司 
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第 31 页 
19 预计负债 
 
如果与或有事项相关的义 务是本集团承担的现时义 务，且该义务的履行很可 能会导
致经济利 益流出 本集团 ， 以及有关 金额能 够可靠 地 计量， 则本集 团会确 认预 计负债。 
 
预计负债按照履行相关现 时义务所需支出的最佳估 计数进行初始计量。对于 货币时
间价值影响重大的，预计 负债以预计未来现金流量 折现后的金额确定。在确 定最佳
估计数时，本集团综合考 虑了与或有事项有关的风 险、不确定性和货币时间 价值等
因素。所需支出存在一个 连续范围，且该范围内各 种结果发生的可能性相同 的，最
佳估计数按照该范围内的 中间值确定；在其他情况 下，最佳估计数分别下列 情况处
理： 
 
- 或有事项 涉及单 个项目 的 ，按照最 可能发 生金额 确 定。 
- 或有事项 涉及多 个项目 的 ，按照各 种可能 结果及 相 关概率计 算确定 。 
 
本集团在资产负债表日对 预计负债的账面价值进行 复核，并按照当前最佳估 计数对
该账面价 值进行 调整。 
 
20 收入 
 
收入是本集团在日常活动 中形成的、会导致股东权 益增加且与股东投入资本 无关的
经济利益的总流入。收入 在其金额及相关成本能够 可靠计量、相关的经济利 益很可
能流入本 集团并 且同时 满 足以下不 同类型 收入的 其 他确认条 件时， 予以确 认 。 
 
(1) 证券经纪 业务收 入 
 
证券经纪 业务收 入在证 券 买卖交易 日确认 。 
 
(2) 期货经纪 业务收 入 
 
(i) 向客户收 取的交 易手续 费 、 质押手续费、 交割手 续 费等扣减 应付期 货交
易所手续 费后的 净收入， 按期货经 纪合同 约定及 适 用的费率 计算， 于交
易完成时 确认。 
 
(ii) 期货交易 所返还、 减 免的 手续费收 入在收 到交易 所 返还、 减免的 手续费
时确认。 山西证券 股份有 限公司 
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(3) 证券承销 业务收 入及保 荐 业务收入 
 
证券承销 业务收 入及保 荐 业务收入 于承销 或保荐 发 行项目完 成后， 即 在经济 利
益很可能 流入本 集团， 以 及相关的 收入能 够可靠 地 计量时确 认。 
 
(4) 财务顾问 服务及 投资咨 询 服务收入 
 
财务顾问 服务及 投资咨 询 服务收入 在服务 完成时 确 认。 
 
(5) 资产管理 业务收 入 
 
资产管理 业务收 入于资 产 管理合同 约定的 受托投 资 管理义务 完成时 确认。 
 
(6) 利息收入 
 
利息收入 是按占 用货币 资 金的时间 和实际 利率计 算 确定的。 金 融资产 确认减 值
损失后， 确 认利息 收入所 使用的利 率为计 量减值 损 失时对未 来现金 流量进 行 折
现时使用 的利率 。 
 
(7) 买入返售 金融资 产收入 
 
买入返售 金融资 产的返 售 价格与买 入成本 价格的 差 额按实际 利率计 算摊销 额 ，
并确认为 利息收 入。 
 
(8) 股利收入 
 
股利收入 于本集 团收取 股 利的权利 确立时 确认。 对 权益性投 资通常 指除权 日 。 
 
(9) 投资收益 
 
股 票 投 资 收 益 / ( 损失) 于 交 易 日 按 卖 出 股 票 的 成 交 总 额 与 其 成 本 的 差 额 确
认。 
 
债券投资收益 / ( 损失) 于交易日按卖出债 券的成 交总额与其成本和 应收利 息
的差额确 认。 
 
衍生工具 收益 / (损失) 中的股指 期货投 资收益 / ( 损失) 于平 仓日按 平仓 股指
期货成交 金额与 其开仓 成 本的差额 确认。 山西证券 股份有 限公司 
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第 33 页 
21 职工薪酬 
 
(1) 短期薪酬 
 
本集团在 职工提 供服务 的 会计期间， 将实际 发生或 按规定的 基准和 比例计 提 的
职工工资 、 奖 金、 医 疗保 险费、 工伤保 险费和 生育 保险费等 社会保 险费和 住 房
公积金， 确认为 负债， 并 计入当期 损益或 相关资 产 成本。 
 
(2) 离职后福 利 - 设定提 存 计划 
 
本集团所 参与的 设定提 存 计划是按 照中国 有关法 规 要求， 本集 团职工 参加的 由
政府机构 设立管 理的社 会 保障体系 中的基 本养老 保 险和失业 保险。 基 本养老 保
险和失业 保险的 缴费金 额 按国家规 定的基 准和比 例 计算。 本集 团在职 工提供 服
务的会计 期间， 将 应缴存 的金额确 认为负 债， 并计 入当期损 益或相 关资产 成 本。 
 
(3) 辞退福利 
 
本集团在 职工劳 动合同 到 期之前解 除与职 工的劳 动 关系， 或者 为鼓励 职工自 愿
接受裁减 而提出 给予补 偿 的建议， 在下列 两者孰 早 日， 确认 辞退福 利产生 的 负
债，同时 计入当 期损益 ： 
 
- 本 集团不 能 单方面 撤回因解 除劳动关 系计划 或裁减建 议所提供 的辞退 福利
时； 
 
- 本 集团有详 细、正 式的涉及 支付辞退 福利的 重组计划 ；并且， 该重组 计划
已 开始实施 ，或已 向受其影 响的各方 通告了 该计划的 主要内容 ，从而 使各
方形成了 对本集 团将实 施 重组的合 理预期 时。 
 
(4) 其他长期 职工薪 酬 
 
本集团的 其他长 期职工 福 利为报告 期末 12 个月内 不需支付 的绩效 年薪或 递 延
发放奖金， 本集团 根据职 工提供服 务而获 取的未 来 报告期间 预计获 得的福 利 金
额，将其 予以折 现后的 现 值确认为 负债， 并计入 当 前损益或 相关资 产成本 。 山西证券 股份有 限公司 
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第 34 页 
22 政府补助 
 
政府补助 是本集 团从政 府 无偿取得 的货币 性资产 或 非货币性 资产， 但不包 括 政府以
投资者身 份向本 集团投 入 的资本。 
 
政府补助 在能够 满足政 府 补助所附 条件， 并能够 收 到时，予 以确认 。 
 
政府补助 为货币 性资产 的 ，按照收 到或应 收的金 额 计量。政 府补助 为非货 币 性资产
的，按照 公允价 值计量 。 
 
本集团取得的、用于购建 或以其他方式形成长期资 产的政府补助作为与资产 相关的
政府补助。本集团取得的 与资产相关之外的其他政 府补助作为与收益相关的 政府补
助。与资产相关的政府补 助，本集团将其冲减相关 资产的账面价值，或确认 为递延
收益，并在相关资产使用 寿命内 按照合理、系统的 方法分期计入其他收益或 营业外
收入。与收益相关的政府 补助，如果用于补偿本集 团以后期间的相关成本费 用或损
失的，本集团将其确认为 递延收益，并在确认相关 成本费用或损失的期间， 计入其
他收益或营业外收入， 或 冲减相关成本；否则直接 计入其他收益或营业外收 入， 或
冲减相关 成本。 
 
23 所得税 
 
除 因 企 业 合并 和 直接 计 入股 东 权 益 ( 包 括 其他 综 合收 益) 的交 易 或者 事 项 产生 的 所
得税外， 本集团 将当期 所 得税和递 延所得 税计入 当 期损益。 
 
当期所得税是按本年度应 税所得额，根据税法规定 的税率计算的预期应交所 得税，
加上以往 年度应 付所得 税 的调整。 
 
资产负债表日，如果本集 团拥有以净额结算的法定 权利并且意图以净额结算 或取得
资产、清偿负债同时进行 时，那么当期所得税资产 及当期所得税负债以抵销 后的净
额列示。 
 
递延所得税资产与递延所 得税负债分别根据可抵扣 暂时性差异和应纳税暂时 性差异
确定。暂时性差异是指资 产或负债的账面价值与其 计税基础之间的差额，包 括能够
结转以后年度的可抵扣亏 损和税款抵减。递延所得 税资产的确认以很可能取 得用来
抵扣可抵 扣暂时 性差异 的 应纳税所 得额为 限。 
 
如 果 不 属 于 企 业 合 并 交 易 且 交 易 发 生 时 既 不 影 响 会 计 利 润 也 不 影 响 应 纳 税 所 得 额 
( 或可抵 扣亏损) ， 则该项 交易中产 生的暂 时性差 异 不会产生 递延所 得税。 商 誉的初
始确认导 致的暂 时性差 异 也不产生 相关的 递延所 得 税。 山西证券 股份有 限公司 
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第 35 页 
资产负债表日，本集团根 据递延所得税资产和负债 的预期收回或结算方式， 依据已
颁布的税法规定，按照预 期收回该资产或清偿该负 债期间的适用税率计量该 递延所
得税资产 和负债 的账面 金 额。 
 
资产负债表日，本集团对 递延所得税资产的账面价 值进行复核。如果未来期 间很可
能无法获得足够的应纳税 所得额用以抵扣递延所得 税资产的利益，则减记递 延所得
税资产的 账面价 值。在 很 可能获得 足够的 应纳税 所 得额时， 减记的 金额予 以 转 回。 
 
资产负债表日，递延所得 税资产及递延所得税负债 在同时满足以下条件时以 抵销后
的净额列 示： 
 
- 纳税主体 拥有以 净额结 算 当期所得 税资产 及当期 所 得税负债 的法定 权利； 
 
- 递延所得税资产及递延 所得税负债是与同一税 收征管部门对同一纳税 主体征收
的所得税 相关或 者是对 不 同的纳税 主体相 关， 但在 未来每一 具有重 要性的 递 延所
得税资产 及负债 转回的 期 间内， 涉及 的纳税 主体意 图以净额 结算当 期所得 税 资产
和负债或 是同时 取得资 产 、清偿负 债。 
 
24 经营租赁 、融资 租赁 
 
租赁分为融资租赁和经营 租赁。融资租赁是指无论 所有权最终是否转移但实 质上转
移了与资产所有权有关的 全部风险和报酬的租赁。 经营租赁是指除融资租赁 以外的
其他租赁 。 
 
(1) 经营租赁 租入资 产 
 
经营租赁租入资产的租 金费用在租赁期内按直 线法确认为相关资产成 本或费
用。 
 
(2) 经营租赁 租出资 产 
 
经营租赁 租出的 除投资 性 房地产以 外的固 定资产 按 附注三、 12(2) 所 述的折 旧
政策计提 折旧， 按附注 三 、17 所述 的会计 政策计 提减值准 备。对 于其他 经 营
租赁租出 资产， 比照前 述 披露具体 的会计 政策。 经 营租赁的 租金收 入在租 赁 期
内按直线 法确认 为收入 。 经营租赁 租出资 产发生 的 初始直接 费用， 金额较 大 时
予以资本 化， 在整 个租赁 期内按照 与确认 租金收 入 相同的基 础分期 计入当 期 损
益；金额 较小时 ，直接 计 入当期损 益。 山西证券 股份有 限公司 
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(3) 融资租赁 租入资 产 
 
于租赁期 开始日， 本集团 融资租入 资产按 租赁开 始 日租赁资 产公允 价值与 最 低
租赁付款 额现值 两者中 较 低者作为 租入资 产的入 账 价值， 将最 低租赁 付款额 作
为长期应 付款的 入账价 值 ， 其差额 确认为 未确认 融 资费用。 本集团 将因融 资 租
赁发生的 初始直 接费用 计 入租入资 产价值 。 融 资租 赁租入资 产按附 注三 、 12(2) 
所述的折 旧政策 计提折 旧 ，按附注 三、17 所 述的 会计政策 计提减 值准备 。 
 
对能够合 理确定 租赁期 届 满时取得 租入资 产所有 权 的， 租入资 产在使 用寿命 内
计提折旧 。 否则， 租赁资 产在租赁 期与租 赁资产 使 用寿命两 者中较 短的期 间 内
计提折旧 。 
 
本集团对 未确认 融资费 用 采用实际 利率法 在租赁 期 内各个期 间进行 分摊， 并 按
照借款费 用的原 则处理 。 
 
资产负债 表日， 本 集团将 与融资租 赁相关 的长期 应 付款减去 未确认 融资费 用 的
差额，在 资产负 债表内 列 示。 
 
25 持有待售 和终止 经 营 
 
(1) 持有待售 
 
本 集 团 主 要 通 过 出 售 而 非 持 续 使 用 一 项 非 流 动 资 产 或 处 置 组 收 回 其 账 面 价 值
时，将该 非流动 资产或 处 置组划分 为持有 待售类 别 。 
 
处 置 组 ， 是 指 在 一 项 交 易 中 作 为 整 体 通 过 出 售 或 其 他 方 式 一 并 处 置 的 一 组 资
产，以及 在该交 易中转 让 的与这些 资产直 接相关 的 负债。 
 
本集团将 同时满 足下列 条 件的非流 动资产 或处置 组 划分为持 有待售 类别： 
 
- 根 据类似交 易中出 售此类资 产或处置 组的惯 例，该非 流动资产 或处置 组在
其当前状 况下即 可立即 出 售； 
 
- 出 售极可能 发生， 即本集团 已经就一 项出售 计划作出 决议且已 与其他 方签
订了具有 法律约 束力的 购 买协议， 预计出 售将在 一 年内完成 。 山西证券 股份有 限公司 
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本集团按 账面价 值与公 允 价值 ( 参见附 注三、 18) 减去出售 费用后 净额之 孰 低
者对持有待售的非流动资产 ( 不包括金融资产 ( 参见 附 注 三 、9) 及 递 延 所得
税资产 ( 参见 附注三 、23) 或处 置组进 行初始 计量 和后续计 量， 账面价 值高 于
公允价值 ( 参见附注三、18) 减去出售费用后净 额的差额确认为资产减 值损
失，计入 当期损 益。 
 
(2) 终止经营 
 
本集团将 满足下 列条件 之 一的、 能 够单独 区分的 组 成部分， 且该组 成部分 已 被
本集团处 置或划 分为持 有 待售类别 的界定 为终止 经 营： 
 
- 该组成部 分代表 一项独 立 的主要业 务或 一 个单独 的 主要经营 地区 ； 
 
- 该 组成部分 是拟对 一项独立 的主要业 务或 一 个单独的 主要经营 地区进 行处
置的一项 相关联 计划的 一 部分 ； 
 
- 该组成部 分是专 为转售 而 取得的子 公司。 
 
26 股利分配 
 
现金股利 于股东 大会批 准 的当期， 确认为 负债。 
 
资产负债表日后，经审议 批准的利润分配方案中拟 分配的股利或利润，不确 认为资
产负债表 日的负 债，在 附 注中单独 披露。 
 
27 一般风险 准备 
 
本 公 司 及 下属 子 公司 中 德证 券 有 限 责任 公 司 ( 以 下简 称 “ 中 德证 券 ”) 根 据财 政 部
颁布的 《金融 企业财 务规 则》 ( 中华 人民共 和国财 政 部令第 42 号) 及 其实施 指南 ( 财
金 [2007] 23 号) 的规 定 ，以及证 监会制 定的《 证 券公司年 报监管 工作指 引 》的 要
求， 按当 年税后 利润的 10% 提取一 般风险 准备。 当年税后 利润弥 补以前 年 度亏损后
仍为亏损 状态， 可不予 提 取一般风 险准备 。 
 
本 公 司 下 属子 公 司格 林 大华 期 货 有 限公 司 ( 以 下 简称 “ 格 林 大华 ”) 根 据 财政 部 颁
布的《金 融企业 财务规 则 》( 中华 人民共 和国财 政 部令第 42 号) 及其 实 施 指南 ( 财
金 [2007] 23 号) 的规 定 ，按当年 税后利 润的 10% 提取一 般风险 准备。 当 年税后利
润弥补以 前年度 亏损后 仍 为亏损状 态，可 不予提 取 一般风险 准备。 山西证券 股份有 限公司 
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28 交易风险 准备 
 
本公司及下属子公司中德 证券根据《中华人民共和 国证券法》的规定提取交 易风险
准备， 用 于弥补 证券交 易 的损失。 根据证 监会制 定 的 《证券 公司年 报监管 工 作指引 》
的要求， 交易风 险准备 按 不低于当 年税后 利润的 10% 提取。 本公司 及下属 子公司中
德证券按 当年税 后利润 的 10% 提 取交易 风险准 备。 当年 税后利 润弥补 以 前年度亏 损
后仍为亏 损状态 ，可不 予 提取交易 风险准 备。 
 
29 关联方 
 
一方控制、共同控制另一 方或对另一方施加重大影 响，以及两方或两方以上 同受一
方控制、共同控制的，构 成关联方。关联方可为个 人或企业。仅仅同受国家 控制而
不存在其 他关联 方关系 的 企业，不 构成关 联方。 
 
此外，本公司同时根据证 监会颁布的《上市公司信 息披露管理办法》确定本 集团或
本公司的 关联方 。 
 
30 分部报告 
 
本集团以内部组织结构、 管理要求、内部报告制度 为依据确定经营分部。如 果两个
或多个经营分部存在相似 经济特征且同 时在各单项 产品或劳务的性质、生产 过程的
性质、产品或劳务的客户 类型、销售产品或提供劳 务的方式、生产产品及提 供劳务
受法律及行政法规的影响 等方面具有相同或相似性 的，可以合并为一个经营 分部。
本集团以 经营分 部为基 础 考虑重要 性原则 后确定 报 告分部。 
 
本集团在编制分部报告时 ，分部间交易收入按实际 交易价格为基础计量。编 制分部
报告所采 用的会 计政策 与 编制本集 团财务 报表所 采 用的会计 政策一 致。 
 
31 主要会计 估计和 判断 
 
编制财务报表时，本集团 管理层需要运用估计和假 设，这些估计和假设会对 会计政
策的应用及资产、负债、 收入及费用的金额产生影 响。实际情况可能与这些 估计不
同。本公司管理层对估计 涉及的关键假设和不确定 因素的判断进行持续评估 ，会计
估计变更 的影响 在变更 当 期和未来 期间予 以确认 。 
 
除附注五 、 13 和 附注十 一 载有关于 商誉减 值和金 融 工具估值 涉及的 的假设 和 风险 因
素的数据 外，其 他主要 估 计金额的 不确定 因素如 下 ： 山西证券 股份有 限公司 
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- 可供出售 金融资 产的减 值 
 
判断可供 出售金 融资产 权 益工具是 否出现 减值， 本 集团需要 采用会 计估计 并 作出
重大判断。 本集团 以资产 负债表 日 浮亏幅 度超过 50% 或出现 浮亏的 持续期 间满 1
年， 作为筛 选需要 计提减 值准备的 可供出 售金融 资 产权益工 具的标 准。 对筛 选出
的可供出 售金融 资产权 益 工具， 将原 直接计 入股东 权益的因 公允价 值下降 形 成的
累计损失 予以转 出并计 入 减值损失。 如果可 供出售 金融资产 权益工 具减值 的 判断
标准发生 变化， 将对减 值 损失和资 本公积 的金额 产 生影响。 
 
-


应收款项 减值 
 
如附注三、10 所述 ，本 集团在资产负债表日 审阅 按摊余成本计量的应 收款 项，
以评估是 否出现 减值情 况 ， 并在出现 减值情 况时评 估减值损 失的具 体金额。 减值
的客观证据包括显示个 别或组合应收款项预计 未来现金流量出现大幅 下降的可
观察数据、 显示个 别或组 合应收款 项中债 务人的 财 务状况出 现重大 负面变 动 的可
观察数据 等事项。 如果有 证据表明 该应收 款项价 值 已恢复， 且 客观上 与确认 该损
失后发生 的事项 有关， 则 将原确认 的减值 损失予 以 转回。 
 
- 固定资产 、无形 资产等 资 产折旧及 摊销 
 
如附注三 、12 和 附注三 、14 所述 ，本集 团对固 定资产和 无形资 产等资 产 在考虑
其残值后， 在使用 寿命内 计提折旧 和摊销。 本集团 定期审阅 相关资 产的使 用 寿命，
以决定将 计入每 个报告 期 的折旧和 摊销费 用数额。 资产使用 寿命是 本集团 根 据对
同类资产 的已往 经验并 结 合预期的 技术改 变而确 定 。 如果以前 的估计 发生重 大变
化，则会 在未来 期间对 折 旧和摊销 费用进 行调整 。 
 
- 所得税 
 
本集团在 多个地 区缴纳 企 业所得税。 在正常 的经营 活动中， 很 多交易 和事项 的最
终税务处 理都存 在不确 定 性。 在计提 各个地 区的所 得税费用 时， 本集 团需要 作出
重大判断。如果这些税 务事项的最终认定结果 与财务报表中确认的 金 额 存 在 差
异， 该差异 将对作 出上述 最终认定 期间的 所得税 费 用和递延 所得税 的金额 产 生影
响。 山西证券 股份有 限公司 
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- 结构化主 体 
 
对结构化 主体具 有控制 的 判断， 是指 本集团 作为结 构化主体 管理人 时， 对本 集团
是主要责 任人还 是代理 人 进行评估， 以判断 是否对 该等结构 化主体 具有控 制 。 本
集团基于 作为管 理人的 决 策范围、 其 他方持 有的权 力、 提供管 理服务 而获得 的报
酬和面临 的可变 动收益 风 险敞口等 因素来 判断本 集 团是主要 责任人 还是代 理 人。 
 
32 主要会计 政策 的 变更 
 
(1) 会计政策 变更的 内容及 原 因 
 
财政部 于 2017 年 5 月 颁 布了修订 的 《企 业会计 准 则第 16 号 ——政 府补助 》
( 以下简 称“准 则 16 号 (2017) ”) ，自 2017 年 6 月 12 日起 施行。 
 
采用上述 企业会 计准则 后 的主要会 计政策 已在附 注 三 22 中列示 。 
 
本集团根 据准 则 16 号 (2017) 的 规 定， 对 2017 年 1 月 1 日存 在的政 府 补助
进行了重 新梳理 ， 采 用未 来适用法 变更了 相关会 计 政策。 本集团 2016 年度 对
于政府补 助的会 计处理 和 披露要求 仍沿用 准则 16 号 (2017) 颁布 前的相 关 企
业会计准 则的规 定。 采用 上述 准则 未对本 集团财 务 状况和经 营成果 产生重 大 影
响。 
 
同时，财 政部 于 2017 年 12 月颁布 了《关 于修订 印发一般 企 业财 务报表 格 式
的通知》( 财会 [2017] 30 号) 。 本集团 参照该 规 定编制 2017 年度财 务报 表。 
 
采用上述 准则对 本集团 的 影响如下 ： 
 
(i) 政府补助 
 
- 对于与收 益相关 的政府 补 助， 在计 入利润表 时， 由 原计入营 业外收 入
改为计入 其他收 益或营 业 外收入； 
 
- 将 政 府 补 助 相 关 递 延 收 益 的 摊 销 方 式 由 在 相 关 资 产 使 用 寿 命 内 平 均
分配改为 按照合 理、系 统 的方法进 行分配 。 
 
(ii) 资产处置 收益 
 
本集团参 照财会 [2017] 30 号规定的 财务报 表格式 编制 2017 年度 报表，
并采用追溯调整法对比 较 财务报表的列报进行了 调 整。采用财会[2017] 
30 号的规定 未对本 集团 财务状况 和经营 成果产 生 重大影响 。 山西证券 股份有 限公司 
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根据该文 件要求， 本集团 在利润表 新增 “资 产处置 收益” 项目， 反映处
置未划分 为持有 待售的 固 定资产、 在建 工程、 生 产 性生物资 产及无 形资
产而产生 的处置 利得或 损 失。 债务 重组中 因处置 非 流动资产 产生的 利得
或损失和 非货币 性资产 交 换产生的 利得或 损失也 包 括在该项 目内。 上述
项目原在 营业外 收入及 营 业外支出 反映。 
 
(2) 变更对财 务报表 的影响 
 
2017 年 会计政策 变更 对 合并 及母 公司资 产负债 表 各项目均 无任何 影响。 
 
本年 会计 政策变 更 对合 并 及母公司 利润表 各项目 的 影响 分析 如下： 
 
本集团 
 
 
 采用变更 后会计 政策



 增加 / ( 减少) 当 期 报表 项目金额



 
2017 年 2016 年 



 
资产处置 收益 
467,548 24,602 
其他收益 
6,358,339 - 
营业外收 入 
(7,170,679) (448,177) 
营业外支 出 
(344,792) (423,575) 
 
本公司 
 
 
 采用变更 后会计 政策



 增加 / ( 减少) 当 期 报表 项目金额



 
2017 年 2016 年 



 
资产处置 收益 / ( 损失) 
467,548 (342,375) 
其他收益 
3,356,138 - 
营业外收 入 
(4,168,478) (34,810) 
营业外支 出 
(344,792) (377,185) 
 
上述会计 政策变 更对本 集 团和本公 司利润 无影响 。 
 山西证券 股份有 限公司 
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四 税项 
 
本集团适 用的主 要税种 及 税率如下 ： 
 
税种 计税依据 税率 



 
企业所得 税 (1) 应纳税所 得额 
16.50% ~ 25% 
增值税 (2) 
按税法规 定计算的 应税收 入为基础 计算销项
税额，在 扣除当期 抵扣的 进项税额 后，差额
部分为应 交增值税 
1.5% ~ 17% 
营业税 (3) 应纳税营 业额 
5% 
城市维护 建设税 缴纳的营 业税 和 增值税 税额 5% 或 7% 
教育费附 加 缴纳的营 业税 和 增值税 税额 
3% 
地方教育 费附加 缴纳的营 业税 和 增值税 税额 
2% 
 
(1) 企业所得 税 
 
本公司及 境内子 公司企 业 所得税税 率为 25% (2016 年度： 25%) ， 本公 司 位于香港
的子公司 ( 参 见附注 七、1) 企业 所得税 税率为 16.5% (2016 年度 ：16.5%) 。 
 
根据国家 税务总 局国税 公 告 [2012] 57 号《 关于印 发 < 跨 地区经 营汇总 纳税 企业所
得税征收 管理办 法> 的公 告》 规定， 本公司 所属证 券营业部 按应纳 税所得 额 的 50%
就地预缴 企业所 得税，50% 由公司 总部在 山西省 国 家税务局 汇算清 缴。 
 
(2) 增值税 
 
根据 [2016] 36 号 《关 于全面推 开营业 税改征 增 值税试点 的通知 》规定 ， 自 2016
年 5 月 1 日 起，本 公司 及下属子 公司龙 华启富 投 资有限责 任公司 ( 以 下简 称“龙华
启富”) 、格 林大华 和中 德证券由 缴纳营 业税改 为 缴纳增值 税。 
 
(3) 营业税 
 
2016 年 5 月 1 日前本 公 司及境内 子公司 按应纳 税 营业额缴 纳营业 税，营 业 税税 率
为 5% 。 营业 税实行 就地 缴纳的办 法， 本集团 所属 境内各分 支机构 向当地 税 务部门
申报缴纳 营业税 。 山西证券 股份有 限公司 
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五 合并财务 报表项 目注释 
 
1 货币资金 
 
(1) 按类别列示 
 
项目 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
库存现金 
- 2,804 
银行存款 
14,453,350,984 13,806,232,720 
其中：客 户资金 
9,214,317,929 8,703,941,603 
自有资金 
5,238,770,963 5,094,188,190 
结构化主 体持有 的 
银行存款 
262,092 8,102,927 
其他货币 资金 
46,768,485 1,509,540 
 
 
 
 
 
合计 
14,500,119,469 13,807,745,064 
 
 
 
 
 
 
于 2017 年 12 月 31 日， 本集团存 放于香 港的款 项 总额为人 民币 753,855,880
元 (2016 年 12 月 31 日 ：人民币 345,013,541 元) 。 
 
于 2017 年 12 月 31 日， 本集团受 限的货 币资金 包 括公募基 金业务 风险准 备 金
存款人民 币 14,866,794 元，以 及本公 司下属 子公 司暂存应 付客户 可交债 股 权
分红款人 民币 40,133,258 元。 
 山西证券 股份有 限公司 
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第 44 页 
(2) 按币种列 示 
 
 
 2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
外币金额 折算率 人民币金额 外币金额 折算率 人民币金额 









 
库存现金 










人民币 



-


 1,099 
港币 
- 0.8359 - 1,906 0.8945 1,705 



 












库存现金小计 



-


 2,804 






------------





------------ 
客户资金存款 










人民币 



8,746,934,206


 8,118,857,758 
美元 
4,155,420 6.5342 27,152,342 20,949,317 6.9370 145,325,414 
港 币 
137,539,203 0.8359 114,970,395 23,038,224 0.8945 20,607,922 
其他币种 ( 注 1) 



-


 156,037 



 












小计 



8,889,056,943


 8,284,947,131 



 ------------


 ------------ 
客户信用资金存款 










人民币 



325,260,986


 418,994,472 



 












小计 



325,260,986


 418,994,472 
 




 ------------ 




 ------------ 
客户存款小计 



9,214,317,929


 8,703,941,603 






------------





------------ 
公司自有资金存款 










人民币 



4,381,276,881


 4,550,230,348 
美元 
3,003,477 6.5342 19,625,320 3,918,736 6.9370 27,184,273 
港 币 
773,673,577 0.8359 646,721,480 230,452,041 0.8945 206,141,655 
其他币种 ( 注 1) 



-


 2,365 



 












小计 



5,047,623,681


 4,783,558,641 






------------





------------ 
公司信用资金存款 










人民币 



191,147,282


 310,629,549 



 












小计 



191,147,282


 310,629,549 
 




------------ 




------------ 
公司存款小计 



5,238,770,963


 5,094,188,190 



 ------------


 ------------ 
结构化主体持有的 
银行存款 










人民币 



262,092


 8,102,927 



 












银行存款小计 



14,453,350,984


 13,806,232,720 



 ------------


 ------------ 
其他货币资金 










人民币 



46,768,485


 1,509,540 
 




------------ 




------------ 
合计 



14,500,119,469


 13,807,745,064 



 












 
注 1 ： 于 2017 年 12 月 31 日， 本集团无 其他外 币 (2016 年 12 月 31 日 主要
为欧元、 英镑 和 日元等) 。 山西证券 股份有 限公司 
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2 结算备付 金 
 
(1) 按类别列示 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
客户备付 金 
1,266,002,750 1,918,929,941 
公司备付 金 
910,041,284 1,172,374,705 
结构化主 体持有 的结算 备 付金 
2,681,115 - 
 
 
 
 
 
合计 
2,178,725,149 3,091,304,646 
 
 
 
 
 
 
(2) 按币种列 示 
 
 
 2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
外币金额 折算率 人民币金额 外币金额 折算率 人民币金额 









 
客户普通备付金 










人民币 



999,325,382


 1,519,458,304 
美元 
4,162,015 6.5342 27,195,440 3,595,692 6.9370 24,943,317 
港 币 
10,356,472 0.8359 8,657,078 5,062,347 0.8945 4,528,320 



 












小计 



1,035,177,900


 1,548,929,941 






------------





------------ 
客户信用备付金 










人民币 



230,824,850


 370,000,000 



 












小计 



230,824,850


 370,000,000 
 




------------ 




------------ 
客户备付金小计 



1,266,002,750


 1,918,929,941 






------------





------------ 
公司自有备付金 










人民币 



909,849,025


 1,024,895,767 
港币 
230,000 0.8359 192,259 - 0.8945 - 



 












小计 



910,041,284


 1,024,895,767 






------------





------------ 
公司信用备付金 










人民币 



-


 147,478,938 



 












小计 



-


 147,478,938 
 




------------ 




------------ 
公司备付金小计 



910,041,284


 1,172,374,705 



 ------------


 ------------ 
结构化主体持有的 
结算备付金 










人民币 



2,681,115


 - 
 




------------ 




------------ 
合计 



2,178,725,149


 3,091,304,646 



 











山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 46 页 
3 融出资金 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
融资融券 业务融 出资金 
5,327,440,962 5,185,534,772 
孖展业务 融资 
131,693,154 204,840,879 
减：减值 准备 
(53,381,806) (10,371,070) 
 
 
 
 
 
融出资金 净值 
5,405,752,310 5,380,004,581 
 
 
 
 
 
 
(1) 按交易对 手分析 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
个人 
5,259,323,715 4,976,032,658 
机构 
146,428,595 403,971,923 
 
 
 
 
 
合计 
5,405,752,310 5,380,004,581 
 
 
 
 
 
 
(2) 按账龄分 析 
 
账龄


2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
 账面余额


 减值准备


 账面余额


 减值准备



 
金额 比例 金额 计提比例 金额 比例 金额 计提比例














 












 
1 个月以内 
( 含) 
394,257,922 7.23% (2,563,514) 4.81% - - - - 
1 - 3 个月 
( 含) 
1,187,631,712 21.75% (4,387,879) 8.22% 1,263,170,644 23.43% (2,142,358) 20.66% 
3 - 6 个月 
( 含) 
3,493,443,643 63.99% (3,268,780) 6.12% 4,015,530,417 74.49% (8,013,466) 77.27% 
6 个月以上 
383,800,839 7.03% (43,161,633) 80.85% 111,674,590 2.08% (215,246) 2.07% 
 

























合计 
5,459,134,116 100.00% (53,381,806) 100.00% 5,390,375,651 100.00% (10,371,070) 100.00% 
 

























 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 47 页 
(3) 担保物信 息以及 是否存 在 逾期 
 
 
 担保物公 允价值



担保物类 别 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
证券 
15,504,854,973 16,301,327,680 
资金 
565,260,985 788,994,472 
 
 
 
 
 
合计 
16,070,115,958 17,090,322,152 
 
 
 
 
 
 
于 2017 年 12 月 31 日， 本公司对 出现减 值迹象 的 孖展业务 融资个 别计提 减 值
准备人民 币 42,726,924 元 。除该 笔业务 外，其 余 融出资金 无逾期 。于 2016
年 12 月 31 日 ，融出 资 金逾期金 额为人 民币 1,009,651 元。 
 
(4) 存在承诺 条件的 融出资 金 
 
于 2017 年 12 月 31 日， 本集团融 出资金 中未 为 回 购业务设 定质押 ( 于 2016
年 12 月 31 日， 融 出 资 金 中 为 回 购 业 务 设 定 质 押 的 金 额 为 人 民 币
1,376,545,600 元) 。 
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截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 48 页 
4 以公允价 值计量 且其变 动 计入当期 损益的 金融资 产 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
交易性金 融资产 




债券投资 
12,948,714,029 9,383,106,845 
其中：成 本 
12,945,212,794 9,399,358,783 
公允价值 变动 
3,501,235 (16,251,938) 
基金投资 
362,890,858 659,307,427 
其中：成 本 
362,838,373 659,183,326 
公允价值 变动 
52,485 124,101 
股票投资 
509,143,397 465,115,216 
其中：成 本 
581,213,862 494,970,069 
公允价值 变动 
(72,070,465) (29,854,853) 
理财产品 投资 
52,938,000 54,093,198 
其中：成 本 
52,938,000 53,800,000 
公允价值 变动 
- 293,198 
票据投资 
484,367,030 - 
其中：成 本 
484,367,030 - 
公允价值 变动 
- - 
 
 
 
 
 
小计 
14,358,053,314 10,561,622,686 
 
---------------------- ---------------------- 
指定为以 公允价 值计量 且 其变动计 入 






当期 损益的 金融资 产 




资产管理 计划投 资 
153,833,503 154,199,385 
其中：成 本 
150,000,000 150,000,000 
公允价值 变动 
3,833,503 4,199,385 
债权投资 
168,500,000 136,500,000 
其中：成 本 
168,500,000 136,500,000 
公允价值 变动 
- - 
股票投资 
290,883,588 - 
其中：成 本 
240,000,000 - 
公允价值 变动 
50,883,588 - 
 
 
 
 
 
小计 
613,217,091 290,699,385 
 
--------------------- --------------------- 
合计 
14,971,270,405 10,852,322,071 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 49 页 
于 2017 年 12 月 31 日 ， 本集团以 公允价 值计量 且 其变动计 入当期 损益的 金 融资 产
中无已融 出证券 (2016 年 12 月 31 日 ：无) 。 
 
于 2017 年 12 月 31 日 ， 本集团附 有承诺 条件的 以 公允价值 计量且 其变动 计 入当 期
损益的金 融资产 用于卖 出 回购质押 的债券 投资金 额 为人民币 10,724,688,408 元， 参
见附注五 、20(d) 。 
 
上述以公 允价值 计量且 其 变动计入 当期损 益的金 融 资产中无 持有本 公司5% ( 含5%) 
以上表决 权股份 的股东 作 为发行人 的金融 资产， 且 无投资变 现的重 大限制 。 
 
5 衍生金融 工具 
 
本集团的衍生金融工具 包 括期货和期权等 。本集团 按日结算期货损益，相应 的收款
和付款计 入结算 备付金 。 
 
 
 2017 年 12 月 31 日



 
名义本金


公允价值







资产 负债 







国债期货 
2,496,172,600 - (10,369,150) 
商品期货 
2,377,698,776


11,241,359 (4,336,280) 
场外期权 
53,429,044 - (1,556,822) 
股指期货 
13,378,200 165,300 - 
 
 
 




减：已付 结算现 金 
 (10,268,560) 10,369,150 




 
 




期货合约 净头寸 
 1,138,099 (5,893,102) 




 
 




 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 50 页 
 
 
 2016 年 12 月 31 日



 
名义本金


公允价值







资产 负债 







国债期货 
678,372,500 - (1,015,000) 
商品期货 
19,416,751 2,871,730 - 
股指期货 
10,727,640 110,520 - 
 
 
 




减：已付 结算现 金 
 (2,982,250) 1,015,000 




 
 




期货合约 净头寸 
 - - 




 
 




 
衍生金融工具的名义本金 仅指在资产负债表日尚未 完成的交易量，并不代表 本集团
所承担的 风险敞口 。 
 
6 买入返售 金融资 产 
 
(1) 按标的物 类别列 示 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
债券 
3,275,788,607 5,867,305,528 
其中：国 债 
1,719,607,908 53,352,528 
金融债 
538,291,383 2,231,999,070 
公司债 
396,200,000 2,471,430,502 
短期融资 券 
234,185,283 202,473,476 
同业存单 
208,014,218 49,163,820 
中期票据 
139,889,815 173,030,713 
企业债 
39,600,000 503,295,575 
地方政府 债 
- 182,559,844 
股票 
3,043,698,698 542,086,986 
其他 
33,185,841 - 
 
 
 
 
 
减：减值 准备 
(15,137,015) (2,625,116) 
 
 
 
 
 
合计 
6,337,536,131 6,406,767,398 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 51 页 
(2) 按业务类 别列示 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
股票质押 式回购 
3,002,959,504 499,427,864 
债券质押 式回购 
2,052,140,741 343,965,000 
债券买断 式回购 
1,223,647,866 5,523,340,528 
约定购回 式证券 交易 
40,739,194 42,659,122 
其他 
33,185,841 - 
 
 
 
 
 
减：减值 准备 
(15,137,015) (2,625,116) 
 
 
 
 
 
合计 
6,337,536,131 6,406,767,398 
 
 
 
 
 
 
(3) 按剩余期 限分析 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
1 个月内 ( 含) 
3,333,664,714 4,047,578,428 
1 个月至 3 个月内 ( 含) 
100,556,280 1,925,379,113 
3 个月至 1 年内 ( 含) 
1,817,202,152 245,383,318 
1 年以上 
1,101,250,000 191,051,655 
 
 
 
 
 
减：减值 准备 
(15,137,015) (2,625,116) 
 
 
 
 
 
合计 
6,337,536,131 6,406,767,398 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 52 页 
(4) 买入返售 金融资 产的担 保 物信息 
 
 
 担保物公 允价值



担保物类 别 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
股票 
7,106,070,008 1,504,553,588 
债券 
3,300,339,731 7,126,338,705 
资金 
27,760 329,682 
其他 
37,500,000 - 
 
 
 
 
 
合计 
10,443,937,499


8,631,221,975 
 
 
 
 
 
 
7 应收款项 
 
(1) 按性质分 析 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
应收款项 类投资 
185,000,000 190,000,000 
应收仓单 销售款 
76,245,784 - 
应收手续 费及佣 金收入 
55,250,697 34,698,818 
应收交易 款项 
3,850,868 103,615,531 
应收期货 风险损 失款 
61,474 4,327,916 
 







小计 
320,408,823 332,642,265 



 
减：减值 准备 
(3,615,531) (3,615,531) 
 
 
 
 
 
应收款项 净额 
316,793,292 329,026,734 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 53 页 
(2) 按账龄分 析 
 
账龄


2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
 账面余额


 减值准备


 账面余额


 减值准备



 
金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 












 
1 年以内 
312,081,365 97.40% - - 285,398,050 85.80% - - 
1 - 2 年 
2,556,066 0.80% - - 5,921,019 1.78% (3,615,531) 100.00% 
2 - 3 年 
5,771,392 1.80% (3,615,531) 100.00% 41,323,196 12.42% - - 
 

























合计 
320,408,823 100.00% (3,615,531) 100.00% 332,642,265 100.00% (3,615,531) 100.00% 
 

























 
账龄自应 收账款 确认日 起 开始计算 。 
 
(3) 按类别分 析 
 
类别


2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
 账面余额


 减值准备


 账面余额


 减值准备



 
金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 












 
单项金额重大 






并单独计提 






减值准备 













应收款类投资 
185,000,000 57.74% - - 190,000,000 57.12% - - 
应收仓单销售款 
76,245,784 23.80% - - - - - - 
应收交易款项 
- - - - 100,000,000 30.06% - - 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
小计 
261,245,784 81.54% - - 290,000,000 87.18% - - 
 ----------- ------- ----------- ------- ----------- ------- ----------- ------- 
单项金额不重大 






但按信用风险 






特征组合后 






计提减值准备 
- - - - - - - - 
 ----------- ------- ----------- ------- ----------- ------- ----------- ------- 
单项金额不重 






大但单独 






计提减值 






准备 













应收手续费 






及佣金收入 
55,250,697 17.24% - - 34,698,818 10.43% - - 
应收交易款项 
3,850,868 1.20% (3,615,531) 100.00% 3,615,531 1.09% (3,615,531) 100.00% 
应收期货风险 






损失款 
61,474 0.02% - - 4,327,916 1.30% - - 
 




 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
小计 
59,163,039 18.46% (3,615,531) 100.00% 42,642,265 12.82% (3,615,531) 100.00% 
 
----------- 
 
 ----------- 
 
 ----------- 
 
 ----------- 
 
 
合计 
320,408,823


(3,615,531)


332,642,265


(3,615,531)



 



















 
(4) 于资产负 债表日 ， 本集 团 没有以前 年度已 全额计 提 减值准备 、 或计 提减值 准 备
的比例较 大， 但 在本年 度 全额收回 或转回 、 或在 本 年度收回 或转回 比例较 大 的
应收款项 。 
 
(5) 上述应收 款项中 无应收 持 有本公司 5% ( 含 5%) 以上表决 权股份 的股东 的 款
项。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 54 页 
(6) 于 2017 年 12 月 31 日， 按应收款 项对手 方归集 的 年末余额 前五名 的应收 款 项
分析如下 ： 
 
债务人 名称 金额 年限 
占应收 款项 
净额比 例 







深圳泛 华联 合投 资集 团有 限公司 
185,000,000 
1 年至 2 年 
58.40% 
重庆商 社化 工有 限公 司 
64,641,024 
1 年以 内 
20.40% 
上海幼 辉投 资发 展有 限公 司 
11,666,234 
1 年以 内 
3.68% 
山西三 维集 团股 份有 限公 司 
5,000,000 
1 年以 内 
1.58% 
山东太 阳纸 业股 份有 限公 司 
3,000,000 
1 年以 内 
0.95% 
 




 




合计 
269,307,258


85.01% 
 




 




 
(7) 上述应收 款项中 应收关 联 方款项参 见附注 九、5 。 
 
8 应收利息 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
应收债券 投资利 息 
238,008,243 230,000,338 
应收融资 融券利 息 
72,666,726 61,804,652 
应收存放 同业利 息 
35,925,012 30,239,677 
应收买入 返售金 融资产 利 息 
8,583,762 16,728,820 
其中：应 收股票 质押式 回 购利息 
6,840,556 1,071,164 
其他应收 利息 
18,502,134 4,635,460 
 
 
 
 
 
合计 
373,685,877 343,408,947 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 55 页 
9 存出保证 金 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
期货保证 金 
2,687,341,351 1,225,368,022 
上海期货 交易所 
2,068,292,375 493,239,646 
大连商品 交易所 
278,564,101 364,132,918 
中国金融 期货交 易所 
190,630,507 211,300,017 
郑州商品 交易所 
128,708,149 97,072,899 
香港期货 交易所 
4,723,654 10,157,432 
其他 (a) 
16,422,565 49,465,110 
转融通保 证金 
961,530,882 626,469,522 
信用保证 金 
411,184,516 172,413,810 
证券交易 保证金 
38,944,246 43,653,580 
中国证券 登记结 算有限 公 司上海分 公司 
26,219,103 29,216,242 
中国证券 登记结 算有限 公 司深圳分 公司 
11,573,735 11,875,290 
中国证券 登记结 算有限 公 司北京分 公司 
885,590 959,691 
香港交易 所 
265,818 1,602,357 
 
 
 
 
 
小计 
4,099,000,995 2,067,904,934 



 
减：减值 准备 
- (323,758) 
 
 
 
 
 
合计 
4,099,000,995 2,067,581,176 
 
 
 
 
 
 
(a) 其 他 期 货 交 易 保 证 金 系 本 公 司 下 属 子 公 司 山 证 国 际 期 货 有 限 公 司 ( 以 下 简 称
“山证国 际期货 ” ) 、 山 证国际证 券有限 公司 ( 以 下简称 “ 山证国 际证券” ) 和
山证国际 投资管 理有限 公 司 ( 以 下简称 “ 山证国 际 投资管理”) 存 放于期 货 经
纪公司的 货币保 证金。 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 56 页 
10 可供出售 金融资 产 
 
(1) 按投资品 种列示 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 
以公允价 值计量 




- 债券 投资 
386,148,412 556,924,435 
其中：成 本 
386,148,412 563,852,880 
公允价值 变动 
- (6,928,445) 
- 股票 投资 
444,029,039 843,830,122 
其中：成 本 
477,310,605 984,688,336 
公允价值 变动 
(20,168,966) (140,795,614) 
减值准备 
(13,112,600) (62,600) 
- 资产 管理计 划投资 
59,811,350 217,070,307 
其中：成 本 
60,831,458 218,941,930 
公允价值 变动 
(934,285) (1,785,800) 
减值准备 
(85,823) (85,823) 
- 基金 投资 
17,490,530 14,330,434 
其中：成 本 
9,162,104 9,162,104 
公允价值 变动 
8,339,175 5,178,899 
减值准备 
(10,749) (10,569) 
- 信托 计划投 资 
99,373,600 117,373,600 
其中：成 本 
99,373,600 117,373,600 
公允价值 变动 
- - 
- 股权 投资 
536,603,905 518,138,474 
其中：成 本 
460,973,257 472,460,757 
公允价值 变动 
85,113,332 45,677,717 
减值准备 
(9,482,684) - 
- 其他 
- 1,694,718,580 
其中：成 本 
- 1,680,610,000 
公允价值 变动 
- 14,108,580 
 







小计 
1,543,456,836 3,962,385,952 
 
 ---------------------


--------------------- 
以成本计 量 




- 股权 投资 
44,089,955 44,056,640 
 
 ---------------------


--------------------- 
合计 
1,587,546,791 4,006,442,592 
 






山西证券 股份有 限公司 
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第 57 页 
于 2017 年 12 月 31 日， 本集团的 可供出 售金融 资 产中用于 卖出回 购交易 的 质
押 债券账面 价值为 人民币 320,000,000 元 (2016 年 12 月 31 日 ：人民 币
433,829,535 元) 。 
 
(2) 已融出证 券情况 
 
可供出售 金融资 产中已 融 出证券的 公允价 值分析 如 下： 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
基金投资 




其中： 成本 
2,815,102 3,373,148 
公允价值 变动 
2,559,280 1,911,410 
减：减值 准备 
(10,749) (10,569) 
 
 
 
 
 
合计 
5,363,633 5,273,989 
 
 
 
 
 
 
(3) 已融出证 券的担 保情况 
 
融出证券 的担保 情况参 见 附注五、3(3) 。 山西证券 股份有 限公司 
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第 58 页 
(4) 存在限售 期限及 有承诺 条 件的可供 出售金 融资产 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
股票投资 




其中： 成本 
26,129 252,490 
公允价值 变动 
22,159 63,761 
 







小计 
48,288 316,251 
 
 ---------------------


--------------------- 
债券投资 




其中： 成本 
320,000,000 431,000,000 
公允价值 变动 
- 2,829,535 
 







小计 
320,000,000 433,829,535 
 
 ---------------------


--------------------- 
合计 
320,048,288 434,145,786 
 







 
于 2017 年 12 月 31 日及 2016 年 12 月 31 日， 上述附有 限售条 件的股 票 的剩
余锁定期 均为 1 年 以内 ，上述附 有承诺 条件的 债 券的剩余 锁定期 均在 1 个月
以内。 山西证券 股份有 限公司 
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第 59 页 
(5) 年末按成 本计量 的可供 出 售金融资 产 
 
被投资单 位


账面余额


 减值准备



在被投资 
单位持股 
比例 (%) 
本年 
现金红利 
 
年初 本年增加 本年减少 年末 年初 本年增加 本年减少 年末 



















 
证通股份 有限公 司 
25,000,000 - - 25,000,000 - - - - 0.99% - 
山西股权 交易中 心有限 公司 
10,000,000 - - 10,000,000 - - - - 10.00% - 
中融联合 投资管 理有限 公司 
5,000,000 - - 5,000,000 - - - - 6.25% - 
期货会员 资格投 资 
2,184,640 417,955 (384,640) 2,217,955 - - - - 
注 
- 
广发银行 股份有 限公司 
1,872,000 - - 1,872,000 - - - - 0.01% - 
 



























 
合计 
44,056,640 417,955 (384,640) 44,089,955 - - - -


- 
 



























 
 
注： 期货会员 资格投 资是指 本 集团为取 得会员 制期货 交 易所会员 资格而 交纳会 员 资格费所 形成的 对期货 交 易所的投 资。 
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第 60 页 
11 固定资产 
 
(1) 固定资产 增减变 动表 
 
 
房屋及建筑物 电子计算机 交通设备 电器及通讯设备 办公设备 合计 
原值 










2017 年 1 月 1 日 
386,334,100 213,636,808 3,349,526 39,858,879 29,085,532 672,264,845 
本年增加 
49,376,922 58,911,620 6,762 1,453,889 4,189,109 113,938,302 
本年减少 
(721,120) (14,032,311) - (3,232,600) (1,477,469) (19,463,500) 
汇率变动影响 
(288,393) (206,056) - - (12,455) (506,904) 
 



















2017 年 12 月 31 日 
434,701,509 258,310,061 3,356,288 38,080,168 31,784,717 766,232,743 
 
------------------- ------------------- ------------------- ------------------- ------------------- ------------------- 
累计折旧 










2017 年 1 月 1 日 
123,684,224 162,727,182 3,256,102 33,953,184 24,299,172 347,919,864 
本年计提 
14,480,682 18,138,138 433 1,911,320 1,650,359 36,180,932 
本年减少 
(212,936) (13,055,048) - (3,065,471) (1,378,894) (17,712,349) 
汇率变动影响 
(58,252) (72,002) - - (6,353) (136,607) 
 



















2017 年 12 月 31 日 
137,893,718 167,738,270 3,256,535 32,799,033 24,564,284 366,251,840 
 
------------------- ------------------- ------------------- ------------------- ------------------- ------------------- 
账面净值 










2017 年 12 月 31 日 
296,807,791


90,571,791 99,753 5,281,135 7,220,433 399,980,903 
 



















2016 年 12 月 31 日 
262,649,876 50,909,626 93,424 5,905,695 4,786,360 324,344,981 
 



















 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 61 页 
 
 
房屋及建筑物 电子计算机 交通设备 电器及通讯设备 办公设备 合计 
原值 










2016 年 1 月 1 日 
381,850,170 213,416,485 4,109,009 43,193,812 29,263,810 671,833,286 
本年增加 
4,483,930 12,847,124 - 1,534,628 918,663 19,784,345 
本年减少 
- (12,778,329) (759,483) (4,869,561) (1,139,943) (19,547,316) 
汇率变动影响 
- 151,528 - - 43,002 194,530 
 



















2016 年 12 月 31 日 
386,334,100 213,636,808 3,349,526 39,858,879 29,085,532 672,264,845 
 
------------------- ------------------- ------------------- ------------------- ------------------- ------------------- 
累计折旧 










2016 年 1 月 1 日 
109,419,482 158,863,142 3,965,954 36,175,970 23,591,656 332,016,204 
本年计提 
14,264,742 15,979,108 21,515 2,525,693 1,759,646 34,550,704 
本年减少 
- (12,172,911) (731,367) (4,748,479) (1,077,186) (18,729,943) 
汇率变动影响 
- 57,843 - - 25,056 82,899 
 



















2016 年 12 月 31 日 
123,684,224 162,727,182 3,256,102 33,953,184 24,299,172 347,919,864 
 
------------------- ------------------- ------------------- ------------------- ------------------- ------------------- 
账面净值 










2016 年 12 月 31 日 
262,649,876 50,909,626 93,424 5,905,695 4,786,360 324,344,981 
 



















2015 年 12 月 31 日 
272,430,688 54,553,343 143,055 7,017,842 5,672,154 339,817,082 
 



















 山西证券 股份有 限公司 
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第 62 页 
(2) 于 2017 年 12 月 31 日， 固定资产 中包括 ： 
 
 
房屋及建筑物 电子计算机 交通设备 电器及通讯设备 办公设备 合计 









 
以经营租赁租出的 






资产净值 (a) 
49,269,012 - - - - 49,269,012 
尚未办妥房屋产权证的 






资产净值 (b) 
41,538,033 - - - - 41,538,033 
已提足折旧仍在继续 






使用的资产净值 
- 4,135,630 55,993 562,493 584,484 5,338,600 
 



















 
于 2016 年 12 月 31 日， 固定资产 中包括 ： 
 
 
房屋及建筑物 电子计算机 交通设备 电器及通讯设备 办公设备 合计 









 
以经营租赁租出的 






资产净值 (a) 
50,034,044 - - - - 50,034,044 
尚未办妥房屋产权证的 






资产净值 (b) 
43,643,883 - - - - 43,643,883 
已提足折旧仍在继续 






使用的资产净值 
- 3,814,371 55,993 755,933 682,039 5,308,336 
 



















 
 山西证券 股份有 限公司 
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第 63 页 
(a) 通过经营 租赁租 出的固 定 资产 
 
项目 
 
年末账面 价值 



 
太原坞城 路营业 部办公 用 房 
 19,622,146 
焦作营业 部房产 办公用 房 
 10,682,057 
北京富海 大厦总 部办公 用 房 
 10,012,464 
山西证券 大厦 2 层 西安营 业部办公 用房 
 8,952,345 








合计 
 49,269,012 








 
(b) 尚未办妥 房屋产 权证的 资 产包括三 处营业 部房产 ， 其中包括 ： 
 
(i) 太原市坞 城路证 券营业 部 办公用房 原值人 民币 26,953,500 元，净 值人
民币 19,622,146 元 (2016 年 12 月 31 日： 原值人 民币 26,953,500 元，
净值人民币 20,484,659 元) ，为 本集团于 2009 年通过公 开拍卖 购得，
将待与该 房产相 关的税 收 征缴结束 后完成 房屋产 权 的过户手 续； 
 
(ii) 焦作市工 业路证 券营业 部 办公用房 原值人 民币 13,989,339 元，净 值人
民币 10,682,057 元 (2016 年 12 月 31 日： 原值人 民币 13,989,339 元，
净值人民 币 11,129,716 元) ， 为本 集团于 2010 年 新设证 券 营业部 购买，
将待完成 规划变 更事宜 后 办妥房产 证； 
 
(iii) 郑州市国 泰财富 中心办 公 用房原值 人民币 16,405,739 元，净值人 民币
11,233,830 元 (2016 年 12 月 31 日 ： 原值 人民币 16,405,739 元， 净值
人民币 12,029,508 元) ， 为格林大 华于 2011 年 购 买，土地 使用权 属证
书正在办 理中。 
 
(3) 于 2017 年 12 月 31 日， 本集团无 所有权 受限制 的 固定资产 和用于 担保的 固 定
资产 (2016 年 12 月 31 日：无) 。 
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第 64 页 
12 无形资产 
 
 项目 软件费 交易席位费 土地使用权 合计 






 
原值 







2017 年 1 月 1 日 
199,237,479 40,917,776 1,740,796 241,896,051 
本年增加 
31,807,093 - - 31,807,093 
本年减少 
(593,800) (12,194,496) (450,001) (13,238,297) 
汇兑损益 
- (29,300) - (29,300) 
 













2017 年 12 月 31 日 
230,450,772 28,693,980 1,290,795 260,435,547 
 
--------------- --------------- --------------- --------------- 
累计摊销 







2017 年 1 月 1 日 
107,176,754 29,348,182 485,949 137,010,885 
本年计提 
31,231,104 - 34,542 31,265,646 
本年减少 
(593,800) (12,194,496) (178,035) (12,966,331) 
 













2017 年 12 月 31 日 
137,814,058 17,153,686 342,456 155,310,200 
 
--------------- --------------- --------------- --------------- 
账面价值 







2017 年 12 月 31 日 
92,636,714 11,540,294 948,339 105,125,347 
 













2016 年 12 月 31 日 
92,060,725 11,569,594 1,254,847 104,885,166 
 













 
项目 软件费 交易席位费 土地使用权 合计 






 
原值 







2016 年 1 月 1 日 
167,061,459 40,889,410 1,740,796 209,691,665 
本年增加 
32,475,811 - - 32,475,811 
本年减少 
(299,791) - - (299,791) 
汇兑损益 
- 28,366 - 28,366 
 













2016 年 12 月 31 日 
199,237,479 40,917,776 1,740,796 241,896,051 
 
--------------- --------------- --------------- --------------- 
累计摊销 







2016 年 1 月 1 日 
82,486,848 29,348,182 451,407 112,286,437 
本年计提 
24,921,406 - 34,542 24,955,948 
本年减少 
(231,500) - - (231,500) 
 













2016 年 12 月 31 日 
107,176,754 29,348,182 485,949 137,010,885 
 
--------------- --------------- --------------- --------------- 
账面价值 







2016 年 12 月 31 日 
92,060,725 11,569,594 1,254,847 104,885,166 
 













2015 年 12 月 31 日 
84,574,611 11,541,228 1,289,389 97,405,228 
 













 
于 2017 年 12 月 31 日， 本集团无 用于担 保的无 形 资产 (2016 年 12 月 31 日： 无) 。 山西证券 股份有 限公司 
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第 65 页 
13 商誉 
 
(1) 商誉变动 情况 
 
被投资单位名称 
或形成商誉的事项 年初余额 本年增加 本年处置 年末余额 






 
账面原值 













重组商誉 (a) 
49,096,844 - - 49,096,844 






格林期货商誉 (b) 
427,843,057 - - 427,843,057 
 













小计 
476,939,901 - - 476,939,901 






 
减值准备 13(2) 
- - - - 
 













商誉账面净额 
476,939,901 - - 476,939,901 
 













 
(a) 重组商誉 分别形 成于本 公 司 1998 年的“ 银证分 离 、信证分 离”重 组、
1999 年本公司收 购北京 农行信托 投资公 司证券 交 易营业部和 2001 年本
公司与山 西省五 家信托 投 资公司所 属证券 类资产 合 并重组。 上述重 组并
购形成的 商誉于 2006 年 12 月 31 日停 止摊销 ， 以 后每年年 末进行 减值
测试。 
 
(b) 本 集 团 于 2013 年 通 过 支 付 现 金 以 及 发 行 股 份 的 方 式 收 购 格 林 期 货
100% 股权 ， 同 时格林 期 货吸收合 并原大 华期货 有 限公司 ( 以下 简称 “大
华期货”) 并 更名为 格林 大华，大 华期货 自 2013 年起不再 单独纳 入合
并范围。 
 
格 林 期 货 于 购 买 日 的 可 辨 认 净 资 产 的 公 允 价 值 根 据 中 联 资 产 评 估
集团有限 公司评 估并出 具 的中联评 报字 [2013] 第 968 号评估 报告计 算
确定， 合 并对价 超过格 林 期货于购 买日的 可辨认 净 资产公允 价值的 差额
作为商誉 。 山西证券 股份有 限公司 
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第 66 页 
(2) 商誉减值 准备 
 
分摊至本 集团资 产组和 资 产组组合 的商誉 根据经 营 分部汇总 如下： 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
证券经纪 业务 
49,096,844 49,096,844 
期货经纪 业务 
427,843,057 427,843,057 
 
 
 
 
 
合计 
476,939,901 476,939,901 
 
 
 
 
 
 
证券经纪业务资产组和 资产组组合的可收回金 额是依据管理层批准的 五年期
预算， 采 用现金 流量预 测 方法计算 。 超过 该五年 期 的现金流 量采用 估计增 长 率
作出推算， 并采用 能够反 映上述资 产组和 资产组 组 合的特定 风险的 税前利 率 为
折现率。 对可收 回金额 的 预计结果 并没有 导致确 认 减值损失 。 但预 计该资 产 组
未来现金 流量现 值所依 据 的关键假 设可能 会发生 改 变， 管理层 认为如 果关键 假
设发生负 面变动 ，则可 能 会导致本 公司的 账面价 值 超过其可 收回金 额。 
 
期货经纪业务资产组和 资产组组合的可收回金 额是依据管理层采用市 场法评
估的权益 价值为 基础计 算 。 管理层依 据历史 经验或 者外部信 息确定 用于上 述 评
估的关键 假设。 
 
14 其他资产 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
存货 (1) 
494,053,417 195,026,525 
其他应收 款 (2) 
192,979,458 473,602,962 
长期待摊 费用 (3) 
55,873,395 39,617,281 
预付款项 (4) 
24,136,366 63,601,270 
其他 
66,415,796


23,612,486 
 
 
 
 
 
合计 
833,458,432 795,460,524 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 67 页 
(1) 存货 
 
(a) 明细项目 
 
 
 2017 年 12 月 31 日



 
账面原值 跌价准备 账面净值 







库存商品 
527,219,716 (33,166,299) 494,053,417 
 










 
 
 2016 年 12 月 31 日



 
账面原值 跌价准备 账面净值 







库存商品 
195,026,525 - 195,026,525 
 










 
(b) 存货跌价 准备 
 
 
2017 年 1 月 
1 日余额 本年增加 本年减少 
2017 年 12 月 
31 日余额 






 
库存商品 跌价 
准备 
- 33,166,299 - 33,166,299 
 













 
 
2016 年 1 月 
1 日余额 本年增加 本年减少 
2016 年 12 月 
31 日余额 






 
库存商品 跌价 
准备 
- - - - 
 













 
(2) 其他应收 款 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
其他应收 款余额 
201,530,590 482,154,094 
减：减值 准备 
(8,551,132) (8,551,132) 
 
 
 
 
 
其他应收 款净额 
192,979,458 473,602,962 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 68 页 
(a) 按账龄分 析 
 
账龄


2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
 账面余额


 减值准备


 账面余额


 减值准备



 
金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 












 
1 年以内 ( 含) 
128,002,425 63.52% - - 458,830,356 95.16% - - 
1 - 2 年 ( 含) 
50,216,949 24.92% - - 4,041,597 0.84% - - 
2 - 3 年 ( 含) 
3,897,216 1.93% - - 1,325,227 0.28% - - 
3 年以上 
19,414,000 9.63% (8,551,132) 100.00% 17,956,914 3.72% (8,551,132) 100.00% 
 

























合计 
201,530,590 100.00% (8,551,132) 100.00% 482,154,094 100.00% (8,551,132) 100.00% 
 

























 
账龄自其 他收账 款确认 日 起开始计 算。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 69 页 
(b) 按类别分 析 
 
账龄


2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
 账面余额


 减值准备


 账面余额


 减值准备



 
金额 
占总额 
比例 (%) 金额 
 
比例 (%) 金额 
占总额 
比例 (%) 金额 
 
比例 (%) 












 
单项金额 重大并 单独 
计提减值 准备 













- 应收仓 单质押 融出 
款项 
42,474,427 21.08% - - 106,247,922 22.04% - - 
- 应收保 证金 
29,003,000 14.39% - - - - - - 
- 债券申 购款 
- - - - 330,000,000 68.44% - - 












 
单项金额 不重大 但按 
信用风险 特征组 合后
计提减值 准备 
- - - - - - - - 
 
 ----------------


-----------


----------------


-----------


----------------


-----------


----------------


----------- 
单项金额 不重大 并单独
计提减值 准备 













- 应收租 金及押 金 
19,977,862 9.91% (3,000,000) 35.08% 23,123,857 4.80% (3,000,000) 35.08% 
- 往来单 位款项 
16,700,528 8.29% (4,136,915) 48.38% 8,400,896 1.74% (4,136,915) 48.38% 
- 应收诉 讼费 
980,303 0.49% (980,303) 11.46% 980,303 0.20% (980,303) 11.46% 
- 职工借 款 
494,977 0.25% - - 897,323 0.19% - - 
- 其他 
91,899,493 45.59% (433,914) 5.08% 12,503,793 2.59% (433,914) 5.08% 
 

























合计 
201,530,590 100.00% (8,551,132) 100.00% 482,154,094 100.00% (8,551,132) 100.00% 
 
 ---------------- 
 
 ---------------- 
 
 ---------------- 
 
 ---------------- 
 
 
其他应收 款净额 
192,979,458





473,602,962






 







 







 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 70 页 
(c) 按欠款方 归集的 年末余 额 前五名的 其他应 收款分 析 如下： 
 
债务人名 称 
2017 年 
12 月 31 日 年限 
占其他 
应收款账 面 
净额比例 







上海幼辉 投资发 展有限 
公司 
32,574,426 
1 年以内 
16.88% 
渤海融幸 ( 上海) 商 贸有限 
公司 
16,003,000 
1 年以内 
8.29% 
上海夯石 商贸有 限公司 
13,000,000 
1 年以内 
6.74% 
上海尚飞 贸易有 限公司 
9,900,000 
1 年以内 
5.13% 
山西得一 购物广 场有限 
公司 
3,000,000 
1 年以内 
1.55% 
 




 




合计 
74,477,426


38.59% 
 




 




 
(d) 上述其他 应收款 中应收 关 联方款项 参见附 注九、5 。 
 
(3) 长期待摊 费用 
 
 
装修及 
工程费用 
经营性 
租赁租金 其他 合计 






 
2017 年 1 月 1 日 
31,190,399 6,221,577 2,205,305 39,617,281 
本年增加额 
23,501,202 5,045,430 2,599,495 31,146,127 
本年摊销额 
(12,067,316) (1,787,193) (805,870) (14,660,379) 
本年处置额 
(191,237) (38,206) (191) (229,634) 
 













2017 年 12 月 31 日 
42,433,048 9,441,608 3,998,739 55,873,395 
 













 
(4) 预付款项 
 
(a) 预付款项 账龄分 析如下 ： 
 
 
 2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
金额 占总额比例 金额 占总额比例 






 
1 年以内 ( 含) 
21,451,210 88.87% 19,543,870 30.73% 
1 - 2 年 ( 含) 
2,642,756 10.95% 1,785,000 2.81% 
2 年以上 
42,400 0.18% 42,272,400 66.46% 
 













合计 
24,136,366 100.00% 63,601,270 100.00% 
 












山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 71 页 
(b) 按预付款 项性质 分类列 示 如下： 
 
 
 2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
金额 占总额比例 金额 占总额比例 






 
预付购房及 
工程款 
8,306,320 34.41% 42,253,000 66.43% 
预付租金 
7,119,387 29.50% 5,941,246 9.34% 
预付资讯信息费 
6,314,394 26.16% 5,572,316 8.76% 
预付软件购买款 
1,529,196 6.34% 23,000 0.04% 
其他 
867,069 3.59% 9,811,708 15.43% 
 













合计 
24,136,366 100.00% 63,601,270 100.00% 
 













 
(c) 于 2017 年 12 月 31 日， 按预付对 手方归 集的年末余额前五 名的预 付款
项情况如 下： 
 
名称 
2017 年 
12 月 31 日 年限 
占预付款 项 
净额比例 







上海龙橡 国际贸 易有限 公司 
3,678,500 
一年以内 
15.24% 
重庆商社 化工有 限公司 
3,356,410 
一年以内 
13.91% 
上海证券 交易所 
1,498,763 
一年以内 
6.21% 
恒生电子 股份有 限公司 
876,068 
一到两年 
3.63% 
山西省宏 图建设 集团有 限 
公司 
464,250 
一年以内 
1.92% 
 




 




合计 
9,873,991


40.91% 
 




 




 
(d) 上述预付 款项中 无预付 持 有本公司 5% ( 含 5%) 以 上表决权 股份的 股东
的款项。 上述预 付款项 中 预付关联 方款项 参见附 注 九、5 。 
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截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 72 页 
15 递延所得 税资产 和递延 所 得税负债 
 
(1) 未经抵销 的递延 所得税 资 产 
 
 
 2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
递延 
所得税资产 
可抵扣 
暂时性差异 
递延 
所得税资产 
可抵扣 
暂时性差异 






 
公允价值变动 
33,882,864 135,531,456 46,519,526 186,078,103 
- 可供出售金融资产 
5,823,362 23,293,448 34,164,049 136,656,196 
- 衍生金融工具 
9,823,333 39,293,332 249,190 996,760 
- 以公允价值计量且
其 
变动计入当期损益 
的金融资产 
16,946,199 67,784,796 11,627,904 46,511,615 
- 以公允价值计量且
其 
变动计入当期损益 
的金融负债 
1,289,970 5,159,880 478,383 1,913,532 
资产减值准备 
12,361,580 49,446,320 6,118,502 24,474,008 
已计提尚未支付的工资及 
奖金 
11,164,543 44,658,172 20,759,867 83,039,468 
 













合计 
57,408,987 229,635,948 73,397,895 293,591,579 
 













 
(2) 未经抵销 的递延 所得税 负 债 
 
 
 2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
递延 
所得税负债 
应纳税 
暂时性差异 
递延 
所得税负债 
应纳税 
暂时性差异 






 
公允价值变动 
12,720,896 50,883,584 1,900,632 7,602,525 
- 以公允价值计量且
其变动计入当期损
益的金融资产 
12,720,896 50,883,584 1,182,699 4,730,795 
- 衍生金融工具 
- - 717,933 2,871,730 
未实现的投资收益 
2,098,906 8,395,624 1,077,718 4,310,871 
评估增值 
4,839,609 19,358,436 5,236,134 20,944,537 
其他 
- - 531,024 2,124,100 
 













合计 
19,659,411 78,637,644


8,745,508 34,982,033 
 












山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 73 页 
(3) 递延所得 税资产 和递延 所 得税负债 互抵金 额 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
递延所得 税资产 
3,629,334 1,953,531 
递延所得 税负债 
3,629,334 1,953,531 
 
 
 
 
 
 
抵销后的 递延所 得税资 产 和递延所 得税负 债净额 列 示如下： 
 
 
 2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
递延 
所得税资产 
或负债净额 
互抵后的 
可抵扣或 
应纳税 
暂时性差额 
递延 
所得税资产 
或负债净额 
互抵后的 
可抵扣或 
应纳税 
暂时性差额 






 
递延所得税资产 
53,779,653 215,118,612 71,444,364 285,777,455 
递延所得税负债 
16,030,077 64,120,308 6,791,977 27,167,908 
 













 
(4) 未确认递 延所得 税资产 明 细 
 
项目 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
可抵扣亏 损的所 得税影 响 
15,519,179


4,922,588 
 
 
 
 
 
合计 
15,519,179 4,922,588 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 74 页 
 
未确认递 延所得 税资产 的 可抵扣亏 损的所 得税影 响 到期情况 
 
年份 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
2018 年 
595,338 595,338 
2019 年 
1,289,144 1,289,144 
2020 年 
2,636,982 2,636,982 
2021 年 
401,124 401,124 
2022 年 
10,596,591 - 
 
 
 
 
 
合计 
15,519,179 4,922,588 
 
 
 
 
 
 
16 资产减值 准备 
 



 
 本年减少







 
2017 年 
1 月 1 日 本年增加 本年转回 
本年 
核销或转 出 
汇率 
变动的影 响 
2017 年 
12 月 31 日 









 
应收款项 减值准 备 
3,615,531 - - - - 3,615,531 
融出资金 减值准 备 
10,371,070 44,508,384 - - (1,497,648) 53,381,806 
股票质押 减值准 备 
2,497,139 12,517,659 - - - 15,014,798 
约定购回 减值准 备 
127,977 - (5,760) - - 122,217 
存出保证 金减值 准备 
323,758 - - (323,758) - - 
可供出售 金融资 产 






减值 准备 
158,992 73,432,864 - (50,900,000) - 22,691,856 
其他资产 减值准 备 
8,551,132


33,166,299 - - - 41,717,431 
 



















合计 
25,645,599 163,625,206 (5,760) (51,223,758) (1,497,648) 136,543,639 
 



















 



 
 本年减少







 
2016 年 
1 月 1 日 本年增加 本年转回 本年核销 汇兑损益 
2016 年 
12 月 31 日 









 
应收款项 减值准 备 
3,631,746 500,000 (16,215) (500,000) - 3,615,531 
融出资金 减值准 备 
- 10,371,070 - - - 10,371,070 
股票质押 减值准 备 
- 2,497,139 - - - 2,497,139 
约定购回 减值准 备 
- 127,977 - - - 127,977 
存出保证 金减值 准备 
477,830 - - - (154,072) 323,758 
可供出售 金融资 产 






减值 准备 
138,214 20,778 - - - 158,992 
其他资产 减值准 备 
8,551,132 - - - - 8,551,132 
 



















合计 
12,798,922 13,516,964 (16,215) (500,000) (154,072) 25,645,599 
 



















 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 75 页 
17 应付短期 融资款 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
应付收益 凭证 (a) 
4,563,170,000 4,806,760,000 
应付短期 公司债 券(b) 
1,000,000,000 - 
 
 
 
 
 
合计 
5,563,170,000 4,806,760,000 
 
 
 
 
 
 
(a) 应付收益 凭证 
 
 
固定年利 率 
2017 年 
1 月 1 日 
账面余额 本年增加 本年兑付 
2017 年 
12 月 31 日 
账面余额 










收益凭证 
4.4% - 6.0% 4,806,760,000 16,607,880,000 (16,851,470,000) 4,563,170,000 
 
本公司于 2017 年共 发行 若干期期 限小于 一年的 收 益凭证， 未 到期产 品的年 利
率为 4.4% 至 6.0% 。 
 
(b) 应付短期 公司债 券 
 
债券名称 发行日期 到期日期 票面利率 
 2017 年 
 1 月 1 日 
账面余额 本年发行 本年兑付 
2017 年 
12 月 31 日 
账面余额 













山证 1701 
2017-12-15 2018-06-15 6.00% - 1,000,000,000 - 1,000,000,000 
 
18 拆入资金 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
转融通融 入资金 
3,700,000,000 3,000,000,000 
银行拆入 资金 
100,000,000 - 
 
 
 
 
 
合计 
3,800,000,000 3,000,000,000 
 
 
 
 
 
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截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 76 页 
于 2017 年 12 月 31 日，转融通融 入资金 为 本公 司 从中国证 券金融 股份有 限 公司 拆
入的款项 ，分析 如下： 
 
到期日 金额 利率 剩余天数 







2018-02-27 300,000,000 5.10% 58 
2018-02-27 200,000,000


5.10% 58 
2018-03-09 300,000,000 5.10% 68 
2018-03-09 300,000,000 5.10% 68 
2018-03-09 300,000,000 5.10% 68 
2018-03-09 100,000,000 5.10% 68 
2018-03-15 300,000,000 5.10% 74 
2018-03-15 300,000,000 5.10% 74 
2018-03-15 300,000,000 5.10% 74 
2018-03-15 100,000,000 5.10% 74 
2018-03-19 300,000,000 5.10% 78 
2018-03-20 300,000,000 5.10% 79 
2018-03-21 300,000,000 5.10% 80 
2018-03-22 300,000,000 5.10% 81 
 








合计 
3,700,000,000


 
 








 
19 以公允价 值计量 且其变 动 计入当期 损益的 金融负 债 
 
项目 2017 年 2016 年 



 
交易性金 融负债 




卖空的交 易性债 券 
1,584,489,910 219,821,850 
其中：成 本 
1,579,330,031 217,957,819 
公允价值 变动 
5,159,879 1,864,031 
 







合计 
1,584,489,910 219,821,850 
 







 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 77 页 
20 卖出回购 金融资 产款 
 
(1) 按标的物 类别列 示 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
公司债 
5,704,394,000 5,659,644,000 
国债 
2,093,787,516 - 
金融债 
1,333,557,959 2,198,870,613 
短期融资 券 
876,263,028 2,675,342,062 
中期票据 
524,371,444 181,219,655 
同业存单 
353,439,431 47,500,000 
企业债 
222,533,836 401,893,178 
信用业务 债权收 益权 
- 1,300,000,000 
地方政府 债 
- 180,474,059 
 
 
 
 
 
合计 
11,108,347,214 12,644,943,567 
 
 
 
 
 
 
(2) 按业务类 别列示 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
债券质押 式回购 
7,695,568,836 7,194,044,000 
债券买断 式回购 
3,412,778,378 4,150,899,567 
融资融券 债权收 益权 
- 1,300,000,000 
 
 
 
 
 
合计 
11,108,347,214 12,644,943,567 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 78 页 
(3) 卖出回购 的剩余 期限和 利 率区间分 析： 
 
 
 2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
年末账面余额 利率区间 年末账面余额 利率区间 






 
一个月内 ( 含) 
10,675,547,214 3.0% - 13% 9,724,943,567 3.0% - 8.5% 
一个月至三个月内 ( 含) 
432,800,000 5.45% 1,620,000,000 1.6% - 3.7% 
三个月至一年 ( 含) 
- - 1,300,000,000 5.0% 
 




 




 
合计 
11,108,347,214


12,644,943,567



 




 




 
 
(4) 卖出回购 金融资 产款的 担 保物信息 ： 
 
 
 担保物公 允价值



担保物类 别 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
质押债券 
11,574,766,708 10,943,328,602 
其中：质 押式回 购质押 债 券 
8,137,464,534 7,436,478,361 
买断式回 购质押 债券 
3,437,302,174 3,506,850,241 
融资融券 债权收 益权 
- 1,376,545,600 
 
 
 
 
 
合计 
11,574,766,708 12,319,874,202 
 
 
 
 
 
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第 79 页 
21 代理买卖 证券款 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
普通经纪 业务 




个人 
10,231,132,875 8,900,196,356 
人民币 
10,061,688,952 8,668,544,929 
美元 
55,653,216 203,320,475 
港币 
113,790,707 27,652,135 
其他币种 
- 678,817 



 
机构 
1,356,836,906 1,567,632,027 
人民币 
1,331,338,057 1,556,996,724 
美元 
- 10,419,857 
港币 
25,498,849 168,710 
其他币种 
- 46,736 



 
信用业务 




个人 
691,035,350 902,191,944 
人民币 
691,035,350 902,191,944 



 
机构 
35,256,297 11,245,676 
人民币 
35,256,297 11,245,676 
 
 
 
 
 
合计 
12,314,261,428 11,381,266,003 
 
 
 
 
 
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第 80 页 
22 应付职工 薪酬 
 
(1) 应付职工 薪酬列 示如下 ： 
 
 
2017 年 1 月 
1 日余额 本年增加 本年减少 
2017 年 12 月 
31 日余额 






 
短期薪酬 
249,873,986 849,455,164 (890,721,531) 208,607,619 
离职后福利









- 设定 提存计划 
1,886,166 85,680,710 (89,368,663) (1,801,787) 
辞退福利 
- 416,664 (416,664) - 
 













合计 
251,760,152 935,552,538 (980,506,858) 206,805,832 
 













 
 
2016 年 1 月 
1 日余额 本年增加 本年减少 
2016 年 12 月 
31 日余额 






 
短期薪酬 
344,303,745 746,047,594 (840,477,353) 249,873,986 
离职后福利









- 设定 提存计划 
853,564 81,387,142 (80,354,540) 1,886,166 
辞退福利 
- 391,334 (391,334) - 
 













合计 
345,157,309 827,826,070 (921,223,227) 251,760,152 
 













 
于 2017 年 12 月 31 日， 本集团共 有员工 2,353 人 (2016 年 12 月 31 日： 2,218
人) ，其 中包括 本公司 高 级管理人 员 8 人 (2016 年 12 月 31 日：7 人) 。 
 
于 2017 年 度， 本公 司向高 级管理人 员实际 支付的 薪 酬总额为 人民 币 2, 519.80
万元 ( 于 2016 年度 ：人 民币 2,411.10 万元) 。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 81 页 
(2) 短期薪酬 
 
 
2017 年 
1 月 1 日 本年增加 本年减少 
2017 年 
12 月 31 日 






 
工资、奖金、津贴和 






补贴 
251,929,916 758,582,181 (800,065,575) 210,446,522 
职工福利费 
2,600 4,515,116 (4,512,515) 5,201 
社会保险费 
(2,517,057) 40,622,254 (39,887,701) (1,782,504) 
其中：医疗保险费 
(2,296,495) 37,311,256 (36,627,981) (1,613,220) 
工伤保险费 
(111,501) 863,582 (842,087) (90,006) 
生育保险费 
(109,061) 2,447,416 (2,417,633) (79,278) 
工会经费和职工教育 






经费 
157,258 6,525,914 (6,521,910) 161,262 
住房公积金 
301,269 39,144,694 (39,662,530) (216,567) 
其他社保金 
- 65,005 (71,300) (6,295) 
 













合计 
249,873,986 849,455,164 (890,721,531) 208,607,619 
 













 
 
2016 年 
1 月 1 日 本年增加 本年减少 
2016 年 
12 月 31 日 






 
工资、奖金、津贴和 






补贴 
345,288,216 670,429,714 (763,788,014) 251,929,916 
职工福利费 
- 6,397,157 (6,394,557) 2,600 
社会保险费 
(1,139,263) 35,098,431 (36,476,225) (2,517,057) 
其中：医疗保险费 
(1,017,398) 32,068,177 (33,347,274) (2,296,495) 
工伤保险费 
(70,874) 942,549 (983,176) (111,501) 
生育保险费 
(50,991) 2,087,705 (2,145,775) (109,061) 
工会经费和职工教育 






经费 
101,019 9,764,254 (9,708,015) 157,258 
住房公积金 
53,773 24,358,038 (24,110,542) 301,269 
 













合计 
344,303,745 746,047,594 (840,477,353) 249,873,986 
 













 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 82 页 
(3) 离职后福 利 - 设定提 存 计划 
 
 
2017 年 1 月 
1 日余额 本年增加 本年减少 
2017 年 12 月 
31 日余额 






 
基本养老保险 
98,508 81,742,570 (83,646,794) (1,805,716) 
失业保险费 
1,787,658 3,421,681 (5,205,410) 3,929 
强积金 
- 516,459 (516,459) - 
 













合计 
1,886,166 85,680,710 (89,368,663) (1,801,787) 
 













 
 
 
2016 年 1 月 
1 日余额 本年增加 本年减少 
2016 年 12 月 
31 日余额 






 
基本养老保险 
(747,585) 77,023,956 (76,177,863) 98,508 
失业保险费 
1,601,149 4,093,105 (3,906,596) 1,787,658 
强积金 
- 270,081 (270,081) - 
 













合计 
853,564 81,387,142 (80,354,540) 1,886,166 
 













 
(4) 辞退福利 
 
 
2017 年 1 月 
1 日余额 本年增加 本年减少 
2017 年 12 月 
31 日余额 






 
遣散费 
- 416,664 (416,664) - 
 













合计 
- 416,664 (416,664) - 
 













 
 
2016 年 1 月 
1 日余额 本年增加 本年减少 
2016 年 12 月 
31 日余额 






 
遣散费 
- 391,334 (391,334) - 
 













合计 
- 391,334 (391,334) - 
 













 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 83 页 
23 应交税费 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
应交企业 所得税 
56,572,125 62,559,515 
应交代扣 代缴个 人所得 税 
9,385,729 9,375,204 
应交增值 税 
5,604,009 14,053,932 
应交城市 维护建 设税 
307,613 894,375 
应交教育 费附加 及地方 教 育费附加 
230,088 3,460,863 
其他 
2,877,738 1,707,011 
 
 
 
 
 
合计 
74,977,302 92,050,900 
 
 
 
 
 
 
24 应付款项 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
应付仓单 采购款 
104,649,975 - 
应付票据 
72,352,056 - 
应付客户 款项 
15,391,026 15,788,078 
应付经纪 人风险 金 
9,231,455 7,974,062 
应付三方 存管手 续费 
4,559,510 5,490,426 
其他 
422,409


5,803,283



 
 
 
 
 
合计 
206,606,431 35,055,849 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 84 页 
25 应付利息 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
应付债券 利息 
76,712,501 54,727,750 
应付拆入 资金利 息 
58,624,942 31,541,667 
其中：应 付转融 通融入 资 金利息 
58,437,500 31,541,667 
应付短期 融资款 利息 
52,081,763 21,447,360 
应付卖出 回购金 融资产 款 利息 
14,770,736 15,435,009 
卖空债券 应付利 息 
12,527,600 2,498,620 
债券借贷 应付利 息 
2,579,269 7,495,890 
应付结构 化主体 其他受 益 人收益 
1,459,941 2,228,640 
应付客户 资金利 息 
732,576 693,575 
 
 
 
 
 
合计 
219,489,328 136,068,511 
 
 
 
 
 
 
26 应付债券 
 
(1) 应付债券 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
公司债 
1,999,764,151 997,801,993 
次级债 
- 700,000,000 
 
 
 
 
 
合计 
1,999,764,151 1,697,801,993 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 85 页 
(2) 应付债券 的增减 变动： 
 
债券名称 面值 发行日期 债券期限 票面 利率 发行金额 年初余额 本年发行 
本年 
折溢价摊 销 本年偿还 年末余额 















 
14 山证 01 (a) 
100 2014-08-04 
3 年 
5.60% 1,000,000,000 997,801,993 - 2,198,007 (1,000,000,000) - 
15 山证 02 (b) 
100 2015-03-19 
4 年 
5.79% 700,000,000 700,000,000 - - (700,000,000) - 
17 山证 01 (c) 
100 2017-03-15 
3 年 
4.76% 1,500,000,000


- 1,500,000,000 (90,487) - 1,499,909,513 
17 山证 02 (d) 
100 2017-03-15 
5 年 
5.10% 500,000,000


- 500,000,000 (145,362) - 499,854,638 
 







 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
合计 






3,700,000,000 1,697,801,993 2,000,000,000 1,962,158 (1,700,000,000) 1,999,764,151 
 







 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(a) 经证监会 证监许 可 [2013] 1173 号文 核准公 开发行 ， 本公司于 2014 年 8 月 4 日发行实 名制记 账式公 司债券 “14 山证 01”，
发行总额 为人民 币 1,000,000,000 元， 扣除发 行费 用后的净 募集资 金为人 民 币 989,710,000 元，债 券期限为 3 年。此 债券
采用单利 按年计 息，固 定 年利率为 5.60% ，每年 付 息一次， 已于 2017 年按 期偿付。 
 
(b) 本公司于 2015 年 3 月 19 日发行 2015 年第二 期 次级债券 “15 山证 02 ” ， 发行总额 为人民 币 700,000,000 元， 债券 期限为
4 年。该债 券附第 2 年末 发行人赎 回选择 权。此 债 券采用单 利按年 计息， 票 面利率为 5.79% ，每年 付息一次 。本公 司已于
2017 年赎回该 次级债 券 。 
 
(c) 经证监会 证监许 可 [2017] 251 号文 核准公开 发行 ，于 2017 年 3 月 15 日完成发行 债券“17 山证 01 ” ，发行总 额为人 民币
1,500,000,000 元 ， 债券 期限为 3 年 ，票面 利率 为 4.76% ，每年 付息一 次 。 
 
(d) 经证监会 证监许 可 [2017] 251 号文 核准公开 发行 ，于 2017 年 3 月 15 日完成发行 债券“17 山证 02 ” ，发行总 额为人 民币
500,000,000 元，债 券期 限为 5 年， 票面利 率为 5.10% ，每年 付息一 次。 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 86 页 
27 其他负债 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
其他应付 款 (1) 
683,780,422 508,003,502 
应付结构 化主体 其他受 益 人款项 (2) 
430,301,449


134,600,000 
期货风险 准备金 (3) 
71,650,290 65,922,539 
预收账款 
8,892,459 42,560,238 
其他 
92,790,649 4,361,760 
 
 
 
 
 
合计 
1,287,415,269


755,448,039 
 
 
 
 
 
 
(1) 其他应付 款 
 
(a) 按款项性 质列示 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
应付仓单 质押金 
276,235,000 40,049,600 
应付基金 公司客 户认购 款 
190,375,739 302,386,443 
应付客户 分红款 
41,846,703 12,593,298 
应付德意 志银行 香港分 行 






款项 
27,776,458 26,009,461 
应付证券 投资者 保护基 金 
16,450,698 15,702,303 
应付软件 开发费 
11,763,411 13,801,121 
应付装修 装饰款 
7,631,531 1,531,104 
应付房屋 租赁费 
4,772,090 3,772,057 
其他 
106,928,792 92,158,115 
 
 
 
 
 
合计 
683,780,422 508,003,502 
 
 
 
 
 
 
(b) 上述其他 应付款 中无应 付 持有本公 司 5% ( 含 5%) 以上表决 权股份 的股
东的款项 。 
 
(c) 上述其他 应付款 中应付 关 联方款项 参见附 注九、5 。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 87 页 
(2) 应付结构 化主体 其他受 益 人款项 
 
应付结构化主体其他受 益 人 款 项 为 本 集 团 纳 入 合 并 范 围 内 结 构 化 主 体 产 生 的
应付其他 份 额 持 有 人 持 有 的 权 益 。 纳 入 合 并 范 围 的 结 构 性 主 体 信 息 参 见 附 注
七、3 。 
 
(3) 期货风险 准备金 
 
本公司下 属子公 司格林 大 华根据财 政部 《商 品期货 交易财务 管理暂 行规定》 按
商 品 和 金 融 期 货 经 纪 业 务 手 续 费 收 入 的 5% 计 提 期 货 风 险 准 备 金 并 计 入 当 期
损益， 动用期 货 风险 准备 金弥补因 自身原 因造成 的 损失或是 按规定 核销难 以 收
回的垫付 风险损 失款时 ， 冲减期货 风险准 备金余 额 。 
 
28 股本 
 
 
2017 年 
1 月 1 日 
本年 
增减变动



2017 年 
12 月 31 日 







有限售条 件股份: 



 
国有法人 持股 
- - - 
其他内资 持股 
310,000,000 (310,000,000) - 
其中：境 内非国 有法人 
持股 
310,000,000 (310,000,000) - 
 境内自然 人持股 
- - - 







无限售条 件股份:






 
人民币普 通股 
2,518,725,153 310,000,000 2,828,725,153 
 










合计 
2,828,725,153 - 2,828,725,153 
 










 
根据 2015 年 第二次 股东 大会决议 以及中 国证监 会 证监许可 [2015] 2873 号《关于
核准山西 证券股 份有限 公 司非公开 发行股 票的批 复 》 ，本公司于 2016 年 1 月 20 日
完成非公 开发行 股份共 计 310,000,000 股。 
 
本公司于 2017 年 1 月 20 日解除限售 股份为 2016 年 1 月 20 日非公开 发行的
310,000,000 股股份 ，占 本公司股 本总额的 10.96% 。于 2017 年 12 月 31 日，本
公司已无 限售股 份。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 88 页 
29 资本公积 
 
 
2017 年 
1 月 1 日 本年增加 本年减少 
2017 年 
12 月 31 日 






 
股本溢价 
6,713,296,178 - - 6,713,296,178 
 













 6,713,296,178 - - 6,713,296,178 
 













 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 89 页 
30 其他综合 收益 
 




 本年发生 额



 
项目 
2017 年 1 月 1 日 
归属于 
母公司股 东的 
其他综合 收益 
本年所得 税前 
发生额 
减：前期 计入 
其他综合 收益当 期 
转入损益 减：所得 税费用 
税后归属 于 
母公司 
税后归属 于 
少数股东 
2017 年 12 月 31 日 
归属于 
母公司股 东的 
其他综合 收益 













以后将重 分类进 损益的 其他综 合收益 









 
其中：可 供出售 金融资 产的公 允价值 变 动 
(62,328,416) 95,937,388 60,956,531 (27,754,471) 92,359,263 36,780,185 30,030,847 
外币报表 折算差 额 
19,851,225 (22,882,354) - - (22,882,354) - (3,031,129) 
 






















合计 
(42,477,191) 73,055,034 60,956,531





(27,754,471) 69,476,909 36,780,185 26,999,718 
 






















 




 本年发生 额



 
项目 
2016 年 1 月 1 日 
归属于 
母公司股 东的 
其他综合 收益 
本年所得 税前 
发生额 
减：前期 计入 
其他综合 收益当 期 
转入损益 减：所得 税费用 
税后归属 于 
母公司 
税后归属 于 
少数股东 
2016 年 12 月 31 日 
归属于 
母公司股 东的 
其他综合 收益 













以后将重 分类进 损益的 其他综 合收益 









 
其中：可 供出售 金融资 产的公 允价值 变 动 
166,056,584 (219,504,591) (79,678,500) 81,841,153 (228,385,000) 11,043,062 (62,328,416) 
外币报表 折算差 额 
2,080,868 17,770,357 - - 17,770,357 - 19,851,225 
 






















合计 
168,137,452 (201,734,234) (79,678,500) 81,841,153 (210,614,643) 11,043,062 (42,477,191) 
 






















 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 90 页 
31 盈余公积 
 
 
2017 年 
1 月 1 日 本年增加 本年减少 
2017 年 
12 月 31 日 






 
法定盈余公积金 
436,404,985 42,396,954 - 478,801,939 
 













 
32 一般风险 准备及 交易风 险 准备 
 
 
2017 年 
1 月 1 日 本年增加 本年减少 
2017 年 
12 月 31 日 






 
一般风险准备 
472,534,604 54,648,449 - 527,183,053 
交易风险准备 
460,095,951 50,284,596 - 510,380,547 
 













合计 
932,630,555 104,933,045 - 1,037,563,600 
 













 
33 未分配利 润 
 




2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 







年初未分 配利润 
 1,409,504,776 1,646,754,841 
加：本年 归属于 母公司 股 东的 
 净利润 
 408,901,264 467,685,616 
减：提取 盈余公 积 
 (42,396,954) (37,491,750) 
提取一般 风险准 备 
 (54,648,449) (52,341,692) 
提取交易 风险准 备 
 (50,284,596) (49,357,208) 
对股东的 分配 
(1) (254,585,264) (565,745,031) 











年末未分 配利润 
(2) 1,416,490,777 1,409,504,776 




 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 91 页 
(1) 对股东的 分配 
 
经 2016 年 5 月 13 日召开的 2015 年度股东 大会 审议批准 ，本公 司向全 体 股
东派发现金股利，每股人民币 0.2 元，按 2016 年 3 月 末 已 发 行 股 份
2,828,725,153 股计 算， 派发现金 股利共 计人民 币 565,745,031 元。 
 
经 2017 年 5 月 20 日召开的 2016 年度股东 大会 审议批准 ，本公 司向全 体 股
东派发现金股利，每股人民币 0.09 元，按 2016 年 12 月末已发行股份
2,828,725,153 股计 算， 派发现金 股利共 计人民 币 254,585,264 元。 
 
(2) 年末未分 配利润 的说明 
 
于 2017 年 12 月 31 日， 本集团归 属于母 公司的 未 分配利润 中包含 了本公 司 的
子公司提 取的盈 余公积 人 民币 12,251,495 元 (2016 年 12 月 31 日： 人民 币
14,849,944 元) 。 
 
34 少数股东 权益 
 
归属于各 子公司 少数股 东 的少数股 东权益 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
中德证券 
403,606,913 399,525,832 
龙华启富 
358,118,432 352,299,016 
 
 
 
 
 
合计 
761,725,345 751,824,848 
 
 
 
 
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截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 92 页 
35 手续费及 佣金净 收入 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
手续费及 佣金收 入 




经纪业务 收入 
627,963,987


788,965,793 
其中：证 券经纪 业务收 入 
511,572,642


678,635,660 
其中：代 理买卖 证券业 务 
486,398,503 659,136,064 
交易单元 席位租 赁 
18,385,185 8,847,775 
代销金融 产品业 务 (a) 
6,788,954


10,651,821 
期货经纪 业务收 入 
116,391,345 110,330,133 
投资银行 业务收 入 
583,323,888


795,762,513 
其中：证 券承销 业务 
445,169,839


671,322,660 
保荐服务 业务 
13,877,358 38,292,453 
财务顾问 业务 (b) 
124,276,691 86,147,400 
基金管理 业务收 入 
65,266,951 63,599,041 
资产管理 业务收 入 (c) 
55,855,660 37,755,510 
投资咨询 服务收 入 
5,678,423 5,756,893 
 
 
 
 
 
手续费及 佣金收 入小计 
1,338,088,909


1,691,839,750 
 
 ----------------------


---------------------- 
手续费及 佣金支 出 




经纪业务 支出 
(151,753,320)


(157,380,547) 
其中：证 券经纪 业务支 出 
(151,753,320)


(157,380,547) 
其中：代 理买卖 证券业 务 
(151,753,320)


(157,380,547) 
投资银行 业务支 出 
(18,117,994) (50,830,882) 
其中：证 券承销 业务 
(17,659,881) (43,381,552) 
财务顾问 业务 (b) 
(458,113) (7,449,330) 
资产管理 业务支 出 (c) 
(39,644)


(62,698) 
 
 
 
 
 
手续费及 佣金支 出小计 
(169,910,958)


(208,274,127) 
 
 ----------------------


---------------------- 
手续费及 佣金净 收入 
1,168,177,951 1,483,565,623 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 93 页 
(a) 代销金融 产品业 务 
 
 
 2017 年


 2016 年



 
销售总金额 销售总收入 销售总金额 销售总收入 






 
开放式基金 
54,237,955,123 6,788,954 66,578,741,164 10,651,821 
 
(b) 财务顾问 业务净 收入按 性 质分类如 下： 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
并购重组 财务顾 问净收 入 




- 境内 上市公 司 
17,223,723 7,782,809 
并购重组 财务顾 问净收 入 




- 其他 
8,202,831 9,535,500 
其他财务 顾问业 务净收 入 
98,392,024 61,379,761 
 
 
 
 
 
财务顾问 服务净 收入 
123,818,578 78,698,070 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 94 页 
(c)


资产管理 业务 
 
 
集合资产 
管理业务 
定向资产 
管理业务 
专项资产 
管理业务 







年末产品数量 
35 51 2 
年末客户数量 
2,106 51 7 
其中：个人客户 
2,031 2 - 
机构客户 
75 49 7 







年初受托资金 
5,317,837,473 20,041,124,699 - 
其中：自有资金投 入 
45,941,930 - - 
个人客户 
1,719,662,873 1,100,000 - 
机构客户 
3,552,232,670 20,040,024,699 - 







年末受托资金 
3,985,608,939 41,368,377,871 1,093,615,300 
其中：自有资金投 入 
107,299,086 10,100,000 - 
个人客户 
1,041,705,876 49,000,000 - 
机构客户 
2,836,603,977 41,309,277,871 1,093,615,300 







年末主要受托资产 初始成本 
4,211,815,128 48,240,419,435 1,093,615,300 
其中：股票 
140,321,226 1,899,870 - 
基金 
153,526,746 402,730,719 - 
债券 
901,317,664 15,084,434,981 - 
资产支持证券 
1,894,287,500 159,019,900 - 
信托计划 
823,110,000 6,446,875,000 - 
其他 
299,251,992 26,145,458,965 1,093,615,300 







本年资产管理业务 净收入 
34,935,977 16,721,838 4,158,201 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 95 页 
(d) 本集团前 五名客 户的手 续 费及佣金 收入情 况： 
 
 
2017 年度 
占集团全 部 
手续费及 佣金 
收入的比 例 



 
天域园林 股份有 限公司 
47,188,272 3.53% 
江阴市恒 润重工 股份有 限 公司 
40,330,377 3.01% 
山西证券 日日添 利货币 基 金 
39,916,969 2.98% 
浙江晨丰 科技股 份有限 公 司 
37,396,800 2.79% 
山东东宏 管业股 份有限 公 司 
33,916,981 2.53% 
 
 
 
 
 
合计 
198,749,399 14.84% 
 
 
 
 
 
 
 
2016 年度 
占集团全 部 
手续费及 佣金 
收入的比 例 



 
凯迪生态 环境科 技股份 有 限公司 
57,145,800 3.38% 
山西证券 日日添 利货币 市 场基金 
50,814,008 3.00% 
杭州联络 互动信 息科技 股 份 
有限公司 
48,000,000 2.84% 
乐视网信 息技术 (北京) 股份 
有限公司 
41,500,000 2.45% 
中国大连 国际合 作 ( 集团) 股份 
有限公司 
37,500,000 2.22% 
 
 
 
 
 
合计 
234,959,808 13.89% 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 96 页 
36 利息净收 入 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
利息收入 




存放同业 利息收 入 
463,632,490 424,164,108 
其中：客 户存款 利息收 入 
252,079,838 251,970,696 
自有资金 存款利 息收入 
211,549,257 170,795,340 
结构化主 体持有 的银行 






存款 利息收 入 
3,395 1,398,072 
融资融券 利息收 入 
404,926,978 405,162,411 
买入返售 金融资 产利息 收 入 
257,241,186 224,193,089 
其中：股 票质押 式回购 利 息收入 
75,007,139 115,661,482 
约定购回 利息收 入 
5,274,865 5,210,272 
定向资产 管理计 划利息 收 入 
18,898,294 4,810,558 
其他利息 收入 
11,720,581 - 
 
 
 
 
 
利息收入 小计 
1,156,419,529 1,058,330,166 
 
 ----------------------


---------------------- 
利息支出 




卖出回购 金融资 产款利 息 支出 
(555,943,717) (174,693,627) 
其中：报 价回购 利息支 出 
- - 
拆入资金 利息支 出 
(209,442,178) (115,837,598) 
其中：转 融通利 息支出 
(156,570,833) (61,400,558) 
应付短期 融资款 利息支 出 
(177,308,805) (141,928,208) 
应付债券 利息支 出 
(123,546,091) (228,185,802) 
客户存款 利息支 出 
(25,741,681) (31,316,076) 
结构化主 体其他 受益人 利 息支出 
(6,538,548) (100,171,697) 
其他利息 支出 
(1,468,592) - 
 
 
 
 
 
利息支出 小计 
(1,099,989,612) (792,133,008) 
 
 ----------------------


---------------------- 
利息净收 入 
56,429,917 266,197,158 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 97 页 
37 投资收益 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
金融工具 投资收 益 




其中：持 有期间 取得的 收 益 
739,037,937 324,941,810 
- 以公 允价值 计量且 其变 动计入 
当期损益 的金融 资产 
698,892,187 288,474,444 
- 可供 出售金 融资产 
40,145,750 36,467,366 
其中：处 置金融 工具取 得 的收益 
279,964,443 97,340,907 
- 以公 允价值 计量且 其变 动计入 
当期损益 的金融 资产 
189,994,307 50,771,153 
- 可供 出售金 融资产 
85,721,573 46,432,121 
- 衍生 金融工 具 
4,248,563 137,633 
 
 
 
 
 
合计 
1,019,002,380 422,282,717 
 
 
 
 
 
 
38 公允价值 变动损 益 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
以公允价 值计量 且其变 动 计入当期 
损益的金 融资产 和金融 负 债 
25,056,718 (129,964,676) 
衍生金融 工具 
(6,502,137) 1,639,891 
 
 
 
 
 
合计 
18,554,581 (128,324,785) 
 
 
 
 
 
 
39 其他业务 收入 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
仓单业务 收入 
2,106,011,811 291,301,191 
固定资产 出租收 入 
9,885,240 7,507,493 
其他 
10,916,696 2,068,717 
 
 
 
 
 
合计 
2,126,813,747 300,877,401 
 
 
 
 
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第 98 页 
40 资产处置 收益 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
固定资产 处置利 得 
467,548 24,602 
 
 
 
 
 
合计 
467,548 24,602 
 
 
 
 
 
其中：计 入非经 常性损 益 的金额 
467,548 24,602 
 
41 其他收益 
 
与收益相 关的政 府补助 
 
 
 2017 年度



 
计入 
其他收益 金额 
计入 
营业外收入 金额 



 
纳税手续 费返还 收入 
3,285,959 - 
政府奖励 金 
1,423,467 - 
稳岗补贴 
1,039,670 - 
房租补贴 收入 
609,243 - 
 
 
 
 
 
合计 
6,358,339 - 
 
 
 
 
 
 
42 税金及附 加 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
城市维护 建设税 
7,907,547 9,043,885 
教育费附 加及地 方教育 费 附加 
5,705,123 6,482,068 
营业税 
- 39,145,118 
其他 
10,658,904 7,143,529 
 
 
 
 
 
合计 
24,271,574 61,814,600 
 
 
 
 
 
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第 99 页 
43 业务及管 理费 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
职工薪酬 ( 附 注五、22) 
935,552,538 827,826,070 
租赁费及 物业费 用 
135,475,893 118,136,483 
营销及管 理费用 
63,307,003 69,780,581 
办公及后 勤事务 费用 
46,619,292 46,308,671 
无形资产 及长期 待摊费 用 摊销 
45,926,025 42,846,531 
证券投资 者保护 基金 
37,612,912 26,939,017 
固定资产 折旧 
36,180,932 34,550,704 
系统运转 及维护 费 
30,149,564 28,251,587 
资讯信息 费及专 业服务 费 
17,939,216 25,746,920 
会员管理 年费 
10,237,922 3,770,889 
其他 
88,770,558


64,915,940



 
 
 
 
 
合计 
1,447,771,855 1,289,073,393 
 
 
 
 
 
 
44 资产减值 损失 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
计提可供 出售金 融资产 减 值 准备 
73,432,864 20,778 
计提融出 资金减 值 准备 
44,508,384 10,371,070 
计提存货 跌价准备 
33,166,299
 
-
 
计提买入 返售金 融资产 减 值 准备 
12,511,899 2,625,116 
计提应收 款项减 值 准备 
- 483,785 
 
 
 
 
 
合计 
163,619,446 13,500,749 
 
 
 
 
 
 
45 其他业务 成本 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
仓单业务 成本 
2,127,336,719 282,391,441 
 
 
 
 
 
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第 100 页 
46 营业外收 入 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
返还印花 税代收 手续费 
885,333 - 
税收返还 收入 
- 3,852,277 
政府补助 
- 5,773,768 
其他 
278,054 7,095,791 
 
 
 
 
 
合计 
1,163,387 16,721,836 
 
 
 
 
 
 
47 营业外支 出 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
捐赠支出 
2,294,053 1,900,853 
罚没支出 
14,359 6,000,000 
滞纳金、 违约金 
200 16,646 
其他 
1,149,081 21,919 
 
 
 
 
 
合计 
3,457,693 7,939,418 
 
 
 
 
 
 
48 所得税费 用 
 
(1) 本年所得 税费用 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
当期所得 税费用 
186,746,419 227,024,923 
递延所得 税费用 
(1,437,876) (46,948,986) 
 
 
 
 
 
合计 
185,308,543 180,075,937 
 
 
 
 
 
 
(2) 递延所得 税费用 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
暂时性差 异的产 生和转 回 
(1,437,876) (46,948,986) 
 
 
 
 
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第 101 页 
(3) 所得税费 用与会 计利润 的 关系 
 
将基于合 并利润 表的利 润 总额采用 适用税 率计算 的 所得税调 节为所 得税费 用 ： 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
税前利润 
627,702,490 707,651,956 
 










 
按税率 25% 计算 的预期 所得税 
156,925,623 176,912,989 
非应税收 入的影 响 
(9,271,989) (2,263,343) 
不可抵扣 的成本 、费用 和 损失 
的影响 
16,954,083 40,019,073 
其他 
20,700,826 (34,592,782) 
 
 
 
 
 
本年所得 税费用 
185,308,543 180,075,937 
 
 
 
 
 
 
49 基本及稀 释每股 收益 
 
(1) 基本每股 收益 
 
基本每股收益以归属于 母公司普通股股东的合 并净利润除以本公司发 行在外
普通股的 加权平 均数计 算 ： 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
归属于母 公司普 通股股 东 的 
合并净利 润 
408,901,264 467,685,616 
 
 
 
 
 
本公司发 行在外 普通股 的 
加权平均 数 
2,828,725,153 2,823,629,263 
 
 
 
 
 
 




基本每股 收益 ( 元 / 股) 
0.14 0.17 
 
 
 
 
 
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第 102 页 
(2) 稀释每股 收益 
 
稀释每股收益以归属于母公司普通股股东的合并净利润 ( 稀释) 除 以 母 公 司
发行在外 普通股 的加权 平 均数 ( 稀释) 计算 。于 2017 年度，本 公司不存 在 具
有稀释性 的潜在 普通股 (2016 年度： 同) ， 因此 ， 稀释每股 收益等 于基本 每 股
收益。 
 
50 现金流量 表项目 
 
(1) 收到的其 他与经 营活动 有 关的现金 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
销售仓单 收到的 现金 
2,050,567,963 446,134,430 
合并结构 化主体 增加的现金 
295,701,449


112,100,000 
应付仓单 质押金 净增加 额 
236,185,400 40,049,600 
收到政府 奖励和 补贴 
6,358,339 5,383,768 
定向资产 管理计 划净减 少 额 
- 100,000,000 
其他 
345,306,972


178,476,213



 
 
 
 
 
合计 
2,934,120,123 882,144,011 
 
 
 
 
 
 
(2) 支付其他 与经营 活动有 关 的现金 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
采购仓单 支付的 现金 
2,282,527,880 542,533,568 
存出保证 金净增 加额 
2,031,419,819 79,005,083 
支付的租 赁及物 业费 
135,475,893 120,101,123 
支付的办 公及后 勤事务 费 用 
46,619,292 47,835,843 
支付证券 投资者 保护基 金 
37,612,912 26,950,574 
其他 
264,704,452 820,807,968 
 
 
 
 
 
合计 
4,798,360,248 1,637,234,159



 
 
 
 
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第 103 页 
51 现金流量 表相关 情况 
 
(1) 现金流量 表补充 资料 
 
(a) 将净利润 调节为 经营活 动 现金流量 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
净利润 
442,393,947 527,576,019 
加：资产 减值损 失 
163,619,446 13,500,749 
固定资产 折旧 
36,180,932 34,550,704 
无形资产 摊销 
31,265,646 24,955,948 
长期待摊 费用摊 销 
14,660,379 17,890,583 
处置固定 资产和 其他长 期 
资产的 ( 收益) / 损失



(467,548) 30,507 
公允价值 变动损 益 
(20,301,716) 128,324,785 
融资活动 利息支 出 
300,854,896


376,825,138 
汇兑损失 / (收益) 
2,808,073 (1,027,005) 
递延所得 税资产 及 负债 
变动计入 损益部 分 
(1,437,876) (46,836,002) 
经营性应 收项目 的增加 
(3,791,673,922) (9,884,451,365)



经营性应 付项目 的 增加 
2,230,062,839


7,895,388,319 
 







经营活动 使用的 现金流 量 净额 
(592,034,904)


 (913,271,620)



 







 
(b) 现金及现 金等价 物净变 动 情况 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
现金及现 金等价 物的 






年末 余额 
16,422,136,088 16,717,732,227 
减：现金 及现金 等价物 的 






年初 余额 
(16,717,732,227) (26,833,548,937) 
 
 
 
 
 
现金及现 金等价 物净减 少 额 
(295,596,139) (10,115,816,710) 
 
 
 
 
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第 104 页 
(2) 现金及现 金等价 物的构 成 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
货币资金 
14,500,119,469 13,807,745,064 
其中：库 存现金 
- 2,804 
银行存款 
14,453,350,984


13,806,232,720 
其他货币 资金 
46,768,485 1,509,540 
结算备付 金 
2,178,725,149 3,091,304,646 
 
 
 
 
 
小计 
16,678,844,618


16,899,049,710 



 
减：三个 月以上 的定期 存 款 
(200,000,000) (170,000,000) 
使用受限 的货币 资金和 结 算 
备付金 
(56,708,530) (11,317,483) 
 
 
 
 
 
年末可随 时变现 的现金 及 现金 
等价物余 额 
16,422,136,088 16,717,732,227 
 
 
 
 
 
 
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第 105 页 
六 合并范围 的变更 
 
1 新设子公 司导致 的合并 范 围变动 
 
 
子公司类 型 
注册地 / 
主要经营 地 业务性质 注册资本 经营范围 出资比例 (%) 表决权比 例 (%) 













宁波龙华 浩合投 资管理 合伙 
企业 ( 有 限合伙) 
( 以下 简称 “龙 华浩 合”) 有限合伙 宁波市 投资与资 产管理 人民币 5,000 万元 
项目投资 、 
投资管理 、经济 信息咨 询 
20.00% 
注 1 
宁波龙华 显合投 资管理 合伙 
企业 ( 有 限合伙) 
( 以下 简称 “龙 华显 合”) 有限合伙 宁波市 投资与资 产管理 人民币 6,000 万元 
项目投资 、 
投资管理 、经济 信息咨 询 
20.00% 
注 1 
山证国际 投资管 理 有限责任 公司 香港 投资业务 港币 20,000 万元 投资业务 
100.00% 100.00% 
汇通商品 有限公 司 
( 以下 简称 “ 汇通 商品 ”) 有限责任 公司 香港 贸易业务 港币 10,000 万元 贸易业务 
100.00% 100.00% 
 
注 1 龙华浩合 、 龙 华显合均 为 本公司子 公司龙 华启富 作 为普通合 伙人与 其他第 三 方共同出 资的企 业。 根 据 合伙协议 ， 分 配原则为 有 限
合伙人优 于普通 合伙人 进 行分配 ， 龙华 启富承 担龙 华浩合和 龙华显 合的大 部 分风险和 剩余收 益， 故将 其作为子 公司核 算 纳入合并
财务报表 范围。 
 
2 结构化主 体或通 过受托 经 营等方式 形成控 制权的 经 营实体 
 
本集团根 据《企 业会计 准 则第 33 号—— 合并 财务 报表》(2014) 的 规定， 对于本集 团同时 作为管 理 人和投资 人、且 综合评 估 本集团因
持有投资份额而享有的回报以及作为结构化主体管理人的管理人报酬将使本集团面临可变回报的影响重大的结构化主体进行了合并 
( 主要是 资产管 理计划) 。本年度 本集团 纳入合 并 范围的结 构化主 体参见 附 注七、3 。 
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第 106 页 
七 在其他主 体中的 权益 
 
1 在子公司 中的权 益 
 
(1) 企业集团 的构成 
 
(a) 通过设立 或投资 等方式 取 得的子公 司



 
子公司 名称 
注册地 及 
营业地 注册资 本 / 认缴 出资 业务性 质 年末实 际出 资额


本公司 持有 权益 比例


 本公司 表决 权比 例


是否合 并 






 
直接 间接 直接 间接 
 
















中德证 券 北京市 人民 币 100,000 万元 投资银 行业 务 人民 币 100,000 万元 
66.70% - 66.70% - 
是 
















格林大 华资 本管 理 
有限公 司 ( 以 下简 称
“格林 大华 资本 
管理”) 上海市 人民 币 30,000 万元 资本管 理业 务 人民 币 30,000 万元 
40.00% 60.00% 40.00% 60.00% 
是 
















龙华启 富 北京市 人民 币 100,000 万元 投资与 资产 管理 人民 币 100,000 万元 
100.00% - 100.00% - 
是 
















龙华启 富 (深圳) 股权
投资基 金 管 理有 限
公司 ( 以 下简 称 
“龙华 启富 深圳 ”) 深圳市 人民 币 2,000 万元 投资与 资产 管理 人民 币 2,000 万元 
- 100.00% - 100.00% 
是 
















山证基 金管 理有 限 
公司 ( 以 下简 称 
“山证 基金 ”) 太原市 人民 币 5,000 万元 投资与 资产 管理 人民 币 12,000 万元 
- 100.00% - 100.00% 
是 山西证券 股份有 限公司 
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第 107 页 
 
子公司 名称 
注册地 及 
营业地 注册资 本 / 认缴 出资 业务性 质 年末实 际出 资额


本公司 持有 权益 比例


 本公司 表决 权比 例


是否合 并 






 
直接 间接 直接 间接 
 
山西中 小企 业创 业投 资
基金 ( 有 限合 伙) 
( 以下 简称 “中 小 
创投基 金”) 太原市 人民 币 20,000 万元 投资与 资产 管理 人民 币 17,867.5 万元 
- 50.00% - 
注 1 是 
















山证资 本管 理 (北京) 有
限公司 北京市 人民 币 3,000 万元 投资与 资产 管理 人民 币 3,000 万元 
- 100.00% - 100.00% 
是 
















北京山 证并 购资 本投 资
合伙企 业 ( 有 限合 伙) 
( 以下 简称 
“山证 并购 ”) 北京市 人民 币 21,000 万元 投资与 资产 管理 人民 币 21,000 万元 
- 47.62% - 
注 1 是 
















北京山 证投 资管 理合 伙
企业 ( 有 限合 伙) ( 以
下简称 “ 山证 投资 ”) 北京市 人民 币 5,900 万元 投资与 资产 管理 人民 币 5,900 万元 
- 49.15% - 
注 1 是 
















杭州山 证双 子股 权投 资
基金合 伙企 业 (有限
合伙) ( 以 下简 称 
“杭州 双子 ”)


杭州市 人民 币 3,900 万元 投资与 资产 管理 人民 币 3,900 万元 
- 48.72% - 
注 1 是 
















新余市 合盛 锦禾 投资 管
理中心 ( 有限 合伙) 
( 以下 简称 “合 盛 
锦禾”) 新余市 人民 币 7,156.24 万元 投资与 资产 管理 人民 币 7,156.24 万元 
- 99.30% - 
注 2 是 
















北京山 证龙 华资 本管 理
合伙企 业 ( 有 限合 伙) 
( 以下 简称 “山 证 
龙华”) 北京市 人民 币 15,030 万元 
股权投 资、 
基金管 理 人民 币 7,530 万元 
- 80.00% - 
注 1


是 山西证券 股份有 限公司 
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第 108 页 
 
子公司 名称 
注册地 及 
营业地 注册资 本 / 认缴 出资 业务性 质 年末实 际出 资额


本公司 持有 权益 比例


 本公司 表决 权比 例


是否合 并 






 
直接 间接 直接 间接 
 
















深圳山 证资 本管 理合 伙
企业 ( 有 限合 伙)



( 以下 简称 “深 圳 
山证”) 深圳市 人民 币 1,100 万元 
股权投 资、 
基金管 理 
- - 100.00% - 
注 1 是 
















运城山 证中 小企 业创 业
投资合 伙企 业 (有限
合伙) ( 以 下简 称“ 运
城山证 ”) 运城市 人民 币 20,000 万元 
股权投 资、 
基金管 理 人民 币 10,000 万元 
- 30.00% - 
注 1 是 
















龙华浩 合 宁波市 人民 币 5,000 万元 投资与 资产 管理 人民 币 5,000 万元 
- 20.00% - 
注 1 是 
















龙华显 合 宁波市 人民 币 6,000 万元 投资与 资产 管理 人民 币 6,000 万元 
- 20.00% - 
注 1 是 
















山证国 际期 货 香港 港币 5,000 万元 期货合 约交 易 港币 5,000 万元 
- 100.00% - 100.00% 
是 
















山证国 际证 券 香港 港币 35,000 万元 证券交 易 港币 35,000 万元 
- 100.00% - 100.00% 
是 
















山证国 际资 产管 理有 限
公司 ( 以 下简 称 
“山证 国际 资管 ”) 香港 港币 2,000 万元 资产管 理 港币 2,000 万元 
- 100.00% - 100.00% 
是 
















山证国 际资 本有 限公 司 
( 以下 简称 “山 证 
国际资 本”) 香港 港币 2,000 万元 资本业 务 港币 2,000 万元 
- 100.00% - 100.00% 
是 
















山证国 际投 资有 限公 司 
( 以下 简称 “山 证 
国际投 资”) 香港 港币 1,000 万元 借贷业 务 港币 1,000 万元 
- 100.00% - 100.00% 
是 
















山证国 际投 资管 理 香港 港币 20,000 万元 投资业 务 
- - 100.00% - 100.00% 
是 
















汇通商 品 香港 港币 10,000 万元 贸易业 务 港币 10,000 万元 
- 100.00% - 100.00% 
是 山西证券 股份有 限公司 
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第 109 页 
注 1 ：


本 公司 下属 子公司 作为 中小 创投 基金 、山证 并购 、山 证投 资、 杭州双 子、 山证 龙华 、运 城山证 、深 圳山 证、龙
华浩合和龙华显合的普通 合伙人全权管理这 九家企 业，负责执行合伙企业的 合伙事务，并且本集团享 有的可变回报
重大，能够对上述合伙企 业实施控制。因此本集团 将中小创投基金、山证并 购、山证投资、杭州双子 、山证龙华、
运城山证 、深圳 山证、 龙 华浩合和 龙华显 合纳入 合 并财务报 表范围 。 
 
注 2 ： 根据 《 新余市 合盛锦 禾投 资管理中 心 ( 有限合 伙) 合伙协议》 ， 本 公司之 子 公司山证 基金为 合盛锦 禾 有限合伙 人， 出
资比例 99.30% ，以出资额为限承担亏 损，普通合 伙人不享有投资收益，不 承担亏损。因此，本集团 对其拥有控 制
权，同时 本集团 享有的 可 变回报的 影响重 大，故 将 其纳入本 集团合 并财务 报 表的范围 。 
 
(b) 非同一控 制下企 业合并 取 得的子公 司 
 
子公司 名称 
注册地 及 
营业地 注册资 本 业务性 质 年末实 际出 资额


本公司 持有 权益 比例


 本公司 表决 权比 例


是否合 并 






 
直接 间接 直接 间接 
 
















格林大 华 北京市 人民 币 80,000 万元 期货经 纪业 务 人民 币 80,000 万元 
100.00% - 100.00% - 
是 
















山证国 际金 融控 股有 限
公司 ( 以 下简 称 
“山证 国际 金控 “) 香港 港币 100,000 万元 期货经 纪业 务 港币 100,000 万元 
100.00% - 100.00% - 
是 
 
 山西证券 股份有 限公司 
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(2) 重要的非 全资子 公司 
 
子公司名 称 
少数股东 的 
持股比例 
本年 
归属于少 数 
股东的损 益 
本年向少 数 
股东宣告 
分派的股 利 
年末 
少数股东 
权益余额 






 
中德证券 
33.30% 37,381,082 33,300,000 403,606,913 
 
(3) 重要非全 资子公 司的主 要 财务信息 
 
下表列示 了上述 子公司 的 主要财务 信息 ， 这些 子公 司的主要 财务信 息是集 团 内
部交易抵 销前的 金额， 但 是经过了 合并日 公允价 值 以及统一 会计政 策的调 整 ： 
 
 
 中德证券



 
2017 年度 2016 年度 



 
资产合计 
1,494,447,246 1,542,602,698 
负债合计 
242,414,473 308,825,426 
营业收入 
576,291,061 740,169,741 
净利润 
118,255,501 177,892,926 
综合收益 总额 
118,255,501 177,892,926 
经营活动 现金流 量 
18,363,834 193,405,003 
 
2 在联营企 业中的 权益 
 
公司名称 
注册地及 
营业地 注册资本/ 认缴 出资 业务性质 年末实际 出资额 
本集团 
出资比例 










杭州龙华 股融股 权投资
基金合伙 企业 
( 有限合伙) 杭州市 人民币 100,000 万元 私募股权 投资 人民币 5,000 万元 
20.00% 
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3 纳入合并 财务报 表范围 的 结构化主 体 
 
结构化主 体名称 
 
2017 年 12 月 31 日 
实际持有 份额 



 
山西证券 睿丰 1 号 集合资 产管理计 划 
 75,000,000 
格林大华 - 灵感 1 号 资 产管理计 划 
 6,000,000 
格林大华 - 灵感 2 号 资 产管理计 划 
 4,000,000 
格林大华 - 安盈 1 号 资 产管理计 划 
 10,100,000 








合计 
 95,100,000 








 
本集团作为上述资产管理 计划管理人考虑对该等结 构化主体是否存在控制， 并基于
本集团作为资产管理人的 决策范围、资产管理计划 其他方的权力和面临的可 变动收
益风险敞口等因素来判断 本集团是主要责任人还是 代理人。对于上述纳入合 并范围
的资产管理计划，本集团 作为主要责任人身份行使 投资决策权，且本集团所 享有的
总收益在 资产管 理计划 总 收益中占 比较大 ，因此 将 其纳入合 并范围 。 
 
于 2017 年 12 月 31 日，上述资产管理计划应付其他持有人的本金为人民币
430,301,449 元 (2016 年 12 月 31 日：人民 币 134,600,000 元) ，收 益 为人民 币
1,459,941 元 (2016 年 12 月 31 日： 人民币 2,228,640 元) 。 
 
4 在未纳入 合并财 务报表 范 围的结构 化主体 中的权 益 
 
(1) 在第三方 机构发 起设立 的 结构化主 体中享 有的权 益 
 
本集团通 过直接 持有投 资 而在第三 方机构 发起设 立 的结构化 主体中 享有权 益 。
这些结构 化主体 未纳入 本 集团的合 并财务 报表范 围 ，主要包 括资产 管理计 划 、
信托计划 、 基金 及银行 理 财产品。 这些结 构化主 体 的性质和 目的主 要是管 理 投
资者的资 产并赚 取管理 费 ，其融资 方式是 向投资 者 发行投资 产品。 
 
截至 2017 年 12 月 31 日 ， 本集团 通过直 接持有 投 资而在第 三方机 构发起 设 立
的结构化主体中享有的 权益在本集团合并资产 负债表中的相关资产负 债项目
及其账面 价值 / 最大 损 失敞口列 示如下 ： 山西证券 股份有 限公司 
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第 112 页 
 
 
以公允价值 
计量且其变动 
计入当期损益 
的金融资产 
可供出售 
金融资产 应收款项 合计 






 
资产管理计划 
153,833,503 59,811,350 - 213,644,853 
信托计划 
- 99,373,600 110,000,000 209,373,600 
理财产品 
52,938,000 - - 52,938,000 
基金 
362,890,858 17,490,530 - 380,381,388 
 













合计 
569,662,361 176,675,480 110,000,000 856,337,841 
 













 
本集团因 投资上 述资产 管 理计划、 信 托计划、 基金 及银行理 财产品 的最大 损 失
敞口是上 述投资 于资产 负 债表日的 账面价 值。 
 
(2) 在本集团 作为发 起人但 未 纳入合并 财务报 表范围 的 结构化主 体中享 有的权 益 
 
本集团发 起设立 的未纳 入 合并财务 报表范 围的结 构 化主体 ， 主要 包括本 集团 发
行的资产 管理计 划及基 金 。 这些 结构化 主体的 性质 和目的主 要是管 理投资 者 的
资产并收 取管理 费， 其融 资方式是 向投资 者发行 投 资产品。 本 集团在 这些未 纳
入合并财务报表范围的 结构化主体中享有的权 益主要包括直接持有投 资或通
过管理这 些结构 化主体 收 取管理费 收入。 
 
于 2017 年 12 月 31 日， 本集团在 上述资 产管理 计 划及基金 中直接 持有投 资 而
在合并资产负债表中反映在可供出售金融资产的账面价值金额共计人民币
22,220,378 元。上 述资 产管理计 划及基 金投资 的 最大损失 敞口与 其账面 价 值
相近。 
 
于 2017 年 12 月 31 日， 本集团发 起设立 但未纳 入 本集团合 并财务 报表范 围 的
结构化主 体的受 托资产 总 额为人民 币 50,007,939,798 元 (2016 年 12 月 13
日：人民 币 30,484,808,273 元) 。 
 
2017 年度， 本集团 自上述 结构化主 体获取 的管理 费 收入为人 民币 121,122,611
元 (2016 年 度：人 民币 101,354,551 元) 。 山西证券 股份有 限公司 
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第 113 页 
八 分部报告 
 
本集团根 据内部 组织结 构 、 管理要求 及内部 报告制 度确定了 证券经 纪业务 分 部、 投资银 行
业务分部、 自营投资 业务 分部、 受托 资产管理 业务 分部 、 期货 经纪业务 分部 及大宗商 品交
易及风险 管理业 务分部 共 六个报告 分部。 每 个报告 分部为单 独的业 务分部， 提供不同 的劳
务， 由于每 个分部 需要不 同的技术 及市场 策略而 需 要进行单 独的管 理。 本集 团管理层 将会
定期审阅 不同分 部的财 务 信息以决 定向其 配置资 源 、评价业 绩。 
 
本集团 六 个分部 业务介 绍 如下： 
 
- 证券经纪 业务分 部 
 
该分部为 个人以 及机构 客 户提供代 理买卖 证券服 务 。 
 
- 投资银行 业务分 部 
 
该分部业 务包括 股票承 销 业务、债 券承销 业务、 场 外市场业 务及收 购兼并 业 务等。 
-



- 自营投资 业务分 部 
 
该 分 部 运用 自有 资 金， 从事 证 券 投资 、未 上 市股 权、 债 权 、收 益权 投 资等 投资 活 动 ，
并持有相 关金融 资产。 
 
- 受托资产 管理业 务分部 
 
该分部对 委托人 的资产 进 行管理， 并开展 基金管 理 和销售， 以及专 户资产 管 理业务。 
 
- 期货经纪 业务分 部 
 
该分部为 个人以 及机构 客 户提供期 货经纪 服务。 
 
- 大宗商品 交易及 风险管 理 业务分部 
 
该分部参 与提供 仓单购 买 和转售、 期货套 利和套 期 保值服务 。 
 
编制分部 报告所 采用的 会 计政策与 编制本 集团财 务 报表所采 用的会 计政策 一 致。 
 
分部间转 移价格 参照向 第 三方销售 所采用 的价格 确 定。 山西证券 股份有 限公司 
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第 114 页 
资产根据 分部的 经营以 及 资产的所 在位置 进行分 配 ， 负债根据 分部的 经营进 行分配， 间 接
归属于各 分部的 费用按 照 收入比例 在分部 之间进 行 分配。 
 
本集团在 中国内 地和香 港 地区提供 服务， 全 部的对 外交易收 入均来 源于中 国 内地和香 港地
区，本集 团金融 资产及 递 延所得税 资产之 外的非 流 动资产均 位于中 国内地 和 香港地区 。 
 
由于本集 团业务 并不向 特 定客户开 展，因 此不存 在 对单一客 户的重 大依存 。 
 山西证券 股份有 限公司 
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第 115 页 
下 述披露的 本集团 各个报告 分部的信 息是本 集团管理 层在计量 报告分 部利润 ( 亏损) 、 资产和 负债时运 用了下列 数据， 或者未运 用下列数 据
但定期提 供给本 集团管 理 层的： 
 
(a) 2017 年度及 2017 年 12 月 31 日分部 信息 
 
 
证券经纪 业务 投资银行 业务 自营投资 业务 
受托资产 
管理业务 期货经纪 业务 
大宗商品 交易及
风险管理 业务 未分配的 金额 分部间抵 销 合计 
















对外交易 收入 
769,327,220 638,182,925 307,448,273 120,547,843 379,865,903 2,081,809,132 95,815,094 - 4,392,996,390 
其中：手 续费收 入 
365,497,745 565,205,894 - 121,082,967 116,391,345 - - - 1,168,177,951 
利息净收 入 / ( 支出) 
405,282,749 59,835,857 (528,005,897) (4,465,757) 129,140,053 (16,034,205) 10,677,117 - 56,429,917 
投资收益 
- 11,841,559 869,042,630 2,127,913 11,541,933 104,507,871 19,940,474 - 1,019,002,380 
公允价值 变动收 益 / ( 损失) 
- - (33,588,460) (580,842) (239,000) 2,445,179 50,517,704 - 18,554,581 
其他 
(1,453,274) 1,299,615 - 2,383,562 123,031,572 1,990,890,287 14,679,799 - 2,130,831,561 
















分部间交 易收入 
4,972,286 4,000,000 100,334,439 1,568,300 - - 14,601,941 (125,476,966) - 
其中：手 续费收 入 
4,972,286 4,000,000 - - - - - (8,972,286) - 
投资收益 
- - 116,700,000


- - - - (116,700,000) - 
利息净收 入 / ( 支出) 
- - (16,365,561) 1,568,300 - - 14,601,941 195,320 - 
折旧费和 摊销费 
(46,655,431) (4,392,424) (3,790,179) (3,930,056) (16,161,140) (27,979) (7,149,748) - (82,106,957) 
资产减值 损失 
(12,795,890) - (63,950,000) - (44,224,571) (33,166,300) (9,482,685) - (163,619,446) 
营业支出 
(548,592,627) (441,878,065) (139,753,653) (48,616,311) (395,961,528) (2,057,234,708) (134,268,888) 3,306,186 (3,762,999,594) 
利润 / ( 亏损) 总额 
224,549,599 200,277,291 268,029,060 73,499,831 (15,978,289) 24,614,424 (25,118,646) (122,170,780) 627,702,490 
所得税费 用 
(44,282,379) (51,138,669) (54,136,884) (14,634,190) (14,476,000) (6,192,472) (844,474) 396,525 (185,308,543) 
净利润 / (亏损) 
180,267,220 149,138,622 213,892,174 58,865,641 (30,454,288) 18,421,953 (25,963,120) (121,774,255) 442,393,947 
















资产总额 
13,881,016,026 1,503,784,666 24,709,741,033 722,455,869 8,209,509,060 1,305,612,687 6,225,790,212 (4,907,056,799) 51,650,852,754 
















负债总额 
15,178,911,269 245,347,513 12,671,674,304 675,375,298 6,566,252,277 978,599,030 3,330,400,677 (1,259,310,324) 38,387,250,044 
















长期股权 投资以 外的其 他非流 动 






资产 净增加 / ( 减少) 额 
22,320,120 (283,676) 34,989,843 5,435,949 (21,970,066) 7,701,445 (35,491,548) (1,432,038) 11,270,029 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 116 页 
(b) 2016 年度及 2016 年 12 月 31 日分部 信息 
 
 
证券经纪 业务 投资银行 业务 自营投资 业务 
受托资产 
管理业务 期货经纪 业务 
大宗商品 交易及
风险管理 业务 未分配的 金额 分部间抵 销 合计 
















对外交易 收入 
844,714,986 781,483,787 209,785,207 77,451,913 136,992,531 290,532,152 4,689,145 - 2,345,649,721 
其中：手 续费收 入 
532,496,584 735,096,212 (2,281,341) 95,066,031 123,188,137


- - 1,483,565,623 
利息净收 入/ ( 支出) 
310,626,069 39,226,539 (73,035,633) (15,909,252) 12,589,467 (65,321) (7,234,711) - 266,197,158 
投资收益 
- 7,914,251 406,955,520 6,771,116 - 641,830 - - 422,282,717 
公允价值 变动收 益/ ( 损失) 
- - (122,702,640) (8,475,982) - (1,345,548) 4,199,385 - (128,324,785) 
其他 
1,592,333 (753,215) 849,301 - 1,214,927 291,301,191 7,724,471 - 301,929,008 
分部间交 易收入 
4,430,280 9,835,419 35,259,481 7,113,523 (1,087,761) - - (55,550,942) - 
其中：手 续费收 入 
4,425,235 9,835,419 - 13,004,843 6,980 - - (27,272,477) - 
投资收益 
- - 35,259,481 - - - - (35,259,481) - 
利息净收 入/ ( 支出) 
5,045 - - (5,891,320) (1,094,741) - - 6,981,016 - 
折旧费和 摊销费 
(48,193,872) (5,309,290) (2,576,969) (1,708,103) (13,182,897) (20,443) (4,452,180) (1,953,479) (77,397,233) 
资产减值 损失 
(13,000,749) (500,000) - - - - - - (13,500,749) 
营业支出 
(496,584,702) (507,030,807) (61,189,098) (44,990,635) (188,754,989) (289,665,563) (85,954,386) 27,389,997 (1,646,780,183) 
利润 / ( 亏损) 总额 
352,560,565 285,937,331 145,104,643 39,574,801 (34,900,146) 1,256,588 (53,720,881) (28,160,945) 707,651,956 
所得税费 用 
(51,653,025) (76,665,112) (23,466,224) (25,591,288) (11,455,433) (331,262) 9,517,197 (430,790) (180,075,937) 
净利润 / (亏损) 
300,907,540 209,272,219 121,638,419 13,983,513 (46,355,579) 925,326 (44,203,684) (28,591,735) 527,576,019 
















资产总额 
14,405,140,684 1,549,222,142 24,736,713,319 27,668,979 4,880,577,104 479,081,049 5,062,781,876 (3,083,507,008) 48,057,678,145 
















负债总额 
11,516,959,410 311,724,092 12,616,703,646 8,430,809 3,864,173,537 371,898,189 6,624,531,300 (286,652,142) 35,027,768,841 
















长期股权 投资以 外的其 他非流 动 






资产 净增加 / ( 减少) 额 
(5,711,560) 10,836,424 (2,227,859) (49,471,917) 21,634,156 11,252 61,390,934 47,363,631 83,825,061 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 117 页 
九 关联方及 关联交 易 
 
1 本公司的 母公司 情况 
 
公司名称 注册地 业务性质 注册资本 
母公司 
对本公司的
持股比例 
母公司 
对本公司的 
表决权比例 
本公司 
最终控制方 









 
山西金控 山西省 投资 1,064,670 万元 
30.42% 30.42% 
山西省财政厅








 
本公司的 母公司 的变动 情 况参见附 注一。 
 
于 2017 年 12 月 31 日 ，山西金 控持有 本公司 股 权比例为 30.42% (2016 年 12 月
31 日：30.42%) 。 
 
于 2017 年 12 月 31 日 ， 山西金控 所属子 公司山 西 信托股份 有限公 司 ( 以下 简称 “山
西信托”) 持 有本公司 股 权比例为 0.42% (2016 年 12 月 31 日：0.42%) ， 山西金 控
及所属子 公司合 计持有 本 公司股权 比例为 30.84% (2016 年 12 月 31 日： 30.84%) 。 
 
2 本公司的 子公司 情况 
 
本公司子 公司的 情况参 见 附注七、1 。 
 
3 持有本公 司 5% 以上 ( 含 5%) 股 份的其 他股东 
 
作为关联方的持本公司 5% 以上 ( 含 5%) 股 份的 其 他 股 东 名 称 及 持 股 情 况 列 示 如
下： 
 
 
 2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
股份 持股比例 股份 持股比例 






 
太原钢铁 ( 集团) 有 限公司 
( 统一社会信 用代码 -



91140000110114391W) 
( 以下 简称 “太 钢集 团”) 
282,605,635 9.99% 282,605,635 9.99% 
山西国际 电力集 团有限 公司 
( 统一社会信 用代码 -



91140000110011587H) 
( 以下 简称 “山 西国 电”) 
199,268,856 7.04% 199,268,856 7.04% 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 118 页 
4 其他关联 方 
 
 除上述 1 、2 、3 中提 及 的关联方 外，本 公司关 联 方还包括 ： 




单位名称 与本企业 关系 




山西国信 受山西金 控控制 
山西信托 公司股东 、受山 西金控 控 制 
山西国信 融资再 担保有 限 公司 
( 以下简 称“山 西再担 保 ”) 
受山西金 控控制 
山西博爱 医院 受山西金 控控制 
山西光信 地产有 限公司 
( 以下简 称“山 西光信 地 产”) 
受山西金 控控制 
上海万方 投资管 理有限 公 司 
( 以下简 称“上 海万方 ”) 
受山西金 控控制 
山西国信 物业管 理服务 有 限公司 
( 以下简 称“国 贸物业 ”) 
受山西金 控控制 
山西省国 际贸易 中心有 限 公司 
( 以下简 称“山 西国贸 ”) 
受山西金 控控制 
山西国贸 大饭店 管理有 限 公司 
( 以下简 称“国 贸大饭 店 ”) 
受山西金 控控制 
山西环境 能源交 易中心 有 限公司 
( 以下简 称“环 境能源 交 易中心”) 
受山西金 控控制 
山西省国 有投融 资管理 有 限公司 
( 以下简 称“国 有投融 资 ”) 
受山西金 控控制 
山西国信 医疗投 资管理 有 限公司 
( 以下简 称“国 信医投 ”) 
受山西金 控控制 
中合盛资 本管理 有限公 司 ( 以下 简称“ 中合盛 ”) 受山西金 控控制 
山西股权 交易中 心有限 公 司 
( 以下简 称“股 权交易 中 心”) 
受山西金 控控制 
山西省产 权交易 中心股 份 有限公司 
( 以下简 称“产 权交易 中 心”) 
受山西金 控控制 
山西省金 融资产 交易中 心 ( 有限 公司) 
( 以下简 称“晋 金所”) 
受山西金 控控制 
汇丰晋信 基金管 理有限 公 司 
( 以下简 称“汇 丰晋信 ”) 
受山西金 控 共同 控制 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 119 页 
 
单位名称 与本企业 关系 




山西太钢 投资有 限公司 ( 以下简称 “太钢 投资”) 受太钢集 团控制 
太钢集团 财务有 限公司 ( 以下简称 “太钢 财务”) 受太钢集 团控制 
山西地方 电力有 限公司 
( 以下简 称“山 西地方 电 力”) 
受山西国 电控制 
山西天桥 水电有 限公司 ( 以下简称 “天桥 水电”) 受山西国 电控制 
山西西山 煤电股 份有限 公 司 
( 以下简 称“西 山煤电 ”) 
公司独立 董事担 任其他 企 业 
独立董事 
吕梁市国 有资产 投资集 团 公司 
( 以下简 称“吕 梁国投 ”) 
公司监事 任职企 业 
山西省科 技基金 发展总 公 司 
( 以下简 称“科 技基金 ”) 
公司监事 任职企 业 
长治市行 政事业 单位国 有 资产管理 中心 
( 以下简 称“长 治国资 ”) 
公司监事 任职企 业 
山西省杏 花村汾 酒集团 有 限责任公 司 
( 以下简 称“山 西汾酒 ”) 
公司监事 任职企 业 
山西焦化 集团有 限公司 ( 以下简称 “焦化 集团”) 公司监事 任职企 业 
晋商信用 增进投 资股份 有 限公司 
( 以下简 称“晋 商信用 增 进”) 
过去十二 个月内 受山西 金 控控制 
山西省小 额再贷 款股份 有 限公司 
( 以下简 称“小 额再贷 款 ”) 
过去十二 个月内 受山西 金 控控制 
山西省财 政资产 管理有 限 公司 
( 以下简 称“财 政资产 管 理”) 
过去十二 个月内 受山西 金 控控制 
山西省农 业资产 经营有 限 责任公司 
( 以下简 称“农 业资产 经 营”) 
过去十二 个月内 受山西 金 控控制 
山西仁通 房地产 开发有 限 责任公司 
( 以下简 称“仁 通房地 产 ”) 
过去十二 个月内 受山西 金 控控制 
晋信资本 投资管 理有限 公 司 
( 以下简 称“晋 信资本 投 资管理”) 
过去十二 个月内 受山西 金 控控制 
 
5 关联交易 及关联 方款项 余 额情况 
 
(a) 定价政策 
 
本集团与 关联方 的交易 主 要参考市 场价格 经双方 协 商后确定 。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 120 页 
(b) 预付款项 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
山西光信 地产 
- 42,253,000 
 
 
 
 
 
 
(c) 代理买卖 证券 
 
(1) 代理买卖 证券款 余额 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
晋商信用 增进 
280,493,875 - 
山西国电 
23,507,796 13,567,988 
财政资产 管理 
12,026,476 - 
太钢投资 
6,664,344 61,082 
山西国信 
1,010,284 9,814 
农业资产 经营 
709,786 - 
环境能源 交易中 心 
573,929 - 
仁通房地 产 
234,944 - 
吕梁国投 
23,424 7,351 
山西信托 
14,152 13,778,342 
太钢财务 
4,212 53,299,263 
长治国资 
4,006 500 
中合盛 
559 - 
晋信资本 投资管 理 
554 - 
小额再贷 款 
500 - 
股权交易 中心 
500 - 
上海万方 
267 57,733 
产权交易 中心 
- 8,527,998 
山西再担 保 
- 10,611 
太钢集团 
- 6,469 
山西博爱 医院 
- 1,747 
山西汾酒 
- 809 
科技基金 
- 177 
 
 
 
 
 
合计 
325,269,608 89,329,884 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 121 页 
(2) 经纪业务 手续费 及佣金 收 入 
 
 
2017 年 2016 年 



 
晋商信用 增进 
144,621 - 
长治国资 
126,821 109,639 
科技基金 
54,577 30,362 
太钢投资 
47,708 27,700 
农业资产 经营 
22,350 - 
山西信托 
18,609 443,131 
晋信资本 投资管 理 
15,585 - 
中合盛 
7,530 - 
财政资产 管理 
6,267 - 
上海万方 
4,511 1,425 
仁通房地 产 
1,108 - 
山西国电 
- 392,766 
太钢集团 
- 116,535 
山西汾酒 
- 2,980 
 







合计 
449,687 1,124,538 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 122 页 
(3) 利息支出 
 
 
2017 年 2016 年 



 
晋商信用 增进 
74,829 - 
山西国电 
55,242 73,126 
太钢投资 
26,313 25,919 
山西国信 
20,193 30 
小额再贷 款 
7,980 - 
中合盛 
7,620 - 
农业资产 经营 
6,216 - 
财政资产 管理 
5,544 - 
太钢集团 
4,039 6,592 
太钢财务 
3,949 12,510 
长治国资 
3,916 6,294 
上海万方 
3,516 584 
产权交易 中心 
2,440 1,096 
山西信托 
2,343 145,257 
科技基金 
1,368 250 
吕梁国投 
1,330 2,617 
股权交易 中心 
989 - 
环境能源 交易中 心 
763 - 
仁通房地 产 
549 - 
国有投融 资 
169 - 
山西再担 保 
- 6,121 
山西博爱 医院 
- 2,518 
山西汾酒 
- 809 
 







合计 
229,308 283,723 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 123 页 
(d) 证券承销 业务手 续费及 佣 金收入 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
西山煤电 
2,122,642 - 
山西国电 
20,000 18,868 
山西金控 
- 47,170 
 







合计 
2,142,642 66,038 
 
 
 
 
 
 
(e) 代销汇丰 晋信管 理的基 金 及出租交 易单元 
 
(1) 应收手续 费及佣 金收入 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
应收出租 交易席 位及基 金 
销售手续 费 
14,592 14,592 
 
 
 
 
 
 
(f) 国贸物业 
 
(1) 向国贸物 业支付 物业管 理 费 
 
 
2017 年 2016 年 



 
物业管理 费 
4,187,160


4,302,390 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 124 页 
(g) 山西国贸 房屋租 赁、物 业 管理及机 房托管 
 
(1) 向山西国 贸支付 房屋租 赁 费、物业 管理费 及机房 托 管费 
 
 
2017 年 2016 年 



 
房屋租赁 费、物 业管理 费 及 
机房托管 费 
14,947,196


13,275,672 
 
 
 
 
 
 
 (2) 预付山西 国贸机 房租赁 费 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
预付款项 
132,382 150,668 
 
 
 
 
 
 
(h) 支付的会 议费及 营销费 用 
 
 
2017 年 2016 年 



 
国贸大饭 店 
901,013 921,706 
中合盛 
- 1,340,960 
 







合计 
901,013 2,262,666 
 
 
 
 
 
 
(i) 支付的年 费及监 管费 
 
 
2017 年 2016 年 



 
股权交易 中心 
1,560,000


- 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 125 页 
(j) 收益凭证 交易 













(1) 应付短期 融资款 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
山西国信 
14,000,000 75,000,000 
股权交易 中心 
- 32,000,000 
中合盛 
- 20,000,000 
国有投融 资 
- 10,000,000 
国信医投 
- 7,000,000 
环境能源 交易中 心 
510,000 700,000 
太钢财务 
200,000,000 - 
 







合计 
214,510,000 144,700,000 
 
 
 
 
 
 
(2) 应付利息 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
太钢财务 
908,767 - 
山西国信 
52,318 714,658 
环境能源 交易中 心 
4,896 759 
股权交易 中心 
- 225,721 
中合盛 
- 110,740 
国有投融 资 
- 101,726 
国信医投 
- 73,011 
 







合计 
965,981 1,226,615 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 126 页 
(3) 利息支出 
 
 
2017 年 2016 年 



 
山西国信 
1,304,400 38,630 
太钢财务 
908,767 8,858,082 
长治国资 
556,356 195,873 
晋商信用 增进 
300,668 - 
股权交易 中心 
262,570 506,485 
国有投融 资 
148,247 15,452 
中合盛 
110,740 7,726 
国信医投 
76,118 9,014 
环境能源 交易中 心 
32,061 21,890 
山西博爱 医院 
- 387,107 
小额再贷 款 
- 63,777 
上海万方 
- 58,493 
产权交易 中心 
- 10,356 
 







合计 
3,699,927 10,172,885 
 
 
 
 
 
 
(k) 购买山西 信托发 行的信 托 计划 
 
(1) 可供出售 金融资 产 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
山西信托 
49,373,600 67,373,600 
 
 
 
 
 
 
(2) 应收利息 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
山西信托 
5,736,400 3,407,823 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 127 页 
(3) 投资收益 
 
 
2017 年 2016 年 



 
山西信托 
3,970,477 6,621,978 
 
 
 
 
 
 
(l) 向晋金所 支付的 借款利 息 
 
 
2017 年 2016 年 



 
晋金所 
- 3,820,678 
 
 
 
 
 
 
(m) 其他应收 款 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
山西国贸 
759,982 694,794 
山西地方 电力 
32,000 - 
 







合计 
791,982 694,794 
 
 
 
 
 
 
(n) 其他应付 款 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
山西汾酒 
185,000 75,000 
焦化集团 
6,850 - 
天桥水电 
500 - 
 







合计 
192,350 75,000 
 
 
 
 
 
 
(o) 高级管理 人员薪 酬 
 
参见附注 五、22 。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 128 页 
十 与金融工 具相关 的风险 
 
本集团在 日常活 动中面 临 各种金融 工具的 风险， 主 要包括： 
 
- 信用风险 
- 流动性风 险 
- 利率风险 
- 汇率风险 
- 其他价格 风险 
 
下文主要 论述上 述风险 敞 口及其形 成原因 以及在 本 年发生的 变化、 风 险管理 目标、 政策 和
程序以及 计量风 险的方 法 及其在本 年发生 的变化 等 。 
 
本集团从 事风险 管理的 目 标是在风 险和收 益之间 取 得适当的 平衡， 力 求降低 金融风险 对本
集团财务 业绩的 不利影 响 。 基于该风 险管理 目标， 本集团已 制定风 险管理 政 策以辨别 和分
析本集团 所面临 的风险， 设定适当 的风险 可接受 水 平并设计 相应的 内部控 制 程序， 以监 控
本集团的 风险水 平。 本集 团会定期 审阅这 些风险 管 理政策及 有关内 部控制 系 统， 以适应 市
场情况或 本集团 经营活 动 的改变。 
 
1 信用风险 
 
信用风险 ，是指 金融工 具 的一方不 能履行 义务， 造 成另一方 发生财 务损失 的 风险 。
本集团的信用风险敞口主要分布在经纪业务、融资业务 ( 主要包括融资融券 、约定
购回式证 券以及 股票质 押 式回购业 务) 以及自 营固 定收益业 务等领 域。 
 
本集团除 现金以 外的货 币 资金主要 存放于 国有商 业 银行或大 型股份 制商业 银 行， 结
算备付金 存放在 中国证 券 登记结算 有限责 任公司 等 机构， 现 金及现 金等价 物 面临 的
信用风险 相对较 低。 
 
本集团经 纪业务 所产生 的 信用风险 包括代 理客户 买 卖证券及 进行期 货交易 ， 若本 集
团没有提 前要求 客户依 法 缴足交易 保证金 ， 在结 算 当日客户 的资金 不 足以 支 付交 易
所需的情 况下 ， 或客 户资 金由于其 他原因 出现缺 口 ， 本集 团有责 任代客 户进 行结算
而造成信 用损失 。 为 了控 制经纪业 务产生 的信用 风 险， 本 集团代 理客户 进行 证券交
易均以全 额保证 金结算 方 式进行风 险规避 ； 代理 客 户进行期 货交易 通过严 格 筛选 客
户、逐日 盯市来 控制信 用 风险。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 129 页 
对于融资 业务所 产生的 信 用风险 ， 本集 团制定 了融 资融券 、 约定 购回式 证券 以及股
票质押式 回购业 务的授 信 审批、 维持担 保比例 等一 系列制度 。 本 集团采 用分 级授权
审批的方 式， 严格对 融资 融券、 约定购 回式证 券以 及股票质 押式回 购客户 进 行授信
额度审批 ； 同时 对客户 维 持担保比 例、 履 约担保 比 例等指标 进行实 时监控 ， 必要 时
将采取强 制平仓 、违约 处 置等措施 。 
 
为了控制 自营业 务产生 的 信用风险 ， 本集 团在银 行 间市场和 交易所 市场进 行 的交 易
均与中央 债券登 记结算 有 限公司、 上海清 算所以 及 中国证券 登记结 算有限 责 任公 司
完成证券 结算交 收和款 项 清算， 因此违 约风险 发生 的可能性 极小 ； 在进 行市 场交易
前均对交 易对手 进行信 用 评估， 并选择 信用等 级良 好的对手 方进行 交易 ， 以 控制相
应的信用 风险 。 本集 团建 立了完善 的信用 风险管 理 流程， 通过对 投资品 种信 用等级
评估来控 制证券 发行人 的 信用风险 ， 且 通过分 散化 投资等策 略以分 散信用 风 险。 本
集团债券 投资的 信用评 级 情况按 《中国 人民银 行信 用评级管 理指导 意见 》 设 定的标
准统计及 汇总。 
 
下表列示 了于资 产负债 表 日本集团 债券投 资的信 用 评级情况 。 其 中， 未 评级 的债券
投资主要 包括私 募债。 
 
 
2017 年 2016 年 



 
A-1 487,895,210 1,032,503,550 
AA- - 50,000,000 
AA 5,277,359,956 2,995,369,685 
AA+ 2,153,019,640 1,857,985,720 
AAA 1,522,907,310 795,145,455 
未评级 
3,893,680,325 3,345,526,870 
 
 
 
 
 
合计 
13,334,862,441 10,076,531,280 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 130 页 
在不考虑担保物或其他信 用增级措施的情况下，于 资产负债表日最大信用风 险敞口
是指金融 资产扣 除减值 准 备后的账 面价值。 本集团 最大信用 风险敞 口金额 列 示如下： 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
货币资金 
14,500,119,469 13,807,742,260 
结算备付 金 
2,178,725,149 3,091,304,646 
融出资金 
5,405,752,310 5,380,004,581 
以公允价 值计量 且其变 动 计入当期 
损益的金 融资产 
14,017,157,682 10,222,560,667 
买入返售 金融资 产 
6,337,536,131 6,406,767,398 
应收账款 
316,793,292 329,026,734 
应收利息 
373,685,877 343,408,947 
存出保证 金 
4,099,000,995 2,067,581,176 
可供出售 金融资 产 
485,522,012 674,298,035 
其他金融 资产 
192,979,458 473,723,936 
 
 
 
 
 
最大信用 风险敞 口合计 
47,907,272,375 42,796,418,380 
 
 
 
 
 
 
2 流动性风 险 
 
流动性风 险， 是 指企业 在 履行以交 付现金 或其他 金 融资产的 方式结 算的义 务 时发 生
资金短缺 的风险 ， 而流 动 性是指资 产在不 受价值 损 失的条件 下是否 具有迅 速 变现 的
能力。 资金的 流动性 影响 到本集团 偿还到 期债务 的 能力。 本集团 建立了 以流 动性覆
盖率和净 稳定资 金率为 核 心的流动 性风险 指标监 测 体系。 
 
本集团内 各子公 司负责 其 自身的现 金流量 预测。 本 公司财务 部门在 汇总各 子 公司 现
金流量预 测的基 础上 ， 在 集团层面 持续监 控短期 和 长期的资 金需求 ， 以 确保 维持充
裕的现金 储备和 可供随 时 变现的有 价证券 ， 以满 足 日常营运 以及偿 付有关 到 期债 务
的资金需 求。 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 131 页 
本集团于 资产负 债表日 的 金融负债 按未折 现的合 同 现金流量 ( 包 括按合 同利 率 ( 如 果是浮 动利率 则按 12 月 31 日的 现行利 率) 计算的利
息) 的 剩余合 约期限 或被 要求支付 的最早 日期分 析 如下： 
 
2017 年 12 月 31 日 即期偿还 1 个月内 1 个月 至 3 个月 3 个月 至 1 年 1 年至 5 年 5 年以上 合计 
资产负债 表日 
账面价值 












 
金融负债 













应付短期 融资券 
- (1,379,906,712) (677,022,971) (3,585,406,555) - - (5,642,336,238) (5,563,170,000) 
拆入资金 
- (100,058,333) (3,795,398,333) - - - (3,895,456,666) (3,800,000,000) 
以公允价 值计量 且 
其变动计 入当期 
损益的金 融负债 
- (1,584,489,910) - - - - (1,584,489,910) (1,584,489,910) 
衍生金融 负债 
- - - (5,893,102) - - (5,893,102) (5,893,102) 
卖出回购 金融资 产 
- (10,697,796,993) (438,616,121) - - - (11,136,413,114) (11,108,347,214) 
代理买卖 证券款 
(12,314,261,428) - - - - - (12,314,261,428) (12,314,261,428) 
应付债券 
- - (96,900,000) - (2,247,848,735) - (2,344,748,735) (1,999,764,151) 
应付款项 
(206,606,431) - - - - - (206,606,431) (206,606,431) 
其他金融 负债 
(788,420,950) - - - (425,292,877) - (1,213,713,827) (1,213,713,827) 
 

























金融负债 合计 
(13,309,288,809) (13,762,251,948) (5,007,937,425) (3,591,299,657) (2,673,141,612) - (38,343,919,451) (37,796,246,063) 
 
























山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 132 页 
 
2016 年 12 月 31 日 即期偿还 1 个月内 1 个月 至 3 个月 3 个月 至 1 年 1 年至 5 年 5 年以上 合计 
资产负债 表日 
账面价值 












 
金融负债 













应付短期 融资券 
- (794,350,970) (2,028,074,422) (2,030,448,082) - - (4,852,873,474) (4,806,760,000) 
拆入资金 
- (500,250,000) (2,513,958,333) - - - (3,014,208,333) (3,000,000,000) 
以公允价 值计量 且 
其变动计 入当期 
损益的金 融负债 
- - - (219,821,850) - - (219,821,850) (219,821,850) 
卖出回购 金融资 产 
- (9,746,885,567) (1,632,932,384) (1,363,592,656) - - (12,743,410,607) (12,644,943,567) 
代理买卖 证券款 
(11,381,266,003) - - - - - (11,381,266,003) (11,381,266,003) 
应付债券 
- - - (1,031,854,069) (788,814,244) - (1,820,668,313) (1,697,801,993) 
应付款项 
(35,055,849) - - - - - (35,055,849) (35,055,849) 
其他金融 负债 
(453,355,234) - (125,049,600) (49,600,000) - - (628,004,834) (628,004,834) 
 

























金融负债 合计 
(11,869,677,086) (11,041,486,537) (6,300,014,739) (4,695,316,657) (788,814,244) - (34,695,309,263) (34,413,654,096) 
 

























 
3 利率风险 
 
固定利率 和浮动 利率的 带 息金融工 具分别 使本集 团 面临公允 价值利 率风险 及 现金流量 利率风 险。 本集 团根据市 场环境 来决定 固 定利率与
浮动利率 工具的 比例， 并 通过定期 审阅与 监察维 持 适当的固 定利率 和浮动 利 率工具组 合。 
 
(1) 利率重定 价风险 
 
本集团的 利率重 定价风 险 主要来自 生息资 产和付 息 负债结构 不匹配 的风险 。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 133 页 
下表列示 资产负 债表日 本 集团金融 资产与 负债按 预 计下一个 重新定 价日期 ( 或到期日 ，以较 早者为 准) 的分 析： 
 
2017 年 12 月 31 日 1 个月内 1 个月 至 3 个月 3 个月 至 1 年 1 年至 5 年 5 年以上 不计息 合计 













金融资产 









 
货币资金 
13,799,857,377 500,000,000 200,000,000 - - 262,092 14,500,119,469 
结算备付 金 
2,178,725,149 - - - - - 2,178,725,149 
融出资金 
482,435,635 1,184,011,535 3,739,305,140 - - - 5,405,752,310 
以公允价 值计量 且其变 动 
计入当期 损益的 金融资 产 
434,419,173 631,774,134 2,556,601,297 9,097,533,076 887,547,430 1,363,395,295 14,971,270,405 
衍生金融 资产 
- - - - - 1,138,099 1,138,099 
买入返售 金融资 产 
3,189,191,814 100,061,112 1,810,354,724 1,237,928,481 - - 6,337,536,131 
应收款项 
129,233,332 - 147,500,000 235,337 - 39,824,623 316,793,292 
存出保证 金 
4,098,987,325 - - 13,670 - - 4,099,000,995 
可供出售 金融资 产 
1,010,000 - 62,532,373 366,566,367 34,720,378 1,122,717,673 1,587,546,791 
其他金融 资产



10,056,944 - - - - 183,043,488 193,100,432 
 






















金融资产 合计 
 24,323,916,749


 2,415,846,781


 8,516,293,534


 10,702,276,931


 922,267,808


 2,710,381,270


 49,590,983,073



 
---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 134 页 
 
2017 年 12 月 31 日 1 个月内 1 个月 至 3 个月 3 个月 至 1 年 1 年至 5 年 5 年以上 不计息 合计 













金融负债 









 
应付短期 融资券 
 (1,367,310,000)


(670,200,000)


(3,525,660,000) - - -


(5,563,170,000) 
拆入资金 
 (100,000,000)


(3,700,000,000) - - - -


(3,800,000,000) 
以公允价 值计量 且其变 动计
入当期损 益的金 融负债 
(1,584,489,910) - - - - -


(1,584,489,910) 
衍生金融 负债 
- - - - -


(5,893,102)


(5,893,102) 
卖出回购 金融资 产款 
(10,675,547,214)


(432,800,000) - - - -


(11,108,347,214) 
代理买卖 证券款 
 (6,504,712,988) - - - -


(5,809,548,440)


(12,314,261,428) 
应付款项 
 (15,401,027) -


(72,352,056) - -


(118,853,348)


(206,606,431) 
应付债券 
- - -


(1,999,764,151) - -


(1,999,764,151) 
其他金融 负债 
- - - (425,292,877) - (788,420,950) (1,213,713,827) 
 






















金融负债 合计 
(20,247,461,139) (4,803,000,000) (3,598,012,056) (2,425,057,028) - (6,722,715,840) (37,796,246,063) 
 
---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- 
利率敏感 度敞口 总计 
4,076,455,610 (2,387,153,219) 4,918,281,478 8,277,219,903 922,267,808 (4,012,334,570) 11,794,737,010 
 





















山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 135 页 
 
2016 年 12 月 31 日 1 个月内 1 个月 至 3 个月 3 个月 至 1 年 1 年至 5 年 5 年以上 不计息 合计 













金融资产 









 
货币资金 
12,544,143,176 1,093,601,888 170,000,000 - - - 13,807,745,064 
结算备付 金 
3,091,304,646 - - - - - 3,091,304,646 
融出资金 
323,778,547 745,257,907 4,310,968,127 - - - 5,380,004,581 
以公允价 值计量 且其变 动 
计入当期 损益的 金融资 产 
138,854,241 227,846,025 9,241,792,340 - - 1,243,829,465 10,852,322,071 
买入返售 金融资 产 
4,047,457,395 1,925,052,419 244,161,187 190,096,397 - - 6,406,767,398 
应收款项 
100,000,000 - 115,000,000 75,000,000 - 39,026,734 329,026,734 
存出保证 金 
2,067,581,176 - - - - - 2,067,581,176 
可供出售 金融资 产 
38,312,907 232,548,820 133,700,845 471,190,370 7,430,700 3,123,258,950 4,006,442,592 
其他金融 资产



- - 507,748 - - 473,216,188 473,723,936 
 






















金融资产 合计 
22,351,432,088 4,224,307,059 14,216,130,247 736,286,767 7,430,700 4,879,331,337 46,414,918,198 
 
---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- 
金融负债 









 
应付短期 融资券 
(793,210,000) (2,013,550,000) (2,000,000,000) - - - (4,806,760,000) 
拆入资金 
(500,000,000) (2,500,000,000) - - - - (3,000,000,000) 
以公允价 值计量 且其变 动 
计入当期 损益的 金融负 债 
- - (219,821,850) - - - (219,821,850) 
卖出回购 金融资 产款 
(9,724,943,567) (1,620,000,000) (1,300,000,000) - - - (12,644,943,567) 
代理买卖 证券款 
(8,307,778,440) - - - - (3,073,487,563) (11,381,266,003) 
应付款项 
- - - - - (35,055,849) (35,055,849) 
应付债券 
- - (998,614,348) (699,187,645) - - (1,697,801,993) 
其他金融 负债 
- (85,000,000) (49,600,000) - - (493,404,834) (628,004,834) 
 






















金融负债 合计 
(19,325,932,007) (6,218,550,000) (4,568,036,198) (699,187,645) - (3,601,948,246) (34,413,654,096) 
 
---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- 
利率敏感 度敞口 总计 
3,025,500,081 (1,994,242,941) 9,648,094,049 37,099,122 7,430,700 1,277,383,091 12,001,264,102 
 






















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截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 136 页 
(2) 利率敏感 性分析 
 
于资产负 债表日 ， 在其 他 变量不变 的情况 下， 假 定 利率上升 或下降 25 个基 点，
将对本集 团该年 度净利 润 和股东权 益产生 的影响 如 下： 
 
 
2017 年 2016 年 
净利润变 动 增加 / ( 减少) 增加 / ( 减少) 



 
收益率曲 线平行 上移 25 个基点 约 (4,742) 万元 约 (4,775) 万元 
收益率曲 线平行 下移 25 个基点 约 4,784 万元 约 4,896 万元 
 
 
2017 年 
 12 月 31 日 
2016 年 
 12 月 31 日 
股东权益 变动 增加 / ( 减少) 增加 / ( 减少) 



 
收益率曲 线平行 上移 25 个基点 约 (4,850) 万元 约 (5,049) 万元 
收益率曲 线平行 下移 25 个基点 约 4,891 万元 约 5,176 万元 
 
上述敏感性分析仅反映 一定利率变动对各资产 负债表日持有的债券资 产进行
重估价所 产生的 对本集 团 净利润和 股东权 益的影 响 。 上述敏感 度分析 基于以 下
假设： 
 
(i) 资产负债 表日利 率变动 仅 适用于本 集团的 债券资 产 ； 
(ii) 资产负债 表日利 率变动 25 个基点 是假定自 资产负 债表日起
每一个完 整年度 的利率 变 动； 
(iii) 收益率曲 线随利 率变化 而 平行移动 ； 
(iv) 资产和负 债组合 并无其 他 变化； 
(v) 其他变量 ( 包 括汇率) 保 持不变； 及 
(vi) 该分析不 考虑管 理层进 行 的风险管 理措施 的影响 。 
 
由于基于 上述假 设， 利率 变动导致 本集团 净利润 和 股东权益 出现的 实际变 化 可
能与此敏 感性分 析的结 果 不同。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 137 页 
4 汇率风险 
 
汇率风险是指本集团进行 的外币业务因外汇汇率变 动所产生的风险。本集团 除了境
外子公司 持有以 港币为 主 的资产及 负债外 ， 其他 外 币资产及 负债主 要为 B 股业务交
易手续费等佣金费用，且 占整体资产及负债的比重 不重大。对于不是以记账 本位币
计价的货币资金、结算备 付金、存出保证金、应收 款项、代理买卖证券款、 应付款
项等外币资产和负债，如 果出现短期的失衡情况， 本集团会在必要时按市场 汇率买
卖外币， 以确保 将净风 险 敞口维持 在可接 受的水 平 。 
 
于 12 月 31 日 ，本集 团境外子公 司的资产 占集 团总资产比 例 ( 以 下简称 “资产占
比”) 、 负 债占集 团总负 债比 例 ( 以下 简称 “负 债 占比”) 和营业 收入占 集 团总营业
收入比例 ( 以 下简称 “营 业收入占 比”) 分别 如下 ： 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
 12 月 31 日 



 
资产占比 
1.86% 1.30% 
负债占比 
0.52% 0.56% 
营业收入 占比 
3.45% 0.52% 
 
本集团境外子公司实体记 账本位币为港币，相关外 币财务报表的折算方法参 见附注
三、 8 ， 编制合 并财务 报 表时， 折算 外币财 务报表 所采用的 资产负 债表日 的 即期汇率
和交易发 生日的 即期汇 率 的近似汇 率分别 为： 
 
 
 即期汇率


 即期汇率的近似汇率



 
2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 






 
港币 
0.8359 0.8945 0.8652 0.8661 
 
由于外币业务在本集团资 产、负债及收入结构中占 比较低，因此本集团面临 的外汇
风险不重 大。 于 2017 年 度及 2016 年 度， 本 集团 未签署任 何远期 外汇合 约 或货币互
换合约。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 138 页 
5 其他价格 风险 
 
其他价格风险是指本集团 所持有的权益类金融工具 的公允价值或未来现金流 量因除
市场利率和外汇汇率以外 的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本集团主 要投资
于证券交易所上市的股票 、基金等，所面临的最大 市场价格风险由所持有的 金融工
具的公允 价值决 定。 
 
假设权益 工具的 市价上 升 或下降 10% ， 其 他变量 不 变的情况 下， 基 于资产 负 债表 日
的上述资 产对本 集团净 利 润和股东 权益的 影响如 下 ： 
 
净利润变 动 2017 年 2016 年 
 
增加 / ( 减少) 增加 / ( 减少) 



 
市场价格 上升 10% 约 7,156 万元 约 4,723 万元 
市场价格 下降 10% 约 (7,156) 万元 约 (4,723) 万元 
 
股东权益 变动 
2017 年 
 12 月 31 日 
2016 年 
 12 月 31 日 
 
增加 / ( 减少) 增加 / ( 减少) 



 
市场价格 上升 10% 约 15,090 万元 约 29,384 万元 
市场价格 下降 10% 约 (15,090) 万元 约 (29,384) 万元 
 
十一 公允价值 的披露 
 
1 以公允价 值计量 的金融 工 具 
 
下 表 列 示 了 本 集 团 在 每 个 资 产 负 债 表 日 持 续 和 非 持 续 以 公 允 价 值 计 量 的 资 产 和 负
债于本报 告期末 的公允 价 值信息及 其公允 价值计 量 的层次。 公允价 值计量 结 果所 属
层次取决 于对公 允价值 计 量整体而 言具有 重要意 义 的最低层 次的输 入值。 三 个层 次
输入值的 定义如 下： 
 
第一层次 输入值 ： 在 计 量 日 能 够取 得 的 相 同资 产 或 负 债 在活 跃 市 场 上未 经 调 整
的报价； 
 
第二层次 输入值 ： 除 第 一 层 次 输入 值 外 相 关资 产 或 负 债 直接 或 间 接 可观 察 的 输
入值； 
 
第三层次 输入值 ： 相关资产 或负债 的不可 观 察输入值 。 
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第 139 页 
 (a) 以公允价 值计量 的资产 和 负债的年 末公允 价值 
 
 
附注


2017 年 12 月 31 日



项目 
 
第一层次 
公允价值 计量 
第二层次 
公允价值 计量 
第三层次 
公允价值 计量 合计 










以公允价 值计量 且变动 计
入当期损 益的金 融资产 五 4 
6,712,273,910 7,934,682,019 324,314,476 14,971,270,405 
- 交易性 金融资 产 
 6,712,273,910 7,489,964,928 155,814,476 14,358,053,314 
- 债券投 资 
 6,181,740,909 6,766,973,120 - 12,948,714,029 
- 基金投 资 
 289,538,852 73,352,006 - 362,890,858 
- 股票投 资 
 240,994,149 112,334,772 155,814,476 509,143,397 
- 理财产 品投资 
 - 52,938,000 - 52,938,000 
- 票据投 资 
 - 484,367,030 - 484,367,030 
- 指定为 以公允 价值计 
量且其变 动计入 期 
损益的金 融资产 
 - 444,717,091 168,500,000 613,217,091 
- 资产管 理计划 
 - 153,833,503 - 153,833,503 
- 债权投 资 
 - - 168,500,000 168,500,000 
- 股票投 资 
 - 290,883,588 - 290,883,588 
可供出售 金融资 产 五 10 
17,490,530 990,598,659 535,367,647 1,543,456,836 
- 股票投 资 
 - 444,029,039 - 444,029,039 
- 债券投 资 
 - 386,148,412 - 386,148,412 
- 股权投 资 
 - 100,609,858 435,994,047 536,603,905 
- 资产管 理计划 投资 
 - 59,811,350 - 59,811,350 
- 信托计 划投资 
 - - 99,373,600 99,373,600 
- 基金投 资 
 17,490,530 - - 17,490,530 
衍生金 融 资产 五 5 
- 1,138,099 - 1,138,099 

















持续以公 允价值 计量 






的资 产总额 
 6,729,764,440 8,926,418,777


 859,682,123


16,515,865,340




















以公允价 值计量 且变动 计
入当期损 益的金 融负债 五 19 
- (1,584,489,910) - (1,584,489,910) 
- 交易性 金融负 债 
 - (1,584,489,910) - (1,584,489,910) 
- 卖空的 交易性 债券 
 - (1,584,489,910) - (1,584,489,910) 
衍生金融 负债 五 5 
- (5,893,102) - (5,893,102) 

















持续以公 允价值 计量的 
负债总额 
 - (1,590,383,012) - (1,590,383,012) 

















 
对于持有 的附有 限售条 件 的股票 ， 本集 团于限 售期 内将相关 股票公 允价值 所 属
层级列入 第二层 次，并 于 限售期满 后从第 二层次 转 入第一层 次 (2016 年度 ：
同) 。 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 140 页 
2017 年，本 集团上 述持 续以公允 价值计 量的资 产 和负债的 第一层 次与第 二 层
次之间没 有发生 重大转 换 。 本集 团是在 发生转 换当 年的报告 期末确 认各层 次 之
间的转换 。 
 
 
 
附注


2016 年 12 月 31 日



项目 
 
第一层次 
公允价值 计量 
第二层次 
公允价值 计量 
第三层次 
公允价值 计量 合计 










以公允价 值计量 且变动 计
入当期损 益的金 融资产 五 4 
7,084,768,188 3,367,201,236 400,352,647 10,852,322,071 
交易性金 融资产 
 7,084,768,188 3,164,501,851 312,352,647 10,561,622,686 
- 债券投 资 
 6,988,368,800 2,394,738,045 - 9,383,106,845 
- 基金投 资 
 16,244,283 643,063,144 - 659,307,427 
- 股票投 资 
 80,155,105 72,607,464 312,352,647 465,115,216 
- 理财产 品投资 
 - 54,093,198 - 54,093,198 
指定为以 公允价 值计量 且
其变动计 入当期 损益的
金融资产 
 - 202,699,385 88,000,000 290,699,385 
- 资产管 理计划 
 - 154,199,385 - 154,199,385 
- 债权投 资 
 - 48,500,000 88,000,000 136,500,000 
可供出售 金融资 产 五 10 
1,177,844,305 2,270,205,095 514,336,552 3,962,385,952 
- 股票投 资 
 843,513,871 316,251 - 843,830,122 
- 债券投 资 
 320,000,000 236,924,435 - 556,924,435 
- 股权投 资 
 - 121,175,522 396,962,952 518,138,474 
- 资产管 理计划 投资 
 - 217,070,307 - 217,070,307 
- 信托计 划投资 
 - - 117,373,600 117,373,600 
- 基金投 资 
 14,330,434 - - 14,330,434 
- 其他 
 - 1,694,718,580 - 1,694,718,580 

















持续以公 允价值 计量的 
资产总额 
 8,262,612,493 5,637,406,331 914,689,199 14,814,708,023 

















以公允价 值计量 且变动 计
入当期损 益的金 融负债 五 19 
- (219,821,850) - (219,821,850) 
交易性金 融负债 
 - (219,821,850) - (219,821,850) 
- 卖空的 交易性 债券 
 - (219,821,850) - (219,821,850) 

















持续以公 允价值 计量的 
负债总额 
 - (219,821,850) - (219,821,850) 

















 
(b) 持续第一 层次公 允价值 计 量项目市 价的确 定依据 
 
存在活跃 市场的 金融工 具 ，以活跃 市场中 的报价 确 定其公允 价值。 
 
(c) 持 续 第 二 层 次 公允 价 值 计量 项 目 ， 采 用 的估 值 技 术和 重 要 参 数 的 定性 及 定 量
信息 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 141 页 
可供出售金融资产中的 债券投资的公允价值是 采用相关债券登记结算 机构估
值系统的 报价 。 相关 报价 机构在形 成报价 过程中 采 用了反映 市场状 况的可 观 察
输入值。 
 
可供出售金融资产中的 权益工具投资的限售股 股票公允价值是采用同 一上市
公司同类 流通股 票交易 价 格确定， 并对其 流动性 进 行折价调 整。 
 
可供出售 金融资 产中不 存 在活跃市 场的集 合资产 管 理计划投 资， 如管理 人定 期
对相应结 构性主 体的净 值 进行报价 ， 则 其公允 价值 以资产负 债表日 集合资 产 管
理计划净 值的方 法确定 。 
 
2017 年，本 集团上 述持 续第二层 次公允 价值计 量 所使用的 估值技 术并未 发 生
变更。 
 
(d) 持 续 和 非 持 续 第三 层 次 公允 价 值 计 量 项 目， 采 用 的估 值 技 术 和 重 要参 数 的 定
性及定量 信息 
 
本集团制定了相关流程 来确定持续的第三层次 公允价值计量中合适的 估值技
术和输入 值。 本集团 风险 管理部门 定期复 核相关 流 程以及公 允价值 确定的 合 适
性。 
 
第三层次 公允价 值计量 的 量化信息 如下： 
 




2017 年 12 月 31 日 
的公允价 值 估值技术 不可观察 输入值 对公允价 值的影 响 










股权及股 票投资 注 
591,808,523 
上市公司 比较法 / 
参考最近 交易价 格 流动性折 价 
折扣越高 ， 
公允价值 越低 










信托计划 投资 
 99,373,600 
现金流量 折现法 风险调整 折现率 
风险调整 折现率 
越高，公 允价值 越低 
 




2016 年 12 月 31 日 
的公允价 值 估值技术 不可观察 输入值 对公允价 值的影 响 










股权及股 票投资 注 
709,315,599 
上市公司 比较法 / 
参考最近 交易价 格 流动性折 价 
折扣越高 ， 
公允价值 越低 










信托计划 投资 
 117,373,600 
现金流量 折现法 风险调整 折现率 
风险调整 折现率 
越高，公 允价值 越低 
 
注：主要 包括未 上市股 权 及交易不 活跃的 新三板 股 票投资。 
 
2017 年，上 述持续 第三 层次公允 价值计 量的资 产 和负债的 公允价 值的估 值 技
术并未发 生变更 。 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 142 页 
(e) 持续的第 三层次 公允价 值 计量项目 ，年初 与年末 账 面价值间 的调节 信息及 不 可观察参 数敏感 性分析 
 
(1) 持续的第 三层次 公允价 值 计量项目 ，年初 与年末 账 面价值间 的调节 信息： 
 







 本年利得或损失总额


 购买、发行、出售和结算



 
对于年末 
持有的资产 
和承担的 
负债，计入 
 
2017 年 1 月 
1 日余额 
转入 
第三层次 
转出 
第三层次 
计入 
损益 
计入其他 
综合收益 购买 发行 出售 结算 
2017 年 
12 月 31 日余额 
损益的当年 
未实现利得 
或损失 



















资产 















 



















可供出售金融资产 















 
- 信托计划投资 
117,373,600 - - 9,831,877 - - - - (27,831,877) 99,373,600 3,407,823 
- 股权投资 
396,962,952 - - 2,191,493 47,591,359 - - - (10,751,757) 435,994,047 - 
以公允价值计
量且 
变动计入当期 
损益的金融资
产 















 
- 股票投资 
312,352,647 28,485,747 (151,963,626) 18,688,540 - 3,719,783 - (55,468,615) - 155,814,476 8,871,688 
- 指定为以公允价值 
计量且其变动计
入当期损益的金
融资产 
88,000,000 - - 10,574,318 - 110,500,000 - - (40,574,318) 168,500,000 1,653,094



 





































合计 
914,689,199 28,485,747 (151,963,626) 41,286,228 47,591,359 114,219,783 - (55,468,615) (79,157,952) 859,682,123 13,932,605 
 


































 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 143 页 
2 不以公允 价值计 量的金 融 资产与金 融负债 的公允 价 值情况 
 
于 2017 年 12 月 31 日及 2016 年 12 月 31 日，本集团不 以公允 价值计 量 的金融资
产和金融负债主要包括货 币资金、结算备付金、融 出资金、买入返售金融资 产、应
收款项、 存 出保证 金、 应 付短期融 资款、 拆 入资金 、 代理买卖 证券款 及应付 债券等，
除应付债 券外， 其他金 融 资产和金 融负债 的账面 价 值与公允 价值之 间无重 大 差异。 
 
于 2017 年 12 月 31 日应 付债券的 公允价 值约为 人 民币 19.58 亿元 (2016 年 12 月
31 日：人民 币 17.08 亿元) 。 
 
十二 资本管理 
 
本集团资 本管理 的主要 目 标是满足 法律和 监管要 求 ， 同时 保障本 集团的 持续 经营， 能够通
过制定与 风险水 平相当 的 产品和服 务价格 ， 并 确保 以合理融 资成本 获得融 资 的方式 ， 持续
为股东提 供回报 。 
 
本集团按 照监管 机构的 规 定计算监 管资本， 该规定 可能与其 他司法 管辖区 的 相关规定 有显
著差异。 本公司 按照证 监 会于 2016 年 6 月 16 日 发布的《 证券公 司风险 控 制指标计 算标
准规定 》( 证 监会公 告 [2016] 10 号) 计 算净资 本 。于相关 报告期 内，本 公 司的净资 本金
额满足证 监会规 定的最 低 净资本要 求。 
 
本公司下 属子公 司中德 证 券和格林 大华亦 按照证 监 会的相关 监管要 求计 算 监 管资本， 并确
保净资本 满足证 监会规 定 的净资本 要求。 
 
基于战略 发展计 划、 业务 拓展需求 以及风 险敞口 变 化趋势的 影响 ， 本集 团通 过情景分 析及
压力测试 对监管 资本进 行 预测、计 划及管 理。 
 
十三 或有事项 — 未决 诉讼 
 
于 2017 年 12 月 31 日及 2016 年 12 月 31 日， 本集团主 要涉及 以下诉 讼 案件。 本 公司管
理层在参 考经办 律师专 业 意见基础 上认为 下述未 决 诉讼不会 对本集 团产生 重 大财务影 响 。 
 
相关单位 诉讼内容 诉讼标的 诉讼状态 







山西证券 股份有 限公司 农行案件 
人民币 
80,000,000 元 裁定中止 诉讼 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 144 页 
十四 承诺事项 
 
1 资本承担 
 
以下为本 集团于 资产负 债 表日， 已签 约但未 在资产 负债表上 列示的 资本性 支 出承诺： 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
股权出资 (a) 
31,000,000 155,500,000 
办公设备 
3,047,524 10,100,000 
软件费 
8,316,849 6,053,553 
其他 
12,523,761 6,814,466 
 
 
 
 
 
合计 
54,888,134 178,468,019 
 
 
 
 
 
 
(a) 本公司下 属子公 司龙华 启 富和龙华 启富深 圳于 2016 年 3 月签 订 《深圳 山证 资
本 管 理 合 伙 企 业 ( 有 限 合 伙) 合 伙 协 议 》 ， 共 同 出 资 设 立 ， 认 缴 出 资 人 民 币
1,100 万元 。截至 2017 年 12 月 31 日 ，尚未 实 缴出资。 
 
本公司下 属子公 司龙华 启 富和山证 基金 于 2016 年 12 月 8 日签 订《运 城山 证
中小企业 创业投 资合伙 企 业 ( 有 限合伙) 合 伙协议 》 ， 共同 出资成 立运城 山 证，
认缴出资 总额为 人民币 6,000 万元。 截 止 2017 年 12 月 31 日， 已 出资人 民 币
5,000 万元 ，剩余 人民币 1,000 万元 尚未支 付。 
 
本公司下 属子公 司龙华 启 富和龙华 启富深 圳于 2016 年 12 月签订 《杭州 龙 华
股 融 股权 投资 基 金合 伙企业 ( 有 限合 伙) 合伙 协 议》 ， 共同 出 资成 立杭 州龙华
股融股权 投资基 金合伙 企 业 ( 有 限合伙) ， 认缴出 资 总额为人 民币 2,000 万元 。
截止 2017 年 12 月 31 日 ， 已出资人 民币 1,000 万 元， 剩余人 民币 1,000 万元
尚未支付 。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 145 页 
2 经营租赁 承担 
 
根据不可 撤销的 有关房 屋 及办公设 备经营 租赁协 议 ， 本集 团于 12 月 31 日以 后应支
付的最低 租赁付 款额如 下 ： 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
1 年以内 ( 含 1 年)



96,863,240 60,087,831 
1 年至 2 年 ( 含 2 年)



80,019,463 42,211,551 
2 年至 3 年 ( 含 3 年)



67,450,164 74,609,307 
3 年以上 
23,449,345 64,496,465 
 
 
 
 
 
合计 
267,782,212 241,405,154 
 
 
 
 
 
 
3 前期承诺 履行情 况 
 
本集团 2017 年 12 月 31 日及 2016 年 12 月 31 日 之资本性 支出承 诺及经 营 租赁 承
诺已按照 之前承 诺履行 。 
 
十五 资产负债 表日后 事项



 
1 资产负债 表日后 发债情 况 说明 
 
本公司于 2018 年 2 月 6 日向合格 投资者 非公开 发 行短期公 司债券 ，发行 规 模为人
民币 20.00 亿元， 期限 为 1 年， 债 券简称 为 “山 证 1801 ” ， 债 券代码 为 “117580”，
票面利率 为 6.0% 。 
 
董事会于 2018 年 3 月 30 日提议本 公司 发 行若干 债券，主 要内容 包括： 
 
拟发行规 模不超 过本公 司 净资本 50% 的次 级债券 ， 计划发行 方式为 非公开 发 行， 每
期发行的 次级债 券期限 不 超过 10 年 ( 含) 。 募集 资 金主要用 于调整 优化债 务 结构 以
及补充公 司净资 本和营 运 资金。 
 
拟发行规 模不超 过本公 司 净资本 60% 的短 期融资 券， 具体 以中国人 民银行 核定的额
度为准。 计划发 行方式 为 在银行间 债券市 场公开 发 行，期限 不超过 91 天 。 募集 资
金主要用 于补充 公司流 动 资金及相 关法律 法规未 禁 止的其他 短期资 金用途 。 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 146 页 
拟发行规 模不超 过人民 币 30 亿元 ( 含) 的可 转换为 本公司 A 股股票 的可转 换 公司债
券，具体发行数额提请股 东大会授权本公司董事会 及董事会授权人士在上述 额度范
围内确定 。 募集 资金将 用 于补充营 运资金 ， 以扩 大 业务范围 和规模 ， 优化 业 务结构 ，
提高公司 的综合 竞争力 和 抗风险能 力。 
 
2 资产负债 表日后 利润分 配 情况说明 
 
项目 
 
金额 



 
拟分配的 利润或 股利 
 254,585,264 








 
董事会 于 2018 年 3 月 30 日提议 本公司 向普通 股股东派 发现金 股利， 每 股人民币
0.09 元 (2016 年： 每股 人民币 0.09 元) ，共人 民 币 254,585,264 元 (2016 年： 人
民币 254,585,264 元) 。 此项提议 尚待股 东大会 批 准。于资 产负债 表日后 提 议派 发
的现金股 利未在 资产负 债 表日确认 为负债 。 
 
十六 公司财务 报表附 注 
 
1 应收款项 
 
(1) 按性质分 析： 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
应收手续 费及佣 金收入 
39,824,623 19,769,712 
应收交易 款项 
3,615,531 103,615,531 
应收款类 投资 
- 40,000,000 
减：减值 准备 
(3,615,531) (3,615,531) 
 
 
 
 
 
应收款项 净额 
39,824,623 159,769,712 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 147 页 
(2) 按账龄分 析： 
 
账龄


2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
 账面余额


 减值准备


 账面余额


 减值准备



 
金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 












 
1 年以内 
38,028,696 87.54% - - 118,291,029 72.40% - - 
1 - 2 年 
1,790,066 4.12% - - 4,771,019 2.92% (3,615,531) 100.00% 
2 - 3 年 
3,621,392 8.34% (3,615,531) 100.00% 40,323,195 24.68% - - 
 

























合计 
43,440,154 100.00% (3,615,531) 100.00% 163,385,243 100.00% (3,615,531) 100.00% 
 

























 
账龄自应 收账款 确认日 起 开始计算 。 
 
 (3) 按类别分 析： 
 
类别


2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
 账面余额


 减值准备


 账面余额


 减值准备



 
金额 比例 (%) 金额 比例


(%) 金额 比例 (%) 金额 比例 (%) 












 
单项金额重大 






并单独计提 






减值准备 













应收款类投资 
- - - - 40,000,000 24.48% - - 
应收交易款项 
- - - - 100,000,000 61.21% - - 
 ------------ -------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ -------- 












 
小计 
- - - - 140,000,000 85.69% - - 
 



 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 












 
组合计提 






减值准备 
- - - - - - - - 
 ------------ -------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ -------- 
单项金额不重 






大但单独 






计提减值 






准备 













应收手续费 






及佣金收入 
39,824,623 91.68% - - 19,769,712 12.10% - - 
应收交易款项 
3,615,531 8.32% (3,615,531) 100.00% 3,615,531 2.21% (3,615,531) 100.00% 
 ------------ -------- ------------ -------- ------------ -------- ------------ -------- 












 
小计 
43,440,154 100.00% (3,615,531) 100.00% 23,385,243 14.31% (3,615,531) 100.00% 
 
------------ 
 
 ------------ 
 
 ------------ 
 
 ------------ 
 
 
合计 
43,440,154


(3,615,531)


163,385,243


(3,615,531)



 















 
 
 
(4) 于资产负 债表日， 本公司 没有以前 年度已 全额计 提 减值准备、 或计提 减值准 备
的比例较 大， 但在 本年度 全额收回 或转回、 或在本 年度收回 或转回 比例较 大 的
应收款项 。 
 
(5) 于资产负 债表日 ，本公 司 本年度没 有实际 核销的 应 收款项。 
 
(6) 上述应收 款项中 无应收 持 有本公司 5% ( 含 5%) 以上表决 权股份 的股东 的 款
项。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 148 页 
(7) 于 2017 年 12 月 31 日， 按应收款 项对手 方归集 的 年末余额 前五名 的应收 款 项
分析如下 ： 
 
债务人名 称 金额 年限 
占应收款 项 
净额比例 







山西证券 庆汇租 赁三期 资产 支持专项 计划 
4,050,000 
1 年以内 
10.17% 
山西证券 日日添 利货币 市场 基金 
3,459,510 
1 年以内 
8.69% 
山西证券 稳健增 利 2 号集 合 资产管理 计划 
2,373,226 
1 年以内 
5.96% 
山西证券 稳健增 利 3 号集 合 资产管理 计划 
2,200,899 
1 年以内 
5.53% 
山西证券 稳健增 利 5 号集 合 资产管理 计划 
1,722,493 
1 年以内 
4.33% 
 






 
合计 
13,806,128


34.68% 
 






 
 
(8) 上述应收 款项中 应收关 联 方款项参 见附注 九、5 。 
 
2 长期股权 投资 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
子公司 (a) 
3,862,380,851 3,232,980,851 
减：减值 准备 
- - 
 
 
 
 
 
合计 
3,862,380,851 3,232,980,851 
 
 
 
 
 
 
本公司不 存在长 期股权 投 资变现的 重大限 制。 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
第 149 页 
(a) 子公司 
 
 
核算方 法 投资成 本 
2017 年 
1 月 1 日 
本年 
增减变 动 
2017 年 
12 月 31 日 持股比 例 表决权 比例 减值准 备 
本年计 提 
减值准 备 
本年 
现金红 利 















 
格林大 华 成本法 
1,273,930,851 1,183,930,851 90,000,000 1,273,930,851 100.00% 100.00% - - 50,000,000 
中德证 券 成本法 
667,000,000 667,000,000 - 667,000,000 66.70% 66.70% - - 66,700,000 
龙华启 富 成本法 
1,000,000,000 1,000,000,000 - 1,000,000,000 100.00% 100.00% - - - 
山证国 际金 控 成本法 
801,450,000 382,050,000 419,400,000 801,450,000 100.00% 100.00% - - - 
格林大 华资 本管 理 成本法 
120,000,000 - 120,000,000 120,000,000 100.00% 100.00% - - - 




 





















 



 3,232,980,851 629,400,000 3,862,380,851


 - -







 





















 
 
 
核算方 法 投资成 本 
2016 年 
1 月 1 日 
本年 
增减变 动 
2016 年 
12 月 31 日 持股比 例 表决权 比例 减值准 备 
本年计 提 
减值准 备 
本年 
现金红 利 















 
格林大 华 成本法 
1,183,930,851 1,183,930,851 - 1,183,930,851 100.00% 100.00% - - - 
中德证 券 成本法 
667,000,000 667,000,000 - 667,000,000 66.70% 66.70% - - 66,700,000 
龙华启 富 成本法 
1,000,000,000 680,000,000 320,000,000 1,000,000,000 100.00% 100.00% - - - 
山证国 际金 控 成本法 
382,050,000 - 382,050,000 382,050,000 100.00% 100.00% - - - 




 





















 



 2,530,930,851 702,050,000 3,232,980,851


 - -







 





















 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
 
第 150 页 
3 其他资产 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 



 
其他应收 款 
656,328,923 624,495,853 
长期待摊 费用 
41,089,119 29,660,033 
预付款项 (1) 
12,310,549 50,107,411 
其他 
120,973 120,973 
 
 
 
 
 
合计 
709,849,564 704,384,270 
 
 
 
 
 
 
(1) 预付款项 
 
(a) 预付款项 账龄分 析如下 ： 
 
 
 2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
金额 占总额比例 金额 占总额比例 






 
1 年以内 ( 含) 
10,747,216 87.30% 7,837,011 15.64% 
1 - 2 年 ( 含) 
1,545,933 12.56% - - 
2 年以上 
17,400 0.14% 42,270,400 84.36% 
 






 
 
 
 
合计 
12,310,549 100.00% 50,107,411 100.00% 
 













 
(b) 按预付款 项性质 分类列 示 如下： 
 
 
 2017 年 12 月 31 日


 2016 年 12 月 31 日



 
金额 占总额比例 金额 占总额比例 






 
预付咨询信息费 
6,314,394 51.29% 1,359,800 2.71% 
预付租金 
3,948,091 32.07% 4,231,336 8.44% 
预付购房及 






工程款 
1,040,578 8.45% 42,253,000 84.32% 
其他 
1,007,486


8.19% 2,263,275 4.53% 
 













合计 
12,310,549 100.00% 50,107,411 100.00% 
 












山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
 
第 151 页 
(c) 于 2017 年 12 月 31 日， 按预付对 手方归 集的年末余额前五 名的预 付款
项情况如 下： 
 
名称 金额 年限 
占预付款 项
总额比例 







上海证券 交易所 
1,498,763 
1 年至 2 年 
12.17% 
山西省宏 图建设 集团有 限公 司 
464,250 
1 年以内 
3.77% 
深圳市财 富趋势 科技股 份有 限公司 
358,974 
1 年以内 
2.92% 
深圳市文 豪鑫家 具有限 公司 
134,188 
1 年以内 
1.09% 
太原雅鼎 装饰设 计工程 有限 公司 
104,333 
1 年以内 
0.85% 
 




 




合计 
2,560,508


20.80% 
 




 




 
(d) 上述预付 款项中 无预付 持 有本公司 5% ( 含 5%) 以 上表决权 股份的 股东
的款项。 上述预 付款项 中 预付关联 方款项 参见附 注 九、5 。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
 
第 152 页 
4 手续费及 佣金净 收入 
 
 
2017 年度 2016 年度 
手续费及 佣金收 入 




经纪业务 收入 
510,125,315 681,359,384 
其中：证 券经纪 业务收 入 
510,125,315 681,359,384 
其中：代 理买卖 证券业 务 
484,951,176 661,859,788 
交易单元 席位租 赁 
18,385,185 8,847,775 
代销金融 产品业 务 (a) 
6,788,954 10,651,821 
投资银行 业务收 入 
65,329,478 51,149,463 
其中：财 务顾问 业务 (b) 
65,329,478 51,149,463 
资产管理 业务收 入 (c) 
51,500,707 44,534,531 
基金管理 业务收 入 
65,266,951 63,599,041 
投资咨询 服务收 入 
5,631,050 10,661,641 
 
 
 
 
 
手续费及 佣金收 入小计 
697,853,501 851,304,060 
 
 ----------------------


---------------------- 
手续费及 佣金支 出 




经纪业务 支出 
(151,753,320) (157,380,547) 
其中：证 券经纪 业务支 出 
(151,753,320) (157,380,547) 
其中：代 理买卖 证券业 务 
(151,753,320) (157,380,547) 
资产管理 业务支 出 (c) 
(39,644) (62,698) 
 
 
 
 
 
手续费及 佣金支 出小计 
(151,792,964) (157,443,245) 
 
 ----------------------


---------------------- 
手续费及 佣金净 收入 
546,060,537 693,860,815 
 
 
 
 
 
 
(a) 代销金融 产品业 务 
 
 
 2017 年


 2016 年



 
销售总金 额 销售总收 入 销售总金 额 销售总收 入 






 
开放式基 金 
54,237,955,123 6,788,954 66,578,741,164 10,651,821 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
 
第 153 页 
(b) 财务顾问 业务净 收入按 性 质分类如 下： 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
并购重组 财务顾 问净收 入



537,736 - 
其他财务 顾问业 务净收 入 
64,791,742 51,149,463 
 
 
 
 
 
财务顾问 服务净 收入 
65,329,478 51,149,463 
 
 
 
 
 
 
(c) 资产管理 业务 
 
 
集合资产 
管理业务 
定向资产 
管理业务 
专项资产 
管理业务 







年末产品 数量 
30 46 2 
年末客户 数量 
2,092 46 7 
其中：个 人客户 
2,022 - - 
机构客户 
70 46 7 







年初受托 资金 
2,056,283,471 19,654,922,800 - 
其中：自 有资金 投入 
441,930 - - 
个人客户 
1,472,221,692 - - 
机构客户 
583,619,849 19,654,922,800 - 







年末受托 资金 
3,832,791,998 40,714,763,015 1,093,615,300 
其中：自 有资金 投入 
89,799,086 - - 
个人客户 
1,028,888,935 - - 
机构客户 
2,714,103,977 40,714,763,015 1,093,615,300 







年末主要 受托资 产初始 成本 
4,075,520,550 47,575,931,756 1,093,615,300 
其中：股 票 
105,219,946 - - 
基金 
153,526,746 114,000,000 - 
债券 
901,317,664 15,084,434,981 - 
资产支持 证券 
1,894,287,500 159,019,900 - 
信托计划 
823,110,000 6,446,875,000 - 
其他 
198,058,694 25,771,601,875 1,093,615,300 







本年资产 管理业 务净收 入 
31,239,300 16,063,562 4,158,201 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
 
第 154 页 
(d) 本公司前 五名客 户的手 续 费及佣金 收入情 况： 
 
 
2017 年度 
占公司全 部 
手续费及 佣金
收入的比例 



 
山西证券 日日添 利货币 市 场基金 
39,916,969 5.72% 
山西证券 保本混 合型证 券 投资基金 
15,241,033 2.18% 
河南龙成 集团有 限公司 
14,150,943 2.03% 
河南华晶 超硬材 料股份 有 限公司 
8,962,264 1.28% 
山西证券 策略精 选灵活 配 置混合型 
证券投资 基金 
8,398,273 1.20% 
 







合计 
86,669,482 12.42% 
 







 
 
2016 年度 
占公司全 部 
手续费及 佣金
收入的比例 



 
山西证券 日日添 利货币 市 场基金 
50,814,008 5.97% 
山西证券 保本混 合型证 券 投资基金 
12,379,425 1.45% 
山西证券 龙鼎价 值 1 号集 合资产管 理计划 
10,654,412 1.25% 
中德证券 
7,853,151 0.92% 
格林大华 期货 IB 业务收 入 
4,371,079 0.51% 
 







合计 
86,072,075 10.10% 
 







 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
 
第 155 页 
5 投资收益 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
金融工具 投资收 益 




其中：持 有期间 取得的 收 益 
713,146,791 302,213,195 
- 以公 允价值 计量且 其变 动计入 
当期损益 的金融 资产 
690,355,789 281,141,626 
- 可供 出售金 融资产 
22,791,002 21,071,569 



 
其中：处 置金融 工具取 得 的收益 
155,895,839 35,582,689 
- 以公 允价值 计量且 其变 动计入 
当期损益 的金融 资产 
76,005,800 3,377,190 
- 衍生 金融工 具 
4,248,563 (4,374,773) 
- 可供 出售金 融资产 
75,641,476 36,580,272 
 
 
 
 
 
小计 
869,042,630 337,795,884 



 
成本法核 算的长 期股权 投 资收益 (b) 
116,700,000 66,700,000 
 
 
 
 
 
合计 
985,742,630 404,495,884 
 
 
 
 
 
 
(a) 于 2017 年度 ，本公 司无 联营企业 和合营 企业的 投 资收益 (2016 年度 ：无) 。 
 
(b) 于 2017 年度 ， 本公 司成 本法核算 的长期 股权投 资 收益为收 到子公 司中德 证 券
和格林大 华的分 红， 金额 分别为人 民币 6,670 万元 和人民 币 5,000 万元 (2016
年度： 本公司 成本法 核算 的长期股 权投资 收益为 收 到子公司 中德证 券的分 红 人
民币 6,670 万元) 。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
 
第 156 页 
6 业务及管 理费 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
职工薪酬 
441,801,020 349,227,411 
租赁费及 物业费 用 
76,719,083 63,407,177 
营销及管 理费用 
47,376,511 44,582,321 
办公及后 勤事务 费用 
40,038,937 36,850,810 
无形资产 及长期 待摊费 用 摊销 
35,433,364 32,039,350 
固定资产 折旧 
27,005,383 25,584,348 
证券投资 者保护 基金 
25,881,402 16,199,917 
系统运转 及维护 费 
20,983,633 18,556,251 
资讯信息 费及专 业服务 费 
10,186,521 13,394,935 
会员管理 年费 
10,002,525 2,710,945 
劳动保护 费 
5,285,809 3,277,953 
车辆使用 费 
2,516,093 2,070,921 
税费 
- 2,411,471 
其他 
14,550,797 3,292,250 
 
 
 
 
 
合计 
757,781,078 613,606,060 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
 
第 157 页 
7 现金流量 表补充 资料 
 
(1) 将净利润 调节为 经营活 动 现金流量 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
净利润 
423,969,542 374,917,500 
加：资产 减值损 失 
76,745,890 13,000,749 
固定资产 折旧 
27,005,383 25,584,348 
无形资产 摊销 
25,254,891 20,364,994 
长期待摊 费用摊 销 
10,178,473 11,674,355 
处置固定 资产、 无形资 产 和 
其他长期 资产的 (收益) / 损失 
(467,548) 377,184 
公允价值 变动损 益 
24,289,090 122,811,184 
融资活动 利息支 出 
293,137,244 377,095,025 
投资收益 
(116,700,000) - 
汇兑损益 
- (1,592,333) 
递延所得 税资产 及负债 变 动 
计入损益 部分 
(7,330,508) (33,988,428) 
经营性应 收项目 的增加 
(1,201,615,198) (13,317,010,853) 
经营性应 付项目 的 ( 减少) / 增加 
(1,328,681,570) 7,797,675,736 
 
 
 
 
 
经营活动 使用的 现金流 量 净额 
(1,774,214,311) (4,609,090,539)



 
 
 
 
 
 
(2) 现金及现 金等价 物净变 动 情况 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
现金及现 金等价 物的年 末 余额 
10,637,046,309 12,478,353,091 
减：现金 及现金 等价物 的 年初余额 
(12,478,353,091) (22,851,801,472) 
 
 
 
 
 
现金及现 金等价 物净减 少 额 
(1,841,306,782) (10,373,448,381) 
 
 
 
 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
 
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(3) 现金及现 金等价 物的构 成 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
银行存款 
8,511,294,344 9,444,124,918 
结算备付 金 
2,140,618,759 3,034,228,173 
 
 
 
 
 
年末现金 及现金 等价物 余 额 
10,651,913,103 12,478,353,091 
减：使用 受限的 货币资 金 
(14,866,794) - 
 
 
 
 
 
年末可随 时变现 的现金 及 现金 
等价物余 额 
10,637,046,309 12,478,353,091 
 
 
 
 
 
 
十七 非经常性 损益明 细表 
 
 
2017 年度 2016 年度 



 
非流动资 产处置 收益



467,548 24,602 
计入当期 损益的 政府补 助 及税收返 还 
6,358,339 9,626,045 
除上述各 项之外 的其他 营 业外收支 
(2,294,306) (843,627) 
 
 
 
 
 
小计 
4,531,581 8,807,020 



 
所得税影 响额 
(1,504,318) (3,749,949) 
少数股东 权益影 响额 (税后)



(743,584) (1,413,040) 
 
 
 
 
 
合计 
2,283,679 3,644,031 
 
 
 
 
 
 
非经常性 损益明 细表编 制 基础： 
 
根 据 证 监 会 《 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 解 释 性 公 告 第 1 号 —— 非 经 常 性 损 益 
(2008) 》的 规定， 非经常 性损 益是指 与公司 正常经 营业 务无直 接关系 ，以及 虽与 正常 经
营业务相 关， 但由 于其性 质特殊和 偶发性， 影响报 表使用人 对公司 经营业 绩 和盈利能 力作
出正确判 断的各 项交易 和 事项产生 的损益 。 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
 
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十八 净资产收 益率及 每股收 益 
 
本集团按 照证监 会颁布 的 《公开发 行证券 的公司 信 息披露编 报规则第 9 号 —— 净资产
收益率和 每股收 益的计 算 及披露》(2010 年修订) 以及会计 准则相 关规定 计 算的净资 产收
益率和每 股收益 如下： 
 
 
 加权平均


 每股收益



 
 净资产收 益率%


 基本每股 收益


 稀释每股 收益



 
2017 年度 2016 年度 2017 年度 2016 年度 2017 年度 2016 年度 









 
归属于母 公司普 通股股 东 
3.31% 3.78% 0.14 0.17 0.14 0.17 
扣除非经 常性损 益后归 属 






于母 公司普 通股股 东 
3.29% 3.75% 0.14 0.17 0.14 0.17 
 



















 
基 本 每 股 收 益 以 归 属 于 母 公 司 普 通 股 股 东 的 合 并 净 利 润 除 以 本 公 司 发 行 在 外 普 通 股 的 加
权平均数 计算。 
 
稀 释 每 股 收 益 以 根 据 稀 释 性 潜 在 普 通 股 调 整 后 的 归 属 于 母 公 司 普 通 股 股 东 的 合 并 净 利 润
除以调整 后的本 公司发 行 在外普通 股的加 权平均 数 计算。 于 2017 年度 ， 本 公司不存 在具
有稀释性 的潜在 普通股 (2016 年度： 无) ， 因此 ， 稀释每股 收益等 于基本 每 股收益 (2016
年度：同) 。 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表 
 
 
山西证券 股份有 限公司 
2017 年度 
财务报表 补充资 料 
 
 
? 重要财务 报表科 目重大 变 动情况分 析 
 
 山西证券 股份有 限公司 
截至 2017 年 12 月 31 日止 年度财 务报表补 充资料 
 
一、


重要财务 报表科 目重大 变 动情况分 析 
 
1 资产负债 表科目 
 
于 2017 年 12 月 31 日 合并资产 负债表 中，占 资 产总额 5% 以 上且较 上年 度比较数
据变动幅 度大于 30% 的 科目变动 情况及 变动原 因 分析列示 如下： 
 
 
2017 年 
12 月 31 日 
2016 年 
12 月 31 日 增减比例 注释 






 
以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产 
14,971,270,405 10,852,322,071 37.95% (1) 
存出保证金 
4,099,000,995 2,067,581,176 98.25% (2) 
 
(1) 2017 年末以 公允价 值计 量且其变 动计入 当期损 益 的金融资 产较 2016 年末 上
升的主要 原因为 债券投 资 业务规模 扩大。 
 
(2) 2017 年末存出 保证金 较 2016 年末上升 的主要 原 因为期货 交易保 证金增 加 。 
 
2 利润表科 目 
 
2017 年度合并 利润表 中 ，占利润 总额 10% 以上 且较上年 度比较 数据变 动 幅度大于
30% 的科目 变动情 况及变 动原因分 析列示 如下： 
 
 
2017 年 2016 年 增减比例 注释 






 
投资收益 
1,019,002,380 422,282,717 141.31% (1) 
其他业务收入 
2,126,813,747 300,877,401 606.87% (2) 
资产减值损失 
(163,619,446) (13,500,749) (1111.93%) (3) 
其他业务成本 
(2,127,336,719) (282,391,441) 653.33% (2) 
 
(1) 2017 年度投 资收益 较 2016 年度上 升的主 要原因 是本年持 有及处 置金融 工 具
收益取得 的收益 增加。 
 
(2) 2017 年度其 他业务 收入 和其他业 务成本 较 2016 年度上升 的主要 原因是 本 年
仓单业务 收入及 成本增 加 。 
 
(3) 2017 年度资 产减值 损失 较 2016 年度 上升的 主要 原因是本 年对融 出资金 及 可
供出售金 融资产 计提的 减 值损失。