长 信 先 优 债券 型 证 券 投资 基 金
2017 年 年度 报 告 摘要
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
送出日 期：2018 年3 月31 日 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 2 页 共 40 页
§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司 （以 下简 称 “中 国工 商银 行” ， 下同 ） 根据本 基金 基金
合同的 规定 ， 于 2018 年 3 月 26 日 复核 了本 报告 中的 财务指 标、 净值 表现 、利 润分配 情况 、财 务
会计报 告、 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基 金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 期 自2017 年8 月1 日（本 基金 合同 生效 日） 起至 2017 年 12 月 31 日止。
长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 3 页 共 40 页
§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 长信先 优债 券
基金主 代码 004885
交易代 码 004885
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 8 月 1 日
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 134,404,315.08 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
通 过 积极 主动 的资 产管 理和 严 格的 风险 控制 ，在 保持
基 金 资产 流动 性的 前提 下， 力 争获 取高 于业 绩比 较基
准的投 资收 益， 为投 资者 提供稳 定增 长的 投资 收益 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本 基 金将 利用 全球 信息 平台 、 外部 研究 平台 、行 业信
息 平 台以 及自 身的 研究 平台 等 信息 资源 ，基 于本 基金
的 投 资目 标和 投资 理念 ，从 宏 观和 微观 两个 角度 进行
研 究 ，开 展战 略资 产配 置， 之 后通 过战 术资 产配 置再
平 衡 基金 资产 组合 ，实 现组 合 内各 类别 资产 的优 化配
置， 并 对各 类资 产的 配置 比例进 行定 期或 不定 期调 整。
2、债 券投 资策 略
本 基 金主 要采 用积 极管 理型 的 投资 策略 ，自 上而 下分
为 战 略性 策略 和战 术性 策略 两 个层 面， 结合 对各 市场
上 不 同投 资品 种的 具体 分析 ， 共同 构成 本基 金的 投资
策略结 构。
3、股 票投 资策 略
（1） 行业 配置 策略
在 行 业配 置层 面， 本基 金将 运 用“ 自上 而下 ”的 行业
配 置 方法 ，通 过对 国内 外宏 观 经济 走势 、经 济结 构转
型 的 方向 、国 家经 济与 产业 政 策导 向和 经济 周期 调整
的 深 入研 究， 采用 价值 理念 与 成长 理念 相结 合的 方法
来对行 业进 行筛 选。
（2） 个股 投资 策略
本 基 金将 结合 定性 与定 量分 析 ，主 要采 取自 下而 上的
选 股 策略 。基 金依 据约 定的 投 资范 围， 基于 对上 市公
司 的 品质 评估 分析 、风 险因 素 分析 和估 值分 析， 筛选
出 基 本面 良好 的股 票进 行投 资 ，在 有效 控制 风险 前提
下，争 取实 现基 金资 产的 长期稳 健增 值。
4、其 他类 型资 产投 资策 略
长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 4 页 共 40 页
在 法 律法 规或 监管 机构 允许 的 情况 下， 本基 金将 在严
格 控 制投 资风 险的 基础 上适 当 参与 权证 、资 产支 持证
券等金 融工 具的 投资 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率*80%+ 中证500 指 数收 益率*20%
风险收 益特 征
本 基 金为 债券 型基 金， 属于 证 券投 资基 金中 的较 低风
险 品 种， 其预 期风 险与 收益 高 于货 币市 场基 金， 低于
混合型 基金 和股 票型 基金 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公
司
中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周永刚 郭明
联系电 话 021-61009999 010-66105799
电子邮 箱 zhouyg@cxfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话
4007005566 95588
传真 021-61009800 010-66105798
2.4 信 息披 露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
www.cxfund.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号9 楼 、 北 京市 西城 区
复兴门 内大 街 55 号
长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 5 页 共 40 页
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1
期间 数据 和指 标 2017 年 8 月 1 日(基 金合 同生效 日)-2017 年 12 月31 日
本期已 实现 收益 1,147,053.45
本期利 润 1,019,203.45
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0065
本期基 金份 额净 值增 长率 0.58%
3.1.2
期末 数据 和指 标 2017 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0058
期末基 金资 产净 值 135,183,011.05
期末基 金份 额净 值 1.0058
注：1 、本 基金 基金 合同 生 效日 为 2017 年8 月18 日 ，截至 本报 告期 末， 本基 金运作 未满 一年 。
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.13% 0.05% -1.96% 0.21% 2.09% -0.16%
自基金 合同
生效起 至今
0.58% 0.04% -1.14% 0.19% 1.72% -0.15%
长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 6 页 共 40 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、本 基金 基金 合同 生 效日 为 2017 年 8 月 1 日 ， 基金合 同生 效日 至本 报告 期末， 本基 金运 作
时间未 满一 年。 图示 日期 为 2017 年8 月1 日至 2017 年 12 月 31 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内为 建仓 期 ， 建 仓期 结束时 ， 本基
金各项投资比 例应符合 基 金合同中的约 定：投资 于 债券资产的比 例不低于 基 金资产的 80% ，投 资
于股票 资产 的比 例不 高于 基金资 产 的 20% ，其 中持 有的全 部权 证市 值不 超过 基金资 产净 值 的 3% 。
每个交易日日 终在扣除 国 债期货合约需 缴纳的交 易 保证金后，本 基金持有 现 金或到期日 在一年以
内的政 府债 券 不 低于 基金 资产净 值 的 5% 。
截至本 报告 期末 ，本 基金 尚未完 成建 仓。
长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 7 页 共 40 页
3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
注：本 基金 合同 生效 日 为 2017 年 8 月 1 日，2017 年 净值增 长率 按当 年实 际存 续期计 算。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
注： 本 基金 基金 合同 生效 日为 2017 年8 月1 日， 本 基金基 金合 同生 效日 起至 本报告 期末 未进 行利
润分配 。 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 8 页 共 40 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
长信基 金管 理有 限责 任公 司是经 中国 证监 会证 监基 金字 【2003 】63 号文 批准 ， 由长 江证 券 股
份有限 公司 、 上 海海 欣集 团股份 有限 公司 、 武 汉钢 铁股份 有限 公司 共同 发起 设立。 注册 资 本 1.65
亿元人 民币 。 目 前股 权结 构为： 长江 证券 股份 有限 公司 占 44.55% 、 上 海海 欣 集团股 份有 限公 司占
31.21% 、武 汉钢 铁股 份有 限公司 占 15.15% 、 上海 彤 胜投资 管理 中心 （有 限合 伙） 占 4.55% 、 上海
彤骏投 资管 理中 心（ 有限 合伙） 占 4.54% 。
截至 2017 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管理58 只 开放式 基金 ，即 长信 利息 收益开 放式 证
券投资基金、 长信 银利 精 选混合型证券 投资基金 、 长信金利趋势 混合型证 券 投资基金、 长信增利
动态策略混合 型证券投 资 基金、长信双 利优选灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、长信利丰 债券型证
券投资基金、 长信恒利 优 势混合型证券 投资基金 、 长信量化先锋 混合型证 券 投资基金、 长信美国
标准普 尔100 等 权重 指数 增强型 证券 投资 基金 、 长 信利鑫 债券 型证 券投 资基 金(LOF) 、 长信 内需 成
长混合 型证 券投 资基 金、 长信可 转债 债券 型证 券投 资基金 、长 信利 众债 券型 证券投 资基 金(LOF) 、
长信纯债一年 定期开放 债 券型证券投资 基金、长 信 纯债壹号债券 型证券投 资 基金、长信 改革红利
灵活配置 混合 型证券投 资 基金、长信量 化中小盘 股 票型证券投资 基金、长 信 新利灵活配 置混合型
证券投资基金 、长信利 富 债券型证券投 资基金、 长 信利盈灵活配 置混合型 证 券投资基金 、长信利
广灵活配置混 合型证券 投 资基金、长信 多利灵活 配 置混合型证券 投资基金 、 长信睿进灵 活配置混
合型证券投资 基金、长 信 量化多策略股 票型证券 投 资基金、长信 医疗保健 行 业灵活配置 混合型证
券投资基金（LOF） 、长 信 中证一带一路 主题指数 分 级证券投资基 金、长信 富 民纯债一年 定期开放
债券型证券投 资基金、 长 信富海纯债一 年定期开 放 债券型证券投 资基金、 长 信利保债券 型证券投
资基金、长 信 富安 纯债 一 年定期开放债 券型证券 投 资基金、长信 中证能源 互 联网主题指 数型证券
投资基金（LOF ） 、长信 金 葵纯债一年定 期开放债 券 型证券投资基 金、长信 富 全纯债一年 定期开放
债券型证券投 资基金、 长 信利泰灵活配 置混合型 证 券投资基金、 长信海外 收 益一年定期 开放债券
型证券投资基 金、长信 先 锐债券型证券 投资基金 、 长信利发债券 型证券投 资 基金、长信 富泰纯债
一年定期开放 债券型证 券 投资基金、长 信电子信 息 行业量化灵活 配置混合 型 证券投资基 金、长信
富平纯债一年 定期开放 债 券型证券投资 基金、长 信 先利半年定期 开放混合 型 证券投资基 金、长信
创新驱动股票 型证券投 资 基金、长信稳 益纯债债 券 型证券投资基 金、长信 利 信灵活配置 混合型证
券投资基金、 长信稳健 纯 债债券型证券 投资基金 、 长信上证港股 通指数型 发 起式证券投 资基金、长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 9 页 共 40 页
长信纯债半年 债券型证 券 投资基金、长 信国防军 工 量化灵活配置 混合型证 券 投资基金、 长信先优
债券型 证券 投资 基金 、长 信稳势 纯债 债券 型证 券投 资基金 、长 信中 证 500 指 数增强 型证 券投 资 基
金、长信长金 通货币市 场 基金、长信量 化优选混 合 型证券投资基 金（LOF） 、 长信稳通三 个月定期
开放债券型发 起式证券 投 资基金、长信 低碳环保 行 业量化股票型 证券投资 基 金、长信利 尚一年定
期开放混合型 证券投资 基 金、长信乐信 灵活配置 混 合型证券投资 基金、长 信 全球债券证 券投资基
金。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期
限
证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
常松
长信量化
多策略股
票型证券
投资基 金、
长信金利
趋势混合
型证券投
资基金 、 长
信先优债
券型证券
投资基金
和长信中
证500 指数
增强型证
券投资基
金的基金
经理、 总经
理助理 、 混
合策略部
总监
2017 年8 月1
日
- 16 年
管理学 博士 ， 东南 大学
管 理 科 学 与 工 程 专 业
博士生 毕业 ， 具有 基金
从业资 格 。 曾 任富 国基
金 管 理 有 限 公 司 研 究
员， 北京 尊嘉 资产 管理
有限公 司投 资经 理 ， 中
原 证 券 股 份 有 限 公 司
投资主 办， 2015 年4 月
加 入 长 信 基 金 管 理 有
限责任 公司 ， 现任 总经
理助理 、 混合 策略 部总
监、 投资 决策 委员 会执
行委员 、 长信 量化 多策
略 股 票 型 证 券 投 资 基
金、 长信 金利 趋势 混合
型证券 投资 基金 、 长信
先 优 债 券 型 证 券 投 资
基金和 长信 中证500 指
数 增 强 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理。
注：1 、首任 基金经理 任职 日期以本基 金成立之 日为 准；新增或 变更以刊 登新 增/ 变更基金 经理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准；
3 、自2018 年2 月9 日起 ，朱轶 伦先生 开 始担 任长 信先优 债券 型证 券投 资基 金的基 金经 理。
长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 10 页 共 40 页
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在报告期 内 ，严格遵守了 《中华人 民 共和国证券投 资基金法 》 及其他有关法 律
法规、基金合 同的规定 ， 勤勉尽责地为 基金份额 持 有人谋求利益 ，不存在 损 害基金份额 持有人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽责的原 则管理和 运 用基金 财产， 在规范基 金 运作和严格控 制投资风 险 的前提下， 努力为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
1 、 所 有投 资对 象的 投资 指 令必须 经由 交易 部门 总监 或其授 权人 审核 分配 至交 易人员 执行 。 进
行投资 指令 分配 的人 员必 须保证 投资 指令 得到 公平 对待。
2 、公 司使 用的 交易 执行 软 件系统 必须 具备 如下 功能 ：
（1） 严格 按照 时间 顺序 发 送委托 指令 ；
（2） 对于 多个 投资 组合 在 同一时 点就 同一 证券 下达 的相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 限价
范围内的，系 统能够将 交 易员针对该证 券下达的 每 笔委托自动按 照指令数 量 比例分拆为 各投资组
合的委托指令 。对于不 同 投资组合针对 交易所同 一 证券的同一方 向竞价交 易 指令，指令 数量比例
达到5 ：1 或以 上的 ，可 豁 免启动 公平 交易 开关 。
3 、 交 易人 员对 于接 收到 的 交易指 令依 照价 格优 先 、 时间优 先的 顺序 执行 。 在 执行多 个投 资组
合在同一时点 就同一证 券 下达的相同方 向的交易 所 投资指令时， 除制度规 定 的例外指令 外，必须
开启系 统的 公平 交易 开关 。
4 、 对 于不 同投 资组 合均 进 行 债券 一级 市场 申购 、 非 公开发 行股 票申 购等 非集 中竞价 交易 的投
资对象，交易 部门必须 严 格独立接收各 投资组合 的 投资指令，在 申购结果 产 生前，不得 以任何形
式向任 何人 泄露 各投 资指 令的内 容， 包括 指令 价格 及数量 等要 素。
5 、 对于 各投 资组 合以 独立 账户名 义进 行申 购的 投资 对象， 除需 经过 公平 性审 核 的例外 指令 外，
申购获配的证 券数量由 投 资管理系统接 收各类证 券 登记结算机构 发送的数 据 进行分配。 交易部门
根据证 券发 行人 在指 定公 开披露 媒体 上披 露的 申购 结果对 系统 内分 配数 量进 行核准 ， 数 量不 符的 ，
应当第一时间 告知各投 资 管理部门的总 监及监察 稽 核部总监。对 于 以公司 名 义进行申购 的投资对
象，公司在获 配额度确 定 后，严格按照 价格优先 的 原则在各投资 组合间进 行 分配。申购 价格相同
的投资 组合 则根 据投 资指 令的数 量按 比例 进行 分配 。 确因特 殊原 因不 能按 照上 述原则 进行 分配 的，长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 11 页 共 40 页
应启动 异常 交易 识别 流程 ，审核 通过 的， 可以 进行 相应分 配。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期内， 公司已实 行 公平交易制度 ，并建立 公 平交易制度体 系，已建 立 投资决策体系 ，
加强交易执行 环节的内 部 控制，并通过 工作制度 、 流程和技术手 段保证公 平 交易原则的 实现。同
时，公司已通 过对投资 交 易行为的监控 、分析评 估 和信息披露来 加强对公 平 交易 过程和 结果的监
督。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期内， 除完全按 照 有关指数的构 成比例进 行 投资的组合外 ，其余各 投 资组合未发生 参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 情形， 未 发
现异常 交易 行为 。同 时， 对本年 度同 向交 易价 差进 行专项 分析 ，未 发现 异常 情况。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾 2017 年， 股票 方面 ，A 股市场 大小 盘风 格分 化 显著。 代表 大盘 蓝筹 股的 上证 50 和 沪深
300 指 数持 续上 涨 ， 累 计收 益率分 别 为25.1% 、 21.8% ； 而代表 中盘 和小 盘股 的中 证 500 、 中证 1000
指数走 势较 弱 ， 累 计收 益 则分别 为-0.20% 、-17.4% 。2017 年 是改 革大 年 ， 供 给侧改 革 ， 金 融监 管
和财税改革等 改革政策 全 面展开，前三 年的金融 扩 张期有所收缩 ，货币政 策 从宽松逐步 走向中性
偏紧，因此靠 宽松的流 动 性带来的增加 债务的加 杠 杆盈利模式难 以为继， 价 值投资风格 成为全年
的投资 主线 ，创 造自 由现 金流的 能力 成为 评估 资产 质量 的 核心 。
从行业表现情 况来看， 下 游行业基本面 结构分化 也 较为明显，以 食品饮料 和 家用电器为代 表
的白马 股基 本面 表现 优异 ， 全 年投 资收 益远 超其 他 下游行 业 （商 贸零 售 、 纺 织服装 等） 。 从细 分项
上来看，空调 、白酒及 乳 业表现更为出 色。中游 行 业景气度出现 拐点，行 业 增速开始下 行。 上 游
行业中一至四 月螺纹钢 、 铁矿石、动力 煤、焦煤 等 多数资源品价 格有所回 落 ，但受供给 侧改革政
策提振，五月 至年末资 源 品价格出现反 弹，库存 同 比持续下降， 钢铁和煤 炭 企业盈利水 平大幅提
升，从 全年 来看 ，煤 炭和 钢铁行 业涨 幅居 前。
债券方 面 ， 2017 年 国内 经 济数据 总体 相对 平稳 ， 全 年 GDP 总值 将 近83 万亿 元 ， 同 比增 长 6.9% ，
固定资 产投 资同 比增 长 7% ， 房地 产投 资同 比增 长 7%， 社会 消费 品零 售总 额同 比增 长 10.2% ， 对外
经济中 进出 口总 额同 比增 长 14.2% 。 信 贷方 面相 对平 稳， 全年 社会 融资 规模 增 量同比 增 长 12%。通
胀方面 ，一 月份 CPI 同比 是全年 高点 ，达 到 2.55% 后迅速 回落 ，二 月份 全年 低点 0.8% ， 三月 份开长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 12 页 共 40 页
始温和 上升 ，年 末达 到 1.8% 。PPI 同比 全年 处于 高 位，四 季度 开始 回落 ，年 末收在 4.9% ，PPI 和
CPI 剪 刀差 逐步 缩窄 ，但PPI 向CPI 的传 导路 径不 顺 畅导致 ，剪 刀差 绝对 值仍 旧维持 高位。
流动 性方面， 央行逐步 收 紧流动性，开 展缩短放 长 的操作，并跟 随美联储 步 伐调升公开市 场
操作利 率。 广义 货币 供应 量 （M2） 同比 相比 往年 下 降明显 ， 全 年增 长只 有8.2% ，7 天 逆回 购、 长
短端利 率均 大幅 上行 ，非 银机构 年末 融资 成本 一度 超过 15% 。
监管上 由 于2016 年 货币 中 性偏松 ， 资 产端 不断 通过 委外及 货币 基金 加杠 杆进 入债券 市场 ， 同
业链条 不断 拉长 ， 资 金空 转脱实 向虚 的情 况引 起监 管层重 视，2017 年 三会 逐 步针对 金融 机构 “乱
搞同业、乱加 杠杆、乱 做 表外 ”等金融 乱象加大 整 治力度，抑制 金融杠杆 ， 全年处于金 融去杠杆
的主线。从利 率债 上来 看 ，一年 期国债 收益率全 年 上行超过 100BP ， 十年期 国债收益率全 年上行
约80BP ， 从信 用债 上来 看 城投债 、 产 业债 等收 益率 均大幅 上行 ， 低 评级 的信 用债收 益率 上行 更为
明显， 多家 企业 取消 债券 发行， 债券 发行 量收 缩。
股票投资部分 ，本基金 以 绝对收益目标 出发，寻 找 盈利稳定、且 被市场低 估 的投资标的。 具
体交易 地过 程中 采取 了止 损和止 赢策 略， 在控 制风 险的前 提下 获取 了相 对稳 定的收 益。
债券投资部分 ，本基金 以 短久期利率债 为主，长 久 期利率债波段 操作为辅 ， 尽可能规避信 用
风险， 使债 券部 分获 得相 对稳定 的收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年12 月 31 日 ， 本基金 单位 净值 为1.0058 元， 份额 累计 净值 为1.0058 元 ， 本 报告
期内本 基金 净值 增长 率 为0.58% ，同 期业 绩比 较基 准 涨幅为-1.14% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从出口、投资 、消费来 看 ：出口在中周 期由朱格 拉 周期决定，未 来三年都 不 会太差；短周 期
由库存周期决 定，未来 两 三个季度可能 会经历一 轮 小幅放缓。房 地产投资 将 继续温和向 下，地方
政府隐形债务 问题监管 政 策可能会趋严 ，导致基 建 投资明年下行 幅度或许 会 超市场预期 ，财政政
策也难 以超 预期 ；制 造业 是明年 看点 之一 ，明 年制 造业投 资将 继续 修复 。2018 年名 义消 费受 CPI
支撑， 但实 际消 费受 地产 销售拖 累。 品牌 消费 、线 上消费 、乡 村消 费将 是三 大结构 亮点 。
通胀方 面 ，2018 年CPI 中 枢大概 率高 于今 年 ； 通 胀 主线会 从PPI 转向 CPI ； 通 胀预期 会升 温，
加息预 期会 存在 。 由于2018 年名 义增 速回 落且 弹性 变小 ， 实 际GDP 亦 小幅 回 落， 整体 性盈 利的 逻
辑弱化 ；但 名 义GDP 下行 幅度并 不足 以触 发通 缩交 易，所 以认 为可 能是 偏结 构性机 会。
防范金 融风 险， 控制 宏观 杠杆率 将成 为 2018 年金 融 监管的 政策 主基 调， 因此 以货币 和规 模扩
张为驱动的经 济发展模 式 将被打破，全 年流动性 大 概率会呈现中 性偏紧的 情 况，同时逐 步降低实长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 13 页 共 40 页
体企业的杠杆 。从信用 利 差的角度来看 ，目前信 用 利差仍处于历 史低位， 市 场对企业和 地方融资
平台等 债务 风险 意识 或有 不足， 明年 信用 利差 继续 上行是 较大 概率 ， 同 时叠 加海外 市场 加息 预期 ，
上半年 债券收 益率上行 压 力较大，短久 期利率债 和 同业存单可以 较好规避 信 用风险和利 率风险，
耐心等 待债 券市 场拐 点的 来临。
本基金以绝对 收益为目标 ，股票方面仍 然会根据股 票的基本面情 况和市场面 情况构建 Alpha
模型，寻找盈 利稳定、 且 被市场低估的 投资标的 。 债券部分依然 以短久期 的 利率债为主 ，以同业
存单为辅。我 们将保持 稳 定的仓位，积 极布局优 质 的投资标的， 结合严格 的 风险控制， 追求持续
且稳健 的投 资收 益。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
根据相 关法 律法 规， 长信 基金管 理有 限责 任公 司 （ 以下简 称 “ 公司” ） 制 订了 健全、 有效 的估
值政策 和估值 程序，成 立 了估值委员会 ，估值委 员 会是公司基金 估值的主 要 决策机构， 负责拟定
公司的估值政 策、估值 方 法及采用的估 值程序和 技 术，健全公司 估值决策 体 系，对公司 现有程序
和技术进行复 核和审阅 ， 当发生了影响 估值程序 和 技术的有效性 及适用性 的 情况及时修 订估值程
序；估值委员 会成员由 基 金事务部、投 资、研究 、 交易等相关业 务部门负 责 人以及基金 事务部至
少一名业务骨 干共同组 成 。相关参与人 员都具有 丰 富的证券行业 工作经验 ， 熟悉相关法 规和估值
方法，均具备 估值业务 所 需的专业胜任 能力。基 金 经理不直接参 与估值决 策 ，估值决策 由与会估
值工作 小组 成 员 1/2 以上 多数票 通过 。对 于估 值政 策和估 值原 则， 公司 与基 金托管 人充 分沟 通 ，
达成一 致意 见。 审计 本基 金的会 计师 事务 所认 可公 司基金 估值 政策 和程 序的 适当性 。
本基金管理人 已与中央 国 债登记结算有 限责任公 司 及中证指数有 限公司签 署 服务协议，由 其
按约定分别提供银行间同业市场及交易所交易的债券品种的估值数据以及流通受限股票的折扣
率。参 与估 值流 程各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据相关法律 法规和本 基 金基金合同规 定的基金 收 益分配原则以 及基金实 际 运作情况，本 基
金本报 告期 没有 进行 利润 分配。 本基 金收 益分 配原 则如下 ：
1 、 本 基金 在符 合基 金法 定 分红条 件的 前提 下可 进行 收益分 配， 具体 分红 方案 见基金 管理 人根
据基金 运作 情况 届时 不定 期发布 的相 关分 红公 告 ， 若《基 金合 同》 生效 不 满 3 个月 可不 进行 收益
分配；
2 、 本 基金 收益 分配 方式 分 两种 ： 现 金分 红与 红利 再 投资 ， 投 资者 可选 择现 金 红利或 将现 金红
利自动 转为 基金 份额 进行 再投资 ；若 投资 者不 选择 ，本基 金默 认的 收益 分配 方式是 现金 分红 ； 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 14 页 共 40 页
3 、 基 金收 益分 配后 基金 份 额净值 不能 低于 面值 ； 即 基金收 益分 配基 准日 的基 金份额 净值 减去
每单位 基金 份额 收益 分配 金额后 不能 低 于 面值 ；
4 、每 一基 金份 额享 有同 等 分配权 ；
5 、法 律法 规或 监管 机关 另 有规定 的， 从其 规定 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
无。 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 15 页 共 40 页
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 本基金托 管 人在对长信先 优债券型 证 券投资基金的 托管过程 中 ，严格遵守《 证
券投资基金法 》及其他 法 律法规和基金 合同的有 关 规定，不存在 任何损害 基 金份额持有 人利益的
行为， 完全 尽职 尽责 地履 行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 长信先优 债 券型证券投资 基金的管 理 人--长信基金 管理有限 责 任公司在长信 先
优债券型证券 投资基金 的 投资运作、基 金资产净 值 计算、基金份 额申购赎 回 价格计算、 基金费用
开支等问题上 ，不存在 任 何损害基金份 额持有人 利 益的行为，在 各重要方 面 的运作严格 按照基金
合同的 规定 进行 。
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本 托 管 人 依 法 对 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 编 制 和 披 露 的 长 信 先 优 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2017 年年 度报 告中 财务 指 标、 净 值表 现、 利润 分配 情况、 财务 会计 报告 、 投 资组合 报告 等内 容进
行了核 查， 以上 内容 真实 、准确 和完 整。 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 16 页 共 40 页
§6 审计报 告
本报告 期末 基 金2017 年 度 财务报 告经 德勤 华永 会计 师事务 所 （特 殊普 通合 伙 ） 审 计， 注册 会
计师出 具了 无保 留意 见的 审计报 告（ 德师 报( 审)字(18) 第 P00413 号 ） ， 投资 者 可以通 过年 度报 告
正文查 看审 计报 告全 文。
长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 17 页 共 40 页
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 长信 先优 债券 型证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 3,959,839.27
结算备 付金 -
存出保 证金 15,727.12
交易性 金融 资产 80,502,800.00
其中： 股票 投资 -
基金投 资 -
债券投 资 80,502,800.00
资产支 持证 券投 资 -
贵金属 投资 -
衍生金 融资 产 -
买入返 售金 融资 产 40,000,300.00
应收证 券清 算款 10,021,504.28
应收利 息 955,509.27
应收股 利 -
应收申 购款 -
递延所 得税 资产 -
其他资 产 -
资产总 计 135,455,679.94
负债和所有者权益
本期末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 -
交易性 金融 负债 -
衍生金 融负 债 -
卖出回 购金 融资 产款 -
应付证 券清 算款 -
应付赎 回款 -
应付管 理人 报酬 68,763.79
应付托 管费 11,460.63
应付销 售服 务费 -
应付交 易费 用 64,444.47
应交税 费 - 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 18 页 共 40 页
应付利 息 -
应付利 润 -
递延所 得税 负债 -
其他负 债 128,000.00
负债合 计 272,668.89
所有者权益：
实收基 金 134,404,315.08
未分配 利润 778,695.97
所有者 权益 合计 135,183,011.05
负债和 所有 者权 益总 计 135,455,679.94
注：1 、 报 告截 止日2017 年 12 月31 日， 基金 份额 净值 1.0058 元 ， 基 金份 额 总额 134,404,315.08
份。
2 、本 基金 本报 告期 为 2017 年 8 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日， 本基 金基 金合 同于 2017 年 8
月 1 日 起正 式生 效， 为报 告期内 合同 生效 的基 金， 本报告 期的 财务 报表 和报 表附注 均无 同期 对 比
数据。
7.2 利 润表
会计主 体： 长信 先优 债券 型证券 投资 基金
本报告 期： 2017 年8 月1 日( 基金 合同 生效 日)至2017 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2017 年8 月1 日(基金合同生效日)至 2017 年 12 月 31 日
一、收入 1,711,195.94
1.利息 收入 2,195,481.39
其中： 存款 利息 收入 151,307.43
债券利 息收 入 1,329,227.75
资产支 持证 券利 息收 入 -
买入返 售金 融资 产收 入 714,946.21
其他利 息收 入 -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列） -456,354.97
其中： 股票 投资 收益 -70,284.89
基金投 资收 益 -
债券投 资收 益 -390,200.00
资产支 持证 券投 资收 益 -
贵金属 投资 收益 -
衍生工 具收 益 -
股利收 益 4,129.92
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “-”
号填列 ）
-127,850.00 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 19 页 共 40 页
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） -
5.其他 收入 （损 失以 “-” 号填列 ） 99,919.52
减： 二、费用 691,992.49
1．管 理人 报酬 388,483.38
2．托 管费 64,747.28
3．销 售服 务费 -
4．交 易费 用 99,711.09
5．利 息支 出 3,099.04
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 3,099.04
6．其 他费 用 135,951.70
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
1,019,203.45
减：所 得税 费用 -
四、 净利润 （ 净亏损以 “-” 号填
列）
1,019,203.45
注： 本 基金 本报 告期 为2017 年8 月1 日至2017 年 12 月 31 日 ， 本 基金基 金合 同于 2017 年 8 月1
日起正 式生 效， 为报 告期 内生效 的基 金， 本报 告期 的财务 报表 和报 表附 注均 无同时 期对 比数 据。
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 长信 先优 债券 型证券 投资 基金
本报告 期：2017 年8 月1 日(基 金合 同生 效日) 至 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年8 月1 日(基金合同生效日)至 2017 年 12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
200,118,348.27 - 200,118,348.27
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 1,019,203.45 1,019,203.45
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
-65,714,033.19 -240,507.48 -65,954,540.67
其中：1. 基 金申 购款 99,593,327.65 438,192.24 100,031,519.89
2. 基金 赎回 款 -165,307,360.84 -678,699.72 -165,986,060.56
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - - 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 20 页 共 40 页
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
134,404,315.08 778,695.97 135,183,011.05
注： 本 基金 本报 告期 为2017 年8 月1 日至2017 年 12 月 31 日 ， 本 基金基 金合 同于 2017 年 8 月1
日起正 式生 效， 为报 告期 内生效 的基 金， 本报 告期 的财务 报表 和报 表附 注均 无同时 期对 比数 据。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 成善 栋______
______覃波______
____ 孙 红辉____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
长信先优债券 型证券投 资 基金(以下简称 “本基金 ”) 系由基金管理 人长信基 金 管理有限责 任
公司依 照 《中 华人 民共 和 国证券 投资 基金 法》 、 《 长 信先优 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》( 以下 简
称“ 基金合同 ”)及其 他有 关法律法规的 规定，经 中 国证券监督管 理委员会( 以 下简称 “中 国证监
会”) 以证监 许可[2017]1021 号文批准 公开募集。 本 基金为契约型 开放式基金 ，存续期限为 不定
期，首次设立募 集基金份 额为 200,118,348.27 份 ，经毕马威华振 会计师事 务所(特殊普通合 伙)
验证， 并出 具了 编号 为毕 马威华 振验 字 第 1700023 号验资 报告 。 基 金合 同于2017 年8 月1 日 正式
生效。本基金 的基金管 理 人为长信基金 管理有限 责 任公司，基金 托管人为 中 国工商银行 股份有限
公司。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法》 、 截 至报 告 期末最 新公 告的 基金 合同 及 《 长信 先优 债
券型证券投资 基金招募 说 明书》的有关 规定，本 基 金的投资范围 为具有良 好 流动性的金 融工具，
包括国 内依 法发 行上 市的 股票( 包括 中小 板、 创业 板 及其他 经中 国证 监会 核准 上市的 股票)、 权证，
债券( 包括 国债 、 央 行票据 、 金融 债、 地方 政府 债、 企业债 、 公 司债 、 短 期融 资券、 超级 短期 融资
券、 中 期票 据、 次 级债 券 、 可转 债及 分离 交易 可转 债、 中 小企 业私 募债 等)、 资产支 持证 券、 债券
回购、银行 存款(包括 协议 存款、定期 存款及其 他银 行存款)、货 币市场工 具、 国债期货以 及法律
法规或中国 证监会允 许基 金投资的其 他金融工 具(但 须符合中国 证监会相 关规 定) 。如法律 法规或
监管机构以后 允许基金 投 资其他品种， 基金管理 人 在履行适当程 序后，可 以 将其纳入投 资范围。
本基金的投资 组合为： 投 资于债券资产 的比例不 低 于基金资产 的 80%， 投资 于股票资产的 比例不
高于基 金资 产 的 20% ，其 中持有 的全 部权 证市 值不 超过基 金资 产净 值 的 3% 。 每个交 易日 日终 在扣
除国债期货合 约需缴纳 的 交易保证金后 ，本 基金 持 有现金或到期 日在一年 以 内的政府债 券不低于长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 21 页 共 40 页
基金资 产净 值 的5% 。 本基 金的业 绩比 较基 准为 ： 中 债综合 指数 收益 率 × 80%+ 中证 500 指 数收 益 率
×20% 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金的财务 报表按照 财 政部颁布的企 业会计准 则 及相关规定(以 下简称 “ 企 业会计准则 ”)
以及中国证监 会发布的 关 于基金行业实 务操作的 有 关规定编制， 同时在具 体 会计核算和 信息披露
方面也 参考 了中 国证 券投 资基金 业协 会发 布的 若干 基金行 业实 务操 作。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基金财务报 表的编制 符 合企业会计准 则和中国 证 监会发布的关 于基金行 业 实务操作的有 关
规定的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 2017 年 12 月 31 日的 财务 状况 以及2017 年8 月1 日(基
金合同 生效 日) 至2017 年12 月 31 日 止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变动 情况 。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 的会 计年 度为 公历 年度， 即每 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。本 财务 报表的 实际 编 制
期间 为2017 年8 月1 日( 基金合 同生 效日)至2017 年 12 月 31 日止 期间 。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金 以人 民币 为记 账本 位币。
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
根据本基金的 业务特点 和 风险管理要求 ，本基金 将 所持有的金融 资产在初 始 确认时划分为 以
公允价值计量 且其变动 计 入当期损益的 金融资产 和 贷款及应收款 项，暂无 金 融资产划分 为可供出
售金融资产或 持有至到 期 投资。除衍生 工具所产 生 的金融资产在 资产负债 表 中以衍生金 融资产列
示外，其他以 公允价值 计 量且其公允价 值变动计 入 损益的金融资 产在资产 负 债表中以交 易性金融
资产列 示。
本基金持有的 各类应收 款 项、买入返售 金融资产 等 在活跃市场中 没有报价 、 回收金额固定 或
可确定 的非 衍生 金融 资产 分类为 贷款 及应 收款 项。
根据本基金的 业务特点 和 风险管理要求 ，本基金 将 持有的金融负 债在初始 确 认时划分为以 公
允价值计量且 其变动计 入 当期损益的金 融负债和 其 他金融负债。 本基金暂 无 分类为以公 允价值计
量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 负债 。 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 22 页 共 40 页
其他金 融负 债包 括各 类应 付款项 、卖 出回 购金 融资 产款等 。
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
金融资产或金 融负债于 本 基金成为金融 工具合同 的 一方时，于交 易日按公 允 价值在资产负 债
表内确认。以 公允价值 计 量且其变动计 入当期损 益 的金融资产， 取得时发 生 的相关交易 费用计入
当期损益；支 付的价款 中 包含已宣告但 尚未发放 的 现金股利或债 券起息日 或 上次除息日 至购买日
止的利息，单 独确认为 应 收项目。贷款 及应收款 项 和其他金融负 债的相关 交 易费用计入 初始确认
金额。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 按照公允价值 进行后续 计 量，贷款及应 收
款项和 其他 金融 负债 采用 实际利 率法 ，以 摊余 成本 进行后 续计 量。
当收取某项金 融资产现 金 流量的合同权 利已终止 或 该金融资产所 有权上几 乎 所有的风险和 报
酬已转 移时 ， 终 止确 认该 金融资 产。 终止 确认 的金 融资产 的成 本按 移动 加权 平均法 于交 易日 结转 。
金融负债的现 时义务全 部 或部分已经解 除的，才 能 终止确认该金 融负债或 其 一部分。金 融负债全
部或部 分终 止确 认的 ， 将 终 止确认 部 分 的账 面价 值与 支付的 对价(包 括转 出的 非 现金资 产或 承担 的
新金融 负债)之 间的 差额 ， 计入当 期损 益。
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
公允价值是指 市场参与 者 在计量日发生 的有序交 易 中，出售一项 资产所能 收 到或者转移一 项
负债所需支付 的价格。 本 基金对以公允 价值进行 后 续计量的金融 资产与金 融 负债根据对 计量整体
具有重大意义 的最低层 次 的输入值确定 公允价值 计 量层次。第一 层次输入 值 是在计量日 能够取得
的相同资产或 负债在活 跃 市场上未经调 整的报价 ； 第二层次输入 值是除第 一 层次输入值 外相关资
产或负债直接 或间接可 观 察的输入值； 第三层次 输 入值是相关资 产或负债 的 不可观察输 入值。本
基金主 要金 融工 具的 估值 方法如 下：
1) 对于 银行 间市 场交 易的 固定收 益品 种， 以及 交易 所 上市交 易或 挂牌 转让 的固 定收益 品种(可
转换债 券、 资产 支持 证券 和私募 债券 除外) ， 按照 第三方 估值 机构 提供 的估 值确定 公允 价值 。
2) 对存 在活 跃市 场的 其他 投资品 种 ， 如 估值 日有 市 价的 ， 采 用市 价确 定公 允 价值 ； 估 值日 无
市价，且最近 交易日后 经 济环境未发生 重大变化 且 证券发行机构 未发生影 响 证券价格的 重大事件
的，采用最近 交易市价 确 定公允价值； 对于发行 时 明确一定期限 限售期的 股 票，包括但 不限于非
公开发行股票 、首次公 开 发行时股票公 司股东公 开 发售股份、通 过大宗交 易 取得的带限 售期的股
票等， 按照 监管 机构 或行 业协会 的有 关规 定确 定公 允价值 。
3) 对存在活跃 市场的其 他 投资品种，如 估值日无 市 价且最近交易 日后经济 环 境发生了重大 变长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 23 页 共 40 页
化或证券发行 机构发生 了 影响证券价格 的重大事 件 或基金管理人 估值委员 会 认为必要时 ，应参考
类似投 资品 种的 现行 市价 及重大 变化 等因 素， 调整 最近交 易市 价， 确定 公允 价值。
4) 当投资品种 不再存在 活 跃市场，基金 管理人估 值 委员会认为必 要时，采 用 市场参与者普 遍
认同，且被以 往市场实 际 交易价格验证 具有可靠 性 的估值技术， 确定投资 品 种的公允价 值。估值
技术包括参考 熟悉情况 并 自愿交易的各 方最近进 行 的市场交易中 使用的价 格 、参照实质 上相同的
其他金融工具 的当前公 允 价值、现金流 量 折现法 和 期权定价模型 等。采用 估 值技术时， 尽可能最
大程度 使用 市场 参数 ，减 少使用 与本 基金 特定 相关 的参数 。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
当本基金具有 抵销已确 认 金融资产和金 融负债的 法 定权利，且目 前可执行 该 种法定权利， 同
时本基金计划 以净额结 算 或同时变现该 金融资产 和 清偿该金融负 债时，金 融 资产和金融 负债以相
互抵销 后的 金额 在资 产负 债表内 列示 。 除 此以 外， 金 融资产 和金 融负 债在 资产 负债表 内分 别列 示，
不予相 互抵 销。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行基 金 份额所对应的 金额。申 购 、赎回、转换 及红利再 投 资等引起的实 收
基金的变动分 别于上述 各 交易确 认日认 列。基金 份 额拆分引起的 基金份额 变 动于份额拆 分日按拆
分前的 基金 份额 数及 确定 的拆分 比例 ，计 算并 增加 基金份 额数 量。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金指 申购、赎 回 、转入、转出 及红利再 投 资等事项导致 基金份额 变 动时，相关款 项
中包含的未 分配利润 。根 据交易申请 日利润分 配(未 分配利润)已 实现与未 实现 部分各自占 基金净
值的比例，损 益平准金 分 为已实现损益 平准金和 未 实现损益平准 金。损益 平 准金于基金 申购确认
日或基 金赎 回确 认日 认列 ，并于 期末 全额 转入 利润 分配( 未分 配利 润)。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
- 利息 收入
存款利 息收 入按 存款 的本 金与适 用利 率逐 日计 提。
除贴息债外的 债券利息 收 入在持有债券 期内，按 债 券的票面价值 和票面利 率 计算的利息扣 除
适用情况下由 债券发行 企 业代扣代缴的 个人所得 税 后的净额，逐 日确认债 券 利息收入。 贴息债视
同到期一次性 还本付息 的 附息债，根据 其发行价 、 到期价和发行 期限推算 内 含票面利率 后，逐日
确认债 券利 息收 入。
买入返 售金 融资 产收 入按 买入返 售金 融资 产的 摊余 成本在 返售 期内 以实 际利 率法逐 日计 提。 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 24 页 共 40 页
- 投资 收益
股票投 资收 益为 卖出 股票 交易日 的成 交总 额扣 除应 结转的 股票 投资 成本 的差 额确认 。
债券投资收益 为卖出债 券 交易日的成交 总额扣除 应 结转的债券投 资成本与 应 收利息(若有) 后
的差额 确认 。
衍生工 具投 资收 益为 交易 日的成 交总 额扣 除应 结转 的衍生 工具 投资 成本 后的 差额确 认。
股利收入于除 息日按上 市 公司宣告的分 红派息比 例 计算的金额确 认，由上 市 公司代扣代缴 的
个人所 得税 于卖 出交 易日 按实际 代扣 代缴 金额 确认 。
- 公允 价值 变动 收益
公允价值变动 收益于估 值 日按以公允价 值计量且 其 变动计入当期 损益的金 融 资产的公允价 值
变动形 成的 利得 或损 失确 认，并 于相 关金 融资 产卖 出或到 期时 转出 计入 投资 收益。
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金 的基 金管 理人 报酬 按前一 日基 金资 产净 值 0.60% 的 年费 率逐 日计 提。
本基金 的基 金托 管费 按前 一日基 金资 产净 值0.10% 的年费 率逐 日计 提。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 的交易费用发 生时按照 确 定的金额计入 交
易费用 。
卖出回 购金 融资 产支 出按 卖出回 购金 融资 产款 的摊 余成本 在回 购期 内以 实际 利率逐 日计 提。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
根据相关法律 法规和本 基 金基金合同规 定的基金 收 益分配原则以 及基金实 际 运作情况，本 基
金本报 告期 没有 进行 利润 分配。 本基 金收 益分 配原 则如下 ：
1 、 本 基金 在符 合基 金法 定 分红条 件的 前提 下可 进行 收益分 配， 具体 分红 方案 见基金 管理 人根
据基金 运作 情况 届时 不定 期发布 的相 关分 红公 告 ， 若《基 金合 同》 生效 不 满 3 个月 可不 进行 收益
分配；
2 、 本 基金 收益 分配 方式 分 两种 ： 现 金分 红与 红利 再 投资 ， 投 资者 可选 择现 金 红利或 将现 金红
利自动 转为 基金 份额 进行 再投资 ；若 投资 者不 选择 ，本基 金默 认的 收益 分配 方式是 现金 分红 ；
3 、 基 金收 益分 配后 基金 份 额净值 不能 低于 面值 ； 即 基金收 益分 配基 准日 的基 金份额 净值 减去
每单位 基金 份额 收益 分配 金额后 不能 低 于 面值 ；
4 、每 一基 金份 额享 有同 等 分配权 ；
5 、法 律法 规或 监管 机关 另 有规定 的， 从其 规定 。 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 25 页 共 40 页
7.4.4.12 分 部报 告
根据本基金的 内部组织 机 构、管理要求 及内部报 告 制度，本基金 整体为一 个 报告分部 ，且 向
管理层 报告 时采 用的 会计 政策及 计量 基础 与编 制财 务报表 时的 会计 政策 与计 量基础 一致
7.4.4.13 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 和债 券投 资的 公允 价值时 采用 的估 值方 法及 其关键 假设 如下 ：
1) 对于在发行时 明确一定期 限限售期的股 票，包括但 不限于非公开 发行股票、 首次公开 发
行股票时公司 股东公开 发 售股份、通过 大宗交易 取 得的带限售期 的股票等 ， 不包括停牌 、新发行
未上市 、 回购 交易 中的 质 押券等 流通 受限 股票 ， 根 据 《 关于 发布< 证券 投资 基 金投资 流通 受限 股票
估值指 引( 试行)> 的 通知 》(中基 协发[2017]6 号)， 在 估值日 按照 该通 知规 定的 流通受 限股 票公 允
价值计 算模 型进 行估 值。
2) 对于证 券交 易所 上市 的股 票， 若 出现 重大 事项 停牌 或 交易不 活跃(包 括涨 跌停 时 的交易 不
活跃) 等情况 ，根据《 中国 证券监督管 理委员会 关于 证券投资基 金估值业 务的 指导意见》( 中国证
监 会 公 告[2017]13 号) 及 《 关 于 发 布 中 基 协(AMAC) 基 金 行 业 股 票 估 值 指 数 的 通 知 》( 中 基 协 发
[2013]13 号) 相 关规定， 本基金根据情 况决定使 用 指数收益法、 可比公司 法 、市场价格模 型法、
市盈率 法、 现 金 流量 折现 法等估 值技 术进 行估 值。
3) 根据《 关于 发布<中 国证 券 投资基 金业 协会 估值 核算 工作小 组关 于 2015 年 1 季 度固定 收
益品种的估值 处理标准> 的 通知》(中基协 发[2014]24 号)，在上海 证券交易 所 、深圳证券交 易所
及银行间同 业市场上 市交 易或挂牌转 让的固定 收益 品种 (估值处 理标准另 有 规定的除外) ，采 用
第三方 估值 机构 提供 的价 格数据 进行 估值 。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 内无 需说 明的重 大会 计政 策变 更。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
为确保证券投 资基金估 值 的合理性和公 允性，根 据 《中国证券监 督管理委 员 会关于证券投 资
基金估 值业 务的 指导 意见 》(证 监会 公告[2017]13 号) 和中 国证 券投 资基 金业 协 会发布 的 《 证券 投
资基金 投资 流通 受限 股票 估值指 引( 试行) 》( 中基 协 发[2017]6 号) 相关 规定， 本基金 自 2017 年 12
月20 日起 ， 对 所持 有的 流 通受限 股票 的估 值方 法进 行调整 ， 新 的估 值方 法考 虑了估 值日 在证 券交
易所上市交易 的同一股 票 的公允价值以 及该流通 受 限股票剩余限 售期对应 的 流动性折扣 的影响。
于2017 年12 月20 日， 相 关会计 估计 调整 对基 金资 产净值 的影 响不 超 过0.25% 。 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 26 页 共 40 页
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 在本 期间 未发 生重 大会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总 局财税[2004]78 号文《关 于证券投资基 金税收政策 的通知 》 、财 税
[2005]103 号文 《关 于股 权分置 试点 改革 有关 税收 政策问 题的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 财政 部、
国家税 务总 局关 于企 业所 得税若 干优 惠政 策的 通知 》 、2008 年9 月 18 日 《上 海 、 深圳 证券 交易 所
关于做好证券 交易印花 税 征收方式调整 工作的通 知 》 、财税[2012]85 号《关 于 实施上市公司 股息
红利差别化个 人所得税 政 策有关问题的 通知 》 、财 税[2014]48 号《 关于实施 全 国中小企业股 份转
让系统 挂牌 公司 股息 红利 差别化 个人 所得 税政 策有 关问 题 的通 知》 、 财 税[2015]101 号 《 关于 上市
公司股息红利 差别化个 人 所得税政策有 关问题的 通 知》 、 财税[2016]36 号《 关于全面推开 营业税
改征增 值税 试点 的通 知》 、 财税[2016]140 号 《 关于 明 确金融 房地 产开 发教 育辅 助服务 等增 值税 政
策的通 知》 、 财税[2017]56 号 《 关于 资管 产品 增值 税 有关问 题的 通知 》 、 财 税[2017]90 号 《 关于 租
入固定资产进 项税额抵 扣 等增值税政策 的通知》 及 其他相关税务 法规和实 务 操作，主要 税项列示
如下：
1) 证券投资基 金(封闭式 证 券投资基金， 开放式证 券 投资基金)管理 人运用基 金 买卖股票、 债
券免征 营业 税和 增值 税；2018 年1 月1 日 起， 公开 募 集证券 投资 基金 运营 过程 中发生 的其 他增 值
税应税 行为 ， 以基 金管 理 人为增 值税 纳税 人， 暂 适 用简易 计税 方法， 按 照3% 的征收 率缴 纳增 值税 。
2) 对证 券投 资基 金从 证券 市场中 取得 的收 入 ， 包 括 买卖股 票 、 债 券的 差价 收 入， 股权 的股 息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 缴纳 企业所 得税 。
3) 对基金取得 的股票股 息 、红利收入， 由上市公 司 在收到相关扣 收税款当 月 的法定申报期 内
向主管 税务 机关 申报 缴纳 ；从公 开发 行和 转让 市场 取得的 上市 公司 股票 ，持 股期限 在 1 个月 以 内
(含 1 个月)的 ，其 股息 红 利所得 全额 计入 应纳 税所 得额； 持股 期限 在 1 个 月 以上至 1 年( 含 1 年)
的，暂 减 按 50% 计 入应 纳 税所得 额； 持股 期限 超 过 1 年 的， 股息 红利 所得 暂 免征收 个人 所得 税。
上述所 得统 一适 用20% 的 税率计 征个 人所 得税 。
4) 对基金取得 的债券利 息 收入，由发行 债券的企 业 在向基金支付 上述收入 时 代扣代缴 20% 的
个人所 得税 ，暂 不缴 纳企 业所得 税。
5) 对于 基金 从 事 A 股 买卖 ，出让 方 按 0.10% 的税 率 缴纳证 券( 股票) 交易 印花 税，对 受让 方不
再缴纳 印花 税。
长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 27 页 共 40 页
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
长信基 金管 理有 限责 任公 司(以 下简 称 “ 长信 基金 ”) 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国工 商银 行股 份有 限公 司(以 下简 称 “ 中国 工商 银 行 ”) 基金托 管人 、基 金销售 机构
长江证 券股 份有 限公 司(“ 长江证 券”) 基金管 理人 的股 东
上海海 欣集 团股 份有 限公 司(以 下简 称 “ 海欣 集团 ”) 基金管 理人 的股 东
上海彤胜投资管理中心( 有限合伙)( 以下简称“ 彤胜投
资”)
基金管 理人 的股 东
上海彤骏投资管理中心( 有限合伙)( 以下简称“ 彤骏投
资”)
基金管 理人 的股 东
武汉钢 铁股 份有 限公 司( 以 下简称 “ 武 汉钢 铁”) 基金管 理人 的股 东
上海长 江财 富资 产管 理有 限公司(以 下简 称 “ 长江 财 富 ”) 基金管 理人 的子 公司
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.8.1.1 股 票交 易
注：本 基金 本报 告期 没有 通过关 联方 交易 单元 进行 的股票 交易 。
7.4.8.1.2 债 券交 易
注：本 基金 本报 告期 没有 通过关 联方 交易 单元 进行 的债券 交易 。
7.4.8.1.3 债 券回 购交易
注：本 基金 本报 告期 没有 通过关 联方 交易 单元 进行 的债券 回购 交易 。
7.4.8.1.4 权 证交 易
注：本 基金 本报 告期 没有 通过关 联方 交易 单元 进行 的权证 交易 。
7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
注：本 基金 本报 告期 没有 应支付 关联 方的 佣金 。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年8 月1 日(基 金合 同生效 日) 至 2017 年 12 月 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
388,483.38
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
81.16 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 28 页 共 40 页
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2017 年8 月1 日 正式 生 效，无 上年 度可 比期 间数 据。
2 、 支 付 基 金 管 理 人 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 的 基 金 管 理 人 报 酬 按 前 一 日 基 金 资 产 净 值
0.60% 的年 费率 确认 ，逐 日 累计至 每月 月底 ，按 月支 付。
计算公 式为 ：日 基金 管理 费=前 一日 基金 资产 净值 × 0.60%/ 当年 天数 。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年8 月1 日(基 金合 同生效 日) 至 2017 年 12 月 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
64,747.28
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2017 年8 月1 日 正式 生 效，无 上年 度可 比期 间数 据。
2 、 支 付基 金托 管人 中国 工商 银行 股份 有限 公司 的基 金托管 费按 前一 日基 金资 产净 值 0.10% 的
年费率 确认 ，逐 日累 计至 每月月 底， 按月 支付 。
计算公 式为 ：日 基金 托管 费=前 一日 基金 资产 净值 × 0.10%/ 当年 天数
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本 基金 在本 年度 未与 关联方 进行 银行 间同 业市 场的债 券( 含回 购)交 易。
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：基 金管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本 报告 期末 除基 金管 理人之 外的 其他 关联 方未 投资本 基金 。
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年 8 月 1 日( 基 金合 同生效 日) 至2017 年 12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入
中国工 商银 行股 份有 限公 司 3,959,839.27 144,509.48
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2017 年8 月1 日 正式 生 效，无 上年 度可 比期 间数 据。
2 、 本基 金通 过 “ 中国 工商 银行基 金托 管结 算资 金专 用存款 账户 ”转 存于 中国 证券登 记结 算 有
限责任 公司 等结 算账 户，于 2017 年12 月31 日无 相 关余额 。 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 29 页 共 40 页
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 在本 报告 期未 在承销 期内 购入 过由 关联 方承销 的证 券。
7.4.8.7 其 他关 联交易 事项 的说明
注：上述关联 交易均按 照 正常的商业交 易条件进 行 ，并以一般交 易价格为 定 价基础。 本 基金非基
金中基 金， 不存 在当 期交 易及持 有基 金管 理人 以及 管理人 关联 方所 管理 基金 产生的 费用 。
7.4.9 期 末（ 2017 年 12 月 31 日 ） 本基 金持 有的流 通受 限证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：本 基金 本报 告期 末未 因认购 新发/增 发证 券而 持 有流通 受限 证券 。
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：截 至本 报告 期末 ，本 基金未 持有 暂时 停牌 等流 通受限 股票 。
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
注：本 基金 本报 告期 末未 持有因 银行 间市 场债 券正 回购交 易而 作为 抵押 的债 券。
7.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
注：本 基金 本报 告期 末未 持有因 交易 所市 场债 券正 回购交 易而 作为 抵押 的债 券。
长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 30 页 共 40 页
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 80,502,800.00 59.43
其中： 债券 80,502,800.00 59.43
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 40,000,300.00 29.53
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 3,959,839.27 2.92
8 其他各 项资 产 10,992,740.67 8.12
9 合计 135,455,679.94 100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过 港股 通交 易机 制投 资港 股。
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1 累 计买 入金额 超出 期末基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期末 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000960 锡业股 份 1,012,399.00 0.75 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 31 页 共 40 页
2 601222 林洋能 源 1,010,980.00 0.75
3 300373 扬杰科 技 1,005,566.00 0.74
4 000729 燕京啤 酒 1,005,401.00 0.74
5 600835 上海机 电 1,003,162.00 0.74
6 002501 利源精 制 1,002,914.00 0.74
7 600894 广日股 份 1,002,676.00 0.74
8 002477 雏鹰农 牧 1,002,360.00 0.74
9 601566 九牧王 1,002,072.00 0.74
10 000591 太 阳 能 999,955.00 0.74
11 002597 金禾实 业 999,156.99 0.74
12 002244 滨江集 团 998,001.00 0.74
13 601688 华泰证 券 994,476.00 0.74
14 000811 冰轮环 境 610,833.00 0.45
15 601677 明泰铝 业 609,788.00 0.45
16 002111 威海广 泰 608,825.00 0.45
17 002042 华孚时 尚 607,439.00 0.45
18 002478 常宝股 份 606,748.00 0.45
19 600585 海螺水 泥 605,536.00 0.45
20 600269 赣粤高 速 604,998.00 0.45
注： 本 项 “买 入金 额” 均 按买卖 成交 金额 （成 交单 价乘以 成交 数量 ） 填 列， 不考虑 其它 交易 费用 。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期末 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期末 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601222 林洋能 源 1,090,692.00 0.81
2 002597 金禾实 业 1,076,408.00 0.80
3 000591 太 阳 能 1,055,737.00 0.78
4 601566 九牧王 1,039,308.00 0.77
5 002244 滨江集 团 1,007,598.00 0.75
6 000729 燕京啤 酒 1,007,194.00 0.75
7 000960 锡业股 份 1,001,523.00 0.74
8 600835 上海机 电 1,000,827.00 0.74
9 600894 广日股 份 994,170.00 0.74
10 002477 雏鹰农 牧 990,810.00 0.73
11 300373 扬杰科 技 985,655.00 0.73 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 32 页 共 40 页
12 002501 利源精 制 982,633.00 0.73
13 601688 华泰证 券 970,080.00 0.72
14 601636 旗滨集 团 689,684.00 0.51
15 002042 华孚时 尚 634,665.00 0.47
16 600585 海螺水 泥 631,588.00 0.47
17 002328 新朋股 份 616,765.00 0.46
18 600513 联环药 业 615,441.00 0.46
19 300047 天源迪 科 614,628.00 0.45
20 600510 黑牡丹 606,731.00 0.45
注： 本 项 “卖 出金 额” 均 按买卖 成交 金额 （成 交单 价乘以 成交 数量 ） 填 列， 不考虑 其它 交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 30,544,326.89
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 30,474,042.00
注：本项“买 入股票的 成 本（成交）总 额”和“ 卖 出股票的收入 （成交） 总 额”均按买 卖成交金
额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关交 易费用 。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 5,991,000.00 4.43
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 5,986,800.00 4.43
其中： 政策 性金 融债 5,986,800.00 4.43
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 68,525,000.00 50.69
9 其他 - -
10 合计 80,502,800.00 59.55
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111787202 17 宁 波银 行CD197 200,000 19,758,000.00 14.62 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 33 页 共 40 页
2 111712237 17 北 京银 行CD237 200,000 19,512,000.00 14.43
3 111721178 17 渤 海银 行CD178 200,000 19,502,000.00 14.43
4 111786581 17 杭 州银 行CD206 100,000 9,753,000.00 7.21
5 019563 17 国债 09 60,000 5,991,000.00 4.43
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大 小排 序的 前十 名 资产 支持 证券投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
8.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
8.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
8.11 投 资组 合报告 附注
8.11.1
报 告期内 基金 投资的前 十名 证券的 发行 主体没 有被 监管部 门立 案调查 ， 在报告
编 制日 前一年 内也 没有受 到公 开谴责 、处 罚。
8.11.2
报告 期内 本基金 投资的 前十 名股票 中， 不 存在 超出 基金合 同规 定备选 股票 库的
情 形。
8.11.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 15,727.12
2 应收证 券清 算款 10,021,504.28
3 应收股 利 -
4 应收利 息 955,509.27
5 应收申 购款 - 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 34 页 共 40 页
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,992,740.67
8.11.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
8.11.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
8.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 35 页 共 40 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
199 675,398.57 134,362,681.90 99.97% 41,633.18 0.03%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
0.00 0.0000%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 36 页 共 40 页
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2017 年 8 月 1 日 ） 基金 份额 总 额 200,118,348.27
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 99,593,327.65
减: 基金 合同 生效 日起 至报 告期期 末基 金总 赎回 份额 165,307,360.84
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份
额减少 以"-" 填列）
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额 134,404,315.08
注：本 基金 基金 合同 于2017 年 8 月 1 日正 式生 效， 本报告 期 为 2017 年8 月 1 日至 2017 年 12 月
31 日。 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 37 页 共 40 页
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
报告期 内本 基金 未召 开基 金份额 持有 人大 会。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
11.2.1 基 金管 理人的 重大 人事变 动
本报告 期基 金管 理人 未发 生重大 人事 变动 。
11.2.2 基 金托 管人的 专门 基金托 管部 门的重 大人 事变动
本报告 期内 基金 托管 人的 专门基 金托 管部 门无 重大 人事变 动。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期无 涉及 基金 管理 人、基 金财 产、 基金 托管 业务的 诉讼 。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期本 基金 投资 策略 未改变 。
11.5 本 报告 期持有 的基 金发生 的重 大影响 事件
本基金 非基 金中 基金 ，报 告期内 未持 有基 金。
11.6 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期本 基金 更换 会计 师事务 所 ； 报 告期 应支 付 给德勤 华永 会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙）
审计的 报酬 为人 民 币28,000.00 元， 该审 计机 构为 本基金 提供 审计 服务 的连 续年限 为 1 年。
11.7 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期基 金管 理人 、托 管人及 其高 级管 理人 员没 有受监 管部 门稽 查或 处罚 的情形 。
11.8 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.8.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称 交易单 元 股票交 易 应支付 该券 商的 佣金 备注 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 38 页 共 40 页
数量
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
宏源证 券 2 61,018,368.89 100.00% 56,826.47 100.00% -
国海证 券 1 - - - - -
申银万 国 1 - - - - -
广州证 券 1 - - - - -
安信证 券 2 - - - - -
天风证 券 1 - - - - -
西南证 券 1 - - - - -
华安证 券 1 - - - - -
国信证 券 3 - - - - -
11.8.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
宏源证 券 11,986,200.00 100.00% 645,000,000.00 100.00% - -
国海证 券 - - - - - -
申银万 国 - - - - - -
广州证 券 - - - - - -
安信证 券 - - - - - -
天风证 券 - - - - - -
西南证 券 - - - - - -
华安证 券 - - - - - -
国信证 券 - - - - - -
注：1 、本 报告 期租 用证 券 公司交 易单 元变 化情 况如 下： 长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 39 页 共 40 页
新增广 州证 券、 国海 证券 、 西南 证券、 天风 证券 、 申银万 国证 券、 华安 证券 交易单 元各 一个 ，
新增宏 源证 券、 安信 证券 交易单 元 各2 个 ，国 信证 券交易 单 元 3 个。
2 、专 用交 易单 元的 选择 标 准和程 序
根据中国证监 会《关于加 强证券投资基 金监管有关 问题的通知 》 （证 监基字<1998>29 号）和
《关于 完善 证券 投资 基金 交易席 位制 度有 关问 题的 通知》 （证 监基 金字[2007]48 号 ） 的 有关 规定，
本公司 制定 了租 用证 券公 司专用 交易 单元 的选 择标 准和程 序。
（1） 选择 标准 ：
a 、券 商基 本面 评价 （财 务 状况、 经营 状况 ） ；
b 、券 商研 究机 构评 价（ 报 告质量 、及 时性 和数 量） ；
c 、券 商每 日信 息评 价（ 及 时性和 有效 性） ；
d 、券 商协 作表 现评 价。
（2） 选择 程序 ：
首先根 据租 用证 券公 司专 用交易 单元 的选 择标 准形 成 《券 商服 务评 价表 》 ， 然 后根据 评分 高 低
进行选 择基 金专 用交 易单 元。
长信先优债券 2017 年年度报告 摘要
第 40 页 共 40 页
§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
2017 年 10
月 19 日至
2017 年 12
月 31 日
0.00 99,560,931.90 0.00 99,560,931.90 74.08%
2
2017 年 7
月 28 日至
2017 年 10
月 23 日
0.00 50,005,750.00 50,005,750.00 0.00 0.00%
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
1 、基金净 值大幅 波动的 风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者连 续大量 赎回， 可 能会影响 基金投 资的持 续 性和稳定 性， 增 加变
现成本。 同时， 按照净 值 计算尾差 处理规 则可能 引 起基金份 额净值 异常上 涨 或下跌。
2 、赎回申 请延期 办理的 风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者大 额赎回 后可能 触 发本基金 巨额赎 回条件 ， 导致同期 中小投 资者
小额赎回 面临部 分延期 办 理的情况 。
3 、基金投 资策略 难以实 现的风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者大 额赎回 后， 可 能 引起基金 资产总 净值显 著 降低， 从而使基 金在
投资时受 到限制 ，导致 基 金投资策 略难以 实现。
12.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注： 本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2018 年 3 月 31 日
