长 信 利 发 债券 型 证 券 投资 基 金
2017 年 年度 报 告 摘要
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
送出日 期：2018 年3 月31 日 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 2 页 共 42 页
§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2018 年 3 月 29 日 复核
了本报告中的 财务指标 、 净值表现、利 润分配情 况 、财务会计报 告、投资 组 合报告等内 容，保证
复核内 容不 存在 虚假 记载 、误导 性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基 金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年12 月 31 日 止。 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 3 页 共 42 页
§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 长信利 发债 券
场内简 称 长信利 发
基金主 代码 519933
交易代 码 519933
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 6 月 28 日
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
报告期 末基 金份 额总 额 12,854,149.21 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 通 过 积极 主动 的资 产管 理和 严 格的 风险 控制 ，在 保持
基 金 资产 流动 性和 严格 控制 基 金资 产风 险的 前提 下，
力求为 投资 者提 供稳 定增 长的投 资收 益。
投资策 略 1、资 产配 置策 略
本 基 金将 利用 全球 信息 平台 、 外部 研究 平台 、行 业信
息 平 台以 及自 身的 研究 平台 等 信息 资源 ，基 于本 基金
的 投 资目 标和 投资 理念 ，从 宏 观和 微观 两个 角度 进行
研 究 ，开 展战 略资 产配 置， 之 后通 过战 术资 产配 置再
平 衡 基金 资产 组合 ，实 现组 合 内各 类别 资产 的优 化配
置， 并 对各 类资 产的 配置 比例进 行定 期或 不定 期调 整。
2、债 券投 资策 略
本 基 金主 要采 用积 极管 理型 的 投资 策略 ，自 上而 下分
为 战 略性 策略 和战 术性 策略 两 个层 面， 结合 对各 市场
上 不 同投 资品 种的 具体 分析 ， 共同 构成 本基 金的 投资
策略结 构。
3、股 票投 资策 略：
在 行 业配 置层 面， 本基 金将 运 用“ 自上 而下 ”的 行 业
配 置 方法 ，通 过对 国内 外宏 观 经济 走势 、经 济结 构转
型 的 方向 、国 家经 济与 产业 政 策导 向和 经济 周期 调整
的 深 入研 究， 采用 价值 理念 与 成长 理念 相结 合的 方法
来对行 业进 行筛 选。
本 基 金将 结合 定性 与定 量分 析 ，主 要采 取自 下而 上的
选 股 策略 。基 金依 据约 定的 投 资范 围， 基于 对上 市公
司 的 品质 评估 分析 、风 险因 素 分析 和估 值分 析， 筛选
出 基 本面 良好 的股 票进 行投 资 ，在 有效 控制 风险 前提
下，争 取实 现基 金资 产的 长期稳 健增 值。 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 4 页 共 42 页
4、其 他类 型资 产投 资策 略
在 法 律法 规或 监管 机构 允许 的 情况 下， 本基 金将 在严
格 控 制投 资风 险的 基础 上适 当 参与 权证 、资 产支 持证
券等金 融工 具 的 投资 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数×90%+ 中证800 指数 × 10%
风险收 益特 征 本 基 金为 债券 型基 金， 其预 期 风险 和收 益低 于股 票型
基 金 和混 合型 基金 ，高 于货 币 市场 基金 ，属 于证 券投
资基金 产品 中风 险收 益程 度中等 偏低 的投 资品 种。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公
司
上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公
司
信息披 露负 责人
姓名 周永刚 朱萍
联系电 话 021-61009999 021-61618888
电子邮 箱 zhouyg@cxfund.com.cn Zhup02@spdb.com.cn
客户服 务电 话
4007005566 95528
传真 021-61009800 021-63602540
2.4 信 息披 露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
www.cxfund.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号9 楼 ， 上 海市 中山 东
一路 12 号
长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 5 页 共 42 页
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1
期间 数据 和指 标
2017 年
2016 年 6 月 28 日( 基金 合 同生效
日)-2016 年 12 月 31 日
本期已 实现 收益 -10,353,657.41 10,916,697.83
本期利 润 -96,453.08 484,458.58
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0004 0.0009
本期基 金份 额净 值增 长率 -0.70% 0.57%
3.1.2
期末 数据 和指 标 2017 年末 2016 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.0052 0.0057
期末基 金资 产净 值 12,837,365.07 539,329,974.75
期末基 金份 额净 值 0.9987 1.0057
3.1.3
累计 期末 指标 2017 年末
2016 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 -0.13% 0.57%
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.39% 0.11% -0.40% 0.10% -0.99% 0.01%
过去六 个月 -0.45% 0.09% 0.64% 0.08% -1.09% 0.01%
过去一 年 -0.70% 0.09% 1.16% 0.09% -1.86% 0.00%
自基金 合同
生效起 至今
-0.13% 0.09% 2.06% 0.11% -2.19% -0.02%
长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 6 页 共 42 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、图 示日 期为2016 年6 月28 日至2017 年 12 月 31 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效日 起 6 个月内 为建 仓期 ； 建仓 期 结束时 ， 本基 金
的各项 投资 比例 已符 合基 金合同 的约 定。
长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 7 页 共 42 页
3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
注：本 基金 基金 合同 生效 日为 2016 年6 月28 日，2016 年 净值 增长 率按 当年 实际存 续期 计算 。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
注：本 基金 基金 合同 生效 日为 2016 年 6 月 28 日， 本基金 基金 合同 生效 日起 至本报 告期 末未 进 行
利润分 配。 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 8 页 共 42 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
长信基 金管 理有 限责 任公 司是经 中国 证监 会证 监基 金字 【2003 】63 号文 批准 ， 由长 江证 券 股
份有限 公司 、 上 海海 欣集 团股份 有限 公司 、 武 汉钢 铁股份 有限 公司 共同 发起 设立。 注册 资 本 1.65
亿元人 民币 。 目 前股 权结 构为： 长江 证券 股份 有限 公司 占 44.55% 、 上 海海 欣 集团股 份有 限公 司占
31.21% 、武 汉钢 铁股 份有 限公司 占 15.15% 、 上海 彤 胜投资 管理 中心 （有 限合 伙） 占 4.55% 、 上海
彤骏投 资管 理中 心（ 有限 合伙） 占 4.54% 。
截至 2017 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管理58 只 开放式 基金 ，即 长信 利息 收益开 放式 证
券投资基金、 长信 银利 精 选混合型证券 投资基金 、 长信金利趋势 混合型证 券 投资基金、 长信增利
动态策略混合 型证券投 资 基金、长信双 利优选灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、长信利丰 债券型证
券投资基金、 长信恒利 优 势混合型证券 投资基金 、 长信量化先锋 混合型证 券 投资基金、 长信美国
标准普 尔100 等 权重 指数 增强型 证券 投资 基金 、 长 信利鑫 债券 型证 券投 资基 金(LOF) 、 长信 内需 成
长混合 型证 券投 资基 金、 长信可 转债 债券 型证 券投 资基金 、长 信利 众债 券型 证券投 资基 金(LOF) 、
长信纯债一年 定期开放 债 券型证券投资 基金、长 信 纯债壹号债券 型证券投 资 基金、长信 改革红利
灵活配置 混合 型证券投 资 基金、长信量 化中小盘 股 票型证券投资 基金、长 信 新利灵活配 置混合型
证券投资基金 、长信利 富 债券型证券投 资基金、 长 信利盈灵活配 置混合型 证 券投资基金 、长信利
广灵活配置混 合型证券 投 资基金、长信 多利灵活 配 置混合型证券 投资基金 、 长信睿进灵 活配置混
合型证券投资 基金、长 信 量化多策略股 票型证券 投 资基金、长信 医疗保 健 行 业灵活配置 混合型证
券投资基金（LOF） 、长 信 中证一带一路 主题指数 分 级证券投资基 金、长信 富 民纯债一年 定期开放
债券型证券投 资基金、 长 信富海纯债一 年定期开 放 债券型证券投 资基金、 长 信利保债券 型证券投
资基金、长 信 富安纯债 一 年定期开放债 券型证券 投 资基金、长信 中证能源 互 联网主题指 数型证券
投资基金（LOF ） 、长信 金 葵纯债一年定 期开放债 券 型证券投资基 金、长信 富 全纯债一年 定期开放
债券型证券投 资基金、 长 信利泰灵活配 置混合型 证 券投资基金、 长信海外 收 益一年定期 开放债券
型证券投资基 金、长信 先 锐债券型证券 投资基金 、 长信利发债券 型证券投 资 基金、长信 富泰纯债
一年定期开放 债券型证 券 投资基金、长 信电子信 息 行业量化灵活 配置混合 型 证券投资基 金、长信
富平纯债一年 定期开放 债 券型证券投资 基金、长 信 先利半年定期 开放混合 型 证券投资基 金、长信
创新驱动股票 型证券投 资 基金、长信稳 益纯债债 券 型证券投资基 金、长信 利 信灵活配置 混合型证
券投资基金、 长 信稳健 纯 债债券型证券 投资基金 、 长信上证港股 通指数型 发 起式证券投 资基金、长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 9 页 共 42 页
长信纯债半年 债券型证 券 投资基金、长 信国防军 工 量化灵活配置 混合型证 券 投资基金、 长信先优
债券型 证券 投资 基金 、长 信稳势 纯债 债券 型证 券投 资基金 、长 信中 证 500 指 数增强 型证 券投 资 基
金、长信长金 通货币市 场 基金、长信量 化优选混 合 型证券投资基 金（LOF） 、 长信稳通三 个月定期
开放债券型发 起式证券 投 资基金、长信 低碳环保 行 业量化股票型 证券投资 基 金、长信利 尚一年定
期开放混合型 证券投资 基 金、长信乐信 灵活配置 混 合型证券投资 基金、长 信 全球债券证 券投资基
金。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
左金
保
长 信 量 化 多 策
略 股 票 型 证 券
投资基 金、 长信
医 疗 保 健 行 业
灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基
金（LOF） 、 长信
量 化 先 锋 混 合
型 证 券 投 资 基
金、 长 信量 化中
小 盘 股 票 型 证
券投资 基金 、 长
信 中 证 一 带 一
路 主 题 指 数 分
级 证 券 投 资 基
金、 长 信利 泰灵
活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金、
长 信 先 锐 债 券
型 证 券 投 资 基
金、 长 信利 发债
券 型 证 券 投 资
基金、 长信 电子
信 息 行 业 量 化
灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基
金、 长 信先 利半
年 定 期 开 放 混
合 型 证 券 投 资
基金、 长信 国防
2016 年7 月15
日
- 7 年
经济学 硕士 ， 武汉 大学
金 融 工 程 专 业 研 究 生
毕业。 2010 年7 月 加入
长 信 基 金 管 理 有 限 责
任公司 ， 从事 量化 投资
研 究 和 风 险 绩 效 分 析
工作 。 曾 任公 司数 量分
析 研 究 员 和 风 险 与 绩
效评估 研究 员 ， 现 任量
化投资 部总 监 、 长 信量
化 多 策 略 股 票 型 证 券
投资基 金 、 长 信医 疗保
健 行 业 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金
（LOF） 、 长信 量化 先锋
混合型 证券 投资 基金 、
长 信 量 化 中 小 盘 股 票
型证券 投资 基金 、 长信
中 证 一 带 一 路 主 题 指
数分级 证券 投资 基金 、
长 信 利 泰 灵 活 配 置 混
合型证 券投 资基 金 、 长
信 先 锐 债 券 型 证 券 投
资基金 、 长信 利发 债券
型证券 投资 基金 、 长信
电 子 信 息 行 业 量 化 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投
资基金 、 长信 先利 半年
定 期 开 放 混 合 型 证 券
投资基 金 、 长 信国 防军长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 10 页 共 42 页
军 工 量 化 灵 活
配 置 混 合 型 证
券投资 基金 、 长
信 量 化 优 选 混
合 型 证 券 投 资
基金 （LOF ） （原
长 信 中 证 上 海
改 革 发 展 主 题
指 数 型 证 券 投
资基金 （LOF））
和 长 信 低 碳 环
保 行 业 量 化 股
票 型 证 券 投 资
基 金 的 基 金 经
理、 量 化投 资部
总监
工 量 化 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基金 、 长信
量 化 优 选 混 合 型 证 券
投资基 金 （LOF ） （ 原长
信 中 证 上 海 改 革 发 展
主 题 指 数 型 证 券 投 资
基金 （LOF ） ） 和长 信低
碳 环 保 行 业 量 化 股 票
型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 。
朱轶
伦
长 信 利 泰 灵 活
配 置 混 合 型 证
券投资 基金 、 长
信 先 锐 债 券 型
证券投 资基 金、
长 信 利 发 债 券
型 证 券 投 资 基
金 和 长 信 先 利
半 年 定 期 开 放
混 合 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金
经理
2017 年5 月24
日
- 7 年
金融硕 士 ， 英 国格 拉斯
哥 大 学 国 际 金 融 专 业
硕士研 究生 毕业 ， 上海
财 经 大 学 计 算 机 科 学
与技术 本科 ， 具有 基金
从业资 格 。 曾 在长 信基
金 管 理 有 限 责 任 公 司
担 任 量 化 研 究 支 持 系
统管理 员 、 量 化投 资部
研究员 、 量化 专户 投资
部投资 经理 ， 现任 长信
利 泰 灵 活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金 、 长 信先
锐 债 券 型 证 券 投 资 基
金、 长信 利发 债券 型证
券 投 资 基 金 和 长 信 先
利 半 年 定 期 开 放 混 合
型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 。
姜锡
峰
曾 任 本 基 金 的
基金经 理
2016 年7 月28
日
2017 年 8 月 8 日 6 年
曾 任 本 基 金 的 基 金 经
理
李小
羽
曾 任 本 基 金 的
基金经 理
2016 年6 月28
日
2017 年 8 月 8 日 19 年
曾 任 本 基 金 的 基 金 经
理
注：1 、首任 基金经理 任职 日期以本基 金成立之 日为 准；新增或 变更以刊 登新 增/ 变更基金 经理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准； 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 11 页 共 42 页
3、自 2018 年 2 月 6 日起 ，左金 保先生 不 再担 任长 信量化 多策 略股 票型 证券 投资基 金和 长 信
中证一 带一 路主 题指 数分 级证券 投资 基金 的基 金经 理；
4、自 2018 年 2 月 6 日起 ，左金 保先生 开 始担 任长 信先机 两年 定期 开放 灵活 配置混 合型 证 券
投资基 金的 基金 经理 ；
5 、自2018 年2 月9 日起 ，朱轶 伦先生 开 始担 任长 信先优 债券 型证 券投 资基 金的基 金经 理 ；
6、自 2018 年 3 月 7 日起 ，左金 保先 生开 始担 任长 信消费 精选 行业 量化 股票 型证券 投资 基 金
的基金 经理 ；
7、自 2018 年3 月 17 日 起 ， 朱轶 伦先 生开 始担 任长 信睿进 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 的基
金经理 ；
8 、自2018 年3 月 24 日 起 ，黄韵 女士 开始 担任 长信 利发债 券型 证券 投资 基金 的基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在报告期 内 ，严格遵守了 《中华人 民 共和国证券投 资基金法 》 及其他有关法 律
法规、基金合 同的规定 ， 勤勉尽责地为 基金份额 持 有人谋求利益 ，不存在 损 害基金份额 持有人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽责的原 则管理和 运 用基金财产， 在规范基 金 运作和严格控 制投资风 险 的前提下， 努力为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
1 、 所 有投 资对 象的 投资 指 令必须 经由 交易 部门 总监 或其授 权人 审核 分配 至交 易人员 执行 。 进
行投资 指令 分配 的人 员必 须保证 投资 指令 得到 公平 对待。
2 、公 司使 用的 交易 执行 软 件系统 必须 具备 如下 功能 ：
（1） 严格 按照 时间 顺序 发 送委托 指令 ；
（2） 对于 多个 投资 组合 在 同一时 点就 同一 证券 下达 的相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 限价
范围内的，系 统能够将 交 易员针对该证 券下达的 每 笔委托自动按 照指令数 量 比例分拆为 各投资组
合的委托指令 。对于不 同 投资组合针对 交易所同 一 证券的同一方 向竞价交 易 指令，指令 数量比例
达到5 ：1 或以 上的 ，可 豁 免启动 公平 交易 开关 。
3 、 交 易人 员对 于接 收到 的 交易指 令依 照价 格优 先 、 时间优 先的 顺序 执行 。 在 执行多 个投 资组
合在同一时点 就同一证 券 下达的相同方 向的交易 所 投资指令时， 除制度规 定 的例外指令 外，必须长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 12 页 共 42 页
开启系 统的 公平 交易 开关 。
4 、 对 于不 同投 资组 合均 进 行债券 一级 市场 申购 、 非 公开发 行股 票申 购等 非集 中竞价 交易 的投
资对象，交易 部门必须 严 格独立接收各 投资组合 的 投资指令，在 申购结果 产 生前，不得 以任何形
式向任 何人 泄露 各投 资指 令的内 容， 包括 指令 价格 及数量 等要 素。
5 、 对于 各投 资组 合以 独立 账户名 义进 行申 购的 投资 对象， 除需 经过 公平 性审 核 的例外 指令 外，
申购获配的 证 券数量由 投 资管理系统接 收各类证 券 登记结算机构 发送的数 据 进行分配。 交易部门
根据证 券发 行人 在指 定公 开披露 媒体 上披 露的 申购 结果对 系统 内分 配数 量进 行核准 ， 数 量不 符的 ，
应当第一时间 告知各投 资 管理部门的总 监及监察 稽 核部总监。对 于以公司 名 义进行申购 的投资对
象，公司在获 配额度确 定 后，严格按照 价格优先 的 原则在各投资 组合间进 行 分配。申购 价格相同
的投资 组合 则根 据投 资指 令的数 量按 比例 进行 分配 。 确因特 殊原 因不 能按 照上 述原则 进行 分配 的，
应启动 异常 交易 识别 流程 ，审核 通过 的， 可以 进行 相应分 配。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期内， 公司 已实 行 公平交易制度 ，并建立 公 平交易制度体 系，已建 立 投资决策体系 ，
加强交易执行 环节的内 部 控制，并通过 工作制度 、 流程和技术手 段保证公 平 交易原则的 实现。同
时，公司已通 过对投资 交 易行为的监控 、分析评 估 和信息披露来 加强对公 平 交易过程和 结果的监
督。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期内， 除完全按 照 有关指数的构 成比例进 行 投资的组合外 ，其余各 投 资组合未发生 参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 情形， 未 发
现异常 交易 行为 。同 时， 对本年 度同 向交 易价 差进 行专项 分析 ，未 发现 异常 情况。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾 2017 年， 股票 方面 ，A 股市场 大小 盘风 格分 化 显著。 代表 大盘 蓝筹 股的 上证 50 和 沪深
300 指 数持 续上 涨 ， 累 计收 益率分 别 为25.1% 、 21.8% ； 而代表 中盘 和小 盘股 的中 证 500 、 中证 1000
指数走 势较 弱 ， 累 计收 益 则分别 为-0.20% 、-17.4% 。2017 年 是改 革大 年 ， 供 给侧改 革 ， 金 融监 管
和财税改革等 改革政策 全 面展开，前三 年的金融 扩 张期有所收缩 ，货币政 策 从宽松逐步 走向中性
偏紧，因此靠 宽松的流 动 性带来的增加 债务的加 杠 杆盈利模式 难 以为继， 价 值投资风格 成为全年
的投资 主线 ，创 造自 由现 金流的 能力 成为 评估 资产 质量 的 核心 。 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 13 页 共 42 页
从行业表现情 况来看， 下 游行业基本面 结构分化 也 较为明显，以 食品饮料 和 家用电器为代 表
的白马 股基 本面 表现 优异 ， 全 年投 资收 益远 超其 他 下游行 业 （商 贸零 售 、 纺 织服装 等） 。 从细 分项
上来看，空调 、白酒及 乳 业表现更为出 色。中游 行 业景气度出现 拐点，行 业 增速开始下 行。上游
行业中一至四 月螺纹钢 、 铁矿石、动力 煤、焦煤 等 多数资源品价 格有所回 落 ，但受供给 侧改革政
策提振，五月 至年末资 源 品价格出现反 弹，库存 同 比持续下降， 钢铁和煤 炭 企业盈利水 平大幅提
升，从 全年 来看 ，煤 炭和 钢铁行 业涨 幅居 前。
债券方 面 ， 2017 年 国内 经 济数据 总体 相对 平稳 ， 全 年 GDP 总值 将 近83 万亿 元 ， 同 比增 长 6.9% ，
固定资 产投 资同 比增 长 7% ， 房地 产投 资同 比增 长 7%， 社会 消费 品零 售总 额同 比增 长 10.2% ， 对外
经济中 进出 口总 额同 比增 长 14.2% 。 信 贷方 面相 对平 稳， 全年 社会 融资 规模 增 量同比 增 长 12%。通
胀方面 ，一 月份 CPI 同比 是全年 高点 ，达 到 2.55% 后迅速 回落 ，二 月份 全年 低点 0.8% ， 三月 份开
始温和 上升 ，年 末达 到 1.8% 。PPI 同比 全年 处于 高 位，四 季度 开始 回落 ，年 末收在 4.9% ，PPI 和
CPI 剪 刀差 逐步 缩窄 ，但PPI 向CPI 的传 导路 径不 顺 畅导致 ，剪 刀差 绝对 值仍 旧维持 高位。
流动性方面， 央行逐步 收 紧流动性，开 展缩短放 长 的操作，并跟 随美联储 步 伐调升公开市 场
操作利 率。 广义 货币 供应 量 （M2） 同比 相比 往年 下 降明显 ， 全 年增 长只 有8.2% ，7 天 逆回 购、 长
短端利 率均 大幅 上行 ，非 银机构 年末 融资 成本 一度 超过 15% 。
监管上 由 于2016 年 货币 中 性偏松 ， 资 产端 不断 通过 委外及 货币 基金 加杠 杆进 入债券 市场 ， 同
业链条 不断 拉长 ， 资 金空 转脱实 向虚 的情 况引 起监 管层重 视，2017 年 三会 逐 步针对 金融 机构 “乱
搞同业、乱加 杠杆、乱 做 表外 ”等金融 乱象加大 整 治力度，抑制 金融杠杆 ， 全年处于金 融去杠杆
的主线。从利 率债 上来 看 ，一年期国债 收益率全 年 上行超过 100BP ， 十年期 国债收益率全 年上行
约80BP ， 从信 用债 上来 看 城投债 、 产 业债 等收 益率 均大幅 上行 ， 低 评级 的信 用债收 益率 上行 更为
明显， 多家 企业 取消 债券 发行， 债券 发行 量收 缩。
股票投资部分 ，本基金 通 过量化模型寻 找盈利稳 定 、且被市场低 估的投资 标 的，在控制风 险
的前提 下追 求相 对稳 定的 投资收 益。
债券投资部分 ，本基金 以 短久期利率债 为主，长 久 期利率债波段 操作为辅 ， 尽可能规避信 用
风险， 使债 券部 分获 得相 对稳定 的收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止 2017 年 12 月 31 日 ，本基 金净 值为 0.9987 ， 报告期 内基 金净 值增 长率 为-0.70% ， 同期
业绩比 较基 准 收 益率 为1.16% 。
长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 14 页 共 42 页
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从出口、投资 、消费来 看 ：出口在中周 期由朱格 拉 周期决定，未 来三年都 不 会太差；短周 期
由库存周期决 定，未来 两 三个季度可能 会经历一 轮 小幅放缓。房 地产投资 将 继续温和向 下，地方
政府隐形债务 问题监管 政 策可能会趋严 ，导致基 建 投资明年下行 幅度或许 会 超市场预期 ，财政政
策也难 以超 预期 ；制 造业 是明年 看点 之一 ，明 年制 造业投 资将 继续 修复。2018 年名 义消 费受 CPI
支撑， 但实 际消 费受 地产 销售拖 累。 品牌 消费 、线 上消费 、乡 村消 费将 是三 大结构 亮点 。
通胀方 面 ，2018 年CPI 中 枢大概 率高 于今 年 ； 通 胀 主线会 从PPI 转向 CPI ； 通 胀预期 会升 温，
加息预 期会 存在 。 由于2018 年名 义增 速回 落且 弹性 变小 ， 实 际GDP 亦 小幅 回 落， 整体 性盈 利的 逻
辑弱化 ；但 名 义GDP 下行 幅度并 不足 以触 发通 缩交 易，所 以认 为可 能是 偏结 构性机 会。
防范金 融风 险， 控制 宏观 杠杆率 将成 为 2018 年金 融 监管的 政策 主基 调， 因此 以货币 和规 模扩
张为驱动的经 济发展模 式 将被打破，全 年流动性 大 概率会呈现中 性偏紧的 情 况，同时逐 步降低实
体企业的杠杆 。从信用 利 差的角度来看 ，目前信 用 利差仍处于历 史低位， 市 场对企业和 地方融资
平台等 债务 风险 意识 或有 不足， 明年 信用 利差 继续 上行是 较大 概率 ， 同 时叠 加海外 市场 加息 预期 ，
上半年债券收 益率上行 压 力较大，短久 期利率债 和 同业存单可以 较好规避 信 用风险和利 率风险，
耐心等 待债 券市 场拐 点的 来临。
本基金以绝对 收益为目标 ，股票方面仍 然会根据股 票的基本面情 况和市场面 情况构建 Alpha
模型，寻找盈 利稳定、 且 被市场低估的 投资标的 。 债券部分依然 以短久期 的 利率债为主 ，长久期
利率债 波段 操作 为辅 。 我 们将保 持稳 定的 仓位 ， 积 极布局 优质 的投 资标 的 ， 结合严 格的 风险 控制 ，
追求持 续且 稳健 的投 资收 益。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
根据相 关法 律法 规， 长信 基金管 理有 限责 任公 司 （ 以下简 称 “ 公司” ） 制 订了 健全、 有效 的估
值政策和估值 程序，成 立 了估值委员会 ，估值委 员 会是公司基金 估值的主 要 决策机构， 负责拟定
公司的估值政 策、估值 方 法及采用的估 值程序和 技 术，健全公司 估值决策 体 系，对公司 现有程序
和技术进行复 核和审阅 ， 当发生了影响 估值程序 和 技术的有效性 及适用性 的 情况及时修 订估值程
序；估值委员 会成员由 基 金事务部、投 资、研究 、 交易等相关业 务部门负 责 人以及基金 事务部至
少一名业务骨 干共同组 成 。相关参与人 员都具有 丰 富的证券行业 工作经验 ， 熟悉相关法 规和估值
方法，均具 备 估值业务 所 需的专业胜任 能力。基 金 经理不直接参 与估值决 策 ，估值决策 由与会估
值工作 小组 成 员 1/2 以上 多数票 通过 。对 于估 值政 策和估 值原 则， 公司 与基 金托管 人充 分沟 通 ，
达成一 致意 见。 审计 本基 金的会 计师 事务 所认 可公 司基金 估值 政策 和程 序的 适当性 。 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 15 页 共 42 页
本基金管理人 已与中央 国 债登记结算有 限责任公 司 及中证指数有 限公司签 署 服务协议，由 其
按约定分别提供银行间同业市场及交易所交易的债券品种的估值数据以及流通受限股票的折扣
率。参 与估 值流 程各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金 本报 告期 未进 行利 润分配。
本基金 收益 分配 原则 如下 ：
1 、在 符合 有关 基金 分红 条 件的前 提下 ，本 基金 每年 收益分 配次 数最 多 为 12 次 ，若《 基金 合
同》生 效不 满3 个月 可不 进行收 益分 配；
2 、 本 基金 收益 分配 方式 分 两种 ： 现 金分 红与 红利 再 投资 ， 投 资者 可选 择现 金 红利或 将现 金红
利自动 转为 基金 份额 进行 再投资 ；若 投资 者不 选择 ，本基 金默 认的 收益 分配 方式是 现金 分红 ；
3 、 基 金收 益分 配后 基金 份 额净值 不能 低于 面值 ； 即 基金收 益分 配基 准日 的基 金份额 净值 减去
每单位 基金 份额 收益 分配 金额后 不能 低于 面值 ；
4 、每 一基 金份 额享 有同 等 分配权 ；
5 、法 律法 规或 监管 机关 另 有规定 的， 从其 规定 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
自2017 年9 月27 日至 2017 年 12 月25 日， 本 基金 资产净 值已 连续 六十 个工 作日低 于五 千万
元，本基金管 理人已向 中 国证监会报送 了解决方 案 。截至报告期 末，本基 金 资产净值仍 低于五千
万元。
长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 16 页 共 42 页
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告 期内 ， 上海 浦东 发 展银行 股份 有限 公司 （ 以 下简称 “ 本托 管人 ” ） 在 对 长信利 发债 券型
证券投 资基 金的 托管 过程 中， 严格 遵守 《中 华人 民 共和国 证券 投资 基金 法 》 及其他 有关 法律 法规 、
基金合同、托 管协议的 规 定，不存在损 害基金份 额 持有人利益的 行为，完 全 尽职尽责地 履行了基
金托管 人应 尽的 义务 。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 本托管人 依 照《中华人民 共和国证 券 投资基金法》 及其他有 关 法律法规、基 金
合同、托管协 议的规定 ， 对长信利发债 券型证券 投 资基金的投资 运作进行 了 监督，对基 金资产净
值的计算、基 金份额申 购 赎回价格的计 算以及基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核， 未发现基
金管理 人存 在损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。该 基金本 报告 期内 未进 行利 润分配 。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本报告期内， 由长信基 金 管理有限责任 公司编制 本 托管人复核的 本报告中 的 财务指标、净 值
表现、收益分 配情况、 财 务会计报告（ 注：财务 会 计报告中的“ 金融工具 风 险及管理” 部分未在
托管人 复核 范围 内） 、投 资 组合报 告等 内容 真实 、准 确、完 整。 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 17 页 共 42 页
§6 审计报 告
本 报告 期末 基 金2017 年度财 务报 告经 安永 华明 会计师 事务 所 （特 殊普 通 合伙 ） 审 计， 注册 会
计师出 具了 无保 留意 见的 审计报 告 （ 安 永华 明(2018) 审字 第 61399737_B15 号 ） ， 投资 者可 以通 过
年度报 告正 文查 看审 计报 告全文 。 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 18 页 共 42 页
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 长信 利发 债券 型证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月31 日
资 产：
银行存 款 600,564.64 32,964,813.80
结算备 付金 4,625.48 2,111,105.34
存出保 证金 36,909.29 64,899.63
交易性 金融 资产 11,929,203.50 488,601,424.46
其中： 股票 投资 834,942.00 28,172,712.06
基金投 资 - -
债券投 资 11,094,261.50 460,428,712.40
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - 6,100,000.00
应收证 券清 算款 248,972.33 -
应收利 息 350,936.05 10,163,852.57
应收股 利 - -
应收申 购款 198.73 1,651.52
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 13,171,410.02 540,007,747.32
负债和所有者权益
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 89,886.75 -
应付赎 回款 - -
应付管 理人 报酬 7,780.19 362,623.28
应付托 管费 2,222.93 103,606.68
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 5,155.08 61,542.61
应交税 费 - - 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 19 页 共 42 页
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 229,000.00 150,000.00
负债合 计 334,044.95 677,772.57
所有者权益：
实收基 金 12,854,149.21 536,247,596.45
未分配 利润 -16,784.14 3,082,378.30
所有者 权益 合计 12,837,365.07 539,329,974.75
负债和 所有 者权 益总 计 13,171,410.02 540,007,747.32
注：1 、 报 告截 止日2017 年12 月31 日， 基金 份额 净值 0.9987 元 ， 基 金份 额 总额 12,854,149.21
份。
2 、本 基金 本报 告期 为 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日， 本基 金基 金合 同于 2016 年 6
月28 日正 式生 效， 上年 度 可比期 间不 满一 个会 计年 度。
7.2 利 润表
会计主 体： 长信 利发 债券 型证券 投资 基金
本报告 期： 2017 年1 月1 日至2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年
12 月31 日
上年度可比期间
2016 年6 月28 日(基金合同
生效日)至2016 年 12 月 31
日
一、收入 3,135,819.22 3,838,685.77
1.利息 收入 11,301,672.21 14,402,471.43
其中： 存款 利息 收入 407,788.37 595,939.66
债券利 息收 入 10,683,558.09 13,387,357.17
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 210,325.75 419,174.60
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列） -19,047,473.95 -247,350.67
其中： 股票 投资 收益 -88,919.77 2,209,483.41
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -19,052,137.75 -2,478,925.85
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 93,583.57 22,091.77
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “-”
号填列 ）
10,257,204.33 -10,432,239.25 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 20 页 共 42 页
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） - -
5.其他 收入 （损 失以 “-” 号填列 ） 624,416.63 115,804.26
减： 二、费用 3,232,272.30 3,354,227.19
1．管 理人 报酬 1,906,869.80 2,020,047.61
2．托 管费 544,819.91 577,156.45
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 137,395.56 93,993.05
5．利 息支 出 365,985.33 497,017.72
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 365,985.33 497,017.72
6．其 他费 用 277,201.70 166,012.36
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
-96,453.08 484,458.58
减：所 得税 费用 - -
四、 净利润 （ 净亏损以 “-” 号填
列）
-96,453.08 484,458.58
注：本 基金 本报 告期 为 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 ，本 基金 基金 合同于 2016 年 6 月
28 日 正式 生效 ，上 年度 可 比期间 不满 一个 会计 年度 。
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 长信 利发 债券 型证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
536,247,596.45 3,082,378.30 539,329,974.75
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -96,453.08 -96,453.08
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
-523,393,447.24 -3,002,709.36 -526,396,156.60
其中：1. 基 金申 购款 319,034,347.20 1,458,551.08 320,492,898.28
2. 基金 赎回 款 -842,427,794.44 -4,461,260.44 -846,889,054.88
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - - 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 21 页 共 42 页
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
12,854,149.21 -16,784.14 12,837,365.07
项目
上年度可比期间
2016 年 6 月 28 日(基金合同生效日)至2016 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
345,062,697.59 - 345,062,697.59
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 484,458.58 484,458.58
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
191,184,898.86 2,597,919.72 193,782,818.58
其中：1. 基 金申 购款 344,325,032.19 3,861,020.82 348,186,053.01
2. 基金 赎回 款 -153,140,133.33 -1,263,101.10 -154,403,234.43
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
536,247,596.45 3,082,378.30 539,329,974.75
注：本 基金 本报 告期 为 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 ，本 基金 基金 合同于 2016 年 6 月
28 日 正式 生效 ，上 年度 可 比期间 不满 一个 会计 年度 。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 成善 栋______
______覃波______
____ 孙 红辉____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
长信利发债券 型证券投 资 基金(以下简称 “本基金 ”) ，系经中国证 券监督管 理 委员会（以 下
简称“ 中国证 监会 ”）证 监许可[2016]886 号《 关 于准予长信利 发债券型证 券投资基金注 册的批
复》的核准，由基金管理 人长信基金管理有限责任 公司向社会公开发行募集 ，基金合同于 2016
年 6 月 28 日 生效 ，首 次设 立募集 规模 为 345,062,697.59 份基 金份 额。 本基 金 为契约 型开 放式 ，
存续期限不定 。本基金 的 基金管理人为 长信基金 管 理有限责任公 司，注册 登 记机构为中 国证券登长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 22 页 共 42 页
记结算 有限 责任 公司 ，基 金托管 人为 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司。
本基金的投资 范围为具 有 良好流动性 的 金融工具 ， 包括国内依法 发行上市 的 股票（包括中 小
板、 创 业板 及其 他经 中国 证监会 核准 上市 的股 票） 、 债券、 货币 市场 工具、 权 证、 资 产支 持证 券以
及法律 法规 或中 国证 监会 允许基 金投 资的 其他 金融 工具 （ 但须 符合 中国 证监 会的相 关规 定） 。 如 法
律法规或监管 机构以后 允 许基金投资其 他品种， 基 金管理人在履 行适当程 序 后，可以将 其纳入投
资范围 ，其 投资 比例 遵循 届时有 效的 法律 法规 和相 关规定 。
本基金的投资 组合比例 为 ：本基金投资 于债券资 产 的比例不低于 基金资产 的 80%，投资于 权
益类资产的比 例不超过 基 金资产的 20% ，现金 或者 到期日在一年 以内的政 府 债券 的投资比 例不低
于基金 资产 净值 的 5% 。
基金的 业绩 比较 基准 为： 中证全 债指 数×90%+ 中证 800 指数 × 10% 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准则 — 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会
计准则 、 应 用指 南、 解释 以及其 他相 关规 定 （ 以下 统称 “ 企业 会计 准则 ” ） 编 制， 同 时， 对于 在具
体会计核算和 信息披露 方 面，也参考了 中国证券 投 资基金业协会 修订并发 布 的《证券投 资基金会
计核算 业务 指引 》 、 中国 证 监会制 定的 《中 国证 券监 督管理 委员 会关 于证 券投 资基金 估值 业务 的指
导意见 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露管 理办 法》 、 《 证 券投资 基金 信息 披露 内容 与格式 准则 》 第 2 号
《年度 报告 的内 容与 格式 》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 编报规 则》 第 3 号《 会计 报表附 注的 编制 及
披露》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 XBRL 模 板第3 号< 年度报 告和 半年 度报 告> 》 及其他 中国 证监 会及
中国证 券投 资基 金业 协会 颁布的 相关 规定 。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 于2017 年12 月 31 日 的财
务状况 以 及2017 年 度的 经 营成果 和净 值变 动情 况。
7.4.4 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计 与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本报告期所采 用的会计 估 计发生变更， 对本基金 本 报告期无重大 影响，会 计 政策与上年度 会
计报表 一致 。
长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 23 页 共 42 页
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 无会 计政 策变更 。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
根据中 国证 券投 资基 金业 协会中 基协 发[2017]6 号 《 关于发 布< 证券 投资 基金 投 资流通 受限 股
票估值 指引 （试 行）>的 通 知》 （ 以下 简称 “ 估 值业 务 指引 ” ） ， 自 2017 年 12 月 20 日 起， 本基 金
持有的流通受 限股票参 考 估值业务指引 进行估值 。 该会计估计变 更对本基 金 本期末的基 金资产净
值及本 期损 益均 无影 响。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印 花税
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年4 月24 日 起， 调整证 券 （ 股票）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日 起， 调整由 出让 方 按
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率缴 纳印 花税 ，受 让方 不再征 收， 税率 不变 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知 》 的 规定 ， 股 权分 置 改革过 程中 因非 流通 股股 东向流 通股 股东 支付 对价 而发生 的股 权转 让，
暂免征 收印 花税 。
7.4.6.2 增 值税
根据财 政部 、国 家税 务总 局财税[2016]36 号 文《 关 于全面 推开 营业 税改 增值 税试点 的通 知》
的规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年5 月1 日 起在 全 国范围 内全 面推 开营 业税 改征增 值税 试点 ， 金
融业纳入试点 范围，由 缴 纳营业税改为 缴纳增值 税 。对证券投资 基金（封 闭 式证券投资 基金，开
放式证券投资 基金）管 理 人运用基金买 卖股票、 债 券的转让收入 免征增值 税 ；国债、地 方政 府债
利息收 入以 及金 融同 业往 来利息 收入 免征 增值 税； 存款利 息收 入不 征收 增值 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]46 号 文 《关 于进一 步明 确全 面推 开营 改增试 点金 融业
有关政策的通 知》的规 定 ，金融机构开 展的质押 式 买入返售金融 商品业务 及 持有政策性 金融债券
取得的 利息 收入 属于 金融 同业往 来利 息收 入； 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 24 页 共 42 页
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]70 号 文 《关 于金融 机构 同业 往来 等增 值税政 策的 补 充
通知》的规定 ，金融机 构 开展的买断式 买入返售 金 融商品业务、 同业存款 、 同业存单以 及持有金
融债券 取得 的利 息收 入属 于金融 同业 往来 利息 收入 ；
根 据财政部、国 家税务总 局财税[2016]140 号文《 关于明确金融、 房地产开 发、教育辅助 服
务等增值税政 策的通知 》 的规定，资管 产品运营 过 程中发生的增 值税应税 行 为，以 资管 产品管理
人为增 值税 纳税 人；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2017]56 号 文 《 关 于资管 产品 增值 税有 关问 题的通 知》 的规
定， 自2018 年1 月1 日 起 ， 资 管产 品管 理人 运营 资 管产品 过程 中发 生的 增值 税应税 行为 （ 以下 简
称“ 资管产品 运营业务 ” ） ，暂适用简易 计税方法 ， 按照 3%的征 收率缴纳 增值 税，资管产 品管理
人未分别核算 资管产品 运 营业务和其他 业务的销 售 额和增值税应 纳税额的 除 外。资管产 品管理人
可选择 分别 或汇 总核 算资 管产品 运营 业务 销售 额和 增值税 应纳 税额 。 对 资管 产品 在 2018 年1 月1
日前运营过程 中发生的 增 值税应税行为 ，未缴纳 增 值税的，不再 缴纳；已 缴 纳增值税的 ，已纳税
额从资 管产 品管 理人 以后 月份的 增值 税应 纳税 额中 抵减；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2017]90 号 文 《关 于租入 固定 资产 进项 税额 抵扣等 增值 税 政
策的通 知 》 的 规定 ， 自2018 年1 月1 日起 ， 资管 产品 管理人 运营 资管 产品 提供 的贷款 服务 、 发生
的部分 金融 商品 转让 业务 ， 按 照以 下规 定确 定销 售 额： 提供 贷款 服务 ， 以2018 年 1 月1 日起 产生
的利息 及利 息性 质的 收入 为销售 额； 转 让 2017 年 12 月 31 日 前取 得的 股票 （ 不包括 限售 股） 、债
券、 基金 、 非货 物期 货 ， 可以选 择按 照实 际买 入价 计算销 售额 ， 或者 以2017 年最后 一个 交易 日的
股票收盘价（2017 年最后 一个交易日处 于 停牌期 间 的股票，为停 牌前最后 一 个交易日收盘 价） 、
债券估 值 （中 债金 融估 值 中心有 限公 司或 中证 指数 有限公 司提 供的 债券 估值 ） 、 基 金份 额净 值、 非
货物期 货结 算价 格作 为买 入价计 算销 售额 。
7.4.6.3 企 业所 得税
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文 《关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 的 规定，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 企业 所得税 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知 》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 企业 所得 税；
根据财政部、 国家税务总 局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税 若干优惠政 策的通知》的 规
定，对证券投 资基金从 证 券市场中取得 的收入， 包 括买卖股票、 债券的差 价 收入，股权 的股息、长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 25 页 共 42 页
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
7.4.6.4 个 人所 得税
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通 股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 个人 所得 税；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2008]132 号文《 财政部、国家税 务总局关 于储蓄存款利 息
所得有 关个 人所 得税 政策 的通知 》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日 起， 对储 蓄存 款利息 所得 暂免 征
收个人 所得 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2012]85 号 文 《 关于 实施 上市 公司股 息红 利差
别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 的规 定， 自2013 年1 月1 日 起 ， 证 券投 资基金 从公 开发 行
和转让 市场 取得 的上 市公 司股票 ，持 股期 限在 1 个 月以内 （含 1 个 月） 的， 其股息 红 利 所得 全 额
计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个 月以 上 至1 年 （含 1 年） 的， 暂减 按50% 计入应 纳税 所得 额；
持股期 限超 过1 年的 ， 暂 减按 25% 计 入应 纳税 所得 额。 上 述所 得统 一适 用20% 的税率 计征 个人 所得
税；
根据财政部、国 家税务总 局、中国证监会 财税[2015]101 号文 《关于上市 公司 股息红利差 别
化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知 》 的 规定 ， 自2015 年 9 月 8 日起 ， 证券 投资 基金从 公开 发行 和
转让市 场取 得的 上市 公司 股票， 持 股 期限 超 过1 年 的，股 息红 利所 得暂 免征 收个人 所得 税。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
长信基 金管 理有 限责 任公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 （ “ 浦发
银行 ” ）
基金托 管人 、基 金代 销机 构
长江证 券股 份有 限公 司（ “长江 证券 ”） 基金管 理人 的股 东
上海海 欣集 团股 份有 限公 司 基金管 理人 的股 东
武汉钢 铁股 份有 限公 司 基金管 理人 的股 东
上海彤 胜投 资管 理中 心（ 有限合 伙） 基金管 理人 的股 东
上海彤 骏投 资管 理中 心（ 有限合 伙） 基金管 理人 的股 东
上海长 江财 富资 产管 理有 限公司 基金管 理人 的子 公司
注：1 、以 下关 联交 易均 在 正常业 务范 围内 按一 般商 业条款 订立 。
2 、经长信基金管理有限 责 任公司股东会审议通过 ， 新增上海彤胜投资管 理中 心( 有限合伙)
和上海彤骏 投资管理 中心( 有限合伙) 为 基金管理 人的 股东，基金 管理人已 履行 相关程序办 理完成
股东变 更事 项的 工商 变更 登记并 向监 管机 构备 案， 并 已于 2017 年2 月8 日就 上 述股东 变更 事项 进长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 26 页 共 42 页
行公告 。
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2016年6月28 日( 基金 合同 生效日)至2016 年
12月31 日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
长江证 券 32,875,608.73 44.98% 22,177,672.32 38.27%
7.4.8.1.2 债 券交 易
金额 单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2017 年1 月 1 日至2017 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年6 月28 日( 基金 合同 生效日)至2016 年
12月31 日
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
长江证 券 354,470,614.96 60.95% 402,029,684.38 74.49%
7.4.8.1.3 债 券回 购交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月 1 日至2017 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年6 月28 日( 基金 合同 生效日)至2016 年
12月31 日
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的
比例
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的 比
例
长江证 券 2,154,300,000.00 81.82% 6,639,200,000.00 97.68%
7.4.8.1.4 权 证交 易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间没 有通 过关 联方交 易单 元进 行的 权证 交易。
7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金 额 单位： 人民 币元 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 27 页 共 42 页
关联方 名称
本期
2017年1月1 日至2017 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
长江证 券 30,617.86 57.05% 905.17 52.17%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2016年6月28 日( 基金 合同 生效日)至2016 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
长江证 券 20,654.06 38.27% 20,654.06 38.27%
注：上述佣金 参考市场 价 格经本基金的 基金管理 人 与对方协商确 定，以扣 除 由中国证券 登记结算
有限责任公司 收取的证 管 费和经手费的 净额列示 。 该类佣金协议 的服务范 围 还包括佣金 收取方为
本基金 提供 的证 券投 资研 究成果 和市 场信 息服 务。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年6 月28 日( 基金 合同 生效日)
至 2016 年12 月 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
1,906,869.80 2,020,047.61
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
67,705.79 59,061.20
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.70% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E× 基金 管理 费年 费率/ 当年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金管 理费 每日 计提 ，逐 日累计 至每 月月 末， 按月 支付。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年6 月28 日( 基金 合同 生效日)
至 2016 年12 月 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
544,819.91 577,156.45
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.20% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E× 基金 托管 费年 费率/ 当年天 数 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 28 页 共 42 页
H 为每 日应 计提 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金托 管费 每日 计提 ，逐 日累计 至每 月月 末， 按月 支付。
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注： 本 基金 在本 报告 期及 上 年度可 比期 间未 与关 联方 通过银 行间 同业 市场 进行 债券( 含回 购)交易。
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：基 金管 理人 在本 报告 期及上 年度 可比 期间 均未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 在本 年末 及上 年度末 均未 持有 本基 金。
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年1 月 1 日至2017 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2016 年6 月28 日( 基金 合 同生效 日)至2016 年
12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
浦发银 行 600,564.64 375,364.72 32,964,813.80 543,061.77
注：本基金用 于证券交 易 结算的资金通 过本基金 托 管人的基金托 管结算资 金 专用存款账 户转存于
中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 ， 按 银行 同业 利率 计息。 于 2017 年12 月 31 日的相 关余 额在 资产
负债表 中的 “结 算备 付金 ”科目 中单 独列 示（2016 年 12 月 31 日： 同） 。
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 在承 销期内 购入 过由 关联 方承 销的证 券。
7.4.8.7 其 他关 联交易 事项 的说明
注：上述关联 交易均根 据 正常的商业交 易条件进 行 ，并以一般交 易价格为 定 价基础。本 基金非基
金中基 金， 不存 在当 期交 易及持 有基 金管 理人 以及 管理人 关联 方所 管理 基金 产生的 费用 。
7.4.9 期 末（ 2017 年 12 月 31 日 ） 本基 金持 有的流 通受 限证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：本 基金 本报 告期 末未 因认购 新发/增 发证 券而 持 有流通 受限 证券 。 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 29 页 共 42 页
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票代
码
股票
名称
停牌日
期
停牌
原因
期末
估值单 价
复牌日
期
复牌
开盘单 价
数量 （股 ）
期末
成本总 额
期末估 值
总额
备注
300339
润和
软件
2017 年
12 月28
日
重大
事项
停牌
10.48
2018 年
1 月5 日
10.73 2,200 26,482.00 23,056.00 -
300116
坚瑞
沃能
2017 年
12 月18
日
重大
事项
停牌
7.62 - - 2,200 23,976.00 16,764.00 -
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末2017 年12 月 31 日 止， 本 基金 无因 从事银 行间 市场 债券 正回 购交易 形成 的卖
出回购 金融 资产 款余 额。
7.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末2017 年12 月 31 日 止， 本 基金 无因 从事交 易所 市场 债券 正回 购交易 形成 的卖
出回购 金融 资产 款余 额。
长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 30 页 共 42 页
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 834,942.00 6.34
其中： 股票 834,942.00 6.34
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 11,094,261.50 84.23
其中： 债券 11,094,261.50 84.23
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 605,190.12 4.59
8 其他各 项资 产 637,016.40 4.84
9 合计 13,171,410.02 100.00
注：本 基金 本报 告期 没有 通过港 股通 交易 机制 投资 港股。
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 21,986.00 0.17
C 制造业 560,149.00 4.36
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
32,374.00 0.25
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 55,045.00 0.43
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 12,345.00 0.10
H 住宿和 餐饮 业 9,687.00 0.08
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
115,473.00 0.90
J 金融业 8,306.00 0.06
K 房地产 业 19,577.00 0.15
L 租赁和 商务 服务 业 - - 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 31 页 共 42 页
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 834,942.00 6.50
注：本 基金 本报 告期 没有 通过沪 港通 交易 机制 投资 港股。
8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 没有 通过港 股通 交易 机制 投资 港股。
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300339 润和软 件 2,200 23,056.00 0.18
2 601012 隆基股 份 600 21,864.00 0.17
3 300440 运达科 技 2,200 21,780.00 0.17
4 002460 赣锋锂 业 300 21,525.00 0.17
5 002279 久其软 件 2,000 20,600.00 0.16
6 300136 信维通 信 400 20,280.00 0.16
7 600487 亨通光 电 500 20,210.00 0.16
8 300182 捷成股 份 2,200 18,942.00 0.15
9 300116 坚瑞沃 能 2,200 16,764.00 0.13
10 600176 中国巨 石 1,000 16,290.00 0.13
注：投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 登载于长 信 基金管理有 限责任公
司网站 的年 度报 告正 文。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601567 三星医 疗 464,884.00 0.09
2 000415 渤海金 控 464,321.00 0.09 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 32 页 共 42 页
3 002554 惠 博 普 464,215.00 0.09
4 002662 京威股 份 462,650.00 0.09
5 600073 上海梅 林 462,069.85 0.09
6 002454 松芝股 份 461,889.00 0.09
7 002133 广宇集 团 461,657.00 0.09
8 002293 罗莱生 活 459,196.00 0.09
9 600690 青岛海 尔 456,247.00 0.08
10 600323 瀚蓝环 境 454,222.00 0.08
11 002152 广电运 通 438,737.00 0.08
12 600761 安徽合 力 433,771.00 0.08
13 600335 国机汽 车 430,343.51 0.08
14 601899 紫金矿 业 410,461.00 0.08
15 601677 明泰铝 业 399,762.00 0.07
16 002534 杭锅股 份 386,630.00 0.07
17 600261 阳光照 明 386,340.00 0.07
18 000719 大地传 媒 384,984.00 0.07
19 002595 豪迈科 技 374,526.00 0.07
20 002367 康力电 梯 350,760.00 0.07
注： 本 项 “买 入金 额” 均 按买卖 成交 金额 （成 交单 价乘以 成交 数量 ） 填 列， 不考虑 其它 交易 费用 。
8.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002457 青龙管 业 553,747.00 0.10
2 601567 三星医 疗 536,486.00 0.10
3 002454 松芝股 份 522,651.00 0.10
4 002534 杭锅股 份 498,503.00 0.09
5 601899 紫金矿 业 498,343.00 0.09
6 600073 上海梅 林 480,310.00 0.09
7 000415 渤海金 控 472,933.00 0.09
8 600323 瀚蓝环 境 466,651.00 0.09
9 600335 国机汽 车 462,430.88 0.09
10 002133 广宇集 团 461,133.00 0.09
11 002554 惠 博 普 457,690.00 0.08
12 002293 罗莱生 活 457,167.00 0.08
13 600178 东安动 力 455,246.00 0.08 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 33 页 共 42 页
14 002152 广电运 通 445,380.00 0.08
15 600690 青岛海 尔 444,737.00 0.08
16 002662 京威股 份 435,744.00 0.08
17 002300 太阳电 缆 431,335.20 0.08
18 000605 渤海股 份 430,876.60 0.08
19 600761 安徽合 力 416,083.80 0.08
20 002440 闰土股 份 411,581.00 0.08
注： 本 项 “卖 出金 额” 均 按买卖 成交 金额 （成 交单 价乘以 成交 数量 ） 填 列， 不考虑 其它 交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 23,618,320.23
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 49,469,260.47
注：本项“买 入股票的 成 本（成交）总 额”和“ 卖 出股票的收入 （成交） 总 额”均按买 卖成交金
额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关交 易费用 。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 4,937,014.50 38.46
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 5,533,328.60 43.10
其中： 政策 性金 融债 5,533,328.60 43.10
4 企业债 券 622,777.60 4.85
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 1,140.80 0.01
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 11,094,261.50 86.42
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 010107 21 国债 ⑺ 41,000 4,115,580.00 32.06
2 018002 国开1302 40,000 4,049,600.00 31.55
3 108601 国开1703 14,870 1,483,728.60 11.56
4 010303 03 国债 ⑶ 8,570 821,434.50 6.40 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 34 页 共 42 页
5 124448 13 大理 01 9,920 622,777.60 4.85
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 资产 支持 证券投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
8.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
8.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
8.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
8.11 投 资组 合报告 附注
8.11.1 报 告期 内基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体没有 被监 管部门 立案 调查， 在报 告
编 制日 前一年 内也 没有受 到公 开谴责 、处 罚。
8.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中 ， 不 存在超 出基 金合同 规定 备选股 票库 的
情 形。
8.11.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 36,909.29
2 应收证 券清 算款 248,972.33
3 应收股 利 -
4 应收利 息 350,936.05
5 应收申 购款 198.73
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 35 页 共 42 页
9 合计 637,016.40
8.11.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
8.11.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 300339 润和软 件 23,056.00 0.18 停牌
2 300116 坚瑞沃 能 16,764.00 0.13 停牌
8.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 36 页 共 42 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
204 63,010.54 499,804.99 3.89% 12,354,344.22 96.11%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
0.00 0.00%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 37 页 共 42 页
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2016 年 6 月 28 日 ） 基金 份额 总额
345,062,697.59
本报告 期期 初基 金份 额总 额 536,247,596.45
本报告 期基 金总 申购 份额 319,034,347.20
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 842,427,794.44
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 12,854,149.21
长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 38 页 共 42 页
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
报告期 内本 基金 未召 开基 金份额 持有 人大 会。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
11.2.1 基 金管 理人的 重大 人事变 动
本报告 期， 基金 管理 人无 重大人 事变 动。
11.2.2 基 金托 管人的 专门 基金托 管部 门的重 大人 事变动
本报告 期， 基金 托管 人的 专门基 金托 管部 门无 重大 人事变 动。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期无 涉及 基金 管理 人、基 金财 产、 基金 托管 业务的 诉讼 。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期本 基金 投资 策略 未改变 。
11.5 本 报告 期持有 的基 金发生 的重 大影响 事件
本基金 非基 金中 基金 ，报 告期内 未持 有基 金。
11.6 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期本 基金 更换 了 会 计师事 务所 ， 本报 告期 应 支付给 安永 华明 会计 师事 务所 （特 殊普 通
合伙 ） 审 计的 报酬 为人 民 币40,000.00 元 ， 该审 计 机构为 本基 金提 供审 计服 务的连 续年 限 为 1 年。
11.7 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期基 金管 理人 、托 管人及 其高 级管 理人 员没 有受监 管部 门稽 查或 处罚 的情形 。
11.8 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.8.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称 交易单 元 股票交 易 应支付 该券 商的 佣金 备注 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 39 页 共 42 页
数量
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
国泰君 安 1 40,211,971.97 55.02% 23,046.57 42.95% -
长江证 券 1 32,875,608.73 44.98% 30,617.86 57.05% -
宏源证 券 1 - - - - -
国信证 券 1 - - - - -
东吴证 券 1 - - - - -
国金证 券 1 - - - - -
东兴证 券 2 - - - - -
华泰证 券 1 - - - - -
东方证 券 2 - - - - -
中信建 投 1 - - - - -
中投证 券 （已
退租）
1 - - - - -
兴业证 券 1 - - - - -
招商证 券 2 - - - - -
银河证 券 1 - - - - -
东北证 券 1 - - - - -
光大证 券 1 - - - - -
11.8.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
国泰君 安 227,152,999.52 39.05% 478,600,000.00 18.18% - -
长江证 券 354,470,614.96 60.95% 2,154,300,000.00 81.82% - -
宏源证 券 - - - - - -
国信证 券 - - - - - -
东吴证 券 - - - - - -
国金证 券 - - - - - -
东兴证 券 - - - - - -
华泰证 券 - - - - - -
东方证 券 - - - - - -
中信建 投 - - - - - - 长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 40 页 共 42 页
中投证 券
（已退 租）
- - - - - -
兴业证 券 - - - - - -
招商证 券 - - - - - -
银河证 券 - - - - - -
东北证 券 - - - - - -
光大证 券 - - - - - -
注：1 、本 报告 期租 用证 券 公司交 易单 元变 化情 况如 下：
退租中 金公 司、 中投 证券 交易单 元 各1 个。
2 、专 用交 易单 元的 选择 标 准和程 序
根据中国证监 会《关于加 强证券投资基 金监管有关 问题的通知 》 （证 监基字<1998>29 号）和
《关于 完善 证券 投资 基金 交易席 位制 度有 关问 题的 通知》 （证 监基 金字[2007]48 号 ） 的 有关 规定，
本公司 制定 了租 用证 券公 司专用 交易 单元 的选 择标 准和程 序。
（1） 选择 标准 ：
a 、券 商基 本面 评价 （财 务 状况、 经营 状况 ） ；
b 、券 商研 究机 构评 价（ 报 告质量 、及 时性 和数 量） ；
c 、券 商每 日信 息评 价（ 及 时性和 有效 性） ；
d 、券 商协 作表 现评 价。
（2） 选择 程序 ：
首先根 据租 用证 券公 司专 用交易 单元 的选 择标 准形 成 《券 商服 务评 价表 》 ， 然 后根据 评分 高 低
进行选 择基 金专 用交 易单 元。
长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 41 页 共 42 页
§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基
金情况
序
号
持有基
金份额
比例达
到或者
超过20%
的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比
机
构
1
2017 年1
月 12 日
至 2017
年 9 月
25 日
0.00 179,173,800.52 179,173,800.52 0.00 0.00%
2
2017 年1
月1 日至
2017 年1
月12 日
300,147,500.00 0.00 300,147,500.00 0.00 0.00%
3
2017 年1
月1 日至
2017 年1
月19 日
199,899,050.47 0.00 199,899,050.47 0.00 0.00%
4
2017 年1
月 20 日
至 2017
年 9 月
25 日
0.00 89,586,900.26 89,586,900.26 0.00 0.00%
5
2017 年9
月 26 日
至 2017
年 9 月
26 日
0.00 49,779,968.14 49,779,968.14 0.00 0.00%
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险
1 、基金净 值大幅 波动的 风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者连 续大量 赎回， 可 能会影响 基金投 资的持 续 性和稳定 性， 增 加变
现成本。 同时， 按照净 值 计算尾差 处理规 则可能 引 起基金份 额净值 异常上 涨 或下跌。
2 、赎回申 请延期 办理的 风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者大 额赎回 后可能 触 发本基金 巨额赎 回条件 ， 导致同期 中小投 资者长信利发债券 2017 年年度报告 摘要
第 42 页 共 42 页
小额赎回 面临部 分延期 办 理的情况 。
3 、基金投 资策略 难以实 现的风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者大 额赎回 后， 可 能 引起基金 资产总 净值显 著 降低， 从而使基 金在
投资时受 到限制 ，导致 基 金投资策 略难以 实现。
12.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2018 年 3 月 31 日
